그동안 지지선으로서의 역할을 기대했던 20일 이동평균선이 제 역할을 하지 못했습니다. 오늘 KOSPI지수가 20일 이동평균선을 아래로 뚫고 내려왔기 때문입니다.
이러한 상황에서는 다음과 같은 생각을 하게 됩니다.
- KOSPI지수는 추가적으로 하락할 것인가?
- 만약에 추가 하락한다면 50dma가 2차 지지선이 될 수 있는가?
그래서 저는 2000년 이후에 현재와 같은 패턴이 발생한 경우 KOSPI시장이 어떻게 전개되었는지를 분석했습니다.
📘 KOSPI 패턴 기반 투자분석 보고서
(2000–2024 / MA 정배열·상승 추세 중 20MA 하회 패턴 분석)
제가 말씀 드린 패턴은 다음과 같은 복합 조건을 모두 충족한 경우를 말합니다.
조건 요약
- 20dma·50dma·200dma 모두 상승 추세
- 3개의 이동평균선이 정배열
- 해당 강세 추세 속에서 종가 기준 20dma 하회(미세한 조정 신호)
- 단, 그 10거래일 전 ‘장중 이탈 → 종가 회복’이 한번 존재해야 함 (dip-buying 신호)
- 시그널 이후 50dma 하회 여부도 추적
이 조건은 강한 시장 모멘텀이 유지된 상태에서 발생한 ‘약한 롱트랩 또는 단기 조정 신호’를 찾아내는 정교한 필터링으로 제가 경험적으로 분석한 기법입니다.
KOSPI 패턴 분석: Box Plot으로 보는 투자 수익률 이야기
분석을 해보니 2000년 이후 최근과 같은 패턴이 발생했던 사례는 총 179차례였습니다. 여러 통계치가 있지만 하나의 그래프로 설명하려고 합니다. 제가 작성한 것은 아래 그림에서 보듯이 Box Plot이란 그래프입니다.
Box Plot이 뭔가요?
Box Plot을 이해하려면 먼저 학교 시험 성적을 생각해보세요. 우리 반 30명의 수학 시험 점수가 있다고 가정하겠습니다. 이 점수들을 한 눈에 보여주려면 어떻게 해야 할까요? 평균만 말하면 충분할까요? 아닙니다. 평균이 70점이라고 해도, 모두가 70점을 맞은 것과 절반은 100점, 절반은 40점을 맞은 것은 전혀 다른 상황이죠.
Box Plot은 이런 분포를 상자와 선으로 보여주는 그래프입니다. 상자 안에는 대부분의 학생들 점수가 들어있고, 위아래로 뻗은 선은 최고점과 최저점을 보여줍니다. 상자 안의 굵은 선은 중간값(Median)을 나타내고, 동그란 점은 평균(Mean)을 표시합니다.
우리의 Box Plot에서 Y축은 수익률입니다. 0%선 위에 있으면 수익, 아래에 있으면 손실을 의미합니다. 상자가 크면 결과가 다양하다는 뜻이고(불확실성이 높음), 상자가 작으면 대부분 비슷한 결과가 나온다는 뜻입니다(예측 가능).
기간별로 무슨 일이 일어났나요?
- 1주일 후: 동전 던지기 게임
패턴이 나타나고 1주일이 지났을 때 평균 수익률은 겨우 0.44%였습니다. 100만원을 투자하면 4,400원 정도 버는 셈이죠. 더 중요한 건 상승 확률이 53.63%라는 점입니다. 이건 거의 동전 던지기와 같습니다. 앞면이 나올지 뒷면이 나올지 모르는 것처럼, 1주일 후 수익을 낼지 손해를 볼지 예측하기 매우 어렵습니다.
Box Plot을 보면 상자가 0%선을 가로지르고 있습니다. 이것은 어떤 사람은 수익을 냈지만 어떤 사람은 손해를 봤다는 뜻입니다. 가장 운이 좋은 경우 1.72%의 수익을 냈고, 가장 운이 나쁜 경우 -1.32%의 손실을 봤습니다.
1주일은 너무 짧습니다. 주식 시장은 매일매일 오르락내리락하기 때문에, 1주일로는 진짜 추세를 파악하기 어렵습니다.
- 2주일 후: 오히려 더 나빠졌어요
놀랍게도 2주일 후는 1주일 후보다 상황이 더 나빴습니다. 평균 수익률은 0.32%로 떨어졌고, 상승 확률은 49.72%로 50%도 되지 않았습니다. 더 심각한 건 중간값(Median)이 -0.09%라는 점입니다.
중간값이 마이너스라는 건 무슨 뜻일까요? 180명이 이 전략을 썼다면, 그 중 90명 이상이 손해를 봤다는 뜻입니다. 평균은 양수인데 중간값은 음수라는 건, 소수의 사람이 크게 벌어서 평균을 끌어올렸다는 의미입니다. 마치 우리 반에서 한두 명이 100점을 맞아서 평균이 올라가지만, 대부분 학생은 평균보다 낮은 점수를 받는 것과 같습니다.
2주일 보유는 최악의 선택입니다. 기다리면 나아질 거라고 생각하지만, 실제로는 더 많은 사람이 손해를 봅니다.
- 3주일 후: 드디어 변화가 시작됩니다
3주일이 지나면서 상황이 달라지기 시작합니다. 평균 수익률이 0.82%로 올랐고, 중간값도 0.61%로 플러스가 됐습니다. 상승 확률도 57.54%로 올라가서 절반 이상이 수익을 내기 시작했습니다.
Box Plot을 보면 상자가 0%선 위로 올라간 것을 볼 수 있습니다. 이건 대부분의 사람들이 수익을 내기 시작했다는 신호입니다. 물론 여전히 일부는 손해를 보지만, 전반적인 분위기는 긍정적으로 변했습니다.
주식 투자는 최소 3주 정도는 기다려야 패턴의 효과가 나타나기 시작합니다.
- 4주일 후: 격차가 벌어집니다
4주(약 한 달) 후에는 평균 수익률이 1.15%로 올랐습니다. 하지만 흥미로운 점이 있습니다. 중간값은 0.28%로 평균보다 훨씬 낮습니다.
이건 무슨 의미일까요?
반에서 시험을 봤는데, 몇 명이 만점을 받아서 평균은 높지만, 대부분 학생은 평균보다 훨씬 낮은 점수를 받은 상황과 같습니다. 실제로 가장 좋은 경우는 3.78%의 수익을 냈지만, 절반의 사람들은 0.28%밖에 못 벌었습니다. 또한 표준편차가 5.29%로 커져서, 결과가 사람마다 매우 다르다는 것을 알 수 있습니다.
한 달 보유는 운이 좋으면 크게 벌지만, 대부분은 소폭의 수익에 그칩니다. 그리고 결과의 편차가 커서 불안정합니다.
- 3개월 후: 최적의 시점! ⭐
드디어 골디락스 존(Goldilocks Zone)에 도착했습니다. 골디락스는 "너무 뜨겁지도 차갑지도 않은 딱 좋은 온도"를 의미하는 동화 속 표현인데, 3개월이 바로 그런 시점입니다.
평균 수익률은 3.66%입니다. 100만원을 투자하면 36,600원을 버는 셈이죠. 한 달에 약 12,200원씩 버는 것과 같습니다. 더 중요한 건 중간값이 3.05%로 평균과 비슷하다는 점입니다.
이게 왜 중요할까요? 소수의 사람만 크게 버는 게 아니라, 대부분의 사람이 비슷하게 수익을 낸다는 뜻이기 때문입니다.
상승 확률은 67.98%입니다. 이건 10번 투자하면 약 7번은 성공한다는 뜻입니다. 또한 가장 좋은 경우 8.07%의 수익을 낼 수 있고, 가장 나쁜 경우는 -5.50%의 손실입니다. 이익 가능성이 손실 가능성보다 훨씬 큽니다.
Box Plot을 보면 상자가 크긴 하지만 대부분 0%선 위에 있고, 상자의 중심이 확실히 플러스 영역에 있습니다. 이것은 안정적이면서도 좋은 수익을 기대할 수 있다는 의미입니다.
3개월 보유가 이 전략의 핵심입니다. 충분히 기다려서 패턴이 완전히 작동하도록 하되, 너무 오래 기다려서 새로운 하락을 맞지 않는 최적의 지점입니다.
- 6개월 후: 너무 욕심을 부리면...
더 오래 기다리면 더 많이 벌 거라고 생각할 수 있지만, 놀랍게도 6개월 후는 3개월보다 나쁩니다. 평균 수익률이 2.68%로 떨어졌습니다. 3.66%에서 2.68%로 줄어든 겁니다. 더 오래 기다렸는데 오히려 덜 번 거죠.
더 큰 문제는 중간값이 1.34%로 평균의 절반밖에 되지 않는다는 점입니다. 이건 대부분의 사람들이 겨우 1.34%의 수익을 냈다는 뜻입니다. 물론 운이 좋은 사람은 11.34%라는 큰 수익을 냈지만, 그건 소수에 불과합니다.
표준편차도 11.58%로 가장 큽니다. 이건 결과가 사람마다 엄청나게 다르다는 뜻입니다. 어떤 사람은 크게 벌고 어떤 사람은 크게 잃어서, 전체적으로 불확실성이 매우 높습니다. 실제로 가장 나쁜 경우 -7.89%의 큰 손실을 봤습니다.
왜 이런 일이 벌어질까요? 이 패턴은 본질적으로 "주가가 잠깐 주춤한 후 다시 오르는" 단기적인 현상입니다. 3개월이 지나면 이 효과가 사라지고, 시장은 다른 요인들에 의해 움직이기 시작합니다. 실제로 통계를 보면, 6개월 안에 98.33%의 확률로 주가가 50일 이동평균선 아래로 떨어집니다. 거의 100%에 가까운 확률로 한 번은 큰 조정을 겪는다는 뜻입니다.
욕심을 부려 너무 오래 가지고 있으면 오히려 손해입니다. 적당한 시점에 이익을 실현하는 것이 중요합니다.
숫자가 말해주는 이야기들
이야기 1: 시간이 지날수록 운이 더 중요해집니다
표준편차라는 게 있습니다. 이건 결과가 얼마나 들쑥날쑥한지를 나타내는 숫자입니다. 1주일 후는 3.83%였는데, 6개월 후는 11.58%가 됩니다. 3배 이상 커진 거죠.
이게 무슨 의미일까요? 1주일 후에는 대부분 비슷한 결과를 얻지만, 6개월 후에는 사람마다 결과가 엄청나게 다르다는 뜻입니다. 마치 100미터 달리기와 마라톤의 차이와 같습니다. 100미터는 대부분 비슷한 기록이 나오지만, 마라톤은 중간에 어떤 일이 벌어지느냐에 따라 기록이 크게 달라지죠.
단기 투자는 운의 영향이 적지만 수익도 적고, 장기 투자는 수익의 기회는 크지만 운의 영향도 커집니다. 3개월이 이 둘의 균형이 가장 좋은 지점입니다.
이야기 2: 평균은 거짓말을 할 수 있습니다
2주일 후와 6개월 후를 다시 보면, 평균은 플러스인데 중간값은 훨씬 낮습니다. 이건 마치 빌 게이츠가 우리 동네에 이사 오면 우리 동네 평균 재산이 수백억이 되지만, 우리는 여전히 가난한 것과 같습니다.
실제 투자할 때는 평균보다 중간값을 더 주목해야 합니다. 중간값이 당신이 경험할 가능성이 높은 수익률이기 때문입니다. 3개월 전략이 좋은 이유 중 하나는 평균과 중간값이 비슷해서, 대부분의 사람이 평균에 가까운 수익을 낸다는 점입니다.
이야기 3: 수익률은 직선으로 증가하지 않습니다
많은 사람들이 "2주가 1주보다 좋고, 4주가 2주보다 좋을 것"이라고 생각합니다. 하지만 실제 데이터를 보면 2주가 1주보다 나쁩니다. 그러다가 3주부터 좋아지고, 3개월에 최고점을 찍고, 6개월에는 다시 나빠집니다.
이건 마치 오븐에서 쿠키를 굽는 것과 같습니다. 5분은 너무 짧아서 안 익고, 10분은 딱 좋고, 20분은 타버립니다. 투자도 마찬가지입니다. 너무 짧아도, 너무 길어도 안 되고, 딱 맞는 시간이 있습니다.
이야기 4: 위험 신호를 무시하면 안 됩니다
본 분석에서 밝혀진 바로는 6개월 안에 거의 100%의 확률로 주가가 50일 이동평균선 아래로 떨어집니다. 50일 이동평균선은 주식의 중기 추세를 나타내는 중요한 선입니다. 이 선 아래로 떨어진다는 건 상승 추세가 끝나고 하락 추세로 바뀔 수 있다는 경고 신호입니다.
이 패턴 자체가 "잠깐 주춤한 후 다시 오르는" 단기 현상이기 때문에, 3개월 정도 오르고 나면 진짜 조정이 시작될 가능성이 높습니다. 그래서 3개월에 이익을 실현하고 나오는 것이 현명합니다.
실전에서 어떻게 활용할까요?
- 1단계: 신호를 기다립니다
주가 차트에서 20일, 50일, 200일 이동평균선을 그립니다. 세 선이 모두 위를 향하고 있고, 20일선이 가장 위에, 50일선이 중간에, 200일선이 가장 아래에 있는 상태를 "정배열"이라고 합니다. 이건 상승 추세를 의미합니다.
이런 상태에서 주가가 잠깐 20일 이동평균선 아래로 떨어졌다가 다시 올라오면, 그게 우리의 신호입니다. 마치 농구에서 일시적으로 뒤처졌다가 곧 따라잡는 것처럼, 강한 팀이 잠깐 주춤한 순간이 매수 기회일 수 있습니다.
- 2단계: 얼마나 투자할까요?
절대로 전 재산을 투자해서는 안 됩니다. 통계상 67.98%가 수익을 내지만, 32%는 손실을 봅니다. 10번 중 3번은 잃는다는 뜻입니다.
만약 투자할 돈이 1000만원이라면, 50만원에서 100만원 정도만 이 전략에 투자하세요. 그러면 설령 최악의 경우 -5.5%의 손실을 봐도 전체 자산의 0.55% 정도만 잃게 됩니다. 반면 성공하면 3.66%의 수익으로 전체 자산의 0.37% 정도를 벌 수 있습니다.
- 3단계: 3개월을 목표로 기다려 봅니다
주식을 샀다면 달력에 3개월 후 날짜를 표시해두세요. 그리고 매일 주가를 확인하지 마세요. 매일 보면 오르락내리락하는 것에 스트레스를 받고, 조급하게 팔고 싶어집니다.
대신 일주일에 한 번 정도만 확인하면서 두 가지만 체크하세요. 첫째, 수익률이 -5.5%에 도달했나요? 그럼 손절하고 나와야 합니다. 둘째, 50일 이동평균선 아래로 떨어졌나요? 그것도 경고 신호입니다.
- 4단계: 이익을 실현합니다
3개월이 되면 수익률을 확인하세요. 플러스라면 팔고 나오는 것을 심각하게 고려해야 합니다. "조금만 더 오를 것 같은데..."라는 생각은 위험합니다. 통계는 3개월 이후에는 수익률이 떨어진다고 말하고 있습니다.
만약 3개월 시점에 6%나 8% 같은 큰 수익을 냈다면 즉시 파세요. 평균 최대 상승률이 8.07%이니, 그 근처까지 올랐다면 더 오를 여력이 많지 않습니다.
실패할 수도 있다는 걸 기억하세요
이 전략의 성공률은 67.98%입니다. 들으면 좋아 보이지만, 뒤집어 생각하면 32%는 실패한다는 뜻입니다. 10번 하면 3번은 손해를 본다는 거죠.
예를 들어볼까요? 당신이 이 전략으로 10번 투자한다면, 대략 이런 결과가 나올 수 있습니다. 7번은 성공해서 각각 3.66%씩, 총 25.62%를 벌었습니다. 3번은 실패해서 각각 -2%씩, 총 -6%를 잃었습니다. 전체적으로는 19.62%의 수익이지만, 그 과정에서 3번의 실패를 견뎌야 합니다.
문제는 그 3번의 실패가 언제 올지 모른다는 점입니다. 처음 3번이 연속으로 실패할 수도 있습니다. 그러면 "이 전략은 안 되는구나"라고 포기하기 쉽습니다. 하지만 통계를 믿고 계속한다면, 결국 전체적으로는 수익을 낼 가능성이 높습니다.
마무리하며
본 분석은 우리에게 중요한 교훈을 줍니다.
첫째, 평균만 보지 말고 전체 분포를 봐야 합니다.
둘째, 단기 투자는 도박에 가깝고, 너무 장기 투자는 리스크가 큽니다.
셋째, 3개월이라는 적절한 시점이 최적의 균형점입니다.
이 전략이 완벽하다는 뜻은 아닙니다. 3번 중 1번은 실패합니다. 하지만 통계적으로 반복하면 수익을 낼 가능성이 높다는 뜻입니다. 마치 좋은 타율을 가진 야구 선수도 매번 안타를 치는 건 아니지만, 시즌 전체로 보면 좋은 성적을 낸다는 것과 같습니다.
가장 중요한 건 감정에 휘둘리지 않고 계획을 지키는 것입니다. 손해 보면 무서워서 일찍 팔고, 수익 나면 욕심내서 더 기다리는 건 실패의 지름길입니다. 통계와 계획을 믿고, 기계적으로 실행하는 사람이 결국 성공합니다.
주식 투자는 빨리 부자가 되는 마법이 아닙니다. 하지만 좋은 전략을 찾고, 인내심을 가지고, 감정을 조절하면, 조금씩 자산을 늘려갈 수 있습니다. Box Plot이 보여준 것처럼, 숫자는 거짓말을 하지 않으니까요.
오늘도 저 투영인은 여러분의 성공투자를 기원합니다!
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