우리는 이번 주에 몇몇 가장 큰 테크 기업들이 실적을 발표할 예정인 실적 시즌의 한가운데 있다. 이번 주 실적 발표를 앞둔 가장 큰 기업 - Apple - 에는 내가 주식을 상승 측면에서 플레이하는 것이 정당하다고 믿는 몇 가지 요소가 작용하고 있다. 먼저 기술적 분석을 살펴보고 다음으로 펀더멘탈 요소들을 살펴본다.
먼저, AAPL의 10년 장기 주간 차트를 살펴보자. 보라색 실선은 200주 이동평균선이며, 이것이 3개의 강조된 영역에서 강세 추세를 방어한 것을 매우 분명하게 볼 수 있다. 최근의 변동성 급락에서 가격이 200주 이동평균선 아래로 떨어지려 했지만 매수자들이 방어했고 우리는 그 주에 그 선 위로 마감했다. 장기 강세 추세는 그대로다.
일일 차트로 넘어가면, 4월 관세 폭풍 이후 가격이 빨간색 평행 채널 저항 수준 위로 머리를 내미는 것을 볼 수 있다. 이는 목요일 실적 발표를 앞두고 강세 신호다. 바로 위에, 아마도 실적 발표 중에 우리는 일일 50일 및 200일 이동평균선에 대응해야 할 것이며, 이는 실적을 위한 주식/옵션 조합 플레이를 구성할 때 스토리의 일부가 될 것이다.
나는 Inside Edge Capital의 배당금 및 성장 포트폴리오 모두에서 Apple을 보유하고 있지만, 내 단기 모델 Active Opps(Active Opportunities)에 다음 거래를 추가하는 것도 고려하고 있다. 나는 여기서 주식을 매수할 계획이지만, 또한 현재 $1.35에 거래되고 있는 5월 2일 $220 콜 옵션을 매도할 계획이다. 여기서 완전히 강세를 보이기는 어려우므로 콜 매도로 상승 폭을 제한하려고 하지만, 그 콜 매도 버퍼로 평균 가격을 낮추려고 한다.
간단한 계산에 따르면 $212 주식 가격을 받은 $1.35 프리미엄으로 나누면 월 수익률은 0.636%이며, 이를 매월 한다면 연간 7.9%다. 나는 매월 이렇게 하지는 않지만, 이 시장이 '더 높이 탐색하고 싶어하지만, 관세 명확성 없이는 뚜렷한 추세로 돌파하지 않을' 것 같은 이 시장에서는 적절하다고 느낀다.
펀더멘탈 요소들
기본 요소로 넘어가서, 이번 주에 실적을 발표하는 주요 기업들 중 Apple이 가장 많은 국제 판매 노출을 가지고 있음을 발견했다. 미국 달러는 올해 첫 주부터 대규모 하락세(약 6.3%, FX 시장에서는 큰 폭임)를 보이고 있으며, 이는 미국으로 돌아오는 수익을 증가시켜야 한다. Citigroup은 약한 USD로 인한 FX 추진력에서 수익 증가를 보여주었고, 반대로 룩셈부르크 기반 회사인 Spotify는 유로로 수익을 보고하며 강한 유로화가 SPOT의 수익에 상당한 부정적 영향을 미쳤다.
외환 시장 외에도, 우리는 Apple의 2분기에는 적용되지 않았지만 앞으로의 분기에는 적용될 관세의 선제적 판매 영향을 기대하고 있다. iPhone 16 슈퍼 사이클은 AI가 약간 연장된 출시 기간에 폰에 도입되면서 실제로 효과를 내지 못했지만, 망설이던 사람들이 결국 16을 구매했을 것이라고 생각해야 한다.
마지막으로, 나는 실적 보고서의 모든 부정적인 부분, 특히 중국에서의 도전이 통과될 수 있을 것이라고 생각한다. Apple은 중국에서 인도와 브라질로 공급망을 적극적으로 다각화하고 있기 때문이다. 나는 Apple이 일일 차트 지지선을 돌파하고 거대한 200주 이동평균선을 유지한 후, 실적 발표 이후 일일 이동평균선 클러스터에 도전할 만한 괜찮은 기회가 있다고 생각한다.
출처:Todd Gordon, Inside Edge Capital, LLC 설립자 (공시: Gordon은 자신의 자산 운용 회사 Inside Edge Capital, LLC에서 AAPL을 보유하고 있다. )
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