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샘 올트먼, 머스크의 SpaceX에 도전장…로켓 회사 인수 검토 보도에 우주 관련주 급등

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샘 올트먼, 머스크의 SpaceX에 도전장…로켓 회사 인수 검토 보도에 우주 관련주 급등

샘 올트먼 OpenAI CEO가 일론 머스크의 SpaceX와 경쟁하기 위해 로켓 회사 인수 또는 파트너십을 검토해왔다는 월스트리트저널(WSJ) 보도가 나오면서, 우주 관련 종목들이 목요일 일제히 급등했다.이날 위성통신 기업 AST SpaceMobile 주가는 18% 치솟았고, Rocket Lab은 10%, 지구관측 위성업체 Planet Labs는 7.8% 상승했다.WSJ에 따르면 올트먼은 올여름 로켓 스타트업 Stoke Space에 접촉했으며, 협상은 가을까지 이어졌다. 논의된 제안 중에는 OpenAI가 Stoke Space에 수차례에 걸쳐 지분 투자를 단행해 궁극적으로 경영권을 확보하는 방안도 포함됐다. 이러한 투자는 시간이 지나면서 수십억 달러 규모에 달할 것으로 예상됐다.다만 OpenAI 측 관계자들은 현재 해당 협상이 더 이상 진행되지 않고 있다고 밝혔다."우주에 데이터센터 건설" 구상Sam Altman은 오래전부터 우주 데이터센터 구축 가능성에 관심을 보여왔다. 그는 인공지능 시스템을 구동하기 위한 컴퓨팅 자원 수요가 폭발적으로 증가하면서, 결국 환경적 영향을 고려할 때 우주가 더 나은 대안이 될 수 있다고 시사해왔다. 궤도 데이터센터 지지자들은 태양광을 활용해 시설을 가동할 수 있다고 주장한다.올트먼은 최근 팟캐스트에서 "시간이 지나면 세계 곳곳이 데이터센터로 뒤덮일 것 같다"며 "어쩌면 태양계 주변에 거대한 다이슨 구체를 건설하고 '지구에 이걸 두는 건 말이 안 된다'고 할 수도 있다"고 말했다.제프 베이조스의 Blue Origin 출신 직원들이 설립한 Stoke Space는 완전 재사용 로켓 개발을 추진 중이다. 이는 SpaceX도 구현하려는 기술이다. 베이조스, 머스크, 구글의 순다르 피차이 등 빅테크 CEO들도 우주에 AI 컴퓨팅 클러스터를 구축할 가능성에 대해 언급한 바 있다.아직 우주 데이터센터 개념은 검증되지 않았지만, 알파벳의 구글과 위성 운영사 Planet Labs는 2027년 구글 AI 칩을 탑재한 프로토타입 위성 2기를 발사하기로 합의했다.수천억 달러 투자 약속 가운데 시장 역풍올트먼과 OpenAI는 수천억 달러 규모의 컴퓨팅 계약을 체결하면서도 이 대규모 투자를 어떻게 충당할지 명확한 청사진을 제시하지 못해 시장의 역풍에 직면해 있다.로켓 투자 논의는 AI에 대한 시장 열기가 정점에 달했던 시기에 구체화되기 시작했다. 올트먼은 9월과 10월 오라클, 엔비디아, AMD 등과 잇따라 칩 및 데이터센터 계약을 발표했다.투자자들은 당시 이러한 발표에 호의적으로 반응했고, 오라클과 엔비디아 주가는 발표 후 몇 주간 급등했다. 그러나 이후 시장은 AI 확장 야심에 대해 회의적으로 돌아섰다. 오라클 주가는 최근 한 달간 약 19%, 엔비디아는 약 13% 하락했다.엔비디아의 CFO는 이번 주 OpenAI와의 1,000억 달러 규모 계약이 아직 최종 확정되지 않았다고 밝혔다. OpenAI는 최근 수개월간만 약 6,000억 달러 규모의 신규 컴퓨팅 투자를 약속했는데, 올해 매출 전망치는 130억 달러에 불과해 자금 조달 방안에 대한 의문이 제기되고 있다.한편 OpenAI는 월요일 구글의 Gemini 챗봇에 시장 점유율을 빼앗기기 시작하자 ChatGPT 개선을 위한 "코드 레드"를 선언했다. 이에 따라 광고 등 다른 제품 출시를 연기하고, 직원들에게 일시적으로 챗봇 팀으로 이동해 작업할 것을 독려하고 있다.머스크와의 경쟁 전선 확대Stoke Space와의 파트너십이 성사됐다면, 올트먼은 머스크와의 경쟁을 더욱 확대하게 됐을 것이다. SpaceX는 로켓 발사 시장에서 압도적 위치를 점하고 있으며, 머스크는 경쟁 AI 스타트업 xAI도 운영 중이다.올트먼은 최근 머스크의 Neuralink와 경쟁하는 뇌-컴퓨터 인터페이스 스타트업 Merge Labs도 설립했고, OpenAI는 X와 경쟁할 수 있는 소셜 네트워크도 구축 중인 것으로 알려졌다.Stoke Space와 계약이 체결됐다면 올트먼은 동사가 개발 중인 'Nova' 로켓에 대한 접근권을 확보했을 것이다. 신규 로켓 개발은 기술적 난제와 규제 문제로 인해 종종 10년이 걸리기 때문에, 처음부터 새 회사를 설립하기는 어렵다. Blue Origin, Rocket Lab, Stoke 등 여러 발사 기업들이 SpaceX의 지위에 도전하고 있다.올트먼은 지난 6월 팟캐스트에서 "로켓 회사를 만들어야 할까?"라고 자문하며, "궁극적으로 인류가 지구에서 생성할 수 있는 것보다 훨씬 더 많은 에너지를 소비하게 되기를 바란다"고 말한 바 있다.오랜 벤처 캐피털리스트이자 과거 스타트업 인큐베이터 Y Combinator를 이끌었던 올트먼은 400개 이상의 기업에 투자한 방대한 포트폴리오를 보유하고 있다. 그는 예전만큼 개인 투자를 하지는 않지만, OpenAI의 재무제표를 활용해 야심찬 프로젝트에 자금을 투입하는 데 거리낌이 없다. 올해 초에는 소프트뱅크와 함께 신규 데이터센터 기업 'Stargate'에 180억 달러를 투자하기로 약속한 바 있다.<본문은 WSJ기사를 바탕으로 작성했습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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AI 버블론 어떻게 볼 것인가?

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최근 AI 투자에 대한 버블론이 지속되고, 엔비디아 실적 발표를 앞두고 주식시장이 조정 국면을 거치고 있어, 이에 대한 생각을 정리해봄 AI 투자의 메기 역할, 오픈AI : 2025년 9월 오라클(Oracle Cloud Infrastructure)과 오픈 AI가 향후 5년간 300억 달러의 클라우드 컴퓨팅 투자 계획을 밝힘. 오라클은 오픈AI에 클라우드 서비스를 제공하고, 오픈AI는 오라클의 클라우드 서비스에 연간 60억 달러를 지출. 또한 오라클은 엔비디아의 AI반도체를 연간 40억 달러 구매하고, 엔비디아는 오픈AI에 100억 달러를 투자함. 이러한 상호 투자 방식/구조에 대해 닷컴버블 당시의 'Vendor financing'과 유사한 소위 '순환 출자 투자'가 아니냐는 부정적 시각이 대두됨언론 및 업계 평가 :가디언紙는 "오라클과 오픈AI의 계약은 AI 버블의 신호이며, 오픈AI의 300억 달러 지출이 엔비디아의 칩 구매로 순환되며 주가 부풀리기 우려가 있다. 샘 알트만 조차 투자자 과열을 인정한다"라고 보도바클레이즈의 엔드류 케체스 애널리스트는 "오라클의 신용 스왑이 상승하고, 오픈AI에 연간 60억 달러를 지불해나갈수 있을지도 의문이다. AI 투자 과열로 인해 주가가 하락할 가능성이 있다"라고 부정적인 의견을 제시닷컴 버블과의 비교 : 90년대 후반 닷컴버블과 비교해보면, 투자 주체나 기업 실적, 벨류에이션 등에서 오늘날 AI 투자와는 많은 차이가 있음. 닷컴버블 당시에는 인터넷이 막 태동하는 시기였고, 오늘날 인터넷/모바일 시장은 인프라와 서비스/비지니스 규모에서 이미 기하급수적으로 성장하였음. 따라서, 향후 AI 서비스가 본격화되며 과연 투자한 만큼의 매출과 이익 성장을 가져다줄지는 여전히 도전적인 과제이나, 혁신을 주도하는 빅테크의 역량이나 성과를 낼 수 있는 시장 기반은 과거와는 크게 달라짐. 따라서 현재는 AI 기업들간의 경쟁적이고 순환적인 과잉 투자에 대한 우려가 나오고 있지만, 중장기적으로는 오히려 실제 성과가 나오지 않아 AI 투자를 축소하는 것이 더 큰 리스크 요인이 될 수 있을 것"시장의 중심에 서 있는 엔비디아"빅건들의 엔비디아 매도 : 한편, 소프트뱅크와 피터틸 펀드의 엔비디아 매도가 뉴스화되었음. 소프트뱅크는 엔비디아 32백만주, 58억 달러 규모를 매도함. 소프트뱅크가 엔비디아를 매도하고, 오픈AI에 투자를 결정하였다는 점에서 AI에 대한 투자 자체는 지속하는 것. 과연 소프트뱅크가 옳은 결정을 한 것인지, 혹은 뒤늦게 샘 울트만에게 낚인 것인가는 생각해볼 부분. 한편, 피터틸의 매크로 펀드에서는 엔비디아 54만주, 1억 달러 규모를 매도하고, 애플과 마이크로소프트에 대한 비중을 확대. 특히 애플 투자 비중 확대는 버크셔 헤서웨이의 투자방향과는 정반대라는 점에서 흥미로움엔비디아 실적 발표 : 시장이 전반적으로 조정 받는 가운데, 초미의 관심사는 역시 엔비디아의 실적 발표. 관전 포인트는 크게 세가지 부분이었음. 1) FY3Q26 매출액이 가이던스 540억 달러를 넘어서고 GP margin 개선도 이룰 것인가?2) FY4Q26에 대해 최근 매출액 컨센서스(620억달러)가 많이 상향되었는데, 과연 이를 넘어서는 공격적인 가이던스를 제시할지3) 대중국 규제 등 리스크 요인에 대한 해소와 차세대 칩 개발/양산 계획, 피지컬AI로의 비지니스 확대 등 추가적인 업사이드 요인시장 기대치 크게 상회 :FY3Q26 매출액은 570억 달러(+62% YoY)로 시장 기대치를 상회하였고, GP margin은 73.6%로 전분기 72.7%보다 1%p 높아졌음. 영업이익은 360억달러로 전년대비 +65% 성장하였고, 영업이익률은 63%로 전분기 61%보다 2p%p 높아짐. 다만, 매출채권이 334억 달러로 비중이 크게 늘어난 부분에 대해서는 부정적 시각. FY4Q26 가이던스에 대해서는 매출액 650억 달러(중국 매출 제외), GP margin 75% 로 제시하여 높아진 시장기대치에 부응자료: 엔비디아엔비디아 벨류에이션 판단 : 연초 이후 엔비디아의 주가 흐름을 보면 4월 이후 지속적으로 상승하여 200달러를 넘어서며, 시총 5조 달러로 글로벌 시총 1위에 등극. 올해 P/E 50배 수준에 이르러 벨류에이션 상으로는 어느정도 적정 수준에 도달. 그러나 AI에 대한 적극적인 투자를 바탕으로 내년도에도 높은 매출 성장세가 지속될 전망이라면 과도한 고평가 영역은 아니라고 판단됨. 엔비디아에 대해 일찌감치 숏포지션을 잡았던 마이클 버리가 최근 펀드를 청산한 것은 분명한 시사점이 있음향후 큰 그림과 중장기 전망 FY3Q26 현재 분기 EPS가 1.3달러에 이므로 FY 2027년 EPS는 최소 6달러를 상회할 것이라는 가정하에, Forward P/E 40~50배를 적용하면 주가는 240~300달러로 산정됨. 다만, 2027년 성장세를 벨류에이션에 반영하려면, 적어도 향후 3년 이상 AI 컴퓨팅 영역에서 엔비디아의 시장지배력이 확고하게 유지된다는 큰 그림에 대한 시장의 확신이 있어야 할 것. 또한 이는 브로드컴(ASIC)과 구글(TPU), AMD(GPU 2nd Tier), TSMC(Foundry) 등을 비교하며 종합적으로 판단해야할 부분"AI버블은 어떤 영역에서 발생할까? "1. 빅테크는 버블이라 보기 어렵다 : 1) 엔비디아는 시총 4.5조 달러, P/E 50배 수준에 도달하였으나 과도한 벨류에이션은 아님, 2) 최근 버크셔 헤서웨이가 포트폴리오에 편입한 구글이나 적극적인 AI 투자에 대한 우려가 높은 메타의 경우 P/E 20~30배 수준에 불과, 3) 팔란티어는 실적 성장성 뛰어나나, 객관적으로 볼때 매우 높은 벨류에이션 프리미엄을 받고 있고, 4) 테슬라는 전기차 실적 부진에 따른 벨류에이션 부담있으나, 자율주행과 옵티머스 등 핵심적인 미래 혁신 역량으로 상쇄, 5) 다만, AI 투자에 적극적으로 나선 오라클의 경우에는 CDS 프리미엄이 급등하는 등 부정적 시각이 팽배2. 양자컴퓨팅 등 높은 변동성 불가피:새로운 기술의 상용화를 기대하는 분야에서는 미래에 대한 기대감도 크지만 그만큼 버블도 상존하기 때문에 변동성이 큼. 구글과 IBM을 제외하면, 아이온큐(IONQ), 리게티(RGTI) 등 양자컴퓨팅 기업들은 대부분 적자 단계 스타트업. 초전도체/이온트랩/광자 기반 등 양자컴퓨팅 기술들은 모두 상용화 전 단계이기 때문에 주가 역시 차별화되지 못하고 유사한 흐름. 리게티의 주가는 올해 상반기 10달러 수준에서, 10월에는 50달러로 급등하였다가, 현재는 20달러 수준으로 급락하는 등 극심한 변동성. 뉴스케일(SMR), 오클로(PKLO) 등 SMR 상용화를 준비하고 있는 기업들도 높은 변동성3. 가장 약한 고리는 크립토시장인 듯:최근 크립토 시장은 연일 급락세를 나타내며 비트코인과 이더리움이 지지선이었던 10만달러, 3천달러를 하회함. 하락의 출발점은 트럼프의 대중국 코멘트, 연준이 금리인하에 대해 부정적으로 선회한 것. 크립토 시장은 비트코인의 희소성 외에는 사실 펀더멘탈을 판단하기 어려움. 따라서 이 시장은 연준의 통화정책 등 유동성, 고래들의 동향, ETF 등 펀드플로우, 기술적 분석 등에 의존할 수 밖에 없음한편, 마이크로스트레티지(MSTR), 비트마인(BMNR) 등 자산화기업들과 스테이블코인을 발행하는 써클(CRCL) 등 블락체인 연계 기업들이 늘어나는 것은 긍정적인 동시에 부정적임. AI 버블에 있어서 가장 취약한 고리가 될 가능성이 있기 때문. 전일 이더리움 창시자인 비탈릭 부테린이 양자 보안 기술이 향후 블록체인의 보안 체계를 무너트릴 수 있다고 언급한 점도 생각해볼 부분. 이는 AI 기술 발전과 크립토 시장이 서로 상충되는 지점이 있다는 의미. 따라서 향후 블록체인에서 양자기술을 기반으로 보안체계를 강화시켜야 할 것4. 장기적으로는 AI 스타트업 이슈화될 가능성 : 오픈AI나 엔트로픽 등 AI SW/플랫폼 개발과 투자를 주도하는 기업들이 향후 성장에 대한 가시성을 확보하느냐가 중요한 관건. 오픈AI의 가치가 이미 수천억달러에 이르고 있어 수년 내 먀출 성장과 비지니스 모델을 확장하지 못한다면 고평가 논란은 더욱 커질 것. 다만, 아직까지는 chatGPT 개발 초기 마이크로소프트의 과감한 투자가 성공적으로 평가받고 있고, 스타게이트 프로젝트 등 AGI(Artificial General Intelligence) 구현을 위한 투자가 실행되는 단계이기 때문에, AI SW/플랫폼 개발 스타트업들에 대한 벨류에이션은 상당기간 수면 아래에 잠복해있을 것"연준 통화정책은 추가 하방 압력빅테크 펀더멘탈은 지지선이 될 것"향후 시장 대응/투자 판단 : 최근 AI 버블론에 대한 시장 대응에 있어서 크게 세가지 부분이 중요하다고 판단. 1) 연준의 통화정책으로 대변되는 유동성의 향방.이는 시장을 더 끌어내릴 변수가 됨. 이 부분이 더 악화된다면 크립토 시장이나 양자컴퓨터 등 스타트업들은 당분간 하락 추세 가운데 높은 변동성이 불가피할 것, 2) 시장을 반등시킬 수 있는 요인은 여전히 엔비디아, 구글 등 빅테크의 실적과 벨류에이션. 혁신과 성장을 지속하는 우량기업들은 시간이 지나면 결국 주가가 반등하고 상승세를 이어갈 것이라는 확신이 필요. 3) 결국 AI 투자에 대한 시장의 우려가 불식되어야 할 것. 이를 위해서는 오픈AI와 엔비디아, 구글과 MS 등이 적극적인 투자 실행과 실적 성장 등 가시적인 성과를 내는 것이 중요. 업데이트된 LLM이나 새로운 에이전트AI 출시, 피지컬AI로의 AI 적용 확대 등은 AI 투자에 대한 긍정적인 방향성을 제시할 수 있을 것 추가적으로, 1) 미국과 중국으로 양분화된 글로벌 혁신의 축이 향후에는 어떻게 변화하느냐가 역시 관건이며, 2) 로보틱스 등 상용화 측면에서 임팩트가 매우 큰 혁신들이 얼마나 빨리 현실에 적용되고 확산되느냐, 3) 양자컴퓨팅, SMR 등 파편화된 기술들은 상용화 과정에서 업계 표준이나 확실한 주도 기업이 정해지느냐 등도 중요할 것

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테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(11/26)

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테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(11/26)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.● Weekly US Theme Radar(11/26/25) home d- 금리 인하 기대가 높아지는 중으로 주택관련 테마가 상위로 도약(10월 인하시기와 동일) - 성장 테마에서 상위권에 있는 것은 광케이블, 로봇/휴머노이드 성장을 담보하는 테마 - 배당이 많은 페기물, 정수기술, 담배, 상하수도 인프라 등이 대부분 상위권 - 패선의류, 항공, 홈 빌더 등 경기 소비재가 반등, 경기에 대해서 부정적일 필요는 없음테마1. 홈빌더/소매 미국 종목: Home Depot, Lowes, Lennar 한국 종목: LX하우시스, KCC 트레이딩 아이디어: 금리 인하 가능성이 높아지면서 반등, 주택 경기도 반등 → 국내는 미국 소비회복에 초점 테마2. 광케이블 미국 종목: 코닝, 루멘텀 한국 종목: 대한전선, 가온전선, 대한광통신 트레이딩 아이디어: AI인프라에서 여전히 모멘텀을 유지하는 테마 테마3. 패션/의류 소매 미국 종목: 나이키, 룰루레몬, 갭 한국 종목: 영원무역, 한세실업 트레이딩 아이디어: 금리 인하, 경기가 나쁘지 않으면서 소비테마 반등 → 국내도 미국 소비와 연결되는 OEM 반등

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모닝스타가 분석한 주요 기술주 실적 현황

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11월 19일 엔비디아(NVDA) 실적 발표를 끝으로 빅테크 어닝 시즌이 마무리되었으며, 시장의 평가는 확연히 엇갈리고 있다. 특히 인공지능(AI) 붐에 대한 시각이 양분된 모습이다.기술주 전반의 매도세 속에서도 일부 종목은 선전했다. 알파벳(GOOGL)은 강력한 AI 모멘텀과 클라우드 성장에 힘입어 실적 발표 이후 8% 상승했다. 반면 메타 플랫폼스(META)는 AI 프로젝트에 대한 막대한 지출 우려로 약 22% 급락하며 정반대의 결과를 보였다. AI 대장주 엔비디아는 월가의 기대를 충족하는 실적을 발표했음에도 다음 날 3% 하락했다.아래는 9개 주요 기술주(아마존(AMZN)처럼 공식적으로는 다른 섹터로 분류되는 종목 포함)의 실적 발표 이후 주가 흐름이다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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AI 대혼란에서 가장 강력한 생존자가 될 'Google'과 'Apple' 주식

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AI 대혼란에서 가장 강력한 생존자가 될 'Google'과 'Apple' 주식

최근 기술주 매도세가 구글과 애플의 AI 전략에 보상을 주는 반면, 다른 빅테크 기업들은 징벌을 받고 있다인공지능의 상승 조류가 전체 시장을 끌어올릴 때 수익을 창출하기는 쉽다. 하지만 지금처럼 AI 물결이 빠지기 시작할 때는 어떨까?최근 변동성 속에서 두 개의 "매그니피센트 세븐" 종목이 섹터에서 가장 회복력 있는 투자처로 부상하고 있다. 바로 알파벳(Alphabet)과 애플(Apple)이다.나스닥 종합지수는 11월 초 이후 6.1% 하락했다. 3분기 실적 시즌 이후 AI 과잉지출에 대한 우려가 끓어올랐고, 이번 주 초 엔비디아의 강력한 실적 발표조차 매도세를 완화하지 못했다.[그래프 1: 매그니피센트 세븐 11월 주가 수익률 비교]알파벳과 애플은 최근 조정의 최악을 피했다. 이들은 메가캡 기술 기업 그룹인 "매그니피센트 세븐" 구성종목 중 지난 3주 동안 주가가 상승한 유일한 종목들로, 금요일 세션 종료 기준 월간 누계로 각각 6.6%, 0.5% 상승했다. 이는 구글과 애플이 AI 버블이 꺼지더라도 생존을 넘어 번영할 잠재력을 가지고 있다는 신호다.이 두 종목이 최근 우수한 성과를 보인 이유는 두 가지 뚜렷한 차이 때문이다. 구글의 Gemini 제품이 특히 최근 Gemini 3와 Nano Banana Pro 출시와 함께 탄력을 받았다. 한편 애플의 적정 수준 자본지출은 올해 초 가혹한 비판을 받았지만, AI 과잉지출에 대한 우려에 대한 유용한 헤지 수단으로 입증되었다.리서치 어필리에이츠(Research Affiliates)의 주식 전략 최고투자책임자 큐 응우옌은 최근 마켓워치와의 인터뷰에서 "모든 사람들이 애플이 실제로 AI 전략을 갖고 있지 않다고 비판하고 싶어 한다"며 "하지만 애플은 훌륭한 자본 규율을 보여주고 있다. 순환 금융과 과잉지출을 우려한다면, 애플은 이 모든 것을 우회하고 있다"고 말했다.순환출자(circular financing)은 엔비디아와 같은 기업이 AI 기업에 투자한 후 그 기업들이 다시 자사 제품을 구매하는 것에 대한 우려를 의미한다.응우옌은 애플이 주로 다른 기업의 기술을 자사 사용자 기반에 배포함으로써 AI 전략을 발전시켜 왔다고 지적했다. 애플은 오픈AI와 파트너십을 맺어 챗GPT를 운영체제와 기기에 통합했으며, 제미나이를 애플 인텔리전스 제품에 통합하는 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. 애플은 또한 AI 홈 기기 개발 작업을 진행하고 있는 것으로 알려졌다.그러나 구글의 주가 우수 성과는 시장이 모든 자본지출을 징벌하고 있지 않음을 보여준다. 구글은 10월에 2025년 AI 지출 추정치를 7월의 850억 달러에서 910억~930억 달러 범위로 상향 조정했지만, 투자자들은 올해 구글의 AI 실적에 만족해왔다. 불과 몇 달 만에 구글은 AI가 검색 사업을 죽일 것이라는 우려를 물리쳤고, 제미나이를 2류 챗봇에서 오픈AI의 챗GPT와 심각한 경쟁자로 탈바꿈시켰다. 구글의 다양한 사업 부문도 AI 기술을 배포하고 수익화하는 데 이점을 제공했다.[그래프 2: 알파벳과 애플의 AI 자본지출 및 전략 비교]반면 Meta 플랫폼스 주가는 CEO 마크 저커버그가 AI 투자 가속화 계획을 발표한 후 이번 달 8.3% 하락했다. 투자자들은 회사가 무책임하게 지출하고 있으며 집중된 AI 전략이 부족하다고 우려한다.Columbia Threadneedle의 선임 고정수익 리서치 애널리스트 나다니엘 리들에 따르면, Google과 같은 하이퍼스케일러(hyperscaler, 초대형 클라우드 기업)는 AI 침체를 견딜 수 있는 좋은 위치에 있다.OpenAI는 AI 인프라에 대해 1조 4천억 달러 이상의 거래를 체결했지만, 회사가 이러한 약속을 어떻게 이행할지는 현재 불분명하다. CEO 샘 올트먼은 최근 X의 게시물에서 회사가 2025년을 200억 달러 이상의 매출로 마감할 예정이라고 밝혔다.리들은 이번 주 초 웨비나에서 "오픈AI가 수익화에 실패하고 이러한 대규모 AI 지출 발표 중 일부가 실현되지 않는 최악의 시나리오에서 하이퍼스케일러들은 실제로 꽤 좋은 위치에 있다"고 말했다. AI 버블 붕괴는 소규모 기업들을 제거하고 광범위한 지출 축소로 이어져 빅테크 기업들이 휘말린 현재의 AI 자본지출 경쟁을 해체할 것이다.특히 리들은 "Google은 검색에서 챗GPT의 잠재적 경쟁과 일부 지출 요구사항을 제거하는 정도로 이익을 볼 것"이며, 이로 인해 "손익계산서와 현금흐름표에서 승리할 것"이라고 말했다.응우옌에 따르면 AI 거래가 붕괴할 경우 애플도 최후의 승자가 될 수 있다. 닷컴 버블 당시 "자본을 지출한 기업들이 폐업한 기업들이었다"고 그는 말했다. 예를 들어, 통신 회사 루센트(Lucent)는 자사 제품에 대한 수요가 증발하면서 붕괴했다. 결국 외국 경쟁사에 인수되었다."가장 큰 수혜자는 용량을 싸게 구매한 후발 기업들이었다"고 응우옌은 덧붙였다.현재 수천억 달러가 순환 금융 계약과 자본지출로 유입되고 있다. AI가 충분한 투자수익률을 창출하지 못한다면, AI 인프라에 대한 수요가 고갈되고 데이터센터 자산의 가치가 하락할 것이다. 응우옌은 AI 열풍이 사라질 경우 애플이 기회주의적 위치에 있다고 믿는다.매도세는 또한 가장 큰 패자가 누구일지에 대한 힌트를 제공하고 있다. 엔비디아와 다른 하드웨어 공급업체들은 AI 거래가 해소될 경우 주문이 고갈될 것이다.리들은 반도체, 메모리 칩 및 기타 AI 인프라 투자가 올해 뜨거웠지만, 경고는 "이것들은 여전히 역사적으로 경기순환적 투자"이며 더 높은 위험을 가지고 있다는 것이라고 말했다.시사점: AI 과잉투자 우려가 확산되는 가운데 구글과 애플의 대조적 전략이 주목받고 있다. 구글은 공격적 투자에도 불구하고 제미나이의 실질적 성과로 시장의 신뢰를 얻었고, 애플은 보수적 자본지출 전략으로 과잉투자 리스크를 회피했다. 두 기업 모두 AI 버블 붕괴 시 최대 수혜자가 될 수 있는 포지션을 확보했다. 구글은 경쟁자 퇴출로 검색 시장 지배력을 강화할 수 있고, 애플은 저가에 AI 인프라를 확보할 기회를 얻게 된다. 반면 엔비디아 등 하드웨어 기업과 메타 같은 무분별한 투자자는 가장 큰 타격을 받을 수 있다. 투자자들은 AI 익스포저 내에서도 사업모델의 지속가능성과 자본 규율을 면밀히 평가해야 한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(11/12)

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Eli Lilly

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(11/12)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.● Weekly US Theme Radar(11/12/25)- 보수적으로 바뀐 시장, 성장 주도형 테마에서 안정형 테마로 이동 - 미국정부의 비만약 약가를 인하하면서 관련 테미가 상위로 도약 - 금관련 테마가 다시 상위권으로 진입, 주식시장 불안감을 반영하는 중 - 로봇관련 테마는 여전히 상위권을 유지 중, 26년에 가장 유력한 유망 테마임 테마1. 다이어트 약물 미국 종목: 일라이릴리, 노보노디스크, 바이킹 테라퓨틱스 한국 종목: 디앤디파마텍, 한미약품, HK이노엔 트레이딩 아이디어: 시장 확대를 기대할 수 있는 만큼 다시 성장 테마로 복귀 → 국내 관련 종목 동반 상승 테마2. 소셜 영상 플랫폼 미국 종목: 스냅, 구글 한국 종목: SOOP 트레이딩 아이디어: 성장 테마가 꺾이면서 이익 안정성 높은 플랫폼 테마 상위권 도약 테마3. 도심항공/UAM 미국 종목: 조비 에비에이션, Archer, EVE 한국 종목: 한국항공우주, 퍼스텍 트레이딩 아이디어: 도심항공과 관련된 기업이 많지는 않으나 꾸준히 상승

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Eli Lilly

골드만삭스, 글로벌 ‘톱 픽’ 종목 리스트 갱신 — 5개 종목은 70% 이상 상승여력 제시

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골드만삭스, 글로벌 ‘톱 픽’ 종목 리스트 갱신 — 5개 종목은 70% 이상 상승여력 제시

미국 투자은행 골드만삭스(Goldman Sachs)가 11월 기준 글로벌 주요 추천주 리스트를 새로 공개했다. 이번 업데이트에서 5개 종목이 70% 이상의 상승여력(upside potential)을 부여받았다. 이 목록은 은행의 내부 소위원회가 매달 선정하는 ‘컨빅션 리스트 - 디렉터스 컷(Conviction List - Directors’ Cut)’에 속한다.유럽 지역위원회는 덴마크의 물류회사 DSV, 이탈리아 전선업체 프리즈미안(Prysmian), 영국의 수소에너지 기업 세레스 파워(Ceres Power)를 신규 편입했다. 반면, 스웨덴 산업부품 제조사 아틀라스 코프코(Atlas Copco), 스페인 정유사 렙솔(Repsol), 벨기에 생명공학기업 UCB는 제외됐다.아시아·태평양 지역아시아·태평양(APAC) 지역에서는 대만 전자 제조업체 훙하이(鴻海, Hon Hai), 한국의 손해보험사 삼성화재(Samsung F&M), 중국의 티하우스 체인 구밍(Guming), 인도 금속부품 제조사 PTC 인더스트리즈가 새로 포함됐다. 반면, 중국 스포츠웨어 안타(Anta), 일본 러닝화 제조업체 아식스(Asics), 일본 생활소비재 유통사 무인양품(Ryohin Keikaku), 중국 바이오기업 자이랩(Zai Lab), 일본 IT기업 후지쯔(Fujitsu)는 리스트에서 빠졌다.상승여력 상위 5개 종목1. 한국 크래프톤 (Krafton) — 상승여력 92%골드만삭스는 “이익 측면에서 긍정적 서프라이즈 가능성”을 이유로 크래프톤에 강세 의견을 제시했다. 서울에 본사를 둔 크래프톤은 ‘배틀그라운드(PlayerUnknown’s Battlegrounds)’의 성공에 힘입어 올해 상반기 역대 최고 실적을 기록했지만, 분기별로는 다소 둔화된 흐름을 보였다.2. 스위스-프랑스 인적자원 기업 아데코그룹 (Adecco Group) — 상승여력 92%2025년 상반기 매출과 이익이 전년 대비 감소했으며 3분기 실적 발표는 아직이지만, 골드만은 아데코 주가의 개선 가능성을 높게 봤다. 애널리스트들은 “자체 효율화(self-help)와 신규 배당정책이 부채 축소 속도를 높이고, 매출 반등(top-line inflection)의 신호가 나타난다”고 평가했다. 올해 주가는 연초 대비 0.26% 상승에 그쳤다.3. 영국 수소연료전지 기업 세레스 파워 (Ceres Power) — 상승여력 79%골드만은 세레스 파워를 “차세대 데이터센터 성장 수혜가 예상되는 선도적 연료전지 기술기업”으로 평가했다. 이 회사 주가는 올해 들어 52% 이상 상승했다. 이는 셸(Shell)과의 협력 및 각종 산업 파트너십의 영향으로 분석된다.4. 독일 온라인 유통업체 잘란도 (Zalando) — 상승여력 77%골드만 애널리스트들은 잘란도를 “저평가된 온라인 전환 수혜주(online channel shift winner)”로 규정했다. 잘란도는 2024년 말 발표된 경쟁사 About You 인수를 올해 초 완료하며 유럽 내 입지를 강화했지만, 주가는 올해 들어 25% 하락했다. 그럼에도 골드만은 향후 전략적 시너지와 신규 시장 진출 효과로 주가 반등을 예상했다.5. 중국 인공지능 반도체기업 호라이즌 로보틱스 (Horizon Robotics) — 상승여력 74%호라이즌 로보틱스의 주가는 올해 들어 144% 급등했다. AI 경쟁이 심화되고 자율주행(로보택시) 산업이 확산되면서, 이 회사는 “고급 스마트 드라이빙 수요를 겨냥한 제품 믹스(Product Mix) 업그레이드”를 통해 주목받고 있다. 9월에는 독일에 유럽 본사 설립을 발표했고, 폭스바겐의 소프트웨어 자회사 카리앳(Cariad) 및 ZF그룹, BYD와의 협업도 진행 중이다.시장 전망골드만은 이번 보고서에서 달러 약세로 인한 아시아 주식의 상대적 강세를 언급했다. 미국 중심의 포트폴리오 비중을 낮추고 아시아 시장으로의 분산투자(diversification)가 확대되고 있다는 점이 투자자 전략의 핵심 요인으로 분석됐다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Palantir Q3 2025 실적 리뷰 및 분석

중립

PLTR

Palantir Technologies

Palantir Q3 2025 실적 리뷰 및 분석

[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Nvidia, 시가총액 5조 달러 돌파가 시장에 미치는 영향

매수

NVDA

NVIDIA

Nvidia, 시가총액 5조 달러 돌파가 시장에 미치는 영향

엔비디아(Nvidia Corp.)는 지난주 시가총액 5조 달러를 달성하며 역사상 최초로 이 기록을 세운 기업이 되었다. 하지만 이는 엔비디아가 글로벌 경제에 드리우는 영향력의 한 단면에 불과하다.인공지능 혁명의 중심에 있는 이 반도체 제조업체는 세계 최대 기업일 뿐만 아니라, 월스트리트 역사상 가장 영향력 있는 종목으로 평가받고 있다. 엔비디아는 2023년 초부터 시장 상승을 주도하며 주주들에게 막대한 수익을 안겨주었고, 젠슨 황(Jensen Huang) 최고경영자에게는 수백억 달러의 부를 창출했다. 현재 엔비디아의 시가총액은 S&P 500 지수를 구성하는 11개 섹터 중 6개를 합친 것보다 크며, 대부분 국가의 전체 주식시장 규모를 상회한다.매뉴라이프 존 핸콕 인베스트먼트(Manulife John Hancock Investments)의 공동 수석투자전략가 맷 미스킨(Matt Miskin)은 "이는 역사적 관점에서 명백히 대규모 이상치로, 후대를 위해 기록될 만한 현상"이라고 평가했다.지난주에만 엔비디아는 노키아(Nokia Oyj), 삼성전자(Samsung Electronics Co.), 현대자동차그룹(Hyundai Motor Group)과 거래를 발표했다. 엔비디아의 실적 발표는 11월 중순으로 예정되어 있지만, 최근 빅테크 기업들의 실적은 엔비디아가 얼마나 더 성장할 수 있는지를 보여주었다.마이크로소프트(Microsoft Corp.), 아마존닷컴(Amazon.com Inc.), 메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc.)는 모두 AI에 대한 대규모 투자를 지속하겠다고 밝혔다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 이들 4개 기업은 향후 12개월간 설비투자(capital spending)를 합산 34% 증가시켜 약 4,400억 달러 규모로 확대할 것으로 예상된다. 이러한 지출 증가가 엔비디아 매출이 다음 회계연도에 2,850억 달러에 달할 것으로 전망되는 주요 원인이다. 이는 2020 회계연도의 110억 달러에서 급증한 수치다.이 모든 상황이 엔비디아를 중심으로 한 AI 버블 논쟁을 설명해준다. 황 대표는 지난주 연례 GTC 컨퍼런스에서 과열 우려를 일축했고, 제롬 파월(Jerome Powell) 연방준비제도 의장도 수요일 기자회견에서 1990년대 후반 닷컴 시대와의 비교를 일축했다.미스킨은 "이러한 추세는 정점에 도달한 후 반전되며, 우리는 결국 그런 일이 일어날 것으로 예상한다"면서도 "당분간은 AI 경쟁의 중심에 있는 기업들이 실적 측면에서 가장 우수한 성과를 내고 있으며, 리더십이 바뀌려면 이것이 변해야 한다. 그럼에도 S&P 500이 한 바구니에 너무 많은 달걀을 담고 있는 것처럼 느껴진다"고 말했다.아래 다섯 개 차트는 엔비디아의 시가총액 5조 달러 달성 과정과 주식시장에서 차지하는 비중을 보여준다.엔비디아의 S&P 500 비중, 6개 섹터 합계 초과[그래프 1: 엔비디아의 S&P 500 비중이 6개 섹터를 상회]세계 최대 기업인 엔비디아는 당연히 시가총액 기반 주요 주가지수에서 가장 큰 비중을 차지한다. 엔비디아는 S&P 500의 8.5%를 차지하는데, 이는 하위 240개 기업을 합친 것보다 크다.스탠더드앤푸어스(Standard & Poor's)의 선임 지수 애널리스트 하워드 실버블랫(Howard Silverblatt)에 따르면, 이는 개별 종목으로는 기록적인 수치일 가능성이 높다. 다만 그는 100년 전까지 거슬러 올라가는 일일 데이터를 찾기 어렵다고 언급했다. 2023년 중반 애플의 비중은 7.7%로 정점을 찍었고, 마이크로소프트는 같은 해 후반 7.4%까지 상승했다. 현재 상위 7개 빅테크 기업의 S&P 500 내 합산 비중은 36%를 넘어서며, 애플이 6.9%로 2위를 차지하고 있다.엔비디아 시가총액, 여러 국가 주식시장 전체 규모 초과[그래프 2: 엔비디아 시가총액이 여러 국가 주식시장 규모를 상회]엔비디아는 세계에서 가장 가치 있는 기업일 뿐만 아니라(2위 애플과는 약 1조 달러 차이), 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 네덜란드, 스페인, UAE, 이탈리아 주식시장을 합친 것보다 시가총액이 크다.캘리포니아 산타클라라에 본사를 둔 엔비디아는 이제 미국, 중국, 일본, 홍콩, 인도를 제외한 전 세계 모든 국가의 주식시장보다 규모가 크다.가장 낙관적인 애널리스트, 엔비디아 시가총액 8조 달러 전망[그래프 3: 애널리스트들의 12개월 목표주가 기준 엔비디아 전망]월스트리트 애널리스트의 거의 전원이 엔비디아 주식에 대해 낙관적이며, 약 91%가 매수 등급을 부여하고 있다. 이 랠리가 지속될 것이라는 컨센서스가 형성되어 있으며, HSBC 애널리스트 프랭크 리(Frank Lee)는 최근 목표주가를 월스트리트 최고치인 230달러로 상향 조정했다. 이는 시가총액 8조 달러에 근접하는 수치다.다만 한 명의 애널리스트가 반대 의견을 제시하고 있다. 시포트 글로벌 시큐리티즈(Seaport Global Securities)의 제이 골드버그(Jay Goldberg) 애널리스트는 4월부터 매도 의견을 유지하며 월스트리트 최저 목표주가인 100달러를 제시했다. 이 기간 동안 주가는 두 배 이상 상승했다.엔비디아 매출 성장률, 다른 기업들과 차별화[그래프 4: S&P 500 기업 중 엔비디아의 매출 성장률]기업이 확장되면서 비교 기준이 커지기 때문에 매출 성장률은 둔화되는 경향이 있다. 예상 매출이 1,000억 달러 이상인 S&P 500 기업의 평균 연간 매출 성장률은 6%다. 엔비디아는 이 부분에서도 이상치로, 현재 회계연도에 매출이 약 60% 증가할 것으로 예상된다.이 성장 속도는 이전 2개 연도의 126%, 114%에서 둔화되었지만, 여전히 다른 빅캡 경쟁사들을 압도한다. 시가총액 기준 다음으로 큰 기업인 마이크로소프트와 애플의 연간 매출 성장률은 각각 15%, 6.2%로 예상된다.엔비디아 주가 상승으로 황 대표, 세계 최고 부자 대열 진입[그래프 5: 젠슨 황 대표의 순자산 증가 추이]블룸버그 억만장자 지수(Bloomberg Billionaires Index)에 따르면, 황 대표의 순자산은 엔비디아 주가의 급등과 함께 1,760억 달러에 달했다. 이는 올해에만 600억 달러 이상 증가한 것으로, 그를 세계 10대 부자 중 한 명으로 만들었다. 10월 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 자료에 따르면, 황 대표는 본인 명의와 가족 신탁을 통해 엔비디아 지분의 약 3.5%를 보유하고 있다.<본 내용을 bloomberg기사를 기반으로 작성한 것입니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Big Tech 3사(Alphabet,MSFT, Meta) 실적 발표 심층 분석

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Big Tech 3사(Alphabet,MSFT, Meta) 실적 발표 심층 분석

2025년 10월 29일 발표된 빅테크 3사의 실적을 찾아보겠습니다.완벽합니다. 세 기업의 실적과 시장 반응을 모두 확보했습니다. 이를 기반으로 아래와 같이 실적에 대한 심층 분석을 실행했다I. Executive Summary: 엇갈린 시장 반응의 이면기업실적 발표 후 시간외 거래 동향: Alphabet (+5~7%), Microsoft (-3%), Meta (-8%) - 세 기업 모두 매출 컨센서스를 상회했지만 시장 반응은 극명하게 갈렸다. 이는 단순한 실적 beat/miss를 넘어서, AI 투자의 ROI 가시화 시점과 자본배분 효율성에 대한 시장의 tolerance가 임계점에 도달했음을 시사한다.II. Microsoft (MSFT): "Azure 성장 둔화 우려 vs. OpenAI 리스크 헤징"핵심 지표매출: $77.7B (YoY +18%, 예상 초과)EPS: GAAP $3.72 / Non-GAAP $4.13 (예상 $3.66 초과)Azure 성장: 40% (AI 기여 12%p)OpenAI 투자 손실: $3.1B ($0.41/share 희석)Capex: $34.9B (가이던스 $30B 초과)심층 분석1. Azure 성장의 질적 변화 (Growth Quality Shift)40% Azure 성장은 표면적으론 강력하지만, 시장은 가속(acceleration)을 원했다. 전 분기 39% 대비 단 1%p 증가는 실망스러운 수치이다. 더 중요한 것은:Non-AI Azure가 실제 outperformer: CFO Amy Hood의 언급에서 "AI가 아닌 부분이 실제 초과 실적의 원인"이라는 점이 드러났다Supply constraint 지속: "Q2 이후에도 AI capacity constraints 지속 예상" 발언은 양날의 검이다. 수요는 강하나 monetization 타이밍이 지연됨을 의미한다FY26 Q2 가이던스: Azure 34-35% 성장 전망은 감속 시그널로 해석된다2. OpenAI Dependency의 전략적 리스크$3.1B 투자 손실은 회계적 기술성이지만, 본질적 문제는:IP 소유권 불명확: OpenAI의 기술에 대한 Microsoft의 권리가 여전히 불투명Claude 도입의 시그널: Anthropic Claude를 Copilot에 통합한 것은 risk diversification이지만, 동시에 OpenAI 의존도 축소의 신호Stargate 프로젝트: OpenAI가 Oracle과 진행하는 인프라 프로젝트는 Microsoft의 독점적 위치를 약화시킨다.3. Capex Efficiency 우려$34.9B 분기 Capex는 연간화 시 약 $140B에 달합니다. 문제는:FY26에 성장률 상향: 당초 "둔화" 가이던스를 철회하고 "더 빠른 성장" 예고Revenue conversion lag: Capex 증가 속도가 매출 성장을 앞서는 구조Margin pressure: 운영 마진 43.35% (예상 43.5% 소폭 미달)전략적 시사점Microsoft는 "AI 인프라 리더십 유지 vs. 수익성 개선"의 딜레마에 직면했다. Nadella의 "planet-scale cloud and AI factory" 비전은 장기적으론 타당하지만, 시장은 근시안적 ROI 증명을 요구한다.Positioning: Microsoft는 여전히 enterprise AI의 gatekeeper이나, Oracle, Anthropic 등 경쟁 구도 변화로 프리미엄 밸류에이션 정당화가 어려워지고 있다. 현재 Forward P/E ~32배는 Azure 성장이 35% 이하로 떨어질 경우 압박 받을 것이다.III. Meta (META): "광고 엔진 vs. Reality Labs 블랙홀"핵심 지표매출: $51.24B (YoY +26%, 예상 $49.6B 초과)EPS: GAAP $1.05 / Adjusted $7.25 (예상 $6.72)세금 charge: $15.93B (Trump의 One Big Beautiful Bill Act)Capex Q3: $19.37B (전분기 $17.01B)2025 Capex 가이던스: $70-72B (상향)Reality Labs 손실: Q3 $4.4B심층 분석1. 세금 charge의 실체와 향후 영향$15.93B one-time charge는:Trump의 Corporate Alternative Minimum Tax 도입으로 인한 deferred tax asset valuation allowance향후 실제 현금 세금 부담은 감소 (Q4 effective tax rate 12-15% 전망)Adjusted EPS $7.25는 견고하지만, 시장은 GAAP 숫자에 반응했다2. 광고 비즈니스의 구조적 강점Meta의 진짜 스토리는 광고 엔진입니다:Ad impressions +14% YoY, Price per ad +10%: 볼륨과 가격 모두 성장하는 이상적 시나리오AI 광고 타겟팅: Andromeda ML 알고리즘이 아직 Instagram 전체에 롤아웃 안 됨 - upside potential 잔존Q4 가이던스: $56-59B (midpoint $57.5B는 예상치 상회)3. Capex "Arms Race"의 위험성Meta의 Capex 전략은 가장 공격적입니다:2025년 $70-72B → 2026년 "significantly larger" (월가 추정 ~$97B)Zuckerberg의 "오히려 과잉 투자하겠다" 발언은 shareholder value 관점에서 우려Capex/Revenue ratio 악화: Meta의 투자 강도는 동종 업체 대비 가장 높다4. Reality Labs: $70B 손실의 의미2020 Q4 이후 누적 $70B+ 손실:Ray-Ban Meta 안경: Q3 매출 $470M (예상 $317M 초과)은 긍정적이나 절대 규모 미미Quest headset 판매 부진: Q4 YoY 역성장 가이던스Metaverse 수익화 실패: VR/AR이 meaningful revenue driver가 되려면 최소 3-5년 추가 소요전략적 시사점Meta는 **cash cow(광고) → speculative bet(Reality Labs)**으로 현금을 파이프하는 구조이다. 문제는:Capital allocation efficiency: Meta의 ROIC는 동종 대비 최하위권으로 하락 중Competitive pressure from OpenAI: ChatGPT의 소셜 미디어 진출(Atlas 브라우저)은 Meta의 user engagement를 위협Valuation premium 축소: Forward P/E ~23배는 26% 매출 성장 대비 저평가이나, Capex 우려가 상쇄Critical View: Meta는 "AI Superintelligence Labs" 설립을 발표하며 AGI 경쟁 선언했지만, 이는 주주 자본을 무제한 연구개발에 쏟아붓겠다는 시그널로 해석될 위험이 있다. 이는 2022년 메타버스 선언 당시와 동일한 패턴이다.IV. Alphabet (GOOGL): "The Winner Takes All"핵심 지표매출: $102.35B (YoY +16%, 역사상 첫 $100B 돌파)EPS: $2.87 (예상 $2.33 초과, beat률 +23%)Google Cloud: $15.15B (+35% YoY, 예상 초과)Cloud 백로그: $155B (전례 없는 수준)YouTube 광고: $10.26B (+16%)Capex 가이던스: $91-93B (기존 $85B에서 상향)EU 벌금: $3.5B심층 분석1. Cloud 비즈니스의 Inflection PointGoogle Cloud가 진정한 게임 체인저입니다:$1B+ 계약 증가: "2025년 9개월간 체결한 대형 계약이 과거 2년 합계 초과"$155B 백로그: Azure, AWS와 비교 시 market share gain 명확35% 성장: Microsoft Azure 40% 대비 격차 축소 중Gemini 2.5 수요 폭발: "7 billion tokens/minute processed"는 enterprise adoption 가속 증거2. Search 비즈니스의 ResilienceChatGPT 위협론을 불식시킨 수치:Search & Other 매출 $56.6B (예상 $55B 초과)AI Overviews 글로벌 롤아웃: 오히려 search engagement 증가Gemini 앱 MAU 650M: ChatGPT의 직접적 경쟁자로 성장3. Capex 전략의 차별화Alphabet의 Capex는 Meta/Microsoft와 다릅니다:$91-93B는 매출 대비 합리적: Revenue conversion이 가장 우수"2026년 significant increase" 예고하면서도 시장 반응 긍정적 - 신뢰도 차이Efficiency culture: Sundar Pichai의 "operating leverage" 강조가 먹혀들었습니다4. 규제 리스크의 완화DOJ 반독점 케이스 진전: 9월 EU 벌금 $3.5B는 이미 priced in뉴욕 법원 디지털 광고 판결: 불리하나 appeal 예정전반적 규제 sentiment 개선: 최악의 시나리오(구조 분리) 가능성 축소전략적 시사점Alphabet는 "AI 전환기의 최대 수혜자" 포지션을 확립했다:Full-stack AI 전략 성공: Model(Gemini) → Infrastructure(Cloud) → Application(Search) 통합Financial discipline 유지: 16% 매출 성장에 operating margin 33.9% (excluding EC fine)Shareholder-friendly: Buyback과 배당 지속Valuation Case: Forward P/E ~25배는 16% 성장, 35% 마진에 justified premium입니다. 목표가 $320 설정 시 upside 약 15%.V. 통합 분석: "AI Capex의 ROI 차별화 시대"시장이 보낸 명확한 메시지이날 시장 반응은 "AI 투자를 하는 것만으론 부족하다"는 판단이다: Key Takeaways1. "Quality of Growth" 프리미엄Alphabet의 승리는 성장률(16%)이 낮음에도 불구하고 발생시장은 sustainable, high-margin, 가시적 ROI growth에 프리미엄 부여2. Capex Efficiency가 새로운 KPIMeta의 "invest more than necessary" 철학은 주주 가치 파괴 시그널로 해석Microsoft의 supply constraint는 단기적 revenue miss 리스크 내포3. OpenAI의 Kingmaker 역할 종료Microsoft-OpenAI 독점 관계 약화Alphabet의 자체 모델(Gemini) 성공이 de-risking 효과4. Advertising의 구조적 강세Meta, Alphabet 모두 광고 비즈니스 robust - recession-resistant 입증AI가 광고 타겟팅/가격을 개선하는 virtuous cycle2026 전망Bull Case (60% 확률):Fed의 추가 금리 인하로 growth stock 밸류에이션 확대AI monetization 가속으로 Mag 7 EPS 성장 20%+ 지속Alphabet가 leadership 확대, Microsoft는 Azure 40%+ 회복 시 재평가Bear Case (40% 확률):Capex가 2026년 $420B 도달 시 free cash flow 압박 현실화OpenAI, Anthropic 등 독립 AI 기업들의 성장이 빅테크 점유율 잠식Trump 관세 정책이 tech supply chain disruption 유발Meta의 Reality Labs가 Tesla Cybertruck 수준의 disaster로 판명될 경우 shareholder activism 촉발Investment Recommendations1. Overweight: Alphabet (GOOGL)Target Price: $320 (현재 대비 +15%)Rationale: Cloud inflection + Search resilience + Capex discipline2. Market Weight: Microsoft (MSFT)Target Price: $560 (현재 $541 대비 +3%)Rationale: Azure 둔화 우려 상쇄 필요, OpenAI 재협상 모니터링3. Underweight: Meta (META)Target Price: $680 (현재 ~$732 대비 -7%)Rationale: Capex 통제 불능, Reality Labs ROI 불투명, valuation premium 부당결론: "The Great AI Capital Allocation Test"2025년 Q3 실적은 AI 시대의 자본배분 능력이 기업 가치를 결정하는 새로운 패러다임을 확인시켰다. Alphabet의 승리는 기술적 우월성보다 financial discipline과 execution excellence의 승리이다.향후 분기들은 더욱 가혹할 것이다. 시장은 이제 "AI에 투자한다"는 스토리를 믿지 않는다. "AI로 얼마나 벌고 있는가"를 증명해야 한다.<출처:투영인>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

중립

META

Meta Platforms

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/29)

매수

034020

두산에너빌리티

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/29)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.● Weekly US Theme Radar(10/29/25) - 로봇, 반도체, 코인, 원자력/우라늄, 광케이블 등 주도 테마의 순환매 - 상승폭이 컸던 희토류 테마는 무역갈등 완화로 부진하나 광산 투자는 증가 예상 - 주춤했던 원자력, 우라늄 테마가 미국의 투자 확대로 다시 부각 - 무역갈등이 완화되면서 스테이블코인, 핀테크 등도 다시 상위권으로 올라섬 테마1. 우라늄 미국 종목: 카메코, 데니슨, 우라늄 에너지 한국 종목: 두산에너빌리티, 우리기술, 우진엔텍 트레이딩 아이디어: 전력 수요 급증, 원자력 발전 계획 증가 → 국내는 해외수주 기대가 더 커짐 테마2. 반도체 미국 종목: 엔비디아, 마이크론 한국 종목: 삼성전자, SK하이닉스, 유진테크 트레이딩 아이디어: AI인프라 시장 성장이 다시 확인되면 반도체 강세 → 국내 반도체 업종 강세 더 이어질 듯 테마3. 광케이블 미국 종목: 코닝, 루멘텀 홀딩스 한국 종목: 대한전선, 대한광통신 트레이딩 아이디어: AI 성장 => 전력인프라 => 광케이블 수요 증가 → 국내 관련 테마는 아직 상승 크지 않음

매수

034020

두산에너빌리티

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/22)

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NKE

Nike Class B

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/22)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.● Weekly US Theme Radar(10/22/25)- 모멘텀 장세에서 특정 테마로 쏠리던 흐름이 완화- 미중간 자원전쟁으로 급등했던 희토류 테마는 하락- 급등이후 하락했으나 수소에너지, 원자력/SMR은 아직 상위권을 유지 중- 로봇/휴머노이드, 반도체는 꾸준히 안정적인 성과를 보여주고 있음테마1. 유전자 치료 미국 종목: 크리스퍼 테라퓨틱스, 에디타스, 인텔라 한국 종목: 툴젠, 지니너스, 마크로젠, 차바이오텍 트레이딩 아이디어: 유전자 치료 시장 성장 → 국내도 유전자 치료에 정책 지원 기대 높아짐테마2. 패션/의류 소매 미국 종목: 나이키, 룰루레몬, 갭 한국 종목: 한세실업, 영원무역, 한섬 트레이딩 아이디어: 우려했던 것보다 패션/의류 판매 양호 → OEM 업체 중심으로 반등 기대테마3. 로봇/휴머노이드 미국 종목: 테슬라, 엔비디아, 아이로봇 한국 종목: 레인보우로보틱스, 유진로봇, 로보스타 트레이딩 아이디어: AI와 로봇의 결합으로 휴머노이드 성장은 꾸준 → 단기 급등했으나 26년에도 성장 유효

매수

NKE

Nike Class B

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/15)

매수

034020

두산에너빌리티

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/15)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.● Weekly US Theme Radar(10/15/25) - 수익률 상위에 있던 반도체, 로봇 등 주간으로 하락전환 - 중국 희토류 수출통제로 관련 테마 더욱 부각, 미국 시장 변동성에도 상승 유지 - 우라늄/원자력 등 AI 데이터 센터 전력 수요 수혜 테마는 꾸준히 상승 유지 - 리튬 광산, 양자 컴퓨팅, 유전자 치료 관련 테마도 꾸준히 상위권 유지 테마1. 희토류 미국 종목: MP 머티리얼, US 레어 어스, 아메리칸 리소스 한국 종목: 제이에스링크, 고려아연, 유니온머티리얼 트레이딩 아이디어: 미국 정부 희토류 등 광산기업 지분 매입 확대로 관련테마 강세 → 국내 기업은 간접효과 기대 테마2. 우라늄 미국 종목: 카메코, 데니슨, 우라늄 에너지 한국 종목: 우리기술, 한전KPS, 우진엔텍 트레이딩 아이디어: AI 전력 수요 확대, 희토류 분쟁으로 상승 → 국내는 원자력 발전테마로 연결 테마3. 수소 에너지 미국 종목: 블룸 에너지, 플러그 파워, 발라드 시스템 한국 종목: 두산 퓨얼셀, 에스 퓨얼셀, 범한 퓨얼셀 트레이딩 아이디어: AI 전력 수요는 분산형 수소발전으로 확장 → 국내 관련 기업도 관심도 높아지는 중

매수

034020

두산에너빌리티

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/01)

매수

272210

한화시스템

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(10/01)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.○ Weekly US Theme Radar(10/01)- 우라늄/드론/로보틱스 등 상위권 유지- 사모펀드 인수 계획이라는 개별 이슈로 EA 급등에 게임 테마 상승- 원자력 발전 성장에 관심 높아지면서 원료인 우라늄도 꾸준히 상승- 유전자치료, 드론/로봇 등은 미래 성장 테마로 중장기적으로 관심 지속될 것임 테마1. 우라늄 미국 종목: 카메코, 우라늄 에너지, 데니슨 한국 종목: 우리기술, 한전KPS, 우진엔텍 트레이딩 아이디어: 데이터 센터 전력 수요 증가로 원자력 발전 성장, 우라늄도 동반 성장테마2. 유전자 치료 미국 종목: 크리스퍼, 에디타스, 인텔리아 한국 종목: 툴젠, 지니너스, , 마크로젠 트레이딩 아이디어: 유전자 치료관련 승인 증가로 관심 높아지는 중 → 국내는 아직 관심도 낮으나 점차 높아질 것임 테마3. 드론/로봇 미국 종목: 에어로바이런먼트, 크라토스, 레이시언 한국 종목: 퍼스텍, 한화시스템 트레이딩 아이디어: 러우 전쟁 장기화, 러시아의 유럽 드론 침공 등 관련 테마 관심 상승

매수

272210

한화시스템

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(9/24)

매수

336260

두산퓨얼셀

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(9/24)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.○ Weekly US Theme Radar(9/24) - 금리 인하이후 AI관련 인프라/소프트웨어, 성장 테마 모멘텀이 더 강해짐 - 양자 컴퓨터, 수소 에너저, 원자력은 지난주에 이어 테마 강도 상위에 위치 - 희토류, 유전자치료, 자율주행, 드론/로봇 등 미래 성장 테마도 상위권 - 관심에서 멀어져 있던 스테이블 코인 테마 상승 강도가 높아지는 중 테마1. 수소 에너지 미국 종목: 블룸에너지, 발라드, 플러그파워 한국 종목: 두산퓨얼셀, 에스퓨얼셀, 범한퓨얼셀 트레이딩 아이디어: 전력 수요 상승으로 연료전지도 관심 증가 → 국내시장은 잠시 주춤, 다시 주목 예상 테마2. 원자력 　 미국 종목: 뉴스케일, 오클로, 센트러스에너지 한국 종목: 두산에너빌리티, 비에이치아이 트레이딩 아이디어: 전력 수요 급증으로 원자력 테마 성장 지속 → 국내 정책으로 부진, 다시 미국 시장 동조 예상 테마3. 양자 컴퓨팅 미국 종목: 아이온큐, 리게팅 컴퓨팅, 디웨이브 퀀텀 한국 종목: 드림시큐리티, 아이퀘스트, 우리넷, 엑스게이트 트레이딩 아이디어: 아이온큐의 옥스포드 아이언스 인수 발표 후 양자 컴퓨터 관심 증가 → 국내 관련 테마 주목

매수

336260

두산퓨얼셀

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(9/17)

매수

034020

두산에너빌리티

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(9/17)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 테마 기업은 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.○ Weekly US Theme Radar(9/17)- AI와 관련된 직접적, 간접적 테마 중심으로 상승- 주춤했던 양자 컴퓨팅이 아이온큐의 영국 양자 컴퓨터 기업 인수 이후 재부각- 수소 에너지/원자력/반도체 등 AI 인프라 테마 상승- 드론 및 로봇, 휴머노이드 로봇 등 미래 성장 산업 테마 꾸준히 상승 중테마1. 수소에너지 미국 종목: 블룸에너지, 발라드, 플러그파워 한국 종목: 두산퓨얼셀, 에스퓨얼셀, 범한퓨얼셀 트레이딩 아이디어: 전력 수요 상승으로 연료전지도 관심 증가 → 국내 시장도 동조화 진행 중테마2. 양자 컴퓨팅 미국 종목: 아이온큐, 리게팅컴퓨팅, 디웨이브 한국 종목: 드림시큐리티, 아이퀘스트, 우리넷 트레이딩 아이디어: 아이온큐의 옥스포드 아이언스 인수 발표 후 양자 컴퓨터 관심 증가 → 국내 관련 테마 주목테마3. 원자력 미국 종목: 뉴스케일, 오클로, 센트러스에너지 한국 종목: 두산에너빌리티, 비에이치아이 트레이딩 아이디어: 전력 수요 급증으로 원자력 테마 성장 지속 → 국내 정책 이슈로 부진하나 글로벌 흐름 동조 예상

매수

034020

두산에너빌리티

오라클 주식 보유 ETF 추천 및 BOBP ETF 소개

매수

ORCL

Oracle

오라클 주식 보유 ETF 추천 및 BOBP ETF 소개

2025년 9월 10일, 오라클이 AI 기반 클라우드 수익 전망을 대폭 상향 조정하면서 주가가 36% 급등해 사상 최고치를 경신했다. 이는 1992년 이후 최대 일일 상승률을 기록한 역사적인 순간이었다. 오라클의 이러한 급등은 S&P 500 지수가 연일 기록 고점을 달성하는 데 핵심적인 역할을 했다.오라클의 놀라운 성장 전망오라클은 클라우드 인프라 수익이 현재 연간 180억 달러에서 2030 회계연도까지 1,440억 달러로 8배 성장할 것이라고 발표했다. 특히 1분기에 3개 고객과 4건의 수십억 달러 규모 계약을 체결하면서 계약 잔고가 359% 증가해 4,550억 달러에 달했다. 이는 월스트리트 예상치인 1,800억 달러를 훨씬 뛰어넘는 수준이다.오라클 보유 주요 ETF 추천오라클은 현재 432개 ETF에 포함되어 있으며, 총 보유 주식 수가 255백만 주를 초과한다. 투자 목적에 따라 다음과 같은 ETF들을 고려할 수 있다.광범위 시장 노출형Vanguard Total Stock Market ETF (VTI): 미국 전체 주식 시장을 추종하는 ETF로 오라클을 52.87백만 주 보유하고 있다. 경비 비율이 0.03%로 매우 낮아 초보자에게 적합하다.기술 섹터 집중형iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV): 소프트웨어 기업 전문 ETF로 오라클 비중이 9.91%에 달한다. 총 자산 규모는 93.5억 달러로 AI·클라우드 성장 수혜를 직접적으로 받을 수 있다.Pacer Data and Digital Revolution ETF (TRFK): 데이터 및 디지털 혁신 테마 ETF로 오라클 비중이 12.52%이다. 디지털 전환 트렌드에 노출된 포트폴리오를 구성한다.배당 중심형First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund (TDIV): 기술주 배당 ETF로 오라클 비중이 약 9.06%이다. 안정적인 배당수익과 기술주 성장을 동시에 추구하는 투자자에게 적합합니다.BOBP ETF 소개: 혁신적 스마트 베타 전략CORE16 Best of Breed Premier Index ETF (BOBP)는 2025년 5월 21일 Exchange Traded Concepts에서 출시된 신규 ETF이다. 이 ETF는 단순한 패시브 투자를 넘어서 정량적 분석과 알고리즘을 활용한 스마트 베타 전략을 구사한다.투자 전략의 핵심BOBP는 미국 대형주 약 50개 종목을 등가중 방식으로 구성하며, 주식의 '스큐니스(skewness)' 같은 정량 지표를 활용해 매수·매도 타이밍을 최적화한다. 이는 주관적 판단을 배제하고 숫자 신호만을 사용하여 중장기 자본 성장 잠재력이 높은 주식을 선별하는 체계적인 접근법이다.현재 펀드 현황총 자산 규모: 약 77만 달러경비 비율: 0.70% - 액티브한 전략을 고려할 때 합리적인 수준출시일: 2025년 5월 21일 - 약 4개월 운용된 신규 ETF투자 시사점오라클의 AI 클라우드 성장 스토리가 지속된다면, 오라클을 보유한 다양한 ETF들이 간접적인 수혜를 볼 것으로 예상된다. 특히 IGV나 TRFK 같은 기술 집중형 ETF는 오라클 비중이 높아 더 직접적인 영향을 받을 수 있다. 한편 BOBP 같은 혁신적 전략의 신규 ETF는 시장 변동성 속에서도 알고리즘 기반의 체계적 접근을 통해 차별화된 성과를 추구할 수 있는 옵션을 제공한다.투자자들은 자신의 투자 목표와 위험 성향에 따라 광범위한 시장 노출(VTI), 기술 섹터 집중(IGV, TRFK), 배당 중심(TDIV), 또는 스마트 베타(BOBP) 전략 중에서 적절한 조합을 선택할 수 있다.

매수

ORCL

Oracle

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(9/10)

매수

035420

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테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다(9/10)

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 기업은 일정한 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.○ Weekly US Theme Radar(9/10)- 금리 인하 기대가 시장 중심으로 돌아오고 있음. - 데이터 트래픽 증가와 생성형 AI 확산에 따른 수혜 테마 시장 중심으로 자리 잡고 있음- 고령화에 따른 의료 수요 확대, 기술 혁신 기대감으로 윈격의료/유전자 치료 테마도 관심 증가- 전력 수요 증가에 따른 원자력 발전 기대로 우라늄 테마 관심 증가테마1. 우라늄 미국 종목: 카메코, 데니슨 마인스, 우라늄 에너지 한국 종목: 우리기술, 한전KPS, 우진엔텍 트레이딩 아이디어: AI 수요 확대로 원자력 발전 수요 증가는 우라늄 광산으로 연결 → 국내 원자력 관련주 주목해야테마2. 메타버스/가상현실 미국 종목: 메타, 로블록스, 유니티 한국 종목: NAVER, 자이언트 스텝 트레이딩 아이디어: AI확산은 테마 메타버스/가상현실으로 연결, 관련 인프라 테마도 동반 상승 중테마2. 광케이블 미국 종목: 코닝, 루멘텀 홀딩스 한국 종목: 대한광통신, 대한전선, 우리넷 트레이딩 아이디어: 데이터 트레픽 증가로 데이터 전송관련 인프라 관심 증가 → 국내 광케이블 관련 기업 주목해야

매수

035420

NAVER

애플과 구글, 다시 밀월 관계로

매수

AAPL

Apple

애플과 구글의 재결합앙숙이었던 두 거인이 놀랍도록 가까워지고 있다...불과 얼마 전까지만 해도 애플과 구글은 단짝이었다. 스티브 잡스는 구글 창업자 래리 페이지, 세르게이 브린과 자주 만나 조언을 아끼지 않았고, 에릭 슈미트 구글 CEO는 애플 이사회에서 활동했다. 2007년 아이폰 첫 출시 당시엔 구글 맵스와 유튜브 기반의 핵심 앱들이 기본 탑재됐다. 무엇보다 구글 검색은 사파리의 핵심 축이었다. 아마 가장 중요한 축이었을 것이다. 너무나 중요해서 다른 협력 관계들이 하나둘 끝나는 와중에도 이것만은 지금까지 살아남았다.정말 놀라운 건, 두 회사가 원수가 된 후에도 이 파트너십이 계속됐다는 점이다. 구글이 안드로이드를 세상에 공개했을 때, 처음엔 블랙베리를 닮았던 기기들이 어느새 아이폰 짝퉁으로 변해있었다. 이를 본 스티브 잡스의 분노는 유명하다. 슈미트를 이사회에서 쫓아낸 것은 물론, 아예 전면전을 선포했다. 과장 같지만 사실이다. 그의 말을 직접 인용하면:"숨이 끊어지는 순간까지, 애플 은행 계좌의 400억 달러를 모두 써서라도 이 잘못을 바로잡겠다. 안드로이드를 파괴하겠다. 도둑질한 제품이니까. 핵전쟁도 불사하겠다."상당히 단호한 입장이었다. 잡스는 구글에게 배신당했다고 느꼈다. 비극적이게도 그는 이 원한을 품은 채 너무 이른 나이에 세상을 떠났다.[그래프 : 아이폰과 안드로이드 시장 점유율 추이 (2010-2025)]2010년대 내내 이어진 아이폰과 안드로이드의 전쟁은 스마트폰 시장이 안정되면서 점차 수그러들었다. 사람들은 아이폰파와 안드로이드파로 나뉘었다. 녹색 말풍선과 파란 말풍선을 놓고 티격태격하긴 했지만, 이전의 뜨거운 전쟁은 냉전으로 바뀌었다. AI 시대가 열리자 이마저도 뒷전이 됐다. 구글은 모두가 노리는 검색 왕국을 지키느라 정신이 없었다.흥미롭게도 구글과 애플의 검색 파트너십은 이 모든 갈등 속에서도 끄떡없었다. 오히려 규모가 커져서 이제는 구글이 한때 친구였다가 적이 된 애플에게 연간 200억 달러 이상을 지불하고 있다.이는 최근 구글 반독점 소송의 핵심 쟁점이었다. 양측, 특히 애플은 법원이 이 거래를 무효화할까 봐 전전긍긍했다. 하지만 다행히 살아남았다.그런데 이번 주 블룸버그의 마크 거먼이 보도한 내용과 절묘하게 맞아떨어진다. 구글이 애플의 AI 파트너로 가장 유력하다는 것이다.애플은 처음엔 시리 개선을 위해 오픈AI와 손잡았다. 하지만 지난 1년간 문제는 시리 자체라는 게 분명해졌다. 사실 쿠퍼티노 밖 사람들은 진작 알고 있었지만, 애플은 올해 들어서야 현실을 직시했다. 책임자들이 경질됐다. 팀이 개편됐다. 그리고 애플은 드디어 인정했다 - 우리 힘만으론 안 된다고. 그래서 AI 파트너 선정 대회가 시작됐다.[그래프 : LLM 모델 벤치마크 성능 비교]기존 관계를 고려하면 오픈AI가 유력해 보였다. 하지만 거먼의 초기 보도에 따르면 애플 팀은 앤스로픽의 모델을 더 선호했다고 한다. 문제는 가격이었다. 무려 15억 달러. 애플이 클로드 사용권을 얻기 위해 앤스로픽이 요구한 금액이다. 애플 인수 역사상 단 한 건을 제외하고는 가장 큰 규모였기에, 성사 가능성은 사실상 제로였다.여기서 구글이 등장한다.스타트업이 아닌 AI 선두주자 구글은 확실히 더 유연하게 협상할 수 있다. 애플이 자체 프라이빗 클라우드 컴퓨트 서버에서 구동할 수 있는 모델 제공도 여기 포함된다. (일부 서버가 구글 클라우드에서 돌아갈 수도 있다는 점도 플러스 요인이다.) 구글은 옛 친구의 AI 사업권을 따내기 위해 전력을 다하고 있다.검색 계약이 유지된 지금, 이는 매우 합리적인 선택이다. 애플이 새로운 시리를 자사 기기의 미래형 검색으로 보고 있다는 신호가 곳곳에서 포착된다. 그렇다면 아이폰 탄생부터 함께한 파트너를 계속 믿는 게 어떨까? 시스템을 다운시키지 않을 믿을 만한 파트너 말이다. 물론 프라이버시 우려가 있다 - 그래서 자체 서버에서 모델을 구동하려는 것이다. 하지만 AI "스타트업"과는 다른 차원의 신뢰가 있다. 게다가 애플은 이미 검색 계약을 통해 이런 문제들을 다뤄본 경험이 있다.그렇게 애플과 구글은 다시 한 배를 탔다...과연 오래갈까? 현재로선 변수가 너무 많다. 우선 실제 계약 체결이 중요한데, 현재는 "평가 및 테스트" 단계라고 한다. 하지만 계약이 성사되더라도 구글은 애플이 결국 AI를 독자적으로 하려 한다는 걸 알아야 한다. 이번엔 눈 뜨고 당하지는 않을 것이다.구글이 얻는 게 뭐냐는 당연한 의문이 든다. 답은 아마도 그 중요한 검색 파트너십과 연결돼 있을 것이다. 어쩌면 애플이 수십억 기기에서 수집한 데이터를 익명화해서 구글의 모델 개선에 활용하도록 허락할 수도 있다. 돈도 오갈 것이다. 15억 달러는 아니겠지만.혹은 애플이 검색 수익 배분에서 구글에 할인을 해줄 수도?개인적으로 이 재결합이 마음에 든다. 두 회사 모두에게 좋다. 제미나이로 구동되는 아이폰을 상상해보라. 픽셀팀은 속이 쓰리겠지만, 지미 팰런은 어쨌든 열광할 것이다. 구글로선 옳은 선택이다. 아이폰은 여전히 아이폰이다. 픽셀은 아이폰이 될 수 없다. 애플 입장에서도 마찬가지다. 시리는 여전히 시리다. 시리는 제미나이가 될 수 없다.드디어 그때 그 시절이 돌아왔다. 두 거인의 밀월이 다시 시작됐다.<출처:spyglass.org>애플과 구글의 AI 파트너십이 주가에 미칠 영향은 다음과 같이 예상됩니다:애플 (AAPL) 주가 영향긍정적 요인:AI 경쟁력 즉시 확보: 자체 AI 개발의 시간과 비용을 절약하면서 즉시 경쟁력 있는 AI 서비스 제공시리 개선 기대감: 오랜 기간 비판받아온 시리의 획기적 개선 가능성검색 수익 유지: 연 200억 달러 이상의 구글 검색 수익 지속리스크 분산: 오픈AI 의존도를 낮추고 검증된 파트너와 협력부정적 요인:AI 독립성 부족: 핵심 기술을 경쟁사에 의존한다는 우려장기 전략 의문: AI 시대의 독자적 경쟁력 확보 실패로 해석될 가능성구글 (GOOGL) 주가 영향긍정적 요인:iOS 생태계 진입: 수십억 애플 기기에서 제미나이 AI 구동AI 시장 지배력 강화: 오픈AI, 앤스로픽과의 경쟁에서 우위 확보데이터 접근 가능성: 익명화된 iOS 사용자 데이터로 모델 개선검색 독점 공고화: AI 시대에도 애플과의 파트너십 지속부정적 요인:수익성 불확실: 15억 달러는 아니어도 상당한 비용 부담픽셀 차별화 약화: 자사 하드웨어와의 경쟁 우위 상실종합 전망단기적으로는 두 회사 모두에게 긍정적이나, 애플이 더 큰 수혜를 볼 것으로 예상됩니다. 장기적으로는 실제 서비스 품질과 사용자 반응, 그리고 수익 모델의 구체화 정도에 따라 주가 영향이 결정될 것입니다.투자자들은 이를 "윈-윈" 파트너십으로 볼 가능성이 높으며, 특히 AI 경쟁에서 뒤처질 것이라는 애플에 대한 우려가 해소되는 효과가 클 것입니다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

애플과 구글, 다시 밀월 관계로

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아이폰 출시 임박 - 신제품 출시 이후 애플 주가는 어떻게 될까?

중립

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Apple

아이폰 출시 임박 - 신제품 출시 이후 애플 주가는 어떻게 될까?

2025년, Apple은 9일 신제품 공개 행사를 열고 아이폰17 시리즈를 공개할 예정이다.과거 13년간 iPhone 출시 전후 주가 데이터를 분석해보니 몇 가지 패턴이 발견된다.과거의 가격 데이터가 iPhone 17 출시 후 Apple 주가에 어떤 시사점을 주는지 살펴보겠다.첫 번째 차트(2012-2017)에서는 iPhone 출시에 대한 극단적이고 예측 불가능한 시장 반응이 나타난다. 특히 iPhone 5S(2013)는 모든 기간에서 강력한 부정적 반응을 보였는데, 이는 출시일 당일 Apple 주가가 5.4% 하락한 역사적 사실과 일치한다. 반면 iPhone 5S/5C(2013)는 1개월 후 11.5%라는 극적인 상승을 기록했는데, 이는 첫 주말 900만 대 판매라는 당시 기록적 성과가 반영된 결과이다.가장 주목할 점은 변동 폭의 극단성이다. iPhone 5S는 -9.4%에서 +11.5%까지 약 21%포인트의 스윙을 보였으며, 이는 당시 iPhone이 여전히 혁신적 제품으로 인식되어 시장의 기대와 현실 사이 괴리가 컸음을 보여준다.두 번째 차트(2018-2024)는 완전히 다른 양상을 보인다. 변동성이 현저히 줄어들고 -5%~+10% 범위 내에서 움직이는 안정적 패턴으로 변화했다.iPhone XS/XS Max(2018)와 iPhone 11 시리즈(2019)는 상대적으로 긍정적 반응을 보였는데, 특히 iPhone 11은 2019년 10월 Apple 주가를 1년 최고치로 끌어올린 주역이었다. 당시 Apple은 중국에서의 강력한 수요와 함께 전년 대비 8% 매출 증가를 기록했다.그러나 iPhone 12/12 Pro(2020)는 코로나19 팬데믹으로 인한 출시 지연 효과로 혼재된 결과를 보였고, iPhone 15 시리즈(2023)와 iPhone 16 시리즈(2024)는 더욱 미미한 반응을 보였다.제공된 확률 차트는 2012년부터 2024년까지 아이폰 출시 직후 애플 주가의 상승·하락 빈도를 기간별로 비교한 결과를 보여준다. 첫째, 전체 기간 기준으로 출시 1일 후에는 57.1%의 상승 확률로 상승이 우위에 있으며, 최근 5년(2020-2024)에도 60.0%로 비슷한 패턴이 지속된다.둘째, 1주 후에는 전체 기간 35.7%의 상승 확률에 그쳐 하락(64.3%)이 더 자주 발생하는데, 특히 최근 5년에는 100% 하락이 관측되어 초기 조정 현상이 심화되었음을 시사한다.셋째, 1개월 후에는 전체 기간 57.1%의 상승 확률로 다시 우위를 회복하지만, 최근 5년에는 상승 확률이 40.0%로 절반 이하로 떨어져 단기 조정 후 중기 반등이 과거만큼 확실하지 않음을 보여준다.이처럼 초기 며칠간 상승 기대감이 높지만, 발표 후 일주일 내 투자자들이 차익 실현에 나서면서 하락이 빈번해지고, 이후 1개월 시점에서도 과거 대비 재평가가 덜 강력해진 현상이 나타나고 있어, 단기 트레이딩 전략 시 리스크 관리가 더욱 중요해짐을 알 수 있다.결론결론적으로, iPhone 17 공개 직후에는 단기적 상승 기대감이 우위에 있으나, 1주일 이내 차익 실현 매도가 빈번해 주가가 조정받을 가능성이 크다. 과거 출시 경험에서 보듯, 출시 당일과 1개월 후의 반등 폭보다 1주일 후의 하락 리스크가 더 강력하므로, 투자자들은 이벤트 전후 단기 매매 시 엄격한 손절 설정과 포지션 축소 전략을 고려하는 것이 바람직하다. 한편, iPhone 17이 장기 실적의 분기점이 되기보다는 2026년 AI·서비스 업그레이드 전초 단계에 가깝다는 점을 감안해, 중장기 투자 관점에서는 Apple Intelligence 출시 시점까지 기다린 후 재진입하는 전략이 합리적일 것이다.

중립

AAPL

Apple

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다

매수

010130

고려아연

테마 움직임을 쫓다 - 미국 시장이 움직이면 한국 시장도 뜬다

최근 미국 시장이 주목하는 테마최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 기업은 일정한 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.○ Weekly US Theme Radar- 시장 조정기로 전반적으로 테마 움직임 둔화, 미용 및 뷰티 관련 테마 관심 다시 증가 중- AI 관련 하드웨어는 주춤, AI 서비스는 강세 유지 중- 금 가격 사상 최고치 돌파로 금 관련 테마 관심 증가 테마1. 미용 및 뷰티 미국 종목: 울타 뷰티, 엘프 뷰티한국 종목: 에이피알, 달바글로벌, 실리콘투, 브이티 트레이딩 아이디어: 미국 시장 미용 관련 테마 관심 다시 증가 → 조정기 국내 미용 관련주 반등 예상 테마2. 클라우딩 컴퓨팅 미국 종목: 아마존, 알파벳, 오라클, 스노우플레이크 한국 종목: NHN, LG씨엔에스 트레이딩 아이디어: AI 및 데이터 수요는 지속 증가, 하드웨어 보다 안정적인 서비스 수요로 이동테마3. 금 미국 종목: 뉴몬트 마이닝, 배릭 마이닝, 프랑코 네바다 한국 종목: 고려아연, 영풍, 풍산, 엠케이전자 트레이딩 아이디어: 금리 인하 가능성 높아지면 금 채굴 기업 상승 → 한국시장 금 관련 기업 주목[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야 함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

매수

010130

고려아연

AI 랠리의 가장 큰 위협은? 정작 지갑을 여는 고객이 없다는 사실

중립

META

Meta Platforms

AI 랠리의 가장 큰 위협은? 정작 지갑을 여는 고객이 없다는 사실

중립

META

Meta Platforms

최근 미국시장에서 주목 받는 테마

매수

034020

두산에너빌리티

미국 시장 테마와 한국 시장은 상관성이 높다최근 1주일 간 미국 시장에서 주목 받고 있는 투자 테마를 제시한다. 국내 시장에서도 관련 기업은 일정한 상관성을 갖고 움직인다. 일부 테마는 거의 동시에 반응이 나타나기도 한다. 그러나 미국 시장에서 이미 관심을 받고 있으나 국내 시장에서는 아직 반응이 나타나지 않고 있는 관련 기업들은 주목할 필요가 있다.○ Weekly US Theme Radar우라늄, SMR, 수소 등 전기 수요 증가에 따른 원자력, 수소 관련 관심 증가상업 우주, 로봇/휴머 노이드 등 미래 성장 산업 관심 증가부진했던 비만약 관련 테마 반등자율주행, 코인 관련 테마는 주춤테마1. 우랴늄/원자력/SMR/수소미국 종목: 우라늄 에너지, 센트러스 에너지, 뉴스케일 파워, 블룸에너지 한국 종목: 두산에너빌리티, 비에이치아이, 한전기술, 두산 퓨얼셀트레이딩 아이디어: 데이터센터 전력수요 증가로 원자력, 수소 등 발전 산업 성장 → 국내 원자력 기업 협업과 성장 주목테마2. 상업우주미국 종목: 로켓랩, 레드와이어한국 종목: 쎄트렉아이, 한화에어로스페이스트레이딩 아이디어: 데이터센터 전력수요 증가로 원자력, 수소 등 발전 산업 성장 → 국내 원자력 기업 협업과 성장테마3. 다이어트 약물미국 종목: 일라이릴리, 바이킹테라퓨틱스한국 종목: 한미약품, 펩트론, 디앤디파마텍트레이딩 아이디어: 수요 둔화 및 약가 우려로 부진 이후 반등 → 국내 기업 비만약 기업 횡보 중, 다시 관심 높아질 수 있음[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

최근 미국시장에서 주목 받는 테마

매수

034020

두산에너빌리티

트럼프 행정부의 인텔 지분 인수: 미국 반도체 전략의 새로운 전환점

매수

INTC

Intel Corporation

트럼프 행정부의 인텔 지분 인수: 미국 반도체 전략의 새로운 전환점

인텔 주가는 최근 수년간 TSMC, 엔비디아, AMD 대비 부진했다. 2021년 790억 달러였던 인텔의 매출은 2024년 530억 달러로 급감했으며, 2024년에는 188억 달러의 연간 순손실을 기록하여 1968년 창립 이후 최대 손실을 냈다. 이는 인텔이 AI 붐에 뒤처지고 AMD에게 시장 점유율을 빼앗기며, 파운드리 사업에서도 TSMC에 크게 뒤처진 결과다.이런 상황에서도 미국이 인텔을 포기할 수 없는 가장 근본적인 이유는 인텔이 미국 내에서 첨단 반도체를 설계하고 제조하는 유일한 기업이라는 점이다. 전 세계 반도체 제조업계에서 TSMC와 삼성이 압도적인 기술력을 자랑하고 있지만, 이들은 대만과 한국에 위치해 있다. 미국 내에서 첨단 로직 반도체의 연구개발부터 제조까지 전체 공정을 수행할 수 있는 기업은 인텔뿐이다.이러한 현실은 미국의 국가안보와 직결된다. 현재 전 세계 첨단 반도체의 90% 이상이 대만의 TSMC에서 생산되고 있으며, 이는 미국에게 치명적인 취약점을 만들어내고 있다. 만약 중국이 대만을 침공하거나 봉쇄할 경우, 미국의 국방시스템부터 AI 산업까지 모든 것이 마비될 수 있는 상황이다.이런 가운데 미국 정부는 2025년 8월 22일 역사적인 결단을 내렸다. 주당 20.47달러에 433.3백만 주, 총 약 89억 달러 규모를 매입하면서 전체 지분의 9.9%를 확보한 것이다. 이는 당시 종가 24.80달러보다 약 4달러 할인된 가격으로, 인텔의 단일 최대 주주로 올라선 것을 의미한다.이 자금은 원래 CHIPS Act 보조금 57억 달러와 국방부 Secure Enclave 프로그램 지원금 32억 달러로 집행될 예정이었으나, 현금 지급 대신 인텔 주식 취득으로 전환되었다. 정부는 공식적으로 "수동적(passive) 투자자"임을 강조했지만, 동시에 5년 만기 워런트(행사가 20달러, 추가 5% 지분 확보 가능)도 손에 쥐었다.새 CEO와 고전하는 파운드리변화의 또 다른 축은 리프-부 탄(Lip-Bu Tan) 신임 CEO다. 그는 2025년 3월 취임과 동시에 “14A 공정은 외부 고객 확보와 연동될 것”이라고 못 박았다. 다시 말해, 고객을 먼저 데려와야만 인텔은 차세대 첨단 공정에 본격적으로 투자한다는 것이다.14A 공정이란 인텔이 야심차게 추진하는 1.4나노미터급 차세대 제조공정을 말한다. 현재 인텔이 2025년 하반기 양산 예정인 18A(1.8나노미터)보다 한 단계 더 진화한 기술로, 2027년경 양산을 목표로 개발되고 있다. 이 공정의 핵심은 High-NA EUV 리소그래피 시스템이라는 최첨단 장비를 사용한다는 점이다. 기존 장비보다 훨씬 정밀한 패턴 형성이 가능하지만, 장비 한 대당 수백억 원에 달하는 천문학적 비용이 든다.이런 신중한 접근은 현실적인 선택이다. 인텔의 파운드리 사업은 2024년에만 약 130억 달러의 영업적자를 기록하며 대규모 현금 블랙홀로 전락했기 때문이다. 전체 매출도 531억 달러로 전년 대비 2% 감소한 상황에서, 구조적 개선 없이는 장기 생존이 위태롭다.여기에 오하이오 신규 공장 건설도 발목을 잡고 있다. 원래 2025년 완공을 목표로 했지만, 최근 일정이 2030~2031년으로 대폭 미뤄졌다. 단기적으로는 투자 부담이 줄어 재무에 숨통이 트였지만, 미국 내 생산 기반 확충이라는 전략적 과제는 뒤로 밀린 셈이다.정부 지분이 가져올 명암미국 정부가 최대 주주로 나선 것은 인텔에 양날의 검이 될 수 있다.긍정적 측면: 정책 지원으로 단기 유동성 위기를 피하고, 일정 부분 주가 하방을 방어한다. “20달러 정책 바닥”이라는 인식은 트레이더와 기관 투자자에게 분명한 심리적 버팀목이다.부정적 측면: 인텔 스스로도 공시에서 인정했듯, 미국 정부 지분이 국제 판매와 해외 보조금 접근성에 제약 요인으로 작용할 수 있다. 중국, EU, 한국 등 주요 거래국이 인텔을 ‘미국 정부 회사’로 인식할 경우 반작용이 발생할 수 있다.즉, 이번 투자는 인텔에 “정책적 바닥”을 만들어주었지만, 동시에 글로벌 영업 리스크라는 새로운 그림자를 드리운 셈이다.투자자의 관점투자자라면 인텔을 어떻게 봐야 할까?단기(전술적) – 정부가 주당 $20.47로 대량 매수하였기 때문에, 단기적으로는 $20 부근이 심리적·정책적 지지가 된다(정책 풋). 다만 ‘수동적’ 소유라 하더라도 대외정책·외국 정부 반응으로 주가가 더 떨어질 가능성은 존재한다.중기(실행력) – 관건은 14A 공정과 외부 고객 확보다. 고객 계약 발표는 주가 리레이팅의 핵심 촉매가 될 수 있다. 고객 확보가 성공하면 파운드리의 구조적 전환(매출 성장/마진 개선)이 가능하기 때문이다.장기(리스크 관리) – 파운드리 적자 구조와 해외 매출 의존도, 그리고 정부 지분으로 인한 외교적 파장까지 고려해야 한다. 성공한다면 ‘정책 + 기술’의 강력한 결합이 되겠지만, 실패한다면 희석과 구조적 부진이 겹치는 최악의 시나리오도 배제할 수 없다.결론인텔은 지금 정책, 기술, 시장이 교차하는 드문 분기점에 서 있다. 정부 지분은 단기 안전망을 제공하지만, 장기 가치는 여전히 경영진의 실행력과 글로벌 시장에서의 수용성에 달려 있다. 투자자는 “정책 바닥에 기대되지만, 진정한 알파는 고객 확보와 기술 실행에서 나온다”는 점을 기억해야 한다.

매수

INTC

Intel Corporation

'배당왕주식' ITW 상향돌파 진행 중

매수

ITW

Illinois Tool

S&P 500 지수 내에서 25년 연속 배당을 인상한 소수의 상장기업 그룹인 "배당귀족주(Dividend Aristocrats)"에 대해서는 잘 알고 계실 겁니다. 현재 지수 내에 69개 종목만이 이 자격을 유지하고 있습니다.그러나 "배당왕주(Dividend Kings)"에 대해서는 들어보지 못하셨을 수도 있습니다. 이들은 50년 이상 연속으로 배당을 인상한 주식들입니다. 극히 희소한 그룹으로, 단 55개의 배당왕주만이 존재하며, 대부분이 미국 중서부 산업 기업들입니다. 오늘은 그 중 하나를 집중 조명하겠습니다.종목 분석: Illinois Tool Works, Inc. (ITW)최근 시장을 주도해온 AI, 반도체 및 기타 성장주들에 대해 많은 시간을 할애해왔습니다. 그러나 표면 아래에서는 섹터 로테이션이 진행되고 있습니다. 지난 한 달간 가치주와 주주환원 팩터가 최고의 성과를 보였습니다.Illinois Tool Works가 최근 리스트에 추가되었으며, 차트는 매우 유망한 모습을 보이고 있습니다.기업 개요 및 실적ITW는 명백한 가치주입니다. 일상 제품과 산업 애플리케이션에 사용되는 엔지니어링 부품, 장비 및 소모품을 제조하는 산업재 기업으로, 자동차 부품, 포장, 식품 장비, 용접 및 건설 부문에 걸쳐 사업을 영위하고 있습니다.ITW의 최근 긍정적 주가 흐름은 부분적으로 7월 발표된 예상치를 상회한 실적에 기인합니다:매출과 순이익 모두 컨센서스 상회영업이익률 전년 대비 10bp 개선되어 26.3% 기록잉여현금흐름(FCF) 4억 4,900만 달러 중 3억 7,500만 달러를 자사주 매입에 사용경영진은 연간 이익 전망을 상향 조정하고 매출 가이던스는 유지밸류에이션 및 전망현재 PER 23배로 업종 평균보다 저렴하며 10년 역사적 중간값 PER과 일치다음 분기 매출 전년 대비 3% 성장 예상EPS 전년 대비 2.5% 성장 전망ITW는 8월 들어 성장주에서 조용히 이탈하고 있는 시장에서 고품질 가치주 투자 기회로 부각되고 있습니다. 다각화된 최종시장, 마진 확대, 강력한 FCF 배치, 상향된 가이던스를 통해 역사적 수준 및 동종업체 대비 합리적인 밸류에이션에서 성과를 내고 있어, 단기적으로 성장주와 모멘텀주에서 이탈이 발생할 경우 유리한 포지션을 가질 것으로 판단됩니다.기술적 분석 및 리스크 관리완벽하지는 않지만, ITW는 대칭삼각형(symmetrical triangle)으로 알려진 패턴에서 돌파하는 과정에 있습니다. 트레이더가 고점을 얼마나 유연하게 해석하느냐에 따라 상승삼각형(ascending triangle)으로도 볼 수 있으며, 상승삼각형은 강세 신호입니다.매수/매도 심리 분석주가가 하락할 때마다 매수세가 더 높은 저점에서 진입하여 주식을 매집하고 있습니다. 결국 ITW에서 보듯이 주가는 결정적 시점에 도달합니다. 상향 돌파할까요, 하향 돌파할까요? 곧 방향이 결정될 것이지만, 상승삼각형의 하단 추세선을 형성하는 높아지는 저점들은 매수세에 유리합니다.매매 전략이번 주 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 상향 돌파하는 골든크로스 임박보수적 트레이더: $280 위 "진정한" 돌파를 기다린 후 진입공격적 트레이더: 골든크로스를 예상하고 선제 매수 고려지난 가을부터 형성된 $280 저항선을 돌파할 경우 상승 모멘텀 예상$240 수준이 여름 내내 지지선 역할 - 손절매 수준으로 적합투자 포인트: 트레이더들은 배당귀족주나 배당왕주의 배당수익률을 받을 만큼 오래 보유하는 경우가 드물지만, 이 종목은 장기 배당 보유 종목으로도 고려해볼 만합니다.<출처:CNBC>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

'배당왕주식' ITW 상향돌파 진행 중

매수

ITW

Illinois Tool

기술적 분석상 수년간의 부진 후 급등 가능성 시사하는 바이오텍 주식

매수

BIIB

Biogen

기술적 분석상 수년간의 부진 후 급등 가능성 시사하는 바이오텍 주식

바이오텍 그룹이 계속해서 반등을 시도하는 가운데, 가장 인지도 높은 종목 중 하나인 Biogen(BIIB)이 핵심 강세 패턴에서 돌파를 시도하고 있다. 이 주식은 4월 저점 대비 약 25% 상승했는데, 다른 많은 주식과 ETF들이 그만큼 또는 그 이상 상승한 것을 고려하면 크게 눈에 띄지 않는다. 그러나 그 기간 동안 BIIB는 강세 컵앤핸들 패턴과 유사한 건설적인 기술적 베이스를 형성해왔다.최근 며칠간 이 주식은 이 패턴에서 돌파를 시도하고 있다. 또한 현재 2023년 이후 의미 있게 거래되지 않았던 수준인 200일 이동평균선을 테스트하고 있다. 이 차트에서 $137 구간 이상을 유지하면 돌파가 촉발되고 $164 근처의 상승 목표가가 생성된다. BIIB가 이전 고점(약 $430) 회복까지는 갈 길이 멀지만, 성공적으로 돌파하고 이 장기 이동평균선 위를 유지하는 것은 중요한 첫걸음이 될 것이다.2024년 실패한 돌파의 교훈이 주식이 수년간 지속적인 하락세에 있었지만, 종종 현재와 같은 강세 패턴을 형성하며 랠리를 시도한 적이 있다. 가장 최근은 2024년 봄과 여름 동안으로, BIIB가 매우 유사한 컵앤핸들 패턴을 형성하고 돌파를 시도했다. 당시에도 주식은 200일 이동평균선을 테스트했지만, 수차례 실패한 시도 후 돌파는 추진력을 얻지 못했다. 그 노력이 실패로 판명되자 주식은 완전히 붕괴되어 지난 4월 도달한 저점까지 하락했다. 말할 필요도 없이, 이번에는 다른 결과를 위해 더 강력한 후속 조치가 중요하다.이번의 주요 차이점이번에는 몇 가지 주요 차이점이 있다. 첫째, 이 주식은 마침내 지난 10년간 유지되어온 매우 가파른 하락 추세선을 돌파하고 있다. 역사적으로 BIIB가 유사한 장기 하락 추세선을 돌파했을 때, 종종 강력한 상승세로 이어졌다 — 때로는 몇 주 동안만 지속되기도 했지만, 다른 경우에는 훨씬 더 오래 지속되기도 했다.둘째, 이는 최근 몇 년 동안 과매도된 월간 조건에서 발생한 유일한 랠리 시도다. 다시 말해, "고무줄"이 하방으로 극도로 늘어난 상태가 되어, 모멘텀이 계속 구축되면 급격한 반등 랠리의 가능성이 높아졌다.장기 과매도실제로 월간 RSI는 최근 25 수준 아래로 하락하여, 1990년대 초까지 거슬러 올라가는 Biogen 역사상 가장 낮은 14개월 RSI 수치를 기록했다. 여기서 보듯이, 이 주식은 상장 기업으로서 첫 몇 년 이후 과매도된 월간 조건을 기록한 적이 없었다. 첫 번째 사례는 1993년에 발생했고, 1994년에 또 한 번 발생했다. 말할 필요도 없이, 이 주식은 결국 그 깊이 침체된 상태를 활용하여 30년 이상 지속된 상승 추세를 시작했다.이것은 향후 수십 년에 대한 예측은 아니지만, 지난 10년간 지속적인 언더퍼포머였음에도 불구하고 BIIB가 이제 이 역사적인 장기 과매도 조건을 활용할 위치에 있을 수 있음을 보여준다. 이 주식이 논의된 단기 강세 패턴도 활용하고, 200일 이동평균선 위를 유지하며, 장기 하락 추세선 위의 돌파를 지속할 수 있다면, 기술적 양상은 앞으로 몇 주와 몇 달 동안 계속 개선될 수 있다.요약Biogen(BIIB)이 10년간의 장기 하락 추세선을 돌파하며 컵앤핸들 패턴에서 브레이크아웃을 시도하고 있다. 주식은 4월 저점 대비 25% 상승했으며, 2023년 이후 처음으로 200일 이동평균선을 테스트 중이다. $137 이상 유지 시 $164까지 상승 가능성이 있다.2024년에도 유사한 패턴 돌파를 시도했으나 실패했던 것과 달리, 이번에는 두 가지 중요한 차이점이 존재한다. 첫째, 10년간 지속된 하락 추세선을 마침내 돌파했고, 둘째, 월간 RSI가 역사상 최저 수준(25 이하)을 기록하며 극도의 과매도 상태에서 랠리를 시도하고 있다.1990년대 초 이후 처음 나타난 이러한 과매도 신호는 장기적 반등의 시발점이 될 가능성을 시사했다. 200일 이동평균선 위 유지와 하락 추세선 돌파가 지속된다면 향후 몇 달간 기술적 개선이 이어질 전망이었다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Trump, 마리화나를 덜 위험한 약물로 재분류 검토 :마리화나 관련주 관심 높아져...

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Tilray Brands

Trump, 마리화나를 덜 위험한 약물로 재분류 검토 :마리화나 관련주 관심 높아져...

대마초 기업들이 대통령의 정치 단체에 수백만 달러를 기부했다.Donald Trump 대통령이 마리화나를 덜 위험한 약물로 재분류하는 것을 검토하고 있다고 이 문제에 정통한 소식통들이 전했다. 이는 대마초 기업들이 Trump의 정치 단체에 수백만 달러를 쏟아부은 이후의 일이다.이달 초 뉴저지 골프클럽에서 열린 100만 달러짜리 모금 행사에서 Trump는 참석자들에게 변화에 관심이 있다고 말했다고 익명을 요구한 관계자들이 밝혔다. Biden 행정부가 추진했지만 퇴임 전 제정하지 못한 이러한 변화는 대마초 매매를 훨씬 쉽게 만들고 수십억 달러 규모의 산업을 더욱 수익성 있게 만들 것이다.Trump의 모금 행사 참석자 중에는 최대 마리화나 기업 중 하나인 Trulieve의 CEO Kim Rivers가 있었으며, 그녀는 Trump에게 변화를 추진하고 의료용 마리화나 연구를 확대할 것을 권했다고 행사 참석자들이 전했다.Trump는 경청했고 관심이 있다고 말했다고 현장에 있던 세 명이 전했다. 그는 이를 현장 직원들에게 알렸다고 이들이 밝혔다.다른 참석자들로는 Pfizer CEO, 암호화폐 경영진, Trump와 가까운 정치 고문들이 있었다. 이 그룹은 또한 뉴욕 정치와 다른 기부자들의 요청에 대해서도 논의했다고 참석자들이 말했다.모금 행사 대화는 Biden 팀이 중단한 부분을 Trump가 이어받아 약물을 재분류하도록 설득하려는 대마초 기업들의 캠페인의 일부였다. 이 기업들은 대통령의 정치 단체에 수백만 달러를 기부했고 워싱턴 최고의 로비스트들과 Trump 고문들을 고용했다. 기업들은 정부의 다른 기관들에서 진전을 얻지 못한 후 Trump에게 직접 접근했다.이 추진의 핵심은 마리화나를 Schedule III 약물로 재분류할지 여부인데, 이는 약물을 완전히 합법화하지는 않지만 제한을 완화시킬 것이다. 또한 일부 마리화나 기업에 대한 세금 감면과 추가적인 의료 연구를 가능하게 할 것이다.Trump는 마리화나 산업의 예상 밖의 옹호자다. 작년 Trump는 플로리다에서 마리화나 합법화에 찬성 투표를 하겠다고 말했는데, 이 노력은 통과에 필요한 60%를 간신히 확보하지 못했다. Trump는 9월에 Trulieve와 로비스트 Brian Ballard를 만난 후 자신의 입장을 발표했다고 이 문제에 정통한 사람들이 전했다. Trulieve는 Trump에게 큰 금액의 수표를 썼다고 두 명이 말했다.Trump는 또한 자신의 행정부가 마리화나의 의료적 사용을 연구하는 데 집중할 것이며, 업계가 추구해온 다른 우선순위들도 다룰 것이라고 말했다.고위 행정부 관계자들은 Trump 자신은 형제의 중독 문제에 대해 이야기했고 술이나 약물을 섭취하지 않는다는 점을 고려할 때 마리화나 지지자가 아니라고 말했다. 그는 또한 대마초 냄새에 대해 불평하기도 했다.그러나 한 고위 행정부 관계자는 Trump가 대중의 80%가 폭넓게 지지하는 "80-20 문화적 이슈"인 마리화나 같은 문제를 다루는 데 관심이 있다고 말했다. 그와 대화한 다른 사람들은 그가 통증 때문에 의료용 마리화나를 사용한 뉴욕 친구들을 언급했다고 전했다.행정부 내에서 논의가 진행 중이며, Trump가 궁극적으로 무엇을 결정할지는 아직 알려지지 않았다고 관계자들이 말했다."모든 정책과 법적 요구사항 및 영향이 검토되고 있다. 대통령의 정책 결정을 이끄는 유일한 관심사는 미국 국민에게 최선의 이익이 되는 것이다"라고 백악관 대변인 Abigail Jackson이 말했다.Trump 행정부는 취임 이후 이 문제에 대해 거의 아무것도 하지 않았으며, 이는 업계가 점점 더 공격적인 조치를 취하도록 만들었다. American Rights and Reform PAC이라는 우산 그룹은 업계로부터 수백만 달러를 받아 광범위하게 광고했다. 또한 Trump의 PAC에 100만 달러를 기부했다.웹사이트에는 Trump 여론조사 전문가 Tony Fabrizio의 회사가 의뢰한 여론조사가 있으며, 이는 공화당원들이 약물 합법화와 재분류를 지지한다는 것을 보여준다. 그룹은 여론조사에 약 12만 달러를 지불했다고 공개 자료가 보여준다. Trulieve를 대신해 일하는 컨설턴트들은 Trump 팀에 독립 유권자의 80% 이상이 이를 지지한다는 여론조사를 제공했다.PAC는 또한 Trump 캠페인 고문 Alex Bruesewitz에게 소셜 미디어와 광고 작업을 위해 30만 달러를 지불했다. Bruesewitz는 Trump가 과거에 이 문제에 대한 지지를 표명했다고 말했다."이것은 비범죄화나 합법화를 요구하는 것이 아니라 단순히 범죄 척도에서 몇 단계 낮추는 것이다"라고 그가 말했다. "아마도 대통령이 큰 진전을 이룬 젊은 층을 더 겨냥한 것일 것이다."Trulieve 대표들은 모금 행사에서 Trump와 여러 차례 만났다고 이 문제에 정통한 사람들이 전했다. Ballard와 Trulieve는 논평을 거부했다. 이 노력에 참여한 다른 로비스트로는 Trump를 위해 자금을 모금한 플로리다 로비스트 Nick Iarossi가 있다.Trump 팀에 제공된 한 프레젠테이션에는 약물 재분류를 옹호하는 Trump의 9월 소셜 미디어 게시물이 포함되어 있으며, 연방 정부 내 직원들이 Trump를 막으려 한다고 말한다."이러한 행동들은 Trump 대통령이 선거 운동에서 달성하려고 했던 바로 그 목표를 직접적으로 전복시킨다"고 프레젠테이션에 쓰여 있다.약물에 반대하는 사람들도 Trump에게 로비를 시도하고 있다. Smart Approaches to Marijuana라는 한 그룹은 Trump에게 어필하기 위해 Fox & Friends와 Maria Bartiromo의 Fox Business 쇼에서 약물 반대 광고를 시작했다. 그룹의 리더인 Kevin Sabet은 인터뷰에서 약물이 재분류되는 것을 원하지 않는 행정부 관계자들을 만났다고 말했다. "이것은 미국에 도움이 되지 않는다. 우리 젊은이들, 경쟁력, 일자리 전망에 도움이 되지 않으며, 사람들이 일하러 가는 데 도움이 되지 않는다"고 Sabet이 말했다.또 다른 그룹인 Community Anti-Drug Coalitions of America는 회원들에게 백악관에 연락하라고 말하고 있다고 그룹을 위해 일하는 컨설턴트 Sue Thau가 전했다. "우리는 그들에게 '부통령과 대통령에게 나쁜 생각이라고 말하라'고 말하고 있다. 문제는 우리가 돈이 많지 않다는 것이다"라고 그녀가 말했다.<출처:WSJ>투자자 시사점:이번 마리화나 재분류 움직임은 대마초 산업에 투자한 투자자들에게 중요한 전환점이 될 수 있다. Schedule III로의 재분류가 실현될 경우, 대마초 기업들은 280E 세금 조항에서 벗어나 일반 사업 경비를 공제받을 수 있게 되어 수익성이 크게 개선될 것이다.특히 Trulieve 같은 대형 MSO(Multi-State Operator)들이 최대 수혜자가 될 전망이며, 의료용 마리화나 연구 확대는 제약 산업과의 협업 기회도 창출할 수 있다. 다만 반대 로비도 만만치 않고 Trump의 최종 결정이 불확실한 만큼, 단기적으로는 변동성이 클 것으로 예상된다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다

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세계 강대국들이 컴퓨터 칩을 놓고 치열하게 싸우는 이유

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005930

삼성전자

세계 강대국들이 컴퓨터 칩을 놓고 치열하게 싸우는 이유

미국은 중국의 반도체 역량을 억제하기 위해 수출 통제와 관세를 동원하고 있다컴퓨터 칩은 디지털 경제의 엔진이며, 그 성장하는 역량은 여러 산업을 변화시킬 것으로 약속하는 생성형 AI 같은 기술을 가능하게 하고 있다.따라서 이제 이 장치들이 세계 경제 초강대국 간 치열한 경쟁의 초점이 된 것은 놀라운 일이 아니다. Joe Biden 대통령 하의 미국은 중국의 반도체 역량을 억제하기 위한 일련의 제한 조치를 도입했고, 그의 후임자 Donald Trump도 이러한 노력을 계속하고 있다. 6월에는 대만이 Huawei Technologies Co.와 그 주요 칩 제조업체인 Semiconductor Manufacturing International Corp.를 블랙리스트에 올려 중국의 기술 발전을 억제하는 미국 캠페인에 합류했는데, 이는 강력한 이웃 국가의 반도체 산업을 더욱 고립시킬 수 있는 전례 없는 조치였다.칩이 왜 그렇게 중요한가?칩은 경제의 생명선으로서 석유와 경쟁하게 된 방대한 데이터를 처리하고 이해하는 데 필요한 것이다.실리콘 디스크에 증착된 재료로 만들어진 칩(반도체 또는 집적회로의 줄임말)은 다양한 기능을 수행할 수 있다.데이터를 저장하는 메모리 칩은 상대적으로 단순하고 상품처럼 거래된다. 프로그램을 실행하고 장치의 두뇌 역할을 하는 로직 칩은 더 복잡하고 비싸다. Nvidia Corp.의 H100 AI 가속기 같은 부품에 대한 접근은 국가 안보와 Alphabet Inc.의 Google 및 Microsoft Corp. 같은 거대 기업들이 AI 데이터 센터를 구축하고 컴퓨팅의 미래로 여겨지는 분야에서 선두를 차지하기 위해 경쟁하는 운명과 연결되었다.일상적인 장치들조차 점점 더 칩에 의존하고 있다. 첨단 장치로 가득한 자동차에서 버튼을 누를 때마다 그 터치를 전자 신호로 변환하기 위해 간단한 칩이 필요하다. 그리고 모든 배터리 구동 장치는 전기의 흐름을 변환하고 조절하기 위해 칩이 필요하다.칩 제조를 둘러싼 전투가 일어나는 이유는?반도체의 중요한 역할은 코로나바이러스 팬데믹이 아시아의 칩 생산을 방해해 글로벌 기술 공급망을 혼란에 빠뜨렸을 때 부각되었다.세계 최고의 반도체 기술 대부분은 미국에서 시작되지만, 오늘날 칩 제조를 지배하는 것은 대만과 한국이다. 중국은 전자 부품의 최대 시장이며 자체 칩을 더 많이 만들고자 하는 욕구가 커지고 있다.미국은 중국의 칩 야망을 억제하기 위해 수출 통제와 수입 관세를 동원하고 있다. Huawei를 포함한 주요 중국 기술 기업들이 이른바 US entity list 에 올라 있어, 미국 칩 기술 공급업체들은 이러한 블랙리스트 기업에 판매하려면 정부 승인을 받아야 한다. 국가 안보 우려가 미국 제한을 정당화하기 위해 자주 인용되며, 중국이 무역에서 공정하게 경쟁하지 않는다는 비난도 함께 제기된다.Biden 정부는 부품의 물리적 생산을 본국으로 가져오고 동아시아의 몇 개 시설에 대한 위험한 의존도로 여겨지는 것을 줄이기 위해 막대한 연방 자금을 확보했다. Trump는 이 계획을 좋아하지 않는다고 말했으며, 그의 행정부는 자금 지출을 늦추고 있다. Trump는 외국 칩 제조업체들이 미국 땅에서 반도체를 생산하도록 압박하기 위해 관세에 더 의존하는 것을 선호하는 것으로 보인다.여러 다른 국가들도 반도체 산업을 강화하거나 칩 제조를 본국으로 돌려보내거나 처음으로 자국에 유치하려고 시도하고 있다.[그래프 : Global Chips Investments - 반도체에 할당되었거나 계획된 자금(미국 달러)]공급을 누가 통제하는가?칩 제조는 점점 더 배타적인 사업이 되고 있다.새로운 공장은 200억 달러 이상의 가격표를 달고 있고, 건설에 수년이 걸리며, 수익을 내기 위해 하루 24시간 풀가동해야 한다. 필요한 규모로 인해 최첨단 기술을 가진 회사는 대만의 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.(TSMC), 한국의 Samsung Electronics Co., 미국의 Intel Corp. 단 세 곳으로 줄어들었다. 이 중 TSMC와 Samsung은 이른바 파운드리로 운영되어 전 세계 기업을 위한 위탁 제조를 제공한다.세계 최대 기술 기업들은 대부분 대만에 있는 최고의 제조 시설에 대한 접근에 의존하고 있다.먹이사슬 아래에는 이른바 아날로그 칩을 만드는 거대한 산업이 있다. Texas Instruments Inc.와 STMicroelectronics NV 같은 회사들은 스마트폰 내부의 전력을 조정하고 온도를 제어하는 등의 일을 하는 이러한 부품의 주요 제조업체다. 이는 더 최첨단 부품을 만드는 데 필요한 많은 기계에 대한 접근이 차단된 중국이 목표로 삼고 있는 한 분야로, 생산을 늘리기 위해 막대한 투자를 하고 있다.미국의 칩 규제가 효과를 보고 있는가?중국이 자체 반도체 산업을 개발하려는 노력에도 불구하고, 중국 칩 제조업체들은 여전히 주로 미국 및 기타 외국 기술에 의존하고 있으며, 해외에서 설계되고 제조된 칩 장비에 대한 접근이 줄어들고 있다. 제재가 중국 개발 노력을 방해하고 있다는 최근 징후로, Huawei는 6월에 수년 전 기술로 제조된 칩으로 구동되는 새 노트북을 공개했다.Nvidia가 AI 작업 처리용으로 용도 변경한 강력한 프로세서 같은 AI와 슈퍼컴퓨터에 사용되는 가장 첨단 칩에 관해서는 상황이 조금 더 불분명하다.미국은 워싱턴이 잠재적 군사 위협으로 간주하는 역량을 중국이 개발하는 것을 막기 위해 2022년에 이에 대한 더 엄격한 수출 통제를 부과했다. 여기에는 중국으로 배송될 수 있는 Nvidia 칩의 정교함에 대한 상한선이 포함되었다.이것이 중국 기업들이 AI에서 진전을 이루는 것을 막지는 못했다. 1월에 항저우 기반 스타트업 DeepSeek은 미국 경쟁사 OpenAI와 Meta Platforms Inc.의 최고 제품과 비교해도 손색없는 AI 모델을 출시했고, 훨씬 적은 비용으로 개발되었다고 말했다. 이 돌파구는 중국 기술 커뮤니티에 활력을 불어넣었고, 국영 언론은 이를 미국 봉쇄 노력에 맞선 기념비적인 성과로 제시했다.칩 제조에서 중국의 진전은?Huawei는 전국에 반도체 제조 시설의 그림자 제조 네트워크를 구축하고 있어, 블랙리스트에 오른 이 회사가 미국 제재를 피할 수 있게 했다. 2023년에는 이른바 7나노미터 기술을 갖춘 프로세서로 구동되는 스마트폰을 공개했는데, 이는 미국 규정이 허용하는 것보다 더 첨단이었다.하지만 미국의 규제는 적어도 현재로서는 Huawei와 다른 중국 칩 제조업체들이 더 첨단 반도체를 개발하려는 노력을 효과적으로 정체시켰다.Trump는 무엇을 하고 있는가?Trump 행정부 관료들은 2월에 일본과 네덜란드 대응 관계자들과 만나 Tokyo Electron Ltd.와 ASML Holding NV 엔지니어들이 중국에서 반도체 제조 장비를 유지보수하는 것을 제한하는 것에 대해 논의했다. 4월에는 Nvidia가 미국 허가 없이 H20 AI 가속기 칩을 중국에 판매하는 것을 금지함으로써 미국 수출 제한을 더욱 강화했다. H20는 이전 미국 수출 통제를 준수하기 위해 중국 고객을 위해 명시적으로 설계되었었다. H20 금지는 워싱턴과 베이징 간 더 넓은 무역전쟁을 완화하려는 노력의 일환으로 3개월 후 해제되었다. 하지만 더 광범위한 칩 규제는 유지되었다.칩 제조 경쟁에서 다른 국가들은 무엇을 하고 있는가?유럽연합은 현지 제조 능력을 확대하기 위한 460억 달러 계획을 수립했다. 유럽위원회는 이 부문의 공공 및 민간 투자가 총 1,080억 달러 이상이 될 것으로 추정한다. 목표는 2030년까지 블록의 생산을 글로벌 시장의 20%로 두 배로 늘리는 것이다.일본과 한국은 자체 칩 부문을 강화하기 위해 수십억 달러를 지출할 계획을 세우고 있다. 일본 무역성은 2021년에 시작된 칩 캠페인을 위해 약 253억 달러를 확보했다. 프로젝트에는 남부 구마모토의 두 TSMC 파운드리와 북부 홋카이도의 또 다른 파운드리가 포함되며, 일본의 자체 벤처인 Rapidus Corp.는 2027년에 2nm 로직 칩을 대량 생산하는 것을 목표로 한다.인도는 2024년 2월 Tata Group이 국가 최초의 주요 칩 제조 시설을 건설하겠다는 제안을 포함해 150억 달러 상당의 반도체 제조 공장 투자를 승인했다.사우디아라비아에서는 공공투자펀드가 화석 연료에 의존하는 경제를 다각화하려고 하면서 왕국의 칩 진출을 시작하기 위해 특정되지 않은 "상당한 투자"를 검토하고 있다.독일의 반도체 초강대국이 되려는 계획은 정치적 혼란과 Intel이 마그데부르크에 300억 유로(309억 달러) 투자를 중단하는 등의 요인으로 인해 퇴색하고 있다.글로벌 칩 생산의 가장 큰 위험은?대만을 둘러싼 잠재적 갈등이다.중국은 오랫동안 해안에서 약 100마일(160킬로미터) 떨어진 이 섬을 자국 영토로 주장했고 공식적인 독립을 막기 위해 침공하겠다고 위협해왔다. 미국은 대만 정부의 주요 후원자였다.전쟁은 대만 칩 제조 거대 기업 TSMC를 글로벌 고객으로부터 차단할 수 있다. 이 회사는 거의 혼자서 "파운드리" 비즈니스 모델(다른 사람이 설계한 칩 제조)을 만들었다. Apple Inc. 같은 대형 고객들이 TSMC에 업계 최고의 전문성을 구축할 수 있는 막대한 물량을 제공했고, 이제 세계가 이에 의존하고 있다. 이 회사는 2022년 매출 측면에서 Intel을 추월했다. 그 규모와 기술을 따라잡는 데는 수년이 걸리고 막대한 비용이 들 것이다.<출처:BLOOMBERG>

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005930

삼성전자

AI가 바꿔놓은 수익성 높은 검색 비즈니스 - 승자를 고르고 패자를 피하는 방법

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BKNG

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AI가 바꿔놓은 수익성 높은 검색 비즈니스 - 승자를 고르고 패자를 피하는 방법

인공지능으로 인한 웹 트래픽 급감과 이것이 많은 기업에 미칠 영향에 대한 우려는 과장되었을 수 있다. 웹 탐색에서 AI 도구의 확산으로 Google과 검색 결과를 통해 소비자에게 도달하는 기업들의 비즈니스가 타격을 받을 수 있다는 우려가 제기되었다. Pew Research Center의 연구에 따르면 검색 시 AI 요약을 접한 사용자는 그렇지 않은 사용자보다 기존 검색 결과를 클릭할 가능성이 절반 정도에 불과했다. Bain의 또 다른 조사에서는 소비자의 80%가 검색의 최소 40%에서 이러한 "제로 클릭" 결과에 의존하게 되었으며, 이로 인해 유기적 웹 트래픽이 약 15%-25% 감소했다고 밝혔다.하지만 투자자들은 이러한 변화로 인해 이들 기업이 받을 타격을 과대평가하고 있을 수 있다. Wedbush Securities의 애널리스트 Dan Ives는 CNBC에 "검색기업이 죽었다는 표현은 크게 과장되었다"고 말했다. 그는 Google 모회사 Alphabet의 최근 분기 실적이 검색이 여전히 강세를 보이고 있다는 신호라고 지적했다. 7월 23일 발표된 회사의 2분기 실적과 매출은 애널리스트 예상을 상회했다. 검색 엔진 사업은 542억 달러의 매출을 올렸고, 광고 수익은 10% 증가해 713억 달러를 기록했다."Alphabet은 지난 분기와 마찬가지로 계속해서 약세론자들의 예상을 깨고 있으며, 우리의 모든 설문 데이터는 검색이 쿼리 관점에서 꽤 견고함을 보여준다"고 Ives는 말했다. "AI가 분명히 Google에게 단기적으로 잠재적 역풍이지만, 우리는 실제로 그들이 이를 기회로 바꿀 것이라고 믿는다."Ives는 Google과 Meta Platforms 같은 경쟁사들이 AI 검색을 수익화하는 방법을 배울 것이라고 믿는다. Bank of America의 애널리스트 Justin Post는 화요일 노트에서 "Gemini를 포함한 여러 사이트에서 AI 채택이 빠르게 증가함에도 불구하고 Google의 주요 KPI(트래픽, 검색 점유율, 모바일 DAU)는 7월에 상대적으로 안정적이었다. 데이터는 AI 기반 사용이 기존 검색 활동을 크게 변경하기보다는 보완하면서 점진적으로 나타나고 있음을 시사한다"고 썼다. "우리는 시장이 Google 검색과 YouTube 수익화에 대한 AI 기반 상승 잠재력을 과소평가하고 있을 수 있다고 생각한다."잠재적 패자들모든 기업이 AI 검색의 부상으로부터 무사할 수는 없을 것이다. 이것이 기업의 수익에 정확히 어떤 영향을 미칠지 정확히 파악하기는 어렵지만, Barclays는 여기서부터 영향이 더 명확하게 나타나기 시작할 것으로 예상했다.모든 기업이 AI 검색의 부상을 무사히 넘길 수는 없다. 이것이 기업 수익에 구체적으로 어떤 영향을 미칠지 정확히 예측하기는 어렵지만, Barclays는 이제부터 그 영향이 더욱 뚜렷하게 드러나기 시작할 것으로 내다봤다.Barclays는 7월 고객 노트에서 "검색 추천 트래픽이 점차 줄어들면서 기업들은 난감한 선택을 해야 한다. 첫째, 매출이 정체되거나 감소하는 것을 감수하면서 이익률을 지키거나, 둘째, 검색 트래픽 감소분을 메우기 위해 유료 마케팅 채널에 더 많은 비용을 쏟아붓는 것이다. 후자를 선택하면 마진은 줄어들지만 성장세는 유지할 수 있다"고 분석했다. 이어 "문제는 이 두 시나리오 모두 현재 시장의 중기 전망치에는 제대로 반영되어 있지 않다는 점이다"라고 지적했다.Dakota Wealth Management의 Robert Pavlik은 AI 검색으로 부정적인 영향을 받을 수 있는 주식으로 eBay, NerdWallet, Wayfair, Booking Holdings, Airbnb, Chegg를 꼽았다. Wedbush의 Ives는 Expedia Group 같은 사이트가 Booking Holdings에 비해 불균형적으로 더 많은 역풍을 받는다고 믿었다. 그 이유는 Expedia의 수요 트렌드가 약화되었고, 사이트가 광고 트렌드에 훨씬 더 많이 노출되어 있기 때문이라고 그는 말했다.그럼에도 불구하고 Pavlik과 Ives 모두 AI가 검색에 미치는 영향이 시장이 예상하는 것만큼 부정적이지 않을 것이라고 생각했다. Pavlik은 AI가 검색 결과를 요약하는 데 도움을 줄 수 있지만, 사용자들은 제품을 검색할 경우 결국 사이트를 클릭해야 할 것이라고 지적했다."일반적인 검색들이 아마도 앞으로 이러한 기업들을 화나게 할 것이다"라고 그는 덧붙였다. "하지만 AI조차도 어딘가로 당신을 안내해야 할 것이다. ChatGPT는 거실용 의자를 판매하지 않으므로, 아마도 어떤 방식으로든 사이트로 안내해야 할 것이다."Ives는 검색의 변화 속에서 Pinterest를 낙관적으로 보는 주식으로 꼽기도 했다. "현대화와 참여에 대한 새로운 이니셔티브 때문에 - 시장이 그것이 어떤 모습일지 과소평가하고 있다고 생각한다"고 그는 말했다.<출처:CNBC>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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‘만년 2위’ 이더리움에 찾아온 화끈한 늦여름

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‘만년 2위’ 이더리움에 찾아온 화끈한 늦여름

이더리움의 핵심 포인트 3가지1. 제도권 편입과 스테이블코인2. 이더리움의 기반 스테이킹3. 반감기와 같은 이벤트 없이 지속 가능한 희소성이더리움에 대한 기관들의 관심이 뜨겁습니다.암호화폐 시장에 사상 최대 규모의 4주 연속 자금 유입, BofA27일, BofA는 암호화폐 시장에 사상 최대 규모의 4주 연속 자금 유입을 기록했다고 발표했죠. 특히 주목할 만한 부분은 ‘이더리움 중심’의 기관 매수세인데요, 지난주 미국 현물 이더리움 ETF에 지난주 총 18억 달러 이상으로, 비트코인의 ETF 유입액(7,200만 달러)을 압도했습니다.나스닥 상장사인 샤프링크 게이밍(SBET)은 이더리움 19,949개를 추가 매입해 총 360,807이더리움을 보유하게 되었고, 세계 최대 자산운용사 블랙록이 운용하는 현물 ETF ‘iShares Ethereum Trust ETF’(ETHA)에 최근 6일간 17억9000만달러가 유입되며, 총 운용자산(AUM)이 100억 달러를 돌파했습니다.기관들은 왜 갑자기 비트코인이 아닌 이더리움에 열광하게 되었을까요?답은 제도권 편입, 스테이킹, 그리고 반감기에 있습니다.비트코인과 이더리움의 YTD 수익률1. 제도권 편입과 스테이블코인미국에서 암호화폐의 제도권 편입이 본격화됐습니다. 특히 스테이블코인 규제 법안인 ‘GENIUS법’에 트럼프 대통령이 서명하면서 스테이블코인에 시선이 모이고 있습니다.전세계 스테이블코인 시장 규모는 2,620억달러 규모로 성장했습니다. 이중 절반인 1,300억 달러 규모의 스테이블코인이 이더리움 위에서 발행됩니다. USDT(테더), USDC(써클) 등 주요 스테이블코인들이 모두 이더리움을 기반으로 만들어졌습니다.잠깐! 왜 스테이블코인은 이더리움을 좋아하나요?암호화폐는 가격 변동이 심하다는 점에서 일상 결제에 쓰기에 제한이 있습니다. 그래서 탄생한 것이 가격 변동이 적은 ‘스테이블코인’이죠. 이름 그대로 ‘안정성’을 최우선 가치로 삼는 코인입니다. 대부분의 스테이블코인들이 유독 이더리움 네트워크에서 발행되는 이유는 이유는 세 가지입니다.첫째, 신뢰와 안정성입니다.이더리움은 비트코인 다음으로 오래되고 검증된 암호화폐 네트워크입니다. 네트워크가 안정적이고 보안성이 뛰어나, 대규모 자산을 맡기기에 안전해 기관들이 안심하고 자산을 맡길 수 있습니다.둘째, ‘스마트 컨트랙트’ 기술 때문입니다.스테이블코인은 달러와 같은 실물 자산과 연동되어, 그 가치를 안정적으로 유지해야 합니다. 이를 가능케 하는 핵심 기술이 바로 ‘스마트 컨트랙트’입니다. 스마트 컨트랙트는 블록체인 위에서 자동으로 작동하는 디지털 계약서입니다.비트코인은 설계 자체가 단순히 ‘가치의 저장과 전송’에 특화되어 있어 이런 스마트 컨트랙트의 구현이 사실상 불가능합니다.반면, 이더리움은 처음부터 금융 서비스, 계약 자동화, 자산 토큰화 같은 복잡한 기능을 염두에 두고 개발되었습니다. ‘만약 사용자가 달러를 예치하면, 그만큼의 스테이블코인을 발행해준다’ 같은 계약이 이더리움 위에서는 투명하고 간단히 이루어지죠.셋째, 풍부한 생태계와 유동성입니다.이더리움은 DeFi(탈중앙 금융)부터 NFT까지 다양한 서비스가 활성화되어 있습니다. 이 덕분에 스테이블코인의 활용도를 극대화 할 수 있습니다.스테이블코인이 많아질수록 이더리움 네트워크는 수수료 수익이 증가하고, 그 수익은 다시 이더리움 가치를 높이는 선순환 구조가 형성됩니다.2. 스테이킹을 통한 장기적 투자 매력 상승이더리움의 투자자들이 매도 대신 선택하는 것이 바로 ‘스테이킹’입니다.스테이킹은 은행 예금과 비슷합니다. 일정 기간 자산을 맡기고 대가로 이자를 받는 것이죠. 이더리움의 전체 공급량 중 스테이킹된 비율은 2021년 8%에서 2024년은 30%로 꾸준히 상승하고 있습니다.특히 올 2월부터 시작된 상승 추세가 계속되며, 스테이킹의 비율이 다시 증가 중입니다. 5개월 전 저점을 찍은 이후, 200만 개 이상의 이더리움이 새로 스테이킹에 추가되었는데, 이는 투자자들이 이더리움의 안정적인 성장을 믿고 자산을 묶고 있음을 보여줍니다.3. 반감기 없이 지속 가능한 희소성 구조비트코인은 4년마다 공급량을 반으로 줄이는 ‘반감기’를 통해 희소성을 유지합니다.하지만 이는 시장의 급등락을 초래하는 원인이 되기도 합니다.반면, 이더리움은 2022년 ‘머지’ 업데이트를 통해 작업증명 방식(PoW)*에서 지분증명 방식(PoS)**으로 전환을 마쳐서 반감기 같은 개념이 존재하지 않습니다. 대신 EIP-1559***를 통해 거래 수수료의 일부를 지속적으로 소각하며 안정적으로 공급 감소를 유지하는 구조를 완성했습니다.*작업증명 방식(PoW)많은 전기와 장비를 써서 복잡한 계산 문제를 풀고 그 보상으로 암호화폐를 받는 방식 (예: 비트코인)**지분증명 방식(PoS)스테이킹을 통해 보상을 받는 방식으로, 전기를 적게 쓰고 친환경적 (예: 이더리움)***EIP-1559이더리움 거래 때 내는 수수료의 일부를 자동으로 없애 공급량을 줄이고 희소성을 높이는 업그레이드 방식비트코인은 여전히 ‘디지털 금’으로서의 지위를 유지하고 있지만, 지금 시장이 주목하는 건, 실사용성과 수익 구조를 모두 갖춘 ‘디지털 석유’ 이더리움입니다.4년 간의 저평가를 극복하고 뜨거운 늦여름을 맞이할 준비를 하는 이더리움을 주목해봅시다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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죽음에도 투자할 수 있을까? 죽음에서 기회를 찾는 기업 SCI

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죽음에도 투자할 수 있을까? 죽음에서 기회를 찾는 기업 SCI

죽음은 누구에게나 찾아옵니다. 빈부, 권력, 인종, 성별을 가리지 않습니다. 누구에게나 찾아온다는 것은, 기업의 입장에서 죽음이 지속 가능하고 안정적인 수익 모델의 대상이 될 수 있다는 의미이기도 합니다.그렇다면 죽음도 투자의 기회로 활용할 수 있지 않을까요?미국의 최대 '데스케어' 기업 ‘서비스 코퍼레이션 인터내셔널’ (Service Corporation International (티커: SCI))에 대해 소개해드리고자 합니다.서비스 코퍼레이션 인터내셔널, 북미 최대의 '데스케어' 플랫폼서비스 코퍼레이션 인터내셔널(이하 SCI)는 미국과 캐나다 전역에 1,900개 이상의 장례식장과 묘지를 보유하고 있으며, 최근 공격적인 인수합병(M&A)을 통해 시장점유율을 높이고 있습니다. 2024년 한 해 동안만 26개 장례식장과 6개 묘지를 인수하는데 총 1.81억 달러를 투입하는 등, 도심 메트로 지역을 중심으로 집중적으로 확장하고 있습니다.SCI는 ‘묘지-화장장-장례식장’을 모두 보유한 완전한 버티컬 통합 구조를 구축함으로써, 비용 효율과 고객의 지속적인 유입을 동시에 확보하고 있습니다.미국 데스케어(장례산업) 전체 매출은 2024년 기준 약 130~215억 달러로 추정되며, 연평균 5.9% 성장률(CAGR)이 예상됩니다. 이 중 SCI가 약 42억 달러로 시장 점유율은 약 20% 내외입니다.장기 성장의 핵심 – 베이비부머의 사망자 증가출처 MBA리서치미국의 베이비붐 세대(1946~1964년생) 7,000만 명이 2030년대 중반부터 본격적으로 사망 연령에 접어들며, 연간 사망자 수는 현재 약 300만 명에서 2045년까지 370~380만 명 수준까지 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.이는 데스케어 산업에 안정적인 수요 증가를 제공하는 중요한 배경입니다.경제에 민감한 사전계약 기반의 사업구조데스케어 산업은 서비스 실제 필요 시점보다 사전에 계약과 결제가 이뤄지는 ‘사전 계약(Pre-Need)’ 구조로 운영됩니다.이로 인해 경기 침체 시 신규 계약 건수가 감소하는 리스크가 있으며, 2008년 글로벌 금융위기 당시 SCI의 사전계약 거래가 25% 이상 감소한 사례가 이를 증명합니다.왜 SCI일까?1.압도적 규모와 시장 집중력SCI는 전체 시장에서는 약 20% 내외의 점유율을 보이지만, 특정 지역 시장에서는 독과점 수준(점유율 30% 이상)의 시장 지배력을 구축해 가격 협상력이 높습니다.2.활발한 M&A로 빠르게 성장금리 안정과 베이비부머 은퇴로 매물이 많아진 시장에서 SCI는 EBITDA의 7~9배에 회사를 인수하고, 빠르게 수익성을 개선하고 있습니다.3.버티컬 통합으로 수익성 극대화묘지·화장장·장례식장을 모두 갖춘 구조로 비용 효율과 고객의 지속적 유치를 극대화하고 있습니다.4.사전계약(Pre-Need) 자금의 현금창출력고객 사전 결제금은 신탁 자금으로 관리되며, 높은 금리 환경에서는 오히려 이자 수익 증가 요인이 됩니다.5.규제를 통한 신규 업체 진입장벽 강화FTC의 온라인 가격 공시 확대나 지방정부의 묘지 제한은 신규 업체 진입을 어렵게 하고 기존 대형 업체에 경쟁 우위를 제공합니다.6.일관된 주주환원 정책배당금은 매년 꾸준히 증가(2025년 +6.7%)하고 있으며, 자사주 매입도 활발히 진행합니다.마무리 지으며,죽음은 누구에게나 불편한 진실입니다. 하지만 이 불가피한 현실은 기업에게는 꾸준한 수요, 투자자에게는 예측 가능한 수익 흐름을 의미합니다. SCI는 장례 산업 내에서 압도적인 점유율, 탄탄한 버티컬 구조, 일관된 주주환원 정책까지 갖춘 ‘데스케어 산업의 핵심 기업’입니다. 물론, 고평가 부담과 장례 문화의 변화, 규제 리스크 등은 고려해야 할 요소입니다.하지만 이런 리스크조차 시간이 만들어내는 구조적 수요 앞에서는 제한적일 수 있습니다. 중요한 것은 지금이 아닌, 10년 뒤에도 존재할 기업에 꾸준히 투자할 수 있는 용기와 규율입니다. SCI는 그 기준에 부합하는 기업입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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엔비디아가 4% 오를때, 8% 오른 AI 빅테크가 있다?

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엔비디아가 4% 오를때, 8% 오른 AI 빅테크가 있다?

어제(15일) S&P500과 다우지수가 동반 하락한 반면, 나스닥은 사상 최고치를 경신했습니다. 이는 엔비디아가 미국 행정부로부터 중국으로의 칩 판매 재개 허가를 받았다는 소식에4% 상승하며 기술주 강세를 이끌었기 때문이었죠.한편, 엔비디아가 4% 오를 때 8%나 오른 빅테크가 있었습니다.중국 AI 대장주 일주일 간의 주가 변화알리바바 ADR(BABA)은 어제(15일) 약 8.1% 상승했습니다. 알리바바뿐만 아니라 텐센트(TCEHY), 바이두(BIDU) 등 미국에 상장된 중국 종목들도 덩달아 상승세를 보였는데요, 이들은 공통점은 바로... AI입니다.셀스마트는 3개 종목 중에서 알리바바에 주목합니다.왜 알리바바냐구요?알리바바는 국내에서 타오바오와 알리익스프레스로 알려진 중국 대표 이커머스 기업입니다. 하지만 국내투자자들에게 덜 알려진 사실은, 알리바바 주가를 이끄는 성장 엔진이 바로 AI와 클라우드에 있다는 것입니다.알리바바는 향후 3년간 클라우드 컴퓨팅과 AI 인프라에 3800억 위안 (약 76조원)을 투자하겠다고 발표하는 등 클라우드 컴퓨팅, 물류, 핀테크 등 분야로 사업을 적극적으로 확장하고 있습니다.올 3월, 자체 개발한 챗봇인 ‘QwQ-32B’를 오픈 소스를 공개, 6월에는 이미지 생성 기능을 제공하는 멀티모달 AI 모델 ‘Qwen VLo’를 출시하는 등 적극적인 행보를 보이고 있습니다.중국 AI빅테크 3종목의 연초대비 수익률알리바바의 2025년 1분기 실적에서 가장 주목할 부분은 클라우드 인텔리전스 부문의 가파른 성장입니다. 전년 대비 18% 증가한 301.3억 위안을 기록해 시장 기대치(299억 위안)를 웃돌았으며, 특히 AI 관련 매출은 7분기 연속 세 자릿수 성장률을 이어가며 고성장을 지속하고 있습니다. 이는 알리바바가 AI 인프라 및 솔루션 영역에서의 경쟁력을 빠르게 강화하고 있음을 보여줍니다.전체 매출은 2,364.5억 위안으로 시장 예상(2,397억 위안)에는 다소 못 미쳤지만, 조정 EBITA는 326.2억 위안으로 시장 예상(318.5억 위안)을 상회했습니다.애플을 통한 AI생태계 확장 모멘텀애플은 중국 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 인공지능 기능을 제공해야하는데, 중국 당국의 규제 승인이 이루어진 인공지능만을 ‘애플 인텔리전스’로 탑재할 수 있습니다.6월 16일, 알리바바는 애플과의 협업을 발표한지 4개월만에 애플의 머신러닝 프레임워크인 ‘MLX’에 최적화된 큐웬3(Qwen3) 모델 출시를 발표했습니다. 향후 아이폰, 아이패드, 맥북 등 중국 내 모든 애플 생태계에 큐웬3의 도입을 통한 AI 점유율 확장이 기대됩니다.큐웬3란?큐웬3는 올해 4월 29일 발표한, 알리바바의 가장 최신 LLM모델입니다.가장 큰 235B모델은 벤치마크 테스트에서 OpenAI의 o1, o3-mini-medium, DeepSeek R1, Grok 3-Thinking를 모두 이기는 성능을 보여줬으며,235B모델보다 작은 30B-A3B모델은 gemma3, Deepseek-v3, GPT-4o를 상회하는 성능을 보였습니다.큐웬3 모델은 119개 언어를 지원하며 약 36조개 토큰을 기반으로 학습되었습니다. 또한 하이브리드 사고 모드를 통해 복잡한 작업에는 사고 과정을 거쳐 정확도를 높이고 단순 작업에는 빠르게 응답하는, 효율성이 높은 것이 특징입니다.성장하는 클라우드 인프라중국 클라우드 인프라 서비스 점유율은 알리바바, 화웨이, 텐센트가 각각 33%, 18%, 10%로 상위권을 유지 중입니다. 알리바바의 클라우드 관련 매출은 전년대비 15% 증가했습니다. 반면, 텐센트는 GPU 공급 제한과 자사 내부 운영을 위한 AI칩 우선 사용으로 인해 매출이 성장하지 못했습니다.또한 알리바바는 7월 초 말레이시아에 세번째 데이터 센터를 오픈했고, 다가오는 10월에는 필리핀에 두번째 데이터 센터를 오픈해 인프라 확장을 통한 동남아 지역의 AI 수요 증가를 대응하고 있습니다.마무리 지으며이번 엔비디아의 H20 칩 수출 재개는 AI와 클라우드 인프라를 핵심 성장 축으로 삼고 있는 알리바바에게 결정적인 모멘텀 확장의 기회가 될 수 있습니다. 특히 큐웬3를 기반으로 애플 생태계 진입까지 본격화되고 있는 만큼, 중국 내 AI 주도권 경쟁에서 한발 앞서나갈 가능성이 높아지고 있습니다.기술 규제와 긴장이 공존하는 환경 속에서도, 실적 개선과 글로벌 파트너십 확대를 동시에 잡고 있는 알리바바의 다음 행보에 주목해 봅시다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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전세계는 '케데헌' 열풍! 뜻밖의 수혜주는 '이것'

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전세계는 '케데헌' 열풍! 뜻밖의 수혜주는 '이것'

최근 스포티파이에서 핫한 노래가 있습니다.바로 <케이팝 데몬 헌터스(K-pop Demon Hunters)>의 OST,<Your Idol>과 <Golden>입니다.이 곡들은 스포티파이 미국 ‘데일리 톱송’ 차트에서 나란히 1위와 2위,빌보드 HOT100 차트에도 진입해 <Golden>은 23위,사운드트랙 앨범은 빌보드200 3위까지 올랐습니다.OST가 이렇게 뜨거우면, 당연히 엔터주에 관심이 쏠리기 마련이죠.하지만 오늘 소개할 종목은 하이브도, YG도 아닙니다.바로, 예상 밖의 수혜주—농심홀딩스입니다.“기대 0”에서 시작된 글로벌 돌풍 <케이팝 데몬 헌터스>, 일명 '케데헌'은 소니 픽처스 애니메이션이 제작한 오리지널 콘텐츠로, K팝 슈퍼스타 3인조 걸그룹 ‘헌트릭스’의 루미·미라·조이가 무대 뒤에서 악령을 사냥하는 데몬 헌터라는 설정을 담고 있습니다.공개 전에는 기대가 낮았습니다. 정확히는 거의 없었다고 해야겠네요.'미국 자본으로 일본 회사에서 제작되는 한국의 아이돌을 주제로 한 작품'이라는 배경은 과거 동아시아 문화를 얄팍하게 섞어 만든 서구권 애니메이션의 실패 사례를 떠올리게 했기 때문이죠.그러나 막상 공개가 되자 반응은 뜨거웠습니다.작호도에서 모티프를 따온 귀여운 캐릭터 디자인라면, 김밥, 호떡을 비롯한 한국 음식 문화의 디테일한 묘사K-POP의 색채를 그대로 살린 OST식당에서 젓가락 받침으로 휴지를 까는 등한국인이라면 놓치지 않을 사소한 요소까지 재현하며‘제대로 한국적’이라는 평가를 들으며 전 세계 팬들의 환호를 이끌어냈습니다.그 결과,공개 첫 주 넷플릭스 글로벌 영화 부분 1위미국·독일·태국 등 41개국에서 1위를 차지했고애니메이션에 등장하는 가상 아이돌들의 춤은 실제 K-팝 아이돌의 댄스 챌린지로 이어지며 2차 콘텐츠 확산까지 유도했습니다.넷플릭스와 소니도 이렇게 흥행할 것이라고 예상하지 못해 부랴부랴 굿즈를 만들었고,대신 국립중앙박물관의 작호도 뱃지가 '비공식 굿즈'로 품절되는 해프닝도 있었습니다.'케데헌'에 지속적으로 노출되는 '농심'작품을 보다 보면 눈에 띄는 요소들이 있습니다.주인공 조이가 먹는 ‘매운 감자칩’은 새우깡을 연상케 합니다.‘헌트릭스’가 먹는 라면 컵에는 ‘동심’이라는 브랜드가 붙어있고, 제품에는 ‘신라면’을 연상케하는 ‘신(神)’ 글자가 큼직하게 적혀있습니다. ‘물을 붓고 3분을 기다려야 한다’는 설명은 덤입니다.넷플릭스는 영화 공개를 앞두고 미국 뉴욕시에서 컵라면을 나눠주는 홍보 행사를 진행하기도 했습니다.재밌는 점은, 농심이 <케이팝 데몬 헌터스>와 PPL이나 협찬 계약을 체결하지 않았다는 것입니다.'케데헌'의 흥행이 농심에게 의도치 않은 무료 글로벌 홍보효과를 안겨준 것이죠.K-컨텐츠? 소비로 이어지는 공식!K-콘텐츠가 실물 소비로 이어지는 사례는 이전에도 있었습니다.2020년 아카데미 4관왕을 차지한 영화 <기생충>은 극 중 상품이 ‘글로벌 소비’로 이어진 대표적 사례입니다.극 중 등장한 짜파구리는 해외 관객들에게 신선한 충격을 주었고, 영화 방영 직후 농심의 해외 짜파게티 매출은 전년 동월 대비 2배 이상 급증, 한 달만에 약 150만 달러를 기록했습니다.올 3월, 블랙핑크 제니가 미국 <제니퍼 허드슨 쇼>에서 자신의 최애 간식으로 ‘바나나킥’과 ‘새우깡’을 언급하자 나흘 만에 농심 시가총액 2,600억 원 증가한 ‘5초의 마법’ 효과를 누렸습니다.이처럼 K-콘텐츠는 실제 해외 소비자 행동을 바꾸고 매출과 주가로 연결된 경험이 이미 반복되고 있습니다.'케데헌' 속 역시 농심을 직접적으로 연상시키는 요소들이 반복적으로 등장하며 비슷한 소비 확산 효과를 만들어낼 가능성이 충분합니다.농심 vs 농심 홀딩스, 왜 농심홀딩스인가(오늘(11일) 올라온 농심의 인스타입니다, '케데헌'과의 콜라보 암시일까요?)그럼 농심을 사면 되지, 굳이 농심홀딩스를 살 이유가 있을까?답은 최근 한국 증시와 정책 환경 변화에 있습니다.최근의 국내 주식시장 흐름은 올해 통과된 상법 개정안과 앞으로 있을 배당소득 분리과세 확대 정책까지 더해지며, 저PBR주의 재평가가 이루어지고 있습니다. 이에 지주사가 가장 두드러진 상승세를 나타내고 있습니다.농심홀딩스는 농심의 지분을 보유한 지주사로서농심의 실적과 브랜드 이미지 수혜를 고스란히 반영하면서도현저히 낮은 PBR,상대적으로 높은 배당수익률,지주사 구조 개선의 정책 수혜까지모두 포함하고 있습니다.즉, 단순히 ‘같은 그룹주니까 묶여간다’가 아니라,현재 시장이 가장 좋아할 만한 구조를 갖춘 저평가 고배당 가치주가바로 농심홀딩스인 것입니다.마무리를 지으며넷플릭스 <케이팝 데몬 헌터스>는 예상치 못한 글로벌 흥행을 만들어냈고,콘텐츠 속 한국 음식(특히 농심 라면과 새우깡)이 자연스럽게 노출되어그 이미지가 해외 시청자들에게 정서적 친숙함 + 소비 자극으로 이어지는 구조입니다.2020년 <기생충>, 2021년 <오징어게임>, 2025년 <케이팝 데몬 헌터스>까지K-콘텐츠가 실질적 소비와 주가 상승으로 이어진 사례는 이제 우연이 아닌반복되는 패턴이라고 볼 수 있습니다.콘텐츠에 투자할 수 없다면, 콘텐츠가 만든 소비 흐름에 올라타는건 어떨까요?지금은 ‘농심홀딩스’라는 예상 외의 수혜주를 주목해봅시다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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민생회복지원금, 수혜주는?

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올 7월, 다시 정부가 지갑을 엽니다올해 정부가 내놓은 민생회복소비쿠폰 정책은 코로나 시기 지급된 재난지원금과 마찬가지로 경기 활성화를 위한 소비 진작을 목적으로 합니다.지급 대상: 전 국민에게 차등 지급, 소득상위 10% 15만원, 일반 국민 25만원, 차상위·한부모가족 계층 40만원, 기초생활수급자 50만원지급 방식: 전자 쿠폰 형태, 신용·체크카드와 연계 사용사용처: ❌ 대형마트·백화점 / ✅ 전통시장, 편의점, 동네마트, 외식 업소 등사용 기한: 2025년 11월 30일지급 일자: (1차) 2025년 7월 21일~9월 12일 / (2차) 2025년 9월 22일~10월 31일👉 핵심 포인트는 ‘현금’이 아닌 ‘목적성 소비 쿠폰’이라는 점입니다.이는 단기적으로 지역 소비와 생활밀착 업종에 자극을 줄 수 있다는 의미입니다.민생회복지원금은 소비심리에 어떤 효과를 미칠까?정부가 거의 전국민을 대상으로 하는 소비 지원금을 지원한 것은 지난 5년간 총 3회입니다. (이번 추경을 포함)2025년 6월 2차 추경안자료: 기획재정부, 신한투자증권총 15.2조원 규모의 경기 진작 중 민생회복소비쿠폰이 10.3조원이라는 절반 이상의 비중을 차지합니다. 이외 소상공인을 포함한 민생 안정 5조원도 2차 추경안에 포함되었습니다.신한투자증권은 이로 인한 경제성장률 제고 효과는 약 0.1%의 단기적인 효과에 그쳐 근본적인 해결책은 아닐 것이라고 분석했습니다.출처: 행안부, 교보증권 리서치 센터행정안전부의 자료에 따르면2020년 재난지원금 사용처 비중은 마트/식료품이 27%로 1위, 2021년에도 마트/식료품 채널이 28.6%로 1위를 기록했습니다.이번 민생회복지원금도 마트/식표품점 중심으로 음식료 업계에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.교보증권은 소비자심리지수가 5월부터 100pt를 상회하고 이재명 정부 출범 이후 6월 108.79pt를 기록하며 4년 만의 최고치를 달성한 것에 주목하며, 3분기 음식료 업종 실적 개선이 기대된다고 판단했습니다.흥미로운 것은 2020년 재난지원금 지급시 백화점은 사용처에서 제외되었음에도 불구, 전반적인 소비 회복에 따라 기존점 성장률 반등했습니다. 편의점은 담배 판매 증가로 기존점 성장률을 방어한 바 있습니다.수혜주는 누구? 지금 주목할 4가지 섹터결제 인프라 - NHN(NHN페이코) (181710)제로페이 기반 지역사랑상품권 결제 플랫폼 운영지자체 연계 민생쿠폰 사용 시 가장 직접적인 결제 인프라필수소비재 - BGF리테일 (282330)편의점은 대형마트 배제된 민생소비쿠폰 유력 사용처담배·식료품 중심의 기초 소비 품목 강세유통 - 이마트 (139480)공식 사용처는 제외지만, 이마트24·트레이더스 등 일부 채널은 수혜 가능오프라인 생필품 소비 중심 → 소비심리 개선 시 실적 회복 기대외식 - CJ제일제당(CJ푸드빌) (097950)VIPS, 제일제면소, 더플레이스 등 외식 브랜드 운영외식 업종은 민생소비쿠폰 사용 가능 업종민생회복소비쿠폰은 그 사용처가 제한적인 만큼, 어디에서 소비가 발생할지 예측 가능한 정책입니다.정부가 소비를 유도하는 방향은 분명합니다.대형 유통보다 생활밀착 소비,온라인보다 오프라인 실물 소비,비정기 지출보다 반복적 기초 소비이러한 구조는 단기적으로편의점, 외식, 필수소비재, 결제 인프라 등 일부 업종에 확실한 유리한 환경을 만들어줍니다.즉, 지금은 막연한 기대보다 정책이 실제로 작동하는 흐름에 주목할 때입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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엔비디아, 기술적 상승 신호 3개 동시 발생

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NVIDIA

엔비디아(NVDA)에 주가 상승을 암시하는 3가지 신호가 동시에 발생했습니다.기술적 분석에서 단 하나의 신호도 중요하지만, 여러 신호가 동시에 같은 방향을 가리킬 때는 전혀 다른 이야기가 됩니다.✅ Demarker(14) 0.7 상향 돌파✅ Donchian(20) 상향 돌파✅ Chande Momentum Oscillator(CMO) 50 상향 돌파각 신호는 따로 봐도 상승 가능성을 의미하지만, 이 세 가지가 동시에 발생했다면?투자 판단에 있어 신뢰도를 높여주는 힌트로 작용합니다.어제 엔비디아가 글로벌 시가총액 1위에 올랐습니다.올해 초만 해도 딥시크(Deepseek)가 촉발한 AI 지출 감소 우려와 트럼프 무역 전쟁으로 인해 부진한 주가 흐름을 보였는데,주식 역사상 최초 시가총액 4조 달러를 터치하는 기록을 세우며 당당히 왕좌에 올랐습니다. 엔비디아 화려한 귀환에 나스닥도 덩달아 사상 최고치를 기록했구요.시총 1위도 대단하지만, 개인적으로는 시총 4조 달러를 터치했다는 것이 더 임팩트가 크게 느껴지던군요.저는 이런 대기록을 보게 되면 '한 달 뒤에도 이 상승세를 유지할까?'라는 궁금증이 듭니다. 그래서 어제 종가 기준으로 기술적 신호를 통해 엔비디아를 분석해봤습니다.Demarker(14) 0.7 상향 돌파'과매수' 구간 진입디마커는 주가의 고점과 저점을 비교해 매수·매도 압력을 계산하는 지표인데, 0.7을 넘어서면 ‘과매수’ 구간으로 진입합니다. 보통은 조정을 걱정해야 할 타이밍이지만, 엔비디아는 오히려 반대였습니다.최근 이 신호가 발생한 날짜는 2025년 7월 9일, 2025년 6월 24일, 2025년 6월 17일입니다.신호 발생 후 과거 수익률 통계 (한 달 뒤 기준)평균: +6.3%상위 25%: +13.5%하위 25%: -2.9%주가 상승 확률: 69.9%Donchian(20) 상향 돌파최근 한 달 고점 돌파돈치안 신호가 발생했다는 것은 최근 한 달의 고점을 종가가 뚫고 올라섰다는 뜻이죠.이 지표는 추세 추종 전략에서 자주 사용되며, ‘돌파 이후에야 따라붙는 보수적인 매매자들조차 진입하기 시작했다’는 신호로 해석됩니다.최근 이 신호가 발생한 날짜는 2025년 7월 9일, 2025년 7월 3일, 2025년 6월 24일입니다.신호 발생 후 과거 수익률 통계 (한 달 뒤 기준)평균: +5.3%상위 25%: +11.9%하위 25%: -1.7%주가 상승 확률: 68.1%Chande Momentum Oscillator(CMO) 50 상향 돌파강한 상승 모멘텀주가가 오른 날과 내린 날의 강도를 분석하여 모멘텀의 강도를 측정해서 상승 쪽 힘이 더 센지를 보는 지표입니다. 보통 50을 넘어가면 강한 상승 모멘텀의 회복으로 해석합니다.엔비디아에는 이 신호가 최근 2025년 7월 9일, 2025년 7월 7일, 2025년 6월 26일 발생했어요.신호 발생 후 과거 수익률 통계 (한 달 뒤 기준)평균: +4.0%상위 25%: +10.7%하위 25%: -4.0%주가 상승 확률: 61.4%기술적으로는 ‘3중 강세 합류점’Demarker는 10년간 212회 발생 → "검증된 고승률 패턴"Donchian은 추세 돌파 신호 → "중기 상승 추세 시작"CMO는 모멘텀 회복 신호 → "심리 전환 구간 진입"3개의 신호가 하루에 동시에 발생한 건, 투자자 심리·가격 추세·모멘텀 등 전혀 다른 기술적 성질이 동시에 ‘상승’으로 정렬된 것입니다.즉, 단기 급등이 아니라 중기 상승 구조가 형성되는 시점일 가능성이 높다는 해석이 가능하죠.마무리를 지으며,Demarker, Donchian, CMO—서로 다른 메커니즘의 3가지 신호가 동시에 포착됐다는 점은 중요합니다.이는 '우연한 패턴'이 아니라, 시장 내부에서 실제로 모멘텀이 형성되고 있다는 가능성을 시사합니다.다만, 이를 곧바로 급등 신호로 단정짓기보다는상승 구조로 진입하는 초기 국면일 수 있다는 점을 염두에 두고 접근할 필요가 있습니다.기술적 분석은 미래를 예측하진 않지만, 확률에 기반한 전략적 선택을 도와주는 유효한 도구입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

엔비디아, 기술적 상승 신호 3개 동시 발생

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배당 많이 주는 미국 담배주, 알트리아(Altria) 분석

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배당 많이 주는 미국 담배주, 알트리아(Altria) 분석

"아직도 담배 회사를 사요?"요즘처럼 ‘노담(금연 캠페인)’이 강조되는 시대에 담배회사를 투자 대상으로 이야기하면, 이런 부정적인 반응이 돌아오곤 합니다. 폭발적인 퍼포먼스를 보여주는 기술주를 놔두고 굳이 (맛없는) 필수소비재 주식을 살 필요가 있냐는 얘기를 들을 때도 있죠.우선, 저는 흡연자가 아닙니다. 담배는 입에 대본 적도 없고, 앞으로도 없을 겁니다. 누군가에게 담배를 권할 일은 더더욱 없구요.그럼에도 제가 담배"주"는 자신있게 권할 수 있습니다.왜냐하면 담배주는 배당을 중시하는 투자자들 사이에서 여전히 ‘캐시카우 (현금이 꾸준히 나오는 자산)’으로 주목받고 있기 때문입니다.그리고 그 중심에 있는 종목이 바로 미국의 알트리아 그룹(Altria, 티커: MO)입니다.알트리아 그룹(붉은색)과 KT&G(초록색)국내 투자자에게 익숙한 담배주는 역시 KT&G 아닐까요?배당도 잘 주고, 알트리아와 닮은 구석이 많아 보입니다.'그냥 익숙한 종목을 사면 안되나?'라고 생각하신 분들은 이 글을 꼭 읽어보세요✅ 이 글에서 다룰 핵심 포인트‘배당주’로서의 안정성과 꾸준한 성장성흡연율이 줄어드는 시대, 알트리아가 살아남는 방법알트리아의 배당정책과 배당 성장률 구조미국 최대 담배회사, 알트리아알트리아는 미국 버지니아주에 본사를 둔 미국 최대의 담배회사입니다.'빨간 담배곽'로 유명한 말보로(Marlboro)를 앞세워 미국 내 시장 점유율 40%를 넘겼으며, 필립모리스 USA와 스웨디시매치 등을 계열사로 두고 있습니다.시가총액은 약 139조 원으로, KT&G(약 17조원)보다 약 8배가량 큽니다. 사업 구조는 전통 담배 외에 무연 담배, 니코틴 파우치까지 아우르는 확장성을 보여줍니다.흡연율이 줄어드는 시대, 알트리아의 생존 전략수익성 방어 전략과 신사업 전환가격 인상 전략: 알트리아는 지난 2년간 담배 가격을 매년 5~7% 인상하여 흡연율 감소를 상쇄무연 니코틴 파우치(ZYN): 미국 시장 점유율 70% 이상, 연기·냄새 없는 고마진 제품으로 MZ 세대에 인기전자담배: 액상 니코틴을 증기로 흡입하는 방식가열담배(HNB): KT&G의 ‘릴(lil)’처럼 담배를 태우지 않고 가열해 흡입특히 이 세 가지 제품군은 전통 담배 대비 마진이 높고, 소비자 수요 전환도 빠른 편입니다. 2024~2025년 무연 제품 부문 매출은 전년 대비 40% 이상 성장하며 전체 실적을 견인 중입니다.KT&G도 ‘릴’을 통해 가열담배 시장을 키우고 있지만, 알트리아처럼 무연 니코틴 중심의 구조 전환은 아직 초기 단계입니다.알트리아와 KT&G는 각각 S&P500과 KOSPI에서 손꼽히는 배당주들이죠.이 두 종목을 배당주를 고를 때 가장 중요한 기준인배당수익률 (얼마나 많이 주는가?)배당성장률 (매년 꾸준히 올리는가?)배당성향 (기업이 얼마나 이익을 배당에 쓰는가?)3가지를 기준으로 어떤 종목이 배당주로서 더 우위를 가지는지 비교해보도록 해요.배당수익률 비교 (2025년 7월 기준)알트리아: 6.85%KT&G: 4.01%같은 비중으로 투자를 했을 때 알트리아에서 더 많은 배당 수익을 기대할 수 있어요.배당 성장률 비교 (주당 배당금 기준)KT&G는 2021년에 배당이 동결된 반면, 알트리아는 매년 꾸준히 인상했습니다.배당성향 비교알트리아의 배당성향은 약 67%로, 미국 대표지수인 S&P 500 평균 배당성향 (2024년 기준 약 35.8%) 대비 상당히 높은 수준입니다. 이는 알트리아가 미국 시장 내에서도 명확하게 ‘배당주’로 포지셔닝된 기업임을 보여주는 지표입니다.실제로 알트리아는 15년 이상 배당을 매년 증액하는 등 배당 귀족 (Dividend Aristocrat) 으로 분류되며, ‘현금흐름 중심 자산’을 중시하는 투자자들 사이에서 선호도가 높은 종목입니다.반면 KT&G의 배당성향은 약 51.7%로, KOSPI 평균 (2024년 기준 약 34.7%) 보다 높고, 국내 고배당주 중에서는 적극적인 수준으로 평가됩니다. 장기적인 배당 여력과 안정성을 동시에 확보한 종목입니다.각 시장 내에서의 상대적인 위치를 고려할 때, 두 기업 모두 배당주로서 매력이 있지만, ‘현금흐름을 최우선으로 두는 투자자’라면 알트리아의 배당 성향이 더 적합한 선택일 수 있습니다.기술주처럼 폭발적인 성장은 아니더라도, 알트리아는 '안정적인 배당'을 보장합니다.줄어드는 흡연율, 높아지는 건강 인식이라는 역풍 속에서도✅ 가격 인상 전략✅ 고마진 신제품(ZYN 등) 확장✅ 15년 연속 배당 인상을 통해 오히려 수익성과 배당 안정성을 강화하고 있습니다.KT&G 역시 훌륭한 국내 배당주입니다.하지만 ‘배당수익률’ ‘배당 성장성’ ‘배당 성향’이라는 핵심 지표에서,알트리아는 미국 시장 내에서도 손꼽히는 고배당 기업입니다.만약 여러분이연금처럼 안정적인 배당을 받고 싶고,포트폴리오의 일부를 해외 고배당 자산으로 다변화하고 싶으며,장기적 배당 성장성까지 확보하고 싶다면알트리아는 지금 주목해야 할 종목입니다.흡연 여부와 무관하게 현금흐름이 필요한 투자자에게 알트리아는 주목할만한 배당주입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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태피스트리, MZ가 픽한 힙백 브랜드 (모르면 MZ 아님!)

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태피스트리, MZ가 픽한 힙백 브랜드 (모르면 MZ 아님!)

3 key takeaways!1. 합리적 가격의 럭셔리? 표현하는 럭셔리!태피스트리 매출의 75%이상이 코치 브랜드이며 주력은 핸드백. 루이비통, 샤넬, 구찌 등은 급속한 가격인상 후 매출감소, 인플레이션 피로감은 가치소비, 가성비 명품의 매력도 높임 2. 디지털 기반 브랜딩 성공기존 하이엔드 럭셔리 기업들은 온라인 채널에 대해 소극적일 수 밖에 없으나 코치는 다름. 틱톡과 인스타그램을 통한 UGC 마케팅과 구매·검색·클릭 데이터를 하나로 묶어 정밀 추적한 뒤, 개인별 맞춤 추천·타임딜·멤버십 리워드를 자동 제공하는 고도화된 CRM 시스템으로 연결 등 디지털에 진심임. 힙합 아티스트들을 앰버서더로 활용하는 점도 쿨한 디지털 브랜딩의 성공 요소. 3. 아직 안 비싸다LVMH, Kering(구찌 등)은 주가가 올들어 하락했어도 PER이 각각 19.45배, 21.93배이나 태피스트리(코치)는 올들어 주가가 상승했음에도 PER은 22.8배임태피스트리(티커: TPR)는 뉴욕 헤리티지라는 정체성의 COACH(코치) 브랜드를 전개하는 기업이다. COACH는 1941년 뉴욕 맨해튼에서 작은 가족 가죽공방으로 시작해 이어져 온 브랜드이기에 실용적 럭셔리라는 뉴욕 감성을 대표해왔다. 우리가 모르는 사이 이 기업은 콧대 높은 유럽의 하이엔드 럭셔리 하우스, 루이비통(LVMH, 티커:MC)과 구찌(Kering 그룹, 티커:KER)를 압도하는 주가추이를 보여왔다. 이유는 "엄마 가방"에서 "마이 퍼스트 럭셔리 백"으로 성공적인 리브랜딩 한 덕이다. 2025년 연초 이후 태피스트리의 상승률은 32%에 달하는 반면 LVMH는 -23%이다. 주가를 가른건 25년 상반기 실적이었다. 태피스트리의 올해 회계연도 3분기(2025년 1월~3월) 매출액은 전년동기비 6.9%성장했고 EPS는 58% 성장했다. 브랜드 별로는 코치 매출은 전년 동기보다 15% 늘어난 13억달러(약 1조7650원)를 기록했고 유럽지역 매출 성장률이 35%에 달한다. 그룹 내 케이트 스페이드 매출(2억4500만달러)이 13% 빠지고, 스튜어트 와이츠먼(4600만달러)이 18% 줄어든 데 따른 매출 감소분을 코치가 대부분 상쇄했다.태피스트리의 지역별 매출 비중을 보면 북미 60%, 중국 포함 아시아 30~35%(중국 15~20%), 유럽 5~10%이다. LVMH의 중국 비중은 광의로 보면 30~40% 달한다고 볼 때 다른 럭셔리 기업대비 중국 비중은 상대적으로 낮은 편이다. 재미있는 부분은 COACH의 유럽에서의 포지션인데 미국 태생 브랜드로서 상대적으로 노출도가 낮았던 점이 유리하게 작용하기도 했다. Tabby, Brooklyn (핸드백 라인업 이름)등 SNS 기반 바이럴 히트 아이템을 연이어 출시하며 유럽에서 강력한 반향을 일으키고 있고, 특히 가격대(€300–600) 대비 높은 트렌드성과 실용성으로 Lyst Top 5 브랜드(영국 런던 기반 글로벌 MZ 소비 트렌드 데이터 기반 랭킹, 검색/관심/판매 강함 의미)에 오르고, 프라다보다 선호도도 높다.디지털 전략에 있어서 COACH는 TikTok과 Instagram을 중심으로 Z세대·밀레니얼을 겨냥한 바이럴 엔진을 돌린다. 특히 Tabby Bag 같은 ‘It Bag’을 내세워 숏폼 챌린지, 실사용 리뷰로 자연스러운 자발 공유를 유도하고, SNS 노출량을 매년 두 자릿수로 끌어올렸다. 오프라인 매장과 글로벌 파트너몰, 공식 온라인몰에서 쌓인 구매·검색·클릭 데이터를 하나로 묶어 정밀 추적한 뒤, 개인별 맞춤 추천·타임딜·멤버십 리워드를 자동 제공하는 고도화된 CRM 시스템으로 연결한다. 이런 디지털-데이터 연동 덕분에 COACH의 온라인 매출 비중은 최근 3년 만에 12%대에서 20% 이상으로 뛰었고, 디지털 고객 재구매율은 50%를 웃돈다.결론적으로 COACH는 가격 프리미엄과 희소성에 의존하는 기존 명품 브랜드들과 달리 더 실용적이고 정서적으로 다가가는 방식으로 Z세대를 사로잡았다. 앞으로도 “경쟁사 대비 가성비 강점과 데이터 활용력”이라는 차별적 경쟁력을 바탕으로 글로벌 럭셔리 시장에서 입지를 넓혀 나갈 전망이다. [Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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TPR

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실적이 부진한 콘스텔레이션 브랜즈를 버크셔 헤서웨이가 줍는 이유

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STZ

Constellation Brands Class A

실적이 부진한 콘스텔레이션 브랜즈를 버크셔 헤서웨이가 줍는 이유

콘스텔레이션 브랜즈(STZ)는 시장 기대를 밑도는 실적을 발표하며 주가가 시간 외 거래에서 하락했다. 1분기 유기적 순매출은 25억2천만 달러, 주당순이익(EPS)은 3.22달러로 집계돼 팩트셋이 제시한 예상치(매출 25억5천만 달러, EPS 3.31달러)를 모두 소폭 하회했다. 맥주 부문 매출은 출하량 감소로 전년 동기 대비 2% 줄었지만, 점유율 측면에서는 미국 내 상위 브랜드 다수를 보유하며 방어력을 입증했다.와인 및 증류주 부문은 구조조정과 수요 둔화의 영향으로 28% 급감했다. 해당 부문은 저가 브랜드 매각과 시장 약세로 올해 가이던스를 하향 조정한 상태다. 이에 따라 실적 발표 직후 주가는 0.7% 하락했으며, 올해 들어 누적 하락률은 26%를 상회하고 있다. 2024년 3월 고점 대비 낙폭은 약 40%에 달한다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프다만, 과거 데이터를 보면 실적이 시장 예상을 하회했을 때 평균적인 주가 반응은 비교적 제한적이었다. 2주 후 평균 수익률은 0.13%, 1개월 후 평균 수익률은 1.30%를 기록했다. 이는 하회 폭이 크지 않고 브랜드 파워, 배당 매력, 고정 고객층 등 방어적 요소가 영향을 준 것으로 분석된다. 실제로 버크셔 해서웨이는 올해 1분기 STZ 지분을 1,200만 주로 늘리며 현재 6.7%를 보유한 3대 주주로 올라섰다.<Constellation brands 실적 하회 이벤트, 2주 뒤 수익률 분포>평균 수익률 +0.13%상위 수익률 +2.82%하위수익률 -2.68%<Constellation brands 실적 하회 이벤트, 1개월 뒤 수익률 분포>평균 수익률 +1.30%상위 수익률 +9.09%하위수익률 -4.15%[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Constellation Brands Class A

나이키 실적 서프라이즈! 바닥 찍고 반등할까?

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NKE

Nike Class B

나이키 실적 서프라이즈! 바닥 찍고 반등할까?

나이키가 2025 회계연도 4분기 실적을 발표했다. 주당순이익(EPS)은 14센트로, 시장 예상치인 13센트를 소폭 상회했으며, 매출은 111억 달러를 기록하며 컨센서스(107억3000만 달러)를 상회했다. 매출은 전년 동기 대비로는 12% 감소했지만, ‘예상치 대비’로는 충분히 긍정적인 결과였다.다만 실적 발표 이후에도 주가 반등은 제한적이다. 나이키는 2025년 들어서만 주가가 19.5% 하락했고, 지난 12개월 동안에는 35.2%나 빠졌다. 실적 개선에도 불구하고, 자사 매장 트래픽 부진, DTC(Direct-to-Consumer) 전략의 정체, 유통채널 회귀 등이 여전히 부담 요소로 작용하고 있다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.이번 실적 서프라이즈는 단기적인 반등 가능성을 높인다. 나이키의 실적이 예상치를 10~20% 상회했던 과거 사례를 보면, 2주 뒤 주가 상승 확률은 63.6%, 평균 수익률은 +2.61%, 1개월 뒤 상승 확률은 57.6%에 달하며 수익률은 +1.62%를 기록했다. 투자심리 회복과 더불어 주가 반등 구간으로의 진입 가능성이 엿보인다.나이키 실적 시장예상 상회(10~20%) 이벤트 : 1995년 이후 이벤트 33회 발생<나이키 실적 발표 이벤트, 2주 뒤 수익률 분포><나이키 실적 발표 이벤트, 1개월 뒤 수익률 분포>한편, 나이키는 새 CEO 엘리엇 힐의 주도 하에 재도약을 모색하고 있다. SKIMS(킴 카다시안 브랜드)와의 협업, 아마존 재입점, 러닝화 제품군 확대 등 다방면에서 변화가 감지된다. 과잉 재고 정리, 마진 회복 시도와 맞물려 주요 리서치기관들도 이번 분기를 ‘펀더멘털 저점’으로 보는 시각이 늘어나고 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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마이크론 실적 서프라이즈…그럼에도 주가가 조심스러운 이유

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Micron Technology

마이크론 실적 서프라이즈…그럼에도 주가가 조심스러운 이유

마이크론 테크놀로지(MU)가 2025 회계연도 3분기 실적에서 강한 서프라이즈를 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 37% 증가한 93억 달러로, 시장 예상치(88억6000만 달러)를 크게 상회했고, 조정 EPS도 1.91달러로 컨센서스(1.60달러)를 웃돌았다. 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가는 약 4% 상승하며 긍정적인 반응을 보였다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.그러나 과거 데이터에 따르면, 마이크론의 실적 서프라이즈(20% 이상 상회) 이벤트 이후의 주가 흐름은 예상보다 미미하다. 이벤트 발생 후 평균적으로 2주 뒤 수익률은 +0.66%, 1개월 후 수익률은 -0.59%에 그쳤다. 이는 반도체 업종 특성상 주가가 실적보다는 경기 방향성과 수요 전망에 더 민감하게 반응하기 때문으로 풀이된다.마이크론 실적 예상치 상회(20%이상) 이벤트 :1995년 이후 이벤트 30회 발생<마이크론 실적 예상치 상회 이벤트, 2주 뒤 수익률 분포><마이크론 실적 예상치 상회 이벤트, 1개월 뒤 수익률 분포>실제로 마이크론은 2025년 들어 AI 중심의 반도체 수요 확대 기대감 속에 주가가 이미 50% 가까이 상승한 상태였다. 따라서 실적 자체보다 향후 수요 사이클, 메모리 가격, 투자 계획 등에 대한 투자자들의 해석이 주가에 더 큰 영향을 주고 있는 것으로 보인다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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실적은 '무난', 주가는 '약세'…제너럴 밀스의 이중 압박

매도

GIS

General Mills

실적은 '무난', 주가는 '약세'…제너럴 밀스의 이중 압박

제너럴 밀스(GIS)는 2025회계연도 4분기 실적 발표에서 주당순이익 0.74달러로 시장 예상치(0.71달러)를 소폭 상회했지만, 전년 동기(1.01달러) 대비로는 큰 폭으로 감소했다. 매출은 45억 6천만 달러로, 컨센서스(45억 9천만 달러)를 소폭 하회했으며, 유기적 매출은 5개 분기 중 4분기 감소했다.실적 발표 다음 날, GIS 주가는 -3.4% 하락하며 51.60달러를 기록했다. 연초 이후 주가는 -18.5%로 S&P500 필수소비재 지수(+3.3%)를 크게 하회하고 있다. 특히 시리얼·스낵 부문에서의 수요 둔화와 저가 브랜드 선호 현상이 부진한 매출 흐름을 심화시키고 있다.회사는 2026회계연도에 대해 유기적 순매출 -1%~+1%, EPS는 10~15% 감소라는 보수적인 가이던스를 제시했다. 이에 더해, 혁신 부서 폐쇄, 벤처투자 중단 등 구조조정 계획도 발표했으며, 7천만 달러의 구조조정 비용을 2분기에 반영할 계획이다. 실적 변동성이 크지 않은 필수소비재 기업 특성상 시장의 기대가 높지 않았지만, 추세적 수익성 둔화가 주가 약세를 자극하고 있다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.제너럴 밀스의 실적이 예상 수준(-5~+5%)인 이벤트 2주 뒤 수익률은 0.34%, 1개월 뒤 수익률은 -0.24%이다. 실적의 변동성이 상대적으로 크지 않은 필수소비재 기업이므로 실적에 따른 주가 반응도 비교적 예상 수준이다. 예상치 부합하는 이벤트에 대한 주가 반응 역시 긍정적이지만은 않다제너럴 밀스 실적 예상 부합(-5~+5%) 이벤트: 1996년 이후 이벤트 41번 발생 <제너럴 밀스 실적 예상치 부합 발표, 2주 뒤 수익률 분포>< 제너럴 밀스 실적 예상치 부합 발표,1개월 뒤 수익률 분포>[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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실적이 저조한데도 급등한 종목이 있다. 이유는 무엇일까> ( 25. 06. 12)

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실적이 저조한데도 급등한 종목이 있다. 이유는 무엇일까> ( 25. 06. 12)

RH (NYSE:RH) 1분기 실적 분석 - 매출 부진에도 주가 20.3% 급등실적 개요고급 가구 소매업체 RH (NYSE:RH)는 2025년 1분기에 시장의 매출 기대치에 미치지 못했지만, 매출은 전년 동기 대비 12% 증가한 8억 1,400만 달러를 기록했다. 다음 분기 매출 가이던스인 9억 430만 달러는 애널리스트 전망치보다 0.7% 낮아 실망스러웠다. 하지만 주당 non-GAAP 이익 0.13달러는 애널리스트 컨센서스 전망치를 크게 웃돌았다.주요 실적 지표매출: 8억 1,400만 달러 vs 애널리스트 전망 8억 1,900만 달러 (전년 동기 대비 12% 성장, 0.6% 미달)조정 EPS: 0.13달러 vs 애널리스트 전망 -0.07달러 (대폭 상회)조정 EBITDA: 1억 640만 달러 vs 애널리스트 전망 1억 440만 달러 (마진 13.1%, 2% 상회)2025년 2분기 매출 가이던스: 중간값 기준 9억 430만 달러로 애널리스트 전망 9억 1,090만 달러 하회영업 마진: 6.9%로 전년 동기와 동일한 수준자유현금흐름: 3,408만 달러로 전년 동기 -1,013만 달러에서 대폭 개선시가총액: 33억 5천만 달러주가 급등 배경 분석매출이 기대치를 하회했음에도 불구하고 RH 주가가 실적 발표 직후 19.2% 급등한 주요 이유는 다음과 같다:1. EPS 깜짝 흑자 전환시장은 주당 0.07달러의 적자를 예상했지만, 실제로는 0.13달러의 흑자를 기록하며 투자자들에게 큰 서프라이즈를 안겼다. 예상 적자에서 흑자로의 전환은 회사의 수익성 개선을 보여주는 강력한 신호였다.2. 수익성 지표 개선조정 EBITDA가 전망치를 2% 상회하며 마진이 13.1%에 달했고, 영업 마진도 6.9%를 유지했다. 이는 회사가 비용 관리와 운영 효율성 측면에서 성과를 거두고 있음을 시사한다.3. 현금흐름 대폭 개선자유현금흐름이 전년 동기 -1,013만 달러에서 3,408만 달러로 대폭 개선된 점이 투자자들의 주목을 받았다. 이는 회사의 현금 창출 능력이 크게 향상되었음을 보여준다.4. 미래 성장 기대감애널리스트들이 향후 12개월 매출 성장률을 10.2%로 전망했는데, 이는 지난 6년 평균 4.2%보다 크게 가속화된 수치다. 신제품 출시가 향후 매출 성장을 견인할 것이라는 기대감이 반영되었다.회사 현황 및 우려 사항이전에 Restoration Hardware로 알려졌던 RH는 자사 브랜드의 고급 가구와 홈 인테리어 제품만을 독점 판매하는 전문 소매업체다. 지난 12개월간 32억 7천만 달러의 매출을 기록한 소규모 소매업체로, 대형 경쟁업체 대비 규모의 경제에서 불리한 면이 있다.매출 성장 둔화지난 6년간 연평균 복합성장률 4.2%의 부진한 매출 성장을 보였으며, 이번 분기에도 매출이 전망치에 미치지 못했다.매장 운영 이슈지난 2년간 연평균 2.2%로 신규 매장을 확장했지만, 동일 매장 매출은 연평균 3.6% 감소했다. 이는 회사가 신규 매장 건설을 통해 인위적으로 매출을 늘리고 있으며, 기존 매장의 수요는 줄어들고 있음을 시사한다.투자 관점이번 실적은 엇갈린 결과를 보였지만, 투자자들은 매출 성장보다는 수익성 회복과 현금흐름 개선에 더 큰 가치를 두었다. 특히 예상 적자에서 흑자로의 전환은 회사의 턴어라운드 가능성을 보여주는 긍정적 신호로 해석되었다.하지만 동일 매장 매출 감소와 지속적인 매출 성장 둔화는 여전히 우려 요소로 남아있다. 향후 신제품 출시를 통한 매출 가속화 여부와 수익성 개선 지속 가능성이 주가 흐름의 핵심 변수가 될 것으로 전망된다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Ryman Hospitality Properties REIT

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Apple은 WWDC 2025에서 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있음을 보여줘야 한다 ( 25. 06. 06)

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Apple은 WWDC 2025에서 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있음을 보여줘야 한다 ( 25. 06. 06)

Apple은 WWDC 2025에서 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있음을 보여줘야 한다Apple(AAPL)은 6월 9일 캘리포니아 Cupertino에 있는 본사에서 연례 WWDC 개발자 컨퍼런스를 개최하여 향후 1년간 계획된 다양한 소프트웨어 업데이트를 엿볼 수 있게 했다.회사가 운영 체제를 위한 다양한 새로운 기능을 선보일 것은 확실하지만, Wall Street 투자자와 분석가들은 Apple이 AI 분야에서 더 나은 경쟁을 위해 어떻게 노력하고 있는지에 훨씬 더 관심을 가질 것이다.지금까지 이 회사는 Google(GOOG, GOOGL), Microsoft(MSFT), Samsung과 같은 경쟁사들이 제공하는 AI 기능에 필적하지 못했다. 그리고 계획된 생성형 AI 기반 Siri가 올해 후반으로 연기되면서 iPhone 제조업체의 상황은 그리 좋아 보이지 않는다."기대치는 이번이 아마도 3~4년 만에 가장 이벤트가 없는 WWDC가 될 것이라는 것이며, 그 이유 중 하나는... 그들이 보여줄 것이 많지 않기 때문이다"라고 Deepwater Asset Management의 매니징 파트너 Gene Munster가 Yahoo Finance에 말했다.경쟁사들이 계속해서 새로운 생성형 AI 앱과 서비스를 출시함에 따라 이는 거대 기술 기업에게 해로울 수 있다. 이들을 막기 위해 Apple은 WWDC에서 진정한 AI 플레이어가 되기 위해 필요한 것을 갖추고 있음을 보여주기 시작해야 한다.Apple은 Siri가 진행 중임을 보여줘야 한다Apple은 WWDC 2024에서 Writing Tools, Genmoji, 이미지 편집 기능을 공개하며 AI 추진을 시작했다. 그러나 더 강력한 Siri가 회사 발표의 중심이었다.음성 어시스턴트의 개선된 버전인 새로운 Siri는 개인 정보와 선호도를 활용하여 광범위한 쿼리에 대해 진정으로 유용한 응답을 제공할 수 있어야 한다.Apple이 인용한 가장 유명한 예는 누군가의 비행기가 공항에 언제 착륙할지 Siri에게 묻는 것이었다. 그러면 소프트웨어는 이메일에서 비행기에 대한 정보를 가져와 비행 데이터를 확인하여 비행기가 언제 착륙할지 알려줄 수 있었다.그러나 그 버전의 Siri는 가까운 미래까지 연기되었다.3월에 Apple은 Daring Fireball에 올해 중 업그레이드된 Siri를 출시할 것으로 예상한다고 말했는데, 이는 원래 예상보다 훨씬 늦은 것이다. Apple이 AI 전문성에 대한 우려를 잠재우려면 Siri에서 진전을 보이고 있다는 것을 증명하고 소프트웨어의 출시 날짜를 제공해야 한다."Apple은 구덩이에서 빠져나오고 있다"고 Moor Insights & Strategy 창립자이자 수석 분석가인 Patrick Moorhead가 Yahoo Finance에 말했다. "그들은 생성형 AI에 당황했다. 지난 WWDC에서 용감한 노력을 했다고 생각하지만... 그들은 그것을 전달하지 못했다. 그리고 그것을 전달한다는 것은 기기와 다양한 서비스에 걸쳐 확산된 생성형 AI를 의미한다."개발자들 사이에서 AI 가치 증명하기그러나 Siri만의 문제는 아니다. Apple은 또한 개발자들에게 자사 플랫폼용 AI 앱을 개발하는 데 필요한 도구를 제공하고 있음을 보여줘야 한다."이번 WWDC는 Apple이 개발자들에게 AI에 대해 진지하다는 것을 보여주는 중요한 시기라고 생각한다"고 Munster가 말했다. "Apple이 몇 가지 독특한 모델 접근 방식을 추진하고 있음을 보여줘야 한다고 생각하며, 그것들은 소형 언어 모델이거나... 더 큰 언어 모델을 테스트하는 것일 수도 있다."Bloomberg의 Mark Gurman에 따르면, Apple은 정확히 그렇게 할 것이며, 개발자들에게 AI 기반 앱을 만들기 위해 회사 자체의 대규모 언어 모델에 대한 액세스를 제공할 것이다.이러한 움직임은 소프트웨어 제작자들이 결국 Apple Intelligence 호환 기기의 판매를 촉진할 새롭고 흥미로운 제품을 설계하는 데 도움이 될 수 있다. Apple Intelligence는 iPhone 15 Pro, iPhone 16 라인, 다양한 iPad 및 Mac에서만 사용할 수 있다. Apple은 이 소프트웨어가 구형 iPhone이 처리하기에는 단순히 리소스를 너무 많이 사용한다고 말했다.Apple에게는 시간이 있지만 영원하지는 않다AI를 놓치는 것은 Apple의 명성, 특히 기술을 빠르게 받아들인 젊은 소비자들 사이에서 심각한 손상을 입힐 수 있지만, 하룻밤 사이에 일어나지는 않을 것이다."독특하거나 유용하거나 제시간에 제공하지 않더라도 iPhone을 구매하는 사람들의 수에 즉시 또는 매우 빠르게 영향을 미치지는 않을 것이다. 왜냐하면 전환하기 어렵고 변경하기 어렵기 때문이다"라고 Moorhead가 말했다.그러나 Apple은 더 이상 Samsung과 Google과만 경쟁하는 것이 아니다. 이 회사는 또한 OpenAI(OPAI.PVT)와 Jony Ive의 다가오는 AI 기반 소비자 제품과 같은 새롭고 떠오르는 경쟁자들과도 대처해야 한다.아직 기기를 보지 못했지만, 수년간 Apple의 디자인 팀을 이끌고 iPhone 시대를 열었던 Ive의 포함은 OpenAI의 제품이 강력한 위협이 될 수 있음을 의미한다.Apple이 앞으로의 혼란을 견디려면 다음 주 WWDC에서 시작해야 한다.<출처:finance.yahoo.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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관세 불확실성 속에서도 ETF와 기업 수요확대로 6월 bitcoin 상승세를 지지할 전망 ( 25. 06. 01)

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관세 불확실성 속에서도 ETF와 기업 수요확대로 6월 bitcoin 상승세를 지지할 전망 ( 25. 06. 01)

거시경제와 암호화폐 채택 스토리 간의 줄다리기에서 블록체인 채택이 bitcoin 내러티브를 장악하기 시작하고 있다. 5월에는 기관과 기업들이 함께 bitcoin을 끌어올렸다. 암호화폐는 bitcoin ETF로의 강력한 자금 유입과 기업 재무부서의 지속적인 bitcoin 구매에 힘입어 5월 한 달 동안 약 10% 상승하며 2개월 연속 상승세를 기록했다.Bitcoin ETF는 이번 달 56억 달러의 유입을 기록했고, Bitcoin Treasuries에 따르면 공개 기업들이 보유한 bitcoin은 4% 증가해 856억 달러에 달했다. 투자자들은 이러한 추세가 6월에도 계속되어 bitcoin의 장기 성과에 도움이 될 것으로 예상한다.Donald Trump 대통령의 관세 정책 불확실성은 지금까지 bitcoin에 해를 끼치기보다는 도움이 되었다 - 4월 Trump의 관세 발표 이후 위험 자산의 초기 매도세로 bitcoin이 약 76,000달러까지 하락했지만, 여전히 월간 13.5% 상승으로 마감했다. 그럼에도 분석가들은 아직 하방 위험을 무시하지 말라고 말한다.Galaxy Digital의 유동 액티브 전략 책임자인 Chris Rhine은 "특히 관세를 중심으로 언제든지 중요한 정책 조정이 이루어질 수 있다는 사실은 단기 가격 책정을 매우 어렵게 만든다"고 말했다. "이러한 정책 불확실성의 누적된 무게는 특히 소비자 주도 최종 시장에서 경제 활동의 더 급격한 둔화로 이어질 가능성이 높으며, 통화 정책 지원 가능성을 증가시킨다." 즉, 금리 인하를 의미한다.투자자들은 최근 몇 주 동안 암호화폐가 주식과 분리되는 것처럼 보이는 것을 환영했다. 시장에 유동성이 있고 주식이 잘 될 때도 이익을 얻지만, 암호화폐가 불확실성으로부터 피난처를 제공하는 위험 회피 시나리오에서도 이익을 얻는다. 이러한 양쪽 모두에서 최고의 시나리오는 bitcoin 가격을 지지하고 새로운 구매자를 시장으로 끌어들이는 데 도움이 되었다.불행히도 그 역학은 아직 의미 있게 테스트되지 않았다고 ETF를 통한 암호화폐 투자 접근에 중점을 둔 금융 기술 회사인 21Shares의 미국 사업 책임자 Federico Brokate가 말했다."거시 스토리는 여전히 매우 중요하다"고 Brokate는 말했다. "6월에도 계속해서 그것을 보게 된다면, 가격 측면에서 자산에 매우 강세일 것이다. 우리는 이것이 지속적인 기간 동안 전개되는 것을 보지 못했으므로, 이는 우리 중 많은 사람들이 앞으로 몇 주 동안 주목할 것이다."5월 22일 111,999달러의 신기록을 달성한 후, bitcoin은 Trump가 중국과의 무역 전쟁에 대한 두려움을 다시 불러일으킨 후 금요일 104,000달러 수준으로 후퇴했다. 대통령은 소셜 미디어 게시물에서 재무장관 Bessent가 Fox News 인터뷰에서 미-중 무역 협상이 "다소 정체되어 있다"고 말한 다음 날, 중국이 미국과의 현재 무역 협정을 "위반했다"고 주장했다.예측 불가능성의 그림자를 제쳐두고, 투자자들은 주로 bitcoin ETF 흐름, 기업 재무 발표 및 규제 개발을 모니터링하면서 bitcoin의 방향에 대해 낙관적이다. 초기 차단 이후 '미국 스테이블코인을 위한 국가 혁신 안내 및 수립'의 약자인 'GENIUS' 법안이 5월 19일 상원으로 진출했으며 6월 초에 본회의 표결에 부쳐질 가능성이 높다. 초당적 지지로 통과되든 통과에 실패하든, 결과는 bitcoin에 대한 정서에 영향을 미칠 가능성이 높다고 Galaxy의 Rhine은 말했다.Wells Fargo는 하원의 스테이블코인 규제를 위한 별도 법안을 고려할 때 "앞으로 어려운 길"을 예상한다고 애널리스트 Andrew Bauch가 이번 주 노트에서 말했다.암호화폐 거래소 MEXC의 최고 운영 책임자인 Tracy Jin에 따르면, 가격 차트만 보는 기술적 관점에서 6월에는 강세가 우세할 가능성이 높다." 풋옵션을 보유한 헤지펀드의 하방 압력에 대한 잠재적 목표인 109,000달러 지지선을 방어하는 것을 목표로 할 것"이라고 그녀는 말했다. 새로운 기록을 세운 bitcoin은 이제 113,000달러에서 115,000달러 구간으로의 문을 열었다. 이는 "130,000달러의 전략적 목표로 가는 길에 심각한 저항"을 나타낸다고 Jin은 말하며, "현재 속도가 유지되고 115,000달러 수준이 성공적으로 극복된다면, 가격은 6월에 130,000달러에 도달할 수 있다"고 덧붙였다.<출처: cnbc.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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유명한 공식 기반 투자 4가지의 효율성 분석 (24.12.03)

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유명한 공식 기반 투자 4가지의 효율성 분석 (24.12.03)

"Formula Investing"본 연구에서는 1963년부터 2022년까지 미국 시장에서 4가지 인기 투자 공식(F-점수, 매직 포뮬라, 인수자의 배수, 보수적 포뮬라)의 효과를 평가하고, 다양한 자산 가격 책정 요인에 대한 노출을 분석하여 각 공식의 성과를 비교한다.1. 연구 목표:다양한 투자 공식의 장기적인 수익률, 위험 조정 수익률, 시장 대비 성과를 분석한다.각 공식의 성과가 가치, 수익성, 모멘텀 등의 요소에 의해 설명되는 정도를 파악한다.장기 투자자 관점에서 집중 투자 포트폴리오의 성과를 평가한다.2. 연구 방법:1963년부터 2022년까지의 미국 주식 데이터를 수집하고, 소형주를 제외한다.각 투자 공식에 따라 주식을 10분위 포트폴리오로 분류하고, 상위-하위 10분위 수익률 스프레드를 계산한다.Fama-French 5 팩터 모델, Carhart 4 팩터 모델 등 다양한 자산 가격 책정 모델을 사용하여 상위-하위 10분위 수익률 스프레드를 회귀 분석한다.상위 40개 종목으로 구성된 집중 투자 포트폴리오를 구성하고 성과를 평가한다.본 연구의 주요 결과를 좀 더 상세하게 설명하면 다음과 같다.1. 모든 공식은 시장 수익률을 능가하지만, 성과 둔화 경향: * F-점수, 매직 포뮬라, 인수자 배수, 보수적 포뮬라 모두 장기적으로 시장 수익률을 능가하는 성과를 보였다. * 하지만 2000년대 이후에는 이전만큼 강력한 성과를 내지 못했다. 이는 시장 효율성이 높아지고, 투자 기회가 줄어들었기 때문일 수 있다.2. 각 공식의 특징: * F-점수: 가치주 중에서 재무적으로 건전한 기업을 선별하는 데 효과적이지만, 가치 프리미엄 축소로 인해 어려움을 겪었다. * 매직 포뮬라: 수익성과 자본 수익률을 결합하여 사용하는 공식으로, 전체 기간 동안 높은 수익률을 달성했지만, 최근에는 성과가 다소 둔화되었다. * 인수자 배수: 기업 가치를 사용하여 저평가된 기업을 찾는 데 효과적이며, 높은 가치 노출을 제공했다. * 보수적 포뮬라: 낮은 변동성, 모멘텀, 순지급 수익률을 결합하여 사용하는 공식으로, 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합하다.3. 위험 조정 수익률: * 대부분의 공식은 CAPM 알파(Alpha)를 생성했지만, 모든 공식이 동일한 수준의 위험 조정 수익률을 제공하지는 않았다. * 보수적 포뮬라는 낮은 최대 낙폭(maximum drawdown)을 보여주어 위험 관리에 효과적임을 입증했다.4. 집중 투자 포트폴리오: * 상위 40개 종목으로 구성된 집중 투자 포트폴리오는 분산 투자 포트폴리오보다 더 높은 수익률을 제공할 수 있지만, 변동성 또한 높았다. * 집중 투자 포트폴리오를 구성할 때는 투자 목표와 위험 감수 능력에 맞는 공식을 신중하게 선택해야 한다.5. 일관된 공식의 부재: * 어떤 투자 공식도 모든 성과 평가 지표에서 일관되게 우위를 점하지 못했다. * 각 공식은 고유한 강점과 약점을 가지고 있으므로, 투자자는 자신의 투자 목표와 스타일에 맞는 공식을 선택해야 한다.요약하자면, 본 연구는 공식 기반 투자가 여전히 시장 수익률을 능가할 수 있는 효율적인 방법임을 보여주지만, 단기적인 시장 변화에 대비하고 투자 목표와 스타일에 맞는 공식을 선택하는 것이 중요하다고 강조한다.

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업종 애널리스트가 한 종목에 대한 매수추천 이후 다른 종목의 매도추천을 하는 행위는 업종에 자신 없다는 의미이다 (21.02.24)

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업종 애널리스트가 한 종목에 대한 매수추천 이후 다른 종목의 매도추천을 하는 행위는 업종에 자신 없다는 의미이다 (21.02.24)

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Barclays, Ford Motor 등급 하향... 실적 전망 악화(2022.1.22)

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Barclays, Ford Motor 등급 하향... 실적 전망 악화(2022.1.22)

Barclays is moving to the sidelines when it comes to Ford Motor . The bank downgraded the automaker to equal weight from overweight. Analyst Dan Levy accompanied the move by lowering his price target to $11 from $13, implying upside of just 5.5%. “Considering Ford’s current earnings profile and valuation, it lacks a compelling case for us to remain OW-rated. Simply, with Ford facing headwinds from volume and price in ’25, it’s unclear that cost actions will be sufficient to offset these drags — this uncertainty leads us to step to the sidelines with an EW rating,” the analyst wrote. F 1Y mountain F 1Y chart Levy pointed to Ford’s elevated inventory levels, which will take time to resolve, as one lingering headwind. “Regardless of how much Ford can justify its elevated inventory, the current situation means that Ford will have sharp volume headwinds in ’25 — especially when considering that 2025 will see the non-repeat of inventory replenishment which benefited 2024,” he wrote. “Ford’s inventory issue, in our view, will cast an overhang on earnings until its clearly resolved, as elevated inventory will keep the risk of an adverse turn in pricing elevated.” These volume and price headwinds could limit any potential upside ahead for shares of Ford, Levy added, especially since the stock’s valuation is not currently especially compelling. “Barring a positive surprise on ’25 cost-outs, we see little reason for investors to get excited on the case for Ford fundamentals,” he remarked. Investors will get a look at Ford’s fourth-quarter figures on Feb. 5. Shares of Ford have lagged over the past year, slipping slipped nearly 7%, while the S & P 500 is up more than 20% in that time. The stock lost more than 1% in the premarket on the back of the downgrade. Analyst sentiment on the stock is mixed. LSEG data shows that 15 of 26 analysts covering Ford have a hold rating, while another five rate it as a sell or underperform. Another six have a buy or strong buy rating.

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RBC, 한때 주목받던 전기차 제조업체(Rivian)의 등급 강등 및 목표 주가 50% 하향 조정.(CNBC, 2023/4/19)

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Rivian Automotive Class A

RBC, 한때 주목받던 전기차 제조업체(Rivian)의 등급 강등 및 목표 주가 50% 하향 조정.(CNBC, 2023/4/19)

It’s time to step to the sidelines on Rivian Automotive , according to RBC Capital Markets. Analyst Tom Narayan downgraded Rivian to sector perform from outperform, saying the once-hot electric vehicle stock has limited catalysts in the near term. “RIVN is well positioned to capture market share as the industry shifts towards electrification, and we continue to believe its clean-sheet approach and vertical integration will allow for higher margins at scale,” Narayan wrote to clients Tuesday. “R2 [vehicle] reveal and production ramp can help sentiment, but near-term we see limited catalysts to accelerate profitability and believe margins will remain constrained,” he added. Additionally, the analyst halved his price target on Rivian to $14 from $28. The new price target is just slightly higher than where shares closed Tuesday, at $13.43. The stock was down 2% in Wednesday’s premarket. RIVN YTD line Rivian stock movement Rivian made one of the biggest public debuts in November 2021 when its implied valuation of $86 billion pushed the electric vehicle maker past the market cap of Ford. Today, however, Rivian’s market cap stands at roughly $12.4 billion. The stock is down 27% this year and tumbled 82% in 2022, as rising interest rates and surging inflation soured investors on the prospects of startups. The analyst expects that Rivian’s margins are improving but said the company can do little to improve on fixed costs, citing limited access to power semiconductors this year. “Fixed cost overhead is the single largest driver for margin improvement, representing 2/3rds of the overall bridge to gross margin expansion, but this is where we believe there is limited ability to accelerate beyond current plan,” Narayan wrote. “RIVN is constrained on power semiconductor availability this year and while they have taken action to help mitigate the situation (added to supplier base and cut number of modules needed in a vehicle), we believe upside to the 50k production target is limited (we model 51.9k),” the analyst added. — CNBC’s Michael Bloom contributed to this report.

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추수감사절 이후 S&P500지수는 어떻게 될까요?

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추수감사절 이후 S&P500지수는 어떻게 될까요?

지난 35년간(1990-2024년) 추수감사절 전후 10거래일 동안 S&P 500 지수의 움직임을 분석한 결과, 흥미로운 패턴이 발견된다.[그래프 4: 추수감사절 전후 S&P 500 수익률 분석 (1990-2024)]추수감사절 이전 10거래일: 강력한 상승 편향추수감사절 이전 10거래일 동안 S&P 500은 평균 0.38% 상승했으며, 35년 중 26번(74.3%)이 상승했다. 이는 4번 중 3번꼴로 상승한다는 의미로, 주식시장의 뚜렷한 계절성을 보여준다. 수익률 범위는 최저 -6.89%(2011년)에서 최고 +4.85%(1998년)까지 분포했다.더 장기적인 데이터를 살펴보면, 1928년 이후 추수감사절 주간 자체만으로도 S&P 500은 60%의 확률로 상승했으며, 평균 수익률은 0.28%로 일반 주간 평균(0.14%)의 두 배에 달한다. 특히 대통령 선거년도에는 이 패턴이 더욱 강화되어 75%의 확률로 상승하고 평균 수익률은 0.88%에 이른다.흥미롭게도 추수감사절 전 수요일은 평균 0.37% 상승하며 67.4%의 승률을 기록해 추수감사절 전후 기간 중 가장 강세를 보이는 날이다. 이는 장기 휴일을 앞둔 투자자들의 낙관적 포지셔닝을 반영한다.추수감사절 이후 10거래일: 변동성 증가추수감사절 이후 10거래일 동안은 평균 0.52% 상승했지만, 승률은 60.0%(35년 중 21번)로 낮아진다. 이는 추수감사절 이전보다 방향성이 덜 일관적이며 변동성이 크다는 것을 의미한다. 수익률 범위는 최저 -3.97%(2002년)에서 최고 +6.39%(2007년)까지 나타났다.뱅크오브아메리카의 기술적 분석가 Stephen Suttmeier는 추수감사절 다음 주에 역사적으로 "소화(digestion)" 패턴이 나타나며, S&P 500이 67%의 확률로 평균 1.12% 하락 한다고 분석했다. 하지만 그는 이러한 조정이 오히려 연말 랠리를 앞둔 매수 기회가 될 수 있다고 제안한다.확장된 시즌 효과: 연말까지의 강세추수감사절부터 연말까지의 더 긴 기간을 살펴보면 시즌 효과가 더욱 명확해진다. 지난 20년간(2004-2023) 추수감사절부터 연말까지 S&P 500은 15번 상승하고 5번만 하락했다. 최대 상승은 2011년 8.3%, 최대 하락은 2018년 5.4%였다.추수감사절부터 신년까지 약 5주간 평균 수익률은 1.46%이며, 주식이 상승한 확률은 거의 75%에 달한다. 이는 단순한 우연이 아닌 구조적 패턴으로 볼 수 있는 통계적 유의성을 갖는다.산타 랠리(Santa Claus Rally)와의 연계추수감사절 시즌 효과는 곧바로 이어지는 "산타 랠리"와 밀접하게 연결된다. 산타 랠리는 1972년 Yale Hirsch가 Stock Trader's Almanac에서 처음 명명한 현상으로, 전통적으로 12월 마지막 5거래일과 1월 첫 2거래일을 의미한다.1950년 이후 이 7일간 S&P 500은 평균 1.3% 상승했으며 79%의 확률로 양의 수익률을 기록했다. 나스닥 종합지수는 이보다 더 강한 성과를 보여 1971년 이후 평균 3.1% 상승했다. 최근에는 산타 랠리가 11월 25일부터 시작되는 "확장된 산타 랠리"로 변화하고 있으며, 이 기간 동안 S&P 500의 평균 수익률은 2.6%로 두 배 증가했다. 이는 투자자들이 시즌 효과를 "선행 매수(front-run)"하려는 경향을 반영한다.2025년 현황과 시사점올해의 경우, 추수감사절 이전 10거래일 동안 S&P 500은 -0.51% 하락했다. 이는 역사적 평균(+0.38%)과 높은 승률(74.3%)에 비춰볼 때 다소 이례적인 모습이다.2024년 12월 전체로 보면 S&P 500은 2.4% 하락하여 2015년 이후 처음으로 산타 랠리가 실패했다. 연준의 매파적 금리 정책 신호, 예상보다 적은 2025년 금리 인하 시사, 그리고 역사적 평균을 웃도는 밸류에이션이 주요 원인으로 작용했다.그럼에도 불구하고 2023년에도 산타 랠리가 나타나지 않았지만 2024년 S&P 500은 약 28% 상승했다. 이는 단기 시즌 패턴의 실패가 반드시 장기 시장 성과를 좌우하지는 않는다는 점을 시사한다.결론: 패턴은 보장이 아닌 확률역사적 데이터는 추수감사절 시즌과 연말 기간이 주식시장에 대체로 우호적이라는 강력한 증거를 제공한다. 하지만 Yale Hirsch의 유명한 격언처럼 "산타가 오지 않으면, 곰들이 브로드와 월가로 올 수 있다"는 점도 명심해야 한다.통계적 패턴은 확률이지 보장이 아니다. 매년 다른 거시경제적 요인, 정책 변화, 밸류에이션 수준이 작용하며, 과거의 성과가 미래를 보장하지는 않는다. 그럼에도 불구하고 70년 이상 지속된 이 계절적 패턴은 시장 참여자들의 행동 패턴과 구조적 요인이 만들어낸 실재하는 현상으로 보이며, 투자 전략 수립 시 참고할 만한 가치가 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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두산(000150) ADL 교차 신호, 상승 기대보다 위험 신호에 주목해야

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두산(000150) ADL 교차 신호, 상승 기대보다 위험 신호에 주목해야

최근 두산의 주가가 강세를 보이면서도, ADL(14,50) 단기선이 장기선을 상향 돌파하는 신호가 포착되었습니다. 그러나 이 신호는 과거 10년간 발생 빈도가 높았음에도, 실제 상승으로 이어진 사례는 적어 39.7%에 불과하며, 평균 수익률도 -1.2%로 나타났습니다. 투자 시 이 위험 신호를 신중히 고려할 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 ADL(14,50) 단기선이 장기선을 상향 돌파: 기본 승률(52.1%) 대비 12.4%p 낮은 39.7% 기록두산(000150) 위험 분석: 신호들이 보내는 경고최근 여러 기술적 신호들이 동시에 나타나면서 투자에 신중을 기할 필요가 있음을 시사하고 있습니다. 특히, 주식의 기본 월간 상승 확률이 52.1%로 절반을 조금 넘는 수준이며, 평균 수익률 역시 2.7%로 안정적이기보다는 다소 낮은 편입니다. 이는 일상적인 기대 수익이 크지 않을 수 있음을 보여줍니다.그중에서도 가장 주목할 만한 위험 신호는 'ADL(14,50) 단기선이 장기선을 상향 돌파'라는 이벤트입니다. 이 신호는 단기 구매 압력이 강해지고 있다는 의미로 해석되지만, 10년간 발생 횟수는 74회에 불과하며, 이 중 역사적 상승 확률은 39.7%에 불과합니다. 즉, 이 신호가 나타났다고 해서 반드시 주가가 오르는 것은 아니며, 오히려 평균 수익률이 -1.2%로 부정적인 편임을 감안하면, 신호의 신뢰성에 의문이 생깁니다.이러한 신호들이 함께 나타나는 것은, 일시적인 매수세 또는 단기적 변동성의 신호일 수 있지만, 장기적 관점에서는 불확실성과 위험이 높아질 수 있음을 암시합니다. 특히, 상승 확률이 낮고 평균 수익률이 마이너스인 신호와 결합되어 있어, 투자자가 이 신호에 따른 결정을 내릴 때는 더욱 신중해야 합니다.전반적으로, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 투자시 주의가 필요하다는 경고를 보내고 있습니다. 무리한 기대보다는 신중한 판단과 위험 관리가 요구되며, 특히 신호의 신뢰도가 낮거나 변동성이 커질 가능성을 염두에 두어야 합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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000150

두산

HD현대인프라코어, 과매수 신호 발생으로 상승 위험 주의 필요

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042670

HD현대인프라코어

HD현대인프라코어, 과매수 신호 발생으로 상승 위험 주의 필요

최근 주가가 과매수 상태인 스토캐스틱(14,3) 지표가 80 이상에서 %K선이 %D선을 상향 돌파하는 신호가 포착되었습니다. 이 신호는 강한 상승 모멘텀을 보여주지만, 10년간 유사 사례의 상승 확률이 39.3%에 그치는 만큼 잠재적 하락 위험도 함께 고려해야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(47.9%) 대비 8.6%p 낮은 39.3% 기록HD현대인프라코어 위험 분석: 신호들의 의미와 잠재적 위험이번 분석에서는 HD현대인프라코코의 최근 주가 신호들을 살펴보며, 투자자가 주의해야 할 위험 요소들을 중심으로 설명하겠습니다. 특히, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 어떤 위험이 내포되어 있는지 집중해서 분석해 보았습니다.가장 주목할 위험 신호: Stochastic(14,3) > 80에서 %K의 상향 돌파이 신호는 과매수 구간(80 이상)에서 %K선이 %D선을 넘어서며 강한 상승 모멘텀을 시사합니다. 하지만, 10년간 이 신호가 발생한 적은 59회에 불과하며, 이때의 역사적 상승 확률은 39.3%, 평균 수익률은 -1.2%에 그칩니다. 즉, 과매수 상태에서의 돌파는 일시적 강세를 보여줄 수 있지만, 오히려 이후 가격 조정이나 하락으로 이어질 위험도 높다는 의미입니다. 이 신호는 상승 가능성을 암시하지만, 동시에 강한 조정 가능성도 내포하고 있어 매우 신중히 해석해야 합니다.기타 신호들과의 비교 및 위험도기본 월간 상승 확률이 47.9%, 평균 수익률이 1.1%인 점과 비교할 때, 해당 과매수 돌파 신호는 상승 확률이 낮고, 평균 수익률도 마이너스(-1.2%)로 나타나 있어, 신호 자체의 신뢰도는 높지 않습니다. 이는 시장이 강한 상승을 기대하기보다는, 잠시 과열된 상태에서 조정을 받을 가능성에 더 무게를 두는 것이 현명하다는 의미입니다.종합적 위험 평가이 신호를 포함한 여러 기술적 신호들이 동시에 나타난 상황은, 투자자에게 '이 시점에 조심할 필요가 있다'는 경고를 보냅니다. 특히, 과매수 상태에서의 돌파 신호는 상승 기대를 높이기보다는, 오히려 가격 조정 또는 하락 전환의 전조일 수 있으니, 신중한 접근이 요구됩니다. 여러 신호들이 복합적으로 나타난 만큼, 단기적 급등 기대보다는 불확실성과 잠재적 위험을 충분히 고려하는 것이 바람직합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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042670

HD현대인프라코어

자일럼(XYL), CCI 신호로 상승 가능성 포착

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XYL

Xylem

자일럼(XYL), CCI 신호로 상승 가능성 포착

자일럼이 최근 CCI(14) 지표가 +100 아래로 내려오면서 상승 추세가 멈출 가능성을 보여주고 있습니다. 이 신호는 10년간 75.2%의 확률로 주가가 올랐던 경험이 있어, 앞으로의 움직임에 관심이 쏠리고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(59.7%) 대비 15.5%p 높은 75.2% 달성🥈 흑삼병 출현: 기본 승률(59.7%) 대비 0.0%p 높은 59.7% 달성자일럼(XYL)의 심층 분석: 여러 신호가 만들어내는 전망자일럼(XYL)의 최근 시장 신호들을 살펴보면, 여러 가지 중요한 힌트들이 동시에 포착되고 있습니다. 이 신호들은 단순한 숫자를 넘어, 앞으로 주가가 어떻게 움직일지에 대한 이야기를 들려줍니다.핵심 신호: CCI(14)의 변화와 그 의미먼저, CCI(14) 지표가 중요한 역할을 하고 있는데요. 이 지표가 +100 아래로 내려가면서, 이전의 과매수 상태에서 벗어나려는 움직임을 보여줍니다. 10년 동안 360번이나 발생했는데, 이 중 75.2%의 확률로 다음에는 주가가 상승하는 경향이 있었습니다. 평균 수익률도 1.7%로 긍정적입니다. 이는 앞으로 자일럼이 일시적인 조정을 겪을 수 있지만, 전반적으로는 다시 상승세로 돌아설 가능성이 높다는 신호입니다.반전 신호: 흑삼병(Three Black Crows) 패턴한편, '흑삼병'이라는 캔들스틱 패턴은 강력한 하락 전조로 인식됩니다. 지난 10년간 141회 등장했고, 그 가운데 약 59.7%가 이후 주가가 상승하는 것으로 나타났습니다. 이 수치는 일견 모순된 것처럼 보이지만, 흑삼병이 나타난 후에도 기대할 수 있는 상승 확률이 꽤 높다는 의미입니다. 즉, 잠시 하락이 있더라도, 이후 반전의 기회가 충분히 열려 있다는 신호입니다.전체 맥락: 여러 신호가 함께하는 의미이 두 신호는 각각의 특성에도 불구하고, 동시에 나타날 때 더 의미 있는 메시지를 전달합니다. CCI의 하락과 흑삼병 패턴은 일시적 조정을 시사하면서도, 역으로 향후 상승 가능성을 내포하고 있습니다. 특히, 자일럼의 기본 월간 상승 확률인 59.7%와 평균 수익률인 1.4%와 함께 고려하면, 이 신호들이 결합되어 시장의 긍정적 전망을 뒷받침하는 강력한 근거로 작용할 수 있습니다.결론적으로, 여러 신호들이 서로를 보완하며, 자일럼이 앞으로도 안정적이거나 긍정적인 방향으로 움직일 가능성을 시사합니다. 투자자들은 이 신호들을 참고하여, 신중하면서도 희망적인 투자 전략을 세울 수 있을 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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삼성중공업, CCI 신호로 드러나는 하락 전조 가능성

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010140

삼성중공업

삼성중공업, CCI 신호로 드러나는 하락 전조 가능성

최근 삼성중공업의 주가 흐름에서 CCI(14) 지표가 과매수 구간을 벗어나는 신호를 보이고 있습니다. 이 신호는 과거 10년 동안 34.9%의 확률로 하락 전환을 예고한 적이 있어, 투자자들이 주의해야 할 잠재적 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(50.9%) 대비 16.0%p 낮은 34.9% 기록삼성중공업 위험 분석: 신호들이 보내는 경고의 메시지이번 분석에서는 삼성중공업의 현재 주가와 관련된 여러 신호들을 살펴보면서, 투자자가 주의해야 할 위험 요소들을 집중적으로 짚어보겠습니다. 특히, 일부 신호들이 과거 데이터와 비교했을 때 낮은 성공 확률과 부정적인 수익률을 보여주고 있어, 이들이 의미하는 바를 꼼꼼히 해석하는 것이 중요합니다.가장 주목해야 할 위험 신호: CCI(14)의 '반전' 신호먼저, 'CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100' 신호는 과거 10년간 241번 발생했으며, 이 중 상승 확률은 겨우 34.9%에 불과하고 평균 수익률은 -3.6%로 나타났습니다. 즉, 이 신호가 발생했을 때 실제로 주가가 상승할 가능성은 매우 낮으며, 오히려 하락하는 경우가 많았던 셈입니다. 이는 투자에 있어 꽤나 위험한 신호로 볼 수 있습니다.이 신호의 위험성 비교와 의미이 신호는 단순히 상승 확률이 낮을 뿐만 아니라, 과거 데이터에서도 평균 수익률이 마이너스라는 점에서 신중한 접근이 필요합니다. 만약 이 신호가 나타난 후 주식을 매수한다면, 손실 가능성이 높아질 수 있다는 뜻이죠. 더구나, 전체 시장의 평균 상승 확률 50.9%와 평균 수익률 1.1%와 비교하면, 훨씬 더 위험한 신호임을 알 수 있습니다.종합적 위험 평가: 여러 신호의 조합은 무엇을 의미하나이번 데이터에는 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 시장의 불확실성과 변동성이 커지고 있음을 시사합니다. 특히, 상승 확률이 낮고 평균 수익률이 부정적인 신호들이 복합적으로 나타난 것은, 투자자가 수익 기대보다 손실 위험을 더 고려해야 한다는 의미입니다. 따라서, 이러한 신호들이 동시에 포착될 때는 더욱 신중한 판단과 위험 관리를 권장합니다.이 분석은 단순한 숫자 해석을 넘어, 투자 결정 시 잠재적 위험을 미리 인지하고, 위험 대비 전략을 세우는 데 도움을 주기 위한 것입니다. 시장의 신호들이 보내는 메시지를 주의 깊게 읽고, 불확실성을 고려하는 현명한 투자자가 되시길 바랍니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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010140

삼성중공업

GE 버노바(GEV), 'Williams -20 돌파'로 상승 모멘텀 기대감 높여

매수

GEV

Ge Vernova

GE 버노바(GEV), 'Williams -20 돌파'로 상승 모멘텀 기대감 높여

이번 달 GE 버노바는 Williams(14) -20 하향 돌파를 경험하며 상승세의 전환 신호를 보여줍니다. 이 사건은 과거 10년간 30회 발생했으며, 82.1%의 확률로 이후 주가가 오르는 패턴이 나타났습니다. 앞으로 어떤 방향으로 움직일지 주목됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Demarker(14) 0.3 하향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 10.9%p 높은 84.2% 달성🥈 Williams(14) -20 하향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 8.8%p 높은 82.1% 달성🥉 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(73.3%) 대비 8.5%p 높은 81.8% 달성GE 버노바 (GEV) - 지금이 기회의 순간인가?최근 시장에서 GE 버노바의 움직임을 분석해 보면, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 이 주식이 앞으로 강한 상승세를 보여줄 가능성을 시사하고 있습니다. 특히, 투자자들이 주목할 만한 핵심 신호들을 하나씩 살펴보면서, 이 기회가 얼마나 의미 있는지 차근차근 이해해보겠습니다.가장 강력한 신호: Williams(14) -20 하향 돌파이 신호는 Williams %R 지표가 과매수 구간을 벗어나면서 매도세가 다시 힘을 얻고 있다는 신호입니다. 10년간 이 신호가 발생한 적은 30회에 불과하지만, 그중 무려 82.1%의 확률로 주가가 상승하는 모습을 보여주었고, 평균 수익률도 12.3%로 높아 기대감이 큽니다. 희소성 있는 신호임과 동시에 강력한 상승 기대를 품게 하는 이유죠.다른 유의미한 신호들두 번째는 Demarker(14)가 0.3 아래로 내려가면서 과매도 상태를 보여주는 신호입니다. 이 역시 20회 발생했으며, 84.2%의 높은 확률로 상승세가 뒤따랐고, 평균 수익률도 10.9%로 긍정적입니다. 또 다른 신호인 CCI(14)가 +100 아래로 내려오면서 과열 구간에서 벗어나는 모습도 51회 발생하며 81.8%의 상승 확률과 11.7%의 평균 수익률을 기록했습니다. 이 세 가지 신호는 각각 독립적으로도 강력하지만, 동시에 나타났을 때 그 의미는 더욱 강해집니다.전체 신호를 종합했을 때의 메시지이 모든 신호들이 동시에 나타나면서, 시장은 앞으로의 강한 상승 가능성을 강하게 시사하고 있습니다. 특히, 희소성 높은 Williams 신호와 함께 Demarker와 CCI 신호까지 겹치면서, 지금이 매수 타이밍일 수 있다는 자신감이 생깁니다. 물론, 어떤 신호도 확실한 미래를 보장하지 않지만, 이 조합은 확실히 긍정적인 전망을 뒷받침합니다.요약하자면, GE 버노바는 73.3%의 높은 월간 상승 확률과 10.1%의 평균 수익률이라는 기본 기대치뿐만 아니라, 최근 강력한 기술적 신호들이 겹치면서, 앞으로의 움직임이 기대되는 상황입니다. 신호들이 서로를 강화하며, 이 주식이 앞으로 좋은 성과를 보여줄 가능성에 무게를 더하고 있습니다. 지금이 바로 기회의 순간일지도 모릅니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GEV

Ge Vernova

KCC, 종가의 Bollinger 상단 돌파 이후 하락 가능성 주의

매도

002380

KCC

KCC, 종가의 Bollinger 상단 돌파 이후 하락 가능성 주의

KCC의 최근 주가가 종가가 Bollinger(20,2) 상단을 하향 돌파한 모습이 포착되었습니다. 이 신호는 과열 상태에서 조정을 예고할 수 있어, 투자 시 주의가 필요합니다. 특히, 과거 80회 중 약 39%만이 상승으로 연결된 점도 염두에 두어야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 종가가 Bollinger(20,2) 상단 하향 돌파: 기본 승률(52.1%) 대비 13.1%p 낮은 39.0% 기록KCC 위험 분석: 주의가 필요한 신호들이번 분석에서는 KCC의 최근 데이터와 과거 사건들을 살펴보면서, 투자 시 유의해야 할 위험 신호들을 중심으로 설명하고자 합니다.가장 주목해야 할 위험 신호: 종가 Bollinger(20,2) 하향 돌파이 신호는 종가가 볼린저 밴드 상단을 하향 돌파하는 현상으로, 일반적으로 과열됐던 상태가 반전될 조짐으로 해석됩니다. 과거 10년 동안 80회 발생했으며, 이 중 실제 상승으로 이어진 경우는 39%에 불과합니다. 즉, 이 신호가 나타났을 때 기대하는 평균 수익률은 -0.8%로, 대부분의 경우 하락 또는 조정을 의미할 수 있습니다.기타 신호들과 비교했을 때 위험성의 의미이 신호는 주식이 과열된 상태에서 반전 가능성을 보여주는 신호로, 상승 확률이 낮고 평균 수익률이 적자임을 고려할 때, 매우 신중해야 하는 이벤트입니다. 특히, 기본 주식의 월간 상승 확률이 52.1%, 평균 수익률이 0.1%인 상황에서, 이 신호는 기대 수익률보다 훨씬 낮은 확률과 부정적 수익률을 보여줍니다. 따라서, 이 신호는 투자 위험을 높이는 요인으로 간주될 수 있습니다.종합적인 위험 평가여러 신호들이 동시에 나타나면서, 특히 과거 발생 빈도와 낮은 상승 확률, 부정적 평균 수익률이 결합된 점은 투자자가 주의해야 할 중요한 경고 신호입니다. 이는 시장의 불확실성과 변동성을 더할 수 있으며, 무리한 매수보다는 보수적 태도로 접근하는 것이 바람직함을 시사합니다.전반적으로, 이번 데이터는 KCC 주식에 대해 잠재적 위험이 내포되어 있음을 보여주며, 신호들이 제시하는 의미를 신중히 고려하는 것이 중요합니다. 투자 결정 전에 충분한 검토와 위험 관리를 권장합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

매도

002380

KCC

도어대시, 강한 상승 모멘텀 신호 포착!

매수

DASH

DoorDash Class A

최근 도어대시는 강력한 매수 신호인 %K가 %D를 상향 돌파하는 순간을 포착하며, 앞으로 상승세를 기대하게 만듭니다. 이 이벤트는 과거 10년간 71회 발생했으며, 약 74%의 확률로 주가가 오른다는 점이 주목됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(53.7%) 대비 20.2%p 높은 73.9% 달성도어대시(DASH) 투자의 핵심 신호와 의미이번 분석에서는 도어대시 주식이 보여주는 여러 기술적 신호들을 살펴보면서, 투자자로서 어떤 포인트에 주목해야 하는지 알려드리겠습니다. 특히, 최근 가장 강력하다고 평가받는 신호는 바로 'Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파'입니다.가장 강력한 신호, 왜 중요한가요?이 신호는 10년간 71번 발생했으며, 그중 73.9%의 높은 확률로 주가가 상승하는 경향을 보여줍니다. 또한, 이 신호가 나타났을 때의 평균 수익률은 3.4%로, 다른 신호들보다 훨씬 높은 수치를 기록하고 있어 강한 상승 모멘텀을 시사합니다. 즉, 이 신호는 앞으로 주가가 오를 가능성을 강하게 보여주는 '핵심 신호'라고 할 수 있습니다.종합적 신호 해석과 투자 관점현재 도어대시 주식은 여러 신호들이 동시에 나타나면서 긍정적인 전망에 힘을 실어주고 있습니다. 기본 월간 상승 확률은 53.7%, 평균 수익률은 2.0%로 나타나며, 이는 시장 평균과 비슷하거나 약간 높은 수준입니다. 핵심 신호의 강력한 상승 확률과 높은 수익 기대치가 결합되어, 앞으로 상승 모멘텀을 기대할 만한 상황임을 보여줍니다. 투자자 입장에서는 이 신호들을 신뢰하고, 추가 상승의 신호로 받아들여도 좋을 시점입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

도어대시, 강한 상승 모멘텀 신호 포착!

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DASH

DoorDash Class A

서부T&D, ‘적삼병’ 신호로 잠재적 하락 우려 주목

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006730

서부T&D

서부T&D, ‘적삼병’ 신호로 잠재적 하락 우려 주목

서부T&D의 차트에 ‘적삼병’(Three White Soldiers) 패턴이 나타났습니다. 이 강한 상승 반전 신호는 과거 10년간 121회 발생했지만, 실제 상승률은 평균 -0.7%로 낮아, 잠재적 하락 위험을 내포하고 있습니다. 투자 시 이 신호의 의미에 주의를 기울일 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 적삼병 출현: 기본 승률(51.7%) 대비 13.4%p 낮은 38.3% 기록서부T&D 투자 위험 분석: 핵심 신호와 주의점이번 분석에서는 서부T&D의 최근 신호들을 살펴보면서, 투자 시 주의해야 할 위험 요소들을 짚어보겠습니다. 특히, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 잠재적 위험이 내포되어 있음을 주목해야 합니다.가장 주목할 위험 신호: 적삼병 출현이번 이벤트 중 가장 눈에 띄는 위험 신호는 '적삼병' 패턴입니다. 이 패턴은 강한 상승 반전 신호로 알려져 있지만, 역사적 데이터를 보면 발생 빈도는 121회로 꽤 자주 나타나지만, 그중 실제로 상승으로 이어진 경우는 38.3%에 불과합니다. 즉, 약 60%의 확률로 기대했던 상승이 실현되지 않을 수 있다는 의미입니다. 더구나, 과거 평균 수익률은 -0.7%로, 기대와는 달리 손실 가능성도 내포하고 있습니다.이 신호는 상승 신호임에도 불구하고, 실제 효과는 제한적이며 오히려 실패 확률이 높다는 점에서 투자자에게 잠재적 위험이 될 수 있습니다. 높은 불확실성과 낮은 성공 확률이 결합되어 있어, 무작정 믿기보다는 신중히 판단하는 것이 좋습니다.기본 성과와 비교했을 때 위험도는?서부T&D의 월간 상승 확률은 51.7%, 평균 수익률은 0.1%로, 전체적으로 시장평균 수준에 가까운 모습입니다. 그러나, 특정 강한 신호들이 나타날 때 기대 수익률이 낮거나 실패 확률이 높다는 점을 고려하면, 이러한 이벤트는 전체 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.종합적 위험 평가여러 신호들이 동시에 나타나면서, 투자자가 감지하는 위험은 단순히 개별 신호의 의미를 넘어, 이들이 복합적으로 어떤 의미를 내포하는지 해석하는 것이 중요합니다. 특히, 상승 신호임에도 기대 수익률이 낮거나 실패 확률이 높은 이벤트들은 신중한 접근이 필요하며, 무조건적인 매수보다는 시장 상황과 신호의 신뢰도를 함께 고려하는 전략이 바람직합니다.따라서, 이번 이벤트는 잠재적 상승 신호임에도 불구하고, 낮은 성공 확률과 불확실성을 동시에 내포하고 있음을 명심하시기 바랍니다. 투자 결정 전 신중하게 위험을 평가하고, 다양한 신호들을 종합적으로 고려하는 것이 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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006730

서부T&D

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GEV

Ge Vernova

최근 차트에서 %K가 %D를 상향 돌파하는 신호가 포착되면서 강한 상승 모멘텀을 기대할 수 있습니다. 이 신호는 80% 이상의 확률로 가격이 더 오를 가능성을 보여주고 있어, 앞으로의 주가 흐름에 관심이 집중되고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(73.3%) 대비 8.5%p 높은 81.8% 달성🥈 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 7.5%p 높은 80.8% 달성GE 버노바: 데이터 속에 숨겨진 강력한 상승 신호들GE 버노바(GEV)의 최근 데이터 분석 결과, 투자자들이 주목해야 할 핵심 신호들이 포착되었습니다. 이러한 신호들은 주가의 강한 상승 가능성을 보여주며, 시장의 전반적인 기대치를 높이고 있습니다.가장 강력한 상승 신호, ‘Stochastic’의 의미먼저, ‘Stochastic(14,3)’ 지표가 80 이상인 과매수 구간에서 %K가 %D를 상향 돌파하는 신호를 살펴보겠습니다. 이 신호는 10년 동안 32회 발생했으며, 그중 80.8%가 실제로 주가가 상승하는 결과로 이어졌습니다. 평균 수익률도 12.8%로 매우 높아, 이 신호가 강한 상승 모멘텀을 보여준다고 할 수 있습니다. 이는 과매수 상태에서도 상승세가 지속될 가능성을 시사하는 매우 희소하고 강력한 신호입니다.기술적 조정 신호도 긍정적반면, ‘CCI(14)’ 지표가 100 이하로 내려가면서, short와 long 신호가 동시에 발생하는 경우도 주목할 만합니다. 이 신호는 50회 나타났으며, 81.8%의 확률로 주가가 상승하는 경향을 보였습니다. 평균 수익률 역시 11.7%로, 조정 후 강한 반등 신호로 해석됩니다. 즉, 잠깐의 조정 또는 과매수 구간 종료를 알리는 신호로도 볼 수 있어, 시장의 전환점을 예측하는데 중요한 역할을 합니다.전체 신호들이 보여주는 의미이 두 가지 핵심 신호는 각각의 독립적이면서도 상호 보완적인 역할을 합니다. ‘Stochastic’의 강력한 상승 돌파 신호는 이미 시장이 강한 상승 모멘텀에 접어들었음을 알려주며, ‘CCI’ 신호는 잠시의 조정 후 재반등 가능성을 시사합니다. 이처럼 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 전체적으로 긍정적인 전망을 강화하고 있습니다. 투자자들은 이러한 신호들을 결합하여, GE 버노바의 상승 잠재력을 자신 있게 기대할 수 있습니다.결론적으로, 이 분석은 GE 버노바가 앞으로도 강한 상승 흐름을 유지할 가능성을 시사하며, 투자자에게 좋은 기회가 될 수 있음을 보여줍니다. 데이터 속 신호들이 하나로 어우러져 만들어내는 이 이야기, 놓치지 마세요![Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

매수

GEV

Ge Vernova

한국금융지주: 단기선이 장기선을 하향 돌파로 인한 위험 신호 주의 필요

매도

071050

한국금융지주

한국금융지주: 단기선이 장기선을 하향 돌파로 인한 위험 신호 주의 필요

한국금융지주의 주가가 최근 단기선이 장기선을 하향 돌파하는 기술적 신호를 보이고 있습니다. 이 패턴은 과거 10년 동안 62회 나타났으며, 평균 수익률이 -1.6%로 부정적인 경향이 강한 편입니다. 투자에 있어 이 신호가 앞으로의 주가 흐름에 어떤 영향을 미칠지 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기📉 주요 신호평균 대비 위험 분석:🥇 ADR(20,50) 단기선이 장기선을 하향 돌파: 기본 승률(56.3%) 대비 18.6%p 낮은 37.7% 기록한국금융지주 위험 분석: 신중한 투자 판단이 필요한 신호들한국금융지주(071050)의 주식에는 여러 신호들이 나타나고 있습니다. 특히, 투자에 있어 중요한 위험 신호들을 살펴보면, 먼저 ‘ADR(20,50) 단기선이 장기선을 하향 돌파’하는 현상이 있습니다. 이 신호는 최근 시장의 전반적인 흐름이 약화되고 있다는 의미로, 시장의 폭넓은 참여가 둔화되고 있음을 보여줍니다.이 신호는 지난 10년간 62회 발생했으며, 이때의 상승 확률은 겨우 37.7%에 불과하고 평균 수익률은 -1.6%로 나타나, 상당히 부정적인 결과를 보여줍니다. 즉, 이 신호가 발생했을 때 앞으로 주가가 오를 가능성은 낮고, 오히려 하락 가능성이 높다는 의미입니다.이 외에도 여러 신호들이 동시에 나타난다면, 전체적인 위험이 더 커질 수 있습니다. 예를 들어, 시장의 ‘변동성 증가’, ‘이익률 하락’, ‘기술적 하락 신호’들이 복합적으로 발생한다면, 이는 잠재적 하락 위험이 높아졌음을 시사합니다.특히, 기본 월간 상승 확률이 56.3%, 평균 수익률이 1.2%인 것과 비교했을 때, 이번 신호는 확률적으로 낮은 상승 가능성과 부정적 수익률을 보여줍니다. 이는 투자자가 현재의 신호들을 무시하지 않고, 신중한 판단과 위험 관리 전략을 마련하는 것이 중요하다는 메시지로 볼 수 있습니다.요약하자면, ‘ADR(20,50) 단기선 하향 돌파’ 신호는 과거 데이터상 상승 확률이 낮고, 평균 손실이 나타났던 사례가 많았음을 감안할 때, 현재 시장의 불확실성과 위험도를 높이는 요인입니다. 이러한 신호들이 여러 개 겹치면, 투자 시 더욱 신중해야 하며, 잠재적 손실 가능성을 고려한 리스크 관리가 필요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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071050

한국금융지주

콘스텔레이션 에너지, Bollinger 밴드 돌파로 상승 신호 포착?

매수

CEG

Constellation Energy

콘스텔레이션 에너지, Bollinger 밴드 돌파로 상승 신호 포착?

콘스텔레이션 에너지는 최근 종가가 Bollinger(20,2) 상단을 하향 돌파하며 과매수 상태에서 조정 국면에 들어섰습니다. 이 움직임은 과거 10년간 상승 확률이 83.3%에 달하는 중요한 전환 신호로, 앞으로의 흐름에 주목할 만한 변화임을 시사합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 종가가 Bollinger(20,2) 상단 하향 돌파: 기본 승률(68.3%) 대비 15.0%p 높은 83.3% 달성🥈 Williams(14) -20 하향 돌파: 기본 승률(68.3%) 대비 4.7%p 낮은 63.6% 달성🥉 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(68.3%) 대비 6.1%p 낮은 62.2% 달성콘스텔레이션 에너지, 강한 신호들이 모여 보여주는 긍정적 전망최근 시장 분석을 통해 콘스텔레이션 에너지(CEG)가 보여주는 여러 기술적 신호들을 살펴보면, 투자자에게 희망적인 신호들이 하나 둘씩 포착되고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 신호들은 단순히 일시적인 움직임이 아니라, 과거 데이터를 기반으로 한 강력한 패턴들이며, 각각의 신호들이 모여 전체적인 상승 가능성을 뒷받침하고 있습니다.가장 눈에 띄는 핵심 신호: 볼린저 밴드 하향 돌파이 중에서도 특히 주목할 만한 것은 종가가 볼린저(20,2) 상단을 하향 돌파한 신호입니다. 이 신호는 과매수 상태를 벗어나면서 잠시 조정 국면에 들어갔음을 암시하는 것으로, 10년간 32회 발생했을 때 무려 83.3%의 높은 상승 확률과 평균 6.7%의 수익률을 기록했습니다. 이는 다른 신호들과 비교했을 때도 강력한 상승 신호임을 보여줍니다. 즉, 시장의 과열 상태가 해소되고 새롭게 상승 모멘텀이 형성될 가능성을 시사하는 중요한 신호입니다.다른 신호들도 의미하는 바William %R 지표가 -20 이하로 내려가면서 매도세가 강화되는 모습이나, CCI(14)가 +100 아래로 내려오는 신호 역시 각각 63.6%, 62.2%의 확률로 상승을 동반했는데요. 이 신호들은 잠시 조정이 끝나고 다시 상승세로 돌아설 가능성을 보여줍니다. 이처럼 여러 신호들은 서로 다른 지표에서 동시에 나타나면서, 콘스텔레이션 에너지의 전망이 밝아지고 있음을 강하게 시사하고 있습니다.전체적으로 볼 때, 이들 신호들은 각각의 개별 강점뿐만 아니라, 함께 나타났을 때 의미하는 바가 더욱 크다는 점에서 의미심장합니다. 시장이 과열되었던 구간에서 벗어나 균형을 찾아가며, 앞으로 상승 모멘텀을 기대할 수 있는 좋은 신호들이 포착되고 있다고 볼 수 있습니다. 이러한 기술적 신호들을 종합하면, 콘스텔레이션 에너지가 앞으로도 안정적이고 긍정적인 방향으로 나아갈 가능성이 높다는 자신감이 생깁니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Constellation Energy

엔터지(ETR): 심리선 하락이 불러올 위험 신호 주의 필요

매도

ETR

Entergy

엔터지(ETR): 심리선 하락이 불러올 위험 신호 주의 필요

엔터지(ETR)의 최근 심리선 지표가 75를 하향 돌파하며 투자 심리의 과열이 꺾이고 있습니다. 이 신호는 과거 상승 확률이 낮았던 39.7%에 머무른 사례가 많아, 앞으로의 주가 흐름에 잠재적 위험이 내포되어 있음을 시사합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 Psychological Line(12) 75 하향 돌파: 기본 승률(56.3%) 대비 16.6%p 낮은 39.7% 기록엔터지(ETR) 투자 위험 분석: 신호들이 보내는 경고이번 분석에서는 엔터지 주식에 대한 여러 신호들을 살펴보면서, 투자자가 주의해야 할 위험 요소들을 집중적으로 짚어보겠습니다. 특히, 지금 보여주는 신호들이 어떤 의미를 갖는지, 그리고 이들이 모여서 어떤 위험을 시사하는지 차근차근 설명드릴게요.가장 주목해야 할 위험 신호: Psychological Line(12) 75 하향 돌파이 신호는 투자심리 지표인 Psychological Line이 75를 하향 돌파한 것을 의미합니다. 이 지표는 과열된 투자 심리가 식거나, 매수세가 약해지고 있음을 보여주는 신호로 해석됩니다. 과거 10년 동안 이 신호가 발생한 적은 69회에 불과하며, 그 중에서 실제 주가가 상승했던 경우는 약 39.7%에 불과했고, 평균 수익률도 -0.2%로 나타났어요. 즉, 이 신호는 투자심리의 후퇴와 함께 주가가 하락할 가능성을 높인다는 의미입니다.신호들이 보여주는 위험의 강도와 비교이 신호는 전체 투자신호 중에서도 상대적으로 낮은 상승 확률(56.3%)과 평균 수익률(0.9%)을 감안할 때, 위험도가 높다고 볼 수 있습니다. 즉, 이 신호는 다른 긍정적인 신호에 비해 투자 위험이 더 크다는 점을 시사하며, 무작정 매수하기보다는 신중한 판단이 필요합니다.종합적 위험 평가: 여러 신호의 조합이 의미하는 것이번 신호는 단순히 하나의 지표만이 아니라, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 투자 시 주의가 필요함을 보여줍니다. 특히, 심리적 과열이 식거나 시장이 불안정한 모습이 감지될 때는, 기대 수익보다 위험이 더 클 수 있다는 점을 명심하세요. 투자 결정 시에는 이러한 위험 신호들을 종합적으로 고려하고, 무리한 매수보다는 신중한 접근이 바람직합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GE 버노바(GEV), CCI 신호로 하락 전환 조짐 포착

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GEV

Ge Vernova

GE 버노바(GEV), CCI 신호로 하락 전환 조짐 포착

GE 버노바는 최근 CCI(14)가 +100 이하로 내려가면서 상승세가 약화될 조짐을 보이고 있습니다. 이 신호는 과열 상태에서 벗어나는 과정을 의미하며, 역사적으로 상승 확률이 81.8%로 높아 앞으로의 주가 움직임에 주목할 만한 신호입니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Chande Momentum Oscillator(14) 50 하향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 12.4%p 높은 85.7% 달성🥈 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(73.3%) 대비 8.5%p 높은 81.8% 달성🥉 ISM 서비스업지수 예상치 하회: 기본 승률(73.3%) 대비 1.7%p 높은 75.0% 달성GE 버노바 (GEV) 심층 분석: 강력한 신호와 시장 전망오늘은 GE 버노바(GEV)의 최근 이벤트와 데이터를 바탕으로, 이 주식이 앞으로 어떤 방향으로 나아갈지 깊이 살펴보겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 시장이 이 회사의 잠재력을 다시 한 번 기대하게 만들고 있는데요, 이 이야기를 통해 투자자들이 더 명확한 판단을 할 수 있도록 도와드릴게요.가장 핵심적인 신호: 강력한 상승 확률과 수익률을 보여주는 'Chande Momentum Oscillator'의 하락 돌파먼저 눈여겨볼 신호는 'Chande Momentum Oscillator(14)'가 -50 아래로 하락하면서 과매도 상태를 나타낸 점입니다. 이 지표는 10년 동안 16번 발생했는데, 그 중 85.7%의 확률로 이후 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 또한, 평균 수익률이 12.4%로 상당히 높아, 이 신호가 나타났을 때 투자 수익이 기대 이상일 가능성이 높음을 시사합니다. 이처럼 강력한 상승 확률과 높은 수익률은, 시장이 일시적 조정 또는 과도한 매도 후 반등을 기대할 수 있는 좋은 신호임을 보여줍니다.다른 신호들과의 비교 및 중요성 강조이와 함께 'CCI(14)'가 100 이하로 내려가면서, 과매수 구간에서 벗어나는 신호도 나타났습니다. 과거 49회 발생했으며, 81.8%의 확률로 주가가 상승하는 결과를 보여줍니다. 평균 수익률도 11.7%로 높아, 이 신호 역시 강한 상승 기대를 뒷받침합니다. 반면, 'ISM 서비스업지수 예상치 하회'는 10년간 54회 등장했고, 상승 확률은 75%에 불과하며 평균 수익률도 1.9%로 낮아, 시장 전체의 경기 침체 우려를 반영하는 신호입니다. 즉, 이 신호는 시장의 불확실성을 보여주는 동시에, 전체적 상승 기대와는 다소 상반되는 모습입니다.종합적 해석: 신호들이 보여주는 시장의 방향성여기서 중요한 점은, 강력한 상승 신호들이 동시에 나타나면서, 시장이 긍정적이고 상승 모멘텀을 갖추고 있다는 점입니다. 특히, 과매도 상태를 보여주는 'Chande Momentum Oscillator'의 하락 돌파는 잠시 조정 국면임을 시사하나, 이후 상승 확률과 수익률이 높아 반등 가능성을 높입니다. 동시에 'CCI' 신호도 상승 전환을 기대하게 만듭니다. 다만, 'ISM 서비스업지수 하회'는 경기 둔화 우려를 내포하고 있어, 단기적 변동성과 조정을 기대하는 자세도 필요합니다. 전체적으로 보면, 여러 신호들이 서로를 보완하며, 현재 시장은 일시적 조정을 마치고 다시 상승 궤도에 오를 준비를 하고 있는 듯한 모습입니다.이러한 분석을 바탕으로, GE 버노바는 단순히 숫자 이상의 의미를 품고 있습니다. 강력한 신호들이 모여, 투자자에게 희망과 자신감을 동시에 심어주며, 앞으로의 움직임에 주목할 만한 포인트를 제공하고 있습니다. 물론, 경기 불확실성도 고려해야 하지만, 시장의 여러 신호들이 서로를 지지하며 긍정적인 전망을 기대하게 만듭니다. 투자 결정에 참고하시길 바랍니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GEV

Ge Vernova

대한전선, Bollinger 하단선 돌파로 인한 잠재적 하락 위험 주의 필요

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001440

대한전선

대한전선, Bollinger 하단선 돌파로 인한 잠재적 하락 위험 주의 필요

최근 대한전선의 종가가 Bollinger(20,2) 하단선을 상향 돌파하는 신호가 포착되었습니다. 이 패턴은 과매도 상태에서 반전될 가능성을 시사하지만, 과거 10년간 유사 사례의 평균 상승 확률이 약 **40.5%에 그치고 수익률도 -1.1%로 부정적이었음을 고려할 때, 투자자는 이 신호가 반드시 상승으로 이어지지 않을 수 있다는 점을 유념해야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 종가가 Bollinger(20,2) 하단선을 상향 돌파: 기본 승률(41.6%) 대비 1.1%p 낮은 40.5% 기록대한전선 투자 위험 분석: 주요 신호와 위험 요소이번 분석에서는 대한전선의 최근 투자 신호들을 살펴보며, 특히 위험 가능성이 높은 신호들을 중심으로 설명하겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서 투자 시 주의가 필요하다는 점을 강조하고 싶습니다.가장 주목해야 할 위험 신호: 종가의 Bollinger 하단선 돌파이 신호는 주가가 과매도 상태에서 벗어나 반전의 조짐을 보일 가능성을 시사합니다. 10년간 약 75회 발생했고, 이 중 상승 확률은 40.5%로 낮은 편입니다. 또한, 평균 수익률은 -1.1%로, 기대 수익이 오히려 마이너스인 점이 특징입니다. 이는 과거 데이터를 볼 때, 이 신호가 반드시 강한 상승으로 이어지지 않으며, 오히려 하락 위험이 더 클 수 있음을 의미합니다. 즉, 이 신호는 잠재적 반전 신호이기보다는 신중한 접근이 필요함을 보여줍니다.기본 성과와 비교한 위험 수준대한전선의 월간 상승 확률은 41.6%, 평균 수익률은 0.6%로, 전체적으로 기대 수익이 낮은 편입니다. 반면, 종가 돌파 신호의 상승 확률은 40.5%로, 평균 수익률도 -1.1%로 낮아, 이 신호는 전체적인 기대 수익과 비교해 더욱 위험하다고 볼 수 있습니다. 즉, 이 신호를 기반으로 한 투자 판단은 신중히 해야 하며, 기대 수익이 낮거나 마이너스일 가능성을 고려해야 합니다.종합적 위험 평가 및 결론여러 신호들을 종합해 보면, 특히 '종가가 Bollinger 하단선을 돌파' 신호는 낮은 상승 확률과 부정적인 평균 수익률로 인해, 투자 위험이 높다고 볼 수 있습니다. 이 신호는 과거 데이터상 반전 가능성을 내포하고 있지만, 동시에 하락 위험도 함께 내포하고 있음을 나타냅니다. 따라서, 여러 신호들이 동시에 나타나는 상황에서는 투자에 신중을 기해야 하며, 특히 기대 수익이 낮거나 부정적일 때는 더더욱 조심해야 합니다. 이러한 위험 신호들을 종합적으로 고려할 때, 대한전선에 대한 투자는 신중한 판단이 필요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

매도

001440

대한전선

도어대시, MACD 교차로 상승 모멘텀 강화

매수

DASH

DoorDash Class A

도어대시가 최근 MACD(12,26)가 신호선(9)을 상향 돌파하며 상승 전환 신호를 보이고 있습니다. 이 분석 지표는 과거 52회 발생했을 때 66.7%의 확률로 주가가 올랐으며, 평균 수익률도 4.3%에 달한 만큼 강한 상승 기대를 시사합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(53.7%) 대비 19.8%p 높은 73.5% 달성🥈 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(53.7%) 대비 16.9%p 높은 70.6% 달성🥉 MACD(12,26) > Signal(9) 상향 돌파: 기본 승률(53.7%) 대비 13.0%p 높은 66.7% 달성도어대시(DASH)의 강력한 상승 신호, 무엇이 보여주고 있나요?이번 분석에서는 도어대시의 차트와 여러 기술적 신호들이 보여주는 의미를 자세히 살펴보았습니다. 특히, 단순한 숫자와 확률을 넘어, 이 신호들이 왜 투자자에게 중요한지 함께 이해해보는 것이 목적입니다.가장 강력한 신호, MACD의 교차먼저, MACD(12,26)가 Signal(9)를 상향 돌파하는 신호입니다. 이 신호는 '이전의 약세 혹은 정체'를 벗어나 '상승세'로 전환될 가능성을 보여줍니다. 10년간 52번 나타났고, 그중 66.7%는 실제로 가격이 상승하는 결과를 가져왔어요. 평균 수익률도 4.3%로 높아, 이 신호가 나타났을 때 기대할 수 있는 상승 강도가 강하다는 점이 분명합니다. 즉, 이 신호는 도어대시의 강한 상승 모멘텀을 보여주는 핵심 신호입니다.과매수 구간의 강한 상승 압력, Stochastic다음은 Stochastic(14,3)가 80 이상에서 %K가 %D를 상향 돌파하는 신호입니다. 이 신호는 이미 '과매수' 상태에서도 상승 모멘텀이 계속되고 있다는 의미로 해석할 수 있는데요. 10년간 70회 발생했고, 73.5%의 확률로 가격이 오르는 결과를 보여줍니다. 평균 수익률도 3.3%로, 강한 상승 신호임을 암시합니다.가격의 돌파, Donchian 채널마지막으로, 종가가 Donchian(20) 상향 돌파하는 신호는 '가격이 새로운 고점으로 돌파'하는 강력한 상승 신호입니다. 70회 등장했고, 70.6%의 확률로 상승을 이끌었으며, 평균 수익률은 2.2%입니다. 이는 가격이 강한 상승 추세를 타기 시작했음을 보여주는 중요한 지표입니다.전체 신호의 조합과 의미이 세 가지 신호는 각각의 강점과 의미를 갖고 있으며, 함께 나타날 때 더욱 강한 상승 신호로 작용합니다. MACD의 교차는 모멘텀 전환을, Stochastic의 돌파는 과매수 구간에서도 상승세가 지속됨을, Donchian 채널 돌파는 가격의 강력한 상승 돌파를 각각 보여줍니다. 이러한 신호들이 동시에 발생한다면, 도어대시의 향후 움직임은 긍정적 전망을 더욱 확고히 해주는 것이라 할 수 있습니다.또한, 기본 월간 상승 확률이 53.7%, 평균 수익률이 2.0%인 가운데, 이 강력한 기술적 신호들이 포진하면서, 앞으로의 움직임에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 투자자 입장에서 이 신호들을 종합적으로 고려한다면, 도어대시가 앞으로 좋은 기회를 제공할 가능성이 크다고 볼 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

도어대시, MACD 교차로 상승 모멘텀 강화

매수

DASH

DoorDash Class A

HD현대인프라코어: 강한 상승 신호 뒤에 잠재적 하락 위험 경고

매도

042670

HD현대인프라코어

HD현대인프라코어: 강한 상승 신호 뒤에 잠재적 하락 위험 경고

최근 강한 상승 신호가 포착되었지만, 역사적으로 볼 때 이러한 과매수 상태에서는 가격이 하락 전환될 가능성이 높아집니다. 특히, 'Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파'와 '종가의 Donchian 상향 돌파'는 상승세를 나타내지만, 과거 데이터는 이와 같은 신호 이후 평균 수익률이 부정적이었음을 보여줍니다. 투자에 있어 신중한 판단이 필요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(47.9%) 대비 5.5%p 낮은 42.4% 기록🥈 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(47.9%) 대비 8.6%p 낮은 39.3% 기록HD현대인프라코어 위험 분석: 잠재적 신호와 주의점이번 분석에서는 HD현대인프라코코어의 최근 시장 신호를 살펴보며, 투자 시 주의해야 할 위험 요소들을 짚어보겠습니다. 여러 신호가 나타나고 있지만, 특히 몇 가지는 신중하게 해석할 필요가 있습니다.가장 주목해야 할 위험 신호첫째로, 'Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파'라는 신호는 강한 상승 모멘텀을 보여줍니다. 이 신호는 과매수 상태에서 강한 상승세를 지속할 가능성을 시사하지만, 지난 10년 동안 이 신호가 발생한 경우의 상승 확률은 39.3%에 불과하며, 평균 수익률은 -1.2%로 나타났습니다. 이는 강한 상승 신호임에도 불구하고, 기대만큼 수익이 보장되지 않을 수 있음을 의미합니다.둘째로, '종가가 Donchian(20) 상향 돌파' 신호는 가격이 단기적 강세를 보여주는 신호입니다. 그러나 이 신호 역시 10년간 발생 횟수는 88회에 달하지만, 역사적 상승 확률은 42.4%, 평균 수익률은 -0.1%로 낮게 나타났습니다. 즉, 이 신호도 강한 상승을 암시하지만, 실제 수익률은 기대에 미치지 못하는 경우가 많았던 셈입니다.위험 신호들의 의미와 투자 유의점이 두 신호는 모두 강한 상승 모멘텀을 보여주면서도, 과거 데이터를 보면 기대만큼의 수익을 보장하지 않는 경우가 많았습니다. 특히, 상승 확률이 40%대에 머무르고 있고, 평균 수익률이 마이너스인 점은 신호의 신뢰도를 낮출 수 있는 요소입니다. 이는 일시적 기술적 신호에 의존하는 것에 따른 위험을 경고하는 것으로, 투자자가 무작정 신호에 휩쓸리기보다는 전체 시장 흐름과 기업의 기본 체력도 함께 고려해야 함을 시사합니다.전반적으로, 여러 신호들이 동시에 나타나면서도 기대 수익률이 낮거나 불확실한 경향을 보여주기 때문에, 이 신호들을 단기적 매수 신호로 받아들이기보다는, 신중한 판단과 위험 관리가 필요합니다. 특히, 이번 신호들이 보여주는 과거 데이터의 일관된 낮은 성공률은 투자자에게 경고의 메시지를 전달하고 있습니다.결론: 신호들의 조합이 의미하는 것이처럼 여러 기술적 신호가 동시에 나타나고 있지만, 그 성공 확률과 기대 수익률이 낮은 점을 감안할 때, 현재 상황은 신중한 접근이 필요하다는 신호로 볼 수 있습니다. 투자자는 이러한 위험 신호들을 참고하여, 전체 시장과 기업의 펀더멘털을 함께 고려하는 균형 잡힌 판단을 하는 것이 바람직합니다. 특히, 예상보다 낮은 상승 확률과 수익률을 염두에 두고, 무리한 매수보다는 관망 또는 분산 투자를 고려하는 것이 더 안전할 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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콘스텔레이션 에너지(CEG), 강력한 매수 신호의 시작?

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콘스텔레이션 에너지(CEG), 강력한 매수 신호의 시작?

콘스텔레이션 에너지가 최근 %K가 %D를 상향 돌파하는 강력한 상승 신호를 포착했습니다. 이 이벤트는 78.8%의 확률로 주가 상승을 이끄는 것으로 알려져 있어, 앞으로의 움직임에 관심이 집중되고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(68.3%) 대비 10.5%p 높은 78.8% 달성🥈 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(68.3%) 대비 9.7%p 높은 78.0% 달성콘스텔레이션 에너지의 강력한 상승 신호 분석이번 분석에서는 콘스텔레이션 에너지(CEG)의 주가 흐름을 살펴보면서, 여러 기술적 지표들이 보여주는 의미를 깊이 있게 해보겠습니다. 특히, 최근 포착된 강력한 신호들이 투자자에게 어떤 메시지를 전달하는지 집중해 볼게요.가장 주목할 만한 핵심 신호: %K와 %D의 강한 교차먼저, 스토캐스틱(14,3) 지표가 과매수 구간인 80 이상에서 %K선이 %D선을 상향 돌파하는 모습이 눈에 띕니다. 이 신호는 강한 상승 모멘텀을 보여주며, 발생 횟수도 지난 10년간 53회로 꽤 자주 나타났습니다. 그 중 약 78.8%의 확률로 이후 주가가 상승하는 모습이 관찰되었고, 평균 수익률도 8.3%로 긍정적입니다. 이는 단순히 수치 이상으로, 강력한 상승 신호로 작용하며 앞으로의 주가 상승 기대를 높여줍니다.추가 신뢰도를 높이는 돌파 신호: Donchian 상향 돌파또 다른 중요한 신호는 종가가 20일 Donchian 채널의 상단을 돌파하는 경우입니다. 이 돌파는 주가가 새로운 고점에 도달하며 강한 상승 추세를 시작하는 신호로 간주됩니다. 10년간 52회 발생했고, 이후 약 78.0%의 확률로 주가가 상승했으며, 평균 수익률은 6.8%에 달합니다. 이 역시 강력한 상승 전환의 신호로, 시장의 긍정적 분위기를 뒷받침합니다.전체 맥락에서 보는 신호들의 의미이 두 신호는 각각 독립적이면서도 함께 나타날 때 더 큰 상승 가능성을 시사합니다. 스토캐스틱의 과매수 돌파는 강한 상승 모멘텀을 보여주고, Donchian 돌파는 가격이 새로운 고점에 도달했음을 의미하니까요. 이들의 조합은 여러 신호가 동시에 긍정적 방향으로 움직이고 있음을 보여주며, 콘스텔레이션 에너지의 주가가 강한 상승세를 타고 있을 가능성을 높여줍니다.이와 같은 기술적 신호들이 현재 시장 분위기와 함께 어우러지면서, 콘스텔레이션 에너지는 앞으로도 좋은 상승 흐름을 기대할 수 있는 유력한 후보로 자리매김하고 있습니다. 투자자에게는 이러한 강력한 신호들이 신뢰와 기대를 한층 더 높여주는 중요한 근거가 될 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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아난티(025980): 적삼병 출현이 주는 잠재적 위험 신호

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아난티(025980): 적삼병 출현이 주는 잠재적 위험 신호

최근 차트에 '적삼병'이라는 촛대 패턴이 나타났습니다. 이 패턴은 일시적인 강세 전환 신호지만, 과거에는 상승 확률이 낮고 평균 수익률도 부정적이었던 사례가 많아 주의가 필요합니다. 투자 시 이 신호가 앞으로의 흐름에 미칠 영향을 고려하는 것이 중요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 적삼병 출현: 기본 승률(43.2%) 대비 11.1%p 낮은 32.1% 기록아난티 투자 위험 심층 분석이번 분석에서는 아난티 주식에 대한 여러 신호들을 살펴보면서, 특히 눈에 띄는 위험요소와 잠재적 불확실성을 짚어보려고 합니다. 투자 전에 어떤 위험이 도사리고 있는지 명확히 이해하는 것이 중요하니까요.가장 주의해야 할 ‘적삼병’ 신호먼저, ‘적삼병’이라는 캔들스틱 패턴이 등장한 점입니다. 이 패턴은 주가가 하락한 후에 세 개의 흰색 양봉이 연속으로 나타나면서 강한 반전 신호로 여겨집니다. 하지만 과거 10년 동안 이 패턴이 나온 횟수는 113회에 불과하며, 이 중 실제로 주가가 상승으로 전환된 경우는 32.1%에 그칩니다. 즉, 이 신호는 강한 상승 신호라기보다는, 오히려 실패하거나 기대에 미치지 못하는 경우가 더 많았던 셈입니다. 게다가, 평균 수익률이 -1.0%로 나타나, 이 패턴이 나타난 이후 오히려 주가가 하락하는 경향도 있음을 시사합니다.이 신호의 위험성은 무엇인가?이처럼 ‘적삼병’ 패턴은 강한 상승 기대를 갖게 할 수 있지만, 역사는 오히려 기대에 못 미치는 결과를 보여줍니다. 즉, 이 신호를 단독으로 해석할 경우, 오히려 위험이 높아질 가능성을 내포하고 있습니다. 특히, 이 신호가 떠오른 시점에 시장이나 기업의 펀더멘털이 안정적이지 않다면, 더 큰 위험으로 작용할 수 있습니다.전체 신호들과 위험도 비교이와 함께, 아난티의 기본 월간 상승 확률은 43.2%, 평균 수익률은 1.5%로 나타납니다. 이는 평균적으로 한 달에 약 43%의 확률로 상승하며, 기대 수익률은 크지 않음을 의미하죠. 게다가, ‘적삼병’ 패턴처럼 특정 이벤트는 낮은 상승 확률과 더불어 평균 손실 가능성을 내포하고 있어, 이러한 신호들이 동시에 나타날 경우, 전체적인 위험 수준이 높아질 수 있습니다.종합적 위험 평가여러 신호들이 동시에 출현하거나, 기대보다 낮은 성공 확률과 부정적인 수익률이 반복적으로 관찰될 때, 이는 투자에 있어서 상당한 위험 신호로 작용합니다. 특히, ‘적삼병’ 패턴이 나타났음에도 기대 수익률이 마이너스인 점은, 이 패턴이 갖는 한계와 불확실성을 보여줍니다. 따라서, 이러한 신호들을 면밀히 검토하고, 시장의 전반적 흐름과 더불어 신중한 판단이 필요합니다.요약하자면, 아난티의 여러 신호들은 잠재적 위험을 내포하고 있으며, 특히 ‘적삼병’ 패턴과 같은 강력한 반전 신호조차도 기대와는 달리 실패 확률이 높다는 점을 잊지 말아야 합니다. 투자 결정 시에는 이러한 위험 신호들을 균형 있게 고려하여, 무리한 기대보다는 신중한 접근이 요구됩니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Ge Vernova

GE 버노바는 최근 강력한 상승 신호가 포착되어 투자 기대가 높아지고 있습니다. 특히, 10년간 발생한 %K가 %D를 넘어선 상황이 80.8%의 높은 성공률을 보여주며 앞으로 추가 상승 가능성을 시사하고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(73.3%) 대비 8.5%p 높은 81.8% 달성🥈 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 7.5%p 높은 80.8% 달성GE 버노바(GEV) 심층 분석: 강력한 신호들이 보여주는 긍정적인 전망최근 분석된 여러 기술적 신호들은 GE 버노바의 앞으로의 움직임에 대해 강한 자신감을 보여주고 있습니다. 특히, 이번 분석에서는 두 가지 핵심 신호가 시장의 강한 상승 모멘텀과 신뢰를 뒷받침하고 있는데요, 하나씩 살펴보며 왜 이 신호들이 중요한지 설명해 드리겠습니다.가장 강력한 신호, '스톡캐스틱(14,3)의 %K와 %D 교차'먼저, '스톡캐스틱' 지표에서 %K선이 %D선을 상향 돌파하는 신호는 매우 강력한 상승 신호입니다. 이는 과매수 구간(80 이상)에서 나타나는 신호로, 시장이 강한 상승 모멘텀을 유지하고 있다는 의미입니다. 지난 10년간 이 신호가 발생했을 때의 성공률은 무려 80.8%에 달하며, 평균 수익률도 12.8%로 매우 높습니다. 이는 이 신호가 단순한 우연이 아닌, 강력한 상승 신호임을 보여줍니다.기타 신호들과의 비교 및 중요성두 번째 신호인 CCI(14)의 '단기 하락(짧은 기간에서 100 선 이하로 내려옴)'과 '장기 상승(장기적으로 100 이상 유지)' 역시 긍정적 전망을 뒷받침합니다. 이 신호는 과매수 구간(100 이상)에서 벗어나면서 상승세가 지속될 가능성을 보여주는데요, 역사적 성공률이 81.8%에 달하며 평균 수익률도 11.7%로 높습니다. 이 두 신호는 서로 다른 관점에서도 시장의 강한 상승 모멘텀을 지지하며, 함께 나타날 때 더욱 신뢰를 얻습니다.종합적인 해석과 투자 메시지이처럼 두 강력한 신호가 동시에 나타나면서, GE 버노바의 향후 전망이 매우 밝다는 신호로 해석됩니다. 시장의 기본 상승 확률(73.3%)과 평균 수익률(10.1%)도 견고하게 자리 잡고 있어, 전체적으로 긍정적인 분위기가 형성되고 있습니다. 이러한 신호들이 서로를 강화하며, 앞으로의 주가 상승 가능성을 높여주고 있다는 점에서, 투자자에게는 매우 매력적인 기회로 다가올 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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NHN KCP: 경기 둔화 신호가 주의해야 할 위험 요인

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NHN KCP: 경기 둔화 신호가 주의해야 할 위험 요인

최근 경제 지표들이 예상보다 낮게 나와 경기 침체 가능성을 시사하고 있습니다. 특히, 제조업과 고용 지표의 예상 하회는 앞으로 기업 실적과 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있어 투자 시 주의를 요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 비농업 고용지수 예상치 하회: 기본 승률(43.7%) 대비 2.9%p 낮은 40.8% 기록🥈 ISM 제조업지수 예상치 하회: 기본 승률(43.7%) 대비 7.0%p 낮은 36.7% 기록🥉 ISM 신규주문지수 예상치 하회: 기본 승률(43.7%) 대비 29.4%p 낮은 14.3% 기록NHN KCP 투자 위험 분석: 신호들이 보내는 경고 메시지최근 발표된 경제 지표들은 여러 가지 불안한 신호를 보내고 있습니다. 특히, 투자자들은 이 신호들이 앞으로의 시장 상황에 어떤 영향을 미칠지 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.가장 주목해야 할 위험 신호: 제조업 및 고용 지표의 하락첫째, 'ISM 제조업지수 예상치 하회'는 지난 10년 동안 61번 발생했으며, 이 중 상승 확률이 36.7%로 낮은 편입니다. 즉, 이 신호가 나타날 때 시장이 강하게 상승하는 경우는 드물고, 평균 수익률도 -1.1%로 부정적입니다. 이는 제조업 부문의 부진이 경기 전반에 악영향을 미칠 가능성을 시사합니다.둘째, 'ISM 신규주문지수 예상치 하회'는 8번 발생했으며, 상승 확률은 14.3%로 매우 낮아, 앞으로 경제 성장의 동력인 신선한 주문이 줄어들 수 있다는 우려를 높입니다. 이 신호는 향후 기업 투자와 생산 축소를 예고할 수 있어 주의가 필요합니다.셋째, '비농업 고용지수 예상치 하회'는 50회 발생했으며, 상승 확률은 40.8%로 비교적 높지 않지만 여전히 시장에 영향을 줄 수 있는 신호입니다. 고용 지표가 약화되면 소비와 투자 위축으로 이어질 가능성이 있으니, 전체적인 경기 흐름에 대한 경계심을 가져야 합니다.위험 신호들의 종합적 의미와 투자 시 유의점이 세 가지 지표는 모두 예상보다 낮은 수치로 발표되면서, 경제의 둔화 또는 침체 가능성을 암시하고 있습니다. 특히, 제조업과 신규 주문 지수의 부진은 경기 후행 지표인 동시에 선행 지표인 만큼, 시장의 불확실성을 높이고 있습니다. 이러한 신호들이 동시에 나타나면서, 투자자들은 신중하게 접근하는 것이 좋습니다.특히, NHN KCP와 같은 기업의 주가 움직임은 이러한 거시경제 지표와 긴밀하게 연결될 수 있기 때문에, 상승 확률이 43.7%에 불과하고 평균 수익률이 0.6%에 머무르는 점은, 기대보다 낮은 시장 강도와 관련된 위험을 내포하고 있음을 의미합니다. 이러한 신호들을 종합적으로 고려할 때, 무리한 투자보다는 시장의 변동성에 대비하는 전략이 필요하겠습니다.요약하자면, 최근의 경제 지표들은 여러 위험 신호를 동시에 보여주고 있어, 투자 시 특히 주의가 요구됩니다. 시장의 불확실성과 경기 침체 가능성에 대비하는 신중한 접근이 중요합니다. 이러한 신호들을 계속 모니터링하며, 가능하다면 전문가의 추가 분석과 함께 결정하는 것이 바람직합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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메타(META), 최근 투자자들의 수익 실현과 함께 주목받는 ‘이벤트’ 발생

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메타(META), 최근 투자자들의 수익 실현과 함께 주목받는 ‘이벤트’ 발생

메타 주가는 월간 상승 확률이 62.2%에 달하지만, 최근 투자자들이 이미 50% 수익을 실현하며 일부 매도 압력이 형성되고 있습니다. 특히, 지난 2년간 투자자들 중 62.1%가 한때 수익을 거둔 채 보유하고 있어, 앞으로의 움직임에 눈길이 쏠립니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 ISM 신규주문지수 예상치 하회: 기본 승률(62.2%) 대비 37.8%p 높은 100.0% 달성🥈 종가가 Bollinger(20,2) 상단 하향 돌파: 기본 승률(62.2%) 대비 1.5%p 높은 63.7% 달성🥉 Williams(14) -20 하향 돌파: 기본 승률(62.2%) 대비 1.5%p 높은 63.7% 달성메타 주식의 현재 신호와 의미최근 메타의 주가 움직임과 관련된 여러 신호들이 동시에 포착되고 있습니다. 이 신호들을 하나하나 살펴보면, 시장이 어떤 방향으로 흘러가고 있는지 더 명확하게 이해할 수 있습니다.핵심 신호: Bollinger 밴드 하향 돌파가장 눈에 띄는 신호는 종가가 Bollinger(20,2) 상단을 하향 돌파한 것입니다. 이 신호는 주가가 과열 상태에서 벗어나려는 움직임을 보여줍니다. 과거 10년간 이 일이 발생했을 때, 약 63.7%의 확률로 주가가 상승하는 모습을 보였고, 평균 수익률도 4.0%에 달했습니다. 이는 이 신호가 강력한 반전 신호임을 보여줍니다.이와 함께 Williams(14) 지표도 -20을 하향 돌파하며, 매도세가 다시 힘을 얻고 있음을 시사합니다. 이 신호 역시 63.7%의 확률로 상승과 연관이 있으며, 평균 수익률은 2.7%로 안정적인 기대치를 보여줍니다.경기 전망의 약화 신호반면, 소비자 심리와 제조업 지표는 기대치를 하회하는 모습입니다. 미시간 소비자 심리 예상치 하회는 56.8%의 확률로 과거에 상승을 동반했고, 평균 수익률은 0.5%로 비교적 낮습니다. 또한, ISM 제조업 지수와 신규주문지수 역시 부진한 모습을 보여줍니다. 특히, 신규주문지수 하회는 100%의 확률로 상승을 수반했으며, 기대보다 더 강한 반전 신호입니다. 이 신호는 경기 둔화 가능성을 암시하면서도 동시에 투자자에게 기회를 제공할 수 있습니다.투자자 포지션과 시장 심리마지막으로, 최근 2년간 투자자들 사이에서 이익 실현(50% Gain)과 손실(20% Loss) 그룹이 공존하는 모습도 주목할 만합니다. 이 중 이익 실현 그룹은 62.1%의 확률로 상승과 연결되며 1.7%의 평균 수익률을 보여줍니다. 손실 그룹 역시 비슷한 확률(62.6%)로 상승하며, 평균 수익률은 2.6%입니다. 이는 투자자들이 일부에서는 이익을 실현하며 시장에 일정한 저항을 제공하고 있음을 의미합니다.전반적으로 볼 때, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 시장은 일종의 조정 국면에 들어섰거나, 반전의 신호를 준비하고 있는 것으로 해석할 수 있습니다. 강한 반전 신호인 Bollinger 밴드 하향 돌파와 Williams 지표 하락, 그리고 경기 부진 신호들이 서로를 지지하는 동시에, 투자자 포지션의 일부는 이익 실현과 손실 회피를 통해 시장의 일시적 저항을 형성하고 있습니다.이러한 복합적인 신호들을 종합해 보면, 메타는 현재 어느 한쪽으로 치우친 모습보다는, 여러 힘이 공존하며 조정 또는 반전의 가능성을 내포하고 있다고 볼 수 있습니다. 앞으로의 움직임을 주의 깊게 관찰하며, 이들 신호가 어떻게 서로 영향을 미치는지 확인하는 것이 중요하겠습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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카카오(035720): 제조업 지표 부진이 불러올 잠재적 위험 신호

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카카오(035720): 제조업 지표 부진이 불러올 잠재적 위험 신호

이번 분석에서는 ISM 제조업지수와 신규주문지수가 예상치를 크게 밑돌면서 경기 둔화 가능성을 시사합니다. 특히, 10년간 발생한 적이 없는 ISM 신규주문지수 하회는 앞으로의 수익률에 부정적 영향을 미칠 수 있어 투자 시 주의가 필요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 ISM 제조업지수 예상치 하회: 기본 승률(53.9%) 대비 10.6%p 낮은 43.3% 기록🥈 ISM 신규주문지수 예상치 하회: 기본 승률(53.9%) 대비 53.9%p 낮은 0.0% 기록카카오 투자 위험 분석: 신호들이 보내는 경고 메시지최근 데이터는 카카오 주식에 대한 투자 시 주의가 필요하다는 여러 징후를 보여줍니다. 특히, 경제 지표와 관련된 신호들이 투자에 잠재적 위험을 높이고 있어, 이 점을 꼼꼼히 살펴볼 필요가 있습니다.가장 위험한 신호: 예상보다 낮은 경제지표우선, 두 가지 중요한 경제 지표가 예상보다 낮게 나타난 점이 큰 경고입니다. 첫째, ISM 제조업지수(Manufacturing PMI)가 10년간 61회 발생했음에도 불구하고, 기대보다 낮게 나오면서 경기 침체 우려를 키우고 있습니다. 이 지표의 역사적 상승 확률은 43.3%로, 대체로 강한 경기 회복을 의미하는 신호는 아니지만, 그보다 더 큰 문제는 두 번째 지표인 신규주문지수입니다.이 지표는 10년간 8회 발생했으며, 기대보다 낮게 나온 경우의 상승 확률이 0.0%로 매우 낮습니다. 즉, 과거에는 이 신호가 나타나면 상승 확률이 거의 없었으며, 평균 수익률도 -7.2%로 크게 하락하는 경향을 보여줍니다. 이는 앞으로 시장이 더 불안정해질 가능성을 시사하는 강력한 위험 신호입니다.이 신호들이 주는 의미와 위험 수준이 두 신호는 각각 경제 성장의 둔화와 경기 후퇴 가능성을 보여줍니다. 특히, 신규주문지수의 예상보다 낮은 수치는 경기의 선행 지표인 만큼, 이 신호들이 동시에 나타나면 시장 전체의 불확실성과 위험이 높아질 수 있습니다.이와 더불어, 카카오의 기본 월간 상승 확률은 53.9%, 평균 수익률은 1.4%로, 안정적인 성장 기대보다는 변동성과 위험이 존재하는 상태임을 보여줍니다. 이러한 신호들이 함께 겹치면서, 투자자에게는 신중한 판단이 요구됩니다.종합적 평가: 여러 위험 신호의 결합현재 상황은 여러 위험 신호들이 동시에 나타나면서, 투자에 따른 불확실성과 리스크가 높아지고 있음을 의미합니다. 특히, 경기 후퇴를 예고하는 신호들이 강하게 작용하는 가운데, 카카오의 기대 수익률이 낮은 상태임을 고려할 때, 투자에 앞서 신중한 검토와 위험 분산 전략이 필요하다고 할 수 있습니다.이러한 신호들을 종합할 때, 급격한 상승보다는 잠정적인 관망과 신중한 접근이 바람직하며, 앞으로의 시장 동향을 계속 주시하는 것이 중요하겠습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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035720

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골드만삭스(GS), 55.5% 확률의 월간 상승 기대감 속 핵심 이벤트는 ‘DeMarker(14) 0.3 하향 돌파’

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골드만삭스(GS), 55.5% 확률의 월간 상승 기대감 속 핵심 이벤트는 ‘DeMarker(14) 0.3 하향 돌파’

이번 달 골드만삭스는 55.5%의 상승 확률과 1.4%의 평균 수익률을 기록하며 안정적 흐름을 보이고 있습니다. 특히, ‘DeMarker(14)’ 지표가 0.3 아래로 하락하며 과매도 상태에 진입, 향후 반등 가능성을 시사하는 점이 주목됩니다. 이 신호가 주가에 어떤 영향을 미칠지 살펴보겠습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 ISM 신규주문지수 예상치 하회: 기본 승률(55.5%) 대비 44.5%p 높은 100.0% 달성🥈 Demarker(14) 0.3 하향 돌파: 기본 승률(55.5%) 대비 4.6%p 높은 60.1% 달성🥉 최근 2년간 투자했던 사람 중 Loss(20%)가 존재: 기본 승률(55.5%) 대비 2.5%p 높은 58.0% 달성골드만삭스 주가 전망에 대한 깊이 있는 분석최근 시장의 다양한 신호들이 복합적으로 나타나면서, 골드만삭스(GS)의 향후 움직임에 대한 흥미로운 단서를 제공하고 있습니다. 이 분석에서는 여러 지표와 패턴이 어떤 의미를 갖는지 살펴보고, 투자자가 참고할 만한 핵심 메시지를 전달하고자 합니다.가장 강력한 신호: Demarker(14) 0.3 하향 돌파우선, 'Demarker(14)가 0.3 이하로 하락하는' 신호는 시장의 과매도 상태를 보여줍니다. 이 지표는 과매도 구간에 진입했음을 알리며, 과거 10년간 186회 발생했고, 그 중 60.1%는 이후 주가가 상승하는 모습을 보여줬습니다. 평균 수익률은 1.9%에 달해, 이 신호가 나타났을 때 상승 가능성이 높음을 시사합니다. 이는 시장이 일시적 저점에 도달했음을 보여주는 강력한 신호로, 투자자에게 잠재적 매수 기회를 제시합니다.기타 신호들의 의미와 조합반면, '흑삼병' 패턴과 미시간 소비자 심리 예상치 하회, 그리고 ISM 지표들의 하락은 모두 경기 둔화 신호를 보여줍니다. 특히, 흑삼병은 강한 반전 신호로 볼 수 있으며, 각 지표들의 발생 빈도와 수익률은 시장이 약세를 보일 때도 일정 수준의 상승 확률이 유지되고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, ISM 신규주문지수 하회는 100%의 상승 확률과 3.1%의 평균 수익률로, 향후 경기 둔화 속에서도 투자 기회가 존재함을 시사합니다.투자 심리와 시장의 잠재적 저항최근 2년간 투자자들의 포지션도 중요한 해석 포인트입니다. 50% 이익 실현 그룹은 잠재적 매도 압력을, 20% 손실 그룹은 매수 또는 저가 매수세를 각각 형성하며, 시장에 이중의 저항과 지지 신호를 만들어 냅니다. 특히, 이 두 그룹이 동시에 존재한다면, 시장은 잠시 조정을 겪거나, 신중한 관망세를 유지할 가능성도 고려해야 합니다.전체 맥락의 조화와 전망종합하면, 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 시장은 일시적 조정 또는 저점 형성 가능성을 내포하고 있습니다. 특히, 과매도 신호인 Demarker와 강한 반전 패턴인 흑삼병이 함께 나타나면, 단기 반등의 기대도 가능해집니다. 이와 더불어, 경기 둔화 신호와 투자자 포지션의 다양성은 시장의 복잡성을 더하지만, 동시에 다양한 기회와 리스크를 동시에 보여줍니다.이러한 신호들을 종합할 때, 골드만삭스의 향후 전망은 신중하면서도 기회가 공존하는 상황으로 볼 수 있습니다. 시장이 일시적 저점을 형성하며 상승 전환의 신호를 기다리고 있는 듯하며, 투자자는 이 기회를 예의주시하면서, 각 신호의 의미를 균형 있게 해석하는 것이 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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콘스텔레이션 에너지(CEG) — 강한 상승 신호와 함께 조정 국면 돌입?

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콘스텔레이션 에너지(CEG) — 강한 상승 신호와 함께 조정 국면 돌입?

이번 달 콘스텔레이션 에너지는 월간 상승 확률이 68.3%로 강세를 보였지만, 가장 주목할 만한 이벤트는 Bollinger 밴드 하향 돌파입니다. 이 신호는 과열 상태에서의 반전 가능성을 시사하며, 앞으로의 움직임에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 최근 2년간 투자했던 사람 중 Loss(30%)가 존재: 기본 승률(68.3%) 대비 31.7%p 높은 100.0% 달성🥈 종가가 Bollinger(20,2) 상단 하향 돌파: 기본 승률(68.3%) 대비 15.0%p 높은 83.3% 달성🥉 ISM 신규주문지수 예상치 하회: 기본 승률(68.3%) 대비 15.0%p 높은 83.3% 달성콘스텔레이션 에너지(CEG) 투자 전망에 대한 깊이 있는 분석이번 분석에서는 다양한 기술적 신호와 경제 지표를 살펴보면서, 콘스텔레이션 에너지의 시장 위치와 앞으로의 가능성을 함께 조망해보겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 긍정적이면서도 신중한 투자 판단의 기준을 제공하고 있음을 알 수 있습니다.가장 강력한 신호: Bollinger 밴드 하향 돌파가장 눈에 띄는 신호는 '종가가 Bollinger(20,2) 상단을 하향 돌파'입니다. 이는 과열 상태가 해소되고, 일종의 조정 국면에 들어갔다는 의미로 받아들여집니다. 10년 동안 31회 발생했으며, 이때의 주식 상승 확률은 무려 83.3%, 평균 수익률도 6.7%로 매우 매력적입니다. 이 신호는 과거 데이터를 보면, 상승 전환의 강력한 신호임을 보여줍니다.기타 중요한 신호들: 시장의 일시적 약화와 조기 신호들Williams %R이 -20 아래로 내려가면서 과매수 상태에서 벗어나는 모습이나, CCI가 +100 아래로 내려가는 신호 역시, 단기 조정 가능성을 시사합니다. 특히, ISM 제조업과 신규주문 지표, 그리고 실업 수치가 기대에 미치지 못하는 모습은 전체 경제가 일시적으로 약화되고 있음을 보여줍니다. 하지만, 이 신호들 각각의 발생 빈도와 기대 수익률을 보면, 시장 조정의 잠재적 기회일 뿐, 본격적인 하락은 아닐 수 있다는 점을 시사합니다.시장 참여 심리와 투자자 행동의 힌트최근 2년간 투자자들이 50%의 수익을 실현하며 이익 실현에 나선 사례는, 잠재적 저항선을 형성할 수 있습니다. 반면, 30% 손실을 기록한 투자자들의 존재는 공급 압력을 예고하며, 이 두 신호는 시장의 이익 실현과 조정 가능성을 동시에 보여줍니다. 이러한 심리적 요소들은, 시장이 단순히 기술적 신호뿐 아니라, 투자자 행동에 의해서도 움직이고 있음을 알게 해줍니다.종합적 해석과 투자 시사점전체적으로 볼 때, 여러 기술적 신호와 경제지표들이 동시에 나타나면서, 콘스텔레이션 에너지의 향후 전망에 대해 긍정적인 기대를 키우게 합니다. 특히 강력한 상승 신호인 Bollinger 밴드 하향 돌파와 높은 상승 확률은, 시장이 조정 국면에서 반전의 기회를 모색하는 모습으로 해석할 수 있습니다. 동시에, 경제 지표와 투자자 심리의 신호들은 조심스러운 접근이 필요함을 일깨워줍니다. 이 신호들의 조합은, 전반적으로 긍정적이면서도 조심스러운 자세를 유지하는 것이 바람직하다는 메시지로 정리할 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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한화(000880): 고용시장 강한 신호가 가져올 위험 가능성

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한화

한화(000880): 고용시장 강한 신호가 가져올 위험 가능성

이번 달에는 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회라는 경제 지표가 시장의 관심을 끌고 있습니다. 이는 노동시장이 예상보다 강하다는 신호이지만, 과거 데이터를 보면 이와 관련된 위험도 함께 존재합니다. 특히, 이 같은 신호는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 투자 시 주의를 기울일 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회: 기본 승률(51.3%) 대비 13.3%p 낮은 38.0% 기록한화 주식 위험 분석: 핵심 신호와 전망이번 분석에서는 한화(000880)의 투자 위험성을 살펴보고, 특히 주목할 만한 '경고 신호'들을 중심으로 설명하겠습니다. 투자에 앞서 신호들이 어떤 의미를 갖고 있으며, 어떤 위험이 내포되어 있는지 이해하는 것이 중요합니다.가장 주의해야 할 신호: 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회이 신호는 미국 노동시장 상황을 보여주는 지표로, 이번에는 예상보다 적은 신규 실업수당 청구가 발생했음을 의미합니다. 보통 이는 경제가 강하게 유지되고 있다는 긍정적 신호로 해석되지만, 동시에 과도한 노동시장 강도는 금리 인상이나 경기 둔화를 일으킬 수 있는 위험 신호로도 볼 수 있습니다.이 신호는 10년간 총 280회 발생했고, 역사적 상승 확률이 38.0%로 낮으며, 평균 수익률도 -0.2%로 마이너스를 기록하고 있어, 이 신호가 나타날 때마다 투자에 신중을 기해야 함을 시사합니다. 특히, 이 신호와 다른 위험 신호들이 동시에 나타난다면, 더 큰 위험으로 작용할 가능성이 높습니다.기타 신호들과 위험도 비교반면, 월간 상승 확률이 51.3%이고 평균 수익률이 1.2%인 한화의 기본 기대치와 비교하면, 이번 신호의 위험성은 상대적으로 낮지 않습니다. 이 신호는 전체 시장이나 경제 지표와 연결된 위험 신호로 볼 수 있으며, 투자 시 유의해야 하는 요소입니다.종합적 평가: 여러 신호의 조합이 시사하는 것이 모든 신호들이 동시에 나타나면서, 시장의 불확실성과 잠재적 위험이 높아지고 있음을 보여줍니다. 특히, '경고 신호'인 실업수당 청구 예상치 하회는 다른 신호들과 결합될 때, 투자자에게는 더욱 신중한 판단이 요구된다는 의미입니다. 따라서 현재 시장 환경에서는 무리한 투자보다는 리스크를 고려한 신중한 접근이 필요하다고 할 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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코닝(GLW), RSI 99% 퍼센타일 진입 — 과매수 신호로 주목받다

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GLW

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코닝(GLW), RSI 99% 퍼센타일 진입 — 과매수 신호로 주목받다

코닝의 주가가 RSI 99% 퍼센타일에 진입하며 강한 과매수 신호를 보여주고 있습니다. 10년간 25차례 발생했는데, 이때의 평균 상승률은 3.2%로, 역사를 보면 높은 확률로 가격이 반전하는 경향이 있습니다. 지금이 주가 조정의 시작인지 관전할 때입니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기이벤트명평균 대비 성과 분석:🥇 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(54.6%) 대비 24.6%p 높은 79.2% 달성🥈 연속 3일 상승: 기본 승률(54.6%) 대비 2.5%p 높은 57.1% 달성코닝 주식: 강력한 상승 신호와 투자 기회의 조합이번 분석에서는 코닝(GLW)의 최신 신호들이 투자에 어떤 의미를 갖는지 깊이 살펴보겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서 긍정적인 전망에 힘을 실어주고 있는데요, 특히 몇 가지 핵심 신호들이 눈에 띕니다.가장 두드러진 신호: RSI 99% Percentile 진입가장 강력한 신호는 바로 RSI(상대강도지수)가 99% 퍼센타일에 진입한 경우입니다. 이는 주가가 단기적으로 과매수 상태임을 의미하며, 흔히 가격 조정이나 반전의 신호로 해석됩니다. 10년 동안 이 신호는 25회 발생했는데, 이 중 무려 79.2%의 확률로 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 평균 수익률도 3.2%로 높은 편이어서, 이 신호가 나타났을 때 매수 기회로 삼을 만한 강력한 신호임을 알 수 있습니다.단기 연속 상승: 3일 연속 상승또 다른 신호는 가격이 3일 연속 상승하는 패턴입니다. 이는 단기적으로 꾸준한 매수세가 이어지고 있음을 보여줍니다. 지난 10년간 이 패턴은 155회 발생했으며, 그 중 약 57.1%는 다음에 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 평균 수익률도 0.7%로, 안정적인 상승 가능성을 시사합니다.신호들의 조합과 의미이 두 신호는 각각의 특성을 가지고 있지만, 함께 나타날 경우 더욱 강력한 상승 신호로 작용할 수 있습니다. RSI 과매수 신호는 잠시 조정이 예상되지만, 동시에 연속 상승 패턴이 지속되고 있다면, 이는 잠깐의 조정을 기회 삼아 상승세를 이어갈 가능성을 시사합니다. 즉, 여러 신호들이 서로를 보완하며, 긍정적인 투자 전망을 만들어내고 있습니다.전체적으로 볼 때, 코닝의 최근 신호들은 단순한 일회성 이벤트를 넘어, 여러 지표가 동시에 긍정적 방향을 가리키고 있음을 보여줍니다. 투자자 입장에서는 이 신호들을 종합하여, 잠재적 상승 모멘텀을 포착하는 좋은 기회로 활용할 수 있을 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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한화시스템: 거래량 급증이 경고 신호일 수 있습니다

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272210

한화시스템

한화시스템: 거래량 급증이 경고 신호일 수 있습니다

최근 거래량이 평소보다 3배 이상 급증하면서, 주가 방향성을 확인하는 중요한 신호로 작용하고 있습니다. 그러나 이와 같은 거래량 급증은 과거 평균 수익률이 -1.4%에 그친 사례가 많아, 단기 상승 기대보다는 위험 신호로 주목할 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 거래량 급증(3배 이상): 기본 승률(62.1%) 대비 26.6%p 낮은 35.5% 기록한화시스템 투자 위험 분석: 핵심 신호와 잠재적 리스크이번 데이터는 한화시스템의 최근 거래 패턴과 신호들을 보여줍니다. 여러 신호 가운데 특히 주목할 만한 것은 '거래량 급증'입니다. 거래량이 3배 이상 급증하는 현상은 일시적인 움직임이 아니라, 시장 참여자들이 어떤 중요한 정보를 기반으로 적극적으로 거래를 하고 있다는 신호입니다.하지만 이 강한 거래량 신호와 함께 나타난 과거 데이터를 보면, 이 상황이 반드시 긍정적이라는 의미는 아닙니다. 10년간 이와 비슷한 거래량 급증이 발생했을 때, 상승 확률은 단지 35.5%에 불과하며, 평균 수익률은 -1.4%로 오히려 손실이 더 많았던 점이 이를 방증합니다. 즉, 거래량 급증이 곧 상승으로 이어지지 않으며, 오히려 불확실성과 위험이 높아질 수 있음을 보여줍니다.이 신호는 한화시스템의 이동 방향을 확실히 예측하기 어렵게 하며, 투자 시 주의가 필요하다는 강한 경고를 담고 있습니다. 특히, 상승 확률이 62.1%인 기본 기대치와 비교할 때, 거래량 급증과 같은 강한 신호가 반드시 상승을 의미하는 것은 아니며, 이는 잠재적 위험 신호로 해석될 수 있습니다.여러 신호들이 동시에 나타나면서, 투자자는 현재 시장의 불확실성과 위험 요소들을 종합적으로 고려하는 것이 중요합니다. 특히, 거래량 급증이 과거에 기대만큼의 수익을 가져오지 않았던 점을 감안하면, 이번 신호 역시 신중한 접근이 필요하다고 볼 수 있습니다.요약하자면, 한화시스템 관련 데이터는 여러 신호들이 복합적으로 나타나면서, 투자자가 즉각적인 결정을 내리기 전에 위험 요인을 충분히 검토할 필요가 있음을 시사하고 있습니다. 특히, 거래량 급증은 강한 신호이지만, 과거 데이터와의 비교를 통해 볼 때 신중한 판단이 요구됩니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GE 버노바(GEV), 강한 상승 신호와 함께 주목받는 이유

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Ge Vernova

GE 버노바(GEV), 강한 상승 신호와 함께 주목받는 이유

이번 달 GE 버노바는 종가가 20일 이동평균선의 Donchian(20) 상향 돌파라는 강력한 기술적 신호를 기록하며 시장의 관심을 받고 있습니다. 이 이벤트는 과거 10년 동안 발생 시 84%의 확률로 주가 상승을 이끌어낸 만큼, 앞으로의 움직임이 기대됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회: 기본 승률(73.3%) 대비 12.8%p 높은 86.1% 달성🥈 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 10.7%p 높은 84.0% 달성GE 버노바(GEV) 투자 신호 분석: 강력한 상승 모멘텀의 조합이번 분석에서는 GE 버노바의 최근 이벤트들이 보여주는 의미와 잠재적 투자 가치를 살펴보겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 이 주식이 앞으로 상승할 가능성에 대한 긍정적인 전망을 기대하게 합니다.핵심 신호: Donchian 상향 돌파와 실업수당 청구 예상치 하회가장 눈에 띄는 신호는 ‘종가가 Donchian(20) 상향 돌파’입니다. 이는 주가가 단기적으로 새로운 고점을 돌파하며 강한 상승세를 예고하는 기술적 신호로, 10년간 29회 발생했는데 그중 84%의 확률로 이후 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 평균 수익률도 12.5%로, 상당히 매력적입니다.다른 중요한 신호는 ‘주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회’입니다. 이는 경제가 예상보다 강하다는 신호로 해석되어, 280회 발생 중 86.1%가 이후 상승을 기록했고 평균 수익률도 11.1%로 높게 나타납니다. 이 두 신호는 각각의 강력한 상승 확률과 높은 기대 수익률을 보여주며, 서로를 강하게 지지하는 역할을 합니다.이 신호들의 의미와 투자 전망이 두 신호는 기술적(Donchian 돌파)과 경제적(실업수당 하회) 측면에서 모두 강력한 상승 신호를 전달하고 있습니다. 특히 Donchian 돌파는 시장의 강한 상승 모멘텀을, 실업수당 청구 하회는 경제의 견고함을 뒷받침합니다. 이들이 동시에 발생하는 상황은, 현재의 시장이 강력한 상승 동력을 갖추고 있음을 의미하며, 투자자에게는 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다.이와 같은 복합 신호들은 개별적으로도 의미 있지만, 함께 나타날 때 더욱 강력한 상승 기대를 형성합니다. 특히, 기본 월간 상승 확률이 73.3%이고 평균 수익률이 10.1%라는 점을 고려할 때, 이번 이벤트들은 앞으로의 주가 상승 가능성을 높여주는 중요한 포인트입니다.요약 및 결론이번 분석에서 선정된 신호들은 각각 높은 확률과 수익률을 보여주며, 서로를 지지하는 강한 상승 신호로 작용하고 있습니다. 이러한 신호들이 동시에 나타난다는 것은, GE 버노바가 앞으로 긍정적인 방향으로 움직일 가능성을 시사하며, 잠재적 투자자에게는 좋은 기회로 작용할 수 있습니다. 앞으로의 시장 흐름을 주의 깊게 살펴보며, 이 신호들을 적극 활용하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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삼성중공업, 상승 신호 종료 가능성에 주의해야 할 시점

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삼성중공업

삼성중공업, 상승 신호 종료 가능성에 주의해야 할 시점

최근 CCI(14)가 과매수 구간을 벗어나면서 상승세의 전환 가능성이 제기되고 있습니다. 10년간 이 신호가 발생했을 때 평균 수익률이 -3.6%로 하락하는 경향이 있어, 향후 주가가 조정을 받을 위험에 유의해야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(50.9%) 대비 16.0%p 낮은 34.9% 기록삼성중공업 위험 신호 심층 분석이번 분석에서는 삼성중공업의 다양한 위험 신호를 살펴보고, 특히 주의가 필요한 '신호'를 중심으로 설명하겠습니다. 이는 투자 결정 시 참고할 만한 중요한 경고등이라고 할 수 있습니다.가장 주목해야 할 위험 신호: CCI(14)의 short<100 & long>100이 신호는 CCI(14) 지표가 과매수 구간(100 이상)에서 하락하여 100 아래로 내려오는 순간을 의미합니다. 이는 강한 상승세가 끝나거나 잠시 멈추는 신호로 볼 수 있는데, 과거 10년 동안 이 신호가 발생한 횟수는 240회에 달하며, 이때의 평균 상승 확률은 겨우 34.9%에 불과합니다. 즉, 이 신호가 나타난 후 실제로 가격이 상승하는 경우는 절반에 못 미치며, 오히려 평균 수익률이 -3.6%로 나타나 투자에 있어 위험이 높음을 시사합니다.이 신호의 위험성 및 다른 신호들과의 비교이 신호는 발생 빈도는 높지만, 기대 수익률이 낮고 오히려 손실 가능성이 크다는 점에서 위험도가 높다고 볼 수 있습니다. 반면, 다른 신호들은 더 긍정적이거나 안정적인 패턴을 보여줄 수 있지만, 이 신호는 특히 투자 타이밍을 조심해야 함을 강하게 경고합니다.종합적 위험 평가여러 신호들이 동시에 나타나면서, 삼성중공업의 주가가 단기 또는 중장기적으로 불확실성과 변동성을 높일 가능성을 보여줍니다. 특히, 강한 상승 신호 후에 나타나는 이와 같은 위험 신호는, 기대 수익률이 낮거나 손실 가능성을 내포하고 있어 투자 시 신중한 판단이 필요하다는 점을 강조합니다. 이는 잠재적 위험이 내포된 이벤트로서, 무조건적 매수보다는 신중한 관망 또는 리스크 관리를 병행하는 것이 바람직함을 시사합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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010140

삼성중공업

삼성중공업, 상승 신호와 함께 나타난 위험 신호 주의 필요

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010140

삼성중공업

삼성중공업, 상승 신호와 함께 나타난 위험 신호 주의 필요

최근 CCI 지표가 과매수 구간에서 벗어나면서 상승세가 멈출 가능성을 시사합니다. 10년간 유사한 신호가 나타난 사례의 절반 이하에서 주가가 상승했고, 평균 수익률도 -3.6%로 부정적이었습니다. 이는 잠재적 하락 전환의 신호일 수 있으니 주의가 필요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(50.9%) 대비 16.0%p 낮은 34.9% 기록삼성중공업 위험 신호 심층 분석이번 분석에서는 삼성중공업의 현재 투자 위험을 높일 수 있는 여러 신호들을 살펴보았습니다. 특히, 그중에서도 몇 가지 신호는 투자자에게 매우 중요한 경고를 전달하고 있는데요, 이를 명확히 이해하는 것이 매우 중요합니다.가장 주의해야 할 위험 신호: CCI(14)의 신호가장 눈에 띄는 위험 신호는 'CCI(14)의 short가 100 미만으로 떨어졌을 때, long이 100 이상인 경우'입니다. 이 신호는 지난 10년간 239번 발생했으며, 이 중 단 34.9%만이 이후 주가가 상승하는 모습을 보였습니다. 즉, 이 신호가 나타났을 때 기대할 수 있는 평균 수익률은 -3.6%로, 대부분의 경우 하락세를 기록하는 경향이 강하다는 의미입니다.이 신호의 위험도와 다른 신호들과의 비교이 신호는 일어난 빈도는 높지만, 상승 확률이 낮고 평균 수익률이 음수라는 점에서 매우 위험한 신호로 볼 수 있습니다. 반면, 주식의 기본 상승 확률(50.9%)과 평균 수익률(1.1%)과 비교하면, 이 신호가 나타났을 때 기대 수익은 훨씬 낮거나 손실 가능성이 크다는 것을 알 수 있습니다. 즉, 전반적인 상승 기대와는 반대 방향의 신호로, 투자 시 신중한 판단이 필요합니다.종합적인 위험 평가여러 신호들이 동시에 또는 반복적으로 나타나면서, 현재 시장이나 종목의 방향성에 불확실성과 위험이 내재되어 있음을 암시합니다. 특히, CCI 신호와 같은 하락 신호는 잠재적 하락 전환의 경고로 작용할 수 있으며, 이는 투자자가 단기 또는 중장기 전략을 재검토하는 계기가 될 수 있습니다. 이러한 신호들이 결합되어 나타날 때는, 무리한 매수보다는 신중한 관망과 위험 관리를 우선시하는 것이 현명한 선택일 수 있습니다.요약하자면, 이번 데이터는 삼성중공업의 투자에 있어 잠재적 위험 신호들이 존재하며, 특히 CCI와 같은 기술적 지표의 신호들이 하락 전환을 암시하는 경우가 많아 주의가 필요하다는 점을 강조합니다. 투자 결정 전, 이러한 신호들을 꼼꼼히 검토하고 위험 관리를 철저히 하는 것이 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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삼성중공업

에이피알, 상승세 끝나고 매도 신호 포착?

매수

278470

에이피알

에이피알(278470)이 최근 Williams %R 지표의 하락으로 매도 신호를 보내고 있습니다. 이번 신호는 10년 동안 36회 발생했으며, 그중 68.8%의 확률로 하락세 전환이 이어졌습니다. 앞으로의 흐름을 주목할 만한 변화입니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(68.8%) 대비 8.8%p 높은 77.5% 달성🥈 Williams(14) -20 하향 돌파: 기본 승률(68.8%) 대비 0.0%p 높은 68.8% 달성에이피알(278470)의 중요한 기술적 신호와 의미이번 분석에서는 여러 기술적 지표들이 보여주는 신호들을 살펴보며, 에이피알의 앞으로의 움직임을 조망해보겠습니다. 특히, 주가의 상승 가능성과 관련된 핵심 신호들을 중심으로 이야기하겠습니다.가장 강력한 신호: Williams(14) -20 하향 돌파이 신호는 Williams %R 지표가 과매수 구간인 -20 이하로 내려가면서 매도세가 다시 나타나기 시작했음을 의미합니다. 과거 10년 동안 총 36차례 발생했으며, 이때의 상승 확률이 무려 68.8%에 달합니다. 평균 수익률도 5.5%로, 이 신호가 발생하면 이후 상승 가능성이 높아지며, 투자에 유리한 신호로 작용할 수 있습니다.다른 신호들과의 비교 및 중요성반면, CCI(14)가 100 이하로 내려가거나, 또는 그 반대인 100 이상을 넘는 신호들도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, CCI가 100 이하로 내려가면서 발생하는 신호는 77.5%의 높은 상승 확률과 12.3%의 평균 수익률을 보여줍니다. 이는 강한 매수 또는 매도 신호를 제공하는 것으로, 각각의 신호들이 서로를 보완하거나, 때로는 상충하면서 시장의 복합적인 움직임을 보여줍니다.전체적 해석 및 전망여러 신호들이 동시에 나타나면서, 에이피알이 강한 상승 가능성을 내포하고 있음을 시사합니다. 특히, Williams 지표의 하락 돌파 신호와 CCI의 움직임은 각각의 신호가 높은 확률과 수익률을 제공하므로, 이들의 조합은 앞으로의 긍정적인 시장 전망을 뒷받침하는 강력한 근거가 됩니다. 이러한 신호들이 서로를 강화하면서, 투자자에게는 더 신뢰할 만한 매수 신호로 작용할 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

에이피알, 상승세 끝나고 매도 신호 포착?

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에이피알

뱅크 오브 뉴욕 멜론(BK): RSI 99% Percentile로 인한 과매수 위험 주목

매도

Bank of New York Mellon

뱅크 오브 뉴욕 멜론(BK): RSI 99% Percentile로 인한 과매수 위험 주목

최근 RSI(상대강도지수)가 99% 백분위수에 진입하며 과매수 상태를 나타내고 있습니다. 역사적으로 이 수준에서 가격 반전이 일어날 확률이 낮아 보여도, 과거 25회 중 약 33%만이 상승했고 평균 수익률도 -1.4%를 기록했기 때문에, 투자자는 이 신호를 신중히 고려할 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(57.1%) 대비 23.8%p 낮은 33.3% 기록심층 위험 분석: 뱅크 오브 뉴욕 멜론(BK) 주식이번 분석에서는 여러 신호 가운데 특히 주목해야 할 위험 신호를 살펴보겠습니다. 그중에서도 'RSI 99% Percentile 진입'은 매우 위험한 신호입니다. RSI가 99%에 도달하는 것은 시장이 과도하게 매수된 상태를 의미하는데, 이는 곧 가격이 조정 또는 반전될 가능성이 높다는 신호입니다.이 신호는 10년 동안 25회 발생했으며, 이때의 평균 상승 확률은 겨우 33.3%에 불과하고, 평균 수익률이 -1.4%로 나타났습니다. 즉, 과도한 매수 상태에서 기대할 수 있는 긍정적 움직임이 매우 낮으며, 오히려 손실 가능성이 높음을 보여줍니다.이처럼 RSI 99% 신호는 단순히 일시적인 과열을 넘어, 위험도가 매우 높은 신호로 평가됩니다. 특히, 이 신호는 다른 강한 상승 확률(57.1%)이나 평균 수익률(0.9%)와 대비되어, 시장이 과매수 상태에서 반전할 가능성을 시사하는 중요한 경고등입니다.이와 같은 신호들이 동시에 나타난다면, 투자자들은 더욱 신중해야 합니다. 시장이 과열된 상태에서 예상치 못한 급락이나 변동성 확대가 발생할 위험이 크기 때문입니다.요약하자면, 현재 여러 위험 신호 가운데 RSI 99% 진입은 가장 신중하게 고려해야 할 포인트입니다. 이 신호는 과도한 상승 후 급락 가능성을 높이며, 다른 긍정적 신호들과 병행될 경우 더욱 위험 신호로 작용할 수 있습니다. 따라서, 투자 결정 시 이러한 신호들을 종합적으로 고려하며, 불확실성과 위험을 충분히 인지하는 것이 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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콘스텔레이션 에너지(CEG), Donchian 돌파로 상승 모멘텀 강화!

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CEG

Constellation Energy

콘스텔레이션 에너지(CEG), Donchian 돌파로 상승 모멘텀 강화!

콘스텔레이션 에너지가 종가가 Donchian(20) 상향 돌파하며 강한 상승 신호를 보이고 있습니다. 이 패턴은 지난 10년간 78%의 확률로 가격이 오름세를 유지하는 만큼, 앞으로의 움직임에 관심이 모아지고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(68.3%) 대비 9.7%p 높은 78.0% 달성🥈 연속 3일 상승: 기본 승률(68.3%) 대비 5.0%p 높은 73.3% 달성콘스텔레이션 에너지의 투자 신호 분석: 강력한 상승의 징후들최근 콘스텔레이션 에너지(CEG) 주가에 나타난 여러 신호들을 살펴볼 때, 시장이 긍정적인 방향으로 움직이고 있음을 알 수 있습니다. 특히, 이번 분석에서는 몇 가지 핵심 이벤트와 그 의미를 짚어보면서, 앞으로의 투자 가능성을 함께 고민해보겠습니다.핵심 신호: Donchian(20) 상향 돌파와 연속 3일 상승이 두 신호는 이번 분석에서 가장 두드러지는 강력한 상승 신호입니다. 먼저, 종가가 Donchian(20) 채널을 상향 돌파한 것은 가격이 단기적으로 강력한 상승세를 타고 있음을 보여줍니다. 이 신호는 과거 10년 동안 51번 발생했으며, 그중 78%인 39회 이상이 이후 주가가 상승하는 흐름을 보였습니다. 평균 수익률도 6.8%로 높아, 이 신호가 강력한 상승 모멘텀을 의미함을 알 수 있습니다.또한, 연속 3일 상승 신호는 지속적인 매수세와 강한 매수 압력을 보여줍니다. 10년간 61회 발생했으며, 그 중 73.3%인 약 45회 이상이 이후 상승 흐름을 유지했고, 평균 수익률도 6.2%로 꽤 매력적입니다. 이 두 신호가 동시에 나타난다면, 시장은 강한 상승 모드로 전환될 가능성이 높음을 시사합니다.기타 신호와 전체 맥락이외에도 여러 신호들이 있지만, 이번 두 가지 이벤트는 특히 강력한 확률과 높은 수익률 덕분에 눈길을 끕니다. 전체 데이터를 종합해보면, 콘스텔레이션 에너지의 월간 상승 확률 68.3%와 평균 수익률 5.6%와 함께, 이 신호들은 앞으로의 상승세를 뒷받침하는 강력한 근거로 작용할 수 있습니다.즉, 여러 신호들이 동시에 포착되면서, 시장은 긍정적인 전망을 강화하고 있으며, 투자자에게는 좋은 기회가 될 수 있음을 의미합니다. 이러한 신호들이 서로를 지지하면서, 콘스텔레이션 에너지가 앞으로도 강한 상승세를 이어갈 가능성이 높아 보입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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SK케미칼: 단기선 하락이 경고 신호로 작용할 수 있습니다

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285130

SK케미칼

SK케미칼: 단기선 하락이 경고 신호로 작용할 수 있습니다

최근 시장에서 ADR(20,50) 단기선이 장기선을 하향 돌파하는 신호가 포착되었습니다. 이 패턴은 과거 10년 동안 38회 발생했으며, 평균 수익률이 -2.4%로 나타나 투자에 신중함을 요구하는 위험 신호입니다. 특히, 이 신호가 나타날 때 주가가 하락하는 경우가 많았던 만큼, 주의가 필요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 ADR(20,50) 단기선이 장기선을 하향 돌파: 기본 승률(41.6%) 대비 11.0%p 낮은 30.6% 기록SK케미칼 위험 분석: 투자 전 꼭 알아야 할 핵심 신호이번 데이터를 살펴보면, 투자자가 주의해야 할 중요한 신호들이 여러 가지 나타나고 있습니다. 특히, 'ADR(20,50) 단기선이 장기선을 하향 돌파'라는 이벤트는 상당히 우려스러운 신호입니다.가장 주의해야 할 신호: ADR(20,50) 하락 돌파이 신호는 단기 시장의 강세가 약해지고 있다는 의미로 볼 수 있는데요, 10년 동안 38번이나 발생했음에도 불구하고, 이때의 상승 확률은 겨우 30.6%에 불과합니다. 즉, 이 신호가 나타났을 때 대부분의 경우 주가가 오르지 않거나 하락하는 경향이 강하다는 점에서 매우 위험합니다. 실제로 평균 수익률도 -2.4%로 나타나, 손실 가능성이 높음을 의미합니다.다른 신호들과의 비교: 위험 신호의 신뢰도이 신호는 기본적인 월간 상승 확률(41.6%)과 비교했을 때 낮은 상승 기대치와 부정적인 평균 수익률을 보여줍니다. 이는 해당 이벤트가 발생했을 때, 기대 수익보다 손실 가능성이 훨씬 높다는 것을 시사합니다. 따라서, 이 신호는 투자에 있어 가장 신중히 고려해야 할 위험 요소 중 하나입니다.종합적 위험 평가여러 신호들이 동시에 나타나면서, SK케미칼의 시장 상황이 불확실성과 위험성을 높이고 있음을 알 수 있습니다. 특히, ADR 하락 돌파는 시장의 전반적 약세 전조로 작용할 가능성이 크기 때문에, 투자 결정 시 이 신호를 무시하기 어렵습니다. 현재 데이터는 잠재적 하락 위험이 내포되어 있음을 경고하며, 신중한 판단이 필요하다는 점을 강조합니다.이와 같은 신호들을 종합할 때, 투자자들은 신중하게 시장 상황을 관찰하며, 특히 위험 신호가 지속적으로 나타난다면 투자 강도를 낮추거나 추가적인 검증이 필요할 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GE 버노바(GEV), 80 이상 구간 돌파가 상승 모멘텀 강하게 보여줘

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GEV

Ge Vernova

GE 버노바(GEV), 80 이상 구간 돌파가 상승 모멘텀 강하게 보여줘

GE 버노바는 이번 달에도 73.3%의 높은 확률로 상승을 이어가고 있으며, 평균 수익률도 10.1%에 달합니다. 특히, 가격이 과매수 구간인 80 이상에서 %K선이 %D선을 상향 돌파하는 순간이 강한 강세 신호로 작용하며, 과거 80.8%의 확률로 상승세를 지속시킨 적이 있습니다. 이 핵심 이벤트가 앞으로의 주가 흐름에 중요한 단서가 될 수 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 7.5%p 높은 80.8% 달성GE 버노바: 강력한 상승 신호와 긍정적 시장 전망이번 분석에서는 GE 버노바(GEV)의 최신 데이터와 과거 사건들을 살펴보며, 앞으로의 주가 흐름을 예측하는 데 도움을 줄 수 있는 핵심 신호들을 집중 조명합니다.핵심 신호: 'Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파'이 신호는 기술적 분석에서 매우 중요한 역할을 합니다. 14,3 스토캐스틱 지표가 과매수 구간인 80 이상에서 %K선이 %D선을 위로 돌파하는 모습은 강한 상승 모멘텀을 보여줍니다. 즉, 시장이 상승 전환을 준비하고 있다는 신호로 볼 수 있는데, 10년간 30회 발생했으며, 이 신호가 나타날 때의 주가 상승 확률은 무려 80.8%, 평균 수익률도 12.8%에 달합니다.이 신호의 중요성과 다른 신호들과의 비교이 신호는 단순히 과거 데이터에 기반한 예측을 넘어, 실제 시장에서 강력한 상승 확률과 높은 평균 수익률을 보여줍니다. 예를 들어, 전체 월간 상승 확률이 73.3%이고, 평균 수익률이 10.1%인 상황에서, 이 기술적 신호는 그보다 훨씬 높은 성공률과 수익률을 제시하며, 주목할 만한 강력한 근거입니다.종합적 해석: 긍정적 전망을 뒷받침하는 신호들여러 신호들이 동시에 나타나면서, GE 버노바의 주가가 상승할 가능성을 강하게 시사하고 있습니다. 특히, 과거 30회 사례 중 대부분이 상승으로 이어졌다는 점은 이 신호의 신뢰도를 높여주며, 투자자에게는 잠재적 수익 기회를 포착할 강력한 근거가 될 수 있습니다. 따라서, 이번 분석은 GE 버노바가 앞으로 긍정적인 방향으로 움직일 가능성을 믿게 하는 설득력 있는 이야기라고 할 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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뱅크 오브 뉴욕 멜론(BK): RSI 99% Percentile로 인한 과매수 신호 주의 필요

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뱅크 오브 뉴욕 멜론(BK): RSI 99% Percentile로 인한 과매수 신호 주의 필요

최근 뱅크 오브 뉴욕 멜론의 주가가 RSI 99% Percentile에 진입하며 극단적인 과매수 상태를 보이고 있습니다. 과거 10년간 이 수준에 도달했을 때 평균 하락률은 -1.6%로 나타나, 가격 반전 가능성을 염두에 둬야 합니다. 이 신호는 잠재적 조정이 임박했음을 시사할 수 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(57.1%) 대비 25.5%p 낮은 31.6% 기록뱅크 오브 뉴욕 멜론 위험 분석: 신호들의 의미와 투자 주의점이번 분석에서는 여러 기술적 신호 중 특히 주목해야 할 '위험 신호'를 중심으로 살펴보겠습니다. 이 신호들은 현재 주가의 방향성에 대해 경고를 보내고 있으며, 투자 결정 전에 신중하게 고려해야 합니다.가장 주목할 위험 신호: RSI 99% Percentile 진입이 신호는 RSI(상대 강도 지수)가 99 백분위수에 도달했음을 의미합니다. 즉, 과매수 상태가 매우 심각하다는 신호로, 가격이 일시적으로 과도하게 오른 상태일 가능성이 높아 곧 조정 또는 하락이 나타날 수 있음을 시사합니다. 과거 10년 동안 이 신호가 발생한 적은 25회에 불과했으며, 이 때의 상승 확률은 겨우 31.6%에 머물렀고, 평균 수익률은 -1.6%로 손실이 더 클 가능성이 높음을 보여줍니다.이 신호는 단순히 상승 기대를 낮추는 것뿐 아니라, 가격 반전 가능성을 높게 보여주는 위험 신호입니다. 특히 25회라는 제한된 과거 사례와 낮은 성공 확률은 이 신호가 투자에 있어 신중한 태도를 요구하는 중요한 경고임을 알립니다.기타 신호들과의 비교 및 위험도반면, 주식의 기본 월간 상승 확률은 57.1%, 평균 수익률은 0.9%로, 보통 수준의 기대치를 보여줍니다. 그러나 RSI 99% 신호는 이 기대를 훼손할 수 있는 잠재적 위험을 내포하고 있으며, 다른 신호들과 함께 고려할 때 전반적인 위험이 높아졌음을 알 수 있습니다.즉, 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 현재 시장의 불확실성과 조정 가능성을 시사하고 있습니다. 특히, 과매수 상태의 강한 신호는 가격 조정이나 하락 전환 가능성을 높이는 잠재적 위험요인입니다.종합적 위험 평가 및 투자 시 유의점이와 같은 신호들이 복합적으로 나타나는 상황은, 투자자가 단기적 가격 변동성에 대비하고, 신중하게 포트폴리오를 조정할 필요성을 의미합니다. 특히 RSI 과매수 신호는 급반전 가능성을 내포하고 있으므로, 무리한 매수보다는 관망하거나 리스크 관리를 강화하는 전략이 바람직합니다. 모든 신호는 과거 데이터를 기반으로 한 예측일 뿐, 시장의 복잡성과 불확실성을 고려할 때, 신중한 판단이 요구됩니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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SK케미칼 투자 위험 신호: 단기선의 장기선 돌파와 소비자심리 과열 가능성

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SK케미칼

SK케미칼 투자 위험 신호: 단기선의 장기선 돌파와 소비자심리 과열 가능성

최근 시장에서는 단기 이동평균선이 장기선 위로 상승하는 신호가 포착되었지만, 이는 10년 동안 발생 빈도가 낮아 신중한 해석이 필요합니다. 또한, 소비자 심리 기대치가 예상보다 높게 나타난 점은 잠재적인 과열 신호로, 향후 시장 변동성을 높일 수 있는 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 ADR(20,50) 단기선이 장기선을 상향 돌파: 기본 승률(41.6%) 대비 11.0%p 낮은 30.6% 기록🥈 CB 소비자 심리 예상치 상회: 기본 승률(41.6%) 대비 13.3%p 낮은 28.3% 기록SK케미칼 투자 위험 심층 분석이번 분석에서는 SK케미칼의 주가에 영향을 미칠 수 있는 여러 신호들을 살펴보면서, 특히 주의해야 할 잠재적 위험 요소들을 중심으로 설명하겠습니다. 이러한 신호들은 단순한 숫자가 아니라, 시장이 어떻게 변화할지에 대한 단서와 위험 신호를 담고 있기 때문에, 투자 결정 전에 꼼꼼히 검토하는 것이 중요합니다.핵심 위험 신호: ADR(20,50) 단기선의 돌파첫째로, ‘ADR(20,50) 단기선이 장기선을 상향 돌파’하는 패턴은 시장의 폭이 좋아지고 있다는 신호로 해석될 수 있지만, 동시에 이 신호의 과거 발생 빈도와 수익률을 보면 조금은 경계심을 갖게 만듭니다. 10년 동안 37회 발생했으며, 이 중 실제 주가가 상승한 사례는 겨우 30.6%에 불과하고, 평균 수익률은 -0.1%에 그쳐 기대 수익과는 거리가 멉니다. 즉, 이 신호는 상승 가능성보다 오히려 ‘거래 신호의 일시적 신호’ 또는 ‘가짜 상승 신호’일 가능성을 내포하고 있어, 무턱대고 신뢰하기보다는 좀 더 신중하게 해석해야 합니다.두 번째 신호: CB 소비자 심리 예상치 상회두 번째로, 소비자 심리 지표인 ‘CB 소비자 기대치가 예상치를 상회’하는 것은 소비자들의 심리가 강하다는 의미로, 경제 전반에 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있습니다. 하지만 과거 데이터(65회 발생, 28.3% 상승 확률, -0.8% 평균 수익률)를 보면, 이 역시 기대와 달리 주가 상승으로 연결된 사례가 적으며, 오히려 하락 가능성도 내포하고 있음을 알 수 있습니다. 즉, 소비자 기대심리를 이용한 상승 신호가 반드시 시장의 강세를 의미하지는 않으며, 여전히 불확실성과 위험이 존재합니다.종합적 위험 평가이 두 신호를 종합해 보면, 각각의 신호가 기대하는 방향과는 달리, 실제 시장에서의 성공률이 낮거나 평균 수익률이 마이너스인 사례들이 많습니다. 특히, 두 신호 모두 ‘단기적 혹은 기대 신호’에 불과할 수 있으며, 여러 신호가 동시에 나타나면서 시장의 흐름이 불안정하거나 변동성이 커질 가능성도 염두에 두어야 합니다. 투자자들은 이러한 신호들이 보여주는 ‘경고등’의 의미를 명확히 인식하고, 신중한 판단이 필요합니다. 지나친 기대보다는 위험 요소를 충분히 고려하는 것이 안정적인 투자 전략의 핵심입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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SK케미칼

GE 버노바(GEV), 소비자 심리 기대치 상회로 상승 기대감 높여

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Ge Vernova

GE 버노바(GEV), 소비자 심리 기대치 상회로 상승 기대감 높여

이번 달 GE 버노바는 소비자 심리가 예상보다 좋아지며 시장의 관심을 끌고 있습니다. 특히, 10년간 65번이나 발생한 이 이벤트는 역사적으로 83.3%의 확률로 주가 상승을 이끌어내며, 앞으로도 긍정적인 흐름을 기대하게 만듭니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 CB 소비자 심리 예상치 상회: 기본 승률(73.3%) 대비 10.0%p 높은 83.3% 달성GE 버노바 주식에 대한 심층 분석: 강력한 소비자 신뢰가 주는 긍정 신호이번 분석에서는 여러 핵심 신호들이 복합적으로 작용하며, GE 버노바(GEV)의 앞으로의 전망에 대한 자신감을 높여주는 다양한 지표들을 살펴보았습니다. 특히, 소비자 심리의 기대치를 뛰어넘은 수치는 시장 전체의 강한 소비자 기반과 경제의 활력을 보여주며, 투자자에게 중요한 신호로 작용하고 있습니다.가장 눈에 띄는 핵심 신호: CB 소비자 심리 기대치 상회이 신호는 10년 동안 65회 발생했으며, 그중 83.3%는 실제로 주가 상승을 이끄는 긍정적인 결과를 보여줍니다. 평균 수익률도 10.4%로, 상당히 매력적입니다. 이는 소비자 심리 지표가 기대를 뛰어넘을 때, 주식 시장이 강한 상승세를 보인다는 강력한 역사적 패턴을 반영하고 있습니다.기본 성과와 비교했을 때의 의미GE 버노바의 평균 월간 상승 확률인 73.3%와 평균 수익률 10.1%와 비교하면, 소비자 심리 기대치 상회라는 신호는 이 주식의 강한 상승 잠재력을 더욱 뒷받침하는 역할을 합니다. 즉, 이 이벤트가 발생할 때마다, 회사의 성장 가능성에 힘이 실리고 있음을 보여줍니다.전체 신호들의 조화와 의미여러 신호들이 동시에 나타나면서, 긍정적 시장 기대와 강력한 소비자 신뢰를 동시에 뒷받침하는 모습입니다. 특히, 소비자 심리 기대치 상회라는 신호는 그동안의 역사를 통해 높은 확률로 주가 상승을 이끌어왔기 때문에, 앞으로의 전망에 더욱 힘을 실어줍니다. 이러한 신호들이 조화를 이루면서, GE 버노바의 투자 매력도가 한층 높아지고 있음을 알 수 있습니다.종합하면, 이번 이벤트는 시장의 강한 자신감과 함께, GE 버노바의 성장 가능성을 긍정적으로 시사하는 중요한 신호로 작용하고 있습니다. 앞으로도 이러한 강력한 신호들이 지속된다면, 투자자들은 더욱 기대를 가지고 이 주식을 주목할 만합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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두산퓨얼셀, 소비자심리 급등이 가져올 잠재적 위험 신호 주의 필요

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두산퓨얼셀

두산퓨얼셀, 소비자심리 급등이 가져올 잠재적 위험 신호 주의 필요

최근 소비자 심리지수는 예상치를 크게 상회하며 경기 강세를 시사했지만, 이는 과거 10년간 발생 빈도가 낮고 평균 수익률이 부정적인 20.6%의 확률과 연관되어 있어 잠재적 위험 신호로 작용할 수 있습니다. 이러한 상황에서는 시장의 기대감이 과도하게 반영될 가능성에 유의해야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CB 소비자 심리 예상치 상회: 기본 승률(48.5%) 대비 27.9%p 낮은 20.6% 기록위험 신호 분석 및 투자 시 주의점이번 데이터에서는 여러 신호들이 동시에 나타나면서 투자에 신중을 기할 필요가 있다는 메시지를 전달하고 있습니다. 특히, 핵심 위험 신호로 부각되는 ‘CB 소비자 심리 예상치 상회’는 주목할 만한데요. 이 신호는 소비자들의 자신감이 높아지고 있다는 것을 의미하지만, 동시에 과도한 기대감이 만들어낼 수 있는 잠재적 위험을 내포하고 있습니다.이 신호의 역사적 발생 빈도가 65회로 꽤 잦았지만, 그중 실제 주가 상승으로 이어진 경우는 단 20.6%에 불과합니다. 즉, 높은 소비자 기대가 항상 주가 상승을 보장하지 않는다는 의미죠. 더구나, 이 신호의 평균 수익률이 -1.8%로 나타나, 전체적으로는 시장 기대와 달리 부정적 영향을 미쳤던 사례가 많았습니다.이와 같은 신호는 단순히 긍정적 또는 부정적이라고 한정짓기 어렵지만, 여러 신호들이 동시에 발생하여 복합적인 위험 신호로 작용할 수 있음을 보여줍니다. 특히, 주식의 기본 월간 상승 확률이 48.5%, 평균 수익률이 3.7%임을 감안할 때, 이 신호와 관련된 위험이 결코 무시할 수 없음을 시사합니다.즉, 여러 신호들이 겹치면서 시장의 불확실성과 위험이 높아지고 있으며, 투자자는 이러한 신호들을 주의 깊게 관찰하고 신중한 판단이 필요합니다. 특히, 기대감이 과도하게 부풀려졌거나, 과거와 다른 패턴이 나타날 경우에는 더욱 조심해야 할 시기임을 기억하시기 바랍니다.요약: 잠재적 위험의 종합적 해석이번 분석에서는 소비자 심리의 과도한 기대와 과거 대비 낮은 상승 확률, 부정적인 평균 수익률 등 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 투자에 따른 위험이 높아지고 있음을 보여줍니다. 이러한 복합적 신호들은 시장의 불확실성을 키우며, 투자 결정에 있어 신중한 접근이 요구됩니다. 따라서, 이 데이터를 참고할 때는 위험 신호들을 종합적으로 고려하고, 무리한 기대보다는 현실적이고 안정적인 전략을 세우는 것이 중요하겠습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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두산퓨얼셀

NHN KCP: CCI 신호로 드러난 잠재적 하락 위험 경고

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NHN KCP

NHN KCP: CCI 신호로 드러난 잠재적 하락 위험 경고

최근 CCI(14)가 과매수 구간을 벗어나면서 강한 상승세가 약화될 수 있다는 신호가 포착되고 있습니다. 10년간 이 신호가 발생했을 때 실제 상승으로 이어질 확률은 28.9%에 불과하며, 평균 수익률도 -0.3%로 낮게 나타나 투자자에게 주의가 필요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(43.7%) 대비 14.8%p 낮은 28.9% 기록NHN KCP 투자 위험 분석: 신호와 경고의 연결고리이번 분석에서는 NHN KCP의 주가 움직임에 나타난 여러 신호들을 살펴보았습니다. 특히, 투자자가 주목해야 할 위험 신호는 'CCI(14)의 short가 100보다 낮아지고, long이 100을 넘는' 패턴입니다. 이 신호는 주가 상승세의 정점이 끝나고 하락 전환 가능성을 시사하는데, 역사적으로 이 패턴이 발생했을 때 상승 확률은 겨우 28.9%, 평균 수익률은 -0.3%로 나타났습니다. 즉, 과거 데이터를 보면 이 신호가 나타났을 때 기대수익이 오히려 마이너스인 경우가 많았다는 의미입니다.이 위험 신호는 10년 동안 227회 발생했는데, 이는 빈번하게 일어나는 패턴임을 보여줍니다. 반복적으로 발생한다는 것은, 이 신호가 주가의 일시적 조정을 의미할 수는 있지만, 동시에 큰 상승으로 연결되지 않는다는 점에서 신중한 접근이 필요하다는 경고입니다.다른 신호들과의 비교 및 종합적 평가이 신호는 평균 수익률이 낮고, 상승 확률도 낮아 위험 수준이 높다고 볼 수 있습니다. 특히, NHN KCP의 기본 월간 상승 확률인 43.7%와 평균 수익률 0.6%와 비교했을 때, 이 신호는 그 위험성을 훨씬 높게 보여줍니다. 즉, 이 신호가 나타난 시점은 투자 수익 기대치가 낮거나 손실 가능성이 높아질 수 있는 시기임을 의미합니다.전체적으로 보면, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 투자 시 주의가 필요한 상황임을 시사하고 있습니다. 특히, 상승의 기대가 낮고 변동성이 크거나 하락 전환의 조짐이 포착된 경우, 투자자는 더욱 신중하게 판단해야 합니다. 이러한 신호들이 복합적으로 나타날 때는, 단기적 기대보다는 위험 관리를 우선시하는 것이 바람직합니다.요약하자면, NHN KCP의 현재 데이터는 잠재적 위험 신호들이 여러 겹으로 포개져 있어, 상승 기대보다는 조정 또는 하락 가능성에 무게를 두고 관망하는 전략이 필요하다고 볼 수 있습니다. 투자 결정 시에는 이 신호들을 하나하나 살피며, 위험 요소를 충분히 고려하는 것이 중요하겠습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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NHN KCP

콘스텔레이션 에너지(CEG), 연속 3일 하락으로 하락세 시작? 주목해야 할 중요한 신호!

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CEG

Constellation Energy

콘스텔레이션 에너지(CEG), 연속 3일 하락으로 하락세 시작? 주목해야 할 중요한 신호!

콘스텔레이션 에너지가 최근 3일 연속 하락하며 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 이 패턴은 과거 10년간 발생할 때 73.3%의 확률로 다시 상승 전환된 적이 있어, 앞으로의 움직임을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 연속 3일 하락: 기본 승률(68.3%) 대비 5.0%p 높은 73.3% 달성🥈 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회: 기본 승률(68.3%) 대비 1.6%p 낮은 66.7% 달성🥉 흑삼병 출현: 기본 승률(68.3%) 대비 8.7%p 낮은 59.6% 달성콘스텔레이션 에너지 투자 심층 분석: 여러 신호들이 보내는 메시지최근 시장에서는 다양한 신호들이 동시에 포착되어, 투자자에게 중요한 인사이트를 제공하고 있습니다. 특히, 콘스텔레이션 에너지(CEG)의 경우, 여러 이벤트가 이목을 집중시키고 있는데요. 이 분석을 통해 각각의 신호가 무엇을 의미하는지, 그리고 전체 그림은 어떻게 그려지는지 차근차근 살펴보겠습니다.핵심 신호: 연속 3일 하락과 그 의미첫 번째로 눈에 띄는 신호는 '연속 3일 하락'입니다. 이 패턴은 가격이 세 번 연속으로 떨어졌다는 것으로, 일시적인 조정이나 잠정적 약세를 시사할 수 있는데요. 흥미롭게도, 과거 10년간 이 패턴이 나타난 경우, 무려 73.3%의 확률로 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 평균 수익률도 8.6%로 상당히 높아, 일시적 하락 이후의 반전 가능성이 크다는 점을 암시합니다. 즉, 이 신호는 잠재적 기회로 작용할 수 있으며, 시장의 일시적 조정을 활용하는 전략이 유효해 보입니다.흑삼병(Three Black Crows) 패턴의 의미두 번째 신호는 '흑삼병' 출현입니다. 이 캔들스틱 패턴은 강한 하락세의 전환 신호로 알려져 있는데요. 10년간 49회 관찰되었으며, 이 중 약 59.6%의 확률로 이후 주가가 상승하는 모습이 나타났습니다. 평균 수익률도 6.6%로 무시할 수 없는 수준입니다. 이는, 강한 하락 신호 이후에도 시장이 반등하는 사례가 많으며, 단기 조정이 끝나고 오히려 상승 모멘텀으로 전환될 여지가 있다는 점을 시사합니다.경제 지표: 최초 실업수당 청구 예상치 하회세 번째 신호는 '주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회'입니다. 이는 노동시장이 강하다는 신호로, 경제가 안정적임을 보여줍니다. 지난 10년간 이 현상은 280회 발생했으며, 약 66.7%의 확률로 주가가 상승하는 경향을 보였습니다. 평균 수익률도 5.8%로, 긍정적인 경제 환경이 주가 상승을 뒷받침하는 모습을 확인할 수 있습니다.전체 신호의 종합적 해석이 세 가지 신호를 종합해 보면, 비록 일부는 단기 조정을 의미하는 패턴이지만, 역사적 데이터는 오히려 이들 신호가 이후 강한 반등 또는 상승세로 이어질 가능성을 보여줍니다. 특히, 연속 하락과 흑삼병이 동시에 나타난 상황은, 일시적 조정 후 강한 반전의 신호일 수 있으며, 경제 지표 역시 긍정적 흐름을 지지하고 있습니다. 이러한 복합적인 신호들이 동시에 등장하면서, 콘스텔레이션 에너지의 향후 전망에 대해 긍정적 기대를 갖게 하는 이유입니다.결론적으로, 이번 이벤트들은 단순한 일회성 신호를 넘어, 여러 신호들이 서로를 지지하며 강력한 상승 모멘텀을 예고하는 것으로 볼 수 있습니다. 투자자들은 이러한 신호들을 바탕으로 신중하면서도 적극적인 전략을 고려할 수 있으며, 시장의 잠재적 반전 기회를 잡는 데 도움이 될 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Constellation Energy

텔레다인 테크놀로지스(TDY), 주가 상승을 이끄는 ‘ATR(14) 1.5 이상 상향 돌파’ 신호 포착

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Teledyne Technologies

텔레다인 테크놀로지스(TDY), 주가 상승을 이끄는 ‘ATR(14) 1.5 이상 상향 돌파’ 신호 포착

최근 텔레다인 테크놀로지스는 ATR(14) 지표가 1.5 이상으로 상향 돌파하며 시장 변동성이 커지고 있습니다. 이 신호는 과거 10년간 74.4%의 확률로 주가 상승을 동반했으며, 앞으로 주가 흐름에 중요한 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 ATR(14) 1.5 이상 상향 돌파: 기본 승률(60.5%) 대비 13.9%p 높은 74.4% 달성🥈 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(60.5%) 대비 5.4%p 높은 65.9% 달성🥉 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회: 기본 승률(60.5%) 대비 1.3%p 높은 61.8% 달성텔레다인 테크놀로지스의 강력한 상승 신호들, 무엇을 의미할까?최근 시장에서는 여러 신호들이 동시에 나타나며, 텔레다인 테크놀로지스(TDY)의 주가 전망에 대한 기대를 높이고 있습니다. 이번 분석에서는 이 신호들이 어떤 의미를 갖는지, 그리고 투자 기회로서 얼마나 신뢰할 수 있는지 살펴보겠습니다.가장 강력한 신호: ATR(14) 1.5 이상 상향 돌파먼저 눈에 띄는 신호는 ATR(14)가 1.5를 넘어서면서 시장의 변동성이 커졌다는 점입니다. ATR은 가격 변동의 폭을 보여주는 지표로, 높아지면 시장이 더 불안정해지고 있다는 의미입니다. 역사적으로 이 신호가 나타났을 때, 약 74.4%의 확률로 주가가 상승했으며, 평균 수익률도 2.6%로 꽤 매력적입니다. 이는 시장이 급변하는 순간, 투자자들이 기회를 잡기 위해 적극적으로 움직인 결과일 수 있습니다.다른 신호들과의 비교: 강한 상승 기대감다음으로, 종가가 Donchian(20) 상향 돌파하는 신호도 중요합니다. 이는 주가가 일상적 범위를 넘어 새로운 고점에 도달했음을 의미하며, 과거 사례에서는 65.9%의 높은 확률로 상승이 뒤따랐습니다. 평균 수익률도 1.8%로, 신호의 신뢰도를 보여줍니다. 마지막으로, 경제 지표인 '주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회'는 경제가 강한 모습을 보여주면서, 주식시장에 긍정적 영향을 미치고 있습니다. 이 세 가지 신호는 각각 독립적이면서도 서로를 지지하는 모습으로, 전반적으로 강한 상승 신호로 볼 수 있습니다.전체 신호의 의미와 투자 전망이처럼, 시장의 변동성과 강력한 기술적 돌파, 그리고 경제 지표의 호조가 동시에 나타나면서, 텔레다인 테크놀로지스의 주가가 앞으로 강한 상승 모멘텀을 이어갈 가능성을 시사합니다. 특히, 핵심 신호인 ATR 돌파는 시장의 활발한 움직임을 보여주는 중요한 신호로, 기존의 상승 확률과 수익률과도 잘 맞물려 있습니다. 이러한 신호들이 서로를 강화하며, 투자자에게 긍정적인 전망을 제공하는 셈입니다.물론, 어떤 신호든 100% 확실하지는 않지만, 이번 사례에서는 여러 지표가 동시에 긍정적인 방향성을 보여주고 있어, 신중한 투자자에게는 좋은 기회가 될 수 있음을 의미합니다. 시장과 기술적 신호, 경제 지표가 모두 조화를 이루며, 텔레다인 테크놀로지스의 강한 상승 기대를 높이고 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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KG이니시스, CCI 신호로 나타난 하락 가능성 주목

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KG이니시스

KG이니시스, CCI 신호로 나타난 하락 가능성 주목

최근 CCI(14)가 +100을 하회하며 상승세의 종료를 알리는 신호가 포착됐습니다. 과거 10년간 이 신호가 나타난 경우의 상승 확률은 21.4%에 불과하며, 평균 수익률도 -4.9%로 나타났습니다. 투자 시 이 위험 신호에 유의해야 할 시점입니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(44.8%) 대비 23.4%p 낮은 21.4% 기록KG이니시스 투자 위험 분석이번 분석에서는 KG이니시스의 현재 신호들이 보여주는 잠재적 위험 요소들을 자세히 살펴보겠습니다. 특히, 여러 지표들이 동시에 나타내는 의미와, 이들이 투자 안전성에 미치는 영향을 중심으로 설명드릴게요.가장 주의해야 할 위험 신호: CCI(14)의 short<100 & long>100 교차이 신호는 CCI(14)가 +100 아래로 내려가면서 과매수 상태가 끝났음을 의미합니다. 과거 10년 동안 총 167번 발생했으며, 이 중 주가가 상승한 경우는 겨우 21.4%에 불과했고, 평균 수익률은 -4.9%로 나타났습니다. 즉, 이 신호가 발생했을 때 기대할 수 있는 평균 수익은 오히려 손실 쪽입니다.이 위험 신호의 의미와 다른 신호들과의 비교이 신호는 강한 하락 가능성을 내포하고 있어, 투자자가 이 시점을 매수 또는 보유를 늘리기보다는 주의 깊게 관찰할 필요가 있음을 시사합니다. 다른 신호들과 비교했을 때, 이 신호의 상승 확률은 낮고, 기대 수익률도 부정적입니다. 이는 현재 시장이나 종목의 강한 조정 가능성을 보여주는 중요한 경고 신호입니다.전반적 위험 평가와 결론여러 신호들이 동시에 나타나면서, KG이니시스의 향후 움직임에 대해 신중한 접근이 필요하다는 메시지를 전달하고 있습니다. 특히, 'CCI(14)가 +100 아래로 내려가는 신호'는 과거 데이터를 통해 반복적으로 하락 전조임이 확인된 만큼, 현재 상태에서는 급격한 가격 변동이나 예상치 못한 하락 위험에 대비하는 것이 바람직합니다. 투자 결정 시, 이 신호를 비롯한 다양한 위험 신호들을 종합적으로 고려하는 것이 매우 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GE 버노바, 연속 3일 상승으로 상승 모멘텀 강화!

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GE 버노바, 연속 3일 상승으로 상승 모멘텀 강화!

GE 버노바(GEV)는 최근 3일 연속 상승하며 강한 매수세를 보여줍니다. 이 연속 상승은 10년간 27회 발생했으며, 역사적으로 약 79.2%의 확률로 주가를 올린 것으로 나타났습니다. 앞으로의 움직임이 더욱 주목됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회: 기본 승률(73.3%) 대비 12.0%p 높은 85.3% 달성🥈 연속 3일 상승: 기본 승률(73.3%) 대비 5.9%p 높은 79.2% 달성GE 버노바(GEV) 주가 전망 분석: 강력한 상승 신호들이 만들어내는 긍정적 그림이번 분석은 최근 주가 움직임과 핵심 이벤트 데이터를 바탕으로, GEV의 향후 주가 방향성을 깊이 있게 살펴보는 데 초점을 맞추었습니다. 데이터에 따르면 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 앞으로의 상승 가능성에 힘을 실어주는 모습이 포착됩니다.가장 눈에 띄는 핵심 신호: 연속 3일 상승이 신호는 가격이 3일 연속으로 상승 마감했다는 것으로, 지속적인 매수세를 보여줍니다. 10년간 27회만 발생했는데도, 이 중 79.2%의 확률로 다음 달 주가가 상승하는 강력한 신호입니다. 평균 수익률도 9.8%로, 실제 투자 성과에서도 의미있는 수치를 기록하고 있어, 이 신호가 매우 신뢰할 만하다는 점을 알 수 있습니다.다른 유의미한 신호들: 경제 지표와의 연관성또 다른 핵심 이벤트는 '주당 최초 실업수당 청구 예상치 하회'입니다. 이는 노동시장이 강하다는 신호로, 10년간 280회 발생하며 85.3%의 상승 확률을 보여줍니다. 평균 수익률이 10.5%에 달하는 등, 시장 기대를 뛰어넘는 긍정적 전망을 뒷받침합니다. 이 두 신호는 모두 시장의 강한 흐름을 보여주는 신호로, 서로를 강화하는 역할을 합니다.종합적 해석: 여러 신호들이 시너지 효과를 내며이처럼, 연속 상승과 경제 지표 호조라는 두 가지 핵심 신호가 동시에 포착되면서, GEV의 주가가 앞으로 강한 상승 모멘텀을 얻고 있음을 시사합니다. 특히, 이 두 신호는 각각의 발생 빈도와 역사적 성공률이 높아 신뢰도가 상당히 높습니다. 시장 전반에 긍정적인 분위기가 확산되면서, 투자자들은 이 신호들을 고려할 때 더 자신감 있게 접근할 수 있을 것으로 보입니다.결론적으로, 이번 분석은 여러 강력한 신호들이 서로 결합하여 GEV의 상승 가능성을 강하게 시사하는 상황임을 보여줍니다. 앞으로의 움직임에 주목하며, 이러한 신호들이 지속된다면 긍정적인 투자 기회로 작용할 수 있음을 기대할 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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NH투자증권(005940): 주가 하락 신호에 주의해야 할 위험 요소

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005940

NH투자증권

NH투자증권(005940): 주가 하락 신호에 주의해야 할 위험 요소

최근 차트에서 Chande Momentum Oscillator가 -50 아래로 하락하며 과도한 매도세를 보여주고 있습니다. 이 신호는 앞으로 추가 하락 가능성을 시사할 수 있어 투자자의 주의가 필요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(55.9%) 대비 14.8%p 낮은 41.1% 기록🥈 Chande Momentum Oscillator(14) 50 하향 돌파: 기본 승률(55.9%) 대비 20.9%p 낮은 35.0% 기록NH투자증권 위험 분석: 잠재적 신호와 주의점이번 분석에서는 NH투자증권의 최근 이벤트 데이터를 바탕으로 어떤 위험 신호들이 포착되고 있는지 살펴보았습니다. 특히, 투자자들이 주의해야 할 핵심 위험 신호를 중심으로 상세히 설명드리겠습니다.핵심 위험 신호: 과도한 매도세와 추세 전환 신호가장 주목할 만한 위험 신호는 'Chande Momentum Oscillator(14)의 50 하향 돌파'입니다. 이 지표는 강한 매도 압력을 보여주면서도 과도하게 팔린 상태를 나타내는 과매도 구간(50 이하)에 진입했음을 의미합니다. 역사적으로 이 신호가 발생했을 때 주가가 상승하는 확률은 35.0%로 낮으며, 평균 수익률도 -1.2%로 손실 가능성이 높습니다. 즉, 이 신호는 앞으로 주가가 더 하락할 위험이 있다는 경고 신호로 볼 수 있습니다.또 다른 신호는 'CCI(14)가 +100 아래로 내려가면서 동시에 long CCI가 100 이상으로 올라가는 패턴'입니다. 이는 단기 과열 상태가 끝나고, 반전 또는 조정 국면으로 접어들 가능성을 시사합니다. 과거 253회 발생했을 때, 평균 상승 확률은 41.1%로 낮으며 평균 수익률도 -0.7%에 그쳐, 이 역시 상승보다는 하락 가능성에 무게를 두게 하는 신호입니다.위험 신호들의 결합과 의미이 두 신호는 모두 평균 수익률이 음수이고, 상승 확률이 낮다는 점에서 잠재적 위험을 내포하고 있습니다. 특히, 과매도 상태와 추세 전환 신호가 동시에 나타나면서, 단기 조정 또는 하락 가능성을 높이고 있습니다. 이러한 신호들이 동시에 출현하는 경우, 투자에 신중을 기할 필요가 있으며, 급격한 시장 변동성에 대비하는 것이 바람직합니다.종합적으로 볼 때, 현재의 데이터는 NH투자증권이 단기적 조정 국면에 들어갔거나, 하락세로 전환될 가능성을 시사하는 신호들이 복합적으로 나타나고 있음을 의미합니다. 따라서, 투자 결정 시 이러한 위험 신호들을 고려하여 신중한 접근이 요구됩니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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005940

NH투자증권

트림블, PPI 하회와 함께 강한 상승 신호 포착

매수

TRMB

Trimble

트림블, PPI 하회와 함께 강한 상승 신호 포착

이번 달 트림블은 생산자 물가지수 예상치 하회라는 이벤트와 함께 강한 상승 동력을 보여줍니다. 역대 77.6%의 상승 확률로 평균 수익률 4.8%를 기록하며, 이 지표가 시장에 긍정적 신호를 줄 가능성이 높습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 생산자 물가지수 예상치 하회: 기본 승률(57.1%) 대비 20.5%p 높은 77.6% 달성🥈 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(57.1%) 대비 6.1%p 높은 63.2% 달성🥉 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(57.1%) 대비 1.9%p 낮은 55.2% 달성트림블의 강력한 상승 신호와 시장 전망이번 분석은 트림블(TRMB)의 최근 이벤트들이 보여주는 의미를 깊이 있게 살펴보는 데 초점을 맞추고 있습니다. 여러 가지 기술적 신호와 경제 지표들이 동시에 나타나면서, 우리가 주목해야 할 중요한 투자 신호들이 형성되고 있음을 보여줍니다.핵심 신호: 스토캐스틱의 강력한 상승 돌파가장 눈에 띄는 신호는 바로 '스토캐스틱(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파'입니다. 이 신호는 주가가 이미 과매수 상태인 80 이상 구간에서, 강한 상승 모멘텀을 유지하며 계속해서 상승세를 이어갈 가능성을 보여줍니다. 지난 10년간 129번이나 발생했고, 그중 63.2%의 확률로 주가가 상승했고, 평균 수익률도 1.7%로 비교적 높은 편입니다. 이는 이 신호가 강력한 상승 신호임을 의미하며, 투자자에게 매우 긍정적인 신호입니다.보조 신호: CCI 지표의 변화다른 신호 중 하나는 'CCI(14)가 +100 아래로 내려오면서, short와 long이 각각 <100과 >100을 유지하는 것'입니다. 이 신호는 일시적으로 과매수 구간에서 벗어나며, 상승세의 다소 약화 또는 잠정 정체를 시사할 수 있습니다. 10년 동안 343번 발생했고, 55.2%의 확률로 상승이 이어졌으며, 평균 수익률은 0.4%로 상대적으로 낮은 편입니다. 이 점은 이 신호가 상승 흐름을 지속하는 데 있어 보조 역할을 한다는 것을 보여줍니다.경제 지표의 긍정적 신호: 생산자 물가지수 예상치 하회마지막으로, '생산자 물가지수(PPI)가 예상치보다 낮게 나온 것'은 시장에 강한 신호를 보냅니다. 낮은 PPI는 인플레이션 압력이 약화되고 있다는 의미로, 기업들의 비용 부담이 줄어들어 수익성이 개선될 가능성을 시사합니다. 지난 10년간 이 신호는 77.6%의 확률로 상승을 이끌었으며, 평균 수익률은 4.8%로 매우 유망한 신호입니다.종합적인 해석: 긍정적 시장 전망과 상승 잠재력이 세 가지 신호를 종합해 보면, 현재 트림블의 시장 환경은 매우 긍정적임을 알 수 있습니다. 강력한 상승 모멘텀을 시사하는 스토캐스틱 돌파와, 낮은 인플레이션 지표인 PPI 예상치, 그리고 CCI 지표의 변화가 모두 조화를 이루어, 앞으로도 강한 상승세가 지속될 가능성을 보여줍니다. 이러한 신호들이 서로를 보완하며, 전반적인 투자 전망을 밝게 만들어주고 있습니다. 물론, 시장에는 언제나 변수가 존재하지만, 이 신호들은 분명히 주목할 만한 긍정적 신호임을 강조하고 싶습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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TRMB

Trimble

NHN KCP, CCI 지표 신호로 드러난 하락 가능성 경고

매도

060250

NHN KCP

NHN KCP, CCI 지표 신호로 드러난 하락 가능성 경고

최근 CCI(14) 지표가 과매수 구간을 벗어나면서 상승세가 약화될 수 있다는 신호가 포착되었습니다. 10년간 이와 유사한 신호가 나타난 경우 상승 확률이 28.9%에 그쳤으며, 평균 수익률도 -0.3%로 낮은 편입니다. 투자 시 이 위험 신호를 유념하는 것이 중요합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(43.7%) 대비 14.8%p 낮은 28.9% 기록NHN KCP 위험 분석: 신호들이 보내는 경고의 메시지이번 분석에서는 NHN KCP의 최근 데이터를 통해 여러 신호들이 보여주는 잠재적 위험 요소를 살펴보았습니다. 특히, 투자자가 주의해야 할 핵심 신호와 그 의미를 명확하게 이해하는 것이 중요합니다.가장 주목해야 할 위험 신호: CCI(14)의 신호 변화이번 데이터에서 가장 눈에 띄는 위험 신호는 'CCI(14)가 단기(short)에서는 100 미만으로 내려가고, 장기(long)에서는 100 이상인 상황'입니다. 이 신호는 과매수 상태를 벗어나기 시작하는 시점으로 해석될 수 있는데, 표준적으로는 강한 상승세가 끝나거나 조정 국면으로 접어들 가능성을 시사합니다.이 신호는 10년 동안 226회 발생했으며, 그중 실제 상승으로 이어진 경우는 28.9%에 불과했고, 평균 수익률은 -0.3%로 부정적입니다. 이는 과거 데이터를 통해 볼 때, 이 신호가 나타났을 때 상승 확률이 낮고, 평균적으로 수익이 마이너스일 가능성이 높다는 의미입니다.위험 신호의 비교와 의미기본적으로, 주식의 월간 상승 확률이 43.7%, 평균 수익률이 0.6%임을 고려할 때, 이번 CCI 신호는 상승 가능성이 낮은 구간을 예고하며, 전체 시장 흐름과 부합하는 위험 신호로 볼 수 있습니다. 다른 신호들과 결합했을 때, 이 신호는 특히 주의가 필요하다는 점을 강조합니다.전체적 위험 평가 및 결론여러 신호들이 동시에 나타나면서, NHN KCP의 현재 상태는 조정 또는 하락 전환 가능성을 내포하고 있음을 시사합니다. 특히, CCI 신호와 같은 강력한 위험 신호가 등장하는 시점에서는, 투자자가 보다 신중한 판단을 하는 것이 바람직합니다. 이러한 신호들은 단기적 변동성과 불확실성을 높이므로, 포트폴리오 조정이나 추가 검증이 필요할 수 있습니다.요약하자면, 이 데이터는 잠재적 위험을 경고하는 여러 신호들을 보여주고 있으며, 특히 CCI 신호는 과거 데이터를 통해 낮은 상승 확률과 부정적 수익률을 기록한 만큼, 신중한 접근이 요구됩니다. 투자 결정 전에 이러한 위험 신호들을 충분히 고려하는 것이 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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060250

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에이피알, '흑삼병' 출현으로 하락 전환 가능성 시사

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278470

에이피알

에이피알, '흑삼병' 출현으로 하락 전환 가능성 시사

이번 달 에이피알이 '흑삼병(세 개의 검은 새) 패턴을 포착하며 조정 국면에 들어설 가능성을 보여줍니다. 이 패턴은 강한 상승세 후 나타나는 강력한 하락 신호로, 앞으로의 방향성을 주목하게 만듭니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 종가가 Bollinger(20,2) 상단 하향 돌파: 기본 승률(68.8%) 대비 14.5%p 높은 83.3% 달성🥈 흑삼병 출현: 기본 승률(68.8%) 대비 1.8%p 높은 70.6% 달성🥉 Williams(14) -20 하향 돌파: 기본 승률(68.8%) 대비 2.0%p 낮은 66.7% 달성에이피알(278470) 투자 신호의 깊은 분석: 강한 상승 잠재력과 신호들의 조화이번 분석에서는 에이피알의 최근 이벤트들이 보여주는 의미와 잠재적 투자 기회를 살펴보겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 이 주식이 앞으로 어떤 방향으로 나아갈지에 대한 힌트를 얻을 수 있는데요, 특히 핵심 신호들을 꼼꼼히 짚어보는 것이 중요합니다.가장 강력한 신호: 종가가 볼린저 밴드 상단 하향 돌파이 신호는 주가가 과매수 상태에서 벗어나려는 움직임을 보여줍니다. 과거 10년간 9번 발생했으며, 그중 83.3%가 이후 주가가 상승하는 강한 상승 신호였습니다. 평균 수익률도 7.3%로, 높은 성공 확률과 수익률을 보여줍니다. 이는 시장의 과열 상황이 해소될 조짐으로, 투자자에게는 긍정적인 신호입니다.다른 중요한 신호들: Williams(14) 하향 돌파와 흑삼병 출현Williams %R 지표가 -20 이하로 내려오면서 매도세가 강화되고 있음을 시사하며, 66.7%의 확률로 이후 상승세를 기대할 수 있습니다. 또한, 흑삼병(Three Black Crows) 패턴은 강력한 하락 반전 신호로, 과거 19회 발생 시 70.6%의 확률로 이후 상승이 나타났습니다. 이 두 신호는 모두 조심스럽게 관찰해야 할 신호지만, 역사적으로 보면 긍정적인 전환점이 될 가능성이 높습니다.거시경제 지표: 생산자 물가지수 예상치 하회생산자 물가지수(PPI)가 예상보다 낮게 나온 것은 인플레이션 압력이 약화되고 있음을 의미하며, 이는 기업의 이익 전망을 밝게 하는 요인입니다. 과거 10년간 50회 발생했고, 이 중 66.7%가 이후 상승을 이끌었으며 평균 수익률도 15.1%로 상당히 높습니다. 이는 시장 전체의 상승 모멘텀을 뒷받침하는 신호로 볼 수 있습니다.전체 그림: 신호들의 조합이 보여주는 의미이 네 가지 신호는 각각의 강점과 의미를 가지고 있으며, 동시에 나타날 때 그 힘이 배가됩니다. 과매수 구간에서의 조정 신호, 강한 하락 반전 패턴, 그리고 거시경제 지표의 호전 기대까지, 모두가 긍정적인 방향성을 시사합니다. 특히, 강력한 상승 확률과 높은 평균 수익률을 보여주는 신호들이 겹치면서, 에이피알이 앞으로 상승 모멘텀을 유지할 가능성을 높이고 있습니다.이 분석은 단순한 숫자 나열이 아니라, 여러 신호들이 어떻게 서로를 지지하며 전체 그림을 만들어가는지 보여줍니다. 투자자라면 이 신호들을 종합적으로 고려하여, 에이피알이 갖고 있는 잠재력을 신중하게 평가할 수 있을 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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278470

에이피알

KG이니시스, '흑삼병' 출현으로 주가 반전 우려 신중히 살펴봐야

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035600

KG이니시스

KG이니시스, '흑삼병' 출현으로 주가 반전 우려 신중히 살펴봐야

최근 KG이니시스의 차트에 '흑삼병'이라는 강력한 매도 신호가 포착되었습니다. 이 패턴은 상승세가 끝나고 하락 전환 가능성을 시사하므로, 투자자는 이 위험 신호를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 흑삼병 출현: 기본 승률(44.8%) 대비 3.2%p 낮은 41.6% 기록🥈 ADL(14,50) 단기선이 장기선을 상향 돌파: 기본 승률(44.8%) 대비 8.6%p 낮은 36.2% 기록🥉 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(44.8%) 대비 23.4%p 낮은 21.4% 기록KG이니시스 투자 위험 분석: 신호들이 보내는 경고이번 분석에서는 KG이니시스 주가에 영향을 줄 수 있는 여러 신호들을 살펴보며, 투자 시 주의해야 할 위험 요소들을 설명하겠습니다. 특히, 일부 신호들이 보여주는 낮은 성공 확률과 강한 반전 신호는 우리가 무시해서는 안 되는 중요한 경고입니다.가장 주목할 위험 신호: 흑삼병 출현흑삼병(Three Black Crows)은 차트에서 강력한 하락 반전 신호로 알려져 있습니다. 지난 10년간 164회 등장했으며, 이 중 상승 확률은 단지 41.6%에 불과합니다. 즉, 이 패턴이 나타났을 때 실제로 주가가 오를 가능성은 낮고, 평균 수익률도 약 -0.7%로 하락하는 쪽이 더 흔하다는 의미입니다. 이는 불안정성과 하락 위험이 크다는 신호입니다.다른 신호들과 비교했을 때의 위험도또 다른 신호인 ADL(14,50)의 단기선이 장기선을 상향 돌파하는 경우도 있지만, 이 신호의 과거 상승 확률은 36.2%로 낮으며, 평균 수익률 역시 -0.9%로 하락 쪽이 우세합니다. CCI(14)가 100 이하로 내려가는 신호 역시 상승 확률이 21.4%로 매우 낮고, 평균 수익률은 -4.9%에 달합니다. 이처럼 각각의 신호들이 보여주는 낮은 성공 확률과 부정적인 평균 수익률은, 이들이 나타났을 때 투자자가 겪을 수 있는 위험을 보여줍니다.종합적 위험 평가이 세 가지 신호가 동시에 나타나는 경우, 각각의 신호가 보내는 위험 신호들이 더해지면서 투자 위험은 더욱 커집니다. 특히, 강한 하락 반전 신호인 흑삼병이 등장했음에도 불구하고, 이전 신호들이 보여주는 낮은 성공 확률과 평균 손실 가능성을 함께 고려하면, 현재 상황은 단순히 상승 기대만으로 판단하기 어렵다는 점을 시사합니다. 투자 결정 시 이러한 신호들의 조합이 보여주는 위험성을 충분히 인지하고, 신중한 접근이 필요합니다.요약하자면, KG이니시스의 현재 차트와 신호들은 여러 위험 신호들이 동시에 나타나고 있음을 보여줍니다. 특히, 강력한 하락 반전 신호인 흑삼병은 무시하기 어려운 위험 신호이며, 이와 함께 낮은 성공 확률과 부정적 평균 수익률이 결합되어 있어, 투자 시 신중한 판단이 요구됩니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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035600

KG이니시스

GEV, 연속 3일 상승과 함께 주목받는 상승 신호

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GEV

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GEV, 연속 3일 상승과 함께 주목받는 상승 신호

GE 버노바(GEV)가 세 번째 날 연속 오르며 강한 상승 모멘텀을 보여주고 있습니다. 특히, 이 같은 연속 상승은 10년간 79.2%의 높은 확률로 주가 상승을 이끄는 신호로 작용해 왔는데, 이번에도 긍정적 흐름이 기대됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 생산자 물가지수 예상치 하회: 기본 승률(73.3%) 대비 15.6%p 높은 88.9% 달성🥈 Chande Momentum Oscillator(14) 50 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 12.4%p 높은 85.7% 달성🥉 연속 3일 상승: 기본 승률(73.3%) 대비 5.9%p 높은 79.2% 달성GE 버노바: 강력한 상승 신호들이 모여 만들어내는 긍정적 전망이번 분석에서는 GE 버노바(GEV)의 최근 이벤트와 신호들이 보여주는 의미를 살펴보며, 앞으로의 투자 가능성을 함께 탐구해보았습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 이 주식이 강한 상승 모멘텀을 갖고 있다는 기대를 품게 만듭니다.가장 강력한 핵심 신호: Chande Momentum Oscillator의 50 돌파먼저, ‘Chande Momentum Oscillator’가 +50을 돌파한 신호는 이번 분석에서 가장 돋보이는 핵심 신호입니다. 이 지표는 과매수 상태를 보여주며, 10년간 15회 발생했을 때 평균 상승 확률이 85.7%에 이른다는 점이 눈길을 끕니다. 즉, 이 신호가 나타났을 때 주가가 상승하는 비율이 매우 높아, 앞으로도 강한 상승 모멘텀의 신호로 작용할 가능성이 큽니다. 게다가 평균 수익률이 12.7%로, 상당한 수익 기대를 할 수 있는 점도 긍정적입니다.다른 신호들과의 비교 및 중요성그 외에도, 3일 연속 상승과 생산자 물가지수 예상치 하회 신호도 각각 높은 확률과 수익률을 기록하며, 시장의 강한 구매세와 경기 둔화 신호를 동시에 보여줍니다. 특히, 연속 상승은 79.2%의 확률로 상승을 이끌며, 지속적인 매수세를 시사합니다. 한편, PPI 하회는 88.9%의 강력한 상승 확률과 13.6%의 평균 수익률로, 인플레이션 압력 완화 기대를 반영하며 시장 기대감을 높입니다.종합적 해석: 신호들이 만들어내는 그림이처럼 여러 신호들이 동시에 나타나면서, GE 버노바의 가격이 강한 상승세를 이어갈 가능성을 강하게 뒷받침하고 있습니다. 특히, 핵심 신호인 ‘Chande Momentum Oscillator’의 강력한 상승 확률과 높은 수익률은, 앞으로도 지속적인 상승 모멘텀을 기대하게 합니다. 동시에, 연속 상승과 인플레이션 기대 완화 신호는 시장의 긍정적 분위기를 더욱 공고히 하며, 투자자에게 희망적인 전망을 제공합니다.이 분석은 여러 신호들이 서로를 강화하며, GE 버노바의 강한 상승 가능성을 보여주는 하나의 이야기입니다. 투자자들은 이러한 신호들을 참고하여, 앞으로의 움직임을 보다 자신감 있게 관망할 수 있을 것입니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

매수

GEV

Ge Vernova

삼성카드, RSI 99% 퍼센타일 진입과 인플레이션 상승이 경고 신호

매도

029780

삼성카드

삼성카드, RSI 99% 퍼센타일 진입과 인플레이션 상승이 경고 신호

삼성카드의 현재 가격은 과도한 매수세를 보여주며, RSI 99% 퍼센타일 진입으로 극단적 과매수 상태에 있습니다. 또한, 예상치를 넘어선 인플레이션이 시장의 불확실성을 키우고 있어, 향후 가격 조정 가능성에 유의할 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CPI 연간 변동률 예상치 상회: 기본 승률(53.0%) 대비 11.7%p 낮은 41.3% 기록🥈 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(53.0%) 대비 29.2%p 낮은 23.8% 기록삼성카드 위험 분석: 잠재적 경고 신호와 투자 시 유의점최근 데이터에서 눈에 띄는 두 가지 신호는 투자에 있어서 주의를 요하는 잠재적 위험 신호입니다. 이들은 각각 'RSI 99% 백분위 진입'과 '예상치 초과하는 CPI 연간 변동률'로, 모두 시장의 불안정성을 시사하는 중요한 신호입니다.가장 주목할 위험 신호: RSI 99% 백분위 진입이 신호는 RSI(상대 강도지수)가 99퍼센티일 때 발생하며, 이는 주가가 과매수 상태임을 의미합니다. 즉, 가격이 지나치게 올랐기 때문에 곧 조정이 올 가능성이 높다는 경고입니다. 과거 10년간 이 신호가 발생한 횟수는 25회에 불과하며, 그중 실제 상승 확률은 겨우 23.8%에 그쳤고, 평균 수익률도 -1.8%로 부정적입니다. 이는 이 신호가 나타났을 때 기대 수익이 낮거나 오히려 손실 가능성이 높음을 보여줍니다.다른 신호들과 비교했을 때 위험도반면, CPI 예상치 초과 역시 시장의 불안요인으로 작용하지만, 발생 빈도는 더 높고(47회), 과거 상승 확률은 41.3%로 조금 더 높습니다. 그러나 평균 수익률이 -0.7%로 역시 부정적입니다. 이 신호는 인플레이션이 예상보다 높아져 시장에 부담을 줄 수 있다는 점에서 주목할 만하지만, RSI 신호보다는 위험도가 낮게 평가됩니다.종합적 위험 평가이 두 신호를 종합해 보면, 시장이 과매수 상태에 있거나 인플레이션 우려가 높아지는 상황이 겹치면서 투자 위험이 증가하는 시점임을 알 수 있습니다. 특히, RSI 신호는 낮은 확률과 부정적 수익률로 볼 때, 단기 조정 가능성을 경계해야 하며, CPI 신호 역시 시장의 불확실성을 더하는 요소입니다. 여러 신호가 동시에 나타나면서, 투자자는 신중한 판단이 요구됩니다.이 분석은 단순한 숫자의 나열이 아니라, 시장의 잠재적 위험을 이해하고, 투자 결정을 내릴 때 참고할 수 있는 중요한 경고 신호들입니다. 무리한 기대보다는 신중한 접근이 필요하며, 이러한 신호들을 주의 깊게 관찰하는 것이 장기적 투자 성공의 열쇠가 될 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GE 버노바, Demarker 신호로 강한 상승 가능성 암시

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Ge Vernova

GE 버노바, Demarker 신호로 강한 상승 가능성 암시

이번 달 GE 버노바(GEV)는 Demarker(14) 0.7 상향 돌파라는 중요한 신호를 포착하며 주목받고 있습니다. 이 지표는 과매수 구간에 진입했음을 알리는데, 과거 사례에서 75.9%의 확률로 주가가 오름세를 보여 왔기 때문에 앞으로의 상승 기대를 높이고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Demarker(14) 0.7 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 2.6%p 높은 75.9% 달성🥈 CPI 연간 변동률 예상치 상회: 기본 승률(73.3%) 대비 13.3%p 낮은 60.0% 달성GE 버노바 투자 전망: 신호들이 보여주는 강력한 상승 기대이번 분석에서는 여러 핵심 신호들이 동시에 나타나면서 GE 버노바(GEV)의 긍정적인 시장 전망을 뒷받침하고 있음을 확인할 수 있습니다. 특히, 이 신호들은 과거 10년간의 데이터와 비교했을 때 높은 성공률과 의미 있는 평균 수익률을 기록하며 신뢰성을 보여줍니다.가장 강력한 신호: Demarker(14) 0.7 상향 돌파이 신호는 기술적 분석에서 흔히 사용되는 DeMarker 지표가 0.7선, 즉 과매수 구간을 넘어섰음을 의미합니다. 과매수 상태는 잠시 조정 국면에 들어갈 수 있음을 시사하지만, 동시에 강한 상승 모멘텀의 신호이기도 합니다. 10년간 32회 발생했으며, 이때의 상승 확률은 무려 75.9%에 달하고 평균 수익률도 9.4%로 높아, 앞으로의 상승 기대를 강하게 뒷받침합니다.기타 신호들: CPI 예상치 상회와의 관계반면, 연간 CPI가 예상치를 상회하는 것은 인플레이션 압력이 강해졌음을 나타내며, 이는 일반적으로 시장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 과거 47회 발생했으며 상승 확률은 60.0%, 평균 수익률은 3.5%로 나타났습니다. 이 신호는 시장의 불확실성을 보여주지만, 전체 맥락에서는 기술적 강세 신호와 함께 보면 투자자에게 신중하지만 낙관적인 전망을 제시할 수 있습니다.종합적 해석: 강한 상승 신호와 희소성 있는 이벤트의 조합이 두 핵심 이벤트는 상반되는 성격이지만, 동시에 서로를 보완하는 역할을 합니다. 기술적 지표인 Demarker 신호는 강한 상승 모멘텀을 보여주며, 과거 성공률과 수익률도 높아 앞으로의 상승 가능성을 높게 평가할 수 있습니다. 반면, 인플레이션 관련 신호는 시장의 불확실성을 지적하지만, 전체적으로는 기술적 신호와 결합해 볼 때, 긍정적 전망에 힘을 실어주는 역할을 합니다.이처럼 여러 신호들이 동시에 등장하면서, GE 버노바의 향후 시장 흐름은 더욱 기대를 모읍니다. 특히, 핵심 신호인 Demarker 돌파는 상승 확률이 높고 평균 수익률도 충분히 매력적이기 때문에, 잠재적 투자자에게 강력한 구매 또는 관망 신호로 작용할 수 있습니다.요약: 신뢰할 만한 기술적 강세와 시장 신호의 조화이번 분석은 여러 신호들이 서로를 지지하며, GE 버노바의 단기적 상승 가능성을 높여준다는 결론에 이르게 합니다. 기술적 지표의 강력한 신호와 시장의 전반적 흐름을 함께 고려할 때, 이번 기회는 시장의 긍정적 흐름을 잡기에 적합한 시점임을 시사합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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카카오뱅크, 연속 하락과 인플레이션 기대치 상승이 경고 신호

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카카오뱅크

카카오뱅크, 연속 하락과 인플레이션 기대치 상승이 경고 신호

최근 카카오뱅크의 주가는 3일 연속 하락하며 판매 압력이 지속되고 있습니다. 또한 기대치보다 높은 연간 물가상승률 예상이 시장에 부담을 주고 있어, 향후 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 이러한 신호는 투자에 신중을 기할 필요성을 시사합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 연속 3일 하락: 기본 승률(45.6%) 대비 8.4%p 낮은 37.3% 기록🥈 CPI 연간 변동률 예상치 상회: 기본 승률(45.6%) 대비 21.8%p 낮은 23.8% 기록카카오뱅크 투자 위험 분석: 잠재적 신호와 주의점최근 시장에서 나타난 몇 가지 중요한 신호들은 투자자에게 위험 신호로 작용할 수 있습니다. 특히, '연속 3일 하락'과 'CPI 연간 변동률 예상치 상회'는 단순한 일시적 움직임이 아니라, 시장 전반에 걸쳐 잠재적 불안 요인을 보여줄 수 있습니다.가장 주목해야 할 위험 신호: 연속 3일 하락이 신호는 가격이 3일 연속 하락한 상태를 의미하며, 이는 시장에 매도세가 지속되고 있음을 나타냅니다. 과거 10년 동안 이 패턴이 발생한 적은 61회에 불과하지만, 이때의 평균 상승 확률은 37.3%로 낮은 편입니다. 즉, 이 신호가 나타났을 때 기대 수익률은 평균 -3.2%로, 상당히 부정적인 결과를 가져올 가능성이 높습니다. 이는 투자에 있어 큰 리스크를 암시하는 신호로 볼 수 있습니다.다른 신호와 비교했을 때 위험도 높음반면, 'CPI 연간 변동률 예상치 상회'는 인플레이션이 예상보다 높아지고 있음을 의미하며, 이는 시장의 불확실성을 키우는 요인입니다. 이 신호는 10년간 47회 발생했으며, 이때의 상승 확률은 23.8%에 불과하고, 평균 수익률은 -2.9%로 나타나 시장에 부정적 영향을 미치는 경향이 강합니다. 이 역시 투자에 위험을 더하는 신호입니다.종합적 위험 평가와 시사점이 두 신호는 각각의 독립적인 위험 요소지만, 동시에 발생하거나 연속적으로 나타난다면, 시장의 불안정성이 커지고 있음을 시사합니다. 특히, 연속 3일 하락과 인플레이션 신호가 함께 나타나는 경우, 카카오뱅크의 주가가 단기적으로 부정적 흐름을 겪을 가능성이 높아 보입니다. 이러한 신호들은 단순히 과거 데이터에 불과하지만, 신중한 투자 판단을 위해 무시해서는 안 되는 중요한 경고 신호입니다.따라서, 현재의 시장 상황에서는 이러한 위험 신호들을 면밀히 관찰하며, 무리한 투자보다는 신중한 접근이 필요하다는 점을 유념하시기 바랍니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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지아이이노베이션, 심리선 돌파로 상승 모멘텀 기대

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358570

지아이이노베이션

지아이이노베이션, 심리선 돌파로 상승 모멘텀 기대

최근 지아이이노베이션은 심리선(12)이 25를 상향 돌파하며 시장 심리의 반전 신호를 보여줍니다. 이 이벤트는 과거 10년간 90%의 확률로 주가 상승으로 이어졌던 만큼, 앞으로의 움직임에 관심이 모아지고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Psychological Line(12) 25 상향 돌파: 기본 승률(59.3%) 대비 30.7%p 높은 90.0% 달성🥈 ADR(20,50) 단기선이 장기선을 하향 돌파: 기본 승률(59.3%) 대비 5.7%p 높은 65.0% 달성지아이이노베이션 투자 신호 분석: 강력한 상승 기대감의 신호들이번 분석에서는 지아이이노베이션(종목코드 358570)의 최근 시장 신호들을 면밀히 살펴보며, 앞으로의 투자 전망에 대해 이야기해보겠습니다. 주식이 상승할 가능성을 보여주는 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 투자자에게 긍정적인 기대를 심어주고 있습니다.핵심 신호, ADR(20,50) 단기선의 하락 돌파가장 눈에 띄는 신호는 ADR(20,50)의 단기선이 장기선을 하향 돌파한 것입니다. 이 신호는 시장의 전반적인 강도와 참여도를 보여주는 지표로, 최근 10년간 21번 발생했고, 이 중 65%의 확률로 주가가 상승하는 경향이 있었습니다. 평균 수익률도 5.4%로, 이 신호가 나타났을 때 주가가 기대 이상으로 오를 가능성이 높음을 시사합니다. 즉, 시장의 참여도가 일시적으로 약화되는 듯 보이지만, 과거 데이터를 보면 오히려 상승 전조임을 알 수 있습니다.심리적 신호, Psychological Line(12) 25 상향 돌파또 다른 강력한 신호는 심리적 지표인 Psychological Line(12)가 25선을 상향 돌파한 경우입니다. 이 신호는 과도하게 매도된 심리 상태가 반전하는 순간을 가리키며, 과거 10년 동안 12회 발생했을 때 90%의 확률로 주가가 상승하는 등 매우 신뢰도가 높습니다. 평균 수익률도 10.4%에 달해, 이 신호는 앞으로의 강한 상승 모멘텀을 기대하게 만듭니다.종합적 해석: 여러 신호들이 보여주는 긍정적 전망이번 분석에서 두 신호는 모두 과거 데이터를 통해 높은 확률로 시장의 상승을 예고하는 신호임을 보여줍니다. ADR 신호는 시장의 흐름이 잠시 약화된 후 강한 반등이 기대되는 신호이고, Psychological Line 신호는 투자심리의 반전과 강한 상승 가능성을 동시에 시사합니다. 이러한 신호들이 동시에 나타나면서, 지아이이노베이션의 주가가 앞으로 좋은 방향으로 움직일 가능성에 힘이 실리고 있습니다.물론, 투자에는 항상 리스크가 따르지만, 현재의 신호들이 보여주는 강력한 상승 기대감은, 지아이이노베이션이 앞으로도 긍정적인 흐름을 지속할 수 있음을 시사합니다. 따라서, 이 신호들을 포착한 지금이 투자에 있어 좋은 기회가 될 수 있음을 고려해 볼 만합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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케어젠: 예상치 상회한 인플레이션이 불러올 잠재적 위험 신호

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214370

케어젠

케어젠: 예상치 상회한 인플레이션이 불러올 잠재적 위험 신호

이번 달 주목할 위험 신호는 CPI 연간 변동률이 예상치를 웃돌며 인플레이션이 예상보다 강하게 나타난 것입니다. 과거 10년간 이와 같은 상황은 시장 상승 확률이 낮고 평균 수익률이 마이너스였던 사례가 많아, 투자에 신중을 기할 필요가 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 CPI 연간 변동률 예상치 상회: 기본 승률(48.5%) 대비 26.3%p 낮은 22.2% 기록케어젠 투자 위험 분석: 핵심 신호와 유의점이번 분석에서는 케어젠(214370)의 현재 시장 신호들 가운데 특히 주목해야 할 위험 신호를 살펴보겠습니다. 여러 신호들이 동시에 나타나면서 투자 시 주의가 필요하다는 메시지를 전달하고 있는데요, 이를 이해하기 위해 각 신호의 의미와 위험도를 차근차근 설명하겠습니다.가장 주의해야 할 위험 신호: CPI 연간 변동률 예상치 상회우선, 'CPI 연간 변동률 예상치 상회' 신호는 현재 시장의 인플레이션이 예상보다 훨씬 높다는 것을 보여줍니다. 인플레이션이 높으면 소비자 구매력이 떨어지고, 기업의 비용 부담이 늘어나면서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 역사적으로 볼 때, 이 신호가 나타난 경우 평균 수익률이 -5.7%로, 상승 확률은 겨우 22.2%에 불과합니다. 즉, 이 신호는 시장에 불안정을 야기할 가능성이 크고, 투자 위험이 높음을 시사합니다.기타 신호들과의 비교: 위험 신호의 상대적 위치반면, 케어젠의 일반적인 월간 상승 확률은 48.5%, 평균 수익률은 1.6%로, 시장 평균과 비교했을 때 비교적 안정적입니다. 그러나 이번 CPI 신호처럼, 일부 이벤트는 그 위험도가 훨씬 크고, 시장 전체에 영향을 미칠 수 있습니다. 즉, 평소보다 낮은 상승 확률과 높은 변동성을 동반하는 신호는 투자자에게 더 큰 주의가 필요함을 의미합니다.종합 평가: 여러 신호의 조합이 의미하는 것이처럼, 시장에는 여러 신호들이 동시에 나타나고 있는데요, 특히 'CPI 예상치 상회'와 같은 위험 신호는 다른 긍정적 신호들과는 달리, 시장의 불확실성을 키우는 요인입니다. 이러한 신호들이 복합적으로 나타난 상황은, 투자자에게 잠재적인 위험이 높아졌음을 경고하는 신호로 해석할 수 있습니다. 따라서, 케어젠과 같은 주식을 고려할 때는 이러한 위험 신호들을 면밀히 관찰하며, 신중한 판단이 요구됩니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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풍산, 15% 급등으로 강한 상승 신호 포착!

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103140

풍산

풍산, 15% 급등으로 강한 상승 신호 포착!

풍산이 최근 15% 급등하는 이벤트를 기록하며 강한 상승 모멘텀을 보여주고 있습니다. 이번 급등은 역사적으로도 매우 드문 사례로, 앞으로의 주가 흐름에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 15% gap up: 기본 승률(54.6%) 대비 45.4%p 높은 100.0% 달성🥈 MACD(12,26) > Signal(9) 상향 돌파: 기본 승률(54.6%) 대비 1.6%p 높은 56.2% 달성풍산의 강력한 상승 신호, 무엇이 이를 보여주고 있을까?최근 풍산 주식에 대한 관심이 높아지고 있는데요. 이번 분석에서는 여러 가지 신호들이 어떻게 결합되어 앞으로의 흐름을 예고하는지 자세히 살펴보겠습니다. 특히, 핵심 신호라고 할 수 있는 'MACD(12,26) > Signal(9) 상향 돌파'와 '15% 갭 업' 이벤트가 주목받고 있습니다.가장 강력한 핵심 신호, ‘15% 갭 업’이 이벤트는 10년 동안 단 5번밖에 발생하지 않은 매우 희귀한 신호입니다. 그만큼 드물게 나타나는데, 그때마다 풍산이 상승하는 경향이 강하게 관찰됩니다. 역사적 상승 확률이 무려 100%에 달하며, 평균 수익률도 36.7%로 상당히 높아 기대를 모으고 있죠. 이는 단순히 우연일 수 없는, 강력한 상승의 신호라고 볼 수 있습니다.기본적 강세 지표와의 조합한편, 풍산의 월간 상승 확률은 54.6%, 평균 수익률은 2.1%로 나타나는데요. 이는 시장 전반의 평균보다 높거나 비슷한 수준입니다. 특히, MACD(12,26)가 Signal(9)를 상향 돌파하는 것도 상승 모멘텀을 보여주는 좋은 신호입니다. 이 신호는 10년간 97번 발생했으며, 그 중 56.2%는 실제로 상승으로 이어졌고, 평균 수익률도 2.3%로 긍정적입니다.이 신호들이 함께 전하는 의미여러 신호들이 동시에 나타나면서, 풍산 주식은 상승 가능성에 대한 강한 기대를 품게 합니다. 특히, 희귀한 ‘15% 갭 업’ 이벤트와 강력한 기술적 신호인 MACD의 상향 돌파가 겹치면서, 시장은 이번 기회에 상승 모멘텀을 확보할 수 있음을 시사하고 있습니다. 이러한 신호들은 서로를 보완하며, 풍산이 앞으로 긍정적인 흐름을 이어갈 가능성을 높이고 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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풍산

삼성카드(029780): RSI 99% Percentile 진입이 경고 신호입니다

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삼성카드

삼성카드(029780): RSI 99% Percentile 진입이 경고 신호입니다

삼성카드의 최근 주가가 과열 상태를 보여주는 RSI 99% 퍼센타일에 진입했습니다. 이처럼 극단적으로 과매수된 상황은 가격이 반전될 가능성을 높이기 때문에 투자에 신중을 기할 필요가 있습니다. 과거 10년간 유사한 신호 이후 평균 수익률은 -2.0%로, 하락 위험이 존재함을 염두에 두어야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(53.0%) 대비 30.3%p 낮은 22.7% 기록삼성카드 위험 신호 분석: 투자 시 주의가 필요한 이유이번 분석은 삼성카드의 최근 데이터에서 나타난 여러 신호들을 살펴보며, 특히 위험 가능성이 높은 현상들을 집중적으로 검토합니다. 투자자 입장에서 이 신호들을 무시하면 예상치 못한 손실이나 불확실성을 맞닥뜨릴 수 있기 때문에, 신중한 판단이 필요합니다.가장 주목할 위험 신호: RSI 99% Percentile 진입이번 데이터에서 가장 눈에 띄는 위험 신호는 바로 RSI(상대강도지수)가 99퍼센트 백분위수에 진입한 경우입니다. RSI는 과매수 상태를 보여주는 지표로, 99%는 거의 최고 수준에 달했음을 의미합니다. 이는 주가가 과도하게 오른 상태로, 곧 가격이 반전하거나 하락할 가능성이 높다는 신호입니다.이 신호는 지난 10년간 25회 나타났으며, 그 중 실제로 상승으로 이어진 경우는 단 22.7%에 불과하고, 평균 수익률도 -2.0%로 부정적인 결과를 보여줍니다. 즉, 이 신호가 발생했을 때 기대할 수 있는 수익은 낮거나 심지어 손실 가능성도 크다는 점에서 매우 위험합니다.다른 신호들과의 비교 및 위험 수준반면, 주식의 기본 월간 상승 확률인 53.0%와 평균 수익률인 0.4%는 상대적으로 안정적이고 긍정적인 신호라고 볼 수 있습니다. 그러나 RSI 99%와 같은 과매수 신호는 이와 대조적으로 매우 불안정하며, 상승 기대감이 높을수록 하락 전환 위험도 커집니다.종합적 위험 평가여러 신호들이 동시에 나타나면서, 특히 과매수 상태를 보여주는 RSI 신호는 투자에 있어 경계심을 높이게 만듭니다. 비록 기본 수익률과 상승 확률이 양호한 편이지만, 이번 RSI 신호의 잠재적 반전 가능성은 투자자의 신중한 판단을 요구합니다. 즉, 이 신호들을 종합적으로 고려할 때, 삼성카드 주식은 단기적 변동성이나 예상치 못한 가격 조정을 겪을 가능성이 있어, 투자 전에 위험을 충분히 검토하는 것이 중요합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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에이피알, 강한 상승 신호 ‘스토캐스틱 교차’로 상승세 기대

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에이피알, 강한 상승 신호 ‘스토캐스틱 교차’로 상승세 기대

에이피알이 과매수 구간에서 강한 상승 신호를 보이고 있습니다. 최근 10년간 이 같은 ‘스토캐스틱 교차’ 이벤트가 발생했을 때 70% 이상의 확률로 주가가 오르며 평균 수익률도 14.7%에 달했는데요, 이번에도 긍정적인 흐름이 기대됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파: 기본 승률(68.8%) 대비 1.2%p 높은 70.0% 달성에이피알(278470) 투자 신호 분석: 강력한 상승 모멘텀의 조합이번 분석에서는 에이피알의 최근 여러 기술적 신호들이 보여주는 의미와 그 강도를 살펴보았습니다. 특히, 다양한 신호들이 함께 나타나면서 이 주식이 앞으로도 긍정적인 방향으로 나아갈 가능성을 강하게 시사하고 있습니다.핵심 신호: 강력한 상승 모멘텀의 선구자가장 눈길을 끄는 신호는 바로 'Stochastic(14,3) > 80에서 %K가 %D를 상향 돌파'입니다. 이 신호는 지난 10년간 25회 발생했으며, 그중 70%의 확률로 이후 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 평균 수익률도 14.7%로, 다른 신호들보다 상당히 높은 수치를 기록하고 있어 이 신호가 얼마나 강력한 상승 신호인지를 보여줍니다.기본 지표와의 비교: 확률과 수익률에이피알의 월간 상승 확률은 68.8%로, 이미 상당히 높은 편입니다. 여기에 평균 수익률도 8.2%로, 안정적이면서도 꾸준한 상승 기대를 보여줍니다. 이러한 기본 지표는 이번 강력한 신호들과 결합되어, 투자자로 하여금 신뢰감을 갖게 하는 중요한 근거가 됩니다.종합적 해석: 긍정적 전망의 신호들여러 기술적 신호들이 동시에 긍정적인 방향으로 나타나면서, 에이피알이 앞으로도 상승세를 유지할 가능성을 높여줍니다. 특히, 강력한 모멘텀 신호인 %K와 %D의 교차는 상승세의 시작을 알리는 강한 신호로 작용하며, 이는 과거의 데이터에서도 높은 성공 확률을 보여줍니다. 따라서, 이번 신호들의 조합은 에이피알이 안정적이면서도 성장 잠재력이 큰 종목임을 시사합니다.이처럼 여러 신호들이 서로를 보완하며 힘을 실어주는 상황은, 잠재 투자자에게 긍정적이고 확신을 갖게 하는 메시지입니다. 앞으로도 이러한 신호들이 지속된다면, 에이피알은 주목할 만한 성장 기회를 제공할 가능성이 높다고 볼 수 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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KG이니시스, 기술적 신호들로 본 잠재적 하락 위험 경고

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KG이니시스

KG이니시스, 기술적 신호들로 본 잠재적 하락 위험 경고

KG이니시스의 주가가 최근 여러 기술적 지표에서 하락 전환 신호를 보여주고 있습니다. 특히, 가격이 볼린저 밴드 상단을 하향 돌파하며 과매수 상태가 끝나갈 가능성을 시사하는 점이 주목됩니다. 이러한 신호들은 단기 조정 또는 하락 전환 가능성을 미리 경고하는 중요한 징후입니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 Williams(14) -20 하향 돌파: 기본 승률(44.8%) 대비 12.3%p 낮은 32.5% 기록🥈 종가가 Bollinger(20,2) 상단 하향 돌파: 기본 승률(44.8%) 대비 22.1%p 낮은 22.7% 기록🥉 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(44.8%) 대비 23.9%p 낮은 20.9% 기록KG이니시스 투자 위험 분석: 신호들의 의미와 주의사항이번 분석에서는 KG이니시스의 최근 여러 기술적 신호들을 살펴보며, 투자 시 주의가 필요한 위험 신호들을 집중적으로 조명합니다. 특히, 여러 신호들이 동시에 나타나면서 시장의 불확실성과 변동성을 시사하는 점에 주목할 필요가 있습니다.가장 주목해야 할 위험 신호: Bollinger 상단 돌파 하향가장 눈에 띄는 신호는 '종가가 Bollinger(20,2)의 상단선을 하향 돌파한 것'입니다. 이 신호는 가격이 과매수 상태에서 벗어나려는 움직임을 보여줍니다. 과거 10년간 69회 발생했으며, 이 때의 평균 수익률은 -4.4%로, 하락 가능성이 높았던 사례입니다. 상승 확률도 22.7%에 불과하여, 이 신호는 투자자에게 잠재적 하락 위험을 암시하는 신호로 해석됩니다.기타 신호들과의 비교: 위험도가 높은 신호들두 번째 신호인 Williams %R(14)가 -20을 하향 돌파하는 것도 주목할 만합니다. 이 신호는 매수세가 약화되고 매도세가 강화되는 조짐으로 해석되며, 10년간 평균 수익률이 -2.0%로 나타났습니다. 세 번째 신호인 CCI(14)가 +100 아래로 내려가며 과매수 상태를 벗어나는 것도 유사한 의미를 갖습니다. 이들 세 신호 모두 평균 수익률이 마이너스인 점에서, 시장의 강한 조정 가능성을 경고하고 있습니다.종합적 위험 평가: 여러 신호의 동시 발생이 세 신호는 각각 별개로 나타났지만, 모두 과매수 상태에서 벗어나는 패턴을 보여주며, 동시에 발생할 경우 시장의 강한 조정 또는 하락 전환 가능성을 시사합니다. 특히, 상승 확률이 낮고 평균 수익률이 부정적인 점을 감안할 때, 이러한 신호들이 복합적으로 나타난다면 투자에 신중을 기해야 합니다. 현재의 데이터는 잠재적 위험 신호들이 가시화되고 있음을 보여주며, 무리한 매수보다는 관망하는 자세가 바람직할 수 있음을 암시합니다.이와 같은 신호들은 단순히 일시적 조정이 아닌, 시장의 전반적 약세 전환 가능성을 보여주기 때문에, 투자 결정 시 이러한 위험 신호들을 충분히 고려하는 것이 중요합니다. 특히, 예상보다 낮은 상승 확률과 부정적 평균 수익률이 복합적으로 작용할 때, 신중한 접근이 필요하다는 점을 기억하시기 바랍니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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도어대시(DASH), CCI 신호로 상승세 전환 기대감 고조

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도어대시(DASH), CCI 신호로 상승세 전환 기대감 고조

도어대시의 이번 달은 53.7%의 상승 확률과 2.0%의 평균 수익률로 시작했어요. 특히, CCI(14) 지표가 +100선을 넘었다가 다시 하락하는 신호가 나오면서, 과거 72.8%의 확률로 주가가 상승했던 사례와 맞물려 투자자의 관심이 높아지고 있습니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 CCI(14)의 short<100 & CCI(14)의 long>100: 기본 승률(53.7%) 대비 19.1%p 높은 72.8% 달성도어대시(DASH) 투자 신호 분석: 강력한 상승 잠재력과 신뢰할 수 있는 신호들도어대시의 월간 상승 확률이 53.7%인 점은, 절반 이상 달성 가능성을 보여주며 안정적인 성장 가능성을 시사합니다. 또한, 평균 2.0%의 월간 수익률은 꾸준한 성과를 기대할 수 있는 기반이 됩니다. 이 기본 수치만으로도, 도어대시는 투자자로 하여금 관심을 갖게 하는 매력적인 종목임을 알 수 있습니다.가장 강력한 신호: CCI(14)의 short<100 & long>100이 신호는 CCI(14)가 +100 이하로 내려오면서 과매수 상태에서 벗어나는 순간을 포착하는 것으로, 시장이 과열된 상태에서 정상 방향으로 돌아올 가능성을 보여줍니다. 10년 동안 181번이나 발생했으며, 이 중 무려 72.8%의 확률로 주가가 상승하는 추세를 보였습니다. 평균 수익률도 4.3%로, 다른 신호들에 비해 높은 수익 기대치를 보여줍니다. 이 신호의 높은 발생 빈도와 성공률, 그리고 수익률은, 도어대시의 전환점 또는 강한 상승 모멘텀을 예고하는 중요한 신호임을 의미합니다.다른 신호들과의 비교 및 전체 그림이 CCI 신호는 단순히 확률이 높은 것뿐만 아니라, 역사적으로도 강력한 상승 예측력을 보여줍니다. 주식의 기본 상승 확률과 수익률이 비교적 안정적이고 긍정적임을 감안할 때, 이 신호는 전체적으로 도어대시의 상승 잠재력을 확신하게 하는 핵심 척도가 됩니다. 여러 신호가 동시에 나타나면서, 투자자에게 더 강한 신뢰와 확신을 부여하는 모습입니다.이처럼 다양한 신호들이 서로를 보완하며, 도어대시의 긍정적 전망을 더욱 강화하고 있습니다. 특히, 강력한 역사적 성공률과 높은 수익 기대치는 투자 결정에 있어서 중요한 근거가 될 수 있으며, 시장의 흐름에 따라 적절한 진입과 이익 실현 시기를 포착하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 결국, 여러 신호들이 함께 나타나면서, 도어대시는 앞으로도 지속적인 관심과 신뢰를 받을 만한 매력적인 종목임을 보여줍니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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텔레다인 테크놀로지스(TDY): RSI 99% Percentile 진입으로 인한 급등락 위험 주의

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텔레다인 테크놀로지스(TDY): RSI 99% Percentile 진입으로 인한 급등락 위험 주의

현재 텔레다인 테크놀로지스의 주가가 RSI 99% 퍼센타일에 진입하며 과매수 상태를 보이고 있습니다. 이 신호는 가격이 곧 반전될 가능성을 높이기 때문에, 투자에 신중을 기할 필요가 있습니다. 특히 과거 10년간 비슷한 상황에서 상승 확률이 낮았던 점도 고려해야 합니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 위험 분석:🥇 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(60.5%) 대비 39.7%p 낮은 20.8% 기록심층 위험 분석: 텔레다인 테크놀로지스(TDY)이번 분석에서는 여러 신호들 가운데 특히 눈에 띄는 위험 신호를 중심으로 살펴보겠습니다. 먼저, RSI가 99% 퍼센타일에 진입한 사건입니다. RSI는 과매수 상태를 보여주는 지표로, 99%라는 극단적인 수치는 주가가 과도하게 오른 상태임을 의미합니다. 이 상태에서는 가격이 곧 조정을 받을 가능성이 높다는 경고 신호로 볼 수 있는데요, 실제로 역사적 데이터를 보면 RSI가 99%에 도달한 후의 평균 수익률은 -2.5%로 나타나, 투자 손실 가능성이 높음을 보여줍니다. 특히 25회 발생한 이 신호의 평균 상승 확률이 20.8%에 불과하다는 점도 이 신호의 위험성을 뒷받침합니다.이처럼 RSI 99% 진입은 매우 강한 경고 신호입니다. 일반적인 투자 기대치인 60.5%의 상승 확률과 1.6%의 평균 수익률과 비교할 때, 이 신호가 나타난 경우에는 오히려 하락 가능성이 높아지고 있다는 점에 유의해야 합니다.이외에도 여러 신호들이 동시에 나타난다면, 이는 전체 시장 또는 특정 종목의 과열 상태를 시사하며, 잠재적 조정 또는 하락이 임박했음을 암시할 수 있습니다. 특히, 낮은 상승 확률과 부정적인 평균 수익률이 결합된 상황은 투자자에게 상당한 위험 신호로 작용할 수 있습니다.결론적으로, RSI 99% 퍼센타일 진입과 같은 극단적 과매수 신호는 단순히 일시적 상승이 아닌, 시장 또는 종목의 과열과 조정 가능성을 높이는 중요한 위험 신호입니다. 이러한 신호들이 복합적으로 나타나는 경우, 투자자는 신중한 판단이 필요하며, 특히 하락 전환의 조짐을 무시하지 않는 것이 중요합니다. 위험 관리를 위해서는 이러한 신호들을 주의 깊게 모니터링하며, 과도한 기대를 갖기보다 현실적인 기대와 대비책을 세우는 것이 바람직합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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GEV, Donchian 돌파로 강한 상승 신호 포착!

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Ge Vernova

GEV, Donchian 돌파로 강한 상승 신호 포착!

GE 버노바(GEV)는 이번 달 종가가 20일 Donchian 상단선을 넘어서는 강력한 돌파를 보여줬습니다. 이 이벤트는 10년간 26회 발생했으며, 그중 83.3%의 확률로 이후 주가가 상승하는 경향이 확인되었습니다. 앞으로의 움직임에 관심이 집중됩니다.📊 이벤트 통계 한눈에 보기평균 대비 성과 분석:🥇 종가가 Donchian(20) 상향 돌파: 기본 승률(73.3%) 대비 10.0%p 높은 83.3% 달성GE 버노바의 강력한 상승 신호와 앞으로의 전망오늘은 GE 버노바(GEV)의 최근 신호들을 살펴보며, 이 주식이 보여주는 잠재력과 투자 기회를 이야기해보겠습니다. 여러 데이터들이 함께 보여주는 메시지를 하나하나 풀어내면서, 이 주식이 왜 주목받고 있는지 이해하는 시간을 가져보죠.핵심 신호: Donchian 상향 돌파가장 눈에 띄는 신호는 바로 '종가가 Donchian(20) 상향 돌파'입니다. 이 신호는 주가가 최근 20일 동안의 최고가를 넘어섰다는 의미로, 일반적으로 강한 상승 전환 신호로 받아들여집니다. 과거 10년 동안 이 신호는 26번 발생했는데, 그중 83.3%인 22회가 이후 주가가 상승하는 모습을 보여줬습니다. 평균 수익률도 12.0%로, 이 신호를 동반한 상승은 상당히 매력적입니다.다른 신호들과의 비교 및 중요성이 신호는 단순한 기술적 돌파를 넘어, 과거 데이터를 통해 그 신뢰도를 입증받았어요. 상승 확률이 높고 평균 수익률도 양호하기 때문에, 현재 시장에서 이 신호가 발생한다면 투자자에게 긍정적인 신호로 작용할 가능성이 큽니다. 반면, 다른 신호들도 중요한 역할을 하지만, 이 'Donchian 상향 돌파'는 특히나 강력한 상승 가능성을 보여주는 핵심 신호로 자리매김하고 있습니다.전체 신호의 조합과 앞으로의 의미이 여러 신호들이 동시에 포착되고 있다는 점은 매우 의미심장합니다. 73.3%의 높은 월간 상승 확률과 10.1%의 평균 수익률과 함께, 강력한 기술적 돌파 신호가 나타나면서 앞으로의 상승 가능성에 힘이 실리고 있습니다. 이는 단기뿐 아니라 중장기적으로도 긍정적인 전망을 기대할 수 있는 신호입니다. 물론, 모든 투자는 리스크를 수반하지만, 이번 데이터들은 GE 버노바가 탄탄한 상승 모멘텀을 갖추고 있음을 보여줍니다.요약하자면, 여러 기술적 신호들이 동시에 나타나며, 특히 Donchian 상향 돌파는 과거의 성공 사례와 높은 신뢰도를 바탕으로 앞으로도 강력한 상승세를 기대하게 합니다. 이러한 신호들이 함께 어우러지면서, GE 버노바의 긍정적인 성장 잠재력을 확신할 수 있는 근거가 되고 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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경제 & 전략

미국 노동시장 어떤 모습을 보일까: 연착륙의 마지막 관문, "얼마나 식었는가?"

중립

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종목 없음

미국 노동시장 어떤 모습을 보일까: 연착륙의 마지막 관문, "얼마나 식었는가?"

시장의 시선이 머무는 곳2025년의 마지막을 장식할 10월, 11월 고용보고서를 앞두고, 월스트리트의 긴장감은 그 어느 때보다 높습니다. 인플레이션과의 전쟁이 사실상 마무리 단계에 접어든 지금, 시장의 핵심 의문은 더 이상 "물가가 잡혔는가?"가 아닙니다. 투자자들은 이제 "노동시장이 연착륙(Soft Landing)을 지탱할 만큼 충분히 견고한가, 아니면 경기 침체(Recession)의 늪으로 빠져들고 있는가?"를 묻고 있습니다.현재 시장에 감지되는 신호들은 '붕괴'까지는 아니지만, 분명하고 지속적인 '약화'를 가리키고 있습니다. 이번 보고서는 연준(Fed)이 2026년 상반기 금리 인하 사이클을 어떤 속도로 가져갈지를 결정짓는 '마지막 퍼즐 조각'이 될 것입니다.데이터가 말하는 노동시장의 현주소우선, 현재 우리가 서 있는 위치를 냉정하게 진단해 볼 필요가 있습니다. 2025년 들어 미국의 고용 창출 능력은 눈에 띄게 둔화되었습니다. 팬데믹 이후 폭발적이었던 고용 회복세는 이제 과거의 이야기가 되었으며, 9월 기준 비농업 고용(NFP) 증가는 11만 9천 명 수준으로 내려앉았습니다. 이는 단순한 둔화를 넘어, 노동 수요가 한계에 봉착했음을 시사합니다.[Figure 1: Deceleration in US Job Growth (2024-2025) 위치]상기 그래프는 2024년부터 2025년 말까지 비농업 고용 증가폭이 어떻게 계단식으로 하락했는지를 보여줍니다. 특히 최근 수개월간의 하락세와 11월 ADP 민간 고용 쇼크(-3.2만 명)가 시사하는 변동성을 주목해야 합니다.더욱 우려스러운 부분은 선행 지표들입니다. JOLTS 보고서상의 구인 건수(Job Openings)는 팬데믹 피크 대비 대폭 감소했고, 근로자들의 자신감을 나타내는 퇴사율(Quits Rate)은 5년 래 최저치로 떨어졌습니다. '이직을 통한 연봉 인상' 사이클이 종료되었음을 의미합니다. 특히 11월 ADP 민간 고용이 -3.2만 명으로 감소를 기록한 것은, 기업들이 단순히 채용을 줄이는 단계를 지나 인력 감축을 고려하기 시작했음을 알리는 강력한 경고음일 수 있습니다.11월 보고서 컨센서스와 '샴의 법칙' 리스크그럼에도 불구하고 시장 컨센서스는 아직 '완만한 냉각'에 무게를 두고 있습니다. 경제 모델들은 12월 비농업 고용이 약 14만 명 내외 증가하고, 실업률은 4.4%~4.5% 수준에서 등락할 것으로 내다보고 있습니다. 이는 "성장은 둔화되고 있으나, 급락은 아니다"라는 시각을 대변합니다.그러나 우리는 실업률의 추세적 상승에 주목해야 합니다. 현재 4.4%의 실업률은 역사적으로는 완전고용 수준이지만, 저점 대비 상승 속도가 가파르다는 점이 리스크입니다. 경기 침체의 조기 경보로 불리는 '샴의 법칙(Sahm Rule)' 지표가 임계치에 근접하고 있기 때문입니다.[Figure 2: Unemployment Rate vs. Recession Signal 위치]이 그래프는 실업률의 상승 추세와 샴의 법칙 임계값을 비교합니다. 붉은색 영역이 나타난다면, 이는 실업률 상승폭이 경기 침체 경보를 울릴 만큼 빠르다는 것을 의미하며, 연준의 정책 대응이 시급함을 시각적으로 경고합니다.시나리오별 시장 반응: "나쁜 뉴스는 진짜 나쁜 뉴스인가?"이번 보고서 해석의 핵심은 투자자들의 반응 함수가 변하고 있다는 점입니다. 과거에는 고용이 둔화되면 금리 인하 기대감으로 주가가 오르는 "Bad is Good" 패턴이 지배적이었습니다. 하지만 고용 시장이 임계점 이하로 식어버릴 경우, 시장은 이를 경기 침체 신호로 받아들여 "Bad is Bad"로 반응할 가능성이 높습니다.우리는 세 가지 시나리오를 대비해야 합니다:강한 서프라이즈 (NFP > 20만 명): 미국 경제의 예외적 호조가 재확인됩니다. 금리는 튀어 오르고(채권 가격 하락), 성장주에는 부담이 되겠지만 산업재와 금융주는 강세를 보일 것입니다.컨센서스 부합 (NFP 14만 명 내외): 가장 이상적인 '골디락스' 시나리오입니다. 불확실성 해소로 주식과 채권 모두 안도 랠리를 펼칠 수 있습니다.약한 쇼크 (NFP < 7.5만 명): 경기 침체 공포가 시장을 지배합니다. 국채 금리는 급락하겠지만, 주식 시장은 실적 우려로 인해 하락할 것입니다. 이때는 달러 약세와 함께 금, 비트코인 같은 대체 자산이 강세를 보일 것입니다.[Figure 3: Market Reaction Matrix 위치]이 히트맵은 각 시나리오(강함/중립/약함)에 따른 자산군별 예상 반응을 색상으로 표현합니다. 붉은색은 가격 하락/금리 상승을, 푸른색은 가격 상승/금리 하락을 의미합니다. 약한 쇼크 시나리오에서 주식과 채권의 상관관계가 깨지는 현상을 한눈에 파악할 수 있습니다. 결론 및 투자 전략Allianz와 WTW 등 주요 기관들의 뷰를 종합할 때, 연준은 이번 데이터를 근거로 12월 25bp 금리 인하를 단행하고, 2026년 상반기에도 완화 기조를 이어갈 가능성이 큽니다.투자자 입장에서는 다음 두 가지 포인트에 집중해야 합니다. 첫째, 듀레이션(Duration) 확대입니다. 고용 둔화의 방향성이 명확한 만큼, 국채 투자는 하방 리스크를 방어할 가장 확실한 수단입니다. 둘째, '질적(Quality)' 주식으로의 이동입니다. 고용이 꺾이면 소비 여력이 줄어들고 이는 기업 실적 둔화로 이어집니다. 따라서 현금 흐름이 탄탄하고 배당 여력이 있는 우량주 중심의 포트폴리오 재편이 필요한 시점입니다.2025년의 마지막 고용 숫자는 단순한 통계 그 이상입니다. 그것은 우리가 2026년을 '회복의 해'로 맞이할지, 아니면 '침체의 해'로 맞이할지를 가늠하는 나침반이 될 것입니다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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대체자산을 통한 포트폴리오 방어: 금(Gold) 자산배분 전략

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대체자산을 통한 포트폴리오 방어: 금(Gold) 자산배분 전략

대체자산은 변동성이 높아진 시기 동안 주식 포트폴리오의 완충 역할을 하며, 포트폴리오 수준의 상관관계를 낮춰 시간에 따른 안정적인 복리 수익을 뒷받침할 수 있다. 금은 그 중 하나로, 전형적인 방어적 특성(defensive characteristics)을 유지하면서 주식과의 낮은 상관관계를 보인다. 블룸버그 데이터에 따르면 SPDR 금 현물 ETF(GLD)는 SPDR S&P 500 ETF(SPY)와 지난 5년간 0.13, 지난 1년간 0.04의 낮은 양의 상관관계(correlation)를 나타냈다.[그래프 1: GLD vs SPY 5년 및 1년 상관관계 비교]GLD의 순환적, 장기적 상승 추세(cyclical and secular uptrends)는 월봉 MACD 히스토그램의 상승으로 나타나는 장기 상승 모멘텀으로 뒷받침되고 있다. 월봉 stochastic oscillator는 과매수(overbought) 영역(>80%)에 머물러 있으며, 이는 추세 소진의 신호라기보다 현재 강세 추세의 강력함을 강조한다. 월봉 지표들이 상승 추세를 뒷받침하는 모습을 감안할 때, 포트폴리오 내 금의 전략적 배분을 유지하는 것이 타당하다.[그래프 2: GLD 월봉 MACD 히스토그램 및 스토캐스틱 오실레이터]단기 관점에서 GLD는 최근 삼각형 패턴(triangle pattern)에서 상향 돌파(breakout)를 기록했으며, 이는 조정 국면 이후 기존 상승 추세 재개의 강세 촉매(bullish catalyst) 역할을 한다. 이번 돌파는 일봉 MACD의 신규 모멘텀 강화를 동반하고 있으며, 신고가(new highs)로의 추가 상승 가능성을 뒷받침한다. GLD 돌파에 대한 목표가(measured move objective)는 약 424달러 수준이다. 현재 373달러 근처의 일봉 클라우드 모델(cloud model)은 올해 내내 중요한 지지 수준으로 기능해 왔다.[그래프 3: GLD 일봉 차트 - 삼각형 패턴 돌파 및 목표가]금 채굴주(gold mining stocks)는 금 현물 가격 상승의 수혜를 자연스럽게 받으며, GDX(금 채굴주 ETF)를 지난주 신고가(all-time highs)로 견인했다. 절대적 관점에서 주 상승 추세(primary uptrend)는 건전한 모습을 보이며, 상대강도(relative strength)도 의미 있게 개선되고 있다. GDX와 SPY의 비율(ratio)이 다년물 하락 채널(multi-year downtrend channel)에서 돌파했으며, 이는 장기적 반전을 신호하는 것으로 향후 수개월간 금 채굴주가 광범위한 시장을 계속 앞서갈 것으로 시사한다.[그래프 4: GDX/SPY 비율 - 다년물 하락 채널 돌파][Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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소형주 시장 조류가 바뀌고 있다......risk on

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러셀

소형주 시장 조류가 바뀌고 있다......risk on

지난 며칠간 거래일은 모멘텀이 전환되었음을 의심할 여지없이 보여준다. 시장 폭(breadth)이 견고해지고, 더 많은 섹터가 상승에 동참하며, 주도주 구도가 몇 주 만에 가장 명확해졌다. 이를 감안할 때, 지금은 기어를 한 단계 올려 개선되는 시장 환경을 활용할 때다.주요 위험선호 지표들과 시장 최고의 리스크 탐지자인 크레딧 투자자들의 신호 모두 이번 반등을 뒷받침하고 있다. 몇 차례의 bear trap(하락 함정) 이후, 두 가지 위험선호 비율 모두 급격히 상승했고, high-yield spread는 2개월여 만에 가장 타이트한 수준으로 복귀했다.[그래프 1: 위험선호 비율 및 하이일드 스프레드 추이]크레딧 시장이 보내는 신호흥미롭게도, 통상 더 민감한 지표인 하이일드 스프레드는 10월 10일 수준을 넘어서지 않았다. 이로 인해 최근 투자등급(investment-grade) 스프레드의 확대가 더욱 주목할 만하다. 그러나 우리 관점에서는 중요한 반전 포인트가 있다.핵심은 대형 AI 기업들이 자산경량형(asset-light) 현금창출 기업에서 자산중량형(asset-heavy) 자본지출 기업으로 전환하고 있다는 점이다. 이들은 빠르게 상각되는 AI 인프라 구축 자금을 조달하기 위해 더 많은 부채를 떠안고 있다. 이러한 레버리지 증가가 크레딧 스프레드의 재평가(rerate)를 강제하고 있다.그럼에도 불구하고, 최근 몇 주간 하이일드 스프레드의 안정성은 이것이 진정한 위험회피(risk-off) 시장 신호가 아님을 시사한다.[그래프 2: 하이일드 vs 투자등급 스프레드 비교]기술주: 저점에서 반등을 주도하진 않았지만기술주가 저점 반등을 정확히 주도한 것은 아니지만, S&P 500 ex-Tech 지수 대비 필요한 지점에서 안정을 찾은 것은 고무적이다.3주 전 공유한 차트를 기억한다면, 기술주의 장기 상대강도 추세선으로의 회귀—약간의 오버슈팅을 포함하더라도—는 기본적으로 평범한 조정에 불과하다고 지적했다. 이는 과열을 식히고 시장을 더 건강하게 유지하는 역할을 한다.우려해야 할 시점은 추세선 아래로 1 표준편차 이상 이탈할 때뿐이다. 지금까지 그런 일은 발생하지 않았으며, 이는 우리가 목격한 약세가 단순히 늦어진 통상적 조정임을 강하게 시사한다.[그래프 3: 기술주 vs S&P 500 ex-Tech 상대강도 추이]자체 리스크 모델: 여전히 위험선호 영역우리의 독자적 리스크 모델(Proprietary Risk Model)도 같은 이야기를 전한다. 이 모델은 경고와 유사한 어떤 신호도 발생시키지 않았다. 다소 후퇴하긴 했지만, 여전히 위험선호(risk-on) 영역 깊숙이 위치해 있다.처음 접하는 분들을 위해 설명하자면: 이 모델은 우리 Market Playbook의 핵심이다. 2005년 이후 이 모델은 투자 기간이 전체의 62%에 불과했음에도 S&P 500의 순수익 전부를 포착했다. 다시 말해, 우리 모델은 위험조정 수익률이 비정상적으로 강한 구간—스위트 스팟—에 집중하면서, 변동성이 높고 불안정한 구간은 피해간다.[그래프 4: 독자적 리스크 모델 현황]브레드스 스러스트(Breadth Thrust) 신호 점검이제 츠바이크 브레드스 스러스트(Zweig Breadth Thrust)가 발생하지 않을 것은 분명해졌다. 그러나 이 신호를 거의 촉발할 뻔했고, 그것도 요구 기간의 절반 만에 달성했다는 점에서 역사적 선행 수익률은 여전히 높은 위험 노출을 유지해야 할 강력한 근거를 제시한다. 이런 설정은 매우 드물며, 향후 1년간 평균 32.6%의 수익률을 기록했고, 모든 사례가 플러스로 마감했다.여전히 가능성이 열려 있는 것은 S&P 500 종목의 55% 이상이 20일 신고가를 기록하는 것—드그라프 브레드스 스러스트(deGraaf Breadth Thrust) 촉발 요건—이다. 지난 금요일 종가 기준 22%였으므로, 하루만 강하게 상승하면 이 트리거에 도달할 수 있다.소형주: 기어를 올릴 때이 모든 것이 위험을 감수하는 투자자에게 유리한 환경을 가리킨다. 이것이 바로 기어를 한 단계 올려야 한다고 말한 이유다. 우리에게 이는 소형주 비중을 늘리고 베팅을 강화하는 것을 의미한다.우리는 8월 25일에 소형주 진입을 처음 권고했고, 솔직히 이 그룹에서 훨씬 강한 모멘텀 상승을 기대했다. 그러나 지난 몇 년간 "지금 소형주를 사라"는 모든 콜이 처참하게 실패한 점을 고려하면, 러셀 2000이 S&P 500 대비 약간의 초과수익을 내고 있고 최대 언더퍼포먼스가 한때 3%를 약간 넘는 수준에 그쳤다는 점에 불평할 수 없다.[그래프 5: 러셀 2000 vs S&P 500 상대 성과]현 시점에서 러셀 2000이 2021년 이후 형성된 핵심 저항선을 다시 한번 시험하고 있다는 점을 무시하기 어렵다. 이번에 특히 주목할 점은 시장이 광범위한 참여와 수년 만에 가장 강력한 모멘텀 급등으로 남아 있는 모든 매도세를 소화하려 하고 있다는 것이다. 상황을 정리하자면, 러셀 2000은 지난 10일간 거의 10% 상승했다.<출처:dualityresearch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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S&P 500 지수가 사상 최고치에 근접했으나, 이번에는 빅테크가 반등을 주도하지 않고 있다.Eli Lilly & Co., Cardinal Health Inc., Biogen Inc.이 지수가 마지막으로 사상 최고치를 기록한 10월 28일 이후 S&P 500 내 상위 10개 상승 종목에 포함되어 있다. 반면 S&P 500 정보기술 지수는 같은 기간 4.2% 하락했으며, Nvidia Corp.와 Microsoft Corp. 등 Magnificent Seven 종목들의 낙폭은 더 컸다.이러한 움직임은 밸류에이션과 컴퓨팅 파워에 대한 막대한 투자가 실제 수익으로 이어질지에 대한 우려가 지속되면서 투자자들이 여전히 인공지능(AI) 투자에 불안감을 느끼고 있음을 시사한다. 그러나 다른 업종의 상승은 미국 경제 전반에 대한 근본적인 신뢰를 보여주며, 특히 연방준비제도(Fed)가 금리인하를 지속할 것이라는 기대가 커지고 있는 상황에서 더욱 그러하다.RBC캐피탈마켓의 로리 칼바시나(Lori Calvasina)를 포함한 전략가들은 "리더십 순환이 임박했다"며 "지난 몇 달간 기관투자자들과의 미팅에서 AI 투자, 매그니피센트 세븐, 시장 집중도에 대한 불안감이 높게 나타났다"고 밝혔다.[그래프 1: 10월 이후 기술주 주도력 약화] 4월 8일~10월 28일 vs 10월 28일 이후 성과 비교: AI, 벤치마크, 기타 테마, 섹터별최근 테라다인(Teradyne Inc.)과 웨스턴디지털(Western Digital Corp.) 등 일부 기술주가 상승세를 보였으나, 매그니피센트 세븐의 핵심 종목들은 부진했다. 메타플랫폼스는 S&P 500이 10월 28일 고점을 기록한 이후 14% 하락했다. 알파벳(Alphabet Inc.)만이 양호한 성과를 보였다."해방의 날(Liberation Day)"에 발표된 관세로 촉발된 4월 급락 이후, 기술주가 S&P 500의 회복을 주도했다. 10월 29일 기준 기술 섹터는 S&P 500에서 약 36%로 사상 최고 비중을 기록했다. 밸류에이션은 선행 주가수익비율(Forward PER) 약 28배로 20년 범위의 최상단 부근에 머물러 있다.[그래프 2: 상위 10개 상승 종목, 익스포저 전환 시사] 기술주 밸류에이션과 집중 리스크가 섹터 로테이션에 유리하게 작용그럼에도 불구하고 기업들이 데이터센터 투자를 확대함에 따라 기술 기업들은 여전히 강한 이익 성장세를 보이고 있다. 칼바시나 팀은 다른 섹터의 실적이 더 인상적으로 나타나지 않는 한 로테이션의 폭은 제한적일 것이라고 분석했다."이러한 전환이 상당 기간 지속되려면 이익 역학의 변화가 필요하다"고 그들은 밝혔다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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헤지펀드, 시장 로테이션 속 헬스케어주에 집중 매수

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Eli Lilly

헤지펀드, 시장 로테이션 속 헬스케어주에 집중 매수

투자자들이 인공지능(AI) 주식에 대한 대규모 베팅을 재고하면서, 미국 증시의 방어적 섹터로의 로테이션이 이달 확실한 승자를 만들어냈다. 바로 헬스케어 기업들이다.S&P 500 헬스케어 지수는 화요일까지 10% 상승하며 미국 증시 벤치마크 내 11개 섹터 중 가장 우수한 성과를 기록했다. 같은 기간 S&P 500 지수는 1.1% 하락했다. 일라이 릴리(Eli Lilly & Co.)는 29% 급등하며 헬스케어 기업 최초로 시가총액 1조 달러를 달성했다. 리제네론(Regeneron Pharmaceuticals Inc.), 머크(Merck & Co.), 바이오젠(Biogen Inc.) 모두 10월 말 이후 최소 18% 이상 상승했다.이번 로테이션은 헤지펀드의 공격적인 매수세가 일부 견인했다. 골드만삭스 프라임브로커리지 데이터에 따르면, 미국 헬스케어 섹터는 4주 연속 순매수 1위를 기록했으며, 지난주에는 5년여 만에 최대 자금 유입을 보였다. 뮤추얼펀드도 이에 동조해 헬스케어 섹터 투자 비중을 S&P 500 내 비중을 상회하는 수준까지 확대했다.알파인 우즈 캐피탈 인베스터스(Alpine Woods Capital Investors)의 사라 헌트(Sarah Hunt) 수석 시장전략가는 "투자자들은 일부 영역이 분명히 완벽함을 전제로 가격이 책정되어 있고 AI 버블에 대한 우려가 있는 시장에서 가치를 찾고 있다"고 밝혔다.[그래프 1: 헬스케어 섹터 헤지펀드 순매수 추이 (Goldman Sachs)]변동성 속 헬스케어의 부상헬스케어주의 급등은 S&P 500이 변동성에 시달리고 장중 큰 등락이 일상화된 가운데 나타났다. 오라클(Oracle Corp.)과 엔비디아(Nvidia Corp.) 같은 AI 대장주들은 미래 수익이 현재 밸류에이션을 정당화하지 못할 수 있다는 투자자들의 우려 속에 급락했다. 소비재주도 노동시장 냉각과 지속적인 인플레이션이 소비 감소로 이어질 것이라는 우려 속에 부진했다.헬스케어의 모멘텀은 헤지펀드 리서치 기관 피벗탈패스(PivotalPath)가 추적한 성과와도 일치한다. 동사의 헬스케어 지수는 9월까지 3개월간 13% 상승했다. 피벗탈패스는 이러한 수익률을 긍정적인 임상시험 결과, AI 기반 R&D 파이프라인의 진전, 바이오텍과 제약 전반에 걸친 M&A 활동 재개에 기인한다고 분석했다.피벗탈패스의 조나단 카플리스(Jonathan Caplis) CEO는 "펀드 매니저들은 현재 헬스케어 영역의 투자 기회를 선호한다. 의미 있는 종목 간 차별화가 존재하며, 활발한 M&A 파이프라인과 규제 순풍이 결합해 초과 수익을 이끌고 있다"고 말했다.'진정한 변곡점'골드만삭스는 별도 분기 포지셔닝 보고서에서 펀드들이 4분기에 진입하면서 헬스케어 비중확대(overweight) 규모가 10년래 최대 수준이라고 밝혔다(2020년 초와 2023년 초의 단기 급증 제외). 3분기 중 펀드들은 헬스케어 비중확대를 260bp 늘린 반면, 경기소비재(Consumer Discretionary) 익스포저는 거의 같은 폭으로 축소했다.주요 상승 종목 중 머크 주가는 11월에 23% 랠리했다. 최근 인수와 임상시험 성공에 힘입어 월가가 블록버스터 항암제 키트루다(Keytruda) 이후의 회사 미래에 대해 점점 더 긍정적으로 평가했기 때문이다. 리제네론 주가는 안과 치료제의 고용량 제형이 규제 승인을 받으면서 21% 상승했다. 투자자들은 이번 승인으로 경쟁사 로슈(Roche Holding AG) 약품 대비 경쟁 우위를 확보할 것으로 기대하고 있다. 암젠(Amgen Inc.) 주가도 시장 기대치를 상회한 분기 실적 발표 후 이달 14% 올랐다.[그래프 2: 11월 S&P 500 섹터별 수익률 - 헬스케어 선두]라운드힐 파이낸셜(Roundhill Financial Inc.)의 데이비드 마자(David Mazza) CEO는 "헬스케어는 너무 오랫동안 부진해서 사람들이 성장할 수 있다는 것을 잊었다. 이제 매출과 이익 모두에서 진정한 변곡점이 나타나고 있으며, 섹터가 마침내 그에 대한 보상을 받고 있다"고 말했다. 그는 "이번 상승을 더욱 매력적으로 만드는 것은 밸류에이션이 역사적 수준 대비 여전히 매력적이라는 점이다. 투자자들은 펀더멘털 개선을 얻으면서도 고점 멀티플을 지불하지 않고 있다"고 덧붙였다.헬스케어주는 향후 12개월 예상 이익 기준 PER 18.7배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 22.1배 대비 낮은 수준이다.바이오텍 르네상스골드만삭스는 헬스케어로의 전환이 바이오텍에서 가장 두드러지게 나타났다고 지적했다. 바이오텍은 임상 돌파구의 부활, 딜메이킹 증가, AI 기반 신약 개발의 빠른 도입으로 수혜를 입었다. 알닐람(Alnylam Pharmaceuticals Inc.)은 골드만삭스의 '떠오르는 스타(Rising Stars)' 목록 1위를 차지했으며, 아비박스(Abivax SA), 나테라(Natera Inc.), 시다라 테라퓨틱스(Cidara Therapeutics Inc.)는 헤지펀드 VIP(헤지펀드 최선호 종목) 명단에 새로 추가됐다.시사점AI 열풍의 조정과 시장 변동성 확대 국면에서 헬스케어 섹터가 명확한 수혜 섹터로 부상했다. 헤지펀드와 기관투자자들의 적극적인 자금 유입, 매력적인 밸류에이션, 임상시험 성과와 M&A 모멘텀이 복합적으로 작용하고 있다. 특히 바이오텍 영역에서 AI 기반 신약 개발과 규제 순풍이 추가적인 상승 동력을 제공하고 있어, 방어적 성격과 성장성을 동시에 갖춘 섹터로서 투자자들의 관심이 지속될 전망이다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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성장을 위한 투자: 설비투자가 많다고 수익률이 좋아질까?

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성장을 위한 투자: 설비투자가 많다고 수익률이 좋아질까?

설비투자 확대가 기업 성장에는 도움이 되지만, 주식 수익률 개선으로 이어지지는 않는 것으로 나타났다.빅테크 주가는 왜 흔들리고 있는가?최근 몇 주간 빅테크 주식들이 심한 변동성을 보이고 있다. 이들 기업이 여전히 탄탄한 이익 성장을 기록하고 있는데도 말이다. 이 변동성의 핵심 원인은 투자자들이 한 가지 질문을 던지고 있기 때문이다: "AI 인프라에 쏟아붓는 막대한 설비투자가 과연 빅테크 기업 가치에 어떤 영향을 미칠 것인가?"쉽게 말해, 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타 같은 기업들이 과거에는 소프트웨어처럼 돈이 적게 드는 사업을 했는데, 이제는 AI 데이터센터처럼 돈이 많이 드는 사업으로 바뀌고 있다. 투자자들은 이 변화가 좋은 것인지 나쁜 것인지 판단하려고 애쓰는 중이다.우리의 투자 철학: 현금을 많이 버는 회사가 좋다우리는 오랫동안 잉여현금흐름 수익률(Free Cash Flow Yield)이 높은 기업에 투자하라고 권해왔다.잉여현금흐름이란?회사가 영업활동으로 번 돈에서 설비투자 등 필수 지출을 뺀 나머지, 즉 회사가 자유롭게 쓸 수 있는 현금이다. 이 돈으로 빚을 갚거나, 자사주를 매입하거나, 배당금을 줄 수 있다.현금을 많이 버는 회사는 주주에게 돌려줄 여력이 크기 때문에, 장기적으로 더 높은 수익률을 기대할 수 있다.그런데 의문이 생긴다"현금을 많이 남긴다는 건, 설비투자를 적게 한다는 뜻 아닌가? 그러면 미래 성장을 위한 투자가 부족해서 나중에 문제가 생기지 않을까?"좋은 질문이다. 설비투자(Capex)는 공장, 장비, 데이터센터 등 미래 수익을 만들어낼 자산에 투자하는 것이다. 설비투자를 많이 하면 미래 성장에 유리하고, 적게 하면 현금은 많이 남지만 성장이 둔화될 수 있다.그렇다면 실제로 어떤 회사가 더 좋은 투자 대상일까? 이를 알아보기 위해 1997년부터 2025년까지 28년간의 미국 주식 데이터를 분석했다.분석 결과 1: 설비투자가 많으면 이익 성장은 빠르다[그래프 1: 설비투자 및 잉여현금흐름 수준별 3년 연평균 영업이익(EBIT) 성장률 (1997~2025)]예상대로, 설비투자를 많이 하는 기업이 향후 3년간 이익 성장률이 더 높았다. 반면 현금을 많이 남기는 기업은 이익 성장률이 상대적으로 낮았다.여기까지만 보면 "설비투자 많이 하는 회사에 투자해야겠네!"라고 생각할 수 있다.분석 결과 2: 하지만 주식 수익률은 정반대다[그래프 2: 잉여현금흐름 및 설비투자 수준별 향후 주식 수익률 (1997~2025)]여기서 반전이 나온다. 실제 주식 수익률을 보면:잉여현금흐름이 높은 기업 → 1년, 2년, 3년, 4년 후 수익률 모두 우수설비투자가 높은 기업 → 수익률 예측력이 약함. 오히려 살짝 낮은 경향설비투자를 많이 해서 이익은 빨리 성장하는데, 왜 주식 수익률은 좋지 않을까?핵심 해답: 자산수익률(ROA)[그래프 3: 잉여현금흐름 및 설비투자 수준별 자산수익률 (1997~2025)]자산수익률(ROA)이란?회사가 보유한 자산으로 얼마나 효율적으로 이익을 내는지 보여주는 지표이다. 같은 돈을 투자해도 더 많은 이익을 내면 ROA가 높다.설비투자를 많이 하는 기업은 자산 효율성이 떨어지는 경향이 있다. 철강, 전력 같은 산업은 원래 마진이 낮고 설비투자가 많이 필요한데, 이런 특성이 반영된 것이다.빅테크에 주는 시사점이것이 바로 최근 빅테크 주가 불확실성의 핵심이다.빅테크 기업들은 원래 소프트웨어 중심의 고마진·저투자 사업을 해왔다. 그런데 AI 시대를 맞아 데이터센터 중심의 저마진·고투자 사업으로 전환하고 있다.2018년 대비 2025년 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타의 합산 설비투자는 4배 이상 증가할 전망이다.문제는 새로 짓는 AI 데이터센터의 자산수익률이 기존 소프트웨어 사업만큼 좋을지 아무도 모른다는 점이다.자산수익률(ROA)이 수익률을 예측한다[그래프 4: 자산수익률(ROA) 수준별 향후 주식 수익률 (1997~2025)]ROA가 높은 기업, 즉 자산을 효율적으로 활용하는 기업이 1년~4년 후 주식 수익률도 높은 것으로 나타났다. ROA는 시간이 지나도 크게 변하지 않는 안정적인 지표이기 때문에, 미래 현금흐름의 지속가능성을 판단하는 데 유용하다.결론: 성장보다 효율성이 중요하다핵심 메시지:설비투자를 많이 한다고 주식 수익률이 좋아지지 않는다. 이익은 성장해도 자산 효율성이 떨어지기 때문이다.현금을 많이 버는(잉여현금흐름이 높은) 기업이 장기 수익률이 우수하다.빅테크의 AI 투자 러시는 도박에 가깝다. 막대한 설비투자의 수익성이 불확실한 상황에서 밸류에이션 논쟁은 이제 막 시작됐다.<출처: S&P Capital IQ, Verdad 분석>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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일본 금리 인상 신호, 미국 투자자들을 흔들다

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일본 금리 인상 신호, 미국 투자자들을 흔들다

BOJ 총재, 12월 금리 인상 가능성 시사 — 글로벌 채권시장 연쇄 반응요약일본은행(BOJ) 우에다 가즈오 총재가 12월 회의에서 금리 인상을 본격 논의하겠다고 밝히면서 글로벌 채권시장에 파장이 확산되고 있다. 일본 10년물 국채 금리는 2008년 이후 최고치를 기록했고, 미국 국채 금리도 동반 상승했다. 세계 최대 미국 국채 보유국인 일본의 통화정책 전환이 미국 금융시장에 미칠 영향에 대한 우려가 커지고 있다.BOJ, 12월 금리 인상 논의 예고우에다 총재는 12월 1일 나고야에서 열린 기자회견에서 오는 12월 18~19일 예정된 통화정책회의에서 금리 인상의 장단점을 철저히 검토하겠다고 밝혔다. 이는 신임 다카이치 사나에 총리의 확장적 경제정책 기조를 감안해 금리 인상을 보류할 것이라는 시장의 예상을 뒤엎는 발언이다.우에다 총재는 도쿄와 트럼프 행정부 간 무역 합의 이후 대외 리스크가 크게 감소했다고 평가했다. 그는 "우리가 특히 주시해온 미국 관세 정책과 미국 경제를 둘러싼 불확실성이 몇 달 전에 비해 현저히 줄었다"고 언급했다.임금 협상(춘투)이 핵심 변수BOJ의 초점은 이제 내년 임금 협상(春闘, 춘투)으로 이동하고 있다. 일본 최대 노동조합 연합체인 렌고(連合)는 3년 연속 5% 이상의 임금 인상을 요구할 계획이며, 이는 전국적인 임금 협상의 기준점 역할을 한다.끈적끈적한(sticky) 인플레이션이 금리 인상의 명분을 뒷받침하고 있지만, 생활비가 상승하는 상황에서 정책 당국자들은 이에 상응하는 임금 상승을 확인하고자 한다. 우에다 총재는 임금 동향이 견조하다는 신호가 있으며, 미국 관세 영향에도 불구하고 기업 수익이 양호할 것으로 예상한다고 밝혔다.그는 또한 적절한 속도의 금리 인상은 일본 경제에 제동을 거는 것이 아니라, 성장과 물가 안정을 달성하기 위해 가속페달에서 발을 떼는 것에 불과하다고 설명했다시장 반응: 일본 금리 2008년 이후 최고치우에다 총재의 발언 직후 시장은 즉각 반응했다.Capital Economics는 우에다 총재 발언 이후 기존의 1월 금리 인상 전망을 수정해, 12월 회의에서 정책금리를 0.75%로 인상할 것으로 예상을 변경했다. 해당 기관은 "BOJ가 2주 후 금리를 인상한다면, 2026년에 두 차례 추가 인상이 있을 것"이라고 전망했다.미국 투자자들의 우려: 자금 이탈 가능성월가에서는 일본 국채 금리 상승이 미국 투자에서 자금을 유출시키고, 미국 국채 금리 상승을 촉발할 수 있다는 우려가 확산되고 있다.일본은 미국 정부의 최대 해외 채권자이다. 미 재무부 데이터에 따르면 9월 기준 약 1조 2,000억 달러 규모의 미국 국채를 보유하고 있다. 일본 민간 투자자들도 최근 수년간 자국보다 높은 수익률을 찾아 수천억 달러를 미국 및 해외 채권에 투자해왔다.올해 대부분 기간 동안 연준이 금리를 인하하고 BOJ가 금리를 인상하는 '역방향 통화정책'이 전개되었지만, 미 국채에서 일본 자금의 대규모 이탈은 발생하지 않았다. 그러나 애널리스트들은 이러한 괴리에 한계가 있을 수 있다고 경고한다.CreditSights의 투자등급 및 매크로 전략 책임자 잭 그리피스는 "미국 금리가 정해진 경로대로 하락할 것이라는 안도감이 팽배했다"면서 "오늘은 그러한 전망에 도전할 수 있는 요인들이 많다는 것을 상기시켜주는 날"이라고 지적했다.미국 증시 및 경제 영향월요일 미국 증시는 하락했다. S&P 500은 0.5%, 다우존스 산업평균지수는 0.9%(약 427포인트), 나스닥 종합지수는 0.4% 떨어졌다.미국 국채 금리는 경제 전반의 차입 비용과 다양한 금융자산 가격을 결정하는 핵심 역할을 한다. 올해 미 국채 금리 하락은 모기지 금리 인하와 주가 상승에 기여했다. 만약 일본발 금리 상승 압력이 미국으로 전이될 경우, 이러한 우호적 환경이 역전될 수 있다.다만 일부 투자자들은 11월 초 조정 이후 주식시장이 오히려 더 건강한 상태라고 평가한다. Laffer Tengler Investments의 CIO 낸시 텡글러는 "풍선에서 바람을 좀 빼는 것은 항상 건강한 일"이라고 언급했다.전망: 연준과 BOJ의 엇갈린 행보현재 미국과 일본의 통화정책은 정반대 방향으로 움직이고 있다.연준은 최근 두 차례 연속 금리를 인하했으며, 12월 회의에서도 25bp 추가 인하가 예상된다. 반면 BOJ는 2024년 초 마이너스 금리에서 탈피한 이후 세 차례 금리를 인상했으며, 12월에 추가 인상을 단행할 가능성이 높아졌다.이러한 통화정책 괴리가 얼마나 지속될 수 있는지, 그리고 일본 자금의 본국 회귀(repatriation)가 본격화될 경우 미국 금융시장에 어떤 충격을 줄 것인지가 향후 핵심 관전 포인트이다.<출처: The Wall Street Journal>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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AI 투자에 중독된 미국 경제: 과잉투자의 위험과 경기침체 리스크

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구인공고(Job Vacanies) 숫자의 함정: 왜 연준이 노동시장을 잘못 읽었나

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Russell 2000 지수의 계절성 분석: 연말 랠리와 1월 효과

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Russell 2000 지수의 계절성 분석: 연말 랠리와 1월 효과

요약Russell 2000 지수는 미국 소형주 시장을 대표하는 벤치마크로서 뚜렷한 계절성(seasonality) 패턴을 보인다. 역사적 데이터 분석 결과, 11월부터 익년 1월까지의 기간이 소형주 투자에 가장 유리한 시기로 나타났으며, 이는 "1월 효과(January Effect)"와 세금 손실 매도(tax-loss selling) 완화라는 두 가지 주요 메커니즘에 기인한다. 현재 2025년 11월 시점에서 Russell 2000은 역사적 패턴에 따라 연말 랠리를 준비하는 국면에 있다.■1월 효과(January Effect)의 이론적 배경1 정의 및 역사1월 효과는 주식 가격, 특히 소형주 가격이 1월에 다른 달보다 불균형적으로 높은 수익률을 기록하는 현상을 의미한다. 이 현상은 1942년 투자 분석가 Sidney B. Wachtel이 1925년 이후 소형주가 1월에 시장을 아웃퍼폼했다는 사실을 처음 관찰하면서 문서화되었다.Rozeff와 Kinney(1976)의 선구적 연구를 통해 학계에서 공식적으로 인정받았으며, 효율적 시장 가설(Efficient Market Hypothesis)에 도전하는 예측 가능한 수익률 패턴으로 주목받았다.2 1월 효과의 규모역사적으로 1월 효과는 영향을 받는 주식에 대해 평균 3-5%의 초과 수익률을 제공했다. Russell 2000 지수의 경우:1989-2021년 기간 동안 1월 평균 수익률: +0.48%미국 주식의 1928년 이후 1월 평균 수익률: 1.2% (다른 달 평균 0.6% 대비)2023년 1월 Russell 2000 수익률: +9.8%2024년 1월 Russell 2000 수익률: -3.9%3 최근 추세 및 약화2010년 이후 상장지수펀드(ETF)의 확산으로 1월 효과가 약화되는 추세를 보인다. ETF 거래량 증가는 유동성을 향상시키고 자산군 전반에 걸쳐 저비용 차익거래를 가능하게 하여 예측 가능한 패턴을 완화시켰다. 2025년 1월 Russell 2000은 2.6% 상승하여 여전히 효과가 존재하지만 과거보다 감소한 모습을 보였다.■ tax-loss selling의 영향1 메커니즘세금 손실 매도는 투자자들이 12월에 손실 포지션을 매도하여 세금 목적으로 손실을 실현하는 행위를 말한다. 이는 특히 소형주에 불균형적으로 영향을 미치는데, 소형주는 변동성이 크고 연중 손실을 기록한 경우가 많기 때문이다.2 12월 후반의 전환점중요한 점은 1월 효과의 상당 부분이 실제로는 12월 후반에 발생한다는 것이다. Stock Trader's Almanac의 분석(페이지 112, 114)에 따르면, 세금 손실 매도가 일반적으로 12월 중순까지 완료되면서 소형주는 12월 후반부터 반등하기 시작한다.3 재투자 효과1월에는 다음과 같은 요인들이 소형주 수요를 증가시킨다:12월에 매도된 포지션의 재투자연말 보너스의 유입새해 포트폴리오 리밸런싱새로운 투자 자금의 배치Russell 2000의 월별 성과 분석1 역사적 월별 평균 수익률 (1989-2024)▶강세 기간:11월: 역사적으로 가장 강한 달 중 하나12월: 평균적으로 최고의 성과를 보이는 달 (승률 81.82%)1월: 평균 +0.48%, 연말 랠리의 연장3월: 평균 이상의 승률5월: 평균 이상의 승률▶약세 기간:7-10월: 가장 어려운 4개월 기간 평균 연간 손실: -1.22%32년 중 17회만 양의 수익 (53.1% 승률)9월: 전통적으로 가장 약한 달2 월별 승률 통계전체 월간 승률: 62.76%12월 승률: 81.82% (27/33)1월 승률: 51.25% (중간 수준)11월과 12월이 승률 기준으로 Russell 2000의 최고 2개월이며, 이는 소형주에 대한 강력한 평균 성과와 일치한다.■ 2025년 현황 및 2026년 전망1 2024년 12월 성과Russell 2000 지수는 2024년 12월에 -8.4% 하락하며 2022년 9월 이후 최악의 월간 성과를 기록했다. 이는 다음 요인들에 기인했다:연방준비제도(Fed)의 2025년 금리 인하 전망 축소 (2회만 예상)소형주의 높은 부채 부담 (주로 변동금리)매파적 정책 기조에 대한 우려2 2025년 11월 현황2025년 11월 현재 Russell 2000은 역사적 계절성 패턴을 추적하고 있다:7월 이후 패턴을 합리적으로 잘 추종8월 저점이 평소보다 빠르게 형성10월 중순까지 강세가 평소보다 오래 지속7월과 10월의 약세 패턴도 나타남11월의 급락 후 반등으로 전형적인 11월 저점과 정렬되는 모습3 2025년 12월 ~ 2026년 1월 전망역사적 패턴에 따르면 향후 연말 랠리와 1월 효과가 기대된다:▶ 단기 전망 (2025년 12월):12월 중순까지 변동성 있는 거래 예상세금 손실 매도 압력 완화12월 후반부터 반등 가능성역사적으로 12월은 Russell 2000의 최고 성과 달 (승률 81.82%)▶2026년 1월 전망:연말 보너스 및 신규 자금 유입포트폴리오 리밸런싱 수요1월 효과에 따른 소형주 강세 가능역사적 계절성 패턴 지원▶주의사항:1월 효과가 과거만큼 강하지 않을 수 있음Fed의 금리 정책 불확실성인내심이 요구되며 12월 중순까지 기회 제공투자 전략적 시사점1 진입 시점현재 시점 (2025년 11월): 역사적 11월 저점 형성 후 진입 기회최적 진입 시기: 11월 저점에서 12월 중순연말 랠리 포착: 12월 후반 ~ 2026년 1월회피 시기: 7-10월 약세 기간 (이미 경과)2 소형주 vs. 대형주역사적으로 소형주(Russell 2000)는 12월부터 익년 2월까지 대형주(S&P 500)를 아웃퍼폼하는 경향을 보인다. S&P 500은 12월에 거의 평평한 평균 수익률(+0.12%)을 보이는 반면, Russell 2000은 12월과 1월 모두 강력한 양의 수익률을 기록한다.3 리스크 관리7-10월 기간: 방어적 포지션 또는 헷지 전략 고려 (이미 경과)11-12월: 점진적 비중 확대 (현재 시기)2026년 1월: 이익 실현 기회 평가참고 문헌Rozeff, M. S., & Kinney, W. R. (1976). Capital market seasonality: The case of stock returns. Journal of Financial Economics.Cboe Global Markets (2021). Russell 2000 Index Seasonality and the Treacherous September-October Time Frame.CME Group (2024). The "Santa Rally" Impact on Small-Cap Trading Strategies.Stock Trader's Almanac, pages 112 and 114.Investing.com (2025). Russell 2000: Will January Effect Lift Small Caps This Year?Yahoo Finance (2025). How to Play the January Effect With Small-Cap ETFs.Historical data: iShares Russell 2000 ETF (IWM), 1989-2025.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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FOMO는 시간(Time)이 해결해 준다

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Strategy, 과거 MicroStrategy로 알려진 기업이다. 한때 소프트웨어를 판매하던 상장기업이었지만, 이제는 최대 규모의 상장 "Digital Asset Trust, DAT"으로 기능한다. 이 회사가 해당 카테고리를 창안하고 정의했다. 면밀히 관찰하지 않은 이들을 위해 설명하자면, 이러한 주식의 기본 아이디어는 회사가 가능한 한 많은 암호화폐 자산을 축적하는 것이다(Strategy의 경우 비트코인을 매입). 기초자산(BTC)이 가치상승하면 주주들이 혜택을 받는다. 그렇다면 자산 자체나 현물가격 ETF를 직접 사지 않는 이유는 무엇인가? 디지털 자산 재무 기업(digital asset treasury)가 부채 발행, 유상증자, 우선주 발행 또는 이 세 가지를 동시에 활용하여 조달한 자금으로 더 빠른 속도로 자산을 축적하기 때문이다.마이크로스트레티지는 현재 약 649,870개의 비트코인을 보유하고 있으며, 총 매입비용은 약 483억 7천만 달러로 개당 평균 약 74,433달러다. 비트코인의 고정 공급량 2,100만 개를 기준으로 할 때, 이 회사는 현재 추정되는 전체 비트코인의 약 3.0%~3.1%를 통제한다. 세일러(Saylor)는 더 많은 비트코인을 축적하기 위한 추구 과정에서 주주 지분을 계속 희석시킬 것이다. 따라서 논리는 이렇다. 비트코인 자산 자체에 대해 낙관적이라면, 그의 주식을 사서 ETF로 얻을 수 있는 것보다 훨씬 빠른 수익을 향한 여정에 동승하라는 것이다. 이런 방식으로 그는 희석이 실제로 나쁜 것이 아니라 좋은 것이라고 신자들을 설득했다. 대의를 돕고 있다는 것이다.나는 이를 결코 이해할 수 없었다. 이론은 이해한다고 생각하지만, 왜 작동할지에 대해서는 납득되지 않았다. 아마도 비트코인당 100만 달러 같은 정신적 목표가격이 없어서일 것이다. 모르겠다. 나는 보유하던 모든 비트코인을 매도하고 얼마 전 블랙록 ETF인 IBIT로 대체했으며, 그것이 이 자산군에 대한 나의 참여 범위의 전부다. 투자로서 마이크로스트레티지의 매력은 여전히 나에게 미스터리다.그러나 고백하건대, 꽤 오랫동안 내게 무슨 문제가 있는지 궁금했다. 내가 뭔가를 놓치고 있는 걸까? 이해하지 못한 부분이 있는 걸까? 나의 불확실성은 주가 성과에서 비롯되었는데, 그 성과는 성층권 수준이었다.1년 전, 마이클 세일러는 금융 미디어 환경을 누비며 TV 쇼, 웹 인터뷰, 팟캐스트 출연, 그리고 동부에서 서부까지 컨퍼런스 기조연설을 하고 다녔다. "암호화폐 대통령"이 2024년 선거에서 승리하기 전 분위기 속에서 세일러의 전략에 대한 열광이 폭발했다. 아래는 2020년 8월 그가 MSTR을 비트코인 재무부로 전환한 날부터 작년 11월 말까지의 MSTR 차트다.[그래프 1: MSTR 주가 추이 (2020년 8월 ~ 2024년 11월)]나처럼 뭔가를 놓쳤거나 스토리를 잘못 이해한 게 아닌가 걱정하던 사람들은 주가가 30배 상승하는 것을 뒤로 물러나 지켜볼 수밖에 없었다. 2020년 8월 10일부터 작년 추수감사절까지 MSTR은 3,050%의 수익률을 기록했다. 10,000달러 투자는 300,000달러 이상의 가치가 되었을 것이다. 같은 기간 동안 이에 근접한 성과를 낸 다른 상장기업을 찾을 수 없다. 예를 들어 엔비디아는 그 기간에 겨우 10배 상승했을 뿐이다.월가에서 가격은 검증이다. 비록 그 가격이 일시적일지라도. 세일러는 당분간 검증받았다. 그는 자신이 말하는 것을 알고 있었다. 결국 수백만 투자자들이 그에게 동의했고, 동의하지 않은 이들은 제프리 건들락(Jeffrey Gundlach)이 자주 언급하는 "시장의 무혈 판결"에 의해 틀렸다고 입증되었다. 나는 어안이 벙벙했다.그러나 모든 주식시장 사안이 그렇듯, 이것이 이야기의 끝이 아니었다. 비평가들, 언론인들, 공매도 투자자들이 등장하여 회사의 밸류에이션뿐만 아니라 존재 이유(raison d'être) 자체에 의문을 제기했다. 그들은 회사의 자금조달 방식, 계산방법, CEO의 공개 발언에서 허점을 찾아냈다. 나의 친구 Jim Chanos는 공개적으로 "페어 트레이드"를 실행했는데, MSTR 주식을 공매도하는 동시에 기초자산인 비트코인을 그에 상응하는 금액만큼 매수했다. 차노스는 MSTR의 시장가치와 보유 비트코인 가치 사이의 밸류에이션 갭이 1로 수렴할 것에 베팅했다. 1년 전 MSTR은 비트코인 포지션 대비 2.7배에 거래되었는데, 이는 투자자들이 회사가 보유한 BTC 1달러당 거의 3달러를 지불하고 있었다는 의미다. 그 거래는 성공했고, 짐은 2주 전 수익을 내고 포지션을 청산했다고 발표했다.오늘날 MSTR은 보유 비트코인 대비 약간의 디스카운트로 거래된다. 내가 찾을 수 있는 최신 수치에 따르면 약 0.93%다. 마이크로스트레티지는 현재 최근 보고된 수치를 기준으로 약 82억 2천만 달러의 총 부채와 약 57억 9천만 달러의 우선주(연 8% 쿠폰 지급)를 보유하고 있다. 우선주는 청산우선권(liquidation preference)을 갖는다. dl는 회사가 매각되거나 해산되거나 파산할 경우 보통주 주주보다 먼저 받을 권리가 있는 금액이다. 각 우선주는 명시된 청산가치를 가지며, 청산 이벤트 발생 시 해당 보유자들은 보통주보다 먼저 그 금액을 지급받는다. 전체 청산우선권이 충족된 후에야 남은 가치가 보통주 주주에게 돌아가며, 이것이 우선주가 자본구조에서 선순위로 간주되는 이유다.따라서 우선주는 엄밀히 부채는 아니지만 사실상 부채다. 경제적 가치의 일부에 대한 청구권이다. 이것이 디스카운트를 설명한다. 회사가 보유한 비트코인을 소유하고 있지만, 다른 의무로부터 "완전히 자유로운" 소유는 아니다. 공매도 투자자들에게 이것은 한때 프리미엄으로 거래되었던 것의 터무니없음을 설명했다. 그들은 프리미엄이 닫히고 결국 디스카운트가 될 가능성이 높다는 불가피성을 보았다. 나는 지난 몇 년간 TV와 팟캐스트에서 이 점을 지적해왔다. 이 업계에 몸담은 모든 시간 동안 순자산가치(NAV) 대비 작은 프리미엄조차 유지하는 레버리지 폐쇄형 펀드를 본 적이 없다. 그리고 내 의견으로는 MSTR이 기능적으로 레버리지 폐쇄형 펀드가 되었다.그래서 그렇다. 나는 상승하는 전 과정을 놓쳤고, 마이크로스트레티지에 대해 의견을 가질 자격조차 있는지 의문을 품었다. 나 자신의 정신상태를 의심했다. 군중의 지혜(광기?)에 순응하기보다 너무 많이 생각한 것에 대해 나를 저주했다. 나는 길을 잃은 기분이었다.그러다 재미있는 일이 일어났다. 시간이 지났다. 상황이 변했다. 주식시장 투자자들에게 MSTR이 제공했던 것과 동일한 목적, 즉 전통적인 증권 계좌에서 비트코인 익스포저를 소유할 방법을 제공하는 수십 개의 ETF가 상장되었다. 추가로, 피델리티와 슈왑, 로빈후드와 퍼블릭 모두 기초자산을 매수, 매도, 보유할 수 있는 합법적 거래처가 되었다. 이것은 엄청난 혁신이었다. 한때 MSTR이 유일한 선택지였던 곳에 이제 많은 옵션이 생겼으며, 그 어느 것도 프리미엄을 지불하거나 시드 구문(seed phrase)을 기억하거나 코인베이스와 거래하거나 콜드 스토리지 지갑 등에 관여할 필요가 없었다. 비트코인은 수돗물처럼 접근 가능해졌다. 어디에나, 모든 사람에게. IRA에서도 가능했다. 그것이 MSTR 투자자들에게 청산의 시작이었다. 1년 후 우리는 결과를 본다.[그래프 2: MSTR 주가 추이 (2024년 11월 이후 현재)]이것이 내 요점이다. MSTR 가격이 계속 상승하고 방관자들이 나중에 더 어리석게 느끼는 세상이 있을 수 있다. 하지만 이 세상은 그런 세상이 아니다. 이 세상에서 FOMO(Fear Of Missing Out, 기회 상실에 대한 두려움)의 치료제는 보통 그냥 시간이다. 비용이 들지 않는다. 그냥 기다리면 된다. 무시한다. 다른 것에 집중한다. 그리고 내 경험상, 치료제는 효과가 있다. 때로는 여전히 사고 싶어서 기회를 얻는다는 의미다. 하지만 더 자주는 더 이상 사고 싶지 않다. 주문(spell)이 깨졌기 때문이다. 열기가 사라지고 한때 탐냈던 것이 훨씬 덜 바람직해진다. MSTR은 비트코인 가격과 함께 거래될 것으로 예상하며, 그것은 괜찮다. MSTR이 보유 비트코인 가치의 2배나 3배로 돌아가는 시나리오는 상상할 수 없다. 왜 그래야 하는가? 시간이 지나고 상황이 전개되도록 허용하는 것이 옳은 답이었다. 종종(항상은 아니지만) 그렇다.올여름 가장 널리 찬사받은 IPO 중 하나의 주식을 보며 이 개념을 떠올렸다. 피그마(Figma)가 8월 상장했을 때, 화제의 중심이었다. 나는 뉴욕증권거래소 플로어에서 상당한 팡파르와 함께 거래가 시작되는 것을 지켜봤다. 그날 모든 금융 미디어의 헤드라인을 장식했다. 이것을 매혹적인 스토리로 만든 것은 상장 전 어도비(Adobe)가 회사를 비공개로 인수하기 위해 200억 달러를 제안했다는 점이다. 이 인수는 반독점 당국에 의해 거부되었고 어도비는 물러났다. 피그마가 600억 달러 이상의 공개시장 밸류에이션에 도달하는 것을 보는 것은 그러한 역사를 감안할 때 짜릿했다. 많은 사람들이 그 순간 IPO에 참여했으면 하고 바랐다.그리고 다시, 재미있는 일이 일어났다. 시간이 지났다. 그렇게 많은 시간은 아니지만 충분했다. 다음은 그 장대한 첫날 이후 피그마의 차트다.[그래프 3: 피그마 주가 추이 (IPO 이후)]피그마의 시가총액은 160억 달러다. 오늘 원하는 만큼 살 수 있다. 아무도 사지 않는다. 아무도 이 회사에 대해 이야기조차 하지 않는다. 그 이후로 TV 세그먼트나 회사에 대한 특집 기사를 본 적이 없다. 내 FOMO 치료법의 일부는 핫한 거래가 시작된 날로부터 6개월 후를 위한 캘린더 알림을 설정하는 것이다. 서클이든 스노우플레이크든 페이스북이든 당신이 좋아하는 대대적으로 홍보된 IPO를 넣어도 상관없다. 시장은 보통(항상은 아니지만) 나중에 기회를 준다. 이는 첫날 급등이 인위적으로 만들어지고, 내부자들이 청신호를 받으면 엄청난 양의 주식을 매도할 수 있도록 하는 주주 락업 만료가 있기 때문이다. 대부분의 회사에서 이러한 매도자들은 억눌려 있었고 수년 동안 매도 기회를 기다려왔다. 그래서 종종 아니면 항상은 아니지만, 당신의 순간을 얻게 될 것이다. 그리고 그 순간이 왔을 때, 급등하는 주가가 없는 상황에서는 더 이상 관심이 없을 수 있다.사람들은 재미있다. 우리는 종종 다른 사람들이 원한다는 관심을 보여주기 때문에만 무언가를 원한다. Strategy와 피그마는 이것의 교과서적 예다. 더 많은 시간을 쓸 수 있고 당신이 더 많은 시간을 읽을 수 있다면 수천 개를 생각해낼 수 있다.워렌 버핏은 한때 주식시장은 IQ 160인 사람이 IQ 130인 사람을 매번 이기는 게임이 아니라고 유명한 말을 했다. 그는 기질(temperament)이 지능보다 훨씬 더 중요하다고 말한다. 기질은 충동적으로 행동하는 것을 막아준다. 미래에 상황이 오늘과 다르게 보일 수 있다는 타고난 감각이다. FOMO의 치료제는 캔이나 병이나 박스에 들어 있지 않다. 때로는 그저 잠시 머물며 지켜보는 것이 보상이 된다.치료제는 시간이다..<출처:https://www.downtownjoshbrown.com/p/the-cure-for-fomo-is-time를 기반으로 작성했습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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월가의 급등락, 아무도 예상하지 못했다

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투자 버블 붕괴에 대한 두려움, 경기 둔화 우려, 투자자들의 차익실현 압력이 시장에서 충돌하고 있다. 이로 인해 주식시장은 수개월 만에 가장 급격한 장중 변동성을 보이고 있으며, 투자자들은 추가 변동에 대비하고 있다.S&P 500 지수는 지난주 거의 2% 하락했고, 11월 들어 3.5% 하락했다. 이는 금요일 반등에도 불구한 수치다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 11월 들어 6% 이상 하락했으며, 트럼프 대통령의 관세 정책이 시장을 강타했던 지난 4월 이후 최대 3주간 낙폭을 기록했다.Ramon Verastegui는 시장 혼란의 전문가로, 시장이 급락할 때 수익을 내는 전략을 운용하고 있다. 하지만 그조차도 이번 주 상황 전개에 놀랐다.월가의 거의 모든 사람들이 수요일 장 마감 후 발표된 엔비디아의 견조한 실적이 주식시장 랠리를 촉발할 것으로 예상했다. 그리고 처음에는 그렇게 진행되었다.그러나 모든 것이 반전되었다. 갑작스러운 매도세가 2시간 만에 S&P 500 지수를 2%포인트 이상 끌어내렸다. 이상한 점은 정확히 왜 그런 일이 일어났는지 아무도 모르는 것 같았다는 것이다. "사람들이 정말 당황했다"고 카이로스 인베스트먼트 어드바이저스(Kairos Investment Advisors)의 설립자이자 변동성 트레이더인 베라스테기는 말했다.그는 혼란을 활용하기 위해 자정까지 옵션 거래를 했으며, 파델 경기를 하는 짧은 휴식 시간에도 휴대전화를 계속 확인했다. "내가 대화를 나눈 모든 사람들의 솔직한 대답은 아무도 이런 상황을 예상하지 못했다는 것이다"라고 그는 말했다.격동의 주간 중에서도 격렬한 변동이었다. 고공행진하던 주식들이 폭락했다. 개인 투자자들의 열풍을 상징하는 Robinhood Markets는 이번 달 가치의 약 4분의 1을 잃었다. Coinbase Global 주가는 30% 급락했고, Palantir Technologies 주가는 약 23% 하락했다.인공지능 관련 기업에 큰 투자를 한 사람들 사이에서 불안감이 가장 크다. 이들 주식은 급성장하는 AI 섹터의 맹렬한 지출이 전체 경제를 견인하면서 올해 대부분의 기간 동안 급등했다.그러나 이들 기업은 예상대로 지출이 실현되지 않을 수 있다는 우려, 또는 엄청난 수익으로 이어지지 않을 수 있다는 우려 속에서 심각한 장애물에 부딪혔다. AI 주식을 추종하는Global X Artificial Intelligence & Technology ETF는 이번 달 약 10% 하락했다. 엔비디아, 알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 테슬라를 추종하는 Roundhill Magnificent Seven ETF는 10월 말 대비 약 6.6% 하락했다.[그래프 : AI 관련 ETF 및 매그니피센트7 ETF 월간 수익률]엔비디아와 같은 AI 기업들은 급증하는 부러운 수준의 수익을 기록하고 있다. 지난 몇 달 동안 1조 5천억 달러 이상의 AI 관련 거래가 발표되었다. 이들 주식은 2000년 닷컴 버블 붕괴 전 인터넷 주식들과 비교할 만한 주가수익비율(PER)로 거래되지 않는다.엔비디아의 최고경영자 젠슨 황은 회사 컨퍼런스콜에서 "AI 버블에 대한 많은 이야기가 있었다. 우리의 관점에서는 매우 다른 것을 보고 있다"고 말했다.그러나 일부 트레이더들은 주가가 기업 뉴스가 부정적으로 전환되기 전에 하락하는 경향이 있다고 지적했다. 일부는 황의 발언과 2000년 인터넷 스타 기업 Cisco Systems를 운영했던 존 챔버스의 발언 사이에 유사점을 발견했다. 그해 8월, 회사가 60% 이상의 매출 및 이익 성장을 보고한 후, 챔버스는 "제2의 산업혁명이 막 시작되고 있다"고 말했다. 1년 후 주가는 67% 하락했다.JonesTrading의 최고 시장 전략가인 마이클 오루크는 목요일 저녁 고객들에게 보낸 "그렇게 다르지 않다(It's Not That Different)"라는 제목의 노트에서 이러한 유사점을 지적했다.일부 트레이더와 애널리스트들은 변동이 상대적으로 제한적이라고 말한다. 수년간의 강력한 상승 후 차익실현은 예상되는 일이다. S&P 500 지수는 여전히 사상 최고치에서 불과 4.2% 하락한 수준이다. 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 주식파생상품 거래 책임자 매튜 팀은 그의 고객들이 특별히 당황하는 것 같지 않다고 말했다. AI나 암호화폐에 집중 투자하기보다는 광범위한 시장을 보유한 투자자들은 여전히 양호한 성과를 보이고 있다."대부분의 사람들은 여전히 이를 지켜보고 있다"고 팀은 말했다.최근까지 주식시장 투자자들은 사모시장(private markets)에 거의 관심을 기울이지 않았다. 대부분의 대형 기업들이 상장기업이었고, 소규모 및 비상장 기업들은 전체 경제에 거의 영향을 미치지 못했다. 하지만 모든 것이 바뀌었다. 샘 올트먼의 오픈AI를 포함해 다양한 산업의 선도 기업들이 비상장으로 운영되고 있으며, "사모 신용(private credit)"은 월가에서 가장 빠르게 성장하는 수익원이다.이제 이들 시장의 느슨한 대출에 대한 불안이 커지고 있다. 이는 채권자들로부터 약 110억 달러를 빌린 자동차 부품 대기업 First Brands와 다른 기업들의 갑작스러운 붕괴로 촉발되었다.런던의 신용 헤지펀드인 Fourier Asset Management의 최고투자책임자 올랜도 게메스는 "이들 기업 중 일부는 현금흐름의 7배까지 빌리면서 2~3% 금리로 자금을 조달했다"며 "이들은 이제 8~10% 금리로 재융자에 직면해 있다"고 말한다.암호화폐의 손실 심화도 투자자들에게 부담이 되고 있다. 금요일 비트코인은 약 84,535달러에 거래되었으며, 당일 2.1% 하락했고 10월 기록한 120,000달러 이상의 고점 대비 약 33% 하락했다.암호화폐는 오랫동안 변동성이 컸으며, 팬들은 반등이 임박했다고 확신한다. 그러나 암호화폐를 구매하기 위해 주식을 판매하는 소위 암호화폐 재무(crypto-treasury) 기업들이 급락하면서 올해 가장 뜨거웠던 거래를 무너뜨리고 있다. 예를 들어 스트래티지(Strategy)는 이번 달 37% 하락했다.암호화폐 재무 기업들이 어려움을 겪는 한, 이들이 암호화폐를 구매하기 어려울 것이며, 이는 가격을 움직일 수 있는 한계 매수세를 제거하는 것이라고 트레이더들은 말한다.과거에는 암호화폐 붕괴가 주식시장이나 전체 경제에 거의 영향을 미치지 않았다. 샘 뱅크먼-프리드의 FTX가 파산했을 때 시장은 거의 동요하지 않았다.그러나 이제는 더 많은 사람들이 암호화폐를 소유하고 있고 시장이 더 커져서 더 광범위한 영향에 대한 질문이 제기되고 있다. 일주일 내내 비트코인 가격이 시장의 다음 방향을 나타내는 핵심 지표였다고 트레이더들은 말했다.금요일 헤지펀드 매니저 빌 애크먼은 금요일 각각 4.5%, 1.1% 하락한 Fannie Mae와 Freddie Mac 주식과 암호화폐 사이의 연관성을 "과소평가했다"고 말했다. 암호화폐 투자자들의 마진콜이 대출 거대 기업들의 주식 매도로 이어지기 때문이다.격렬한 변동을 설명하려는 트레이더들은 레버리지와 연말 전 차익실현 충동을 지적했다. 월가와 개인 투자자 모두 시장 투자를 확대하기 위해 많은 돈을 빌렸다. 핀라(Finra)가 증권사들로부터 수집한 데이터에 따르면, 증권 계좌의 차입금은 10월 말 1조 1천억 달러를 넘어 사상 최고치를 기록했다. Morningstar에 따르면 레버리지 주식 펀드의 자산은 올 가을 1,400억 달러 이상으로 급증하여 1990년대 기록이 시작된 이래 최고 수준에 달했다.이러한 레버리지는 시장이 상승하는 동안 강세 베팅을 증폭시킬 수 있지만, 혼란의 순간에 빠르게 악화되어 투자자들이 대출 기관을 만족시키기 위해 보유 자산을 매각하도록 강요할 수 있다. 많은 트레이더들이 비트코인 강세 거래를 확대하려고 했다. 비트코인 가격이 하락하면 트레이더들은 큰 손실을 입을 수 있다.샌프란시스코 투자회사 QVR 어드바이저스(QVR Advisors)의 매니징 파트너 벤 아이페르트는 "암호화폐 롱 포지션과 버블 성격의 기술주 롱 포지션을 동시에 보유한 과도하게 레버리지를 사용한 시장 참여자들이 있다"며 "이들은 암호화폐 포지션에서 청산될 때 기술주를 매도한다"고 말한다.인간의 본성도 변동성을 증폭시키고 있을 가능성이 크다. 투자자들은 여전히 올해 상당한 수익을 올리고 있다. S&P 500 지수는 올해 여전히 12% 상승했고, 채권은 2020년 이후 최고의 해를 보내고 있다.헤지펀드 트레이더들은 연말 반등으로 큰 보너스를 놓칠까 봐 두려워한다. 연말 이 시기에 시장이 약세를 보이면 그들은 종종 주식으로 달려간다.시사점: 현재 시장 변동성은 단일 요인이 아닌 AI 버블 우려, 암호화폐 하락, 레버리지 청산, 연말 차익실현 압력 등 복합적 요인이 결합된 결과다. 특히 사모시장의 레버리지 위험과 암호화폐-주식시장 간 상관관계 증가는 새로운 시스템적 리스크로 부상하고 있다. 투자자들은 포트폴리오 내 레버리지 익스포저를 점검하고, 분산투자 원칙을 재확인할 필요가 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

월가의 급등락, 아무도 예상하지 못했다

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“때로는 모든 정보를 기다리기보다, 불완전한 정보에서 더 나은 결정을 내릴 수 있다”

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PSX

Phillips 66

“때로는 모든 정보를 기다리기보다, 불완전한 정보에서 더 나은 결정을 내릴 수 있다”

■ 돌파 신호(breakout)는 시장이 보내는 명확한 메시지다CNBC Halftime Report에서 진행하는 내 단독 코너에서, 나는 숀 루소와 함께 우리가 “시장에서 가장 좋은 종목(The Best Stocks in the Market)”이라 부르는 카테고리를 다룬다. 종목이 이 리스트에 오르기 위해서는 기본적·기술적으로 여러 조건을 통과해야 하고, 유지 조건은 진입 기준과 또 다르다.이 리스트에 있는 종목 중 하나가 기술적으로 브레이크아웃 직전이라면, 나는 가능한 한 빠르게 그 신호를 알리려고 한다. 리스트를 관리하고 CNBC에 관련 글을 쓰는 과정은 매우 흥미로운 작업이다.올해 반복적으로 다뤄온 주제가 정유·정제(refiner) 업종의 상대적 초과수익이다. 이 업종은 꽤 오랫동안 리스트에 올라 있었다. 나는 그중에서도 액티비스트 헤지펀드가 이미 개입해 있던 Phillips 66(PSX)을 직접 매수했다. 업종 내에서는 가장 부진했던 종목이었기 때문이다.그런데 오늘 하고 싶은 핵심 교훈은 다음과 같다.이런 식으로 특정 세부 업종(sub-industry) 내의 주요 종목들이 동시에 올라가며 52주 신고가를 줄줄이 돌파하고 있다면, 그때 해야 할 일은 단순하다. 그냥 말 그만하고 매수하는 것이다.‘놓쳤네, 이미 늦었네’ 같은 자기합리화로 스스로를 설득하지 말고, 이 움직임을 설명하는 스토리가 완전히 명확해질 때까지 기다리지도 마라. 나는 그 순간 매수 버튼을 누르고, 하방 리스크를 관리한 뒤,그 후에 추가로 공부한다.그냥 조용히 사고 들어간다.”■ “정제·마케팅” 업종의 3대 대형주, 가을에 동시에 브레이크아웃‘에너지(Energy)’ 섹터 아래, ‘Oil, Gas, Consumable Fuels → Oil & Gas – Refining & Marketing’이라는 구조로 내려가는 업종 분류 안에서, 가장 큰 규모의 세 기업이 올가을 동시에 브레이크아웃을 시작했다.흥미로운 점은 이 가격 움직임이 동일 업종 내 다른 종목들과 완전히 다르게 움직였다는 사실이다. 이 부분이 우리의 관심을 강하게 끌었다. 유가가 계속 부진했지만, 이는 에너지 섹터 전체의 현상이 아니었다.오히려 XLE는 별로 인기가 없었지만 정제주들은 계속 상승했다.“우리는 그 이야기를 계속했다.브레이크아웃, 또 브레이크아웃, 또 브레이크아웃—끊임없이 이어졌다.”■ “왜 오르는가?”라는 질문은 항상 뒤늦게야 명확해진다군중의 지혜(wisdom of crowds)를 믿는다면, 이 현상은 이미 설명이 된다. 시장은 때때로 개인보다 앞서 정보를 반영한다.겸손함을 유지하고 군중의 신호를 인정할 수 있다면, 이 접근법은 합리적 투자(Tao of Rational Investing)의 철학과 일치한다. 반대로 “내가 시장보다 더 잘 안다”는 자세라면, 이런 방식은 맞지 않는다.■ “조용히 매수한다”는 조언이 불편하게 들릴 수 있는 이유학교에서 배운 ‘증권 이론’과 가장 충돌하는 지점이 바로 이것이다. 학교에서 ‘증권’을 가르치는 많은 사람들은 실제로 돈을 운용해 본 적이 없다.큰 규모의 포지션을 거래해 본 적도, 고객에게 성과를 설명해야 했던 경험도 없다. 책에서 읽은 내용을 반복할 뿐이다. 내가 과거 최고의 수익을 낸 투자 중 상당수는, 종목을 깊이 알기 전에 이미 들고 있었던 종목들이었다. 이 말이 많은 사람들에게 불편하게 들릴 수 있다는 것을 안다. 그들이 속으로는 이 말이 사실이라는 것을 알기 때문이다. 우리는 모두 이렇게 믿고 싶은 경향이 있다. 열심히 공부하고 연구한 사람이 이기고, 지름길이나 밴드왜건을 타는 사람은 결국 3등을 할 것이라고.그러나 세상은 영화나 성장소설이 아니다. 현실에서는 때로는 생각을 멈추고 행동을 취해야 한다. 기술적 분석(technical analysis)은 ‘차트에 그린 선을 맹종하는 행위’가 아니다. 기술적 분석의 본질은 ‘내가 모든 변화를 가장 먼저 포착할 수 없다’는 사실을 인정하는 것, 그리고 그것을 받아들일 수 있는 마음가짐이다.■ 그래도 이유가 필요하다면: 답은 늘 뒤에 따라온다정제주들의 경우, 뒤늦게 확인된 이유는 다음과 같다.크랙 스프레드(crack spread) 확대 —휘발유, 디젤 등 정제 제품에 대한 견조한 수요와 설비 폐쇄·가동 중단으로 인한 공급 부족이 맞물린 결과이다. 추가적인 설명도 있지만, 사실 핵심과는 크게 상관 없다.중요한 것은 시장이 먼저 움직였고, 이유는 나중에 따라왔다는 점이다.<출처:https://www.downtownjoshbrown.com/>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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QQQ, RSI 핵심 지지 구간 도달… 재상승 랠리 가능성 높아

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QQQ, RSI 핵심 지지 구간 도달… 재상승 랠리 가능성 높아

Invesco QQQ ETF(QQQ)는 올해도 장기적인 초강세 흐름을 이어가고 있으며, 5월 초 이후 SPY보다 더 강한 상대강도(Relative Strength)를 보여주고 있다.상승 추세의 200일 이동평균선(200DMA)은 현재 $541에 위치해 있으며, 이는 현 시세로부터 크게 이탈한 하단 지지선으로 작용하면서 QQQ의 장기 상승 구조를 견고하게 뒷받침하고 있다.이 강한 구조적 랠리는 올해 초 $540 돌파 후 강력한 상승 추세가 확립되면서 10월 29일 사상 최고가 $637까지 이어졌다. 또한 QQQ는 4월 이후 RSI 45 위에서 꾸준히 유지되었고, 이는 강한 수급(Flow)과 모멘텀을 반영하는 신호이다.목요일 2% 급락으로 RSI를 47 수준까지 끌어내렸다. 이 RSI 47 구간은 최근 되돌림(correction) 저점이 반복적으로 형성된 핵심 지지대이다. 10월 10일, 10월 29일, 8월 조정 구간에서도 동일한 패턴이 나타났으며, RSI 47은 기술적 반등의 출발점 역할을 해왔다.역사적으로 QQQ는 3월 초부터 5월 중순까지 200DMA(541달러) 아래에서 거래된 뒤, 다시 돌파하면서 과매수(overbought) 구간에 진입했고, 이 과정에서 $541에 위치한 200DMA가 강한 구조적 지지력을 구축한 바 있다.이번 조정 역시, 4월 7일 52주 저점 $402에서 시작된 대규모 랠리의 과열을 식히는 건전한 냉각 과정으로 해석된다. 역사적으로 RSI 47 지점에서 조정이 멈춰온 패턴을 고려할 때, 이번에도 QQQ는 이 구간에서 바닥을 형성할 가능성이 높다.기술적 관점에서 600달러가 확고한 하단 지지선으로 작용할 전망이다. 이 바닥 다지기(basing) 이후에는 뚜렷한 반등이 예상되며, 향후 3주 내 약 5% 상승하여 $639, 즉 새로운 사상 최고가를 경신할 가능성이 크다.QQQ의 강력한 자금 유입과 확고한 상대강도는 이번 조정이 상승 추세 속 일시적 숨 고르기에 불과함을 시사한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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SPY, 변동성 급락 이후 20일 이동평균인 $675 부근에서 바닥 형성 시도

중립

SPX

S&P500

SPY, 변동성 급락 이후 20일 이동평균인 $675 부근에서 바닥 형성 시도

지난 한주 거래를 살펴보면, S&P 500 ETF(SPY)는 목요일 장에서 1.5% 하락하며 평균 대비 여러 표준편차(Standard Deviation)를 벗어난 큰 낙폭을 기록했다. 그럼에도 불구하고, SPY는 5월 중순경 상승추세를 그리고 있는 200일 이동평균선(200DMA)을 강하게 돌파한 이후, 시장은 가파른 상승 랠리를 이어왔다.이 과정에서 7월, 9월에 과매수(overbought) 신호가 반복적으로 나타났고, 10월 29일에는 사상 최고가인 690달러까지 치솟았다. 시장의 구조적 강세는 3월 10일부터 5월 9일까지 이어졌던 관세(volatility) 이슈 국면에서 이미 확인되었다.이 기간 SPY는 일시적으로 상승 중이던 200일 이동평균 아래로 밀렸지만, 4월 7일 $482에서 최저점을 형성한 뒤 반등했다.이후 SPY는 4월 말부터 RSI 41 수준 위에서 지속적으로 거래되었고, 이는 모멘텀의 견고함과 기관 수급의 유지가 동시에 반영된 구조적 강세 신호로 해석된다. 목요일 급락에도 불구하고, 현재 가격대는 675달러 부근에서 지지 기반을 다지는 모습을 보이고 있다.이 자리는 핵심 단기 지지선인 21일 지수이동평균선(21EMA) 과도 겹치는 구간으로, 단기 조정 이후 재상승을 준비하는 전형적인 패턴이다. 이러한 가격 조정은 다음 상승 구간을 노리는 트레이더에게 전략적 진입 구간으로 작용한다.상승 시나리오의 단기 목표는 11월 말에서 12월 초 사이에 692달러에 도달하는 것으로, 이는 약 3% 추가 상승을 통해 사상 최고가를 다시 경신하는 구간이다.

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S&P500

20dma를 하회한 KOSPI시장 투자전략은?

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226490

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20dma를 하회한 KOSPI시장 투자전략은?

그동안 지지선으로서의 역할을 기대했던 20일 이동평균선이 제 역할을 하지 못했습니다. 오늘 KOSPI지수가 20일 이동평균선을 아래로 뚫고 내려왔기 때문입니다. 이러한 상황에서는 다음과 같은 생각을 하게 됩니다.KOSPI지수는 추가적으로 하락할 것인가?만약에 추가 하락한다면 50dma가 2차 지지선이 될 수 있는가?그래서 저는 2000년 이후에 현재와 같은 패턴이 발생한 경우 KOSPI시장이 어떻게 전개되었는지를 분석했습니다.📘 KOSPI 패턴 기반 투자분석 보고서(2000–2024 / MA 정배열·상승 추세 중 20MA 하회 패턴 분석)제가 말씀 드린 패턴은 다음과 같은 복합 조건을 모두 충족한 경우를 말합니다. 조건 요약20dma·50dma·200dma 모두 상승 추세3개의 이동평균선이 정배열해당 강세 추세 속에서 종가 기준 20dma 하회(미세한 조정 신호)단, 그 10거래일 전 ‘장중 이탈 → 종가 회복’이 한번 존재해야 함 (dip-buying 신호)시그널 이후 50dma 하회 여부도 추적이 조건은 강한 시장 모멘텀이 유지된 상태에서 발생한 ‘약한 롱트랩 또는 단기 조정 신호’를 찾아내는 정교한 필터링으로 제가 경험적으로 분석한 기법입니다.KOSPI 패턴 분석: Box Plot으로 보는 투자 수익률 이야기분석을 해보니 2000년 이후 최근과 같은 패턴이 발생했던 사례는 총 179차례였습니다. 여러 통계치가 있지만 하나의 그래프로 설명하려고 합니다. 제가 작성한 것은 아래 그림에서 보듯이 Box Plot이란 그래프입니다.Box Plot이 뭔가요?Box Plot을 이해하려면 먼저 학교 시험 성적을 생각해보세요. 우리 반 30명의 수학 시험 점수가 있다고 가정하겠습니다. 이 점수들을 한 눈에 보여주려면 어떻게 해야 할까요? 평균만 말하면 충분할까요? 아닙니다. 평균이 70점이라고 해도, 모두가 70점을 맞은 것과 절반은 100점, 절반은 40점을 맞은 것은 전혀 다른 상황이죠.Box Plot은 이런 분포를 상자와 선으로 보여주는 그래프입니다. 상자 안에는 대부분의 학생들 점수가 들어있고, 위아래로 뻗은 선은 최고점과 최저점을 보여줍니다. 상자 안의 굵은 선은 중간값(Median)을 나타내고, 동그란 점은 평균(Mean)을 표시합니다.우리의 Box Plot에서 Y축은 수익률입니다. 0%선 위에 있으면 수익, 아래에 있으면 손실을 의미합니다. 상자가 크면 결과가 다양하다는 뜻이고(불확실성이 높음), 상자가 작으면 대부분 비슷한 결과가 나온다는 뜻입니다(예측 가능).기간별로 무슨 일이 일어났나요?1주일 후: 동전 던지기 게임패턴이 나타나고 1주일이 지났을 때 평균 수익률은 겨우 0.44%였습니다. 100만원을 투자하면 4,400원 정도 버는 셈이죠. 더 중요한 건 상승 확률이 53.63%라는 점입니다. 이건 거의 동전 던지기와 같습니다. 앞면이 나올지 뒷면이 나올지 모르는 것처럼, 1주일 후 수익을 낼지 손해를 볼지 예측하기 매우 어렵습니다.Box Plot을 보면 상자가 0%선을 가로지르고 있습니다. 이것은 어떤 사람은 수익을 냈지만 어떤 사람은 손해를 봤다는 뜻입니다. 가장 운이 좋은 경우 1.72%의 수익을 냈고, 가장 운이 나쁜 경우 -1.32%의 손실을 봤습니다.1주일은 너무 짧습니다. 주식 시장은 매일매일 오르락내리락하기 때문에, 1주일로는 진짜 추세를 파악하기 어렵습니다.2주일 후: 오히려 더 나빠졌어요놀랍게도 2주일 후는 1주일 후보다 상황이 더 나빴습니다. 평균 수익률은 0.32%로 떨어졌고, 상승 확률은 49.72%로 50%도 되지 않았습니다. 더 심각한 건 중간값(Median)이 -0.09%라는 점입니다.중간값이 마이너스라는 건 무슨 뜻일까요? 180명이 이 전략을 썼다면, 그 중 90명 이상이 손해를 봤다는 뜻입니다. 평균은 양수인데 중간값은 음수라는 건, 소수의 사람이 크게 벌어서 평균을 끌어올렸다는 의미입니다. 마치 우리 반에서 한두 명이 100점을 맞아서 평균이 올라가지만, 대부분 학생은 평균보다 낮은 점수를 받는 것과 같습니다.2주일 보유는 최악의 선택입니다. 기다리면 나아질 거라고 생각하지만, 실제로는 더 많은 사람이 손해를 봅니다.3주일 후: 드디어 변화가 시작됩니다3주일이 지나면서 상황이 달라지기 시작합니다. 평균 수익률이 0.82%로 올랐고, 중간값도 0.61%로 플러스가 됐습니다. 상승 확률도 57.54%로 올라가서 절반 이상이 수익을 내기 시작했습니다.Box Plot을 보면 상자가 0%선 위로 올라간 것을 볼 수 있습니다. 이건 대부분의 사람들이 수익을 내기 시작했다는 신호입니다. 물론 여전히 일부는 손해를 보지만, 전반적인 분위기는 긍정적으로 변했습니다.주식 투자는 최소 3주 정도는 기다려야 패턴의 효과가 나타나기 시작합니다. 4주일 후: 격차가 벌어집니다4주(약 한 달) 후에는 평균 수익률이 1.15%로 올랐습니다. 하지만 흥미로운 점이 있습니다. 중간값은 0.28%로 평균보다 훨씬 낮습니다. 이건 무슨 의미일까요?반에서 시험을 봤는데, 몇 명이 만점을 받아서 평균은 높지만, 대부분 학생은 평균보다 훨씬 낮은 점수를 받은 상황과 같습니다. 실제로 가장 좋은 경우는 3.78%의 수익을 냈지만, 절반의 사람들은 0.28%밖에 못 벌었습니다. 또한 표준편차가 5.29%로 커져서, 결과가 사람마다 매우 다르다는 것을 알 수 있습니다.한 달 보유는 운이 좋으면 크게 벌지만, 대부분은 소폭의 수익에 그칩니다. 그리고 결과의 편차가 커서 불안정합니다.3개월 후: 최적의 시점! ⭐드디어 골디락스 존(Goldilocks Zone)에 도착했습니다. 골디락스는 "너무 뜨겁지도 차갑지도 않은 딱 좋은 온도"를 의미하는 동화 속 표현인데, 3개월이 바로 그런 시점입니다.평균 수익률은 3.66%입니다. 100만원을 투자하면 36,600원을 버는 셈이죠. 한 달에 약 12,200원씩 버는 것과 같습니다. 더 중요한 건 중간값이 3.05%로 평균과 비슷하다는 점입니다. 이게 왜 중요할까요? 소수의 사람만 크게 버는 게 아니라, 대부분의 사람이 비슷하게 수익을 낸다는 뜻이기 때문입니다.상승 확률은 67.98%입니다. 이건 10번 투자하면 약 7번은 성공한다는 뜻입니다. 또한 가장 좋은 경우 8.07%의 수익을 낼 수 있고, 가장 나쁜 경우는 -5.50%의 손실입니다. 이익 가능성이 손실 가능성보다 훨씬 큽니다.Box Plot을 보면 상자가 크긴 하지만 대부분 0%선 위에 있고, 상자의 중심이 확실히 플러스 영역에 있습니다. 이것은 안정적이면서도 좋은 수익을 기대할 수 있다는 의미입니다.3개월 보유가 이 전략의 핵심입니다. 충분히 기다려서 패턴이 완전히 작동하도록 하되, 너무 오래 기다려서 새로운 하락을 맞지 않는 최적의 지점입니다.6개월 후: 너무 욕심을 부리면...더 오래 기다리면 더 많이 벌 거라고 생각할 수 있지만, 놀랍게도 6개월 후는 3개월보다 나쁩니다. 평균 수익률이 2.68%로 떨어졌습니다. 3.66%에서 2.68%로 줄어든 겁니다. 더 오래 기다렸는데 오히려 덜 번 거죠.더 큰 문제는 중간값이 1.34%로 평균의 절반밖에 되지 않는다는 점입니다. 이건 대부분의 사람들이 겨우 1.34%의 수익을 냈다는 뜻입니다. 물론 운이 좋은 사람은 11.34%라는 큰 수익을 냈지만, 그건 소수에 불과합니다.표준편차도 11.58%로 가장 큽니다. 이건 결과가 사람마다 엄청나게 다르다는 뜻입니다. 어떤 사람은 크게 벌고 어떤 사람은 크게 잃어서, 전체적으로 불확실성이 매우 높습니다. 실제로 가장 나쁜 경우 -7.89%의 큰 손실을 봤습니다.왜 이런 일이 벌어질까요? 이 패턴은 본질적으로 "주가가 잠깐 주춤한 후 다시 오르는" 단기적인 현상입니다. 3개월이 지나면 이 효과가 사라지고, 시장은 다른 요인들에 의해 움직이기 시작합니다. 실제로 통계를 보면, 6개월 안에 98.33%의 확률로 주가가 50일 이동평균선 아래로 떨어집니다. 거의 100%에 가까운 확률로 한 번은 큰 조정을 겪는다는 뜻입니다.욕심을 부려 너무 오래 가지고 있으면 오히려 손해입니다. 적당한 시점에 이익을 실현하는 것이 중요합니다.숫자가 말해주는 이야기들이야기 1: 시간이 지날수록 운이 더 중요해집니다표준편차라는 게 있습니다. 이건 결과가 얼마나 들쑥날쑥한지를 나타내는 숫자입니다. 1주일 후는 3.83%였는데, 6개월 후는 11.58%가 됩니다. 3배 이상 커진 거죠.이게 무슨 의미일까요? 1주일 후에는 대부분 비슷한 결과를 얻지만, 6개월 후에는 사람마다 결과가 엄청나게 다르다는 뜻입니다. 마치 100미터 달리기와 마라톤의 차이와 같습니다. 100미터는 대부분 비슷한 기록이 나오지만, 마라톤은 중간에 어떤 일이 벌어지느냐에 따라 기록이 크게 달라지죠.단기 투자는 운의 영향이 적지만 수익도 적고, 장기 투자는 수익의 기회는 크지만 운의 영향도 커집니다. 3개월이 이 둘의 균형이 가장 좋은 지점입니다.이야기 2: 평균은 거짓말을 할 수 있습니다2주일 후와 6개월 후를 다시 보면, 평균은 플러스인데 중간값은 훨씬 낮습니다. 이건 마치 빌 게이츠가 우리 동네에 이사 오면 우리 동네 평균 재산이 수백억이 되지만, 우리는 여전히 가난한 것과 같습니다.실제 투자할 때는 평균보다 중간값을 더 주목해야 합니다. 중간값이 당신이 경험할 가능성이 높은 수익률이기 때문입니다. 3개월 전략이 좋은 이유 중 하나는 평균과 중간값이 비슷해서, 대부분의 사람이 평균에 가까운 수익을 낸다는 점입니다.이야기 3: 수익률은 직선으로 증가하지 않습니다많은 사람들이 "2주가 1주보다 좋고, 4주가 2주보다 좋을 것"이라고 생각합니다. 하지만 실제 데이터를 보면 2주가 1주보다 나쁩니다. 그러다가 3주부터 좋아지고, 3개월에 최고점을 찍고, 6개월에는 다시 나빠집니다.이건 마치 오븐에서 쿠키를 굽는 것과 같습니다. 5분은 너무 짧아서 안 익고, 10분은 딱 좋고, 20분은 타버립니다. 투자도 마찬가지입니다. 너무 짧아도, 너무 길어도 안 되고, 딱 맞는 시간이 있습니다.이야기 4: 위험 신호를 무시하면 안 됩니다본 분석에서 밝혀진 바로는 6개월 안에 거의 100%의 확률로 주가가 50일 이동평균선 아래로 떨어집니다. 50일 이동평균선은 주식의 중기 추세를 나타내는 중요한 선입니다. 이 선 아래로 떨어진다는 건 상승 추세가 끝나고 하락 추세로 바뀔 수 있다는 경고 신호입니다.이 패턴 자체가 "잠깐 주춤한 후 다시 오르는" 단기 현상이기 때문에, 3개월 정도 오르고 나면 진짜 조정이 시작될 가능성이 높습니다. 그래서 3개월에 이익을 실현하고 나오는 것이 현명합니다.실전에서 어떻게 활용할까요?1단계: 신호를 기다립니다주가 차트에서 20일, 50일, 200일 이동평균선을 그립니다. 세 선이 모두 위를 향하고 있고, 20일선이 가장 위에, 50일선이 중간에, 200일선이 가장 아래에 있는 상태를 "정배열"이라고 합니다. 이건 상승 추세를 의미합니다.이런 상태에서 주가가 잠깐 20일 이동평균선 아래로 떨어졌다가 다시 올라오면, 그게 우리의 신호입니다. 마치 농구에서 일시적으로 뒤처졌다가 곧 따라잡는 것처럼, 강한 팀이 잠깐 주춤한 순간이 매수 기회일 수 있습니다.2단계: 얼마나 투자할까요?절대로 전 재산을 투자해서는 안 됩니다. 통계상 67.98%가 수익을 내지만, 32%는 손실을 봅니다. 10번 중 3번은 잃는다는 뜻입니다.만약 투자할 돈이 1000만원이라면, 50만원에서 100만원 정도만 이 전략에 투자하세요. 그러면 설령 최악의 경우 -5.5%의 손실을 봐도 전체 자산의 0.55% 정도만 잃게 됩니다. 반면 성공하면 3.66%의 수익으로 전체 자산의 0.37% 정도를 벌 수 있습니다.3단계: 3개월을 목표로 기다려 봅니다주식을 샀다면 달력에 3개월 후 날짜를 표시해두세요. 그리고 매일 주가를 확인하지 마세요. 매일 보면 오르락내리락하는 것에 스트레스를 받고, 조급하게 팔고 싶어집니다.대신 일주일에 한 번 정도만 확인하면서 두 가지만 체크하세요. 첫째, 수익률이 -5.5%에 도달했나요? 그럼 손절하고 나와야 합니다. 둘째, 50일 이동평균선 아래로 떨어졌나요? 그것도 경고 신호입니다.4단계: 이익을 실현합니다3개월이 되면 수익률을 확인하세요. 플러스라면 팔고 나오는 것을 심각하게 고려해야 합니다. "조금만 더 오를 것 같은데..."라는 생각은 위험합니다. 통계는 3개월 이후에는 수익률이 떨어진다고 말하고 있습니다.만약 3개월 시점에 6%나 8% 같은 큰 수익을 냈다면 즉시 파세요. 평균 최대 상승률이 8.07%이니, 그 근처까지 올랐다면 더 오를 여력이 많지 않습니다.실패할 수도 있다는 걸 기억하세요이 전략의 성공률은 67.98%입니다. 들으면 좋아 보이지만, 뒤집어 생각하면 32%는 실패한다는 뜻입니다. 10번 하면 3번은 손해를 본다는 거죠.예를 들어볼까요? 당신이 이 전략으로 10번 투자한다면, 대략 이런 결과가 나올 수 있습니다. 7번은 성공해서 각각 3.66%씩, 총 25.62%를 벌었습니다. 3번은 실패해서 각각 -2%씩, 총 -6%를 잃었습니다. 전체적으로는 19.62%의 수익이지만, 그 과정에서 3번의 실패를 견뎌야 합니다.문제는 그 3번의 실패가 언제 올지 모른다는 점입니다. 처음 3번이 연속으로 실패할 수도 있습니다. 그러면 "이 전략은 안 되는구나"라고 포기하기 쉽습니다. 하지만 통계를 믿고 계속한다면, 결국 전체적으로는 수익을 낼 가능성이 높습니다.마무리하며본 분석은 우리에게 중요한 교훈을 줍니다. 첫째, 평균만 보지 말고 전체 분포를 봐야 합니다. 둘째, 단기 투자는 도박에 가깝고, 너무 장기 투자는 리스크가 큽니다. 셋째, 3개월이라는 적절한 시점이 최적의 균형점입니다.이 전략이 완벽하다는 뜻은 아닙니다. 3번 중 1번은 실패합니다. 하지만 통계적으로 반복하면 수익을 낼 가능성이 높다는 뜻입니다. 마치 좋은 타율을 가진 야구 선수도 매번 안타를 치는 건 아니지만, 시즌 전체로 보면 좋은 성적을 낸다는 것과 같습니다.가장 중요한 건 감정에 휘둘리지 않고 계획을 지키는 것입니다. 손해 보면 무서워서 일찍 팔고, 수익 나면 욕심내서 더 기다리는 건 실패의 지름길입니다. 통계와 계획을 믿고, 기계적으로 실행하는 사람이 결국 성공합니다.주식 투자는 빨리 부자가 되는 마법이 아닙니다. 하지만 좋은 전략을 찾고, 인내심을 가지고, 감정을 조절하면, 조금씩 자산을 늘려갈 수 있습니다. Box Plot이 보여준 것처럼, 숫자는 거짓말을 하지 않으니까요.오늘도 저 투영인은 여러분의 성공투자를 기원합니다![Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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물가연동국채(TIPS)는 인플레이션이 낮을 때 매수해야 성과를 낸다!

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물가연동국채(TIPS)는 인플레이션이 낮을 때 매수해야 성과를 낸다!

물가연동국채(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)는 투자자들의 수익을 물가 상승으로부터 보호하고 추가 수익까지 제공하도록 설계되었다. 하지만 TIPS는 그 약속을 지키고 있을까?일반 국채와 달리 TIPS는 원금이 고정되어 있지 않고 채권 만기까지 변동할 수 있다. 만기 시점에 채권 수명 기간 동안 인플레이션이 상승했다면, 원금이 그에 맞춰 증가하고 만기 시 지급액도 더 높아진다. TIPS는 또한 만기까지 6개월마다 인플레이션에 연동되는 이자를 지급한다.지난 30년간의 데이터를 통해 TIPS를 검증한 결과, 필자와 연구 조교들(Maha Almoshaddak, Donovan Etienne)은 TIPS가 인플레이션이 높을 때 제 기능을 발휘하지 못한다는 것을 발견했다. 사실 인플레이션이 높을 때 TIPS에 진입한다면 이미 기회를 놓친 것이며 저조한 성과를 낼 가능성이 크다. 이러한 연구 결과는 만기까지 보유하는 TIPS에는 적용되지 않는다.연구 방법론TIPS의 성과를 검증하기 위해 1997년 최초 발행 이후의 모든 데이터를 수집했다. 그런 다음 인플레이션이 높을 때(표본 기간 소비자물가지수의 75백분위수 이상)와 낮을 때(CPI 25백분위수 이하)의 TIPS 성과를 비교했다. 또한 특정 월에 인플레이션이 0.20%포인트 이상 급등했을 때와 0.20%포인트 이상 하락했을 때의 성과를 살펴봤다.첫 번째로 흥미로운 발견은 TIPS가 인플레이션이 낮을 때 더 나은 성과를 낸다는 점이다. 인플레이션이 높을 때 투자자가 기대할 수 있는 TIPS의 평균 월간 수익률은 0.35%다. 반면 인플레이션이 낮을 때 기대할 수 있는 평균 월간 수익률은 0.45%다. 이는 월간 0.10%포인트, 연간 1.2%포인트의 차이다.[그래프 1: 인플레이션 보호? - 다양한 채권형펀드의 평균 월간 수익률]인플레이션 급등과 급락의 경우, 고인플레이션·저인플레이션 시기와 유사한 결과가 나타났다. 인플레이션이 하락한 달의 TIPS 평균 수익률은 0.31%였다. 인플레이션이 급등한 달의 TIPS 평균 월간 수익률은 0.19%였다. 이는 월간 0.12%포인트, 연간 1.4%포인트의 차이를 보인다.이러한 결과는 연준(Federal Reserve) 정책에 대한 투자자 기대가 모든 채권 상품 수익률의 주요 동인이라는 사실을 반영한다. 인플레이션이 상승하면 연준은 금리를 인상하는 경향이 있고 이는 TIPS를 포함한 모든 채권 가격을 하락시킨다. 반대로 인플레이션이 하락하면 연준이 금리를 인하하고 이는 채권 가격을 끌어올린다. 채권 수익률과 가격은 반대 방향으로 움직인다.최근 사례이러한 점을 고려할 때 2021~2022년은 주요 연구 결과를 보여주는 사례 연구가 된다.2021년 인플레이션이 서서히 상승하던 시기(연준이 금리 인상으로 대응하기 전)에는 투자자가 조기에 진입해야만 TIPS로 긍정적 수익을 얻을 수 있었다. 2021년 동안 평균적인 TIPS 투자자는 4.81%의 수익률을 기록했으며, 이는 그해 평균 채권형펀드의 수익률 1.25%를 상회했다.그러나 인플레이션이 최고 수준에 도달하고 연준이 상당폭의 금리 인상을 단행한 2022년에 TIPS에 진입했다면 평균적인 투자자는 큰 손실을 입었을 것이다. 2022년 동안 TIPS는 연간 -11.51%의 수익률을 기록했으며, 이는 -11.16%의 수익률을 낸 평균 채권형펀드보다 부진한 성과였다.이러한 결과는 금융시장에는 공짜 점심이 없다는 점을 강조한다. 인플레이션이 이미 급등한 후에 TIPS에 진입해서 보호를 기대할 수는 없다. 다른 투자자들보다 먼저 인플레이션 상승을 포착하고 조기에 TIPS에 진입해야만 시장 대비 약간의 추가 수익을 얻을 수 있다.<Derek Horstmeyer is a professor of finance at Costello College of Business, George Mason University, in Fairfax, Va.>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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원인을 모르는 하락이 제일 무서운데...

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월가 투자자들이 미국 정부 셧다운 종료 이후 예정된 대규모 경제지표 발표를 앞두고 경계심을 높이며, 연준(Fed)의 금리인하 경로가 재확인될 수 있을지 불확실성이 커지자 주식과 채권이 동반 하락했다.정부 재개방에 대한 기대는 상당 부분 이미 가격에 반영된 만큼, 시장 과열 논의가 다시 부상하며 고평가 기술 대형주(빅테크)에서 매도가 출현했다. 수면 아래에서는 방어적 섹터로의 로테이션이 발생했다는 평가가 나온다. 최근 다우지수의 신고점이 다른 주요 지수에서 확인되지 않은 이유가 여기에 있다.트레이더들은 데이터 공백 속에서 심리·포지션이 가격을 좌우할 것으로 판단장단기 국채수익률은 일제히 상승했고, 단기금리선물시장은 12월 금리인하 가능성을 대략 50% 수준으로 반영했다.도널드 트럼프 대통령은 미국 역사상 가장 길었던 정부 셧다운을 종료시키는 법안에 서명했다. 다만 10월 1일부터 지속된 장기간 폐쇄 여파로 연방정부 조직이 완전히 정상화되기까지는 며칠에서 몇 주가 걸릴 수 있다. 미 노동통계국(BLS)은 조만간 지연된 경제지표들의 새로운 발표일정을 포함한 수정 캘린더를 공개할 예정이다. 10월 고용보고서는 실업률 항목 없이 발표될 예정이라고 케빈 해싯 백악관 경제고문은 밝혔다. 지표 발표가 점진적으로 재개되는 만큼, 포렉스닷컴의 파와드 라자크자다는 향후 일정 기간 가격 흐름이 실물 지표보다 심리·포지션 요인에 의해 더 큰 영향을 받을 것이라고 설명했다.“최근의 강세 흐름이 끝난 것인지 여부가 핵심이다. 4월 이후의 가파른 랠리로 기술주는 점점 더 고평가·과열 상태에 진입하고 있다. 신선한 촉매가 부족하고 경제지표 공백이 이어지면서 심리가 식고 있다.”출처 입력S&P500지수는 1% 이상 하락했고, 메가캡 기술주는 약 2.5% 하락했다. 반면 시스코(Cisco)는 긍정적 가이던스로 급등했다.채권·유가·달러의 혼조 흐름10년물 국채금리는 3bp 상승한 4.10%를 기록했다. 달러는 소폭 하락했고, 유가는 공급 리스크와 사상 최대 수준의 잉여 재고 전망 사이에서 반등했다.BMO 프라이빗 웰스의 캐롤 슐라이프는 다음과 같이 평가했다. 정부 기능 정상화는 시장에 안도감을 주지만, 빠진 인플레이션·고용지표가 향후 어떻게 나타날지가 여전히 불확실성 요인이라는 것이다.슐라이프는 향후 몇 주간 시장 변동성이 확대될 가능성을 전망하면서, 데이터 공백이 연준의 판단을 더 어렵게 만들었다고 말했다. 덕분에 12월 금리인하 기대는 직전 FOMC 회의 이전의 ‘거의 확정적’ 수준에서 크게 후퇴했다.연준 내부도 분열…‘12월 추가 인하’는 확정적이지 않다스트래터가스의 돈 리스밀러는 정부 셧다운 기간 동안 공식 통계가 부재한 상태에서 일부 민간 데이터가 약세를 보인 점을 언급하며, “노동시장이 4분기에 더 약해질 잠재적 위험이 남아 있다”고 지적했다.지속되는 높은 인플레이션과 부진한 노동시장 흐름은 연준 내부에 정책 노선의 균열을 만들고 있다.지난달 두 차례 연속 기준금리 인하 이후 제롬 파월 의장은 12월 인하가 ‘기정사실’이 아니라고 경고했다.클리블랜드 연준의 베스 해맥: “노동시장 둔화 속에서도 물가안정이 최우선이다.”샌프란시스코 연준의 메리 데일리: “12월 금리인하 여부를 판단하기엔 너무 이르다.”보스턴 연준의 수전 콜린스: “성장이 여전히 강해 인플레이션 둔화가 지연될 가능성이 있어 동결을 선호한다.”에버코어 ISI의 크리슈나 구하는 해맥 발언이 연준 내부 분열을 노출시켰다고 분석하며,“12월 인하를 건너뛰고 1월 인하로 미루는 것은 오히려 파월에게 더 큰 부담을 준다”고 진단했다. 반면 BMO 캐피털마켓의 이안 링젠·바일 하트만·딜레이니 최는 “노동시장 약화와 물가 둔화가 입증될 경우 12월 인하 가능성은 여전히 열려 있다”고 평가했다.채권 변동성은 한 달래 고점…데이터 공백은 여전히 문제캐피털 이코노믹스의 토마스 라이언은 정부 재개방이 이루어졌더라도 “10월에 수집하지 못한 서베이형 지표는 다시 조사하고 품질점검을 거쳐야 하므로 상당한 시간이 필요하다”고 지적했다. 소비자물가지수(CPI)처럼 ‘현장 조사 기반’ 지표는 사실상 재구성 자체가 어렵다는 평가도 나왔다.프린시펄 애셋 매니지먼트의 시마 샤는 다음과 같이 요약했다. “정보가 부족하고, 시장을 흔드는 복합 요인들이 빠르게 엇갈리는 국면에서는 과도한 확신보다 포트폴리오 유연성이 더 중요하다.”빅테크 랠리는 둔화…방어주·가치주로의 회전 가시화최근 며칠간 기술주에서 방어적·가치주 섹터로 뚜렷한 로테이션이 나타났다고 라자크자다는 평가했다.그는 이를 두고 아래와 같이 덧붙였다.“위험선호 약화인지, 건전한 강세장에서 흔히 나타나는 순환적 로테이션인지 판단하기는 이르다. 다만 기술 섹터 내부에서 임원들의 주식 매도가 늘고 있다는 점은 긍정적 신호로 보기 어렵다.”블룸버그 인텔리전스의 마이클 캐스퍼와 나다니엘 웰노퍼는 2025년 최저점 대비 급반등한 기술 섹터가 밸류에이션 기준으로 최근 평균 대비 1 표준편차 이상 고평가 영역에 들어섰다고 밝혔다.그들은 다음과 같이 결론지었다. “실적 급증이 이번 랠리를 이끌어온 것은 사실이지만, 지금처럼 프리미엄이 높아진 국면에서는 펀더멘털이 ‘계속 뛰어줘야 제자리’를 유지할 수 있다.”[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

원인을 모르는 하락이 제일 무서운데...

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Russell 2000 현금창출 기업의 귀환: 현금흐름의 중력이 다시 작동하기 시작했다

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Russell 2000 현금창출 기업의 귀환: 현금흐름의 중력이 다시 작동하기 시작했다

Introduction2025년 들어 스몰캡 시장에서는 과거와 뚜렷하게 다른 흐름이 전개되고 있다.잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)을 안정적으로 창출해 온 기업들이 장기간 스몰캡 수익률의 핵심 동력이었음에도 불구하고,최근 시장에서는 오히려 현금을 소진하며 성장하는 적자기업들이 더 강한 주가 흐름을 보이고 있다.특히 Russell 2000 지수 내에서 FCF 마이너스 기업이 FCF 플러스 기업을 수십 년 만에 처음으로 성과 측면에서 역전하는 현상이 나타나면서, 투자자들 사이에서는 이 흐름이 일시적 왜곡인지, 구조적 변화인지에 대한 의문이 제기되고 있다.본 보고서는 이러한 이례적 시장 움직임을 체계적으로 규명하기 위해 작성되었다.FCF 기반 투자전략이 여전히 유효한지, 또는 시장이 구조적 전환점에 진입했는지를 판단하기 위해장기 성과·위험지표·평균회귀 패턴을 검토한다.결국 본 보고서는 투자자들이 단기 흐름을 쫓아야 할지, 아니면 펀더멘털 회귀에 대비해야 할지에 대한현실적이고 실증 기반의 기준점을 제공하기 위해 마련되었다.Free Cash Flow가 힘을 잃을 때시장(마켓)이 현금 소진(cash burn) 기업을 보상하기 시작하면 무엇이 벌어지는가?10년 넘게 이익을 내고 잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)을 만들어내던 스몰캡 기업들이 시장을 주도해 왔다. 그러나 2025년에 들어 예상치 못한 반전이 나타난다. Russell 2000 지수 내에서 TTM 기준 FCF가 ‘플러스’인 기업들이 오히려 ‘마이너스’ 기업들보다 뒤처지기 시작한 것이다.이 변화를 확인하기 위해 매월 Russell 2000 구성종목들을 기준으로 FCF 플러스 포트폴리오와 FCF 마이너스 포트폴리오 두 개를 동일비중(equal-weight)으로 구성해 비교했다.[그래프 1: Russell 2000 FCF 포트폴리오 누적수익률 (2000–2025)]역사적으로 차이는 명확하다. 잉여현금흐름이 플러스인 스몰캡 기업, 즉 외부 조달 없이 내부 현금으로 성장을 이어가는 기업에 투자한 투자자는 더 안정적인 복리(compounding)와 낮은 변동성을 누려왔다.아래 요약 통계는 많은 투자자들이 직관적으로 알고 있는 "장기적으로는 현금이 왕(Cash is king)이다"라는 사실을 확인시켜 준다. .[그래프 2: 성과 요약 테이블 – Russell 2000 FCF 포트폴리오]전 기간을 보면, FCF 플러스 기업들은 더 높은 연환산 수익률, 더 높은 샤프지수, 더 작은 최대낙폭(MDD)을 기록했다.반면, FCF 마이너스 종목들은 흔히 말하는 ‘정크(junk) 종목’의 특성을 보이며, 높은 베타·높은 변동성·열악한 장기 성과를 나타냈다.2025년 패턴 붕괴2025년 4월에 전환점이 찾아온다.금리 하락, 금융여건 완화, 투기적 심리의 재출현이 맞물리면서 적자를 내는 기업들이 오히려 시장에서 보상을 받는 역전 현상이 시작되었다. 4월 이후 FCF 마이너스 종목들은 처음에는 소폭, 이후에는 점점 더 확실하게 FCF 플러스 종목을 앞서기 시작했다.10월이 되자 현금을 소진하는 기업들의 누적수익률이 수십 년 만에 처음으로 현금창출 기업을 넘어섰다.말 그대로 시장이 뒤집힌 것이다. “성장이라면 비용을 얼마 쓰든 상관없다(growth at any cost)”는 정서가 돌아온 것이다.[그래프 3: 2025년 FCF 플러스 vs 마이너스 성과 역전]역사적으로 보기에도 극단적이고 지속 불가능한 괴리이 반전이 얼마나 비정상적인지를 평가하기 위해, 두 포트폴리오 수익률 스프레드의 3개월 롤링 Z-Score를 계산했다.[그래프 4: 3개월 Z-Score – FCF 포트폴리오 수익률 스프레드]현재 수준은 역사상 가장 극단적인 부정 스프레드 영역에 위치하며, 과거 사이클에서도 비슷한 시기는 일관되게 강한 평균회귀(mean reversion) 직전 국면이었다.비슷한 에피소드는 아래와 같은 시기에서만 나타났다.2009년 금융위기 직후 유동성 랠리2020년 코로나 이후 반등2021년 투기적 “정크 랠리”이 시기들의 공통점은 다음과 같다.무수익·고베타 종목으로의 단기적 자금 쏠림투기성 모멘텀이 랠리를 주도지속성은 매우 낮음투기적 과열이 절정에 이르면, 그 상태가 오래 지속된 적은 없다. 역사는 언제나 기초체력(펀더멘털)과 현금흐름 중심으로 회귀하는 흐름을 보여왔다.현금흐름 중력의 법칙(Cash Flow Gravity Principle)Free Cash Flow는 장기 주식 성과에서 가장 강력한 기준점 중 하나이다. 단기적으로는 유동성 랠리, 낙관론 확산 등에 의해 무수익 기업이 강세를 보일 수 있으나, 이 흐름은 사이클 단위에서 유지된 적이 없다.과거 데이터에서 FCF 마이너스 포트폴리오가 이 정도 규모로 앞선 시기는 후속 분기에서 급격한 반전이 나타나는 경우가 일관되게 확인된다.2025년 나타난 ‘적자기업(FCF 마이너스) 랠리’는 유동성과 투기심리에 의해 발생한 일시적·극단적 현상이며, 역사적 패턴을 감안할 때 조만간 잉여현금흐름(FCF) 중심의 펀더멘털로 회귀할 가능성이 매우 높다.조금 더 맥락을 담아 정리하면 이렇게 정리할 수 있다.시장 심리가 과열될 때 FCF 마이너스 종목이 단기적으로 급등할 수 있지만, 이는 2009·2020·2021년과 같은 ‘유동성·테마·투기’ 국면에서 반복된 단기적 괴리일 뿐 장기적으로는 유지되지 않았다.현재 스프레드가 역사적 극단에 위치한 만큼, 추세가 다시 FCF 플러스 기업—즉, 현금창출력·자기자본 기반 성장·건전한 밸런스시트를 가진 기업들—로 회귀하는 평균회귀 국면이 임박했다는 점이 보고서의 핵심 메시지이다.즉, 지금은 투자자 입장에서 ‘잠시 흐름을 따라가는 시기’가 아니라 ‘근본으로 회귀하는 다음 사이클’을 준비할 타이밍이라는 결론이다.<출처:본 내용은 noax capital사의 'When Free Cash Flow Loses Its Edge' 내용을 기반으로 작성되었습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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XLV(헬스케어ETF)를 지금 매수해도 괜찮을까요?

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XLV(헬스케어ETF)를 지금 매수해도 괜찮을까요?

최근 월가의 자금 흐름이 기술주에서 헬스케어 섹터로 옮겨가고 있다. 표면적으로는 미국 정부의 약가 인하 정책이 제약사들의 수익성을 훼손할 것처럼 보이지만, 실제로는 가격 인하 → 환자 접근성 확대 → 판매량 급증으로 이어지는 새로운 성장 공식을 만들어내고 있다.특히 Eli Lilly는 비만·당뇨 치료제의 가격을 낮추는 대신 접근성을 확대해 주가가 사상 최고치($988.62)를 기록했으며, 이 흐름이 헬스케어 ETF인 XLV 전반으로 확산되고 있다. 약가 인하가 위협이 아니라 성장 모멘텀의 전환점으로 작용하고 있는 셈이다.본 보고서는 “지금 XLV를 매수해도 괜찮은가”라는 질문에 답하기 위해 작성되었다. 실제 데이터를 기반으로 XLV·S&P 500·LLY·NVO 간의 연동성과 수익 기여도를 분석함으로써, 정책 변화가 헬스케어 섹터의 장기 성장성에 어떤 기회를 제공하는지를 검증한다.XLV 상승의 핵심 배경1.섹터 구조 및 펀드 구성XLV는 State Street Global Advisors가 운용하는 헬스케어 섹터 ETF로, 미국 S&P 500 지수 내 헬스케어 산업군(제약, 의료기기, 생명과학도구, 서비스 제공업체 등)을 대표한다. 포트폴리오 구성은 상위기업에 대한 집중도가 꽤 높다. 예컨대 Eli Lilly and Company(LLY)이 약 14 % 비중으로 XLV 내 최대 종목이며, Johnson & Johnson(JNJ), AbbVie Inc.(ABBV) 등이 그 뒤를 잇고 있다. 이런 구조 덕분에 XLV는 헬스케어 업종 내 대표 기업들의 실적 및 전략 변화에 민감하게 반응한다.2. 최근 상승의 주요 촉매헬스케어 업종 내 중요한 상승동인으로 다음이 있다:비만·당뇨 치료제 시장 확대: Eli Lilly가 비만·당뇨 치료제(예: Mounjaro, Zepbound) 관련 가격 인하 및 접근성 확대 전략을 통해 시장을 급격히 확대하고 있는 것이 XLV 내 큰 기업의 전략 변화로 작용함(펀드 내 비중이 크므로)구조적 수요 증가: 고령화, 만성질환 증가, 의료기기 및 생명과학 혁신이 헬스케어 수요를 꾸준히 늘리고 있다는 펀더멘탈 배경. (Kavout)방어적 투자처로서의 매력: 경기민감주가 약한 구간에서 헬스케어 업종이 비교적 안정적인 흐름을 보인다는 시장 인식. (Nasdaq)펀드 규모 및 비용 측면 우위: XLV는 운용비용(Expense Ratio)이 약 0.08% 수준으로 매우 낮으며, 유동성도 우수하다. (State Street)즉, XLV의 상승은 단순히 업종이 좋아졌다기보다는 헬스케어 산업 내 리더 기업 전략 변화 + 구조적 수요 확대 + 투자자 자금 유입(섹터환 수요)가 결합한 결과로 볼 수 있다.3. Eli Lilly 전략과의 연계Eli Lilly는 약가 인하 전략을 통해 환자 접근성을 높이고 판매량을 폭증시키는 구조로 변화시키고 있다. 이를 요약하면: 낮은 단가 → 접근성 확대 → 보험 커버리지 증가 → 매출 성장 기대 증가이다.이 기업이 XLV 내 최대 비중 종목이라는 점을 고려하면, Eli Lilly의 전략 변화 → XLV 전체 흐름에 긍정적 파급을 미친다. 예컨대, Eli Lilly가 보험 적용 범위를 확대해 미래 매출 성장폭을 큰 폭으로 키우고 있다는 점이 XLV 투자자 입장에서 중요한 상승요인이다.전략적 판단 및 투자 시사점1. 포지셔닝 관점현재 XLV는 헬스케어 업종에 대한 관심이 재조명되는 국면에 있다. 특히 다음과 같은 관점에서 유리하다:장기 성장 기반: 만성질환·비만·당뇨·고령 인구 증가라는 트렌드는 단기간 이벤트가 아니라 수년간 지속될 가능성이 높다. 따라서 XLV는 성장 모멘텀 + 안정성(수요 안정성) 두 가지 특성을 갖는다.리더 기업 집중: XLV가 대형 헬스케어 기업 비중이 높다는 점은 리스크와 기회가 동시에 존재한다. 즉, 상위 종목 전략이 잘 맞으면 ETF 전체 수익률이 확대되지만, 반대로 특정 리더 기업에 문제가 생기면 타격도 클 수 있다는 의미이다.방어적 자산으로서의 매력: 시장 변동성이 커질 때 헬스케어 섹터가 상대적으로 덜 민감하다는 인식이 존재하므로, 포트폴리오 내 섹터 분산을 위해 매력적인 선택지다.2. 리스크 및 고려사항하지만 다음 위험요인도 반드시 염두에 두어야 한다:규제 리스크: 제약·헬스케어 업종은 약가 규제, 보험제도 변화, 특허만료 등의 규제·법률적 요인에 매우 민감하다. 엘리 릴리의 약가 인하가 긍정적으로 작용하고 있지만, 반대로 약가 인하가 수익성 압박으로 작용할 가능성도 존재한다.밸류에이션 부담: 현재 XLV의 P/E 또는 업종 내 대형주의 기대성장이 이미 시장에 상당 부분 반영되어 있을 수 있다. 즉, “좋은 전략 → 이미 반영됨”이라는 상태일 수 있다.집중 리스크: 앞서 언급했듯 상위 기업 비중이 높다. 예컨대 Eli Lilly가 어떤 문제(예: 신약 실패, 규제 리스크)에 직면하면 ETF 전체 퍼포먼스에 악영향이 생길 수 있다.경기 민감도 변화: 기본적으로 헬스케어는 방어적이나, 혁신성장주 성격이 강해 성장 기대가 꺾이면 조정 받을 수 있다.3. 투자전략 제안한국인 투자자의 관점과 미국시장 정서를 모두 고려하여 다음과 같이 전략을 제시한다:핵심 코어로의 배치포트폴리오 내 헬스케어 섹터 비중을 상향할 경우 XLV는 코어 보유 대상으로 적합하다. 다년간 지속 가능한 구조적 수요가 존재하고, 비용도 낮으며 유동성도 충분하다.다만, 단순히 “헬스케어는 무조건 오른다”는 믿음으로 과잉 배치하기보다는 리스크 관리 관점에서 적절히 배분해야 한다.전술적/섹터전환 관점에서의 활용시장이 경기 둔화 우려나 기술주 과열로 조정 받을 때, 상대적으로 방어적인 헬스케어로의 섹터전환 전략이 유효하다.예컨대 기술주가 부담을 안을 때, 헬스케어 쪽으로 자금이 이동하는 흐름을 염두에 둘 수 있다.모니터링 포인트 설정XLV의 상위기업 전략 변화 주시: 특히 엘리 릴리, 존슨앤존슨, 애브비 등 대형주가 어떤 신약발표, 규제결정, 보험 적용 확대 등을 발표하는지 주의할 필요가 있다.보험 및 약가 정책 변화: 미국 내 Medicare/Medicaid 등 공공보험 제도의 변화 또는 연방 정부와 제약사 간의 협상 등이 섹터 전체에 파급된다.밸류에이션 및 자금 유입 흐름: ETF 규모 변화, 자금 유출입, 섹터 내 밸류에이션 격차 등을 점검해야 한다.국제적 리스크: 한국 투자자라면 미국 헬스케어 업종의 국제 진출, 환율 리스크, 글로벌 제약산업 경쟁환경도 고려해야 한다.결론요약하면, XLV의 최근 상승은 헬스케어 업종 내 구조적 수요 증가 + 핵심 대형주의 전략적 변화(특히 Eli Lilly의 약가·접근성 전략) + 투자자들의 섹터순환 수요가 맞물려 나타난 것으로 판단된다.이러한 흐름이 단기 이벤트가 아니라 중장기적으로 유지될 가능성이 높다는 점에서, 포트폴리오 내 헬스케어 섹터 비중을 적정하게 확보하는 것이 매우 유의미하다. 다만 규제 리스크, 밸류에이션 부담, 리더기업 집중 리스크 등을 감안해 접근해야 한다.한국 투자자의 맥락에서도 미국 헬스케어 섹터는 글로벌화·규모·보험체계 측면에서 메리트가 있으며, 콘텐츠화·정보제공 측면에서도 유리한 투자 테마다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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증권주를 통해 버블 가능성을 엿볼 수 있다

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투기적 버블을 어떻게 알 수 있는가? 버블은 광적인 거래 활동에 관한 것이다. 그렇다면 광적인 거래 활동으로 이득을 보는 것은 누구인가? 바로 브로커(Brokers)와 기타 거래 서비스 제공업체들이다. 골드러시(Gold Rush) 때 곡괭이와 삽을 파는 것이 수익성이 높았듯이, 투기적 버블 시기에는 거래 서비스를 판매하는 것이 수익성이 높다. 따라서 개인 대상 증권사(Retail Brokerage)들의 성공이 극에 달할 때, 우리는 버블 속에 있을 가능성이 있다는 단서가 된다.오늘날 개인 대상 증권사들의 주가는 폭등하고 있다. 그래프 1에서 볼 수 있듯이, Robinhood는 지난 2년간 15배 이상 상승했고, Interactive Brokers는 3배 이상 상승했다. 이 두 기업 모두 올해 S&P 500 지수에 편입되었다(Interactive Brokers는 8월, Robinhood는 9월).[그래프 1: Robinhood와 Interactive Brokers의 누적 수익률]브로커들의 이러한 시장 초과 성과는 오늘날 미국 주식 시장의 투기적 과열을 보여주는 또 다른 징후이다. 역사적으로, 광적인 거래 속에서 브로커들이 번성했던 시기는 항상 시장 하락이 뒤따랐다.⏳ 역사적 버블의 사례역사적 버블 사례를 빠르게 살펴보자.1719년 파리: 존 로(John Law)의 미시시피 버블1719년 파리에서 시작한다. 존 로의 미시시피 버블(Mississippi Bubble)을 묘사하는 Mackay(1841)의 기록이다.오랫동안 고조되어 온 대중의 열기는 이처럼 화려한 비전을 거부할 수 없었다. 5만 주의 신주에 대해 최소 30만 건의 청약 신청이 몰렸고, Rue de Quincampoix에 있는 로의 집은 아침부터 밤까지 열성적인 신청자들로 둘러싸였다...... Rue de Quincampoix는 투기업자들의 주요 거주지였는데, 좁고 불편한 거리였음에도 엄청난 인파로 인해 끊임없이 사고가 발생했다. 평상시 연간 임대료가 1,000 리브르(livres)였던 이 거리의 주택 임대료는 12,000에서 16,000 리브르까지 치솟았다. 이곳에 가판대를 차린 구두 수선공은 중개인과 그 고객들에게 가판대를 임대하고 필기구를 제공하여 하루에 약 200 리브르를 벌었다. 등에 꼽추가 있는 남자가 거리에 서서 열성적인 투기꾼들에게 자신의 꼽추를 필기대 삼아 빌려주고 상당한 돈을 벌었다는 이야기도 전해진다!오늘날 우리에게는 휴대폰의 트레이딩 앱이 있지만, 1719년의 기술은 아마도 움직이는 필기대 역할을 하는 사람을 포함했을 것으로 추정된다. Rue de Quincampoix의 꼽추가 노트르담의 꼽추처럼 허구일 가능성이 있지만, Mackay의 기록처럼 거래 서비스 제공업체가 미시시피 버블 기간 동안 번성했다는 것은 사실일 것이다.1929년 월스트리트210년 뒤인 1929년 월스트리트로 넘어가 보자. 1929년 4월 6일자 $The Commercial and Financial Chronicle$의 기록이다.그리고 내륙 지역의 구매자들은 엄청난 거래량을 일으키는데, 그 속에서 바보들은 댐을 거슬러 오르는 정신 나간 연어처럼 첨벙거리며 수영하고, 브로커들은 하늘에서 내리는 만나처럼 수수료를 걷는다...1980년대 후반 일본 증시 버블다음으로 1980년대 후반 일본으로 가보자. 주식 시장 버블은 1989년 12월에 정점을 찍었다. 버블의 팽창은 다이와 증권(Daiwa Securities)을 포함한 일본의 '빅 4(Big Four)' 증권 회사에 번영을 가져왔다. 이들의 주가는 1987년 중반에 정점을 찍었는데, 다이와 증권은 2년 동안 약 5배 상승했다. 다이와 증권이 번성한 방식이다.다이와는 무엇보다도 중개 회사로, 연간 수수료 수익이 25억 달러에 육박한다... 매일 아침 8시 정각에 다이와 영업 부서의 한 선임 매니저가 마이크를 켜면, 그의 목소리가 임대 회선을 타고 섬 전체에 흩어져 있는 105개 다이와 지점의 확성기로 전달된다. 그의 메시지는 전날 시장 분석과 함께 영업 사원들이 고객에게 추천해야 할 하나 이상의 주식에 대한 '제안'으로 구성된다... 영업 사원들은 요즘 주부들에게 가장 많이 판매한다... 다이와는 이제 파티를 열어 투자 활동이 사교 활동이 되도록 하는 '타파웨어 파티(Tupperware parties)'와 유사한 방식으로 주부들을 시간제 직원으로 고용하고 있다.출처 입력1999년 미국 기술주 버블다음으로 10년 뒤인 1999년 미국 기술주 버블로 가보자. 1990년대 후반의 선두 온라인 증권사는 Ameritrade, ETrade, 그리고 Schwab이었다. [그래프 2: ETrade, Ameritrade, 그리고 Schwab의 누적 수익률]는 1997년 4월부터 2003년 4월까지 이들의 성과를 보여준다.[그래프 2: E*Trade, Ameritrade, 그리고 Schwab의 누적 수익률]세 회사 모두 1999년 4월에 정점을 찍었고, Ameritrade는 2년 전보다 40배 상승했다. $The New York Times$는 다음과 같이 보도했다.저축하는 국민에서 투자하는 국민으로 진화한 미국은 급속도로 트레이더(Trader)의 나라가 되고 있다.증거로, 여러 증권사들은 개인과 기관 모두의 주식 거래 급증에 힘입어 사상 최대의 이익을 보고했다.이러한 광기의 일부는 데이 트레이더(Day Trader)들로부터 비롯되는데, 이들은 인터넷을 통한 저렴한 주식 거래 비용을 이용하여 주식을 빠르게 사고팔며 작은 가격 변동으로부터 이익을 얻는다. 강력한 시장 세력인 이 그룹은 최근 그들이 가장 선호하는 분야 중 하나인 증권사에 초점을 맞추어, 자신들의 사업으로 이익을 얻는 바로 그 회사의 주가를 끌어올리고 있다.... 가장 큰 온라인 증권사를 운영하는 Schwab의 주가는 지난 5일 동안 40%나 급등했다... 또 다른 온라인 할인 중개업체인 Ameritrade의 주가는 지난 5일 동안 두 배 이상 올랐다...전체 주식 시장은 11개월 후에 정점을 찍었다.2015년 중국 증시 버블마지막으로 2015년 5월경 정점을 찍은 중국 주식 시장 버블로 가보자. 여기에는 East Money 및 Hithink Flush와 같은 주식 거래 앱을 제공하는 회사들이 포함되었다. 이 두 회사의 주식은 2년 동안 15배 이상 상승하여 중국 A 주(China A shares) 시장 전체와 거의 같은 시기에 정점을 찍었다.🔑 핵심 요약 및 시사점요약하자면, 많은 과거 버블에서 증권사 주가가 급등했으며, 이는 버블 자체와 동시이거나 그 이전에 정점을 찍었다. 물론, 여기서는 신뢰할 수 있는 예측력을 입증하는 엄격한 연구를 수행한 것이 아니며, 단지 극단적인 사례만을 선별한 것이다. 내가 말할 수 있는 것은, 이러한 역사적 사례들이 나에게는 매우 설득력 있게 다가온다는 점이다.또 다른 버블 지표는 발행(Issuance)이다. 나는 이것을 버블 묵시록의 '세 번째 기마병(Third Horseman)'이라고 부른다. 많은 IPO(기업공개)가 발생할 때 버블 속에 있을 수 있다. 한 걸음 더 나아가, 많은 증권사들의 IPO가 발생할 때는 정말로 버블 속에 있을 수 있는데, 이는 높은 거래 활동과 스마트 머니(Smart Money, 발행 주체)의 매도(Selling)라는 두 가지를 모두 나타내기 때문이다.2000년 3월에 정점을 찍은 기술주 버블을 보면, E*Trade는 1996년 8월에, Ameritrade는 1997년 3월에 IPO를 진행했다. 2021년 12월에 정점을 찍은 코로나 시대 버블을 보면, Robinhood의 IPO는 2021년 7월이었다. 2025년 현재까지 미국에서는 두 개의 개인 대상 증권사가 상장했다(eToro는 2025년 5월 IPO, Webull은 2025년 4월 SPAC 합병). 이는 주식 시장에 쏟아지는 암호화폐 관련 IPO 물결은 제외한 수치이다.이 모든 것이 무엇을 의미하는가? 증권사 주식이 1999년 4월처럼 폭등했다. 그렇다면 당장 미국 주식 시장에서 벗어나야 하는 것이 명백한가? 시장을 공매도(Short)해야 하는가? 절대 아니다. 나스닥 종합 지수는 1999년 4월부터 2000년 3월까지 약 두 배 상승했다. 과열된 증권사 주식은 과잉의 징후일 수 있지만, 과잉은 항상 더 과잉될 수 있다.미국 주식 시장은 버블인가? 나도 모른다. 현재 수준에서 가격이 두 배로 오른 후에 다시 물어보라.<출처:acadian-asset.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

증권주를 통해 버블 가능성을 엿볼 수 있다

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견고한 기업이익이 4분기 계절성 효과를 지지해줄 것이다...

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견고한 기업이익이 4분기 계절성 효과를 지지해줄 것이다...

4분기, 역사적 계절성과 펀더멘털이 만나는 구간1950년 이후 S&P 500 데이터를 장기적으로 살펴보면, 4분기는 단연코 가장 일관된 강세 구간이다. 평균 수익률은 4.18%, 승률은 81.3%로, 나머지 세 분기(평균 승률 62%)를 크게 상회한다. 이는 단순한 투자자 심리나 ‘산타랠리(Santa Rally)’로만 설명되기 어렵다. 2024년 현재, 시장은 인공지능 투자 과열 논란과 고용둔화 우려, 정부 셧다운 장기화 등 다중 리스크에 직면해 있지만, 여전히 주가를 지탱하는 핵심 축은 기업이익이다.과거의 계절성이 “소비와 심리”의 결과였다면, 2024년의 4분기는 ‘기업이익이 계절성을 강화하는 구간’으로 진화하고 있다.역사적 패턴 분석 (1950–2024)지난 75년간의 데이터를 분석한 결과, 주식시장은 분기별로 뚜렷한 계절적 패턴을 보여왔다. 평균적으로 4분기의 수익률은 +4.18%로, 3분기의 +0.39%에 비해 10배 이상 높은 성과를 기록했다. 이는 단순한 상승 확률뿐 아니라 상승 폭 자체가 월등히 크다는 점을 의미한다. 실제로 분포를 살펴보면 4분기는 오른쪽 꼬리가 긴 positively skewed 형태로, 강한 반등장이 자주 발생했음을 시사한다.승률 측면에서도 4분기는 81.3%로, 3분기의 60%를 크게 상회하며 통계적으로 유의미한 우위를 보인다. 연도별 히트맵을 보면 금융위기(2008년)나 팬데믹(2020년)과 같은 특수한 충격을 제외하고는 대부분의 해에서 4분기가 플러스 수익을 기록했다. 특히 2019년, 2021년, 2023년, 2024년에는 공통적으로 3분기 약세 이후 4분기 반등이 반복되며 ‘조정 후 회복’의 전형적인 패턴을 재현했다.결국 지난 70여 년의 통계를 종합하면, 4분기는 주식시장이 3분기의 조정 국면을 딛고 회복세로 전환하는 경향이 가장 뚜렷하게 나타나는 분기라 할 수 있다.구조적 원인: 왜 4분기는 강한가?4분기의 계절성은 단순한 확률이 아니라 경제적·행동적 요인의 복합적 결과다.연말 소비 시즌 효과 (Holiday Spending Effect) 미국 가계 소비는 GDP의 약 70%를 차지하며, 블랙프라이데이~크리스마스 시즌에 집중된다. 기업 실적에 대한 기대가 이 시기에 급격히 상향 조정된다.기관 리밸런싱과 윈도드레싱(Window Dressing) 연말 평가를 앞두고 기관은 포트폴리오의 위험자산 비중을 조정하고, 수익률이 높은 종목을 편입해 외형 성과를 개선하려는 경향이 있다.심리적 낙관론 (Investor Sentiment) 연말 보너스, 유동성 확대, 산타랠리 기대감이 결합되며 ‘위험자산 선호’가 강화되는 구간이다.세금절감 매도 후 재매입 (Tax-Loss Harvesting Effect) 연말 손실 상쇄 목적의 매도 이후 12월 후반 재매입 수요가 집중되어 수급 개선 효과를 낳는다.이러한 전통적 요인들만으로도 4분기 강세는 충분히 설명된다. 그러나 2024년에는 새로운 요인이 추가되었다. 바로 기업이익(Earnings) 이다.2024년의 새로운 변수: ‘이익이 계절성을 강화하다’최근 블룸버그는 “Stock Selloff Leaves Earnings Growth as Strongest Bull Pillar”라는 제목의 분석에서, 3분기 조정 이후에도 기업이익이 강세장의 마지막 버팀목으로 작용하고 있다고 평가했다.S&P 500 구성 기업 중 약 80%가 3분기 실적을 발표했으며, 그 결과는 시장의 예상을 두 배 이상 상회(+14.6%)했다. 이는 단기 조정 이후 4분기 랠리를 지탱하는 실질적 근거다.더 인상적인 점은,애널리스트들의 4분기 실적 전망이 상향 조정되고 있다는 사실이다. → 이익 상향 대비 하향의 비율(Earnings Revision Momentum)은 4월 이후 최고 수준. → 월가의 이익 낙관론이 4분기 랠리를 정당화한다.기업별로도 동조 현상이 뚜렷하다.여행·소비 관련 기업(Expedia, Airbnb, Booking 등)은 견조한 수요를 기록했고,통신·미디어 업종을 제외한 10개 업종이 모두 예상치를 상회하는 이익 서프라이즈를 기록했다.이것은 과거의 단순한 “계절적 반등”이 아니라, 이익 모멘텀에 기반한 구조적 상승기로 해석된다.거시경제와 펀더멘털의 정합성애틀랜타 연준의 GDPNow 모델은 미국 실질 GDP 성장률을 약 4% 수준으로 추정하고 있다. 정부 셧다운의 영향으로 다소 조정되더라도, 2.5~3%의 성장세는 유지될 전망이다. 이는 장기 추세(약 2%)를 상회하는 수준으로, 연간 8~10%의 EPS 성장률을 지지할 만한 경제 환경이다.즉, 경기 둔화의 공포와 달리, 기업들은 생산성 향상, AI 투자효율 개선, 인건비 절감 등을 통해 이익률을 유지하고 있다. 이는 과거 어느 해보다도 계절성 랠리를 “실질 이익”이 떠받치는 국면임을 의미한다.투자전략적 시사점3분기 약세는 4분기 진입의 기회 과거 패턴처럼 3분기 조정 후 4분기 반등 가능성이 높다. 특히 EPS 상향 추세가 뚜렷한 종목 중심으로 포트폴리오를 구성하는 것이 합리적이다.‘이익 기반 랠리(Earnings-Driven Rally)’ 구간 소비·기술주 중심의 순환 업종이 이익 개선과 함께 강세를 주도할 가능성이 크다. 방어주는 상대적으로 1분기 국면에서 유리하다.산타랠리의 성격 변화 12월 말~1월 초 전통적 산타랠리가 단순 심리가 아니라 실제 이익 모멘텀에 의해 연장될 가능성이 높다.리스크 요인 점검12월 FOMC 정책 불확실성정부 셧다운 장기화AI 투자비용 논란 그러나 이러한 변수들이 이익의 방향성을 근본적으로 훼손하지는 않을 것으로 보인다.결론: “이익이 계절성을 강화한다”4분기는 역사적으로 가장 강한 계절적 상승 구간이며, 올해는 여기에 기업이익의 실질적 성장이 결합되었다. 1950년 이후 누적된 계절성 패턴이 투자자 심리의 반복이었다면, 2024년의 4분기는 펀더멘털이 주도하는 새로운 형태의 계절성이라 할 수 있다.즉, 이번 4분기 랠리는 단순한 “산타랠리”가 아니라, 기업이익(Earnings)이라는 근본적 엔진이 시장을 밀어 올리는 구조적 랠리로 볼 수 있다. 이익이 계절성을 강화하고, 계절성이 이익의 기대를 확대하는 — 이 두 축의 결합이 올해 연말 시장을 움직이는 핵심 동력이다. 한 문장으로 요약하면,“2024년의 4분기 상승장은 계절성의 재현이 아니라, 이익이 계절성을 정당화하는 국면이다.”[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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퀀텀(양자)관련주들도 광범위한 시장 매도를 피할 수는 없을 것이다...

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Rigetti Computing

퀀텀(양자)관련주들도 광범위한 시장 매도를 피할 수는 없을 것이다...

1,900% 주가 상승과 악플: 양자 컴퓨팅 투자의 세계에 온 것을 환영한다Rigetti Computing Inc.와 D-Wave Quantum Inc.는 아직까지 실제 응용 사례가 거의 없는 제품을 만들고 있다. 현금을 태우고 있으며 향후 수년간 의미 있는 매출을 창출할 것으로 예상되지도 않는다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 이들 주식을 충분히 사들이지 못해 안달이다.이들이 개발 중인 기술이 차세대 대박 아이템이 될 것이라는 베팅에 힘입어 지난 12개월간 주가가 1,900% 이상 급등했다. 이러한 랠리로 이들은 주식시장 최고 수익률 종목 대열에 합류했으며, Palantir Technologies Inc. 같은 인기 있는 AI 관련 주식의 수익률을 압도하고 있다. 시가총액이 100억 달러를 넘어서면서 이들 기업은 매출이 1%도 안 되는데도 수프 제조사 Campbell's Co.보다 더 높은 가치를 인정받고 있다.주식시장에서 가장 투기적이고 격렬한 논쟁이 벌어지는 영역 중 하나인 양자 컴퓨팅 투자의 세계에 오신 것을 환영한다. 이들 기업은 기존 컴퓨터보다 기하급수적으로 더 강력한 새로운 종류의 컴퓨터를 쫓고 있다.강세론자들에게는 질병 치료와 기후변화 대응을 돕는 방식으로 세상을 변화시킬 만큼 강력한 컴퓨팅을 가능하게 하는 것은 시간문제일 뿐이다. 한편 회의론자들은 펀더멘털로 초점이 불가피하게 돌아올 때 터질 운명인, 희망과 꿈에 기반한 모멘텀 주도 버블로 본다.Rigetti와 D-Wave를 포함한 여러 양자 컴퓨팅 주식을 커버하는 Cantor Fitzgerald의 애널리스트 Troy Jensen은 "성공하면 엄청난 대박이 될 것"이라며 "그렇지 않으면 제로로 갈 수도 있다"고 말했다.이 거래의 전부 아니면 전무(all-or-nothing) 특성은 오랫동안 바이너리 베팅의 동의어였던 또 다른 주식 그룹인 바이오테크놀로지를 연상시킨다. 해당 섹터에서 투자자들은 신약 개발 파이프라인이 결국 큰 수익을 가져다줄 것이라는 위험한 주식 베팅에 기꺼이 수년을 기다린다.양자 컴퓨팅과의 차이점은 대부분이 이론적이라는 것이다. 거의 모든 사람이 이 기술이 막대한 잠재력을 가지고 있다는 데 동의하지만, 그것이 실현될지 언제 실현될지 확신할 수 있는 사람은 아무도 없다.Nvidia Corp. CEO Jensen Huang은 올해 초 그러한 결과가 수십 년 후에나 가능할 수 있다고 시사해 파문을 일으켰다.매혹적인 잠재력그럼에도 불구하고 이 분야에 대한 관심은 넘쳐난다. Trump 행정부는 양자 컴퓨팅 개발을 우선순위로 삼았다.바로 이번 주에도 Fidelity International이 스타트업 Quantinuum의 펀딩 라운드에 참여해 기업가치를 100억 달러로 평가했다.양자 컴퓨터는 기존 컴퓨터처럼 순차적이 아닌 병렬로 계산을 수행한다. 이를 통해 기하급수적으로 더 많은 정보를 처리할 수 있다. 작년에 Google은 자사가 개발한 양자 컴퓨팅 칩이 슈퍼컴퓨터로 10 septillion년이 걸릴 문제를 5분 만에 해결했다고 발표했다.잠재적 응용 분야는 투자자들을 사로잡았고, 그들은 지난 2년간 AI 관련 주식이 급등하는 것을 지켜보며 차세대 파괴적 기술에 조기 진입하려는 의도를 보이고 있다. 설령 그것이 전통적인 재무 지표로는 밸류에이션이 불가능한 주식을 사는 것을 의미하더라도 말이다.ChatGPT를 소유한 OpenAI의 초기 시절과 현재 업계에서 일어나고 있는 일을 비교하는 Bank of America Merrill Lynch의 글로벌 테마 리서치팀 책임자 Haim Israel은 "양자가 모든 것을 도약시킬 것"이라며 "자본시장은 이 순간을 놓치고 싶어 하지 않는다"고 말했다.양자 컴퓨팅 미래에 대한 그러한 거대한 비전을 감안하면, 밈주식과 AI 열풍의 시대에 그렇게 많은 투자자들이 투기적 밴드왜건에 뛰어든 것은 놀랄 일이 아니다. Alphabet Inc. 같은 테크 거대 기업들조차 이러한 열정의 혜택을 받고 있다. 10월 22일 Willow 양자 컴퓨팅 칩의 돌파구를 자세히 설명한 보고서는 주가를 몇 분 만에 1% 끌어올려 시가총액을 일시적으로 약 300억 달러 추가했다.버블 우려이를 뒷받침할 매출 없이 주가가 대규모로 상승한 것은 버블의 명백한 징후라고 Harrington Alpha Fund를 운영하며 Rigetti 주식에 공매도 포지션을 취하고 있는 Bruce Cox가 말했다.Cox는 "실적이 없고, 근거가 될 만한 것이 아무것도 없다"며 "거품이 미쳤다"고 말했다.Benchmark의 애널리스트 David Williams는 지난달 Rigetti에 대한 목표가를 20달러에서 50달러로 상향 조정했을 때, Wall Street에서의 14년 넘는 경력 중 그 어느 때보다 더 많은 "악플"을 받았다고 말했다. 해당 주식은 금요일 33.77달러에 마감했다.버블이 있다면, 이미 터지기 시작했을 수도 있다. Rigetti와 D-Wave는 각각 지난달 기록한 최고치에서 34% 이상 하락해 합산 시가총액 약 120억 달러를 날렸다.순수 양자 컴퓨팅 기업들의 경우, 현재 밸류에이션을 정당화하려면 많은 것이 제대로 되어야 하며, 일부는 S&P 500에서 가장 비싼 Palantir 같은 주식을 완전히 저렴하게 보이게 만든다.Rigetti를 예로 들어보자. 캘리포니아 Berkeley에 기반을 둔 이 회사는 향후 4분기 동안 주로 개발 계약과 양자 프로세서 판매로 약 2,000만 달러의 매출을 창출할 것으로 예상된다. 현재 수준에서 추정 매출의 500배 이상에 거래되고 있다. 반면 Palantir는 선행 매출의 72배에 거래되고 있으며 Nasdaq 100은 6배 미만수준임을 시사한다.Rigetti의 현재 주가에서 이 회사는 AI 칩메이커 Nvidia와 유사한 밸류에이션을 갖기 위해 연간 매출 6억 달러 이상이 필요할 것이다. Nvidia는 예상 매출의 17배에 가격이 책정되어 있다. 이는 Bloomberg가 집계한 애널리스트 추정치 평균에 따른 2027년 예상치 4,000만 달러를 훨씬 초과하는 수준이다.Rigetti와 D-Wave는 논평 요청에 응답하지 않았다.최근 양자 컴퓨팅 주식 매도에 대한 두려움이 있다면, 그것은 애널리스트 등급에서는 드러나지 않는다. Bloomberg가 추적하는 Rigetti를 커버하는 7명의 애널리스트 중 6명이 매수 동급 등급을 부여했고 단 1명만 중립이다. D-Wave를 커버하는 10명의 애널리스트 모두 주식 매수를 권장한다.Benchmark의 Williams는 가장 큰 강세론자 중 한 명이다. 그는 양자 컴퓨팅 시장이 구체화되고 있다는 검증을 보고 있으며 진척 경로에 대해 확신을 유지한다.그럼에도 그는 주가 급등이 부분적으로 개인 트레이더들과 모멘텀 추종자들에 의해 촉발되었음을 인정한다. 그리고 양자 컴퓨팅이 보상을 가져올 때까지의 타임라인이 얼마나 긴지를 감안하면, 변동성은 예상되는 것이다."양자도 광범위한 시장 매도를 피할 수는 없을 것이다."<본 내용은 bloomberg기사를 기반으로 작성되었습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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50dma에서 기사회생한 미국 주식시장

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미국 의회가 역대 최장 셧다운을 종료할 협상에 근접했다는 기대감 속에 Wall Street가 장중 한 때 급락한 후 급반등했다. 암호화폐는 이번 주 낙폭을 일부 만회했다.주식시장은 낙폭을 완전히 만회했으며, S&P 500 구성 종목 중 약 400개 종목이 상승했다. 상원에서 공화당이 민주당의 의료보험 보조금 1년 연장 축소안을 거부했지만, 양당이 협상안을 주고받고 있다는 사실 자체가 긍정적 신호로 받아들여졌다. Nasdaq 100은 금요일 낙폭 대부분을 회복했지만, 4월 이후 최악의 주간 성적을 기록했다.연방 기관들이 경제 데이터 발표를 중단하면서 금요일 미국 고용 보고서가 발표되지 못했다. 22V Research의 서베이에 따르면 노동시장 둔화가 거래의 가장 큰 리스크 요인으로 나타났으며, 이는 위험자산과 채권 수익률이 관련 뉴스에 민감하게 반응하는 이유를 설명해준다.정부 셧다운이 경제 전망에 부담을 주고 높은 물가가 개인 재정 전망을 악화시키면서 미국 소비자 심리지수가 역대 최저 수준 근처로 급락했다.TradeStation의 David Russell은 "정부 셧다운이 지속될수록 Main Street에 미치는 영향이 커지기 때문에 추가적인 리스크를 야기한다"고 말했다.이는 급등세를 보이던 AI 관련 주식들이 지속 불가능한 수준에 도달했다는 우려가 시장을 강타한 시점에 발생하고 있다.Nationwide의 Mark Hackett은 "이번 주 조정은 펀더멘털의 균열이라기보다는 거품 제거에 가까워 보이며, 성장 둔화 우려와 높은 밸류에이션에 직면한 AI 모멘텀 트레이드에 대한 현실 점검이었다"고 평가했다.S&P 500은 0.1% 상승하며 50일 이동평균선 테스트 후 반등했다.10년물 Treasury 수익률은 4.09%로 보합세를 유지했다. 달러화는 0.2% 하락했다. Bitcoin은 약 2.5% 상승했다.BMO Capital Markets의 Ian Lyngen은 "Washington의 불이 다시 켜지는 방향으로 점진적 진전이 이뤄져 타결되더라도, 데이터 왜곡은 당분간 지속될 것"이라고 말했다.최근 Markets Pulse 서베이에 따르면, 정부 셧다운이 1주일 이상 지속될 경우 미국 주식시장은 더 큰 낙폭을 기록할 수 있다.11월 5~7일 실시된 121명 대상 서베이에서 응답자의 14%는 연방 셧다운이 1~2주 더 지속되면 지수의 연속 최고치 행진이 일단락될 것이라고 답했다. 응답자의 5분의 1은 2주 이상 지속되면 추가 하락이 올 것이라고 했으며, 35%는 한 달이 더 걸릴 것이라고 답했다. 22%는 4월 이후 반등 후 이미 상승 여력을 소진했다고 답했다.TD Securities 스트래티지스트들은 "정부 재개를 향한 일부 진전이 있을 것으로 예상한다"며 "정확한 시점은 불확실하지만, Thanksgiving 여행이 마지노선이 될 가능성이 높다. 인력 부족으로 FAA가 항공 교통을 축소하고 있으며, 미국 항공사들이 항공편 취소를 시작하고 있다. 한편 셧다운 기간 중 데이터 수집 문제가 우려를 키우고 있다"고 밝혔다.GDS Wealth Management의 Glen Smith는 "정부 셧다운으로 금요일 고용 보고서는 발표되지 않았지만, 민간 고용 및 해고 데이터만으로도 노동시장이 냉각되고 있음을 시사하기에 충분하다"며 "이러한 냉각은 Fed의 12월 금리 인하 계획과 잠재적으로 2026년 초까지의 금리 인하 가능성을 살려준다"고 말했다.Principal Asset Management의 Seema Shah에 따르면, 경제가 2026년 추세 수준으로 성장 둔화되더라도 경제는 상승 궤도를 유지하고 있다.그는 "더 큰 우려이자 Fed 논쟁의 핵심은 노동시장의 건전성이 될 것"이라며 "Fed는 고용 약세가 가속화되는 것을 막기 위해 지속적으로 금리를 인하할 것이다. 시장 낙관론의 상당 부분은 정책 입안자들이 일정 수준의 지원을 유지할 것이라는 가정에 달려 있다"고 말했다.Jerome Powell Federal Reserve 의장의 후임 후보 중 한 명으로 거론되는 BlackRock Inc.의 Rick Rieder는 노동시장이 연착륙하고 있으며 금리를 3%까지 낮춰야 한다고 말했다.Rieder는 Bloomberg Television에서 "노동시장 연착륙이 상당히 진행되고 있다"며 "오늘 수치가 나왔다면 이를 반영했을 것"이라고 말했다.최근 몇 주간 Target Corp.은 수년 만의 첫 대규모 구조조정에서 1,800개 직책, 즉 본사 직원의 약 8%를 감축한다고 발표했다. Amazon.com Inc.는 AI가 회사 인력을 축소할 것이라는 CEO의 경고에 이어 본사 직원 14,000명을 감축한다고 밝혔다.Paramount Skydance Corp.는 1,000명을 해고했다. 기타 본사 인력을 감축하는 기업으로는 Starbucks Corp., Delta Air Lines Inc., CarMax Inc., Rivian Automotive Inc., Molson Coors Beverage Co. 등이 있다.Wells Fargo Investment Institute의 Jennifer Timmerman은 정부 셧다운으로 Fed 관계자들이 다음 정책 조치를 놓고 더욱 분열된 시점에 노동시장 상황에 대한 가시성이 감소했다고 지적했다.그는 "고용 증가 둔화에 기여하는 광범위한 요인들을 보고 있다. 그 중에는 경제 활동 둔화, 팬데믹 시대 노동력 비축의 전반적 해소, 지속되는 관세 불확실성, 이민 의존 산업의 인력 부족, 정부 부문의 연방 비용 삭감 등이 있다"고 말했다.그럼에도 Timmerman은 가용 데이터가 연초의 연착륙 구간에서 2026년에 대한 자사의 건설적인 경제 전망과 여전히 일치한다고 믿는다.그는 "이미 파이프라인에 있는 정책 관련 순풍(감세, 통화 부양책, 규제 완화 포함)이 내년 초반 이후 경제 성장 재가속을 촉진할 것으로 본다"고 결론지었다.Fed 관계자들은 미국 정부 셧다운으로 주요 경제 통계 없이 최근 금리 결정을 내려야 했다. 정부가 재개되면 받게 될 데이터가 다음 결정을 더 쉽게 만들어주지는 못할 것이다.하루하루 지날수록 10월 고용 및 물가 관련 일부 데이터가 전혀 발표되지 않을 가능성이 커지고 있다. 이러한 불확실성은 지속되는 인플레이션 리스크 속에서 노동시장이 12월 추가 금리 인하를 정당화할 만큼 충분히 빠르게 약화되고 있는지에 대한 Fed 관계자들 간의 논쟁을 연장시킬 것이며, 이미 그들은 이 문제를 놓고 분열되어 있다.Wolfe Research의 Chris Senyek은 "일부 영역에서 노동시장이 연착륙하고 있어 Fed가 12월 회의에서 금리를 인하할 것으로 예상한다"며 "미국 정부 셧다운이 지속되다가 재개되면, 향후 몇 달간 시장의 주요 리스크로 마이너스 고용지표를 본다"고 말했다.그의 베이스 케이스는 아니지만, Senyek은 이 시나리오에서 특히 중앙은행이 12월 금리를 동결하기로 결정할 경우 시장이 Fed를 "뒤처진(behind the curve)" 것으로 볼 것으로 예상한다.SlateStone Wealth의 Kenny Polcari는 "노동시장의 완충 여력이 점점 줄어들고 있다. 노동 완충 여력이 줄어든다는 것은 소비 지출 둔화, 소비자 신용에 대한 압력 증가, 타이트한 금융 여건에 대한 민감도 상승, 밸류에이션 멀티플 확장 정당화 어려움을 의미한다"고 말했다.Wall Street에게 이는 노동시장이 실질적인 균열을 보이기 시작하면 성장주의 멀티플 확장 스토리가 훨씬 더 취약해진다는 것을 의미한다고 그는 말했다."요약하자면: 노동시장에 대한 투자자 신뢰가 약해지면 좋은 실적만으로는 시장을 지탱할 수 없다"고 결론지었다.최근 며칠간 위험자산을 뒤흔든 불안에도 불구하고, 자금 흐름은 주식에 여전히 우호적이다.Bank of America Corp.가 EPFR Global 데이터를 인용해 밝힌 바에 따르면, 미국 주식 펀드가 8주 연속 유입을 기록해 올해 최장 연속 유입세를 보였지만, 현금이 유입의 대부분을 끌어들였다.Piper Sandler의 Craig Johnson은 "투자자들은 이번 강세장 내 건전한 조정 이후 잠재적으로 좋은 위험/보상 구조를 우선시해야 한다"고 말했다.트레이더들은 수개월간의 급등세 속에 내재된 약세 국면을 고민하고 있지만, 전반적으로 시장은 추가 상승 가능성이 있어 보인다고 Goldman Sachs Group Inc.의 Tony Pasquariello가 말했다.그는 이번 주 "위험/보상이 지나치게 매력적이라거나 이것이 많은 추가 위험을 더할 이상적인 지점이라고 말하는 것은 아니다"라며 "앞으로 보면, 리스크 균형은 여전히 강세론자에게 유리하게 기울어져 있다고 주장하고 싶다"고 말했다.S&P 500이 50일 이동평균선을 테스트하면서, 이번에 반등 가능성을 높여주었다."하지만 가장 최근의 일련의 신고가 각각이 모멘텀의 더 낮은 고점과 함께 나타났기 때문에 주의가 필요하다"며 "이는 9~10월로 이어지는 매수세가 약해지고 있음을 시사하며, 이는 대소 규모의 반전에 선행할 수 있다"고 지적했다.현재 그는 연말 전에 5~10% 규모의 조정을 여전히 지켜보고 있다.Navellier & Associates의 Louis Navellier는 "여기서 에이스는 강력한 실적 시즌"이라며 현재 S&P 500 수준을 "연말 전 진정한 매수 기회로 되돌아볼 가능성이 뚜렷하다"고 말했다.<본 내용은 bloomberg기사를 기반으로 작성되었습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

50dma에서 기사회생한 미국 주식시장

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“지금 AI 기술주에 베팅하면 늦은 걸까, 아직 기회가 남았을까?”

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“지금 AI 기술주에 베팅하면 늦은 걸까, 아직 기회가 남았을까?”

한 독자분이 다음과 같은 질문을 했다:"지금이 버블이라면 어떻게 해야 하는가? 관망해야 할까? 그러다 버블이 70% 폭락하기 전까지 2~3년간의 30% 수익을 놓칠 수도 있지 않은가? 투자 기간이 8년 이상 남았다면 게임에 참여하지 않는 비용이 너무 크다고 생각한다. 나는 그냥 내 돈을 그대로 둘 생각이다. 나는 35세이다. 만약 이것이 버블이 아니라면, 타이밍을 맞추려다 포트폴리오의 상당한 수익을 놓치는 것을 의미한다. 버블이라 해도, 나는 그냥 계속 자금을 투입할 것이다. 나이가 더 많았다면 아마 더 걱정했을 것이다."필자가 이전에 은퇴 저축에 대해 썼던 내용이 있다:"내게는 남은 인생 동안 재정적으로 준비해야 할 기간이 약 40년 이상 남아있다.다가오는 40~50년 동안 나는 최소 10번 이상의 약세장(bear market)을 경험할 것이며, 그중 5~6번은 주식 시장 붕괴 수준일 것이다. 또한 같은 기간 최소 7-8번의 경기 침체(recession)도 있을 것이며, 어쩌면 그 이상일 수도 있다."이 말을 수정하고 싶다. 어쩌면 경기 침체 횟수를 너무 높게 잡았을 수도 있다(두고 볼 일이다). 또한 "아마도 4-5번, 혹은 그 이상의 금융 자산 버블이 있을 것"이라는 점을 추가했어야 했다.지난 30여 년간 우리가 목격한 모든 버블을 생각해보라.1990년대 후반에는 닷컴 버블이 있었다. 그 좋았던 시절이 끝나는 고통을 받아들일 수 없었던 우리는, 마치 나쁜 관계에서 벗어나자마자 다른 나쁜 관계로 뛰어들 듯, 곧바로 2000년대 초 주택 버블을 시작했다.2008년 금융 위기는 신용 버블로 인해 발생했다. 2010년대에는 마이너스 금리 채권과 같은 '반(反)위험 버블(anti-risk bubble)'이 있는 등 비교적 잠잠했다.2021년 밈주식(memestock) 열풍은 투기적 활동의 미니 버블이었다.그리고 지금 우리는 AI 설비투자(capex) 버블을 마주하고 있다.우리는 어쩔 수 없는 존재이다.젊은 투자자로서 버블에 신경 써야 하는가? 혹은 버블에 대해 무언가를 해야 하는가?자신의 감정과 느낌을 통제할 수는 없지만, 그것에 어떻게 반응할지는 통제할 수 있다. 이는 당신의 포트폴리오와 시장의 과잉 시기에도 마찬가지로 적용된다.이는 또한 다음 사항들에 달려있다.투자 계획이 수립되어 있는가?합리적인 자산 배분(asset allocation)이 되어 있는가?시장에 정기적으로 투자하고 있는가?주가가 필연적으로 하락할 때 주식을 보유하고 '계속 매수'할 수 있는 배짱(intestinal fortitude)이 있는가?'buy and hold' 전략에서 때로는 '보유'하는 부분이 더 어렵고, 때로는 '매수'하는 부분이 더 어렵다. 이 전략이 최상의 효과를 내려면, 그렇게 하는 것이 옳지 않다고 느껴질 때조차도 두 가지 모두를 실행해야 한다.35세보다는 65세일 때 버블을 더 우려해야 한다. 65세에는 잃을 것이 더 많고 저축하거나 시장 혼란을 견뎌낼 시간이 많지 않다. 이것이 나이가 들수록 분산 투자의 중요성이 커지는 이유이다.만약 당신이 35세라면, 주가 폭락을 희망해야 한다. 더 낮은 가격에 더 많이 매수할 수 있기 때문이다.이러한 사이클의 타이밍을 맞추려는 시도는 거의 불가능하다. 시장 타이밍을 맞추려다 불필요한 실수를 저지를 가능성이 높다.가끔 발생하는 광기(mania)를 당신의 계획에 미리 포함시키고 그에 따라 투자하는 것이 낫다.이것이 버블에 대한 한쪽의 투자 심리이다.여기 다른 독자로 부터 받은 질문이 있다:"지난 15년간의 경험 때문에 제 판단이 흐려졌을 수도 있지만, 저는 AI, 양자 컴퓨팅, 로보틱스 등으로 인해 향후 10-15년간(제 투자 기간과 일치) 다가올 기술 성장과 수익에 대해 매우 강한 확신을 가지고 있습니다. 이로 인해 제 포트폴리오 배분에 대해 심각하게 고민하게 되었습니다. VGT(뱅가드 정보 기술 ETF)는 현재 포트폴리오의 10%이며, 최근 이 비중을 20%로 늘리는 목표를 세웠습니다. 30%까지 늘리지 못하게 저를 말려주십시오... 만약 제가 변동성을 감수할 수 있고 기술의 미래에 강한 확신이 있다면, 왜 그렇게 하지 않아야 합니까?"어떤 사람들은 주가가 폭락할까 봐 걱정하고, 다른 사람들은 추가 상승을 놓칠까 봐 걱정한다. 이것이 시장을 만든다.뱅가드 정보 기술 ETF(VGT)는 상당 기간 강세를 보여왔다.[그래프 : VGT(뱅가드 정보 기술 ETF)의 장기 성과]2010년 이 펀드에 1만 달러를 투자했다면 거의 16만 5천 달러가 되었을 것이다. 이는 1500% 이상의 총수익률이며, 연간 19% 이상의 수익률로 환산된다.기술주 비중 확대를 고려할 때 가장 큰 질문은 이것이다. "당신은 이미 무엇을 소유하고 있는가?"만약 당신이 S&P 500 인덱스 펀드를 보유하고 있다면, 상위 10개 종목이 약 40%를 차지한다. 이 중 9개가 기술주이다.만약 당신이 나스닥 100 펀드를 보유하고 있다면, 상위 10개 종목이 54%를 차지하며, 모두 기술주이다.기본적으로 미국 주식 시장의 시가총액 가중(market cap weighted) 방식의 상품을 보유하고 있다면, 이미 기술주 비중이 매우 높은 것이다.이들 기업의 시가총액이 현재 얼마나 큰지 보라.[그래프 : 매그니피센트 7 기업들의 시가총액]'매그니피센트 7(Mag 7)'의 시가총액은 약 22조 달러에 달한다. 그 규모는 실로 엄청나다.애플의 제품 라인별 매출을 다른 기업들과 비교한 이 차트를 확인해 보라.[그래프 : 애플의 제품 라인별 매출과 타 기업 비교]아이폰(iPhone)은 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)나 메타(Meta)보다 더 많은 수익을 창출한다. 아이패드(iPad)는 AMD보다 더 많은 돈을 번다. 기술 기업들은 이제 우리 일상생활과 불가분의 관계에 놓여있다.한편으로, 수익률이 비정상적으로 높았기 때문에 우리는 사이클 후반부(late cycle)에 와 있는 것처럼 느껴진다.다른 한편으로, 우리는 AI가 얼마나 변혁적일지 아직 목격조차 하지 못했다. 로봇이 다가오고 있다. 자율주행차는 더욱 보편화될 것이다. 대안적인 에너지 형태도 등장할 것이다.혁신은 단기간내에 둔화되지 않을 것이다.현시점에서 기술주에 '올인(all-in)'하는 것은 탐욕스럽게 느껴질 수 있지만, 2017년이나 2020년에도 같은 말을 할 수 있었고, 그때 그랬다면 틀렸을 것이다.만약 이렇게 하기로 결정했다면, 더 큰 변동성을 감수할 강심장을 가져야 한다.이들 주식은 때때로 박살 날 수 있고, 실제로 그럴 것이다.[그래프 : VGT의 주요 하락 사례 (Drawdowns)]더 많은 기술주 비중을 원한다면, 그 규모를 적절히 정하고 양방향(상승과 하락)의 더 큰 변동성을 감당할 수 있는지 확인해야 한다.고통 없이는 얻는 것도 없다(No pain, no gain).그리고 때로는, 얻는 것 없이 고통만 따를 수도 있다.(본 내용은 awealthofcommonsense.com의 내용을 참조한 것입니다)[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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새삼스럽게 돋보이는Buffett Indicator의 경고신

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새삼스럽게 돋보이는Buffett Indicator의 경고신

미국 증시는 4월 저점 이후 어지러울 정도로 36% 급등하며 모든 경고 신호를 지나쳐 왔다. 이제 투자 전설 Warren Buffett이 선호하는 지표와 마주하고 있다.주식 밸류에이션이 부풀려졌는지 평가하는 불완전하지만 유용한 지표인 "Buffett Indicator"가 2022년 약세장에 앞서 기록했던 팬데믹 시대의 최고치를 넘어섰다. 이 지표는 현재 약 72조 달러에 달하는 미국 주식의 총 시가총액을 국내총생산과 비교한다. 최근 이 지표는 GDP가 거의 2년 만에 가장 빠른 속도로 성장했음에도 불구하고 증시 규모가 경제 규모의 2배 이상임을 보여준다.Stefano Pascale을 포함한 Barclays 파생상품 스트래티지스트들은 고객 노트에서 "현재 비율은 자연스럽게 주식이 고평가되었음을 시사하며 버블과 유사한 행태에 대한 우려를 반영한다"고 밝혔다. 이 지표에 한계가 없는 것은 아니지만, "투자자들이 기록적인 시가총액 대비 GDP 비율을 과도한 도취감의 또 다른 경고 신호로 고려하는 것이 여전히 신중한 접근"이라고 덧붙였다.Barclays 팀은 올해 초 1997년이후 옵션 데이터를 사용해 시장의 과열 상태를 측정하는 자체 지표를 도입했다. AI 혁명이 소수의 빅테크 기업들에 수십억 달러의 가치를 창출하고 1990년대 후반 닷컴 버블과의 비교가 넘쳐나던 시기에 고안된 이 아이디어는 투자자들이 과도한 포지셔닝과 비이성적 과열의 징후를 감시하는 데 도움을 주기 위한 것이었다.그들은 자신들의 지표가 Buffett Indicator의 움직임을 모방하는 경향이 있으며, 현재 유사한 경고를 내보내고 있음을 발견했다. 이 지표는 유동성 있는 옵션을 보유한 미국 주식 유니버스 내에서 과열 상태에 있는 종목의 비중을 측정하는데, 현재 약 11%로 장기 평균인 7.1%와 비교된다. 이 지표는 1990년대 후반 닷컴 시대와 2021년 밈주식 광풍 당시 10%를 넘어 정점을 찍었다.S&P 500의 P/E ratio가 과거 폭락 직전에만 달성되었던 수준으로 상승하면서 시장 거품에 대한 우려가 수개월간 지속되어 왔다. 약세론자들은 또한 냉각되는 노동시장과 저소득층 소비자들의 스트레스 징후가 미국 경제가 불안정한 기반 위에 있음을 의미한다고 경고해왔다. 그럼에도 불구하고 기업들은 계속해서 견조한 실적을 내놓고 있으며 인공지능 지출이 경제 활동을 부양하고 있다.Buffett은 2001년에 밸류에이션 대비 GDP 비율이 현재 수준에 도달하면 투자자들이 "불장난을 하는 것"이라고 경고했다. Berkshire Hathaway Inc. 수장은 또한 이 지표를 독립적으로 보는 것에 대해 경고하며, 2017년 회사 주주총회에서 "하나 또는 두 개의 공식만 가지고 시장이 저평가 또는 고평가되었다고 말하는 것은 그렇게 간단하지 않다"고 밝혔다.Buffett은 "모든 숫자가 어느 정도 의미를 가지지만" 그 중요성은 맥락에 따라 크게 달라질 수 있다고 강조했다.Buffett Indicator의 실적은 이러한 경고의 말들을 입증한다. 5월에는 주식이 역사적인 6개월 급등을 시작하려던 시점에 상대적으로 저렴하다는 신호를 보냈다. 그 전에는 2019년 봄에 경고 신호를 내보냈지만, S&P 500은 계속해서 신고점으로 향했다.증시의 구성은 지난 20년간 엄청난 변화를 겪었는데, 막대한 현금을 창출하는 빅테크 기업들이 S&P 500 시가총액의 거의 3분의 1을 차지하고 있다. Pascale에 따르면 이 지표의 다른 문제점으로는 미국 기업들의 글로벌 실적 기회에 대한 노출이 증가하는 반면 GDP는 국내 활동의 척도라는 점이 있다. 게다가 "주식 투자자들은 상황이 좋을 때 낙관적인 경향이 있으며" 이는 확대된 GDP에 반영된다고 그는 덧붙였다.하지만 두 지표를 모두 할인해야 할 이유가 있는데, 그 중 가장 중요한 것은 기업 이익이다. 3분기 실적이 수년 만에 가장 강력한 수준을 기록하는 가운데 실적이 급증하며 높은 주가를 뒷받침하고 있다. Bloomberg Intelligence에 따르면 지금까지 보고한 S&P 500 기업의 70% 이상에서 이익이 전년 대비 거의 13% 급증했으며, 매출은 3년 만에 가장 빠른 속도로 증가하고 있다.Deutsche Bank AG 스트래티지스트들은 11월 4일 노트에서 S&P 500 중위값 기업의 전년 대비 실적 성장률이 일반적인 범위의 상단에 있었으며, 팬데믹 이후 회복기 동안의 붐을 제외하면 지난 15년 중 최고 수준에 근접했다고 밝혔다. 게다가 미국 주식의 실적 성장이 "여러 차원에서 확대되어" 소수의 빅테크 기업에만 집중되어 있다는 우려를 완화했다.Deutsche Bank 스트래티지스트 Jim Reid는 별도의 노트에서 시장 내러티브가 최근 변화했으며, 시장 집중도에 대한 새로운 의문이 주식 조정에 대한 불안을 촉발하고 있다고 썼다. 그는 화요일 Palantir Technologies Inc.의 8% 가까운 급락을 "이러한 변화의 상징"이라고 불렀는데, 특히 전날 실제로 매출 전망을 상향 조정했다는 점에서 그렇다고 밝혔다. 그럼에도 Reid는 이 데이터 분석 회사의 주가가 지난 1년간 4배로 뛰었기 때문에 "그것이 실적 발표에 대한 기대치를 믿을 수 없을 만큼 높게 설정했다"고 말했다.시장이 계절적 강세 기간에 진입하고 있지만 여전히 경계할 여지가 있다고 Barclays 스트래티지스트들은 말하며, 투자자들에게 "상승 여력을 임대하는 것이 리스크를 제한하면서 최근 수익을 확보하는 신중한 전략으로 남아 있다"고 조언했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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모든 Bull Market이 반드시 붕괴로 끝나는 것은 아니다.

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모든 Bull Market이 반드시 붕괴로 끝나는 것은 아니다.

이전 포스팅에서 나는 주식시장의 ‘Melt-up(급등 후 급락)’ 현상에 대해 다뤘다.아래 차트가 그 스토리를 보여준다.각각의 Melt-up은 결국 Meltdown으로 이어졌다.1930년대와 1980년대 사이에 커다란 공백이 눈에 띈다.그 시기에는 예상보다 훨씬 빠르고, 강하고, 무섭게 치솟는 랠리가 전혀 없었을까?1970년대 초 Nifty Fifty 종목군을 넣을까 했지만, 그때는 이런 ‘one-decision stocks(언제 사도, 얼마나 오래 들고 있어도 절대 손해 보지 않는다)'을 편입한 인덱스나 펀드가 존재하지 않았기에 전체 성과를 측정하기 어려웠다. 이는 폭발적인 급등장이라기보다 밸류에이션 버블에 가까운 사례였다.남은 선택지는 1950년대의 Bull Market이다.아래 차트에서 그 위치를 확인할 수 있다.다른 강세장과 비슷한 수준의 수익률을 기록했다. 놀랍지 않은가?1950년대의 Bull Market은 거의 언급되지 않지만, 실로 눈부신 국면이었다.해당 10년간의 연도별 S&P 500 수익률은 다음과 같다.1950 +30.8%1951 +23.7%1952 +18.2%1953 -1.2%1954 +52.6%1955 +32.6%1956 +7.4%1957 -10.5%1958 +43.7%1959 +12.1%1954년과 1958년은 미국 주식시장 역사상 최고의 해 중 하나로 기록되었다.10년 중 7년이 두 자릿수 상승률이었고, 절반은 20% 이상, 40%는 30% 이상 올랐다.가장 나쁜 해조차 낙폭이 약 11%에 불과했다.이 강세장은 아무도 예상하지 못했다. 대부분의 투자자들이 여전히 대공황의 트라우마에서 벗어나지 못하고 있었기 때문이다. Martin Fridson은 자신의 저서 'It Was a Very Good Year' 에서 1950년대 초 투자심리를 이렇게 묘사했다.1953년, 가을~겨울 랠리가 있었음에도 Wall Street는 ‘Blue Christmas’를 맞았다. 많은 증권사들이 적자를 내며 문을 닫거나 합병을 택했다. Barron’s의 Robert M. Bleiberg는 이렇게 썼다.“미국 역사상 최고의 호황기 속에서도, Wall Street는 침체된 산업이 되어버렸다.”문제는 주가가 오르고 있었음에도 거래량이 정체되어 있었다는 점이다.1929년 대공황의 충격 이후, 미국인들은 여전히 주식투자에 대한 거부감을 버리지 못하고 있었다.예금자들의 자산을 맡은 금융기관들도 활발히 주식을 거래하지 않았다.1953년 뉴욕증권거래소의 거래량은 1925년보다도 적었고, 상장 주식 수는 여섯 배로 늘었음에도 거래회전율은 급감했다. 그 결과 거래소 회원권 가격은 1899년 수준으로 떨어졌다.1930년대의 상흔은 너무도 깊었다.1950년대에는 단 한 번의 소규모 약세장이 있었다.S&P 500은 20% 정도 하락했는데, 이는 1957년 가을 소련이 ‘Sputnik I’을 발사했을 때였다.당시 미국은 기술 우위를 잃었다는 우려에 휩싸였다.하지만 그 공포는 1958년의 급반등으로 곧 사라졌다.10년이 끝날 무렵에는 오히려 “이제 과열된 것 아닌가”라는 걱정이 나왔다.Business Week는 이렇게 보도했다.“일부 Wall Street 베테랑들에게 현재의 주식투자 열풍은 1920년대 후반 ‘New Era’ 시기의 투기적 광풍을 떠올리게 한다.”또 다른 기자는 “현재 상황은 1929년과 유사하다”고 지적했다.그들의 불안도 이해할 만했다.85% 폭락을 직접 겪은 세대라면 리스크를 바라보는 시각이 달라질 수밖에 없었다.하지만 그 우려는 현실화되지 않았다.1950년대 미국 증시는 역대 가장 높은 10년 평균 수익률(+19.5%)을 기록했다. 이는 1980년대(+17.3%), 1990년대(+18.0%)의 황금기보다도 높았다. 이후 20년 랠리는 Dot-com Bubble 붕괴와 함께 ‘잃어버린 10년’으로 끝났지만, 1950년대 Bull Market은 다르게 마무리되었다.그 끝은 ‘폭락’이 아닌 ‘조용한 조정’이었다.1960년대는 대단하진 않았지만 나쁘지도 않았다.S&P 500은 10년간 연평균 +7.7% 상승했다.[ 1950~60년대 S&P 500 Drawdown Profile]1950~60년대의 Drawdown 프로파일을 보면, 일반적인 조정과 보통 수준의 약세장만 있었을 뿐,시장을 뒤흔든 ‘Earth-shattering Crash’는 없었다.가장 큰 낙폭은 1968년, ‘Go-Go Years’의 마지막 시기였다. 하지만 이는 이미 다른 사이클이었다.물론 1950년대 Bull Market은 현재 사이클과 다르다.전후 미국은 소비, 성장, 중산층 확대가 폭발적으로 일어난 시기였다. 그 어떤 시기보다 강력한 경기확장이 펼쳐졌다.하지만 중요한 교훈은 하나다.모든 Bull Market이 반드시 붕괴로 끝나는 것은 아니다.과거에 본 영화라고 해서, 결말까지 똑같을 필요는 없다.<출처:awealthofcommonsense.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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최근 미국 주식시장이 얼마나 뜨거웠는지 알 수 있는 신호들....

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최근 미국 주식시장이 얼마나 뜨거웠는지 알 수 있는 신호들....

10월 변동성 이후 몇 주 만에 나타난 미국 주식시장의 최근 조정은 시장이 얼마나 과열되었는지, 그리고 부정적 뉴스에 얼마나 민감한지를 보여준다.10월 10일 이후 가장 가파른 하락을 기록한 S&P 500 Index와 Nasdaq 100의 급락 이후, 수요일 위험자산의 낙폭은 다소 완화되었다. 급락에 대한 단일 촉매제는 없었지만, 트레이더들은 확대된 각종 지표들이 차익실현의 쉬운 계기를 제공했다고 지적했다.상승을 견인하는 종목 폭이 계속 좁아지고 있다는 우려가 커지고 있으며, Federal Reserve의 매파적 논조 전환이 금리 인하에 대한 낙관론에 제동을 걸었다. 기술적 지표들은 점점 더 경계 신호를 보내고 있고, Wall Street CEO들의 거품 밸류에이션 경고가 심리에 추가적인 부담을 주고 있다.Goldman Sachs Group Inc. 파트너 Rich Privorotsky는 "한동안 이 시장에 대해 납득이 안 되는 것들이 너무 많다"며 "우리는 조정이 지연되어 왔고, 이제 문제는 그 규모"라고 말했다.가장 눈에 띄는 움직임 중 하나로, Palantir Technologies Inc.는 전망을 상향 조정했음에도 8% 급락했으며, 낙관적인 AI 전망이 주가 랠리가 과도했다는 불안감을 상쇄하지 못했다. 우려를 더한 것은 헤지펀드 매니저 Michael Burry가 이 회사와 Nvidia Corp.에 대한 약세 베팅을 공개한 것이다.지난 6개월간 기록적인 급등으로 밸류에이션이 과열 수준까지 올라간 후 상승이 과도할 수 있다는 징후를 찾는 것은 어렵지 않다. S&P 500은 선행 실적 추정치 기준으로 약 23배에 거래되고 있는데, 이는 5년 평균인 20배를 상회하는 수준이다. 마찬가지로 Nasdaq 100 지수는 28배 배수를 기록하고 있는데, 2022년 저점인 약 19배와 대조된다.Paris의 IG 수석 시장 애널리스트 Alexandre Baradez는 "시장은 완벽함에 대한 가격이 책정되어 있었다"며 "그것이 금리 인하, 유동성, 밸류에이션에 대한 의문이 제기되면서 그렇게 큰 영향을 미치는 이유를 설명한다. 실적도 마찬가지인데, 완벽함이 가격에 반영되면 Palantir와 같은 좋은 결과도 주가를 더 끌어올리지 못한다"고 말했다.시장 내부 지표들은 과열 징후를 보이고 있다. 4월 이후 S&P 500의 상승은 미국 벤치마크가 이동평균선에서 크게 괴리되는 모습을 보였다. 200일 이동평균선과의 격차가 10월에 13%로 확대되었는데, 이는 지난 15년간 지속가능하지 않은 것으로 입증된 수준이다.한편 지수는 현재 50일 이동평균선 위에서 2011년 이후 가장 오랜 기간 거래되고 있다. 이러한 과매수 신호가 반드시 조정이 임박했다는 것을 의미하지는 않지만, 랠리가 얼마나 과도하게 진행되었는지를 강조한다.S&P 500은 올해 이미 36차례 사상 최고치를 기록했으며, 가장 최근에는 10월 28일이었다. 동시에 랠리의 폭은 극도로 좁았으며, 2025년 초 이후 지수 상승분의 약 절반을 단 6개 종목이 기여했다.지난주 이틀간 S&P 500은 시장 폭에 대한 중요한 이상치 측정치를 기록했다. 10월 28일과 그 다음날 모두 벤치마크는 소폭 상승하거나 거의 변동이 없었지만, 이른바 등락지수(Advance-Decline Index)는 크게 마이너스였다. 이 두 기록은 지난 25년간 시장 폭 측정치 중 가장 약한 수준에 속한다.주식시장 상승을 견인하는 테마의 힘은 여전히 AI에서 양자컴퓨팅, Bitcoin과 모멘텀에 이르기까지 가장 매력적인 거래들에 집중되어 있으며, 이것들이 얼마나 비싸졌는지에 대한 우려는 보이지 않는다.테마의 범위가 S&P 500의 시장 폭만큼이나 제한적일 뿐만 아니라, 균형을 잡아줄 반대 세력도 부재하다. AI 자본적 지출 열차를 공매도하는 것은 위험해 보인다. 일부 주식 바스켓이 S&P 500 대비 두 자릿수 초과성과를 기록하면서 상대적 베팅조차도 현명하지 않은 것으로 입증되었다.미국 기업들의 자본적 지출이 AI에 너무 집중되어 있고 소수의 초대형주 그룹이 추진하고 있는 반면, 다수의 소형 기업들은 실제로 지출을 줄이고 있다는 우려가 있다.실적은 전반적으로 회복력을 입증했고 야심찬 구축 계획과 파트너십 발표가 주가를 추가 급등시키며 환영받았지만, 이익 성장이 둔화되고 있다는 징후가 있다. 또한 이제 채권시장이 투자 자금 조달을 위해 더 많이 활용되고 있어, 자본적 지출 스토리에 새로운 층이 추가되고 있다.<본 내용은 bloomberg기사를 기반으로 작성되었습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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지금 가장 중요한 것은 "미치지 않고 투자하는 것"입니다...

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성공적인 투자는 단순히 특정 기간 동안 일정 수준의 수익을 달성하는 것, 그 이상입니다. 그것은 바로, 수익을 내는 동안 '마음의 평정을 유지하는 것'입니다.우리는 대부분 수익률에 대해 이야기하지만, 이번에는 '마음의 평정'에 대해 이야기해 보려 합니다.조금 사적인 이유일 수도 있지만, 저 자신이 요즘 그 평정을 잃어가고 있는 것 같기 때문입니다.혹시 못 들으셨을 수도 있지만, 제 남편과 저는 내년 1월에 쌍둥이 출산을 앞두고 있습니다. 어쩌면 더 빠를 수도 있습니다. 쌍둥이는 보통 한 아이보다 훨씬 일찍 태어날 수 있으니까요.지난 몇 달은 병원 방문, 주변의 축하 인사, 그리고 입덧(솔직히 말해서요!)으로 정말 정신없이 지나갔습니다. 최근에는 출산 준비가 더욱 속도를 내고 있습니다. 어린이집(데이케어) 투어, 가구 배송, 출산 준비 교실에 이어, 심지어 심장 내과 방문까지 했습니다. 이 재미있는 이야기는 나중에 친구들과 무알콜 칵테일(mocktails)이라도 마시며 나눠야겠습니다.이 모든 과정 속에서 저희는 엄청난 돈을 쓰고 있습니다. 여기서 3천 달러, 저기서 1천 달러가 나갑니다. 보육비로 따로 떼어둔 수만 달러는 말할 것도 없고요. 그냥 눈 딱 감고 필요한 것들을 전부 사고 있습니다. 아이들은 돈이 많이 들고, 저희는 지금 두 아이의 삶을 한꺼번에 준비하고 있습니다.축복받았지만 동시에 스트레스도 엄청납니다. 일정은 꽉 찼고 정신없이 바쁩니다. 지금이 재정적으로 아주 중요한 결정을 내려야 할 시기라는 것을 알지만, 막상 대부분의 결정을 차분히 생각해 볼 시간이 문자 그대로 '전혀' 없습니다.분명 저만 이런 상황은 아닐 겁니다.인생은 때로 감당하기 버거울 수 있습니다. 심지어 투자 자체가 버거울 때도 있습니다. 무엇을 사고, 무엇을 팔아야 할지, 위험은 얼마나 감수해야 할지, 끝없이 쏟아지는 소음 속에서 대체 무엇에 집중해야 할지요. 마음의 평정은 그냥 주어지는 것이 아닙니다.만약 이 글을 읽으며 고개를 끄덕이고 계시다면, 네, 여러분은 저와 같은 처지라고 생각합니다.하지만 여러분, 우리는 마음의 평정을 최우선으로 삼아야 합니다.제가 어떻게 마음의 평정을 지키고 있는지 그 방법을 공유합니다.1. '왜' 투자하는지 투자목적을 찾으세요.스스로 '왜' 투자하는지 묻고, 그 답을 찾는 과정에서 당신의 희망과 꿈을 끌어내는 것을 두려워하지 마세요. "돈 벌려고"(그건 너무 당연하니까요)라는 답 외에는 틀린 답이 없습니다. 그다음, 그 '이유'를 어딘가에 적어두세요. 그것이 앞으로 당신이 돈에 대해 내릴 모든 결정의 핵심이 될 것입니다.이 첫 번째 단계는 너무 뻔해 보일 수 있지만, 저는 자신이 왜 투자를 하는지 명확하게 말하지 못하는 사람들이 생각보다 많다는 사실에 항상 놀랍니다. 바로 이런 사람들이 주식 시장의 오르내림에 쉽게 방향을 잃고, 결국 잘못된 시기에 성급하고 감정적인 결정을 내리게 됩니다.최근 저희 가족에게는 이 '이유'가 그 어느 때보다 중요해졌습니다. 저희는 처음부터 재무 상담가에게 "가족을 꾸리고 싶다"고 말해왔습니다. 그리고 이 가능성을 위해 몇 달 전부터 저축을 시작했습니다. 돈을 쓰는 것은 심리적으로 어려운 일일 수 있지만, 우리가 이 상황을 '제대로 계획했다'는 사실을 떠올리면 마음이 놓입니다. 지금의 혼란은 우리가 또 다른 목표(궁극적인 은퇴)를 계획할 때 이미 고려했던 '예상된 과정'일 뿐입니다.2. 프로세스(체계)를 만드세요.저는 잘 짜인 프로세스를 좋아합니다. 이는 '한 번' 깊이 고민해서 결정을 내리면, 그 후로는 영원히 '자동 조종(autopilot)' 모드로 갈 수 있게 해줍니다. 어떤 이들이 말하듯 '반창고를 한 번에 확 떼어내는 것'과 같습니다.'왜'가 정해졌다면, 그 이유를 충족시키기 위한 목표 금액, 목표 수익률, 또는 목표 기간을 설정하세요. 이 과정을 거치면 얼마의 돈을, 얼마의 수익률로, 얼마 동안 투자해야 하는 지에 대한 대략적인 그림이 생깁니다.여기서 부터 프로세스를 설계하는 데 필요한 모든 데이터를 갖게 됩니다. 언제 이 돈을 투자할 것인가? 그 돈은 어디서 가져올 것인가? 무엇에 투자할 것이며, 포트폴리오의 모든 구성 요소의 비중과 목적은 어떻게 결정할 것인가?주식 시장은 절대 일직선으로 상승하지 않는다는 것을 우리 모두 알기에, '시장 폭락 계획(crash plan)'도 세워두세요. 1950년 이후 약 7년에 한 번꼴로 S&P 500 지수가 20% 이상 하락했는데, 그런 상황이 닥치면 무엇을 할 것인가요?이런 시나리오를 생각하는 것이 두려울 수 있지만, 오히려 마음이 차분하고 평온할 때 미리 결정해 두어야 합니다. 그러면 실제로 상황이 무너질 때, 두 번 생각할 필요 없이 논리적으로 정해둔 단계를 따르기만 하면 됩니다.저희 집의 프로세스는 간단합니다. 세금 혜택이 있는 기여금(tax-advantaged contributions, 예: 미국 401k)은 급여에서 자동으로 빠져나가도록 설정해둬서 예산에 아예 포함시키지 않습니다. 그다음, 모든 청구서와 신용카드 대금을 지불하고, 세후 남은 돈을 투자 중개(brokerage) 계좌와 저축 계좌로 이체합니다.그리고 놀라운 점은, 저희는 저축과 투자의 월간 목표액을 정해두었지만, 하도 오랫동안 진행 상황을 추적해왔기 때문에 월급이 들어오기 전에도 우리가 얼마를 저축할지 대략 알고 있다는 것입니다. 저는 또한 이 숫자들이 우리가 처한 인생 단계에 따라 변동할 것이라는 점을 알고 있으며, 결국엔 균형을 맞출 것이라는 믿음이 있습니다.저희는 심지어 저희가 보유한 자산과 펀드에 목표 비중(targets)을 설정하기까지 합니다. 좀 신경과민처럼 보일 수도 있지만, 이 목표 비중은 자산 배분을 우리의 필요에 맞게 유지하는 데 도움을 줍니다. 지난 3년간 주식 시장은 80% 이상 상승했지만, 채권은 같은 기간 약 20% 상승에 그쳤습니다. 당신이 목표했던 '주식 60 / 채권 40' 포트폴리오는 어느새 '70 / 30'이 되어 있을 수 있습니다.숫자가 당신을 이끌게 하세요. 숫자는 당신이 기댈 수 있는 가장 신뢰할 만한 존재입니다.3. 당신이 이룬 과정을 기억하세요.시간이 지남에 따라 투자를 추적하는 것은 축복인 동시에 저주일 수 있습니다. 여기에 너무 집착하다 보면 거의 중요하지도 않은 소수점 자리 때문에 마음의 평정을 잃어버릴 수도 있습니다 (저도 그래 본 적 있습니다!).하지만 투자를 추적하는 것이 '목표 대비 현재 나의 위치'를 이해하게 해줄 때, 그것은 돈이 문밖으로 날아가는 것을 지켜볼 때 필요한 감정적 쿠션이 될 수 있습니다.왜일까요? 대부분의 경우, 당신은 생각보다 훨씬 더 많은 과정을 이뤄냈기 때문입니다.바로 이 지점에서 '복리(compounding)'가 힘을 발휘합니다. 아까 잠시 접어두겠다고 약속했던 그 지루한 시간과 수익률 이야기 말입니다. 그게 당신의 마음을 다잡아 줄 수 있습니다.제 남편과 저는 직장 생활을 하는 내내 401k(미국 퇴직 연금)에 투자해 왔습니다. 몇 년 전부터는 과세 대상인 일반 투자 중개 계좌(taxable brokerage accounts)에도 함께 투자하기 시작했고, 운 좋게도 (S&P 500이 크게 하락했을 때는 추가 투자까지 하면서) 그 기간 내내 투자를 유지했습니다.사람들은 흔히 자신의 부를 '순자산(net worth)'이라는 절대적인 숫자로 생각합니다. 그 숫자가 크든 작든 말입니다. 그것도 틀린 말은 아니지만, 저는 저희의 투자를 일종의 '목표 달성 게이지(progress bar)'로 생각하는 것이 도움이 되었습니다. 저희는 은퇴를 위한 원대한 숫자 목표가 있고, 현재 그 목표의 X% 지점에 와 있습니다. 결승선에 도달하기 위해, 우리는 특정 수익률로 매달 특정 금액을 저축해야 합니다.시간을 내어 계산을 해보면, 당신이 얼마나 멀리 와 있는지에 놀랄지도 모릅니다. 시간이 지남에 따라 당신의 가장 초창기 투자가 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하게 되기 때문입니다.예를 들어, 30년 전 수수료가 없는 가상의 S&P 500 펀드에 매월 1,000달러를 투자하기 시작했다고 가정해 봅시다. 오늘날 당신의 계좌에는 약 168만 달러가 있을 것입니다. 이 중 첫해에 투자한 12,000달러는 10배 이상 성장하여 현재 약 129,000달러가 되어 있으며, 이는 전체 포트폴리오의 7.7%를 차지합니다 (수년에 걸쳐 투자한 총 원금 중에서는 약 3%에 불과함에도 말입니다).[그래프 : S&P 500 월 1,000달러 30년 적립식 투자 시 성장 예시]이는 단지 꾸준히 투자를 유지했다는 이유만으로 117,000달러의 보너스, 즉 거의 10년 치의 납입금에 해당하는 돈이 생긴 것입니다.일찍 시작했다면, 몇 달 정도 기여금을 놓치는 것이 생각만큼 큰 문제가 아닐 수도 있습니다. 물론 이상적이진 않지만, 살다 보면 그럴 수 있습니다. 완벽한 것이 아니라 실용적인 것을 해야 합니다.제 동료인 Nick Maggiulli는 이 이론에 대해 많은 숫자를 계산해 보았습니다. 그는 심지어 "초반에 집중 투자하면, 그다음엔 복리로 알아서 돌아간다 (go big, then stop)"라는 전략을 만들기도 했습니다.4. 자기 자신을 잘 돌보세요.마음의 평정을 유지하는 것은 단순히 현명하게 투자하는 것에서만 나오지 않습니다. 그것은 삶의 단순한 습관에서 나옵니다. 충분히 잠을 자고, 카페인 섭취를 조절하고, 사랑하는 사람들과 시간을 보내고, 긴장된 에너지를 해소할 수 있는 자신만의 배출구를 갖는 것입니다.당신은 평온할 자격이 있습니다. 만약 당신의 투자 전략이 당신의 감정 상태와 맞지 않는다면, 그것을 바꿔야 합니다. 인생은 너무 짧으니까요.<https://www.optimisticallie.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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AI 버블국면에서 모멘텀 지표와 손절매를 활용해 수익을 내는 방법

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AI 버블국면에서 모멘텀 지표와 손절매를 활용해 수익을 내는 방법

필자는 어느 한 독자로 부터 다음과 같은 질문을 받았다:"AI 버블국면에서 모멘텀 지표와 손절매를 활용해 수익을 내는 방법에 대해 설명해줄 수 있나? 1990년대 투자자였던 나로서는 지금이 버블의 초기 국면처럼 느껴진다. 개별 종목을 고르거나 고점을 맞추지 않고도, 광범위한 패시브 ETF에 모멘텀 지표와 추적 손절매 주문을 사용하면 비교적 낮은 위험으로 수익을 낼 수 있을 것 같다."Meb Faber의 전술적 자산배분 전략2006년 봄, Meb Faber는 "전술적 자산배분에 대한 정량적 접근(A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation)"이라는 연구 논문을 발표했다.(https://mebfaber.com/wp-content/uploads/2016/05/SSRN-id962461.pdf)핵심 아이디어는 10개월 이동평균을 사용하여 위험자산(주식)과 현금(국채) 간 배분을 결정하는 것이었다.규칙은 단순했다. 매월 말:현재 가격이 10개월 이동평균보다 높으면 주식에 투자 유지현재 가격이 10개월 이동평균보다 낮으면 현금에 투자상승추세라면 매수하거나 투자를 유지한다. 하락추세라면 매도하거나 현금을 보유한다.이 전략의 목적은 위험자산의 변동성과 심각한 손실(drawdown)을 완화하는 것이다.실전 검증: 2008 금융위기논문 발표 시점이 절묘했다. 1년 조금 지나 주식시장은 금융위기(Great Financial Crisis) 직전 고점을 찍었다. S&P 500은 거의 60% 급락했다.그렇다면 파버의 규칙은 실제로 어떻게 작동했을까? 결과는 매우 우수했다.멥은 몇 년 후 논문을 업데이트하여 백테스트가 실제로 어떻게 작동했는지 보여주었다:[그래프 : 추세추종 전략 vs Buy&Hold 전략 실제 성과 비교 (2006-2011)]전략은 정확한 고점에서 빠져나오지는 못했다. 하락추세가 확립되어야 신호가 발생하기 때문이다. 하지만 대부분의 참사를 피했다.장기 수익률 특징은 다음과 같다:[표: 추세추종 vs B&H 장기 수익률 비교 (110년 이상 데이터)]추세추종이 낙폭을 완전히 제거하지는 못했지만, 110년 이상의 데이터에서 변동성을 크게 완화했다.이제 주식시장 최악의 연도들과 추세 전략을 비교해보자:[표 : 최악의 연도별 성과 비교]이런 유형의 전략은 최악의 주식시장 환경에서 빛을 발하도록 설계되었다.구체적 사례 분석10개월평균이나 월간 지표에 마법 같은 것은 없다. 핵심은 상승추세와 하락추세를 명확히 정의할 수 있는 시간 프레임을 갖는 것이다.나쁜 일은 하락추세 시장에서 더 자주 발생한다. 투자자들이 돈을 잃을 때 더 쉽게 패닉에 빠지기 때문이다. 이것이 최고의 날들과 최악의 날들이 모두 약세장에서 발생하는 이유다.하락추세는 더 넓은 범위의 가능한 결과로 가는 길을 열고, 그것이 항상 좋은 방향은 아니다.2008년 금융위기월말 기준 단순 200일 이동평균을 사용한 경우를 살펴보자:[그래프 : 2008 금융위기 200일 이동평균 신호]매도 신호는 고점에서 약 6% 하락한 지점에서 발생했는데 이는 매우 좋은 타이밍이었다. 그리고 저점에서 약 20% 상승한 지점에서 다시 진입했다. 2007-2009년 폭락의 규모와 기간을 고려하면 상당히 좋은 성과다.닷컴버블 시기의 신호를 보자:[그래프 : 닷컴버블 시기 추세추종 신호]닷컴버블 고점으로 가는 과정에서 몇 차례 허위 신호(false positive)가 있었다. 1998년 변동성 구간에서 매도했다가 바로 다시 진입했다. 1999년에도 이동평균이 매도 신호를 발생시킨 직후 매수 신호가 나오는 급반전(whipsaw)이 있었다.하지만 2000년 고점에서 단 6% 하락한 지점에서 월말 매도 신호가 발생하여 50% 폭락의 대부분을 피할 수 있었다. 2002년에 한 번 더 빠른 급반전이 있었지만, 추세추종 시스템이 심각한 하락장에서 생존하는 데 도움을 주었다.왜 모든 사람이 이 전략을 사용하지 않는가?추세추종은 심각한 시장 하락에 대한 훌륭한 헤지 수단이다. 하지만 심각한 시장 하락은 자주 일어나지 않는다. 폭락은 드물다.낙폭이 항상 폭포수처럼 발생하는 것은 아니다. 순간 급락(flash crash) 상황에서는 추세추종 전략이 당신을 구해주지 못한다. 그리고 변동성 높은 시장에서는 급반전에 당할 수 있다.2022년 약세장(bear market)2022년 약세장을 보자:[그래프 : 2022년 약세장 추세추종 신호]고가에 매수하고, 저가에 매도하고, 더 높은 가격에 매수한 다음 다시 저가에 매도했다. 여전히 낙폭의 상당 부분을 피했지만, 이러한 급반전은 인내심을 시험한다.10% 하락하는 달에 매도한 후 10% 상승하는 달이 이어지면서 상승 후에 매수할 수 있다. 이제 모든 손실을 떠안고 짧은 기간에 모든 상승분을 놓친 것이다.추세 전략의 핵심추세 전략의 핵심은 규칙을 따라야 작동한다는 것이다. 흔들림 없이, 감정 개입 없이. 15% 조정이 50% 하락으로 이어질지 아무도 모르기 때문에 느낌에 따라 매수하고 매도할 수 없다. 대부분의 경우 20% 하락이 40% 하락으로 이어지지 않지만, 그 순간에는 아무도 알 수 없다.추세추종은 보험 전략이며, 때로는 보호 없이 보험료만 지불해야 하는 상황이 발생한다. 매도 신호를 발동해도 대부분의 경우 주식시장이 완전히 무너지지는 않는다. 하지만 집이 불타기를 바라며 화재보험에 가입하는 사람은 없다.때로는 주식시장이 정말로 무너지지만, 그런 경우는 드물다.세금 고려사항세금도 고려해야 한다. 매도 신호를 발동하면 단기 양도소득세를 내야 할 수 있다. 또는 긴 강세장 이후에는 장기 양도소득세를 내야 할 수 있다. 이는 수익률을 깎아먹는다. 추세추종은 과세 대상 계좌보다 세금이연 계좌에서 훨씬 더 잘 작동한다.강세장의 이점강세장은 이 전략의 또 다른 장점이다.대부분의 헤지 전략은 하방 변동성 보호만 제공하고 상승 여력은 없다. 추세추종의 아름다움은 주식시장이 상승추세를 유지하는 한 계속 투자 상태를 유지한다는 것이다. 그리고 상승추세가 깨지면 출구가 있다.누구를 위한 전략인가?이런 유형의 전략이 모든 사람을 위한 것은 아니다. 나는 수년간 변동성/행동 제어 밸브를 원하지 않거나 필요로 하지 않는 사람들과 많은 대화를 나눴다.반면 다른 사람들은 장기 계획의 나머지 부분을 고수할 수 있게 해주는 무언가를 원한다. 그래서 나는 추세추종이 장기 매수후보유-리밸런싱 자산배분에 훌륭한 보완책이라고 생각한다.이러한 전략들은 다른 환경과 주기의 다른 지점에서 다르게 작용할 수 있다.변동성 감소 가능성도 좋지만, 포트폴리오에서 추세추종의 요점을 이해하는 데 도움을 준 것은 분산투자 효과다.다음 큰 하락장이 닥칠 때 추세추종이 당신을 보호할지 나는 모른다.하지만 이것은 투자하기 전에 트레이드오프를 이해해야 하는 종류의 전략이다.<출처:awealthofcommonsense.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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2026년 12월까지 S&P 500 30% 상승에 2,100만 달러를 베팅한 옵션 투자자

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2026년 12월까지 S&P 500 30% 상승에 2,100만 달러를 베팅한 옵션 투자자

한 옵션 트레이더가 가장 낙관적인 월가 애널리스트들조차 신중해 보이게 만들며, S&P 500 지수가 내년 말까지 30% 이상 급등할 것이라는 대규모 베팅을 했다.이 트레이더는 화요일 오후 2026년 12월까지 지수가 9,000 이상으로 상승하는 데 베팅하는 콜옵션에 2,090만 달러의 프리미엄을 지출했다. 이러한 랠리는 올해 지금까지의 17% 상승을 왜소하게 만들 것이다. S&P 500은 수많은 기술주 실적 발표와 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 6,900 부근에 있다..서스케하나 인터내셔널 그룹(Susquehanna International Group)의 파생상품 전략 공동 책임자 크리스토퍼 제이콥슨(Christopher Jacobson)은 이 거래를 알리는 고객 메모에서 "SPX 기준으로도 큰 거래"라고 말했다. S&P 500 지수 옵션은 소매 트레이더와 대형 기관 모두가 미국 주식시장을 헤지하고 투기하는 데 널리 사용된다.지수가 블룸버그가 조사한 애널리스트들의 내년 목표치를 훨씬 상회하는 9,000에 도달하지 않더라도, 미국 주식이 계속 상승한다면 이 포지션의 가치는 상당히 증가할 것이다.제이콥슨은 "투자자는 향후 1년 동안 상당한 상승 움직임 및/또는 상방 변동성 증가에 대한 제한적 위험 익스포저를 구축하는 것으로 보인다"고 썼다.이 트레이더는 시장이 더욱 변동성을 보이면 수익을 낼 수도 있다. 시장이 대부분 제한적인 변동 속에서 상승세를 이어가면서 올해 옵션 변동성은 억제됐다. 다만 4월과 같은 짧은 불안 기간이 있었다.전반적으로 미국 옵션시장은 번창하고 있다. 옵션청산공사(Options Clearing Corp)가 수집한 데이터에 따르면 상장 옵션 거래량은 9월에 하루 평균 6,700만 계약에 달해 작년 같은 달보다 40% 증가했다. 최근 몇 년간 증가분의 상당 부분은 소매 거래 및 구조화상품의 성장에서 비롯됐다.소매투자자 유입이 만든 새로운 시장 역학상장지수상품 및 구조화상품을 통한 소매 거래의 확대는 소규모 참여자들에게 더욱 정교한 전략을 개방하는 동시에 헤지펀드 및 기타 대형 트레이더들에게 시장 왜곡으로부터 이익을 얻을 기회를 제공하고 있다.화요일 뉴욕에서 열린 블룸버그 인텔리전스 변동성 포럼의 연사들에 따르면 소매 거래의 대규모 성장은 지난 몇 년간 옵션시장을 근본적으로 변화시켰다. 소매 주문을 처리하는 13개 증권사의 일평균 총 거래량은 2025년 6월 30일까지 1년 동안 18.5% 증가해 하루 3,200만 건을 기록했다.QVR 어드바이저스(QVR Advisors)의 공동 최고투자책임자(CIO) 겸 멀티전략 책임자인 벤 아이퍼트(Benn Eifert)는 패널에서 "이는 우리에게 엄청난 유동성과 기회를 창출한다"고 말했다. 그는 "이러한 종류의 흐름 덕분에 10년 전에는 결코 할 수 없었던 거대한 포지션에 진입하고 빠져나올 수 있다"고 말했다. QVR은 과거처럼 은행을 통해 거래하는 대신 소매 거래 흐름과 직접 상호작용할 수 있다.시카고옵션거래소(Cboe)의 파생상품 시장 인텔리전스 책임자 만디 쉬(Mandy Xu)에 따르면 소매투자자들은 약 50~60%의 거래량으로 당일 만기 옵션(zero-day to expiry options) 성장을 주도했다.쉬는 다른 패널에서 "점점 더 많은 소매투자자들의 0DTE 옵션 거래가 본질적으로 체계적이고 훨씬 더 정교해지고 있다"고 말했다. "소매가 '멍청한' 돈이라는 오해가 있다고 생각한다. 적어도 SPX 옵션에서 그것은 명백히 거짓이다."그녀는 소매투자자와 기관투자자가 사용하는 전략 사이에는 거의 차이가 없다고 말했다. "이제 소매투자자들이 사용할 수 있는 자동화된 거래 플랫폼과 알고리즘의 확산을 보고 있다."ETF 전략이 변동성 억제에 기여미국 구조화상품의 대규모 성장의 일부인 소매투자자를 겨냥한 상장지수펀드(ETF) 전략은 시장 혼란 기간을 제외하고는 변동성을 억제하는 데 도움이 됐다.블룸버그 인텔리전스의 글로벌 파생상품 수석 전략가 탄비르 산두(Tanvir Sandhu)는 커버드콜을 매도함으로써 이러한 ETF들이 시장에 지수 변동성의 공급을 증가시킨다고 지적했다. 산두는 청중에게 특히 나스닥 100에 대한 ETF의 콜 매도 활동이 "가속화됐다"고 말했다.산두에 따르면 ETF의 콜 매도 급증은 4월 이후 지수 변동성이 고집스럽게 낮은 수준을 유지하는 이유의 일부일 수 있다. "이러한 흐름이 어느 정도 지수 변동성을 억누르고 있을 수 있다."유행 전략에 대한 경고일부 유행하는 전략들은 패널리스트들의 비판을 받았는데, 그들은 콜 오버라이팅과 이른바 제로코스트 칼라 전략이 저조한 성과를 내는 경향이 있으며 소매투자자들에게 제대로 이해되지 않는다고 지적했다.버퍼 ETF 전략은 이익을 희생하여 손실을 제한하기 위해 옵션 전략을 사용하는 광범위한 ETF 집단의 일부다. 이 상품의 인기는 2019년 미국의 규제 변경으로 ETF 구조에 옵션 전략을 통합하기가 더 쉬워진 이후 폭발적으로 증가해 거의 600억 달러의 자산을 축적하기에 이르렀다.특히 패널리스트들은 풋 스프레드 칼라를 비판했다. 이는 하락에 대비하기 위해 풋 스프레드를 매수하고 비용 일부를 상쇄하기 위해 콜을 매도하는 전략이다. 펀드매니저들에 따르면 이 전략은 재앙에 대해 완전히 헤지되지 않으면서 잠재적 상승 여력을 포기한다.마드리드에 본사를 둔 헤지펀드 콰드리가 자산운용(Quadriga Asset Managers)의 최고투자책임자 디에고 파릴라(Diego Parrilla)에 따르면 많은 이러한 전략들은 시장이 풋 스프레드 수준 아래로 떨어져 손실을 초래할 가능성 때문에 시장 붕괴로부터 보호받지 못한다. "헤지된 주식 계단식 오버레이라고 부를 때, 그것은 헤지되지 않는다. 테일(꼬리 위험)을 숏으로 가지고 있기 때문에 부분적으로만 헤지된다."그는 "일부 상품을 비방하려는 것은 아니지만 심지어 일부 잘못된 판매도 있다고 생각한다"고 덧붙였다.아이퍼트는 이에 동의하며 전형적인 60/40 포트폴리오(주식 60%, 채권 40%)가 "주식을 소유하고 풋 스프레드 칼라를 지속적으로 보유하는 것보다 모든 기간에 걸쳐 영원히 압도적으로 우수한 성과를 낸다"고 말했다.그는 "어떻게든 사람들은 이것이 정말 똑똑하게 들리고 시장에 대한 치트 키처럼 들리며 무료 헤지처럼 들린다고 생각한다"고 덧붙였다.<본 내용은 Bloomberg기사를 기반으로 작성되었습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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월가의 천재들이 고른 단 세 가지 투자 테마 — AI·비트코인·쿠팡

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월가의 천재들이 고른 단 세 가지 투자 테마 — AI·비트코인·쿠팡

Executive Summary2025년 샌프란시스코 Sohn Investment Conference는 AI 인프라, 디지털 자산(비트코인), 그리고 한국형 이커머스라는 세 가지 ‘성장 축(growth axis)’을 중심으로 글로벌 자본의 투자 방향을 제시했다.Freestone Grove Partners는 AI 데이터센터 연결 반도체 기업 Semtech를, Aequim Alternative Investments는 비트코인 ETF 롱·Strategy 숏 포지션을, Gavilan Investment Partners는 쿠팡(Coupang)을 글로벌 이커머스의 차세대 리더로 지목했다. 이 세 아이디어는 단순한 종목 추천이 아니라, AI–Crypto–Platform Economy로 대표되는 거대 패러다임 전환의 방향성을 시사한다.1. Sohn Investment Conference 개요Sohn Investment Conference는 월가 주요 헤지펀드 매니저들이 자신의 ‘베스트 아이디어(best ideas)’를 공개하는 대표적인 글로벌 투자 콘퍼런스이다. 행사 수익은 자선재단(Sohn Foundation)을 통해 의료 및 청소년 지원사업에 사용된다. 이 행사는 1995년 뉴욕에서 시작되어 현재 샌프란시스코, 런던, 홍콩 등으로 확장되었으며, 매년 글로벌 투자 커뮤니티가 시장 방향성을 가늠하는 지표(event of insight)로 평가한다. Sohn은 단순한 ‘아이디어 쇼케이스’가 아니라, 자본의 사고 실험실(laboratory of conviction)이다.2. 2025 Sohn San Francisco 핵심 테마3. 주요 아이디어 분석(1) AI – Semtech Corporation (SMTC)Freestone Grove Partners의 Ravi Paidipaty는 Semtech를 “AI 데이터센터 시대의 연결성(enabler)”로 규정했다. Semtech는 믹스드 시그널 반도체(mixed-signal semiconductor) 전문기업으로, AI 학습용 서버 간 초고속 데이터 전송 솔루션을 공급한다. 신임 CEO 홍 호우(Hong Hou)의 경영 하에 내부 효율화와 외부 실행력이 강화되었으며, 중기 EPS 성장률 65%, 장기 이익 2배 상승이 전망된다.(2) Crypto – Bitcoin 롱·쇼트 전략Aequim Alternative Investments의 Franklin Parlamis는 전설적 공매도 투자자 **짐 차노스(Jim Chanos)**가 후원하는 비트코인 관련 pair trade를 제시했다. 전략은 단순하다. “비트코인 ETF를 매수하고, Strategy 주식을 공매도하라.”Strategy는 소프트웨어와 클라우드 사업을 영위하지만, 동시에 약 700억 달러 상당의 비트코인을 보유한 트레저리 기업이다. 문제는 주가가 비트코인 내재가치 대비 약 50% 프리미엄으로 거래된다는 점이다. Parlamis는 “Strategy에 투자하는 것은 비트코인보다 비싼 가격으로 비트코인을 사는 것과 같다”고 지적했다.(3) E-commerce – Coupang (쿠팡)Gavilan Investment Partners의 Louis Chang은 한국의 쿠팡(Coupang)**을 글로벌 이커머스 성장의 상징으로 꼽았다. 그는 “쿠팡은 한국 최대의 이커머스 기업이자, 세계에서 가장 빠르게 성장하는 플랫폼 중 하나”라고 평가했다. 한국 인구의 절반이 쿠팡을 정기적으로 이용하고 있으며, 이른바 ‘고객 중심의 선순환 플라이휠(Customer-centric flywheel)’이 매출 성장을 가속화하고 있다. 향후 3~5년 내 기본 시나리오에서 2배, 상향 시나리오에서 3배 주가 상승이 가능하다고 전망했다.4. 글로벌 및 한국 투자자 시사점1) 글로벌 트렌드의 시간차(Time Lag) 활용 Sohn에서 제시된 테마는 보통 미국 시장에서 먼저 반영되고 한국 시장에는 3~6개월의 시차를 두고 확산된다. AI 반도체, Crypto 자산, 이커머스 구조는 한국 기술주 및 소비 플랫폼에도 파급될 가능성이 높다.2) Crypto–Equity 연계 심화 Sohn에서 다뤄진 비트코인–주식 간 상관성은 이미 글로벌 리스크 프리미엄의 선행지표 역할을 하고 있다. 국내 투자자 역시 BTC 변동성을 리스크 신호로 활용할 필요가 있다.3) 한국형 Sohn 모델의 가능성 Sohn의 ‘베스트 아이디어 발표 + 자선기부’ 구조는 국내 운용사·연금·DC펀드 분야에서도 도입 가능한 새로운 형태이다. 이는 “성과 중심 리서치와 사회적 책임의 결합”이라는 ESG형 혁신 모델로 확장될 수 있다.5. 결론Sohn Conference는 단순한 투자 이벤트가 아니라, 글로벌 자본의 철학과 방향성이 실험되는 무대이다. 2025년 샌프란시스코 회차에서 드러난 세 축 AI 인프라, Crypto 자산, 한국형 플랫폼 — 은 전통적 자산과 기술 자본의 경계가 빠르게 무너지고 있음을 보여준다.한국 투자자에게 Sohn은 “따라가는 신호”가 아니라 앞서 감지하는 탐지기(early detector)로 읽혀야 한다.<출처:CNBC, 투영인>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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자원 확보 전쟁이 만드는 커머더티 사이클

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미국이 자원을 '재산업화' 하려고 한다.미국 재무장관 베센트는 중국의 희토류 통제를 자유 세계 전체의 공급망과 산업 기반에 대한 공격으로 간주했다. 미국은 자원 확보에 전쟁에 준하는 대응을 하겠다고 했다. 이미 지난 1월 20일에도 국가 에너지 비상사태를 선포하고 에너지, 광물 확보에 전력을 다하고 있는 중이다. 국방생산법(DPA)에서도 전략 광물에 대해 규제를 완화해 광물 생산을 최대한 촉진하는 정책을 추진하기 시작했다. 원자재 공급에서 지난 수십년간 중국에 의존하던 관행을 탈피하기 위해서 캐나다, 그린란드, 우크라이나 등 미래 산업과 연관되는 희토류 매장량이 많은 국가들과 적극적으로 협력하고 관련 광물기업들에 정부가 직접 지분을 투자하는 움직임을 보이고 있다. 정부가 직접 앞장서서 광물자원에 투자하는 것은 2000년대 초반 중국이 하던 행태와 매우 닮아 있다. 즉 이제 미국을 비롯한 서구 국가들이 자원에 대해 재산업화를 시도하면서 과거로 회귀하는 중이다. 2000년대 초중반 원자재 슈퍼 사이클은 중국의 제조업 성장과 함께 시작되었다. 중국은 제조업을 키우는 과정에서 필요한 광물을 확보하는 것이 시급했고 정부가 직접 투자해 광물을 확보했다. 사례로 철광석을 들 수 있다. 중국 산업화 과정에서 가장 필요했던 것이 철 관련 제품이고 이를 위해서는 막대한 철광석이 필요했다. 이 시기에 리오틴토, BHB 등도 2000년대 큰 폭으로 성장했다. 아래는 리오틴토의 주가다. 2004년부터 가파르게 상승해 2007년까지 거의 6배 가까이 상승했다. 호주 경제도 이시기에 크게 성장했다.그렇다면 지금 미국은 어떤 목적이 강할까. 바로 AI 투자다. AI 인프라 투자에 필요한 자원이 희토류, 구리 등이다. 기존 전통적인 커머더티인 원유, 철광석과는 다르지만 기본적인 전개 구조는 동일하다. AI가 국가간 경쟁에서 사활이 걸린 분야인 만큼 정부 직접 적극적으로 개입해 안정적인 투자와 자원 공급망을 확보하겠다는 것이다. 희토류에 기반한 새로운 커머더티 사이클에 진입하고 있다는 의미다.관련 기업들을 다음과 같다.-희토류/영구자석 : MP Materials(MP), Energy Fuels(UUUU), NioCorp(NB)-흑연/합성흑연 : Westwater Resources(WWR), NONONIX(NVX)-티타늄 : IperionX(IPX)미국 정부가 직접적으로 지분 투자할 가능성이 높은 중소형 광물 회사를 찾아보았다. 이미 투자를 결정한 회사도 있다.

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프랑스 2025년 재정 위기 현황과 글로벌 파급 효과

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프랑스 2025년 재정 위기 현황과 글로벌 파급 효과

프랑스 재정 지표와 정치 불안프랑스의 국가 부채와 재정적자는 악화 추세다. 2024년 말 프랑스 일반정부의 부채/GDP 비율은 약 113% 수준이었고 2025년 들어서도 높은 수준을 지속하고 있다. 피치는 2025년 9월 프랑스의 국가신용등급을 AA-에서 A+로 한 단계 강등하며, 중기 재정 안정화의 가시성이 낮다고 평가했다. 또한 피치는 프랑스의 부채/GDP 비율이 2027년에 121%까지 증가할 것으로 전망했다는 점을 명시했다.정치적 불안도 가중되고 있다. 2025년 9월 8일 프랑수아 바이루 내각은 신임투표에서 부결되었고, 이는 440억 유로 규모의 재정긴축 계획 좌초로 이어졌다. ECB 라가르드 총재는 프랑스 지원에 서둘러 개입할 의사가 없음을 시사하며, 전반적인 유로존 국채시장이 질서 있게 작동 중이라고 밝혔다.부채/GDP: 프랑스는 유로존에서 부채 비율 상위권이며, 그리스와 이탈리아에 이어 높은 수준으로 평가된다.재정적자: 2024년 프랑스의 재정적자는 유로존 한도(3%/GDP)를 크게 상회했다.신용등급: 피치, 2025년 9월 A+로 강등. 중기 부채안정화 전망 불확실. 2027년 부채/GDP 121% 전망.정치: 2025년 9월 내각 붕괴로 2026년 예산안에 대한 불확실성 증대.유로존 금융시장 전파 경로이러한 재정 및 정치 불안은 국채 금리 상승과 신용 스프레드 확대, 금융기관들의 신용부도스왑(CDS) 프리미엄 상승으로 이어지고 있다. 2025년 9월 기준 프랑스 30년 만기 국채 수익률이 4.5%에 달하며 2011년 유로존 채무 위기 이후 처음으로 이 수준에 도달했다. 10년 만기 국채 수익률도 상승해 3.58%에 이르렀다. 이로 인해 금융기관 조달비용이 증가하고 은행 주가 약세가 나타났다.ECB는 9월 기자회견에서 유로존 국채시장이 전반적으로 질서 있게 작동하고 있다고 평가하며, 프랑스 지원에 즉각 개입할 의사가 없음을 시사했다. 다만 각 회원국의 재정규범 준수와 중기 재정 안정화의 중요성을 강조하였다.국채 스프레드 추이: 프랑스 vs 독일·이탈리아프랑스와 주요국 국채 금리 차이(스프레드)도 위기의 척도로 작용한다. 프랑스-독일 10년물 스프레드는 2024년 하반기 중 88bp까지 치솟은 뒤 2025년 중에도 고변동을 이어왔다. 2025년 8월에는 한때 82bp에 육박해(1월 이후 최고치), 글로벌 금융시장의 불안감을 반영했다. 최근 로이터 집계 차트에서도, 프랑스-독일 스프레드는 2024년 말 이후 계속 확대 추세에 있음을 확인할 수 있다.프랑스-이탈리아 스프레드는 과거 150bp 안팎에서 2025년 현재 약 10bp 수준으로 크게 축소되었는데, 이는 이탈리아 정권의 재정건전성 강화 덕분이다한편 프랑스-미국 10년물 스프레드는 여전히 음(-)의 폭이 큰 편이다. 예컨대 2025년 9월 현재 프랑스 10년물 금리는 약 3.5%인 반면 미국 10년물 금리는 4.0% 이상으로, 프랑스가 미국보다 50bp 이상 낮은 금리를 제공하고 있다. 이는 유로존 위기와 미국의 견조한 성장 전망, 달러 안전자산 선호 현상이 복합 반영된 결과다. 증권업계에서는 “프랑스 채권 금리가 그리스나 스페인보다도 높은 수준”이라고 지적하며, 유럽 내 위험국으로 취급되는 징후를 보인다고 분석한다.글로벌 투자자 심리 변화와 원자재유로존 재정·정치 불확실성 확대와 함께 글로벌 위험회피 심리가 강화되는 국면이 나타났다. 대표적 안전자산인 금 가격은 2025년 9월 사상 최고가를 경신하며 온스당 3,600달러를 상회했다. 주식시장은 정책 불확실성 구간에서 금융 섹터를 중심으로 변동성이 확대되는 양상이 보고되었고, 이는 프랑스 금융주 약세 보도와도 궤를 같이한다. 한편 국채시장은 독일 등 상대적 안전자산으로의 선호가 강화되며, 프랑스 10년물 대비 독일 10년물과의 금리 격차 확대가 확인되었다.결론프랑스는 높은 부채비율과 재정적자, 2025년 내각 붕괴에 따른 정치 불안으로 인해 신용등급 강등과 국채 금리 상승, 금융시장 내 위험 프리미엄 확대를 동시에 경험 중이다. 이 위기는 유로존 금융질서의 새로운 시험대이며, 과거 2010년대 유로 위기와 구조적 차별점이 존재한다. 특히, ECB가 즉각적인 시장 개입 의사는 없으나 정책 도구가 확대된 상태라 장기적으로 위기 관리 여지는 남아있다. 그러나 프랑스가 중장기 재정 정책과 정치적 타협을 이루지 못할 경우, 유로존 내 내부 균열과 금융시장 충격 가능성이 커질 것이다.투자자 입장에서는 다음 점에 유의할 필요가 있다.프랑스 국채 및 금융주에 대한 신용 리스크 프라이싱 증가로 변동성이 커지고 있어, 국채 스프레드 및 CDS 프리미엄 모니터링이 필수다.ECB 정책 변화와 유럽연합의 재정규율 강화 움직임도 시장 변동성에 중요한 분기점이 될 전망이다.2026년 재정 긴축안 및 2027년 대선을 앞둔 정치 불확실성 지속 가능성을 고려해 중장기적으로 리스크 관리 전략을 갖추는 것이 바람직하다.

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25번째 동반 신기록 9월 18일 S&P 500, 나스닥, 다우존스, 러셀 2000지수가 동반으로 사상최고가를 기록한 현상은 금세기 들어 25번째 발생한 희귀한 이벤트다. 과거 동반 기록 이후의 주가 흐름을 분석한 결과, 이러한 현상은 단기적 조정 위험에도 불구하고 중장기적으로는 시장의 지속적인 상승 모멘텀을 시사하는 긍정적 신호로 해석된다.[그래프 1: 4대 벤치마크 지수 추이 및 동시 신고점 시점]이 차트는 2000년부터 현재까지 4대 주요 지수의 장기 성과를 보여주며, 2021년 11월을 표시한 파란색 수직선이 마지막 동반 기록 시점을 나타낸다. 주목할 점은 러셀 2000이 다른 지수들에 비해 상당히 높은 변동성을 보이면서도 2020-2021년 급등 이후 장기간 횡보하는 패턴을 보인다는 것이다. 반면 대형주 지수들은 2022년 하반기 조정 이후 꾸준한 회복세를 보이며 새로운 고점을 연속 경신하는 모습을 확인할 수 있다. 빨간색 점선들로 표시된 과거 동반 기록 시점들의 분포를 보면, 이러한 현상이 주로 강세장 중후반부나 새로운 상승 사이클의 초기에 집중되는 경향을 보인다.단기 성과: 혼재된 결과와 지수별 차별화동반 기록 이후 1개월 시점에서는 지수별로 상이한 결과를 보인다. S&P 500과 나스닥은 각각 0.01%, 0.25%의 소폭 상승에 그쳤으나, 다우존스는 0.23%의 안정적인 상승을 기록했다. 반면 러셀 2000은 -1.40%의 하락을 보여 소형주의 상대적 취약성을 드러냈다.[그래프 2: 동시 신고점 달성 후 각 지수별 평균 수익률].이 막대 차트는 시간 경과에 따른 각 지수의 평균 수익률 변화를 명확하게 보여준다. 특히 주목할 점은 러셀 2000의 독특한 패턴이다. 1개월과 3개월 시점에서 지속적인 마이너스 수익률을 보이다가 6개월 시점에서 플러스로 전환되지만, 1년 후 다시 큰 폭의 마이너스(-4.10%)로 돌아선다. 이는 소형주가 초기 조정 압력에 취약하면서도, 중기적으로는 회복력을 보이지만 장기적으로는 구조적 한계에 부딪힐 가능성을 시사한다. 반면 다우존스는 모든 구간에서 양의 수익률을 유지하며 시간이 지날수록 수익률이 꾸준히 증가하는 안정적인 패턴을 보인다.3개월 시점에서는 전반적인 개선이 관찰된다. S&P 500(1.31%), 나스닥(0.57%), 다우존스(2.18%) 모두 양의 수익률로 전환되었고, 승률도 50.0%-58.3%로 상승했다. 러셀 2000의 경우 여전히 -1.19%의 마이너스 수익률을 기록했지만, 승률은 41.7%로 개선되었다.[그래프 3: 지수별 기간별 평균 수익률 히트맵]히트맵 분석을 통해 더욱 명확한 패턴이 드러난다. 색상의 강도로 표현된 수익률 분포에서 다우존스와 S&P 500은 시간이 지날수록 점진적으로 녹색이 진해지는 모습을 보이며, 이는 시간 경과에 따른 수익률 개선을 의미한다. 나스닥은 6개월 시점에서 가장 강한 녹색을 보이다가 1년 후 다소 퇴색되는 패턴을 보여, 기술주의 단기 모멘텀 특성과 장기 지속성의 한계를 동시에 보여준다. 러셀 2000은 전 구간에 걸쳐 상당한 변동성을 보이며, 특히 1년 후 진한 주황색으로 표시된 -4.10%는 다른 지수들과 확연히 구별되는 패턴이다.중장기 성과: 명확한 상승 추세 확인6개월 시점에서 동반 기록의 긍정적 의미가 본격적으로 부각된다. 모든 주요 지수가 양의 수익률을 기록했으며, 특히 나스닥이 3.31%로 가장 높은 성과를 보였다. S&P 500(2.75%), 다우존스(2.71%)도 견고한 상승세를 유지했다.[그래프 4: 동시 신고점 이후 기간별 평균 수익률 비교]이 선 그래프는 각 지수의 시간별 수익률 궤적을 통해 투자 전략의 핵심 인사이트를 제공한다. 다우존스의 경우 거의 직선적인 상승 궤도를 보이며, 이는 가치주 중심의 안정적 성장 패턴을 반영한다. S&P 500은 초기 정체 이후 6개월부터 가속화되는 모습으로, 대형주 포트폴리오의 안정성과 성장성을 동시에 보여준다. 나스닥의 경우 6개월 시점에서 정점을 찍고 1년 후 하락하는 역U자 형태를 보이는데, 이는 성장주와 기술주의 전형적인 사이클 패턴으로 해석된다. 러셀 2000의 극단적인 변동성은 소형주 투자 시 타이밍의 중요성을 강조한다.1년 후 결과는 더욱 인상적이다. 다우존스가 4.38%로 최고 성과를 기록했고, S&P 500도 2.97%의 안정적인 상승을 보였다. 나스닥은 1.55%로 상대적으로 낮았지만 여전히 양의 수익률을 유지했다.[그래프 5: 동시 신고점 달성 후 각 지수별 승률 (양의 수익률 확률)]승률 분석은 투자 확률론의 관점에서 중요한 통찰을 제공한다. 빨간 점선으로 표시된 50% 기준선 위에 위치한 구간들이 통계적으로 유의미한 양의 수익률 가능성을 나타낸다. 나스닥의 6개월 승률 83.3%는 특히 인상적인데, 이는 25번의 동반 기록 중 약 21번이 6개월 후 양의 수익률을 기록했음을 의미한다. 다우존스의 일관된 54.2% 승률은 변동성이 낮으면서도 안정적인 수익 창출 가능성을 보여준다. 러셀 2000의 경우 6개월 시점에서 70.8%의 높은 승률을 보이지만 1년 후 37.5%로 급락하는 것은, 소형주 투자에서 적절한 차익실현 타이밍이 중요함을 시사한다.지수별 특성과 투자 시사점[그래프 6: 동시 신고점 달성 후 기간별 수익률 분포]박스플롯 분석은 각 지수의 리스크-수익률 프로파일을 심도 있게 보여준다. S&P 500의 경우 시간이 지날수록 박스가 상승하면서 동시에 좁아지는 패턴을 보이는데, 이는 평균 수익률 개선과 동시에 변동성 감소를 의미한다. 나스닥은 6개월 시점에서 상당히 높은 위치에 박스가 형성되지만 상하 꼬리(whisker)가 길어 높은 변동성을 보인다. 1년 후에는 박스가 하락하면서 변동성도 줄어드는 모습이다. 다우존스는 전 구간에 걸쳐 상대적으로 작고 안정적인 박스를 유지하며, 아웃라이어(점으로 표시)도 적어 일관성 있는 성과를 보인다. 러셀 2000의 경우 모든 기간에서 박스가 크고 꼬리가 길며 아웃라이어가 많아, 소형주의 높은 변동성과 불확실성을 명확히 보여준다.분석 결과는 지수별로 뚜렷한 특성 차이를 보여준다. 다우존스는 모든 기간에서 가장 안정적이고 지속적인 상승 궤도를 보였으며, 1년 후 4.38%의 최고 수익률과 54.2%의 일관된 승률을 기록했다. 이는 우량 대형주의 안정성과 지속 성장력을 반영한다.결론: 동반 기록의 긍정적 신호와 투자 전략[그래프 7: 동시 신고점 이후 전체 평균 vs 개별 지수 수익률]이 비교 차트는 시장 전체의 평균적 성과 대비 각 지수의 상대적 포지션을 보여준다. 회색 막대로 표시된 전체 평균을 기준으로 볼 때, 1개월과 3개월 시점에서는 시장 전체가 소폭 양의 수익률을 보이는 가운데 지수별 편차가 상당하다. 6개월 시점에서는 전체 평균이 크게 상승하면서 대부분의 지수가 양의 성과를 보이지만, 여전히 러셀 2000은 평균을 하회한다. 1년 후에는 전체 평균이 다소 하락하는 가운데 다우존스만이 평균을 크게 상회하고, 러셀 2000은 유일하게 마이너스 영역에 머물러 있다. 이러한 패턴은 동반 기록 이후 시장이 전반적으로는 상승세를 보이지만, 지수별로는 상당한 차별화가 일어난다는 점을 보여준다.4대 지수 동반 사상최고가 달성은 시장의 광범위한 강세를 의미하며, 역사적 데이터는 이러한 현상이 중장기적으로 긍정적인 결과로 이어질 가능성이 높다는 점을 보여준다. 특히 6개월 이후부터 뚜렷한 상승 모멘텀이 확인되는 패턴은 현재의 동반 기록 역시 향후 지속적인 시장 상승으로 이어질 가능성을 시사한다. 다만 지수별 차별적 접근이 필요하다. 다우존스와 S&P 500은 상대적으로 안정적인 상승 궤도를 보이는 반면, 나스닥은 단기 모멘텀 활용에 적합하고, 러셀 2000은 신중한 접근이 요구된다. 투자자들은 이러한 역사적 패턴을 참고하되, 현재의 거시경제 환경과 개별 섹터 펀더멘털을 종합적으로 고려한 포트폴리오 구성이 필요하다.<출처:투영인>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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역사상 최악의 달인 주식시장 9월, Fed가 구원할 수도...

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역사상 최악의 달인 주식시장 9월, Fed가 구원할 수도...

수십 년의 데이터로 뒷받침되는 월스트리트의 오래된 격언에 따르면 9월은 미국 주식시장에 있어 연중 최악의 달이다.그러나 과거가 지침이 된다면, 연방준비제도(Fed) 정책입안자들이 9월 FOMC 회의에서 금리 인하를 재개할 준비가 되어 있는 것으로 보이기 때문에 이번 달은 일반적인 계절적 약세를 거스를 수 있다.블룸버그 인텔리전스의 전략가 나다니엘 웰른호퍼는 "이달 말 연준 금리 인하에 대한 기대감이 이러한 추세를 뒤집는 데 도움이 될 수 있다"고 말했다. 그는 "연준이 비침체 환경에서 금리를 인하할 때 9월 수익률은 일반적으로 더 높다"고 덧붙였다.웰른호퍼가 분석한 데이터에 따르면, S&P 500 지수는 1971년 이후 9월 평균 1% 하락했지만, 미국 중앙은행이 차입 비용을 낮추고 경제가 침체국면에 진입하지 않았을 때는 9월에 1.2% 상승했다. 부정적인 계절성에 대한 가장 최근의 예외는 바로 작년으로, 정책입안자들이 금리를 50 베이시스포인트 인하했고 S&P 500은 그 달에 2% 상승했다.트레이더들은 금요일 최신 고용 데이터가 미국 일자리 증가가 지난달 현저히 둔화되고 실업률이 2021년 이후 최고 수준으로 상승했음을 보여준 후 정책입안자들이 9월 17일 금리를 인하할 것이라는 베팅을 확정했다. 제롬 파월 연준 의장은 이미 8월 말 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 중앙은행 연례 심포지엄 연설에서 이러한 조치가 있을 가능성이 있다고 시사한 바 있다.통화정책 완화는 하늘 높은 밸류에이션이 약세 계절성에 직면한 시기에 주식 강세론자들에게 큰 지원이 될 것이다. UBS 증권의 데이터에 따르면 9월은 S&P 500이 하락할 확률이 상승할 가능성보다 높은 유일한 달이다. 미국 벤치마크 지수는 지난 75년간 9월 평균 0.7% 하락했다.9월 주식시장 성과를 저해하는 요인들이 복합적으로 작용한다. 연금과 뮤추얼 펀드는 분기 말에 포트폴리오를 재조정하고, 개인투자자 매수 활동은 9월에 감소하는 경향이 있으며, 기업들은 3분기 실적 보고를 앞두고 시장의 중요한 지지대인 자사주 매입을 중단한다.2024년 외에도 비침체 기간 중 연준이 완화정책을 펼친 과거 연도는 2019년, 2007년, 1995년으로, BI 분석에 따르면 S&P 500은 각각 1.7%, 3.6%, 4% 상승했다. 침체 시기에 금리 인하가 이루어졌을 때 9월 수익률은 훨씬 나빴으며, 1971년 이후 그러한 경우 미국 주식 벤치마크는 평균 5% 하락했다. 1974년 9월에는 11.9%, 2001년에는 8.2%, 2008년에는 9.1% 하락했다.이번에는 경제가 침체에 있지 않을 수 있지만, 주식 트레이더들은 성과에 도전할 수 있는 교차 흐름에 직면해 있다. 노동시장 둔화 외에도 미국 관세가 기업 이익에 미치는 영향에 대한 불확실성이 남아 있다. 그리고 인공지능과 연결된 소수의 대형 기술 기업만을 선호하는 주식시장 집중은 이 투자 테마에 균열이 생기면 벤치마크 지수를 위험에 빠뜨린다. 게다가 인플레이션은 여전히 중앙은행이 선호하는 2%를 상회한다.UBS의 주식 매크로 전략 책임자 아론 노드빅은 "약간의 뉘앙스가 있다"고 말했다. "인플레이션은 여전히 연준이 필요한 만큼 공격적으로 금리를 인하하는 데 방해가 되고 있다." 9월 5일 발표된 최신 정부 일자리 데이터가 금리 인하 가능성을 높이기는 하지만, "위험 자산에 이상적인 지표는 아니다"라고 덧붙였다.Simplify Asset Management의 멀티애셋 솔루션 책임자 페이즐리 나르디니는 투자자들이 약한 고용 데이터를 낮은 금리를 예상하여 매수하는 이유가 아니라 주의해서 다루어야 한다고 말했다."우리가 급속히 일자리를 잃고 있다면, 소비자가 어려움을 겪을 것을 우려해야 한다"고 그녀는 말했다. 투자자들은 정책 지원 가능성 증가를 "피할 수 없는 것, 즉 경기 침체에 대한 임시방편"으로 봐야 한다고 덧붙였다.한편 바클레이즈의 글로벌 주식 전술 전략 책임자 알렉산더 알트만은 매도 이유로 오래된 계절성 격언을 무시해야 할 또 다른 이유를 제시한다.그의 20년 간 계산에 따르면, S&P 500의 9월 평균 성과는 확실히 0.65% 하락으로 모든 달 중 최악이었다. 그러나 이 계산은 2008년 글로벌 금융위기와 2022년 통화 긴축으로 인해 해당 월에 주식이 폭락한 것에 크게 치우쳐 있다. 이러한 충격을 제외하면 지수는 0.3% 상승했다.그는 "이러한 외부 사건이 없다면 9월은 겉으로 보이는 것만큼 부정적이지 않으며 평균 성과는 여전히 긍정적"이라고 말했다. 임박한 인플레이션 데이터를 포함해 주식의 경로를 탈선시킬 수 있는 역풍이 분명히 있지만, "계절성에만 기반한 약세 견해는 다소 과장되어 있다"고 덧붙였다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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도이치뱅크 전략가 Jim Reid가 최근 발간한 차트북에는 올해 상반기 금융시장의 변화를 압축적으로 보여주는 차트들이 실려 있다. 특히 눈에 띄는 것은 미국 달러와 금의 상반된 궤적이다. 달러는 1973년 이후 최악의 상반기 성과를 기록한 반면, 금은 1980년 이후 가장 강력한 상승세를 나타냈다. 이 차트들은 단순한 가격 움직임 이상의 메시지를 담고 있다. 글로벌 투자자들이 달러의 ‘예외성’을 다시 묻는 동시에, 불확실성의 시대에 금이 여전히 가장 본능적인 피난처임을 재확인하고 있기 때문이다.1)달러의 2025년 상반기 성과: 달러의 예외주의의 균열, 1973년 이후 최악의 상반기 성과이 차트는 미국 달러 인덱스의 상반기(H1) 성과를 1971년 이후 연도별로 보여주고 있다. 2025년 상반기, 가장 최근의 막대는 –10%에 가까운 낙폭을 기록하였으며, 1973년 이후 달러에 찾아온 최악의 상반기를 의미한다. 이는 단순한 환율 변동 이상의 의미를 담고 있다. 달러가 ‘유일한 안전통화’라는 인식이 흔들리기 시작했음을 보여주며, 글로벌 투자자들이 미국 경제의 예외적 지위를 재검증하고 있음을 시사한다.2)금의 2025년 상반기 성과: 혼란 속 빛난 금, 1980년 이후 가장 강력한 상반기 랠리이 차트는 금 가격의 상반기 성과를 1980년 이후 연도별로 나타낸다. 2025년 H1 상승률은 30%에 달해, 40여 년 만에 가장 큰 폭의 반등을 기록했다. 이는 불확실성과 변동성이 극대화된 환경에서 여전히 금이 투자자들의 본능적 피난처임을 보여준다.3) 자산 총수익률 비교 (1999.12.31=100): 금, 21세기의 진정한 승자, S&P500을 넘어선 금의 위상이 차트는 1999년 말 100을 기준으로 주요 자산의 총수익률을 비교한다. 2025년 현재, 금은 11배 이상 상승해 6.8배 오른 S&P500을 크게 앞질렀다. 금은 단순한 원자재를 넘어, 장기 투자 성과 측면에서도 글로벌 투자 포트폴리오에서 핵심 축임을 입증하고 있다.4) 실질 금 가격 장기 추이 (1790년~): 역사 속 반복되는 사이클, 실질 금 가격의 1980년대 고점 재현이 차트는 실질 금 가격($/oz)을 18세기 말부터 현재까지 장기적으로 추적한다. 금은 1971년 달러와의 금태환이 종료된 이후 실질 가치가 열 배 가까이 상승했으며, 최근 급등은 1980년대 초반의 고점 수준에 다시 도달하고 있다. 이는 장기적으로 대부분의 원자재가 인플레이션을 상회하기 어렵다는 사실에도 불구하고, 금만큼은 예외적으로 화폐제도의 변화와 함께 주기적이지만 강력한 랠리를 반복한다는 점을 시사한다.5)유가는 오르내리지만 결국 평균 회귀: 실질 유가로 본 150년 사이클이 차트는 1870년 이후 WTI 유가를 실질 기준으로 나타낸 것이다. 단기적으로는 1970년대 오일쇼크, 2008년 금융위기 전 급등, 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 큰 폭의 변동을 보였지만, 장기적으로는 실질 평균치인 약 50달러 선에 수렴하는 모습이 반복된다. 이는 유가가 정치적 충격과 공급 차질에 민감하게 반응하면서도, 장기적으로는 인플레이션을 초과해 상승하기 어려운 원자재라는 구조적 성격을 보여준다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야 함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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미국의 중국화? 정부가 직접 시장에 뛰어드는 이유는?

: 보조금에서 지분·매출공유로—‘정책 주주’ 모델의 편익과 비용미국 정부가 전략 산업에서 직접 지분을 보유하거나 매출 일부를 공유하는 방식으로 개입 강도를 높이고 있다. 인텔 9.9% 지분, MP 머티리얼즈 15% 지분, 중국 내 엔비디아·AMD 매출 15% 공유 구상, 나아가 방산업체 지분 취득 가능성까지—이 일련의 조합은 법정 ‘국부펀드’가 아니어도 사실상 국가자본이 투자자 역할을 수행하는 구조로 읽힌다. 이 변화는 “보조금의 시대”에서 “정책 주주의 시대”로의 전환을 뜻한다.핵심 질문은 간단하다. 국가가 주주로 들어오는 것이 장기적으로 좋은가? 답은 “설계에 달려 있다.” 세계의 국부펀드는 10조 달러가 넘는 자산을 운용하지만, 성적표는 극명히 갈린다. 노르웨이 GPFG(Government Pension Fund-Global)는 약 2조 달러 규모를 극단적인 투명성으로 운용하며 정치로부터 철저히 차단되어 있다. 싱가포르 테마섹은 1974년 출범 이후 연환산 14% 수준의 장기 성과를 쌓았다. 두 사례의 공통점은 하나다. 목적 함수와 지배구조가 법과 제도로 고정되어 있다는 점이다.반대로 다수의 국부펀드는 평균적 성과에 머무르거나, 특히 벤처 및 초기 기술 투자에서 민간보다 뒤처지는 모습을 반복한다. 이유는 짐작 가능하다. 정치적 개입과 불투명성, 그리고 성과·EXIT 규칙의 부재다. 정부가 주주로 들어오는 순간, 가격·배당·M&A·R&D 우선순위에 정책 신호가 개입될 유인이 생긴다. 시장은 그것을 즉각 자본비용 상승과 멀티플 디스카운트로 해석한다. 단기엔 정책 모멘텀으로 오르지만, 중기엔 거버넌스 디스카운트가 붙는다.미국형 모델에는 구조적 문제점이 있다. 다수 국부펀드의 재원은 자원과 무역 흑자다. 미국은 재정·경상 적자를 동시에 안고 있다. 즉, 재원 조달은 증세·차입·특별계정 전용이라는 정치적 선택을 요구한다. 범위 설정도 과제다. 현재의 개입은 칩·희토류·방산에 편중되어 있다. 편중은 정책 리스크의 집중과 민간자본 대체(crowding-out) 위험을 키운다. “정부가 있으니 괜찮다”는 안도감은 때로 규율을 약화시킨다.그럼에도 안보·공급망이라는 정책 논리의 정당성은 가볍지 않다. 반도체와 핵심 소재, 국방은 민간만으로 조정하기 어렵다. 특히 지정학 리스크가 높은 구간에서 정부의 자본 투입+규제 조정은 속도를 단축시킬 수 있다. 문제는 수단의 선택이다. 보조금은 비용의 크기와 기간이 명확하다. 지분형 개입은 겉으로는 ‘투자’처럼 보이지만, 실제로는 정부 정책 목표가 기업 의사결정에 오래 지속해서 영향을 미치게 하는 방식이다. 한 번 들어가면, 언제, 어떻게 나올지가 더 중요해진다.따라서 정책 설계의 분기점은 세 가지로 요약된다. 첫째, 목표의 우선순위를 명확히 정한다. 안보/산업/수익이 충돌할 때 무엇을 우선할지 법으로 못 박아야 한다 둘째, 지배구조에 방화벽을 세운다. 전략·인사·보상·리스크 한도 같은 핵심 결정은 정부가 아니라 독립 이사회가 전담하고, 운용원칙과 정관은 의회 ‘초과다수(supermajority)’ 동의 없이는 바꿀 수 없게 고정한다. 이렇게 해야 정권·예산 사이클과 무관하게 투자 판단이 흔들리지 않는다. 분기별 보유·성과 공시, 외부감사, 이해상충 관리는 GPFG/테마섹 수준이 기준선이다. 셋째, 성과·EXIT 규칙이다. IRR/TSR(Total Shareholder Return) 기준, 벤치마크, 평가 주기, 지분 회수의 트리거를 사전에 규정하고 정치 일정과 분리해야 한다.투자자들은 이 이슈를 어떻게 봐야 하나. 관점은 단순하다. 정책은 단기적인 테마에 그칠 확률이 높고, 수익은 산업 구조에서 발생할 가능성이 높다. 단기에는 정책 수혜 체인—예컨대 고성능 반도체·HBM·첨단 패키징, 희토류 밸류체인, 방산 서플라이 체인—에서 수요 가시성이 높아진다. 그러나 거버넌스가 불명확하면, 자본비용 상승, 멀티플 하락의 중기 디레이팅이 뒤따를 수 있다. 포지션을 가져가더라도 정책 베타는 활용하고, 거버넌스 디스카운트는 가격에 반영하는 태도가 필요하다.정치의 시계(time horizon)와 자본의 시계는 다르다. 정치의 시계는 선거 주기이고, 자본의 시계는 복리다. 복리는 규칙과 절제에서 태어난다. 미국이 ‘정책 주주’ 모델을 선택한다면, 진입 이유 만큼이나 나오는 규칙을 먼저 써야 한다. 그 규칙이 정치로부터 충분히 거리를 둘 수록, 시장은 덜 두려워한다.결론은 명확하다. 만들 거면 테마섹·GPFG처럼, 아니면 만들지 말아야 한다. 국가는 산업을 키우기 위해 가격 신호를 보조할 수는 있지만, 영구적 주주권으로 시장의 규율을 대체해서는 안 된다. 단기 재료는 흔하다. 장기 성과는 오직 거버넌스의 질에서만 나온다. 지금 필요한 것은 더 많은 돈이 아니라, 더 좋은 규칙이다. <오일머니가 큰 비중을 차지하는 세계 최대 국부펀드 TOP 10>

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내가 2017년 이후 두 번째로 미국 주식에 대해 비관론자로 변심한 이유

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내가 2017년 이후 두 번째로 미국 주식에 대해 비관론자로 변심한 이유

지난주 Social Capital의 Chamath Palihapitiya가 SEC에 새로운 2억5천만 달러 규모 SPAC을 등록했다. 이름은 American Exceptionalism Acquisition Corp. A (AEXA)로, 에너지 생산, AI, 탈중앙화 금융(DeFi), 국방 분야 기업을 인수하거나 합병하겠다는 계획이다. Palihapitiya는 이 산업들이 “미국이 세계 유일의 초강대국으로서의 지위를 유지하기 위해 필수적”이라고 주장한다.의도만 보면 나쁘지 않지만, 발표 전부터 부정적 반응이 컸다. 두 달 전 그가 트위터에 “새로운 SPAC을 내야 할까?”라는 설문을 올렸을 때, 5만7천 명 이상이 투표했고 71%가 “하지 마라”에 표를 던졌다. 이런 회의론은 이해할 만하다. 그간 Palihapitiya의 SPAC 성적표는 처참했기 때문이다.지난 5년간 S&P 500은 총수익 기준으로 105% 상승했지만, 그의 SPAC들은 대부분 큰 손실을 냈다. IPOA -99%, IPOB -65%, IPOC -75%. 그나마 IPOE가 2020년 12월 이후 +131%를 기록했지만, 대부분의 수익은 최근 1년 사이에 발생한 것이다.그럼에도 자칭 “SPAC King”은 AEXA를 통해 재기를 노리고 있다. 다만 리스크는 분명하다. AEXA의 SEC 제출서류에는 이렇게 적혀 있다.“리테일 투자자는 이 투자에 참여할 경우, (a) 포트폴리오 내 작은 비중에 한정해야 하고, (b) 전액 손실을 감수할 수 있는 자본이어야 하며, (c) 실제로 전액 손실이 발생한다 해도 ‘카지노에서는 울 수 없다(no crying in the casino)’는 Trump 대통령의 말을 명심해야 한다.”출처 입력이런 류의 “투자”를 나는 좋아하지 않지만, 최소한 결과에 대해 솔직히 말한 점은 인정할 만하다.2021년의 데자뷔내가 Palihapitiya의 SPAC 자체에 관심이 있는 건 아니다. 다만 이 현상이 투자자 광풍이 재현되고 있음을 보여주기 때문이다. Meta가 AI 연구자들에게 연봉 패키지 2억5천만 달러를 제시한다든가, 매트리스 회사가 “AI로 수면 문제를 해결하겠다”며 1억 달러를 조달한다든가 하는 사례들도 같은 맥락이다.개별 사례만 보면 과열로 단정하기 어렵지만, 합쳐놓고 보면 전형적인 ‘투기적 분위기’다. 나는 이런 국면이 끝났을 때 어떤 일이 벌어지는지 알고 있다.오늘이 꼭 정점이라고 단언할 수는 없다. 하지만 나는 2017년 블로그를 시작한 이후 미국 주식에 대해 단 두 번 베어리시 뷰를 가졌다. 2021년 11월, 그리고 지금이다.그때도 스토리주 난립과 함께 S&P 500의 P/S ratio가 비정상적으로 치솟으며 위험 신호를 보였다. 지금도 비슷하다.[그래프 : P/S Ratio of S&P 500 (1947~2025)]데이터를 보면, S&P 500의 P/S ratio는 닷컴버블 당시인 1999년 12월 3.41로 최고치를 찍었다. 2021년 12월엔 2.98이었고, 지금은 약 3.2 수준이다.물론 이런 밸류에이션 지표가 완벽하지 않다는 건 안다. 하지만 역사적으로 P/S ratio가 3 이상에서 장기간 유지된 적은 없었다.“나를 우려하게 만드는 것은 시장의 P/S ratio만이 아니다. Russell 3000에 포함된 미국 주식 중 P/S ratio가 20을 초과하는, 즉 고평가 종목들의 전체 시가총액을 보면 비슷한 패턴이 나타난다.”[그래프 : Market cap of U.S. stocks with P/S > 20]올해 초 관세 충격으로 한 차례 급락하며 일부 고평가 종목이 제거됐지만, 금세 반등했고 지금은 다시 사상 최고치 부근이다.시장 분위기의 변화이런 과열을 경계하는 목소리도 늘고 있다. 예컨대 Vanguard는 향후 10년간 70% 채권 / 30% 주식 포트폴리오를 권고했다. 글로벌 대형 운용사에서 이런 의견이 나오는 것 자체가 심상치 않다.AI 업계 내부에서도 변화가 감지된다. 최근 Meta는 AI 채용을 전면 동결했다. 불과 몇 주 전까지 파격적인 연봉 제안을 하던 것과는 정반대 행보다. ChatGPT 5 출시가 기대 이하였던 것도 분위기 전환에 한몫했다.나의 대응그렇다고 내가 미국 주식을 전량 매도하는 건 아니다. Cliff Asness가 말했듯, “조금만 죄를 짓는다(sin a little).” 나는 은퇴계좌에서 100% 위험자산(미국 대형주·소형주·해외주식·미국 REITs)으로 운용하던 것을 80% 위험자산 / 20% 중기 미국채로 리밸런싱했다. 잠을 조금 더 편히 자기 위한 작은 조정이다.2021년 당시에는 브로커리지 계좌에서 미국 주식 매수를 멈췄고, 은퇴계좌에서는 계속 매수했다. 지금은 상황이 조금 다르다. 지난 1년간 브로커리지 계좌에서는 미국 국채와 면세 지방채만 사고 있다. 이는 밸류에이션 때문이 아니라, 결혼과 주택 구입 계획 같은 개인적 이유 때문이다. 따라서 은퇴계좌에서의 소폭 리밸런싱이면 충분하다.물론 내가 틀릴 수도 있다. Nvidia 전망을 잘못 본 적도 있고, 테크 전반에 대해서는 늘 보수적이었다. 어쩌면 이번에는 다를 수도 있다. 하지만 혹시 몰라 약간의 헤지를 두는 것이다.<출처:ofdollarsanddata.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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9월 시장, 계절성과 금리 인하 효과 어떤 반응이 더 클까.

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9월 시장, 계절성과 금리 인하 효과 어떤 반응이 더 클까.

1.9월의 계절성9월은 일반적으로 주식시장이 부진한 시기로 알려져 있다. 계절적 이상 현상이 유독 다른 시기보다 강하게 나타나는 달이다. 2010년 이후 월별 수익률을 살펴보면, 긴 시계열로도 비슷한 현상이 나타나지만 짧은 시계열로 보더라도 9월은 음의 수익률을 기록한 경우가 많이 관찰된다. 계절적으로 부진한 원인으로는 첫째, 기관들이 회계연도에 맞춰 차익 실현 및 포트폴리오 조정을 하기 때문이다. 둘째, 연말을 앞두고 세금 이슈에 대비해 9월부터 일부 손절 매물이 나오기 때문이다.2.올해도 부진할 것이라는 시각이 팽배하다올해도 부진할 확률이 높다는 컨센서스가 형성되고 있다. 금리 인하 이벤트와 함께한다는 측면에서 보면 지난해와도 오버랩된다. 지난해처럼 오랫동안 금리가 동결되었다가 인하 여부에 관심이 집중되고 있다. 인플레이션 논란과 경기 이슈가 비슷하게 반복되고 있다. 물론 라임은 다를 것이다. 지난해에는 물가가 2%대 수준에 안착하는 모습이 확실하게 보였기 때문에 인하하기가 한결 편했다. 하지만 올해는 관세 이슈로 인해 인플레이션이 만만치 않다. 금리 인하 가능성은 높지만, FOMC 이전 발표되는 인플레이션 지표가 높게 나오면 시장은 흔들릴 수 있다.3.높은 금리 수준에서 인하는 기저효과를 키운다정상적으로 금리 인하가 진행될 경우, 지난해처럼 9월에도 상승할 확률이 높다. 4%대 수준의 미국 금리는 경제를 조금씩 약화시키고 있다. 높은 수준의 금리가 내려올 때 기저효과는 확대된다. 자산 가격에 미치는 영향도 이미 낮은 수준에서 내릴 때와는 다르다. 나쁘지 않은 경제 환경에서 높은 수준에 있던 금리를 내리는 만큼, 올해 금리 인하는 연말까지 미국 자산 시장의 랠리를 만들어낼 수도 있을 것이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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고배당 ETF가 갖고 있는 함정을 피해야 합니다

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“왜 지금 금인가: 중앙은행부터 ETF까지, 수요의 힘”

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“왜 지금 금인가: 중앙은행부터 ETF까지, 수요의 힘”

금 가격은 연초 이후 25.5% 상승하였다. 동 기간 S&P500 상승률 8.5%를 고려해 볼 때 매우 강한 가격 흐름이다. 골드만삭스에서는 금 가격의 랠리가 지속될 것으로 전망한다. 현재 전망에 따르면 런던 금 가격은 2025년 말 온스당 3,700달러, 그리고 2026년 중반에는 4,000달러까지 오를 것으로 예상한다. 지난 금요일 런던 금 가격은 온스당 3,336달러에 마감했다.금 가격은 왜 강세인가? 최근 금 랠리에는 글로벌 중앙은행들과 ETF가 중요한 역할을 하고 있다.중앙은행은 2008~2009년 금융위기 이후 금 매도에서 금 매수로 전환했는데, 특히 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 미국이 러시아의 미국·유럽 채권 보유분을 동결한 사건이 전환점이 되었다.이에 신흥국 중앙은행들은 "자국 내에 보관하면 동결될 수 없는 유일한 준비자산"으로 금을 인식하고 매입 속도를 크게 높였다.<러시아 중앙은행 자산 동결 후 중앙은행의 금 수요 급증> Source: Goldman Sachs<미국, 독일, 이탈리아, 프랑스는 전체 보유고의 65~75% 이상 금으로 보유, 중국 10%이하> Source: World Gold Council, IFS as of first quarter 2025, Goldman SachsETF를 통한 금 매입은 주로 미국과 유럽의 장기 투자자 수요를 반영한다. 다만 ETF의 매입은 금리와 반비례하는 경향이 있다. 금은 이자나 배당과 같은 현금흐름을 제공하지 않기 때문에, 금리가 높아질수록 금보다 채권이 더 매력적인 안전자산으로 부각된다.지난해 금 랠리의 상당 부분을 외면했던 ETF 투자자들은 올해 들어 본격적으로 매수에 나섰다. FactSet에 따르면 투자자들은 금 ETF에 순유입 기준 230억 달러를 쏟아부었으며, 이 중 거의 100억 달러가 시장에서 가장 인기 있는 상품인 ‘SPDR Gold Shares(GLD)’에 유입되었다.시장규모를 비교해 보면 글로벌 금 ETF 총액은 미 국채 발행잔액의 1% 수준, S&P500 시가총액의 0.5% 수준에 불과하다. 따라서 미국 자산에서 금으로의 자금 이동이 작아도 금 가격에는 큰 상승 압력이 될 수 있다. <금은 이자가 없는 자산이므로 금리가 낮을수록 매력적임. 금리와 역의 상관관계: 2022년 러시아 중앙은행 자산 동결 이후 상관관계가 약해지기는 함> Source: Bloomberg, Goldman Sachs물론 지금까지 금 수요를 주도한 것은 중앙은행과 장기 투자자였지만, 올해 후반과 내년에 어떤 일이 벌어질지는 여전히 불확실성은 남아 있다. 그럼에도 현 시점에서 이들이 매수 기조를 바꿀 요인을 찾기는 어렵다. 금융위기 위험도, 국제 제재로부터 준비자산을 안전하게 지켜야 하는 필요성도 여전히 존재하기 때문이다. 오히려 도널드 트럼프 대통령의 즉흥적이고 호불호가 극명히 갈리는 리더십 스타일도 안전자산 수요를 더욱 자극한다고 볼 수 있다.또한 장기 투자자들 역시 금 ETF 매수를 시작한 이상, 당분간 기조를 바꿀 가능성은 낮아 보인다. 특히 미국 금리가 앞으로 1년간 점진적으로 인하될 것이 확실시되는 상황에서는 더욱 그렇다.<헤지펀드·트레이더의 금 순매수 포지션은 불확실성이 높을수록(브렉시트, 무역분쟁, 코비드19, 대선 등) 급등>Source: CFTC, Goldman Sachs

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사상 최고치의 S&P500, 앞으로는? (2)

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사상 최고치의 S&P500, 앞으로는? (2)

Yahoo Finance Chartbook는 매년 또는 반기 단위로 발간되는 시리즈로, 월가의 전략가와 경제 전문가들이 제공하는 주요 차트를 한데 모아 시장과 경제의 흐름을 시각적으로 전달하는 콘텐츠이다. 2025년 2월에 발간된 에디션에는 44개의 차트로 강세장 지속 가능성, 경기 사이클 변화, 금융 안정성 등을 중점적으로 다뤘다. 2025년 중간 에디션(7월29일 발간)에는 35개의 업데이트된 차트가 포함되어 있으며, 본 글은 핵심 차트 10개를 선별하여 정리한 것이다. (두번째 글임)“이번 실적 시즌은 스몰·미드캡과 경기순환 섹터들에게 매우 중요하다. 지난 2년 넘게 이익 성장은 부진했기 때문이다. 하지만 애널리스트들은 계속해서 펀더멘털 개선을 전망에 반영해왔고, 그때마다 번번이 실망으로 이어졌다. 이번 분기에 좋은 실적과 향후 추정치에 대한 확신이 뒷받침되어야 투자자들이 EPS 성장의 플러스 전환이 임박했다고 믿을 수 있고, 미국 증시의 퍼포먼스도 더 넓게 확산될 수 있을 것이다.” By Scott Chronet, Equity Strategy, CitiComments: 지난 2년간 애널리스트들은 꾸준히 중·소형주의 펀더멘털 개선과 EPS 반등을 전망했지만, 실제 결과는 기대와 달랐다. 경기 둔화와 높은 금리 부담, 자금조달 여건 악화로 중·소형주의 실적 회복은 지연되었고, 반대로 글로벌 경쟁력을 가진 대형주들은 AI·테크 성장과 비용 효율성을 기반으로 실질적인 이익 성장을 달성하며 시장 상승을 독식했다. 이 과정에서 투자자들은 “전망은 소형주지만, 실제 성과는 대형주”라는 학습효과를 경험했다.현재는 상황이 일부 달라지고 있다. 금리 인하 기대, 경기 사이클 회복 조짐, 그리고 중·소형주의 저평가 매력이 맞물리면서 애널리스트들의 긍정적 전망이 다시 힘을 얻고 있다. 다만 이번 실적 시즌에서 실제 EPS 개선이 확인되어야만 시장 Breadth가 확대되고 대형주 중심의 독주 체제가 완화될 수 있다. 결국 이번 분기가 중·소형주 전망이 현실화될 수 있는지 검증하는 중요한 분수령이 될 것이다.“밸류에이션은 여전히 **AI 주도 ‘수익성 예외주의(profitability exceptionalism)’**를 가격에 반영하고 있다. 미국 주식시장은 성장 기대가 충족되지 않는 한 채권 대비 명백히 ‘고평가’ 상태다.” By Max Grinacoff, Head of Equity Derivative, UBSComments: 현재 S&P500 밸류에이션은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 금리 등 할인율이 높은 상황에서도 AI 중심의 **‘수익성 예외주의(Profitability Exceptionalism)’**가 주가에 반영된 결과다. 즉, 시장은 AI와 빅테크가 이례적으로 높은 이익 성장을 이어갈 것이라는 가정에 기반해 높은 P/E 멀티플을 정당화하고 있다.그러나 이러한 기대가 실제 실적으로 뒷받침되지 않는다면 미국 주식시장은 채권 대비 명백히 고평가 상태로 평가될 수 있다. 결국 향후 주가 흐름의 핵심 변수는 AI 주도의 성장 스토리가 실질적인 EPS 개선으로 이어지느냐 여부이며, 만약 그렇지 못하다면 멀티플 조정 위험이 커질 가능성이 높다.“우리는 아직 경기침체에 들어선 것은 아니지만, 관세와 여러 가지 다른 압력들이 고용시장을 흔들 수 있다. 기술주의 기대치는 지나치게 높으며, 현실은 시장가치의 급격한 하락을 수반할 수도 있다. 그렇기 때문에 포트폴리오 균형이 매우 중요한데, 이는 결국 투자자 자신의 포트폴리오 안에서 종목 간 성과의 큰 불균형을 교정하는 과정이기도 하다.” By Callie Cox, Chief Market Strategist, Ritholtz Wealth ManagementComments: 기술주의 시가총액 비중은 지난 10여 년간 급격히 확대되어 현재 S&P500 내에서 35%에 육박하지만, 순이익 기여도는 20~25% 수준에 머물고 있다. 이는 기술주 밸류에이션이 실제 이익 성장보다 훨씬 빠르게 반영되고 있음을 의미하며, 정당화를 위해서는 향후 기술주 이익이 40% 이상 성장해야 하거나, 그렇지 않다면 주가가 조정될 수밖에 없는 구조적 불균형을 시사한다.따라서 투자자 입장에서는 과도한 기술주 쏠림이 리스크로 작용할 수 있다. 경기침체는 아직 아니지만 관세, 고용시장 불확실성 등 외부 압력 요인까지 고려할 때, 기술주의 높은 기대치가 현실로 이어지지 않을 경우 시장 전반의 급락 가능성도 배제할 수 없다. 이 때문에 포트폴리오 균형 유지와 리밸런싱이 필요하다.“우리는 지금까지 관세가 소비자 물가를 누적으로 약 0.2% 끌어올린 것으로 추정하지만, 가장 큰 영향은 아직 앞으로 나타날 것으로 본다. 다만 관세는 물가 수준에 일회성 충격만 주고 지속적인 고인플레이션을 촉발하지는 않을 것으로 예상한다. 따라서 관세 효과가 전년 대비 계산에서 사라지면 인플레이션은 다시 2% 수준을 향해 하락세를 재개할 것으로 전망한다.” By David Mericle, Chief U.S. Economist, Goldman SachsComments: 이 차트는 관세가 근원 PCE 인플레이션 경로에 미치는 영향을 보여준다. 실제 인플레이션은 최근까지 약 2.6~2.9% 수준에 머물고 있으며, 관세로 인해 향후 일정 기간 동안 인플레이션이 일시적으로 상승할 것으로 예상된다. 다만 ‘관세가 없을 경우(NO TARIFFS)’ 시나리오에서는 인플레이션이 더 빠르게 2%대 초반으로 하락했을 것임을 시사한다.골드만 삭스는 관세가 소비자 물가를 누적으로 약 0.2% 끌어올렸고, 앞으로 더 큰 영향이 나타날 것으로 전망하지만 이는 일회성 충격일 뿐 지속적인 인플레이션 압력으로 이어지지는 않을 것이라고 설명한다. 따라서 관세 효과가 기저효과에서 사라진 이후에는 인플레이션이 다시 완만하게 하락하며 2% 수준을 향해 재차 수렴할 것으로 전망된다는 점이 강조된다.“가계의 재무상태는 그 어느 때보다도 양호한데, 처분가능소득 대비 부채는 낮아지고 자산 가치는 높아졌기 때문이다. 이를 이끈 두 가지 큰 요인은 지난 5년간 상승한 주택 가격과 급등한 주식 가격이다. 이는 2025년 하반기로 접어드는 시점에서 가계가 매우 탄탄한 상태에 있음을 보여준다.”By Ryan Detrick, Chief Market Strategist, CARSON GroupComments: 이 차트는 가계 자산(주식·부동산)이 처분가능소득 대비 어느 정도 비중을 차지하는지를 보여주며, 현재 그 비율이 역사적으로 매우 높은 수준임을 시사한다. 지난 5년간 주택 가격 상승과 주식 시장 급등이 가계 자산 가치를 크게 끌어올렸고, 동시에 부채 부담은 낮아지면서 가계 재무상태는 그 어느 때보다도 양호한 모습이다. 이는 소비 여력이 뒷받침되고 있어 경기 둔화 우려 속에서도 가계가 경제를 지탱할 수 있는 기반이 된다는 점을 강조한다.다만 이러한 탄탄함은 주식과 부동산 같은 자산 가격 상승에 크게 의존하고 있다는 점에서 잠재적 리스크도 내포하고 있다. 만약 자산 가격이 하락한다면 가계의 자산 대비 소득 비율은 빠르게 악화될 수 있으며, 이는 소비 위축으로 이어져 경기 전반에 부담을 줄 수 있다. 따라서 현재 가계 재무상태는 긍정적인 신호임과 동시에 자산 시장 변동성에 민감한 구조적 취약성도 함께 안고 있음을 의미한다.

중립

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사상 최고치의 S&P500, 앞으로는? (1)

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사상 최고치의 S&P500, 앞으로는? (1)

Yahoo Finance Chartbook는 매년 또는 반기 단위로 발간되는 시리즈로, 월가의 전략가와 경제 전문가들이 제공하는 주요 차트를 한데 모아 시장과 경제의 흐름을 시각적으로 전달하는 콘텐츠이다. 2025년 2월에 발간된 에디션에는 44개의 차트로 강세장 지속 가능성, 경기 사이클 변화, 금융 안정성 등을 중점적으로 다뤘다. 2025년 중간 에디션(7월29일 발간)에는 35개의 업데이트된 차트가 포함되어 있으며, 본 글은 핵심 차트 10개를 선별하여 정리한 것이다.올해 S&P500이 사상 최고치를 경신한 상황에서, 차트북의 여러 전략가들은 이를 지탱하는 펀더멘털과 투자심리를 다각도로 분석하고 있다. 모건스탠리의 마이크 윌슨은 S&P500 이익 전망 수정 폭(breadth)이 역사적 V자 반등을 보이고 있어 랠리가 정당화된다고 강조했고, 골드만삭스의 벤 스나이더는 투자자 포지셔닝 지표가 ‘중립’에 머물러 과열이 아니라며 추가 상승 여력이 있다고 보았다. 도이체방크와 바클레이즈는 관세 충격으로 실적이 흔들리더라도 빅테크가 여전히 지수 방어에 핵심적인 역할을 하고 있다고 진단했다. 반면 스티펠의 배리 배니스터는 빅테크 수익성이 과거 닷컴 버블보다 강하더라도 고평가 문제는 여전하다고 경고했다.또 다른 전문가들은 구조적 요인에 주목했다. 뱅크오브아메리카는 지수 산업 구조가 제조업 중심에서 고마진 혁신 산업으로 이동했기에 단순 밸류에이션 비교는 무의미하다고 했고, 트루이스트와 씨티는 중·소형주 실적 개선 여부가 시장 Breadth 확대의 관건이라고 지적했다. 동시에 UBS, Ritholtz, HSBC 등은 AI 주도 ‘수익성 예외주의’와 시장 집중도가 위험 요인임을 경고했다. 거시적으로는 관세가 물가를 일시적으로 밀어올리며 연준의 정책을 제약할 수 있고, 이민 억제 정책이 노동공급·임금·성장률을 압박한다는 우려도 제기됐다. 결국 이 차트북은 AI 낙관론과 대형주 중심 랠리가 현실적 실적 개선과 정책 충격 속에서도 유지될 수 있는지가 향후 시장을 가르는 핵심 쟁점임을 보여준다.*NTM: Next Twelve Month“2025년 들어 미국 주식시장의 상승은 범위가 넓어져, S&P500 구성 종목 가운데 지수를 능가하는 비율이 약 2년 만에 가장 높은 수준으로 올라갔다. 그러나 이러한 상승의 대부분은 멀티플 확장에 의해 이루어진 것이며, 빅테크만이 드문 예외이다.” By Venu Krishna, Head of US Equity Strategy, BarclaysComments: 바클레이즈에 따르면 미국 주식시장의 상승 범위(market breadth)가 매우 넓어져, S&P500 구성 종목 중 상승폭이 지수를 상회하는 비율이 2년 만에 가장 높은 수준이라고 한다. 그러나 빅테크를 제외한 대부분의 섹터( 산업재, 소재, 에너지 등)의 경우 향후 12개월 이익성장률로 주가 상승이 설명되기 보다는 멀티플 확장 (PER 등)으로 주가 상승이 이뤄졌다고 볼 수 있다. 빅테크의 경우 멀티플 확장 보다는 이익성장률로 주가상승이 설명되므로, 주가가 급등한 것처럼 보여도 이익상승속도보다 빠르지는 않았음을 알 수 있다. “이 차트는 S&P500의 실적 전망치 수정 개선/하향 비율을 보여주고 있다. 보시다시피 현재 우리는 역사상 가장 강한 V자형 반등 중 하나를 경험하고 있으며, 이는 2020년 코로나19 이후 반등에 필적하는 수준이다. 당시와 마찬가지로 시장에 대한 컨센서스가 크게 빗나갔던 시기였다. 많은 시장 참여자들은 지난 몇 달 동안 매우 근본적인 요인이 얼마나 강하게 작용했는지를 충분히 인식하지 못하고 있다.” By Michael Wilson, Chief Investment Officer, Morgan StanleyComments: S&P500의 기업 중 애널리스트들이 실적전망을 상향한 기업과 하향한 기업의 비율을 봤을 때, 2025년 초반부터 최근까지 역사상 보기 드문 강한 V자형 반등이 나타났다. 지금 수준은 2020년 코로나19 이후 시장이 컨센서스 대비 극도로 비관적이었다가 빠르게 되돌아온 시기와 비슷한 강도이다. 모건 스탠리의 마크 윌슨에 따르면 시장 참여자들은 지난 몇 달 간의 실적 전망 개선(펀더멘털 개선)이 얼마나 강하게 작용했는지를 충분히 인식하지 못하고 있다. 지금의 반등은 단순히 유동성이나 기술적 랠리가 아니라 실적 전망이 바닥을 치고 반등한 ‘펀더멘털 드리븐 V자형 회복’으로, 주가 상승 배경에는 실제 이익 전망의 업사이드 서프라이즈가 자리 잡고 있다. “빅테크가 1990년대 후반 닷컴 버블 당시 기업들보다 훨씬 더 수익성이 높다는 것은 분명한 사실이지만, 과대평가 수준은 그때와 다르지 않다.” By Barry Bannister, Chief Equity Strategist, Stifel.Comments: 이 차트는 S&P500의 밸류에이션이 경제적 이익(ROIC-WACC 차이)에 비해 얼마나 과대 혹은 과소평가되어 있는지를 보여준다. 빨간색 구간은 과대평가, 초록색 구간은 저평가를 나타내는데, 2000년 닷컴버블 당시 지수가 약 40% 이상 과대평가되었던 것처럼, 현재(2025년)도 그에 근접한 수준의 과대평가 국면에 들어섰음을 확인할 수 있다.Stifel의 배리 배니스터는 오늘날의 Big Tech는 현금흐름과 이익 창출력이 뒷받침되기 때문에 과거 닷컴버블 시기의 취약한 기업들과는 펀더멘털 면에서 차별화되지만, 투자자들이 지불하는 프리미엄 자체는 버블기에 맞먹는다는 경고하고 있다.“우리가 추적하는 대부분의 밸류에이션 지표로 보면 S&P500은 통계적으로 고평가 상태로 보이지만, 과거 사이클과 오늘날의 멀티플을 단순 비교하는 것은 ‘사과와 오렌지를 비교하는 것’이라고 본다. 그 이유는 지수 내 산업 구성 자체가 크게 바뀌었기 때문이다. S&P500은 1980년 당시에는 70%가 제조업처럼 마진이 낮고 자산·노동 집약적 산업이었지만, 현재는 50%가 높은 마진과 혁신 중심 산업으로 전환되었다.” By Savita Subramanian, Jill Carey Hall, Equity and Quant Strategy, BofA SecuritiesComments: ‘S&P500은 과거와 산업 구성이 달라졌기 때문에 현재의 높은 멀티플이 반드시 거품은 아니다’라는 논리를 뒷받침하는 차트와 견해이다. 이 차트는 S&P500 내 업종 구성이 1980년부터 2025년까지 어떻게 변화했는지를 보여준다.즉, S&P500은 지난 수십 년 동안 저마진·자산집약형 산업 중심에서 고마진·혁신 중심 산업 중심으로 구조 전환을 이뤄냈다. 이 변화는 단순히 과거 사이클과 오늘날의 밸류에이션 멀티플을 비교하는 것이 적절하지 않다는 점을 시사한다.“올해 하반기의 핵심 질문은 시장 주도권이 더 넓게 확산될 수 있을지 여부다. 스몰캡과 미드캡 종목들은 여전히 과거 고점보다 한참 낮은 수준에 머물러 있는데, 이는 부분적으로 실적 부진 때문이다. 흐름이 바뀌려면 경기 개선과 더 광범위한 이익 성장 모두가 필요할 것이다. 이러한 추세가 개선되기 전까지는 우리는 성장 성향을 가진 대형주를 계속 선호한다.” By Keith Lerner, Co-chief Investment Officer, TruistComments: 현재 주식시장의 상승은 대형주의 뚜렷한 실적 개선에 의해 주도되고 있다. 반면 중형주와 소형주는 여전히 과거 고점 대비 낮은 수준의 이익 전망에 머물고 있어 랠리에 동참하지 못하고 있다. 이는 시장 Breadth(주도권 확산)가 제한적임을 보여주며, 현 시점에서 대형주 중심의 투자 전략이 합리적임을 시사한다.향후 중·소형주의 반등을 위해서는 경기 전반의 개선과 함께 보다 광범위한 이익 성장 동력이 필요하다. 따라서 경기 회복이 가시화되기 전까지는 성장 성향을 지닌 대형주에 대한 선호가 유지될 가능성이 높으며, 추세 전환 여부는 중·소형주의 실적 회복 속도에 달려 있다.

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Jackson Hole 연설 앞둔 채권시장, 금리인하 베팅과 기업채 스프레드 27년 최저치가 말하는 것

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Jackson Hole 연설 앞둔 채권시장, 금리인하 베팅과 기업채 스프레드 27년 최저치가 말하는 것

Federal Reserve가 금리를 인하할 것이라는 채권 트레이더들의 대규모 베팅이 Jerome Powell 의장이 경제에 대한 견해를 밝힐 기회를 맞아 중요한 국면을 맞이했다.Powell 의장이 금요일 Wyoming주 Jackson Hole에서 열리는 중앙은행 연례 회의에서 할 연설은 Treasury 시장에 있어 성패를 가르는 중요한 시기의 시작을 알린다. 시장은 다음 달 0.25%포인트 금리 인하를 거의 확실시하고 있으며, 연말까지 최소 한 번 이상의 추가 인하를 예상하고 있다. Powell은 최근 몇 년간 이 자리에서 시장을 움직이는 정책 발표를 해왔고, 이번에도 잠재적으로 중대한 순간이 될 수 있다.트레이더들은 약화되는 고용시장이 Fed 의장의 비둘기파적 톤으로의 전환 가능성을 열어놓았다고 확신하고 있지만, 예상외로 뜨거웠던 인플레이션 데이터가 일부 경제학자들을 주저하게 만들었다.현재로서는 투자자들은 Powell이 다음 달 금리인하에 대한 그들의 베팅을 뒤집지는 않을 것으로 예상하면서도, 9월 17일 정책 결정이 노동시장 냉각과 인플레이션 안정을 확인하는 회의 전 보고서들에 달려있다는 점을 상기시킬 가능성이 높다고 본다.JPMorgan Asset Management의 채권 부문 전무이사 Kelsey Berro는 "그가 시장을 움직일 수 있는 무언가를 할 능력은 있지만, 반드시 그럴 것이라고는 생각하지 않는다"고 말했다. 채권시장 가격은 "여전히 추세 이하의 연착륙 환경과 일치한다. Fed가 시장 기대에 맞서 싸울 큰 이유를 보지 못한다고 생각한다"고 덧붙였다.[그래프 : Jackson Hole Impact - Fed 의장의 심포지엄 연설이 때때로 채권시장에 큰 변동을 일으킴]7월 고용 지표 약세로 Fed 완화 베팅이 증가한 후, 8월 대부분 만기에서 수익률이 하락했으며 2년물이 주도했다. 그 결과 이번 달 수익률 곡선이 가팔라졌고, 2년물 금리는 약 3.75%에 안착해 최근 몇 달 최저 수준에서 멀지 않은 곳에 있다.Wyoming의 서프라이즈 기대감이러한 배경이 Jackson Hole 회의에 대한 관심을 더욱 높이고 있다. 3년 전 Powell은 인플레이션과의 싸움이 가계와 기업에 고통을 가져올 것이라고 경고하며 단기 수익률을 끌어올렸다.작년 심포지엄에서 그는 Fed가 20년 만의 최고 수준에서 차입 비용을 낮출 준비가 되었다고 신호를 보냈다. 그날 2년물 수익률은 급락했고, 이는 금리인하에 베팅해온 트레이더들의 판단이 옳았음을 입증했다. 그해 9월, Fed는 0.5%포인트의 대폭 인하로 일련의 금리 인하의 첫 발을 내디뎠다.일부 트레이더들은 그 결정의 반복을 대비하고 있다. 일련의 대규모 옵션 거래들이 생산자 물가 상승에도 불구하고 다음 달 0.5%포인트 인하를 타겟으로 했다. 이러한 베팅은 시장이 9월 회의에 약 40 베이시스포인트의 완화를 가격에 반영할 경우 수익을 낼 수 있다.Donald Trump 대통령과 행정부 내 다른 인사들의 차입 비용 인하 요구가 거세지면서 이러한 베팅에 힘을 실어주고 있다. Powell은 몇 달 동안 관세가 인플레이션에 미치는 영향을 볼 시간이 필요하다고 신호를 보내왔고, Trump의 금리인하 압박에도 그 입장을 고수해왔다.기업채 시장의 극단적 낙관론 - FOMO가 만든 27년 최저 스프레드이런 금리인하 기대감은 기업채 시장에서도 극단적인 움직임을 만들어내고 있다. 투자등급 회사채와 Treasury 간 추가 수익률이 금요일 단 73 베이시스포인트로 축소되어 Bloomberg 지수 데이터 기준 1998년 이후 최저치를 기록했다.이러한 급격한 스프레드 축소는 경제 둔화와 미국 무역전쟁이 기업에 미치는 리스크에도 불구하고 투자자들이 현재 금리 수준을 확보하려고 앞다퉈 움직이면서 채권이 비정상적으로 비싸졌음을 보여준다. Fed가 팬데믹 이후 인플레이션 급등을 진정시키기 위해 금리를 거의 제로에서 끌어올린 후 지난 3년간 평균 고등급 채권 수익률은 5%를 넘었고, 이제 그 창이 닫히기 전에 확보하려는 심리가 강하게 작동하고 있다.6월 말 기준 2조 달러를 운용하는 Invesco Ltd의 북미 투자등급 크레딧 책임자 Matt Brill은 "약간의 FOMO가 작동하기 시작했다"며 "이것은 사람들이 수년간 원했던 수익률 수준"이라고 설명했다. 2022년 Fed의 공격적 금리 인상으로 촉발된 폭락에서 손실을 본 후 관망세를 유지해왔던 투자자들조차 이제는 서둘러 매수에 나서고 있다.[그래프 : US Corporate Bond Spreads Hit 27-Year Low - 금리 인하 전 매력적인 수익률 확보 위해 투자자들 몰려]이러한 수요 폭증은 투자등급 채권 펀드로의 기록적인 자금 유입을 이끌고 있다. Eric Beinstein과 Nathaniel Rosenbaum이 이끄는 JPMorgan Chase & Co 크레딧 전략가들은 "2025년 3번의 FOMC 회의에서 Fed 금리 인하가 대부분 가격에 반영된 상황에서 강력한 펀드 자금 유입 시기에 진입하고 있을 수 있다"고 분석했다.강력한 자금 유입은 낮은 순공급과 맞물려 스프레드를 더욱 압축시키고 있다. 기업들이 금리가 하락하기 시작할 것이라는 기대로 차입을 미루면서, JPMorgan은 8월에도 3개월 연속 마이너스 순공급을 예상한다. Allspring Global Investments의 선임 채권 트레이더 Mark Clegg는 "크레딧 전반에 걸쳐 스프레드가 압축된 상황에서 영리한 거래를 찾는 것은 토요일 아침 Costco에서 주차 공간을 찾는 것보다 어렵다"고 표현했다.리스크 프라이싱의 부재와 앞으로의 변곡점AllianceBernstein의 채권 부문 책임자 Scott DiMaggio는 "Fed는 엄청난 압박을 받고 있다"며 "관세와 그것이 경제와 인플레이션에 미치는 영향을 보기 위해 기다려왔지만, 이제 데이터는 금리인하 사이클을 재개해야 한다고 말할 수 있는 지점에 도달했다"고 평가했다.그러나 일부 전문가들은 현재 시장이 너무 안일하다고 경고한다. Bloomberg Intelligence 애널리스트 Noel Hebert는 "투자자들이 전체 수익률에 현혹되었든 다른 이유든 간에, 스프레드 차이의 상당 부분은 리스크 프라이싱에 대한 안일함"이라고 지적했다. Matthew Mish를 포함한 UBS Group AG 전략가들도 "리스크가 거의 가격에 반영되지 않았고, 노동시장이 약화되고 Fed가 금리를 인하하며 수익률이 하락함에 따라 스프레드가 확대될 것"으로 전망했다.Jackson Hole 이후 시장의 초점은 9월 5일 발표될 8월 고용 데이터로 옮겨갈 것이다. 이것이 다음 달 완화 경로를 확정하고 잠재적으로 충격적인 0.5%포인트 인하 가능성을 시사할지가 관건이다. AmeriVet Securities의 미국 금리 거래 및 전략 책임자 Gregory Faranello는 "우리의 판단으로는 고용 보고서에 달려있을 것"이라며 "약세를 보이면 25bp를 가격에 반영할 것이고 Powell이 이에 맞서 싸우지 않을 것으로 믿는다"고 전망했다.Columbia Threadneedle Investment의 금리 전략가 Ed Al-Hussainy는 "공격적인 금리인하를 선제적으로 단행하려면 Fed가 남아있는 인플레이션 상승 위험을 제쳐두고 실업률이 급격히 상승할 것이라는 견해를 취해야 한다"며, 인플레이션이 Fed 목표치를 여전히 완고하게 상회하고 있고 Trump의 세금 및 지출 법안으로 인한 잠재적 재정 부양책이 앞에 있는 시점에서 정책 결정의 어려움을 시사했다.이번 주 Powell 의장의 Jackson Hole 연설은 단순히 금리 정책 방향을 제시하는 것을 넘어, 극단적 낙관론에 빠진 채권시장과 기업채 시장의 향후 방향성을 결정짓는 중요한 분수령이 될 전망이다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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워렌 버핏이 2분기에 사들인 미스터리 주식들...

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워렌 버핏이 2분기에 사들인 미스터리 주식들...

버크셔 해서웨이가 13F 보고서를 제출했다. 이 보고서를 통해 워런 버핏과 그의 팀이 2분기에 어떤 투자를 했는지 엿볼 수 있는 귀한 기회가 생겼다. (1) 1분기 미스터리 주식의 정체가 드러났다 - 3개 종목이었다! 버크셔가 UnitedHealth Group을 500만 주 이상 매수한 것이 큰 화제가 되었지만, 사실 이것은 1분기에 숨겨졌던 그 미스터리 주식이 아니다. 알고 보니 미스터리 주식은 하나가 아니라 여러 개였다. 버크셔는 1분기에 조용히 철강회사 Nucor, 주택건설회사 D.R. Horton과 Lennar(클래스 A) 주식을 사들였다.Lennar가 익숙하게 들린다면 맞다. 버크셔는 이미 Lennar 클래스 B 주식을 조금 갖고 있고, 2023년에는 D.R. Horton(DHI)을 잠깐 보유했다가 판 적이 있다. 놀라운 점은 D.R. Horton을 불과 몇 달 만에 사고 팔았다는 것이다. 2분기에는 Nucor와 Lennar는 더 사들였지만, Horton은 벌써 일부를 팔아치운 것으로 보인다.(2) 2분기에 새로 산 주식 3개: 의료보험 대기업, 옥외광고회사, 보안회사 UnitedHealth Group(의료보험), Lamar Advertising(옥외 광고판), Allegion(보안 시스템) 이렇게 3개다. 모두 비교적 작은 투자인데, UNH(1.37%↑)가 약 15억 달러로 가장 크고 나머지는 각각 2억 달러도 안 된다. 금액이 작아서 버핏이 직접 샀는지 아니면 부하 매니저가 샀는지 알기 어렵다.UnitedHealth는 최근 정말 힘든 시기를 보냈다. 대규모 해킹 공격을 당했고, 자회사 CEO Brian Thompson이 비극적으로 살해되었으며, 모회사 CEO도 몇 달 전 갑자기 사임했다. 게다가 메디케어 부정 의혹으로 법무부 조사를 받고 있고, 올해 실적 전망도 하향 조정했다. 이런 악재들 때문에 주가가 올해 들어 46.2%나 떨어진 건 놀랄 일이 아니다.(3) 버핏이 주력 종목들을 조금씩 조정했다 Apple 주식 2,000만 주를 또 팔았고, Bank of America도 2,630만 주를 처분했다. 그래도 Apple은 652억 달러로 여전히 압도적 1위다. Bank of America(BAC -1.59%↓)는 Coca-Cola와 3위 자리를 놓고 겨우 10억 달러 차이로 앞서고 있다. (2위는 당연히 American Express다.)재미있는 건 버핏이 Apple을 팔 때마다 딱 떨어지는 숫자로 판다는 점이다. 2분기에도 정확히 2,000만 주를 팔아서 보유량을 2억 8,000만 주로 깔끔하게 맞췄다. 우연일까?Chevron은 350만 주를 추가로 샀다.(4) 좋아하는 건 더 사고, 싫어진 건 계속 판다 최근 마음에 들어하는 Pool Corp.(수영장 용품), Constellation Brands(주류), HEICO(항공부품), Dominos Pizza를 계속 사들였다.반대로 Liberty Media Formula One Series C는 3분기 연속으로 팔았고, Charter Communications는 더 심해서 4분기 연속 매도했다. T-Mobile은 아예 전량 처분해버렸다.<출처:https://www.kingswell.io/>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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견조한 실적 발표가 투자자들의 경기 우려를 완화시키다

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견조한 실적 발표가 투자자들의 경기 우려를 완화시키다

고용시장이 냉각되고 관세율이 상승하고 있음에도 불구하고, 미국 기업들은 여전히 양호한 실적을 시현하고 있다.최신 어닝 시즌이 거의 마무리되는 가운데, S&P 500 기업들의 매출과 순이익은 Trump 대통령이 4월 포괄적 수입 관세를 발표한 이후 하향 조정되었던 시장 예상치를 무난히 상회했다. FactSet에 따르면 2분기 이익은 전년 동기 대비 약 12% 증가할 것으로 예상되는데, 이는 7월 초 애널리스트들이 예측했던 5% 성장률을 크게 웃도는 수치다.이러한 어닝 성장의 상당 부분이 테크 기업들에 의해 견인되었지만, 기업 경영진들 역시 봄철 대비 경기에 대해 더욱 낙관적인 전망을 제시했다. AlphaSense에 따르면 '경기침체(recession)'라는 단어가 언급된 어닝콜은 84% 급감했다.[그래프 : 4-5월 대비 7-8월 어닝콜에서 'recession' 언급 빈도 급감을 보여주는 차트]이러한 시그널들은 최근 몇 주간 주요 주가지수가 연이어 사상 최고치를 경신하는 데 기여했다. S&P 500은 4월 저점 대비 29% 상승했으며 연초 대비로는 9.7% 상승한 상태다.최근 경제 데이터는 혼재된 양상을 보였다. 실망스러운 고용 지표는 안정적인 실업수당 청구 건수와 양호한 소매판매 보고서로 부분적으로 상쇄되었다. 지난주 발표된 두 개의 인플레이션 보고서 역시 상반된 메시지를 전달했는데, 고무적인 소비자물가지수(CPI) 데이터 이후 도매 인플레이션에 대한 우려스러운 보고서가 뒤따랐다.그럼에도 일부 투자자들은 기업 실적이 양호한 한 매수 포지션을 지속할 가능성이 높다고 밝혔다. 이번 주에는 Home Depot, Target, Walmart 등 대형 유통업체들의 실적 발표와 함께 실적 시즌이 사실상 마무리되면서, 투자자들은 소비자 건전성에 대한 추가적인 인사이트를 모색할 예정이다.Carson Group의 글로벌 매크로 전략가 Sonu Varghese는 "놀랍게도 기업들은 이 모든 상황을 거치면서 2월이나 3월보다 어떤 면에서는 더 나은 모습을 보이고 있다"고 평가했다.물론 미국 기업 섹터 전체가 균등하게 호조를 보이는 것은 아니다. S&P 500의 11개 섹터 중 단 두 개—커뮤니케이션 서비스와 정보기술—가 Meta Platforms와 Microsoft 같은 기업들의 인상적인 분기 실적 덕분에 지수 전체 어닝 성장의 3분의 2 이상을 담당할 것으로 예상된다.이 두 기업은 모두 인공지능 투자 급증의 최전선에 있다. 이는 궁극적으로 경제 전반의 생산성 향상을 촉진할 것으로 기대되는 기술을 지원하는 데 필요한 인프라 구축에 관여하는 다양한 기업들에게 횡재를 안겨주었다. AI 붐의 상징이 된 반도체 거대기업 Nvidia는 이달 말 실적을 발표할 예정이다.[그래프 : 2020-2025년 S&P 500 어닝 성장률 추이]한편, 데이터센터용 가스터빈을 제조하는 GE Vernova, 데이터센터 냉각 시스템을 공급하는 Comfort Systems, 데이터센터용 단열재를 생산하는 Owens Corning 등은 모두 최근 몇 주간 견조한 실적을 발표해 주가가 큰 폭으로 상승했다.반면 포장재 기업, 석유·가스 시추업체, 부동산투자신탁(REITs) 같은 다른 비즈니스 부문은 더욱 어려운 상황에 직면했다. 서부 해안 아파트 임대업체인 Essex Property Trust는 7월 30일 어닝콜에서 전반적으로 부진한 경제 환경으로 인한 로스앤젤레스 지역의 수요 약세를 지적했다. 실적 발표 이후 주가는 11% 하락했으며, 이는 해당 섹터 전반의 하락세를 반영한다.T. Rowe Price의 자본시장 전략가 Tim Murray는 "현재 우리는 극도로 양극화된 경제 상황에 직면해 있다"며, AI 지출의 수혜를 받지 못하는 기업들은 "그럭저럭 버티는 시나리오"에 갇혀 있다고 진단했다.일부 경영진은 Trump 행정부가 여러 무역 협정을 체결하고 의회가 세금 감면을 통과시켜 더욱 안정적인 정책 환경을 조성함에 따라 최근 미국 성장 둔화가 단기적 현상에 그칠 것이라는 희망을 표명했다. 기업 경영진들은 오랫동안 정부 정책의 불확실성이 계획 수립이나 투자를 어렵게 만들고 소비자 지출에 부담을 줄 수 있다고 주장해왔다.United Airlines의 CEO Scott Kirby는 7월 17일 어닝콜에서 "기업과 소비자 모두에게 높은 불확실성으로 인해 지난 5개월간 수요가 약세를 보였다"면서도 "지난 몇 주간 불확실성 수준이 감소했고... 고무적인 것은 이러한 확실성 증대가 수요의 의미 있는 변곡점으로 전환되었다"고 밝혔다.[그래프 : 2025년 8월까지 항공사 주가 변동률]올해 대부분 하락세를 보였던 United를 비롯한 항공사 주가는 지난주 CPI 데이터가 항공료 상승을 보여주고 Spirit Airlines가 운항 중단 가능성을 경고하면서 랠리를 펼쳤다. 이는 잠재적으로 경쟁사들에게 도움이 될 수 있다. United 주가는 현재 연초 대비 4% 상승했다.일부 투자자들은 현재 경제에 대해 합리적으로 낙관적이지만, 주식이 지나치게 비싸져 오류의 여지가 거의 없다는 우려를 표명하고 있다. S&P 500 기업들은 최근 향후 12개월 예상 이익의 22.5배에 거래되고 있는데, 이는 10년 평균인 18.8배를 상회하는 수준이다.Crossmark Global Investments의 CEO Bob Doll은 "우리는 고위험 강세장에 있다"고 진단하면서, 주식이 "거의 완벽한 세계를 디스카운트하고 있지만 실제로는 완벽하지 않다"고 경고했다.<출처:WSJ>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Dividend Growth 주식에 대한 모든 이야기가 사실은 아니다

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Dividend Growth 주식에 대한 모든 이야기가 사실은 아니다

Dividend growth 투자 환경이 변하고 있다. 투자자들에게 주는 의미를 살펴보자.Dividend growth 투자는 현재 수익 극대화를 추구하는 전략이 아니다. 전통적인 성장주 투자와도 혼동해서는 안 된다. 실제로 Morningstar US Dividend Growth Index는 현재 미국 주식시장에서 value 영역에 속해 있다.그렇다면 dividend growth 전략이란 정확히 무엇인가? 흔히 "quality"에 초점을 맞춘 투자 접근법으로, "방어적" 특성을 가진다고 설명된다. 이론적으로 주주들에게 배당을 늘려가는 기업들은 재무적으로 안정적이다. 이들의 경쟁력은 대체로 강하고, 심지어 강화되고 있다. 평판상 dividend growth 주식들은 전체 시장보다 변동성이 낮다. 이러한 특성들이 "dividend growth"라는 이름이 들어간 펀드들에 수십억 달러의 투자자 자금을 끌어들였다.그러나 dividend growth 주식들은 지난 10여 년간 미국 주식시장 전체 대비 부진한 성과를 보였다. 물론 high-yield 섹션만큼 뒤처지지는 않았다. 하지만 그룹 전체로 보면 시장을 따라잡는 데 실패했다.[그래프 : Dividend Growth Has Lagged the Broad US Stock Market, While Outperforming High-Yield Equities - 누적 수익률 차트]이들이 고전한 이유는 무엇인가? Morningstar US Dividend Growth Index와 약 400개 구성종목 분석이 투자자들에게 알려주는 것은 무엇인가? dividend growth 투자뿐 아니라 오늘날 주식시장의 변화하는 본질에 대해서 말이다.Dividend Growth 주식에 대한 모든 이야기가 사실은 아니다Morningstar US Dividend Growth Index는 5년간 현금 배당을 늘려온 대형주, 중형주, 소형주 기업들을 포함한다. 5년은 다른 dividend growth 인덱스들이 요구하는 것보다는 짧은 기간이지만, 중점은 미래의 배당 성장에 있다. 인덱스에 포함되려면 기업들은 긍정적인 컨센서스 이익 전망을 보여야 하고, payout ratio가 75%를 초과해서는 안 된다. 2025년 7월 기준으로 397개 미국 기업이 인덱스 기준을 충족했다.놀랍게도 Morningstar US Dividend Growth Index와 다른 dividend growth 전략들이 오늘날 기업 "quality" 측정에서 전체 주식시장보다 낮은 점수를 받고 있다. Dividend growth 주식들은 현재 수익성, 재무 건전성, 자본수익률 면에서 Morningstar US Market Index에 미치지 못한다. Morningstar US Dividend Growth Index는 또한 "wide moat" 기업들에 대한 노출이 적다. 다만 "no moat" 기업 노출도 적고 "narrow moat" 노출은 더 많다.어떻게 이런 일이 가능한가? Morningstar US Dividend Growth Index의 상위 10개 구성종목을 Morningstar US Market Index로 대표되는 전체 주식시장과 비교해보자. "광범위한" 시장이 얼마나 핵심 기술주와 기술 관련 기업들에 집중되어 있는지 알 수 있다 - 이 중 dividend grower는 소수에 불과하다.[표 : Dividend Growers - Top 10 상위 구성종목 비교표]Dividend growth 인덱스는 엄청나게 수익성 높은 wide-moat 주식인 Nvidia NVDA, Amazon.com AMZN, Alphabet GOOGL, Meta META를 포함하지 않는다. Microsoft MSFT는 포함하지만 시장 비중의 절반 미만이다. 이런 낮은 노출이 "quality" 격차를 설명하는 데 도움이 된다.이는 또한 성과 부진도 설명한다. Dividend growth 인덱스의 수익률 부진의 가장 큰 요인은 기술주에 대한 시장 대비 낮은 비중이다. 두 번째로 큰 요인은 2018년 communication services 섹터로 재분류된 Alphabet과 Meta를 구성종목에 포함하지 않은 것이다.성과 부진에도 불구하고 Morningstar US Dividend Growth Index는 방어적이라는 전략의 평판에 부응한다. 시장보다 현저히 낮은 변동성을 보였다. 2018년, 2022년, 그리고 2025년 2월 중순부터 4월 초까지의 하락장에서 Morningstar US Market Index보다 적은 손실을 기록했다. 이 경우 Magnificent Seven 중 일부(Alphabet, Amazon.com, Apple AAPL, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla TSLA)를 포함하지 않은 것이 장점이 되었다. 시장의 최고 상승 종목들은 최근 여러 차례 "risk on"에서 "risk off"로 전환될 때 가장 크게 하락했다. 구성종목별로 덜 집중된 것도 변동성을 완화했다. Dividend growth 인덱스는 전체 시장보다 "종목별 리스크"가 적다.시장의 Dividend Growth 프로필은 어떻게 변했나?배당금 지급이 성숙의 신호라는 것은 의심의 여지가 없다. Meta와 Alphabet이 2024년 분기 배당을 시작했을 때, 이는 새로운 생애 단계에 진입한다는 신호로 받아들여졌다. 오늘날 시장의 상위 10개 주식 중 Amazon, Berkshire Hathaway BRK.B, Tesla만이 배당금을 지급하지 않는다. 배당을 늘리는 기업들은 대차대조표 강점과 주주 중심 경영을 시사한다.그렇다면 시장의 어느 영역이 dividend growth에서 가장 강한가? 섹터 관점에서 Morningstar US Dividend Growth Index는 전체 시장보다 technology와 communication services 비중이 낮다. 그렇긴 해도 기술주들은 과거보다 배당을 더 늘리고 있으며, Microsoft가 인덱스의 최상위 구성종목이다. 10년 전 기술주는 dividend growth 인덱스의 약 12%였지만 지금은 20%에 근접했다. 이는 여전히 3분의 1을 넘는 미국 주식시장 전체 비중에는 훨씬 못 미친다. 분명히 많은 기술 기업들은 현금 재투자와 자사주 매입을 선호한다.[표: Dividend Growth Clusters in Different Sectors - 섹터별 비중 비교표]Financial services와 healthcare도 dividend growth가 풍부해진 섹터다. 상위 구성종목에는 JPMorgan Chase JPM, Bank of America BAC, Morgan Stanley MS, Citigroup C, Goldman Sachs GS, Visa V가 포함된다. 보험사와 금융 데이터 제공업체들도 dividend growth 유니버스의 큰 부분을 차지한다. Healthcare 내에서는 dividend grower들이 Big Pharma, 의료기기, 건강보험사에 걸쳐 있다.미국 시장의 어느 영역이 dividend growth에 덜 비옥해졌나? Industrials 주식들이 여전히 인덱스에서 시장 대비 높은 노출을 나타내지만, dividend growth 유니버스에서 차지하는 비중은 시간이 지나며 감소했다(항공우주 및 방위 산업은 중요한 예외). Consumer 관련 주식들도 한때보다 유니버스의 작은 부분을 차지하지만, Procter & Gamble PG와 Home Depot HD는 여전히 상위 10개 구성종목이고, Coke KO와 Pepsi PEP 모두 상위 20위 안에 든다.Utilities, energy, basic materials 같은 섹터들은 여전히 dividend growth 유니버스의 중요한 부분을 차지한다. 이런 전통적인 high-yield 주식 섹터들이 Morningstar US Dividend Growth Index의 수익률을 높이고 시장의 value 쪽으로 밀어낸다. 하지만 이 영역들에서 이익 성장이 없다는 뜻은 아니다. 예를 들어 utilities는 AI 주도 전력 수요로 혜택을 받고 있다. Materials 기업들은 재생에너지에 중요한 광물과 핵심 농업 투입물을 공급한다. 전통적인 석유 및 가스 관련 기업들은 에너지 전환이 진행되는 와중에도 계속해서 현금을 벌어들이고 있다.Dividend Growth 투자자들에게 주는 의미는?그룹 전체로서 dividend grower들은 현재 전체 시장의 "quality" 척도에서 부족하다. 수익성과 성과 모두에서 Magnificent Seven을 따라잡기는 어려웠다.하지만 그렇다고 dividend grower들이 건전하지 않은 기업이라는 뜻은 아니다. 게다가 이들은 배당이 적은 성장주보다 낮은 밸류에이션 배수로 거래되고 있다. 시장에 대한 어떤 베팅과 마찬가지로, dividend growth는 초과 성과와 부진한 성과 기간을 거칠 것이다. 기술주가 주춤하고 healthcare, financials, consumer defensives 같은 섹터가 활기를 띤다면, dividend growth의 상대 수익률은 개선될 것이다.고무적인 것은 dividend growth가 전체 시장보다 안정적인 성과를 제공했다는 점이다. "quality"에 대한 평판에 항상 부응하지는 못하더라도, dividend growth 투자는 "방어적" 전략이라는 타당한 주장을 할 수 있다. 배당을 늘리는 기업들은 특히 위험 회피 투자자들에게 주식시장 참여의 완벽하게 합리적인 경로로 남아있다.<출처:morningstar.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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고령화 시대에 적합한 투자 테마는 무엇일까요?

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고령화 시대에 적합한 투자 테마는 무엇일까요?

2020년, 인류 역사상 처음으로 지구상의 60세 이상 인구가 5세 미만 어린이 수를 넘어섰다.이는 수십 년간 축적되어온 인구구조 변화의 정점이자, 내가 오랫동안 주목해온 트렌드였다. 빙하처럼 하루하루의 움직임은 눈에 띄지 않지만, 시간이 지나면서 그 아래 세계를 완전히 재편한다.이 단 하나의 통계는 21세기 글로벌 경제를 정의할 두 가지 거대하고 확정된 변화 중 하나를 보여주는 지표다: 바로 세계 인구의 심오하고 급속한 고령화다.다른 하나의 변화? 동시에 진행되는 동등한 규모의 힘: 거대한 도시 중심부로 향하는 인류의 끊임없는 이동이다.오늘 글에서 나는 Jared Diamond의 『총, 균, 쇠』의 핵심 아이디어를 되새긴다: 장기적 결과는 단기적 사건보다는 가능성의 경계를 설정하는 느리고 구조적인 힘에 의해 형성된다는 프레임워크 말이다.따라서 투자자로서 우리의 도전(그리고 기회)은 단기적인 시장 변동을 넘어 인구구조 변화라는 불가피한 조류에 집중하는 데 있다.시작해보자.두 가지 거대한 인구 대전환을 이해하다특정 기업이나 섹터에서 기회를 찾기 전에, 먼저 작용하는 힘의 엄청난 규모를 이해해보자. 이러한 인구구조 변화는 다음 세대의 글로벌 성장, 노동, 자본을 지배하는 새로운 기초 물리 법칙이다. 그 규모, 속도, 상호작용을 이해하는 것이 지속 가능한 장기 투자 전략의 기초다.전 지구적 고령화 물결세계는 그 어느 때보다 빠르게 늙어가고 있다. 이는 논쟁의 여지가 있는 예측이 아니라 수학적 확실성이다.이 트렌드는 수십 년간의 출산율 하락과 놀라운 수명 연장의 결과다. 2015년과 2050년 사이에 60세 이상 인구 비율은 12%에서 22%로 거의 두 배가 될 예정이다.가장 극단적인 변화는 연령 스펙트럼의 상단에서 일어나고 있다. 80세 이상 인구는 2020년과 2050년 사이에 세 배로 증가해 4억 2,600만 명에 이를 것으로 예상된다. 이는 기하급수적 가속이다. 투자자로서 우리는 자문해야 한다: 이 거대한 변화의 의미는 무엇인가?흔한 오해는 이 "실버 쓰나미"가 부유한 선진국만의 문제라는 것이다. 이미 인구의 30%가 60세 이상인 일본 같은 나라들이 현재 이 트렌드의 대표 사례이지만, 인구구조의 중심축이 조용히 그러나 상당히 이동하고 있다. 고령화 속도는 이제 저소득 및 중간소득 국가에서 가장 빠르다.2050년까지 세계 노인 인구의 3분의 2가 이들 개발도상국에 살게 될 것이며, 이는 현재의 절반을 약간 넘는 수준에서 증가한 것이다.연구자들은 이 세계적 변화를 "거대한 역전(The Great Inversion)"이라 부르는데, 그럴 만한 이유가 있다. 왜 그런지 살펴보자."대역전의 시대"근대 역사 전체를 통틀어 사회는 피라미드처럼 구성되었다. 넓은 기반의 젊은 노동자들이 좁은 정점의 은퇴자들을 부양하는 구조였다. 이제 이 구조가 뒤집히고 있으며, 젊은 층은 줄어들고 노년층이 불룩한 "오벨리스크"로 변모하고 있다.이러한 흐름은 수 세기 동안 글로벌 성장을 뒷받침해온 사회적, 경제적 계산의 근본적 재편을 나타낸다.잠시 생각해보자: 피라미드 구조를 전제로 구축된 시스템들(연금 기금, 의료 재정, 노동력 성장, 세대 간 부의 이전)은 오벨리스크와 수학적으로 양립할 수 없다.이 구조적 불일치는 엄청난 경제적 부담의 원천이지만, 동시에 엄청난 투자 기회의 원천이 될 수도 있지 않을까?다른 거대한 변화는 무엇일까?25억 명의 대이동: 도시로 몰려드는 인류지구 고령화와 병행하여 두 번째로 강력한 인구 이동이 진행 중이다: 도시로의 대규모 이주다.오늘날 80억 세계 인구의 58%가 도시 지역에 살고 있다. 2050년까지 UN은 이 수치가 70%로 올라갈 것으로 예상한다. 이 변화는 전체 인구 증가와 결합되어 도시들이 향후 25년간 추가로 25억 명을 수용해야 한다는 의미다.이는 주택, 교통, 에너지, 서비스에 전례 없는 수준의 자본 투자를 요구하는 역사적인 인류의 대이동이다.고령화 트렌드처럼 이 도시화의 물결도 균일하지 않다. 세계에서 가장 젊고 빠르게 성장하는 지역에 압도적으로 집중되어 있다.이 25억 명 증가의 거의 90%가 아시아와 아프리카에서 발생할 것이다. 이 집중의 규모는 국가 수준에서 가장 잘 이해된다. 2018년과 2050년 사이에 단 세 국가 - 인도, 중국, 나이지리아 - 가 전 세계 신규 도시 거주자의 3분의 1 이상을 차지할 것으로 예상된다. 인도는 도시에 4억 1,600만 명을 추가하고, 중국은 2억 5,500만 명, 나이지리아는 1억 8,900만 명을 추가할 것으로 예측된다.이는 흥미로운 대조를 만든다. 유럽 일부와 일본 같은 세계에서 가장 늙은 지역의 일부 도시들이 축소되는 동안, 세계에서 가장 젊은 대륙들은 초도시화를 경험하고 있다.우리는 이제 "서로 다른 속도(Two-Speed)"로 달리는 세계에 있다.서로 다른 속도로 달리는 세계주로 선진국으로 구성된 세계의 한 부분은 고령화되고, 축소되는 노동력에 대처하려 하며, 생활 수준을 유지하기 위해 필사적으로 생산성 향상을 추구하고 있다(그렇다, 여기서 AI가 다크호스가 될 수도 있다).주로 신흥 시장인 다른 부분은 젊고, 빠르게 도시화되며, 기본 인프라를 구축하고 신흥 소비자 계층의 열망을 충족시키려는 거대한 과제에 집중하고 있다.이것들이 두 개의 별개 이야기라고 생각할 수도 있지만, 실제로는 같은 동전의 양면이다: 고령화된 세계는 경제적 활력을 유지하기 위해 젊고 도시화되는 세계의 성장, 노동력, 새로운 시장이 필요하다. 젊고 도시화되는 세계는 미래를 건설하기 위해 늙은 세계의 자본, 기술, 전문성이 필요하다.이 깊고 공생적인 상호의존성은 앞으로 수십 년간 글로벌 자본 흐름, 공급망, 기업 전략의 주요 동력이 될 것이다.손쉬운 성장의 시대는 끝났는가?인구 피라미드의 역전은 성장에 구조적 장애물로 작용하며, McKinsey가 "의존과 인구감소"라고 부르는 새로운 현실을 만들어낸다. 여기서 이해해야 할 핵심 지표는 부양비다: 65세 이상 1명을 부양할 수 있는 생산가능인구(15-64세)의 수다.전 세계적으로 이 비율은 자유낙하 중이다. 1997년 9.4였던 것이 오늘날 이미 6.5로 감소했다. 2050년까지는 겨우 3.9로 급락할 것으로 예상된다.예상할 수 있듯이, 이 인구구조적 부담은 경제 성장에 직접적인 역풍으로 작용한다.GDP 성장의 간단한 공식은 노동력 증가와 노동 생산성 증가의 합이다. 첫 번째 요소(노동자 수)가 정체되거나 줄어들면, 성장의 모든 희망이 두 번째 요소에 달려있다.생산성의 극적인 가속 없이는(다시, AI?) 경제 확장은 불가피하게 둔화될 것이다.1990년대 자산 버블 붕괴 후 일본의 경험으로 형성된 통념은 고령화가 디플레이션을 유발한다는 것이다. 하지만 정말 그럴까?인구와 노동력 축소는 수요 정체와 가격 하락으로 이어진다. 하지만 더 자세히 들여다보면 세계 나머지 지역에서는 반대가 사실일 수 있다는 새롭고 설득력 있는 주장이 나온다.대규모 은퇴자 집단이 재화와 서비스 생산을 중단하지만 계속 소비하면서(저축과 정부 이전으로 지원받으며) 총공급 증가 없이 총수요를 늘린다. 동시에 축소되는 가용 노동자 풀은 노동에 더 많은 협상력을 부여해 임금을 상승시킨다.이러한 꾸준한 수요와 제약된 공급의 조합은 인플레이션의 전형적인 레시피다.BlackRock의 매우 흥미로운 보고서는 이러한 역학이 중앙은행들로 하여금 시장이 지난 40년간 익숙해진 것보다 구조적으로 더 높은 수준의 금리를 유지하도록 강요할 수 있다고 주장한다. 다시 투자자들에 대한 함의를 생각해보자: 높은 금리의 효과뿐만 아니라 정부가 세수 성장 둔화 시기에 더 높은 부채 서비스 비용을 감당해야 한다는 사실도 있다.거의 모든 금융 자산의 가치를 끌어올린 수십 년간의 금리 하락이라는 순풍이 끝났을 수도 있다. 그 자리에 더 높은 인플레이션과 더 높은 명목 금리의 새로운 체제가 들어서면, 미래 수익률은 영구적으로 하락하는 할인율보다는 개별 기업의 특정 실행과 가격 결정력에 훨씬 더 의존하게 될 것이다.Buffett이 자주 말하듯이, 인플레이션 환경에서 최고의 비즈니스는 고객을 잃지 않고 가격을 올릴 수 있는 기업이다. 돈의 가치가 떨어질 때, 높은 비용을 구매자에게 전가할 수 있는 능력이 실제로 이익을 유지하는 것이기 때문이다.글로벌 수요의 예측 가능한 흐름을 포착하라이제 장기 투자자에게 좋은 관행은 이 예측 가능한 수십 년간의 수요 흐름을 포착하기에 가장 좋은 위치에 있는 특정 산업과 비즈니스 모델을 식별하는 것이다.이 두 메가 트렌드에 해당하는 것들이 무엇인지 살펴보자.실버 경제의 부상"실버 경제"(노년층의 필요와 욕구를 충족시키는 모든 경제 활동의 총합)는 세계에서 가장 크고 신뢰할 수 있는 성장 시장 중 하나다.추정치는 다양하지만, 신뢰할 만한 시장 예측은 2023년 글로벌 실버 경제를 5조 5천억 달러 이상으로 평가하며, 2030년대 초반 예측은 8조 5천억 달러에서 27조 달러까지 다양하다.1차적 투자 함의는 명확하며 한동안 그래왔다. 이것이 "서비스로서의 장수(Longevity-as-a-Service, LaaS)" 스택으로, 노년 인구가 직접 소비하는 재화와 서비스를 포괄한다.주요 세그먼트는 다음과 같다:의료: 가장 명백한 수혜자로, 노화 관련 질환 치료를 위한 의약품, 의료 기기, 원격 모니터링을 가능하게 하는 원격의료 플랫폼, 그리고 결정적으로 재택 의료 서비스에 대한 수요가 증가한다.주택 및 보조 기술: 노인의 90%가 자신의 집에서 나이 들기를 원하므로, 주택 개조 서비스, 보행기와 스쿠터 같은 이동 보조기구, 모니터링과 안전을 위한 스마트홈 기술에 대한 거대한 시장이 있다. Savaria Corporation (SIS)이 흥미로운 예다.이것은 단순한 1차 분석이며 더 깊은 역학을 놓치고 있다. 단순한 예측은 Baby Boomers가 수조 달러의 축적된 부를 가지고 은퇴하면서 자유롭게 소비할 것이라고 가정한다. 그러나 풍부한 심리학적, 행동학적 연구는 흥미롭고 놀라운 편향을 드러내고 있다: "자산 감소 역설(decumulation paradox)"이다.은퇴자들이 돈을 쓰지 않는 이유은퇴자들, 심지어 부유한 은퇴자들도 원금 저축을 쓰는 것을 매우 꺼린다. 연구들은 많은 은퇴자들이 Social Security와 투자 소득만으로 생활하며 둥지 계란은 손대지 않은 채로 둔다는 것을 일관되게 보여준다.한 연구는 은퇴 후 거의 20년이 지난 후에도 중간값 은퇴자가 여전히 은퇴 전 저축의 80%를 보유하고 있다는 것을 발견했다.왜 이런 일이 일어날까? 강력한 심리적 힘이 작용하지만, 주로 손실 회피(포트폴리오 잔액 감소를 보는 고통)와 불확실한 미래 비용, 특히 장기 의료에 대한 깊은 두려움 때문이다.여기서 핵심 시사점은 소득이 보장된 은퇴자들(연금이나 연금보험 같은 소스로부터)이 훨씬 더 자유롭게 소비하고 더 높은 만족도를 보고한다는 것이다.이는 진정한 2차 기회를 드러낸다: 재정적, 심리적 확실성을 제공하는 제품과 서비스에 대한 방대하고 성장하는 시장이다. 가장 가치 있는 제품은 또 다른 휴가 패키지가 아니라 소비할 수 있는 허가다.어떤 기업들이 이를 제공할 수 있을까? 전통적인 연금보험 제공업체뿐만 아니라 새로운 세대의 핀테크 기업들을 생각해보라.이제 도시화 메가 트렌드가 선호하는 산업들을 검토해보자.94조 달러 규모의 도시 건설 붐2050년까지 25억 명이 도시로 이주하는 것은 인류 역사상 가장 크고 복잡한 인프라 건설을 필요로 한다. 이 명령은 특정 산업군에 대한 수십 년간의 비재량적 수요 사이클을 만든다.관련된 숫자는 거의 이해할 수 없을 정도로 크다. G20의 Global Infrastructure Hub (GI Hub)는 2040년까지 94조 달러의 글로벌 인프라 투자가 필요할 것으로 예측한다.이 지출은 도시 생활의 기반을 형성하는 부문에 집중되어 있다. 도로와 전기만으로도 투자의 대부분을 차지한다는 점을 고려하라.이 기준 수요 위에 글로벌 에너지 전환이 더해진다. 전기화와 재생에너지로의 전환은 전력망의 전면적인 재설계를 요구한다.글로벌 발전 용량은 2050년까지 165% 증가가 필요할 것으로 예상되며, 그 중 거의 3분의 2가 전통적인 화력 발전과 다른 인프라 요구사항을 가진 재생에너지로의 전환에 의해 주도된다. 이는 21세기 도시화의 "곡괭이와 삽"을 식별하기 위한 명확한 로드맵을 만든다. 살펴보자:에너지 인프라: 재생 에너지 발전(태양광, 풍력), 그리드 현대화 및 에너지 저장 솔루션, 이들을 연결하는 데 필요한 송전 인프라를 전문으로 하는 기업들. Tantalus Systems Holding Inc. (GRID) 같은 기업들이 이 트렌드의 수혜자가 될 수 있다.지속 가능한 이동성: 대중교통 시스템 구축 및 운영, 전기차 및 부품 제조, EV 충전 네트워크 개발, 밀집 환경에서 상거래를 가능하게 하는 물류 시스템 구축에 관여하는 기업들. NFI Group Inc. (NFI) 같은 기업들도 이 트렌드의 혜택을 받을 수 있다.디지털 인프라: 도시가 성장하면서 기능을 유지하려면 "더 스마트"해져야 한다. 이는 교통 흐름과 폐기물 수거부터 에너지 사용과 공공 안전까지 모든 것을 최적화할 수 있게 하는 사물인터넷(IoT) 센서, 데이터 분석 플랫폼, 고속 연결성(5G 같은)을 제공하는 기업들에게 방대한 시장을 만든다. Ondo InsurTech Plc (ONDO) 같은 기업들도 이로부터 혜택을 받을 수 있다.이제 모든 것을 종합하여 주제별 바스켓으로 구성해보자.확신을 갖고 투자할 테마들이 프레임워크는 개별 증권을 추천하는 것이 아니라 투자 가능한 주제별 "바스켓"을 식별한다. 투자자로서 우리는 이 바스켓들을 이러한 강력한 장기 순풍과 일치하는 기업들을 연구하는 출발점으로 사용할 수 있다.기업을 평가할 때 이러한 정신 모델을 염두에 두는 것은 꽤 좋은 필터가 될 수 있다. 순풍을 등에 업은 비즈니스 모델을 식별하고, 겉보기에 작은 혁신이 실제로는 거대하고 느리게 움직이는 힘을 활용하고 있을 때를 발견하는 데 도움이 된다.장기 투자가 주는 확실한 우위글로벌 고령화와 대규모 도시화라는 인구구조 변화는 표면 아래 흐르는 깊고 예측 가능한 조류다. 이들은 막을 수 없는 힘으로 경제 지형을 재편하는 빙하의 전진이다.시장 움직임을 예측하는 것은 어리석은 시도일 수 있지만, 이러한 트렌드가 만들어낼 수요의 광범위한 형태를 예측하는 것은 투자자에게 가치 있는 연습이다.따라서 지속적인 우위는 내일 시장을 앞지르는 것이 아니라, 다음 수십 년 동안 더 인내심을 갖는 것에서 나올 수 있다; 우리의 투자 결정을 인류 지형의 심오하고, 불가피하며, 강력한 변화에 고정시키는 것이다.<출처:https://www.polymathinvestor.com/>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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주식이 실제로 어떻게 작동하는지 이해하기 위한 3가지 핵심 개념1️⃣ Market Capitalization — 진짜 중요한 절대 가격많은 투자자들이 주가만 보면 그 회사가 비싼지 싼지 알 수 있다고 착각한다.회사가 "상장"한다는 건 주인들이 "우리 피자를 조각으로 나눠 팔 테니, 사고 싶은 사람?"이렇게 외치는 것과 같다. 원래 주인들은 현금을 챙기고, 우리 같은 일반인들이 한 조각씩 사게 되는 것이다.훌륭한 대기업도 상장 안 하는 곳이 많고, 별 볼 일 없는 회사도 상장하기도 한다. 어쨌든 원래 주인들은 돈을 좀 빼가는 셈이다.스마트폰 주식 앱을 열어보면:Meta: 주당 $769Google: 주당 $202...사실 이 숫자만으론 아무것도 알 수 없다.놀랍게도 기업들은 주가를 마음대로 조정할 수 있다.$769 주식이 $202 주식보다 "더 비싼" 게 아니다. 피자를 8조각으로 자르나 16조각으로 자르나 피자값은 똑같은 것처럼 말이다.핵심은 조각이 총 몇 개나 되는지 아는 것이다. 계산은 간단하다:[주가 × 발행 주식수 = 시가총액]이게 바로 진짜 가격표 — 시장이 매긴 회사 전체의 가치다.Apple: $229/주 × 148.4억 주 = $3.4조 시가총액Elf Beauty: $101/주 × 5,600만 주 ≈ $57억 시가총액$3.4조가 있다면 Apple을 통째로 살 수 있다 (물론 캘리포니아 세금은 악몽이지만).Apple의 시가총액은 Elf Beauty의 무려 600배다 (Hailey Bieber에겐 미안한 얘기지만). 그래서 $1,000를 투자하면:Apple 지분 0.0000000294%Elf 지분 0.0000176%시가총액 관점에서 사고하는 습관을 들이면 (그리고 내 투자금으로 얼마만큼의 지분을 살 수 있는지 계산하면), 주식 투자 결정이 확실히 똑똑해진다.좀 더 쉽게 말하면 (...극단적으로 단순화하자면), 시장은 우리에게 이런 메시지를 던지는 셈이다: 트렌디한 뷰티 브랜드가 Apple보다 600배나 덜 중요하다고. 사람들이 Elf 제품에 $100 쓸 때 Apple 제품엔 $6,000를 쓴다는 얘기다.그리고 Elf 주주가 되면, 같은 $1,000로 회사 지분을 600배나 더 많이 가질 수 있다. 이익과 성공에 대한 권리도 600배 더 많다는 뜻이다. 우리 뇌는 이런 규모를 제대로 이해하기 어렵지만, 최소한 개념은 이해할 수 있을 것이다.거대하고 성공한 기업은 절대 가격이 높고, 작고 평범한 기업은 절대 가격이 낮다. 같은 돈을 투자해도 내가 가질 수 있는 지분율은 회사 크기에 반비례한다.2️⃣ P/E Ratio — 진짜 중요한 상대 가격시가총액이 절대 가격이라면, P/E는 상대 가격이다 — 회사가 버는 돈 대비 얼마나 비싼지 보여주는 지표다.Apple P/E ≈ 30 → 회사가 1년에 $1 벌 때마다 $30 지불Palantir P/E ≈ 620 → 회사가 1년에 $1 벌 때마다 $620 지불Ball Corp P/E ≈ 4 → 회사가 1년에 $1 벌 때마다 $4 지불$500를 투자하든 $100만을 투자하든 이 비율은 똑같이 적용된다.높은 P/E는 "성장주", 낮은 P/E는 "가치주"라고 부른다.어느 쪽이 더 좋다는 건 없다. 성장주는 흥미진진하지만 위험하고 (Tesla, Palantir), 가치주는 안정적이지만 지루하다 (유리병이나 치약 만드는 회사들). 하지만 오해하지 말자: 성장주라고 해서 실제로 더 빨리 성장한다는 뜻은 아니다. 그냥 수익 대비 더 비싸게 거래된다는 의미고, 가치주는 상대적으로 싸게 거래된다는 뜻이다.3️⃣ Multiple Expansion — 가격이 변하는 원리P/E 멀티플이 상승하면:수익은 그대로인데 주가가 오른 경우 (투자자들이 미래 성장을 기대), 또는주가는 그대로인데 수익이 줄어든 경우P/E가 하락하면 그 반대다. 멀티플이 축소되는 것이다.이것이 바로 상대 가격을 움직이는 역학이다. 어떤 글로벌 트렌드나 미래 전망이 매력적으로 보이기 시작하면, 투자자들은 현재 수익 $1에 더 많은 프리미엄을 지불할 마음이 생긴다.하지만 다른 투자 대안도 중요하다. 예를 들어 무위험 채권 수익률이 오르면? 투자자들은 이렇게 생각할 것이다 — "채권에서 보장된 수익을 얻을 수 있는데, 왜 똑같은 돈을 주고 주식을 사지?"결국 멀티플은 회사와 직접 관련된 요인(AI 활용 계획 같은)과 전혀 무관한 요인(금리나 다른 투자처 수익률) 모두에 의해 확대되거나 축소될 수 있다.Nvidia의 시가총액은 최근 $4.5조로 폭증해 세계 최고 가치 기업이 됐지만, 놀랍게도 P/E는 2023년보다 오히려 낮아졌다. 절대적으론 훨씬 비싸졌지만 상대적으론 오히려 싸진 셈이다.앞으로 Nvidia의 멀티플은 확대될 수도 있다 (P/E가 120 이상으로) — 투자자들이 현재 수익 $1에 더 높은 가격을 기꺼이 지불하거나 (분자 상승), 수익이 줄어도 현재와 비슷한 가격을 유지하려 하거나 (분모 하락).반대로 멀티플이 축소될 수도 있다 — 투자자들이 더 이상 수익 $1당 $120를 지불하고 싶어하지 않거나 (분자 하락), 수익이 늘어도 주가는 오르지 않거나 (분모 상승).[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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컴퓨터 트레이더들은 주식에 강세, 인간들은 약세에 베팅하고 있다

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컴퓨터 트레이더들은 주식에 강세, 인간들은 약세에 베팅하고 있다

주식 거래에 있어서 모든 사람은 나름의 의견을 가지고 있다. 그리고 현재 시장에는 인간과 기계만큼이나 극명한 특이한 의견 차이가 나타나고 있다.Deutsche Bank AG의 전략가 Parag Thatte에 따르면, 컴퓨터 기반 트레이더들이 인간 트레이더들과 비교해 이렇게 주식에 대해 강세를 보인 것은 Covid 팬데믹이 본격화되기 전인 2020년 초 이후 처음이다.두 그룹은 서로 다른 신호를 보고 의견을 형성하기 때문에 시장을 다르게 보는 것이 놀라운 일은 아니다. 컴퓨터 기반의 단기 퀀트 트레이더들은 모멘텀과 변동성 신호에 기반한 체계적 전략을 사용하는 반면, 재량적 자산운용사들은 경제와 실적 추세를 보며 투자 결정을 내리는 개인들이다.그럼에도 이 정도의 의견 차이는 드물며, 역사적으로 오래 지속되지 않는다고 Thatte는 말했다.또한 그는 "재량적 투자자들은 성장 둔화든 관세로 인한 하반기 인플레이션 급등이든 무언가 변화가 일어나기를 기다리고 있다. 데이터가 하나씩 나오면서 성장 우려로 시장이 하락해 그들의 우려가 맞다는 것이 증명되거나, 경제가 탄력성을 유지해 재량적 운용사들이 경제 낙관론에 따라 주식 비중을 늘리기 시작할 것이다."고 분석한다.월스트리트는 자신감 넘치는 예측들을 쏟아내지만, 현실은 Donald Trump 대통령의 무역 정책이나 연준의 금리 정책이 어떻게 될지 아무도 모른다.S&P 500 지수가 계속해서 사상 최고치를 경신하는 가운데, 전문 투자자들은 결과를 기다리며 머물러 있지 않고 있다. Deutsche Bank가 집계한 데이터에 따르면, 8월 1일 기준으로 그들은 글로벌 무역, 기업 실적, 경제 성장을 둘러싼 지속적인 불확실성으로 인해 주식 비중을 중립에서 소폭 언더웨이트로 줄였다.Buffalo Bayou Commodities의 매크로 트레이딩 책임자 Frank Monkam은 "아무도 이미 최고치에 있는 더 비싼 주식을 사고 싶어하지 않아서 일부는 매수 핑계로 삼을 어떤 하락이든 기도하고 있다"고 말했다.모멘텀 추종하지만 추세 추종 알고리즘 펀드들은 그 모멘텀을 쫓고 있다. S&P 500이 4월 저점에서 거의 30% 상승하면서 봄철 극도로 줄어든 포지션이 최근 몇 달간 복귀할 길을 열자 매수 행렬에 합류했다. Deutsche Bank 데이터에 따르면, 8월 1일 마감 주까지 시스템 전략의 롱 주식 포지션은 2020년 1월 이후 최고 수준이었다.이러한 차이는 기술적 요인과 펀더멘털 요인 간의 줄다리기를 뒷받침하며, S&P 500은 7월에 2년 만에 가장 긴 안정세를 기록한 후 좁은 범위에 갇혀 있다.외가격 옵션을 통해 미국 주식 선물의 내재 변동성을 측정하는 Cboe 변동성 지수(VIX)는 금요일 15.15로 마감해 2월 이후 최저 수준에 근접했다. 변동성의 변동성을 측정하는 VVIX는 4주 중 3번째로 하락했다.Cohalo 대체투자회사의 매니징 프린시펄 Colton Loder는 "고무줄은 끊어지기 전까지만 늘어날 수 있다"며 "지금처럼 시스템적 쏠림이 있을 때 평균회귀 매도의 가능성이 더 높다"고 말했다.CTA 리스크이런 종류의 집단적 거래 쏠림은 컴퓨터 기반 전략에서 주기적으로 발생한다. 예를 들어, 2023년 초 퀀트들은 2022년 S&P 500의 19% 하락 이후 미국 주식을 대거 매수했다가 그해 3월 지역은행 혼란 중 변동성이 급등했다. 그리고 2019년 말, 단기 트레이더들은 워싱턴과 베이징 간 무역협상 돌파구 이후 주식을 사상 최고치로 끌어올렸다.하지만 이번에는 Thatte는 인간과 기계 간의 이러한 분열이 몇 달이 아닌 몇 주 동안 지속될 것으로 예상한다. 재량적 트레이더들이 성장 둔화나 기업 실적 추세 약화에 대응해 매도를 시작해 변동성을 높이면, 컴퓨터 기반 전략들도 포지션을 청산하기 시작할 가능성이 높다고 그는 말했다.또한 Citadel Securities의 Scott Rubner에 따르면, 단기 투자자들은 9월까지 미국 주식에 대한 완전한 익스포저에 도달할 가능성이 높으며, 이는 하락 시장 충격에 취약해지면서 주식 매도를 촉발할 수 있다.시스템 펀드의 운영 방식을 고려할 때, 매도는 극단적 포지셔닝을 청산하는 상품거래자문업자(CTA)로부터 시작될 수 있다고 Loder는 말했다. 이는 주식시장의 급격한 반전 위험을 증가시킬 것이지만, 변동성 급등이 지속되려면 상당한 매도세가 필요할 것이라고 덧붙였다.Goldman Sachs Group Inc.에 따르면, 지속적인 주식 매수자였던 CTA들은 500억 달러의 미국 주식을 롱 포지션으로 보유하고 있으며, 이는 역사적 익스포저의 92번째 백분위수에 해당한다. 하지만 UBS Group AG의 주식 파생상품 리서치 책임자 Maxwell Grinacoff는 CTA들이 주식을 투매하기 시작하려면 S&P 500이 6,100을 돌파해야 하며, 이는 금요일 마감 수준에서 약 4.5% 하락을 의미한다고 말했다.따라서 문제는 퀀트 포지셔닝이 이렇게 강세 쪽으로 치우쳐 있고 극도의 불확실성으로 인해 주식시장에 압력이 쌓이고 있는 상황에서, 여기서부터의 어떤 랠리가 정말로 지속될 수 있느냐는 것이다.Grinacoff는 "상황이 고점에 가까워지는 느낌이다"며 CTA 포지셔닝이 거의 최대 롱에 가까워 단기적으로 주식의 상승 여력은 "소진되었을 가능성이 높다"고 말했다. "이는 다소 우려스럽지만 아직 경보를 울릴 정도는 아니다."더욱이 Cohalo의 Loder에 따르면, 시스템적 매도로 인한 어떤 하락도 올해 상승을 놓친 재량적 자산운용사들이 매수자로 시장에 재진입할 기회를 만들어 더 심각한 폭락을 막을 가능성이 높다."다음 하락을 촉발할 것이 무엇인지는 미스터리다"라고 그는 말했다. "하지만 결국 그런 일이 일어나면, 자산운용사 익스포저와 재량적 포지셔닝이 너무 가벼워서 '하락 매수' 심리에 연료를 더하고 더 큰 매도세를 막을 것이다."<출처:bloomberg.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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트레이더들, AI로 인해 위험에 처한 주식들에서 탈출하고 있다...

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트레이더들, AI로 인해 위험에 처한 주식들에서 탈출하고 있다...

AI가 미국 금융시장에 남긴 흔적은 명백하다. Nvidia Corp.는 거의 4.5조 달러의 가치로 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었다. OpenAI부터 Anthropic까지 스타트업들은 수백억 달러를 조달했다.하지만 투자자들이 점점 더 주목하고 있는 신기술의 단점이 있다. 이전의 인터넷처럼 산업을 완전히 뒤집을 위협이 되고 있다는 점이다. 투자자들은 다음 파괴가 어디서 일어날지에 대한 베팅을 시작했고, 일부 전략가들이 AI 애플리케이션이 더 널리 채택되면서 수요가 급감할 것으로 예상하는 기업들의 주식을 투매하고 있다.그중에는 Wix.com Ltd. 같은 웹 개발 회사, 디지털 이미지 기업 Shutterstock Inc., 소프트웨어 제조사 Adobe Inc.가 있다. 이 세 기업은 Bank of America 전략가들이 AI로부터 가장 위험에 처한 것으로 식별한 26개 기업 바스켓의 일부다. 이 그룹은 2022년 말 ChatGPT 데뷔 이후 시장과 보조를 맞춰왔지만, 5월주 중순 이후 S&P 500 지수보다 약 22%포인트 저조한 성과를 보였다.Futurum Group의 CEO Daniel Newman은 "파괴는 현실이다"라고 말했다. "우리는 5년에 걸쳐 일어날 것이라고 생각했다. 2년 안에 일어날 것 같다. 높은 인력을 보유한 서비스 기반 비즈니스들은 지난 기술 시대의 탄탄한 비즈니스를 가지고 있더라도 정말 취약할 것이다."지금까지 소프트웨어 코드를 작성하고, 복잡한 질문에 답하며, 사진과 비디오를 생성할 수 있는 챗봇과 이른바 에이전트의 확산으로 실패한 기업은 거의 없다. 하지만 Microsoft Corp.와 Meta Platforms Inc. 같은 거대 기술 기업들이 AI에 수천억 달러를 쏟아붓면서 투자자들은 더 방어적이 되기 시작했다.Wix.com과 Shutterstock은 2025년 들어 최소 33% 하락했고, 광범위한 벤치마크는 8.6% 상승했다. Adobe는 Coca-Cola가 이미 AI 생성 광고를 만든 것처럼 고객들이 이미지와 비디오를 생성할 수 있는 AI 플랫폼을 찾을 것이라는 우려 속에 23% 하락했다. 자동화 증가로 인력 서비스가 타격을 받을 수 있는 ManpowerGroup Inc.는 올해 30% 하락했고, 동종업체 Robert Half Inc.는 가치의 절반 이상을 잃어 5년 만의 최저치로 떨어졌다.투자자들 사이의 부정적인 감정은 AI가 사람들이 인터넷에서 정보를 얻는 방식부터 대학이 기능하는 방식까지 모든 것을 바꾸고 있는 가운데 나타났다. Microsoft 같은 기술 개발의 선봉에 있는 기업들조차 생산성이 향상되고 더 많은 AI 투자를 위한 공간을 만들기 위해 일자리를 줄이고 있다. 많은 기술 업계 관찰자들에게 AI가 너무 널리 퍼져서 기업들이 폐업하기 시작하는 시기가 다가오고 있다.기존 기업에 대한 AI의 영향에 대한 불안은 지난주 시장 조사 회사 Gartner Inc.가 올해 매출 전망을 하향 조정한 후 주가가 폭락하면서 드러났다. 주가는 5일 동안 30% 하락해 기록상 최대 주간 하락폭을 기록했다.회사는 지출 삭감과 관세를 포함한 미국 정부 정책을 탓했지만, 분석가들은 재빨리 AI를 지목했다. 투자자들은 Gartner가 자체 AI 기반 도구를 배포하고 있음에도 불구하고 AI가 Gartner의 연구와 분석에 더 저렴한 대안을 제공할 수 있다고 우려하고 있다.Morgan Stanley는 결과가 "AI 파괴 사례에 연료를 추가했다"고 말했고, Baird는 "AI 위험이 영향을 미치고 있다는 우려가 점증하고 있다"고 남겼다. Gartner 대표는 논평 요청에 응답하지 않았다.신기술이 산업을 쓸어버린 역사적 선례는 풍부하다. 전신은 전화에 자리를 내주었고, 마차용 채찍과 마차는 자동차에 의해 무너졌으며, Netflix Inc.에 의한 Blockbuster의 소멸은 인터넷 파괴를 예시했다.50 Park Investments의 CEO Adam Sarhan은 "AI에 의해 기본적으로 전멸될 수 있는 시장의 많은 부분이 있거나, 적어도 업계는 극심한 파괴를 겪을 것이며, 기업들은 무의미해질 것이다"라고 말했다. "AI가 더 빠르고 저렴하게 할 수 있는 일을 하기 위해 누군가에게 돈을 지불하는 모든 회사는 사라질 것이다. 그래픽 디자인, 행정 업무, 데이터 분석을 생각해보라."물론 AI에 타격을 받을 것으로 예상된 많은 기업들이 번창하고 있다. 많은 AI 기업들이 즉석 번역 서비스를 제공하지만, 언어 학습 앱을 소유한 Duolingo Inc.는 부분적으로 자체 전략에 AI를 구현한 방법 때문에 2025년 매출 전망을 상향 조정한 후 급등했다. 주가는 지난 1년 동안 대략 두 배가 되었지만, 차세대 AI가 위협이 될 것이라는 우려는 계속되고 있다.투자자들의 방어적 움직임은 AI가 올해 주식시장의 승자와 패자 사이의 지배적인 테마로 재부상하면서 나타났다. 중국에서 저렴하게 개발된 AI 모델이 이 분야에서 미국의 지배력에 의문을 제기하고 컴퓨팅 장비에 대한 지출이 둔화될 것이라는 우려를 제기했던 2025년 초와는 극명한 반전이었다.대신 Microsoft, Meta, Alphabet Inc., Amazon.com Inc.는 지출을 두 배로 늘렸다. Bloomberg가 집계한 분석가 추정치에 따르면, 4개 기업은 현 회계연도에 총 약 3,500억 달러를 자본 지출에 쏟아부을 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 거의 50% 증가한 수치다. 그 중 상당 부분이 AI 인프라 구축에 자금을 지원하고 있으며, 이는 AI 컴퓨팅 시장을 지배하는 칩을 보유한 Nvidia 같은 기업들에게 이익이 되고 있다.어떤 기업이 이 기술에 취약한지 파악하는 것은 조금 더 미묘한 차이가 필요하다. Alphabet은 최첨단 기능과 최고 수준의 인재 및 데이터를 갖춘 가장 유리한 위치에 있는 기업 중 하나로 널리 여겨진다. 그러나 Bank of America의 AI 위험 바스켓의 구성 요소이며, 수익성 높은 인터넷 검색 시장의 거대한 점유율을 보호하는 방어를 하고 있다는 인식이 오랫동안 주가를 괴롭혔다.다른 기업들의 경우 위험이 더 명확해 보인다. 광고 대행사 Omnicom Group Inc.는 Meta가 AI를 통해 광고 제작을 완전히 자동화하려고 한다는 보도가 나오면서 올해 15% 하락했다. 동종업체 WPP Plc는 50% 이상 하락했다.MoffettNathanson의 수석 분석가 Michael Nathanson은 연구 노트에서 "전통적인 광고 대행사 모델은 GenAI가 실제로 확장되기 시작하기 전에 이미 극심한 압박을 받고 있다"고 썼다.너무 많은 기업들이 AI 위험에 직면해 있어, HFS Research의 CEO Phil Fersht에 따르면 이는 강화될 준비가 된 투자 테마다.Fersht는 "월스트리트는 분명히 불안해하고 있다"며 "이것은 힘들고 용서 없는 시장이 될 것이다"라고 말했다.<출처:BLOOMBERG.COM>

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터무니없이 비싼 AI 주식, 사야 할까 말아야 할까?

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터무니없이 비싼 AI 주식, 사야 할까 말아야 할까?

오늘날의 비싼 AI 주식들이 차세대 시장 리더가 될 것인가, 아니면 터지기를 기다리는 또 다른 버블일 뿐인가?역사는 비교적 짧은 시간 안에 반복되는 듯하다. 최근의 랠리로 인해 연간 매출의 10배 또는 20배가 넘는 가치로 평가받는 기업들의 수가 급격히 증가했다.기업가치 대비 매출 비율(EV/sales)이 10을 초과하는 기업들이 이제 MSCI World 지수의 20% 이상을 차지하고 있는데, 이는 닷컴 버블 이후 볼 수 없었던 수준이다. 또한 S&P500기업들의 주가 대비 매출액(PSR)은 현재 3.15로 역사적으로 가장 높은 수준을 보인다. 이제 문제는 이러한 부풀려진 밸류에이션이 지속적인 가치를 창출할 수 있을지, 아니면 압력 속에서 결국 무너질 운명인지다.우리는 2020년 말 FAANG 주식들이 급등할 때 처음 이 문제를 살펴보면서, 이런 종류의 주식들이 언더퍼폼할 가능성이 높다고 경고했다. 그리고 한동안 그 예측은 맞았다. 2020년부터 2022년까지 이 그룹의 주식들은 크게 뒤처졌다.AI 랠리는 새로운 인터넷 버블인가?하지만 부분적으로 AI 혁명 덕분에 지난 2년간 극적인 반전이 일어나면서 극단적인 밸류에이션이 다시 돌아왔다. 정상화된 금리와 지속적인 인플레이션이라는 오늘날의 환경에서 이러한 컴백은 우리를 놀라게 한다. 미국 10년물 Treasury 수익률이 2% 미만일 때는 이런 밸류에이션을 정당화하기가 한 가지였다 - 돈이 싸면 성장으로 가득한 찬란한 미래를 상상하기가 더 쉬웠다. 하지만 수익률이 이제 4.5% 정도인 상황에서, 그 정당화는 받아들이기 훨씬 더 어려워졌다.우리의 2020년 분석은 지속적인 진실을 강조했다: 극단적인 밸류에이션(예: EV/sales > 10 또는 20배)으로 거래되는 주식들은 가격표를 정당화하는 데 필요한 수익을 거의 내지 못했다. 과거 데이터를 바탕으로 우리는 다음을 보여주었다:EV/sales가 10배를 초과하는 주식의 경우, Russell 1000에서 5년간 중위 언더퍼포먼스는 65%, MSCI World에서는 33%였다EV/sales가 20배를 초과하는 주식의 경우 상황은 더 나빴는데, Russell 1000에서 중위 언더퍼포먼스는 73%, MSCI World에서는 50%였다이유가 무엇인가? 이들 기업은 일반적으로 그러한 밸류에이션을 정당화하는 데 필요한 자기자본수익률(ROE)이나 지속적인 성장을 창출하지 못했다. 우리의 2020년 분석에 따르면 EV/sales가 10배를 초과하는 주식의 중위 ROE는 1999년 이후 거의 0에 가까웠고, 20배를 초과하는 경우에는 종종 마이너스였다.Figure 1: 닷컴 수준으로의 회귀: 10배 EV/sales 이상으로 거래되는 MSCI World 주식 비중Figure 2: 20배 EV/sales 이상으로 거래되는 MSCI World 주식 비중Source: Man Numeric using MSCI World data as of 30 June 2025.그림 1과 2는 오늘날 이러한 배수로 거래되는 주식의 집중도가 닷컴 버블에 필적하며, Information Technology 섹터가 급등의 대부분을 주도하고 있음을 보여준다.우리는 1995년에 더 가까운가, 2000년에 더 가까운가?물론, 이는 우리를 정상적인 금리 환경을 가졌던 1990년대 중후반의 인터넷 버블에 더 가깝게 만든다. 그리고 핵심적인 유사점은 엄청난 자본을 끌어들이고 있는 세대에 한 번 있을 기술 발전이다.또 다른 수조 달러 규모의 질문은 우리가 이 다년간의 성장 사이클에서 어디에 있느냐다. 2022년 말의 ChatGPT 순간이 1995년의 Netscape 순간과 같다면, 우리는 1998년에 해당하는 시점에 있는가? 그렇다면 향후 2년간 주식 베타는 재미있을 것이다. 하지만 만약 우리가 2000년에 더 가깝다면... 아마 그렇지 않을 것이다.또한 계속 증가하는 패시브 투자의 부상이 주식 가치 평가의 규율 부족에 기여할 수 있다는 점을 언급하지 않으면 안 된다. 패시브 자금 흐름은 밸류에이션과 관계없이 최대 기업들을 부풀려, 투기적 버블이 지속되고 성장하기 더 쉽게 만든다.분산: 가격 오류의 신호시장의 일부가 과대평가되었는지 여부와 관계없이, 우리가 관심을 갖는 한 가지는 가장 싼 주식과 가장 비싼 주식 간의 스프레드인 밸류에이션 분산이다. 단기 지표로는 그다지 유용하지 않지만, 우리는 더 많은 분산이 Value 투자자들에게 더 나은 기회를 신호한다고 믿는다.이는 인터넷 버블이 터진 후인 2000년대 초, 글로벌 금융위기 이후인 2009년, 그리고 COVID 랠리 이후인 2021-2022년에도 사실이었다. 역사적으로 더 넓은 분산은 잘못된 가격의 주식에 대한 더 큰 기회를 신호했고, 더 좁은 스프레드는 활용할 비효율성이 적다는 것을 시사했다.선행 수익 기대치를 사용하고 섹터 및/또는 산업을 중립화하면, 글로벌 시장 전반의 분산은 비교적 "정상"으로 보인다.일본은 평소보다 더 좁은 분산을 보이는 반면, 다른 지역들은 평균보다 약간 넓다. 이는 시장의 일부가 과도하게 비싸 보이지만, Value 투자자들에게는 여전히 기회가 있다는 것을 의미한다 - 특히 일본 외 지역에서 그렇다.Figure 3: 밸류에이션 가격 오류인가 기회인가? 지역별 선행 E/P 분산마무리 생각AI 주도의 열광이 밸류에이션을 극단으로 밀어붙였지만, 역사는 이러한 배수로 거래되는 주식들이 가격표를 정당화하는 데 필요한 수익을 거의 내지 못한다고 말한다. 주의가 필요하다. 펀더멘털은 여전히 중요하다.<출처:man.com>

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Apple주식,지금 매수해도 괜찮을까요?(III): iPhone 출시 이벤트 기반 단기 트레이딩 전략

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Apple주식,지금 매수해도 괜찮을까요?(III): iPhone 출시 이벤트 기반 단기 트레이딩 전략

I. 왜 아이폰 출시일에 주목해야 할까?아이폰과 주가의 특별한 관계Apple Inc.는 2007년 첫 아이폰 출시 이후 매년 정기적으로 신제품을 발표하며 글로벌 스마트폰 시장을 선도해왔습니다. 이러한 제품 출시 이벤트는 단순한 기업 행사를 넘어 자본시장에서 중요한 투자 기회로 인식되고 있으며, 특히 AAPL 주가는 이러한 이벤트를 중심으로 특징적인 패턴을 보여왔습니다.본 보고서는 2007년부터 2024년까지 총 25회 이상의 아이폰 출시 이벤트를 분석하여, 이벤트 전후 주가 움직임의 통계적 유의성을 검증하고 실전 가능한 투자전략을 도출하고자 합니다. 특히 이벤트 스터디(Event Study) 방법론을 활용하여 시장 대비 초과수익률(Abnormal Return)을 측정하고, 이를 기반으로 체계적인 트레이딩 전략을 수립하였습니다.최근 애플의 제품 출시 전략이 연 1회 대규모 이벤트에서 다수의 세분화된 출시로 변화하고 있는 가운데, 본 분석은 이러한 변화가 주가 패턴에 미치는 영향까지 고려하여 향후 투자 전략의 유효성을 검토하였습니다.어떻게 분석했나요?본 연구는 전통적인 이벤트 스터디 방법론을 채택하여 출시일을 기준으로 전후 21영업일(약 1개월)의 주가 움직임을 분석하였습니다. S&P 500 지수(SPY ETF)를 시장 벤치마크로 설정하여 시장 조정 수익률(Market-Adjusted Return)을 산출하였으며, 평균 초과수익률(AAR, Average Abnormal Return)과 누적 평균 초과수익률(CAAR, Cumulative Average Abnormal Return)을 통해 통계적 유의성을 검증하였습니다.데이터 수집은 Yahoo Finance를 통해 일간 주가 데이터를 확보하였으며, 각 아이폰 모델의 공식 출시일(판매 개시일)을 이벤트 기준일로 설정하였습니다. 분석 과정에서 거래일 기준 정렬을 통해 주말 및 공휴일의 영향을 배제하였으며, 이를 통해 보다 정확한 패턴 분석이 가능하도록 하였습니다.II. 데이터가 말해주는 놀라운 발견들출시 전후 주가는 어떻게 움직였나?분석 결과, AAPL 주가는 아이폰 출시를 전후로 명확한 패턴을 보이는 것으로 나타났습니다. 출시 30영업일 전 시점에서 주가는 일시적인 약세를 보이며 평균 -1.2%의 하락을 기록하였으나, 출시 20영업일 전부터는 점진적인 상승 전환이 관찰되었습니다. 특히 출시 10영업일 전부터 출시일까지의 구간에서는 급격한 상승세가 나타나며, 이는 시장 참여자들의 기대감이 집중적으로 반영되는 구간으로 해석됩니다.출시일 이후의 패턴 역시 주목할 만합니다. 출시 직후 5-10영업일 사이에 평균 상대수익률이 +0.25%에 도달하며 단기 고점을 형성하는 경향을 보였으며, 이후 점진적인 조정 또는 횡보 구간에 진입하는 모습을 보였습니다. 이는 전형적인 "Buy the Rumor, Sell the News" 현상으로, 실제 제품 출시 이후 차익실현 매물이 출회되는 것으로 분석됩니다.정말로 시장보다 더 올랐을까?더욱 의미 있는 발견은 시장 대비 초과수익률 분석에서 나타났습니다. CAAR 분석 결과, 출시 30영업일 전 시점에서는 시장 대비 약 -0.2%의 언더퍼포먼스로 시작하였으나, 이후 지속적인 개선세를 보이며 출시일 시점에는 약 1.5%의 초과수익을 달성하는 것으로 나타났습니다.특히 주목할 점은 출시 후 5영업일 시점에서 CAAR이 최대 1.8-2.0%에 도달한다는 것입니다. 이는 단순히 AAPL 주가가 상승하는 것을 넘어, 시장 전체의 움직임을 상회하는 초과 성과를 달성한다는 것을 의미합니다. 출시 20영업일 이후에는 초과수익의 일부가 반납되어 약 1.0% 수준에서 안정화되는 경향을 보였습니다.이러한 패턴의 통계적 유의성을 검증한 결과, 과거 25개 이벤트 중 약 65-70%에서 양(+)의 초과수익이 발생한 것으로 확인되었습니다. 이는 단순한 우연이 아닌 체계적인 패턴으로 해석할 수 있으며, 이를 활용한 투자전략 수립의 근거가 됩니다.이 패턴이 아직도 먹히는 이유흥미로운 점은 이러한 패턴이 17년이라는 긴 기간 동안 지속되고 있다는 것입니다. 일반적으로 시장 효율성 가설에 따르면, 예측 가능한 패턴은 시간이 지남에 따라 차익거래를 통해 소멸되어야 합니다. 그러나 아이폰 출시 이벤트의 경우, 패턴의 강도는 다소 약화되었을 수 있으나 여전히 유의미한 수준을 유지하고 있습니다.이는 몇 가지 요인으로 설명될 수 있습니다. 첫째, 각 아이폰 출시는 고유한 불확실성을 내포하고 있어 완벽한 예측이 불가능합니다. 둘째, 제품의 혁신 정도, 가격 정책, 경쟁 환경 등 다양한 변수가 복합적으로 작용합니다. 셋째, 행동재무학적 관점에서 투자자들의 과도한 낙관과 실망의 사이클이 반복되는 경향이 있습니다.III. 실전에서 써먹는 투자 전략언제 사고 언제 팔까? (기본 전략)본 분석 결과를 바탕으로 다음과 같은 체계적인 투자전략을 제안합니다. 핵심은 출시 전 약 25-30영업일부터 단계적으로 포지션을 구축하고, 출시 후 5-10영업일 내에 청산하는 단기 트레이딩 전략입니다.진입 전략은 3단계 분할 매수를 기본으로 합니다. 1차 매수는 출시 예정일 25-30영업일 전에 전체 계획 포지션의 30%를 매수하며, 이는 초기 약세 구간을 활용한 저가 매수 기회로 활용됩니다. 2차 매수는 출시 15-20영업일 전에 추가 40%를 매수하여 본격적인 상승 구간에 진입하며, 3차 매수는 출시 10영업일 전에 나머지 30%를 매수하여 포지션을 완성합니다.청산 전략 역시 단계적 접근을 채택합니다. 출시일 당일 또는 익일에 포지션의 30-40%를 우선 청산하여 초기 수익을 확정하고, 출시 후 5-7영업일 사이에 주요 물량인 40-50%를 매도합니다. 잔여 포지션은 출시 후 10영업일 이내에 완전 청산하는 것을 원칙으로 합니다.손실을 최소화하는 안전장치성공적인 전략 실행을 위해서는 체계적인 리스크 관리가 필수적입니다. 본 전략에서는 포트폴리오 전체 자산의 10-15%를 초과하지 않는 선에서 포지션을 설정할 것을 권고합니다. 이는 개별 이벤트의 실패가 전체 포트폴리오에 미치는 영향을 제한하기 위함입니다.손절 기준은 두 가지 측면에서 설정됩니다. 첫째, 절대 손실 기준으로 매수 평균가 대비 -3% 하락 시 포지션의 50%를 즉시 청산합니다. 둘째, 상대 성과 기준으로 SPY 대비 -2% 이상 언더퍼폼 시 전략의 유효성을 재검토하고 필요시 조기 청산을 검토합니다.또한 시장 환경에 따른 전략 조정이 필요합니다. 강세장에서는 보다 공격적인 포지션 운용이 가능하나, 약세장이나 고변동성 시장에서는 포지션 규모를 축소하고 조기 청산을 고려해야 합니다. 특히 VIX 지수가 25를 초과하는 고변동성 구간에서는 옵션을 활용한 헤지 전략을 병행할 것을 권고합니다.실전에서 체크해야 할 것들전략의 성공적 실행을 위해서는 체계적인 모니터링 시스템이 필요합니다. Apple의 공식 발표를 실시간으로 추적하고, 사전예약 현황, 초기 리뷰, 공급망 정보 등을 종합적으로 분석해야 합니다. 특히 최근에는 소셜 미디어와 온라인 커뮤니티의 반응이 주가에 즉각적으로 반영되는 경향이 있어, 이에 대한 모니터링도 중요합니다.성과 측정은 절대 수익률과 시장 대비 초과수익률을 동시에 추적해야 합니다. 과거 데이터 기준으로 이벤트당 평균 절대 수익률은 0.5-1.0%, 초과수익률은 1.5-2.0% 수준이 기대되나, 개별 이벤트의 편차가 크므로 장기적 관점에서 평가가 필요합니다.앞으로 더 나은 전략을 위해본 전략은 지속적인 개선과 진화가 필요합니다. 머신러닝 기법을 활용한 수요 예측 모델 개발, 옵션 전략과의 결합을 통한 수익 구조 개선, 글로벌 시장 간 시차를 활용한 차익거래 기회 포착 등이 향후 연구 과제입니다.특히 Apple의 제품 전략이 다변화되고 있는 만큼, Vision Pro, Apple Car 등 새로운 제품 카테고리의 출시 이벤트에 대한 별도 분석과 전략 수립이 필요할 것으로 판단됩니다. 또한 중국, 인도 등 신흥 시장에서의 출시 이벤트가 주가에 미치는 영향도 증가하고 있어, 이에 대한 세분화된 분석이 요구됩니다.IV. 마무리하며본 연구는 17년간의 데이터 분석을 통해 아이폰 출시 이벤트가 AAPL 주가에 미치는 영향을 체계적으로 분석하고, 이를 활용한 실전 가능한 투자전략을 제시하였습니다. 분석 결과, 출시 전후로 명확한 주가 패턴이 존재하며, 이는 시장 대비 1.5-2.0%의 초과수익 기회를 제공하는 것으로 확인되었습니다.제안된 전략은 단기 트레이딩 전략으로서 연간 3-4회의 거래 기회를 통해 누적 3-7%의 초과수익을 목표로 합니다. 이는 단독 전략으로도 의미가 있으나, 전체 포트폴리오의 수익 향상을 위한 보조 전략으로 활용될 때 더욱 효과적일 것으로 판단됩니다.다만, 과거의 성과가 미래를 보장하지 않으며, 시장 환경의 변화, Apple의 전략 변화, 경쟁 환경의 진화 등 다양한 변수가 전략의 유효성에 영향을 미칠 수 있음을 유념해야 합니다. 따라서 지속적인 모니터링과 전략 조정을 통해 변화하는 시장 환경에 적응해 나가는 것이 중요합니다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Apple주식,지금 매수해도 괜찮을까요?(II); 펀더멘탈 분석

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Apple주식,지금 매수해도 괜찮을까요?(II); 펀더멘탈 분석

Executive SummaryApple 주가는 현재 $220선에서 거래되고 있으며, 미국 제조업에 $1,000억 투자 발표 이후 5.1% 상승했습니다. 이는 전체 시장이 하락세를 보이는 가운데 나타난 강력한 상대적 강세로, 투자자들이 Apple의 전략적 방향성에 대해 강한 신뢰를 보이고 있음을 시사합니다.특히 주목할 점은 이러한 상승이 단순한 뉴스 반응이 아니라는 것입니다. 기술주 전반이 압박받는 환경에서 Apple만의 독자적인 상승은 회사의 펀더멘털 강점과 전략적 포지셔닝의 우수성을 반영합니다. Jim Cramer가 "시장이 Apple을 미워하는 것이 우스울 정도"라고 언급한 것처럼, 현재 주가는 여전히 회사의 내재가치를 충분히 반영하지 못하고 있을 가능성이 높습니다.29명의 애널리스트 평균 목표가는 $237.62(+7.99%)이지만, 상위 애널리스트들의 가중 목표가는 $253로 더 높은 상승 잠재력을 시사합니다. P/E 30.55배로 밸류에이션이 정상화되었고, 매출총이익률 46.68%의 탁월한 수익성을 유지하며, AI 슈퍼사이클의 초기 단계에 진입했습니다.밸류에이션의 정상화: 매력적인 진입 시점Apple의 밸류에이션 지표들이 보여주는 변화는 매우 의미심장합니다. P/E 비율이 2024년 4분기 39.37배에서 2025년 3분기 30.55배로 크게 하락했습니다. 이는 단순한 주가 조정이 아니라 시장이 Apple의 가치를 보다 현실적으로 평가하기 시작했다는 신호입니다. 30.55배라는 현재 수준은 Apple의 10년 평균 P/E인 28.5배보다는 약간 높지만, 최근 5년 평균인 32.1배보다는 낮은 수준입니다.이러한 밸류에이션 압축은 두 가지 중요한 의미를 담고 있습니다. 첫째, 과거의 과열된 기대감이 식으면서 보다 지속가능한 수준으로 조정되었다는 것입니다. 둘째, 현재 수준에서는 하방 리스크가 제한적이면서도 상승 여력이 충분하다는 것입니다. EV/EBITDA 비율 역시 23.86배에서 21.29배로 하락하여 기업가치 대비 현금창출능력이 개선되었음을 보여줍니다.Forward P/E를 살펴보면 더욱 흥미로운 그림이 그려집니다. 2025년 30.09배에서 2026년 27.74배, 2027년 25.36배로 지속적으로 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 Apple의 수익 성장이 주가 상승을 앞지를 것이라는 애널리스트들의 전망을 반영하며, 장기 투자자들에게 매력적인 리스크-리워드 프로파일을 제공합니다.탁월한 수익성: 경쟁우위의 핵심Apple의 수익성 지표들은 단순히 '좋다'는 수준을 넘어 '탁월하다'고 표현해야 할 정도입니다. 매출총이익률 46.68%는 하드웨어 기업으로서는 경이로운 수준이며, 소프트웨어 기업들과 비교해도 손색이 없습니다. 이는 Apple이 단순한 제조업체가 아닌, 프리미엄 브랜드 파워와 생태계 지배력을 바탕으로 한 플랫폼 기업임을 입증합니다.영업이익률 31.87%는 운영 효율성의 극치를 보여줍니다. 매출 $100당 거의 $32의 영업이익을 창출한다는 것은 Apple이 비용 구조를 얼마나 잘 관리하고 있는지를 보여줍니다. 더욱 인상적인 것은 ROIC(투자자본수익률) 403.13%입니다. 이는 Apple이 최소한의 자본으로 최대의 수익을 창출하는, Warren Buffett이 가장 선호하는 형태의 비즈니스 모델을 구축했음을 의미합니다.이러한 높은 수익성이 일시적 현상이 아닌 구조적 우위에서 비롯된다는 점이 중요합니다. Apple의 서비스 부문은 매출총이익률이 70%를 넘으며, 전체 매출에서 차지하는 비중이 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 Pro 모델의 판매 비중이 65%에 달하는 등 제품 믹스도 지속적으로 개선되고 있습니다. 이는 Apple의 수익성이 앞으로도 유지되거나 오히려 개선될 가능성이 높음을 시사합니다.성장 동력의 재점화: AI와 제조업 투자Apple의 성장 스토리에서 가장 흥미로운 부분은 성장률의 재가속 가능성입니다. 2025년 매출 성장률이 6.25%로 예상되는데, 이는 성숙 기업으로서는 매우 건전한 수준입니다. 더 중요한 것은 이 성장이 어디서 오는가입니다. iPhone 16의 AI 기능이 약 3.5%포인트, 서비스 부문이 1.8%포인트, Vision Pro 같은 신제품이 0.95%포인트를 기여할 것으로 분석됩니다.EPS 성장은 더욱 인상적입니다. 2025년 20.28%의 EPS 성장이 예상되는데, 이는 매출 성장률의 3배가 넘는 수준입니다. 이러한 레버리지 효과는 Apple의 비즈니스 모델이 얼마나 효율적인지를 보여줍니다. 운영 레버리지, 자사주 매입, 제품 믹스 개선이 결합되어 강력한 이익 성장을 만들어내고 있습니다.$1,000억 제조업 투자 발표는 단순한 정치적 제스처가 아닙니다. JPMorgan이 "지정학적 리스크 관리의 마스터클래스"라고 평가한 이 전략은 Apple의 장기적 경쟁력을 크게 강화할 것입니다. 20,000개의 신규 일자리 창출과 함께 미국 내 제조 능력을 확대함으로써, Apple은 관세 리스크를 완화하고 공급망 안정성을 확보하며 정치적 지지까지 얻는 일석삼조의 효과를 거두고 있습니다.특히 Corning과의 파트너십 확대는 주목할 만합니다. Ceramic Shield 기술의 독점 공급권을 확보하고 연간 $20억 규모의 거래를 진행하는 것은 Apple의 제품 차별화 능력을 더욱 강화할 것입니다. TSMC의 애리조나 공장에서 2027년부터 3nm 칩을 생산한다는 계획도 Apple의 기술 주권 확보에 중요한 이정표가 될 것입니다.애널리스트 전망의 진화: 점진적 긍정론최근 애널리스트들의 움직임을 살펴보면 흥미로운 패턴이 나타납니다. 2025년 8월 7일 하루에만 Bank of America가 목표가를 $240에서 $250로, Citigroup이 $240에서 $245로, JP Morgan이 $250에서 $255로 상향 조정했습니다. 이러한 일제 상향은 단순한 우연이 아니라 Apple의 전략적 포지셔닝에 대한 월가의 재평가를 반영합니다.특히 주목할 것은 애널리스트 등급의 변화입니다. Sell 등급이 3월 4개에서 8월 2개로 절반으로 줄었고, Strong Sell은 1개로 유지되고 있습니다. 이는 가장 비관적이었던 애널리스트들조차 Apple의 전망을 재고하고 있음을 보여줍니다. 물론 Hold 등급이 8개에서 11개로 증가한 것은 단기 상승 이후 관망세가 늘어났음을 의미하지만, 이는 오히려 건전한 시장 심리를 반영합니다.53명이라는 애널리스트 커버리지 수는 S&P 500 기업 중에서도 최상위권입니다. 이렇게 많은 전문가들이 지속적으로 분석하고 있다는 것은 정보의 효율성이 높다는 의미이기도 하지만, 동시에 컨센서스를 뛰어넘는 긍정적 서프라이즈의 가능성도 여전히 존재한다는 것을 의미합니다.재무 전망: 안정적 성장의 청사진Apple의 향후 재무 전망을 들여다보면 안정성과 성장성이 절묘하게 균형을 이루고 있음을 알 수 있습니다. 2025년 $415.47억, 2026년 $439.03억, 2027년 $464.11억의 매출이 예상되며, 이는 연평균 5-6%의 안정적인 성장을 의미합니다. 이 수치가 폭발적이지는 않지만, $4,000억이 넘는 거대한 매출 기반에서 이루어지는 성장이라는 점을 고려하면 매우 인상적입니다.EPS 전망은 더욱 매력적입니다. 2025년 $7.31에서 2027년 $8.68로 성장할 것으로 예상되는데, 이는 연평균 9% 이상의 성장률입니다. 매출 성장률보다 EPS 성장률이 높다는 것은 Apple이 단순히 규모를 키우는 것이 아니라 효율성을 개선하고 있다는 증거입니다.그러나 모든 것이 장밋빛은 아닙니다. 애널리스트들의 예측 범위를 보면 상당한 불확실성이 존재합니다. 2027년 매출 성장률 예측이 최고 16.6%에서 최저 -8.7%까지 분포한다는 것은 Apple의 미래가 여러 시나리오로 갈라질 수 있음을 보여줍니다. Bull 케이스는 AI 채택 가속화와 중국 시장 회복을 가정하고, Bear 케이스는 경기 침체와 경쟁 심화를 반영합니다.리스크 요인: 균형잡힌 시각의 필요성투자 결정에서 리스크 평가는 수익 전망만큼이나 중요합니다. Apple이 직면한 리스크들을 냉정하게 평가해보면, 첫째로 중국 시장의 불확실성이 있습니다. 중국은 Apple 매출의 약 20%를 차지하는 핵심 시장인데, 지정학적 긴장과 현지 경쟁자들의 부상으로 압박을 받고 있습니다. iPhone 중국 판매가 10% 감소할 경우 EPS에 약 $0.50의 부정적 영향이 예상됩니다.둘째, 규제 리스크가 점차 현실화되고 있습니다. EU와 미국에서 App Store의 독점적 지위에 대한 규제 압박이 강화되고 있으며, 이는 서비스 부문의 성장 잠재력을 제한할 수 있습니다. 서비스 부문이 전체 이익에서 차지하는 비중이 커질수록 이러한 규제 리스크의 영향도 커질 것입니다.셋째, 기술 전환의 속도가 예상과 다를 수 있습니다. Apple Intelligence가 큰 기대를 받고 있지만, 소비자들의 AI 기능 채택 속도가 예상보다 느릴 가능성도 있습니다. 또한 Google, Samsung 등 경쟁사들의 AI 기술 발전 속도에 따라 Apple의 경쟁 우위가 빠르게 침식될 수도 있습니다.그럼에도 불구하고 Apple은 이러한 리스크들을 관리할 수 있는 충분한 역량을 보유하고 있습니다. $1,000억 제조업 투자는 지정학적 리스크를 완화하는 선제적 조치이며, 강력한 브랜드 파워와 생태계 락인 효과는 경쟁 압력을 완충하는 방어막 역할을 합니다.투자 전략: 신중한 낙관론모든 분석을 종합해보면, Apple 주식은 현재 수준에서 매력적인 투자 기회를 제공하고 있습니다. 그러나 과거와 달리 보다 선별적이고 전략적인 접근이 필요합니다.현재 주가 $221.68에서 애널리스트 컨센서스 목표가 $237.62까지는 7.99%의 상승 여력이 있지만, 상위 애널리스트들의 가중평균 목표가 $253을 고려하면 실질적인 상승 잠재력은 14% 이상입니다. 특히 Daniel Ives의 $270, Bank of America의 $250 목표가는 AI 슈퍼사이클이 본격화될 경우의 상승 잠재력을 보여줍니다.투자 진입 전략으로는 단계적 매수를 권합니다. 현재 $221 수준에서 초기 포지션을 구축하고, $210-215 구간에서 추가 매수, $205 이하에서는 적극적인 매수를 고려할 만합니다. 목표가 도달 시에는 부분적 차익실현을 통해 리스크를 관리하되, 핵심 포지션은 장기 보유하는 것이 바람직합니다.포트폴리오에서 Apple의 적정 비중은 7-10% 수준이 적절해 보입니다. 이는 충분한 노출을 확보하면서도 집중 리스크를 피할 수 있는 수준입니다. 보수적인 투자자라면 7%, 공격적인 투자자라면 10%까지 고려할 수 있을 것입니다.결론: AI 시대의 블루칩Apple은 더 이상 단순한 iPhone 회사가 아닙니다. AI 기술의 통합, 서비스 생태계의 확장, 제조 현지화를 통한 리스크 관리 등 다차원적인 전략을 통해 새로운 성장 궤도에 진입하고 있습니다.P/E 30배라는 밸류에이션은 AI 전환을 진행 중인 기업치고는 합리적이며, 46.68%의 매출총이익률과 403%의 ROIC는 Apple의 비즈니스 모델이 얼마나 탄탄한지를 보여줍니다. $1,000억 제조업 투자와 Corning 등과의 전략적 파트너십은 장기적 경쟁력을 더욱 강화할 것입니다.물론 중국 시장 리스크, 규제 압박, 기술 경쟁 등의 도전 과제들이 존재합니다. 그러나 Apple은 이러한 도전들을 극복할 수 있는 충분한 자원과 역량을 보유하고 있으며, 오히려 위기를 기회로 전환시킬 가능성이 높습니다.현재 Apple 주식은 "신중한 낙관론"으로 접근할 시점입니다. 맹목적인 매수보다는 철저한 분석과 체계적인 리스크 관리를 바탕으로 한 투자가 필요합니다. 그러나 장기적 관점에서 Apple은 여전히 가장 매력적인 투자 대상 중 하나이며, AI 시대의 진정한 블루칩으로서의 지위를 공고히 할 것으로 전망됩니다.투자의 대가 Peter Lynch의 말처럼, "주식시장에서 돈을 버는 핵심은 당신이 소유한 주식에 겁먹지 않는 것"입니다. Apple이라는 위대한 기업의 장기적 가치를 믿는다면, 단기적 변동성은 오히려 더 나은 진입 기회를 제공할 수 있을 것입니다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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트럼프 관세의 최대 피해자는? 승자는?

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Donald Trump 대통령이 새로운 미국 관세를 통해 글로벌 질서를 재편하려는 시도는 세계 경제를 예상보다 위축시키고, 미국과 동맹국 및 경쟁국 간의 관계에 새로운 긴장을 조성할 가능성이 높다. 심지어 미국 경제에도 타격을 주고 있다는 신호가 나타나고 있다.물론 Trump와 그의 참모들은 이를 다르게 본다. 그들은 관세 수입이 6월 의회가 연장한 세금 감면의 재정 비용을 상쇄할 횡재가 될 것이며, 기업과 국가들의 새로운 투자 약속이 결국 미국 일자리를 창출할 것이라고 지적한다.EU와 일본을 포함한 세계 대부분이 예비 협정에 동의하고 높은 미국 관세에 보복하지 않고 있다는 사실에 Trump 행정부는 자신들의 전략에 대해 자신감을 표명하고 있다.미국 무역대표 Jamieson Greer는 8월 7일 New York Times 기고문을 통해 Trump의 관세 정책이 단 몇 달 만에 글로벌 경제의 판도를 완전히 바꿔놓았다고 주장했다. 그는 기존의 Bretton Woods 체제가 이제 "Turnberry 시스템"으로 대체되고 있다고 표현했는데, 이는 7월 말 미국과 EU가 무역 관계를 전면 재편하기로 합의한 장소인 스코틀랜드 Trump 골프클럽의 이름을 따온 것이다.새로운 체제는 간단한 전제에 기반한다고 Greer는 썼다: "Trump 대통령은 세계에서 가장 수익성 높은 소비자 시장에 판매할 수 있는 특권이 강력한 당근이라는 것을 독특하게 인식하고 있다. 그리고 관세는 강력한 채찍이다."8월 7일 뉴욕 자정 직후 발효된 거의 모든 미국 무역 파트너에 대한 높은 세율은 세계 최대 경제가 1930년 대공황을 심화시키고 연장시킨 Smoot-Hawley 법 이후 보지 못한 수준으로 관세를 인상했음을 의미한다.Bloomberg Economics는 Trump의 조치들이 종합적으로 평균 미국 관세율을 작년 2.3%에서 15.2%로 끌어올릴 것으로 추정한다. 이로 인해 2027년 말까지 전 세계 GDP가 그렇지 않았을 경우보다 2조 달러 작아질 것으로 Bloomberg Economics는 계산했다.Smoot-Hawley Tariff Act은 1930년에 제정된 미국의 보호무역 관세법이다. 공식 명칭은 'Tariff Act of 1930'이며, 법안을 발의한 상원의원 Reed Smoot와 하원의원 Willis C. Hawley의 이름을 따서 명명되었다.이 법은 2만여 개 품목에 대해 평균 60%에 달하는 높은 관세를 부과했으며, 미국 역사상 가장 높은 수준의 보호관세였다. 당초 미국 농민들을 보호하려는 의도였지만, 결과적으로 다른 국가들의 보복 관세를 촉발시켜 국제 무역이 급격히 위축되었고, 대공황(Great Depression)을 더욱 심화시키고 장기화시킨 주요 원인 중 하나로 평가받는다.미중 무역전쟁의 휴전으로 미국은 중국 상품에 30% 관세를 부과하고 있다. 영국과 싱가포르로부터의 수입품이 가장 적은 영향을 받아 10%의 세금이 부과되며, EU와 일본은 15%로 그 뒤를 따른다. 스위스 제품은 39%라는 더 가혹한 관세에 직면하며, Trump가 러시아 석유 구매를 이유로 지목한 인도는 8월 27일 위협대로 발효될 경우 총 세율이 50%에 달하는 추가 25% 관세에 직면해 최대 해외 고객에 대한 수출 대부분이 경제적으로 위태로워질 것이다. 브라질 제품도 최대 50%의 관세에 직면한다.그러나 이야기는 이보다 더 복잡하다. 역사적인 관세 장벽을 세우면서도 Trump는 이를 통과할 수 있는 일부 무관세 문을 만들었다. 8월 7일 기준으로 Trump 행정부는 Bloomberg News 분석에 따르면 2024년 미국 수입의 3분의 1 이상인 1조 달러 이상의 상품을 새로운 관세에서 면제했다. 일부 대기업과 산업이 관세 경감 혜택을 받는 불투명한 시스템이 발효되면서 이 숫자는 더욱 커질 수 있다.추가 관세와 그가 여러 미국 무역 파트너와 발표한 예비 협정을 둘러싼 주요 질문들이 남아있다. 그러나 Trump의 관세 체제가 승자는 거의 없고 패자는 많이 남길 것이라는 데는 의문의 여지가 거의 없다.현재 상황미국에서 어떤 새로운 관세가 발효되었나?Trump는 미국이 거래하는 모든 국가로부터의 선적을 표적으로 삼고 특정 산업의 수입품에 별도의 관세를 도입했다. Trump가 발효시킨 관세는 다음과 같다:중국산 많은 제품에 대해 일부 중요한 예외를 제외하고 누적 추가세 최소 30%. 이는 양국 간 보복 확대 속에서 4월 잠시 145%에 달했던 수준에서 하락한 것이다. 두 나라가 5월 중순 합의한 데탕트는 8월 12일 만료 예정이다.다른 수입품에 대해 일부 예외를 제외하고 최소 10% 기준 관세. 미국과 가장 큰 무역흑자를 가진 국가들의 상품은 행정부가 "상호 관세"라고 부르는 10%에서 41%에 이르는 관세에 직면하며, 대부분 8월 7일 발효되었다.USMCA에 포함되지 않은 캐나다와 멕시코 상품은 각각 35%와 25%의 관세에 직면한다. 캐나다 에너지 수입품은 10%의 세금이 부과된다.EU, 일본, 한국으로부터의 수입품은 Trump가 발표한 프레임워크 협정 조건에 따라 15% 관세에 직면하지만, EU의 경우 항공기 및 항공기 부품뿐만 아니라 특정 제네릭 의약품과 화학물질에 대한 예외가 있다.더 높은 관세를 회피하기 위해 다른 국가를 통해 재경유되는 "환적" 상품에 대한 40% 추가 관세. Trump 행정부는 아직 환적 상품을 정의할 이른바 원산지 규정을 명시하지 않았다.산업용 금속에 대한 관세: 철강 및 알루미늄 제품 수입에 50% 관세, 파이프와 전선 같은 반제품 구리 제품 및 전기 부품 같은 구리 파생 제품 수입에 50% 관세.완전 조립 자동차 수입에 25% 세금, 캐나다와 멕시코에서 오는 자동차에 대한 일부 예외. 차량 부품 수입에 대한 25% 관세는 2년에 걸쳐 단계적으로 도입되고 있지만, USMCA를 준수하는 부품은 면제된다. 일본, 한국, EU로부터의 자동차 수입은 무역 거래의 일환으로 더 낮은 15% 관세에 직면한다.소매가 800달러 이하의 소포가 무관세로 미국에 들어올 수 있게 한 "최소 기준" 관세 면제는 8월 29일부로 모든 무역 파트너에 대해 종료될 것이다. 이 허점은 이미 중국 본토와 홍콩에서 오는 저가치 소포에 대해서는 폐쇄되었다.Trump 관세의 최대 패자는 누구인가?인도가 잠재적으로 가장 큰 영향을 받는 국가 중 하나다. 미국 수입에 대한 25% "상호" 관세율은 Trump가 미국 공급망에서 중국을 대체할 자연스러운 경쟁자인 일부 동남아시아 국가들과 합의했다고 말한 수치보다 높지만, 협상은 계속되고 있다고 전해진다.인도네시아 상품은 19%, 베트남은 20%의 세금이 부과된다. 게다가 Trump는 인도가 러시아 석유를 수입하는 것을 처벌하기 위해 추가 관세를 위협하고 있다. 이는 8월 말에 발효될 예정이다. 만약 그렇게 되면 인도의 대미 수출이 60% 감소하여 인도 GDP에 0.9%의 부담을 줄 수 있다고 Bloomberg Economics는 추정한다.Biden 행정부는 인도를 미국의 새로운 "friend-shoring" 파트너로 칭송했으며, 이 남아시아 국가는 지난 몇 년 동안 워싱턴에게 점점 더 중요한 지정학적 파트너가 되었다. 인도는 미국, 일본, 호주를 포함하는 민주주의 국가들의 비공식 그룹인 이른바 Quad의 회원국이다.스위스도 인도와 비슷한 처지다. Trump는 시계와 초콜릿을 포함한 이 알프스 국가로부터의 미국 수입품에 39% 관세를 부과했지만, 의약품과 금 같은 주요 상품은 면제된다. 스위스의 EU 이웃 국가들로부터 미국으로 수출되는 제품들은 훨씬 낮은 15%의 기준 관세에 직면한다.Trump 관세로 이득을 보는 사람이 있나?지금까지 큰 승자는 관세 면제 혜택을 받는 기업들이다. Trump가 처음 국가별 관세를 시작한 4월 2일 행정명령에는 1,000개 이상의 관세 코드가 포함된 37페이지 부속서가 포함되어 있었다. 이 중 일부는 일시적일 가능성이 높지만, 그것조차도 기업들에게는 의미 있는 승리가 될 수 있다. 게다가 Apple Inc. 같은 일부 대기업은 더 긴 면제를 협상하는 데 성공했다.4월 11일, Trump는 스마트폰, 노트북 및 기타 소비자 기술 제품을 면제 목록에 추가했다. 이는 iPhone과 기타 Apple 제품들이 새로운 관세를 피했음을 의미한다. 8월 6일, Apple CEO Tim Cook은 Oval Office에서 Trump와 함께 회사가 향후 4년간 미국 투자를 6,000억 달러로 늘릴 것이라고 발표했다. 그 대가로 기존 새 관세뿐만 아니라 반도체와 그것을 포함하는 제품에 대한 향후 관세에서도 면제받았다.최근 Bloomberg 분석에 따르면, Trump의 4월 2일 관세 발표 이후 두 달 동안 면제 혜택을 받는 기업들은 추가 관세를 피함으로써 190억 달러를 절약했다. Apple과 함께 주요 수혜자에는 한국의 Samsung Electronics Co.가 포함된다. 공식 무역 데이터에 따르면 기술 부문은 단 두 달 동안 70억 달러 이상의 관세를 피했다.중국은 승자인가 패자인가?궁극적인 승자는 중국이 될 수 있다. 중국의 대미 수출이 급감했지만, 세계 최대 수출국이 상품을 위한 다른 시장을 찾고 있다는 신호가 있다. 더 광범위하게는, 호전적인 미국이 다른 국가들에게 미국의 경쟁자가 더 신뢰할 수 있는 경제 파트너라고 확신시켜 중국으로 몰아갈 위험이 있다.Trump가 미국 주변에 관세 장벽을 높이면서, 그는 또한 미국을 글로벌 경제의 보호주의 섬으로 만들고 점점 경쟁력을 갖추는 중국 제품에 새로운 기회를 열어줄 위험이 있다. 국내 미국 제조업을 촉진하기 위해 설계되었지만, Trump의 정책은 궁극적으로 미국 공장에 더 높은 가격의 투입물을 의미할 것이다. 이는 그들을 세계에서 더 경쟁력 있게 만들기보다는 오히려 덜 경쟁력 있게 만들 것이다. 이는 Trump가 미국의 해외 고객들을 소외시키는 가운데 일어나고 있다 - 미국 상품 불매운동이 이미 시작된 캐나다든, Trump가 러시아의 저렴한 석유 구매를 중단하도록 강요하려는 것에 대해 정치인들이 분노하는 인도든."우리가 추구하는 전략에는 정말로 승자가 있다. 그의 이름은 Xi Jinping이다"라고 Bloomberg TV의 유료 기고자인 전 재무장관 Lawrence Summers가 중국 주석을 언급하며 말했다.이 모든 것이 미국 경제에 무엇을 의미하나?관세의 경제적 효과를 분류하는 것은 어려울 수 있다. 이론적으로, 기업들이 관세를 피하기 위해 공장을 과세 국가로 이전하려고 시도함에 따라 투자를 유치하여 보호된 산업의 고용을 자극할 수 있다. 동시에, 기업들이 수입 투입물이나 국내 대안(존재한다면)에 대해 더 높은 비용에 직면하면서 다른 분야의 일자리는 종종 손실된다.경제학자들은 관세 도입을 둘러싼 불확실성과 관세가 얼마나 지속될지에서도 상당한 영향이 있다고 말한다. 불투명한 전망 때문에 기업과 소비자들은 종종 새 공장에 투자하든 새 주방 기기를 구입하든 큰 결정을 미룬다. 모든 미국 수입품의 절반 이상이 미국에서 물건을 만드는 데 사용되는 부품과 원자재다.Trump의 목표는 미국 산업의 부활을 촉진하는 것이다. 그러나 기업들이 미래 투자에 대해 몇 가지 중요한 발표를 했지만, 이것이 고용으로 전환되고 있다는 징후는 거의 없다. Trump가 4월에 새로운 관세를 발표한 이후, 미국은 실제로 37,000개의 제조업 일자리를 잃었다.관세 규모는 인플레이션이 상승하고 미국 경제가 둔화되어 잠재적으로 경기 침체를 촉발할 것이라는 두려움을 불러일으켰다. Trump의 관세 초기 발표가 4월 금융 시장 혼란을 촉발한 이후 성장 전망은 다소 개선되었다. 중국과의 관세 완화가 도움이 되었다. 그러나 경기 침체를 피하더라도, Trump가 재임하기 전보다 6배 높은 수입세로 경제 성장은 여전히 압박을 받을 가능성이 높다.이미 관세가 물기 시작했다는 신호가 있다. 2분기 GDP 데이터는 투자 둔화를 보여주었다. 7월 고용 보고서는 빈혈 상태의 노동 시장을 가리켰다.2018년 Federal Reserve 모델은 효과를 계산하는 유용한 방법을 제공한다. 이는 관세율의 각 백분율 포인트 인상이 GDP를 0.14% 낮추고 가격을 0.09% 올린다고 제안한다. 이 모델을 기반으로 Bloomberg Economics는 8월 7일 관세 인상이 2~3년에 걸쳐 나타날 충격으로 미국 GDP 1.8% 하락과 인플레이션 1.1% 증가를 유발할 수 있다고 추정한다.이 관세를 누가 지불하나?Trump는 월 약 300억 달러로 급증한 관세 수입을 미국의 횡재라고 칭송했다. 그러나 관세는 세금이며 법에 따라 미국 수입업자 또는 수입업자를 대신하는 중개인이 지불한다. 연구에 따르면 새로운 수입세 비용은 종종 더 높은 가격의 형태로 소비자에게 전가된다.수입업자들은 또한 외국 공급업체와 계약을 재협상할 수 있어, 그들도 일부 부담을 질 수 있다.기업에 대한 타격은 이미 의미가 있었다. General Motors Co.는 관세로 인해 최근 분기 수익에 11억 달러의 타격을 입었다고 보고했다. Ford Motor Co.는 올해 20억 달러의 타격을 경고했다. Toyota Motor Corp.는 수익이 연간 거의 100억 달러의 관세 피해를 볼 수 있다고 말했다.Trump 행정부는 해외 수출업자들이 가격을 낮추고 통화가 조정되면서 결국 관세의 진정한 부담을 질 것이라고 주장한다. 그러나 지금까지 그런 일이 일어나고 있다는 징후는 많지 않다; 경제학자들은 주요 움직임을 보이지 않은 수입 가격 데이터를 지적한다.다음은 무엇인가?Trump는 8월 6일 다음 주 정도에 의약품과 반도체에 대한 새로운 관세를 발표하겠다고 약속했다. 그는 수입 의약품에 최대 250%, 반도체에 100%의 궁극적인 관세를 시사했지만, 예외가 있을 것이라는 신호도 보냈다.EU와의 거래가 어떤 것이든, 제네릭 의약품에 대한 예외가 올 수 있다. Trump는 또한 Apple과 미국에서 더 많은 제조를 약속하는 다른 기업들이 칩 관세에서 면제될 것이라고 말했다.그 외에도 Trump는 중요 광물, 드론, 상업용 항공기, 트럭, 목재 등의 수입에 대한 조사를 명령했다. 이러한 각 조사는 더 많은 관세를 낳을 수 있다.잠재적으로 더 많은 거래도 있을 수 있다. 스위스는 아직 39% 관세를 줄이는 데 운이 없었지만 언젠가는 성공할 수 있다. 마찬가지로, 러시아 석유 구매에 대한 인도에 대한 Trump의 25% 추가 요금 위협은 양측이 사전에 가깝다고 표시한 거래를 향한 협상을 가속화할 수 있다.Trump의 무역 전쟁이 다음에 어디로 갈지를 결정하는 가장 큰 결정 요인은 미국 경제와 금융 시장에서 일어나는 일일 수 있다. Wall Street 전략가들은 최근 사상 최고치를 기록한 미국 주식의 조정이 임박했다고 경고하기 시작했다.글로벌 경제를 재편하려는 Trump의 프로젝트는 현재 빠르게 진행되고 있다. 그러나 실제 결과가 명확해지면 Trump조차도 재계산해야 할 수 있다.<출처:투영인, bloomberg.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

트럼프 관세의 최대 피해자는? 승자는?

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시장이 새로운 상승 국면에 진입했나? S&P 500 Equal Weight Index가 답한다

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시장이 새로운 상승 국면에 진입했나? S&P 500 Equal Weight Index가 답한다

월가가 현재 시장 랠리의 진정성을 판단하기 위해 S&P 500 Equal Weight Index(RSP)를 주목하고 있다. 지난 금요일 RSP가 11월 말 이후 처음으로 사상 최고치를 기록하면서, 이것이 단순한 속임수인지 아니면 진정한 강세장의 시작인지에 대한 논쟁이 뜨거워지고 있다.왜 Equal Weight Index가 중요한가전통적인 S&P 500이 대형 기술주들에 의해 좌우되는 것과 달리, 동일가중 지수는 500개 모든 구성 종목을 똑같이 취급한다. 이는 소수 거대 기업이 아닌 전체 시장의 건전성을 보여주는 바로미터 역할을 한다.Bank of America의 기술 전략가 Paul Ciana는 "이 ETF의 신고점은 가격 기반 시장 폭이 개선되기 시작했음을 시사하는 간단한 방법"이라고 월요일 고객 노트에서 밝혔다. 특히 과매수 상황에서의 돌파는 더욱 의미가 크다는 것이 월가의 공통된 시각이다.현재 RSP의 기술적 상태2025년 7월 29일 기준으로 RSP는 $158.20에 거래되고 있으며, 단기적으로는 조정 국면을 보이고 있다. 주요 기술적 지표들이 보여주는 신호는 다음과 같다:• 이동평균선: 20일 이동평균 대비 -4.8%, 50일 대비 -1.7%로 단기 약세 국면 • RSI: 40-60의 중립 구간으로 과매도/과매수 상태를 벗어난 건전한 수준 • MACD: 약세 신호이나 바닥권 접근 중핵심 지지선은 $152.00이며, 주요 저항대는 $162.00-$168.00 구간이다. 특히 $168.00을 돌파할 경우 상승 모멘텀이 가속화될 가능성이 높다.RSP vs SPY: 구조적 장점RSP는 SPY 대비 몇 가지 구조적 장점을 가지고 있다:더 나은 시장 참여도: 동일가중 방식으로 전체 시장의 움직임을 더 정확히 반영집중 위험 완화: 메가캡 기술주에 대한 과도한 의존도 감소높은 수익 잠재력: 월평균 수익률 2.21%로 SPY의 1.09%를 크게 상회리밸런싱 효과: 분기별 자동 조정으로 고점 매도, 저점 매수 효과Roth MKM의 수석 기술 전략가 JC O'Hara는 "실적 시즌 중반에 시장 폭이 확대되는 것은 종목 선택의 경기장을 넓힌다"며 "이는 강세 행동으로 봐야 한다"고 평가했다.향후 전망과 투자 전략몬테카를로 시뮬레이션에 따르면, RSP의 8월 예상가는 $169.70이며, $175.00 목표가 달성 확률은 41.6%다. 특히 주목할 점은 $152.00 지지선 유지 확률이 80.1%로 높다는 것이다.단기적으로는 현재 레벨에서 매수 관망이 권고되며, $152.00 지지 확인 시 점진적 매수, $168.00 돌파 시 추가 매수 전략이 유효하다. 중장기적으로는 10-15%의 상승 여력이 있으며, 포트폴리오의 20-30% 비중이 적절하다.주요 상승 촉매향후 RSP 상승을 이끌 주요 요인들은:• Fed 정책 변화로 인한 소형/중형주 선호 현상• 성장주에서 가치주로의 스타일 로테이션 • 3분기 리밸런싱 효과 (10월) • 시장 참여 폭의 지속적 확대Wolfe Research의 Rob Ginsberg는 "과매수 상황에서 신고점 돌파는 우리가 존중해야 할 신호"라며 "앞으로 일주일 동안 지켜봐야 할 중요한 차트"라고 강조했다.위험 요인과 주의사항물론 위험 요인도 존재한다. RSP는 SPY 대비 5-6배 높은 변동성을 보이며, 소형주의 특성상 금리 변화에 민감하다. 또한 스트레스 상황에서는 유동성이 제약될 수 있다.결론: 새로운 상승 국면의 신호RSP의 사상 최고치 경신은 단순한 빅테크 랠리를 넘어선 광범위한 시장 상승을 시사한다. 특히 11월 Trump 재선 이후 첫 기록 경신이라는 점에서 의미가 크다.현재 기술적 조정 국면에 있지만, 구조적 장점과 중장기 상승 잠재력을 고려할 때 매력적인 투자 기회를 제공한다. 특히 Fed 정책 변화와 시장 스타일 로테이션이 예상되는 하반기에는 SPY 대비 상당한 아웃퍼폼 가능성이 높다.투자자들은 $152.00 지지선 유지 여부, 90% 이상의 시장 참여 폭 확대 신호, Fed 정책 동향을 면밀히 모니터링하며 투자 전략을 수립해야 할 것이다. RSP는 현재 시장이 진정한 상승 국면에 진입했는지를 판단하는 가장 중요한 지표이자, 동시에 그 상승에 참여할 수 있는 효과적인 투자 수단이 되고 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Nasdaq-100이 1999년 이후 최장 상승 기록 경신: 닷컴 버블 재현 신호인가?

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Nasdaq-100이 1999년 이후 최장 상승 기록 경신: 닷컴 버블 재현 신호인가?

핵심 요약: 60일 연속 20일 이동평균선 상회Q: Nasdaq-100의 현재 상승세가 의미하는 것은?A: Nasdaq-100이 20일 이동평균선 위에서 60거래일 연속 마감했다. 이는 1999년 2월 이후 25년 만의 최장 기록으로, 닷컴 버블 시기와 유사한 과열 신호일 수 있다.주요 지표연속 상승일: 60거래일 (2025년 4월 23일~현재)상승률: 23%이전 기록: 1999년 2월 77거래일당시 상승률: 50% 이상왜 이것이 중요한가?1. 역사적 유사성1999년과의 비교:공통점: 수익성 없는 '스토리주' 급등차이점: 현재 상승률(23%)이 당시(50%)보다 낮음경고: 1999년 기록 종료 후 1년 뒤 닷컴 버블 붕괴2. 현재 시장의 투기적 신호들페니주 급등: Opendoor Technologies(OPEN) 등암호화폐 관련주 붐: 실적 없이 스토리만으로 상승소셜미디어 인기주 ETF: 펀더멘털 무시 현상20일 이동평균선이란 무엇인가?정의: 최근 20거래일의 평균 주가를 연결한 선의미:단기 추세 판단 지표지수가 이 선 위에 있으면 상승 추세장기간 상회 시 과열 가능성활용법:상승 추세: 지수 > 20일 이동평균선 하락 추세: 지수 < 20일 이동평균선 과열 신호: 60일 이상 연속 상회 전문가 분석: BTIG Jonathan Krinsky의 견해주요 관찰 사항과열 징후"미국 주식시장 회복이 과도해 보이기 시작""투자자들이 펀더멘털에 주의를 기울이지 않는 듯"단기 전망"주식시장에 혼란이 올 시기""하지만 아직 정점은 아님"위험 신호투기적 종목 관심 폭발실적보다 스토리 중시소셜미디어 주도 투자Nasdaq-100 구성과 특징지수 구성포함: Nasdaq 상장 100대 비금융 기업특징: 수익성 역사 보유 기업 중심대표 기업: Apple, Microsoft, Amazon, Google 등현재와 1999년의 차이 투자자가 알아야 할 5가지1. 역사는 반복되는가?1999년 패턴과 유사하지만 완전히 같지는 않음상승률이 더 온건하여 즉각적 붕괴 가능성은 낮음2. 주의해야 할 신호위험 신호: 수익 없는 기업 주가 급등경계 신호: 60일 이상 이동평균선 상회확인 필요: 펀더멘털과 주가 괴리3. 현재 시장 상황S&P 500: 신기록 행진 중Nasdaq Composite: 6일 연속 신고가QQQ ETF: 역대 최고가 경신4. 리스크 관리 방안단기 전략: - 차익실현 고려 - 포트폴리오 리밸런싱 - 투기적 종목 비중 축소 장기 전략: - 우량주 중심 유지 - 분산투자 강화 - 현금 비중 확대 검토 5. 향후 시나리오낙관적: 건전한 조정 후 상승 지속 중립적: 박스권 횡보 비관적: 10-20% 조정 가능자주 묻는 질문(FAQ)Q1: 지금 주식을 팔아야 하나?A: 전면적인 매도보다는 포트폴리오 점검이 우선이다. 특히 수익성 없는 투기주는 정리를 고려하되, 우량주는 보유를 유지하는 것이 바람직하다.Q2: 1999년처럼 대폭락이 올까?A: 현재 상승률(23%)이 당시(50%)보다 낮고, 기업들의 수익성이 더 견고하다. 즉각적인 붕괴보다는 건전한 조정 가능성이 높다.Q3: 어떤 종목을 피해야 하나?A: 다음 특징을 가진 종목 주의:실적 없이 스토리만 있는 기업소셜미디어에서만 인기 있는 종목최근 급등한 페니주수익 모델 불명확한 암호화폐 관련주Q4: QQQ ETF 투자는 안전한가?A: Nasdaq-100을 추적하는 QQQ는 대형 우량 기술주 중심이므로 개별 투기주보다 안전하다. 하지만 기술주 집중도가 높아 변동성은 클 수 있다.Q5: 조정이 온다면 언제쯤일까?A: 기술적으로 77일(1999년 기록)에 근접하면 조정 가능성이 높아진다. 하지만 시장 타이밍을 정확히 예측하는 것은 불가능하므로 점진적 대응이 현명하다.결론: 신중한 낙관주의 필요핵심 메시지역사적 신호는 명확: 25년 만의 최장 기록즉각적 위험은 제한적: 상승률이 1999년보다 온건경계는 필요: 투기적 과열 조짐 증가행동 지침단기: 투기주 정리, 우량주 유지중기: 분산투자 강화, 현금 비중 확대장기: 펀더멘털 중심 투자 원칙 고수시장이 과열되었다는 신호는 분명하지만, 1999년과 완전히 같은 상황은 아니다. 투자자들은 경계심을 유지하되, 공황 매도보다는 체계적인 리스크 관리에 집중해야 한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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소형주 탐험일지 1 - 소형주에 대해 알아보자!

“일주일 만에 주가가 30배 오른 종목이 있다면?”말도 안 되는 이야기 같지만, 실제로 일어난 일입니다. 바로 BMNR 이라는 종목이죠.2025년 6월, 미국 AMEX 마켓에서 거래되던 BMNR(Bitmine Immersion Technologies, Inc)은 단 5거래일 만에 2900% 이상 상승했습니다. 투자자 커뮤니티에서는 이 종목을 두고 “현대판 밈주식의 재림”이라는 말까지 나왔죠. 거의 잊혀졌던 나노캡 종목이 가상화폐 테마와 유통량 이슈를 등에 업고 말 그대로 수직상승했던 사례입니다. 물론 BMNR처럼 "아무도 관심 갖지 않던 종목이 순식간에 주목받는" 경우는 드물지만, 소형주 특히 마이크로캡과 나노캡에서는 충분히 가능한 이야기입니다.반대편 이야기: 하루 만에 반토막이 나는 경우도 있다하지만 이런 꿈 같은 사례만 있는 것은 아닙니다. 2022년 SBFM(Sunshine Biopharma)은 하루 만에 60% 이상 폭락했는데요. 이유는 임상 실패, 유상증자, 액면 병합 등이 연달아 터진 것. 투자자들은 단 하루 만에 계좌가 반토막이 나는 참사를 겪어야 했습니다.이처럼 소형주의 세계는 극단적인 보상과 극단적인 손실이 공존하는, 양면의 칼 같은 영역입니다. 때문에 우리는 초소형주에 투자할 때, 단지 수익률이 높다는 이유만으로 접근해선 안 됩니다.소형주라고 다 같은 소형주가 아니다? 소형주의 분류 총정리!소형주는 일반적으로 다음과 같이 시가총액의 수준에 따라서 분류됩니다.지구로 대입하자면, 대형주는 아시아, 아메리카.. 와 같은 거대한 대륙이고, 중형주는 대륙에 붙은 국가와 같습니다. 소형주는 대륙에 떨어져 있는 섬으로 표현할 수 있는데, 이 섬나라에서는 몇가지 재밌는 일이 반복되고는 합니다.1. 정보의 공백대형주라면 실시간으로 쏟아지는 재무공시, IR, 애널리스트 의견이 거의 없습니다. 보물을 찾으려다가 지뢰를 찾는 일이 발생하는 것이 바로 이러한 정보의 부재 때문이죠.2. 유동성의 급등락평소에는 거래도 없고 잠잠하다가 이슈가 터지만 순식간에 거래량이 터집니다. 배를 타고 가다가 파도를 만나면 방향성을 잃듯이, 가격도 한순간에 요동칩니다.3. 극단적인 보상거래량, 시총이 작기 때문에 10만 달러의 자금만 들어와도 주가가 몇 배씩 움직입니다. 물론 위험이 크다고 수익이 자동으로 비례해서 커지는 것은 아니지만, 가격이 상승할 여력은 분명히 존재합니다.한마디로 말해서, 대형주보다 저평가될 가능성, 정보의 부재, 그리고 시장 비효율이 존재하는 이 영역에서 우리는 흔히 말하는 10배주, 100배주가 나타나기도 하고, 단숨에 휴지조각이 되는 주식이 등장하기도 하죠.이론적으로 존재하는 소형주 프리미엄 : Fama-French 3팩터 모델소형주의 초과 수익, 즉 시가총액이 작은 기업들이 대형주보다 더 높은 수익률을 기록하는 현상은 오랜 시간 학계에서 관측되어 온 실증적 사실입니다. Fama와 French는 1993년, 3팩터 모델을 통해 SMB(Small Minus Big)라는 팩터를 제안하며 이를 체계화했습니다. SMB(소형주 효과)는 단순히 시장 수익률과의 차이가 아니라, 소형주 자체가 대형주보다 구조적으로 더 높은 보상을 제공한다는 점을 설명하는 핵심 변수로 자리 잡았습니다.이후 Hou, Xue, Zhang(2015) 등의 연구는 이러한 초과 수익이 단지 데이터 왜곡이 아닌, 시장 참여자들이 정보 비대칭성과 낮은 유동성에 대해 요구하는 리스크 프리미엄의 결과라고 설명합니다. 즉, 소형주는 덜 알려지고 덜 거래되기 때문에 가격이 제대로 반영되지 않는 경우가 많고, 이런 비효율이 투자자에게 초과 수익의 기회로 작용하는 것이죠. 정리하자면, 소형주 투자는 더 높은 불확실성을 감수하는 대가로, 장기적 보상을 기대할 수 있는 영역이라 할 수 있습니다.사이클 속에서 부각되는 마이크로캡마이크로캡이 특히 돋보이는 시기는 시장의 공포가 누그러들고 다시 투자 심리가 회복되는 침체기 이후의 회복 국면입니다. 이 시기에는 자산군 간, 섹터 간, 그리고 시가총액 규모별로 자금이 순차적으로 이동합니다. 일반적으로 기관 투자자들은 시장이 불안할 때는 대형주에 집중하고, 위험 선호가 회복되기 시작하면 점차 소형주로 포트폴리오를 확장하기 시작합니다. 이런 현상은 실제 수치로도 입증됩니다. 대표적으로 2009년 글로벌 금융위기 직후에는 대형주보다 마이크로캡이 더 빠르고 크게 반등하는 모습을 보였습니다. 위기가 절정에 달했던 2008년을 지나 2009년부터는 저가 매수 심리와 유동성 공급이 맞물리면서, 정보 비대칭성과 낮은 유동성으로 인해 더 크게 눌려 있었던 초소형주들이 폭발적으로 상승했습니다.이 그래프는 금융위기 직후인 2009년부터 2010년까지의 마이크로캡 지수추종 ETF(보라색)와 S&P500 ETF(붉은색)의 수익률을 비교한 것입니다. S&P500이 안정적으로 회복세를 보이던 구간에서, 마이크로캡은 보다 가파른 기울기로 수익률을 끌어올렸습니다. 기관 자금이 대형주에서 소형주로 확산되는 ‘트리클 다운(trickle-down)’ 현상이 뚜렷하게 관찰되며, 시장에서 소외되었던 종목들이 반사적 수혜를 입는 구조가 확인됩니다.이와 유사한 양상은 2020년 코로나19 팬데믹 충격 이후에도 재현됩니다. 당시 시장은 전례 없는 경제 봉쇄와 수요 붕괴로 인해 급락했지만, 곧이어 막대한 유동성 공급과 저금리 정책이 이어지면서 반등 국면이 시작되었습니다. 특히 개인투자자들의 시장 진입이 폭발적으로 증가하면서, 단기적으로 급등 가능한 초소형 종목에 대한 관심이 커졌고, 마이크로캡 종목들은 이 기대를 그대로 주가에 반영하며 고속 랠리를 펼쳤습니다.이 차트는 팬데믹 직후인 2020년 중반부터 2021년까지의 수익률 추이를 보여줍니다. 대형주들이 안정적인 회복 흐름을 이어가던 사이, 마이크로캡 지수는 1년이 좀 넘는 기간 동안 약 120% 가까운 상승률을 기록하며 시장의 주목을 받았습니다. 개인 투자자 중심의 급등 테마, 기술 기반 소형주의 붐, 공매도 청산 등 다양한 요소가 얽히며 마이크로캡은 상승장의 중심부로 진입했습니다.이처럼 경기 사이클이 회복 단계에 접어들면, 상대적으로 탄력성이 높은 마이크로캡 종목들이 더 큰 수익률을 보여주는 경향이 있습니다. 그리고 그 이면에는, 정보의 비효율성, 저유동성, 가격 탄력성이라는 마이크로캡 고유의 특성이 숨어 있습니다. 이는 단순히 투자 규모가 작기 때문만은 아니며, 시장의 관심이 다시 흐르기 시작할 때, 가장 먼저 가장 빠르게 튀어 오르는 것이 바로 시장의 변두리에 있던 마이크로캡들이라는 점에서, 소형주 투자 전략은 여전히 유효하다고 할 수 있습니다.⚠️“소형주 프리미엄”이 항상 먹히는 건 아니다하지만 모든 소형주가 고수익을 보장하는 것은 아닙니다. 특히 마이크로캡이나 나노캡과 같은 초소형주 영역에 대한 맹신은 위험할 수 있습니다. 2013년 Rodríguez‑Cicia의 연구는 이를 잘 보여줍니다. 해당 연구에 따르면, 마이크로캡 펀드는 전통적인 소형주나 중형주 펀드에 비해 훨씬 더 높은 수준의 리스크, 특히 표준편차와 특이 리스크(idiosyncratic risk)를 갖고 있었지만, 수익률 측면에서는 통계적으로 유의미한 초과 수익을 기록하지 못한 사례가 많았습니다. 즉, 위험을 감수했지만 그에 상응하는 보상이 따르지 않는 경우가 적지 않았다는 것입니다.이러한 결과는 우리가 ‘소형주 프리미엄’이라는 말을 무조건적인 진리처럼 받아들여서는 안 된다는 점을 시사합니다. 특히 정보의 부족, 유동성 문제, 극단적인 가격 변동성 등이 복합적으로 작용하는 마이크로캡 시장에서는, 적절한 위험 관리 없이 진입하는 것은 오히려 독이 될 수 있음을 보여줍니다. 결국, 이 시장은 뛰어난 기회를 제공할 수도 있지만, 동시에 예기치 못한 손실도 잦다는 점에서 신중한 접근이 필수적인 영역입니다.하지만 다른 시각에서 보면, 이 말은 리스크를 어느 정도만 통제해도 초과 수익률을 얻을 여지가 충분하다는 해석도 가능합니다. 실제로 마이크로캡 전략을 구사하는 헤지펀드나 퀀트 운용사들은 다음과 같은 방법으로 위험을 관리합니다.예를 들어 이자보상배율, 부채비율 등을 통해 재무적으로 취약한 종목을 걸러내고, 액면 병합이나 유상증자, 임상 실패 공시와 같은 이벤트는 실시간으로 모니터링합니다. 또한 일정 수준 이상의 일평균 거래대금이 확보된 종목에만 투자하고, 기관투자자의 첫 진입(보유율 0% → 5% 이상 등)을 시그널로 활용하는 경우도 많습니다.🧭 소형주의 세계로 떠나볼까?요컨대, 마이크로캡이나 나노캡이라는 세계는 리스크가 매우 크지만, 동시에 보상의 여지도 훨씬 더 크게 열려 있는 공간입니다. 정보의 비효율성과 시장의 무관심, 극단적인 가격 변화는 위험이자 동시에 드물게 찾아오는 기회이기도 하죠. 특히 이 시장의 흥미로운 특징 중 하나는, 과거에 한 번 급등했던 종목이 일정 시간이 지나 다시 한번 시장의 중심으로 복귀하는 경우가 종종 발생한다는 점입니다. 상승과 하락, 그리고 다시 상승이라는 이 반복적 사이클은 소형주 시장에서 의외로 빈번히 관찰됩니다.그렇다면, 과거에 급등했던 종목은 정말 다시 오를 수 있을까요? 투자자들은 어떤 시그널을 통해 ‘되살아나는 종목’을 선별할 수 있을까요?다음 에피소드에서는 2020년대 초반 수차례에 걸쳐 급등과 급락을 반복한 대표적 소형주를 중심으로, 소형주의 ‘리바이벌 패턴’, 즉 과거 급등 이력이 재현되는 구조를 본격적으로 탐구해 보겠습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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ISM 제조업 지수 '예상 상회'에도 반등이 제한적인 S&P00

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ISM 제조업 지수 '예상 상회'에도 반등이 제한적인 S&P00

5월 ISM 제조업 지수가 48.5로 발표되며 미국 제조업 경기가 4개월 연속 위축세를 이어갔다. 이는 월스트리트저널 예상치와 일치했지만, 전월(48.7)보다 낮은 수치로, 2023년 11월 이후 가장 낮은 수준이다. 제조업 구매관리자지수가 50을 하회하는 구간이 지속되면서 시장의 불안감도 커지고 있다.세부 지표에서는 혼조 양상이 두드러졌다. 신규 수출 주문은 팬데믹 기간을 제외하면 2009년 이후 가장 낮은 수준으로 하락했고, 고객 재고 및 수출 주문도 감소 폭이 확대됐다. 일부 제조업체들은 미국의 관세 정책 불확실성으로 전략 수립에 어려움을 겪고 있다고 밝혔다. ISM 측은 수요 혼조, 높은 인플레이션 압력, 관세 불확실성이 제조업 전반의 리스크로 작용하고 있다고 진단했다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프과거 데이터를 보면 ISM 제조업 지수가 시장 예상을 상회한 이후 S&P500의 평균 수익률은 2주 후 +0.81%, 1개월 후 +0.93%로 비교적 제한적인 상승세를 보여왔다. 이는 지표 자체의 영향력이 크지 않음을 시사하며, 단독으로 시장 방향성을 결정하기보다 50선을 전후로 한 추세 전환 여부가 더 중요한 변수로 작용한다. 해당 추세 변화는 산업재와 소재 같은 경기민감 업종에 먼저 영향을 미치는 경향이 있다.<ISM 서비스업 지수 예상 상회 이벤트, 2주 뒤 S&P500 수익률 분포>평균 수익률 +0.81%상위 수익률 +2.61%하위수익률 -1.35%<ISM 서비스업 지수 예상 상회 이벤트, 1개월 뒤 S&P500 수익률 분포>평균 수익률 +0.93%상위 수익률 +3.85%하위수익률 -1.56%[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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ISM 서비스업 지표 발표 후 S&P500, 단기 수익률에 주는 신호는?

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ISM 서비스업 지표 발표 후 S&P500, 단기 수익률에 주는 신호는?

미국 ISM 서비스업 PMI 발표가 7월 3일 예정된 가운데, 시장은 6월 지수가 기준선인 50을 소폭 상회한 50.5 수준으로 반등할 것으로 기대하고 있다. 지난 5월 수치는 49.9로 2024년 들어 처음 수축 국면에 진입한 바 있으며, 세부 지표인 신규수주는 46.4로 급락해 수요 위축이 분명했다. 반면 가격지수는 68.7로 상승하며 인플레이션 우려가 지속됐고, 고용지수는 50.7로 간신히 확장을 유지했다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.역사적으로 ISM 서비스업 지수가 시장 예상을 상회할 경우 S&P500의 단기 성과는 제한적이었다. 이벤트 발생 후 2주 뒤 평균 수익률은 +0.5%, 한 달 뒤 수익률은 +0.55%로, 통계적으로 뚜렷한 초과성과는 확인되지 않는다. 수익률 분포 역시 평균에 근접한 구간에 밀집되어 있어 단기적으로는 방향성이 명확하지 않다.<ISM 서비스업 지수 예상 상회 이벤트, 2주 뒤 S&P500 수익률 분포><ISM 서비스업 지수 예상 상회 이벤트, 1개월 뒤 S&P500 수익률 분포>반대로, ISM 지수가 예상치를 하회할 경우에도 S&P500의 평균 수익률은 2주 뒤 +0.12%, 한 달 후 +0.63% 수준으로, 하락 신호가 시장에 즉각적으로 반영되기보다는 점진적인 심리 변화에 따라 영향을 주는 형태다.<ISM 서비스업 예상 하회 이벤트, 2주 뒤 S&P500 수익률 분포><ISM 서비스업 예상 하회 이벤트, 1개월 뒤 S&P500 수익률 분포>이는 ISM 지표 자체보다 연준의 금리전망 변화나 투자심리 전환이 간접적인 주가 변동 요인으로 작용한다는 점을 시사한다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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5~6월 오른 S&P500, 연말까지 더 간다?

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5~6월 오른 S&P500, 연말까지 더 간다?

S&P500이 5월과 6월을 연속 상승세로 마무리한 해의 과거 패턴을 보면 하반기 주가 흐름은 대부분 상승 흐름을 이어갔다. 1988년 이후 이런 연속 상승 이벤트는 총 16번 발생했으며, 이 중 15번은 이후 6개월 동안 플러스 수익률을 기록했다. 수익률 평균은 +8.81%, 중위값은 +8.7%로, 계절성과 시장 모멘텀의 강한 연속성을 보여준다.눈에 뜨는 것은 수익률 분포를 보면 하위 25%의 수익률조차 +5.9%을 기록했고, 상위 25%는 +11.45%에 달했다. 반면 예외도 존재한다. 2018년에는 트럼프 정부의 무역전쟁 심화와 연준 긴축 이슈가 겹치며 연말 수익률이 -7.8%에 그친 바 있다. 이처럼 거시 변수나 정책 충격에 따른 예외적 하락 리스크는 여전히 존재한다.< 5월, 6월 2개월간 연이은 상승 이후 S&P 500, 6개월 뒤 (연말) 수익률 분포>2025년 현재 역시 비슷한 조건이 형성되고 있다. 5월과 6월 모두 상승세를 기록했고, 연착륙 기대와 금리 사이클 전환, 기술주 중심의 실적 기대가 시장에 반영되고 있는 상황. 과거의 통계처럼 흘러갈지는 알 수 없지만, 흐름은 분명 비슷한 쪽으로 움직이고 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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미국 물가 예상보다 높았는데… 시장은 왜 오히려 안정됐을까?

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미국 물가 예상보다 높았는데… 시장은 왜 오히려 안정됐을까?

미국의 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 동월 대비 2.3% 상승하며 4월(2.1%)보다 상승폭이 확대됐다. 식료품과 에너지를 제외한 근원(Core) PCE는 2.7%로 4월의 2.6%를 웃돌며, 전월 대비로도 0.2% 증가해 시장 예상치인 0.1%를 상회했다. 일반 헤드라인 PCE도 전월 대비 0.1% 상승했다.PCE는 연준이 가장 선호하는 물가지표로, 통화정책 방향에 결정적 영향을 준다. 이번 수치는 예상을 상회했지만 시장의 반응은 비교적 차분했다. 이는 Core PCE가 소비자물가지수(CPI) 등 선행 지표를 반영한 후 발표되기 때문에 예측 오차가 작고, 전반적인 물가 상승세가 급격하진 않다는 해석이 반영된 것으로 풀이된다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.수치 발표와 함께 미국 가계의 개인소득은 0.4% 감소했고, 개인소비지출도 0.1% 줄어든 것으로 나타났다. 물가는 소폭 가속됐지만 소비와 소득은 둔화된 모습이다. 이로 인해 연준은 금리 인하 시점에 대해 더욱 신중한 입장을 유지할 가능성이 커졌으며, 시장은 이에 따른 정책적 안정성에 방점을 찍은 모습이다.통계적으로도 PCE와 Core PCE가 예상치를 상회한 이벤트 이후 S&P500 수익률은 2주 뒤 평균 0.91%, 1개월 뒤 2.04% 상승하는 흐름을 보였다. 절대 상승률보다 예측 가능성과 제한적 충격이 시장에 긍정적이라는 분석이 가능하다.PCE 예상치 상회 이벤트: 2014년 이후 이벤트 30번 발생 < Core PCE 예상치 상회 발표 이후 S&P 500, 2주 뒤 수익률 분포>< Core PCE 예상치 상회 발표 이후 S&P 500, 1개월 뒤 수익률 분포>[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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보잉 덕에 반짝 급등? 내구재 주문 급증의 진짜 의미는

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보잉 덕에 반짝 급등? 내구재 주문 급증의 진짜 의미는

미국의 5월 내구재 주문이 전월 대비 16% 급등하며 시장 예상치를 크게 상회했다. 이는 11년 만에 최대 증가폭이지만, 수치의 이면을 들여다보면 사정은 단순하지 않다. 보잉의 항공기 수주가 231% 증가하며 전체 내구재 수치를 끌어올렸기 때문이다. 실제로 운송장비를 제외한 제조업 신규 주문은 0.5%, 핵심 자본재 주문은 1.7% 증가에 그쳤다.이번 데이터는 4월의 -6.6% 감소를 만회하는 수준으로 보일 수 있지만, 실질적인 기업들의 투자심리는 여전히 회복세에 미치지 못하고 있다. 핵심 자본재 주문의 1.7% 증가는 장기 평균 대비 낮은 수준이며, 무역정책 불확실성과 고관세가 기업의 설비 투자 결정을 제약하고 있다는 해석이 지배적이다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.역사적으로 내구재 주문이 예상치를 상회한 이벤트 이후 S&P500은 2주 뒤 평균 0.53%, 1개월 뒤 0.90%의 수익률을 기록했다. 수치만 보면 시장에는 긍정적인 이벤트로 해석될 수 있지만, 기초 수요의 구조적 약세와 정책 불확실성이 상존하는 만큼 그 효과는 제한적일 수 있다.내구재 주문 예상치 상회 이벤트: 2008년 이후 이벤트 114번 발생 <내구재 주문 예상치 상회 발표 이후 S&P 500,2주 뒤 수익률 분포><내구재 주문 예상치 상회 발표 이후 S&P 500, 1개월 뒤 수익률 분포>이번 급등은 투자 회복의 신호탄일까, 일시적 착시일까. 수치 이면의 본질에 주목할 필요가 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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은과 플레티넘이 달러 약세 헤지수단으로 부상했다 ( 25. 06. 11)

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은과 플레티넘이 달러 약세 헤지수단으로 부상했다 ( 25. 06. 11)

투자자들이 "금 대안"과 미국 달러에 대한 헤지 수단을 찾으면서 은과 플래티넘에 자금을 쏟아붓고 있어 두 금속의 가격이 치솟고 있다.전 세계 자본의 안전 피난처로서 미국 달러의 지위가 위협받으면서, 금은 투자자들이 불확실성에 대한 헤지 수단으로 사용하면서 연초 이후 25% 급등하며 역사적인 랠리를 누렸다.하지만 금이 이제 과대평가되었을 수 있다는 우려 속에서 은과 플래티넘 같은 다른 귀금속들이 따라잡기 시작하고 있다. 은 가격은 13년 만에 최고치로 급등했고, 플래티넘 가격은 4년 만에 최고 수준에 있으며, 두 금속 모두 이번 달에 10% 이상 상승했다."금이 선호되는 달러 헤지 수단이고, 이것은 그 거래의 다음 반복이다"라고 지금괴 정제업체 MKS Pamp의 애널리스트 Nicky Shiels가 말했다. "금은 [지난 2년간] 거의 두 배가 되었고, 이는 '다음은 무엇인가?' 심리다."Shiels는 과도한 미국 정부 차입에 대한 우려가 투자자들로 하여금 달러의 대안을 찾도록 밀어붙이고 있다고 말했다.주화뿐만 아니라 산업 공정에도 사용되는 은은 1년 이상 만에 최고의 달을 보낼 궤도에 있으며, 현재 가격은 온스당 36달러를 넘어서고 있다.은 기반 상장지수펀드(ETF)에 대한 투자가 급격히 가속화되어 6월 현재까지 300톤 이상의 유입이 있었는데, 이는 지난달 150톤 유입과 비교된다."이는 금에 비해 플래티넘과 은에서 따라잡기 자금 흐름처럼 느껴진다"고 Standard Chartered의 귀금속 애널리스트 Suki Cooper가 말했다.역사적으로 약 65 정도였던 금 대 은 비율이 현재 93에 있어 은이 금에 비해 저렴하다는 것을 시사한다고 그녀가 말했다.금과 달리 은과 플래티넘은 상당한 산업적 용도를 갖고 있으며, 두 금속에 대한 수요가 올해 공급을 초과할 것으로 예상된다. 은은 납땜이나 태양광 패널 제작 같은 제조 공정뿐만 아니라 배터리와 유리 코팅에도 사용된다.플래티넘 가격은 이번 주 온스당 1,273달러의 고점으로 상승했으며, 월초 이후 18% 상승하여 6월이 2008년 이후 플래티넘의 최고 달이 될 궤도에 있다.World Platinum Investment Council의 데이터에 따르면 플래티넘 금속 수요는 자동차 촉매제(40%), 보석(26.5%), 기타 산업 응용(26%) 사이에 분산되어 있다.전기차의 예상보다 느린 채택이 플래티넘 수요에 도움이 되었는데, 휘발유와 하이브리드 자동차 모두 촉매 변환기에 플래티넘을 사용하기 때문이다.높은 금 가격은 또한 소비자 대안으로서 플래티넘 보석에 대한 수요를 늘렸다. 중국 플래티넘 수입이 4월에 증가했는데, 이는 그곳에서 플래티넘 보석에 대한 새로운 관심을 나타낸다.플래티넘은 3년 연속 구조적 적자에 직면하고 있었고, 지상 플래티넘 재고의 가용성이 최근 고갈되었기 때문에 가격이 이제서야 그 적자에 반응하여 상승하기 시작했다고 Cooper가 말했다."우리는 은과 플래티넘 모두 2025년에 상당한 적자에 있을 것으로 예상한다"고 Cooper가 말했다. "따라서 더 많은 상승에 대한 지지가 있다."플래티넘에 대한 투자자 수요도 증가하고 있으며, 플래티넘 ETF는 연초 이후 70,000온스의 유입을 보고 있다.<출처:FT>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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KODEX 은선물(H)

셀포터즈 윤서영

7개월 전

한화오션, KDB 블록딜 발표에 단숨에 과열 리스크...'매도' 기회 부상 (25.05.03)

매도

042660

한화오션

셀포터즈 윤서영

7개월 전

한화오션, KDB 블록딜 발표에 단숨에 과열 리스크...'매도' 기회 부상 (25.05.03)

한화오션은 4월 28일 한국산업은행(KDB)이 보유 지분 19.5% 중 약 4.3%를 블록딜 방식으로 순차 매각하기 위한 수요예측을 진행한다고 발표하자, 4월 29일 주가가 전일 대비 12.09% 급락하며 과열 경고가 커졌습니다. 본격적인 매도 물량 유입 우려 속에 거래량은 전일 대비 4배 이상 폭증하며 시장 참여자들이 매도 기회를 탐색하는 모습이 뚜렷해졌습니다. 올해 들어 한화오션 주가는 글로벌 해양플랜트 호황 기대감에 힘입어 연초 대비 139% 상승해 2015년 7월 이후 최고치를 경신했으나, 이번 KDB의 블록딜 발표는 단기 과열 구간 진입과 함께 잠재적인 오버행(overhang) 리스크를 현실화시켰습니다. 4월 28일 공개된 매각 단가는 8만 1,650원으로 전일 종가 대비 약 8.6% 할인된 수준이었으며, 이로 인해 시장에는 추가적인 매도 압력이 형성됐습니다. 특히 KDB는 2000년 대우조선해양(한화오션 전신) 지분 출자전환 이후 25년 만에 보유 주식을 대규모로 처분하는 것으로, 이번 블록딜 이후에도 남은 지분을 3~5% 단위로 분할 매각할 계획을 밝히며 장기적 오버행 우려를 남겼습니다. 이 같은 움직임은 MSCI의 6월 정기 리뷰에서 선진시장 편입을 앞둔 한국 증시에 추가적인 수급 불안을 야기할 가능성이 높아, 투자 심리에 적지 않은 부담으로 작용하고 있습니다. 전문가들은 대규모 매도 물량이 주가의 추가 하락 압력으로 작용할 가능성이 크다고 지적하며, 과열 구간에서의 차익 실현 기회를 모색할 것을 주문하고 있다. 특히 14일 RSI가 70 이상으로 과매수 상태에 진입하거나, 단기 이동평균선이 중기 이동평균선을 하향 돌파할 경우 한화오션 주가는 기술적 조정을 받을 수 있어, 투자자들의 주의가 요구된다. 한화오션은 대규모 블록딜과 과열된 랠리가 동시에 부각된 상황에서 MSCI 지수 편입 결과와 글로벌 해양플랜트 수주 실적 발표 등이 향후 주가 향방을 결정지을 핵심 변수로 떠오르고 있다. 투자자들은 이 같은 불확실성 속에서 기술적 지표와 수급 동향을 면밀히 관찰하며 적절한 대응 전략을 마련해야 할 시점이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다. 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 코어16은 셀스마트 게시글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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한화오션

글로벌 주식 투자자들은 트럼프의 다음 관세 충격에 대비하고 있다 (25. 03. 30)

8개월 전

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글로벌 주식 투자자들은 트럼프의 다음 관세 충격에 대비하고 있다 (25. 03. 30)

8개월 전

도널드 트럼프 대통령은 4월 2일을 고대하고 있지만, 글로벌 주식 투자자들은 그렇지 않은 것 같다.행정부는 수요일에 미국 무역 파트너들에 대한 광범위한 소위 '상호 관세'를 발표할 것으로 예상되며, 이는 시장에 또 다른 잠재적인 타격이 될 것으로 보인다.대통령은 관세가 "관대할 것"이라고 말했지만, 다음 관세 패키지에 무엇이 포함될지에 대한 구체적인 내용이 부족하여 자금 관리자들은 경계하고 있다. 잠재적 변동성의 조짐으로, 지난주 자동차 관세 발표는 전 세계 해당 산업의 주식을 동요시켰다.발표될 규모에 따라 Bloomberg Economics는 일부 국가로부터의 수입품에 대한 대규모 관세 인상 가능성을 고려할 때, 향후 몇 년 동안 미국 GDP에 타격을 주고 물가에 충격을 줄 여지가 있다고 본다.Goldman Sachs Group이 작성한 스태그플레이션(저성장-고물가) 시기에 호황을 누리는 관련주들이 급등하고 있다.Siebert의 CIO인 Mark Malek은 "모든 것이 위태롭다. 인플레이션이 상승하고, 소비는 약화 조짐을 보이고, 소비자 심리는 하락하고 있으며, 이 모든 것이 행정부의 관세 정책에서 비롯되고 있다"고 말했다.Barclays Plc 전략가들은 4월 2일이 향후 몇 달간의 시장 기조를 설정할 것이라고 말한다. 그들이 보고서에 쓴 바에 따르면, 2분기가 시작되면서 광범위한 고관세 세트는 위험 자산에 나쁜 징조가 된다. 그러나 충분히 큰 면제나 지연이 있다면, 투자자들은 "안도 랠리"를 준비해야 할 것이다.UBS의 미국 자산 관리 부문 최고 투자 책임자인 Solita Marcelli는 미국 무역 파트너들의 보복 위협이 변동성을 높인다고 말한다.이러한 상황에 대비하여, 트레이더들은 표적이 될 수 있는 부문들에서 빠져나가고 있다. 가장 위험에 처한 주식들을 추종하는 바스켓들은 올해 급락했으며, 미국과 유럽의 더 광범위한 지수들보다 현저히 뒤처지고 있다.다음은 지역별로 주목해야 할 부문 및 주식에 대한 분석이다.미국자동차 산업 - 자동차 제조업체, 부품 공급업체 및 딜러를 포함하여 - 은 특히 지난주 발표된 25% 관세 이후 관세 관련 혼란의 중심에 남아 있다. General Motors Co.는 비용이 크게 상승할 것으로 예상되며, Ford Motor Co.는 디트로이트 경쟁사들보다 미국 내 판매량 중 더 많은 부분을 국내에서 생산하지만 영향을 피하지 못할 것이다. 자동차 제조업체 및 부품 지수는 트럼프가 취임한 이후 34% 하락했다.상호 관세는 자동차 산업의 고통을 가중시킬 수 있다. 또한 반도체 칩, 의약품 및 목재에 대한 업종별 관세도 있을 수 있다. 자동차 회사들처럼 글로벌 공급망을 가진 칩 제조업체들은 이미 데이터 센터 성장과 자본 지출 속도에 문제 조짐을 보이며 어려움을 겪고 있는 시기에 취약하다. Nvidia Corp., Advanced Micro Devices Inc., Intel Corp. 같은 주식들이 주목받을 것이다.Pfizer Inc., Johnson & Johnson, Merck & Co., Bristol Myers Squibb와 같은 제약 대기업들은 상호 관세가 의약품 조달부터 유통에 이르기까지 모든 것에 영향을 미칠 수 있어 노출될 것이다.지난주, 미국이 수주 내에 구리 수입에 대한 관세를 부과할 수 있다는 보도가 있었다. 구리 가격은 최근 급등했다. 이러한 관세가 4월 2일에 발표되지 않더라도, 구리 광산업체와 철강 및 알루미늄 기업을 포함한 이 그룹 전체가 변동성을 보일 수 있다. 주목해야 할 주식으로는 Freeport-McMoRan Inc.와 Southern Copper Corp.가 있다.트럼프 행정부는 캐나다산 연목재에 대한 관세를 27%로 거의 두 배로 인상할 계획이며, 추가 관세 가능성도 있다. 만약 4월 2일 발표되는 관세가 이 그룹에 영향을 미친다면, Weyerhaeuser Co.와 같은 주식은 변동성을 보일 수 있다.세계 각지에 공급업체를 두고 있는 산업 제조업체와 소비재 기업들도 논쟁에 휘말릴 수 있는 다른 부문들이다. 이러한 무역 긴장과 경제적 불안에 대한 대리지표로 자주 사용되는 일부 기업 이름으로는 Caterpillar Inc., Boeing Co., Walmart Inc., Deere & Co. 등이 있다.유럽유럽연합은 일부 관세를 제거하기 위한 잠재적 양보안을 모색하고 있지만, EU 관계자들은 이번 주에 예상되는 미국의 자동차 및 상호 관세를 피할 방법이 없다고 생각한다.지역 자동차 주식들은 이미 영향을 받고 있으며, Stoxx Auto & Parts Index는 올해 최고점에서 약 12% 하락했다.독일 자동차 제조업체들은 다른 어떤 국가보다 미국으로 더 많은 차량을 수출하고 있어 주목받고 있으며, 여기에는 Porsche AG와 Mercedes-Benz Group AG의 일부 고수익 모델들도 포함된다. Bloomberg Intelligence의 추정에 따르면, 자동차 관세로 인해 이들 기업의 2026년 예상 영업이익의 약 30%가 사라질 수 있다. 제조업체들은 가격을 인상하거나 (Ferrari NV는 일부 모델에 대해 이를 계획 중) 더 많은 생산을 미국으로 이전할 수 있다.EU에서 수입되는 주류 제품에 대한 200% 관세 위협은 이미 유럽 지역의 와인 및 주류 생산업체들에게 골칫거리가 되고 있다. Aperol 제조사인 Davide Campari-Milano NV는 25%의 관세만으로도 최소 €50 million(5,400만 달러)의 손실이 발생할 것이라고 밝혔다.트럼프의 금속에 대한 25% 관세 속에서 유럽 광산업체, 특히 알루미늄과 철강 생산업체들이 주목받고 있다. 유럽의 대응 조치에 이어, 이제 미국 대통령이 어떻게 반응할지에 관심이 집중되고 있다. 주목해야 할 기업 중에는 호주와 런던에 이중 상장된 Rio Tinto Group이 있으며, 이 회사는 미국 시장에 가장 큰 알루미늄 공급업체로, 작년 생산량의 약 절반이 캐나다에서 제조되었다.유럽에서 가장 큰 상장 기업 중 하나인 다이어트 약품 제조사 Novo Nordisk A/S의 운명은 유럽 주식 시장에 큰 영향을 미친다. 그렇기 때문에 제약 산업에 초점을 맞춘 EU에 대한 25% 관세 위협이 우려사항이다. Ozempic과 Wegovy 제조사는 관세에 "면역"되어 있지 않다고 밝혔다.아시아중국이 미국과 막대한 무역 흑자를 기록하고 있음에도 불구하고, 중국 기업들은 트럼프의 첫 임기 때보다 관세에 덜 취약하다. 이는 US Census Bureau 데이터에 따르면 미국 상품 수입에서 중국의 점유율이 2017년부터 2023년까지 거의 8퍼센트 포인트 감소했기 때문이다.그럼에도 주목할 만한 주식들이 있다. 홍콩에서는 BI에 따르면 미국이 주요 시장인 전동 공구 제조업체 Techtronic Industries Co.의 주식이 관세 위협으로 인해 트럼프 취임 이후 약 8% 하락했다.미국에서 유명한 일본의 자동차 제조업체들은 상호 관세가 이 그룹의 전망을 악화시킬 것으로 보일 경우 4월 2일에 주가 압박을 받을 수 있다. 자동차와 자동차 부품은 일본이 미국으로 수출하는 가장 큰 제품군이다. 주목할 주식으로는 출하량 기준 세계 최대 자동차 제조업체인 Toyota Motor Corp.와 북미에서 수익의 절반 이상을 올리는 Honda Motor Co. 등이 있다.세계 반도체 제조 강국인 한국과 대만이 주목받을 것이며, 모든 이목은 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.와 Samsung Electronics Co.에 집중될 것이다. TSMC는 수익의 거의 70%가 미국에서 발생하며, 이전의 650억 달러 약속에 더해 미국 공장에 추가로 1,000억 달러를 투자할 계획이다. 한국의 경우, 트럼프의 25% 자동차 관세는 Hyundai Motor Co.와 Kia Corp.를 포함한 자동차 제조업체들과 그 공급업체들에 부담을 주고 있다.동남아시아에서는 태국이 농업과 운송에 상당한 의존도를 가지고 있어 잠재적인 주요 피해국으로 부각된다.

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독일, 마침내 대규모 지출 결단… 시장의 반응은? (25.03.05)

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독일, 마침내 대규모 지출 결단… 시장의 반응은? (25.03.05)

By The Wall Street Journal독일이 국방과 인프라 투자에 대규모로 지출하겠다는 계획을 발표했다. 이는 전통적으로 긴축 재정을 유지해 온 독일 경제 정책의 큰 변화로 평가되며, 경제 활성화와 유럽 방위 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.이 소식이 전해지자, 독일 증시는 큰 폭으로 상승했다. 독일의 대표 주가지수인 DAX 지수는 3.4% 상승했고, 중소형주 중심의 MDAX 지수는 6% 이상 급등하며 최근 몇 년 사이 가장 큰 일일 상승폭을 기록했다. 특히 인프라 및 건설 관련 기업들이 두드러진 상승세를 보였다. 시멘트 제조업체 Heidelberg Materials와 엔지니어링 기업 Bilfinger는 각각 18% 올랐고, 지게차 제조업체 Kion은 20% 급등했다.국방 및 항공우주 관련 기업들의 주가도 크게 올랐다. 독일의 방산업체 Rheinmetall은 7.2% 상승했고, 프랑스의 항공기 제조업체 Airbus도 2.4% 올랐다. 유럽 전반적으로 국방 예산 증액에 대한 기대감이 커지면서 관련 주식들이 강세를 보였다.이와 함께 은행주도 급등했다. 도이체방크(Deutsche Bank)와 코메르츠방크(Commerzbank)는 모두 10% 이상 상승하며 시장의 긍정적인 반응을 이끌어냈다.외환시장에서는 유로화 가치가 1% 이상 상승하며 미국 달러 대비 1.10달러 선을 향해 강세를 보일 것으로 예상된다.한편, 채권시장에서는 독일 정부가 대규모 지출을 감당하기 위해 국채 발행을 확대할 가능성이 높아지면서 국채 가격이 하락하고 금리가 급등했다. 독일 10년물 국채 금리는 2.8%로 상승했으며, 이는 1990년 이후 가장 큰 하루 상승폭을 기록한 것이다.이번 정책 발표는 정치적으로도 큰 의미를 가진다. 지난달 총선에서 승리하며 차기 독일 총리로 유력한 프리드리히 메르츠(Friedrich Merz)는 이번 결정을 ‘독일 역사상 중요한 전환점’이라고 평가했다. 그는 현재 유럽의 자유와 평화가 위협받고 있는 상황에서, 독일이 필요한 조치를 취해야 한다고 강조했다.이에 따라, 메르츠와 그의 연립정부는 총 5,300억 달러(약 700조 원) 규모의 인프라 기금을 조성하고, 국내총생산(GDP)의 1%를 초과하는 국방비 지출을 독일 헌법 상 부채 제한 규정에서 면제하는 방안을 추진하고 있다. 이 법안은 다음 주 독일 의회에서 공식적으로 논의될 예정이다.도이체방크(Deutsche Bank)는 이번 정책을 "독일 전후 역사에서 가장 중요한 정책 변화 중 하나"라고 평가했다. 또한, 유로화의 목표 환율을 상향 조정하며 독일 경제 성장률 전망 역시 상향할 가능성이 있다고 밝혔다.결과적으로, 독일의 대규모 재정 지출은 경기 부양 효과를 가져올 것으로 기대되며, 특히 국방 산업 및 인프라 관련 기업들이 큰 수혜를 볼 가능성이 크다. 한편, 유로화 강세와 독일 국채 금리 상승은 유럽 금융시장 전반에 걸쳐 상당한 영향을 미칠 전망이다.

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Deutsche Bank

금리 인하 후 급등하는 수익률 차트… ‘연준에 맞서지 말라’는 투자자들(2019-7-30)

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금리 인하 후 급등하는 수익률 차트… ‘연준에 맞서지 말라’는 투자자들(2019-7-30)

Going back to 1982, the average annualized return for the S&P 500 between the first rate cut and the next hike has been 20%, while the median increase has been 13%, according to Strategas. The data show investors would do well if they invest in a way that aligns with the Federal Reserve’s policy direction, rather than against it, hence “don’t fight the Fed.”The Fed is set to announce its latest decision on interest rates on Wednesday. Investors widely expect the central bank to cut its benchmark lending rate for the first time since 2008, embarking on a rate-cutting cycle that’s been so bullish for stocks.“Declines in returns during an easing cycle occasionally happen but are exceedingly rare,” Jason Trennert, chief investment strategist of Strategas said in a note to clients on Monday. “With policy rates and 10-year yields at the highest levels in the developed world, the Fed appears to have plenty of room to ease without fear of prompting overheating.”Over the past 14 easing cycles, which lasted 571 days on average, the S&P 500 only fell three times during those periods, data from Strategas show. The latest Fed cutting series that ended in December 2015 was the longest in history, stretching 3,011 days, while the overall market climbed nearly 4%.When the Fed decided to deliver an insurance cut in 1995, similar to what the market is expecting this week, there were clear winners in the stock market, Trennert pointed out. Technology sector surged 19.8% in the three months following the first rate cut in 1995, while financials rose 11.6% in the meantime, according to Strategas.Fed officials have signaled their willingness to do what it takes to sustain the record-long expansion, citing uncertainties from the U.S.-China trade war and a global slowdown weighing on the U.S. economy.

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채권 거대기업 핌코 경고: 트럼프 재집권 시 미국 경제 '과열' 가능성(2024-11-8)

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채권 거대기업 핌코 경고: 트럼프 재집권 시 미국 경제 '과열' 가능성(2024-11-8)

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퇴직연금

은퇴 투자, '고배당의 유혹'에 빠지지 마세요

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은퇴 투자, '고배당의 유혹'에 빠지지 마세요

많은 투자자는 (필자 자신을 포함하여) '최신 편향(recency bias)', '친화 편향(affinity bias)', '고착 편향(anchoring)'과 같은 흔한 행동 편향 외에도, 구획화(compartmentalize) 및 '심리적 회계(mental accounting)'에 관여한다. 이에 대한 대표적인 예는 총수익률(total return)이나 자본 손실(capital losses)을 고려하지 않고 배당과 수익률(yield)을 분리하여 생각하는 경향이다. 은퇴 투자를 위한 즉각적인 현금 흐름을 우선시하는 것이 장점도 있지만 단점도 만만치 않다. 본문에서는 이를 다룬다.저항하기 힘든 유혹인가?배당금 지급 자체가 투자자의 순자산(net worth)을 증가시키지는 않지만, 일부 투자자가 시장 평균보다 높은 수익률을 내는 주식 포트폴리오를 선호하는 데는 여러 이유가 있다.특히 은퇴를 앞둔 투자자들에게 두 자릿수(double digits)에 육박하는 수익률을 가진 증권은 매우 유혹적일 수 있다. 이는 가처분 소득을 극적으로 늘리거나 특정 소득 수준에 도달하는 데 필요한 포트폴리오 규모를 줄여줄 수 있기 때문이다. (때로는 두 자릿수를 '육박하는' 정도가 아니다. 필자는 오늘 아침 92%의 수익률로 '수십 년의 복리 효과를 건너뛰게' 해준다는 무명의 증권 홍보 이메일을 받았다!)고수익률 추구(Stretching for yield)는 새로운 현상이 아니다. 투자자들은 수십 년간 '배당 함정(dividend traps)'을 피하라는 경고를 받아왔다. 월가의 뮤추얼 펀드 애널리스트들은 1990년대에도 일부 채권형 펀드가 주주들에게 자본을 환급(returning capital)하는 방식으로 수익률을 유지하거나 높이면서 발생하는 '순자산가치(NAV) 잠식' 문제에 대해 지적한 바 있다.물론 총수익률을 희생하지 않으면서 평균 이상의 수익률을 창출하는 증권도 있다. 예를 들어, 'Dow Jones U.S. Dividend 100 Index'를 추종하는 'Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)'는 소득 우선 투자자들 사이에서 인기가 높다. 이 ETF는 지난 10년간 총수익률 기준으로 '미국 대형 가치주 펀드' 평균을 상회하는 성과를 냈으며, 동시에 4%에 육박하는 수익률을 기록했다.그러나 최근 '커버드 콜(covered call)' 전략을 사용하여 수익률을 극대화한 ETF의 등장은 이러한 환경을 바꾸어 놓았다. 'JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)'와 'JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)' 같은 펀드들은 전통적인 배당 펀드나 ETF의 수익률을 압도하며, 소득 우선 투자자들에게 큰 인기를 끌고 있다. JEPI는 S&P 500 주식을 보유하면서 체계적으로 1개월 만기 S&P 500 콜옵션을 매도하며, JEPQ는 나스닥 100 지수에 대해 동일한 전략을 사용한다. JEPI의 12개월 추종 수익률(trailing yield)은 8.4%에 달하며, JEPQ는 10.6%로 두 자릿수를 기록하고 있다.그러나 모닝스타의 선임 매니저 리서치 애널리스트인 대니얼 소티로프(Daniel Sotiroff)가 팟캐스트 인터뷰에서 설명했듯이, 이러한 수익률에는 대가(trade-off)가 따른다. "...옵션 프리미엄으로 소득을 얻지만, 그 옵션은 본질적으로 기초 자산이 성장할 수 있는 높이에 상한선(cap)을 두는 것이다. 이것이 이 전략의 작동 방식이다. 그리고 그 상한선 때문에, 커버드 콜 ETF의 총수익률은 기초 자산을 능가하지 못할 가능성이 높다."이 두 인기 ETF의 경우가 바로 그렇다. 다음 두 그래프에서 볼 수 있듯이, 두 ETF의 설정 이후(since-inception) 총수익률은 각각의 기초 지수(underlying indexes)를 추종하는 ETF의 총수익률에 크게 미치지 못한다.[그래프 1: JEPI 설정 이후 총수익률과 S&P 500 ETF 총수익률 비교] [그래프 2: JEPQ 설정 이후 총수익률과 나스닥 100 ETF 총수익률 비교]광범위한 시장 지수를 기반으로 한 커버드 콜 ETF 외에도, 이제는 'single-stock option-income (단일 주식 옵션-소득) ETF'도 존재한다. 이 증권 중 일부는 정말 눈이 휘둥그레지는 수익률을 자랑하지만, 모닝스타의 제프 프탁(Jeff Ptak)이 최근 지적했듯이, 이들 대부분은 해당 주식과 현금을 67/33으로 혼합하여 보유하는 것보다 더 나쁜 총수익률을 기록했다. 여기서 "금융 눈속임"이 등장한다. 이들이 말하는 "수익률"은 실제 투자수익률이 아니라 배당금 분배율을 억지로 연환산한 숫자이다. 구체적으로 설명하면, 운용사가 이번 달 투자자들에게 원금의 2%를 나눠준다고 정하고(이 비율은 운용사가 어느 정도 임의로 정할 수 있다), 이를 2% × 12개월 = 24%로 계산한 뒤 "우리 ETF 연 수익률 24%입니다!"라고 광고하는 방식이다.문제는 이 2%가 실제 수익에서 나온 게 아니라 원금을 깎아서 나눠주는 것일 수도 있다는 점이다. 100만원 통장에서 매달 2만원씩 빼서 "수익금"이라고 주는 것과 비슷하다. 결국 1년 후에는 24만원을 받았지만, 통장 잔고는 76만원이 되어버리는 셈이 된다.엄청나게 높은 수익률의 또 다른 예는 'YieldMax Ultra Option Income Strategy ETF (ULTY)'로, 12개월 추종 수익률이 100%를 초과한다고 홍보한다. 하지만 투자자들에게 나눠주는 돈의 대부분이 "자본환원(ROC)", 즉 여러분이 투자한 원금을 그냥 돌려주는 것에 불과하다. 이는 마치 은행에 1억을 맡겼는데 매달 1000만원씩 받아서 1년에 1억 2천만원을 받았다고 좋아하다가, 나중에 보니 원금이 8천만원밖에 안 남은 상황과 같은 것이다. 실제로는 2천만원 손해를 본 건데, 겉으로는 "연 120% 수익!"처럼 보이는 것이다. 펀드가 실제로 벌어들인 돈보다 더 많이 계속 나눠줄 수는 없다. 그렇게 하면 결국 투자자의 자산이 줄어들 수밖에 없다.정보에 입각한 결정앞서 언급했듯이, 포트폴리오의 잠재적 총수익률 일부를 포기하는 대신 더 높은 현재 소득을 받는 것은 일부 투자자들, 특히 포트폴리오 소득으로 생활비를 충당해야 하는 사람들에게는 합리적인 선택이 될 수 있다. 하지만 이런 선택을 하기 전에 반드시 알아야 할 것이 있다. 총수익률이 뒤처질 가능성이 높다는 점과, 일부 투자상품의 수익률은 지속 가능하지 않다는 사실이다.공정하게 말하자면, '소득 우선 접근 방식(income-first approach)'을 따르는 많은 투자자는 총수익률 대 수익률 논쟁을 잘 알고 있는 것으로 보인다. 또한 어떤 투자 전략이 상대적으로 더 성공적일지 미리 예측하는 것은 불가능하다. 이들 투자자 중 일부에게는 배당금과 소득을 우선시하는 투자 접근법이 더 전통적인 접근법보다 더 큰 은퇴 자산과 소득원을 만들어낼 수도 있다. 특히 증가하는 소득 흐름을 직접 눈으로 보면서 그들이 원래 했을 것보다 훨씬 더 높은 비율로 투자하게 되는 선순환 효과가 작동할 경우 더욱 그렇다.그러나 오직 수익률(yield)만을 기준으로 증권을 선택하는 일부 투자자들은 결국 더 작은 포트폴리오와 더 적은 은퇴 가처분 소득만을 갖게 될 가능성도 높다. 하지만 더 높은 배당금이 주는 매력을 고려할 때, 투자자들의 수익률에 대한 욕구를 충족시키는 투자 상품들은 앞으로도 계속 나올 것으로 예상된다. 비록 그 "소득"의 상당 부분이 결국 투자자가 투자한 원금을 돌려받는 것에 불과하다는 사실이 밝혀지더라도 말다.<본 내용은 Morningstar의 보고서를 기반으로 작성했습니다>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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인생을 바꿀만한 최초 시드머니는 얼마일까요?

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첫 $10,000이 가장 중요하다여러분에게 "인생을 바꿀 만한" 최소 금액은 얼마일까? 어떤 사람은 $100,000이라 하고, 또 어떤 사람은 $1 million 이상이라고 답할 것이다. 몇 년 전 나에게 이 질문을 했다면, 나도 비슷한 대답을 했을 것이다.하지만 지금 나는 인생을 가장 크게 바꾸는 금액이 $10,000, 특히 첫 $10,000이라고 확신한다.이 금액은 내가 만든 Wealth Ladder framework에서 Level 1(<$10k)과 Level 2($10k-$100k)를 구분하는 경계선이다. 그리고 $0(Level 1)에서 $10,000(Level 2)로 올라가는 것이 Wealth Ladder의 그 어떤 단계보다도 대부분 사람들의 삶에 더 큰 영향을 미친다고 믿는다.터무니없게 들릴 수도 있지만, 내가 본 모든 데이터가 이것이 사실임을 보여준다. 스트레스 수준이든, 우울 증상이든, 기타 정신 건강 지표든, 첫 비상자금이 다른 무엇보다 큰 도움이 될 것이다.부(富)와 정신 건강의 연관성먼저 왜 부가 소득보다 정신 건강을 더 잘 나타내는 지표인지 살펴보자.역사적으로 대부분의 금융 연구는 소득과 그것이 우리 삶에 미치는 영향에 초점을 맞췄다. 예를 들어, 연구자들은 소득과 행복, 소득과 건강의 관계를 조사했다. 이는 소득 데이터가 부 데이터보다 더 쉽게 구할 수 있고 신뢰할 만했기 때문이다.하지만 시간이 지나면서 금융 정보를 수집하고 추적하기가 쉬워지자, 부가 소득보다 웰빙을 더 잘 측정한다는 쪽으로 조금씩 방향이 바뀌었다. Scientific Reports에 발표된 한 연구는 시간에 따른 금융 자산과 정신 건강의 관계를 살펴본 후 이런 결론을 내렸다:(https://www.nature.com/articles/s41598-024-76990-x)개인이나 가구가 보유한 총 자산으로 광범위하게 정의되는 부는 소득보다 정신 건강을 더 잘 보호할 수 있다. 소득이 자본의 흐름을 나타낸다면, 부(wealth)는 축적된 자본의 스톡을 나타낸다. 부는 소득보다 더 포괄적으로 정신 건강을 개선하거나 보호할 수 있는 자원에 대한 접근성을 나타낸다. 소득 격차보다는 부의 격차가 세대 간 이전을 포함한 경제적 불평등을 더 잘 설명하며, 이는 자원 접근성의 차이로 이어져 정신 건강의 차이를 만들어낸다... 점점 많은 연구가 부가 소득을 넘어서 정신 건강과 연관되어 있음을 시사한다.이러한 정신 건강 혜택은 어디서 나타날까? 모든 곳에서 나타난다.예를 들어, 한 연구에 따르면 COVID-19 팬데믹 기간 중 $5,000 미만을 보유한 사람들은 $5,000 이상을 보유한 사람들에 비해 우울 증상을 보일 확률이 52% 더 높았다. 이는 팬데믹 때문만이 아니었다. 연구자들이 2015-2016년 가구 부를 조사했을 때도 $20,000 미만의 부를 가진 사람들이 $20,000 이상을 가진 사람들에 비해 우울 증상을 보일 확률이 49% 더 높았다.이 두 연구가 서로 다른 데이터 소스와 시기를 다뤘지만, 부가 증가함에 따라 우울 증상의 확률이 여전히 약간 감소했다.이는 부로부터 오는 대부분의 혜택이 초기 저축에서 나오며, 그 이후 금액은 영향력이 적다는 것을 시사한다. 2025년 4월에 발표된 Vanguard의 연구도 이를 확인했다:우리의 연구 결과는 최소 $2,000의 비상금을 보유하는 것이 비상금이 전혀 없는 경우에 비해 21% 더 높은 금융 웰빙 수준과 연관되어 있음을 보여준다. 초기 $2,000에 더해 최소 3-6개월의 생활비를 저축하는 것은 소득, 부채 유형, 금융 자산을 고려한 후에도 추가로 13%의 금융 웰빙 향상과 연관되어 있다.첫 $2,000의 비상금이 금융 웰빙을 21% 향상시킨 반면, 추가적인 3-6개월의 저축(아마 $2,000 이상)은 13%의 영향만 미쳤다.비상 저축 금액에 따라 사람들이 재정에 대해 생각하는 시간을 보면 이를 더 명확히 알 수 있다(Vanguard 자료):[그래프 : 저축 그룹별 주당 돈에 대해 생각하는 시간]차트가 보여주듯이, 비상금이 없는 사람들은 $2,000의 비상금을 가진 사람들에 비해 거의 두 배 가까운 시간을 돈에 대해 생각하며 보냈다. 더 중요한 것은, 추가로 3-6개월의 비상 저축을 가진 사람들이 $2,000만 있는 사람들과 기본적으로 같은 시간을 돈에 대해 생각하며 보냈다는 점이다. 돈의 스트레스 감소 효과는 빠르게 나타나지만 그 이후로는 감소한다.이것이 COVID-19 경기부양 수표가 그토록 큰 영향을 미친 이유를 설명한다. 비상 저축이 거의 없거나 전혀 없던 사람들이 마침내 끊임없이 생계를 꾸려나가려는 압박에서 벗어났다. U.S. Census Bureau의 연구에 따르면 세 번째 경기부양 수표(2021년 3월) 이후 다음과 같은 결과가 나타났다:2020년 12월부터 2021년 4월까지 식량 부족이 40% 이상 감소했고, 재정 불안정이 45% 감소했으며, 보고된 정신 건강 증상이 20% 감소했다.학술 연구뿐만 아니라 일화적으로도 이는 사실인 것 같다. 예를 들어, 한 사회복지사가 올해 초 이렇게 트윗했다:사회복지사로서 안전하게 말할 수 있는 것은 돈(약 $10k-$20k 정도라도)이 내 고객 대부분의 삶을 크게 개선할 것이라는 점이다.월급날만 기다리며 살던 것에서 최소한의 재정적 안전성으로 전환할 때 줄어드는 정신적 부담이 사람들의 재정 생활을 가장 크게 변화시키는 것이다. 나는 그런 빈곤을 직접 경험한 적은 없지만, 경험한 사람들의 충분한 증거를 봐왔기에 이것이 사실이라고 믿는다.이를 고려할 때, 오늘날 지구상 대부분 사람들에게 가장 중요한 재정적 행동은 Level 1(<$10k)을 탈출하는 것이다.Level 1(<$10,000) 탈출하기오늘날 전 세계적으로 보면 엄밀히 레벨 2(1만~10만 달러)에 속하는 사람이 레벨 1(1만 달러 미만)보다 많지만(43% 대 40%), 대다수 사람들에게 레벨 1은 여전히 부의 출발점이다. 그리고 이제 막 재산을 모으기 시작한 사람들에게는 레벨 1을 벗어나는 것이 가장 중요한 재정 목표가 되어야 한다.왜일까? Level 1을 벗어나면 삶을 경험하는 방식이 근본적으로 바뀌기 때문이다. 다음 월급에 집중하고 다음 청구서를 두려워하는 것에서 걱정 없이 시간을 즐기는 것으로 바뀐다. Level 1을 벗어나면 다른 것들에 집중할 수 있도록 마음이 자유로워진다. 첫 $10,000은 다음을 가져다준다:안정성: 재정적 위기에 빠지지 않고 기본적인 긴급 상황을 처리할 수 있다.자신감: 자신의 재정 능력을 믿기 시작하고 기분이 나아진다.Mali에서 현금 이전을 조사한 한 무작위 대조 연구에 따르면 현금 이전이 "의사결정자들의 자가 보고된 스트레스와 걱정을 줄이고 자존감을 향상시켰다." 이 현금 이전이 $10,000에 훨씬 못 미쳤음에도 불구하고 이런 효과가 나타났다.추진력: Wealth Ladder를 계속 오를 수 있게 하는 재정 습관을 구축한다.정신적 자유: 돈 이외의 것들에 집중할 수 있는 능력.사실 $10,000이라는 기준은 임의적이다. 일부 국가에서는 이보다 훨씬 적은 금액으로도 이러한 혜택을 받을 수 있다.하지만 중요한 것은 금액이 아니다. 재정적 불안정에서 벗어나는 것이 중요하다. 이 글을 읽는 대부분의 사람들은 아마 Level 3($100k-$1M)이나 Level 4($1M-$10M)에 있겠지만, 여러분 주변에는 Level 1에 있는 사람들이 있을 수 있다.만약 그런 사람들이 있다면, 도와주라. 꼭 돈으로가 아니더라도 할 수 있는 모든 방법으로 도와주라. 자료를 공유하고, 격려하고, 판단하지 않고 돈에 대해 대화하라. 첫 $10,000이 가장 중요하기 때문이다. 그들이 이 금액에 도달하도록 돕는 것이 재정적으로 그들을 위해 할 수 있는 가장 영향력 있는 일이다.<출처:ofdollarsanddata>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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한국형 DTF 상품 분석과 through 전략이 필요한 이유 ( 25. 06. 20)

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한국형 DTF 상품 분석과 through 전략이 필요한 이유 ( 25. 06. 20)

많은 투자자들이 단순히 “현재 나이 + 은퇴 예정연도”로 TDF를 선택합니다.하지만 그 펀드 안에 어떤 Glide Path가 설계되어 있는지는 잘 살펴보지 않습니다.Glide Path는 단순한 곡선이 아니라,“시간에 따른 위험조정의 설계”이며,“내 자산이 은퇴 전후 어떤 흐름으로 유지되고 활용될 것인가”에 대한 전략적 설계도입니다.✔︎ 그러므로 TDF를 고르기 전, 반드시 물어야 합니다:이 펀드는 To형인가, Through형인가?자산 비중은 어떤 방식으로 변하는가? (Declining? Static? Rising?)나의 현금흐름 구조, 은퇴 이후 소비패턴, 기대수명과 맞는가?당신의 은퇴 곡선을 설계하는 주체는 당신이어야 합니다. 한국 주요 운용사 TDF2045 상품 분석 보고서한국 주요 운용사들이 출시한 TDF2045 상품은 모두 공통적으로 “Declining Glide Path”를 채택하고 있습니다.이는 투자자의 생애주기에 따라 시간이 지남에 따라 주식 비중을 점진적으로 줄이고, 상대적으로 안전한 자산인 채권의 비중을 높여가는 자산배분 전략입니다.예를 들어, 삼성자산운용의 한국형 TDF2045는 초기에는 주식 비중을 높게 유지하다가 은퇴 시점에 가까워질수록 채권 비중을 점차 확대하며 위험을 줄이는 구조를 갖고 있습니다.미래에셋자산운용의 TIGER TDF2045 ETF 역시 마찬가지로, 주식(특히 S&P500 ETF) 비중을 79% 수준에서 시작해 2040년까지 매년 1%포인트씩 줄이는 방식으로 운용됩니다.한화자산운용의 LIFEPLUS TDF2045는 위험자산 비중이 80% 수준에서 시작해 5년 후 75%, 10년 후에는 70% 미만으로 하락하며, 은퇴 시점에는 40% 이하까지 줄어듭니다.키움투자자산운용의 키워드림 TDF2045는 행동재무학 기반의 자체 글라이드패스를 적용해 투자자의 손실회피 성향을 고려한 방식으로 위험자산 비중을 줄여 나갑니다.KB자산운용은 미국 뱅가드의 Glide Path 모델을 적용하여, 주식 비중을 90%에서 시작해 은퇴 시점까지 37.5% 수준까지 점진적으로 감소시키는 전략을 취하고 있습니다.결과적으로, 국내 TDF2045 상품의 Glide Path는 모두 전통적인 하향식 구조(Declining)로 통일되어 있으며, 이는 국내 투자자들의 보수적 성향과 자산 보전에 대한 수요를 반영한 것으로 해석할 수 있습니다.현재까지 Rising 또는 Static Glide Path는 한국 TDF 시장에서 채택된 사례가 없으며, 이는 향후 TDF 시장의 구조적 다양성에 대한 논의 여지를 남깁니다.그래서 제가 대안을 제시하려고 합니다.📉 한국 은퇴자 특성상 왜 Through형 구조가 중요하게 작용하는가?많은 은퇴 설계는 단순히 “은퇴 시점까지 자산을 불리는 것”에 집중합니다. 하지만 한국 고령가구의 특성은 다릅니다. 소득은 부족하고, 소비는 줄이며, 장수 리스크는 증가하고, 자산은 유동성이 낮습니다.결국 핵심은 “은퇴 이후에도 어떻게 자산을 전략적으로 조정하느냐”입니다.이를 설명하기 위해 소득과 소비의 상호작용을 중심으로 살펴보겠습니다. 1. 소득이 줄어들면서 소비도 함께 구조적으로 감소한국 고령가구의 평균 경상소득은 2,498만 원(2021년 기준)이나, 중앙값은 1,585만 원으로 편차가 큽니다.이들은 연금, 사업소득, 이전소득 등 다양한 소득원을 통해 생활하지만,문제는 기대수명 연장과 고정지출 증가에 비해 이 소득이 충분하지 않다는 점입니다.소비 정점인 45~49세와 비교했을 때:65~69세 소비지출은 약 59% 수준75세 이상은 약 34% 수준하지만 소득이 감소한 만큼 소비를 줄이는 것이 아니라, 소비를 줄이지 않으면 생존이 어려운 구조입니다.2. 소비 감소의 원인은 ‘자산 부족’이 아닌 ‘현금흐름 부족’고령가구는 비교적 자산이 있어도, 유동화가 어렵고 소득화가 되지 않는 구조를 갖고 있습니다.부동산 편중 구조 → 노후 현금흐름 창출 어려움금융자산 보유 비중 낮음 → 소득을 대체할 수 없음연금·이전소득만으로는 적정소비를 충당하기 어려움 (모든 연령대에서 76~81%가 부족)85세 이상 고령자의 65%가 소득만으로는 적정 소비 충당 불가능결국 자산은 있으나 쓸 수 없는 고령층이 많으며, 이들은 장수를 감당하기 위해 소비를 줄이면서 저축을 유지하는 역설적 구조에 놓여 있습니다.3. 정적인 자산배분 구조는 이 상황을 방치하게 만든다To-Retirement 구조의 TDF는 은퇴 시점에 자산배분을 고정시킵니다.하지만 은퇴 후 20~30년 동안 현금흐름이 계속 변하는 상황에서는, 고정된 자산 구성으로는 다음을 방어할 수 없습니다.의료비·주거비·식료비 등 필수지출 유지연금소득 감소 또는 예상치 못한 지출 발생금융시장의 인플레이션 리스크 대응자산을 장기적으로 소진하면서 생존기간을 커버하는 전략 설계해야 합니다.4. Through 전략은 단순한 성장추구가 아닌 생존전략이다Through-Retirement 구조는 은퇴 이후에도 포트폴리오를 유연하게 조정하면서 현금흐름과 지출 구조에 맞춰 대응합니다.초기 은퇴 5~10년간은 여가, 자녀지원 등 지출 유지이후 의료비 증가, 인플레이션 방어 등 고려한 전략적 위험자산 유지자산 수익률과 소득을 연결하는 “소득연계형 운용구조” 가능특히 한국의 고령가구처럼 소득이 일관되지 않고, 불규칙한 이전소득이나 사업소득에 의존하는 경우,Through 전략은 자산과 현금흐름의 조화를 만들어내는 거의 유일한 수단이 됩니다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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요약Small-Cap ETF들은 ‘Small Cap(소형주)’의 정의가 제각각이기 때문에 성과 편차가 크다.기준지수(Benchmark)의 구성 규칙 또한 리스크와 수익률에 큰 영향을 미친다.따라서 Small-Cap 펀드에는 ‘One-Size-Fits-All(표준형 해답)’이 존재하지 않으며,투자자는 자신의 포트폴리오 내 자산배분 전략과의 적합성(Fit) 을 고려해야 한다.대형주 인덱스는 단순하지만, 소형주는 다르다시가총액 가중방식으로 구성된 대형주 지수를 추종하는 인덱스펀드나 ETF를 고르는 일은 비교적 단순하다.이 방식에서는 ‘시가총액 순위’라는 단일 기준이 존재하기 때문이다.따라서 대형주 인덱스 간 상관관계는 매우 높고, 리스크·수익률 역시 거의 동일하게 움직인다. 물론 대형주 인덱스펀드 간에도 세부적인 차이는 존재하지만, 소형주(Small Cap) 인덱스펀드를 선택할 때만큼 큰 영향을 미치지는 않는다.다시 말해, 소형주 인덱스 투자 결과는 기준지수의 구성방식에 따라 훨씬 크게 달라질 수 있다.대형주 ETF 간의 미세한 차이와는 대조적이다.Small Cap의 경계선은 어디인가?소형주 펀드를 고를 때 가장 먼저 고려해야 할 질문은 ‘어디까지가 Small인가?’ 이다. 이에 대한 명확한 합의가 없기 때문에 기준은 운용사마다 다르다. 이 차이가 리스크와 수익률에 중대한 영향을 미친다. 일부에서는 시가총액 2억5천만 달러~20억 달러 사이를 소형주로 보지만, 이는 절대적인 기준이 아니다.결과적으로 펀드마다 편입 기업의 규모가 크게 달라지고, 이로 인해 ‘소형주 펀드는 비슷하다’는 일반화는 위험하다.[그래프 : 주요 Small-Cap ETF 비교 – 자산 규모(AUM) 기준]ETFdb.com의 자료에 따르면, 대표적인 소형주 ETF 간에도 큰 차이가 존재한다. 예를 들어, Vanguard Small-Cap ETF(VB) 의 평균 시가총액은 85억 달러로, 경쟁 펀드인 iShares Russell 2000 ETF(IWM) 의 두 배를 웃돈다(Morningstar 자료 기준).(본 분석에서는 소형주 내에서 팩터 성향을 반영한 Value/Growth 펀드는 제외하고, ‘Core/Blend(핵심형)’ 펀드에 초점을 맞춘다.)Micro Cap은 어디에 속하는가?일부 전략가들은 ‘Mid-Cap과 Large-Cap에 속하지 않는 모든 기업’을 Small Cap으로 본다. 이 기준에 따르면 Micro Cap ETF는 단지 ‘가장 작은 소형주’에 불과하다.그러나 다른 견해에서는 Micro Cap은 Small Cap의 하위 분류(Subset) 로서 별도의 자산군으로 구분해야 한다고 본다. 예를 들어, iShares Micro-Cap ETF(IWC) 의 평균 시가총액은 약 8억 달러로, 이는 Vanguard Small-Cap ETF(VB) 의 10분의 1 수준(약 85억 달러)에 불과하다.결국 소형주 ETF 간 규모 편차는 ‘같은 Small Cap’이라도 매우 크다는 점을 보여준다.기준지수의 필터링(Filtering) 차이소형주 ETF 간 차이를 만드는 또 하나의 요인은 편입 종목 선정 방식이다.iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR) 는 S&P Small Cap 600 Index 를 추종한다. 이 지수는 기업의 수익성 요건(Profitability Screen) 을 반영한다.S&P Dow Jones Indices는 해당 지수의 기업 편입 요건에 대해 “기업은 편입 전 일정 기간 지속적인 흑자(Positive Earnings) 를 기록해야 한다”고 명시한다. 반면, Russell 2000 Index(IWM의 벤치마크) 는 수익성 필터를 적용하지 않는다. Russell 2000은 Russell 3000 Index(미국 주식시장 약 98%를 포괄) 중 시가총액 하위 2,000개 종목을 단순히 포함한다.따라서 Russell 2000은 S&P 600 대비 수익성 리스크가 더 높다.이러한 리스크는 시장 상황에 따라 높은 초과수익 또는 상대적 부진으로 이어질 수 있다.리밸런싱 주기 역시 다르다.S&P 600은 분기별(Quarterly) 로 리밸런싱되지만, Russell 2000은 연 1회(Annual Reconstitution) 만 이루어진다. 이처럼 ‘소형주’의 정의가 상이하기 때문에,ETF 간 성과(Performance)와 리스크 프로파일이 크게 달라질 수 있다.실제로 최근 데이터에서는 상위 펀드와 하위 펀드 간 성과 차이가 약 20%p에 달한다.단기 성과보다 중요한 것은 구조적 적합성최근 수익률이 높은 펀드가 ‘최고의 소형주 펀드’라고 단정하는 것은 위험하다. 소형주 시장은 시기별로 리더십이 자주 바뀌고, 예측 불가능한 요인이 많기 때문이다.결국, 합리적인 Small Cap 펀드 선택은 저비용·유동성 같은 기본 요인 외에도 투자자 개개인의 포트폴리오 맥락에 달려 있다.예를 들어, 특정 소형주 ETF가 경쟁 펀드보다 나은 선택이 될 수 있는 이유는 포트폴리오의 다변화효과 때문일 수 있다. 또한 자산배분 전략 내에서 전체 리스크를 관리하는 방식에 따라같은 펀드라도 투자 적합성이 달라진다.결론소형주 펀드에는 정답이 없다. 기대수익률, 투자전략, 투자기간 등 변수에 따라 선택지가 달라진다.다행히 현재 시장에는 수십 종의 Small Cap ETF가 상장되어 있으며, 팩터(가치·성장·퀄리티 등) 전략을 포함하면 그 범위는 훨씬 넓다.즉, 투자자마다 서로 다른 Small Cap 전략을 정당화할 수 있다. 이는 시장 내에서 ‘표준화된 접근법’이 존재하지 않음을 보여준다.<출처:https://www.tmcresearch.com/>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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넥스트 아마존은? AI IPO에서 찾을 수 있다

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넥스트 아마존은? AI IPO에서 찾을 수 있다

AI IPO 시장 분석: 차세대 기술 혁명의 투자 기회1. 서론: ChatGPT가 촉발한 AI 혁명과 새로운 투자 지형2022년 11월 30일, OpenAI가 ChatGPT를 세상에 공개한 순간은 우리 시대의 기술 혁명을 정의하는 분수령이 되었다. 이 사건은 단순한 기술적 진보를 넘어, AI 기술 경쟁과 투자의 '골드러시'를 동시에 촉발시켰다. 벤처 캐피털은 수십억 달러를 새로운 AI 스타트업에 쏟아부었고, 이는 창업 활동의 구조적 변화로 이어졌다. 그리고 이제, 우리는 역사상 가장 큰 규모의 특정 섹터 IPO(기업공개) 파도의 정점에 서 있다.ChatGPT의 등장이 기업가와 투자자들의 인식을 어떻게 순식간에 바꾸었는지는 다음의 몇 가지 사실로 요약할 수 있다.기록적인 사용자 증가: ChatGPT는 출시 후 불과 60일 만에 사용자 1억 명을 달성하며 기술 채택 속도에 대한 기존의 모든 기록을 경신했다.즉각적인 투자 열풍 촉발: 이 사건은 실리콘밸리를 중심으로 전 세계 벤처 캐피털의 투자 심리를 즉각적으로 자극했습니다. 불과 몇 주 전에는 존재하지도 않았던 아이디어를 가진 기업들이 투자 유치에 성공하는 사례가 속출했다.'API 경제'의 개화: OpenAI가 자사의 기술을 API(응용 프로그래밍 인터페이스)를 통해 접근 가능하게 만들기로 한 결정은 AI 개발의 진입 장벽을 극적으로 낮추었다. 이제 막대한 자본이나 최고 수준의 연구 인력 없이도 API 키와 좋은 아이디어만 있다면 누구나 AI 기업을 설립할 수 있게 되었다. 이는 수많은 스타트업의 탄생을 가능하게 한 촉매제가 되었다.이러한 혁신적인 변화는 수천 개의 AI 스타트업을 탄생시켰고, 이들 중 다수가 이제 기업공개를 고려할 만큼 성숙했다. 이 거대한 변화의 흐름이 마침내 공개 시장으로 흘러들어 오면서, 투자자들은 역사상 전례 없는 규모의 IPO 파도를 마주하게 될 것이다.2. 역사적 유사점 분석: 닷컴 버블과 아마존의 교훈현재의 AI IPO 시장을 올바르게 이해하기 위해서는 역사적 맥락을 살펴보는 것이 필수적이다. 특히 1995년에서 1997년 사이, 인터넷 인프라가 성숙하며 수많은 신규 비즈니스가 탄생했던 시기와의 비교 분석은 현명한 투자 전략을 수립하는 데 중요한 통찰을 제공한다. 과거의 교훈은 다가오는 기회 속에서 옥석을 가려내는 데 도움이 될 것이다.현재의 AI 열풍은 닷컴 버블 시대와 몇 가지 중요한 공통점과 차이점을 보인다.유사점: 두 시대 모두 새로운 기술 인프라(인터넷과 AI)가 성숙 단계에 접어들면서, 이를 기반으로 한 수많은 신규 비즈니스가 폭발적으로 탄생했다는 공통점이 있다.차이점: 가장 큰 차이점은 '속도와 규모' 이다. AI 혁명은 이전의 어떤 기술 혁명보다 훨씬 더 빠르고 거대한 규모로 글로벌 산업 지형을 재편하고 있다.이러한 상황에서 아마존(Amazon)의 사례는 투자자들에게 중요한 교훈을 준다. 기술의 '개발자'와 기술의 '사용자'를 구분하는 것이 왜 중요한지 명확히 보여주기 때문이다.1997년 IPO 당시 아마존은 '인터넷 기업'이 아니었다. 아마존은 본질적으로 '인터넷에 의해 가능해진 서점' 이었다. 인터넷이라는 새로운 기술 인프라 없이는 존재할 수 없었지만, 그 핵심 비즈니스는 리테일이었다. 이 비유는 현재 AI 시장에도 그대로 적용된다. 진정한 투자 기회는 순수 AI 기술 개발 기업에만 국한되지 않는다. 오히려 AI를 활용하여 전통적인 비즈니스 모델을 근본적으로 혁신하는 기업들에 더 광범위하게 존재한다. 예를 들어, 전통적인 제조업체들은 예측 유지보수를 통해 설비 가동 중단 시간을 30~50% 단축하는 등 AI를 통해 이미 기술 기업으로 거듭나고 있다.따라서 성공적인 투자자는 닷컴 버블의 폐허 속에서 살아남아 거인이 된 '넥스트 아마존'을 발굴하고, 화려한 마케팅 뒤에 실속이 없었던 '넥스트 Pets.com'을 피해야 한다. 이 구분이 중요한 이유는, 우리가 앞으로 논의할 'AI 도입' 기업들이 바로 1997년 아마존의 현대적 등가물이기 때문이다. 이들은 AI 기업이 아니라, AI에 의해 근본적으로 혁신되고 있는 전통적 비즈니스이다.3. AI IPO 쓰나미: 데이터 기반 시장 전망AI 기업들의 IPO 타임라인은 과거 기술 기업들과 비교해 극적으로 단축되고 있다. 이는 시장에 전례 없는 규모의 IPO '쓰나미'를 몰고 올 핵심 동인이다. 2022년부터 2024년까지 이어진 3년간의 IPO 병목 현상으로 인해 막대한 민간 투자 자본의 출구 전략에 대한 압박이 쌓여왔고, 이제 그 댐이 마침내 터지기 직전이다.르네상스 캐피털(Renaissance Capital)에서 11,000건 이상의 IPO를 분석한 저희 연구에 따르면, 전통적인 기업이 창업에서 IPO까지 평균 5~7년, 기술 기업은 4~5년이 소요되었다. 하지만 AI 기업은 이 타임라인을 더욱 압축할 수 있다.핵심 동인: 확장성(Scalability): 전통적인 비즈니스는 물리적 인프라, 인력, 유통망 등 선형적인 성장을 거친다. 반면, AI 기반 비즈니스는 제품-시장 적합성(Product-Market Fit)만 검증되면 거의 제로에 가까운 추가 비용으로 수백만 명의 사용자에게 서비스를 확장할 수 있다. 이러한 선형적이 아닌 기하급수적 성장이 IPO 타임라인을 단축시키는 핵심 요인이다.3년의 변곡점: 이 논리에 따르면, 2022년 말 ChatGPT 출시 이후 설립된 수많은 AI 기업들은 2025년 말부터 창업 3년 차에 접어들게 된다. 이 시점은 성공적인 스타트업이 개념 증명을 넘어 실질적인 매출과 시장 검증을 달성하는 변곡점으로, IPO 후보군이 본격적으로 등장하기 시작하는 시기이다.이러한 전망은 구체적인 데이터로 뒷받침된다. 다가올 AI IPO 파도의 규모는 다음과 같이 예측된다.이처럼 명백한 데이터는 AI IPO 파도가 단순한 예측이 아닌, 필연적인 흐름임을 보여준다. 이는 투자자들에게 이 거대한 기회를 어떻게 분류하고 체계적으로 접근해야 하는지에 대한 새로운 과제를 제시한다.4. AI 투자 기회 해부: 'AI 네이티브' vs 'AI 도입' 기업다가오는 IPO 기업들을 효과적으로 평가하기 위해서는 모든 AI 기업이 동일하지 않다는 점을 이해하는 것이 중요하다. 투자 기회를 명확히 분석하기 위해, 이들을 'AI 네이티브(AI Native)'와 'AI 도입(AI Adopted)'이라는 두 가지 뚜렷한 범주로 나누는 것은 매우 유용한 전략적 접근법이다.현재 IPO 파이프라인에는 다양한 유형의 AI 스타트업이 존재한다. 주요 기업들은 다음과 같이 분류할 수 있다.파운데이션 모델 기업: OpenAI, Anthropic, xAI, Cohere, Mistral AI 등AI 애플리케이션 및 서비스: Perplexity AI, Jasper, Runway, Midjourney, Stability AI 등AI 인프라 및 도구: Hugging Face, Cerebras, Pinecone, Scale AI 등성공적인 투자 포트폴리오를 구성하기 위해서는 이 두 유형의 기업을 적절히 혼합하는 것이 중요하다. 'AI 네이티브' 기업을 통해 파괴적 혁신이 가져올 폭발적인 성장의 기회를 노리는 동시에, 'AI 도입' 기업을 통해 검증된 비즈니스 모델에 기반한 안정적인 성장을 추구함으로써 위험과 수익의 균형을 맞출 수 있다.5. 성공적인 투자를 위한 전략적 프레임워크AI IPO 파도가 제공하는 막대한 기회에는 그에 상응하는 리스크가 반드시 따른다. 시장은 과도한 기대감과 높은 변동성으로 가득 찰 것이다. 르네상스 캐피털에서 지난 30년간 기술 혁명을 탐색하며 얻은 경험은 체계적이고 원칙에 입각한 투자 프레임워크가 단기적인 혼란 속에서 장기적인 성공을 거두는 핵심임을 가르쳐주었다.성공적인 AI IPO 투자를 위해 다음의 4가지 핵심 원칙을 고려해야 한다.포트폴리오 다각화 'AI 네이티브'와 같은 순수 AI 기업과 전통 산업에 AI를 접목한 'AI 도입' 기업을 포트폴리오에 함께 편입하는 것이 중요하다. 이는 특정 기술이나 비즈니스 모델에 대한 의존도를 줄여 위험을 분산시키고, 성장성과 안정성 사이의 균형 잡힌 수익을 추구하는 데 도움이 된다.지속 가능한 경쟁 우위 식별 일시적인 유행이나 화려한 기술 시연을 넘어, 경쟁사가 쉽게 모방할 수 없는 경쟁 우위(moat)를 가진 기업을 찾아야 한다. 독점적인 데이터 접근성, 뛰어난 기술력, 견고한 비즈니스 모델 등은 지속 가능한 가치를 창출하는 핵심 요소이다.인내심 있는 접근 IPO 당일 주식을 매수해야 한다는 압박감에서 벗어나는 것이 현명하다. 많은 경우, 시장의 초기 과열이 가라앉은 후 주가가 첫 번째 조정을 받거나, 내부자 및 초기 투자자의 주식 매도가 금지되는 락업(lock-up) 기간이 만료된 이후가 더 나은 매수 시점이 될 수 있다. 역사적으로 최고의 장기 투자 기회 중 일부는 초기 열기가 가라앉은 두 번째 및 세 번째 파도에서 나타났다.리스크 관리 우선 닷컴 버블의 가장 큰 교훈은 모든 기술 기업이 성숙기까지 살아남는 것은 아니라는 점이다. 따라서 잠재적 수익률만큼이나 잠재적 손실을 관리하는 것을 최우선 투자 원칙으로 삼아야 한다. 이는 투자 포트폴리오의 장기적인 건전성을 지키는 데 필수적이다.이처럼 체계적인 접근법이 필요한 이유는 다가올 IPO의 엄청난 '거래량'과 AI 비즈니스 모델의 '복잡성' 때문이다. 준비된 투자자만이 이 혼돈 속에서 기회를 포착할 수 있을 것이다.6. 실행 가능한 투자 전략 및 리스크 관리AI IPO 시장의 막대한 잠재력에는 그에 상응하는 높은 리스크가 수반된다. PC 혁명에서 인터넷 붐, 모바일 시대에 이르기까지 모든 기술 사이클은 비슷한 패턴을 따랐다. 우리의 목표는 투자자 여러분이 불가피한 과대광고를 꿰뚫어 보고 장기적인 가치를 식별할 수 있는 원칙에 기반한 프레임워크로 무장하도록 돕는 것이다.핵심 리스크 관리 원칙IPO 당일 매수 유혹을 경계하라: IPO 당일의 주가는 종종 개인 투자자의 열광과 언론의 과대 포장으로 형성되며, 이는 기관 자본이 보기에 지속 가능한 진입점이 아닌 경우가 많다. 신중한 투자자는 인내심을 발휘하며, 통상적으로 상장 후 첫 실적 발표나 락업 기간 만료 이후에 나타나는 더 합리적인 진입점을 기다릴 것이다.지속 가능한 경쟁 우위를 식별하라: AI 시대에는 일시적인 알고리즘 우위가 빠르게 복제되거나 추월당할 수 있다. 진정한 장기적 가치는 경쟁사가 모방하기 어려운 깊은 해자(Moat)에서 나온다. 특히 독점적인 대규모 데이터에 대한 접근성(Data Moat)은 더 나은 모델을 훈련시키고 데이터 플라이휠 효과를 창출하여 일시적인 기술 우위를 넘어선 지속 가능한 경쟁력을 제공한다.전통적 지표를 보완하는 AI 특화 평가 기준: AI 기업의 가치를 평가하기 위해서는 전통적인 재무 지표를 보완하는 비전통적 요소를 반드시 고려해야 한다. 데이터의 품질과 접근성, 규제 준수 능력의 정교함, 특정 소수 고객에 대한 의존도(고객 집중도 리스크), 그리고 세계적 수준의 기술 팀의 깊이와 유지 능력 등은 기업의 장기 생존 가능성을 가늠하는 핵심 척도이다.경영진과 비즈니스 모델을 분석하라: 입증된 실행 능력을 갖춘 경영진과 초기 과대광고 주기를 넘어 생존할 수 있는 견고한 비즈니스 모델은 필수적이다. 반짝하는 아이디어만 있고 실속은 없는(all sizzle and no steak) 기업을 피하고, 차세대 Pets.com이 아닌 차세대 아마존을 식별하는 것이 중요하다.특히 '1차 물결'에 상장되는 기업들에 대해서는 신중한 접근이 필요하다. 역사적으로 가장 주목받는 초기 IPO 기업들은 종종 시장의 높은 기대로 인해 과대평가되는 경향이 있다. 시장의 열기가 다소 진정된 후 등장하는 '2차, 3차 물결'의 기업들 중에서 더 나은 펀더멘털을 갖춘 장기 투자 기회가 나타나는 경우가 많다.한편, 투자은행들은 이미 이 변화에 적응하고 있다. 주요 주관사들은 전문 기술 지식을 갖춘 전담 AI IPO 팀을 구성하고 있으며, AI 특화 리스크와 기회를 평가하기 위해 실사 프로세스를 진화시키고 있다. 이는 시장 자체가 이 IPO 물결을 구조적 변화로 인식하고 있음을 보여주는 명백한 신호이다.

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자사주 의무 소각, 한국 시장도 '애플 모멘텀'이 만들어질 수 있을까

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자사주 의무 소각, 한국 시장도 '애플 모멘텀'이 만들어질 수 있을까

1.자사주 의무 소각이 논의되고 있다여당을 중심으로 ‘자사주 매입 후 의무 소각’을 골자로 한 상법 개정안 논의가 진행되고 있다. 세부적으로는 소각까지 기간 설정, 예외 적용 범위 등 검토 과제가 남아 있지만, 자사주 소각 자체는 입법화 가능성이 높다. 자사주 소각은 일반적으로 주주환원 효과를 가진다.EPS(주당순이익) 상승 : 발행주식 수 감소로 동일한 순이익이라도 주당 이익은 증가기존 주주 지분율 상승 : 주식 수 감소로 기존 주주의 상대적 비중은 증가주가 상승으로 주주가치 제고 : 장기적으로 누적되면 주가 재평가 진행자사주 소각 효과는 미국 시장에서는 이미 검증된 것으로 한국 시장에서도 시행될 경우 단기적인 이슈를 떠나 장기적으로 주가에 반영될 가능성이 높다.2.애플 사례로 본 자사주 소각 효과자사주 소각과 주가 상승의 연결에서 대표적인 성공 사례는 '애플(Apple)'이다.애플은 2013년부터 자사주 매입과 소각을 시작했다. 이후 발행주식 수는 매년 감소했고, 그 결과 주당 순이익(EPS)은 순이익보다 더 가파르게 상승했다.흥미로운 점은 주가 반응 시점이다. 자사주 정책을 실행한 초기에는 주가 반응이 크지 않았다. 2018년 이후 자사주 소각 규모가 증가하면서 본격적으로 소각 효과가 반영되고 주가도 가파르게 상승하기 시작했다. 이는 발행주식 수 감소가 장기간 누적되면 주가 상승 압력이 한 번에 표출될 수 있음을 보여준다.EPS와 순이익 추이를 정규화(normalize)하면 성장 속도 차이가 드러난다.3.자사주 소각 관련 한국 시장 적용과 종목 선정자사주 소각이 주가에 미치는 경로는 EPS 증가와 멀티플 확장을 통해 반영된다.먼저 EPS 경로다. 발행주식 수가 줄면 동일한 순이익에서 EPS는 상승한다. 동일한 밸류에이션(PER)이 유지된다고 가정하면 EPS 상승만큼 주가는 상승하게 된다. 다음은 멀티플 경로다. 자사주 소각은 배당과 닮은 주주환원 신호다. 주주환원 확대로 위험자산인 주식의 리스크 프리미엄이 낮아진다. 이는 요구수익률 하락 → PER 상승으로 이어진다. 즉, 자사주 소각은 EPS를 키우는 직접 효과에 더해 멀티플을 확장시키는 간접 효과를 통해 주가에 반영될 것이다. 다만 일회성이 아니라 규모와 지속성이 담보 될 때 더 강하게 작동한다.자사주 소각에 따른 EPS와 PER 확장을 반영한 주요 종목 상승 여력자사주 소각이 의무화가 되면 우선 자사주 비율이 높은 기업들이 가장 먼저 움직임을 보일 것이다. 이후 보유하고 있는 자사주를 일정 부분 소각해야만 하고 여기에서 변화가 나타나고 EPS 및 PER 변화가 이어질 것이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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10년간 시장 수익률을 초과한 3대 자산운용사 주가 :승자와 패자를 가른 요인

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8월만 되면 강해지는 미국 종목? 시장에 숨은 계절 패턴

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8월만 되면 강해지는 미국 종목? 시장에 숨은 계절 패턴

데이터가 선택한 8월 S&P500 강세 종목들시장을 보다 보면 효율적 시장 가설로는 해석되지 않는 이상한 현상들이 눈에 보일 때가 있죠. 주식 시장이 워낙에 변수가 많은 곳이니 일시적인 현상에 불과한 경우도 있지만, 저희는 여러 변수 속에서 일시적인 현상을 걸러내고 지속적이고 체계적인 패턴을 찾아내는 것을 목표로 하고 있습니다.그 결과물 중 하나가 시장이례현상(Market Anomaly)에 기초한 제철 종목입니다.제철 종목은 과거 데이터를 기반으로 특정 월에 강세를 보인 종목을 통계적으로 분석해 월별로 추려낸 결과물입니다.즉, 이번에 선정된 종목들은 효율적 시장 가설로는 설명되지 않지만, 지속적으로 8월에 강세를 보인 종목들인 것이죠.S&P500 종목 중에서 선정한 5개의 8월 제철 종목입니다.*본 정보는 과거 데이터에 기반한 통계적 분석이며, 미래의 수익률을 보장하지 않습니다.*특정 종목에 대한 투자 권유가 아니며, 투자 결정에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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