이 회사가 기반이 잡힌, 인정받는 카테고리 킬러가 되는 지점에 도달했다고 믿는다.
주어진 대도시 지역에서 침투도가 높아질수록, 더 많은 지역 서비스 업계 직원들이 Toast 소프트웨어 사용에 편안함을 느낀다. Toast는 판매 시점 결제 시스템의 사실상 기본 옵션이 된다. Toast가 특정 임계점에 도달하면, 나머지 지역 플레이어들을 밀어내고 판매 사이클이 더 짧고 쉬워진다.
Mizuho 애널리스트 Dan Dolev는 레스토랑의 "어려운 환경"을 무시하고 McDonalds, Sweetgreen, Chipotle 같은 거대 기업들이 경고를 게시하는 동안 강한 가이던스를 전달하는 회사의 능력을 언급했다. 그는 또한 Toast의 증가된 수수료율(48 베이시스 포인트)에 대해 낙관적이었다.
Best Stock Spotlight: Toast Inc (TOST)
목록 진입일: 2025년 5월 13일
Sean: TOST는 140,000개 이상의 레스토랑을 위한 디지털 플랫폼으로, 구독료와 거래 수수료로부터 수익을 창출한다. 경쟁사들과 달리 Toast는 플랫폼에서 모든 결제 거래를 중개한다. 2024년에 1,500억 달러 이상의 총 플랫폼 볼륨을 처리했다.
TOST는 방금 2024년 11월 최고가인 43달러를 넘어 돌파했다. TOST는 2021년 11월 이후 45달러선 이상에서 거래된 적이 없다. 사상 최고가는 2021년 11월 3일 — 885일 전에 발생했다.
2022년 5월 사상 최저가 이후 TOST는 254% 상승했다. 2023년에 가정 외 음식에 대한 소비자 지출은 2022년 1.3조 달러에서 1.5조 달러로 증가했다.
고성장과 수익성 개선
TOST는 고성장 비즈니스다. 2020년부터 연간 48%씩 최상위 매출을 복합 성장시켰다. 2023년 4분기부터 2025년 1분기까지 영업 마진은 -4.1%에서 3.7%로 780 베이시스 포인트 개선되었다.
TOST는 2025년 1분기 기록적인 결과를 달성했다:
주요 수익성 지표 개선:
총이익 마진: 2022년 4분기 20.5%에서 2025년 1분기 25.9%
영업 마진: -12.9%에서 3.2%로 긍정적 전환
EBITDA 마진: -12.1%에서 10.0%로 성장
TOST는 회사 역사상 가장 큰 거래인 Applebee's와의 파트너십을 발표했다. 엔터프라이즈 파이프라인은 지금까지 가장 강하며, 다른 대형 브랜드들과 진행 중인 대화가 있다.
TOST는 5월 8일 실적을 발표한 후 다음날 11.4% 상승했다. 4월 8일부터 5월 14일까지 주가는 50% 상승했다.
리스크 관리
Josh: 내 직감은 주식이 하락하고 최근 돌파를 재테스트한다는 것이다. 매수자들이 갭(39.75달러)을 방어한다면 새로운 지지가 되고 상승할 수 있다. Toast가 갭을 채운다면 35-37달러 범위로 돌아가며, 상승하는 200일선이 하락을 완충할 것이다.
Toast는 투자자들이 회사의 일관된 수익성 달성을 의심하면서 변동성이 큰 주식이었다. 이제 그런 의심들이 사라지고 있고 변동성도 함께 사라지기를 희망한다.
<출처:Ritholtz Wealth Management의 Josh Brown과 Sean Russo가 제공하는 The Best Stocks in the Market>
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