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애플 떠난 AI 수장, 메타 품으로…인재 전쟁 본격화
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셀스마트 판다
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애플 떠난 AI 수장, 메타 품으로…인재 전쟁 본격화
애플의 핵심 AI 인재가 메타(META)로 이직했다. 애플의 자체 LLM 개발을 이끌던 수석 엔지니어 루밍 팡이 메타의 신설 조직 ‘초지능 연구소(MSL)’에 합류했다. 팡은 약 100명 규모의 ‘애플 파운데이션 모델(AFM)’ 팀을 이끌며 애플 인텔리전스 기반을 개발한 핵심 인물로, 메타는 그를 영입하기 위해 수천만 달러의 연봉 패키지를 제시한 것으로 알려졌다.이번 이직은 단순한 인재 유출 이상의 시사점을 던진다. 애플 내부에서는 시리와 외부 AI 모델 접목 가능성이 언급되며 자사 AI 전략의 불확실성이 커졌고, 이에 따라 AFM팀의 사기 저하도 전해진다. 팡의 이탈은 애플이 자체 AI 개발을 본격화한 이후 가장 충격적인 인재 유출 사례로 평가된다.한편 메타는 공격적인 인재 영입으로 AI 전략에 속도를 내고 있다. 오픈AI, 구글, 앤트로픽 등에서 고연봉 조건으로 핵심 인재를 지속적으로 흡수하고 있으며, 최근에는 오픈AI 연구원 위안즈 리를 포함한 다수 인력도 확보한 것으로 전해졌다. 구글 딥마인드는 인재 유출 방지를 위해 수백만 달러 상당의 주식 보상에 나서는 등 업계 전반의 인력 확보 경쟁이 치열하게 전개되고 있다. [Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1주 전
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차트 분석에 따르면 Apple의 급등이 임박했을 수 있다
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박재훈투영인
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1주 전
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차트 분석에 따르면 Apple의 급등이 임박했을 수 있다
이번 주 두 명의 최고 차티스트가 Apple에 대해 의견을 제시했다. Worth Charting의 Carter Worth와 Fairlead Strategies의 Katie Stockton은 Apple이 상당한 상승을 앞두고 있다고 믿고 있다. "상승 여지가 있는 단기 거래를 보고 있다"고 Worth가 이번 주 CNBC의 "Fast Money"에서 말했다. 그는 현재 주가에서 약 8% 상승할 가능성이 높다고 생각한다고 밝혔다.Worth는 2022년 여름 Apple에 대해 "모두 매도하라"는 논란의 여지가 있는 예측을 했을 때 정확히 맞혔었다. 주가는 그 직후 하락했다.Apple은 S&P Tech에 크게 뒤처졌다. 그 이후로 단지 30%만 상승했다. 같은 기간 S&P 500은 50% 상승했다. S&P Tech Sector는 두 배로 올랐다.Katie Stockton의 차트는 Apple이 "더 낮은 저점과 더 높은 고점"을 만들고 있음을 보여준다. 그녀의 분석은 Stockton이 "가장 높은 확률"의 형태라고 부르는 '삼각형 형성'에서 나온다. "Apple은 주당 238달러까지 오를 수 있으며, 이는 현재보다 15% 높은 수준이다"라고 그녀가 말했다.현재 차트에서 Apple을 추적하는 Stockton의 선호 방법은 수 세대 전 일본에서 쌀 거래가 어느 방향으로 갈지 예측하는 데 기반한 "cloud model"이다. "이것은 지지와 저항을 포함한 주요 추세를 한 눈에 보여준다"고 Stockton이 말했다.펀더멘털 측면에서 Apple은 이번 주 Jefferies로부터 "underperform"에서 "hold"로 등급 상향을 받았다. 이것이 정확히 강력한 지지는 아니지만, 등급 인상 뒤에 있는 애널리스트 그룹은 "6월 분기 실적은 긍정적인 서프라이즈가 될 수 있지만, 9월 분기 가이던스는 여전히 부진할 가능성이 높다"고 말했다.이 주식은 연초 대비 16% 하락하여 Dow에서 네 번째로 최악의 성과를 보이고 있다. 2024년 크리스마스 다음 날 이후로 주가는 19% 하락했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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3주 전
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Apple이 Perplexity를 매수해야 하는 이유!( 25. 06. 22)
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박재훈투영인
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3주 전
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Apple이 Perplexity를 매수해야 하는 이유!( 25. 06. 22)
Apple이 Perplexity를 인수하는 건 너무도 명확하게 양측 모두에게 이득이 되는 거래라, 굳이 이 글을 쓰는 게 민망할 정도다. Apple은 Safari와 Siri에 즉시 연결할 수 있는 정통 AI 서비스를 확보하게 되고, 이를 통해 지금까지 실망을 안겨온 자사의 AI 기능을 획기적으로 개선할 수 있다. Perplexity는 20억 대가 넘는 Apple 기기 생태계에 진입하게 되어, OpenAI의 ChatGPT에 필적할 만한 AI 플랫폼으로 도약하게 된다.Perplexity의 CBO인 Dmitry Shevelenko는 이에 대해 “가능성은 낮다”고 말했다. 하지만 그는 “Meta-Scale조차 현실이 된 세상에서, 우리는 더 이상 가능성의 세계에 살고 있지 않다”고도 덧붙였다.​Shevelenko에 따르면 현재까지 Apple과 Perplexity 사이에 인수합병 관련 논의는 전혀 없었으며, 암묵적인 제스처조차 오간 적이 없다.​하지만 이 상황은 달라져야 한다. Perplexity는 AI 검색엔진으로서 Apple의 제품 포트폴리오에 매우 자연스럽게 융합될 수 있다. Siri에 완벽하게 통합되기 위해서는 소유권이 뒷받침되어야 하며, Apple의 디자인팀과 Perplexity의 엔지니어가 긴밀히 협업한다면, Apple 특유의 경험 중심적 AI 응답 방식도 구현할 수 있다. Perplexity가 이미 보유한 AI 음성모드 역시 사용자에게 놀라움을 줄 수 있으며, 장기적으로는 Siri를 대체할 가능성도 있다. 아직 AI를 경험해보지 못한 많은 Apple 사용자들에게도, Perplexity의 검색·이미지 생성·Deep Research 기능을 통해 AI의 위력을 처음으로 체감하게 만들 수 있다.​무엇보다도 지금 바로 거래를 성사시켜야 할 긴박한 이유가 존재한다. Apple은 현재 Google과 수십억 달러 규모의 계약을 통해 Safari에서 Google을 기본 검색엔진으로 제공하고 있는데, 이 수익 구조가 법원 판결로 인해 무너질 위험에 처해 있다. 만약 Apple이 지금 Perplexity를 인수하면, 서비스 통합과 수익화 전략을 선제적으로 마련할 수 있다. 반면, 판결 이후에 대응한다면 수년간의 전략적 지연이 불가피하다.​더욱이 법적 판결로 Google이 Apple에 지불하지 못하게 되면, Perplexity의 몸값은 훨씬 더 높아질 수밖에 없다.​현재 Perplexity는 140억 달러의 밸류에이션으로 5억 달러 규모의 자금 조달을 마무리 중이다. Apple이 두 배인 300억 달러에 인수 제안을 한다면, Perplexity는 이를 거부하기 어려울 것이다. Apple은 충분한 자금을 갖고 있다. 작년에만 1,100억 달러 규모의 자사주 매입을 단행했고, 올해도 1,000억 달러 규모의 추가 매입을 발표한 상태다.​AI 전환에서 뒤처진 Apple의 현재 상황은 명백한 전략적 위기다. 지금이야말로 보유 현금을 제대로 활용해야 할 시점이다. 진정성 있는 AI 플레이어에 300억 달러를 쓰는 것이 아무것도 하지 않는 것보다 훨씬 낫다. 시장은 이와 같은 결정에 긍정적으로 반응할 것이며, 주식 환매 규모가 줄더라도 주가 상승의 기폭제가 될 수 있다. 성장 기업은 성장 모멘텀을 통해 높은 밸류에이션을 부여받는다.​또한 서둘러야 할 또 다른 이유는, Perplexity가 Samsung과의 파트너십을 확대 중이라는 점이다. 현재 두 회사는 모든 Samsung 사용자에게 Perplexity Pro를 무료로 제공하고 있으며, 향후 삼성 브라우저에 Perplexity를 사전 탑재하는 방안까지 논의 중이다. 시간이 지나면 관계를 끊기 어려워진다. 지금 Apple이 재빠르게 Perplexity를 인수하면 냉혹한 승부로 비칠 수 있지만, AI 전쟁의 판을 알고 있는 Apple의 결단력을 보여주는 상징적 사건이 될 수 있다.​인수는 반독점 규제 당국의 관심을 끌 수 있겠지만, 현실적으로 문제가 될 가능성은 크지 않다. 현재 Apple은 검색시장 점유율이 거의 없으며, 사실상 Google에 의존하고 있다. 반면 Perplexity는 아직까지는 시장에서 아주 작은 플레이어다. 따라서 이 인수가 검색 시장 독점을 유지하려는 시도라는 주장은 설득력을 얻기 어렵다. 규제 심사를 무난히 통과할 가능성이 높다.​Perplexity는 작은 규모임에도 불구하고 강력한 성장세를 보이고 있다. Srinivas는 최근, Perplexity의 검색 쿼리가 매월 20%씩 증가 중이며, 5월 한 달 동안 7억 8천만 건을 처리했다고 밝혔다. 이는 연간 5조 건 이상을 처리하는 Google에 비하면 미미하지만, 성장 여력은 매우 크다. Perplexity의 AI 검색은 사용자들에게 높은 만족도를 주고 있다.​이번 인수는 Apple 역사상 최대 규모의 인수 건이 될 것이다. 지금까지 최대였던 30억 달러 규모의 Beats 인수보다도 10배 크다. 하지만 현재 Apple이 직면한 AI 전환기의 절박함과, 제품·전략적 적합성, 시기의 긴급함을 고려할 때, 이 딜은 필요불가결하다. Apple의 내부 AI 개발팀이 여전히 결과물을 내놓지 못하고 있는 지금, Tim Cook은 이메일 앱을 닫고 Srinivas에게 전화를 걸어야 한다.<출처:bigtechnology.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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지속적인 자사주 매입 실적을 보유한 기업들이 변동성 국면에서 승자주식이다. ( 25. 06. 15)
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박재훈투영인
·
1개월 전
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지속적인 자사주 매입 실적을 보유한 기업들이 변동성 국면에서 승자주식이다. ( 25. 06. 15)
여전히 변화하는 무역 정책과 지정학적 우려 속에서 시장이 불안정한 상황에서, Wolfe Research는 변동성을 극복하는 방법으로 지속적으로 자사주를 매입하는 기업들에 주목하고 있다. Wolfe의 지속적 buyback 바스켓은 최소 10년 연속으로 주식 수가 감소할 정도로 자사주 매입 실적을 보유한 기업들을 선별한다. Chief investment strategist Chris Senyek은 이 주식 바스켓이 일반적으로 방어적 사이클뿐만 아니라 경기침체 진입 전후에도 좋은 성과를 보인다고 말했다.금요일 Iran이 Israeli 공습에 대해 보복한 후 유가가 급등하면서 주식은 하락했다. 지정학적 긴장은 주식이 3주 연속 상승을 기록할 가능성을 무산시켰다. 투자자들은 미국이 China 및 기타 무역 파트너들과 무역 협정에 도달하기를 희망해왔다.다음은 Wolfe의 스크리닝에서 나타난 몇 가지 종목들이다.Apple이 목록에 포함되었다. iPhone 제조업체의 주가는 2025년에 약 22% 하락했다. 투자자들이 Apple이 개선된 Siri를 포함한 artificial intelligence 제품군을 출시하기를 기다리는 동안, 회사는 자사주 매입을 지속해왔다. 예상보다 나은 2분기 실적에 이어 Apple은 1,000억 달러 buyback 프로그램을 발표했다.지난 12개월 동안 Apple 자사주 매입의 평균 시가총액 대비 비율은 Wolfe 데이터에 따르면 3.3%였다. FactSet이 조사한 애널리스트의 약 62%가 Apple 주식에 대해 매수 등급을 유지하고 있으며, 이들의 합의 목표 주가는 대략 16% 상승 여력을 시사한다.JPMorgan Chase도 선정되었다. 이 주식은 2025년 현재까지 약 11% 상승했다. 이 거대 은행은 CEO Jamie Dimon이 2024년 은행의 investor day에서 이 아이디어에 반대했음에도 불구하고 연초에 buyback을 늘리는 것으로 시작했다. 당시 JPMorgan의 주가가 다소 비싸다고 우려했던 경영진이었지만, 은행의 현금 보유량이 급증하면서 매입을 계속했다. Wolfe의 데이터에 따르면 JPMorgan의 buyback 대 시가총액 비율은 4%다.FactSet이 조사한 애널리스트의 약 56%가 JPMorgan 주식에 대해 매수 등급을 부여했으며, 평균 애널리스트 합의 목표 주가는 약 3% 상승 여력을 시사한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀스마트 판다
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애플 WWDC, 화제는 많았지만...
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셀스마트 판다
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1개월 전
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애플 WWDC, 화제는 많았지만...
애플의 연례 개발자 행사인 WWDC(Worldwide Developers Conference)는 매년 6월 둘째 주에 열리며, 기술 업계의 주요 이슈를 이끌어내는 자리다. 특히 기조연설(Keynote Speech)은 가장 많은 주목을 받는 세션으로, 2023년에는 혼합현실 기기 ‘비전 프로’, 2024년에는 AI 기반의 ‘애플 인텔리전스’가 발표된 바 있다. 2025년에도 온 디바이스 AI 관련 기술이 핵심 주제로 부상하며 기대를 모았다.히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프입니다.빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여줍니다.파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시합니다.→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냅니다.하지만 주가 반응은 별개다. 과거 1989년 이후 WWDC가 개최된 36회의 이벤트를 분석하면, 개막일 이후 애플 주가의 2주 후 평균 수익률은 0.8%, 한 달 후 평균 수익률은 0.15%에 불과했다. 비전 프로, 애플 인텔리전스 등 굵직한 신제품이 발표되더라도 시장의 기대가 이미 선반영된 경우가 많고, 주가에 즉각적인 반영이 되지 않는 경향을 보인다.애플, WWDC 이벤트 :  1989년 이후 이벤트 36번 발생<애플 WWDC, 2주 뒤 수익률 분포><애플 WWDC, 1개월 뒤 수익률 분포>이는 WWDC가 제품 판매나 실적 가이던스 같은 직접적인 수익 요인보다는 기술 방향성에 초점을 두기 때문이다. 또 애플의 보수적인 마케팅 전략과 정보 공개 방식 역시 시장 반응을 제한하는 요인으로 작용한다. 즉, WWDC는 장기적인 기술 비전 제시에는 의미가 있지만, 단기 주가에는 제한적인 영향을 주는 이벤트로 해석된다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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성장주가 다시 유행하고 있다고 Ned Davis Research가 주장 (25. 06. 05)
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박재훈투영인
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성장주가 다시 유행하고 있다고 Ned Davis Research가 주장 (25. 06. 05)
시장이 정상으로 돌아오면서 투자자들은 가치주보다 성장주를 선호해야 한다고 Ned Davis Research가 밝혔다.CBOE 변동성 지수(VIX)는 목요일 약 17에서 거래되었으며, 이는 4월 7일 최고점인 60.13보다 훨씬 낮은 수준이다. 높아진 무역 긴장이 4월 초 VIX를 급등시키고 S&P 500을 폭락시켰으며, 투자자들은 높은 관세가 경제를 침체로 몰아넣을 것을 우려했다.그 이후로 Donald Trump 대통령이 4월 2일에 발표된 많은 관세를 일시 중단함에 따라 주식은 급격히 회복했다. S&P 500은 2월에 세운 사상 최고치보다 약 3% 낮은 수준이다.이러한 변화로 Ned Davis는 향후 몇 년간 강력한 수익 확대 기대치로 거래되는 성장주가 투자자 포트폴리오에서 더 중요한 위치를 차지해야 한다고 생각한다."우리는 미국 자산 배분 권고에서 채권에서 주식으로 5%를 이동하여 가중치를 주식 60%(5% 초과 가중), 채권 30%(5% 저가중), 현금 10%(시장 가중)로 조정하고 있다"고 Ned Davis의 미국 수석 전략가 Ed Clissold가 수요일 노트에서 썼다. "우리는 또한 스타일 추천을 중립에서 가치주 대비 성장주 선호로 전환하고 있다.""연초에 성장주로 분류되는 경향이 있는 Mag 7 주식들은 느린 수익 성장과 높은 밸류에이션에 직면했다. 조정은 Mag 7의 상대적 과대평가를 제거했다"고 그는 말했다.대부분의 "Magnificent Seven" 주식은 관세 공포가 최고조에 달했을 때 압박을 받았다. 그 이후로 대부분이 강한 반등을 보였다. 4월 2일 이후 그룹의 성과를 살펴보면:Nvidia: +29%Meta Platforms: +18%Amazon: +6%Alphabet: +7%Apple: +9%Tesla: +17%Microsoft: +21%그러나 Clissold는 경고했다: "Truth Social 게시물 하나가 투자자들이 위험 온 및 위험 오프 자산에 대해 느끼는 방식을 바꿀 수 있다. 미국 [자산 배분] 모델에 있는 NDR Daily Trading Sentiment Composite는 중립이지만 과도한 낙관 구역에 가깝다. 이는 시장이 다음 부정적인 뉴스에 더 민감하다는 것을 의미한다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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Apple은 WWDC 2025에서 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있음을 보여줘야 한다 ( 25. 06. 06)
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박재훈투영인
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1개월 전
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Apple은 WWDC 2025에서 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있음을 보여줘야 한다 ( 25. 06. 06)
Apple은 WWDC 2025에서 AI 경쟁에서 경쟁할 수 있음을 보여줘야 한다Apple(AAPL)은 6월 9일 캘리포니아 Cupertino에 있는 본사에서 연례 WWDC 개발자 컨퍼런스를 개최하여 향후 1년간 계획된 다양한 소프트웨어 업데이트를 엿볼 수 있게 했다.회사가 운영 체제를 위한 다양한 새로운 기능을 선보일 것은 확실하지만, Wall Street 투자자와 분석가들은 Apple이 AI 분야에서 더 나은 경쟁을 위해 어떻게 노력하고 있는지에 훨씬 더 관심을 가질 것이다.지금까지 이 회사는 Google(GOOG, GOOGL), Microsoft(MSFT), Samsung과 같은 경쟁사들이 제공하는 AI 기능에 필적하지 못했다. 그리고 계획된 생성형 AI 기반 Siri가 올해 후반으로 연기되면서 iPhone 제조업체의 상황은 그리 좋아 보이지 않는다."기대치는 이번이 아마도 3~4년 만에 가장 이벤트가 없는 WWDC가 될 것이라는 것이며, 그 이유 중 하나는... 그들이 보여줄 것이 많지 않기 때문이다"라고 Deepwater Asset Management의 매니징 파트너 Gene Munster가 Yahoo Finance에 말했다.경쟁사들이 계속해서 새로운 생성형 AI 앱과 서비스를 출시함에 따라 이는 거대 기술 기업에게 해로울 수 있다. 이들을 막기 위해 Apple은 WWDC에서 진정한 AI 플레이어가 되기 위해 필요한 것을 갖추고 있음을 보여주기 시작해야 한다.Apple은 Siri가 진행 중임을 보여줘야 한다Apple은 WWDC 2024에서 Writing Tools, Genmoji, 이미지 편집 기능을 공개하며 AI 추진을 시작했다. 그러나 더 강력한 Siri가 회사 발표의 중심이었다.음성 어시스턴트의 개선된 버전인 새로운 Siri는 개인 정보와 선호도를 활용하여 광범위한 쿼리에 대해 진정으로 유용한 응답을 제공할 수 있어야 한다.Apple이 인용한 가장 유명한 예는 누군가의 비행기가 공항에 언제 착륙할지 Siri에게 묻는 것이었다. 그러면 소프트웨어는 이메일에서 비행기에 대한 정보를 가져와 비행 데이터를 확인하여 비행기가 언제 착륙할지 알려줄 수 있었다.그러나 그 버전의 Siri는 가까운 미래까지 연기되었다.3월에 Apple은 Daring Fireball에 올해 중 업그레이드된 Siri를 출시할 것으로 예상한다고 말했는데, 이는 원래 예상보다 훨씬 늦은 것이다. Apple이 AI 전문성에 대한 우려를 잠재우려면 Siri에서 진전을 보이고 있다는 것을 증명하고 소프트웨어의 출시 날짜를 제공해야 한다."Apple은 구덩이에서 빠져나오고 있다"고 Moor Insights & Strategy 창립자이자 수석 분석가인 Patrick Moorhead가 Yahoo Finance에 말했다. "그들은 생성형 AI에 당황했다. 지난 WWDC에서 용감한 노력을 했다고 생각하지만... 그들은 그것을 전달하지 못했다. 그리고 그것을 전달한다는 것은 기기와 다양한 서비스에 걸쳐 확산된 생성형 AI를 의미한다."개발자들 사이에서 AI 가치 증명하기그러나 Siri만의 문제는 아니다. Apple은 또한 개발자들에게 자사 플랫폼용 AI 앱을 개발하는 데 필요한 도구를 제공하고 있음을 보여줘야 한다."이번 WWDC는 Apple이 개발자들에게 AI에 대해 진지하다는 것을 보여주는 중요한 시기라고 생각한다"고 Munster가 말했다. "Apple이 몇 가지 독특한 모델 접근 방식을 추진하고 있음을 보여줘야 한다고 생각하며, 그것들은 소형 언어 모델이거나... 더 큰 언어 모델을 테스트하는 것일 수도 있다."Bloomberg의 Mark Gurman에 따르면, Apple은 정확히 그렇게 할 것이며, 개발자들에게 AI 기반 앱을 만들기 위해 회사 자체의 대규모 언어 모델에 대한 액세스를 제공할 것이다.이러한 움직임은 소프트웨어 제작자들이 결국 Apple Intelligence 호환 기기의 판매를 촉진할 새롭고 흥미로운 제품을 설계하는 데 도움이 될 수 있다. Apple Intelligence는 iPhone 15 Pro, iPhone 16 라인, 다양한 iPad 및 Mac에서만 사용할 수 있다. Apple은 이 소프트웨어가 구형 iPhone이 처리하기에는 단순히 리소스를 너무 많이 사용한다고 말했다.Apple에게는 시간이 있지만 영원하지는 않다AI를 놓치는 것은 Apple의 명성, 특히 기술을 빠르게 받아들인 젊은 소비자들 사이에서 심각한 손상을 입힐 수 있지만, 하룻밤 사이에 일어나지는 않을 것이다."독특하거나 유용하거나 제시간에 제공하지 않더라도 iPhone을 구매하는 사람들의 수에 즉시 또는 매우 빠르게 영향을 미치지는 않을 것이다. 왜냐하면 전환하기 어렵고 변경하기 어렵기 때문이다"라고 Moorhead가 말했다.그러나 Apple은 더 이상 Samsung과 Google과만 경쟁하는 것이 아니다. 이 회사는 또한 OpenAI(OPAI.PVT)와 Jony Ive의 다가오는 AI 기반 소비자 제품과 같은 새롭고 떠오르는 경쟁자들과도 대처해야 한다.아직 기기를 보지 못했지만, 수년간 Apple의 디자인 팀을 이끌고 iPhone 시대를 열었던 Ive의 포함은 OpenAI의 제품이 강력한 위협이 될 수 있음을 의미한다.Apple이 앞으로의 혼란을 견디려면 다음 주 WWDC에서 시작해야 한다.<출처:finance.yahoo.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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Walser Wealth Management CEO, Apple과 기타 기술주 투자 전략 분석 ( 25. 06. 04)
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박재훈투영인
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Walser Wealth Management CEO, Apple과 기타 기술주 투자 전략 분석 ( 25. 06. 04)
Walser Wealth Management의 CEO인 Rebecca Walser가 수요일 CNBC의 "Power Lunch"에 출연해 주목할 만한 등급 하향 조정을 받은 Apple과 Netflix, Snowflake에 대해 논의했다. "Three-Stock Lunch" 세그먼트에서 각 기술주에 대한 그녀의 의견은 다음과 같다.Apple Walser는 수요일에 개인 기술 대기업의 주식을 매수에서 보유로 하향 조정한 Needham 애널리스트 Laura Martin의 의견에 동의한다고 말했다. Martin은 회사가 상대적으로 높은 밸류에이션과 성장 경쟁에 직면해 있다고 지적했다.Walser는 Donald Trump 대통령의 관세에 대한 우려가 iPhone 제조업체에 부담을 주고 있으며, 투자자들이 7월 9일에 만료되는 대통령의 많은 유예 관세 이후 무엇이 일어날지 궁금해하고 있다고 말했다. Apple은 국제 제조의 높은 비중으로 알려져 있다."이것은 정말 Apple의 잘못이 아니다"라고 Walser가 말했다. "모든 관세 관련 논의와 그들이 아시아에 있는 공급망에 매우 크게 의존해 왔다는 사실 때문이다.""이것은 미국과 중국 간의 직접적인 무역 전쟁이며, 7월 9일에 만료된다"고 그녀는 덧붙였다. "우리가 진전을 보지 못한 것은 정말 우려스럽다."Needham의 등급 하향에도 불구하고, LSEG에 따르면 대부분의 애널리스트들은 매수 등급을 유지하고 있다. 평균 목표 주가는 향후 1년 동안 주가가 13% 이상 상승할 수 있음을 시사한다. 이는 2025년에 약 19% 하락한 Apple 주가에 전환점이 될 것이다.Netflix Walser는 Netflix를 "매우 비싸다"고 평가했다. 이 주식은 수요일 세션에서 52주 최고가로 상승했으며 2025년에 거의 40% 급등했다."지금 당장 우리는 이것을 보유할 것이며, 다음 분기에 그들이 예상하는 실제 성장과 가입자 성장을 보지 못한다면 잠재적으로 매도할 수도 있다"고 Walser가 말했다.Netflix는 2025년 1분기에 분기별 가입자 수치 보고를 중단했으며, Walser는 그 수치에 들어가는 데이터를 보지 못하는 것이 우려된다고 말했다.LSEG에 따르면 대부분의 애널리스트들은 이 주식에 대해 매수 등급을 가지고 있다. 그러나 일반적인 목표 주가는 향후 1년 동안 주가가 6% 이상 하락할 수 있음을 시사한다.Snowflake Walser는 또한 데이터 스토리지 기업 Snowflake를 비싼 주식으로 평가했으며, 다년간의 데이터 투자 사이클이 기대한 대로 진행되지 않으면 위험이 될 수 있다고 말했다. 주가는 수요일에 52주 최고가를 기록했으며 현재 연간 35% 상승했다."비싼 주식이다"라고 그녀가 말했다. "그리고 그 거래가 실현되지 않거나 필요한 정도로 실현되지 않으면 하락이 있을 것이고, 일부 불만족스러운 사람들이 생길 것이다."LSEG가 조사한 대부분의 애널리스트들은 이 주식에 대해 매수 등급을 가지고 있다. 평균적으로 애널리스트들은 6% 이상의 상승 여력을 예상하고 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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Apple의 중국 라이벌 Xiaomi, 기록적 실적에도 여전히 상승 여력 있다고 애널리스들 평가 ( 25. 06. 02)
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박재훈투영인
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1개월 전
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Apple의 중국 라이벌 Xiaomi, 기록적 실적에도 여전히 상승 여력 있다고 애널리스들 평가 ( 25. 06. 02)
중국 스마트폰 회사 Xiaomi가 지난주 2분기 연속 기록적인 순이익을 발표하면서 여러 분석가들이 홍콩 상장 주식에 대한 확신을 강화했다. 절대 금액으로는 Xiaomi의 수익이 여전히 Apple의 일부에 불과하다. 그러나 이 중국 회사는 중국에서 더 큰 스마트폰 시장 점유율을 보유하고 있으며, iPhone 제조사가 자동차 계획을 포기한 반면 전기차 사업을 구축했다.Apple은 최근 몇 달 동안 해외 공급망을 둘러싸고 Trump 행정부의 압박을 받았다. Apple 주가는 연초 대비 20% 하락해 약 $200에 거래되고 있다. Xiaomi 주가는 45% 이상 상승해 주당 50.95 홍콩달러($6.50)에 거래됐다.5월 27일 Xiaomi 실적 발표 이후, Jefferies 분석가들은 목표 주가를 이전 69.50 HKD에서 73 HKD로 상향 조정했다 - 금요일 종가 대비 43% 상승 여력이다. 분석가들은 회사의 실적 호조를 "AIoT" 부문의 뛰어난 성과에 기인한다고 평가했다. 이 카테고리는 인공지능 기능을 통합하고 앱을 사용해 인터넷을 통해 원격으로 제어할 수 있는 Xiaomi의 가전제품을 말한다.Xiaomi의 1분기 조정 순이익은 106.8억 위안($14.8억)으로, FactSet 애널리스트 조사의 예상치 94.8억 위안을 상회했다. 매출 1,112.9억 위안도 예상치 1,084.9억 위안을 웃돌았다.스마트폰 부문에서 Xiaomi는 글로벌 전망에 대해 더 보수적이 되었지만, Jefferies 분석가들은 회사가 새로운 Xring O1 칩으로 중국 고급 시장에서 계속 시장 점유율을 확대할 가능성이 높다고 지적했다. Xiaomi는 5월 22일 공식적으로 이 칩을 공개하고 중국에서 Apple의 iPhone 16 Pro보다 훨씬 저렴하게 판매되는 새로운 15S Pro 스마트폰에 탑재될 것이라고 밝혔다.CEO Lei Jun은 행사에서 Xiaomi의 Xring O1이 게임을 더 적은 열로 작동시키는 능력을 포함해 여러 지표에서 Apple의 A18 Pro를 능가한다고 주장했다. 스마트폰은 Xiaomi 매출의 40% 미만을 차지한다. 가전제품과 기타 제품은 거의 22%를 차지한다.Xiaomi는 같은 5월 22일 행사에서 YU7 SUV를 공개했다. 회사는 가격을 발표하지 않았지만, 7월에 공식 출시 행사를 개최할 것이며 새 차는 경쟁사 Tesla의 Model Y보다 더 긴 주행 거리를 제공할 것이라고 말했다.Morgan Stanley 분석가들은 5월 27일 보고서에서 "2025년 7월로 예정된 YU7 출시가 올해 Xiaomi에 가장 중요한 촉매제가 될 가능성이 높다고 믿는다"고 말했다. 그들은 SUV가 작년 시장에 출시된 Xiaomi의 SU7 전기 세단보다 더 높은 가격대를 확보할 수 있을 것으로 예상한다.여러 분석가들은 이번 여름 YU7 출시 외에도 6월 3일로 예정된 Xiaomi의 투자자의 날을 기대하고 있다고 말했다. Macquarie는 둘 다 잠재적인 긍정적 촉매제라고 평가했다."우리는 Xiaomi가 중국에서 증가하는 EV 수요, 변화하는 소비자 행동, 산업 통합의 수혜자라고 믿는다"고 보고서는 밝혔다. Macquarie는 주식을 아웃퍼폼으로 평가하며 목표 주가는 69.32 HKD다.그러나 JPMorgan 분석가들은 Xiaomi의 생태계 관련 매출 성장이 주요 카테고리 중 가장 느렸다며 중립 등급을 유지했다. 그들은 Apple이 하드웨어 대신 서비스가 성장을 주도하기 시작하면서 가치를 얻을 수 있었지만, Xiaomi는 하드웨어 성장이 가속화되는 반면 서비스는 더 느리게 성장했다고 경고했다. 그들의 목표 주가는 60 HKD로, 여전히 금요일 종가보다 약 18% 높다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀포터즈 이재훈
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주파수 경매 호재에 주목받는 케이엠더블유, 대응할 미국 기업은?
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셀포터즈 이재훈
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1개월 전
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주파수 경매 호재에 주목받는 케이엠더블유, 대응할 미국 기업은?
1. 서론 – 케이엠더블유 상한가 요인과 미국 주파수 경매2025년 5월 30일, 국내 통신장비 업체 케이엠더블유(032500)가 주가 상한가를 기록했다. 한국거래소 기준 장중 한때 전일 대비 29.92% 상승한 11,420원에 거래되며 투자자의 이목을 집중시켰다. 이 같은 급등은 한국과 미국의 600MHz 이상 중대역 주파수 경매가 임박했다는 소식이 배경이다. 특히 미국 트럼프 전 대통령이 의회에 FCC(연방통신위원회)의 주파수 경매 권한을 조속히 복원해달라고 촉구하면서 AWS(AWS: Advanced Wireless Services) 대역 주파수 사용 만료(2026년 6월)→하반기 경매 완료 가능성이 크게 부각됐다.통신장비 업체들은 새 주파수 대역을 활용해 5G·6G 네트워크를 업그레이드하거나 신규 장비를 구축해야 하므로, 경매 결과에 따라 2025년 4분기 이후 미국 시장 진출이 가속화될 것으로 전망된다. 이 같은 기대에 케이엠더블유는 물론, 글로벌 통신장비 생태계 전반과 밀접한 미국 기업도 수혜주로 주목받고 있다. 이번 글에서는 미국 주파수 경매 호재 속에서 Qorvo, Inc. (QRVO)를 대표적인 기업으로 선정해 집중 분석하고, 매수·매도 전략을 제시하고자 한다.2. 본론 – Qorvo, Inc. 집중 분석과 전략2.1 Qorvo 개요 및 사업 구조기업 개요설립 연도: 2015년 (RFMD와 TriQuint 합병)본사: 미국 노스캐롤라이나 스파턴버그주요 사업 분야: RF(무선 통신) 전력 증폭기, 필터 및 프론트엔드 모듈(통합 RF 모듈)주식 코드: NASDAQ: QRVO주요 사업 부문모바일 단말용 RF 솔루션- 스마트폰, 태블릿 및 IoT 기기 내 RF 프론트엔드 칩셋 공급- 주 고객사: Apple, Samsung, 중국 스마트폰 OEM 등인프라용 RF 솔루션- 기지국, 소형 셀(Small Cell), 기가비트 중계기 등 통신 인프라 장비용 RF 필터·증폭기 - 5G·6G 네트워크 구축에 필수적인 중대역(600MHz~6GHz) 및 고주파 대역 (mmWave) 전용 부품 제공방위·우주용 고주파 솔루션- 군용 레이더, 위성 통신용 고성능 RF 증폭기 및 위상 배열 안테나 부품-미국 국방부, NASA, 상용 위성 통신사 수주최근 실적 요약 (2024~2025 1Q 기준)2024년 매출: 약 51억 달러 (전년 대비 +18%)2025년 1분기 매출: 약 13.8억 달러 (전년 동기 대비 +15%)영업이익률: 2025년 1분기 약 18% 수준 (전년 동기 대비 소폭 개선)순이익률: 1분기 약 10%인프라용 RF 솔루션 부문 매출 비중: 전체 매출의 약 40% 수준 2.2 미국 주파수 경매 호재와 QorvoAWS 대역(2.1GHz~2.29GHz) 갱신 및 600MHz 중대역 신규 할당2026년 6월 미국 AWS 사용 만료를 앞두고, FCC는 하반기 중 경매를 마무리할 가능성이 높다.새롭게 확보되는 600MHz, 2.5GHz, 3.45GHz, 3.5GHz 대역은 5G 네트워크 고도화에 필수적이다.기지국 장비가 해당 주파수 대역을 송수신하기 위해서는 고성능 RF 필터와 전력 증폭기가 필수이다.Qorvo는 이들 부품을 공급하는 대표 기업 중 하나이므로, 미국 통신사(Verizon, AT&T, T-Mobile 등)와 장비사(Cisco, Nokia) 물량 확대가 기대된다.5G→6G 전환 가속에 따른 부품 수요 증가AWS·600MHz 대역 경매 결과가 나오면 통신사업자들은 기지국 업그레이드 계획을 확대할 것으로 예상된다.특히 Massive MIMO, C-Band(3.7~3.98GHz) 등 중·고주파 대역 전환이 본격화되면, Qorvo 의 프론트엔드 모듈 수요가 크게 늘어날 전망이다.6G 시대(2028~2030년 예상) 도래 시, 서브-6GHz와 mmWave(24GHz 이상) 조합이 핵심이 될 텐데, Qorvo는 관련 기술력을 이미 확보 중이다.미국 인프라 투자 확대미국 정부는 인프라 재정지출 계획(‘Infrastructure Investment and Jobs Act’)을 통해 통신망 투자에 수십억 달러를 책정했다.이 자금은 도심·교외 지역의 5G 네트워크 구축, 농촌 지역 커버리지 확장, 차세대 위성·무선 네트워크 구축 등에 투입된다.Qorvo는 정부 프로젝트에도 참여해 장기 공급 계약을 확보할 가능성이 높다.2.3 향후 3가지 시나리오시나리오 A – 주파수 경매 순조적 완료, 네트워크 대규모 업그레이드경매 일정: FCC, 2025년 10~11월 중 600MHz·2.5GHz 경매 완료결과 반영: 2025년 4분기부터 AT&T·Verizon·T-Mobile 등 통신사들이 중대역 기지국 구축을 본격화Qorvo 수혜:2025년 4분기 인프라 부문 매출 +25% 증가 예상2026년 인프라 부문 매출 비율 45% 돌파2027년까지 RF 솔루션 부문 영업이익률 +2%p 개선전략:매수 기회 – Mid 2025년 조정 시점에 추가 매수 고려보유 전략 – 2025년 3분기 이후 주가 20% 이상 상승 가능성시나리오 B – 경매 지연 혹은 경매 범위 축소경매 일정: FCC 내부 절차 지연, 실제 경매 2026년 초로 미뤄짐결과 반영: 통신사 투자 심리 위축, 일부 지역 업그레이드 계획 연기Qorvo 영향:2025년 4분기 인프라 부문 매출 성장률 +5% 내외에 머무름주가 단기 10~15% 조정 가능장기 가치 투자 관점으로 접근해야 하는 시점전략:중립 보유 – 단기 조정 시 손절보다는 저가 매수 기회로 활용모니터링 – FCC 공청회 결과 및 인프라 예산 집행 상황 주시시나리오 C – 글로벌 경기 둔화 및 비용 압박 심화경제 상황: 미국을 비롯한 주요국 소비 둔화, 인플레이션 재발 등으로 통신사 CAPEX(자본 지출) 축소Qorvo 영향:전체 매출 성장률 2025년 +10% → 2026년 +5%로 둔화주가 심리적 저항선(현재 주가 대비 15% 하락) 테스트단기 실적 하락 압박으로 이익률 1~2%p 하락전략:비중 축소 – 기술 섹터 리스크를 반영해 비중을 10~20% 줄이고, 방어 섹터 차익실현 후 포트폴리오 조정재진입 시점 – 2026년 하반기 경기 회복 조짐 확인 후 재진입 고려3. 결론 – 매수·매도 전략 제언3.1 셀스마트 고려 종목: Qorvo, Inc. (NASDAQ: QRVO)Qorvo는 무선·인프라용 RF 핵심 부품 시장에서 확고한 기술 경쟁력을 확보한 기업이다. 2025년 하반기로 예상되는 미국 AWS 대역 주파수 경매와 정부 인프라 투자 확대는 Qorvo에게 단기적뿐 아니라 중장기적인 매출·이익 성장 모멘텀을 제공한다. 특히 600MHz, 2.5GHz, C-Band 및 mmWave 등 다양한 주파수 대역이 동시에 활성화되면, Qorvo의 인프라용 RF 솔루션 수요는 대폭 증가할 것으로 전망된다.3.2 매수 전략단기 조정 시 저가 매수:2025년 2분기 말 $70 구간(현재 주가 대비 약 10% 하락 시점)에서 평단을 낮추는 추가 매수를 검토한다.장기 보유 관점:2026년 상반기 주파수 경매 결과 확정 시점까지 보유를 권장하며, 이후 강력한 실적 모멘텀이 예상된다.기본 성장 시나리오(A)가 실현되면 2026년 말까지 주가 30~40% 상승 여력이 있다.3.3 매도 전략단기 차익 실현:주가가 2025년 3분기 중 $110~$115 구간까지 상승 시, 포트폴리오 리밸런싱 차원에서 30~40% 물량 분할 매도를 고려한다.리스크 관리용 손절 라인:시나리오 B(경매 지연)나 C(경기 둔화) 우려가 구체화되어 주가가 $85 이하로 하락하면, 중장기 가치 흐름이 재검토될 수 있으므로 일부 손절도 염두에 둔다.장기 투자자는 유지:Qorvo의 기술력과 인프라 장비 시장 지위를 고려할 때, $80~$85 구간 이탈 후 재진입 시점을 노리고, 단기간 급락 구간을 오히려 저가 매수 기회로 활용할 수 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다.최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임하게 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래당사자의 책임입니다.코어16은 셀스마트 게시글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며,언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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Nvidia의 AI 붐에 힘입은 급성장을 보여주는 6개 차트 ( 25. 05. 26)
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박재훈투영인
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1개월 전
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Nvidia의 AI 붐에 힘입은 급성장을 보여주는 6개 차트 ( 25. 05. 26)
Nvidia(NVDA)는 2022년 11월 말 ChatGPT 출시 이후 S&P 500(^GSPC)의 모든 주식을 능가했다.ChatGPT가 대중에게 인공지능의 힘을 가져다준 이후 이 칩 제조업체의 주가는 거의 700% 상승했으며, 같은 기간 S&P 500의 약 45%를 훨씬 앞섰다. 같은 기간 S&P 500 기업 중 그 다음으로 큰 상승률은 Vistra Corp(VST)의 540% 급등이었다.Nvidia는 AI 시스템 운영에 필요한 칩의 핵심 공급업체로 자리매김했다. 현재 AI 군비 경쟁의 진원지에 있는 Nvidia는 지난 몇 년 동안 회사의 매출과 이익이 급증하면서 최근 주식 강세장의 초석으로 자리 잡았다.5월 28일 회사의 다음 분기 실적 발표를 앞두고, Nvidia가 어떻게 시장에서 가장 주목받는 주식 중 하나가 되었는지 보여주는 가장 눈에 띄는 차트들을 분석했다.Nvidia가 AI 붐에서 경쟁사들을 제치고 앞서 나간 것을 보여주는 가장 명확한 방법은 아마도 동종 업체들과 비교한 회사의 시가총액을 보는 것일 것이다. ChatGPT가 출시되었을 때 Nvidia의 시가총액은 4,000억 달러를 약간 넘었다. 현재는 3조 3,000억 달러가 넘는다. 같은 기간 동안 칩 경쟁사인 Intel(INTC)의 시가총액은 실제로 감소했고, Advanced Micro Devices(AMD)의 시가총액은 1,250억 달러에서 1,770억 달러로 점진적으로 증가했다.Nvidia의 부상은 새로운 기술 붐의 중심에 있음이 증명되었다. Nvidia와 함께 다른 6개 기업 - Apple(AAPL), Alphabet(GOOGL, GOOG), Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), Meta(META), Tesla(TSLA) - 의 지배력 상승이 "Magnificent Seven"으로 알려지게 될 그룹을 형성했다.이 그룹은 AI 붐을 8조 달러에 조금 못 미치는 시가총액으로 시작했다. 이제 2년 반 후, 이 빅테크 그룹의 시가총액은 16조 8,000억 달러가 넘는다. 7개 기업은 2022년 11월 S&P 500 시가총액의 약 22%에서 오늘날 지수 시가총액의 32%로 성장했다.S&P 500에서 과도한 비중을 차지하고 있어, Nvidia 주식의 큰 변동은 광범위한 시장 투자자들조차 주식의 방향에 대해 생각하는 방식의 특징이 되었다. 2024년 6월, 3명의 월스트리트 전략가들은 주요 AI 플레이어들 사이의 예상보다 나은 일관된 성과를 인용하며 연말 S&P 500 목표치를 상향 조정했다.5월 19일 현재, Magnificent Seven은 2022년 11월 30일 이후 S&P 500 상승의 약 52%를 차지했다. Nvidia만으로도 17.21%를 기여했는데, 이는 그룹 중 단연 가장 많은 것이며, 그 다음으로 가까운 주식인 Microsoft는 약 8.8%를 추가했다.Nvidia의 주가는 단순한 과대광고로 상승한 것이 아니다. 회사의 분기별 재무 지표가 급등했다. ChatGPT가 출시된 분기에 Nvidia는 63억 달러의 매출을 기록했다. 2년 후에는 353억 달러의 매출을 기록했다. 이는 2년 만에 매출이 460% 증가한 것이다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, Nvidia의 주요 성장원은 AI 칩 판매를 포함하는 데이터 센터 매출 부문이었다.회사의 2023년 4분기부터 2025년 보고 기간의 마지막 분기까지, 데이터 센터 매출은 거의 900% 성장했다.Nvidia의 데이터 센터 매출은 업계 경쟁사들과 비교했을 때 특히 두드러진다. 2024년 마지막 분기에 Nvidia는 데이터 센터 매출만으로 기록적인 355억 8,000만 달러를 기록했는데, 이는 2022년 마지막 분기의 36억 2,000만 달러에서 증가한 것이다.비교하자면, Alphabet의 데이터 센터 매출은 119억 6,000만 달러로 증가하여, 2022년 마지막 분기의 73억 2,000만 달러에서 2024년을 마감했다.<출처:finance. yahoo.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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변동성 속에서도 빛을 발하는 High Quality 자산들 ( 25. 05. 23)
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박재훈투영인
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변동성 속에서도 빛을 발하는 High Quality 자산들 ( 25. 05. 23)
변동성 속에서도 이 고품질 자산들은 매력적인 밸류에이션과 안정적인 수익률을 제공한다이 변동성 시장에서 투자자들이 주목할 수 있는 곳은 정부기관 모기지 담보 증권(agency mortgage-backed securities)이라고 Janus Henderson은 말한다.모기지 풀로 만들어지고 연방정부가 보증하는 이 채무 증권들은 역사적으로 시장 매도세에서 회복력을 보여왔다고 Janus의 미국 증권화 상품 책임자이자 포트폴리오 매니저인 John Kerschner는 설명했다.Donald Trump 대통령이 이번에는 Apple과 유럽연합을 대상으로 더 높은 관세 위협을 재개한 후 금요일 주식은 후퇴했다. 가격과 반대로 움직이는 국채 수익률은 최근 고점에서 하락했다.정부기관 MBS는 또한 투자등급 회사채에 비해 상대적으로 저렴하다고 Kerschner는 지적했다. 회사채의 스프레드는 강한 수급 역학 덕분에 여전히 타이트한 반면, 정부기관 MBS 스프레드는 어려운 공급 배경으로 인해 더 넓다고 그는 말했다.국채 대비 프리미엄"사람들이 시장의 변동성에 대해 우려하고, 관세와 다가올 대규모 세금 법안에 대해 걱정한다면, 여기서 기본적으로 국채보다 약 140 베이시스 포인트 더 많은 수익률을 얻을 수 있다. 미국 국채와 기본적으로 같은 종류의 신용을 얻으면서 말이다"라고 Kerschner는 말했다.Trump의 초기 관세 발표와 함께 온 혼란에도 불구하고, 4월 30일 기준 정부기관 MBS는 2020년 이후 연초 최고의 성과를 기록했다고 그는 지적했다.Janus Henderson Mortgaged-Backed Securities ETF는 현재 30일 SEC 수익률 5.11%와 0.22% 비용 비율을 가지고 있다.BlackRock의 Rick Rieder도 모기지 담보 채권을 좋아하며 4월 매도세 동안 가격이 떨어졌을 때 그가 관리하는 펀드인 iShares Flexible Income Active ETF에 이 증권을 추가할 기회를 보았다.변동성으로 인한 저평가"금리 변동성이 증가하면 모기지가 저렴해질 수 있다"고 Blackrock의 글로벌 채권 최고 투자 책임자인 Rieder는 말했다. "모기지의 유동성은 훌륭하다"고 그는 덧붙였다. "품질도 좋다."BlackRock은 또한 투자등급 MBS 전용 ETF인 iShares MBS ETF를 보유하고 있다. 이 펀드는 30일 SEC 수익률 4.22%와 순 비용 비율 0.04%를 가지고 있다.공급이 최근 이 부문에 부담을 주었을 수 있지만, Kerschner는 결국 균형을 이룰 것이라고 믿는다. 연방준비제도가 대차대조표에서 정부기관 MBS를 롤오프하면서 공급을 추가하고 있지만, 은행들은 금리 변동성을 좋아하지 않기 때문에 시장에서 철수하고 있다고 그는 설명했다.공급 감소 전망그 결과, 월가는 올해 모기지 공급 전망을 하향 조정하기 시작했다고 그는 말했다. 게다가 연방준비제도가 당분간 금리 인하를 보류할 것으로 보이기 때문에 금리 변동성이 감소해야 한다고 Kerschner는 덧붙였다."낮은 변동성, 은행에 대한 우려 감소, 또는 은행들이 더 많이 매수할 것이라는 긍정적인 전망과 공급 감소가 더 나은 기술적 여건을 조성하고 있다"고 그는 말했다.정부기관 모기지는 TCW의 최고 투자 책임자이자 제너럴리스트 포트폴리오 매니저인 Bryan Whalen에게도 큰 관심사다. 이 자산은 그가 관리하는 펀드 중 하나인 TCW Flexible Income ETF의 약 22.5%를 차지한다. 이 ETF는 30일 SEC 수익률 5.9%와 총 비용 비율 0.40%를 가지고 있다.그는 국채 다음으로 품질이 가장 높은 이 자산들이 가격 상승을 기다리는 동안 수익을 얻을 기회를 본다. 일반적으로 정부기관 MBS는 회사채보다 적은 스프레드로 국채 대비 거래된다. 요즘은 회사채보다 약 65 베이시스 포인트 높다고 그는 지적했다."수익률이 여전히 흔들리고 있는 환경에서 - 그것이 타이트해질 것으로 기대하지는 않겠지만 - 가격이나 스프레드의 최종적인 개선을 기다리는 동안 괜찮은 수입을 받고 있다"고 Whalen은 말했다.이는 투자자들이 금리가 어느 시점에 내려가고 변동성이 가라앉을 것이라는 장기적인 관점을 가져야 한다는 것을 의미한다고 그는 설명했다."우리는 '기다림의 장소'를 통과할 것이고 정상 상태 수익률 곡선에 도달할 것이다. 이는 지난 몇 년 동안 확실히 시장에서 철수한 구매자들을 다시 불러올 수도 있다."
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박재훈투영인
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1개월 전
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이번 주 시장 하락 후 반등할 가능성이 있는 과매도 주식들 ( 25. 05. 24)
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Kraft Heinz
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박재훈투영인
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1개월 전
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이번 주 시장 하락 후 반등할 가능성이 있는 과매도 주식들 ( 25. 05. 24)
이번 주 투자자들이 매도한 주식들이 인기 있는 한 지표에 따르면 컴백할 수 있다.3대 주요 지수는 모두 이번 주 2% 이상 하락했다. 금요일 S&P 500은 4일 연속 하락 마감했고, Donald Trump 대통령이 유럽연합에 50% 관세를 요구하고 미국 밖에서 만들어진 iPhone에 대해 Apple에 25% 관세를 위협한 후 Dow Jones Industrial Average는 250포인트 이상 하락했다.시장에 변동성이 남아있지만, 널리 사용되는 기술적 분석 지표 하나는 특정 주식들이 이번 주 손실 후 과매도 상태로 보이며 단기 반등할 수 있음을 나타낸다.CNBC Pro 주식 스크리너 도구를 사용하여, 우리는 14일 상대강도지수(RSI)로 이번 주 가장 과매도 및 과매수된 주식을 식별했다. 30 이하의 결과는 주식이 과매도되어 앞으로 상승할 수 있음을 시사하고, 70 이상의 RSI는 주식이 과매수되어 하락할 수 있음을 나타낸다.과매도 종목들:소비재 대기업 몇 곳이 이제 과매도로 간주된다. Heinz 케첩과 Kraft 마카로니 앤 치즈 제조업체인 Kraft Heinz는 RSI 29.7로 리스트에 올랐다. 주식은 이번 주 5% 하락하여 연초 대비 손실을 14%로 늘렸다. 그럼에도 애널리스트들은 합의 보유 등급과 16% 상승 여력을 시사하는 목표 주가를 가지고 있다. 이번 달 초 Reuters는 Kraft가 시장 점유율을 방어하기 위해 미국 공장을 업그레이드하는 데 30억 달러를 지출하고 있다고 보도했다. 이는 10년 만에 공장에 대한 최대 투자다.Conagra Brands와 Campbell's도 각각 RSI 29.3과 29.6으로 과매도로 간주된다. Conagra는 이번 주 2% 이상 하락했고, Campbell's는 5.7% 하락했다. 애널리스트들의 목표 주가는 두 주식 모두 20% 이상의 상승 여력을 요구한다. 5월 초 Conagra는 Chef Boyardee 제품 라인을 현금 6억 달러에 매각하기 위해 Hometown Food Company와 계약을 발표했다.다른 과매도 주식에는 Carmax와 지난 주 가장 과매도된 주식이었던 UnitedHealth가 포함된다. UnitedHealth의 이번 주 RSI는 약 22로 지난 주 14.9에서 한 단계 올라갔지만, 주식은 여전히 압박을 받고 있으며 연초 대비 41% 이상 하락했다.이번 주 과매수 주식들:GE Vernova는 RSI 81.6으로 그룹 중 가장 과매수 상태다. 에너지 장비 제조 회사의 주식은 이번 주 8.5% 급등했다. 올해 41% 급등했다. CNBC의 Jim Cramer는 이번 주 GE Vernova가 "태양광을 제외한 모든 주요 전력 트렌드의 중심에 있다"고 말했으며, 회사가 하이퍼스케일러의 전력 소모가 많은 인공지능 기술 개발로부터 이익을 얻을 수 있다고 했다. 빅테크 데이터 센터는 결국 GE Vernova의 천연가스 터빈으로 구동될 수 있다고 Cramer는 말했다. 확실히, 주식을 담당하는 애널리스트들은 GE Vernova가 과대평가된 것으로 보이며 현재 수준에서 11% 하락할 수 있다고 생각한다.이번 주 다른 과매수 주식은 Intuit, NRG Energy, GE Aerospace다. RSI가 77 이상인 세금 소프트웨어 대기업 Intuit의 주식은 회사가 강력한 분기 실적과 가이던스를 발표한 후 금요일 8% 급등했다. Intuit는 주간 7.4% 상승을 기록했고, 2025년에는 14% 이상 상승했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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KHC
Kraft Heinz
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박재훈투영인
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1개월 전
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Apple이 최근 빅테크 주식 중 최악의 성과를 보였다. 투자자들이 놓치고 있는 큰 그림은 이것이다. ( 25. 05. 23)
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AAPL
Apple
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박재훈투영인
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1개월 전
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Apple이 최근 빅테크 주식 중 최악의 성과를 보였다. 투자자들이 놓치고 있는 큰 그림은 이것이다. ( 25. 05. 23)
Apple 사용자들이 동의하는 한 가지는 iPhone이나 MacBook을 Samsung 스마트폰이나 Lenovo 노트북으로 바꾸는 것을 상상하기 어렵다는 점이다. 이것이 관세 잡음 속에서 Apple이 가진 가장 큰 강점이다.그러나 Apple Inc.(AAPL) 주식은 최근 압박받고 있다. 5월 대형 기술주들이 급등하는 동안 Apple은 뒤처졌다. 이번 달 8% 하락하며 "Magnificent Seven" 중 유일하게 마이너스를 기록했고, 연초 대비 22% 하락으로 최악의 성과를 보였다.금요일 Trump 대통령이 제조업을 미국으로 가져오지 않으면 25% 관세를 부과하겠다고 위협하면서 Apple 주식은 3% 추가 하락했다. 그러나 애널리스트들은 흔들리지 않는다. 단기적으로는 불쾌할 수 있지만, 장기 전망은 여전히 밝다는 것이다.D.A. Davidson의 Gil Luria는 3~5년 시간대에서 Apple의 성장 전망에 자신감을 갖는다. Apple 제품들이 끈끈한 생태계를 형성하고 있고, 하나의 제품을 구매한 고객이 다른 제품도 구매하는 경향이 있기 때문이다. 최근 주가 약세는 비즈니스 건전성 문제가 아니라 Trump와 Tim Cook CEO 간의 관계 문제에 가깝다."대통령이 이렇게 대립적으로 게시물을 올린다면 협상이 잘 안 되고 있다는 의미다"라고 Luria는 말했다.CFRA의 Angelo Zino는 관세 위협을 "잡음"이라고 일축했다. 가장 큰 시사점은 Cook과 대통령의 관계가 예전만큼 강하지 않다는 것이다. 첫 Trump 행정부에서 Cook은 관세 면제를 확보했었다.밸류에이션 측면에서 Apple은 선행 P/E 26으로 Tesla, Amazon, Microsoft, Nvidia보다 낮지만, 2026년까지 매출 성장률은 5.1%로 가장 느릴 전망이다. 그럼에도 투자자들이 장기 전망에 신뢰를 보낸다는 의미다.Baird의 Ted Mortonson은 Apple의 더 큰 문제는 Siri와 Apple Intelligence 통합이 뒤처진 것이라고 지적한다. 생성형 AI 서비스에서 뒤처지면 Alphabet의 Pixel이나 Google-Samsung 파트너십에 시장을 빼앗길 위험이 있다. 그는 선행 P/E 17.3에 매출 성장률 10.7%인 Alphabet이 더 나은 투자처라고 본다.6월 9일 시작되는 Worldwide Developers Conference가 Apple의 다음 중요한 이벤트다. 특히 Apple Intelligence 업데이트가 주목받을 것이다.투자는 개인의 위험 감수 능력에 달려있다. Apple은 여전히 견고한 회사지만 더 나은 기회가 다른 곳에 있을 수 있다. 이미 주식을 보유한 투자자라면 부정적 헤드라인에 패닉 매도하기보다는 회사의 핵심 동력에 집중해야 한다. 특히 생성형 AI 경쟁력이 하드웨어 판매와 서비스 부문 성장을 좌우할 핵심 요소다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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Google의 AI 발표로 애널리스트들이 이 거대 기술 기업의 미래에 대해 흥분하고 있다 ( 25. 05. 21)
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GOOGL
Alphabet Class A
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박재훈투영인
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1개월 전
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Google의 AI 발표로 애널리스트들이 이 거대 기술 기업의 미래에 대해 흥분하고 있다 ( 25. 05. 21)
Alphabet의 최신 인공지능 서비스가 Wall Street 애널리스트들로 하여금 주식에 대한 낙관적 전망을 고수하게 만들고 있다.이 회사는 화요일 Google IO 개발자 컨퍼런스에서 월 249.99달러 구독으로 이용할 수 있는 "Google AI Ultra"라는 AI 기반 도구 모음을 공개했다. 이 서비스에는 더 높은 사용 한도가 포함되어 있어 사용자들이 Google의 대형 언어 모델 Gemini의 전체 기능에 접근할 수 있으며, AI 영화 제작 도구 Flow와 30테라바이트 저장공간 같은 새로운 서비스도 포함된다. 이 플랜에는 YouTube Premium 구독도 포함되어 있다.이번 출시는 Alphabet가 AI 제품과 서비스의 수익화를 더욱 가속화하려는 경쟁을 벌이고 있는 가운데 나왔다. Google Labs 제품 인큐베이터와 Gemini 앱 책임자 Josh Woodward는 이 제품군을 "Google AI의 VIP 패스"라고 명명했다.Google IO 이벤트를 계기로 Wall Street 애널리스트들이 말하고 있는 내용은 다음과 같다. 주가는 수요일 프리마켓 거래에서 소폭 상승했다.Evercore ISI - 아웃퍼폼 등급, 주당 205달러 목표가애널리스트 Mark Mahaney의 목표가는 화요일 종가 163.98달러에서 25% 이상의 상승 여지를 제시한다."AI 승자가 단 하나만 있을 것이라고 믿지 않지만, Google이 AI 경쟁에서 계속 선두를 유지할 것임을 성공적으로 증명했다고 생각한다. 이번 I/O에서 우리의 두 가지 가장 큰 시사점은 다음과 같다: 1) Google이 모든 전선에서 높은 수준의 혁신을 계속 보여주고 있다; 2) AI Overviews가 미국과 인도에서 '개요형' 검색 쿼리를 대략 10% 증가시킨 것은 AI가 Google Search를 방해하는 대신 실제로 가속화할 수 있음을 시사한다"고 애널리스트가 말했다.Morgan Stanley - 비중확대 등급, 주당 185달러 목표가애널리스트 Brian Nowak의 목표가는 Alphabet 주식에 대해 거의 13%의 상승 여지를 의미한다."우리는 규모화된 자사 데이터와 유통의 가치가 그 어느 때보다 높다고 믿는다... 그리고 GOOGL I/O는 회사가 어떻게 선도적인 사용자 기반과 유통을 활용하여 차세대 더 개인화된 '검색'과 에이전트 경험을 추진할 계획인지를 보여줬다"고 Nowak이 말했다. "시간이 지나면서 이러한 서비스들이 GOOGL에 대한 소비자 유용성, 상업적 쿼리 볼륨, 수익화의 증분 소스로 이어질 것으로 본다."Bank of America - 매수 등급, 주당 200달러 목표가애널리스트 Justin Post는 대형 언어 모델 경쟁에서 동종업체들을 따라잡으려는 Google의 경쟁이 이 회사에게는 끝나가고 있을 수도 있다고 제시했다. 그의 주당 200달러 목표가는 약 22%의 상승 여지를 요구한다."[제3자] 벤치마크와 둔화되는 LLM 혁신을 고려할 때, Google의 LLM 역량에 대한 따라잡기 단계가 끝나가고 있다고 생각한다"고 애널리스트가 말했다.Citizens - 시장 수익률 등급, 목표가 없음애널리스트 Andrew Boone은 Google의 최신 AI 추진이 반독점 문제와 검색 쿼리 감소로 인한 잠재적 우려를 상쇄할 만큼 충분한 순풍을 제공하지 않는다고 말했다."I/O에서 검색이 점점 더 많은 쿼리와 작업을 다룰 수 있다고 믿게 되었지만, Google의 유통 계약(Apple 포함)과 공개 투자자들로부터 요구되는 수익화로 인해 Google이 ChatGPT보다 열등한 검색 제품을 계속 제공할 것이라고 믿게 되며, 향후 몇 년간 Google 검색 수익이 역풍에 직면할 것을 우려한다"고 애널리스트가 말했다.Citi - 매수 등급, 주당 200달러 목표가Citi 애널리스트 Ronald Josey는 Google의 I/O가 사용자 경험을 개인화함으로써 자신을 정의하여 증가하는 경쟁에서 차별화할 수 있다고 말했다."AI Mode가 미국에서 라이브로 시작되고, Gemini 앱이 4억 월간활성사용자에 도달하며(3월 약 3억 5천만 명 대비), AI Overviews가 쿼리 증가를 제공하면서, GOOGL의 제품 출시 리듬과 새로운 도구의 사용자 채택이 증가하고 있어 검색 성장에 어느 정도 안정성을 제공해야 한다고 믿는다"고 애널리스트가 말했다. "우리가 보기에 I/O의 핵심 기본 주제는 Google이 Mariner, Astra, Gemini 앱 제품에서 에이전트 경험을 구축하고 AI 안경 버전을 출시하면서 더 개인화된 사용자 경험을 만드는 데 초점을 맞춘 것이었다."Goldman Sachs - 매수 등급, 주당 220달러 목표가Goldman의 전망은 Alphabet 주식에 대해 대략 34%의 상승 여지를 의미한다."우리는 기조연설에서 많은 최종 시장(소비자 및 기업 대상 모두; 검색 및 비검색)에 걸친 Alphabet의 장기 전략적 위치에 대해 점점 더 건설적으로 나왔으며, 이 회사를 우리 커버리지 범위에서 AI/머신러닝 기반 사업의 선도적인 집합체로 계속 보고 있다"고 애널리스트 Eric Sheridan이 말했다.<출처:CNBC>
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GOOGL
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박재훈투영인
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1개월 전
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지난 두 차례 미국 신용등급 하락 때 타격받은 Tech관련주, 이번엔 다를 수 있는 이유 ( 25 .05. 19)
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^IXIC
NASDAQ Composite
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박재훈투영인
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1개월 전
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지난 두 차례 미국 신용등급 하락 때 타격받은 Tech관련주, 이번엔 다를 수 있는 이유 ( 25 .05. 19)
최근 몇 년간 미국 신용등급이 크게 하락한 두 사례에서 기술주는 변동성 높은 반응을 보였지만, 지난 금요일 Moody's의 최근 등급 하락은 올해 기술주에 큰 타격을 주지 않을 것으로 예상된다.​Moody's(MCO)가 미국 정부의 신용등급을 21단계 등급 체계에서 최상위 등급인 Aaa에서 Aa1로 한 단계 낮췄다. 이 기관은 그 이유로 지난 10년간 정부 부채 증가와 함께 유사한 등급의 국가들보다 현저히 높은 이자 지급 비율을 언급했다.​2011년 S&P Global이 미국의 신용등급을 AAA에서 AA+로 하향 조정했을 때, 주식 시장은 큰 반응을 보였다. 이는 기관투자자들이 자신들의 투자 지침에 따라 포지션을 어떻게 조정할지 등 많은 불확실성이 있었기 때문이다. Syz Group의 최고투자책임자 Charles-Henry Monchau는 투자자들이 불확실함을 느끼면 먼저 매도하고 나중에 질문한다고 말했다. 이미 이런 상황을 경험해 봤기 때문에, 그는 이번에는 더 약한 반응을 예상한다.​업로드한 차트는 S&P 500의 기술 섹터를 추적하는 Technology Select Sector SPDR Fund(XLK)가 2011년 8월 5일 S&P Global 등급 하락 직후 첫 거래일에 6.2% 하락한 것을 보여준다. Dow Jones Market Data에 따르면 기술주 비중이 높은 Nasdaq은 같은 세션에서 7.8% 하락했다. 그 후 한 달은 이 섹터에 변동성이 높았다.​아래 차트는 2023년 8월 1일 Fitch의 미국 신용등급 하락에 펀드와 지수가 어떻게 반응했는지 보여준다. Technology Sector SPDR은 다음 날 2.3% 하락했고 주말까지 약 4% 하락했다. Dow Jones Market Data에 따르면 Nasdaq은 다음 날 2.6% 하락했고 주말까지 3% 떨어졌다. 그 후 한 달도 이 섹터에 변동성이 있었다.​Monchau는 지난주 Moody's의 등급 하락이 큰 놀라움이 아니었다고 말했다. 이 기관은 2023년 11월 미국 국가 신용등급 전망을 안정적에서 부정적으로 낮췄기 때문에 이번 조치는 예상된 것이었다. 그럼에도 불구하고 시장은 월요일 아침 S&P 500이 0.9% 하락하며 주식이 낮게 개장하자 빠르게 반응했다. 기술주 비중이 높은 Nasdaq은 1.4% 하락했지만, 두 지수 모두 손실을 만회하고 당일 상승 마감했다. Technology Select Sector SPDR Fund는 월요일 아침 0.8% 하락했으나 대부분의 손실을 만회했다.​한편, 10년물 국채 수익률은 월요일 장중 4.57%까지 상승했고 30년물은 5%를 넘어섰지만, 각각 4.45%와 4.91% 근처로 다시 안정됐다.​상승하는 채권 수익률이 기술주에 더 큰 위험을 초래하는데, 주로 정부 채권의 더 높은 수익률이 주식 대비 상대적 매력을 증가시키기 때문이다. 미국 신용등급이 낮아졌음에도 정부 채권은 여전히 주식보다 위험이 적어, 다른 자산과 비교되는 무위험 금리로 사용되는 이유다. 간단히 말해, 투자자들은 미래가 불확실한 변동성 큰 성장주보다 4.5%에서 5%의 낮은 위험 정부 채권 수익률을 점점 더 선호한다.​그러나 이번에는 인공지능에 대한 열기 덕분에 기술주에 약간의 호재가 있다. 하이퍼스케일러들은 여전히 AI 인프라 개발에 큰 지출을 계획하고 있다. 한편, Amazon.com Inc.(AMZN), Alphabet Inc.(GOOG, GOOGL), Apple Inc.(AAPL), Meta Platforms Inc.(META), Microsoft Corp.(MSFT)을 포함한 "매그니피센트 세븐" 기업 중 다섯 곳이 탄탄한 1분기 실적을 냈고, Nvidia Corp.(NVDA)의 실적은 다음 주에 발표 예정이다.​많은 대형 기술 기업들이 대체로 모호한 가이던스를 제시했지만, 도널드 트럼프 대통령이 미국과 중국 간 상호 관세를 일시적으로 완화한다고 발표한 후 투자자들은 다소 안도한 것 같다.​빅테크는 2025년 손실을 완전히 만회하지 못했다. Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS)는 올해 여전히 약 3.5% 하락했다. 그러나 5월 16일 골드만삭스 애널리스트들은 수익 성장 기대치에 근거해 이 7개 주식이 집단적으로 여전히 시장의 나머지 부분보다 우수한 성과를 낼 것으로 예상했지만, 지난 몇 년보다는 더 작은 폭으로 우위를 보일 것이라고 전망했다.<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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AI와 로보틱스 교차점에 있는 19개 주식, 매출 급증 가능성 높다 ( 25. 05.18)
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박재훈투영인
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AI와 로보틱스 교차점에 있는 19개 주식, 매출 급증 가능성 높다 ( 25. 05.18)
AI와 로보틱스: 투자자들의 새로운 기회산업용 로봇은 수십 년간 제조 라인에서 자동화 작업을 수행해왔다. 그러나 인공지능의 다양한 분야 배치로 로보틱스 산업이 급성장할 전망이며, 이는 투자자들에게 새로운 기회를 제공한다.Global X ETFs의 Tejas Dessai는 "로봇은 AI의 물리적 구현"이라고 설명한다. Tesla의 Optimus가 주목받지만, 범용 인간형 로봇은 먼 미래의 일이다. 현재는 자동화 로봇이 물리적 환경을 인식하도록 만드는 것이 핵심이며, 이를 통해 조립라인, 창고, 수술실 등에서 더 넓은 임무를 자율적으로 수행할 수 있다.로봇 훈련 비용은 시간이 지나며 저렴해질 전망이다. 로봇이 정교해지고 가격이 낮아지면서 산업 전반에 다양한 응용 프로그램이 가능해진다. Dessai는 로보틱스와 AI의 교차점이 "가장 파괴적이고 혁신적인 공간"이라고 강조한다.2008년부터 2030년 사이 인간 임금은 약 125% 증가할 것으로 예상되는 반면, 산업용 로봇 비용은 58% 감소할 수 있어 로봇 수요가 증가할 전망이다.VettaFi의 Zeno Mercer는 AI와 로보틱스가 별개로 보면 다른 시장이라고 설명한다. AI는 하이퍼스케일러와 데이터센터 지출이 주도하고, 로보틱스는 전통 제조 부문과 연결된다. 이는 Apple 같은 기업들의 글로벌 공급망 확장 필요성을 의미하며, AI가 로보틱스를 포함한 이 과정을 가속화할 것이다.투자 접근법혁신 투자는 'S-커브' 채택 모델의 이해가 필요하다. 새 기술은 혁신가, 얼리어답터, 초기 다수, 후기 다수, 지각자 순으로 침투하며, 가속화된 채택은 보통 초기 다수 단계에서 시작된다.Dessai는 AI-로보틱스 기업들이 채택의 초기 다수 단계에 가깝고, 범용 인간형 로보틱스는 혁신가 단계에 있다고 본다. 이 분야 투자는 단기 수익보다 10년 투자 기간과 변동성을 견딜 수 있는 투자자에게 적합하다.MarketWatch는 AI-로보틱스 교차점에 초점을 맞춘 두 ETF(BOTZ와 ROBO)를 검토했다. 이들은 함께 106개 AI 기업 주식을 보유하고 있으며, 이 중 분석가 9명 이상이 다루고 2026년까지 매출 예측이 있는 기업들이 선별되었다.주목할 기업들2024-2026년 매출 기준 가장 높은 성장률을 보이는 19개 기업 중 상위 기업들:RoboSense Technology: 중국 기업으로 레이저 비전과 로봇 손-눈 조정 전문. 이 회사의 LiDAR 시스템은 시장 최고 수준이며, 2,600명 이상의 글로벌 고객과 자동차 OEM과의 강력한 파트너십 보유.Symbotic: 창고 자동화용 하드웨어와 소프트웨어 제조. 최근 Walmart의 로보틱스 사업 인수 및 창고 자동화 계약 확보.Nvidia: 주요 AI 플레이어로 GPU 시장 선도. Mercer는 로보틱스, 자율주행차, 스마트시티가 상호작용하는 "물리적 지능"이 다음 개척지가 될 것으로 전망.Xiaomi: 스마트폰부터 전기차까지 다양한 제품 제조하는 중국 기업. 자체 인간형 로봇과 칩 개발 중이며, Apple 대비 저평가되어 있다고 평가됨.Intuitive Surgical: 수술 로보틱스 글로벌 리더. 로봇 시스템, 기구, 소프트웨어 분석 제공하는 고마진 비즈니스. Da Vinci 플랫폼은 연간 200만 건 이상의 최소 침습 수술 지원.해외 주식 투자는 규제 차이와 상장 폐지 위험 등 고유한 고려사항이 있지만, Mercer는 "이런 기업들에 투자하지 않는 것이 오히려 위험"이라고 주장한다. 많은 기업들이 북미 경쟁사 대비 상대적으로 저평가되어 있기 때문이다.<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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Google, AI가 검색사업 위협하는 가운데 '대규모 분할' 필요... 분할 시 기업가치 3.7조 달러로 평가 ( 25. 05. 18)
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박재훈투영인
·
1개월 전
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Google, AI가 검색사업 위협하는 가운데 '대규모 분할' 필요... 분할 시 기업가치 3.7조 달러로 평가 ( 25. 05. 18)
Alphabet(GOOGL, GOOG) 투자자들은 AI 챗봇 시대에 구글의 검색 엔진 지배력 유지를 위해 싸우는 가운데, 구글 사업의 분할이 더 나을 것이라고 DA Davidson의 Gil Luria가 Yahoo Finance 인터뷰에서 밝혔다."분할하지 않으면 구글은 성장 기업으로서는 비정상적으로 낮은 수익 배수로 거래될 것"이라고 그는 말했다.지난 8월, Amit Mehta 판사는 구글이 검색 엔진 시장을 불법 독점한 것으로 판결했다. Mehta는 AI 발전도 고려하며 독점 해결책을 고심 중이다.미국 법무부는 구글의 Chrome, 광고 네트워크, 가능하면 Android 사업도 매각하도록 요청했다.Luria는 그의 고객들이 "고립된 스핀오프"보다 "대규모 분할"을 원한다고 말했다. 그는 구글이 각 사업부를 독립체로 분사해야 한다고 생각한다."구글 외에는 모두가 분할이 최선임을 알고 있다"고 말했다.Luria의 분석에 따르면, 구글 사업들이 별도 법인으로 분리될 경우 훨씬 높게 평가될 것이다. 현재 시가총액 2조 달러 미만이지만, 별도 평가 시 총합은 3.7조 달러가 될 것이라고 그는 예측했다.Luria는 YouTube, 검색, Google Cloud, Waymo, AI 부문을 분리해야 한다고 말했다. Alphabet 주식이 선행 수익의 16배라는 역사적 저점에 거래되고 있기 때문이다.그는 구글 사업들이 각각 동종 업계 수준으로 거래될 것이라고 예상했다 - Waymo는 Uber와, Google Cloud는 Snowflake와, YouTube는 Netflix와, TPU 사업은 Nvidia와 비교될 수 있다.구글의 AI 사업(칩 부문과 DeepMind)이 함께 7,600억 달러의 가치가 있을 것으로 추정했다. "이 경로를 따르면 주식은 240-300달러가 될 수 있다"고 Luria는 말했다.Luria는 Google 검색이 2024년 매출의 4.6배에 거래될 것으로 예상하는 반면, TPU와 DeepMind는 약 23배에 거래될 것이라고 생각한다.그는 Google 검색을 "녹아내리는 얼음 조각"이라고 표현했다. "이제 구글 검색의 종말의 시작에 있다"며, Apple의 Eddy Cue가 Safari에서 검색이 처음으로 감소했다고 언급한 것을 지적했다.Luria의 제안에는 큰 장벽이 있다. 행동주의 투자자들이 구글에서 변화를 강제할 수 없는데, 내부자들이 지배적 지분을 갖고 있기 때문이다. "오직 Brin과 Page 같은 창업자들만이 주주들을 구할 수 있다"고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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2개월 전
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TOST: 소프트업계의 킬러 기업 ( 25. 05. 15)
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박재훈투영인
·
2개월 전
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TOST: 소프트업계의 킬러 기업 ( 25. 05. 15)
이 회사가 기반이 잡힌, 인정받는 카테고리 킬러가 되는 지점에 도달했다고 믿는다.주어진 대도시 지역에서 침투도가 높아질수록, 더 많은 지역 서비스 업계 직원들이 Toast 소프트웨어 사용에 편안함을 느낀다. Toast는 판매 시점 결제 시스템의 사실상 기본 옵션이 된다. Toast가 특정 임계점에 도달하면, 나머지 지역 플레이어들을 밀어내고 판매 사이클이 더 짧고 쉬워진다.Mizuho 애널리스트 Dan Dolev는 레스토랑의 "어려운 환경"을 무시하고 McDonalds, Sweetgreen, Chipotle 같은 거대 기업들이 경고를 게시하는 동안 강한 가이던스를 전달하는 회사의 능력을 언급했다. 그는 또한 Toast의 증가된 수수료율(48 베이시스 포인트)에 대해 낙관적이었다.Best Stock Spotlight: Toast Inc (TOST)목록 진입일: 2025년 5월 13일Sean: TOST는 140,000개 이상의 레스토랑을 위한 디지털 플랫폼으로, 구독료와 거래 수수료로부터 수익을 창출한다. 경쟁사들과 달리 Toast는 플랫폼에서 모든 결제 거래를 중개한다. 2024년에 1,500억 달러 이상의 총 플랫폼 볼륨을 처리했다.TOST는 방금 2024년 11월 최고가인 43달러를 넘어 돌파했다. TOST는 2021년 11월 이후 45달러선 이상에서 거래된 적이 없다. 사상 최고가는 2021년 11월 3일 — 885일 전에 발생했다.2022년 5월 사상 최저가 이후 TOST는 254% 상승했다. 2023년에 가정 외 음식에 대한 소비자 지출은 2022년 1.3조 달러에서 1.5조 달러로 증가했다.고성장과 수익성 개선TOST는 고성장 비즈니스다. 2020년부터 연간 48%씩 최상위 매출을 복합 성장시켰다. 2023년 4분기부터 2025년 1분기까지 영업 마진은 -4.1%에서 3.7%로 780 베이시스 포인트 개선되었다.TOST는 2025년 1분기 기록적인 결과를 달성했다:31% 연간 반복 수익 증가22% 총 결제 볼륨 증가6,000개의 순증 새 위치 추가 (전년 대비 25% 증가)주요 수익성 지표 개선:총이익 마진: 2022년 4분기 20.5%에서 2025년 1분기 25.9%영업 마진: -12.9%에서 3.2%로 긍정적 전환EBITDA 마진: -12.1%에서 10.0%로 성장TOST는 회사 역사상 가장 큰 거래인 Applebee's와의 파트너십을 발표했다. 엔터프라이즈 파이프라인은 지금까지 가장 강하며, 다른 대형 브랜드들과 진행 중인 대화가 있다.TOST는 5월 8일 실적을 발표한 후 다음날 11.4% 상승했다. 4월 8일부터 5월 14일까지 주가는 50% 상승했다.리스크 관리Josh: 내 직감은 주식이 하락하고 최근 돌파를 재테스트한다는 것이다. 매수자들이 갭(39.75달러)을 방어한다면 새로운 지지가 되고 상승할 수 있다. Toast가 갭을 채운다면 35-37달러 범위로 돌아가며, 상승하는 200일선이 하락을 완충할 것이다.Toast는 투자자들이 회사의 일관된 수익성 달성을 의심하면서 변동성이 큰 주식이었다. 이제 그런 의심들이 사라지고 있고 변동성도 함께 사라지기를 희망한다.<출처:Ritholtz Wealth Management의 Josh Brown과 Sean Russo가 제공하는 The Best Stocks in the Market>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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TOST
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박재훈투영인
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2개월 전
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Warren Buffett의 Berkshire Hathaway가 비밀 주식 포지션을 구축하고 있다
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STZ
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박재훈투영인
·
2개월 전
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Warren Buffett의 Berkshire Hathaway가 비밀 주식 포지션을 구축하고 있다
Warren Buffett의 Berkshire Hathaway가 비밀 주식 포지션을 구축하고 있으며 규제당국이 새로운 베팅을 은밀하게 유지하는 특별 대우를 허가했다고 규제 신고서에 나타났다.새로운 지분을 당분간 기밀로 유지하는 것은 매수를 완료할 때까지 변동성을 억제하므로 Berkshire에 유리하다. Berkshire가 마지막으로 매수를 비밀로 유지한 것은 작년 Chubb에 투자했을 때였다.최근 약 2,750억 달러 규모의 Berkshire 주식 포트폴리오의 엄청난 크기 때문에, 수익률에 영향을 미치려면 어떤 베팅이든 보통 수십억 달러 규모여야 하고, 그것을 구축하는 데 쉽게 몇 달이 걸릴 수 있다.은행주 매도 계속 또한 1분기에 Berkshire는 더 많은 은행주를 매도했으며, Citigroup에서 완전히 빠지고 Bank of America 주식을 더 매도했다.이 Omaha 기반 대기업은 3월 말까지 Citigroup 포지션을 완전히 매도했다고 새로운 규제 신고서에 나타났다. 이 보유분은 2024년 말 10억 달러 이상의 가치였으며 Berkshire는 2022년 1분기부터 이 주식을 보유해왔다.Berkshire는 Bank of America 지분을 3분기 연속 줄여, 베팅 규모를 6억 3,160만 주(260억 달러 이상 가치)로 가져왔다. 최근 매도 후에도 미국 2위 은행은 여전히 Berkshire의 4번째로 큰 주식 보유분이다.Constellation Brands 두 배로 늘려 한편, Berkshire는 지난 분기 맥주와 와인 생산업체 Constellation Brands 지분을 두 배로 늘려 포지션 가치를 약 22억 달러로 늘렸다. Berkshire가 2024년 4분기에 처음 투자한 Constellation은 최근 Donald Trump 대통령이 멕시코 수입품에 가파른 관세를 발표한 후 압박을 받았다.Constellation은 Modelo와 Corona를 포함해 모든 맥주를 멕시코에서 수입한다. 맥주는 회계연도 상반기 Constellation 매출의 86%를 차지했다. 주가는 올해 약 14% 하락했다.주목할 점은 Berkshire가 조사를 많이 받는 Apple 지분을 3억 주라는 둥근 숫자로 변동 없이 유지했다는 것이다. Buffett은 작년 기술주 지분의 3분의 2를 매도해 주목을 받았다. 남은 보유분은 여전히 Berkshire의 가장 큰 지분으로 거의 670억 달러 가치다.Buffett은 비할 데 없는 60년 간의 운영 후 Berkshire CEO에서 물러날 예정이다. 94세인 그는 2026년 초 Greg Abel에게 경영권을 넘기지만 이사회 의장직은 계속 유지할 것이다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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STZ
Constellation Brands Class A
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박재훈투영인
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2개월 전
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Josh Brown, 2025년 20% 이상 오른 레스토랑 소프트웨어 업체 추가 매수 ( 25. 05. 12)
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TOST
Toast Class A
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박재훈투영인
·
2개월 전
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Josh Brown, 2025년 20% 이상 오른 레스토랑 소프트웨어 업체 추가 매수 ( 25. 05. 12)
Ritholtz Wealth Management의 CEO Josh Brown이 화요일 최근 분기 실적을 발표한 레스토랑 결제 회사 Toast의 포지션을 늘렸다고 밝혔다."나는 이 주식에 한동안 투자하고 있었고, 실적 발표 직전에 매수했다. 실적 발표를 앞두고 강세를 보이는 것을 좋아하기 때문이다"라고 Brown은 CNBC의 "Halftime Report"에서 말했다.레스토랑과 카페에서 인기를 끌고 있는 결제 기술을 제공하는 Toast의 주가는 화요일 약 4% 급등했다. 지난주 회사는 1분기 실적과 함께 현재 분기 및 연간 전망에 대한 견고한 가이던스를 발표했다.Brown은 Toast의 1분기 가파른 성장을 언급하며 6,000개의 순증 매장을 추가하고 Applebee's와의 대규모 기업 거래를 발표했다고 말했다. 회사는 또한 3월 31일 기준 17억 달러의 연간 반복 수익률을 기록했다고 보고했으며, 이는 전년 대비 31% 증가한 수치다."이 회사가 절대 수익성에 도달하지 못할 것이라고 생각했던 애널리스트들이 많았다. 이제 그곳에 도달했고 주식이 훌륭해 보이므로 나는 거래하지 않고 포지션을 유지하고 있다"고 Brown이 말했다.Toast 주가는 2024년 거의 두 배로 오른 후 올해 약 23% 상승했다. 회사는 2021년 9월에 상장했다.Brown은 또한 자신의 Best Stocks in the Market 모델 목록에 새로 포함된 중고차 딜러 Carvana를 강조했다. 널리 주목받는 이 투자자는 Carvana가 중고차 가격 상승의 가장 명백한 수혜자일 것이라고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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TOST
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박재훈투영인
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2개월 전
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4달러 이하로 추락했던 자동차 딜러 주식이 죽음에서 돌아왔고 상승 추세다 ( 25. 05. 11)
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CVNA
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박재훈투영인
·
2개월 전
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4달러 이하로 추락했던 자동차 딜러 주식이 죽음에서 돌아왔고 상승 추세다 ( 25. 05. 11)
(본 내용은 Ritholtz Wealth Management의 Josh Brown과 Sean Russo가 제공하는 The Best Stocks in the Market을 발췌한 것이다.)주식 시장의 큰 승자들은 종종 예상치 못한 곳에서 나온다. 예를 들어, 2023년 12월로 끝나는 25년 동안 주식 시장에서 가장 큰 승자가 Apple이나 Amazon이 아니었다는 것을 아는 사람은 많지 않다. 그것은 Monster Beverage Corporation(MNST)으로, 이 기간 동안 연 37.1%씩 수익을 올렸다 - 누적 수익률이 268,000% 이상으로 이 기간 동안 지수에서 지속적으로 거래된 다른 모든 주식을 능가했다.Monster는 기존 카테고리를 가져와 마케팅, 유통, 판매 방식을 완전히 뒤바꿨다. 오늘 Sean의 글을 읽으면서 기업이나 산업에 대한 선입견에 굴복하지 않고 열린 마음으로 연구를 따르는 필요성을 다시 생각하게 되었다.우리는 오늘 2017년 4월 IPO 이후 상대적으로 짧은 기간 동안 상당한 논란을 겪었던 Carvana(CVNA)를 다루고 있다. 이 종목이 우리의 Best Stocks in the Market 모델 목록에 올랐을 때 내 즉각적인 직감은 "이건 건너뛰는 게 좋겠다"였다. 하지만 그때 이것이 바로 우리가 이 모델을 유지하는 이유임을 깨달았다 - 우리의 편견이 놓칠 수 있는 트렌드에 주목하기 위해서다.Carvana가 당신의 취향이나 포트폴리오에 맞지 않을 수 있지만, 주가가 52주 최고치에 접근하면서 알 가치가 있는 이야기다.부문 리더보드 2025년 5월 12일 아침 현재, The Best Stocks in the Market 모델에는 90개 종목이 있다. S&P 산업주들이 현재 20개 종목으로 시장을 리드하고 있다. 지난 주 말 현재, 시장에서 경제적으로 더 민감한 영역인 소재, 부동산, 에너지 분야에는 Best Stocks가 매우 적다.새로운 추가: Carvana(CVNA)Sean: Carvana의 장기 차트는 말 그대로 롤러코스터 같다. 이 주식은 2021년 밈 주식 시대에 Peloton, Lucid Motors 등과 함께 마지막으로 사상 최고치를 기록했다. 2021년 SPAC 버블이 터지고 수익성이 다시 Wall Street와 개인 투자자들에게 의미 있는 지표가 되었을 때, 이들 기업의 주가는 폭락했다. 이 주식들에 대한 심리도 따라갔다.특히 CVNA는 비즈니스 모델로 조롱받았다. 자동차를 자판기에 넣는다는 생각은 웃음거리였고, 주가와 함께 이 이야기는 농담이 되었다. CVNA는 2022년 8월 375달러에서 2022년 12월 3.55달러까지 떨어져 사상 최고치에서 99% 이상 하락했다. 회사 창립자들의 파산과 잘못된 경영에 대한 속삭임이 헤드라인을 장식했다.CVNA와 다른 모든 회사의 차이점은 그들이 실행하기 시작했다는 것이다. CVNA는 사상 최고치에서 27% 아래에 있으면서 더 높이 올라가고 있다. Cathie Wood의 ARK Innovation ETF는 2021년 고점에서 67% 아래에 있고, Peloton과 Lucid Motors는 각각의 고점에서 96% 아래에 있다.CVNA는 미국 역사상 가장 빠르게 성장하는 중고차 소매업체다(Carvana 경유). 그들이 고속도로 옆의 변덕스러운 자판기에서 자동차를 판매하기 때문이 아니라 - CVNA는 자동차 산업에서 가장 신뢰받는 고객 우선 전자상거래 모델이 되었다.Gallup 조사에 따르면, 자동차 구매자의 81%가 그 과정을 즐기지 않는다. 자동차 시장은 엄청나게 분산되어 있다. Automotive News에 따르면, 최고 딜러십 브랜드가 시장 점유율의 2.3%를 차지하고, 상위 100개 딜러십이 총 시장 점유율의 11.1%를 차지한다.펀더멘털이 여기서 이야기와 일치한다. CVNA는 5월 7일 실적을 발표했는데 - 매출과 순이익에서 예상치를 초과했다. 매출은 전년 대비 38% 증가했다. 순이익은 놀라운 6배 증가했다(작년 4,900만 달러에서 이번 분기 3억 7,300만 달러로). 영업 마진은 작년 4.4%에서 9.3%에 달했다.경영진이 관세가 사업에 미치는 영향에 대해 말한 내용은 다음과 같다: "관세와 관련해서, 관세가 자동차 가격을 올리면 다른 모든 조건이 같다면 그것은 나쁘다는 방향적으로 올바른 합리적인 주장을 들었다고 생각한다. 그리고 관세가 중고차 가격보다 신차 가격을 더 많이 올릴 가능성이 높다는 합리적인 주장도 들었다. 그래서 이는 중고차에 방향적으로 도움이 될 수 있다. 그리고 소비자에게 가치를 제공할 수 있는 비즈니스 모델에 도움이 될 수 있는데, 우리는 우리가 그 상자에 맞는 비즈니스 모델이라고 생각한다."CVNA가 실적을 발표하는 동안, 면밀히 관찰되는 중고차 지수는 2023년 이후 가장 큰 가격 상승을 보였다. Cox Automotive의 Manheim Used Vehicle Value Index - 미국 도매 경매에서 판매된 중고차 가격을 추적하는 지수 - 는 4월에 전년 대비 4.9% 증가했다. 또한 이는 월 대비 2.7% 증가인데, 이를 연율로 환산하면 32% 증가다.자동차 가격이 상승하고 있고, 가치 지향적 서비스 제공에 대한 수요가 가열되고 있는 중이다. CVNA에게 모든 것이 맞아떨어지고 있고 가격이 그 현실을 반영하고 있다.CVNA는 올해 34% 상승했다. 52주 최고치에서 7% 아래에 있고, 50일과 200일 이동평균선 위에 있으며, RSI는 65다.위험 관리Josh: 단기 트레이더들은 추세가 그대로인지 확인하기 위해 255달러의 갭을 주시하려 할 것이다. 그 아래로 떨어지면 211달러의 50일 이동평균선이 가능하다. 장기 투자자들에게는 상승하는 200일 이동평균선이 손절매 수준으로 좋은데, 정확히 205달러다. 이는 25% 하락을 의미하므로 이 진입점이 모든 사람에게 맞는 것은 아닐 수 있다는 점을 염두에 두어야 한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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중국 소싱 의존도가 가장 높은 주식들이 큰 승자가 될 수 있다 ( 25. 05. 12)
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박재훈투영인
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중국 소싱 의존도가 가장 높은 주식들이 큰 승자가 될 수 있다 ( 25. 05. 12)
미중 무역 협정의 결과로 일부 주식들이 대폭적인 상승을 볼 수 있다.월요일 양국은 90일 동안 상대국 상품에 대한 관세를 임시적으로 삭감하기로 합의했다. 이 협정으로 미국 수입품에 대한 중국의 관세가 125%에서 10%로 낮아졌다. 한편 미국 펜타닐 위기와 관련된 수입품에 대한 20% 추가 관세를 포함한 미국 관세율은 이제 30%가 되었다.Treasury 장관 Scott Bessent는 월요일 CNBC의 "Squawk Box"에서 미국과 중국이 더 "전면적인" 무역 협정을 위해 "향후 몇 주 내"에 다시 만날 가능성이 있다고 말했다. 그는 또한 이것이 중국과의 "전략적 필요에 따른 분리(decoupling)"를 향한 한 걸음이라고 말했다.발표 후 주식들이 월요일 랠리를 보였는데, 여기에는 할인 소매업체 Five Below와 Big Tech 기업인 Tesla와 Apple 같은 중국에 상당한 노출을 가진 주식들이 포함됐다. Five Below는 아침 거래에서 18% 급등했고, Tesla와 Apple은 각각 5% 이상 상승했다.중국 소싱 의존도가 가장 높은 기업들Bank of America가 주목한 중국 소싱이 가장 많은 일부 기업들은 다음과 같다.지난 달 노트에서 BofA 애널리스트 Lorraine Hutchinson은 Five Below가 국내 벤더로부터의 수입을 포함하여 거의 60%의 중국 소싱 노출을 가지고 있다고 추정했다. 또한 Five Below의 40% 총 직접 수입의 "대부분"이 중국에서 온다고 한다.이러한 노출로 인해 이 회사의 주가는 미중 관세 협정으로 인해 큰 상승을 볼 수 있다. 이미 주가는 Trump 행정부가 4월 초 대부분 국가에 대한 가파른 관세율을 90일간 유예한다고 발표한 이후 약 70% 급등했다. 이는 Donald Trump 대통령이 동시에 중국에 대한 관세를 인상했음에도 불구하고다.이 소매업체는 LSEG에 따르면 Wall Street 애널리스트들 사이에서 매수 등급을 받고 있다. 주가는 여전히 올해 약 2% 하락하고 있어 같은 기간 S&P 500의 1% 이상 하락보다 부진하다.기타 주요 기업들Hutchinson의 조사에서 중국 소싱이 가장 많은 상위 5개 기업을 완성한 것은 Skechers, Amer Sports, Boot Barn, American Eagle이었다. 이 모든 종목들이 월요일 아침 거래에서 상승했으며, 한 달간 수익률을 각각 25% 이상, 약 26%, 거의 33%, 12% 이상 기록했다.Nike는 혜택을 받을 수 있는 또 다른 핵심 종목인데, Hutchinson은 회사 전체 브랜드 신발의 18%와 의류의 16%가 중국에 노출되어 있다고 언급했다. 이달 초 Nike는 Skechers 등과 함께 Trump에게 서한을 보내 상호 관세 면제를 요청하며, 이것이 신발 산업에 "실존적 위협"을 제기한다고 말했다.이 주식은 관세 협정 발표 후 월요일 아침 거래에서 6% 이상 상승했다. 지난 한 달 동안 12% 이상 상승을 보였지만, 연초 대비 손실은 거의 18%에 달한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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Oppenheimer의 Ari Wald가 말하는 장기적 상승이 기대되는 Big Tech 주식들 (25. 05. 12)
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박재훈투영인
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2개월 전
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Oppenheimer의 Ari Wald가 말하는 장기적 상승이 기대되는 Big Tech 주식들 (25. 05. 12)
Oppenheimer의 기술 분석 책임자 Ari Wald에 따르면, Apple과 Meta Platforms 주식은 최근 몇 달간의 하락에도 불구하고 더 많은 상승 움직임이 예상될 수 있다고 한다. Wald는 월요일 CNBC의 "Power Lunch"에 출연하여 이 두 "Magnificent Seven" 종목과 당일 거래 세션에서 나머지 시장과 함께 급등한 또 다른 주식에 대해 논의했다.Apple 미국과 중국이 임시적으로 가파른 관세율을 중단하기로 합의했다고 발표한 후 Apple 주식은 월요일 거래 세션에서 약 6% 급등했다. 미국은 중국 수입품에 대한 관세를 30%로 낮추고 중국은 미국 제품에 대한 관세를 10%로 인하한다.그러나 월요일 Wall Street Journal은 사정을 아는 사람들을 인용하여 iPhone 제조업체가 올가을 시즌에 iPhone 가격 인상을 검토하고 있다고 보도했다. 회사 iPhone의 대부분은 중국에서 제조된다."우리는 여전히 대형주 성장 주도의 세속적 강세 시장에 있다고 생각하며, Apple이 장기적으로 혜택을 받을 것이라고 생각한다"고 Wald가 방송에서 말했다. "그런 이유로 주식을 보면, 이 주식이 추할 때 사는 것이 돈이 되었다는 것이 긍정적이라고 생각한다."최근 상승에도 불구하고 주식은 여전히 2025년에 약 16% 하락했으며, Wald는 더 넓은 시장과 비교했을 때 단기적으로 여전히 일부 기술적 약세가 앞에 있다고 경고했다."여전히 50일 평균으로 바로 밀고 들어가야 하는 저항이 있다"고 기술 분석가가 말했다. "따라서 지금 당장 우리의 최상위 랭킹 주식은 아니다."Meta Platforms 동료 메가캡 기술주 Meta Platforms도 월요일 랠리와 함께 상승하여 8% 상승했다. 회사는 또한 특히 광고를 통해 중국에 노출되어 있다.Wald는 Meta가 Apple과 마찬가지로 그의 강세 시장 자세를 고려할 때 장기적으로 혜택을 받을 것이라고 생각하지만, "단기 거래 기준으로 보면 더 좋아 보인다"고 믿는다."특히 Meta는 통신 서비스에서 보고 있는 강세의 혜택을 받아 우리 모멘텀 순위에서 상승하고 있다고 생각한다"고 그가 말했다. "이제 다시 상승하고 있으므로, 우리의 가정은 장기적 강세가 재개되고 있다는 것이다."Stanley Black & Decker 제조 회사 Stanley Black & Decker의 주식은 월요일 Apple과 Meta 모두보다 더 높이 올라 거의 16% 상승했다.하지만 Wald는 주식이 "여전히 하락 추세에 있다"고 지적하면서 투자자들이 이를 주식을 매도할 기회로 봐야 한다고 믿는다."우리는 이를 쫓지 않을 것이다"라고 그가 말했다. "여기는 여전히 핵심 장기 이동 평균선인 200일 평균선 아래에 있는 주식이다. 그런 이유로 나는 강세에서 매도하는 것을 선호한다.""나는 장기간 보유할 수 있는 것을 원하며, 이것이 그런 것이라고 생각하지 않는다"고 Wald가 계속했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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미중 관세 완화에서 가장 큰 혜택을 볼 수 있는 기술주 10선 ( 25. 05. 12)
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박재훈투영인
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2개월 전
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미중 관세 완화에서 가장 큰 혜택을 볼 수 있는 기술주 10선 ( 25. 05. 12)
투자자들이 전반적으로 기술 부문에 더 긍정적인 전망을 갖게 되면서, Apple과 Dell은 최근 상황 발전에서 특별한 안도감을 느낄 수 있는 기술 기업들 중 하나다.​많은 기술주들이 월요일 급등 마감하며 한 주를 강하게 시작했는데, 이는 미국과 중국이 관세에 대한 임시 합의에 도달했다는 소식 이후였다. 이 긍정적인 소식은 기술 분야에서 추가 기회를 찾고 있는 투자자들이 공급망 노출로 인해 관세에서 상당한 영향을 받을 것으로 예상되었던 종목들을 재고할 수 있다는 것을 의미한다.​Geneva에서 열린 기자회견에서 미국 재무장관 Scott Bessent는 백악관에 따르면 미국과 중국이 90일 동안 관세를 유예하고 양측이 상호 관세를 115% 인하할 것이라고 말했다.​이러한 상황 변화로 Roundhill Magnificent Seven ETF 주가가 월요일 5.8% 상승했다. 기술주 비중이 높은 Nasdaq Composite Index는 4.4% 올랐다.좋은 소식이 제때 왔다: Google의 모회사 Alphabet Inc., Apple Inc., Facebook의 모회사 Meta Platforms Inc. 같은 많은 대형 기술 기업들이 견고한 1분기 실적을 발표했지만, 경영진이 추가 관세 소식을 기다리면서 나머지 연도에 대해서는 모호한 가이던스로 마무리했다. Goldman Sachs의 5월 9일 보고서에 따르면, "Magnificent Seven" 주식을 제외한 S&P 500 지수인 S&P 493이 9% 성장을 보인 것에 비해 "대형 기술" 기업들의 1분기 수익은 28% 성장했다.​그러나 관세 철회가 무역 전쟁이 끝났다는 의미는 아니다. 기술 기업들의 상당 부분이 Trump의 중국 관세에서 이미 면제되었지만, 일부 면제가 일시적이거나 상황이 더 나빠질 수 있다는 우려가 여전히 있었다고 Morningstar의 기술 주식 연구 책임자 Eric Compton이 말했다. 월요일의 발전은 Trump 행정부가 강경한 어조를 더욱 누그러뜨리고 실행 가능한 거래를 원한다는 또 다른 신호를 보내는 것에 불과하다.​기술주에 무엇을 의미하는가? 음, 위험 역전을 기대하라. 이는 기술주를 버리고 필수 소비재 같은 더 안전한 옵션으로 이동했던 투자자들이 올해 경기 침체에 대한 기대가 줄어들면서 다시 돌아올 수 있다는 의미라고 Compton이 말했다. 또한 미중 관계의 완전한 붕괴에 대한 우려를 제거한다고 D.A. Davidson의 기술 연구 책임자 Gil Luria가 말했다. 그는 기술 기업들의 최악의 시나리오가 이제 가능성이 낮아졌다고 믿는다.​불확실성을 둘러싼 거래량 감소는 특히 중국에 대한 소위 "가혹한 관세"에 가장 큰 영향을 받았을 주식들에게 좋은 소식이라고 Compton이 말했다. 그는 특히 많은 스마트폰 및 개인용 컴퓨터 제조업체처럼 중국에서 최종 조립이 이루어지는 제품으로 하드웨어 판매에 크게 의존하는 회사들을 언급하고 있다. 자동차나 산업 부문에 대한 노출도가 높거나 중국에 대한 상당한 수익 노출이 있는 반도체 및 전자 부품 공급업체들도 큰 영향을 받았을 것이다.​아래는 중국 관련 긍정적인 점진적 관세 소식에서 가장 큰 혜택을 받을 것으로 예상되는 Compton이 제공한 주식 목록이다. 표에는 올해 지금까지 주식의 손익, 월요일 마감 기준 주가, 주가에 대한 Morningstar의 공정가치 추정치 및 잠재적 상승 여력 또는 하락 여지가 포함되어 있다. 아래 미국 외 기업들의 주가와 Morningstar의 공정가치 추정치는 주식이 상장된 현지 통화로 표시되어 있다.​Laffer Tengler Investments의 포트폴리오 매니저 Mark Werner는 관세에 대한 소식이 어느 정도 명확성을 제공하지만, 각 회사는 계속해서 핵심 장기 동력에서 결과를 제공해야 한다고 말했다. Apple의 경우 이는 지연을 겪고 있는 Apple Intelligence에 대한 실질적인 발전을 의미한다. 또한 Apple은 최근 실적 발표에서 공급망 문제에 대한 우려를 빠르게 해결했는데, CEO Tim Cook이 6월 분기에 9억 달러의 관세 관련 비용이 있을 것이라고 말했다. 회사는 또한 중국보다 관세가 낮았던 인도에서 iPhone 생산을 확대하고 있었다.​반도체 주식과 관련해서, Compton은 그들이 자체적인 무역 규칙의 적용을 받겠지만, 관세에 직접 영향을 받았을 많은 제품에 부품을 공급하기 때문에 관세 완화로부터 간접적으로 혜택을 받는다고 언급했다. 그러나 반도체 부문은 국가 안보 우려를 고려할 수 있는 자체적인 규제 세트에 직면할 가능성이 높다.​Morningstar가 다루는 주식을 기준으로, 아래 네 회사는 중국에 대한 수익 노출과 함께 자동차 및/또는 산업 최종 시장에서 높은 수익 노출을 가지고 있다.​전자 부품과 관련해서, 관세에 영향을 받을 많은 회사들이 있지만, Compton은 아래 두 회사가 자동차 및 산업 시장뿐만 아니라 중국에 대한 높은 노출을 가지고 있기 때문에 최근 발전에서 가장 큰 안도감을 느낄 것이라고 말했다.<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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기술적 분석상 최대 73%까지 상승이 예상되는 AI관련주 ( 25. 05. 11)
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박재훈투영인
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기술적 분석상 최대 73%까지 상승이 예상되는 AI관련주 ( 25. 05. 11)
인공지능은 제4차 산업혁명으로 불려왔다. 이 기술은 증기기관, 전기, 인터넷이 한때 그랬던 것처럼 사회를 발전시킬 것으로 예상된다.기술주에 대한 목소리 높고 낙관적인 입장으로 알려진 Wedbush Securities의 선임 주식 애널리스트 Daniel Ives는 AI를 "40년간 가장 큰 기술 전환"이라고 지칭했다. 그는 글로벌 AI 시장이 2027년까지 4,070억 달러로, 2030년까지는 1조 8,100억 달러로 성장하여 연평균 복합성장률 36%를 기록할 것으로 추정한다고 밝혔다.하지만 AI는 최근의 발전이 아니다. 점진적인 진화는 수십 년간 진행되고 있었다. 그러나 ChatGPT와 일반인이 사용할 수 있는 앱들의 출시가 AI에 대한 광범위한 관심을 불러일으켰고, 기업들이 이를 개발하고 배포하려는 경쟁을 촉발했다.구축 단계는 몇 가지 단계가 있는데, 데이터 센터와 이를 구동하는 전력망 주변의 인프라 개발을 담당하는 기업들부터 시작된다. 그 다음은 대규모 언어 모델을 실행하고 훈련시키기 위한 클라우드 서비스를 제공하는 하이퍼스케일러들과 데이터를 보호하는 사이버보안 제공업체들이 있다. 마지막으로 소프트웨어 애플리케이션과 인터넷을 통해 AI를 배포하여 사람들이 이를 활용할 수 있게 하는 기업들이 있다.Ives는 최근 혁명의 핵심이 될 것으로 믿는 30개의 AI 관련 기업 목록을 세그먼트별로 분류하여 발표했다. 아래는 반도체 및 하드웨어, 하이퍼스케일러, 소비자 인터넷, 사이버보안 및 소프트웨어, 자율주행 및 로보틱스 기술 관련 기업들을 포함한 섹터별로 분리된 목록이다.MarketWatch는 목요일 종가와 애널리스트 목표가를 기준으로 각 주식의 잠재적 상승 또는 하락을 보여주는 FactSet에서 편집한 데이터로 구성된 칼럼을 추가했다.반도체 및 하드웨어 이 세그먼트 내 기업들은 AI 데이터 센터를 호스팅하는 컴퓨터와 구성요소를 구축하는 데 사용되는 반도체와 하드웨어 소재를 만든다. Wedbush 애널리스트들은 글로벌 반도체 시장이 AI, 5G, 사물인터넷의 추가 발전과 정부 및 기업에서의 증가된 사용으로 부양을 받을 것으로 예상한다고 언급했다.AI의 큰 컴퓨팅 파워를 지원하는 데 필요한 하드웨어와 관련하여, Nvidia Corp.가 데이터 센터와 게임용 그래픽 처리 장치의 주요 공급업체로서 Wedbush의 주식 목록 상단에 있다. 이는 또한 자율주행차 섹터가 발전함에 따라 이를 공급하는 데서도 혜택을 받을 것으로 예상된다. 마찬가지로 Advanced Micro Devices Inc.는 컴퓨터와 게임에 사용되는 중앙 처리 장치를 공급한다.하이퍼스케일러 하이퍼스케일러 기업들은 대량의 데이터를 저장, 훈련, 처리하는 데 도움을 주는 클라우드 제공업체들이다. Wedbush 애널리스트들은 이 그룹을 "AI 혁명의 즉시 수혜자"라고 언급하며, 현재 클라우드 서비스의 15%가 AI 통합을 갖고 있다고 밝혔다. 이 세그먼트 내 기업들은 AI 개발의 핵심 플레이어가 될 것으로 예상되며, 2025년 AI 지출은 3,250억 달러를 넘을 것으로 예상된다.이 그룹에서 Microsoft Corp.의 오피스 제품군은 AI 도구를 통합하기 위한 훌륭한 출발 기반이며, 회사는 제품 가격을 인상하고 있다. Microsoft의 Azure 클라우드 컴퓨팅 부문은 기업 고객들 사이에서 인기가 높다.Alphabet Inc.의 주식은 AI에 검색 엔진 볼륨과 광고 달러를 잃을 수 있기 때문에 다소 논란이 있지만, 회사는 또한 기술을 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다. 투자자들은 Google이 클라우드 비즈니스를 큰 폭으로 계속 성장시킬 수 있는지 면밀히 주시하고 있다.소비자 인터넷 Wedbush 애널리스트에 따르면, 이 세그먼트의 기업들은 네 가지 방법으로 AI를 수익화할 수 있다. 여기에는 AI 에이전트 제공, 광고 도구와 광고 가격에 대한 추가 자동화 및 최적화, 검색 기능과 콘텐츠 추천 능력 개선, 하드웨어 제품에 생성형 AI 통합이 포함된다.Apple Inc.는 제품을 끈끈하게 만드는 풍부한 앱 생태계를 가지고 있어 고객들이 브랜드에 계속 충성하는 경향이 있다. 또한 프라이버시 및 데이터 안전 장점을 자랑하는 Apple Intelligence라고 불리는 자체 AI 버전을 개발하고 있다. 그러나 투자자들이 공급망에 대한 가능한 영향을 소화하려고 노력하고 있는 가운데 다가오는 관세 위협으로 인해 주가는 타격을 받았다.Meta Platforms Inc.는 주로 광고 수익에 의존하고 있으며, AI 능력의 모든 발전은 광고 타겟팅 도구를 개선하는 데 도움이 될 것으로 예상된다. 이 소셜네트워킹 거대 기업은 또한 Google의 Gemini와 OpenAI의 ChatGPT 등과 경쟁하는 대규모 언어 모델을 구축하고 있다. 이 방면에서 투자자들은 회사가 그 노력을 어떻게 수익화할 수 있을지 주시하고 있다. Wedbush 애널리스트들은 Meta가 올해 비용을 더 천천히 증가시키고 있기 때문에 투자자들의 우려 없이 AI에 큰 지출을 할 수 있다고 믿는다.사이버보안 이들 기업은 사이버보안 분야의 리더들이며, 데이터를 보호하고자 하는 기업들에게는 그들의 서비스에 투자하는 것이 중요할 것이다. Wedbush는 사이버 범죄가 2025년 10조 5천억 달러에서 급증하여 2027년까지 기업들에게 23조 달러의 비용을 초래할 것으로 추정한다.Palo Alto Networks Inc.는 증가하는 사이버보안 수요의 수혜자가 될 좋은 위치에 있다. Wedbush 애널리스트들은 서비스를 단일 플랫폼으로 결합하는 움직임이 시장 점유율을 확보하는 데 도움이 될 좋은 비즈니스 결정이라고 믿는다.소프트웨어 소프트웨어는 AI와 사람과 기업이 이를 잘 활용할 수 있는 능력 사이의 다리다. 이 섹터 내 주식들은 AI를 솔루션에 배포하는 새로운 방법을 찾으면서 큰 수혜자가 될 것으로 예상된다.Palantir Technologies Inc.는 빅데이터와 AI를 결합하여 정부와 기업에 내부 프로세스를 최적화할 수 있는 소프트웨어를 공급한다. 그러나 주식은 최근 미래에 대한 투자자 낙관론으로 촉발된 강력한 4월 랠리 이후 약 100달러의 합의 목표가를 넘어선 117달러 근처에서 거래되고 있다.고객 관계 관리(CRM) 플랫폼과 관련해서는 Salesforce Inc.가 Wedbush의 선호주다. 이 회사의 애널리스트들은 기업 고객이 자율 에이전트를 구축할 수 있게 해주는 Agentforce 플랫폼에 대해 낙관적이다.Wedbush 애널리스트들은 또한 International Business Machines Corp.를 그들의 "최고 소프트웨어 이름" 중 하나라고 언급하는데, 회사가 생산성 성장에서 혜택을 받기 위해 AI에 계속 투자하고 있기 때문이다.자율주행 및 로보틱스 로봇과 자율주행 차량은 한때 영화의 산물이었지만, AI가 기계와 통합되면서 현실이 될 것으로 예상된다.Tesla Inc.는 자율주행 분야의 핵심 플레이어다. 회사는 Optimus 같은 로봇과 자율주행차 개발과 관련하여 투자자들의 상상력을 사로잡았다. 하지만 회사의 가장 큰 기회들은 여전히 먼 미래처럼 느껴지는 곳에 있다. 2025년에 Tesla는 핵심 EV 사업의 판매 둔화에 직면할 것으로 예상된다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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AI가 검색 지배력을 잠식시킨다면 Alphabet은 '분기점'에 직면할 것이다 ( 25. 05. 08)
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박재훈투영인
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2개월 전
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AI가 검색 지배력을 잠식시킨다면 Alphabet은 '분기점'에 직면할 것이다 ( 25. 05. 08)
월스트리트의 비관적 투자자들은 Alphabet이 교란의 어려운 싸움에 직면할 수 있다고 믿는다. Bloomberg 보도에 따르면, Apple의 서비스 수석 부사장인 Eddy Cue가 Apple이 인공지능으로 구동되는 검색 기능에 초점을 맞춰 Safari 웹 브라우저를 재구성하는 것을 "적극적으로 검토 중"이라고 말한 후 수요일 Alphabet 주가는 7% 하락했다.Cue의 발언은 법무부의 Apple 소송 증언에서 나왔다. 이 임원은 OpenAI와 같은 AI 검색 엔진이 결국 Google과 같은 기존 검색 엔진을 대체할 것이라고 믿는다고 덧붙였다.이에 대응해 월스트리트의 많은 분석가들은 "지켜보자"는 접근법을 취했으며, 일부는 주가 하락이 과도하다고 말했다. 목요일, Alphabet 주가는 최대 2.5% 반등했다.낙관적인 분석가들은 Gemini가 주도하는 Alphabet의 자체 AI 혁신, 강력한 제품군, AI 검색과 전통적 검색 질문의 차이, 그리고 수요일 Apple 임원의 이해관계를 지적했다.그러나 다른 연구원들 - 비록 소수이지만 - Alphabet의 방어막에 균열이 보이고 있다고 경고했다. Wells Fargo의 Ken Gawrelski는 이를 "분수령의 순간"이라고 부르고, Melius Research의 Ben Reitzes는 Alphabet에게 "이미 늦기 전에 베팅하고 스스로를 교란하라"고 촉구했다.다음은 월스트리트의 비관적 분석가들이 Apple 임원의 발언에 어떻게 응답했는지 보여준다:Wells Fargo"4월에 처음으로 검색량이 감소했다는 Apple의 발언을 분수령의 순간으로 본다. 소비자 행동이 변화하고 있으며 GOOGL은 시장 리더십을 유지하기 위해 AI 기반 검색 채택을 가속화해야 한다고 믿는다."Melius Research"Apple의 발언은 Google 검색에 대한 우리의 컨센서스 이하 장기 추정치를 뒷받침할 뿐만 아니라, 2025년의 하방 위험도 뒷받침한다. Alphabet이 실제 베팅을 할 때가 된 것 같다 - 계속 실험만 하는 대신(Deep Research, Notebook LLM, AI 모드 등), 사람들을 정말 혼란스럽게 하고 있다... 테크 엘리트의 자체 비즈니스 모델 교란은 전례가 없지 않다... Alphabet - 이미 늦기 전에 베팅하고 스스로를 교란하라."Citizens"Google의 배포 가치를 인정하지만(월간 활성 사용자 20억 명 이상인 7개 서비스 보유), ChatGPT가 제공하는 우수한 검색 제품이 쿼리 점유율을 확보하고 있다. 또한 밸류에이션이 점점 매력적이고 Google이 검색이 역풍을 맞으면 수익성 성장을 유지하기 위한 상당한 비용 레버를 가지고 있지만, 우리는 검색 추정치가 하방 위험을 가지고 있다고 계속 보고 있으며, 주식의 위험/보상이 현재 균형을 이루고 있다는 우리의 견해에 따라 시장 성과 등급을 유지한다."MoffettNathanson Research"시장이 사람들의 검색에 대한 최악의 두려움이 확인되는 오늘 같은 날을 기다렸을 수 있지만, Google 투자자들이 위험에서 벗어났다고 말하기 싫다. 주가가 저렴하고... 다른 부서들이 멋지게 성장하고 있으며... 상업적 검색 점유율과 가격 결정력 때문에 검색이 사람들이 생각하는 것보다 더 탄력적일 수 있다. 다른 교란된 섹터를 다루는 우리의 경험은 이것이 오늘의 걱정이 후방 거울에 오래 있을 때 궁극적으로 더 부드러워지는 길고 울퉁불퉁한 여정이라고 말한다. 불행히도, 우리는 이제 막 그 여정을 시작하고 있다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀포터즈 이재훈
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나스닥, 연준 동결 속 ‘관세 리스크’ 복합 반영…지금은 관망할 시점일까?
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셀포터즈 이재훈
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나스닥, 연준 동결 속 ‘관세 리스크’ 복합 반영…지금은 관망할 시점일까?
연준 금리 동결과 관세 리스크, 나스닥의 3가지 미래 시나리오① 시나리오 A – ‘통제된 리플레이션’관세 인상에도 소비와 고용이 일정 수준 유지된다면, 연준은 금리를 유지하면서 통화정책을 중립적으로 운용할 가능성이 높다.이 경우 기술주 중심의 나스닥은 일정 수준 반등을 시도할 수 있다.적절한 분할 매도와 리밸런싱 필요.② 시나리오 B – ‘스태그플레이션 본격화’관세로 인해 물가는 상승하지만 수요가 위축되어 실업률이 올라갈 경우, 연준은 정책 딜레마에 직면한다.금리 인하로 대응하기엔 인플레이션이 발목을 잡고, 금리 유지엔 경기침체가 가속될 수 있다.이 경우 나스닥은 조정 가능성 높으며, 매도 전략 우위.③ 시나리오 C – ‘경기침체 후 후행 인하’연준이 침체 신호를 인지하고 뒤늦게 금리를 인하할 경우, 초기에는 증시가 더 큰 충격을 받을 수 있다.다만 이후 완화 기조로 전환되면 기술주는 빠르게 회복될 여지도 있다.초기 대응은 보수적으로, 반등 구간에서 전술적 매도 고려.🧾 결론: 셀스마트 이용자는 지금 어떻게 움직여야 할까?현재 시장은 '금리 동결'에 대한 단기적 안도와 ‘관세 리스크’에 대한 중장기적 우려가 공존하는 중립 구간이다. 실질적인 무역 충격이 지표에 반영되기까지 시차가 존재하는 만큼, 나스닥 보유자라면 당장 공격적인 매도보다는 수익구간을 점검하며 분할매도 시점 포착에 집중하는 것이 합리적이다.특히, 향후 연준이 어떤 지표를 근거로 금리 인하 또는 동결을 유지하는지를 확인하는 것이 중요하다. 무역전쟁이 실물경제를 강타하는 시점은 지금이 아니라 2분기 말~3분기 초가 될 가능성이 크다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다.최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임하게 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래당사자의 책임입니다.코어16은 셀스마트 게시글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며,언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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Josh Brown은 Google의 "현금 창출 능력" 을 상실했다고 비판 ( 25. 05. 07)
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박재훈투영인
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Josh Brown은 Google의 "현금 창출 능력" 을 상실했다고 비판 ( 25. 05. 07)
Ritholtz Wealth Management의 CEO Josh Brown이 CNBC의 "Halftime Report"에 출연하여 주요 기술 기업부터 Berkshire Hathaway와 Shake Shack에 이르는 여러 주식에 대한 분석을 제공했다. 다음은 각 종목에 대한 그의 견해다:AlphabetApple의 서비스 책임자가 AI가 검색 엔진을 대체할 것이라고 말한 후 수요일에 주가가 급락했다. Brown은 젊은 세대가 이제 AI 플랫폼을 선택함에 따라 Google 모회사에 대해 부정적인 견해를 표명했다."처음으로, Google은 핵심 검색 부문에서 경쟁하고 있다... 기본적으로, Google은 지하실에 돈 찍어내는 기계가 있었기 때문에 원하는 어떤 사업이든 진출할 수 있었다. 그것은 결코 의문시되지 않았지만, 이제 우리가 보고 있는 것은... Z세대가 먼저 ChatGPT로 향하고 있다는 것이다."CrowdstrikeBrown은 최근 CrowdStrike를 그의 최고 주식 중 하나로 언급했다."이것은 이미 올해 가장 성과가 좋은 주식 중 하나다... 그들은 만회해야 할 많은 기회가 있었고, 그렇게 했다... 그들은 중요한 유일한 수치인 ARR(연간 반복 수익)에서 23% 증가를 보고했다."UberBrown은 시장이 Uber의 자율주행차 이야기를 파악하기 시작했고, 이것이 올해 실적 발표 전에 주식이 급등한 이유라고 말했다."소비자들은 10개의 다른 모빌리티 앱을 갖고 싶어하지 않을 것이다. 그래서 내가 생각하기에 시장이 이제 깨닫고 있는 것은 소비자가 신경 쓰는 유일한 것은 가격, 편의성, 속도라는 것이다."Reddit그는 Alphabet에 대한 부정적 전망을 인용하며 이 기술 주식을 매도했다."Reddit이 지난 몇 년 동안 Google 검색 상위에 많이 노출된 것은 회사에 일어난 가장 긍정적인 일 중 하나다... 거기에는 약간의 인지 부조화가 있다."Berkshire HathawayWarren Buffett가 연말에 CEO 직에서 물러날 의향을 발표한 후 Brown은 Berkshire Hathaway에 대한 자신의 확신을 재확인했다."이것은 내가 어느 회사에서든 본 가장 좋은 전환, 승계 계획이다. 그리고 갑작스럽지 않았고 병이 아니라서 감사하다. 이것은 그들이 10년에 걸쳐 공들여 진행한 것이다... 영원한 주주로서, 더 행복할 수 없다."Shake Shack시간의 마지막 거래로, Brown은 이 버거 체인의 확장 계획에 대해 긍정적이라고 말했다."나는 낙관적이며, 롱 포지션이다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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애플, iPhone 가격 인상 외면하기 어려운 이유 (25.05.07)
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박재훈투영인
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애플, iPhone 가격 인상 외면하기 어려운 이유 (25.05.07)
애플은 이번 분기에만 약 9억 달러 규모의 관세 비용을 감수하고 있지만, 이 같은 부담은 시간이 지날수록 더 커질 가능성이 높고, 결국 iPhone 가격 인상이라는 형태로 소비자에게 전가될 수밖에 없다는 분석이 제기된다. 지금까지 애플은 이 비용을 내부적으로 흡수해왔지만, 수익성 중심의 경영기조를 유지해야 하는 월가의 기대를 감안할 때, 마진을 희생한 채 관세를 계속 감당하는 전략은 지속 가능하지 않다는 것이 전문가들의 공통된 시각이다.Raymond James의 애널리스트 스리니 파주리는 애플의 최근 실적 발표 이후 “향후 애플이 가격 인상에 나설 것이라는 시나리오가 기본이며, 이는 관세 영향을 일정 부분 상쇄할 수 있을 것”이라고 밝혔다. 실제로 팀 쿡 CEO도 6월 분기에 한정된 예외적 요인을 언급하며 향후 관세 부담이 더 커질 수 있음을 시사했고, 이는 단순한 일회성 비용 증가로 보기 어려운 배경을 암시한다.Melius Research는 트럼프 전 대통령이 예고한 부문별 관세 도입 가능성을 고려하면, 현재 약 9억 달러 수준의 비용이 몇 분기 내 두 배 이상으로 확대될 수 있다는 전망을 내놓았다. 이러한 비용 압박은 시장의 우려로도 이어지고 있으며, 실적 발표 직후 애플 주가는 4% 가까이 하락했고, 초박형 iPhone 모델이 배터리 수명 등의 사양 타협을 포함할 수 있다는 보도가 나오자 추가로 3% 이상 추가 하락하기도 했다.애플은 관세 부담을 줄이기 위해 인도와 베트남 등으로 생산 거점을 다변화하고 있다고 밝혔지만, 공급망의 상당 부분이 여전히 중국에 집중되어 있고, 특히 얇은 본체나 구부러지는 디스플레이 같은 고난도 제조 기술은 기존 체계에서 벗어나기 어렵다는 점에서 근본적인 해결책은 아니라는 지적도 있다.이러한 한계 속에서 애플이 선택할 수 있는 현실적인 대응은 결국 가격 인상이다. 플래그십 모델의 가격을 999달러로 고정한 채, 고용량 옵션 및 프리미엄 모델 중심의 포트폴리오로 평균 판매가를 끌어올리는 전략은 이미 수년간 반복되어 왔으며, Visible Alpha에 따르면 iPhone의 평균 판매가는 2019년 약 755달러에서 최근 963달러로 상승했다. 이는 애플이 관세와 원가 상승을 소비자 가격 구조에 반영하는 데 익숙하다는 점을 보여준다.문제는 모든 소비자가 1,000달러 이상 스마트폰을 감당할 수 있는 여력이 있는 것은 아니라는 점이다. 더욱이 과거에는 통신사들이 보조금과 프로모션을 통해 소비자 부담을 낮춰주는 역할을 했지만, Verizon과 AT&T는 최근 실적 발표에서 “핸드셋에 대한 관세 인상 부담을 감당하지 않겠다”며 그 역할에서 물러날 가능성을 명확히 했다. 이는 애플이 구조적으로 소비자에게 가격 인상 부담을 전가할 수밖에 없는 환경이 조성되고 있음을 의미한다.결국 애플은 관세 부담을 더 이상 피할 수 없으며, 이는 곧 소비자 가격 인상으로 이어질 수밖에 없다. 당장은 통신사 보조로 인한 완충 장치가 있지만, 그마저도 무력화되는 시점에서는 평균 가격이 다시 상승 곡선을 그릴 가능성이 크다. 관세 압박이 계속된다면, iPhone은 이전보다 더 비싸질 수밖에 없고, 이는 중장기적으로 애플의 브랜드 전략과 소비자 수요 사이에 새로운 균형을 요구하게 될 것이다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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미국 기업들, 5000억 달러 규모 자사주 매입 계획 ( 25. 05. 08)
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박재훈투영인
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2개월 전
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미국 기업들, 5000억 달러 규모 자사주 매입 계획 ( 25. 05. 08)
미국 기업들이 역대 최대 규모인 5000억 달러의 자사주 매입을 계획하고 있다. 이는 Donald Trump 대통령의 정책들이 자본 투자에 대한 불확실성을 가중시키는 시점에서 기업들이 보유한 막대한 현금을 활용하려는 전략이다.S&P 500 지수에 상장된 기업들은 지난주 향후 몇 개월 동안 1,920억 달러 규모의 자사주를 매입할 것이라고 밝혔다. Deutsche Bank에 따르면 이는 1995년 이후 데이터 중 가장 높은 주간 수치다. 지난 3개월간 발표된 자사주 매입 총액은 5,180억 달러로 역대 최고 기록이다.이러한 자사주 매입 열풍은 예상보다 좋은 실적 시즌 시작으로 미국 기업들이 충분한 현금을 보유하게 된 상황에서 발생했다. 무역 관세에 대한 불확실성으로 기업 전망이 불투명한 가운데, 많은 기업들이 최근 반등했음에도 여전히 연초보다 낮은 주가에 매력을 느끼고 있다.Reynolds Strategy의 수석 시장 전략가 Brian Reynolds는 "그 수치는 놀랍다"라고 말하며, 지난주 "자사주 매입 급증의 규모와 속도" 때문에 미국 대형주에 대한 자신의 비관적 전망을 철회했다.Trump의 비전통적인 무역 조치들은 여러 경우에 미래 계획을 더 어렵게 만들어, Colgate, General Motors, Delta Air Lines 같은 기업들이 실적 가이던스의 일부를 삭감하도록 강요했다. 자사주 매입 증가는 "글로벌 관세 불확실성이 운영 투자 계획을 방해하고 있다는 사실을 반영한다"고, 한 대형 미국 투자은행의 전 자기자본시장 공동 책임자는 말했다."주가가 하락한 경우, 경영진은 자사주 매입에 현금을 지출하고 [주당 이익]을 증가시킬 수 있는 여유를 갖게 된다"고 그는 덧붙였다.S&P 500은 금요일까지 20년만의 최고 일일 연승 기록을 세웠다. 일부 분석가들은 이를 부분적으로 자사주 매입 발표 열풍 때문이라고 보고 있지만, 월요일과 화요일에는 하락했다.자사주 매입은 2017년 Trump의 기업 감세 이후 기업들이 더 많은 현금을 보유하게 되면서 점점 인기를 얻었다. S&P Global에 따르면, S&P 500 기업들의 자사주 매입은 작년 9,425억 달러로 연간 기록을 세웠다.시장 하락으로 자사 주식이 저평가되었다고 판단할 경우 자사주 매입은 기업들에게 매력적인 옵션이 될 수 있다. 자사주 매입은 유통 주식 수를 줄임으로써 월스트리트 분석가들이 주시하는 지표인 주당 순이익(EPS) 기준으로 수익성을 높인다.그러나 일부 학계와 정치인들은 이 자금이 투자나 임금 인상에 더 잘 사용될 수 있다고 주장한다.금융과 기술 기업들이 가장 활발한 참여자들 중 하나였다. Apple은 지난주 자사주 매입을 1,000억 달러 증가시킬 계획이라고 밝혔으며, 이는 Google 모회사인 Alphabet이 유사한 프로그램에 700억 달러를 지출하겠다고 밝힌 지 몇 주 후의 일이다.Wells Fargo는 400억 달러 규모의 자사주를 매입할 계획이라고 밝혔으며, Visa는 추가로 300억 달러의 자사주를 매입할 예정이다. 반면 에너지 대기업들, 유틸리티, 소재 기업들은 대부분 관망세를 유지하고 있다.전략가들은 예상보다 강한 1분기 실적이 자사주 매입 붐을 견인하는 데 도움이 되었다고 말한다. JPMorgan에 따르면, S&P 500 기업들은 지금까지 예상 주당 순이익을 7.8% 상회했으며, 이는 은행의 4~5% 서프라이즈 예상치보다 "훨씬 높다".Deutsche 전략가 Parag Thatte는 "이번 분기의 기록적인 [자사주 매입] 급증은 [1분기] 실적 서프라이즈와 성장이 견조했으며, 기업들이 아직 바로 벙커에 들어가지는 않을 것이라고 시사했다는 점을 강조한다"고 말했다.이러한 추세는 계속될 가능성이 있으며, Apple과 AIG는 월요일 채권 시장을 활용했다. Reynolds Strategy의 Reynolds는 조달된 자금 중 적어도 일부는 자사주 매입에 사용될 가능성이 있다고 말했다."사람들은 관세 전쟁 중에도 [이러한 기업들에게] 기꺼이 돈을 빌려주고 있다"고 그는 덧붙였다. "그리고 그 금액은 어마어마하다."<출처:FT>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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빅테크, 4월 관세 충격 완전히 회복하며 월가에 자신감 불어넣어 ( 25. 05. 01)
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박재훈투영인
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빅테크, 4월 관세 충격 완전히 회복하며 월가에 자신감 불어넣어 ( 25. 05. 01)
미국의 빅테크 기업들이 4월 초 관세 충격으로 인한 하락을 완전히 만회하고 있다. Microsoft와 Meta Platforms의 강력한 실적 발표는 인공지능 투자에 대한 열정을 다시 불러일으키며, 적어도 일시적으로 투자자들의 관세 우려를 뒤로 밀어내는 것으로 보인다.​두 기업의 실적 발표 후 랠리는 Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS)를 Donald Trump 대통령이 관세 차트를 공개하기 직전인 4월 2일 종가 이상으로 끌어올렸다. Microsoft를 주요 구성종목으로 하는 Technology Select Sector SPDR Fund(XLK) 역시 "해방의 날" 이전 수준을 회복했다.​"투자자들은 Microsoft의 클라우드 컴퓨팅 서비스의 활발한 매출 성장에 고무되었고, Meta의 'AI 리더'가 되겠다는 약속에 안심했다"고 Deutsche Bank의 매크로 전략가 Marion Laboure는 고객들에게 보낸 메모에서 말했다.​이러한 성과에도 두 펀드는 여전히 연초 대비 하락한 상태지만, 차트에 집중하는 트레이더들에게는 안도감을 줄 수 있다. 또한 기관 투자자들이 변동성이 큰 4월 동안 투자를 축소한 후 이제 다시 시장에 발을 들이고 있다는 증거도 있다.​"오늘까지 우리의 가장 큰 장기 투자자들로부터 개별 주식에 대한 큰 매수세는 보이지 않았다. 그러나 오늘 우리 트레이딩 데스크의 흐름은 다른 양상을 보이며 더 건설적이다"라고 Goldman Sachs는 목요일 트레이딩 메모에서 밝혔다.​장기 투자자들 사이의 이 새로운 자신감은 향후 24시간 내에 시험대에 오를 수 있다. 투자자들은 목요일 저녁에 Apple과 Amazon을 포함한 더 많은 기술 기업의 실적을 분석할 것이다.​Ritholtz Wealth Management의 CEO이자 CNBC Pro 기고자인 Josh Brown은 Microsoft의 돌파가 다른 기술 기업들의 전조라기보다는 독특한 성공 사례일 수 있다고 생각하는 이들 중 하나다.​경제 전선에서는 금요일 개장 전 중요한 미국 고용 보고서가 발표될 예정이다. 이는 4월 2일 이후의 데이터를 포함하는 첫 번째 연방 급여 보고서이며, 예상보다 부진했던 주간 실업 수당 청구와 ADP 민간 부문 고용 데이터 이후에 나올 것이다.<출처:CNBC>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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'음악계의 Netflix'는 성장주와 방어주 특성을 모두 갖춘 희귀 종목 ( 25. 05. 01)
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박재훈투영인
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2개월 전
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'음악계의 Netflix'는 성장주와 방어주 특성을 모두 갖춘 희귀 종목 ( 25. 05. 01)
Ritholtz Wealth Management의 Josh Brown과 Sean Russo가 소개하는 '베스트 주식'에서 오늘은 음악계의 넷플릭스로 불리는 Spotify(SPOT)를 조명한다. 이 기업은 시장 지배력이 강하고, 방어적이며, 성장하는 특성을 모두 갖추고 있다.​Spotify는 26주 동안 이들의 추천 목록에 포함되어 있다. 뉴욕 증권거래소에 상장된 시가총액 100억 달러 이상의 커뮤니케이션 섹터 주식 20개 중에서, Spotify는 연초 이후 34% 이상 상승하며 최고의 수익률을 기록하고 있다. 또한 지난 1년간 108% 상승하며, 153% 상승한 Reddit에 이어 두 번째로 좋은 성과를 보였다.​Netflix와의 유사성SPOT는 일반적으로 Netflix(NFLX)와 함께 움직이는 경향이 있다. Spotify는 2018년 4월에 상장된 이후 첫 1,780일 동안 4배 이상 성장했다. Netflix 역시 첫 1,780 거래일 동안 4배 성장했으며, 이후 94,000% 이상의 수익률을 기록했다.​Netflix는 Spotify보다 두 배 이상 큰 규모로, SPOT의 시가총액은 1,260억 달러인 반면 NFLX는 4,820억 달러다. Netflix와 Spotify 모두 지난 3년 동안 평균 한 자릿수 하락폭을 보였는데, 이는 S&P 500이 19% 하락했던 2022년을 포함한 기간이다. SPOT는 평균 9%, Netflix는 평균 6%의 하락폭을 기록했다.​올해 Spotify와 Netflix의 방어적 움직임은 일반적으로 모멘텀으로만 알려진 섹터에서는 드문 현상이다. SPOT는 사상 최고치에서 5% 아래에 있고, NFLX는 사상 최고치에 있다. S&P 500에서 사상 최고치로부터 더 얕은 하락폭을 보인 주식은 40개뿐이며(Netflix가 그중 하나), 이 40개 중 커뮤니케이션 주식은 단 2개뿐이다.​강건한 실적과 시장 지배력Spotify 주식은 회사의 실적과 매출이 시장 예상보다 낮았던 후 이번 주에 잠시 하락했지만, CEO Daniel Ek은 여전히 긍정적인 말을 했다: "현재 기본 데이터는 매우 건강하다: 참여도는 높게 유지되고, 유지율이 강하며, 프리미엄 모델 덕분에 사람들은 상황이 더 불확실하게 느껴질 때도 우리와 함께할 수 있는 유연성을 가지고 있다."​주요 하이라이트:Spotify는 1분기 월간 활성 사용자(MAU)와 프리미엄 구독자 모두에서 가이던스를 초과했다총 MAU는 19% 증가한 6억 1,500만 명에 도달했다프리미엄 구독자는 14% 증가한 2억 5,400만 명으로 성장했다2025년 1분기 총 매출은 전년 대비 20% 성장했다경영진은 수익성과 효율성의 지속적인 개선을 강조했다실적 발표 전 SPOT는 $596에 거래되었다. $540까지 하락했다가 반등하여 수요일에 약 $614에 마감했다.​Spotify는 지배적인 시장 지위를 가지고 있다. 2025년 초 기준, Spotify는 글로벌 음악 스트리밍 시장의 약 31.7%를 차지하며, Tencent Music(14.4%), Apple Music(12.6%), Amazon Music(11.1%)을 앞서고 있다. Spotify는 세계에서 가장 큰 사용자 기반 중 하나를 보유하고 있으며, 최근 실적 보고서에 따르면 총 6억 1,500만 명 이상의 월간 활성 사용자를 보유하고 있다.​Spotify가 광고 수익을 늘리면서, 현금 흐름이 마침내 증가하기 시작할 수 있으며, 이는 최근 몇 년 동안 Netflix에서 본 수익성 궤적을 반영한다.​위험 관리: 주목할 레벨트레이더들은 실적 발표 후 매도세 저점인 주당 $540(아래 수요일 캔들의 바닥)을 피봇 포인트로 활용할 수 있다. 이 레벨 아래로 떨어지면 매도자들이 통제권을 되찾은 것이다.​장기 투자자들은 위험 감수 성향에 따라 더 많은 여유 공간을 허용하고 싶을 것이다. Josh Brown은 이런 종목에 대해 주간 종가 기준으로 50주 이동평균선을 선호한다. 마지막으로 이 레벨을 위반한 것은 2021년이었으며, 매도 신호를 따르면 2022년의 고통스러운 기술주 약세장에서 벗어날 수 있었다.​기술적 분석에 따르면, 2023년 초에 다시 상승한 이후 매수자들은 상승하는 50주 이동평균선에서 반복적으로 진입했다. 장기 상승 추세가 유지되는 한, SPOT는 좋은 모습을 보이고 계속해서 좋은 모습을 보일 수 있다.<출처: cnbc.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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2개월 전
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관세 우려에도 불구하고 Qualcomm 실적 양호 ( 25. 04. 30)
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2개월 전
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관세 우려에도 불구하고 Qualcomm 실적 양호 ( 25. 04. 30)
Apple Inc.와의 사업 종료가 임박하고 관세에 대한 투자자 우려에도 불구하고, Qualcomm Inc.는 최근 분기에 예상보다 좋은 결과를 보고했다.​이 칩메이커는 수요일 회계연도 2분기에 109억 달러의 매출을 보고했다 — 전년 대비 17% 증가했다. Qualcomm은 또한 Wall Street의 기대에 부합하는 가이던스를 제시했다.​"현재의 거시경제 및 무역 환경을 헤쳐나가면서, 우리는 우리가 통제할 수 있는 중요한 요소들에 계속 집중하고 있다 — 우리의 선도적인 기술 로드맵, 최고 수준의 제품 포트폴리오, 강력한 고객 관계 및 운영 효율성," Qualcomm 최고경영자 Cristiano Amon이 성명에서 말했다. "우리의 최우선 과제는 다각화 전략을 실행하고 장기적 가치를 창출하는 영역에 계속 투자하는 것이다."​Qualcomm은 이전에 그 다각화 추진의 일환으로 개인용 컴퓨터와 사물인터넷 사업을 확장할 계획에 대해 논의했다.​Qualcomm 주식은 수요일 약 1% 상승한 148.46달러로 마감했지만, 이후 시간 외 거래에서 거의 6% 하락했다.​Qualcomm은 3월 분기에 주당 2.85달러의 조정 후 이익을 보고했다 — 전년 대비 17% 증가했다.FactSet이 집계한 추정치에 따르면, 분석가들은 2분기에 주당 2.82달러의 조정 후 이익과 106억 달러의 매출을 예상하고 있었다.​이 칩메이커는 6월 분기 매출 예상을 99억 달러에서 107억 달러 사이, 그리고 주당 2.60달러에서 2.80달러 사이의 조정 후 이익으로 설정했다 — FactSet에서 설문한 분석가들을 기준으로 각각 103억 달러와 2.67달러의 기대치를 포함하는 범위다.​실적 보고 전, Cantor 분석가들은 Qualcomm이 예상보다 높은 실적과 기대에 부합하는 가이던스를 제공할 것으로 예상했으며, 올해 하반기에 Apple이 이 회사의 모뎀에서 전환할 "가능성이 증가하고 있다"는 업데이트도 예상했다.​Cantor는 당시 2025년과 2026년에 대한 컨센서스 추정치 — 각각 7%와 3%의 성장을 예측하는 — 가 Qualcomm과 Apple의 관계 변화 가능성을 고려하면 "하향 조정되어야 한다"고 말했다.​한편, 분석가들은 또한 Qualcomm이 다각화 전략에서 "올바른 경로"를 취하고 있지만, "실현되기까지 시간이 걸릴 것"이라고 말했다.​"따라서, 소폭의 실적 상회와 기대에 부합하는 가이던스에 대한 기대에도 불구하고, 우리는 주식이 상대적으로 저조한 성과를 보일 것으로 예상한다," Cantor 분석가들은 보고서 전에 말했으며, 중립 등급을 유지했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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차트는 실적 발표를 앞둔 Apple의 강세를 시사해주고 있다 ( 25. 04. 29)
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박재훈투영인
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2개월 전
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차트는 실적 발표를 앞둔 Apple의 강세를 시사해주고 있다 ( 25. 04. 29)
우리는 이번 주에 몇몇 가장 큰 테크 기업들이 실적을 발표할 예정인 실적 시즌의 한가운데 있다. 이번 주 실적 발표를 앞둔 가장 큰 기업 - Apple - 에는 내가 주식을 상승 측면에서 플레이하는 것이 정당하다고 믿는 몇 가지 요소가 작용하고 있다. 먼저 기술적 분석을 살펴보고 다음으로 펀더멘탈 요소들을 살펴본다.​먼저, AAPL의 10년 장기 주간 차트를 살펴보자. 보라색 실선은 200주 이동평균선이며, 이것이 3개의 강조된 영역에서 강세 추세를 방어한 것을 매우 분명하게 볼 수 있다. 최근의 변동성 급락에서 가격이 200주 이동평균선 아래로 떨어지려 했지만 매수자들이 방어했고 우리는 그 주에 그 선 위로 마감했다. 장기 강세 추세는 그대로다.​일일 차트로 넘어가면, 4월 관세 폭풍 이후 가격이 빨간색 평행 채널 저항 수준 위로 머리를 내미는 것을 볼 수 있다. 이는 목요일 실적 발표를 앞두고 강세 신호다. 바로 위에, 아마도 실적 발표 중에 우리는 일일 50일 및 200일 이동평균선에 대응해야 할 것이며, 이는 실적을 위한 주식/옵션 조합 플레이를 구성할 때 스토리의 일부가 될 것이다.​나는 Inside Edge Capital의 배당금 및 성장 포트폴리오 모두에서 Apple을 보유하고 있지만, 내 단기 모델 Active Opps(Active Opportunities)에 다음 거래를 추가하는 것도 고려하고 있다. 나는 여기서 주식을 매수할 계획이지만, 또한 현재 $1.35에 거래되고 있는 5월 2일 $220 콜 옵션을 매도할 계획이다. 여기서 완전히 강세를 보이기는 어려우므로 콜 매도로 상승 폭을 제한하려고 하지만, 그 콜 매도 버퍼로 평균 가격을 낮추려고 한다.​간단한 계산에 따르면 $212 주식 가격을 받은 $1.35 프리미엄으로 나누면 월 수익률은 0.636%이며, 이를 매월 한다면 연간 7.9%다. 나는 매월 이렇게 하지는 않지만, 이 시장이 '더 높이 탐색하고 싶어하지만, 관세 명확성 없이는 뚜렷한 추세로 돌파하지 않을' 것 같은 이 시장에서는 적절하다고 느낀다.​펀더멘탈 요소들기본 요소로 넘어가서, 이번 주에 실적을 발표하는 주요 기업들 중 Apple이 가장 많은 국제 판매 노출을 가지고 있음을 발견했다. 미국 달러는 올해 첫 주부터 대규모 하락세(약 6.3%, FX 시장에서는 큰 폭임)를 보이고 있으며, 이는 미국으로 돌아오는 수익을 증가시켜야 한다. Citigroup은 약한 USD로 인한 FX 추진력에서 수익 증가를 보여주었고, 반대로 룩셈부르크 기반 회사인 Spotify는 유로로 수익을 보고하며 강한 유로화가 SPOT의 수익에 상당한 부정적 영향을 미쳤다.​외환 시장 외에도, 우리는 Apple의 2분기에는 적용되지 않았지만 앞으로의 분기에는 적용될 관세의 선제적 판매 영향을 기대하고 있다. iPhone 16 슈퍼 사이클은 AI가 약간 연장된 출시 기간에 폰에 도입되면서 실제로 효과를 내지 못했지만, 망설이던 사람들이 결국 16을 구매했을 것이라고 생각해야 한다.​마지막으로, 나는 실적 보고서의 모든 부정적인 부분, 특히 중국에서의 도전이 통과될 수 있을 것이라고 생각한다. Apple은 중국에서 인도와 브라질로 공급망을 적극적으로 다각화하고 있기 때문이다. 나는 Apple이 일일 차트 지지선을 돌파하고 거대한 200주 이동평균선을 유지한 후, 실적 발표 이후 일일 이동평균선 클러스터에 도전할 만한 괜찮은 기회가 있다고 생각한다.​출처:Todd Gordon, Inside Edge Capital, LLC 설립자 (공시: Gordon은 자신의 자산 운용 회사 Inside Edge Capital, LLC에서 AAPL을 보유하고 있다. )[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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2개월 전
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펀드 매니저, Meta 지분 매각 후 Magnificent 7 중 단 하나의 주식만 보유: '정말 믿는 주식을 선택해야 한다' ( 25. 04. 28)
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박재훈투영인
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2개월 전
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펀드 매니저, Meta 지분 매각 후 Magnificent 7 중 단 하나의 주식만 보유: '정말 믿는 주식을 선택해야 한다' ( 25. 04. 28)
Nvidia는 살고 - Meta는 팔았다. 이는 런던의 Blue Whale Growth Fund의 공동 창립자이자 수석 펀드 매니저인 Stephen Yiu에 따른 것이다. 이 펀드는 올해 3월 말 기준 29개 주식을 보유하고 있으며, 주요 보유 종목으로는 Apollo, Nvidia, Broadcom, TSMC 등이 있고, 투자의 3분의 1 이상이 기술 부문에 집중돼 있다. 롱온리 전략을 사용하며 2017년 설립 이후 139%의 수익률을 기록해 IA Global Sector 평균을 크게 상회했다. 그러나 올해 초부터는 기술 부문의 전반적인 둔화로 9.6% 하락했다.Meta 매도월요일 CNBC의 "Squawk Box Europe"과의 인터뷰에서 Yiu는 펀드가 Meta 포지션에서 완전히 철수했다고 밝혔다 - Nvidia와 함께 보유했던 소위 "Magnificent 7" 중 단 두 개 중 하나였다. 이 일곱 개의 메가캡 주식 - Meta, Tesla, Nvidia, Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon - 중 Meta는 올해 초부터 약 6.5%의 가치 손실로 가장 작은 손실을 입었다."우리는 Facebook, Instagram, WhatsApp에 걸쳐 30억 사용자 기반을 가진 Meta의 AI 스토리를 좋아한다"고 Yiu는 월요일 말했다. 그러나 그는 Meta의 비즈니스 모델이 무역 긴장 속에서 더 가능성이 높아 보이는 미국 또는 글로벌 경기 둔화의 영향에 특히 취약하다고 주장했다."미국 경기 침체는 여전히 100% 디지털 광고인 비즈니스의 매출에 영향을 미칠 것"이라고 그는 설명했다.Blue Whale 펀드에게 Meta 매각은 "특이한" 움직임이었다고 Yiu는 말했다. "현재 우리는 Meta 매각으로 현금을 약 5% 이상 보유하고 있다"고 그는 말하며, 보통 펀드의 현금 보유량은 "0에 가깝다"고 언급했다."이는 롱온리 전략이므로 보통 완전히 투자된 상태를 유지한다"고 그는 덧붙였다. "궁극적으로 우리가 Nvidia 외에 Magnificent 7을 소유하지 않는 이유는 투자 자본 수익률 프로필이 하락하고 있기 때문이다."재량소비재에서의 철수Blue Whale 펀드는 Meta를 현금화하는 것과 함께 다른 투자도 축소했다고 Yiu는 말했다."우리는 또한 Nintendo, 럭셔리 브랜드 및 영향을 받을 것으로 생각되는 다른 종목들의 보유량을 줄였다... 몇 주 전 세계 주식 시장이 20% 이상 하락했는데, 사람들이 다음 스키 시즌에 Moncler에서 새 스키 재킷을 살지 다시 생각할 것이다."지난주 고객들에게 보낸 메모에서 Yiu는 Nintendo Switch 2의 449.99달러 가격표와 관세 불확실성이 "미래 수요에 대한 의문을 제기한다"고 말했다. Nintendo 주식은 콘솔 발표 후 상승했는데, Yiu는 Blue Whale 펀드가 "이를 활용해 노출을 줄였다"고 말했다.Nvidia 강세론자AI에 대한 광범위한 낙관론을 재확인하며, Yiu는 펀드 관리팀이 "지출의 수혜를 받는 기업"을 선호한다고 말했다. 그에 따라, Yiu와 그의 팀은 올해 약 17% 하락에도 불구하고 칩메이커 Nvidia에 낙관적이다."Nvidia 외의 Magnificent 6이 AI에 3,000억 달러 이상을 지출하고 있다면, 그 중 약 절반이 Broadcom이나 Nvidia로 갈 것이며, 이는 회사를 매우 수익성 있게 만든다"고 Yiu는 말했다.그는 많은 시장 관찰자들이 Nvidia가 관세와 국제 무역 협상 관련 논의에 휘말렸기 때문에 "지금 소유하기 어려운 주식"이라고 주장했음을 인정했다. 그러나 Yiu는 "장기적으로 정말 믿는 주식을 선택해야 하며, 그 사이의 변동성을 견뎌야 할 수도 있다"고 주장했다.기술 분야 외에도, Yiu는 주력 Blue Whale 펀드 포트폴리오의 다른 기업들이 시장 변동성 속에서도 "강한 실적"을 보고했다고 언급했다. 그 중에는 생명과학 기업인 Sartorius와 Danaher, 담배 거인 Philip Morris, 반도체 장비 제조업체 Lam Research, 의료용품 제조업체 Biologix가 있다.<출처;CNBC.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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미국 소비재 주식, TD Cowen 설문조사에서 중국 리스크 증가 발견 ( 24. 05. 26)
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박재훈투영인
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2개월 전
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미국 소비재 주식, TD Cowen 설문조사에서 중국 리스크 증가 발견 ( 24. 05. 26)
목요일 발표된 TD Cowen 설문조사에 따르면, 미국 브랜드들은 경제 성장이 둔화되는 가운데 중국 현지인들이 경쟁력 있는 국산 기업을 점점 더 선호함에 따라 중국에서 급속히 인기를 잃고 있다.전반적인 서구 브랜드 선호도가 작년 14%에서 9%로 하락한 반면, 보고서는 특정 미국 기업들이 다른 기업들보다 더 높은 리스크에 직면해 있다고 언급했다. 이는 중국 대도시에서 다양한 소득 수준의 소비자 2,000명을 대상으로 한 직접 인터뷰를 인용한 것이다.TD Cowen은 2024년 5월과 유사한 연구에 이어 2025년 2월에 설문조사를 수행하기 위해 익명의 베이징 기반 자문 회사와 협력했다.분석가들은 Apple이 중국에서 상대적으로 더 나은 위치에 있는 브랜드로 평가했다. 그러나 경영진의 낙관론에도 불구하고 다른 여러 미국 기업들이 높은 지역적 리스크에 직면해 있다고 경고했다.중국 최고 지도자들은 금요일에 무역 긴장이 미치는 영향이 증가하고 있음을 인정하고, 어려움을 겪는 기업들을 위한 표적 조치를 약속했다. 공식 성명은 전면적인 경기 부양책 발표에는 미치지 못했다."올해 설문조사는 미중 무역 전쟁이 격화되기 전에 진행되었지만, 위협은 이미 지평선에 있었다"고 TD Cowen 분석가들은 말했다. "이 요소를 방정식에 추가하면, 불확실성이 계속 높아지고 가계가 앞으로도 신중함을 유지할 가능성이 높은 이유를 쉽게 이해할 수 있다."설문조사 결과, 소득 기대치가 하락했으며, 향후 12개월 동안 급여 감소를 예상하는 응답자 비율이 6%에서 10%로 증가했다.특히 중국 소비자들은 향후 6개월 동안 미용 제품에 대한 지출을 줄일 계획이며, 중국 브랜드에 대한 선호도는 증가했다.미국 화장품 거인 Estée Lauder는 중국 내 서구 뷰티 브랜드 중 인지도 측면에서 1위를 유지했지만, 소비자 선호도는 작년 24.3%에서 19.6%로 하락했다. 이는 2위와 3위 시장 점유자인 Lancome과 Chanel에 대한 선호도를 표현한 응답자 비율의 증가와 대조된다.Estée Lauder는 12월 31일에 끝난 분기에 아시아 태평양 순매출이 11% 하락했다고 밝혔는데, 이는 부분적으로 "중국 본토, 한국, 홍콩의 침체된 소비자 심리" 때문이었다. 아시아 태평양 지역은 해당 분기 전체 매출의 32%를 차지했다.수익성 높은 스포츠웨어 카테고리에서, Nike는 작년 대비 "모든 카테고리에서 의미 있는 선호도를 잃었다"고 설문조사는 발견했다. 반면 현지 경쟁자인 Li-Ning과 Anta는 성장했다.TD Cowen의 분석에 따르면, 컨센서스 기대치 대비 가장 높은 실적 리스크에 직면한 미국 스포츠웨어 브랜드 중 Nike는 15%로 중국 매출 노출도가 가장 높다."2025년 3월 최근 회계연도 Q3:25 실적 발표에서 Nike 경영진에 따르면 중국 시장은 스포츠에 대한 성장 기회로 특징지어진다"고 분석가들은 말했다. "그러나 거시 환경은 점점 더 도전적인 운영 환경을 제공한다."이는 반드시 성장 둔화나 민족주의 때문은 아니다. 설문조사는 외국 의류 및 신발 브랜드에 대한 선호도가 4%p 하락한 것을 발견했지만, 원산지에 관계없이 "최고" 제품을 구매하려는 성향이 3%p 증가한 것도 보여줬다."여기서 암시된 인식은 서구 브랜드가 최고 제품이나 가치 측면에서 제공하는 것이 적다는 것"이라고 TD Cowen 분석가들은 말했다.Starbucks 역시 경쟁사 Luckin Coffee보다 3분의 1 이상 높은 가격을 유지하면서 치열한 현지 경쟁에 직면해 있다고 보고서는 전했다. 설문조사 결과, 미국 커피 거인은 "가치와 품질 인식 개선 측면에서 경쟁사보다 뒤처진다"고 나타났다.Manner, Tim's, Cotti, %Arabica, M Stand와 같은 다른 커피 브랜드들도 최근 중국에서 확장했다.12월 29일에 끝난 분기에 Starbucks의 중국 내 동일 매장 매출은 전년 대비 6% 하락했으며, 이 지역이 총 매출에서 차지하는 비중은 8% 미만으로 떨어졌다.더 걱정스러운 것은 중국에서 기대되던 커피 붐이 실현되지 않을 수 있다는 점이다."커피 소비자들 사이에서 일일 및 주간 구매 빈도가 감소하고 있어, 미국에서 볼 수 있는 커피 습관이 중국에서는 자리잡지 않고 있다"고 분석가들은 말했다. 그들은 단기적 촉매제가 부족한 상황에서 Starbucks 중국 사업에 대한 새로운 소유 구조가 주가에 긍정적일 것이라고 언급했다.TD Cowen은 Starbucks에 매수 등급을 부여했지만, Nike와 Estée Lauder에는 보유 등급을 유지하고 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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실적 발표 가이드: Apple과 Meta의 바쁜 한 주 (25.04.27)
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박재훈투영인
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2개월 전
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실적 발표 가이드: Apple과 Meta의 바쁜 한 주 (25.04.27)
실적 발표 가이드: Apple과 Meta가 시즌 가장 바쁜 주를 장식실적 발표 시즌 최대 주간이 시작됐다. 투자자들은 글로벌 무역이 실적에 미칠 영향에 대한 지침을 세계 최대 기업들에게 기대하고 있다. Apple, Meta, Microsoft를 포함해 160개 이상의 S&P 500 기업들이 실적을 발표한다.이미 Alphabet 등 약 180개 기업이 실적을 발표했으며, 구글 모회사는 기대치를 넘어 금요일에 주가가 1% 이상 상승했다. FactSet에 따르면 S&P 500 기업의 약 74%가 실적 기대치를 상회했다.화요일General Motors: 장 전 발표 예정지난 분기: 실적 기대치 상회했으나 주가 하락이번 분기: 전년 대비 판매량 변동 없을 것으로 예상UBS는 회사 전망에 부정적, "2025년 GMNA 물량 -9% 감소, 2026년 추가 -4% 감소" 전망과거: 실적 기대치 88% 상회하나 최근 3번 중 2번 주가 하락Coca-Cola: 장 개장 전 발표 예정지난 분기: 글로벌 수요로 매출 기대치 상회이번 분기: 전년 대비 수익과 매출 변동 없을 전망JPMorgan: "KO는 관세와 거시 경제적 역풍에도 방어적 주식, 2025년 유기적 매출 성장 상위권 예상"과거: 2020년 초 이후 모든 분기 기대치 상회, 발표일 평균 0.1% 상승수요일Meta Platforms: 장 마감 후 발표지난 분기: 매출 기대치 상회로 주가 상승이번 분기: 전년 대비 10% 이상 수익·매출 성장 예상Needham의 Laura Martin: "2025 회계연도 매출, 마진, EPS, 자유현금흐름 하향조정과 자본지출, 리얼리티 랩 손실 상향조정 우려"과거: 실적 발표 후 평균 2% 상승 경향Microsoft: 장 마감 후 발표지난 분기: 실망스러운 매출 가이던스로 주가 하락이번 분기: 전년 대비 약 10% 성장 예상KeyBanc: 클라우드 수요 평탄화, 까다로운 AI 환경 위험 강조하며 등급 하향과거: 최근 3분기 연속 실적 발표 후 주가 하락, 연속 6% 이상 하락 포함목요일Apple: 장 마감 후 발표지난 분기: 서비스 매출 증가로 iPhone 판매 부진 상쇄이번 분기: 중간 한 자리 수 수익·매출 예상관세와 "Apple Intelligence" 출시 실패로 지난달 6% 이상 주가 하락과거: 90% 가까운 승률로 기대치 상회Amazon: 장 마감 후 발표지난 분기: 1분기 예상보다 약한 매출 전망이번 분기: 전년 대비 40% 가까운 수익 성장 예상Raymond James: 관세 우려로 등급 하향, "EBIT 위험 증가/제한된 수익화로 강력 매수 유지 어려움"과거: 8분기 연속 기대치 초과, 그러나 최근 3번 중 2번 발표 후 하락
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박재훈투영인
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2개월 전
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Apple Watch Series 10이 Apple의 킬러 제품은 아닐 것이다 ( 25. 04. 25)
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박재훈투영인
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2개월 전
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Apple Watch Series 10이 Apple의 킬러 제품은 아닐 것이다 ( 25. 04. 25)
Apple Watch Series 10이 출시되었을 때 리뷰를 하지 않았지만, 첫날에 구매해서 그때부터 꾸준히 착용해 왔다. 몇 년 동안 이전 모델을 사용한 후, Series 10의 더 얇은 디자인이 마음에 들었고, 7개월 동안 착용한 후, 구매를 결정한 것이 기쁘고 훌륭한 업데이트라고 말할 수 있다.Series 10에 대한 가장 큰 비판은 watchOS가 Apple Watch 하드웨어의 수준에 미치지 못한다는 점이다. (Apple의 소프트웨어 개발이 하드웨어 개발 속도를 따라가지 못하는 것은 안타깝게도 이제 "개가 사람을 문다" 같은 흔한 일이 되었다.) 특히, Series 10 디스플레이는 항상 켜진 모드에서 초당 한 번 리프레시가 가능하여 두 개의 시계 페이스에서 초침이 움직이는 것을 보여줄 수 있다. 항상 켜진 초침은 작은 기능처럼 보이지만, Apple Watch를 아날로그 시계에 더 가깝게 만든다. 이는 일종의 이정표다.​그런데 초당 틱을 지원하는 것은 단 두 개의 시계 페이스뿐이라는 것이 얼마나 슬픈 일인가. 내가 사용하는 것을 포함한 이전 시계 페이스 중 어느 것도 이 기능을 지원하지 않는다. Apple이 watchOS 시계 페이스 개발에 무엇을 투자하고 있는지 모르겠지만, 충분하지 않다 - 주요 새 하드웨어 기능은 기능과 동시에 소개된 두 개의 새로운 시계 페이스뿐만 아니라 모든 시계 페이스에서 지원되어야 한다. Apple의 당혹스러운 행보로 가득한 해에, 이것은 은근히 가장 당혹스러운 일 중 하나다.​여기까지: Apple Watch Series 10에 대한 250단어. 하지만 내가 정말 여기서 논의하고 싶은 것은 우리 모두가 Apple Watch를 착용하고 잠을 자야 한다는 Apple의 주장이다. Apple의 수면 추적 기능은 한동안 이 방향으로 진행되어 왔으며, 지난 가을에 추가된 수면 무호흡증 감지 기능이 정말 한계를 넘어섰다.​Apple Watch를 밤새 착용할 필요는 없지만, Apple은 정말로 그렇게 하길 원한다.​나는 Apple Watch를 밤새 착용한 적이 없다. 나에게 하루의 끝은 시계를 벗고, 충전기에 연결하고, 침대에 들어간다는 것을 의미한다. 나는 침대 옆 테이블 모드에서 시계로 사용하고, 알람을 설정하면 정해진 시간에 침대 옆 테이블에서 종소리가 울린다. 간단하고 쉽다.​하지만 9월부터, 나는 대부분의 밤에 손목에 Apple Watch를 착용하고 있다. 수면 무호흡증 감지 기능을 테스트하고 이전에 거의 사용하지 않았던 수면 추적 기능을 사용하고 싶어서, 이 생활 방식 변화를 약속했다.일관된 충전 시간이 없어진 것이 아쉽다. 아침에 일어나자마자, 그리고 샤워할 때(재택근무자로서, 이 둘이 항상 가까운 시간에 있는 것은 아니다) 충전하는 것을 기억하려고 하지만, 가끔 잊어버리고 부적절한 순간에 배터리가 다 떨어진다. Apple이 여전히 우리가 그런 방식으로 착용하지 않아야 한다는데도 Apple Watch가 충전기에 있을 때 밤새 자동으로 소프트웨어를 업데이트해야 한다고 생각하는 것이 마음에 들지 않아, 낮에 수동으로 watchOS를 업데이트해야 했다.​놀랍게도, 잠을 자는 동안 손목에 시계를 착용하는 것은 문제가 되지 않았다. 부피가 크고 신경이 쓰일까 봐 걱정했지만, 거의 즉시 익숙해졌다. 그리고 놀랍고 기쁘게도, 아침에 시끄러운 종소리보다 손목에 탭하는 것을 알람으로 사용하는 것이 훨씬 좋다는 것을 알게 되었다.​하지만 미묘한 알람 외에도, 내 일정을 바꾸고 시계를 침대에 가져가는 것에서 무엇을 얻었을까? 아침에는 내가 아직 깨어나는 중이라 정확히 기억할 수 없는 내 하루에 대한 몇 가지 사실을 보여주는 특별한 "굿모닝 제이슨" 화면이 나타난다. 나에게는 내가 대체로 잘 자고 있다고 말해주는 몇 개월치의 수면 추적 데이터가 있고, 밤에 언제 깼는지 궁금하다면 그 정보가 있다 - 어젯밤에는 새벽 3시에 깨서 한동안 다시 잠들지 못했고, 다행히도 그것이 기록되었다. 하지만 이 데이터로 실행 가능한 일을 찾기 위해 노력하고 있다.​마찬가지로, 새로운 Vitals 앱은 흥미롭지만 일반적으로 매일 밤 모든 것이 대체로 정상이라고 말한다. 그것은 좋은 일이고, 나는 운이 좋다고 생각하지만, 여기에 많은 것이 추가되고 있다고 확신하지 않는다.​수면 무호흡증 감지와 호흡 불규칙성 증가는 내가 가장 관심 있는 영역이었다. 왜냐하면 나는 계절성 알레르기가 있는 코골이 환자이기 때문이다. 좋은 소식: Apple은 내가 아마도 수면 무호흡증이 없다고 말했다! 그 이상으로, 호흡 데이터는 나에게 의미가 없게 느껴졌다 - 적어도 호흡 불규칙성이 증가한 이번 봄까지는. 그래서 적어도 내 계절성 알레르기가 작동하기 시작했다는 것을 보여주는 차트가 있다.​결국, 나는 Apple Watch를 착용하고 자는 것이 정말로 가치가 있었는지 확신할 수 없다. 조용한 알람 탭은 훌륭하지만, 일관된 충전 신호의 손실로 인해 이전보다 시계의 현재 충전 상태에 대해 더 많이 걱정해야 했다. 건강 데이터는 좋지만, 특별히 실행 가능하지 않다. 일반적으로, Apple의 Health 앱은 데이터 수프보다 덜하고 더 실행 가능한 분석을 제공해야 한다.​결국, 나는 메시지 전달, 운동 추적, 개와 함께 걷거나 달릴 때(iPhone을 가져오지 않고) AirPods로 팟캐스트를 재생하는 것을 위해 Apple Watch 플랫폼을 주로 감사하게 여긴다. 아마도 Apple Watch와 함께 자는 것이 의미가 있는 많은 사람들이 있을 것이다. 하지만 나에게는 내 실험이 끝날 수 있다고 생각한다.<출처:https://sixcolors.com/post/2025/04/sleeping-with-the-apple-watch/>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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애플 투자자들이 미래에 대해 지나치게 낙관적일 수 있는 이유 (25.04.23)
Apple Inc. 투자자들은 다가오는 분기 실적이 예상보다 좋을 것이라는 전망에 안주해서는 안 된다고 UBS 애널리스트들이 경고했다. 이는 올해 남은 기간과 2026년까지의 수요 환경이 저조할 것으로 예상되기 때문이다.애널리스트들은 2025년 하반기와 회계연도 2026년에 대한 월스트리트의 추정치가 현재 지나치게 낙관적이라고 경고했다. 이는 Apple의 9월 iPhone 리프레시가 형태(form factor)에 약간의 변화만 가져올 가능성이 높기 때문이다. 한편, Apple Intelligence가 큰 영향을 미칠 것이라는 증거는 거의 없다.그것은 "회계연도 2026 iPhone 수요가 회계연도 2025와 비슷한 수준이 될 리스크를 증가시킨다"고 David Vogt가 이끄는 UBS 애널리스트들이 고객들에게 보낸 메모에서 말했다.수요일, Vogt는 또한 Trump 행정부의 대중국 관세 리스크에 대응하기 위해 회사가 해당 분기에 약 100만 대의 iPhone 출하를 "앞당겼을" 가능성을 언급하며 Apple의 1월부터 3월까지의 분기 추정치를 상향 조정했다.Vogt와 그의 팀은 이제 3월 분기 iPhone 판매량을 51.5백만 대, 해당 부문의 매출을 471억 달러로 예상한다. 이는 이전 전망보다 거의 4% 높은 수치다. UBS는 또한 해당 분기에 Mac 수요가 약간 개선되었을 것으로 예상한다.결과적으로, UBS는 3월 분기 추정치를 상향 조정하여 이제 매출을 935억 달러에서 955억 달러로, 주당 순이익을 1.56달러에서 1.62달러로 예상한다. 이는 현재 FactSet 컨센서스인 940억 달러와 1.61달러보다 각각 높은 수치다.그러나 Vogt는 또한 Apple의 9월 분기 주당 순이익 추정치를 1.73달러에서 1.66달러로 약간 하향 조정했으며, 6월 분기 추정치는 1.40달러에서 1.43달러로 약간 상향 조정했다.그는 회계연도 2026에 대한 컨센서스 기대치가 하락할 필요가 있을 것이라고 예측했다. UBS의 회계연도 2026 EPS 추정치 7.40달러는 컨센서스 애널리스트 추정치 7.99달러보다 거의 60센트 낮다.UBS 애널리스트들은 컨센서스 추정치가 4월 2일 처음 도입된 미국 관세와 관련된 리스크와 그 잠재적인 더 넓은 경제적 영향을 반영하지 않고 있다고 생각한다."중국에서의 지정학적 리스크가 미국과 유럽의 거시경제 둔화를 고려하기 전에 회계연도 2025 하반기에 수요를 감소시킬 수 있다는 점을 고려할 때, 우리는 컨센서스 iPhone 판매량 추정치에 추가적인 하방 리스크가 존재한다고 생각한다"고 Vogt는 썼다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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2개월 전
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애플 주가, 관세 타격으로 인한 실적 부진으로 30% 가까이 하락 예상 (25.04.21)
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2개월 전
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애플 주가, 관세 타격으로 인한 실적 부진으로 30% 가까이 하락 예상 (25.04.21)
애플 주가, 관세 타격으로 인한 실적 부진으로 30% 가까이 하락 예상 - Moffett Nathanson 예측단기적으로 Apple 주식을 구할 수 있는 구제책은 없다고 Moffett Nathanson은 전망했다. 2025년 들어 23% 이상 하락했음에도 불구하고, 애널리스트 Craig Moffett는 iPhone 제조사의 주식이 "여전히 위기에서 벗어나기까지 갈 길이 멀다"고 말했다. Moffett는 월요일 Apple에 대한 매도 등급을 재확인하며, 주당 목표가를 184달러에서 141달러로 대폭 낮췄다. 이 Wall Street 연구원의 예측은 Apple의 지난 목요일 종가 196.98달러에서 28% 이상의 추가 하락 가능성을 시사한다. FactSet 데이터에 따르면 Wall Street 애널리스트들의 평균 목표가는 241달러에 달한다.Moffett는 또한 Donald Trump 대통령의 관세와 중국과의 지속적인 무역 전쟁으로 인해 Apple의 장기 수익 전망치도 하향 조정했다. 그는 단기 예상치를 2025년 7.18달러에서 7.20달러로 약간 상향했지만, 이는 소비자들이 관세 효과를 피하기 위해 서두를 것이라는 예상 때문이며, Moffett는 이 효과가 지속되지 않을 것이라고 말했다. Wall Street의 나머지 애널리스트들은 9월에 끝나는 2025 회계연도에 대해 7.26달러를 예상한다. 2026 회계연도에 대해 Moffett는 이제 주당 수익을 7.87달러에서 7.06달러로 하향 조정했으며, 이는 Wall Street의 컨센서스인 8.00달러보다 훨씬 낮다."그렇다, Apple에 대한 최악의 시나리오는 4월 11일 행정부가 스마트폰에 대한 상호 관세를 (일시적으로) 중단했을 때 제외되었다," Moffett가 말했다. "행정부가 분명히 밝혔듯이, 중국에서 수입되는 Apple 제품은 여전히 20%의 관세를 부담하게 될 것이며, 이는 한 달 전만 해도 상상할 수 없는 수준이다. 그리고 인도에서 수입되는 iPhone(및 베트남에서 수입되는 시계와 이어버드)도 최소 10%의 관세에 직면할 것이다."1월 Moffett가 Apple을 매도로 하향 조정한 이후, 주식의 선행 주가수익비율(P/E)은 약 32배에서 27배로 하락했다. Moffett는 컨센서스 추정치가 "거의 변동이 없으며" Tim Cook의 회사에 다가오는 문제들을 완전히 반영하지 않았기 때문에 Apple의 P/E가 더 하락할 수 있다고 말했다.Apple 주식은 iPhone 및 기타 제품 제조를 위해 중국의 공급망에 의존하기 때문에 Trump의 중국 관세로 큰 타격을 받았다. Trump가 전화기, 컴퓨터, 칩을 최고 관세에서 면제해 Apple이 일부 구제를 받는 것처럼 보였음에도 불구하고, 주식은 계속해서 매도되었다. 월요일 주가는 2% 이상 하락했다."여기에는 쉬운 해결책이 없다. Apple은 무역 긴장의 중심에 있는 대립하는 세력과 불가분하게 연결되어 있다. 중국은 글로벌 전자 공급망의 심장이다," Moffett가 설명했다. "관세로 거액을 지불하거나 공급망을 재구성하는 데 거액을 지불해 결국 훨씬 높은 비용으로 마무리하는 것은 양쪽 다 손해인 선택이다."관세에 대한 Trump의 친밀도는 Apple이 직면한 유일한 역풍이 아니다. Moffett는 이 회사가 인공지능에서 수익을 창출하는 경쟁에서 경쟁사들보다 뒤처져 있으며, Apple의 주력 제품인 iPhone에 대한 강력한 업그레이드 사이클을 촉발시키는 데도 미흡하다고 말했다. 그는 또한 Google 모회사인 Alphabet의 독점금지 문제가 Apple에게 추가적인 도전이 될 수 있다고 경고했다."상기시키자면, Apple이 Google로부터 징수하는 로열티는 Apple 영업이익의 4분의 1 이상을 차지하며 Mehta 판사는 이미 이러한 지불이 불법이라고 판결했다," Moffett가 말했다. "Trump 행정부는 이러한 지불이 중단되어야 한다는 이전 DOJ의 권고를 철회하지 않기로 결정했다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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반독점기업으로 선정된 Google, 단기적인 해법이 보이지 않는다 (25.04.18)
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박재훈투영인
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3개월 전
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반독점기업으로 선정된 Google, 단기적인 해법이 보이지 않는다 (25.04.18)
Alphabet 산하 Google은 1년이 채 되지 않는 기간 동안, 두 건의 독점 소송에서 각각 다른 연방 판사로부터 인터넷의 핵심 영역을 불법적으로 지배했다는 판결을 받았다. 이에 따라 미국 법무부는 광고와 검색 사업 부문에서 핵심 기술의 매각 등 구조적 변화를 요구할 가능성이 높아졌다.특히, 법무부는 Google이 온라인 광고 생태계를 지배하기 위해 구매자와 판매자를 연결하는 광고 교환소를 장악하고 있다고 보고 있으며, 이는 독립적인 웹 퍼블리셔들의 수익 창출 방식에 영향을 준다고 지적한다. 또 다른 검색 독점 소송에서는 Chrome 브라우저의 판매 가능성도 제기되고 있다.이 두 사건은 각각 독립적이지만 병행되며, 기술 기업 구조 개편이라는 전례 없는 도전에 직면해 있다. Vanderbilt 법대의 Rebecca Allensworth 교수는 “이처럼 두 명의 판사가 각기 다른 영역의 구글 독점을 다룬 사례는 유례가 없다”고 평가했다.구글 구조 개편 청문회광고 독점 관련 판결 이후의 후속 절차는 아직 명확하지 않지만, 다음 주 시작될 청문회에서는 검색 시장 독점과 관련된 구제책이 논의될 예정이다. 이 사안을 다루는 판사인 Amit Mehta는 올해 8월까지 판결을 내릴 것으로 예상된다. 이는 광고 독점 사건의 구제책 결정에도 영향을 미칠 수 있다.Google은 법원 판결에 불복하며 항소할 계획임을 밝혔고, “광고주들이 Google을 선택하는 이유는 효율성과 가격 경쟁력 때문”이라고 주장했다. 반면 법무부는 Google이 명백한 시장 지배력 남용 사례라고 반박했다.광고 기술 매각과 브라우저 분리광고 기술 부문에서 법무부는 Google이 ‘Ad Manager’ 제품군, 즉 퍼블리셔 광고 서버(DFP)와 광고 교환소(AdX)를 포함한 핵심 기술 매각을 요구할 수 있다. 검색 사업에 있어서는 Chrome 브라우저 매각, 검색 데이터 라이선스 제공, 다른 플랫폼과의 독점 계약 금지 등이 포함될 가능성이 있다.Mehta 판사는 Google이 Apple 등과 계약을 맺고 자사의 검색 엔진을 기본 옵션으로 설정함으로써, 경쟁자의 시장 진입을 원천 차단했다고 판단했다. Google은 이에 대해 “급진적인 개입주의”라고 반발하고 있다.복잡한 해법, 장기적 항소 가능성법무부는 각 사건을 개별적으로 판단하지만, 기술적 특성상 고도로 정교한 해결책이 필요하다. Allensworth 교수는 “Google을 단순히 분할하는 방식으로 해결할 수 있는 문제가 아니다”라고 말했다.Brinkema 판사는 판결에서 Google의 DoubleClick 인수가 시장 지배력 확대에 기여했다고 지적했지만, 해당 인수가 불법적이라는 정부 측 주장에는 동의하지 않았다. 그러나 이는 분할 명령의 전제 조건은 아니다. 법무부는 수직 통합 구조가 시장 지배로 이어졌다는 점을 강조한다.결론궁극적으로 Google의 광고 수익 구조를 겨냥한 개편은 회사의 전체 비즈니스 모델에 큰 영향을 줄 수 있지만, 항소 절차가 몇 년간 이어질 가능성이 높아 단기적 변화는 제한적일 전망이다. Synovus의 분석가 Dan Morgan은 “항소가 끝날 때까지 실질적 변화는 기대하기 어렵다”고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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기술 관련주들에 대한 불확실성은 여전히 남아 있다 (25.04.14)
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박재훈투영인
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3개월 전
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기술 관련주들에 대한 불확실성은 여전히 남아 있다 (25.04.14)
트럼프 행정부가 타격을 입은 전자 및 반도체 제조업체에 중요하지만 덧없는 관세 완화를 제공한 후, 월요일 글로벌 기술주가 상승했다.도널드 트럼프 대통령은 금요일 스마트폰, 컴퓨터 및 기타 전자 제품을 소위 상호 관세에서 제외하는 조치를 발표했다. 이는 Apple Inc. 주가가 4.4% 상승하고 유럽 기술 부문이 3.2% 상승하는 데 기여했다.이번 완화 조치는 중국의 공급망 파트너에 크게 의존하는 Apple에게 매우 중요하다. ASML Holding NV와 같은 칩 장비 회사도 현재로서는 관세 위협을 피했다. 트럼프 대통령은 면제가 일시적일 것이라고 말했지만, 일부 투자자들은 이번 유예 조치가 기업과 로비 단체가 더 나은 조건을 모색할 수 있는 기회를 열어줄 수 있다고 낙관하고 있다.시드니 Wilson Asset Management의 포트폴리오 매니저인 매튜 하웁은 "시장은 소음을 뚫고 우리가 현재 조건보다 더 유리한 협상된 최종 국면에 도달할 것이라고 가정하려고 노력하고 있다"고 말했다. 그러나 "즉흥적인 모순된 발언과 정책의 양은 단기적으로 거래하는 것을 불가능하게 만든다"고 그는 덧붙였다.미국 칩 제조업체는 대체로 상승했으며, Nvidia Corp.는 0.76%, Micron Technology Inc.는 3.7% 상승했다. 컴퓨터 제조업체인 Dell Technologies Inc.와 HP Inc.도 상승했으며, 가전 제품 소매업체인 Best Buy Co. Inc.는 4.1% 상승했다.MSCI 아시아 태평양 기술주 지수는 0.8% 상승했다. 대만에서는 iPhone 조립 업체인 Hon Hai Precision Industry Co.가 3% 상승 마감했다. 미주 지역에서 매출의 약 3분의 1을 올리는 홍콩 상장 PC 제조업체인 Lenovo Group Ltd.도 상승했다.미국 관세국경보호청이 발표한 금요일의 면제 조치는 트럼프 대통령의 중국 제품에 대한 125% 관세와 거의 모든 다른 국가에 대한 기준선인 10% 글로벌 관세에서 해당 제품을 제외함으로써 관세 범위를 좁혔다. 중국에서 출하되는 전자 제품에는 여전히 20%의 관세가 적용된다.하워드 러트닉 미국 상무장관은 이는 단지 일시 중지에 불과하다고 주장했지만, 새로운 기술 관세는 거의 확실히 중국에 대한 125% 관세율보다 낮을 것이다. 트럼프 대통령은 이후 반도체 관세율에 대한 세부 사항이 다음 주에 발표될 것이라고 말했다.Mizuho Bank의 경제 및 전략 책임자인 비슈누 바라탄은 "전자 제품이 중국에 대한 125% 상호 관세보다 낮을 것이라는 베팅과 기업들이 현재 완충 장치를 구축할 수 있다는 점에서 '순' 유예라고 생각한다"고 말했다.분석가들은 아직 발표되지 않은 새로운 관세로 인해 기술 부문을 둘러싼 불확실성이 여전히 높다고 경고했다. ASML과 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.의 이번 주 실적 발표도 투자자들이 인공 지능 칩 공급망에 대한 관세의 영향을 가늠하는 데 중요한 역할을 할 것이다.Barclays의 분석가인 사이먼 콜스는 보고서에서 "관세 환경은 끊임없이 변화하고 있다. 잠재적인 관세가 확정되기를 기다리는 동안 반도체는 불확실한 상태에 남아 있다"고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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“아이폰 지금 사자”…관세 앞두고 애플 매장 ‘패닉바이’ (25.04.07)
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“아이폰 지금 사자”…관세 앞두고 애플 매장 ‘패닉바이’ (25.04.07)
트럼프 행정부의 고율 관세 발표 이후, 애플(AAPL)의 미국 내 수요가 단기적으로 급증했다. 관세 시행 이전 가격으로 제품을 구매하려는 소비자들이 매장에 몰리며 이른바 ‘패닉바이(panic buy)’ 현상이 발생한 것이다. 애플의 3분기 실적에는 단기 매출 확대 효과가 반영될 가능성이 높다.하지만 중장기 리스크는 더욱 크다는 분석이 지배적이다. 아이폰은 대부분 중국에서 생산되며, 트럼프 정부의 새로운 관세 정책이 시행되면 최대 54%의 세금이 부과될 전망이다. 일부 분석가는 아이폰 가격이 3,500달러에 이를 수 있다고 경고했다. 공급망을 미국으로 이전하는 데 최소 3년과 300억 달러가 필요하며, 이 과정에서 마진 훼손은 불가피하다.애플은 관세 충격을 완화하기 위해 생산 기지를 인도, 베트남, 태국, 아일랜드 등으로 다변화하고 있으며, 가격 급등을 막기 위해 공급업체 마진 조정 또는 이익률 희생도 검토 중이다. 현재 판매 중인 제품은 관세 적용 이전 재고로 구성돼 있어 관세의 직접적인 영향은 4분기 실적부터 본격화될 것으로 보인다.한편, 관세 우려로 애플 주가는 최근 3거래일간 2001년 닷컴 버블 이후 최악의 낙폭을 기록했고, 시가총액은 5,000억 달러 이상 증발했다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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애플주식은 데드 크로스 발생 후 평균 3주간 약세를 보인 경향이 있다 ( 25. 04. 08)
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애플주식은 데드 크로스 발생 후 평균 3주간 약세를 보인 경향이 있다 ( 25. 04. 08)
애플 주가 '데드 크로스' 발생… 기술주 약세 신호 확산지난 며칠간의 역사적인 시장 매도세와 함께, 불길하게 들리는 "데스 크로스(death cross)" 차트 패턴이 빠르고 격렬하게 나타나기 시작할 것으로 예상된다.애플(AAPL -3.67%) 주가는 월요일 3.7% 하락하며 11개월 만의 최저치로 마감했다. 이로써 지난 3거래일 동안 19% 급락했다.널리 사용되는 단기 추세 추적 지표인 이 주식의 50일 이동평균선은 금요일 229.02달러에서 228.19달러로 하락했다. 이는 장기 추세의 분기점으로 여겨지는 200일 이동평균선(229.01달러에서 228.84달러로 하락) 아래로 교차한 것이다. 많은 기술적 분석가들은 이 "데스 크로스" 패턴을 단기적인 하락이 장기적인 하락 추세로 전환되는 순간을 나타내는 것으로 간주한다.애플은 엔비디아(NVDA +3.53%) 차트에서 3월 20일에 데스 크로스가 나타난 이후, 기술 대기업 그룹인 '매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)' 중 세 번째로 주식 차트에서 데스 크로스를 경험한 기업이 되었다. 마이크로소프트(MSFT -0.55%) 주식은 11월 1일 이후 몇 차례 데스 크로스를 겪었으며, 가장 최근은 2월 25일이었다.이것이 투자자들이 보게 될 마지막 데스 크로스는 아닐 것이다.알파벳(GOOGL +0.79%) 주식은 월요일 0.8% 상승했지만, 현재 추세대로라면 화요일에 50일 이동평균선이 200일 이동평균선 아래로 떨어지는 것을 막기 위해서는 주가가 25% 이상 큰 폭으로 반등해야 한다.그리고 현재 추세대로라면, 테슬라(TSLA -2.56%) 주식은 데스 크로스까지 아직 일주일 이상 남았고, 아마존닷컴(AMZN +2.49%) 주식은 2주 이상 남았다. 반면 메타 플랫폼스(META +2.28%) 주식은 아직 데스 크로스 논의 대상에 거의 포함되지 않는다.이러한 약세 패턴은 시장 타이밍 신호로 사용되기보다는, 주가가 얼마나 하락했는지 그리고 얼마나 오랜 기간에 걸쳐 하락했는지를 확인하는 의미를 갖는다. 그러나 과거에는 대부분의 데스 크로스 발생 이후 적어도 단기적으로 추가적인 약세를 보였다. 예를 들어, 엔비디아 주식은 데스 크로스가 나타난 이후 금요일까지 20.4% 하락했다.애플의 마지막 데스 크로스는 2024년 3월 13일에 나타났다. 2022년 9월의 이틀간 등락 교차 기간을 제외하고, 지난 세 번의 데스 크로스 이후 주가는 바닥을 치기 전까지 평균 약 3주 동안 평균 7.7% 추가 하락했다.알파벳 주식은 2022년 3월 9일에 마지막으로 데스 크로스를 겪었으며, 9개월 후 바닥을 치기 전까지 37.5% 하락했다.애플 주식의 매도세가 지난 며칠간 가장 극적이었지만, 데스 크로스가 갑자기 나타난 것은 아니라는 점을 명심해야 한다. 이 주식은 3개월 이상 하락 추세를 보였으며, 관세로 인한 주식 시장 급락이 시작되기 전날인 4월 2일에는 12월 26일 기록한 사상 최고가인 259.02달러보다 13.6% 낮은 가격으로 마감했다.월요일까지 애플 주식에 대해 월가 최대 강세론자였던 웨드부시의 저명한 분석가 댄 아이브스는 도널드 트럼프 대통령이 촉발한 "관세 경제 아마겟돈"이 아이폰의 90%가 중국에서 생산되기 때문에 애플에게는 거의 재앙과 같다고 말했다.그는 애플이 공급망의 단 10%를 미국으로 이전하는 데 300억 달러와 3년이 걸릴 것으로 믿는다. 따라서 아이폰 가격은 상승할 수밖에 없다.아이브스는 "미국 소비자들에게 1,000달러짜리 아이폰이 지구상에서 가장 잘 만들어진 소비재 중 하나라는 현실은 사라질 것"이라고 썼다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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웨드부시 "애플, 관세 직격탄…비관적 시나리오 하 PT 160달러까지" (25.04.07)
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웨드부시 "애플, 관세 직격탄…비관적 시나리오 하 PT 160달러까지" (25.04.07)
웨드부시는 도널드 트럼프 대통령의 전방위 관세 정책으로 인해 애플이 가장 큰 타격을 받을 기술주가 될 수 있다고 분석했다. 이에 따라 애플의 목표주가는 기존 325달러에서 250달러로 하향 조정되었으며, 비관적 시나리오에서는 160달러까지 하락할 수 있다고 경고했다.분석을 이끈 댄 아이브스 애널리스트는 애플이 아이폰의 90%, 맥의 절반 이상, 아이패드의 75~80%를 중국에서 생산하고 있는 현실을 강조하며, 지나치게 중국에 의존된 공급망 구조가 이번 관세 충격에 매우 취약하다고 지적했다. 그는 “공급망의 10%만 아시아에서 미국으로 이전하는 데에도 약 3년과 300억 달러가 소요되며, 이 과정에서 발생할 혼란은 상당할 것”이라고 밝혔다.또한 아이브스는 "미국에서 제조된 아이폰의 경우 최소 3,500달러에 판매될 수 있어 소비자 수용 가능성은 사실상 불가능하며, 이에 따른 애플의 수익성 훼손은 심각한 수준일 것"이라며 우려를 더했다. 그는 이러한 불확실성 하에 대부분의 기술기업들이 다음 분기 실적 발표 시 가이던스를 제시하지 못할 가능성이 높다고 덧붙였다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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애플과 테슬라에 대한 목표주가 하향이 지속되고 있다 ( 25. 04. 04)
월스트리트에서 가장 열렬한 테슬라와 애플 지지자 중 한 명이 최근 상황 전개에 따라 일요일에 두 주식의 목표 주가를 대폭 낮췄다.Wedbush Securities의 분석가 Dan Ives는 관세와 트럼프 행정부와의 논란이 되고 있는 일론 머스크 CEO의 비용 절감 역할 때문에 테슬라 주식 목표 가격을 550달러에서 315달러로 43%나 낮췄다. 테슬라의 1분기 차량 인도는 급감했으며, 지난 주말에는 머스크의 행동에 항의하는 대규모 시위가 테슬라 전시장에서 벌어졌다. 테슬라 주가는 목요일과 금요일에 합쳐서 약 15% 하락했으며, 연초 이후 40% 이상 하락했다.Ives는 "이러한 상황은 지속 불가능하며, 테슬라 브랜드는 정치적 상징으로 날마다 고통받고 있습니다"라고 썼다. "테슬라에 대한 우리의 오랜 강세 전망은 여전하지만, 머스크가 상황을 반전시켜야 하는 중대한 진실의 순간이 왔다는 것을 부인할 수 없습니다... 그렇지 않으면 더 암울한 날들이 기다리고 있습니다."Ives는 머스크에게 "분위기를 파악하고 리더십을 발휘하라"고 촉구했다.그는 또한 트럼프 행정부가 지난주에 부과한 높은 관세가 중국 내 테슬라 판매에 타격을 줄 것이며, 머스크에 대한 정치적 반발과 결합하여 "이제 테슬라가 자체적으로 만든 브랜드 문제로 인해 전 세계적으로 미래 고객 기반의 최소 10%를 잃었거나 파괴했다고 추정하며, 이는 보수적인 추정치일 수 있습니다"라고 말했다.한편, Ives는 트럼프의 관세 여파를 언급하며 애플의 목표 가격을 325달러에서 250달러로 20% 낮췄다. "트럼프의 관세는 아이폰의 90%가 중국에서 생산되는 애플에게 재앙입니다. COVID 혼란과는 달리, 이는 일시적인 문제가 아닙니다. 54%의 중국 관세와 32%의 대만 관세는 애플의 비용을 엄청나게 증가시키고 수요를 감소시킬 것입니다." Ives는 장기적으로 애플에 대해 여전히 강세라고 덧붙였다.애플은 트럼프의 첫 번째 임기에는 관세 면제를 받았지만, 전문가들은 이번에는 구제받을 가능성이 더 낮다고 말했다.Ives는 또한 애플이 아이폰 생산을 아시아에서 미국으로 대규모로 이전할 것이라고 기대하는 것은 비현실적이라고 말했다.그는 "우리의 추정에 따르면 공급망의 10%를 아시아에서 미국으로 이전하는 데 3년과 300억 달러가 소요될 것이며, 그 과정에서 큰 혼란이 있을 것입니다"라고 썼으며, "이 관세 전쟁 중에 애플의 총 마진에 미치는 단기적인 영향은 이 미국 기술 강자에게 엄청날 수 있습니다"라고 덧붙였다.애플 주가는 목요일과 금요일에 합쳐서 약 14% 하락했으며, 연초 이후 약 25% 하락했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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관세에 노출된 기술주들을 매도해야 할까? (25.04.04)
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박재훈투영인
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관세에 노출된 기술주들을 매도해야 할까? (25.04.04)
트럼프 대통령의 4월 2일 관세 발표 이후 기술주들이 계속해서 하락세를 면치 못하고 있다. 하지만 일부 기업들은 다른 기업들보다 더 큰 어려움에 직면해 있다.특히, 공급망이 전 세계에 걸쳐 있는 하드웨어에서 상당한 수익을 올리는 기업들은 상황을 파악하기 위해 애쓰고 있다.한 가지 유의할 점은 수요일의 관세 발표가 일부 국가와의 협상과 관세율에 대한 일부 철회로 이어질 수 있다는 것이다. 한편, 최악의 경우 수입품에 대한 세금이 유지되고 미국이 보복 관세를 맞게 될 수 있다.현재 베트남은 46%, 중국은 54%(이전에 시행된 20% 포함), 인도는 26%, 대만은 32%, 말레이시아는 24%의 관세를 부과받고 있다. Morningstar의 주식 분석가인 Phelix Lee에 따르면, 이들 국가는 특히 스마트폰 부품 공급업체에 중요한 국가들이다.D.A. Davidson의 기술 리서치 책임자인 Gil Luria는 "이는 코로나19 첫날 이후 경제 전망에 있어 가장 큰 변화"라고 말했다.투자자들이 관세가 가치 평가에 어떤 영향을 미칠지 파악하려고 애쓰면서, 그들의 결정은 위험 감수성에 달려 있을 수 있다. 주식 시장의 변동성이 감당하기 너무 어렵거나 불확실성을 헤쳐나갈 시간이 없다면, 특정 기술주를 보유하고 싶어하지 않을 수 있다.그리고 끝까지 버틸 계획인 사람들에게는 수입 하드웨어에 노출된 주식을 주시하는 것이 중요할 것이다.J.P. Morgan의 4월 3일 보고서에 따르면, PC가 가장 큰 가격 인상에 직면할 것으로 예상되며, 그 다음은 서버, 네트워킹 장비 순이다.트럼프 행정부는 칩에 대한 특정 규정과 관세를 마련하고 있기 때문에 최신 관세에서 칩을 제외한다고 밝혔다. 또한, 많은 반도체가 PC 및 서버와 같은 제품에 내장되어 미국으로 들어온다.J.P. Morgan 분석가들은 보고서에서 기술 기업들이 이미 공급망을 조정하고 가격 책정을 미세 조정하여 관세에 대비하고 있었다고 밝혔다. 그러나 예상보다 높은 최신 관세로 인해 기업들은 더 많은 제조 공정을 미국으로 가져오기 위해 더 빨리 움직여야 할 것이라고 분석가들은 덧붙였다.그러나 이러한 변화는 비용이 많이 들기 때문에 경영진은 트럼프의 관세가 협상 전술인지 아니면 확정된 것인지 판단해야 할 것이다.Luria는 "무릎 반사적인 매도가 많았다. 오늘날 그것을 볼 수 있다"고 말했다. "동시에, 약간의 마비도 있다. 왜냐하면 내가 어떤 주식과 회사를 좋아한다면 - 예를 들어 애플 - 장기적으로 모든 사람들이 아이폰을 계속 구매하고 우리는 더 많은 서비스를 사용할 것이라고 생각하기 때문이다. 나는 여전히 그 주식을 보유하고 싶다. 나는 이것이 영원한 것이라고 생각하지 않는다."각 회사에 대한 정확한 영향력을 파악하는 것은 어렵다. 왜냐하면 그들이 공급망의 일부인 국가에 따라 다른 관세에 직면하게 될 것이고, 그 데이터가 항상 월스트리트에 제공되는 것은 아니기 때문이다.J.P. Morgan의 4월 3일 보고서는 하드웨어 수익을 내는 기업에 대해 평균 30%의 관세율을 혼합한 초기 추정치를 발표했다. 분석가들은 가격이 손실을 상쇄하기 위해 인상되지 않으면 이것이 전반적으로 총이익에 10%의 타격을 줄 것이라고 추정했다.투자 은행이 추정치를 발표한 회사 중에는 하드웨어에서 약 80%의 수익을 올리는 Apple Inc.가 있다. 해당 하드웨어 중 관세가 부과될 부분에 기초하여 투자 은행은 Apple이 타격을 흡수하기 위해 전 세계적으로 가격을 6% 인상해야 할 것이라고 추정한다.큰 그림에서 보면 Apple에게 좋지 않다고 Luria는 말했지만, 회사가 세 가지 지렛대를 가지고 있다고 언급했다. 첫째, Apple의 브랜드 충성도와 풍부한 생태계는 고객이 일부 경쟁사만큼 가격에 민감하지 않다는 것을 의미하므로 가격을 인상할 수 있다. 그러나 가격 인상은 여전히 수요에 타격을 줄 수 있다. 둘째, Apple은 특히 경영진이 관세가 일시적이라고 믿는 경우 더 낮은 이윤을 받아들이면서 일부 비용을 흡수할 수 있다. 셋째, Apple의 공급망에는 여러 국가가 있으므로 회사는 제조 공정의 일부를 관세가 낮은 지역으로 옮길 수 있다.PC 및 서버 제조업체인 Dell Technologies Inc.는 하드웨어에서 75%의 수익을 올리는 또 다른 위험 목록에 오른 이름이다. 해당 하드웨어 중 관세가 부과될 부분에 기초하여 분석가들은 Dell이 손실을 보충하기 위해 전 세계적으로 가격을 11% 인상해야 할 것이라고 말했다.데이터 센터에 대한 큰 지출에 의존하는 기업들도 위험 지대에 있다. Luria는 대형 기술 기업의 데이터 센터 구축에 대한 지출이 자본 지출 예산을 그대로 유지하기 위해 관세 비용이 상승하는 금액만큼 감소할 것으로 예상한다.Luria는 "Microsoft, Meta, Google, Amazon은 수요보다 훨씬 앞서 AI 용량을 구축하기 위해 이러한 막대한 capex 투자를 해왔으며, 그들이 그렇게 할 수 있었던 이유 중 하나는 기본 사업이 매우 좋았기 때문이다"라고 말했다. "그리고 그들의 현금 흐름을 잘 사용하는 것은 장기적인 성공에 투자하는 것이었다. 상품 및 서비스에 대한 수요가 감소하는 약한 경제에서는 용량 구축에 그렇게 많은 투자를 원하지 않을 가능성이 훨씬 적다."이와 관련하여 투자자들은 수익의 34%를 하드웨어에서 얻는 네트워킹 하드웨어 제공업체인 Cisco Systems Inc.에 대해 생각해야 한다. J.P. Morgan은 관세가 부과될 하드웨어 부분을 기준으로 회사가 전 세계적으로 가격을 6% 인상해야 할 것이라고 추정한다.IT 하드웨어 제공업체인 Super Micro Computer Inc.도 하드웨어에서 100%의 수익을 올리지만 노출이 있다. 그러나 J.P. Morgan에 따르면 관세가 부과될 하드웨어 부분을 기준으로 회사는 전 세계적으로 가격을 4%만 인상하면 된다.서버 및 스토리지 제공업체인 Hewlett Packard Enterprise Co.는 하드웨어에서 수익의 62%를 올리고 있으며, J.P. Morgan에 따르면 관세가 부과될 부분에 기초하여 회사는 전 세계적으로 가격을 6% 인상해야 한다.반도체 제조업체인 Qualcomm Inc.는 하드웨어 수익의 3%만이 관세의 영향을 받아 안전 지대에 있다. J.P. Morgan은 해당 회사가 가격을 인상할 필요가 없을 것이라고 추정한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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애플 인텔리전스 Siri 지연 관련 보고서 ( 25. 03. 12)
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애플 인텔리전스 Siri 지연 관련 보고서 ( 25. 03. 12)
필자는 애플의 "더욱 개인화된 시리" 기능 지연 발표에 대해 WWDC 2023부터 문제점을 지적하지 못한 것을 자책하며, 애플이 그동안 제품 및 기능 출시에서 쌓아온 신뢰도가 훼손되었다고 비판한다. 애플 인텔리전스는 마케팅 용어일 뿐, 단일 프로젝트가 아니라는 점을 간과했으며, 시연조차 되지 않은 "더욱 개인화된 시리" 기능은 개념 비디오 수준으로, 과거 애플의 실패 사례와 유사하다고 분석한다. 애플은 경쟁사와의 AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 과장된 발표를 했을 가능성이 크며, 이는 장기적으로 애플의 신뢰도를 훼손하는 행위라고 주장한다. 팀 쿡은 이번 사태에 대해 책임을 묻고 해결해야 하며, 그렇지 않으면 애플의 문화가 훼손되고 몰락으로 이어질 수 있다고 경고한다.주요내용:애플 인텔리전스 지연 관련 상세 보고서1. 지연 발표에 대한 자책:필자는 애플의 "더욱 개인화된 시리" 기능 지연 발표에 대해, 이 문제가 이미 WWDC 2023에서 예견되었음에도 불구하고 간과한 자신의 과실을 인정한다. 과거 애플이 제품 및 기능 출시 약속을 비교적 성실히 이행해 온 점이 이번 사태를 예측하는 데 실패한 원인 중 하나라고 분석한다. 또한, "애플 인텔리전스"라는 포괄적인 마케팅 용어 때문에 각각의 기능이 서로 다른 완성도를 가지고 있다는 점을 간과했다고 덧붙인다.2. 애플 인텔리전스의 실체:"애플 인텔리전스"는 "Continuity"와 유사한 마케팅 용어일 뿐이며, 실제로 단일 프로젝트나 기술이 아니라고 주장한다. 이는 다양한 기능, 앱, 서비스를 포괄하는 개념으로, 애플이 새로운 AI 이니셔티브를 사용자에게 효과적으로 전달하기 위한 브랜딩 전략이라는 것이다. 따라서, 일부 기능의 지연이나 취소(예: Image Playground 앱)가 애플 인텔리전스 전체의 실패를 의미하는 것은 아니라고 설명한다.3. 기능 완성도 단계:발표된 기능의 완성도를 4단계로 구분하고, 각 단계별 특징과 신뢰도를 분석한다.1단계: 애플 담당자의 시연 - 기능이 아직 초기 단계임을 의미한다.2단계: 제한적인 사용자 시연 - 언론 등 외부 전문가가 애플의 감독 하에 제한된 시간 동안 직접 기능을 사용해 보는 단계다.3단계: 개발자 베타 - 개발자, 매니아, 언론이 자신의 기기에서 자유롭게 베타 소프트웨어를 사용하는 단계다.4단계: 정식 출시 - 일반 사용자가 제품 및 기능을 구매하여 사용할 수 있는 단계로, 가장 완성도가 높은 단계다."더욱 개인화된 시리" 기능은 WWDC 2023 당시 1단계에도 미치지 못하는 수준이었으며, 이는 사실상 "vaporware", 즉 실체가 없는 개념 수준이었음을 지적한다.4. 과장된 발표의 문제점:애플이 WWDC 2023과 아이폰 16 공개 행사에서 "더욱 개인화된 시리" 기능을 적극적으로 홍보했음에도 불구하고, 언론에 시연조차 하지 못한 것은 큰 문제라고 비판한다. 이는 애플이 경쟁사와의 AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해, 아직 개발이 완료되지 않은 기능을 과장하여 발표했을 가능성을 제기한다. 이러한 행위는 단기적으로는 주목을 끌 수 있으나, 장기적으로는 애플의 신뢰도를 심각하게 훼손하는 결과를 초래할 수 있다고 경고한다.5. 책임 추궁 및 해결 촉구:필자는 스티브 잡스 시대의 애플은 실패에 엄격했으며, 책임을 묻고 신속하게 문제를 해결하는 문화가 있었다고 회상한다. 팀 쿡 역시 이번 사태의 심각성을 인지하고, 관련 책임자를 문책하며, 문제 해결을 위한 적극적인 조치를 취해야 한다고 주장한다. 그렇지 않으면 애플 내부의 기강이 해이해지고, 이는 곧 기업 문화의 붕괴와 몰락으로 이어질 수 있다고 경고한다. 또한, 이번 사건으로 인해 애플의 신뢰도가 크게 악화되었다고 전망한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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무역 리스크에 강한 S&P 493, Mag. 7보다 안정적 투자처 될까? (25.03.24)
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무역 리스크에 강한 S&P 493, Mag. 7보다 안정적 투자처 될까? (25.03.24)
최근 무역 정책 리스크가 확대되는 가운데, 대형 기술주 중심의 Magnificent 7(Mag. 7) 기업들이 글로벌 경기 둔화 및 무역 장벽 강화에 더 큰 영향을 받을 가능성이 제기되고 있다. 반면, S&P 500에서 Mag. 7을 제외한 나머지 S&P 493 종목들은 해외 매출 의존도가 상대적으로 낮아, 무역 리스크에서 비교적 자유로울 수 있다는 분석이 나온다.골드만삭스에 따르면, Mag. 7의 해외 매출 비중은 49%에 달하며, 나스닥 100(NDX)도 46%로 높은 수준을 기록했다. 반면, S&P 493은 26%, S&P 500(SPX) 전체는 28% 수준으로 해외 매출 의존도가 상대적으로 낮다. 특히, Russell 2000(RUT)과 S&P MidCap 400(MID)의 해외 매출 비중은 각각 21%, 25%로 내수 중심적인 구조를 보여준다. 이는 글로벌 무역 불확실성이 커질수록 내수 비중이 높은 기업들이 상대적으로 안정적인 투자처가 될 가능성이 높음을 시사한다.Mag. 7에 포함된 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타, 테슬라, 엔비디아 등은 글로벌 시장, 특히 아시아와 유럽 매출 비중이 높은 기업들이다. 따라서, 미국이 대외적인 무역 장벽을 강화하거나 보호무역주의 정책을 펼칠 경우, 이들 기업의 수익성이 악화될 가능성이 높다. 반면, S&P 493에 포함된 종목들은 미국 내수 시장을 기반으로 하는 기업이 많아 무역 리스크에서 상대적으로 안전할 수 있다.무역 정책 변화가 단기적인 시장 변동성을 유발할 가능성이 높은 만큼, 투자자들은 해외 매출 비중이 높은 대형 기술주의 리스크를 고려하고, 내수 중심 기업들에 대한 전략적 포트폴리오 조정이 필요한 시점이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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지금 걱정해야 할 것은 시장 집중도가 아니라 고평가 문제 (25.02.10)
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지금 걱정해야 할 것은 시장 집중도가 아니라 고평가 문제 (25.02.10)
거대 기업들이 너무 비대해진 것일까?​지난 주 S&P 500 지수 상위 10개 기업의 Market Cap이 전체 지수 가치의 37.5% 이상을 차지했다. 많은 시장 전문가들은 주식시장이 이처럼 소수의 종목에 위험할 정도로 집중된 적이 없다고 말하고 있다. 하지만 이는 사실이 아니다. 미국 주식시장은 과거에도 이보다 더 Market Concentration이 높았던 적이 있다. 문제는 이러한 집중도가 시장을 상위 편중적으로 만든다는 것이 아니라, Overvalued되게 만든다는 점이다.​이 문제를 얼마나 걱정해야 하는지는 주식 시장의 움직임보다는 이에 대응할 수 있는 여러분의 능력에 달려 있다. 젊을수록 걱정할 필요는 줄어든다. 젊은 투자자들은 나이 든 투자자들이 갖지 못한 이점이 있다: 바로 앞으로의 Labor Income이다.​무엇을 걱정해야 하고 하지 말아야 할지 이해하기 위해, 몇 가지 기본적인 사실들을 살펴보겠다.​지난해 S&P 500 지수가 기록한 25%의 Total Return 중 절반 이상이 이른바 'Magnificent Seven'이라 불리는 소수의 기업들에서 나왔다: Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla. 특히 Nvidia는 171.2%의 수익률을 기록하며 2024년 전체 시장 수익의 5분의 1 이상을 차지했다. 하지만 이처럼 소수 기업이 시장을 지배하는 현상은 특이한 일이 아니다.​현재 기술주가 S&P 500 시장 가치의 31%를 차지하고 있다. 1812년에는 은행과 보험회사 등 금융주가 미국 전체 주식시장 시가총액의 71%를 차지했다. 뉴욕대학교의 리처드 실라와 센트럴 미시간 대학교의 로버트 라이트 금융 역사학자들에 따르면, 당시 다른 어떤 섹터도 14%를 넘지 못했다고 한다. London Business School과 Cambridge University의 금융 연구진인 Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton의 연구에 따르면, 1900년에는 철도 기업들이 미국 전체 주식시장 가치의 63%를 차지했다. Pennsylvania Railroad는 단독으로 미국 주식시장의 12%를 차지했는데, 이는 현재 시가총액 1위 기업인 Apple이 S&P 500에서 차지하는 비중인 7% 미만보다 훨씬 높은 수준이다.​시장 집중도가 낮아지는 것이 투자자들에게 반드시 좋은 것인지도 명확하지 않다. Morgan Stanley의 투자 전략가 Michael Mauboussin에 따르면, 상위 10개 기업의 미국 시장 가치 비중이 1960년대 중반 약 30%에서 1981년에는 그 절반 수준으로 떨어졌다. 이처럼 집중도가 하락했던 긴 기간 동안 주식 수익률은 장기 평균을 크게 밑돌았다.​주식 수익률은 양의 왜도(Positive Skewed)를 보입니다. 즉, 손실은 0까지만 가능한 반면 수익은 무한히 커질 수 있어 일부 주식이 수년간 계속해서 커지는 것은 자연스러운 현상이다. 합리적인 결론은 하나입니다. 최적의 시장 집중도라는 것은 없으며, 대형주들의 규모가 커져 위험이 치솟게 되는 특정 시점을 정확히 구분하는 것도 불가능하다는 것입니다.하지만 투자자들이 진정으로 걱정해야 할 것은 Overvaluation이다.​Strategas Research Partners에 따르면, S&P 500 지수는 현재 향후 12개월 예상 실적 대비 약 22배에 거래되고 있다. 이는 1990년 이후 평균인 16.4배를 크게 상회하는 수준이다. Strategas의 분석에 따르면, 다른 모든 지표들(매출 대비 주가, 현금흐름, 장부가치, 지난해 실적, 장기 인플레이션 조정 실적 등) 에서도 주식 시장은 수십 년 만의 최고치에 근접해 있다.​지난달 말 기술주가 주춤했음에도 불구하고, Magnificent Seven은 이번 주 향후 12개월 예상 실적 대비 평균 43.3배에 거래되고 있다. 게다가 지난 가을부터 크게 상승한 10년물 미국채 금리가 4.4%를 기록하면서, 주식의 상대적 위험은 수년 만에 가장 높은 수준에 도달했다.​최근 많은 Wall Street Journal 독자들이 미국 주식의 고평가 우려에 대해 이메일을 보내왔다. 그중 Andrew Jacobs는 이렇게 물었다: "30대에게는 대부분 주식 위주의 공격적인 투자를 조언하는데... 만약 제가 잘못된 시기에 주식 비중을 높게 가져가게 된다면 어떨까요? 차라리 더 균형 잡힌 포트폴리오를 구성했어야 했다고 후회하게 될 것 같다."이에 대해 세 명의 투자 이론가들의 의견을 구했다: Connecticut주 Eastford의 Efficient Frontier Advisors의 William Bernstein, 장기 자산 수익률을 연구하는 Santa Clara University의 은퇴 경영학 교수 Edward McQuarrie, 그리고 1990년 노벨 경제학상을 수상한 Stanford University의 명예 금융학 교수 William Sharpe이다.​이들은 모두 한 가지 의견에 동의했다. 주식을 충분히 오래 보유하면 채권보다 항상 좋은 성과를 낼 것이라는 일반적인 믿음과는 달리, 장기적으로 그럴 가능성은 높지만 절대 확실한 것은 아니라는 점이다. 현재 주식이 비쌀수록, 향후 좋은 성과를 낼 것이라는 기대를 더 낮춰야 한다.​세 전문가는 또 다른 점에서도 의견이 일치했다:. 20대, 30대, 40대에는 Human Capital이 매우 크다다. 이는 미래 직장 생활에서 얻게 될 수입의 현재 가치를 의미합니다. 대부분의 사람들에게 이는 채권과 같다. 수십 년 동안 손실 위험이 거의 없는 안정적인 수입을 제공할 것이기 때문이다.​따라서 젊었을 때 자금의 대부분을 주식에 투자하는 것은 지금처럼 주식이 고평가되어 보이더라도 합리적이다. Human Capital이 금융 자본의 하락을 상쇄할 수 있는 효과적인 장기 헤지 수단이 되기 때문이다. 주식이 훨씬 저평가된 미국 외 국가에 투자하는 것도 포트폴리오의 위험을 낮추는 또 다른 방법이다.​하지만 은퇴했거나 은퇴가 임박한 경우에는 더 이상 수십 년의 급여가 보장되지 않으며, Human Capital이 헤지 수단으로서의 효력을 잃게 된다. 국채 물가연동채권(Treasury inflation-protected securities, TIPS)은 주식시장 하락 위험과 인플레이션의 침식 효과로부터 자산을 보호하는 이상적인 방법이다. 저는 TIPS에 투자했으며, 지금이야말로 여러분도 TIPS 투자를 고려해봐야 할 시점이라고 생각한다.[Compliance Note]·         셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.·         게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.·         코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.​
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Nasdaq 100 지수에 대한 설명 (25.02.18)
Nasdaq 100 지수의 역사와 발전Nasdaq 100 지수는 1985년, Nasdaq 증권시장에 상장된 상위 100개 비금융 기업의 성과를 추적하기 위해 도입되었다. 1971년 세계 최초의 전자 주식시장으로 출범한 Nasdaq은 기술 혁신을 반영하는 중심지로 성장했으며, Nasdaq 100 지수는 미래 경제를 주도할 대형 기업들의 성과를 추적하는 역할을 수행해왔다. 이는 기술 중심 경제의 성장을 반영하는 주요 지수로 자리 잡았다는 메시지이다.Nasdaq 100의 기술주 비중Nasdaq 100 지수에서 기술 섹터는 2025년 기준 62.25%를 차지하며, Apple, Microsoft, NVIDIA 등 대형 기술 기업들이 주도하고 있다. 또한, Amazon과 Tesla처럼 공식적으로 다른 섹터로 분류된 기업들도 기술 중심 사업을 운영하며 지수의 기술적 특성을 강화하고 있다. AI와 디지털 혁신의 영향으로 기술 섹터가 지속적으로 강세를 보이고 있으며, 투자자들은 집중 위험과 리밸런싱의 영향을 고려해야 한다. 이는 기술 주도의 경제 성장과 투자 기회를 강조하는 메시지이다.Nasdaq이 상장 경쟁에서 선두를 달리는 이유Nasdaq은 2024년까지 6년 연속으로 NYSE를 상장 실적에서 앞서며 IPO 시장에서 강세를 보이고 있다. 2024년 11개월 동안 Nasdaq에서 160개 기업이 220억 달러를 조달하며 NYSE를 압도하였으며, 기술 중심 기업들의 선호도가 높아지고 있다. AI 관련 기업들의 강력한 성장과 Nasdaq의 높은 투자자 관심이 IPO 시장의 활기를 더하고 있다. 이는 혁신 기업들에게 Nasdaq이 가장 매력적인 상장 시장이라는 메시지이다.Nasdaq 100 지수에서 기업들의 편입과 제외Nasdaq 100에 편입되려면 시가총액, 유동성, 상장 기간 등의 요건을 충족해야 하며, 지수는 연례 검토를 통해 조정된다. 시가총액이 감소하거나 상장 요건을 충족하지 못하는 기업들은 제외되며, 2024년에는 Super Micro Computer, Illumina, Moderna가 지수에서 제외되었다. 이는 Nasdaq 100 지수가 시장 변화를 반영하며 지속적으로 조정된다는 메시지이다.Q’s (Invesco QQQ Trust ETF)와 S&P 500의 차이점Nasdaq-100을 추종하는 QQQ ETF는 100대 비금융 기업을 포함하며 기술주 비중이 62.25%로 높은 반면, S&P 500은 미국의 500대 기업을 포함하여 더욱 분산된 구성을 갖고 있다. QQQ는 기술주 중심으로 변동성이 높고, S&P 500은 안정적인 장기 성과를 보이는 특징이 있다. 이는 투자자가 기술주 집중 투자와 분산 투자 간의 차이를 이해해야 한다는 메시지이다.Nasdaq 100 지수 편입을 위한 기준Nasdaq 100에 편입되기 위해서는 Nasdaq Global Select Market에 단독 상장되어야 하며, 3개월 이상의 거래 이력과 높은 유동성을 보유해야 한다. 금융기업과 REITs는 제외되며, 연례 리밸런싱을 통해 변동성이 반영된다. 이는 Nasdaq 100이 시장 상황을 반영하는 엄격한 기준을 갖춘 지수라는 메시지이다.Nasdaq 100의 역사적 시가총액 변화Nasdaq 100은 1985년 출범 이후 닷컴 버블, 금융위기, 글로벌 기술 혁신을 거치며 지속적으로 성장해왔다. 2000년 닷컴 버블 붕괴 이후 78% 하락했으나, 이후 강력한 반등을 거쳐 2024년에는 21,012.17을 기록하며 지속적인 성장을 보여주었다. 이는 장기적으로 기술 혁신이 시장 가치를 크게 향상시킬 수 있다는 메시지이다.1990년대 후반과 2000년대 초반의 닷컴 버블과 나스닥 100닷컴 버블 동안 Nasdaq 100은 1995년부터 2000년까지 800% 상승했으나, 2000년 이후 76.81% 폭락하며 큰 조정을 겪었다. 이후 2015년이 되어서야 정점을 회복했으며, 현재 AI 중심 기술주 강세장은 닷컴 버블과 비교되지만, 오늘날의 기업들은 수익성과 견고한 재무구조를 갖추고 있다. 이는 투기적 과잉을 경계하면서도 기술 혁신의 장기적 성장성을 인식해야 한다는 메시지이다.나스닥이 정의하는 혁신Nasdaq은 혁신을 가치 창출, 지식 통합, 실질적 결과를 달성하는 과정으로 정의하며, 연구개발(R&D) 지출과 특허 출원이 중요한 지표로 작용한다. 기술 중심 산업뿐만 아니라 헬스케어, 소비재 등 다양한 산업에서도 혁신이 이루어지고 있으며, Nasdaq은 시장 투명성과 효율성을 높이는 데 주력하고 있다. 이는 혁신이 지속 가능한 성장과 경제적 가치 창출의 핵심 요소라는 메시지이다.[Compliance Note]·         셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.·         게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.·         코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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4개월 전
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Warren Buffett(워렌 버핏), 시장 흐름과 엇갈린 행보... 버크셔 해서웨이 주식 매도 지속 (25.02.18)
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박재훈투영인
·
4개월 전
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Warren Buffett(워렌 버핏), 시장 흐름과 엇갈린 행보... 버크셔 해서웨이 주식 매도 지속 (25.02.18)
S&P 500 지수가 2024년 25% return을 기록하고 올해도 4% 상승했지만, Berkshire Hathaway는 이러한 시장 상승세에 동참하지 않고 net seller 포지션을 이어가고 있다. 3,000억 달러 규모의 Berkshire equity portfolio를 관리하는 CEO 버핏은 S&P 500이 신고점을 경신하는 가운데에도 주식 시장에 대해 열의를 보이지 않고 있다.​버핏이 주식에 다시 관심을 보이려면 상당 규모의 sell-off가 필요할 것으로 보이나, 2025년에 그러한 하락을 예상하는 이는 거의 없다. 2020년 90세가 된 이후 버핏은 주식 투자에 신중한 모습을 보여왔다. Berkshire CEO는 올해 8월 95세가 되며, 2025년에는 CEO 자리에 앉은 지 60주년을 맞이한다.​Edward Jones의 analyst James Shanahan의 분석에 따르면, 지난 금요일 공개된 Berkshire의 4분기 주식 보유 현황을 담은 13-F report는 해당 기간 동안 약 60억 달러 규모의 net sales가 있었음을 보여준다. 이러한 매도 속도는 2024년 1~3분기의 1,270억 달러 net sales에 비하면 다소 둔화된 것이다. 당시 9개월 동안 Berkshire는 60억 달러 미만의 주식을 매수한 반면, 주로 Apple 주식으로 구성된 1,330억 달러어치의 주식을 매도했다.​4분기에는 주목할 만한 new purchase가 단 한 건 있었는데, 바로 와인, 맥주, 증류주 회사인 Constellation Brands에 약 10억 달러를 투자한 것이다. Berkshire는 Bank of America 주식 약 50억 달러를 매도했고, Citigroup 주식 30억 달러를 처분했으며, 3억 주를 보유 중인 Apple stake는 변동이 없었다. Citigroup stake는 현재 약 10억 달러 규모로 거의 정리된 상태이다. 일부 투자자들은 버핏이 약 30억 달러 규모의 Citigroup 주식을 매수한 후 Bank of America처럼 주요 financial holding으로 삼을 것이라 예상했으나, 버핏은 정반대 방향으로 움직였다.​2024년을 돌아보면, Berkshire는 Chubb, Occidental Petroleum, Sirius XM Holdings, Domino's Pizza, Constellation 등 몇몇 종목을 매수했으나, 이 중 특별히 대규모 매수는 없었다. Sirius, Domino's, Constellation 등 일부 매수는 버핏과 독립적으로 운영되며 equity portfolio의 약 10%를 관리하는 Berkshire의 investment managers인 Ted Weschler나 Todd Combs에 의해 이뤄졌을 가능성이 높습니다. 30억 달러 미만의 smaller holdings은 주로 이들의 position인 경우가 많다. ​나머지 90%를 담당하는 버핏은 보험사 Chubb와 Occidental의 buyer였을 것으로 보입니다. 2024년 상반기에 공개된 Chubb stake는 약 70억 달러 규모이다. Occidental holding은 약 130억 달러로, 이 energy company의 지분 약 30%를 보유하고 있습니다. Berkshire는 2022년부터 Occidental stake를 축적하기 시작했다.​2024년의 가장 큰 뉴스는 Berkshire가 Apple 지분을 약 2/3 정도 줄여 3억 주(현재 가치 730억 달러)로 축소한 것이었다. 이는 여전히 회사의 최대 주식 투자로, 2위인 American Express(약 470억 달러)를 앞서고 있다. Barron's의 추정에 따르면, Berkshire는 작년에 Apple 주식 약 1,100억 달러어치와 Bank of America 주식 140억 달러어치를 매도했다.​이 두 매도 결정의 타이밍이 좋지 않았다. Barron's는 Berkshire가 Apple 주식을 평균 약 185달러에 매도했는데, 현재 주가는 244달러이며, Bank of America는 40달러 조금 넘는 가격에 매도했으나 현재 주가는 47달러이다. 이는 Berkshire가 Apple 매도로 인해 약 350억 달러의 잠재적 이익을 놓쳤을 수 있다는 것을 의미한다.​Berkshire는 토요일 아침에 4분기 실적을 발표할 예정이며, 연간 보고서와 주주서신도 같이 공개될 것으로 예상된다. 9월 30일 기준 역대 최고인 3,100억 달러를 기록했던 Berkshire의 cash and equivalents(현금 및 현금성 자산)는 4분기 주식 매도의 영향으로 연말에는 더 높았을 것으로 전망된다. 버핏은 1990년대 후반 인터넷 버블 시기를 포함해 이전에도 시장과 보조를 맞추지 않은 적이 있다. 당시 그의 판단은 옳았던 것으로 입증되었고, 이번에도 다시 보상받을 수 있을 것이다.​Berkshire 투자자들은 특히 시장을 주도하고 있는 Magnificent Seven 주식들에 대한 잘못된 타이밍의 매도와 놓친 매수 기회에 대해 크게 개의치 않는 것으로 보인다. Berkshire는 2016-2018년에 매수한 Apple 지분을 보유하고 있으며, Amazon.com에도 소규모로 투자하고 있다.​금요일 719,000달러로 마감한 Berkshire Class A 주식은 올해 들어 6.5% 상승했는데, 이는 S&P 500 지수보다 약 2%p 높은 수준이다. 작년에는 시장 수익률과 비슷한 성과를 기록했다. 미국 기업 중 가장 많은 현금을 보유하고 있으며, 시장이 폭락할 경우 이를 활용할 수 있는 기회를 가지고 있다는 점은 Berkshire 충성 투자자들의 마음에 들어 보일 것이다.[Compliance Note]·         셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.·         게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.·         코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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4개월 전
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버블 시계가 똑딱 거리고 있다 (25.01.07)
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박재훈투영인
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4개월 전
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버블 시계가 똑딱 거리고 있다 (25.01.07)
"On Bubble Watch"하워드 막스의 메모에서 언급된 버블의 3단계와 현재 시장에 나타나는 버블 징후를 소상히 설명하면 다음과 같다.1. 버블의 3단계:막스는 투자 심리가 어떻게 변화하면서 버블이 형성되고 붕괴하는지 설명하기 위해 3단계 모델을 제시한다. 이 모델은 경제 또는 기업의 사건보다는 투자자 심리에 초점을 맞추고 있다.* 1단계 (초기 단계): * 시장 상황: 시장 침체 또는 붕괴 직후로, 대부분의 투자자들이 상처를 핥고 낙담에 빠져 있는 시기이다. * 투자 심리: 비관론이 지배적이며, 회복 가능성을 상상하는 것조차 어렵다. * 투자자: 극히 일부의 통찰력 있는 사람들만이 미래에 대한 개선 가능성을 인지한다. * 핵심: 비관론 속에서 자산 가격에 낙관론이 거의 반영되지 않는다.* 2단계 (성장 단계): * 시장 상황: 경제, 기업, 시장이 실제로 개선되고 있으며, 대부분의 사람들이 이러한 개선을 받아들이기 시작한다. * 투자 심리: 긍정적인 경제 지표와 기업 실적에 대한 신뢰가 형성되기 시작한다. * 투자자: 대부분의 사람들이 개선이 일어나고 있음을 인지한다. * 핵심: 경제 뉴스, 기업 실적, 시장 동향 등을 통해 투자 심리가 점차 개선된다.* 3단계 (광란 단계): * 시장 상황: 경제 뉴스 호조, 기업 실적 급증, 주가 폭등이 나타나며, 모든 사람이 상황이 영원히 좋아질 것이라고 결론짓는다. * 투자 심리: 비이성적인 과열, 과도한 낙관론, 군중 심리, 뒤쳐질 것에 대한 공포(Fear Of Missing Out, FOMO)가 나타난다. * 투자자: 시장에 참여하는 사람이 많아지고, 기존의 합리적인 투자 행동에서 벗어난다. 미숙한 투자자들도 적극적으로 투자에 참여한다. * 핵심: “너무 높은 가격은 없다”라는 믿음이 널리 퍼지며, 가격 상승을 정당화하는 새로운 지표들이 등장한다.2. 현재 시장의 버블 징후 (이 보고서 작성 시점 기준):막스는 J.P. Morgan의 수석 전략가인 마이클 셈발레스트의 차트를 인용하여 다음과 같은 현재 시장의 버블 징후를 제시한다.* S&P 500 상위 7개 기업의 시가총액 집중: 소위 "매그니피센트 7(Magnificent Seven)"으로 불리는 Apple, Microsoft, Alphabet(Google의 모기업), Amazon.com, Nvidia, Meta(Facebook, WhatsApp, Instagram 소유), Tesla 등 7개 기업의 시가총액이 S&P 500 전체 시가총액에서 차지하는 비중이 급격히 증가했다. 이는 2000년 IT 버블 당시 최고 수준과 비슷한 수준이다. * 2000년 3월에는 닷컴 버블의 정점으로, 10개 최대 규모 기업이 S&P 500의 23%를 차지했지만, 2024년 12월 말에는 33%로 급증했다.* 미국 주식의 MSCI 세계 지수 비중 증가: 미국 주식이 MSCI 세계 지수에서 차지하는 비중이 70%를 넘어 1970년 이후 최고치를 기록했다. * 이는 미국 기업의 밸류에이션이 다른 지역에 비해 높다는 것을 의미한다.* 최근 2년 동안 빠른 상승세: 지난 2년 동안 S&P 500 지수는 26% (2023년), 25% (2024년) 상승했다.* 주목해야 할 징후는 미국 장기채권 금리가 비교적 높고 기업 실적을 나타내는 지표가 강세를 보이고 있다는 것이다.요약하자면, 막스는 시장 참여자들의 심리가 비이성적으로 과열되고, 특정 자산에 대한 맹목적인 믿음과 군중 심리가 나타나는 시기를 버블이라고 정의한다. 현재 시장에서는 S&P 500 상위 기업에 대한 시가총액 집중 현상, 미국 주식의 글로벌 시장 비중 증가, 기술주 랠리 등 일부 징후가 나타나고 있으며, 투자자들은 이러한 징후에 주의를 기울여야 한다.
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박재훈투영인
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4개월 전
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골드만삭스 보고서: Magnificent 7과 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정 (25.03.11)
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박재훈투영인
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4개월 전
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골드만삭스 보고서: Magnificent 7과 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정 (25.03.11)
골드만삭스 보고서의 핵심 내용인 Magnificent 7 (이하 "Mag 7")의 변화와 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정에 대해 더 자세히 알아보기로 한다.1. Magnificent 7: 영광에서 몰락으로?과거의 영광: 2023년 Mag 7은 S&P 500 전체 수익률 25%의 절반 이상을 차지했다. 이는 소수의 기술 대형주가 시장 상승을 주도했음을 의미한다.현재의 위기: 보고서 작성 시점 기준 (2025년 3월 11일) 지난 3주 동안 Mag 7 주가는 14% 폭락하며 S&P 500 하락의 주요 원인이 되었다. 이는 급격한 변화이며, "Maleficent 7"이라는 새로운 용어가 등장한 이유다.원인 분석:정책 불확실성 증가: 특히 관세와 관련된 정책 변화 가능성이 투자 심리를 위축시켰다.경제 성장 전망에 대한 우려: 경제 성장 둔화 가능성이 투자자들을 불안하게 만들었다.포지션 청산: 헤지 펀드를 중심으로 Mag 7에 대한 과도한 롱 포지션이 청산되면서 주가 하락을 부채질했다.시사점: 소수 대형 기술주에 대한 의존도가 높은 시장은 변동성에 취약할 수 있다. Mag 7의 부진은 시장 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자 전략의 변화를 요구할 수 있다.2. 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정:하향 조정: 골드만삭스는 2025년 말 S&P 500 지수 목표치를 기존 6500에서 6200으로 4% 낮췄다.주요 근거:주가수익비율(PER) 감소: 적정 주가수익비율을 기존 21.5배에서 20.6배로 낮췄다.주당순이익(EPS) 성장률 전망 축소: 2025년 EPS 성장률을 기존 9%에서 7%로 낮췄다. (2026년 성장률은 7% 유지)배경 설명:경제 성장 둔화: 골드만삭스 경제팀은 미국 GDP 성장률 전망치를 하향 조정했다.관세율 상승: 미국의 관세율이 상승할 것으로 예상하며, 이는 기업 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.불확실성 증가: 정치적, 경제적 불확실성이 높아지면서 주식 위험 프리미엄이 상승했다.관련 데이터:새로운 목표치는 현재 수준에서 11% 상승 여력을 의미한다.골드만삭스는 2025년 EPS를 262달러, 2026년 EPS를 280달러로 전망한다. 이는 컨센서스 전망치보다 낮은 수치다.3. 추가 고려 사항:관세의 영향: 미국의 관세율이 5% 상승할 때마다 S&P 500 EPS는 약 1~2% 감소할 수 있다고 분석한다 (기업들이 대부분의 관세를 소비자에게 전가할 수 있다고 가정).지표 변화: 경제 정책 불확실성 지수가 급증했으며, S&P 500 EPS 수익률과 실질 10년 만기 미국 국채 수익률 간의 격차가 확대되었다.결론:Mag 7의 부진과 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정은 미국 주식 시장에 대한 골드만삭스의 신중한 전망을 보여준다. 정책 불확실성, 경제 성장 둔화, Mag 7의 변동성 증가 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 투자자들은 이러한 변화를 인지하고, 위험 관리 및 포트폴리오 다각화에 더욱 신경 써야 할 것이다.
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셀스마트 앤지
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모건스탠리, 애플 목표주가 하향 조정 (25.03.12)
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셀스마트 앤지
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4개월 전
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모건스탠리, 애플 목표주가 하향 조정 (25.03.12)
애플(AAPL)의 주가가 최근 AI 기능 부족과 관세 부담 등으로 인해 압박을 받고 있다. 모건스탠리의 애널리스트 에릭 우드링(Erik Woodring)은 애플에 대한 투자의견을 '매수(overweight)'로 유지하면서도, 목표 주가를 기존 275달러에서 252달러로 하향 조정했다.우드링은 AI 기반으로 업그레이드된 Siri의 출시 지연이 아이폰 판매에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 분석했다. 그는 AI가 강화된 Siri가 소비자들이 가장 기대하는 아이폰 업그레이드 기능이라고 지적하면서, 최근 출시가 연기되었다는 뉴스 이후 애플의 주가가 3거래일 연속 하락했다고 설명했다.이에 따라 우드링은 2025년과 2026년의 아이폰 출하량 전망을 각각 1~5%씩 하향 조정해, 2025년과 2026년 아이폰 출하량을 2억 3천만 대 수준으로 예상했다. 또한, 관세 이슈도 주가 하락의 요인으로 작용하고 있다고 언급했다.우드링은 이러한 어려움에도 불구하고 애플에 대한 비중확대(매수) 의견은 유지했으나, 목표 주가는 기존의 275달러에서 252달러로 하향 조정했다.
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박재훈투영인
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4개월 전
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이동평균선을 활용한 포트폴리오 운용전략(MAP)을 소개합니다
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박재훈투영인
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4개월 전
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이동평균선을 활용한 포트폴리오 운용전략(MAP)을 소개합니다
MAP(Moving Average Portfolio)는 이동평균(MA) 타이밍 전략의 성과를 측정하는 지표입니다. MA 타이밍 포트폴리오의 수익률과 동일한 변동성 decile 포트폴리오의 Buy-and-Hold 전략의 수익률 차이로 정의되며, 이는 MA 타이밍 전략이 Buy-and-Hold 전략보다 얼마나 나은 성과를 내는지 보여줍니다.이 전략은 다음과 같은 특징을 가집니다.기본 개념:◦이동평균선(MA): 과거 일정 기간 동안의 주가 평균을 계산하여 현재 가격과 비교하는 데 사용됩니다1. 가격 추세의 방향을 파악하고, 지지선과 저항선을 확인하는 데 활용됩니다1.◦Buy-and-Hold 전략: 특정 자산을 매수 후 장기간 보유하는 전략으로, 시장 상황에 따른 매매를 하지 않습니다.◦초과 수익 추구: MAP 전략은 Buy-and-Hold 전략보다 높은 수익을 얻는 것을 목표로 합니다2.투자 결정:◦매수 신호: 전날 종가가 전날의 L일 이동평균 가격보다 높을 경우, 해당 자산(decile 포트폴리오)을 매수합니다1. 이는 가격이 상승 추세에 있다고 판단될 때 자산을 매수하는 것입니다.◦매도 신호: 전날 종가가 전날의 L일 이동평균 가격보다 낮을 경우, 해당 자산을 매도하고 무위험 자산(30일 만기 T-bill)에 투자합니다1. 이는 상승 추세가 깨졌다고 판단될 때 자산을 매도하는 것입니다.MAP 수익률:◦계산: MA 타이밍 포트폴리오의 수익률과 동일한 변동성 decile 포트폴리오의 Buy-and-Hold 전략의 수익률 간의 차이로 계산됩니다...◦해석: MA 타이밍 전략이 Buy-and-Hold 전략에 비해 얼마나 더 나은 성과를 내는지 나타내는 지표입니다. MAP 수익률은 연간 기준으로 계산됩니다.•위험 조정:◦CAPM(자본 자산 가격 결정 모델) 및 Fama-French 3-요인 모델과 같은 위험 조정 모델을 사용하여 MAP 수익률을 평가합니다.... 이를 통해 위험 요인을 고려한 후에도 MA 타이밍 전략이 유효한지 분석합니다.이를 통해 전략의 특징과 성과를 간접적으로 이해할 수 있습니다.MA 타이밍 전략의 수익성:•변동성 decile 포트폴리오에 MA 타이밍 전략을 적용한 결과, 연간 수익률이 8.42%에서 18.70%까지 증가하는 것을 확인했습니다.•CAPM 및 Fama-French 3-요인 모델을 사용하여 위험을 조정한 후에도 비정상 수익이 증가하는 경향을 보였습니다.•MA 타이밍 전략은 시장 상황에 대한 적절한 대응을 통해 Buy-and-Hold 전략보다 높은 수익을 제공할 수 있음을 시사합니다.다양한 MA 기간에 따른 수익률 변화:•MA 기간을 20일, 50일, 100일, 200일로 변경하여 분석한 결과, MA 기간이 짧을수록 비정상 수익이 더 크게 나타났습니다.•MA 기간이 길어질수록 수익률은 감소했지만, 여전히 경제적으로 유의미한 수준을 유지했습니다.•이는 투자 기간과 전략에 따라 적절한 MA 기간을 선택하는 것이 중요함을 시사합니다.거래 빈도 및 비용 분석:•MA 타이밍 전략의 거래 빈도를 분석한 결과, 거래 비용을 고려하더라도 수익성이 유지되는 것으로 나타났습니다.•Break-Even Transaction Cost (BETC) 분석을 통해, MA 타이밍 전략이 거래 비용을 상쇄하고도 남을 만큼 충분히 큰 수익을 얻을 수 있는지 확인했습니다.•이는 MA 타이밍 전략이 과도한 거래를 유발하지 않으면서도 수익을 창출할 수 있음을 시사합니다.모멘텀 전략과의 비교:•MA 타이밍 전략은 모멘텀 전략과 낮은 상관관계를 가지며, 모멘텀 요인으로 설명되지 않는 고유한 변동성을 포착합니다.•이는 MA 타이밍 전략이 모멘텀 전략과는 다른 투자 기회를 제공할 수 있음을 시사합니다.경기 침체기의 성과:•MA 타이밍 전략은 경기 침체기에 더 높은 수익을 창출하는 경향이 있습니다.•이는 시장 수익률이 낮을 때 MA 타이밍 전략의 가치가 더욱 부각되기 때문입니다.이러한 결과들을 종합해 볼 때, MA 타이밍 전략은 시장 상황에 적극적으로 대응하고, 정보 불확실성을 활용하여 Buy-and-Hold 전략 대비 초과 수익을 추구할 수 있는 투자 전략임을 알 수 있습니다.모멘텀 전략과의 차이:◦MAP 수익률은 모멘텀 효과와 상관관계가 낮으며, 모멘텀 요인으로 설명되지 않습니다...종합적으로, MAP 전략은 이동평균선을 활용하여 시장 추세를 파악하고, Buy-and-Hold 전략 대비 초과 수익을 추구하는 적극적인 투자 전략입니다. 이 전략의 수익성은 정보 불확실성, 시장 상황, 거래 비용 등 다양한 요인에 의해 결정됩니다.
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트럼프發 증시 랠리에 숨은 리스크!(25.01.15)
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박재훈투영인
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4개월 전
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트럼프發 증시 랠리에 숨은 리스크!(25.01.15)
미국의 실적 시즌은 양호할 것으로 예상되지만, 이것이 최근 주식시장의 부진에서 벗어날 수 있다는 보장은 되지 않습니다. 도널드 트럼프의 당선으로 인해 개별 섹터의 매도세와 bond market의 변동성이 함께 나타났고, 이는 S&P 500 지수 투자자들이 쉽게 벗어나기 어려운 상황을 만들었습니다.​주식시장이 반등하기 위해서는 관세 정책의 완화 조짐과 지속 가능한 재정적자에 대한 약속이 필요할 것으로 보입니다. 투자자들은 이번 주 4분기 실적 발표만큼이나 내각 인준 청문회 시작에도 주목해야 할 것입니다.​11월 선거 이후 정책에 대한 추측으로 인해 'Trump trade'가 주식시장을 좌우해왔습니다. 때로는 긍정적이었지만, 최근에는 주로 부정적인 영향을 미쳤습니다. 우선, 트럼프는 관세, 감세, 이민 제한을 결합한 정책을 제안했고, 이는 소비자 물가상승 기대를 높이고 bond traders로 하여금 Federal Reserve가 이미 금리 인하를 마쳤을 수 있다는 가능성을 고려하게 만들었습니다.​여기에는 다른 요인들도 있었습니다 . 특히 고착화된 인플레이션 데이터, 에너지 가격 상승, 예상보다 강한 노동시장 등이 있었지만 , 트럼프의 정책 어젠다가 금리 상승의 주요 동인이었다는 점은 부인하기 어려울 것입니다. 만약 그가 모든 감세 공약을 실천에 옮긴다면, 예상을 웃도는 국채 발행은 이미 불확실한 정책 상황에 찬물을 끼얹는 격이 될 것입니다.​미국의 상승세를 타던 기술주, 커뮤니케이션, 그리고 임의소비재 기업들은 처음에는 bond market의 움직임에 영향을 받지 않았습니다. 이는 일론 머스크와 대통령 당선인과의 친밀한 관계, 그리고 다른 'Magnificent 7' 경영진들이 Mar-a-Lago에서 트럼프를 만났다는 소식(Alphabet의 순다르 피차이, Apple의 팀 쿡, Amazon 공동창업자 제프 베조스, Meta Platforms의 마크 저커버그가 모두 방문)에 힘입은 것이었습니다.​하지만 최근 10년물 Treasury 금리가 14개월 만의 최고치로 돌아가면서, 가장 실적이 좋은 기업들에 대한 신뢰마저 흔들리기 시작했습니다. 이러한 기업들의 실적이 아무리 강하다 하더라도, 혁신 기업들의 주식은 보통 'high duration' 특성을 보입니다. 이는 이들 기업의 기업가치가 먼 미래의 현금흐름에 크게 의존한다는 의미입니다. 전통적인 시장 관계가 여전히 유효하다면, 금리 상승은 이러한 주식들의 현재 적정가치를 낮추는 요인이 될 것입니다.둘째, 피난처를 찾기가 쉽지 않습니다. 이런 환경에서 일반적으로 선호되는 전통적인 'low duration' 방어주들도 각각의 고유한 정책 리스크에 직면해 있습니다. 트럼프가 Department of Health and Human Services 수장으로 지명한 로버트 케네디 주니어는 생명을 구하는 백신을 폄하하고 가공식품 산업을 강하게 비판하면서, 스낵에서 헬스케어에 이르는 산업들의 매도세를 부추겼습니다.​친환경 관련주들은 정부가 보조금을 축소할 수 있다는 우려 속에 하락하고 있으며, 산업재 주식들은 이 모든 일이 시작되기 전부터 지속된 부진에서 벗어나지 못하고 있습니다. 11월 말 이후 놀랍게도 86%의 주식이 하락했으며, S&P 500 Low Volatility Low Rate Response Index는 S&P 500 지수보다도 더 큰 폭으로 하락했습니다. Magnificent 7을 특별히 겨냥하지 않는 한, 어떤 정부라도 이보다 더 까다로운 주식시장 환경을 만들기는 어려울 것입니다.이러한 배경 속에서 미국 시장은 앞으로 몇 주간 흥미로운 상황을 맞이할 것으로 보입니다. 트럼프가 재무장관으로 지명한 스콧 베세넷은 목요일 상원 재무위원회(Senate Finance Committee)의 인준 청문회에서 차기 행정부의 정책들을 명확히 설명할 기회를 갖게 됩니다. 이 헤지펀드 억만장자의 지명은 처음에는 월가의 환영을 받았는데, 이는 그가 전문성을 바탕으로 직무를 수행하고 시장을 흔들 수 있는 정책들을 지지하지 않을 것이라는 투자자들의 기대 때문이었습니다.​투자자들은 트럼프에 대해 때로는 반대 의견을 낼 수 있는 용기가 있는지, 그리고 트럼프의 매우 이례적인 관세 정책에 대해 어느 정도 지지할 것인지를 가늠하고자 할 것입니다. 이와 마찬가지로 중요한 것은, 시장이 그의 재정적자 억제 계획과 장기 만기 국채 발행을 크게 늘릴 계획이 있는지를 확인하고 싶어 한다는 점입니다.​지난해 베세넷은 재닛 옐런 재무장관이 재정적자를 단기 국채를 통해 상대적으로 더 많이 조달한 것을 비판했습니다. 하지만 만약 베세넷이 이를 뒤집고 장기 국채 발행을 늘리겠다는 의향을 보인다면, 이미 불안정한 채권 시장이 완전히 무너질 수도 있습니다.​이번 주에는 또한 상원의원들이 국무장관 후보 마르코 루비오와 법무장관 후보 팸 본디 등의 청문회를 진행할 예정이지만, 케네디를 포함한 가장 논란이 많은 후보들에 대한 청문회는 아직 발표되지 않았습니다.​실적과 관련해서는, 4분기 실적 발표 시즌이 이번 주 JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo 등의 실적 업데이트와 함께 시작될 예정입니다. 실적 발표는 시가총액 기준으로 지수의 40%가 발표할 것으로 예상되는 1월 마지막 주까지 점차 고조될 것입니다. 기업들이 다양한 정책 리스크에 대해 어떻게 대응할 계획인지 듣고 싶지만, 동시에 경영진들이 실적 가이던스에서 상당히 조심스러운 태도를 보일 것으로 예상됩니다. 예를 들어, 은행들의 경우 향후 전망이 중앙은행 정책과 yield curve 관련 불확실성에 달려있고, 다국적 기업들은 달러화의 이례적인 강세와 관세 변화의 영향에 대한 답하기 어려운 질문들에 직면할 것입니다.​이 모든 상황의 핵심은 트럼프와 시장 간의 상호작용이 지속된다는 점입니다. 대통령 당선인은 대규모 추방과 19세기 스타일의 관세 정책을 추진할 의도가 있을 수 있습니다. 반면 일각에서는 그가 무역 파트너들이나 민주당과의 협상에서 유리한 입지를 확보하기 위해 의도적으로 그런 제스처를 취하는 것이라고 주장하지만, 이를 확실히 알 수는 없습니다. 어떤 경우든, 투자자들이 계속해서 반발하고 특히 주식시장이 약세장에 진입할 조짐을 보인다면, 그는 이러한 정책을 과감하게 추진하지 못할 수도 있습니다. 한편, 훌륭한 실적 시즌이라 하더라도 현재 미국 주식시장을 지배하고 있는 정책 불확실성을 완화시키기는 어려울 것으로 보이며, 오히려 부진한 실적 시즌은 상황을 더욱 악화시킬 수 있습니다.
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셀스마트 자민
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4개월 전
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애플, 미국에 4년간 5000억 달러 투자 발표(25.02.25)
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셀스마트 자민
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4개월 전
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애플, 미국에 4년간 5000억 달러 투자 발표(25.02.25)
애플(NASDAQ: AAPL)이 향후 4년간 5000억 달러(약 714조 원)를 미국에 투자해 2만 개 이상의 일자리를 창출할 계획이다.팀 쿡 CEO는 "미국 제조업 지원과 혁신을 확대하겠다"며 AI 인프라 구축, 데이터센터 확장, Apple TV+ 콘텐츠 제작 등을 포함한 대규모 투자 계획을 밝혔다. 투자 대상에는 AI 인프라(애플 인텔리전스), 데이터센터, 기업 시설, 20개 주에서의 Apple TV+ 콘텐츠 제작 등이 포함된다.이번 투자 결정은 트럼프 전 대통령의 관세 부과 조치에 대한 대응책으로 해석된다. 트럼프는 "애플이 미국 내 생산 확대를 결정한 것은 우리의 정책 덕분"이라며 환영했다. 실제로 애플은 2018년에도 3500억 달러 투자를 통해 관세 혜택을 받은 바 있다.
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박재훈투영인
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4개월 전
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Goldman’s Kostin Warns of ‘Significant’ Negative Earnings Surprises(Mar 31, 2022 )
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박재훈투영인
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4개월 전
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Goldman’s Kostin Warns of ‘Significant’ Negative Earnings Surprises(Mar 31, 2022 )
Don’t expect the upcoming earnings season to deliver too many positive surprises, said Goldman Sachs Group Inc.’s David Kostin.The upward move in interest rates, the ongoing war in Ukraine and the omicron coronavirus variant have made the first quarter a particularly difficult one for companies, likely hampering sales in several sectors, the firm’s chief U.S. equity strategist said in a Wednesday interview with Bloomberg Television.“There’s going to be a significant number of negative earnings surprises. In fact, you’ll probably get a large number of pre-announcements in the coming weeks, just before the earnings season,” Kostin said.Positive profit surprises have provided a key support for stocks throughout the pandemic. But Kostin pointed out that earnings revisions have been negative for several industries over the last month, and he sees profit growth weakness most concentrated in sectors like consumer discretionary and consumer staples. First-quarter earnings estimates for both industries have declined throughout the year as inflation has picked up, according to Bloomberg Intelligence.Weakening profit growth and rising interest rates don’t spell out big gains for stocks. The strategist expects the S&P 500 to finish 2022 at 4,700, which implies a less than 2% rise from Tuesday’s close. Kostin’s target is slightly lower than Wall Street’s averageof 4,900. If the U.S. faces a recession, he says the equity benchmark could slide further to 3,600, though that’s not Goldman’s base-case scenario.“The distribution of risks right now is more to the downside than the upside” given the combination of weaker profits and a U.S. 10-year Treasury that could end 2022 around 2.7%, he said. The rate is near 2.35%.While Goldman Sachs economists don’t anticipate a recession, concern over a U.S. slowdown has driven investors to companies with stable prospects of earnings, particularly some of the largest technology stocks, Kostin said. The Nasdaq 100 has rallied 16% since hitting this year’s closing low on March 14.Kostin also said that companies that have a lot of revenue exposure to Europe will be at risk this earnings season -- compared with those that are primarily focused on U.S. sales -- due to the fallout from Russia’s invasion of Ukraine. His comments echoed remarks from Lisa Shalett, chief investment officer of Morgan Stanley Wealth Management, in an interview with Bloomberg Television Wednesday.For Kostin, companies that are buying back stock are likely to outperform, adding that dividend payers may provide investors some shelter as the economy decelerates.
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박재훈투영인
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5개월 전
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크레디트스위스, 애플 아이폰 판매 전망치 또 하향(2016.01.22 )
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박재훈투영인
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5개월 전
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크레디트스위스, 애플 아이폰 판매 전망치 또 하향(2016.01.22 )
크레디트스위스가 애플 아이폰 판매 전망치를 또 하향 조정했다.크레디트스위스의 쿨빈더 가르차 애널리스트는 21일 "올해 1분기 아이폰6S 출하량 추정치를 이전 5천500만대에서 4천800만대로 낮춘다"며 "올해 연간 출하량도 2억2천200만대에서 2억720만대로 하향조정한다"고 밝혔다.크레디트스위스는 지난해 11월에 앞으로 몇 분기 동안 아이폰 판매가 줄어들 것이라며 출하량을 하향 조정한 바 있다.가르차 애널리스트는 또 아이폰 'S' 계열 모델의 판매가 과거에 크게 늘지 않았던 사례와 최근 들어 환율 변동이 전체 이익성장률에 타격을 줄 것이라는 이유로 올해 애플의 주당이익을 이전보다 2% 낮춘 9.22달러로 제시했다.크레디트스위스는 다만 애플에 대한 '시장 수익률 상회' 투자등급과 12개월 내 140달러라는 목표가를 수정하지는 않았다. 이 목표가는 현재 애플 주가보다 45% 높다.애플 주가는 최근 3개월 동안 15%가 하락했다. 같은 기간 다우존스 30 산업평균지수는 8% 내렸다.애플은 다음주 26일(화) 장마감 후 실적을 내놓는다.
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셀스마트 토미
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5개월 전
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애플 공급업체 Skyworks(NAS:SWKS), 애플 매출 전망 부진에 주가 -24.67% 급락
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셀스마트 토미
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5개월 전
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애플 공급업체 Skyworks(NAS:SWKS), 애플 매출 전망 부진에 주가 -24.67% 급락
1월 30일 애플의 실적 발표가 있었습니다.이전 시장 전망치였던 전체 매출 1,241.2억달러를 소폭 상회하는 1243억 달러 매출을 기록하였고, 주당 순이익은 전망치 2.35달러를 웃도는 2.4달러를 기록하였습니다.다만, 아이폰 매출은 예상치 710.3억달러에서 691.4어달러로 예상치를 크게 하회하였습니다. 이는 애플의 AI 서비스인 '애플 인텔리전스'의 성능이 기대 이하라는 점과, 중국의 아이폰 판매 수요 감소가 큰 영향을 미친 것으로 보입니다.아이폰 매출에 대한 부정적 전망 때문일까요? 애플의 반도체 공급업체 중 하나인 스카이웍스(NAS:SWKS)의 주가가 지난 2월 6일(미국 현지시간 기준) 종가 기준 -24.67% 하락하였습니다.애플은 스카이웍스의 최대 고객사 중 하나로, 아이폰 매출의 부진이 주가 하락에 크게 영향을 끼친 것으로 보입니다.스마트폰 시장의 포화와 미국의 대중국 규제 등의 이슈가 남아 있어, 애플의 매출 전망이 단기간에 나아질 것이라 보기는 힘들 것 같습니다.
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5개월 전
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5개월 전
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셀스마트 준
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5개월 전
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이번 주 S&P500 구성종목 중 투자의견 하향 종목은?
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셀스마트 준
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5개월 전
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이번 주 S&P500 구성종목 중 투자의견 하향 종목은?
2025년 셋째 주, 넷째 주 투자의견 하향종목 리스트입니다그 중 눈에 띄는 내용으로는 APPLE의 투자의견 하향이 있었습니다.Loop Capital 사에서 기존 투자의견 "Buy"에서 "Hold"로 하향 조정하였습니다. 아래 종목들에 대해서 매수를 고려하고 있는 분들이라면 매수 시점에 대해 고려해보시는 것을 추천드립니다.
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셀스마트 준
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5개월 전
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애플 주식, 드물게 '매도' 등급: 가치 평가와 부정적 뉴스가 얽힌 이유
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셀스마트 준
·
5개월 전
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애플 주식, 드물게 '매도' 등급: 가치 평가와 부정적 뉴스가 얽힌 이유
왜 애플 주식이 드물게 ‘매도’ 등급을 받았을까?세계 최대 기업 애플이 투자 시장에서 드물게 ‘매도’ 등급을 받으며 주목받고 있습니다. MoffettNathanson은 애플의 투자 등급을 기존 ‘중립’에서 ‘매도’로 하향 조정하며 목표 주가를 188달러로 제시했습니다. 이는 현재 주가 대비 약 22% 하락 가능성을 의미합니다.월스트리트에서 애플 주식을 분석하는 60명 이상의 애널리스트 중 단 4명만이 ‘매도’ 의견을 제시했으며, 이는 애플이 그간 시장에서 받아온 긍정적 평가와는 이례적인 상황으로 평가됩니다. 실제로 애플 주가는 해당 발표가 나온 화요일, 약 1% 하락한 242.43달러에 거래를 마쳤습니다.투자자들이 주목해야 할 리스크 요인MoffettNathanson의 수석 애널리스트 크레이그 모펫은 이번 하향 조정의 배경으로 애플 주가가 지나치게 높게 평가받고 있다는 점을 들었습니다. 그는 “애플은 여전히 훌륭한 기업이지만, 최근 주가 상승은 압도적으로 부정적인 뉴스와 대조되는 비정상적인 흐름”이라며 우려를 표명했습니다.부정적 뉴스로는 다음과 같은 사안들이 꼽혔습니다:검색 엔진 계약 문제연방 법원은 구글이 애플에 매년 250억 달러를 지불하며 아이폰 기본 검색 엔진 지위를 유지하는 것이 불법이라고 판결했습니다. 이는 애플의 수익 구조에 잠재적 영향을 미칠 수 있는 중대한 리스크로 해석됩니다.중국 시장에서의 부진중국 내 아이폰 판매가 기대에 미치지 못하고 있으며, 이는 애플의 글로벌 매출 성과에도 부담이 될 수 있습니다.신제품의 실망스러운 성과회사의 최신 기술 제품인 비전 프로 헤드셋이 시장에서 기대 이하의 성과를 보였고, 아이폰 16 판매 역시 부진한 상황입니다.특히, 아이폰 16에 탑재된 새로운 AI 기능이 소비자들에게 매력적으로 다가가지 못했다는 점이 가장 큰 우려로 제시되었습니다. 모펫은 “소비자들이 AI 기능에 큰 관심을 보이지 않고 있으며, 업그레이드 주기조차 뚜렷하지 않다”고 지적했습니다.주가 상승의 한계와 시장의 과열모펫은 애플의 주가가 ‘완벽’을 반영한 수준에 도달했지만, 위험 대비 보상 구조는 매력적이지 않다고 강조했습니다. Magnificent Seven 그룹 중에서도 애플은 가장 높은 가치 평가를 받고 있는 반면, 성장률은 가장 낮은 수준에 머물러 있다는 점이 이를 뒷받침합니다.그는 “아이폰 16이 기대치를 훨씬 웃돌거나 AI 기반 서비스의 대규모 확장이 기대된다면 이러한 가치 평가가 정당화될 수 있겠지만, 현재 상황은 그렇지 않다”며 냉정한 평가를 내렸습니다.결론적으로, 현재의 시장 환경과 애플의 도전적인 배경을 고려할 때 투자자들은 보다 신중한 접근이 필요할 것입니다.
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박재훈투영인
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5개월 전
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KeyBanc, 아이폰 판매 우려를 이유로 Apple 등급을 '비중 축소(Underweight)'로 강등.
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박재훈투영인
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5개월 전
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KeyBanc, 아이폰 판매 우려를 이유로 Apple 등급을 '비중 축소(Underweight)'로 강등.
Recent consumer survey data on iPhone sales points to a lack of growth for Apple , according to KeyBanc Capital Markets. Analyst Brandon Nispel downgraded the megacap tech name to underweight from sector weight, and his $200 price target reflects more than 13% downside ahead, as of Thursday’s close. Shares fell nearly 1% in the premarket following the analyst’s move. Year to date, the stock has soared nearly 20%. AAPL YTD mountain AAPL, year-to-date Nispel thinks the iPhone SE is “not purely additive” to overall iPhone sales, citing data from the firm’s consumer iPhone survey for September. The survey showed that 59% of respondents are interested in upgrading to the iPhone 16. Additionally, among those who are likely or extremely likely to upgrade to the iPhone 16, 61% are interested in the iPhone SE. “We think this shows the iPhone SE is not incremental, and could possibly be cannibalistic to iPhone 16 sales,” the analyst wrote in a Thursday note. “From our view, if iPhone SE is successful, iPhone Units could rise but [average sales prices] could fall, contrary to consensus.” On top of that, Nispel anticipates that upgrade rates in the U.S. are not likely to move higher heading into next year. In fact, they could be down mid-single digits in the fourth quarter and low single digits in the first half of 2025. Meanwhile, he thinks an inflection across the company’s product categories is “unrealistic” moving forward. “Consensus expects Apple ’25 revenue growth to accelerate higher and to grow across all product categories and geographies,” he continued. “While it is certainly possible Apple can achieve this feat, it is not probable, in our view.” The analyst also pointed to an expensive valuation. The name currently has a forward price-to-earnings ratio of about 34.4, according to FactSet. Nispel’s downgrade makes him the lone analyst covering the stock with an underperform-equivalent rating. LSEG data shows that 35 of 48 analysts rate Apple as a buy or strong buy, while another 12 have a hold rating.
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박재훈투영인
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5개월 전
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Jefferies가 Apple($AAPL)의 등급을 '보유(Hold)'에서 '매도(Sell)'로 하향 조정(2025/1/21)
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박재훈투영인
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5개월 전
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Jefferies가 Apple($AAPL)의 등급을 '보유(Hold)'에서 '매도(Sell)'로 하향 조정(2025/1/21)
Jefferies downgraded Apple $AAPL to a Sell from a Hold The firm reduced forecasts to reflect "weak" iPhone sales and the general consumer electronics market. Loop Capital also downgraded Apple to Hold from Buy with a $230 price target after the firm's supply chain checks suggested a "material" iPhone demand reduction that the firm sees beginning in the March-end quarter and then "materially amplifying" in the June and September quarters.
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셀스마트 인디
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5일 전
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삼성카드, RSI 99% Percentile 진입으로 인한 과매수 위험 주의 필요
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셀스마트 인디
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삼성카드, RSI 99% Percentile 진입으로 인한 과매수 위험 주의 필요
현재 삼성카드의 가격이 RSI 99% 퍼센타일에 진입하며 과매수 상태에 도달했습니다. 이 신호는 가격이 급등했음을 의미하며, 향후 가격 조정 가능성을 높일 수 있습니다. 특히, 과거 사례에서는 이러한 과매수 상태 이후 하락 전환이 자주 나타났다는 점에 유의해야 합니다. 📊 이벤트 통계 한눈에 보기 이벤트명20일 뒤 평균 상승확률20일 뒤 평균 수익률10년간 발생횟수특징 RSI 99% Percentile 진입26.1%-1.2%25회📊 주요 신호평균 대비 위험 분석: 🥇 RSI 99% Percentile 진입: 기본 승률(53.0%) 대비 26.9%p 낮은 26.1% 기록 삼성카드 위험 분석: 신호들이 시사하는 것 최근 제공된 데이터를 살펴보면, 삼성카드의 투자에 있어 몇 가지 중요한 위험 신호들이 포착되고 있습니다. 이 신호들을 꼼꼼히 분석하면, 잠재적 위험 요소를 이해하고 신중한 투자 판단에 도움을 받을 수 있습니다. 가장 주의해야 할 위험 신호: RSI 99% Percentile 진입 특히 눈길을 끄는 신호는 RSI(상대강도지수)가 99퍼센타일에 진입한 경우입니다. 이는 주가가 과매수 상태임을 의미하는데요, 과매수는 곧 가격 조정이나 반전이 일어날 가능성이 높다는 신호입니다. 과거 10년 동안 이 상태가 발생한 횟수는 고작 25번으로, 매우 드문 일이 아니지만 그 때의 평균 상승 확률은 26.1%에 불과했고, 평균 수익률도 -1.2%로 나타나 있습니다. 즉, 이 신호는 상승보다는 하락 가능성을 더 높게 시사하는 위험 신호입니다. 위험 신호와 기본 성과 지표의 비교 삼성카드의 월간 상승 확률은 53.0%, 평균 수익률은 0.4%로 비교적 안정적인 편이지만, RSI 99% 진입과 같은 과매수 신호는 이러한 기본 지표와 상반된 위험을 보여줍니다. 즉, 전체 성과가 좋아 보여도, 특정 과매수 상태에서는 급락 가능성에 대비해야 함을 의미합니다. 종합적 위험 평가 이번 분석에서 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 투자 시 신중함이 요구됩니다. 특히, 과매수 상태를 나타내는 RSI 99% 신호는 단기 조정 가능성을 높이기 때문에, 다른 지표들과 함께 고려해야 하며, 위험 관리를 철저히 하는 것이 중요합니다. 이러한 신호들이 서로 연결되어 있으며, 적절한 대응 없이는 예상치 못한 손실로 이어질 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 전반적으로, 현재의 신호들은 투자자에게 잠재적 위험 신호를 제공하고 있으니, 무리한 매수보다는 신중한 관망과 위험 분산 전략을 추천드립니다.
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셀스마트 인디
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GE 버노바(GEV), '적삼병' 패턴으로 반등 기대감 높여
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셀스마트 인디
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GE 버노바(GEV), '적삼병' 패턴으로 반등 기대감 높여
최근 GE 버노바는 강력한 상승 신호인 ‘적삼병’ 캔들스틱 패턴이 나타나며, 앞으로 상승세에 기대를 모으고 있습니다. 이 패턴은 10년간 24회 출현해 76.2%의 확률로 주가를 올린 경험이 있어, 이번 반등 가능성에 무게를 더하고 있습니다. 📊 이벤트 통계 한눈에 보기 이벤트명20일 뒤 평균 상승확률20일 뒤 평균 수익률10년간 발생횟수특징 최근 2년간 투자했던 사람 중Loss(20%)가 존재100.0%24.1%9회📊 주요 신호적삼병 출현76.2%11.3%24회📊 주요 신호평균 대비 성과 분석: 🥇 최근 2년간 투자했던 사람 중 Loss(20%)가 존재: 기본 승률(73.3%) 대비 26.7%p 높은 100.0% 달성🥈 적삼병 출현: 기본 승률(73.3%) 대비 2.9%p 높은 76.2% 달성 GE 버노바(GEV)의 심층 분석: 강력한 신호와 잠재적 기회 이번 분석에서는 GE 버노바의 최근 데이터와 역사적 신호들을 살펴보면서, 앞으로의 주가 흐름에 대한 통찰을 얻어보겠습니다. 여러 신호들이 서로 어떤 의미를 갖는지, 그리고 투자자에게 어떤 메시지를 전달하는지 차근차근 설명드릴게요. 핵심 신호: 적삼병 출현과 투자자 손실 먼저 눈에 띄는 강력한 신호는 바로 '적삼병' 패턴입니다. 이 캔들스틱 패턴은 하락세 이후 나타나는 강력한 상승 반전 신호로 알려져 있는데요, 10년 동안 24차례 출현했고, 이 중 76.2%의 확률로 주가가 상승하는 모습을 보여줍니다. 평균 수익률도 11.3%에 달해, 이 신호가 의미하는 바는 상당히 강력하다고 할 수 있습니다. 이와 함께 주목할 만한 점은 최근 2년간 투자자 중 20% 손실을 본 그룹이 존재한다는 사실입니다. 9회의 사례에서 100%의 확률로 주가가 상승했으며, 평균 수익률은 24.1%로 매우 높습니다. 이는 손실을 본 투자자들이 아직 시장에 머무르고 있거나, 이들이 팔지 않고 버티고 있어 잠재적 매수세를 기대할 수 있음을 시사합니다. 중요성 비교와 전체 그림 이 두 신호를 보면, 적삼병 패턴이 강력한 상승 신호임과 동시에, 손실을 본 투자자들이 여전히 시장에 남아 있어 잠재적 수요를 만들어내고 있다는 점이 포착됩니다. 특히, 적삼병의 높은 상승 확률과 수익률은 기술적 강세를 뒷받침하며, 손실자들의 존재는 시장의 미결수요와 강한 지지선을 기대하게 만듭니다. 이러한 신호들이 함께 나타나면서, GE 버노바의 앞으로의 전망이 긍정적임을 강하게 시사합니다. 여러 신호가 서로를 강화하며, 투자에 유리한 환경이 형성되고 있다고 볼 수 있습니다. 물론, 시장은 언제든 변할 수 있으니 주의는 필요하지만, 현재 데이터는 분명히 희망적인 기운을 전달하고 있습니다. 요약 및 결론 이번 분석은 적삼병 패턴과 최근 투자자 손실 사례를 중심으로, GE 버노바의 강력한 상승 잠재력을 보여줍니다. 이 두 신호는 서로를 보완하며, 시장의 긍정적인 흐름을 만들어내는 데 힘을 실어주고 있습니다. 앞으로의 움직임을 면밀히 관찰하면서, 이 신호들을 참고한다면 투자 전략 수립에 큰 도움이 될 것이라고 믿습니다.
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셀스마트 인디
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5일 전
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인튜이트(INTU), 66회 발생한 ‘ATR(14) 1.5 이하 하향 돌파’로 시장 변동성 급감 예고
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셀스마트 인디
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5일 전
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인튜이트(INTU), 66회 발생한 ‘ATR(14) 1.5 이하 하향 돌파’로 시장 변동성 급감 예고
이번 달 인튜이트는 변동성이 크게 줄어든 신호인 ATR(14) 1.5 이하 하향 돌파를 기록하며 주목받고 있습니다. 이 이벤트는 지난 10년간 66번 발생했으며, 그중 64.6%는 상승으로 마감되어, 앞으로의 주가 흐름에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 📊 이벤트 통계 한눈에 보기 이벤트명20일 뒤 평균 상승확률20일 뒤 평균 수익률10년간 발생횟수특징 종가가 Donchian(20) 하향돌파67.6%4.3%72회📊 강세 추세 전환ATR(14) 1.5 이하 하향 돌파64.6%2.3%66회📊 변동성 확대연속 3일 하락64.1%2.4%132회📊 주요 신호흑삼병 출현60.7%2.1%146회📊 주요 신호ADR(20,50) 단기선이 장기선을상향 돌파55.6%1.1%82회📊 주요 신호평균 대비 성과 분석: 🥇 종가가 Donchian(20) 하향 돌파: 기본 승률(59.7%) 대비 7.9%p 높은 67.6% 달성🥈 ATR(14) 1.5 이하 하향 돌파: 기본 승률(59.7%) 대비 4.9%p 높은 64.6% 달성🥉 연속 3일 하락: 기본 승률(59.7%) 대비 4.4%p 높은 64.1% 달성 인튜이트 주식의 현재 신호들: 강력한 하락 신호와 기대감 이번 분석에서는 인튜이트(INTU)의 최근 여러 기술적 신호들을 살펴보며, 앞으로의 움직임에 대한 기대와 우려를 함께 느껴볼 수 있습니다. 특히, 이번 신호들을 이해하면 투자 판단에 실질적인 도움을 받을 수 있습니다. 가장 강력한 신호: ATR(14) 1.5 이하 하향 돌파 이 신호는 시장의 변동성이 크게 줄어들면서 안정세를 보여주는 것처럼 보이지만, 동시에 가격이 조정 국면에 들어갔다는 신호도 될 수 있습니다. 10년간 66번 발생했고, 이때의 상승 확률은 무려 64.6%로 상당히 높으며, 평균 수익률도 2.3%로 기대를 모읍니다. 이 신호는 과거 데이터를 보면, 앞으로도 적어도 시장이 조정을 준비하는 신호로 볼 수 있어요. 다른 신호들과의 비교: 시장의 전반적 상태 ADR(20,50)의 단기선이 장기선을 상향 돌파하는 신호는 시장의 폭이 좋아지고 있음을 의미하지만, 기대 수익률이 1.1%로 다소 낮아 강력한 신호라고 보기 어렵습니다. 반면, Donchian(20) 하향 돌파와 3일 연속 하락, 그리고 흑삼병 패턴은 모두 시장의 약세를 시사하는 신호로, 각각 평균 수익률이 4.3%, 2.4%, 2.1%로 나타나며, 하나같이 주의가 필요함을 보여줍니다. 종합 평가: 신호들이 보여주는 그림 이 여러 신호들이 동시에 나타나면서, 시장은 일종의 조정 또는 하락 전조를 암시하는 모습입니다. 특히, ATR 하락과 Donchian 하락, 연속 하락 그리고 흑삼병 패턴은 모두 약세를 강화하는 신호로, 이번 시점에서는 조심스러운 자세가 필요합니다. 그러나, 이 신호들이 과거에는 어느 정도 기대 수익률과 상승 확률을 보여준 만큼, 적절히 활용한다면 투자 전략에 중요한 힌트를 제공할 수 있습니다. 결론: 신호들을 종합하면 여러 기술적 신호들이 동시에 나타남에 따라, 인튜이트는 잠시 조정 국면에 들어갔거나, 시장의 전환점을 맞이하는 모습일 수 있습니다. 이러한 신호들을 긍정적 또는 부정적으로 해석하는 것보다, 각각의 의미를 이해하고, 시장의 전반적인 흐름과 함께 판단하는 것이 중요합니다. 앞으로의 움직임을 관망하면서, 이 신호들이 어떤 방향으로 흘러가는지 지켜보는 것이 최선의 전략이 될 것입니다.
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박재훈투영인
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5개월 전
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Wall Street의 Costco 등급 하향, 주식 매도 이유 아냐.(2024.9.10)
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박재훈투영인
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5개월 전
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Wall Street의 Costco 등급 하향, 주식 매도 이유 아냐.(2024.9.10)
very weekday the CNBC Investing Club with Jim Cramer holds a “Morning Meeting” livestream at 10:20 a.m. ET. Here’s a recap of Tuesday’s key moments. Stocks fell Tuesday despite an early pop in tech stocks, led by Oracle ’s 11% gain. The database software maker posted a fiscal 2025 first-quarter beat on the top and bottom lines Monday after the bell. The company is aggressively building out data centers to meet artificial intelligence demands from its customers. The Investing Club portfolio has lots of exposure to the AI buildout through its investments in Eaton , Dover , Broadcom and Nvidia , among others. Meanwhile, shares of Apple were down 1% following the company’s iPhone 16 event Monday. While the announcements on its new AI capabilities weren’t needle movers for the stock, they should be a long-term driver of growth. Bank stocks were also down Tuesday, with shares of JPMorgan falling 6.5% after the company offered a cautious outlook at a banking conference. Club stock Wells Fargo was being painted with a broad brush, falling 2%. At the conference, Wells made no change in its forecasts. Jim reiterated his favorable view on Wells Fargo, citing its 3% annual dividend yield and “incredibly cheap” valuation. Also on watch are proposals from the Fed’s vice chair for supervision that would lower the extra capital cushion required of big banks. Costco caught a downgrade Tuesday from Redburn Atlantic. The analysts went to a neutral rating from buy — calling the stock’s valuation too expensive. The analysts increased Costco’s price target to $890 per share from $860. But that’s only right at the level Costco was trading Tuesday. Analysts said the current risk/reward profile on the stock is “skewing less favorably given the even higher than normal expectations.” Jim said, however, “Costco has been expensive and always will be expensive,” suggesting it’s worth it. Stocks covered in Tuesday’s rapid fire at the end of the video were Southwest , Oracle , Johnson Controls , Boot Barn , and Goldman Sachs . (Jim Cramer’s Charitable Trust is long ETN, DOV, AVGO, NVDA, WFC, COST. See here for a full list of the stocks.) As a subscriber to the CNBC Investing Club with Jim Cramer, you will receive a trade alert before Jim makes a trade. Jim waits 45 minutes after sending a trade alert before buying or selling a stock in his charitable trust’s portfolio. If Jim has talked about a stock on CNBC TV, he waits 72 hours after issuing the trade alert before executing the trade.
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경제 & 전략
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박재훈투영인
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3주 전
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개인투자자, Big Tech에서 발을 빼는 중 — "지금은 차익 실현할 때"( 25. 06. 22)
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박재훈투영인
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3주 전
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개인투자자, Big Tech에서 발을 빼는 중 — "지금은 차익 실현할 때"( 25. 06. 22)
일부 투자자들이 Apple 등 오랜 기간 시장을 이끌어온 대형 기술주에 대한 비중을 재조정하고 있다.Patricia Andrews는 4월 시장 변동성 국면에서 두 개의 기술주 중심 뮤추얼펀드에 수만 달러를 투자했다. 이후 주가가 반등하자, 대부분의 보유분을 매도하기로 결정했다.“이제 힘이 다한 것 같다는 생각이 든다”라고 캘리포니아 Cedarville에 거주하는 60세 창업가는 말했다. 그녀는 이익 실현분을 해외 주식에 투자하는 새로운 펀드 두 개로 옮길 계획이다. “여전히 시장 변동성이 크기 때문에, 이 정도 벌었으면 됐다 싶다”라고 설명했다.Andrews처럼 이른바 Magnificent Seven—Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla—로 대표되는 대형 기술주에 대한 투자 비중을 줄이려는 개인투자자들이 늘어나고 있다.올해 초, 트럼프 대통령의 관세 부과 발표로 미국 주식시장이 급락했을 때, 이들 대형 기술주는 하락세를 이끌었다. 이후 개인투자자들이 하락을 매수 기회로 간주해 대거 진입하면서, 주가는 빠르게 반등해 사상 최고치 부근까지 회복되었다.하지만 현재 분석가들은, 완전히 손을 턴 것은 아니지만, 자금을 다른 분야로 분산하려는 움직임이 커지고 있다고 진단하고 있다. 일부는 국제 주식이나 소형주로 눈을 돌리고 있고, 일부는 유틸리티주나 소비재처럼 상대적으로 안정적인 업종으로 이동하고 있다. 또 어떤 이들은 Magnificent Seven의 과도한 인기로 인해 밸류에이션이 지나치게 높아졌다는 점을 우려하고 있다.Interactive Brokers의 수석 전략가 Steve Sosnick는 “이제는 시야를 넓히고 있다”면서 “너무 빨리 너무 많이 오른 상황에서, 이제는 그 흐름을 무작정 쫓지 않는 분위기”라고 진단했다.최근 몇 주간, 개인투자자들의 Magnificent Seven 매수 규모는 뚜렷하게 감소하였다. Vanda Research에 따르면, 4월 시장 혼란기 당시 전체 순유입 대비 41%를 차지했던 리테일 자금 비중은 6월 중순에는 23%로 하락하였다.올해 들어 기술주 ETF로의 순유입 규모는 약 71억 달러로 집계되었다. 반면, 저평가주를 매수하는 Value 전략 펀드에는 250억 달러, 국제 주식 ETF에는 거의 700억 달러가 순유입되었다고 Morningstar Direct는 밝혔다.올봄 주가 급락 당시 Tesla와 Nvidia 주식을 대거 매수했던 Tom Griffin은 이후 UnitedHealth와 Wells Fargo로 포트폴리오를 옮겼다. Wells Fargo는 최근 자산 규모 상한 규제 해제 발표 이후 주목받았다.텍사스에 거주하며 목장을 운영하는 42세 Griffin은 기술주를 포기한 것이 아니라, 믿을 수 있는 대형 우량주 중 적절한 가격대의 주식을 찾고 있는 것이라고 말했다. 그에게 있어 대형 기술주는 몇 달 전에는 매력적이었지만, 지금은 덜 매력적으로 보인다.“시장이 전체적으로 빠졌을 때가, 정말 중요한 대형 기업들을 사야 하는 시점이다”라고 설명했다.물론 기술주를 완전히 포기한 투자자는 많지 않다. Microsoft는 최근 신고가를 기록했고, Nvidia, Tesla, Apple은 지난주에도 여전히 Interactive Brokers 플랫폼에서 가장 많이 거래된 종목들에 포함되었다. 또한 최근 인기를 끌고 있는 종목들 중에는 AI 성장 기대를 반영한 Palantir, 원자력 스타트업 Oklo 등 유사한 성격의 기업들도 다수 포함되어 있다.하지만 Paul Taylor는 최근 몇 달간 Magnificent Seven 보유 비중을 점차 줄여왔다. 한때 그의 포트폴리오 절반가량을 차지했던 이들 주식은 더 이상 매력적으로 보이지 않는다. 그는 4월 시장 급락 시에도 추가 매수를 하지 않았고, 대신 Berkshire Hathaway, Walmart 등 소매주, 그리고 생애 처음으로 금 ETF에 투자하였다.“좋은 것이라도 너무 많으면 문제다”라고 70세의 Taylor는 말했다. “물론 이 주식들을 완전히 포기하지는 않겠지만, 지금의 주가는 정당화되기 어렵다고 본다”라고 덧붙였다.출처: Hannah Erin Lang, WSJ (2025년 6월 22일)[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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Josh Brown, “지금 시장에서 중요한 건 AI와 미국 소비자 단 두 가지뿐이다” ( 25. 06. 17)
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박재훈투영인
·
4주 전
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Josh Brown, “지금 시장에서 중요한 건 AI와 미국 소비자 단 두 가지뿐이다” ( 25. 06. 17)
Josh Brown, “지금 시장에서 중요한 건 AI와 미국 소비자 단 두 가지뿐이다”Ritholtz Wealth Management의 CEO Josh Brown은 화요일 CNBC ‘Halftime Report’에 출연해, 현재 주식 시장을 움직이는 핵심 요인은 오직 두 가지 – 인공지능(AI) 테마와 미국 소비자 – 라고 밝혔다.“AI 스토리와 미국 소비자만 이해하면 된다. 다른 수많은 데이터나 보고서에 시간을 낭비할 필요가 없다”고 그는 말했다.이 발언은 5월 미국 소비 지출이 시장 예상보다 더 큰 폭으로 감소했다는 지표가 발표된 직후 나왔다. 구체적으로, 소매판매는 전월 대비 0.9% 감소했으며, 이는 Dow Jones 예상치인 -0.6%보다 더 부진한 수치였다.소비 지표는 부진했지만… “미국 소비자는 여전히 견조”그럼에도 불구하고 Brown은 미국 소비자는 여전히 ‘글로벌 성장의 핵심 엔진’ 역할을 하고 있으며, 전반적인 펀더멘털은 양호하다고 평가했다.“소비는 괜찮고, ‘Mag 7’ 중심의 AI 테마는 여전히 유효하다. 이 두 가지만 말해줘도 시장이 왜 신고가 근처에 있는지를 설명하는 데 충분하다”고 그는 강조했다.Mag 7은 Microsoft, Apple, Nvidia, Google (Alphabet), Amazon, Meta, Tesla 등 미국을 대표하는 7대 기술주를 지칭하는 약칭이다. 이들 기업은 최근 AI 인프라 확대와 투자 붐의 핵심 수혜주로 자리매김하고 있다.시장 상황 요약: S&P 500, 관세 충격 만회하고 신고가 2.4% 이내 진입S&P 500 지수는 4월 관세 충격으로 인한 손실을 전부 회복했으며, 올해 들어 약 2% 상승한 상태다.2월 기록한 사상 최고가 대비 불과 2.4% 낮은 수준으로, 기술주 강세와 소비 회복 기대감이 다시 지수를 끌어올리고 있다.투자자들의 다음 관심은 연준 발표투자자들은 이제 수요일 예정된 FOMC(연방공개시장위원회) 회의 결과에 촉각을 곤두세우고 있다. 시장에서는 연준이 이번 회의에서 기준금리를 동결할 것으로 널리 예상하고 있다.💬 투영인은 다음과 같이 생각합니다:Josh Brown의 발언은 현재 시장의 초점이 ‘복잡한 경제지표 해석’이 아니라, 두 개의 핵심 드라이버에 집중되어 있음을 간명하게 요약한다.첫째, AI는 단순한 기술 테마가 아니라 생산성, 자본 투자, 고용 구조까지 변화시키는 거시적 흐름으로 자리잡았다.둘째, 미국 소비자는 여전히 글로벌 성장의 최종 수요처로 작용하고 있으며, 일시적인 지표 부진에도 고용과 자산효과, 실질소득 증가 등으로 버텨내는 구조다.따라서 단기적으로는 S&P 500의 신고가 재돌파 가능성이 열려 있으며, AI·소비자 섹터 중심의 전략적 포지셔닝이 여전히 유효하다. 다만 연준의 긴축 지속 여부, 하반기 기업 실적 방향성에 따라 리밸런싱 타이밍 관리가 중요해지는 시점이다.
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박재훈투영인
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1개월 전
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초지능(Superintelligent)AI가 당분간 세상을 지배하지는 않을 것 (25.06.16)
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박재훈투영인
·
1개월 전
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초지능(Superintelligent)AI가 당분간 세상을 지배하지는 않을 것 (25.06.16)
AI 분야 최고 인사들의 주장에도 불구하고, 연구자들은 추론 모델의 근본적 결함으로 봇들이 인간의 지능을 넘어서기 직전에 있지 않다고 주장한다.​요즘 AI 분야의 리더가 되기 위한 주요 요건은 우리 디지털 메시아의 임박한 도래를 알리는 전령이 되는 것이다. 즉, 초지능 AI의 전령 말이다.​Anthropic의 Dario Amodei, Google의 Demis Hassabis, OpenAI의 Sam Altman에게는 자신들의 AI가 최고라고 주장하는 것만으로는 부족하다. 세 명 모두 최근 AI가 너무 뛰어나서 사회 구조 자체를 바꿀 것이라고 주장했다.​이런 이야기를 유명하게 일축해온 수석 AI 과학자를 둔 Meta조차 이 움직임에 동참하고 싶어한다. 회사는 Mark Zuckerberg의 AI 초지능, 즉 우리보다 똑똑한 AI라는 꿈을 실현할 수 있는 새로운 AI 부문 리더를 영입하기 위해 140억 달러를 투자한다고 확인했다.​"인류는 디지털 초지능 구축에 가까워졌다"고 Altman이 이번 주 에세이에서 선언했으며, 이는 "전체 직업군의 소멸"과 "새로운 사회 계약"으로 이어질 것이라고 했다. 둘 다 AI 기반 챗봇이 우리의 모든 사무직을 차지하고 AI 기반 로봇이 육체노동을 맡게 되는 결과다.​Alexa에게 무례했던 모든 순간들 때문에 긴장하기 전에 알아두어야 할 것이 있다. 현대 AI를 구축하고, 연구하고, 사용하는 연구자들의 증가하는 집단이 그런 모든 이야기를 믿지 않고 있다는 점이다.​Apple의 새로운 논문 제목이 모든 것을 말해준다. "사고의 착각"이다. 이 논문에서 6명의 최고 연구자들이 OpenAI, DeepSeek, Anthropic을 포함한 주요 AI 연구소의 추론 모델들을 조사했다. 추론 모델은 문제에 대해 여러 단계에 걸쳐 더 오래 "생각하는" 대형 언어 모델이다. 그들은 이것들이 제작자들이 주장하는 수준에 근접한 추론 능력을 갖고 있다는 증거를 거의 찾지 못했다.​생성형 AI는 특정 응용분야에서 상당히 유용할 수 있고 근로자 생산성에 도움이 될 수 있다. OpenAI는 월간 활성 ChatGPT 사용자가 5억 명이라고 주장한다. 불과 2년 반 전에 출시된 서비스치고는 놀라울 정도로 광범위한 도달력과 빠른 성장이다. 하지만 이런 비판자들은 AI가 할 수 있는 것을 과대평가하고, 제품 자체와 점점 더 동떨어져 보이는 선언들을 바탕으로 사업 계획, 정책 결정, 투자를 하는 것에 상당한 위험이 있다고 주장한다.​Apple의 논문은 같은 엔지니어들의 이전 작업과 Salesforce를 포함한 학계와 다른 대형 기술회사들의 주목할 만한 연구를 바탕으로 한다. 이런 실험들은 자율 AI 에이전트와 궁극적으로는 초인간 지능으로 가는 다음 단계로 환영받는 오늘날의 "추론" AI들이 경우에 따라서는 그들보다 앞선 평범한 AI 챗봇들보다 문제 해결에 더 나쁘다는 것을 보여준다. 이 작업은 또한 AI 챗봇이든 추론 모델이든 모든 시스템이 더 복잡한 작업에서는 완전히 실패한다는 것을 보여준다.​Apple의 연구자들은 모델들에서 "근본적 한계"를 발견했다. 특정 수준의 복잡성을 넘어서는 작업을 맡을 때 이런 AI들은 "완전한 정확도 붕괴"를 겪었다. 마찬가지로 Salesforce AI Research의 엔지니어들은 그들의 결과가 "현재 LLM 역량과 실제 기업 요구 사이의 상당한 격차를 강조한다"고 결론지었다.​중요한 것은 이런 최첨단 AI들이 처리하지 못한 문제들이 조금만 지도받으면 영리한 아이도 풀 수 있는 논리 퍼즐이라는 점이다. 더 나아가 이런 AI들에게 같은 종류의 지도를 해줘도 따르지 못한다.​Apple의 논문은 기술계 권력의 전당, 즉 Signal 채팅, Substack 게시물, X 스레드에서 AI 극대주의자들과 회의론자들을 맞세우는 논쟁을 불러일으켰다.​벤처회사 Lux Capital의 공동창업자 Josh Wolfe는 "사람들이 이것을 신포도라고 말할 수 있고, Apple이 최첨단 모델이 없어서 불평하는 것뿐이라고 할 수 있다"고 말한다. "하지만 비판이라기보다는 경험적 관찰이라고 생각한다."​OpenAI 대변인은 OpenAI 모델의 추론 방법들이 "이미 도구를 사용하고, 결정을 내리고, 더 어려운 문제를 해결할 수 있는 에이전트의 기반을 다지고 있다"고 말한다. "우리는 그런 역량을 계속 발전시켜 나가고 있다."​이 연구를 둘러싼 논쟁은 오늘날의 AI가 생각하는 것이 아니라 훈련 데이터가 다루는 모든 상황에서 따라야 할 단순한 규칙들의 일종의 스파게티를 만들고 있다는 함의에서 시작된다.​2016년 AI 스타트업을 Uber에 판매한 인지과학자 Gary Marcus는 에세이에서 Apple의 논문이 관련 작업과 함께 오늘날 추론 모델의 결함을 드러내며, 이것들이 인간 수준 능력의 새벽이 아니라 막다른 길임을 시사한다고 주장했다. "Apple 연구가 그렇게 강하게 받아들여진 이유 중 하나는 Apple이 했기 때문이다"라고 그가 말한다. "그리고 사람들이 마침내 스스로 이것을 이해하기 시작한 시점에 했다고 생각한다."​코딩과 수학 이외 영역에서는 최신 모델들이 예전처럼 빠른 속도로 나아지지 않고 있다. 그리고 최신 추론 모델들은 실제로 전임자들보다 더 많이 환각을 일으킨다.​"추론과 지능이 모델의 더 큰 규모와 함께 온다는 광범위한 아이디어는 아마도 거짓일 것이다"라고 추론 모델과 다른 최첨단 AI를 사용해 실세계 환경을 감지하는 연구실을 운영하는 Rutgers의 공학 부교수 Jorge Ortiz가 말한다. 오늘날의 모델들은 명시적 지시를 따르는 데 나쁘게 만드는 내재적 한계가 있는데, 이는 컴퓨터에게 기대하는 것과 정반대라고 그가 덧붙인다.​마치 업계가 자유연상의 엔진을 만들고 있는 것 같다. 그들은 지어내기에는 능숙하지만 우리는 그들에게 일관되고 규칙을 따르는 엔지니어나 회계사 역할을 맡기고 있다.​그렇다고 해도 오늘날의 AI에 비판적인 사람들조차 더 유능한 AI를 향한 행진이 계속되고 있다고 서둘러 덧붙인다.​현재 한계를 드러내는 것이 그것들을 극복하는 길을 가리킬 수 있다고 Ortiz가 말한다. 예를 들어 새로운 훈련 방법들, 즉 모델 성능에 대한 단계별 피드백 제공, 더 어려운 문제에 직면할 때 더 많은 자원 추가 등이 AI가 더 큰 문제를 해결하고 기존 소프트웨어를 더 잘 활용하도록 도울 수 있다.​사업적 관점에서 현재 시스템이 추론할 수 있든 없든 사용자에게 가치를 창출할 것이라고 Wolfe가 말한다.AI의 실용적 용도를 연구해온 펜실베이니아 대학교 Wharton School의 교수 Ethan Mollick은 "모델들이 계속 나아지고 있고 AI에 대한 새로운 접근법들이 항상 개발되고 있어서 이런 한계들이 가까운 미래에 실제로 극복될 것이라고 해도 놀랍지 않을 것"이라고 말한다.​한편 진정한 신자들은 굴복하지 않고 있다.​Altman은 자신의 에세이에서 불과 10년 후에 "어쩌면 우리는 한 해에 고에너지 물리학을 해결하는 것에서 다음 해에 우주 식민지화를 시작하는 것으로 나아갈 것"이라고 썼다. 직접적인 뇌-컴퓨터 인터페이스로 AI에 "연결"하려는 사람들은 삶이 심오하게 바뀌는 것을 볼 것이라고 그가 덧붙인다.​이런 종류의 수사법이 우리 사회 곳곳에서 AI 채택을 가속화한다. AI는 이제 DOGE가 우리 정부를 재구조화하는 데 사용되고, 군대가 더 치명적이 되도록 활용되며, 종종 알려지지 않은 결과를 동반하면서 우리 아이들의 교육을 맡고 있다.​이는 AI의 가장 큰 위험 중 하나가 우리가 그 능력을 과대평가하고, "기회주의적 협박" 같은 반사회적 성향을 보여왔음에도 마땅히 해야 하는 것보다 더 신뢰하며, 현명한 것보다 더 의존한다는 것을 의미한다. 그렇게 함으로써 우리는 가장 중요할 때 실패하는 그것의 성향에 우리 자신을 취약하게 만든다.​"AI를 사용해 많은 아이디어를 생성할 수 있지만 여전히 상당한 검토가 필요하다"고 Ortiz가 말한다. "예를 들어 세금을 하려면 ChatGPT보다는 TurboTax 같은 것을 사용하고 싶을 것이다."<출처:WSJ>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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Magnificent Seven이 돌아왔다 ( 25. 06. 04)
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박재훈투영인
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Magnificent Seven이 돌아왔다 ( 25. 06. 04)
올해 세계 주식이 미국 주식을 앞질렀다는 것은 누구나 아는 사실이다.하지만 차트를 자세히 보면 지난 한 달 정도 동안 S&P 500으로 측정되는 미국이 다소 따라잡았음을 알 수 있다. 실제로 5월 초 이후 7%의 수익률을 기록하며 미국은 재부상하는 모습을 보이고 있다.​그러나 미국의 회복은 매우 구체적이고 익숙한 양상을 띠고 있다. 대부분 Big Tech에 의해 주도되고 있다. 구체적으로는 Nvidia, Microsoft, Meta, Broadcom, Amazon, Tesla, Alphabet 단 7개 종목이 상승분의 3분의 2 이상을 차지했다. 이들은 해당 기간 동안 2.4조 달러의 가치를 추가했다. 이들을 'Magnificent 7'이라고 부르겠지만, 이는 약간의 편법이다: 관세 전쟁의 무인지대에 정면으로 놓여 하락한 정식 멤버인 Apple 대신 Broadcom으로 교체했다.여전히 Big Tech이 다시 한번 지수를 떠받치고 있다. (약간 재구성된) Mag 7을 제외하면 시장은 5월 이후 보다 평범한 3% 상승에 그쳤다. 이러한 불균등한 수익 분포를 어떻게 해석해야 할까? 비관론자들은 좁은 랠리는 지속 가능하지 않다고 말할 것이다. 낙관론자들은 Deutsche Bank의 Marion Laboure와 함께 Big Tech이 리더십을 제공한다고 말할 것이다. 그녀는 "이전과 마찬가지로 Mag 7 성과는 아마도 더 넓은 위험 감정의 바로미터 역할을 할 것"이라고 썼다.​Mag 7의 매력은 늘 그래왔던 것과 같다: Tesla를 제외하고, 이들은 높은 진입 장벽, 높은 잉여 현금 흐름, 강력한 성장을 가진 비즈니스다. 그렇다, 이들은 비싸다 (Alphabet를 제외하고는 모두 미국 시장 대비 어느 정도 상당한 프리미엄에 거래되고 있으며, 미국 시장 자체도 전혀 싸지 않다). 하지만 비슷한 규모에서 더 나은 위치에 있는 비즈니스를 찾기는 어렵다. 그러나 최근의 좋은 성과는 성장 전망의 재평가로 인한 것이 아니다. 아래 세 번째 열에서 볼 수 있듯이, 그룹의 수익 추정치는 크게 상향 조정되지 않고 있으며 일부는 하향 조정되고 있다.​부끄럽게도 Unhedged는 이에 대해 다소 당황스럽다. Tesla의 성과는 - 큰 폭의 수익 하향 조정에도 불구하고 - Elon Musk가 정부를 떠나 비즈니스에 집중하기로 한 결정 때문일 수 있다. 결국 주식은 실제로 펀더멘털로 거래된 적이 없다. 나머지의 경우, 전형적인 글로벌 주식으로서 미-중 무역 데탕트 가능성과 Donald Trump의 짖는 소리가 지속적으로 그의 물기보다 나쁘다는 인식에 반응하고 있을 수 있다 (우리가 그것에 대한 기억하기 쉬운 약어를 가지고 있다면 좋겠다). 하지만 그것이 사실이라면, 상품 기반의 비기술 기업들이 더 명백한 거래가 아닐까?<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀포터즈 강성주
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간편결제 하루 1조 시대... 빅테크가 바꾼 결제의 법칙 (25.06.03)
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셀포터즈 강성주
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간편결제 하루 1조 시대... 빅테크가 바꾼 결제의 법칙 (25.06.03)
<간편결제 시장 현황과 빅테크 경쟁 심화>1. 간편결제 시장의 성장과 변화한국의 간편결제 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있다. 한국은행에 따르면 2023년 한 해 동안 간편결제 서비스의 하루 평균 결제 규모는 약 9,551억 원으로 전년 대비 9.6% 증가했고, 일평균 이용 건수도 3,073만건에서 3,448만 건으로 12.3% 늘어났다. 이러한 성장세는 경기 침체 속에서도 두드러졌는데, 전자상거래 활성화와 비대면 소비 확산에 힘입어 간편결제는 결제 시장의 주류로 자리잡았다. 특히, 빅테크 플랫폼 기반의 간편결제가 시장을 견인하고 있다. 2023년 기준 네이버페이, 카카오페이, 토스페이 등 전자금융업자의 간편결제 시장 점유율은 약 50-51% 수준이다. 반면, 전통 금융사(카드사 및 은행) 기반 간편결제는 25.6%에서 24.4%로 비중이 축소되어, 빅테크 VS 금융권의 구도가 점차 빅테크 측으로 재편되는 추세다. 이용자 수 역시 빠르게 늘고 있는데, 와이즈앱 조사에 따르면 2024년 9월 기준 국내 간편결제 앱 월간 사용자 수는 약 3,151만 명으로, 한국인 스마트폰 이용자의 62%에 달한다. 또한, 중장년층 등 폭넓은 계층으로 이용이 확산되고 있기도 하다. 2. 간편결제 빅테크 4대 플레이어 경쟁 구도국내 간편결제 시장은 네이버페이, 카카오페이, 토스페이, 삼성페이 4개를 중심으로 '4강 구도'를 형성하고 있다. 이들 각각은 모회사인 빅테크 기업의 생태계와 기술력을 바탕으로 다양한 서비스 전략을 펼치며 경쟁하고 있다. 2025년 현재 이들 빅4 간편결제 서비스가 전자금융업자계열 간편결제의 거래액 90% 이상을 차지할 정도로 시장 영향력이 크다고 알려져있다. 2-1. 네이버페이네이버페이는 네이버의 포털,커머스 생태계를 기반으로 성장한 국내 최대 규모의 온라인 간편결제이다. 네이버쇼핑, 스마트스토어, 온라인콘텐츠 결제 등 네이버 플랫폼 내 결제 수단으로 자리잡았으며, 수많은 제휴 온라인 가맹점에도 연동되어 이커머스 분야에서 절대적인 강점을 가진다. 실제로 2024년 네이버페이를 통한 연간 결제액은 약 73조원에 이르는 것으로 추정되어, 국내 1위 간편결제 서비스로 평가됐다. 네이버페이이 주 이용자 층은 20-30대로, 온라인 쇼핑을 즐기는 소비자들에게 특히 높은 선호도를 보인다. 2-2. 카카오페이 카카오페이는 국민 메신저인 카카오톡과 연계된 생활밀착형 간편결제로서, 송금, 투자, 결제 등 종합 금융 플랫폼을 지향하고 있다. 카카오톡 친구에게 돈을 보내는 송금 기능으로 초기에 폭발적 성장을 했고, 이후 온오프라인 가맹점 결제, 청구서 납부, 모바일 교통카드 등 생활 전반으로 서비스를 확장했다. 2024년 말 기준 카카오페이 가입자는 2,402만 명에 달하며 연도 간편결제 거래액만 167조 원에 이르는 등 업계 최상위권이라 볼 수 있다. 그럼에도 카카오페이의 시장 입지는 다소 복합적이다. 거래액이나 회원 수에서는 선두권이지만, 정작 이용자들의 "주 이용 결제수단" 조사에서는 3위에 머물렀다. 한마디로 "모두 계좌는 있지만 주력 카드는 아닌" 모습인 셈이다. 2-3. 토스페이토스는 핀테크 기업 비바리퍼블리카가 운영하는 서비스로, 간편송금 앱으로 출발하여 은행, 증권, 결제까지 아우르는 금융 슈퍼앱으로 성장했다. 2015년 간편송금 서비스를 국내 최초로 출시해 "공인인증서 없이 송금" 열풍을 일으켰고, 이후 토스카드, 토스보험, 토스증권, 토스뱅크 등 사업을 확장하며 국내 대표 핀테크 브랜드로 자리매김 했다. 2020년 토스는 PG회사(토스페이먼츠)를 인수했고 2023년 기준 토스페이먼츠 매출은 8,196억 원으로 네이버파이낸셜에 이어 업계 2위 규모이며, 이는 토스가 온라인 가맹점 결제를 빠르게 확대하고 있음을 보여준다. 토스는 공격적 확장으로 한때 적자폭이 컸으나 2024년에 사상 첫 연간 흑자전환에 성공했다. 2024년 연결 기준 매출 약 2조원을 달성하고 영업이익 907억 원을 기록하며 수익 기반을 입증했다. 2-4. 삼성페이삼성페이는 삼성전자의 Galaxy 스마트폰에 기본 내장된 간편결제로, 오프라인 결제시장 절대강자 역할을 해왔다. 2015년 출시 이후 핵심 기술은 MST(Magnetic Secure Transmission)를 통해 전국 대부분의 신용카드 단말기에서 휴대폰 터치 결제를 가능하게 함으로써, 스마트폰만으로 지갑을 대체하는 경험을 제공했다. 이로 인해 오프라인 결제의 편의성 측면에서 타사를 압도하며 특히 30-50대 이용자층에서 높은 만족도를 얻고 있다. 삼성페이는 갤럭시 스마트폰 사용자라면 대부분 활성화해 사용하는 만큼, 절대적 사용자 모수가 크고 사용빈도도 높다. 2024년 하반기 기준 주사용률 18%로 네이버페이에 이어 2위를 차지했고, 전년 대비 사용률이 5%p 급등해 네이버페이(20%)와의 격차를 2%p로 좁혔다. 다만 2023년부터 본격 서비스가 시작된 애플페이의 등장은 삼성페이에 중장기적 도전과제가 되고 있다. 삼성페이는 이에 대응해 삼성페이 플랫폼 고도화 및 서비스 차별화에 힘쓰는 중이다. *결론 및 전망*2024년부터 2025년 현재까지 국내 간편결제 시장은 빅테크 간의 치열한 경쟁과 서비스 혁신으로 매우 역동적으로 전개되고 있다.네이버페이는 온라인 1위 자리를 굳히며 해외·오프라인으로 외연 확장을 꾀하고 있고, 카카오페이는 거대한 가입자 기반을 바탕으로 오프라인·이커머스 보강 및 금융심화 서비스로 반격을 노리고 있다. 토스는 젊은 층 호응과 슈퍼앱 전략으로 급성장하여 빅테크 결제 Big3 구도를 형성했고, 삼성페이는 디바이스 생태계의 강점을 살려 애플페이에 맞서며 여전히 오프라인 결제의 한 축을 담당하고 있다.시장 트렌드 측면에서는 간편결제의 생활화가 두드러지는데, 소비자들은 현금이나 플라스틱 카드보다 스마트폰 속 여러 페이 앱을 자연스럽게 쓰는 시대가 되었다. 2025년 현재 간편결제 이용액은 하루 1조 원에 육박하고, 5명 중 3명이 간편결제 앱을 사용하는 만큼 결제 패러다임의 중심이 디지털월렛으로 이동했다고 볼 수 있다. 연령층 확대, 오프라인 침투, 멀티페이 병용 등은 이러한 패러다임 전환을 잘 보여준다. 향후 1~2년 내 주목할 관전 포인트: 신흥 강자인 애플페이의 점유율 상승 여부, 빅테크들의 수익성 확보와 IPO 진행, 그리고 대형 인수합병 성사 여부 등이다. 이 모든 요소들이 맞물려 간편결제 전쟁은 더욱 흥미롭게 전개될 전망이기에 결제 시장의 판도와 지각변동을 계속 예의주시해야 할 때다. [Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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Magnificent Seven과 나머지 시장 사이에 '이상한 이분법'이 존재한다 ( 25. 05. 29)
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박재훈투영인
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1개월 전
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Magnificent Seven과 나머지 시장 사이에 '이상한 이분법'이 존재한다 ( 25. 05. 29)
주식은 연초 이후 완전히 한 바퀴를 돈 것처럼 보이지만, 한 가지 중요한 차이점이 있다: "Magnificent Seven" 주식들이 2025년 진입 시점만큼 비싸지 않다는 것이다.S&P 500은 지난 두 달간 엄청난 매도세와 회복을 거쳐 연초 대비 사실상 변동이 없다. 그 기간 동안 지수는 4월 2일 관세 발표 이후 2월 정점에서 20% 하락했다가 모든 손실을 만회했다. 더 넓은 지수는 현재 사상 최고치에서 3% 조금 넘게 떨어져 있다. 2025년 전체로 보면, 광범위한 시장 지수는 재투자된 배당금을 제외하고 0.8% 상승에 그쳤다.그러나 이번에는 시장에 다른 뉘앙스가 있다고 Empower Investments의 최고 투자 전략가인 Marta Norton이 말했다. 그녀는 전체 시장이 연초보다 더 비싸진 반면, Magnificent Seven 주식들은 더 싸졌다고 지적했다."연초에 Mag Seven은 매우 비쌌고, 그것이 시장을 끌어내릴 것 같은 느낌이었다. 하지만 연중 이 시점에서 Mag Seven은 확실히 다소 회복했지만, 연초에 보였던 것보다 저렴하고, Mag Seven 주변의 나머지 시장이 비싸 보인다"고 Norton은 말했다."그래서 가장 큰 위험 영역이 적어도 밸류에이션 관점에서는 연초만큼 큰 위험으로 보이지 않는 이상한 이분법이 있다"고 Norton은 덧붙였다.FactSet 데이터에 따르면:Nvidia: 2025년 시작 시 선행 P/E 31.3 → 현재 29.6Apple: 33.0 → 26.6Alphabet: 21.1 → 17.7Amazon: 35.2 → 31.3메가캡 주식 중 단 두 개만이 12월 31일 선행 밸류에이션 위에서 거래된다:Meta Platforms: 23.0 → 24.3Microsoft: 29.9 → 30.6한편, 더 넓은 시장은 더 비싸 보인다. 현재 21.3인 S&P 500은 12월과 비슷한 수준에서 거래되고 있다. 그러나 필수소비재 기업들은 작년 말 18.6배였는데 현재 19.9배다.더 저렴해진 Mag Seven 밸류에이션은 엘리트 그룹이 S&P 500 시장 가치의 약 30%를 차지하기 때문에 4월 초 이후의 거대한 상승 이후에도 시장에 일부 모멘텀이 남아있을 수 있음을 시사한다.그러나 Norton은 시장이 2025년에 의미 있게 더 높이 상승할 것에 회의적이다. 그녀는 S&P 500이 나머지 시장의 비싼 밸류에이션과 관세가 기업 실적에 미치는 영향이 올해 말 규제 완화의 어떤 혜택도 상쇄할 것이므로 나머지 연도 동안 박스권에 머물 것이라고 생각한다."Mag Seven이 계속 회복되는 것을 본다면, 그것은 확실히 시장에 강세 요인이 될 것이지만, 우리는 여전히 나머지 70%를 지켜봐야 한다"고 Norton은 말했다.다른 월스트리트 회사들도 비슷한 우려를 표명하고 있다. 실제로 UBS의 노트는 Nvidia의 최신 실적 호조 이후 "MAG-7 지배 위험이 다시 돌아왔다"고 말했으며, 이는 시장이 "이제 완벽함에 가격이 매겨져 있고 약간 실망스러운 뉴스에도 취약하다"는 것을 시사한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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채권 수익률 상승이 주식 투자자들을 불안하게 만들고 있다. 주목해야 할 수준은 이것이다.( 25. 05. 23)
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채권 수익률 상승이 주식 투자자들을 불안하게 만들고 있다. 주목해야 할 수준은 이것이다.( 25. 05. 23)
채권 수익률 상승이 주식 투자자들을 불안하게 만들고 있다. 주목해야 할 수준은 이것이다.Donald Trump 대통령은 금요일 Apple Inc.와 유럽연합에 관세를 부과하겠다고 위협하며 신경질적으로 한 주를 마감했다. 그러나 무역 드라마보다 관심의 중심은 채권 시장의 움직임이었다.구체적으로, 30년 만기 미국 국채(TMUBMUSD30Y) 수익률이 목요일 5.15%를 기록하며 2023년 10월 고점 5.17%에 근접했다가 하락했다. 금요일 5.036%로 마감하며 주간 14.1 베이시스 포인트 상승, 4주간 거의 30 베이시스 포인트 상승했다.S&P 500(SPX)은 화요일 6일 연속 상승세를 멈추고 이후 4일 연속 하락하며 주간 2.6% 하락을 기록했다. 이는 4월 4일 마감 주 이후 가장 큰 하락폭이다. Dow Jones Industrial Average(DJIA)는 주간 2.5% 하락했다.수익률 상승은 Trump가 "크고 아름다운 법안"이라고 부르는 세금 및 지출 법안에 대한 불안감과 관련이 있다. 이번 주 단 한 표 차이로 통과된 이 법안은 재정 적자를 악화시킬 것으로 보인다. 지난 금요일 Moody's가 미국의 마지막 트리플 A 신용등급을 박탈한 직후 통과되었다.수요일 부진한 20년 만기 국채 경매는 공급 증가에 대한 수요 우려를 부각시켰다. 국채 수익률 급등이 주식으로 번져 주요 지수들이 크게 하락했다."채권 투자자들은 Trump의 '크고 아름다운' 세금 법안과 미국 적자에 미칠 영향을 걱정한다. 당신도 그래야 한다"고 AI 시장 조사 회사 Reflexivity의 Giuseppe Sette는 말했다.그는 투자자들이 급증하는 적자를 간과해왔지만, 소위 채권 시장 감시자들(bond vigilantes) - 인플레이션을 유발하거나 무책임한 재정 정책에 대응해 정부 채권을 매도하는 투자자들을 활성화시킬 수 있는 잠재적 변곡점에 대해 경고했다."장기 채권이 적당한 인플레이션과 함께 5% 수익률처럼 보이기 시작하면 탐욕스러운 투자자들은 고정 수입을 위해, 겁먹은 투자자들은 현금 전환을 위해 주식 포지션을 재평가한다"고 Sette는 썼다. "어느 쪽이든 주식이 하락하면 원자재, 암호화폐, 고수익 통화 등 위험 시장도 함께 하락한다."10년 만기 국채(TMUBMUSD10Y) 수익률도 4.60%를 넘어 2월 중순 이후 최고치를 기록했다가 주말 4.508%로 마감했다. 주간 7.1 베이시스 포인트 상승했다.Raymond James의 Larry Adam은 4.5% 이상의 10년 수익률이 역사적으로 투자자 심리에 문제가 되었으며, 7% 30년 모기지 금리와 일치해 주택 수요에 부담을 준다고 지적했다. 또한 10년 수익률이 4.5% 이상일 때 S&P 500의 P/E 비율이 확대되기 어렵다."4.75%로의 움직임은 더욱 우려스럽다. 주식은 일반적으로 그 수준에서 저조한 성과를 보였다"고 그는 썼다. "수익률 상승과 EPS 추정치 하향 가능성을 고려하면 주식에 대한 신중한 입장이 정당화된다."Exante Data의 Jens Nordvig는 실질 장기 수익률 상승이 경제 성장 기대치 하향과 동시에 일어나고 있어 "과거보다 훨씬 더 우려스럽다"고 지적했다. 이는 채권 투자자들이 미국 재정 상황에 불편해하고 있음을 시사한다.장기 수익률 상승은 미국만의 현상이 아니었다. 일본 장기 수익률도 급등해 채권 감시자 현상이 글로벌하다는 것을 보여줬다."듀레이션 위험이 글로벌화되고, 재정 안주가 실시간으로 재평가되며, 주식과 금리 간 조화의 환상이 깨지고 있다"고 SPI Asset Management의 Stephen Innes는 말했다.Arbeter Investments의 Mark Arbeter는 30년물 움직임이 아직 기술적 돌파가 아니라고 주장했다. 진정한 돌파는 2023년 고점 5.15% 이상으로 움직여야 하며, 그럴 경우 6%~6.4% 범위까지 갈 수 있다."느리고 꾸준한 상승이라면 주식 시장이 소화할 수 있다"고 Arbeter는 말했다. "하지만 하루에 20~30 베이시스 포인트씩 급등하면 시장은 문제를 겪을 것이다."<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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시장은 미국 승리를 너무 빨리 선언하고 있다 (25. 05. 17)
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박재훈투영인
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시장은 미국 승리를 너무 빨리 선언하고 있다 (25. 05. 17)
잠재적 공급·수요 복합 충격, 미국 경제에 장기 변동성 예고투자자들이 무역 전쟁을 잊고 싶은 열망은 미-중 관세 "거래" 소식에 시장이 급등한 것에서 명확히 드러난다.이것이 단지 90일간의 고관세율 일시 중단으로 일시적 안도감만 줄 가능성이 높다는 점은 무시하자. 투자자들은 Trump의 시장 친화적 재무장관 Scott Bessent이 확고히 주도권을 잡고, 중국 매파 Peter Navarro는 백악관 뒤편 벽장으로 밀려났으며, 모두가 "liberation day" 이전 강세로 돌아갈 수 있다는 이야기를 믿었다.나는 그렇게 보지 않는다.우리는 앞으로도 더 많은 변동성을 겪을 것이다 - 새로운 10% 전면 관세의 영향이 드러나는 향후 3개월뿐 아니라(이는 최상의 시나리오), 새로운 글로벌 경제 패러다임을 향한 장기 구조적 추세가 계속되는 향후 수년간도 마찬가지다.당장의 문제부터 보자. 아직 데이터에서 인플레이션을 보기엔 이르지만(생산자물가지수는 4월에 소폭 하락), 관세 관련 가격 인상에 대한 수많은 경고 신호가 포착된다.이익 마진은 압박받고 있으며 대형 소매업체들도 더 큰 타격을 감내하려 하지 않는다. Walmart는 지난주 중국 관세로 인해 전자제품과 장난감 가격을 인상한다고 발표하며 추가 인상을 경고했다."관세 규모를 고려할 때... 우리는 모든 압력을 흡수할 수 없다"고 Doug McMillon CEO는 말했다. Walmart가 가격을 올려야 한다면, 다른 기업들도 그럴 것이다.Fed 의장 Jay Powell은 "높은 실질 금리는 인플레이션 변동성 증가 가능성을 반영할 수 있다. 우리는 더 빈번하고 지속적인 공급 충격 시기에 접어들고 있을 수 있다"고 경고했다.스태그플레이션이 큰 위험 요소다. TS Lombard의 Steve Blitz는 "경미한 경기침체에도 관세와 커지는 예산 적자로 인해 높은 인플레이션이 예상된다. 통화정책만으론 적자 축소 없이 이 추세를 역전시킬 수 없다"고 분석했다.미국의 열악한 재정 상황은 간과할 수 없는 문제다. 관세로 2,000억~2,500억 달러 수입을 올린다 해도 1.8조 달러 적자를 의미 있게 상쇄하지 못한다.하원 상정 예산안은 10년간 부채에 3.3조 달러를 추가하며, 비영리 단체 CRFB에 따르면 일시적 조항들이 영구화되면 5.2조 달러가 된다. 일부 공화당원들이 초안을 거부했지만, 최종 결과는 미국 재정에 도움되지 않을 가능성이 크다.미국의 부채 문제는 구조적이고 장기적이며, 다른 문제들을 촉발할 수 있다. 경기침체로 세수가 감소하면서 금리는 높게 유지된다면 어떨까?인플레이션은 일시적으로 부채 부담을 줄일 수 있지만, 미국 내 비즈니스 비용을 증가시킬 수도 있다. Blitz가 지적했듯이, "Fed가 필요한 자금 유입을 위해 달러 강세를 지원하고, 이것이 기업들의 해외 자본·노동력 조달을 막는 관세 장벽보다 더 강력해질 수 있다."Trump는 아웃소싱 기업들에 압력을 가할 것이다 - Apple의 인도 생산 계획 발표 후 "Tim Cook과의 작은 문제"가 대표적이다. 그러나 세계 다른 국가들도 가만히 있지 않는다.중국과 여러 국가들은 탈달러화와 디커플링에 대비해 거대한 금 보유고를 구축해왔다. 시장 급등 후 금 가격이 다소 하락했지만, 추가 상승이 예상된다. Costco는 수요를 감당할 수 없어 금괴 판매 제한을 두었다.현 상황의 특히 까다로운 점은 공급과 수요 충격의 동시 발생 가능성이다. 관세는 경기침체가 수요를 억누르는 시점에 공급을 교란시킬 수 있다.프린스턴 경제사학자 Harold James에 따르면, 공급·수요 충격이 동시에 발생한 마지막 사례는 제1차 세계대전 시기였다. 공급 충격은 이후 세계화를 촉진하는 경향(주식시장 지원)이 있고, 수요 충격은 반대 효과를 낸다. 둘이 결합되면 결과를 예측하기 어렵다. James의 말에 따르면, 이런 충격은 "정부 역량에 프리미엄을 부여한다."영국은 "Liz Truss 순간"을 통해 정부 역량 부족의 결과를 이미 경험했다. 미국도 같은 상황에 직면할 수 있다.<출처:FT>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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'Magnificent Seven', 주요 임계점 돌파했지만 기술주 완전 회복을 위해서는 몇 개 더 넘어야 한다 ( 25. 05. 13)
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박재훈투영인
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2개월 전
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'Magnificent Seven', 주요 임계점 돌파했지만 기술주 완전 회복을 위해서는 몇 개 더 넘어야 한다 ( 25. 05. 13)
월요일 Roundhill Magnificent Seven 상장지수펀드(ETF)는 50.67달러로 마감하여 200일 이동평균선인 49.10달러를 상회했다. 이는 기술주 거래가 다시 살아날 수 있다는 초기 신호다. 이 ETF가 마지막으로 이 평균선을 넘어선 것은 3월 25일이었지만, 그때는 잠깐뿐이었다.​이러한 움직임은 백악관에 따르면 미국과 중국이 90일 일시 정지와 양측 상호 관세 115% 감축을 포함한 임시 관세 거래를 체결했다는 뉴스에서 나왔다. 많은 기술 제품들이 상호 관세에서 면제되어 있었지만, 이 발표는 워싱턴이 거래를 원한다는 또 다른 신호 역할을 했다. 월스트리트는 이에 긍정적으로 반응하여 기술주 거래로 다시 뛰어들었고, 장기 평균선을 넘어서면서 강세 갭업을 만들어냈다.Nvidia Corp.(NVDA, +5.63%), Apple Inc.(AAPL, +1.02%), Alphabet Inc.(GOOGL, +0.68%, GOOG, +0.82%), Amazon.com Inc.(AMZN, +1.31%), Meta Platforms Inc.(META, +2.60%), Microsoft Corp.(MSFT, -0.03%), Tesla Inc.(TSLA, +4.93%)에 동일 가중치 노출을 갖는 Magnificent Seven ETF(MAGS)가 200일 이동평균선을 넘어서는 것은 부정적 감정의 중단을 나타내는 매우 기본적인 회로차단기로 사용되는 변곡점이라고 Siebert의 최고투자책임자 Mark Malek이 말했다. 하지만 이는 기술주, 특히 인공지능과 연관된 주식들이 모멘텀에 의해 강하게 움직여왔기 때문에 중요한 것이다.​간단히 말해, 이는 많은 참가자들이 이러한 주식들의 상승 가격 움직임에 끌렸다는 뜻이다. 왜냐하면 이러한 움직임들이 알고리즘을 작동시키거나, 전략의 일부였거나, 많은 투자자들 사이에서 놓칠 것에 대한 두려움을 불러일으켰기 때문이다.​아래는 Roundhill Magnificent Seven ETF가 3월에 잠시 선을 건드렸을 때와는 달리 강한 갭업과 함께 200일 이동평균선(녹색선)을 넘어서는 것을 보여주는 차트다. 화요일 오후 거래에서 2.5% 반등하여 이러한 움직임을 확인했다.​이러한 기본 요소들이 이들 주식에 중요하지 않다는 말은 아니다. Tesla를 제외한 7개 회사 중 6개가 1분기에 탄탄한 실적을 유지했지만, 향후 가이던스에 대한 우려는 있었다. 여전히 많은 투자자들이 주식에 포지션을 취하기 전에 여러 신호를 사용한다고 Malek은 언급했다. 따라서 펀더멘털과 기술적 분석이 모두 좋아 보일 때 완전 긍정적이라고 Malek은 말했다.​ETF가 장기 평균선을 넘어선 것은 더 저렴한 주식을 사고 싶었지만 어떤 긍정적 확인을 기다리고 있던 사람들에게 좋은 매수 기회를 나타낸다. 하지만 하나의 임계점만으로는 더 보수적인 모멘텀 투자자들을 끌어들이기에 충분하지 않기 때문에 이것은 여전히 섹터 회복을 향한 첫 번째 단계다.​남은 우려사항들현재 몇 가지 우려사항이 남아있다. 첫 번째는 관세 협상이 진행 중인 가운데 여전히 불확실한 경제의 강세다.​두 번째로, 기술주 비중이 높은 Nasdaq의 대부분이 아직 따라오지 못했기 때문에 강세 트렌드는 여전히 매우 집중되어 있다. 화요일 기준으로 지수 내 주식의 약 36%만이 200일 이동평균선 위에서 거래되고 있다고 Dow Jones Market Data가 밝혔다. 이는 시장이 여전히 뉴스에 매우 의존적이라는 신호라고 베테랑 주식 트레이더 Mark Minervini가 말했다. 다행스러운 소식은 그가 저점이 나왔을 수 있다고 믿고 있다는 것이다.​세 번째로, Magnificent Seven으로 알려진 그룹의 주식들은 변동성이 크다. FactSet에서 편집한 Dow Jones Market Data에 따르면 이 그룹의 평균 베타는 1.43이다. 1보다 높은 측정값일수록 광범위한 시장에 비해 더 변동성이 크다. 따라서 ETF는 방향을 바꿔 200일 이동평균선 아래로 다시 떨어지거나 그 주변에서 반등할 수 있다. 이러한 가능성은 일부 투자자들이 이들 주식이 200일 이동평균선 위에서 더 많은 마감을 보일 때까지 관망을 선택할 수 있다는 뜻이다.​추가 확인 신호 필요Malek은 기술주 거래가 복귀하고 있다는 다음 그리고 아마도 더 강한 확인은 ETF가 60일 전보다 높은 곳에서 마감하여 장기적 긍정 모멘텀을 보일 때라고 언급했다. Roundhill Magnificent Seven ETF의 경우 그것은 55.55달러 근처가 될 것이다.​그 주가는 또한 기술적 분석가들이 넘어서야 한다고 보는 세 번째 중요한 임계점인 55달러에서 56달러 근처에 해당할 것이다. 그것은 1월과 2월 전반에 걸쳐 많은 가격 혼잡이 있었던 구간이다. 따라서 이 범위는 만약 돌파한다면 더 넓은 투자자층을 끌어들이는 데 필요한 강세 신호가 될 수 있는 저항점으로 볼 수 있다고 Malek은 언급했다.<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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기업실적 가이던스가 무의미해질 때 주식 시장을 어떻게 생각해야 할까? (25. 05.12)
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박재훈투영인
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2개월 전
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기업실적 가이던스가 무의미해질 때 주식 시장을 어떻게 생각해야 할까? (25. 05.12)
수익 가이던스가 무의미해질 때 주식 시장을 어떻게 봐야 할까무역 전쟁이 기업들의 수익 전망을 불확실하게 만들면서, 투자자들이 주식 시장을 평가하는 방식이 근본적으로 바뀌고 있다.기업 가이던스의 혼란 기업들의 수익 가이던스가 사실상 무용지물이 되고 있다. BMW는 Trump 행정부가 7월부터 관세를 철회할 것이라는 가정 하에 2025년 가이던스를 유지했지만, Ford, Stellantis, Delta 등은 아예 가이던스를 폐기했다. 이처럼 기업들은 더 이상 명확한 미래 전망을 제시하지 못하고 있다.S&P 500의 과대평가 위험 Wall Street는 S&P 500의 향후 12개월 EPS 성장률을 8.9%로 예상하고 있는데, 이는 선행 PER 20.6배에 해당한다. 하지만 무의미한 기업 가이던스에 의존하는 분석가들의 이런 예측은 신뢰하기 어렵다. 실제로 지수는 보이는 것보다 훨씬 더 비쌀 수 있다.경기 침체 우려와 현실 괴리 Goldman Sachs는 향후 12개월 경기 침체 확률을 45%로 봤지만, S&P 500은 4월 반등 후 연초 대비 단 0.6% 하락에 그치고 있다. 이는 투자자들이 경기 침체 위험을 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사한다.관세는 여전히 위협 요소 무역 협상에도 불구하고 많은 관세가 그대로 유지될 예정이다. 이는 기업들에게 수입 비용 증가를 의미하며, 마진 압박이나 가격 인상으로 이어져 매출에 영향을 미칠 것이다.매우 제한적인 상승 여력 EPS 성장률이 5년 평균(7.9%)로 떨어지고 선행 PER이 22배로 상승하는 양호한 시나리오에서도 S&P 500의 상승 여력은 6%에 불과하다. 현금 수익률이 4%인 상황에서 이는 매력적이지 않다.투자 전략의 전환 불확실한 미래 전망 대신 실제 수치인 후행 수익에 주목해야 한다는 의견이 나오고 있다. 또한 가치주가 올해 성장주를 앞질렀지만(월요일 기술주 랠리 전까지), 현재 평가는 닷컴 버블 수준에 근접해 있다.결론 투자자들은 극한 상황을 견딜 수 있는 건실한 대차대조표를 가진 '품질' 기업에 분산 투자해야 한다. Apple 같은 중국 의존도가 높은 기업보다는 Costco, Meta, Mastercard 같은 시장 선호주를 고려해볼 만하다. 하지만 현재 어떤 투자 전략을 택하더라도 큰 수익을 기대하기는 어려운 상황이다.<출처: WSJ>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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관세인상이 미 달러화 가치를 끌어올리지 못하는 5가지 이유 ( 25. 05. 07)
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박재훈투영인
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관세인상이 미 달러화 가치를 끌어올리지 못하는 5가지 이유 ( 25. 05. 07)
2개월 전까지만 해고 Scott Bessent, Stephen Miran과 주류 거시경제 분석가들은 한 가지 사항에 동의했다.​관세 인상은 달러 가치를 올릴 것이다.​Bessent는 관세 10% 변화가 달러를 4% 절상시킬 것이라고 말했다. CEA 의장 Miran도 달러 상승을 예상했다. 그의 논문에 있는 일부 아이디어는 무역 적자를 줄이려는 정책에 강한 달러가 만들어낼 어려움을 해결하기 위한 것으로 보인다.전통적 경제 분석가들은 "Lerner" 대칭 조건을 지목했는데, 이는 수입에 대한 세금이 외국의 보복이 없어도 사실상 수출에 대한 세금이라고 주장한다. 수입이 줄면 외국 국가들이 수출에 지출할 달러가 줄어든다(이 분석은 관세가 자본 흐름과 금융 계정의 달러 수요에 영향을 미치지 않는다면 불균형 무역과 자본 유입에도 적용된다).​월스트리트와 Citi는 처음에 이러한 분석에 동의했다.​Trump 당선 직후 달러 매수(절상 베팅)는 표준적인 "Trump" 거래였다. 투자자들은 미국 주식을 더 매력적으로 만드는 감세 정책을 예상하며 달러를 올렸거나, 선거 운동 중 약속된 관세가 무역 적자를 줄여 달러 공급을 감소시킬 것이라고 예상했다.하지만 이러한 Trump 거래는 작동하지 않았다. 관세는 예상보다 높았지만, 달러는 하락했다. 지금 달러는 G10 통화 대비 약 10% 하락했다(대부분의 신흥 경제국에 대해서는 덜 하락). 일부는 이제 달러가 장기적인 전환점에 도달했다고 믿는다.​그렇다면, 왜 관세는 달러를 상승시키지 않았을까? 다섯 가지 이론을 생각해볼 수 있다:​1. 관세는 세금 인상이며, 재정 긴축은 달러에 불리하다미국이 단순히 소비세를 통해 수입을 늘린다면, 아무도 달러가 상승할 것이라고 예상하지 않았을 것이다. 대부분의 무역에 대한 10% "기본" 관세(석유는 제외, 북미 내 USMCA 준수 무역도 제외)는 소비세의 특성을 일부 가지고 있다. 중국에 대한 현재의 거대한 관세는 장기적으로 실질 수입을 창출하지 않겠지만, 예를 들어 미국 무역의 7%에 10% 관세가 적당한 장기 수입 흐름을 생성할 것이라고 예상하는 것은 불합리하지 않다.상쇄 감세가 없다면, 관세는 미국 GDP의 1%가 넘는 재정 긴축을 야기할 것이다. 이로 인한 예상 경기 둔화는 시장이 Fed가 미국 정책금리를 인하할 것으로 예상하게 만들었고, 이는 단기 미국 금융 자산 보유가 덜 매력적이게 만든다.​2. 경기침체는 미국 주식에 좋지 않으며, 많은 외국 투자자들이 이제 채권만큼 주식을 보유하고 있다많은 분석가들은 이제 미국의 2분기와 3분기에 상당한 경기 하락을 예상한다. 이는 주식에 나쁘며, 특정 주식에 대한 관세의 장기적 영향도 긍정적이지 않을 것이다. 예를 들어, Apple은 이제 중국에서 수입한 휴대폰에 20% 관세("펜타닐" 국가 안보 사례)와 인도에서 수입한 휴대폰에 10% 관세를 직면하고 있으며, 더 많은 관세의 위험도 있다. 이는 iPhone당 $40-$110의 세금이다. 일부는 소비자에게 전가될 것이지만, 일부는 Apple의 마진에서 흡수될 것이다.관세는 특정 미국 자산의 가치에 영향을 미치므로, 미국 자산에 대한 수요는 실제로 관세에도 불구하고 일정하지 않았다.​3. 중국이 선을 유지했다Trump의 첫 임기 무역 전쟁은 주로 중국을 겨냥했으며, 중국은 관세에 위안화 하락을 허용하는 것으로 대응했다. 2018년과 2019년에는 위안화가 무역 전쟁을 상대적으로 높은 가치(달러당 약 6.4)로 시작했고 중국은 위안화가 7 또는 그 이상으로 떨어지는 것을 편하게 여겼기 때문에 이는 비교적 쉬운 압력 밸브였다. 약한 위안화는 다른 아시아 통화들도 동조하여 하락하게 만들었다.하지만 위안화가 이미 장기 최저치(약 7.3)에 있는 상황에서 중국은 위안화의 움직임을 허용하는 것을 꺼려했고 2025년에 관찰된 중국 자산의 (소폭) 반등을 방해할 위험을 감수하지 않았다.​중국은 또한 미국 수입업자들이 중국 상품에 대해 할인을 받지 않도록 하는 것이 더 낫다고 생각하거나, 달러의 현재 약세가 무역 가중 위안화를 끌어내리도록 허용하는 것에 만족할 수도 있다. 중국의 의도가 무엇이든, 위안화를 다시 움직이게 하려는 중국의 정치적 결정의 부재는 달러 약세를 제한하는 데 도움이 됐다.​4. 유럽의 목소리가 커졌다초기 Trump 거래는 미국의 무역 파트너들이 자국 통화를 더 매력적으로 만드는 방식으로 정책을 변경하지 않을 것이라고 거의 가정했다. 그것은 잘못된 것으로 판명됐다. 독일은 자체 부과한 긴축 정책을 중단하고 안보와 인프라에 대한 투자 모두에 더 많은 차입을 허용했다. 스웨덴도 마찬가지다. 심지어 아일랜드도 이제 국방에 조금 더 지출할 준비가 되어 있다고 보도된다.유럽의 이전에 검소했던 북부 지역의 재정 완화는 유럽 성장을 지원하는 데 도움이 되어야 하며, 또한 가장 원하는 유로화 표시 금융 자산의 공급을 증가시킨다.​5. Trump의 America First(또는 "America Alone") 정책이 달러의 글로벌 매력을 감소시켰다Trump는 (아마도 놀랍게도) 달러가 세계의 기축 통화로 남기를 원한다. 하지만 그의 무모한 초기 관세와 미국 동맹국에 대한 위협은 잠재적으로 달러 자산에 약간의 위험 프리미엄을 도입했다. 무역량이 적은 미국은 달러 결제 네트워크에서 수용되는 자산을 보유하는 것의 가치를 약간 낮춘다. 그리고 미국 동맹국들이 "미국 우선" 대통령에 의해 미국 보유에 대한 세금을 통해 미국이 제공하는 안보 동맹에 대한 비용을 지불하도록 강요받을 수 있다고 두려워한다면, 그것은 미국에 대한 달러 청구권을 약간 더 위험하게 만든다.결국, 달러의 최근 약세는 과도하게 결정되어 있다.​또한 단순히 달러가 예외적으로 강했기 때문에 언젠가는 하락할 가능성이 높았다는 단순한 사실도 있다. 달러 주변의 흐름 균형은 이른바 미국 예외주의 무역에서 달러와 미국 주식의 계속 인플레이션된 가치에서 세계의 나머지 부분으로부터 계속 증가하는 유입을 필요로 했다. 그리고 그 무역은 Donald Trump의 당선 이전에도 노후화되기 시작했다.​2023-24년 달러는 계속 축소되는 미국 수출 기반을 암시하는 수준이었다. 또한 계속 확대되는 무역 적자를 암시하는 수준이었다. 달러 강세는 미국의 세계 선도 디지털 플랫폼 기업들이 생성한 해외 소득 흐름에도 영향을 미쳤다.​ 하지만 달러의 하락은 여전히 약간의 놀라움이었다.게다가, 최근의 하락에도 불구하고, 달러는 거의 모든 측정 기준으로 여전히 꽤 강하다.​ CNY 7.2, KRW 1400, JPY 140; 5년 전 달러의 큰 아시아 통화에 대한 수준을 기억하는 사람이라면 이것들이 달러에 대한 "약한" 수준이 아니라고 말할 것이다. 어떤 의미에서는, 달러 강세의 주요 제약은 아시아의 가장 무역에 노출된 국가들이 큰 충격에 직면하고 있고, 유럽과 달리 대규모 재정 대응에 전념하지 않는 것으로 보인다는 것이다.​아시아 국가들의 딜레마와 대만의 사례어떤 의미에서는 달러 강세의 주요 제약은 아시아에서 무역에 가장 많이 노출된 국가들이 스스로 큰 충격에 직면하고 있다는 점이다. 그리고 유럽과 달리, 이들은 대규모 재정 대응에 전념하지 않는 것으로 보인다. 따라서 이들은 글로벌 무역이 둔화되는 상황에서도 과거 투자 본국 송환과 헤징 자금 흐름으로 인해 자국 통화가 상승한다면 약간의 딜레마에 직면한다.​대만은 이에 대한 좋은 사례다. 대만의 민간 투자자들은 막대한 규모의 달러 자산(주로 채권, 특히 회사채)을 축적했고 일반적으로 그 노출을 헤지하지 않았다(헤지는 비용이 많이 들고, 미국이 외부 적자를 달러로 조달할 때 세계 전체가 달러에 대해 헤지하는 것은 어렵다).따라서 과도하게 확장된 생명보험 회사들의 헤지 자금 흐름은 월요일과 같이 대만 달러에 상승 압력을 가할 수 있다. 그러면 실제 질문은 대만 중앙은행(The Central Bank of China)에게 달러 약세가 얼마나 심해야 너무 많은지, 그리고 대만이 대만 달러 절상 압력을 억제하고 그 과정에서 달러를 인위적으로 강하게 유지하기 위해 외환 시장에서 대규모의 일방적인 개입에 나선다면 미국 재무부가 어떻게 대응할 것인가가 된다.​이 이야기는 아직 끝나지 않았다.​<출처:cfr.org>
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Mag 7은 더 이상 그렇게 강력하지 않다. 시장 랠리에는 다른 주식들의 도움이 필요할 수 있다 ( 25. 04. 24)
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박재훈투영인
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Mag 7은 더 이상 그렇게 강력하지 않다. 시장 랠리에는 다른 주식들의 도움이 필요할 수 있다 ( 25. 04. 24)
시장을 이끌던 기술주들은 예전만큼의 영향력을 갖고 있지 않으며, 이는 월스트리트 랠리에 필요한 요소를 바꿀 수 있다. Microsoft, Apple, Alphabet, Tesla, Amazon, Nvidia, Meta Platforms의 주식을 거의 동일한 비중으로 보유한 Roundhill Magnificent 7 ETF(MAGS)는 현재 올해 17% 하락했다. 이는 S&P 500의 약 7% 하락의 두 배 이상이다.Strategas의 ETF 전략가 Todd Sohn에 따르면, 이러한 부진으로 S&P 500에서 Mag 7의 비중은 1월 초 34%에서 29%로 감소했다. S&P 500 지수에서 각 개별 주식의 영향력은 각 기업의 시가총액에 의해 결정된다."지수 집중도는 현재 식었고, 이와 함께 기술 섹터로의 자금 흐름도 식었다,"라고 Sohn은 목요일 고객들에게 보낸 메모에서 특정 주식 그룹에 할당된 자금의 양을 언급하며 썼다.그럼에도 불구하고, 대형 기술주들에게 최근 몇 가지 생명의 징후가 있었다. Netflix의 실적은 예상을 크게 뛰어넘어 시장 분위기를 높였다. Tesla의 결과는 예상치에 미치지 못했지만, 주가는 그럼에도 불구하고 3일 연속 상승했다. Amazon과 Nvidia의 경영진은 목요일 인공지능 데이터 센터에 대한 수요가 감소하지 않고 있다고 말했다.하지만 S&P 500이 목요일에 기술주 주도의 상승에도 불구하고 5,500 수준을 다시 회복하지 못하면서, 이는 시장 지수가 관세 우려로 인한 침체에서 완전히 벗어나기에 충분하지 않았다.물론, 대형 기술주들의 약해진 영향력이 전체 시장에 반드시 나쁜 것은 아니다. 많은 전략가들과 투자자들은 2024년 동안 시장이 소수의 주식에만 너무 집중되어 있다고 우려했다.그러나 Mag 7의 낮아진 비중은 지수가 진정한 랠리를 촉진하기 위해 시장의 다른 부분에서 더 많은 도움이 필요하다는 것을 의미한다. 이는 월스트리트가 소비자 민감 경제 부문이 경제 침체 또는 그 이상에 직면하고 있다고 우려하는 바로 그 시점이다."판매 및 실적 기대치(각각 +5% 및 +10%)는 사실상 모든 섹터에서 하향 조정되고 있다,"라고 UBS 전략가 Sean Simonds가 고객들에게 보낸 메모에서 말했다. "가장 큰 하향 조정은 관세의 직접적인 영향을 받는 자동차 및 소비자 내구재와 같은 소비재 섹터에서 나타난다. 관세에 민감한 주식들은 적극적으로 가격이 재조정되고 있으며, 현재 시장 대비 20% 하락했다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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애플, 5월 1일 실적 발표... ‘이벤트 드리븐’ 투자 전략이란?
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2개월 전
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애플, 5월 1일 실적 발표... ‘이벤트 드리븐’ 투자 전략이란?
최근 모건 스탠리는 애플 주식에 대해 ‘비중확대’ 의견을 유지하며 목표주가로 220달러를 제시했다. 애플은 중국 스마트폰 시장의 약세, 미·중 무역 긴장, 관세 불확실성 등 악재에도 불구하고 소비자들의 아이폰 교체 수요 증가와 제품 혁신 기대감 속에서 견고한 펀더멘털을 유지하고 있다. 4월 24일 기준 애플의 주가는 204.60달러다.한편, 애플이 오는 5월 1일(현지시간) 2025년 1분기(회계연도 2분기) 실적 발표를 앞두고 있다. 인베스팅닷컴에 따르면, 이번 분기 애플의 예상 주당순이익(EPS)은 1.61달러, 매출 예상치는 942.2억 달러다.이처럼 기업의 실적 발표와 같은 특정 이벤트를 활용해 투자 기회를 찾는 방식을 ‘이벤트 드리븐(Event Driven)’ 전략이라고 한다. 특히, 분기별 실적 발표 이벤트는 이벤트 드리븐 투자자들이 가장 활발하게 활용하는 기회 중 하나다.실적 발표 중심의 이벤트 드리븐 전략이란?실적 발표를 중심으로 한 이벤트 드리븐 전략은, 기업의 분기 실적이 시장의 예상(컨센서스)을 상회하거나 하회하는 결과가 나올 때 발생하는 단기적 주가 움직임을 활용하여 수익을 창출하는 투자 방식이다.투자자는 기업이 발표한 실적이 애널리스트들의 예상을 상회할 경우(어닝 서프라이즈) 단기 상승 모멘텀을 노리고 매수 포지션을, 예상보다 낮을 경우(어닝 쇼크) 매도 포지션을 잡아 수익을 얻는다.실제 시장 데이터를 보면, 어닝 서프라이즈 이후 5일 동안 평균적으로 뚜렷한 상승 추세가 나타나고, 반대로 어닝 쇼크 이후에는 주가가 단기적으로 급락하는 경향을 보인다. 좌측은 어닝 서프라이즈 이후의 5일 뒤 수익률 분포이고, 우측은 어닝 쇼크 이후의 5일 뒤 수익률 분포이다. 확연하게 수익률 분포의 차이를 볼 수 있다.이벤트 드리븐 전략의 프로세스와 특징이벤트 드리븐 전략의 핵심은 이벤트 일정과 시장 컨센서스를 활용하는 것이다. 일반적인 프로세스는 다음과 같다.1. 실적 발표 날짜와 시장 예상치를 미리 확보하여 분석을 준비한다.2. 실제 발표된 EPS와 매출이 컨센서스를 크게 벗어나면 급격한 가격 변동이 발생할 가능성이 크다. 실적 발표 시간은 2025년 5월 1일 16:00 (EDT)으로, 한국 시간 기준으로 5월 2일 새벽 5시이다.3. 서프라이즈 또는 쇼크 여부에 따라 즉각적으로 투자 포지션을 설정하고, 단기적으로 수익을 실현한다. 보통 발표 직후가 핵심 구간이다.4. 예상과 달리 주가가 움직일 가능성에 대비해 손절매 같은 보호 장치를 설정한다.이벤트 드리븐 전략의 장점과 한계이 전략의 가장 큰 장점은 특정 이벤트의 단기적 효과를 명확히 활용할 수 있다는 것이다. 시장 전반의 흐름과 상관없이, 기업 고유의 이벤트에서 단기적으로 뚜렷한 수익 기회가 발생할 수 있다.예를 들면, 위 히트맵은 어닝 서프라이즈가 발생했을 때, 실적 발표 N일 전에 매수하여서 M일 후에 매도하는 전략을 Grid-Search하여 시각화 한 자료이다. 좌측은 평균 수익률, 우측은 승률을 의미한다.놀라운 사실은, 실적 발표 이전에 매도하는 전략은 평균적으로 음의 수익률을 기록하고, 실적 발표 이후는 양의 수익률을 보여준다. 더불어 실적 발표 이후 매도하는 쪽의 승률이 월등히 높다. 특히, 발표 6일 전 매수하여 발표 직후 매도하는 전략은 표본 전체 55개의 이벤트 중 78.2%가 상승했다.한편, 어닝 쇼크가 발생한 경우를 보자. 이전과 달리, 발표 전에 매도한 경우가 평균적으로 양의 수익률을 보여준다. 그리고 발표 직후에는 급락이 발생하여 강한 음의 수익률을 보여준다. 승률 또한 발표 전에 매도한 경우가 더 높았다.그러나 한계 또한 명확하다. 중장기적으로는 해당 기업의 성장성, 시장 전체의 변동성, 외부 환경의 불확실성 등으로 인해 개별 이벤트 효과가 희석되기 때문이다.위 그림은 모든 어닝 이벤트를 기준으로, 발표 N일 전 매수하여 M일 후 매도하는 전략을 표현한 히트맵이다. 앞서 살펴본 것처럼 이벤트 발생일 기준으로는 특정 전략이 유효할 수는 있으나, 꾸준히 우상향하는 주식시장에서는 거시적인 관점의 유의미한 알파 전략은 찾을 수 없다.이처럼 개인이 실적 발표 중심의 이벤트 드리븐 전략에 직접 뛰어들기에는 현실적으로 난이도가 높다. 정확한 시장 예측과 빠른 대응, 그리고 전문적인 분석 능력이 필수적이기 때문이다. 따라서 개인 투자자들은 이 전략을 직접 구사하기보다는, 좋은 주식을 골라 장기 투자하는 편이 더 높은 승률과 수익률을 영위할 수 있을 것이다.이번 애플의 5월 1일 실적 발표 역시 어닝 서프라이즈/쇼크가 예상된다면 단기 투자 기회가 될 수 있지만, 시장 전체의 상황과 미·중 갈등 같은 외부 리스크도 함께 고려한 신중한 판단이 요구된다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀포터즈 이재훈
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'변동성의 추는 어디로?' – 나스닥, 관세·금리·심리 3중 변수에 출렁이는 시장(25.04.18)
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셀포터즈 이재훈
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'변동성의 추는 어디로?' – 나스닥, 관세·금리·심리 3중 변수에 출렁이는 시장(25.04.18)
최근 미국 주식시장, 특히 나스닥을 둘러싼 흐름은 여느 때보다 예민하다. 트럼프의 관세 재도입 발언, 연준 인사들의 매파적 메시지, 그리고 필라델피아 제조업지표의 급락은 시장에 복합적 신호를 던졌다. 지금 시장은 단순히 ‘좋아질 수도 있다’는 기대보다 경기 하강기에 어떻게 손실을 방어할 것인가에 초점이 맞춰지고 있다.[FACT & INSIGHT] 트럼프發 관세, 나스닥은 어디로? 지금 시장은 ‘Growth Bleed’ 중✅ 미래 시나리오 ① “과잉 방어에서 기회 포착으로”📌 기저 시나리오: 지나친 걱정 속, 기술주의 반등 가능성최근 주식 시장은 갑작스러운 하락 이후 일부 기술주가 빠르게 반등하고 있다. 하지만 많은 전문 투자자들은 이를 “기회”보다는 리스크를 관리하기 위한 일시적인 흐름으로 보고 있다.예를 들어, S&P500 지수 선물(미국 대형주에 대한 미래 가격을 거래하는 시장)은 4월 6일 저점 이후 약 20% 가까이 반등했지만, 많은 기관 투자자들은 이 반등에 제대로 올라타지 못한 상태다.즉, 시장이 오르기 시작했지만, 아직 확신을 갖고 적극적으로 따라붙지 못하고 있는 모습이다.🧭 기회에 대한 움직임은 조금씩 나타나고 있다최근 들어 일부 투자자들은 'Upside optionality'에 베팅하는 흐름을 보이고 있다.이 말은 쉽게 말해, 혹시라도 주가가 급등할 경우를 대비해 투자해두는 것을 의미한다.특히 미국 대표 기술주들, 이른바 Mag8 (마이크로소프트, 애플, 구글, 엔비디아 등 8대 대형 기술주) 중심으로 이런 움직임이 눈에 띈다.이는 지금 당장 주가가 오르지 않더라도, 향후 급등할 가능성을 기대하고 투자하는 흐름이다.즉, "기회 비용(지금 돈을 묶어두는 대신 다른 수익 기회를 포기함)"을 감수하고라도, 미래 상승 가능성을 대비하겠다는 전략이다.🧩 정책 변화 기대감도 조용히 반영되고 있다금융 시장에서는 SOFR 옵션 시장에서 다시금 움직임이 나타나고 있다.SOFR는 미국의 단기 기준금리를 반영한 지표로,여기서 거래되는 옵션은 향후 금리 인하 가능성에 대한 기대를 보여준다.즉, 일부 투자자들이 “미국이 금리를 낮출 수도 있다”는 가능성에 조심스럽게 대비하고 있다는 뜻이다.📉 기술적 지표도 기회 가능성을 말해준다한편, VIX 지수(시장 불안 정도)와 S&P500 지수 사이의 괴리를 과거 사례와 비교해본 결과,이런 흐름이 반복될 경우, 단기적으로는 주가가 오르고 변동성은 줄어들 수 있다는 신호가 나오고 있다.이 말은 시장이 너무 지나치게 하락을 먼저 반영했다면,일부 기술주는 그 반사작용으로 상승할 여지가 남아 있다는 뜻이기도 하다.✅ 미래 시나리오 ② "실적 vs 관세 압박, 기업은 버틸 수 있을까?"리스크 시나리오: 고용 축소 → 소비 위축 → 경기 침체시장의 기저 스트레스는 여전히 관세다. 미국 내 기업들은 이중 선택에 직면했다.고객 전가형: 관세 부담을 가격에 반영 → 판매량 감소 → 이익 및 주가 하락 가능성내부 흡수형: 마진 압박 → 실적 저하 → 인건비 절감 압력 → 고용 축소실제 필라델피아 제조업 지표에선 신규 주문과 고용 모두 하락했고, '지급 가격'은 오르는 반면 '수령 가격'은 제자리거나 하락 중이다. 이는 기업들이 일차적으로 관세 부담을 떠안고 있다는 방증이다.또한 ISM 제조업지수가 40 초반대로 추락할 가능성까지 언급되며, 경기 위축이 현실화되고 있음을 보여준다.이 시나리오에선 소비 침체가 다음 국면이다. 고용이 줄면 소비 여력이 줄고, 이는 다시 실적에 악영향을 주는 순환이 시작된다. 이 구조는 나스닥 기술주 중심의 성장주에도 고스란히 타격을 줄 수 있다.🧠 결론: 지금 시장은 ‘들어갈 타이밍’을 저울질하는 중이다현재 주식 시장은 마치 '스위치를 켰다 껐다 하며' 조절하는 게임처럼 움직이고 있다.이른바 ‘익스포저 토글(Exposure Toggle)’이라고 한다. 이는 투자자들이 얼마나 자금을 시장에 노출할지 결정하는 행위를 뜻한다.📉 시장에 돈은 있지만, 아직 확신이 없다지금 주가가 안정적으로 오르려면 ‘레버리지 자금’, 즉 빌린 돈을 활용한 공격적인 투자 자금이 유입돼야 한다.하지만 지금은 그렇지 않다. 긍정적인 뉴스가 나와도 투자자들은 "지금 들어가도 괜찮을까?"를 고민하며 망설이고 있다.즉, 시장에 유입될 자금은 있지만 심리적 확신이 부족한 상태다.그 결과, 현재 나스닥의 상승은 지속 가능한 구조적 반등이 아니라, 일시적인 기술적 반등에 가깝다고 해석된다.🔍 현재 시장이 주목하는 두 가지 핵심 질문① 잠재적인 상승 여지가 실제 주가 상승으로 이어질 수 있을까?이는 시장 참여자들이 '지금은 주가가 더 오를 가능성이 있다'고 생각하더라도, 실제로 자금을 투입하지 않는 상황을 말한다.실질적인 상승을 위해서는 기대감만이 아니라 실제 자금 유입이 필요하다.② 기업 실적이 관세로 타격받기 전에, 미국 연준이 먼저 움직일 수 있을까?미국 연방준비제도(연준)가 금리를 낮추는 방향으로 움직인다면,기업들이 관세 부담으로 실적이 악화되기 전에 숨통을 틔워줄 수 있다.시장에서는 연준의 정책 변화가 관세 이슈보다 먼저 나타날지 주시하고 있다.⛅ 지금은 방어적인 장세… 하지만 지나친 비관론은 경계해야 한다투자자들은 현재 공격적인 매수보다는 위험을 줄이는 방향으로 움직이고 있다.그러나 동시에, 지나친 비관론은 피하는 것이 좋다.과거 사례들을 보면, 시장이 너무 위축되었을 때가 오히려 저점에 가까운 시기였던 경우가 많다.대표적인 예로, VIX 지수(시장 불안도를 나타내는 지표)와 S&P500 지수(미국 대표 주가지수) 간의 괴리가 클 때는반등의 가능성이 커졌던 신호로 작용한 바 있다.🧭 종합하면현재 시장은 “기회는 보이지만 확신은 부족한” 상황이다.자금을 투자하기엔 아직 불안하고, 빠지기엔 아쉬운 타이밍이다.시장이 본격적으로 방향을 정하기 전까지는정책 변화 혹은 기업 실적 개선 등 명확한 신호를 기다리는 흐름이 지속될 가능성이 높다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다.최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임하게 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래당사자의 책임입니다.코어16은 셀스마트 게시글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며,언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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Dow, S&P와 역사적 괴리가 S&P500지수에 미치는 영향 ( 25. 04. 18)
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Dow, S&P와 역사적 괴리가 S&P500지수에 미치는 영향 ( 25. 04. 18)
UnitedHealth 급락 이후 Dow, S&P와 역사적 괴리 직면UnitedHealth Group Inc.의 두 자릿수 매도세가 블루칩 Dow Jones Industrial Average를 끌어내리며, 역사적인 저조한 성과의 날로 향하게 하고 있다.Dow Jones Industrial Average는 목요일 1.2% 하락했는데, 이는 UnitedHealth가 연간 전망을 하향 조정하고 10년 이상 만에 처음으로 수익 실적 예상치를 하회한 후 18% 급락한 영향을 받았다. S&P 500 Index는 최대 0.6% 상승했다.이러한 현상이 거래일 내내 지속된다면 매우 드문 괴리 현상이 될 것이다. Bloomberg가 수집한 데이터에 따르면, 30개 종목으로 구성된 Dow가 1% 이상 하락하는 동안 S&P 500이 최소 0.5% 이상 상승한 유일한 날은 1954년이었다."주요 지수들은 일반적으로 함께 움직이지만, 오늘의 움직임은 Dow Industrials에서 고가 주식이 괴리를 만드는 과도한 움직임을 보이는 드문 경우다"라고 JonesTrading의 수석 시장 전략가인 Michael O'Rourke가 말했다.Dow와 더 넓은 S&P 500 사이의 주요 차이점은 구성 주식의 가중치를 부여하는 방법이다. Dow는 가격 가중치로, 이는 가장 높은 가격의 주식 변화가 낮은 가격의 주식 가격 변화보다 지수 수준에 더 큰 영향을 미친다는 것을 의미한다. 그러나 S&P 500은 시가총액 가중치다.Dow에서 가장 높은 가중치를 가진 건강 보험사 UnitedHealth Group은 분석가들의 기대치에 미치지 못하는 1분기 이익을 보고한 후 1999년 이후 가장 크게, 하락했다. 회사는 또한 연간 수익 전망을 하향 조정했다. 이러한 지침 하향 조정은 UnitedHealth에게는 드문 일로, 일반적으로 보수적으로 예측하고 종종 연도가 진행됨에 따라 전망을 상향한다.이는 Dow에게 꽤 큰 변화가 될 것이며, Dow는 올해의 시장 혼란을 다른 두 개의 더 넓은 상대보다 더 잘 견뎌냈다. 수요일 종가 기준, Dow는 올해 6.8% 하락했는데, 이는 S&P 500의 10% 하락과 기술주 중심의 Nasdaq 100의 13% 하락에 비해 좋은 성적이다.Dow의 순위에서 UnitedHealth 다음으로는 Goldman Sachs Group Inc., Microsoft Corp., Home Depot Inc.가 있는 반면, S&P 500의 상위 자리는 기술 거인 Apple Inc., Microsoft, Nvidia Corp., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc.가 차지하고 있다.한편, 트레이더들이 Donald Trump 대통령의 관세 공세의 영향을 평가하기 위해 최신 실적 보고서를 검토하는 가운데 더 넓은 주식 시장은 소폭 상승했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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트럼프의 변심, 스마트폰·반도체 관세 면제? (25.04.13)
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3개월 전
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트럼프의 변심, 스마트폰·반도체 관세 면제? (25.04.13)
트럼프 행정부가 스마트폰, 반도체 등 주요 전자제품 약 20개 품목을 상호관세 면제 대상으로 공식 발표했다. 미국 국토안보부 산하 세관국경보호국(CBP)은 11일(현지시간), 스마트폰·노트북·반도체 장비 등 주요 제품에 대해 기본 10% 관세와 추가 관세 모두 면제된다고 공지했다. 고관세로 인한 소비자 부담과 자국 기술기업 보호 필요성이 반영된 조치로 풀이된다.관세 면제 발표 직후 애플(AAPL)은 +4.06%, 엔비디아(NVDA)는 +3.12% 상승했다. 애플은 중국 생산 의존도가 높아 고관세 리스크에 민감한 종목으로 분류됐지만, 이번 발표로 단기 투자심리가 회복됐다. 엔비디아 역시 대만 TSMC를 통한 공급망이 관세 면제 대상에 포함되며 투자자들의 우려가 다소 완화됐다.삼성전자와 TSMC 등 글로벌 반도체 생산업체들도 간접 수혜가 기대된다. 삼성은 미국 수출 채널 부담이 일부 해소되었으며, TSMC는 엔비디아 등 고객사의 제품이 관세 리스크에서 제외돼 공급 안정성을 확보했다는 평가다. 다만 향후 관세 정책의 변동성은 여전히 높은 상황이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀포터즈 박소현
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관세 오르기 전에 사야 한다? 아이폰 패닉바잉의 심리학
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셀포터즈 박소현
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3개월 전
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관세 오르기 전에 사야 한다? 아이폰 패닉바잉의 심리학
2025년 4월, 도널드 트럼프 전 대통령의 재선과 함께 미중 무역전쟁이 재점화되며 미국 소비자들의 구매 심리에 큰 변화를 일으키고 있다. 특히 중국산 제품에 대한 최대 54%의 관세 부과 가능성이 제기되면서, 아이폰을 비롯한 전자제품의 가격 상승 우려가 확산되고 있다. 이에 따라 미국 전역의 애플 매장에서는 아이폰을 미리 구매하려는 소비자들로 붐비는 '패닉 바잉' 현상이 나타나고 있다. 블룸버그 통신에 따르면, 애플 매장 직원들은 고객들이 가격 인상 여부를 묻거나 제품을 서둘러 구매하는 사례가 급증했다고 전했다.​애플의 아이폰 16 프로(256GB 모델)의 소비자 가격은 약 1,100달러(약 160만 원)이며, 원가는 약 550달러(약 80만 원)로 추정된다. 그러나 54%의 관세가 적용될 경우, 제품 원가는 약 850달러(약 124만 원)로 급등하게 된다. 이러한 원가 상승은 애플의 수익성에 직접적인 타격을 줄 수 있으며, 소비자 가격 인상으로 이어질 가능성이 높다. 이에 따라 소비자들은 관세 부과 전에 제품을 구매하려는 경향을 보이고 있으며, 애플 또한 주요 생산지인 인도와 중국에서 아이폰을 대량으로 미국으로 운송하여 재고를 확보하고 있는 것으로 알려졌다.​이러한 소비자 행동은 단순한 가격 인상 우려를 넘어, 무역 정책의 불확실성이 소비자 심리에 직접적인 영향을 미치고 있음을 보여준다. 전미소매연맹(NRF)은 트럼프 전 대통령의 관세 정책이 시행될 경우, 미국 가구당 연간 추가 지출이 362~624달러에 이를 것으로 전망했다. 이는 소비자들의 구매력 감소로 이어질 수 있으며, 장기적으로는 소비 심리 위축과 경제 성장 둔화로 연결될 수 있다.​결국, 미중 무역전쟁의 여파는 기업의 공급망뿐만 아니라 소비자의 구매 결정에도 중대한 영향을 미치고 있다. 애플과 같은 글로벌 기업은 생산지 다변화와 재고 확보를 통해 대응하고 있지만, 소비자들의 불안 심리를 완전히 해소하기는 어려운 상황이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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셀포터즈 이재훈
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트럼프의 관세 유예 폭탄, 기회인가 함정인가?(25.04.10)
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셀포터즈 이재훈
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3개월 전
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트럼프의 관세 유예 폭탄, 기회인가 함정인가?(25.04.10)
2025년 4월 9일, 뉴욕증시는 한 장의 SNS 게시물로 역사상 유례없는 반등장을 연출했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 '중국을 제외한 모든 국가에 대해 90일간 상호관세 유예' 방침을 발표하면서, 시장은 곧바로 위험 자산으로 달려갔다. 그러나 이 반등은 진정한 회복의 시작일까, 아니면 더 큰 변동성의 전조일까? 10일 미국 뉴욕 주식 시장은 3대 지수 모두 급락했다. 다우 평균은 2.5%, S&P500 지수는 3.5%, 나스닥 지수는 4.3% 떨어졌다. 전날 크게 오른 애플과 테슬라는 각각 4%, 7% 이상 떨어졌고, 엔비디아와 아마존 모두 5% 이상 내렸다.4월 9일의 해프닝거래량: 약 300억 주로 CNBC 집계 기준 역대 최대트럼프 발표 시점: 동부시간 오후 1시 18분, SNS ‘트루스소셜’에 직접 게재내용 요약: 중국을 제외한 전 세계에 기본 10% 관세만 부과하며 90일 유예. 중국은 125%로 인상.이는 2008년 금융위기 당시, 2001년 닷컴버블 붕괴 이후를 제외하고는 가장 가파른 상승폭이다. 특히 기술주 중심의 나스닥이 12% 이상 폭등하면서 AI, 반도체, 플랫폼 관련주에 대거 자금이 몰렸다. 시장 반응은 단기적이었고 극단적이었다. 하지만 문제는 지속 가능성이다.이번 조치는 "정책 불확실성의 해소"가 아니라 "또 다른 정책 불확실성의 시작"일 가능성이 높다.SNS 발표 → 정책 절차 생략 → 예측 불가능한 이벤트 반복중국만 예외 → 공급망 관련 리스크 강화관세 90일 유예 → 협상 실패 시 '정책 절벽' 가능성 존재지금은 '정책 리스크 프리미엄'이 시장에 녹아들지 않은 상태다. 이 급등이 기회로 보일 수 있지만, 투자자는 '왜 급등했는가'보다 '무엇 때문에 다시 흔들릴 수 있는가'에 더 주목해야 한다.1. 기술주 리밸런싱이 필요하다기술주는 반응이 가장 빠르지만, 이익 실현도 가장 빠르다. 과열 구간 진입 후 조정이 올 수 있음을 염두에 두어야 한다. 특히 엔비디아, 테슬라, 마이크로소프트 같은 종목은 지금이야말로 분할 매도 또는 익절 고려 시점이다.2. 공급망 리스크 확대에 주목중국 대상 관세 인상은 단기적으로 미·중 무역 마찰 재점화 가능성을 의미한다. 따라서 중국 비중이 높은 글로벌 제조사 또는 대체 공급망 수혜 기업에 눈을 돌려야 한다.3. 중장기 포트폴리오엔 변동성 헷지 자산을 포함골드, 국채, 고배당 방어주, 달러 ETF 등을 적절히 섞어 포트폴리오 전체 변동성(VIX)을 낮추는 전략이 중요하다. 특히 장기 우상향을 노리는 투자자라면 '시장 기대감'보다 '정책 리스크 내성'이 있는 자산 비중을 늘리는 게 핵심이다.🟢 시나리오 A: ‘정책 협상 성공 + AI 기대 지속’ → 기술주 랠리 재개90일 안에 유럽, 한국, 일본과 관세 협상이 성공적으로 마무리되면 정책 안정성과 수출 회복 기대가 맞물려 다시 한 번 기술주 중심 랠리가 이어질 수 있다. AI 수요가 여전히 유효하고, 미국 내 고용·소비 지표가 견조할 경우 나스닥은 연내 18,000선 돌파도 가능하다.→ 전략 포인트: 성장주 비중 유지, 미국 중심 자산 비중 확대, AI·로봇 관련 ETF 관심🔴 시나리오 B: ‘협상 결렬 + 중국 보복 + 정책 급변’ → 급락 후 고점 형성90일간의 유예가 끝난 뒤, 협상이 결렬되거나 트럼프가 대중국 관세를 추가로 강화할 경우 전 세계 무역 마찰 우려 재점화 가능성이 높다. 특히 유럽이나 일본이 강력하게 반발할 경우, 글로벌 공급망이 재편되고 투자심리 급속히 냉각된다. 기술주는 고점 이후 급락할 가능성이 커진다.→ 전략 포인트: 고점 분할 매도, 헷지 자산 확대, 달러화 강세 시나리오 대비✅ 결론: 반등에 취하지 말고, 구조에 집중하자트럼프의 관세 유예 조치는 분명히 단기적 리스크를 완화시켰지만, 동시에 새로운 변수들을 생성했다. 시장은 이 변수를 ‘정책 기대감’으로 소비하고 있지만, 90일 후의 현실이 생각만큼 간단하지 않을 수도 있다.지금은 반등을 추격할 때가 아니라 포트폴리오의 균형을 재조정할 시점이다.지금의 상승장이 '기회'이자 '경고'라고 본다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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장중 등락후 하락 마감은 약세 전조 신호이다 ( 25. 04. 09)
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박재훈투영인
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장중 등락후 하락 마감은 약세 전조 신호이다 ( 25. 04. 09)
미국과 중국 간의 관세 위협이 주가를 끌어내리면서, 월스트리트는 나흘 연속 격렬한 변동성에 시달렸고, 2022년 이후 가장 큰 폭의 상승세를 지웠다. S&P 500 지수는 1.6% 하락하여 베어마켓 진입 직전에 놓였다.​미국 백악관 관리가 미국이 중국산 제품에 대해 최고 104%의 관세를 부과할 것이라고 밝히고, 리창 총리는 중국이 "외부의 부정적인 충격을 완전히 상쇄"할 충분한 정책 수단을 가지고 있다고 말하면서 극심한 변동성이 빠르게 끝날 것이라는 희망은 꺾였다. 부진한 미국 국채 판매로 정부 채권의 안전 자산 지위에 금이 간 것이 드러난 후 장기 국채 수익률이 급등했다.​화요일의 하락세는 대통령이 지난 수요일 전 세계적인 관세를 상세히 발표한 이후 S&P 500의 하락 폭을 12% 이상으로 확대시켰고, 한때 2월의 최고치 대비 20% 하락했지만, 주식은 이 수준에서 반등했다. 또한 미국 주식 시장에서는 거의 전례 없는 거래량이 발생하여 230억 주 이상이 거래되었다.​S&P 500의 11개 섹터 모두 하락세로 마감했다. 지수는 2월 최고치에서 거의 19% 하락하여 2020년 3월 이후 최악의 4일간 하락폭을 기록했다. 나스닥 100 지수는 2.0% 하락했다. On Semiconductor, Intel Corp. 및 Microchip Technology Inc.는 칩 제조업체의 폭락을 주도하며 최소 8% 하락했다. Apple Inc.와 Tesla Inc.는 4.5% 이상 하락했다. 다우존스 산업평균지수는 0.8% 상승했고, Russell 2000 지수는 2.7% 하락했다. Cboe 변동성 지수는 극심한 시장 스트레스와 관련된 수준인 50 이상으로 치솟았다.Interactive Brokers의 수석 전략가인 스티브 소스닉은 "오늘 아침의 랠리에 대해 거래자들이 지나치게 열광했고, 이는 104%의 중국 관세, 사상 최저 위안화 가치, 형편없는 3년 만기 국채 입찰이라는 부정적인 뉴스 흐름의 무게에 짓눌렸다"고 썼다.Research Affiliates LLC의 Que Nguyen은 "변동성은 아무도 '길의 규칙'이 무엇인지, 또는 원하는 목적지가 무엇인지조차 모르는 새로운 상황을 반영한다. 투자자들이 기대치를 재설정하거나 이러한 규칙과 목표가 더 잘 이해될 때까지 시장은 희망과 두려움 사이에서 이러한 극심한 변동을 계속할 것이다."고 말했다.​Principal Asset Management의 수석 글로벌 전략가인 Seema Shah는 "트럼프 대통령의 중국과의 비우호적인 협상 방식이 지속되는 한 시장의 우려는 계속될 가능성이 크다"고 썼다.​Nomura Securities의 Charlie McElligott는 며칠, 잠재적으로 몇 주 안에 숏 커버링과 잠재적인 기계적인 흐름에 의해 주도되는 일시적인 반등과는 관계없이 관세가 성장을 둔화시킬 것이라고 말했다.​주식 시장은 얇은 유동성과 헤드라인에 따른 알고리즘 매매의 조합 때문에 특히 심한 변동성에 취약하다. Goldman Sachs Group Inc.의 트레이딩 데스크에 따르면 S&P 500 선물 거래량과 유동성의 차이는 현재 은행 데이터 세트에서 가장 큰 폭이다.SpotGamma의 설립자인 Brent Kochuba는 "유동성이 매우 부족하기 때문에 적당한 규모의 주문만 있어도 시장이 움직일 것"이라고 말했다.​전 세계 시장에서 투자자들은 자산 전반의 변동성 속에서 금융 시스템에 문제가 생길 수 있다는 우려에 휩싸였고, 인플레이션에 대한 불안감이 팽배한 가운데 연방준비제도(Federal Reserve)가 경기 침체를 막기 위해 금리 인하 속도를 높여야 할 수도 있다는 추측을 불러일으켰다.​Horizon Investments의 Scott Ladner는 "하락세의 근본적인 이유는 정책 불확실성이었다. 이러한 근본적인 이유가 해결되거나, 적어도 그 방향에 대한 명확성이 확보될 때까지는 바닥을 찍는 것이 기능적으로 불가능하다"고 말했다.​트럼프 대통령은 광범위한 관세 시행을 앞두고 주요 미국 동맹국들과의 회담을 진행했지만, 중국과의 막판 합의에 대한 희망은 멀어 보였다.​외국이 워싱턴에 협상을 호소하는 가운데, 재무장관 Scott Bessent는 유리한 무역 협정의 가능성이 있다고 말했다. 일본은 미국의 관세 협상에서 우선순위를 차지할 것으로 보이며, 트럼프 대통령은 한국과의 합의 전망이 "좋아 보인다"고 말했다.​Loomis, Sayles & Co.의 Alpha Strategies Team 공동 포트폴리오 매니저인 Andrea DiCenso는 "관세가 내일부터 발효되므로, 이는 협상의 시작점이다"라고 말했다. "우리는 행정부가 누구를 만났는지, 결과는 어떠했는지 등 매일, 하루 종일 쏟아지는 헤드라인 속에서 살아가게 될 것이다. 그리고 우리는 계속해서 오락가락할 것이다."트럼프 대통령의 무역 전쟁이 시장을 혼란에 빠뜨린 가운데, Bank of America Corp. 고객들은 지난주 미국 주식에 사상 네 번째로 큰 규모인 80억 달러를 유입했다.​전략가 Jill Carey Hall은 화요일 연구 노트에서 기관 고객, 개인 투자자 및 헤지 펀드 모두 순매수자였다고 썼다.​한편, 월스트리트 전략가들의 비관적인 전망에 대한 경고가 계속해서 쌓이고 있다.​BlackRock Inc. 전략가 Jean Boivin과 Wei Li는 월요일, "글로벌 무역 긴장의 심각한 고조를 감안할 때 단기적으로 위험 자산에 더 큰 압력이 예상된다"며 3개월 전망에서 미국 주식을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정했다.​그리고 Peter Oppenheimer와 Lilia Peytavin을 포함한 Goldman Sachs Group Inc.의 전략 팀은 경기 침체 위험이 커지면서 주식 매도세가 더 오래 지속되는 경기 순환적 약세장으로 바뀔 수 있다고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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해방 아닌 재앙…뉴욕증시, 2020년 이후 최악의 폭락 (25.04.04)
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해방 아닌 재앙…뉴욕증시, 2020년 이후 최악의 폭락 (25.04.04)
뉴욕증시는 도널드 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 발표 이후 글로벌 무역 전쟁 우려가 부각되며 일제히 급락했다. S&P 500 지수는 4.84%, 나스닥은 5.97%, 다우지수는 3.98% 하락하며 2020년 팬데믹 이후 최악의 하루를 기록했다. 중소형주 중심의 러셀 2000은 6.59% 급락하며 약세장에 진입했다.시장 불안을 촉발한 핵심 변수는 트럼프 대통령의 고율 상호관세 발표였다. 미국은 전 세계 모든 수입품에 10% 기본 관세를 부과하고, 한국(26%), 중국(54%), 베트남(46%) 등 주요국에 대해 추가 관세를 적용했다. 글로벌 무역 흐름에 직접적인 타격이 가해질 것으로 예상되면서, 기술주와 수출 의존도가 높은 업종이 급락했다. 애플(-9.25%), 아마존(-8.98%), 메타(-8.96%) 등 빅테크는 물론, 엔비디아(-7.81%)와 브로드컴(-10.51%) 등 반도체주도 크게 밀렸다.금융주와 에너지주도 하락세를 면치 못했다. JP모건(-6.97%), 뱅크오브아메리카(-11.06%), 모건스탠리(-9.51%) 등 대형 금융주가 약세를 보였고, 유가는 WTI 기준 -7.14% 급락했다. 미국 10년물 국채금리는 경기침체 우려 속에 4.055%로 14.1bp 하락했고, 변동성지수(VIX)는 30선을 돌파하며 39.56% 급등했다. UBS와 바클레이즈는 미국 GDP 성장률을 추가 하향 조정했고, 시장은 연준의 금리인하 횟수 증가 가능성을 반영하고 있다.출처: https://t.me/tovstock_usa/211[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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관세정책 발표로 인해 시간외거래에서 주가는 폭락했다 (25. 04. 03)
도널드 트럼프 대통령이 미국 경제를 침체로 몰아넣을 수 있는 전면적인 무역 전쟁 가능성을 높이는 미국 무역에 대한 일련의 관세를 발표한 후, 미국 주식 선물이 3% 이상 급락했다.뉴욕 시간 오후 6시 36분, S&P 500 계약은 3.3% 하락한 5,522를 기록했으며, 나스닥 100 계약은 4.2% 하락했다. 러셀 2000 선물은 거의 5% 하락했다. 주식 선물은 야간 세션 동안 이익이나 손실이 7%를 초과하지 못하도록 하는 시카고 상품 거래소 제한을 받는다.트럼프는 시작하는 모든 미국 수출에 최소 10%의 관세를 적용하고 가장 큰 무역 불균형을 가진 약 60개 국가에 추가 관세를 부과할 것이라고 말했다. 중국은 34%의 세율에 직면하게 되며, 유럽 연합은 20%의 과세를 받고 베트남은 46%의 관세를 받게 된다. Evercore ISI는 가중 평균 관세율을 29%로 책정한다.새로운 관세의 타격을 가장 크게 받을 부문과 연관된 기업들의 주가는 뉴욕 후반 거래에서 크게 하락했다. Nike Inc., Gap Inc., Lululemon Athletica Inc.는 모두 최소 7% 하락했다. 이들은 베트남의 상품과 공장에 의존한다. 공급망이 중국에 크게 의존하는 Apple은 최대 6.9% 하락했다. Nvidia Corp.와 Advanced Micro Devices Inc.와 같은 칩 제조업체들도 하락했으며, Caterpillar Inc.와 Boeing Co.와 같은 다국적 기업들도 마찬가지였다."단기적으로 이것은 나쁘다"라고 Bokeh Capital Partners의 수석 투자 책임자인 Kim Forrest가 말했다. "중장기적으로는 대통령 주변 사람들이 우리를 어떤 종류의 경기 침체로 몰아넣도록 하지 않았기를 바란다."경제학자들은 몇 주 동안 급격한 관세가 인플레이션을 상승시키고 잠재적 이익이 나타나기 전에 미국 고용에 해를 끼칠 수 있다고 경고해 왔다. 월스트리트 전체 회사들은 경기 침체 가능성을 높이고 미국 주식이 연말에 마감할 곳에 대한 목표치를 낮추고 있다."다단계, 다자간 게임이 진행되고 있다"라고 Longtail Alpha의 수석 투자 책임자이자 창립자인 Vineer Bhansali가 말했다. "이것이 어떤 종류의 게임인지 모르기 때문에 전 세계적으로 상당히 부정적이다. 변동성은 더 높아야 하며 대부분의 사람들은 지금 방어적으로 플레이할 것이다."트럼프는 11월 재선 이후 미국의 주요 무역 파트너들 중 많은 국가에 광범위한 관세를 약속해 왔지만, 5개월 동안 월스트리트가 한 헤드라인에서 다음 헤드라인으로 이동하게 한 발표, 반전, 지연의 잡동사니만 제공했다. 그는 2월만큼 이른 시기에 4월 2일 발표를 예고했다.미국으로의 수출의 대부분을 차지하는 국가들은 보복 조치를 계획해 왔다. 소식통에 따르면 유럽 연합은 가장 큰 타격을 입을 수 있는 경제 부문을 지원하기 위한 잠재적 비상 조치 패키지를 마련하고 있다. 캐나다 총리 마크 카니는 추가 보복 관세를 진행할 준비가 되어 있다고 말했다.재무 장관 스콧 베센트는 미국 무역 파트너들에게 보복 조치를 취하지 말 것을 촉구했다. "이것은 보복이 없는 경우의 숫자의 상한선이다"라고 베센트는 말했다. "협상이 진행되는 한에서는 - 두고 보겠다.""이것이 정책으로 남아 있다면, 세계가 영구적으로 탈세계화되는 새로운 현실을 고착화할 것이다"라고 BCA Research의 수석 전략가인 마르코 파픽이 말했다. "조정 기간은 거의 확실히 어떤 형태의 경기 침체를 필요로 할 것이다. 분명히 더 많은 하락 여지가 있다. 이후에 쉽게 10% 더 하락할 수 있다."그 정도의 하락이라면 S&P 500이 수요일 2월 기록보다 7.7% 낮게 마감한 후 약세장의 벼랑 끝에 놓이게 될 것이다.수요일의 공세에는 특정 국가에 대한 더 높은 세율과 함께 전 세계적으로 기준 10% 관세율이 포함되었으며, 여기에는 베트남에 대한 46% 세율, 중국에 대한 34%, 일본에 대한 24% 과세, 유럽 연합에 대한 20% 관세가 포함된다. 캐나다와 멕시코의 USMCA 호환 상품은 최근 관세에서 면제된다.트럼프는 지난주 많은 산업용 금속에 대한 관세에 더해 모든 자동차 수입에 25%의 세금을 부과한다고 발표하여 투자자들을 놀라게 했다.2월에 S&P 500을 기록적인 수준으로 올린 초기 랠리 이후, 무역 정책에 대한 행정부의 오락가락, 인플레이션이 고집스럽게 높게 유지되고 있다는 신호, 그리고 경제가 흔들리고 있다는 징후로 인한 불확실성은 주식을 급락시켰다. 이 지수는 16 거래일 동안 조정 국면으로 접어들었으며, 이는 5년 동안의 데이터에서 사상 최고치에서 10% 하락한 가장 빠른 하락 중 7번째였다.CME 거래 제한은 선물을 5,315.5에서 6,109 범위 내에 유지할 것이다. 거래는 중단되지 않지만 해당 밴드 외부의 주문은 이행되지 않을 것이다.로즈 가든 발표 전에 쓴 글에서, 많은 월스트리트 회사들은 시장이 2022년 이후 최악의 분기를 기록한 후 더 많은 고통이 있을 것으로 예상했다. Goldman Sachs Group Inc.와 Bank of America Corp.를 포함한 회사들은 세부 사항에 관계없이 정책이 주식 매도를 심화시킬 것이라고 경고했다. 월스트리트에서 가장 신뢰할 수 있는 낙관적인 매도측 전략가 세 명이 올해 S&P 500에 대한 예측을 하향 조정했지만, 여전히 이 지수가 2025년 말에 현재보다 높게 마감할 것으로 보고 있다.관세의 목표에 대한 명확성이 없어 트레이더들이 위험을 가격화하기 어려웠으며, 행정부가 발언을 한 후 신속하게 전환하거나 철회하는 역사를 감안할 때 곧 완화될 것으로 보는 사람은 거의 없다.불확실성은 "정의상 행동 가능한 정보가 아니다"라고 Mercer Advisors의 수석 투자 책임자인 Don Calcagni가 말했다. "당신은 그것을 정량화할 수 없으며, 행정부가 어디에 착륙할지 모른다." 월스트리트가 무역에 관한 최신 정보를 분석하는 동안, 투자자들은 또한 목요일의 초기 실업 수당 청구와 금요일의 비농업 급여 보고서를 포함한 3월의 다양한 경제 데이터를 준비하고 있다.4월 중순부터 대형 은행들이 보고를 시작하는 실적 발표 시즌도 의미가 있을 것이다. 기업들이 관세 영향에 대비하고 있다는 징후가 이미 있다 - 지난달, 미국 기업들은 2024년의 맹렬한 주식 환매 이후 2020년 10월 이후 달러 기준으로 가장 적은 주식 환매를 발표했으며, 이는 주식 시장의 주요 지원에 의문을 제기한다."기업들이 실제로 경험하고 있는 것, 소비자들로부터, 그리고 그들이 자본 지출로 무엇을 하고 있는지에 대한 많은 지침을 얻게 될 것이다"라고 Wilmington Trust Investment Advisors Inc.의 수석 투자 책임자인 Tony Roth가 말했다. "그것이 다음에 떨어질 신발일 것이다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
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박재훈투영인
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4개월 전
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중국의 미국채 매도에 따른 미국의 대응전략은? (18.06.27)
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박재훈투영인
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4개월 전
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중국의 미국채 매도에 따른 미국의 대응전략은? (18.06.27)
미중 무역 전쟁과 중국의 보복 조치:* 트럼프 대통령의 중국 수입품에 대한 관세 부과 위협 고조.* 중국은 미국 수출 규모보다 많은 미국산 제품에 높은 관세율 부과 시도 가능하지만, 자살 행위로 이어질 수 있음.중국의 비대칭적 보복 수단:1. 미국 기업 활동 제한: 중국 내 미국 기업 활동에 제한을 가하고, Apple, GM 등 관세 영향 없는 기업과 Starbucks, McDonalds 등 중국 내수 시장 중심 기업에 차별적 조치 가능. 2017년 미국 기업은 중국에서 2000억 달러 매출에 130억 달러 수익 기록.2. 위안화 약세 유도: 위안화 10% 평가 절하는 수출 증가(GDP 1.5% 효과)로 무역 전쟁 영향 상쇄 가능. 하지만 자본 유출 및 통제력 상실 위험 존재.3. 미 국채 매각: 중국이 위안화 약세 원할 경우 달러 대비 위안화 매도 필요, 외환 보유액 감소 초래. 통화 바스켓 제도 유지 시 독일, 일본 국채 매입 가능성 존재.미 국채 매각 영향 분석:* 채권 시장은 중국의 미 국채 매각 위험에 크게 우려하지 않는 듯함.* 미 국채 매도가 위안화 약세 유도 목적이라면, 아시아 통화 약세와 달러 강세가 미치는 영향이 더 클 것.* 순수 경제학자들은 자금 흐름보다 연준 통화 정책 방향이 중요하다고 주장. 재정 적자 규모 확대는 연준 통화 정책 변화 시에만 문제 발생.* 과거 경험상 연준의 QE 정책은 GDP의 1%당 10년물 금리 5bps 상승 효과. 외국 중앙은행의 국채 매입 규모가 미국 GDP의 4%일 때 10년물 수익률 80bps 하락 효과 발생.* 중국의 전체 보유 물량(약 1.2조 달러, GDP의 6%) 매도 시 장기 금리 30bps 상승 예상. QE 적용 시 외국 정부 기관의 주식 변화율 1% 증가는 5년물 국채 기준 기간 프리미엄 5bps 하락 효과.미국의 대응 방안:* 중국의 국채 매도가 장기 금리 상승, 경기 성장 둔화 시 연준은 금리 인상 속도 조절 및 양적 긴축 재검토 가능.* 대차 대조표 정상화 속도 조절(분기별 1,500억 달러 축소 규모 감소), 장기적으로 대차 대조표 규모 확대 신호 가능.* 재무부는 장기채 발행 늘리고 단기채 발행 줄이는 방법 고려 가능. 연준은 보유 만기 늘리고 단기 채권 매각, 장기 채권 매입 가능.결론:* 중국의 위안화 움직임에 대한 우려가 필요하며, 아시아 동맹국들이 평가 절하에 동조하지 않도록 요청해야 함.* 미국 정부는 중국의 매각 대상이 다른 자산으로 나타날 경우 영향력 심각하게 고민해야 함.* 국채 매각에 따른 영향력 제한 방법은 충분하며, 연준은 전 세계에서 중국이 파는 것보다 더 많은 것을 살 수 있는 유일한 주체임.
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흔들리는 'Great America'?...발등에 붙은 美 예외주의(25.02.27)
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셀스마트 자민
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4개월 전
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흔들리는 'Great America'?...발등에 붙은 美 예외주의(25.02.27)
흔들리는 'Great America'?...위기의 美 예외주의by Reuters2025-02-27미국 경제에 대한 기대와 현실의 괴리가 점점 더 커지고 있다. 투자자들은 트럼프 행정부의 정책이 미국 경제 성장과 주식, 달러 강세를 이끌 것으로 기대했지만, 실제로는 정책 불확실성이 커지며 소비자와 기업 심리를 위축시키고 있다. 특히, 최근 발표된 경제 지표들은 미국 경제가 둔화하고 있음을 뚜렷이 보여주고 있으며, 이에 따라 투자자들의 신뢰도 흔들리고 있다.한때 시장을 주도했던 ‘매그니피센트 세븐’ 기업들은 높은 밸류에이션 부담과 중국 AI 기술 경쟁 심화로 인해 변동성이 커지고 있다. 이들 기업을 추종하는 ETF는 12월 중순 고점 대비 10% 이상 하락했다. 이와 함께, S&P500 지수의 상승률이 글로벌 MSCI 지수에 비해 저조하며, 달러지수(DXY)는 1월 고점 대비 3% 하락하며 강달러 기대감을 약화시키고 있다.반면, 유럽 증시는 연초부터 강한 상승세를 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 유럽 기업들의 실적이 예상을 상회하면서, 미국 시장 대비 유럽 시장이 더 나은 투자처로 평가받는 분위기다. 또한, 미국 내 소비자 신뢰지수와 기업 활동 지표가 급격히 악화되는 가운데, 중소기업의 투자 계획과 M&A 시장도 위축되면서 미국 경제 성장에 대한 의구심이 더욱 커지고 있다.미국 경제의 불안정성이 지속되는 상황에서 일부 투자자들은 트럼프 행정부의 정책이 연말에는 긍정적인 효과를 낼 것으로 기대하고 있지만, 미국 경제의 불안정성이 지속되고 있다.
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스토캐스틱 지표가 포착한 ‘강한 매도 신호’: USD/KRW 1,400원 돌파 후 하락 가능성?
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5개월 전
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스토캐스틱 지표가 포착한 ‘강한 매도 신호’: USD/KRW 1,400원 돌파 후 하락 가능성?
안녕하세요, CORE16입니다. 저희가 추적하는 23가지 기술적 분석 지표 중 스토캐스틱(Stochastic) 지표가 2024년 USD/KRW 환율 전망에서 가장 효과적인 신호를 보였습니다. 최근 1,400원을 넘어서면서 강한 ‘매도(Sell)’ 신호가 발생했는데요, 이 신호가 나온 뒤로 약 4주 내에 평균 3.9%가량 하락해온 사례가 2015년 이후 반복적으로 관찰되고 있습니다.또한 1,400원을 돌파한 이후에는 하락 일수가 상승 일수보다 5배가량 많았다는 점도, 환율이 단기간에 급등한 뒤에는 되돌림 조정이 발생하는 경향을 시사합니다. 물론 모든 기술 지표가 언제나 맞는 것은 아니며, 금리·경기 전망·수출입 동향 등 거시경제 요소를 종합적으로 확인해야 합니다.다만 이번 스토캐스틱 지표의 매도 시그널은 일종의 ‘경고등’ 역할을 할 수 있습니다. 특히 달러 자산 비중이 높은 투자자라면, 추가적인 환율 변동성에 대비해 헤지 전략이나 포트폴리오 재조정을 고민해보시는 것도 좋겠습니다.
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SellSmart® Best of Breed: 고성장 포트폴리오의 비결
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5개월 전
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SellSmart® Best of Breed: 고성장 포트폴리오의 비결
안녕하세요, CORE16입니다. 저희가 운영 중인 SellSmart® 전략을 통해 선별한 ‘Best of Breed(BoB)’ 포트폴리오가, S&P500 지수와 내부적으로 운용 중인 ‘CORE16 Stock 21 Series Buy & Hold’ 전략 대비 두드러진 성과를 보이고 있습니다.SellSmart Best of Breed: 시장 트렌드에 민첩하게 대응하며, 주가 모멘텀·거래량 변동·재무 안정성 등 다각적인 데이터를 종합 분석해 ‘가장 매력적인 종목’을 엄선한 포트폴리오입니다. 그래프상 2020년을 기준점(100)으로 놓았을 때 최근 655 수준까지 성장하며 압도적인 상승률을 기록 중입니다.CORE16 Stock 21 Series Buy & Hold: 시가총액·업종 대표성·혁신성을 기준으로 엄선한 21개 종목을 장기 보유하는 전략입니다. 지수 대비 견조한 상승세를 유지하며 310 수준까지 올라왔지만, BoB 전략보다 보수적인 접근이다 보니 상대적으로 수익률 곡선이 완만합니다.S&P 500 지수: 글로벌 주식시장의 대표 벤치마크로, 현재 약 172 수준에 머무르고 있습니다. 미국 경제가 서서히 회복되면서 꾸준히 우상향하는 추세지만, SellSmart BoB의 성과와 비교하면 상대적으로 낮은 상승폭을 보여줍니다.Best of Breed 전략이 이렇게 높은 성과를 보이는 이유로는 엄격한 종목 선정 프로세스, 시황 분석에 따른 지속적인 종목 교체, 위험 관리를 위한 포트폴리오 조정 등이 꼽힙니다. 다만, 어떤 전략이든 과거의 성과가 미래를 보장하지는 않기에, 투자 결정을 내리실 때에는 본인의 성향과 시장 상황을 함께 고려하시는 것이 중요합니다.
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5개월 전
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MBTI로 살펴보는 맞춤형 투자 전략
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셀스마트 페니
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5개월 전
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MBTI로 살펴보는 맞춤형 투자 전략
MBTI(Myers-Briggs Type Indicator)는 개인의 성격을 네 가지 차원으로 나누어 16가지 유형을 제시하는 심리 검사입니다. 최근 투자 업계에서는 이러한 MBTI 유형을 활용해 투자자 개개인의 성향을 파악하고, 그에 맞는 기업이나 종목을 선택해보려는 시도가 주목받고 있습니다. 예를 들어 논리적이고 분석적인 성향(ENTJ 등)을 지닌 사람들은 상대적으로 미래 가치가 높은 테크 기업이나 AI·반도체 분야에 관심을 두는 경향이 있고, 대인관계와 감정을 중시하는 유형(ESFJ 등)은 안정적인 업종이나 사회적 공헌도가 부각되는 기업을 선호하기도 합니다.물론 MBTI만으로 투자의 모든 것을 결정할 수는 없습니다. 투자 결정에는 기본적으로 해당 기업의 재무상태, 시장 상황, 경제 흐름 등 다각적인 분석이 필수적이기 때문입니다. 다만 본인의 성향을 미리 파악해두면, 쏟아지는 정보 속에서 자신에게 맞지 않는 종목을 쉽게 걸러낼 수 있고, 장기적으로 일관된 투자 전략을 세우는 데도 도움이 될 것입니다.
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셀스마트 판다
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3개월 전
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🎉 드디어 나왔습니다! 셀스마트 공식 앱 출시! 📱
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셀스마트 판다
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3개월 전
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🎉 드디어 나왔습니다! 셀스마트 공식 앱 출시! 📱
그동안 웹에서만 만나보셨던 셀스마트,이제는 앱으로 더 빠르게, 더 편하게 즐기실 수 있어요!이제는 지하철에서도, 침대에서도,“지금 팔까?” 하는 순간 바로 확인하세요.📌 핵심 기능 그대로!✔️ 날카로운 매도 분석 아티클✔️ 데이터 기반의 스마트한 전략✔️ 테마별 매도 전략까지!👇 지금 바로 다운로드 받고 시작해보세요!✅ 앱스토어에서 셀스마트 다운로드✅ Play 스토어에서 셀스마트 다운로드
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셀스마트 대니
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3개월 전
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🟢애플에서 신호가 왔다. 모두가 기다리던 그 신호
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셀스마트 대니
·
3개월 전
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🟢애플에서 신호가 왔다. 모두가 기다리던 그 신호
“언제 들어가야 하지?”하루에도 몇 번씩, 그런 생각이 드는 요즘입니다.시장 전반이 흔들리는 이 시기.셀스마트가 조용하지만 명확한 'BUY 신호' 하나를 포착했습니다.📈 바로 애플(AAPL) 입니다.그리고 그 신호의 근거는, 셀스마트 팀이 직접 개발한 지표 —BSL지표에서 나왔습니다.📊 BSL 지표란?"지표는 단순해야 합니다. 하지만 정확해야 하죠."BSL(BUY_SELL_LOSS)은 기간별 수익률 분포를 분석해 과매수/과매도를 감지하는 통계적 지표입니다.쉽게 이해하면, 어떤 종목이지나치게 많이 올랐을 때 → SELL 시그널지나치게 많이 떨어졌을 때 → BUY 시그널을 냅니다.🍎 이번에 포착된 ‘애플’의 BUY 시그널최근 애플은 트럼프 대통령의 관세 전쟁 발언 이후 주가가 크게 하락했습니다.많은 투자자들이 불안 속에서 애플을 던졌지만 —📉 BSL 지표는 이렇게 말하고 있습니다.“과하게 빠졌다.지금은 거품이 걷힌 구간이며, 역사적으로도 매력적인 매수 타이밍이다.”💡 과거 BSL 신호 vs 주가 흐름 비교 차트“실제로 과거에도 BSL 시그널은 괜찮은 타이밍이었어요.”“특히 BUY 시그널은 특히 더 괜찮았죠.”💬 마무리하며“시장은 흔들릴 수 있어도,나의 기준은 흔들리지 않아야 합니다.”지금 같은 시기일수록,우리는 더 조용히 데이터에 귀 기울여야 합니다.오늘의 셀스마트한 결정이 내일의 수익이 될 수 있도록.셀스마트가 늘 옆에서 함께합니다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다. 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다. 본 알고리즘은, 시점에 따라 지수보다 성과가 좋지 않은 경우가 있을 수 있습니다.
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