(본 내용은 Ritholtz Wealth Management의 Josh Brown과 Sean Russo가 제공하는 The Best Stocks in the Market을 발췌한 것이다.)
주식 시장의 큰 승자들은 종종 예상치 못한 곳에서 나온다. 예를 들어, 2023년 12월로 끝나는 25년 동안 주식 시장에서 가장 큰 승자가 Apple이나 Amazon이 아니었다는 것을 아는 사람은 많지 않다. 그것은 Monster Beverage Corporation(MNST)으로, 이 기간 동안 연 37.1%씩 수익을 올렸다 - 누적 수익률이 268,000% 이상으로 이 기간 동안 지수에서 지속적으로 거래된 다른 모든 주식을 능가했다.
Monster는 기존 카테고리를 가져와 마케팅, 유통, 판매 방식을 완전히 뒤바꿨다. 오늘 Sean의 글을 읽으면서 기업이나 산업에 대한 선입견에 굴복하지 않고 열린 마음으로 연구를 따르는 필요성을 다시 생각하게 되었다.
우리는 오늘 2017년 4월 IPO 이후 상대적으로 짧은 기간 동안 상당한 논란을 겪었던 Carvana(CVNA)를 다루고 있다. 이 종목이 우리의 Best Stocks in the Market 모델 목록에 올랐을 때 내 즉각적인 직감은 "이건 건너뛰는 게 좋겠다"였다. 하지만 그때 이것이 바로 우리가 이 모델을 유지하는 이유임을 깨달았다 - 우리의 편견이 놓칠 수 있는 트렌드에 주목하기 위해서다.
Carvana가 당신의 취향이나 포트폴리오에 맞지 않을 수 있지만, 주가가 52주 최고치에 접근하면서 알 가치가 있는 이야기다.
부문 리더보드 2025년 5월 12일 아침 현재, The Best Stocks in the Market 모델에는 90개 종목이 있다. S&P 산업주들이 현재 20개 종목으로 시장을 리드하고 있다. 지난 주 말 현재, 시장에서 경제적으로 더 민감한 영역인 소재, 부동산, 에너지 분야에는 Best Stocks가 매우 적다.
새로운 추가: Carvana(CVNA)
Sean: Carvana의 장기 차트는 말 그대로 롤러코스터 같다. 이 주식은 2021년 밈 주식 시대에 Peloton, Lucid Motors 등과 함께 마지막으로 사상 최고치를 기록했다. 2021년 SPAC 버블이 터지고 수익성이 다시 Wall Street와 개인 투자자들에게 의미 있는 지표가 되었을 때, 이들 기업의 주가는 폭락했다. 이 주식들에 대한 심리도 따라갔다.
특히 CVNA는 비즈니스 모델로 조롱받았다. 자동차를 자판기에 넣는다는 생각은 웃음거리였고, 주가와 함께 이 이야기는 농담이 되었다. CVNA는 2022년 8월 375달러에서 2022년 12월 3.55달러까지 떨어져 사상 최고치에서 99% 이상 하락했다. 회사 창립자들의 파산과 잘못된 경영에 대한 속삭임이 헤드라인을 장식했다.
CVNA와 다른 모든 회사의 차이점은 그들이 실행하기 시작했다는 것이다. CVNA는 사상 최고치에서 27% 아래에 있으면서 더 높이 올라가고 있다. Cathie Wood의 ARK Innovation ETF는 2021년 고점에서 67% 아래에 있고, Peloton과 Lucid Motors는 각각의 고점에서 96% 아래에 있다.
CVNA는 미국 역사상 가장 빠르게 성장하는 중고차 소매업체다(Carvana 경유). 그들이 고속도로 옆의 변덕스러운 자판기에서 자동차를 판매하기 때문이 아니라 - CVNA는 자동차 산업에서 가장 신뢰받는 고객 우선 전자상거래 모델이 되었다.
Gallup 조사에 따르면, 자동차 구매자의 81%가 그 과정을 즐기지 않는다. 자동차 시장은 엄청나게 분산되어 있다. Automotive News에 따르면, 최고 딜러십 브랜드가 시장 점유율의 2.3%를 차지하고, 상위 100개 딜러십이 총 시장 점유율의 11.1%를 차지한다.
펀더멘털이 여기서 이야기와 일치한다. CVNA는 5월 7일 실적을 발표했는데 - 매출과 순이익에서 예상치를 초과했다. 매출은 전년 대비 38% 증가했다. 순이익은 놀라운 6배 증가했다(작년 4,900만 달러에서 이번 분기 3억 7,300만 달러로). 영업 마진은 작년 4.4%에서 9.3%에 달했다.
경영진이 관세가 사업에 미치는 영향에 대해 말한 내용은 다음과 같다: "관세와 관련해서, 관세가 자동차 가격을 올리면 다른 모든 조건이 같다면 그것은 나쁘다는 방향적으로 올바른 합리적인 주장을 들었다고 생각한다. 그리고 관세가 중고차 가격보다 신차 가격을 더 많이 올릴 가능성이 높다는 합리적인 주장도 들었다. 그래서 이는 중고차에 방향적으로 도움이 될 수 있다. 그리고 소비자에게 가치를 제공할 수 있는 비즈니스 모델에 도움이 될 수 있는데, 우리는 우리가 그 상자에 맞는 비즈니스 모델이라고 생각한다."
CVNA가 실적을 발표하는 동안, 면밀히 관찰되는 중고차 지수는 2023년 이후 가장 큰 가격 상승을 보였다. Cox Automotive의 Manheim Used Vehicle Value Index - 미국 도매 경매에서 판매된 중고차 가격을 추적하는 지수 - 는 4월에 전년 대비 4.9% 증가했다. 또한 이는 월 대비 2.7% 증가인데, 이를 연율로 환산하면 32% 증가다.
자동차 가격이 상승하고 있고, 가치 지향적 서비스 제공에 대한 수요가 가열되고 있는 중이다. CVNA에게 모든 것이 맞아떨어지고 있고 가격이 그 현실을 반영하고 있다.
CVNA는 올해 34% 상승했다. 52주 최고치에서 7% 아래에 있고, 50일과 200일 이동평균선 위에 있으며, RSI는 65다.
위험 관리
Josh: 단기 트레이더들은 추세가 그대로인지 확인하기 위해 255달러의 갭을 주시하려 할 것이다. 그 아래로 떨어지면 211달러의 50일 이동평균선이 가능하다. 장기 투자자들에게는 상승하는 200일 이동평균선이 손절매 수준으로 좋은데, 정확히 205달러다. 이는 25% 하락을 의미하므로 이 진입점이 모든 사람에게 맞는 것은 아닐 수 있다는 점을 염두에 두어야 한다.
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