Wolfe Research, 최소 10년 연속 자사주 매입 기업에 주목
Apple, 1,000억 달러 자사주 매입 발표 및 시가총액 대비 3.3% 비율
Apple 주가, 2025년 현재까지 약 22% 하락
JPMorgan, buyback 비율 4%, 주가 2025년 들어 11% 상승
지정학적 긴장 속 유가 급등, 미국 무역 정책 불확실성 지속
Opinion
지속적인 자사주 매입은 경기 침체기나 시장 불안정 상황에서 방어적 투자 전략으로 기능하며, Wolfe는 이를 기반으로 장기 신뢰성과 자본 배분 능력을 갖춘 기업을 선별하고 있다. Apple과 JPMorgan은 각각 기술·금융 업종의 대표적 대형주로서 실적 압박이나 밸류에이션 논란에도 불구하고 주주환원 정책을 통해 투자자 신뢰를 유지하고 있다.
Core Sell Point
Wolfe는 변동성 국면에서 자사주 매입을 지속하는 Apple과 JPMorgan 같은 종목이 안정성과 장기성과를 동시에 제공할 수 있다고 판단함.
여전히 변화하는 무역 정책과 지정학적 우려 속에서 시장이 불안정한 상황에서, Wolfe Research는 변동성을 극복하는 방법으로 지속적으로 자사주를 매입하는 기업들에 주목하고 있다. Wolfe의 지속적 buyback 바스켓은 최소 10년 연속으로 주식 수가 감소할 정도로 자사주 매입 실적을 보유한 기업들을 선별한다. Chief investment strategist Chris Senyek은 이 주식 바스켓이 일반적으로 방어적 사이클뿐만 아니라 경기침체 진입 전후에도 좋은 성과를 보인다고 말했다.
금요일 Iran이 Israeli 공습에 대해 보복한 후 유가가 급등하면서 주식은 하락했다. 지정학적 긴장은 주식이 3주 연속 상승을 기록할 가능성을 무산시켰다. 투자자들은 미국이 China 및 기타 무역 파트너들과 무역 협정에 도달하기를 희망해왔다.
다음은 Wolfe의 스크리닝에서 나타난 몇 가지 종목들이다.
Apple이 목록에 포함되었다. iPhone 제조업체의 주가는 2025년에 약 22% 하락했다. 투자자들이 Apple이 개선된 Siri를 포함한 artificial intelligence 제품군을 출시하기를 기다리는 동안, 회사는 자사주 매입을 지속해왔다. 예상보다 나은 2분기 실적에 이어 Apple은 1,000억 달러 buyback 프로그램을 발표했다.
지난 12개월 동안 Apple 자사주 매입의 평균 시가총액 대비 비율은 Wolfe 데이터에 따르면 3.3%였다. FactSet이 조사한 애널리스트의 약 62%가 Apple 주식에 대해 매수 등급을 유지하고 있으며, 이들의 합의 목표 주가는 대략 16% 상승 여력을 시사한다.
JPMorgan Chase도 선정되었다. 이 주식은 2025년 현재까지 약 11% 상승했다. 이 거대 은행은 CEO Jamie Dimon이 2024년 은행의 investor day에서 이 아이디어에 반대했음에도 불구하고 연초에 buyback을 늘리는 것으로 시작했다. 당시 JPMorgan의 주가가 다소 비싸다고 우려했던 경영진이었지만, 은행의 현금 보유량이 급증하면서 매입을 계속했다. Wolfe의 데이터에 따르면 JPMorgan의 buyback 대 시가총액 비율은 4%다.
FactSet이 조사한 애널리스트의 약 56%가 JPMorgan 주식에 대해 매수 등급을 부여했으며, 평균 애널리스트 합의 목표 주가는 약 3% 상승 여력을 시사한다.
[Compliance Note]
• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.
• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
