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ETF로의 자금유입이 있음에도 불구하고 비트코인 주식이 상승하지 않는 이유

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박재훈투영인

ETF로의 자금유입이 있음에도 불구하고 비트코인 주식이 상승하지 않는 이유

주식 시장이 경제와 지정학적 긴장 상승에 대한 지속적인 의문에도 불구하고 연초 저점에서 놀라운 회복을 보인 반면, bitcoin의 상승은 더 제한적이었다. 주요 암호화폐는 연초 이후 큰 폭으로 상승하지 못했다. 5월 9일 이후 1만 달러의 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 거의 112,000달러의 사상 최고치를 잠깐 넘어선 것은 이전 기록보다 한 발짝 앞선 정도에 불과했다. 그리고 이는 그 기간 동안 수십억 달러의 ETF 유입에도 불구하고 일어난 일이다.수요일 bitcoin ETF는 12회 연속 유입 세션을 기록했으며 지난 11주 중 9주째 유입을 향해 나아가고 있다. 두 이정표 모두 시장 불확실성 가운데서도 기관 수요의 강세를 강조한다. Coin Metrics에 따르면 펀드들은 이달 집합적으로 약 35억 달러의 유입을 보았지만, bitcoin 자체의 가격은 단 2% 상승했다.그 이유 중 하나는 bitcoin에 대한 관심이 높은 수준에 머물고 있음에도 불구하고, 초기 megawhales들이 오늘날 가장 큰 bitcoin 구매자인 ETF와 기업 국고에 더 많은 양을 "질서정연하고" "잘 관리된" 역학 변화로 매도하기 위해 기다리면서 코인을 더 오래 보유하고 있기 때문일 수 있다고 10x Research의 Markus Thielen은 말했다.디지털 자산 투자 연구 회사의 CEO인 Thielen은 "소유권 변화가 일어나고 있다"고 말했다. "수요가 이런 더 큰 지갑들의 매도에 의해 거의 완벽하게 상쇄되었기 때문에 우리는 지금 많은 실질적인 수요를 보지 못하고 있다"고 덧붙였다.CryptoQuant의 데이터는 100개에서 1,000개의 bitcoin을 보유한 지갑들이 올해 가장 큰 구매자였음을 보여준다. 회사의 연구 책임자 Julio Moreno는 bitcoin ETF들이 그 집단에 속할 가능성이 높다고 말했다. 한편 whales (1,000개에서 10,000개 코인을 보유한 지갑)와 megawhales (CryptoQuant가 humpbacks로 분류하며 10,000개 이상의 코인을 보유한 지갑)는 올해 순매도자였다. 1 bitcoin 미만을 보유한 지갑인 개인 투자자들도 매도자였다.두 whale 집단이 수주 동안 bitcoin 가격을 설정해왔다. 100-1,000 BTC 보유자들의 매수가 더 큰 whales의 매도를 능가하는 한, bitcoin의 제한된 상승세는 계속될 수 있다고 Thielen은 설명했다. 반대가 일어나면 모멘텀이 사라지고 상승세가 정체된다고 그는 말했다.Moreno는 역사적으로 whales가 지갑에 1,000개에서 10,000개의 bitcoin을 가진 것으로 여겨져 왔다고 강조했다. 그러나 bitcoin ETF 출시와 bitcoin 국고 회사들의 등장 이후, CryptoQuant가 100-1,000 BTC 집단을 dolphins라고 분류하는 소위 dolphins의 수가 증가했는데, 이는 그런 기관들이 bitcoin 보유량을 많은 작은 지갑들에 분산시키는 경향이 있기 때문이다.예를 들어, 10x Research에 따르면 BlackRock과 MicroStrategy는 각각 약 550개와 490개의 고유한 지갑 주소를 가지고 있으며, BlackRock은 지갑당 평균 1,290개 코인, MicroStrategy는 927개 코인을 보유하고 있다."실제로 이런 주체들은 사실 수천 개의 bitcoin을 구매한 대형 보유자들이다"라고 Moreno는 말했다.가장 큰 bitcoin 보유자들은 중국에 기반한 채굴업체들일 가능성이 높다. 2013년부터 2021년까지 중국은 전세계 hashrate의 75%까지 차지했으며, 이는 Bitcoin 네트워크를 보안하고 거래를 검증하는 데 사용되는 계산 능력의 측정치다. 현재까지 1,990만 개의 bitcoin이 채굴되었다. 중국 채굴 회사들은 그 기간에 생성된 약 1,100만 개에서 1,500만 개의 코인을 차지한다. 10x Research에 따르면 그들은 여전히 최소 500만 개 코인의 통제권을 유지하고 있다."이전의 모든 다른 정점에서 이런 휴면 지갑들이 깨어나서 청산을 위해 거래소로 bitcoin을 보내고 있었다"고 그는 말했다. "하지만 이번에는 지금까지 이런 지갑들이 보유하고 있는 것으로 보인다 - 꽉 붙들고 ETF와 MicroStrategy가 흡수할 수 있는 만큼만 bitcoin을 방출하고 있다."올해 MicroStrategy에서 리브랜딩된 MicroStrategy가 bitcoin의 가장 큰 기업 구매자로 남아있지만, 그 인수 속도는 주가 프리미엄 축소와 기업 국고의 bitcoin 채택에서 경쟁 증가로 인해 작년에 보였던 더 공격적인 수준에서 둔화되었다."만약 megawhale 매도가 더 가속화된다면 더 깊은 조정이 가능성이 높다"고 Thielen은 말했다. "반대로 whale 축적이 증가하는 동안 매도 압력이 완화된다면 상승세의 다음 구간이 시작될 수 있다"고 덧붙였다."현재 불균형은 약간의 약세 편향을 만들어내며, 우리의 전술적 흐름 지표에서 명확한 변화 없이는 돌파가 불가능하다. 그 신호가 개선될 때까지 횡보가 계속될 것으로 예상된다"고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

기술적 분석 및 펀더멘탈 기준으로 Bitcoin은 $130,000을 넘어 신기록 경신이 가능하다 ( 25. 06. 10)

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박재훈투영인

기술적 분석 및 펀더멘탈 기준으로 Bitcoin은 $130,000을 넘어 신기록 경신이 가능하다 ( 25. 06. 10)

Bitcoin은 5월에 사상 최고치를 기록한 후 이어지는 9일 동안 약 10% 하락했지만, 지난 3일 만에 다시 그 수준 근처에서 거래되고 있다. 우리는 Inside Edge의 성장 중심 포트폴리오 두 곳에서 iShares Bitcoin ETF (IBIT)를 보유하고 있다. 이렇게 강력한 펀더멘털, 거시경제, 기술적 배경을 바탕으로 투자자들을 위해 포지션 규모를 늘릴 때가 되었다고 생각한다.먼저 bitcoin이 사상 최고치에 다시 접근하고 있는 세 가지 펀더멘털 이유를 정리해보자.강력한 기관 수요: IBIT ETF의 채택은 그야말로 역사적이었으며, 유입 기록을 경신했다. IBIT는 341일 만에 700억 달러 자산에 도달했는데, 이는 이전 기록 보유자인 SPDR Gold ETF (GLD)보다 5배 이상 빨랐다. Michael Saylor의 회사 MicroStrategy는 50만 개가 넘는 bitcoin을 보유하고 있으며 지속적으로 추가하고 있다.거시경제 환경: 관세 주도 인플레이션에 대한 우려에도 불구하고 미국 채권 수익률이 안정적이어서 위험 관련 자산들(bitcoin은 여전히 성장 트레이드와 양의 상관관계에 있다고 믿는다)이 상승할 길을 열어주고 있다. Fed의 다음 조치는 여전히 연방기금금리 인하로 예상되어 성장 트레이드에 더욱 힘을 실어주고 있다. "상한이 있는" 미국 금리 시장과 관세 주도 경기침체 우려가 미국 달러를 압박하고 있는 것도 성장 트레이드에 긍정적이다.개선되는 규제 환경: 미국의 stablecoin 관련 입법과 규제가 예상되어 암호화폐와 안정가치 코인의 수용성이 증가하고 있다. 기업들의 treasury 자산으로서 bitcoin 수요도 늘어나고 있다.기술적 측면을 보면, bitcoin 선물의 주간 차트는 2022년 말 이후 명확한 상승 추세를 보여준다. 이 차트와 bitcoin 전반에 대해 흥미로운 점은 Average Percent True Range (APTR)라고 알려진 변동성 지표가 돌파 시점 주변에서 어떻게 작동하는지다.APTR은 시장의 고점-저점 범위를 달러가 아닌 퍼센트 단위로 요약하는 방법이다. 이 차트에서는 10주 APTR을 보고 있다. 간단히 말해, 지난 10주간의 평균 고점-저점 범위를 퍼센트로 변환한 것이다. 퍼센트로 변환하지 않으면 bitcoin이 $100,000일 때의 범위와 내가 처음 bitcoin을 $330에 샀을 때를 비교하는 것이 불가능할 것이다.횡보와 조정 기간 동안 APTR 선은 약 20%-15%의 상단 범위에서 감소한다는 점에 주목하자. 조정이 거의 완료될 때 APTR은 지난 몇 년간 9%와 7%에서 바닥을 쳤다. 이것이 저항선 돌파와 강력한 가격 돌파로 촉발되는 다음 상승 추세를 준비했다.bitcoin이 상승할 때 평균 범위도 상승한다는 점에 주목하자. 이는 주식시장과 다르다. 보통 S&P 500 조정 기간 동안에는 VIX가 상승한다. 시장이 안정되고 상승할 때는 VIX가 하락한다. Bitcoin에서는 정반대인 것 같다. 따라서 낮은 변동성/범위 수치를 발견할 수 있을 때가 상승할 가능성을 알려주는 신호일 수 있다.주간 차트에서 지난 10주간 고점-저점 범위가 8.5%로 낮은 수치를 보이고 있으며, 우연히 $110,000 근처의 저항 천장 수준을 테스트하고 있다.일간 차트로 내려가면 같은 개념이 적용되는 것을 볼 수 있다. 일간 차트에서 낮은 APTR 수치는 지난 10거래일 동안 4%-3% 범위에 있다. $110,000의 삼중 저항 수준을 압박하고 있는 상황에서, 매수세가 우리를 돌파시킬 것이라고 생각한다. 목표로 $135,000의 100% Fibonacci 투영 수준을 가지고 있다.앞서 언급했듯이, 우리 Tactical Alpha Growth에서 IBIT를 3% 포지션으로, Active Opportunities Portfolio에서 3.5%로 보유하고 있다. 둘 다 5% 이상으로 늘릴 계획이다. IBIT 차트에서 돌파는 $64 근처이며, 포지션 규모를 늘린 상태에서 가격이 $58 아래로 되돌아가는 것은 보고 싶지 않으므로 이를 위험 감소 수준으로 사용할 것이다.우리는 위에서 제시한 아이디어와 같은 적극적인 포트폴리오 관리와 정기적인 구독자 업데이트를 제공한다.-Todd Gordon, Inside Edge Capital 창립자[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

Standard Chartered가 매수 압력이 반전될 것으로 생각하는 근거 ( 25. 06. 03)

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Standard Chartered가 매수 압력이 반전될 것으로 생각하는 근거 ( 25. 06. 03)

최근 몇 주 동안 대차대조표에 보유하기 위해 비트코인을 구매하는 기업의 수가 증가하여 주요 암호화폐가 최근 사상 최고치를 기록하는 데 도움이 되었다. 그러나 이러한 새로운 기업의 지원은 곧 비트코인 가격에 하방 위험이 될 수 있다고 Standard Chartered가 밝혔다.Strategy(이전 MicroStrategy)가 기업 재무 부서의 비트코인 인수 전략의 대표적인 사례이지만, "모방자들"이 점점 늘어나고 있다고 Standard Chartered가 화요일 발표한 보고서에서 말했다. 비트코인 재무 보유량은 지난 2개월 동안 두 배로 증가해 10만 비트코인에 조금 못 미치지만, 대부분의 경우 평균 구매 가격이 Strategy보다 훨씬 높다고 보고서는 지적했다.반전 위험 "비트코인 재무 부서들이 현재로서는 비트코인 매수 압력을 가중시키고 있지만, 시간이 지나면서 이것이 반전될 위험이 있다고 본다"고 Standard Chartered 애널리스트 Geoff Kendrick이 썼다. "우리 샘플에 있는 대부분의 비트코인 기업 재무 부서들은 1을 초과하는 [순자산가치] 배수를 가지고 있다. 현재로서는 투자자 접근에 대한 규제 장벽과 보수적인 투자위원회 프로세스를 포함한 시장 비효율성으로 이것이 정당화된다고 생각한다. 그러나 이러한 비효율성이 결국 제거되면, 비트코인 재무 부서들이 하방 가격 압력과 변동성의 원천이 될 수 있다고 생각한다."비트코인의 악명 높은 변동성은 가격을 많은 기업 재무 부서가 지불한 평균 가격 아래로 밀어낼 수 있다고 Kendrick이 덧붙였다. 비트코인이 90,000달러 아래로 떨어지면 그들 중 절반이 손실을 볼 것으로 그는 추정했다. 비트코인이 기업들의 평균 구매 가격보다 22% 이상 하락하면, 그들은 강제 매도자가 될 수 있다고 그는 말했다.고통 임계점 "그러면 질문은, 기업들이 비트코인을 강제로 매도하기 전까지 얼마나 많은 고통을 견딜 수 있느냐가 된다"고 Kendrick은 말했다. 그는 Strategy의 재무 부서가 FTX 관련 붕괴 시기인 2022년 11월경에 가장 큰 도전에 직면했다고 언급했다. 비트코인은 31,000달러에서 15,500달러로 가치가 절반으로 떨어졌지만, 회사는 계속해서 비트코인을 보유했다."아마도 절대적인 [달러] 손실이 작았기 때문일 것이다"라고 Kendrick은 제안했다. "그리고 또한 미국 현물 [비트코인] ETF가 아직 존재하지 않았기 때문에, MSTR은 오늘날 비트코인 재무 부서들보다 더 중요한 투자 목적을 제공했다."오늘날의 변화된 암호화폐 환경에서 "우리는 비트코인 가격이 평균 구매 가격보다 50% 아래로 떨어진다면 비트코인 재무 영역의 새로운 진입자 중 어느 누구도 비트코인을 계속 보유할 수 있을 것이라고 생각하지 않는다"고 애널리스트가 덧붙였다.Bitcoin Treasuries에 따르면 전 세계적으로 비트코인을 소유한 상장 기업은 110개다. Standard Chartered는 대차대조표에 보유하기 위해 순수하게 비트코인을 구매하지만 그 외에는 업계에 관여하지 않는 61개 기업의 샘플을 모니터링한다. 예를 들어, 이는 비트코인 채굴자, 암호화폐 거래소, 자산 관리자, Bitcoin ATM 제공업체, 암호화폐 서비스 제공업체 및 Tesla를 제외한다.Standard Chartered가 추적하는 하위 그룹은 5월 말 기준으로 총 673,897개의 비트코인을 소유하고 있으며, 이는 비트코인의 최대 공급량 2,100만 개의 3.2%를 차지한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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관세 불확실성 속에서도 ETF와 기업 수요확대로 6월 bitcoin 상승세를 지지할 전망 ( 25. 06. 01)

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관세 불확실성 속에서도 ETF와 기업 수요확대로 6월 bitcoin 상승세를 지지할 전망 ( 25. 06. 01)

거시경제와 암호화폐 채택 스토리 간의 줄다리기에서 블록체인 채택이 bitcoin 내러티브를 장악하기 시작하고 있다. 5월에는 기관과 기업들이 함께 bitcoin을 끌어올렸다. 암호화폐는 bitcoin ETF로의 강력한 자금 유입과 기업 재무부서의 지속적인 bitcoin 구매에 힘입어 5월 한 달 동안 약 10% 상승하며 2개월 연속 상승세를 기록했다.Bitcoin ETF는 이번 달 56억 달러의 유입을 기록했고, Bitcoin Treasuries에 따르면 공개 기업들이 보유한 bitcoin은 4% 증가해 856억 달러에 달했다. 투자자들은 이러한 추세가 6월에도 계속되어 bitcoin의 장기 성과에 도움이 될 것으로 예상한다.Donald Trump 대통령의 관세 정책 불확실성은 지금까지 bitcoin에 해를 끼치기보다는 도움이 되었다 - 4월 Trump의 관세 발표 이후 위험 자산의 초기 매도세로 bitcoin이 약 76,000달러까지 하락했지만, 여전히 월간 13.5% 상승으로 마감했다. 그럼에도 분석가들은 아직 하방 위험을 무시하지 말라고 말한다.Galaxy Digital의 유동 액티브 전략 책임자인 Chris Rhine은 "특히 관세를 중심으로 언제든지 중요한 정책 조정이 이루어질 수 있다는 사실은 단기 가격 책정을 매우 어렵게 만든다"고 말했다. "이러한 정책 불확실성의 누적된 무게는 특히 소비자 주도 최종 시장에서 경제 활동의 더 급격한 둔화로 이어질 가능성이 높으며, 통화 정책 지원 가능성을 증가시킨다." 즉, 금리 인하를 의미한다.투자자들은 최근 몇 주 동안 암호화폐가 주식과 분리되는 것처럼 보이는 것을 환영했다. 시장에 유동성이 있고 주식이 잘 될 때도 이익을 얻지만, 암호화폐가 불확실성으로부터 피난처를 제공하는 위험 회피 시나리오에서도 이익을 얻는다. 이러한 양쪽 모두에서 최고의 시나리오는 bitcoin 가격을 지지하고 새로운 구매자를 시장으로 끌어들이는 데 도움이 되었다.불행히도 그 역학은 아직 의미 있게 테스트되지 않았다고 ETF를 통한 암호화폐 투자 접근에 중점을 둔 금융 기술 회사인 21Shares의 미국 사업 책임자 Federico Brokate가 말했다."거시 스토리는 여전히 매우 중요하다"고 Brokate는 말했다. "6월에도 계속해서 그것을 보게 된다면, 가격 측면에서 자산에 매우 강세일 것이다. 우리는 이것이 지속적인 기간 동안 전개되는 것을 보지 못했으므로, 이는 우리 중 많은 사람들이 앞으로 몇 주 동안 주목할 것이다."5월 22일 111,999달러의 신기록을 달성한 후, bitcoin은 Trump가 중국과의 무역 전쟁에 대한 두려움을 다시 불러일으킨 후 금요일 104,000달러 수준으로 후퇴했다. 대통령은 소셜 미디어 게시물에서 재무장관 Bessent가 Fox News 인터뷰에서 미-중 무역 협상이 "다소 정체되어 있다"고 말한 다음 날, 중국이 미국과의 현재 무역 협정을 "위반했다"고 주장했다.예측 불가능성의 그림자를 제쳐두고, 투자자들은 주로 bitcoin ETF 흐름, 기업 재무 발표 및 규제 개발을 모니터링하면서 bitcoin의 방향에 대해 낙관적이다. 초기 차단 이후 '미국 스테이블코인을 위한 국가 혁신 안내 및 수립'의 약자인 'GENIUS' 법안이 5월 19일 상원으로 진출했으며 6월 초에 본회의 표결에 부쳐질 가능성이 높다. 초당적 지지로 통과되든 통과에 실패하든, 결과는 bitcoin에 대한 정서에 영향을 미칠 가능성이 높다고 Galaxy의 Rhine은 말했다.Wells Fargo는 하원의 스테이블코인 규제를 위한 별도 법안을 고려할 때 "앞으로 어려운 길"을 예상한다고 애널리스트 Andrew Bauch가 이번 주 노트에서 말했다.암호화폐 거래소 MEXC의 최고 운영 책임자인 Tracy Jin에 따르면, 가격 차트만 보는 기술적 관점에서 6월에는 강세가 우세할 가능성이 높다." 풋옵션을 보유한 헤지펀드의 하방 압력에 대한 잠재적 목표인 109,000달러 지지선을 방어하는 것을 목표로 할 것"이라고 그녀는 말했다. 새로운 기록을 세운 bitcoin은 이제 113,000달러에서 115,000달러 구간으로의 문을 열었다. 이는 "130,000달러의 전략적 목표로 가는 길에 심각한 저항"을 나타낸다고 Jin은 말하며, "현재 속도가 유지되고 115,000달러 수준이 성공적으로 극복된다면, 가격은 6월에 130,000달러에 도달할 수 있다"고 덧붙였다.<출처: cnbc.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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비트코인 사상 최고가 경신, 옵션 거래자들은 30만 달러까지 베팅 (25. 05. 21)

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비트코인 사상 최고가 경신, 옵션 거래자들은 30만 달러까지 베팅 (25. 05. 21)

비트코인, 미국 규제 낙관론에 힘입어 사상 최고가 경신비트코인이 Donald Trump 대통령 하에서 스테이블코인 법안이 진전을 보이며 규제 명확성에 대한 기대감이 높아지면서 잠시 사상 최고가를 기록했다.최대 암호화폐인 비트코인은 2.7% 상승하여 사상 최고가인 $109,856을 기록했으나, 이후 광범위한 금융시장이 후퇴하면서 상승폭 대부분을 반납했다. 이전 최고가는 1월 20일 Trump 취임 시점 즈음에 기록되었다. Ether, XRP 등 소형 토큰들도 소폭 상승분을 반납했다.비트코인과 광범위한 암호화폐 시장은 최근 몇 주간 규제 순풍에 힘입어 상승세를 보였다. 여기에는 월요일 민주당 의원들이 반대를 철회한 후 미국 상원에서 스테이블코인 법안이 진전을 보인 것도 포함된다. 업계가 지지하는 이 규제 법안은 이제 상원 본회의에서 논의될 예정이며, 초당적 그룹이 이번 주 내 통과를 희망하고 있다.Galaxy Digital의 창립자이자 CEO인 Michael Novogratz는 수요일 Bloomberg TV 인터뷰에서 "Gary Gensler와 SEC의 접근 방식에서 우리 업계를 포용하는 Trump 행정부로의 전환"이라며 "이것이 국내외에서 동물적 본능을 해방시켰다"고 말했다.제안된 법안의 조건은 자금 세탁, 해외 발행사, 기술 회사에 대한 더 엄격한 제한과 향상된 소비자 보호를 포함하도록 수정되었다. 또한 국내외 발행사 모두 동일한 규칙에 따르도록 보장할 예정이다.비트코인은 Trump의 무역 관세 도입으로 촉발된 금융시장 혼란 중에 일부 시장 참가자들에 의해 안전자산으로 여겨졌다. 이러한 내러티브는 미국의 어려운 예산 협상이 적자 지출 증가에 계속 초점을 맞추면서 최근 견인력을 얻고 있다.Novogratz는 "이런 부채를 가진 상황에서 이 나라는 정말 어려운 위치에 있다. 장기 금리, 수익률 곡선이 모든 곳에서 매도되고 달러가 압박받는 것을 보고 있다"며 "이 모든 것이 비트코인과 암호화폐 자산에 좋다"고 말했다.비트코인은 올해 지금까지 약 14% 상승하여 미국 주식 등 다른 위험자산을 능가했다. Nasdaq 100 지수는 12월 이후 약 2% 하락했다.성과를 견인하는 데 도움이 된 것은 Michael Saylor의 Strategy와 비트코인 매수 전략을 모방하려는 다른 회사들의 급증하는 수요였다. 최근까지 MicroStrategy로 불렸던 이 전 소프트웨어 제조업체는 $500억 상당의 토큰을 비축했다.비트코인 채굴업체들, 수많은 무명 소형주 회사들, 암호화폐 거물들이 새로 설립한 공개 기업들이 전환사채부터 우선주까지 다양한 것을 제공하며 투자자들에게 다양한 형태의 비트코인 노출을 제공하고 있다.Cantor Fitzgerald LP의 계열사는 스테이블코인 발행업체 Tether Holdings SA, SoftBank Group과 협력하여 Strategy의 비즈니스 모델을 모방하는 회사인 Twenty One Capital Inc. 출시를 준비하고 있다. Vivek Ramaswamy가 공동 창립한 Strive Enterprises Inc.의 자회사는 Nasdaq 상장 Asset Entities Inc.와 합병하여 비트코인 재무 회사를 형성하고 있다.비트코인 옵션 거래자들, 사상 최고가 목전에서 $300,000 주목최대 암호화폐가 상당히 최근의 사상 최고가와 근접하게 움직이는 가운데, 비트코인 옵션 거래자들은 훨씬 더 높은 가격을 목표로 설정하고 있다.6월 27일 만료되는 행사가격 $300,000의 원웨이 아웃오브더머니 비트코인 콜 옵션이 암호화폐 옵션 거래소 Deribit에서 미결제약정 측면에서 $110,000 콜 다음으로 근소한 차이를 보이고 있다. 6월 27일 만료 계약들이 모든 만료일에 걸쳐 가장 많은 미결제약정을 보였다.암호화폐 중개업체 Nonco의 북미 책임자 Jeffrey Howard는 "옵션 스큐가 모든 기간에 걸쳐 강세를 유지하고 있으며, OTM 콜이 1년까지 풋 대비 풍부하게 거래되고 있어 상승 포지셔닝을 시사한다"고 말했다.비트코인은 화요일 약 $106,000 수준에서 보합을 보였으며, 이는 1월 20일 기록한 $109,241의 기록에서 3% 미만 낮은 수준이다. 그날은 Donald Trump가 두 번째 임기의 미국 대통령으로 취임한 날이었다. 가격은 이후 약 30% 하락했다가 최근 몇 주간 반등했다.암호화폐 분석업체 Amberdata가 수집한 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 Deribit의 미결제약정 증가는 $110,000 이상 행사가격에 집중되었으며, 같은 기간 대부분의 헤징은 약 $105,000 수준에서 이루어졌다.옵션 거래자들 사이의 변화는 미국과 주요 무역 파트너 간의 긴장이 예상보다 부드러운 4월 인플레이션 수치로 완화되면서 나타났다.B2C2의 선임 고객 관계 관리자 Nikolay Karpenko는 "미국과 중국 간의 놀라운 관세 완화로 주 초 시장 심리가 개선되었다"며 "기업 자금 배분과 ETF 수요가 주도하는 암호화폐 유입은 건전한 상태를 유지하고 있지만, 거시 거래자들은 금리 인하 기대만으로는 재진입을 꺼리는 것으로 보인다"고 말했다.최근 비트코인이 범위 제한적으로 거래되면서 변동성이 감소하고 있지만, 프라임 브로커 FalconX의 시장 공동 책임자 Ravi Doshi는 "사상 최고가를 향한 최근 랠리와 함께 상승 옵션에 대한 새로운 수요가 나타나면서 콜 스큐가 현저히 가팔라졌다"고 말했다.상대적으로 작은 범위의 행사가격을 가진 단기 옵션의 급등은 또한 가격 변화가 시장의 급속한 스윙을 촉발할 수 있는 소위 감마 스퀴즈의 토대를 마련하고 있다.대량의 콜 옵션이 매수되면, 일반적으로 딜러나 마켓 메이커인 옵션 판매자들은 자신들의 노출을 헤징해야 한다. 헤징의 일반적인 방법은 방향성 리스크에 노출되지 않도록 기초 자산을 매수하는 것이다.Amberdata의 파생상품 디렉터 Greg Magadini는 "Deribit에서 BTC에 대한 딜러 포지셔닝을 보면, 거래자들이 새로운 ATH를 위해 옵션을 매수하면서 딜러들이 $110k에서 많은 감마를 숏하고 있는 것을 볼 수 있다"며 "이는 시장 포지셔닝이 새로운 ATH에 대한 기대로 뜨거워지고 있음을 보여주며, 일단 미지의 가격 영역에 들어가면 BTC가 얼마나 높이 갈 수 있는지 알 수 없다"고 말했다.<출처:외신종합>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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시장 변동성 속에서 주목할 종목 블랙록, 킨더모건(25.05.21)

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셀포터즈 이재훈

시장 변동성 속에서 주목할 종목 블랙록, 킨더모건(25.05.21)

2025년 5월 20일(현지 시간), 뉴욕 증시는 기술주 주도의 상승세가 둔화되면서 일제히 하락 마감했다. 다우존스30산업평균지수는 전날보다 114.83포인트(0.27%) 하락한 42,677.24로 거래를 마쳤고, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 23.14포인트(0.39%) 내린 5,940.38로 마감했다. 기술주 중심의 나스닥지수는 72.75포인트(0.38%) 떨어진 19,142.71에 거래를 마쳤다.이러한 시장 상황 속에서 투자자들은 안정적인 수익을 추구할 수 있는 종목에 주목하고 있다. 특히, 자산운용사인 블랙록(BlackRock)과 에너지 인프라 기업인 킨더 모건(Kinder Morgan)은 각각의 산업에서 견고한 실적과 성장 전망을 보이며 투자자들의 관심을 받고 있다.🏦 블랙록(BlackRock, NYSE: BLK)블랙록은 디지털 자산과 사모 대출 등 새로운 투자 영역으로 확장하고 있다. 특히, 비트코인 ETF의 성공은 디지털 자산에 대한 투자자들의 관심을 반영하며, 블랙록의 혁신적인 전략을 보여준다. 또한, 사모 대출 시장 진출은 수익 다변화와 안정적인 수익 창출에 기여할 것으로 예상된다.현재 주가: $997.71시가총액: 약 $1490억주요 지표:2025년 1분기 순이익은 전년 대비 4% 감소한 $15억을 기록했으나, 조정 순이익은 20% 증가하며 월가 예상을 상회함 .자산운용 규모는 사상 최대인 $11.6조에 도달함 .비트코인 ETF인 iShares Bitcoin ETF의 자산 규모가 $500억을 돌파함 .매수 전략:블랙록은 디지털 자산과 사모 대출 시장 진출을 통해 수익 다변화와 성장 가능성을 확보하고 있음.현재 주가는 $997.71로, 12개월 평균 목표가인 $1,025.40에 근접해 있으나, 장기적인 성장성을 고려할 때 추가 상승 여력이 있음⚡ 킨더 모건(Kinder Morgan, NYSE: KMI)킨더 모건은 미국 내 천연가스 수요 증가와 에너지 전환 프로젝트를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있다. 특히, 데이터 센터와 전기차 충전 인프라 확대로 인한 전력 수요 증가는 천연가스 수요를 더욱 증가시킬 것으로 예상된다. 또한, 안정적인 배당 정책은 장기 투자자들에게 매력적인 요소로 작용한다.현재 주가: $27.98주요 지표:2025년 순이익은 $28억으로 예상되며, 이는 전년 대비 8% 증가한 수치임 .배당금은 주당 $1.17로, 전년 대비 2% 증가할 것으로 예상됨 .미국 내 천연가스 수요 증가와 에너지 전환 프로젝트를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있음.매수 전략:킨더 모건은 미국 내 천연가스 수요 증가와 에너지 전환 프로젝트를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있음.현재 주가는 $27.98로, 장기적인 수익성과 배당 수익률을 고려할 때 매수 매력이 있음.매도 전략:단기적으로 주가가 상승한 만큼, 일부 포지션을 정리하여 차익 실현을 고려할 수 있음.시장 변동성 증가 시, 리스크 관리를 위해 일부 포지션을 조정하는 전략이 유효함.✅ 결론 – 셀스마트 사용자에게 드리는 제언현재 시장은 기술주 중심의 하락세로 인해 변동성이 높아지고 있다. 이러한 상황에서 블랙록과 킨더 모건은 각각의 산업에서 안정적인 수익과 성장 가능성을 보여주며 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있다.셀스마트 사용자에게 드리는 제언:블랙록: 디지털 자산과 사모 대출 시장 진출을 통해 수익 다변화와 성장 가능성을 확보하고 있으므로, 중장기적인 관점에서 보유를 고려해볼 만하다.킨더 모건: 천연가스 수요 증가와 안정적인 배당 정책을 통해 장기적인 수익 창출이 가능하므로, 보유를 유지하거나 추가 매수를 고려해볼 수 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다.최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임하게 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래당사자의 책임입니다.코어16은 셀스마트 게시글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며,언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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차트 분석가들은 비트코인이 10만 달러를 상회할 것으로 전망 ( 25. 05. 20)

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박재훈투영인

차트 분석가들은 비트코인이 10만 달러를 상회할 것으로 전망 ( 25. 05. 20)

1주일 이상 10만 달러 선을 성공적으로 유지한 비트코인이 이제 사상 최고치 이전의 마지막 저항 수준에 접근하고 있다. 대표적인 암호화폐의 가격은 주말에 잠시 10만 7천 달러를 넘었다가 하락한 후, 이번 주 초에 10만 5천 달러 선을 다시 넘어섰다. 이제 비트코인은 1월 말 고점에서 거래되고 있으며, 다음 주요 상승 저항선인 10만 8천 달러가 시야에 들어왔다."가격이 이 주요 저항선에서 일시적으로 멈출 가능성은 있지만... 저항 테스트로 이어지는 긍정적인 추세는 궁극적으로 가격이 더 높게 돌파해야 함을 나타낸다"고 Oppenheimer의 차트 분석가 Ari Wald가 CNBC에 말했다. "한편, 200일 평균선 부근인 9만 2천 달러 지지선을 유지하는 것이 중요하다."Fairlead Strategies의 창립자 Katie Stockton은 비트코인의 단기 모멘텀이 긍정적이며 매도 신호가 없다고 말했다. 그러나 10만 달러 이상의 돌파가 단기적 성격을 띠기 때문에, 그 영향은 여기서 사라질 수 있다고 그녀는 말했다."우리는 새로운 고점으로의 돌파보다는 단기 랠리가 가까운 시일 내에 성숙할 것으로 예상한다"고 그녀는 말했다.그녀는 또한 "비트코인과 상관관계가 있는 주식에서 상승 고갈의 징후가 나타났다. 약화된 장기 모멘텀의 맥락에서 투자 심리가 너무 낙관적이라고 볼 수 있다"고 지적했다.중기 모멘텀은 긍정적이지만, 비트코인이 새로운 고점으로 돌파하지 않으면 하락 방향으로 급격히 움직이는 것도 놀라운 일이 아닐 것이라고 그녀는 덧붙였다.관세 관련 불확실성 속에서 몇 주 동안 침체되었던 비트코인은 5월에 꾸준히 상승해 이달 들어 11%, 연초 이후 12% 상승했다. 이 암호화폐는 더 많은 비트코인 보유 기업과 월가 투자자들로부터 성장하는 모멘텀을 이끌어낸 최상의 시나리오로부터 혜택을 받았다."유동성이 있고 주식 시장이 잘 되면 투자자들은 비트코인도 잘 될 것으로 예상하는, 최상의 시나리오다"라고 Swan Private Client Services의 매니징 디렉터 Steven Lubka가 말했다. "통화 정책 변화, 높은 관세, 큰 무역 전쟁과 같은 일부 리스크 회피 시나리오에서 비트코인은 상대적으로 영향을 받지 않으며, 이러한 시나리오에서 금처럼 성과를 낼 수 있다."이러한 비트코인의 강세는 기업들 사이에서 불확실성이 증가하는 상황에서도 진행되고 있다. FactSet에 따르면, S&P 500 기업 중 381개사가 올해 1분기 실적 발표에서 "불확실성"이라는 용어를 언급했는데, 이는 5년 평균(224개사)과 10년 평균(179개사)을 크게 웃도는 수치다. 시장 변동성이 커지는 상황에서도 비트코인이 보여주는 resilience는 주목할 만하다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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BCA Research: 투자자들의 '미국 자산 매각'으로 Bitcoin이 혜택을 받을 수 있다 ( 25. 05. 07)

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박재훈투영인

BCA Research: 투자자들의 '미국 자산 매각'으로 Bitcoin이 혜택을 받을 수 있다 ( 25. 05. 07)

BCA Research에 따르면, 투자자들이 미국의 안전 피난처 지위를 의심하기 시작하고 있으며, 이는 비트코인에 호재가 될 수 있다. 이 회사는 최근 투자자들에게 보낸 메모에서 외국 투자자들이 무역 대신 자본을 표적으로 하는 정책을 우려하여 미국 자산을 보이콧함에 따라 방어적 포지션(주식 비중 축소, 채권 비중 확대, 주식 포트폴리오에서 미국 비중 축소)을 유지하고 있다고 밝혔다.한편, BCA는 비트코인을 커버리지에 추가하면서 디지털 상품을 비중 축소에서 중립으로 상향 조정할 때가 되었다고 말했다. 이는 BCA가 2월에 "너무 낙관적"이 되었다고 믿는 분위기 속에서 "전술적 약세"로 전환한 이후의 일이다."비트코인은 투자자들이 미국 자산을 매각하는 세계에서 혜택을 받아야 한다"고 메모는 말했다. "분위기는 하늘 높은 수준에서 하락했다. 최근 거래된 코인의 실현된 시가총액 비중은 연초 이후 극적으로 하락했다."한편, "디지털 골드"로도 알려진 비트코인은 "점점 더 물리적 골드처럼 행동하고 있으며, 미국 자산의 매도 속에서 놀라울 정도로 잘 버티고 있다."Donald Trump 대통령이 몇 주 동안 시장을 흔든 초기 관세 정책을 도입한 다음 날인 4월 3일 이후, 비트코인은 Coin Metrics에 따르면 약 12% 상승했다. 같은 기간 동안 현물 금은 8% 상승한 반면 나스닥 종합 지수는 변동이 없다."미국 경제 성장은 지금까지 탄력적이었다. 그러나 관세 정책에 대한 명확성 부족으로 자본 지출 의도가 급격히 하락했다"고 BCA는 메모에서 말했다. "금리의 급격한 변동은 또한 주거 부문의 약세를 재현했다.""Trump 행정부가 일부 공격적인 수사를 철회했지만, 기업들은 여전히 지출을 재개하기 위해 어떤 정책이 될지에 대한 명확성이 필요하다"고 그들은 덧붙였다. "빠르게 그렇게 하지 못하면 더 심각한 경제 침체가 발생할 것이다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?(3)

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?(3)

비트코인(BTC) 시장 분석 리포트2025년 5월 첫째 주 기준 | 작성자: 서지훈🔹 서론2025년 5월 첫째 주, 비트코인은 약 96,000달러 선에서 거래되고 있다.이 가격대는 2024년 하반기부터 형성된 상승 사이클의 연장선상에 있으며, 주요 저항인 99,053달러 부근에 근접한 상태다.시장 참여자들은 지금이 “시즌 종료”에 해당하는 국면인지, 아니면 단기 조정 후 재상승을 위한 구간인지에 대해 민감하게 반응하고 있다.본 리포트는 4시간봉, 일봉, 주봉 차트를 기반으로 기술적 흐름을 분석하고, 객관적 지표 데이터를 바탕으로 단기 및 중장기 관점에서 “비트코인 시즌이 종료되었는지”를 파악해보고자 한다.🔹 현재 시장 위치▫️ 실시간 가격가격(2025년 5월 03일): 약 96,210달러최근 고점: 97,865달러주요 저항: 99,053.4달러다음 주요 저항: 112,110.7달러가까운 지지선: 81,567.9달러[BTC 1D][BTC 4h]🔹 단기 분석 (4시간봉 및 일봉 기준)▫️ 가격 패턴 및 추세비트코인은 최근까지 이어졌던 중단기 하락 채널(녹색)을 상방 돌파한 뒤, 단기간에 약 15%가량 상승하며 96K 부근에 도달했다.기술적으로는 돌파 이후 조정을 거치지 않고 고점 부근까지 빠르게 도달하였기에, 단기 과열 상태가 감지된다.▫️ 보조 지표 분석➤ MACD (4시간봉 기준)MACD선: 675.2Signal선: 973.7히스토그램: 음봉 전환, 하락세 지속✅ 해석: MACD는 데드크로스 상태이며, 상승 모멘텀 약화 중➤ Stochastic RSI (4시간봉 기준)%K = 8.83, %D = 5.89과매도권에서 반등 시도✅ 해석: 단기적으로 반등 가능하나, 전체적인 추세는 둔화➤ 일봉 기준MACD: 3,144.8 / 2,684.3 → 골든크로스 유지, 상승 추세Stoch RSI: 95.10 / 91.22 → 과매수권 진입✅ 해석: 일봉 기준 상승 추세 유효, 그러나 과매수 상태로 전환 국면 근접🔹 중장기 분석 (주봉 기준)▫️ 가격 구조비트코인은 장기 상승 채널(파란색) 내에서 움직이고 있으며, 상단 저항대에 접근 중이다.2021년 고점 부근과 유사한 구조가 반복되고 있으며, 현재는 고점 테스트 중이다.▫️ 보조 지표 분석➤ MACD (주봉 기준)MACD선: 2,164.4Signal선: 3,047.0히스토그램: 음봉, 지속적 감소✅ 해석: 장기 모멘텀 약화. MACD 데드크로스 상태 지속➤ Stochastic RSI (주봉 기준)%K: 55.19%D: 35.41중립 영역에서 상승 방향✅ 해석: 상승 재개 가능성 존재하나, 강세 확정은 아님🔹 기술적 시즌 종료 조건시즌이 종료되었다는 기술적 판단은 다음과 같은 조건 하에 내려질 수 있다:조건설명[현재 상태]1. 주요 고점 돌파 실패, 99,053달러 저항 돌파 실패 시 고점 형성 가능돌파 전2. 단기 지표 전환MACD 데드크로스, Stoch RSI 하락일부 충족3. 장기 추세 이탈주봉 상승 채널 이탈아직 없음4. 주봉 MACD 데드크로스모멘텀 전환이미 발생5. 거래량 감소상승 시 거래량 부진관찰 중🔹 시나리오 분석✅ 시나리오 A: 상승 지속 (시즌 미종료)조건: 99K 돌파 + 주봉 MACD 반등 + 거래량 동반 상승목표가: 112,110달러신호: 일봉 및 주봉 Stoch RSI가 과매수권 진입 후 유지✅ 시나리오 B: 단기 고점 후 조정 (시즌 일시 정지)조건: 99K 근처에서 매도세 유입, 90K 이하로 하락지지선: 88K, 85K, 81K기술적 구조 유지, 재상승 기반 확보 가능✅ 시나리오 C: 시즌 종료조건: 99K 돌파 실패 + 주봉 MACD 지속 약세 + 81K 이탈결과: 중장기 고점 확정 가능성 → 하락 사이클 진입🔹 결론비트코인은 현재 가격대에서 상승장의 연속 여부와 종료 여부를 가늠할 수 있는 분기점에 위치해 있다.기술적으로는 다음과 같은 상태다:단기적으로는 과열 상태에 진입하였고, MACD 둔화 및 RSI 과매수로 인해 조정 리스크가 존재한다.중장기적으로는 상승 채널을 이탈하지 않았으며, 주봉 MACD는 약세지만 Stoch RSI는 반등 여지를 보여주고 있다.따라서 시즌이 종료되었다고 확정할 수는 없으며, 향후 99K 저항 돌파 여부가 핵심 분기점으로 작용할 것이다.🔹 전략 제안📍 단기 전략현재 구간은 추격 매수 비추천조정 시 88K, 85K, 81K 구간에서 분할 매수 고려MACD 및 Stoch RSI 반등 여부 확인 후 재진입📍 중장기 전략보유자는 포지션 유지 가능하나, 99K 돌파 실패 시 일부 익절 고려돌파 성공 시 112K까지 상승 여지 존재주봉 MACD와 RSI 모멘텀 변화 지속 모니터링 필요✅ 결론 요약단기: 기술적 과열 신호 존재, 조정 가능성 있음중기: 상승 구조 유지 중, 종료 신호는 일부 관찰결정 포인트: 99,053달러 돌파 여부현재는 시즌 종료가 "확정된 상태는 아니며",결정적 분기점에 도달한 상태이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다. 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 코어16은 셀스마트 게시글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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‘비트코인 9.7만 달러 돌파’…ETF 자금 유입에 현물 주도 상승세 (25.05.02)

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‘비트코인 9.7만 달러 돌파’…ETF 자금 유입에 현물 주도 상승세 (25.05.02)

비트코인이 9만7000달러를 돌파하며 두 달 만에 최고치를 경신했다. 2일 코인마켓캡에 따르면, 오전 7시 30분 기준 비트코인은 전일 대비 2.30% 오른 9만6441달러를 기록했으며, 자정 무렵 9만7436달러까지 상승해 2월 21일 이후 최고치를 기록했다. 이더리움 역시 2.68% 오른 1840달러를 기록하며 동반 강세를 보였다.시장에서는 최근 상승을 ETF 자금 유입과 현물 수요 확대에 따른 것으로 해석하고 있다. 지난주 비트코인 및 이더리움 상장지수펀드(ETF)에만 총 32억 달러 이상이 유입됐으며, 이 중 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트 ETF에는 15억 달러가 몰렸다. 이는 올해 들어 최대 규모다. 가상자산 전체 시가총액은 2.01% 상승한 3조100억 달러로 집계됐으며, 3월 초 이후 최고 수준이다.블룸버그는 이번 반등을 “파생 수요가 아닌 현물 주도의 모멘텀 트레이딩 전환”으로 해석했다. 에르고니아 리서치의 크리스 뉴하유스 디렉터는 “비트코인이 거시 변수와 단기 모멘텀 사이에서 복합적이고 유동적인 균형 구조를 보여주고 있다”고 분석했다. 단기적으로는 ETF 자금 유입과 현물 거래 증가가 가격을 견인하고 있으며, 금·주식시장과의 상관관계는 여전히 주목할 변수로 지목되고 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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미국 비트코인 현물 ETF 도입이 비트코인 시장에 큰 영향을 미쳤다 (25. 02. 04)

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미국 비트코인 현물 ETF 도입이 비트코인 시장에 큰 영향을 미쳤다 (25. 02. 04)

"Impact of US Bitcoin ETF Introduction on BTC and ETH Intraday Regime Seasonality"1. 연구 배경* 주요 암호화폐(BTC, ETH)의 일중 유동성 패턴 분석: 시스템 트레이딩 전략에서 중요한 요소인 일중 유동성 레짐(regime)은 전통적인 자산 시장에서는 잘 연구되었으나, 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH)과 같은 주요 암호화폐에 대해서는 연구가 부족하다. 이 연구는 이 두 자산에 대한 유사 분석을 제공하는 것을 목표로 한다.* 미국 비트코인 현물 ETF 도입의 영향 평가: 2024년 1월 미국 증권거래위원회(SEC)의 비트코인 현물 ETF 승인은 디지털 자산의 주류 편입에 중요한 이정표이다. 이 사건은 비트코인 시장의 유동성 구조와 일중 레짐 계절성에 미치는 영향을 비교 분석할 수 있는 독특한 기회를 제공한다.* 기존 연구의 한계: 암호화폐의 일중 레짐 계절성 분석은 아직 초기 단계이며, 특히 미국 비트코인 ETF 도입이 시장 구조에 미치는 영향에 대한 정량적 분석은 부족하다.2. 연구 방법* 데이터: * 분석 대상: 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) * 사용 데이터: BTCUSDT, ETHUSDT 현물 가격 및 거래량 데이터 (출처: 바이낸스, 1분 단위) * 분석 기간: 미국 비트코인 ETF 도입 전 2개월 (2023년 11월 8일 ~ 2024년 1월 8일) 및 도입 후 2개월 (2024년 1월 12일 ~ 2024년 3월 12일). ETF 도입 전후 변동성을 고려하여 도입 주간(1월 8일~11일)은 제외.* 분석 방법: * 유동성 상태 벡터 정의: 변동성(1분 단위 수익률의 10분 이동 표준편차)과 거래량(10분 이동 합계)을 포함하는 벡터로 시장 유동성 상태를 표현. * 일중 계절성 및 공통성 분석: * 주중(weekdays)과 주말(weekends) 데이터 분리 분석. * 주요 거래 세션(아시아, 유럽, 미국)별 패턴 분석. * BTC와 ETH 간의 변동성 및 거래량 패턴 공통성 식별. * 전통적인 외환 시장 등에서 알려진 일중 패턴(예: 특정 시간대 활동성 증가/감소, 런던 4시 Fix 등) 관찰. * ETF 도입 전후 비교 분석: ETF 도입 전후 기간의 유동성 패턴(거래량, 변동성) 변화를 정량적으로 비교 분석하여 ETF 도입의 영향을 평가.3. 주요 결과* BTC/ETH 간 공통성 및 일중 계절성 발견: * BTC와 ETH 모두 변동성과 거래량 측면에서 뚜렷한 일중 계절성 패턴과 공통성을 보인다. 이러한 패턴은 특히 *주중에 강하게** 나타나며, 주말에는 상대적으로 약하고 불분명하다. 주말에는 전반적인 거래량과 거래 건수도 현저히 낮다. * 전통적인 외환 시장에서 관찰되는 패턴(예: 주요 시장 개/폐장 시간, 런던 4시 Fix 시간대 활동성 증가)과 유사한 패턴이 확인되었다. (예: 유럽-미국 세션 중첩 시 거래량 증가, 런던 4시 Fix 시간대(16:00 UTC) 시장 활동성 증가)* 미국 비트코인 ETF 도입의 영향: * 거래량 변화: ETF 도입 이후 BTCUSDT의 거래량이 매우 급격하게 증가했으며, 특히 미국 거래 세션 동안의 증가가 두드러졌다. 이는 새로운 기관 투자자들의 유입 때문일 가능성이 높다. 유럽 세션의 거래량 백분위수(upper percentiles)도 증가했는데, 이는 미국 세션과의 중첩 효과로 보인다. 반면, ETHUSDT 거래량은 상대적으로 안정적인 모습을 보였다. * 변동성 변화: ETF 도입 이후 BTC와 ETH 모두 전반적인 변동성이 증가했으며, 특히 아시아 및 미국 시간대에 증가폭이 컸다. * 세션 간 비교: ETF 도입 전후 모두 미국 세션이 거래량과 변동성 측면에서 가장 활발한 세션으로 나타났으며, ETF 도입 이후 그 주도권이 더욱 강화되었다. * Post-US Session Fixing 효과: 미국 세션 종료 직후(16:00 ET, 20:00 UTC) 거래량과 거래 건수가 급증하는 패턴이 관찰되었으며, 이는 특히 ETF 도입 이후 BTCUSDT에서 더욱 뚜렷해졌다. 이는 ETF의 순자산가치(NAV) 공표 시간과 연관되어 투자자들의 포트폴리오 재조정 활동이 증가했음을 시사한다.4. 결론 및 시사점* BTC와 ETH 시장은 뚜렷한 일중 유동성 레짐과 계절성을 보이며, 두 자산 간 높은 공통성을 나타낸다. 이는 특히 주중에 강하게 관찰된다.* 2024년 1월 미국 비트코인 현물 ETF의 도입은 BTC 시장의 유동성 구조에 상당한 영향을 미쳤다. 특히 미국 거래 시간대의 거래량과 변동성이 크게 증가했으며, 미국 세션 마감 후 활동성 급증 패턴이 강화되었다. ETH 시장도 영향을 받았으나 그 정도는 BTC보다 작았다.* 이러한 분석 결과는 정량적 리스크 관리 및 투자 전략 수립에 중요한 시사점을 제공한다. 특히 ETF 도입 이후 변화된 시장 구조를 이해하는 것은 필수적이다.* 향후 미국 이더리움 ETF가 승인될 경우, ETH 시장의 유동성 패턴 변화에 대한 추가 분석이 필요할 것이다. Amihud 유동성 비율 사용이나 머신러닝 기반 레짐 식별 방법론 적용을 통해 분석을 개선할 수 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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비트코인 ETF가 비트코인 현물 가격을 지배한다 ( 24. 03. 28)

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비트코인 ETF가 비트코인 현물 가격을 지배한다 ( 24. 03. 28)

"Price Discovery in Bitcoin ETF Market"1. 연구 배경* 가격 발견(Price Discovery) 과정은 금융 시장의 핵심 기능으로, 효율적인 자원 배분과 정보에 기반한 투자 결정을 가능하게 한다. 이는 자산의 내재가치와 거시경제 지표 등을 반영한다.* 전통적으로 비트코인 시장의 가격 발견은 현물(Spot)과 선물(Futures) 시장 간의 상호작용에 초점을 맞추어 연구되었다.* 최근 비트코인 상장지수펀드(ETF) 시장의 등장은 현물, 선물, ETF 세 시장 간의 가격 발견 과정을 분석할 필요성을 제기했다.* 비트코인 ETF는 투자자들에게 규제된 환경에서 암호화폐 시장에 더 쉽게 접근할 수 있는 수단을 제공하며, 이는 시장 역학에 새로운 차원을 더한다.* 이 연구는 최근 도입된 비트코인 ETF 시장이 현물 및 선물 시장과 함께 비트코인 가격 발견 과정에서 어떤 역할을 하는지 분수적 공적분 벡터 자기회귀(FCVAR) 모형을 이용하여 분석한다.2. 연구 방법* 데이터: 2021년 10월 19일(최초 미국 비트코인 ETF 출시일)부터 2022년 12월 30일까지의 비트코인 현물(BTCUSD), 선물(CME BTC 선물), ETF(ProShares Bitcoin Strategy ETF, BITO) 가격 데이터를 1분 단위로 사용한다. (총 102,943개 관측치)* 모델링: 분수적 공적분 벡터 자기회귀(Fractionally Cointegrated Vector Autoregressive, FCVAR) 모델을 사용하여 세 시장 간의 장기 균형 관계와 가격 발견 기여도를 추정한다. * FCVAR 모델은 전통적인 공적분 벡터 자기회귀(CVAR) 모델과 달리, 장기 기억(long-memory) 과정을 포착할 수 있어 변동성이 큰 비트코인 시장 분석에 더 적합하다. * 3변수 FCVAR 모델(현물, 선물, ETF)을 추정하여 공적분 관계의 수(rank)와 장기 균형 관계식을 파악한다. * 각 시장의 조정 속도(α 계수)를 추정하고, 이를 정규화하여 각 시장의 가격 발견 기여도(α⊥)를 계산한다.* 가설 검증: * FCVAR 모델 적합성 검증 (vs. CVAR) * 장기 균형 관계 존재 여부 검증 (β = (1, -1)') * 가격 발견 주도 시장 검증 (선물시장 주도 vs. 현물시장 주도, ETF시장 주도 vs. 현물시장 주도)* 구조적 파회 검증(Structural Break Test): Bai-Perron 구조적 파회 검증 방법을 사용하여 분석 기간 내 구조적 변화 시점을 탐지하고, 하위 기간별로 FCVAR 모델을 재추정하여 가격 발견 기여도의 시간적 변화를 분석한다.3. 주요 결과* 공적분 관계: 비트코인 현물-선물 시장 간, 그리고 현물-ETF 시장 간에 각각 장기적인 공적분 관계가 존재한다. (총 2개의 공적분 관계 확인, r=2) 이는 세 시장 가격이 장기적으로 함께 움직이는 경향이 있음을 의미한다.* 가격 발견 기여도 (전체 기간): * 현물-선물 시장: 현물 시장이 가격 발견 과정에서 지배적인 역할(89%)을 하며, 선물 시장의 기여도는 11%로 나타났다. 이는 기존 연구(Wu et al., 2021)와 상반된 결과인데, 분석 기간(코로나19 팬데믹 영향 차이) 및 규제 환경 변화가 원인일 수 있다. * **현물-ETF 시장:** ETF 시장이 가격 발견 과정을 압도적으로 주도(92%)하며, 현물 시장의 기여도는 8%에 불과했다. 이는 파생상품 기반임에도 불구하고 ETF가 비트코인 가치에 대한 시장 인식을 반영하고 형성하는 데 중추적인 역할을 함을 시사한다.* 구조적 파회 분석: 분석 기간 동안 5개의 구조적 파회 시점(2021/12/17, 2022/05/06 등)이 탐지되었다. * 현물-선물 가격 발견: 초기에는 현물 시장이 주도(73%)했으나, 변동성이 컸던 중간 기간(2, 3차 하위 기간)에는 선물 시장의 역할이 더 커졌다가 마지막 기간에는 다시 현물 시장 주도로 전환되었다. 이는 시장 변동성이 높은 시기에는 선물 시장이 정보를 더 빠르게 반영하는 경향이 있음을 시사한다. * **현물-ETF 가격 발견:** 모든 하위 기간에서 ETF 시장이 일관되게 가격 발견을 주도했다. 이는 선물 기반 비트코인 ETF가 비트코인 가격 발견 과정에서 지속적이고 중요한 역할을 하고 있음을 강력하게 뒷받침한다.* 모델 적합성: FCVAR 모델이 CVAR 모델보다 비트코인 시계열 데이터에 더 적합한 것으로 나타났다 (LR 검정 결과). 이는 비트코인 시장의 장기 기억 특성을 고려하는 것이 중요함을 의미한다.4. 결론* 이 연구는 비트코인 현물, 선물, ETF 시장 간의 가격 발견 동학을 FCVAR 모델을 이용하여 분석했다. 분석 결과, 현물-선물 시장 간에는 현물 시장이, *현물-ETF 시장 간에는 ETF 시장이 가격 발견 과정을 지배**하는 것으로 나타났다. 특히 ETF 시장의 압도적인 기여도(92%)는 주목할 만하다.* 구조적 파회 분석을 통해, 현물-선물 시장 간 가격 발견 주도권은 시장 상황(안정기 vs. 변동성 확대기)에 따라 변동하는 반면, 현물-ETF 시장에서는 ETF의 주도권이 일관되게 유지됨을 확인했다. 이러한 결과는 *최근 도입된 선물 기반 비트코인 ETF가 비트코인 가격 발견 과정에서 매우 중요하고 중추적인 역할을 수행**하고 있음을 강조한다. 이는 ETF가 규제된 환경, 높은 유동성, 거래 유연성 등을 통해 시장 참여자들에게 효율적인 가격 형성 메커니즘을 제공하기 때문일 수 있다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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비트코인도 흔들렸다…1분기 코인 쇼크 (25.04.01)

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비트코인도 흔들렸다…1분기 코인 쇼크 (25.04.01)

올해 1분기 가상자산 시장이 관세 전쟁과 경제 불확실성 속에서 큰 폭으로 하락했다. 1분기 전체 시가총액은 17.85% 감소해 3조2500억 달러에서 2조6700억 달러로 급감했다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책과 글로벌 경제 긴장감이 투자자들의 위험자산 회피 심리를 자극하면서 코인 시장의 변동성이 확대된 결과다.시총 상위 종목 가운데 도지코인과 이더리움은 반토막 가까이 하락하며 큰 타격을 입었다. 도지코인은 머스크 CEO가 정부효율부를 'DOGE'로 명명한 이후 추가 호재가 없어지면서 1분기 동안 47.26% 급락했다. 이더리움 역시 같은 기간 45.28% 하락하며 2020년 5월 이후 비트코인 대비 최저치를 기록했다. 지난해 트럼프 당선으로 크게 상승했던 솔라나 역시 상승분을 모두 반납하고 지난해 11월 초 가격보다도 25% 낮은 126달러까지 떨어졌다.비트코인 가격은 상대적으로 견조했지만, 1분기 동안 12% 하락하며 약세 흐름을 보였다. 온체인 데이터 분석업체 글라스노드는 최근 하락이 과거 급락 때보다 완만한 수준이라고 평가했으나, 가상화폐 헤지펀드 레커캐피털의 퀸 톰프슨은 올해 말까지 비트코인 가격이 5만 달러 수준까지 추가 하락할 수 있다고 경고했다. 그는 트럼프 행정부의 관세 정책, 이민자 단속 강화 및 긴축적 재정정책을 시장의 주요 리스크로 지목했다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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ChatGPT를 활용하여 트위터에서 추출한 투자 심리가 비트코인 수익률에 미치는 영향 분석 (23.11.09)

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ChatGPT를 활용하여 트위터에서 추출한 투자 심리가 비트코인 수익률에 미치는 영향 분석 (23.11.09)

"ChatGPT, Twitter Sentiment and Bitcoin Return"이 연구는 ChatGPT를 활용하여 트위터에서 추출한 투자 심리가 비트코인 수익률에 미치는 영향을 분석한다. 연구 결과, ChatGPT 3.5로 생성된 심리 지표는 기존의 다른 심리 지표들을 통제한 후에도 비트코인 수익률에 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타난다. 이는 ChatGPT가 기존 지표에서 놓친 트위터 데이터의 감성 정보를 파악하는 데 효과적임을 시사한다.주요 연구 방법:데이터 수집: 코인데스크(Coindesk)에서 선정한 암호화폐 분야 주요 인사(KOL)의 트위터 계정에서 2021-2022년 동안의 트윗을 수집한다.감성 분석: ChatGPT 3.5, BERT, VADER 등 다양한 AI 모델을 사용하여 트윗의 감성을 분석하고, 불리쉬(Bullish), 중립(Neutral), 베어리쉬(Bearish)로 분류한다.심리 지표 구축: 각 AI 모델별로 생성된 감성 정보를 바탕으로 불리쉬 지수(Bullishness Index), 변동성(Variation), 합의도(Agreement) 등 다양한 심리 지표를 구축한다.회귀 분석: 구축된 심리 지표를 독립 변수로, 비트코인 수익률을 종속 변수로 설정하여 회귀 분석을 수행한다. 또한 시장 및 비트코인 관련 통제 변수 (VIX, 변동성, 거래량 등)를 추가하여 결과의 견고성을 확인한다.주요 결과:1. ChatGPT 3.5 기반 심리 지표의 영향력:불리쉬 지수 (Bullishness Index, BI): 챗GPT 3.5가 분석한 트윗에서 긍정적인 감성을 나타내는 트윗의 비율이 높을수록, 비트코인 수익률이 증가하는 경향을 보인다. 이 지표는 투자자들이 비트코인 시장에 대해 긍정적인 전망을 가질 때, 매수세가 증가하고 가격 상승을 유도하는 것을 보여준다.변동성 (Variation, VA): 이는 하루 동안의 트윗 감성 변화를 나타내는 지표인데, 챗GPT 3.5 기반 지표에서 변동성이 높을수록 비트코인 수익률에 긍정적인 영향을 미친다. 즉, 투자 심리가 빠르게 변화하는 시기에는 비트코인 시장에 더 많은 거래 기회가 발생하고, 수익률이 증가하는 경향이 있다는 것을 시사한다.합의도 (Agreement, AG): 이는 트윗에서 나타나는 긍정적 감성과 부정적 감성의 합의 정도를 나타내는 지표다. ChatGPT 3.5 기반 지표에서 합의도가 높을수록 비트코인 수익률에 긍정적인 영향을 미치지만, 그 영향은 다른 지표들에 비해 상대적으로 약하다. 이는 투자 심리의 방향성이 일치하는 것이 중요하지만, 그 강도나 변화가 더 큰 영향을 미칠 수 있음을 의미한다.2. 통제 변수 고려 후에도 유지되는 유의미성:Robutst한 결과: 논문에서는 다양한 통제 변수들을 모델에 포함시켜 ChatGPT 3.5 기반 심리 지표의 영향력이 여전히 유효한지 확인한다. 시장 전반의 변동성을 나타내는 VIX 지수, 비트코인 관련 뉴스 기사 수, 트윗 수 등의 변수를 통제한 후에도 ChatGPT 3.5 기반 심리 지표가 비트코인 수익률에 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타났다.신뢰성 강화: 이는 ChatGPT 3.5가 포착하는 감성 정보가 다른 요인들과는 독립적으로 비트코인 시장에 영향을 미치는 고유한 정보라는 것을 시사한다.3. 기존 심리 지표와의 비교:우수한 성과: 논문에서는 기존에 사용되던 다양한 심리 지표들(구글 검색량, Crypto Fear & Greed Index 등)과 ChatGPT 3.5 기반 심리 지표의 예측력을 비교한다. 그 결과, ChatGPT 3.5 기반 심리 지표가 비트코인 수익률을 설명하는 데 가장 우수한 성과를 보이는 것으로 나타났다.새로운 정보 포착: 이는 ChatGPT 3.5가 기존 심리 지표에서 포착하지 못하는 비트코인 시장의 감성적 측면을 파악하는 데 효과적이라는 것을 의미한다.4. 다른 AI 모델과의 비교:BERT, VADER의 제한점: 다른 AI 모델인 BERT와 VADER는 ChatGPT 3.5만큼의 예측력을 보여주지 못한다. 이는 ChatGPT 3.5가 더 복잡하고 미묘한 감성 표현을 이해하는 데 더 효과적임을 시사한다.자연어 처리 능력: ChatGPT의 뛰어난 자연어 처리 능력이 금융 시장 분석에 적합하다는 것을 보여준다.전체적인 의미:이 연구는 ChatGPT와 같은 생성형 AI 모델이 금융 시장 분석에 유용하게 활용될 수 있음을 보여주는 흥미로운 사례다. 특히, 트위터와 같은 소셜 미디어 데이터에서 추출한 감성 정보를 활용하여 비트코인 수익률을 예측하는 데 ChatGPT가 효과적임을 입증했다. 투자자들은 이 연구 결과를 바탕으로 ChatGPT를 활용하여 투자 전략을 개선하고 시장 수익률을 높일 수 있을 것으로 기대된다.

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주도주였던 대형 기술주들을 매도하기 전에 고려해봐야 할 5가지 기준! (21.05.06)

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주도주였던 대형 기술주들을 매도하기 전에 고려해봐야 할 5가지 기준! (21.05.06)

적절한 마켓 타이밍과 행운, 그리고 강력했던 강세장 등이 어울어지면서, 많은 투자자들이 지난 봄에 발생한 코로나 폭락 시점이후 엄청난 이익을 얻고 있다.(물론 뒤늦게 참여한 투자자들은 수익이 적을 수 있다). 2020년에 가장 높은 상승률을 했던 기업들 가운데 상당 수가 2021년에 추가적인 상승세를 경험했다. 반면에 다소 현실로 돌아온 종목들도 존재한다. 왔습니다. 이러한 종목들을 보유하고 있는 것은 행복한 고민이지만 또한 다음과 같이 머리를 써야 하는 의사결정에 직면해 있다.①지금 차익실현을 해야 하는 것일까?②아니면 추가적으로 과감하게 비중을 더 늘려야 하나?③그것도 아니라면 그냥 들고만 있어야 할까?작년 3월 저점이후, S&P 500 지수는 거의 75% 상승하면서 1950년 이후 가장 큰 폭의 지수 상승을 기록했다. 이러한 상승세는 개별 주식이나 암호화폐와 비교해서는 상대적으로 낮은 수준이다.2020년 3월 23일 시장이 바닥을 친 이후 Tesla는 750% 가까이 상승했다. Wayfair는 900% 이상 상승했다. Penn National Gaming은 820% 급등했다. Bitcoin은 650% 오른 반면 이더리움은 1000% 이상 올랐다. 이는 어느 투자자에게나 대단한 장기 수익율에 해당되는 것이다. 그런데 워낙 짧은 기간에 이러한 수익률을 얻었다는 점에서 다음에 무엇을 해야 할지 고민하게 만든다.차익실현을 해야 할까? 아니면 더 오를 것으로 기대하면서 그대로 보유해야 할까? 그렇지 않으면 차세대 주도주를 찾아봐야 하는 것일까? 불행하게도, 미래는 알 수 없기 때문에 쉬운 해답은 없다. 분명히, 막대한 이익을 챙기는 것은 투자자로서 행복한 고민이지만, 만약 여러분이 여러분의 행동을 안내해 줄 적절한 계획이 없다면, 이는 문제가 될 수 있다.수정 구슬 대신에, 투자자들이 한가지 종목으로 부터 막대한 이익을 취한 이후 다음에 무엇을 해야 할지 고민해봐야 하는 다섯 가지 질문이 있다.1. 내가 이 종목을 매수한 이유는 무엇인가?이는 투자자로서의 여러분이 어떤 투자대상이든지 매수하기 전에 반드시 스스로에게 물어봐야 할 질문이다. 왜냐하면 이는 여러분의 리스크 성향과 투자기간을 정의할 때 도움이 된다. 그러나 여러분은 대규모 손실을 입었을 때보다는 대규모 이익을 얻고 있을 때 이러한 질문을 하는것이 더 많은 도움이 된다.일부 투자자들은 어떤 경우에도 buy &hold전략을 선호한다. 또 다른 투자자들은 차익실현이나 손절매와 같은 전술적인 매매를 선호하기도 한다.많은 가상화폐 찬성론자들은 영원히 buy&hold 하기로 결정한 것 같다. Tesla도 비슷한 매수 기반을 갖고 있다. 여러분이 엄청난 변동성을 감내하기로 결정한 이상 이러한 전략은 전려혀 잘못된 것이 아니다.어떤 사람들은 buy&hold하려는 강인한 인내심이 없는 경우도 있다. 만약에 이러한 경우라면, 행동에 옮길 수 있는 출구 전략이나 적어도 주먹구구식의 원칙을 갖고 있어야 한다. 그렇게 하면 주식의 일부 또는 전부에 대한 매도시점을 결정하는데 도움이 된다.2. 차익실현한 자금을 사용할 좋은 계획을 갖고 있는가?CNBC에서 활약하고 있는 투자전문가 Jim Cramer는 최근에 Bitcoin에서 차익실현한 돈을 모기지 상환에 사용하기로 했다고 밝힌 바 있다. 그렇다면 Jim Cramer는 Bitcoin이 추가적으로 상승해도 미련을 갖지 않을까? 거의 그렇다고 확신 한다.나는 어느 누구도 기회비용에 상관없이 모기지를 상환하는데 후회하지 않을 것이라고 생각한다. 어떤 사람들은 부채를 상환할 때 더 높은 리스크 기준을 갖고 있다. 또 어떤 사람들은 이자나 다른 사람들로 부터 돈을 빌리는 것을 싫어한다.여러분이 차익실현한 돈을 사용할 좋은 계획을 갖고 있다면, 나머지 여생동안 금융관련 스트레스를 줄이기 위해 주도주를 매도하는 것은 전혀 문제가 되지 않는다.3. 적절한 더 좋은 투자기회가 있는가?순전히 투자자로서의 자세를 견지하기 위한 가장 간단한 방법 가운데 한가지는 여러분은 현재 현금만을 갖고 있고 처음부터 다시 시작한다면 이를 어떻게 투자해야 하는지를 생각해보는 것이다.여전히 동일한 자산군, 펀드 또는 현재 보유하고 있는 기업들에 투자할 생각인가? 다른 투자 방법을 생각하고 있는가? 변하지 않는 것은 무엇일까?과세대상계좌를 보유하고 있다면 이에 따른 세금문제가 있기 때문에 여러분은 매일 비용 효율적인 방식으로 투자행위를 할 수 없다. 하지만 생각해볼 점은 새로운 시각으로 포트폴리오를 찾아볼 수 있도록 하기 위해 자신만의 투자 전략을 고려해야 한다.4. 어떤 투자계획을 갖고 있는가?포트폴리오와 계획간에는 커다란 차이가 있다. 주식 포트폴리오, 뮤추얼 펀드, ETF, 다른 투자대상등은 단지 여러분이 매수한 것이다. 그 다음으로는 포트폴리오 운용이고, 이를 위해서는 구체적인 행동의 지침이 필요하다.포트폴리오 운용에는 시장이 어떤 방향으로 진행되든지 간에 상관없이 사전에 이에 관한 의사결정과 예측력을 위한 좋은 계획이 필요하다. 만약에 여러분이 단순히 매도 또는 리밸런싱 원칙이 없이 주가가 상승하기를 기원하면서 투자대상을 매수한다면, 결국에는 여러분은 이에 따른 책임을 고스란히 떠 안아야 한다. 어느 누구도 상승만 하는 투자대상을 매수할 만큼 뛰어나지는 않다.전량매도를 윈한 한가지 대안은 원칙에 기반한 리밸런싱 계획을 세우는 것이다. 여러분이 작년 3월에 Tesla를 2%정도 매수했다고 가정해보자. 7배 상승하게 되면 포트폴리오에서 차지하는 비중은 15%에 이르게 된다. 여러분은 동 종목에 대한 투자비중 한도를 갖고 있어야 한다.예를 들어, 여러분이 Tesla의 비중이 10%에 이를때 마다 비중을 줄이고 그다지 강력하지 않은 종목을 편입한다고 가정해보자. 또한 이와 같이 주가가 큰 폭으로 상승하기전에 Tesla가 60%이상 하락했다는 점도 주목할 필요가 있다. 따라서 여러분은 여러분의 포트폴리오에서 5%미만까지 하락할 때마다 추가매수하는 원칙도 갖고 있어야 한다.여러분이 안도할 만한 수준에 기반한 포지션 크기를 파악해야 한다. 그러나 이는 시간이 지남에 따라 저점매수/고점매도를 하는 기계적인 방법이다. 이는 더 낮은 가격에 매수할 기회가 많아지기 때문에 변동성이 큰 투자에 도움이 될 수 있다.5. 차익실현으로 인해 가장 후회할 요인은 무엇일까?투자 그 자체는 후회를 최소화하는 형태이다. 여러분은 미래에 더 많은 돈을 가지고 무언가를 소비할 기회를 주기 위해 현재 소비를 포기하고 있는 것이다.일부 투자자들은 다른 투자자들보다 급락구간에서 버티는데 더 능숙할 수 있다. 또 어떤 사람들은 장기적으로 더 낮은 기대수익률을 얻기 위해 리스크를 줄인다 하더라도 변동성을 줄이는 리스크 관리 전략에 더 능숙할 수 있다.여러분이 포지션을 어떻게 처분하든지 간에, 여러분은 여러분의 포트폴리오에서 커다란 이익을 실현한 이후 이보다 더크게 후회할 요인이 무엇인가를 파악하는 것이 중요하다. 즉, 너무 빨리 이익실현에 나서서 추가적인 이익기회를 상실하는 것은 아닌지, 또는 너무 오래 보유해서 이러한 대규모 이익이 줄어들지는 않는지에 대한 생각을 해봐야 한다.후회를 최소화하기 위해 필요한 가장 중요한 요소는 투자자로서의 자신과 어떤 감정이 가장 부담이 되는지를 이해하는 것이다.

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암호자산 가격 책정 방법을 활용한 비트코인 단기 트레이딩용 기술적 오실레이터 구축 (22.12.08)

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박재훈투영인

암호자산 가격 책정 방법을 활용한 비트코인 단기 트레이딩용 기술적 오실레이터 구축 (22.12.08)

"Using Crypto Assets Pricing Methods to Build Technical Oscillators for Short-term Bitcoin Trading" 논문에 따르면, 암호화폐 자산 가격 책정 방법을 사용하여 단기 비트코인 거래를 위한 기술적 오실레이터를 구축하는 방법은 다음과 같다.개요: 이 논문은 암호화폐 자산 가격 책정 방법을 사용하여 만든 여러 기술적 오실레이터의 단기 비트코인 거래 성과를 조사한다.방법: 전문 및 학술 문헌에서 제안된 7가지 가격 책정 모델을 오실레이터로 변환하고, 매수 및 매도 신호를 생성하기 위해 두 개의 임계값을 도입한다.주요 결과: 일부 방법은 샤프 비율이 양호하고 최대 손실폭이 제한적이다. 거의 모든 방법의 거래 성과는 *2017년 이후 크게 악화**되었다. 이는 2017년 비트코인 선물 도입으로 비트코인 시장 효율성이 향상되었음을 간접적으로 확인시켜준다. * 암호화폐 자산은 신용 위험이 상당할 수 있다. (예: 암호화폐 자산 가격이 크게 하락하여 유동성이 없어지거나, 암호화폐 거래소가 파산, 사기 또는 해킹 공격으로 폐쇄되는 경우) 분석에 사용된 지표: 비트코인 단기 거래 분석에 사용된 지표들은 다음과 같다. 이러한 지표들은 암호화폐 자산의 가격을 책정하는 방법들을 활용하여 기술적 오실레이터를 구축하고, 매수 및 매도 신호를 생성하는 데 사용된다.NVT (네트워크-거래 비율): 시장 과대/과소 평가 판단. 높을수록 과대 평가, 낮을수록 과소 평가. 수식: NVT = 네트워크 가치 / 거래 가치 = 시장 자본화 / 거래 가치NVRV (실현 가치 대비 네트워크 가치 비율): 시장 과열/침체 상태 측정. 1보다 크면 과열, 작으면 침체. 수식: NVRV = 네트워크 가치 / 실현 가치해시율 대비 네트워크 가치 비율 (NVHR):투자자들의 기대 심리를 측정하는 데 사용된다. 수식: NVHR = 네트워크 가치 / 해시율활성 주소 지표: Metcalfe's Law (NVML): 네트워크 가치는 사용자 수 제곱에 비례. Odlyzko's Law (NVOL): 네트워크 가치는 사용자 수와 log 값에 비례.INET 모델 변형: 투기 거래량 비율 측정.Volt valuation 모델: 화폐 수요 기반 가치 평가. 수식: MVolt = √(Y * C / 2R) (MVolt는 Volt 화폐 수요, R은 명목 무위험 이자율, Y는 사용자당 평균 지불액, C는 거래 비용)비트코인 선물 도입 (2017년 12월 10일) 이후 기술적 지표의 성능은 다음과 같다.•전반적인 성과 저하: 거의 모든 방법의 거래 성과가 2017년 이후 크게 악화되었다3. 이는 비트코인 선물 도입으로 인해 비트코인 시장의 효율성이 향상되었음을 간접적으로 시사한다•샤프 비율 감소: 2017년 이전에는 샤프 비율이 유의미하게 0과 다른 경우가 많았으나, 이후에는 대부분의 경우 유의미하지 않게 되었다.•최대 손실폭 (Max Drawdown) 증가: 2017년 이후 최대 손실폭이 훨씬 커졌다.•위험 대비 수익 비율 (Profit to Max Drawdown) 감소: 2017년 이후 위험 대비 수익 비율이 매우 작아졌다.그러나 몇 가지 예외적인 결과도 존재한다.•NVML (네트워크 가치 대비 Metcalfe's Law 비율): 2017년 이후 거래 성과가 개선된 유일한 전략이다. 이는 장기 투자에 적합함을 시사한다.•시장 효율성 증가: 선물 도입 후 시장 효율성이 증가하여 트레이더가 상당한 거래 수익을 얻기 위해서는 더 큰 손실을 감수해야 한다.암호화폐 자산 가격 책정 방법을 활용한 기술적 오실레이터를 사용한 단기 비트코인 거래 전략을 분석한 결과는 다음과 같다.2017년 이전: 일부 방법은 양호한 샤프 비율과 제한적인 최대 손실폭을 보이며 수익성이 있었다.2017년 이후: 대부분의 방법: 거래 성과가 크게 악화되었다. 선물 도입 영향: 이는 2017년 비트코인 선물 도입으로 시장 효율성이 증가했기 때문으로 보인다. 즉, 더 큰 손실을 감수해야 상당한 수익을 얻을 수 있다.주요 지표별 결과: NVT (네트워크-거래 비율): 가장 큰 이익과 손실을 동시에 보였다. 수익 실현 전략과 함께 사용하면 개선될 수 있다. NVRV (실현 가치 대비 네트워크 가치 비율): NVT보다 균형 잡힌 성과를 보였으나, 이동 평균 매개변수 조정이 필요하다. NVHR (해시율 대비 네트워크 가치 비율): 매수 신호는 좋았지만, 매도 신호는 좋지 않아 다른 전략과 함께 사용해야 한다. NVML (Metcalfe's Law): 통계적으로 유의미한 샤프 비율, 낮은 손실폭, 높은 위험 대비 수익 비율을 보여 장기 투자에 적합하며, 선물 도입 후에도 성과가 개선된 유일한 전략이다. NVOL (Odlyzko's Law): NVML과 유사했지만 손실폭 및 위험 대비 수익 비율이 더 나빴다. INET 모델 변형: 가장 낮은 손실폭과 가장 높은 샤프 비율을 보였지만, 2017년 이후 성과가 크게 악화되었다. VOLT 모델: 거의 모든 지표에서 최악의 성과를 보였다.Metcalfe 법칙: 암호화폐 자산 가치 평가에 중요하다는 것을 재확인했다.결론: 2017년 이후 비트코인 시장 효율성이 높아져 트레이더는 더 큰 손실을 감수해야 한다.

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관세 장벽↑ 비트코인↓… 8만 달러 붕괴(25.02.28)

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관세 장벽↑ 비트코인↓… 8만 달러 붕괴(25.02.28)

관세 장벽↑ 비트코인↓… 8만 달러 붕괴by 한국경제 최수진 기자2025-02-28비트코인 가격이 8만 달러 아래로 급락했다. 2월 28일(한국시간) 오후 2시 기준, 비트코인은 전일 대비 5.88% 하락한 7만9,829달러를 기록했다. 이는 지난해 11월 이후 처음으로 8만 달러선을 하회한 것으로, 불과 한 달 전 트럼프 대통령 취임 하루 전 기록한 사상 최고가(10만9,191달러) 대비 27% 하락한 수준이다. 비트코인은 트럼프 대통령 취임 이후 9만 달러 선에서 횡보하다 최근 지속적인 하락세를 보이고 있다.이번 급락의 주요 원인으로 트럼프 대통령의 관세 확대 조치가 지목된다. 트럼프 대통령은 미국으로 유입되는 합성마약 문제 해결이 지연될 경우, 캐나다·멕시코에 대한 25% 관세를 3월 4일부터 집행하고, 같은 날 중국에도 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 밝혔다. 이러한 보호무역 강화 조치는 달러 강세를 초래하며 비트코인을 포함한 위험자산의 투자심리를 위축시켰다. ING는 "미국의 관세 정책이 다시 핵심 이슈로 떠오르면서 달러 강세 흐름이 지속될 것"이라고 전망했다.가상화폐 시장은 여전히 트럼프 행정부의 친(親) 가상화폐 정책 기조에 기대를 걸고 있지만, 현재까지 시장의 기대를 충족할 만큼 강력한 재료는 등장하지 않았다. SEC(미국 증권거래위원회)의 가상화폐 기업 조사 종결과 친 가상화폐 인사들의 주요 직책 배치 등 정책적 호재가 일부 나왔지만, 시장 반응은 미미했다. 한편, 트럼프 대통령의 관세 발언 이후 아시아 증시가 급락하며 MSCI 아시아태평양 지수가 2% 하락하는 등 글로벌 금융 시장의 불안감이 확산되는 상황이다.

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장기 Bull Market 동안 투자자들, 시장 과열 신호 포착(25.02.17)

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장기 Bull Market 동안 투자자들, 시장 과열 신호 포착(25.02.17)

강력한 경제 성장에 힘입어 S&P 500이 약 2년간의 bull market 동안 연일 사상 최고치를 경신하면서, 투자자들은 일부 시장 수익률이 기본적인 가치 평가 척도를 앞지르고 있다는 점을 우려하고 있습니다.무역 전쟁과 DeepSeek의 AI 붐에 대한 도전에도 불구하고 시장의 열기는 거의 꺾이지 않았습니다. Meme stock이 다시 등장했고, options 거래가 활발하며, bitcoin은 10만 달러 선에서 거래되고 있습니다. 투기 심리 증가가 때로는 급격한 market correction의 전조가 되는 시장 불균형을 초래할 수 있기 때문에, 이러한 상황이 일부 투자자들을 불안하게 만들고 있습니다.Principal Asset Management의 글로벌 chief strategist인 Seema Shah는 "한동안 market froth의 징후가 있었다"며, "시장이 실망감에 취약한 상태"라고 말했습니다.우려의 한 원인은 일반 투자자들이 소수의 인기 기업들에 대해 매우 bullish한 태도를 보이고 있다는 점입니다.개인 투자자들 사이에서 매우 인기 있는 종목인 Palantir Technologies는 2월 4일, 데이터 분석 기업의 강력한 매출 성장과 AI 제품에 대한 견고한 수요를 발표한 후 주가가 24% 급등했습니다. Palantir 주식은 올해 들어 약 58% 상승했으며, 작년 S&P 500에서 최고의 실적을 기록했습니다.투자자들은 또한 software 기업에서 bitcoin 매수 기계로 변신한 Strategy(구 MicroStrategy)의 주식도 올리고 있습니다. 최근 이 회사의 시가총액은 약 870억 달러로, 보유 중인 bitcoin 가치의 거의 두 배에 달했습니다.Meme stock들도 급등했습니다. FactSet에 따르면, GameStop, BlackBerry, 온라인 반려동물 용품 소매업체 Chewy의 주가는 지난 12개월 동안 모두 90% 이상 상승했습니다.FBB Capital Partners의 asset allocation strategist인 Michael Brenner는 "시장이 무엇을 보고 있는지 이해하기 어려운 주식들은 항상 있다"며, "이러한 현상들이 쌓이기 시작하는 것을 보고 있다. 그리고 이제 의문은 이러한 것들이 시장을 뒤집을 만큼 충분한가 하는 것"이라고 말했습니다.주식을 정해진 가격에 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 제공하는 options 계약에서 거래가 급증하고 있습니다. Options는 전통적인 buy-and-hold 투자보다 더 큰 수익을 추구하는 투자자들 사이에서 인기 있는 투자 수단입니다. 하지만 이러한 베팅은 빠르게 손실로 이어질 수도 있습니다.equity derivatives clearing 기관인 OCC에 따르면, 1월 평균 일일 options 거래량은 약 5,800만 건으로, 1973년 이후 데이터 기준 월간 최고치를 기록했습니다. 이는 2024년 options 거래량이 기록적인 한 해를 보낸 후 이어진 결과입니다.Cboe Global Markets에 따르면, S&P 500에 연계된 zero-day-to-expiry options는 1월 31일 사상 최대 거래량을 기록했습니다. 시장에서 가장 위험한 거래 중 하나로 꼽히는 이른바 '0dte' options 계약은 투자자들이 당일 주가의 상승 또는 하락에 베팅할 수 있게 해줍니다.투기꾼들은 전통적인 주식과 채권을 넘어서는 영역으로도 모험을 하고 있습니다.일부 투자자들이 Trump 대통령 당선을 맞추며 큰 돈을 벌어들인 이후, prediction market에서는 연방준비제도이사회 회의 결과부터 LA 산불, 의료계 경영진 Brian Thompson 살인 사건의 용의자 Luigi Mangione에 이르기까지 온갖 종류의 베팅이 성행하고 있습니다.미국인들은 DraftKings나 FanDuel 같은 플랫폼을 통한 스포츠 베팅에도 열을 올리고 있습니다. 투자자들은 급등과 급락을 반복하는 암호화폐 시장에도 다시 뛰어들고 있죠.최근 가장 뜨거운 투자 대상인 bitcoin은 Trump 행정부가 암호화폐 시대의 전성기를 열어줄 것이란 기대감에 힘입어 1월에 109,224.74달러까지 치솟으며 사상 최고가를 경신했습니다. 금요일 오후 4시(미 동부시간) 현재 97,215.64달러에 거래되고 있습니다.Morningstar Direct의 수요일 기준 데이터를 보면, 투자자들은 선거일 이후 미국에 상장된 spot bitcoin ETF에만 무려 170억 달러를 쏟아부었습니다.Meme coin, 즉 경제적 목적 없이 인터넷 밈의 인기에만 가치가 좌우되는 디지털 토큰들도 급부상했습니다. CoinMarketCap에 따르면, Trump 대통령과 영부인 Melania Trump의 이름을 딴 $TRUMP와 $MELANIA는 1월 출시 이후 시가총액이 각각 150억 달러와 20억 달러까지 치솟았습니다.한편, 주식 시장은 전반적으로 고평가 상태를 보이고 있습니다.FactSet에 따르면, S&P 500 기업들의 향후 12개월 예상 실적 대비 주가 배수(P/E)는 최근 22배를 기록했습니다. 이는 10년 평균 P/E인 19배를 웃도는 수준이며, 닷컴 버블 붕괴 직전인 2000년의 26배에 근접하고 있습니다.고평가가 반드시 매도세로 이어지는 것은 아니지만, 장기 수익률에 부담이 될 수 있고 주가 상승을 위해서는 기업들의 지속적인 이익 성장이 더욱 중요해질 수 있습니다.올해 주식 시장 랠리는 견고한 실적 성장세에 힘입은 바가 큽니다. 이번 실적 발표 시즌에서 S&P 500 기업들은 지금까지 평균 16.7%의 이익 증가율을 보고했습니다.일부 애널리스트들은 높은 금리가 이러한 기업 이익을 잠식할 수 있다고 경고합니다. Powell 연준 의장은 지난주 중앙은행이 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 재차 강조했습니다. 1월 소비자물가는 2023년 8월 이후 가장 높은 월간 상승률을 기록했는데, 이는 최근 이어지고 있는 높은 인플레이션 지표들 중 하나입니다.Vanguard의 global head of portfolio construction인 Roger Aliaga-Diaz는 "시장은 연준이 금리 인하 사이클에 들어섰다고 생각하고 있다"며, "만약 인플레이션이 다시 상승하기 시작해 이것이 중단된다면... 시장에는 다소 충격이 될 것"이라고 말했습니다.

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폭주 기관차처럼 달린다(25.01.24)

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폭주 기관차처럼 달린다(25.01.24)

기술 기업들의 후반 반등세에 힘입어 주가가 사상 최고치를 기록했으며, 이는 Donald Trump 대통령의 유가와 금리 인하 촉구에 따른 상승세를 이어갔습니다. S&P 500에서 약 330개 종목이 상승했고, 이 벤치마크 지수는 6,100 선을 돌파했습니다. S&P 500이 올해 들어 처음으로 사상 최고치로 마감했습니다. 이는 2024년에 기록한 57번째 사상 최고 종가로, 역사상 5번째로 많은 최고치 기록입니다.반도체 업체들을 면밀히 추적하는 지표는 장 초반 2% 이상 하락했던 폭을 대부분 만회했습니다. 한편, 인플레이션 우려를 완화시키는 경향이 있는 원유 가격 하락으로 인해 정책 민감도가 높은 2년물 금리가 하락했습니다. 장 마감 후, Texas Instruments Inc.는 실망스러운 실적 전망을 제시했습니다. Boeing Co.는 애널리스트들의 예상치를 밑도는 매출을 보고했습니다.Trump 대통령이 다보스에서 세계 지도자들을 대상으로 한 연설에서 사우디아라비아와 다른 OPEC 국가들에게 "유가를 낮출 것"을 요청할 것이며, 제조업을 미국으로 되돌리기 위해 관세를 사용하겠다는 위협을 재차 언급했습니다. 그는 즉각적인 금리 인하를 요구할 것이라고 말했습니다. 별도로, Trump 대통령은 cryptocurrency와 artificial intelligence 관련 행정 조치에 서명했다고 밝혔습니다.City Index와 Forex.com의 Fawad Razaqzada에 따르면, Trump의 무역 정책에 대한 새로운 통찰을 간절히 기다리던 트레이더들은 관세에 대한 더욱 온건한 태도를 접하게 되었고, 이는 "투자자들의 불안을 진정시키는데" 도움이 되었습니다.Renaissance Macro Research의 Neil Dutta는 "Trump는 옳든 그르든 에너지 부문에서 긍정적인 공급 충격을 보고 싶어한다"며, "이는 차례로 인플레이션 기대치를 낮출 것이고, 이는 다시 금리를 낮출 것"이라고 말했습니다.S&P 500은 0.5% 상승했고, Nasdaq 100은 0.2% 올랐으며, Dow Jones Industrial Average는 0.9% 상승했습니다. Bloomberg의 "Magnificent Seven" 지수는 0.2% 상승했습니다. Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index는 0.4% 하락했으며, Russell 2000은 0.5% 상승했습니다.Bitcoin은 초반의 상승분을 모두 반납했습니다. Bloomberg Dollar Spot Index는 0.2% 하락했습니다. Bank of Japan이 금요일에 18년 만에 가장 큰 폭의 기준금리 인상을 할 것으로 예상되면서 엔화가 상승했습니다. 10년물 국채 수익률은 3 basis points 상승하여 4.65%를 기록했습니다.Los Angeles Capital Management의 Hal Reynolds는 "만약 Trump가 인플레이션 압력이 완화되는 동안 친성장 정책을 시행할 수 있다면, 경기순환주, 소형주, 비미국 자산으로의 자금 이동이 실현될 가능성이 있다"고 말했습니다.하지만 정책 리스크가 고조된 상황을 고려할 때, 이 회사의 "Dynamic Alpha Stock Selection Model"은 여전히 fundamentals로 높은 수익률을 정당화할 수 있는 글로벌 대형주들을 다소 선호하고 있다고 합니다.Main Street Research의 James Demmert는 다음 주 Federal Reserve의 결정 관련 기자회견과 빅테크 실적 발표 시즌 시작을 앞두고 주식 시장이 "폭풍 전야 모드"에 있다고 말했으며, "이 두 가지 모두 시장 변동성을 야기할 가능성이 있다"고 밝혔습니다.

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비트코인, 3개월 만에 $90,000 붕괴… 위험 회피 심리 확산(25.02.25)

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비트코인, 3개월 만에 $90,000 붕괴… 위험 회피 심리 확산(25.02.25)

비트코인이 글로벌 증시 하락과 함께 조정을 받으며 $90,000 아래로 떨어졌다. Coin Metrics에 따르면, 비트코인은 6% 하락한 $88,519를 기록했으며, 장중 한때 $87,736까지 밀리면서 최근 최고가 대비 약 20%의 하락폭을 보였다. 최근 금융시장 전반의 불안정성이 암호화폐 시장에도 영향을 미친 것으로 보인다.Swan Bitcoin의 스티븐 루브카는 대형 기술주를 비롯한 글로벌 증시의 조정이 진행되면서 투자심리가 위축되었으며, 이에 따른 차익 실현과 공매도 증가가 비트코인의 하락을 가속화했다고 설명했다. 루브카는 이번 하락이 단기적인 조정 과정이며, 3월 중순 이후 다시 상승 흐름이 나타날 가능성이 있다고 전망했다.비트코인은 올해 초 트럼프 대통령 취임 이후 암호화폐 시장에 대한 긍정적인 전망이 반영되며 강세를 보였다. 하지만 1월 말 발표된 암호화폐 관련 정책이 예상보다 완화된 수준에 그치면서 기대감이 약화되었다. 이후 거시경제적 불확실성이 지속되 투자자들은 상승분에 대한 차익 실현에 나섰다. 비트코인은 지난 11월부터 $90,000~$100,000 사이에서 등락을 거듭해 왔다. 전문가들은 $90,000선이 무너지면서 추가 하락 가능성이 커졌으며, 다음 지지선은 $80,000 수준에서 형성될 것으로 예상하고 있다.이더리움과 솔라나를 포함한 알트코인 시장도 타격을 받았다. 이들 종목은 9% 가까이 급락했으며, CoinDesk 20 지수 기준으로 암호화폐 시장 전체가 8% 이상 하락한 것으로 나타났다.시장 전문가들은 거시경제 변수와 규제 변화가 암호화폐 시장의 주요 변동성을 결정하는 요인으로 작용할 것이며, 단기적인 가격 변동성에 대비할 필요가 있다고 조언했다.

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경제 & 전략

박재훈투영인

지금이라도 시장에 참여할까요?

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박재훈투영인

지금이라도 시장에 참여할까요?

몇 주 만에 투자심리는 ‘공포’에서 ‘광기’로 급변불과 몇 주 전까지만 해도, 시장은 침체 우려 속에 공포에 휩싸여 있었다. 4월 당시 Recession(경기침체) 발생 확률은 50%를 넘었고, 주식시장은 자유낙하 중이었다. 그러나 대통령의 무역정책과 경제정책에 대한 우려가 누그러지자, 시장은 단기간에 사상 최고치를 회복했다.S&P 500은 Bear Market(약세장)에서 벗어나 Intraday High(장중 최고가)를 회복하는 데 단 57일이 걸렸다. 투자심리가 급격히 살아나며 이른바 ‘Animal Spirits(투기심리)’가 점화되었지만, Bloomberg가 인터뷰한 재무설계 전문가들은 일반 투자자에게 신중한 접근을 권고하고 있다. 전문가들은 여전히 다양한 위험 요인이 남아 있다고 경고하면서도, 유망한 투자처는 존재한다고 진단했다.Q: 지금 주식 매수는 시기상조인가?전문가들의 일관된 답변은 “장기투자자라면 지금도 늦지 않다”는 것이다.투자금이 최소 3년 이상 묶일 수 있다면, 시장 상승 흐름 속에서 주식을 매수하는 것은 현명한 판단일 수 있다.Suttle Crossland Wealth Advisors의 공동 창업자인 Dustin Suttle은 “사상 최고치는 조정 시점을 기다려야 할 신호처럼 느껴지지만, 과거 사례들을 보면 고점을 돌파한 이후에도 시장은 종종 추가 상승해왔다”고 설명했다.Marina Wealth Advisors의 Noah Damsky도 심리적 요인을 강조했다. 투자자들은 신고가를 보면 흥분하며 매수에 나서고, 이는 다시 주가 상승으로 이어지는 구조라고 분석했다. 그는 “신고가는 매수를 위한 신호이지, 관망을 위한 신호가 아니다”라고 주장했다. 특히 현 시점은 Interest Rate Cut(금리 인하) 기대와 함께 현금성 자산의 수익률이 하락하고 있어, 기다리는 전략은 오히려 장기 수익률에 손해로 작용할 수 있다.Q: 지금 투자하기 좋은 섹터는?Manulife John Hancock Investment Management의 공동 수석 전략가 Emily Roland는 변동성을 우려하는 투자자라면 Earnings 안정성과 Balance Sheet 건전성이 뛰어난 High-Quality Stocks에 주목하라고 조언했다. 이는 일부 Tech 기업을 포함할 수 있지만, 그녀는 Health Care, Utilities, Infrastructure(도로, 데이터센터 등) 부문에도 주목하고 있다.그녀는 “사람들이 ‘원하는 것’이 아니라 ‘필요한 것’에 투자하라”고 강조했다. 또한 유럽 증시는 상반기 랠리 이후 실적이 부진한 반면, 미국 증시는 상대적으로 매력적이라고 평가했다.Global X의 전략 책임자인 Scott Helfstein은 Defense Technology, Cybersecurity 기업에 대한 매수 기회를 강조했다. 또한 AI 및 Automation으로 인한 전력 수요 증가를 이유로 Utilities 및 Uranium, Nuclear Power 관련 기업들에 대한 투자를 추천했다.Q: 올해 초 주식을 매도했다면 지금 어떻게 해야 할까?Back Bay Financial Planning & Investments의 Robert Jeter는 우선 매도 이유를 되짚어볼 것을 권했다. 단기 공포에 따른 충동적인 매도였다면, 그 원인을 분석하고 향후 어떻게 대응할지 전략을 세워야 한다고 조언했다.시장에 다시 진입할 때는 Dollar-Cost Averaging(분할 매수) 전략이 심리적으로 부담이 적고, 장기적으로도 좋은 습관이 될 수 있다. 이 방식은 시장이 조정될 경우 일부 현금을 활용해 추가 매수할 수 있는 유연성도 제공한다.Citrine Capital의 Samantha Mockford는 실수로부터 배우는 자세가 중요하다고 말했다. 시장 하락기에 불안이 심하다면, 다음에는 이를 피할 방법을 미리 마련해야 한다고 조언했다. 예컨대 “증권사 로그인 자동완성 기능을 꺼두는 것만으로도 계좌 확인 빈도를 줄일 수 있다”고 덧붙였다.한편, 올해 초 주식을 매도했다면 **Tax Loss Harvesting(세금 손실 상쇄 전략)**을 통해 이익 실현분에 대한 세금을 줄일 수 있는 장점도 있다.Q: 이번 랠리를 위협할 수 있는 리스크는?Bank of America의 Michael Hartnett와 Citigroup의 Kate Moore를 포함한 월가 전략가들은 시장 참여자들이 Tariffs(관세)의 영향을 과소평가하고 있다고 경고했다. Moore는 최근 인터뷰에서 “이번 랠리에 대해 불편함을 느낀다”며, 투자자들이 Trump 대통령의 무역정책과 중동 분쟁을 지나치게 가볍게 보고 있다고 지적했다.실제로 관세의 충격은 아직 본격적으로 반영되지 않은 상태다. Wall Street 애널리스트들은 S&P 500 기업들의 올해 EPS 성장률을 7.1%로 예상하고 있으며, 이는 2025년 초 전망치인 13%에서 크게 낮아진 수치다(Bloomberg Intelligence 기준).Market Concentration(시장 집중도)도 또 다른 리스크 요인이다. Nvidia, Microsoft, Meta Platforms 등 소수 Tech 대형주들이 대부분의 시장 상승을 주도하고 있으며, 이들 중 하나라도 하락할 경우 전체 시장이 타격을 받을 수 있다.Bloomberg Intelligence의 Gina Martin Adams와 Michael Casper는 **Federal Reserve(연준)**의 금리 인하가 주가와 펀더멘털 사이의 괴리를 좁히는 데 도움이 될 수 있다고 분석했지만, 이는 아직 확정된 사안이 아니다.Jerome Powell 의장은 “급할 것 없다”는 입장을 견지하고 있으며, 연내 두 차례 금리 인하 계획을 세웠으나, 일정 지연이나 정책 변경이 발생하면 주식시장은 다시 압박받을 가능성이 높다.Q: 지금 Crypto(암호화폐)를 사도 될까?Bitcoin은 올해 15% 이상 상승하며 선거 이후 강력한 랠리를 이어가고 있다. 시장은 Trump 정부가 Crypto 산업에 우호적일 것이라는 기대를 반영하고 있다.하지만 재무설계 전문가들은 Crypto에 대해서는 엄격한 포트폴리오 비중 관리를 권고하고 있다.Back Bay Financial의 Jeter는 Crypto 자산 비중을 사전에 설정하되, 전체 자산의 10% 이내로 제한해야 한다고 조언했다. 또한 단기적으로 자금이 필요할 일이 없는 자금만 투자해야 한다고 강조했다.그는 “극단적인 변동성은 노련한 투자자에게도 문제가 될 수 있다”며, “결국 우리는 자금을 필요로 하게 되기 마련이다”라고 경고했다.<출처:BLOOMBERG>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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복권형 주식과 비트코인의 동조화: 투기적 투자 행동의 숨겨진 연결고리

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박재훈투영인

복권형 주식과 비트코인의 동조화: 투기적 투자 행동의 숨겨진 연결고리

서호주 대학교의 Joey Yang 교수와 Lai T. Hoang 교수가 2025년 6월 The British Accounting Review에 발표한 "Playing the Market: Lottery Stock and Bitcoin Comovement"는 복권과 유사한 특성을 가진 주식과 비트코인 간의 수익률 동조화 현상을 분석하여 소매 투자자들의 투기적 성향이 자산 간 상관관계에 미치는 영향을 규명한다.복권형 주식의 정의와 동조화 현상연구팀은 주식의 복권 유사성(lottery-likeness)을 명목 가격, 비체계적 변동성, 비체계적 왜도를 기반으로 한 복권 지수(LIDX)로 측정했다. 분석 결과 LIDX가 높은 주식일수록 비트코인과의 베타가 단조적으로 증가하는 패턴을 발견했으며, 이러한 동조화 현상은 일별 및 월별 간격 모두에서 견고하게 나타났고 첨단 기술 산업의 영향으로 왜곡되지 않는 독립적인 현상임을 확인했다.투기적 성향의 핵심 역할동조화 현상의 근본 원인으로 소매 투자자들의 도박 성향(gambling propensity)을 규명했다. 연구팀은 로빈후드 사용자 활동 데이터와 기업의 소매 투자자 지분율을 분석하여, 로빈후드 사용자와 비트코인 사용자 간의 순 거래 포지션에서 긍정적 상관관계를 발견했다. 특히 시간에 따라 변하는 도박 심리가 복권형 주식-비트코인 동조화 정도를 강화하는 것으로 나타났으며, 이는 구글 '복권' 검색량, 베이커-워글러 투자자 심리 지수, 1월 효과, 중국 음력 설 연휴 등의 대리 변수를 통해 입증되었다.인과관계와 스필오버 효과벡터 자기회귀(VAR) 모델을 활용한 분석에서 비트코인에서 복권형 주식으로의 양의 스필오버 효과를 확인했다. 2017년 비트코인 선물 출시라는 외생적 충격을 활용한 분석에서도 이러한 동조화가 강화되었음을 입증하여, 비트코인이 동조화의 주요 원천임을 시사한다. 이는 암호화폐 시장의 변동성이 전통적인 주식 시장, 특히 투기적 성격이 강한 종목들에 체계적인 영향을 미친다는 중요한 발견이다.헤징 전략의 새로운 가능성흥미롭게도 연구는 비트코인이 일반 주식보다 복권형 주식에 대해 더 효과적인 헤지 수단을 제공한다는 사실을 발견했다. 분산 최소화를 목표로 하는 롱-숏 헤징 전략 분석에서 복권형 주식에 대한 비트코인의 헤징 효과가 일반 주식보다 크게 나타났으며, 이는 포트폴리오 관리자들에게 수익률 향상과 하방 위험 완화를 위한 새로운 전략적 접근법을 제시한다.시장 안정성과 규제적 시사점이 연구는 투기적 자산 간 동조화 패턴이 잠재적인 시장 불안정성을 야기할 수 있음을 경고한다. 구글 검색량, 로빈후드 사용자 활동, 비트코인 지갑 지표 등의 실시간 대리 변수들이 투기 거품에 대한 조기 경보 신호 역할을 할 수 있다는 점에서 규제 당국에게 중요한 통찰을 제공한다. 특히 소매 투자자들이 두 자산군에 동시 노출될 위험성을 고려할 때, 암호화폐 거래 레버리지 제한, 고위험 투자 상품 공시 강화, 투자자 교육 이니셔티브 등 보다 특화된 규제 개입의 필요성을 제기한다.행동 금융학의 새로운 지평이 연구는 전통적인 자산군을 넘어선 동조화 패턴에 대한 이해를 확장하며, 투자자 행동 편향이 서로 다른 자산 클래스 간에 어떻게 체계적인 연결고리를 형성하는지 보여준다. 특히 도박 성향이라는 심리적 요인이 금융 시장의 자산 가격 결정과 상관관계 구조에 미치는 영향을 실증적으로 규명함으로써, 행동 금융학과 자산 가격 이론의 접점에서 새로운 연구 방향을 제시한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Sharpe Ratio를 넘어: Sortino Ratio로 본 Bitcoin과 자산군 성과 재조명 925. 06. 23)

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박재훈투영인

Sharpe Ratio를 넘어: Sortino Ratio로 본 Bitcoin과 자산군 성과 재조명 925. 06. 23)

투자자들과 Bitcoin에 대해 논의할 때 자주 받는 질문 중 하나는, 위험 조정 수익률을 평가하는 지표로서 Sharpe Ratio보다 Sortino Ratio가 더 적절한 선택이 아니냐는 것이다. Sortino Ratio는 Sharpe Ratio와 계산 방식이 유사하지만, 전체 수익률의 표준편차가 아닌 음(負)의 수익률, 즉 하락 구간에서의 변동성만 반영한다는 점에서 차별화된다. 이는 대부분의 투자자들이 수익의 변동성보다 손실 구간의 변동성에 더욱 민감하다는 점에서, 투자 심리에 보다 부합하는 방식이라 할 수 있다.실제로 Sortino Ratio 기준으로 주요 자산군을 재평가해보면, 전체적인 순위 자체는 Sharpe Ratio와 큰 차이는 없지만 Bitcoin은 Sortino 기준에서 더욱 높은 순위를 기록하고 있는 것으로 나타난다. Bitcoin 지지자들이 자주 강조하는 대목이며, 상승 편향적인 수익 구조가 하방 리스크만 고려하는 Sortino 방식에 유리하게 작용한 결과다. 반면, 시장중립형 헤지펀드(Market Neutral Hedge Funds)는 순위가 Sharpe 기준 대비 뚜렷하게 하락하였다. 이는 해당 전략이 수익률의 전반적 변동은 낮지만, 하락 변동성 또한 제한적이어서 Sortino 비율이 낮게 나오는 구조 때문이다.이러한 특성은 시계열 분석에서도 명확히 나타난다. 최근 5년간의 Sortino Ratio 추이를 3개월 간격의 주기적 변동표(Periodic Table)로 시각화하면, 자산군 간 성과 차이와 추세가 명확하게 드러난다. Bitcoin, Gold, Absolute Return 전략이 상위권을 지속적으로 유지하고 있는 반면, Long Treasuries, Commodities, MSCI China, HFRX Equity Market Neutral 전략은 하위권에 머무르고 있다. 이는 지난 몇 년간의 시장에서 하방 리스크를 감안한 수익 구조의 재편과 투자자 선호 변화를 반영하는 신호로 해석된다.결론적으로, 위험 대비 성과를 판단할 때는 단일 지표만으로 평가하기보다 하방 리스크 중심의 Sortino Ratio를 함께 고려하는 다각적 접근이 요구된다. 특히 Bitcoin처럼 전통적 위험 지표로는 과소평가되기 쉬운 자산군의 경우, Sortino Ratio를 통해 보다 정교한 투자 판단이 가능해진다.<출처:Jurrien Timmer@TimmerFidelity>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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암호화폐 차트 분석 ( 25. 06. 08)

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박재훈투영인

암호화폐 차트 분석 ( 25. 06. 08)

Bitcoin지난 24시간 동안 Bitcoin은 이 약세 H&S(Head and Shoulders) 패턴을 완성했고, 하향 돌파에 이어 10만 달러 근처의 최근 저점 부근에서 반등한 후 현재 같은 브레이크다운 구간을 테스트하고 있다.이는 오늘의 가격 움직임을 정말 중요하게 만든다. 본질적으로 이는 주요 베어 트랩으로 끝날 수 있으며, 이는 명백히 강세다. 하지만 103k 근처의 브레이크다운 영역을 완전히 되찾지 못한다면 약세 모멘텀이 재점화될 수 있다.EthereumEthereum은 어제 Bitcoin의 하락과 함께 큰 타격을 받았다. 잠재적 역 헤드앤숄더 패턴은 현재 여전히 유효하다. 하지만 그 강세 구조가 유효하게 남아있으려면 곧 새로운 수요를 장려해야 할 것이다.또한 주목할 점은 14일 RSI가 Ethereum이 지난 몇 주 동안 횡보하면서 하향 추세를 보이고 있다는 것이다. 이는 명확한 음의 다이버전스를 만들며, RSI가 50 수준 근처를 유지하는 것이 현재 중요하다. 밤새와 오늘 아침에 이를 시도하고 있다.우리는 최근 횡보 국면을 "거래 박스"로 볼 수도 있으며, 이는 SPX에서 자주 강조하는 것과 유사하다. Ethereum은 가장 최근 박스의 하단 근처에서 반등을 시도하고 있다.이상적인 결과는 물론 이 박스의 상단을 돌파하는 것이다. 이전 하락 국면에서 5차례 연속 거래 박스 브레이크다운을 보았다는 점에서 이는 주목할 만할 것이다. 현재 구간의 하향 해결은 두 차례 연속 박스 돌파 후 명백히 약세가 될 것이다.마지막으로 세 번째 차트에서 Ethereum은 2024년 12월 고점에서 2025년 4월 저점까지 하락의 50% 되돌림 수준 근처에서 계속 고전하고 있다. 잠재적 돌파가 마침내 일어나려면 이것이 바뀌어야 할 것이다.따라서 아직 기술적 브레이크다운은 없고—Bitcoin에서 보는 것과 같은 명확한 약세 패턴도 없지만—단기적으로 2,400 수준 위를 유지하는 것이 계속 중요할 것이다. 그 아래로는 근처에 지지선이 거의 없다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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개인 투자자들, 미국 신용등급 하락에 따른 약세장에서 역대 최대 규모 매수세 시현 ( 25. 05. 19)

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박재훈투영인

개인 투자자들, 미국 신용등급 하락에 따른 약세장에서 역대 최대 규모 매수세 시현 ( 25. 05. 19)

개인 투자자들은 월요일 역대 최대 규모의 매수세를 보이며, 지난주 말 Moody's Ratings의 미국 신용등급 하락으로 촉발된 S&P 500 Index의 1% 하락을 반전시켰다.JPMorgan Chase & Co.의 quantitative and derivative strategist인 Emma Wu가 집계한 데이터에 따르면, 개인 투자자들은 뉴욕 시간 오후 12시 30분까지 미국 주식을 순매수 41억 달러 규모로 구매했는데, 이는 해당 시간대 기준 역대 최고 수준이며 사상 처음으로 정오까지 40억 달러 임계값을 돌파했다.S&P 500은 월요일 거래 초반 약 1.1% 하락했으나, 오후에는 상승세로 전환되었으며 개인 투자자들은 거래량의 36%를 차지했으며, 이는 4월 말을 넘어서 역대 최고 수준에 도달했다.Buffalo Bayou Commodities의 macro trading 책임자 Frank Monkam은 "개인 투자자들은 이전의 정책 지원을 받은 주식 회복 과정에서 뒤처지며 어려운 방법으로 배웠다"며 "개인 투자자들은 다시는 그런 실수를 하지 않겠다는 거의 흔들림 없는 결심을 갖고 있다"고 말했다.이번 매수는 소규모 투자자들의 몇 주간 이어진 미국 주식 공격적 매수의 연장선상에 있으며, 4월 관세 촉발 매도세 가장 심각한 시기에 S&P 500이 bear market 근처에 있을 때 역대 최고 속도로 주식을 쓸어담았다. 현재 그들은 지수가 20% 상승하며 bull market에 접근하는 상승세를 누리고 있다. 한편, 이른바 스마트 머니는 방관자 입장을 유지하고 있다.월요일 Wall Street 전략가들은 대부분 Moody's의 등급 하락을 크게 중요시하지 않았고, 고객들에게 계속해서 주식을 매수하라고 조언했다. Morgan Stanley 전략가 Michael Wilson은 중국과의 무역 휴전으로 경기 침체 가능성이 감소했기 때문에 금요일 등급 하락으로 인한 미국 주식 하락을 매수 기회로 활용하라고 말했다. HSBC Holdings Plc에서는 chief multi-asset strategist인 Max Kettner가 그의 팀은 위험 자산의 하락을 노출을 확대하는 기회로 본다고 전했다.Clough Capital Partners의 CEO 겸 portfolio manager인 Vincent Lorusso는 "개인 투자자들은 직관적으로 자본을 가장 매력적인 위험조정 보상을 얻을 수 있는 곳에 할당하는 올바른 일을 하고 있다고 생각한다"며 인플레이션 하락과 여전히 강한 기업 및 소비자 대차대조표를 배경으로 지금 주식을 매수하는 것이 합리적이라고 말했다. "개인 투자자들은 기회 영역을 파악할 만큼 충분히 현명하다."JPMorgan 데이터에 따르면, 월요일 개인 투자자 매수 중 개별 주식은 25억 달러, ETF는 15억 달러를 차지했다. 소규모 투자자들은 Tesla Inc.와 Palantir Technologies Inc. 같은 인기 종목을 공격적으로 매수했으며, 각각 6억 7,500만 달러와 4억 3,900만 달러의 자금 유입을 기록했다. 그들은 또한 Bitcoin ETF에 자금을 투입했지만, Nvidia Corp.에 대해서는 순매도를 유지했다.(자료 출처: Bloomberg, FactSet 데이터 기반 작성)[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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"관세 훈풍에 날았다"…비트코인, 한 달 새 18% 폭등 (25.05.14)

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"관세 훈풍에 날았다"…비트코인, 한 달 새 18% 폭등 (25.05.14)

비트코인이 최근 한 달간 18% 이상 급등하며, 같은 기간 약 7.6% 하락한 금 현물을 크게 앞질렀다. 미국이 영국 및 중국과의 관세 협의를 진전시키면서 시장의 위험선호(Risk-on) 심리가 회복된 것이 주요 배경으로 분석된다.비트코인은 이달 들어 10만2700달러를 돌파하며 한 달 만에 18% 가까이 상승한 반면, 금은 사상 최고가(3500.33달러)를 찍은 이후 하락 전환해 온스당 3200달러선까지 밀렸다. 투자자들의 자금이 안전자산에서 위험자산으로 이동하며 가상자산과 기술주 중심의 주식이 동반 강세를 보이는 모습이다.다만, 비트코인은 상황에 따라 금처럼 안전자산 역할을 하기도 하고, 주식처럼 리스크 자산으로 움직이기도 하는 이중성을 갖고 있다. 2023년 미국 지역은행 위기 당시에는 금과 동반 강세를, 반대로 ETF 승인 기대가 클 땐 나스닥과 같은 흐름을 보였던 만큼, 단순한 자산 연동보다는 시황과 유동성 환경에 대한 해석이 선행돼야 한다는 분석도 나온다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?(4)

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?(4)

시장 개요 및 전략수립2025/05/10 19:00 작성비트코인은 2025년 5월 현재 약 103,800달러 부근에서 거래되고 있으며,이는 지난 3월 말~4월 초의 저점(약 73,000달러) 대비 약 42% 상승한 수준이다.이번 상승은 주요 지지선을 이탈하지 않고 반등한 구조이며,특히 일봉 및 주봉 기준에서 보이는 강한 상승 채널 안에서 정교하게 움직이고 있음이 특징이다.현재 위치는 중장기 상승 채널의 상단에 근접하며, 기술적으로는 이전 고점 영역을 재돌파하고 새로운 고점권 진입을 시도하는 구조다.📊 차트 기반 구간 분석📌 1. 4시간봉 분석 – 단기 흐름 및 단기 피로도 측정비트코인은 4월 중순 이후 급격한 상승세를 보이며, 현재 103K대를 돌파하고 고점부를 재차 테스트 중.주요 채널 상단 저항선은 현재 가격 부근에 위치하며, 이 구간에서 단기 가격 정체와 매도 압력이 확인되고 있다.🔍 보조지표 해석 (4시간봉 기준)지표수치해석MACD(12,26)MACD: -2,893 / Signal: -2,741음의 모멘텀.반등 이후 피로 누적 가능성Stochastic RSI%K: 58.84 / %D: 45.95과매도 해소, 상승세 둔화.아직 재상승 신호는 아님해석:단기적으로는 고점 형성 직후 횡보 구간에 진입 중이며, 일부 이익 실현이 진행되는 구간으로 볼 수 있다.가격 상승에도 불구하고 모멘텀이 강하게 따라붙지 않는 점은 주의할 필요가 있다.📌 2. 일봉 분석 – 중기 추세 및 피보나치 구조일봉 기준으로 비트코인은 피보나치 0.618(약 95,000달러) 및 0.786(약 101,000달러)을 모두 상향 돌파했다.가격은 상단 저항인 108,000~112,000달러 구간을 향해 접근 중이다.이 구간은 과거 고점이자 피보나치 확장 1.0에 해당하는 구간으로, 심리적 + 기술적 저항이 동시에 존재한다.🔍 보조지표 해석 (일봉 기준)지표수치해석MACDMACD: 3,835 / Signal: 3,168골든크로스 지속. 상승 모멘텀 강함Stoch RSI%K: 97.75 / %D: 84.91과매수권 지속. 조정 가능성 상존해석:모멘텀 강세가 유지되고 있으며, 아직까지는 상승 추세를 부정할 근거는 없다.다만 RSI가 고점권에서 포화 상태에 있으며, 과거 유사한 상황에서 단기 조정이 자주 발생했음을 고려할 때 상승 탄력 약화 및 조정 대비는 필요하다.📌 3. 주봉 분석 – 장기 구조 및 시즌 종료 여부 판단BTC는 현재 장기 상승 채널(녹색 평행 채널)의 중심선을 상회한 상태로, 과거 2021년 고점 대비 유의미한 상승을 보여주고 있다.피보나치 기준 주요 저항은 1.618 레벨인 129,800달러이며, 이 구간은 중장기 목표가로 설정될 수 있다.주요 지지는 피보나치 0.382(약 82,000달러) 수준이며, 현재는 이보다 위에서 안정적으로 유지 중이다.🔍 보조지표 해석 (주봉 기준)MACD: 3,872 / Signal: 4,970데드크로스 유지 중이나, 히스토그램은 약한 회복세 Stoch RSI%K: 77.00 / %D: 54.85중립권에서 상방 돌파 시도해석:주봉 지표에서 상승 시그널이 명확히 관찰되진 않지만, 모멘텀 반등이 점진적으로 나타나고 있다.장기 트렌드는 여전히 상승 구조를 유지하며, 고점 갱신 실패 및 추세선 이탈이 확인되기 전까지는 시즌 종료로 보기는 어렵다.📌 종합 분석: 구조적 정렬MACD 흐름(1D) 골든크로스, 상승 중강세 유지(1W) 데드크로스 → 회복 시도 모멘텀 약세에서 전환 시도 중Stoch RSI(1D) 과매수권단기 조정 리스크 존재 Stoch RSI(1W) 중립 이상추세 유지 가능📌 결론:비트코인은 현재 구조상 시즌 종료 조건을 충족하지 않는다.단기 조정은 가능하나, 중장기 상승 구조는 유지되고 있다.단, 108K~112K 저항 돌파 실패 + 지표 약세 전환 시, 시즌 종료 가능성이 점증할 수 있다.🔮 향후 시나리오별 전략 제안📌 시나리오 1: 고점 돌파 및 지속 상승 (강세 지속)조건: 거래량 동반 상승, 피보나치 1.0 구간 돌파타겟: 112K → 120K → 129K전략: 눌림목 또는 강세 돌파 시 진입, 손절선 98K 이탈📌 시나리오 2: 단기 과열 조정 (건강한 리셋)조건: RSI 과열, 103K 이하 반락지지선: 98K / 89K / 82K전략: 하락 시 분할 매수 전략, 상승 추세선 유효 시 보유📌 시나리오 3: 시즌 종료 및 하락 전환 (약세 확정)조건: 82K 하방 이탈, 주봉 MACD 약세 심화목표: 74K → 60K전략: 포지션 축소 및 현금 비중 확대✅ 최종 요약2025년 5월 현재 비트코인은 명확한 상승 추세를 유지하고 있으며,기술적 구조상 “시즌 종료”라고 판단하기에는 부적절하다.단기적으로는 과열 상태에서 조정이 나올 수 있는 구간에 있음중장기 상승 구조는 유지되고 있으며, 피보나치 확장 목표는 129,800달러시즌 종료 여부는 108K~112K 구간에서의 반응과지표 전환 여부에 따라 결정될 것[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?(2)

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?(2)

1. 서론: 시장의 현 위치비트코인은 2025년 4월 현재, 94,000~94,200달러 선에서 거래되고 있다.이는 2024년 하반기부터 시작된 강력한 상승 흐름의 연장선상에 있는 가격대이며, 많은 투자자들이 대세 상승 지속 여부에 촉각을 곤두세우고 있는 상황이다.최근 몇 달간의 상승은 ETF 승인, 기관 수요 증가, 글로벌 금융시장 불안정성 등 다양한 거시적 요인과 맞물려 강한 모멘텀을 형성했으나, 가격이 심리적 저항대에 도달하면서 피로감 또한 누적되고 있다.이 리포트에서는 비트코인 차트를 기반으로 단기적 흐름과 중장기 전망을 종합 분석하고, 향후 시즌 종료 가능성과 투자 전략까지 제시한다.2. 단기 분석: 과열 신호와 조정 리스크2.1 기술적 지표 분석4시간봉 차트 관점:비트코인은 하락 추세 채널(녹색 평행 채널)을 상방 돌파한 이후, 빠르게 94K 구간까지 상승하였다. 그러나 추세 돌파 이후 강한 매수세가 지속되지 못하는 모습이 감지되고 있다.MACD는 이미 고점 신호를 보내며 데드크로스 초입에 있으며, Stochastic RSI 역시 과매수권(80~100)에서 하락 반전을 시도하고 있다.일봉 차트 관점:일봉 기준으로도 Stochastic RSI는 97 이상에 도달하여 명확한 과매수 신호를 보이고 있다. 일봉 MACD는 아직 상승 중이나, 히스토그램 증가폭이 둔화되면서 모멘텀 약화 조짐을 보인다.2.2 가격 패턴과 저항현재 가장 중요한 저항선은 99,053달러이다.이는 과거 주요 고점 구간이며, 현재의 상승 사이클에서는 '1차 목표'로 인식되고 있다.이 구간은 단순 심리적 저항뿐 아니라 기술적으로도 다중 저항대가 겹치는 영역으로, 단기적으로는 상당한 매도 압력이 예상된다.2.3 단기 결론단기적 관점에서는 다음과 같은 결론을 도출할 수 있다:과열 지표가 다수 포착되고 있으며,가격은 강한 저항대 근처에 위치하고 있으며,매수 세력의 추가 동력은 점차 약화되고 있다.이에 따라,단기적으로는 조정(가격 하락) 가능성이 매우 높다.조정 시 주목할 가격대는 88,000달러, 85,000달러 부근이다.3. 중장기 분석: 상승장의 지속 가능성3.1 기술적 지표 분석주봉 차트 관점:주봉 MACD는 아직 상승세를 유지하고 있다. 히스토그램 또한 플러스를 유지하고 있으나, 그 증가 속도는 둔화되고 있어 향후 방향성 전환 가능성을 염두에 둘 필요가 있다.Stochastic RSI는 고점권에 도달한 이후 약간의 하락 기울기를 보이지만, 여전히 50 이상을 유지 중이다.3.2 가격 구조 분석현재 주봉상에서 비트코인은 중장기 상승 채널(파란색 채널) 상단에 근접하고 있다.특히, 99,053달러를 뚫을 경우 다음 타겟은 112,110달러까지 열리게 된다.이는 대략 추가 18~20% 상승 여력을 의미한다.반면, 99K 저항을 돌파하지 못할 경우, 현재까지의 상승 사이클이 중장기 고점으로 작용할 가능성 또한 존재한다.특히 실패 후 하락세가 가팔라질 경우, 심리적 지지선인 85K, 80K 부근 테스트 가능성이 대두될 것이다.3.3 중장기 결론주봉상 상승 추세는 여전히 유효하며,주요 저항 돌파 여부가 대세 방향을 결정할 것이다.따라서 현재 단계는 시즌 종료 확정이 아니라 "변곡점 진입"으로 해석하는 것이 정확하다.4. 시즌 종료 가능성 평가시즌 종료를 판단하는 핵심 요건은 다음과 같다:가격 기준:99K 돌파 실패 + 하락 전환하락 시 88K, 85K 주요 지지 이탈 여부모멘텀 기준:주봉 MACD 데드크로스 발생주봉 Stochastic RSI 50 이탈 및 하방 가속현재까지는 이들 조건이 완전히 충족되지는 않았으나, 단기 조정 후 진행될 가격 흐름에 따라 시즌 종료 가능성이 빠르게 높아질 수 있다.즉, "현재 시즌 종료는 아니다" → 그러나 "시즌 종료 리스크는 점진적으로 증가 중"이라고 볼 수 있다.5. 전략적 제언5.1 단기 트레이딩 전략현재 구간(94K)에서 무리하게 롱 포지션 추가 진입은 리스크가 크다.조정 예상 구간(88K~85K)에서 저점 매수 시도를 고려하되, 스톱로스를 엄격하게 설정할 것.99K 돌파 시 롱 추가 진입 고려 가능. (단, 돌파 후 안착 여부 반드시 확인)5.2 중장기 투자 전략현재 포지션 유지 가능하나, 99K 저항 돌파 실패 시 리밸런싱 준비 필요.추가 상승 목표는 112K 부근으로 설정하되, 도달 시 분할 매도 전략을 추천.주봉 MACD, Stochastic RSI의 방향 전환을 지속적으로 모니터링할 것.6. 최종 종합 정리현재 비트코인 시장은 "단기 과열 해소 + 중장기 상승 지속 가능성 테스트"라는 복합적인 국면에 진입해 있다.단기적으로는 조정이 유력하지만, 중장기 추세는 여전히 살아 있으며, 결정적인 분수령은 99,053달러 저항선이다.99K를 강하게 돌파하고 안착할 경우, 비트코인은 다음 사이클 목표가인 112K까지 상승할 여력을 확보할 것이다.반면, 돌파에 실패하고 하락 전환한다면, 현 상승 사이클은 마무리되고 본격적인 하락장이 시작될 수 있다.지금 이 시점은 추격 매수보다는 냉정한 관찰과 준비가 필요한 순간이다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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'M8"? 기술주 같은 움직임을 보이는 비트코인 (25.04.18)

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'M8"? 기술주 같은 움직임을 보이는 비트코인 (25.04.18)

한때 기존 금융시장과 독립적으로 움직이는 대체 투자로 여겨졌던 Bitcoin(비트코인)은 최근 거시경제 변수, 특히 Trump 대통령의 관세 정책에 민감하게 반응하며 주식시장과 유사한 움직임을 보이고 있다.4월 2일 관세 발표 이후, 비트코인은 단 일주일 만에 $84,600에서 $75,000으로 급락했다. 이는 1월 말 $106,000을 상회했던 정점에서 시작된 하락세를 연장한 것이다. 특히 이 하락은 S&P 500(-11.6%)과 Nasdaq 100(-12.0%)과 거의 같은 시기에, 같은 폭으로 나타나며 기술주와 유사한 동조현상을 드러냈다.21Shares의 Adrian Fritz는 "기관투자자들이 비트코인을 기술주처럼 다루기 시작하면서 거시경제 이슈에 더 민감해졌고, 이 동조성은 Trump의 친암호화폐 기조 하에서 강화되었다"고 분석한다. WisdomTree의 Dovile Silenskyte 또한 "비트코인은 분산화되어 있지만, 공포심이 시장에 퍼질 때는 다른 위험자산과 다르지 않다"고 평가한다.Trump는 미국을 암호화폐 허브로 만들겠다는 공약을 내세우며 기관 유입을 이끌었지만, 이로 인해 비트코인은 정치적 리스크에 더욱 민감해졌다. 실제로 안전자산 선호로 인한 자금 이탈이 BTC, Nasdaq, S&P 모두에서 약 15% 하락을 동반했다. 그러나 90일 관세 유예 발표가 나오자 BTC는 4월 9일 하루 만에 8.2% 반등했고, S&P 500은 9.5% 상승하며 다시 위험 선호 장세가 전개되었다.Bitcoin은 세계화 흐름에 민감하게 반응하는 '디지털 온도계' 역할을 하고 있다. 일부는 이를 기술주와 유사한 위험자산으로, 또 다른 일부는 금처럼 안전자산으로 보지만, 실제 거래는 가장 활발한 참여자 중심으로 주식시장과 연동되는 패턴이 우세하다.비록 최근 가격이 크게 흔들렸지만, Bitcoin의 장기 변동성은 감소하는 추세다. Silenskyte에 따르면, 90일 연율화 변동성은 2021년 3월의 95%에서 2025년 3월에는 52%로 절반 가까이 하락했다. 이는 기관화 진전에 따른 구조적 변화 때문이다.Fritz는 "현물 ETF, 파생상품, 헤지 전략 등 정교한 상품 도입과 함께 전문 투자자와 기업의 참여가 Bitcoin을 더욱 성숙한 자산군으로 변화시키고 있다"고 강조했다. CoinShares의 Max Shannon도 "24시간 거래와 유동성 증가가 시장의 깊이를 높이고 있으며, 이는 가격 안정성에도 기여한다"고 분석한다.향후 전망에 대해 Silenskyte는 "비트코인은 여전히 변동성은 크겠지만, 거시 유동성이 가격 방향을 좌우하는 핵심 요인이며 이는 전통 자산과 동일하다"고 말한다. Ametrano 교수는 EU의 MiCA 법안이 유럽 기관 참여를 촉진할 것이며, 향후 12~18개월 내 사상 최고가 경신 가능성도 열려 있다고 본다. 그러나 그는 "그럼에도 불구하고 가격 변동성은 피할 수 없다"고 덧붙인다.<출처: Morningstar.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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BTC 시즌종료인가? 건전한 조정인가?

필자는 과거 가상자산 거래소 업비트의 서포터즈를 한 경험이 있다.해당 서포터즈를 하면서 기사를 작성하는 활동이 있었고 해당 기사의 주제를 고민하며 비트코인의 다음 반감기 가격예측이라는 주제로 기사를 작성하였다.때는 2023년 10월 경이었고 비트코인의 가격은 약 $27,000 (당시 원화 약 38,000,000원)에 위치해 있었다.다양한 지표와 이전 반감기 상승량 통화량을 모두 고려하여 2025년 최고점은 $108,000로 추정하였고 인스타그램 대외활동 계정에 올린 사례가 존재한다.지금도 투자를 하고 있고 명확한 지지선과 저항선에 대해 작도한 내용을 글로 쓰고 싶어 작성하게 되었다.먼저 주봉이다.제일 위에 있는 채널상단이 2023년 예측했던 최종 라인이다.두 번의 시도가 있었고 채널 상단을 돌파하는데에는 실패한 상황이다.그 아래에 존재하는 지지선 또한 이탈한 후 리테스트에 실패하며 아래로 향하고 있다.주봉상 스토캐스틱은 과매도를 나타내고 있으나 MACD의 경우 0아래로 내려가지 못한 채 아래의 공간, 즉 떨어질 구간이 더 있다는 것을 시사한다. 다음은 일봉이다.파란색은 주봉과 관련한 무거운 지지선이며, 빨간색의 경우 일봉과 관련한 비교적 가벼운 지지선이다.제일 위 지지선을 이탈하였고 그 아래 지지선을 지지한 후 반등한 모습이다.필자의 개인적인 견해로는 파란색 저항선(지지선이었으나 이탈하였기에 저항선으로 바뀜.)과 빨간색 저항선이 겹치는 구간이 있으므로 해당 구간을 강하게 돌파 후 지지하지 않을 시 하방으로 추측한다.일봉 스토캐스틱의 경우 과매수에 도달하였으나 다시 중립상태로 돌아온 것을 볼 수 있고 MACD의 경우 0보다 아래에서 상승할 준비를 하는 중에 있다.다음은 4시간 봉이다.초록색은 4시간봉과 관련한 가벼운 지지선이다.제일 위 저항선은 최고점을 달성한 후 현재까지 내려오는 고점들을 이은 선이다. 지금 현재, 이 저항선과 맞닿은 상태에 가격이 형성되어 있다.스토캐스틱 또한 과매수 상태에 있음을 알려준다.따라서, 월봉 기준에서 상승하던 상승장이 종료되고 현재 변곡점에 존재하는 것으로 보인다.결론: BTC 시즌종료라고 선언하고 싶다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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비트코인, 지지선 하회… 추가 하락 우려 (25.04.08)

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비트코인, 지지선 하회… 추가 하락 우려 (25.04.08)

비트코인, 글로벌 시장 혼란 속 일시적 회복세 꺾여… 추가 하락 우려지난주 글로벌 시장 혼란 속에서 비트코인이 보였던 잠시의 회복세는 월요일에는 오래가지 못하는 모습이었으며, 이는 암호화폐 강세론자들에게 또 다른 골칫거리를 안겨줄 수 있다.다우존스 마켓 데이터에 따르면, 세계 최대 암호화폐인 비트코인(BTCUSD +2.21%)은 월요일 한때 74,436달러까지 하락하며 11월 7일 이후 최저 수준을 기록했다. 월요일 오후 비트코인은 약 79,000달러 선에서 거래되며 장 초반 손실 일부를 만회했지만, 이는 도널드 트럼프 대통령 취임일인 1월 20일에 기록했던 사상 최고치 109,225달러 대비 여전히 27.8% 하락한 수준이다.시장 분석 회사 세븐스 리포트(Sevens Report)의 공동 저자인 타일러 리치(Tyler Richey)에 따르면, 최근 하락으로 비트코인은 기술적 관점에서 주요 장기 지지선인 73,745달러 아래로 떨어질 위험에 처했다.리치는 월요일 노트에서 비트코인이 이 수준 아래로 떨어지면, 다음 목표는 55,000달러에서 57,000달러 범위가 될 수 있다고 썼다.코인데스크 인덱스(CoinDesk Indices)의 상품 및 리서치 책임자인 앤드류 베어(Andrew Baehr)는 지난주 트럼프 대통령이 4월 2일 미국의 무역 상대국들에 대한 일련의 관세를 발표한 후 비트코인이 미국 주식보다 나은 성과를 보였지만, 위험 자산 시장 전반의 이례적으로 높은 변동성 속에서 강세를 유지하기는 어려웠다고 말했다.베어는 일요일 노트에서 "VIX 지수가 30을 넘으면 사람들이 디지털 자산 투자 배분에 집중하도록 만들기가 훨씬 더 어려워질 것"이라고 썼다.팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면, 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX +3.69%), 즉 월가의 소위 '공포 지수'는 월요일 48.4라는 이례적으로 높은 수준을 기록했으며, 이는 장기 평균인 19.5에서 표준편차 3배 이상 벗어난 수치다.더욱이, 암호화폐 리서치 회사 카이코(Kaiko)의 분석가들에 따르면, 비트코인 거래량이 선거 이전 수준으로 회귀하면서 암호화폐 트레이더들 사이의 선거 이후 낙관론이 약해진 것으로 나타났다.분석가들은 지난주 비트코인의 주간 거래량이 약 910억 달러로 작년 11월 평균보다 45% 이상 낮았으며, 이는 많은 트레이더들이 관망세를 취하고 있음을 보여준다고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Donald Trump의 시장 영향과 금 투자에 관한 분석 ( 25. 03. 24)

Donald Trump의 시장 영향과 금 투자에 관한 분석미국 주식 투자자들은 처음에는 Donald Trump의 두 번째 대통령직에 대해 낙관적이었다. 이를 뒷받침한 이유 중 하나가 소위 "Trump put"이었다. 이는 공화당 지도자가 주식 시장이 흔들릴 경우 이를 지지하기 위해 정책을 조정할 것이라는 가정이었다. 따라서 주식은 암묵적인 "put" - 하방 위험에 대한 제한 - 을 가지고 있었다.11월 선거 이후 S&P 500이 6% 하락하면서 Trump가 미국 주식을 지원할 것이라는 믿음이 약해졌다. Trump put 지지자들은 더 큰 하락이 있어야 개입이 촉발될 것이라고 주장할 수 있다.나는 Trump put이라는 개념이 단순히 두려움에 사로잡힌 전문가들이 대통령의 행동을 합리화하려는 많은 시도 중 하나라고 생각한다. 그들은 그의 폭발적인 발언을 전통적인 정치 전략의 비전통적인 표현으로 해석한다. 따라서 그들은 실용주의가 그의 혼란스러운 충동을 누그러뜨릴 수 있기를 바란다.지금까지 이러한 전문가들은 틀렸다. 다른 평론가 그룹은 옳았다. 그들의 더 단순한 주장은 "이 사람은 위험한 인물이다. 그는 위험한 일을 할 것이다"였다.미국 대통령은 Canada와 Denmark의 주권을 위협하고, 무역 전쟁을 격화시키고, Ukraine 침공과 관련하여 Russia 편을 들었다. 그리고 아직 초기 단계일 뿐이다.이러한 변화된 세계에서 금은 많은 국제 투자자들에게 진정한 Trump put이다. 가격은 Trump의 선거 승리 이후 10% 상승했다. Joe Biden이 대선 경쟁에서 물러나 그 승리가 확실시된 이후로는 25% 급등했다. 금속 가격은 며칠 전 troy 온스당 $3,000를 돌파했다.일반적으로 put은 미래에 고정 가격으로 자산을 판매할 수 있는 금융 옵션으로, 손실을 제한한다. 물리적 금은 이런 의미에서 put이 아니다. 그러나 최근 파괴적인 사건을 예상하여 상승할 수 있음을 보여주었고, 주식에 대한 포트폴리오 손실을 상쇄했다.따라서 이는 금을 사랑하는 투자자들에게는 확신을 주는 시기이며, 금을 싫어하는 사람들에게는 실망스러운 시기다. 두 진영 사이에는 오랜 교리적 전투가 있다.금 팬들은 인류가 수천 년 동안 그것을 소중히 여겨왔기 때문에 금을 보유할 가치가 있다고 생각한다. 그들은 종종 중앙 및 상업 은행이 만든 돈을 불신한다. 그들은 때때로 금을 "인플레이션에 대한 헤지"로 특징짓지만, 이는 논쟁의 여지가 있다.배경에는 세계가 혼돈에 빠질 수 있다는 의심이 도사리고 있다.이것이 금 회의론자들이 소위 "gold bug"들이 착각에 빠져 있다고 생각하는 이유 중 하나다. 표준적인 비꼼은 그들이 종말론적 대비자들처럼 탄약과 통조림 식품에도 투자해야 한다는 것이다.인신공격적 논쟁을 제외하면, 금은 bitcoin이나 예술처럼 배당금을 생산하지 않는다. 주식 배당금도 없고 채권 쿠폰도 없다. 사실, 물리적 금은 보관 비용을 고려하면 마이너스 수익률을 가진다.Trump의 광기가 아직 나를 gold bug로 만들지는 않았다. 하지만 나는 금에 호기심을 갖게 되었다. 미국 부채 위기와 미국 민주주의 전복 시도를 포함한 낮은 확률의 사건들이 위험의 긴 꼬리 위로 올라왔다.90년대 중반부터 2000년대 후반까지 이어진 상대적인 정치적, 경제적 안정은 이제 역사적인 실수처럼 보인다. 당시 많은 중앙 은행들이 금 보유량을 줄였다.2007-2008년 금융 위기 이후로, 그들은 재고를 쌓아왔다. 소매 금 투자자들을 위한 BullionVault의 Adrian Ash는 "중앙 은행들이 시장 지원에 매우 중요한 역할을 하게 되었다"고 말한다.중앙 은행가들은 위기 동안 경제적 신뢰를 지지하는 준비 자산으로 금을 다시 보게 되었다. 이는 Covid 발발 이후 90%의 가격 상승을 설명하는 데 도움이 된다. 금은 또한 해외에 예치되거나 거래되는 외화 준비금보다 적들이 수용하기 더 어렵다.개인 투자자라면 금 구매를 고려해야 할까? 내게 답은 금속이 독립적인 투자라면 "아니오"다. 수익 없는 자산은 투기적인 것이라고 생각한다. Trump가 미국의 정치적, 경제적 지위를 더 약화시킨다면 주식과 채권의 손실에 대한 헤지로 금을 보유하는 것에 일부 정당성을 볼 수 있다.개인적으로 나는 금 광산 주식에 신경 쓰지 않을 것이다. "광산은 바닥에 구멍이 있고 꼭대기에 거짓말쟁이가 있는 곳이다"라는 농담의 정확성을 시험하는 것은 더 용감한 사람들에게 맡길 것이다.금을 보유하는 ETF가 더 나은 선택일 것이다. 이들은 낮은 비용으로 금 가격을 밀접하게 추적한다 - World Gold Council의 Joseph Cavatoni에 따르면 "매우 깔끔한 과정"이다. 여기에는 미국에 상장된 SPDR Gold Shares ETF가 포함된다. 영국에 상장된 대안은 iShares Physical Gold Exchange Traded Commodity다.그것도 너무 간접적으로 들린다면, BullionVault와 같은 서비스를 통해 물리적 금을 소유하는 것을 고려해볼 수 있다. 이 서비스는 당신을 위해 금을 구매하고 보관한다.또는 코인이나 금괴를 직접 소유하기 위해 프리미엄을 지불하는 방법도 있다. 놀랍게도 많은 소매 투자자들이 그렇게 한다. 그들의 구매는 World Gold Council이 보고한 작년 총 수요 4,553톤의 4분의 1을 차지했으며, 중앙 은행보다 앞섰다.그런 다음 도둑의 주의를 끌지 않고 당신의 전리품을 보관해야 할 것이다. 2000년대 금융 위기 동안 인터뷰한 한 소매 구매자는 독특한 해결책을 가지고 있었다. 그는 작은 금괴를 문 멈춤쇠로 사용할 계획이었다.그는 방문객들의 호기심을 잠재우기 위해 그것이 장난 가게에서 구입한 새로운 아이템이라고 말할 생각이었다. 나는 이 방법을 추천하지 않는다. 하지만 그의 접근 방식의 경솔함은 글로벌 위기 동안 개인적인 금융 딜레마의 사소함을 적절한 맥락에 두었다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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미국 비트코인 현물 ETF, 3월 대규모 자금 유출…시장 하락 압력 지속 (2025.03.19)

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미국 비트코인 현물 ETF, 3월 대규모 자금 유출…시장 하락 압력 지속 (2025.03.19)

미국 주요 비트코인 현물 ETF에서 3월 한 달 동안 대규모 자금이 빠져나가면서 시장의 하락 압력이 커지고 있다. Farside Investors에 따르면, 3월 첫 17일 동안 현물 비트코인 ETF에서 16억 달러 이상이 유출되었으며, 같은 기간 신규 유입액은 3억5,100만 달러에 불과했다. 특히, 블랙록의 아이셰어스 비트코인 트러스트 ETF(IBIT)에서는 5억5,200만 달러, 피델리티의 와이즈오리진 비트코인 펀드(FBTC)에서는 5억1,700만 달러가 각각 유출되며 가장 큰 타격을 입었다. 그레이스케일의 비트코인 트러스트 ETF(GBTC)에서도 2억 달러 이상이 빠져나갔으며, 신규 유입은 거의 없었다. 반면, 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트 ETF(BTC)는 5,500만 달러의 순유입을 기록하며 일부 예외적인 흐름을 보였다.비트코인은 85,000달러 저항선을 돌파하지 못한 채 84,000~85,200달러 범위에서 등락을 거듭하고 있으며, 연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 관망세가 지속되고 있다. 현재 금리는 4.25~4.50% 수준에서 유지될 가능성이 99%에 달하는 것으로 분석되며, 연준이 양적 긴축(QT) 종료 가능성을 논의하고 있어 정책 변화가 비트코인 가격에 중요한 변수로 작용할 것으로 보인다.하락 시나리오에서는 78,000달러 이하로 떨어질 경우 추가 약세 가능성이 커지며, 74,000달러 구간이 주요 지지선 역할을 할 것으로 예상된다. 최악의 경우 71,300~73,800달러까지 조정될 가능성이 있으며, 이 구간에서 반등 여부가 향후 시장 흐름을 결정할 핵심 지점이 될 것으로 보인다. 반면, 상승 흐름이 지속된다면 85,000달러를 돌파할 경우 90,000달러 이상으로 추가 상승 가능성이 열릴 것으로 전망된다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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한은, 높은 변동성 우려에 비트코인 외환보유액 편입 '부정적' (25.03.16)

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한은, 높은 변동성 우려에 비트코인 외환보유액 편입 '부정적' (25.03.16)

한국은행은 비트코인의 외환보유액 편입에 대해 관련 논의가 시작된 국내 정치권과는 달리 신중한 입장을 고수했다. 16일 국회 기획재정위원회의 서면 질의에 답변하는 과정에서 높은 가격 변동성과 거래 시 발생하는 거래비용 급증 우려를 이유로 어떠한 논의와 검토도 하지 않았음을 공식화했다.비트코인은 올해 1월 1억6000만원대까지 치솟았다가 최근 1억1000만원대로 하락하는 등 극심한 가격 변동성을 보이고 있다. 한은은 외환보유액의 주요 목적 중 하나인 위기 상황에서 즉시 유동성 확보에 부적합하다는 점과, IMF 외환보유액 산정 기준에 미달하는 점을 근거로 들었다. IMF 기준에 따르면, 외환보유액은 위기 시 신속하게 현금화할 수 있어야하는 높은 유동성과 시장성을 갖춘 태환성이 있는 통화로 구성되어야 한다. 한은은 비트코인이 이러한 조건을 만족시키지 못한다고 판단했다.국제적으로는 체코, 브라질 등 일부 국가가 긍정적 입장을 보이는 반면, 유럽중앙은행, 스위스 중앙은행, 일본 정부 등은 부정적 시각을 유지하고 있다. 비트코인의 전략 비축을 지시하는 행정명령에 서명한 트럼프 대통령은 민·형사 몰수를 통해 압수된 연방 정부 소유 비트코인만을 비축 대상으로 하고, 즉각적인 추가 매입에는 나서지 않을 것이라고 밝힌 바 있다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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가상자산 시장 변화…비트코인 독식, 알트코인 퇴장? (25.03.16)

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가상자산 시장 변화…비트코인 독식, 알트코인 퇴장? (25.03.16)

최근 가상자산 시장에서는 비트코인의 점유율이 급격히 상승하는 반면, 주요 알트코인들의 비중은 뚜렷하게 감소했다. 최신 자료에 따르면 비트코인의 시장 점유율은 지난해 말 54%에서 현재 60.6%까지 상승했으며, 대표 알트코인인 이더리움과 솔라나는 각각 12.45%에서 8.5%, 2.82%에서 2.51%로 하락하는 모습을 보이고 있다. 한편, 전체 가상자산 시가총액은 약 20% 가까이 축소되어 시장 전반의 불안감이 확산되고 있다.이러한 변화는 투자자들이 보다 안정적인 자산으로 자금을 이동시키는 결과를 낳은 것으로 해석된다. 달러에 연동된 스테이블코인의 점유율은 상승세를 보이며, 위험 회피 심리가 강화되고 있음을 시사한다. 알트코인의 구조적 한계와 네트워크 부담 역시 이번 현상에 일조한 것으로 분석되며, 단기적 가격 변동성 확대가 관측된다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다

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비트코인, 트럼프發 급등락 반복…관세 전쟁에 불확실성 확대 (25.03.06)

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비트코인, 트럼프發 급등락 반복…관세 전쟁에 불확실성 확대 (25.03.06)

비트코인(BTC) 가격이 도널드 트럼프 미국 대통령의 정책 변화로 인해 급격한 변동성을 나타내고 있다. 트럼프 대통령이 비트코인을 미국 전략자산으로 비축하겠다고 밝힌 직후, BTC 가격은 9만 4000달러를 돌파하는 급등세를 보였다. 하지만 이어진 중국·캐나다·멕시코 대상 관세 부과 발표로 가격은 이틀 만에 다시 8만 2000달러대까지 하락했다.백악관이 주최하는 가상자산 정상회담과 미 증권거래위원회(SEC)의 첫 '가상자산 라운드테이블' 등 굵직한 이벤트들이 예정되어 있지만, 관세 전쟁이 본격화되며 시장 불확실성이 확대되는 양상이다. 특히 트럼프 행정부의 가상자산 비축 계획이 구체적 실행 단계에 들어가기까지 시간이 걸릴 가능성이 높아 단기 상승 요인이 약화된 상태다.시장 전문가들은 이같은 변동성에 대해 신중론을 펼치고 있다. 코빗 리서치센터 김민승 센터장은 최근 캐시앤캐리(cash-and-carry) 전략 자금이 빠지면서 변동성이 극대화된 점을 지적했다. 매트릭스포트도 시장이 여전히 '리스크 회피(Risk-Off)' 모드를 유지하고 있다고 평가하며, 트럼프 정부의 정책 방향성에 따라 추가 하방 리스크가 클 것으로 전망했다.

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암호화폐 국가 비축안, 기대 속 점점 커지는 의구심 (25.03.05)

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암호화폐 국가 비축안, 기대 속 점점 커지는 의구심 (25.03.05)

트럼프 행정부의 전략적 암호화폐 비축(Strategic Cryptocurrency Reserve) 계획이 발표된 후, 시장은 초기 반등을 보였지만 시간이 흐르면서 투자자들의 회의론이 커지고 있다. 특히, 정부의 구체적인 실행 계획이 불분명하고, 준비금에 포함될 토큰(XRP, SOL, ADA)에 대한 기준이 명확하지 않다는 점이 불확실성을 확대하고 있다.시장 반응도 이를 반영하고 있다. 3월 5일 00:43 (한국 시간 기준), 비트코인은 3% 하락, 이더리움은 2.3% 하락하며, 초기 반등 이후 점진적인 하락세를 보이고 있다. SOL과 ADA 역시 트럼프의 발표 이후 변동성이 확대되며, 정책 실효성에 대한 의구심이 강해지고 있다. 이는 단순한 기대감에 의존한 가격 상승이 지속되기 어려울 수 있음을 시사한다.전문가들은 정부 개입이 시장의 유동성을 왜곡하고, 변동성을 더욱 키울 수 있다는 점을 지적하고 있다. 존 우(Ava Labs 대표)는 "암호화폐 준비금의 명확한 기준 없이 특정 토큰을 매입하는 것은 시장 신뢰도를 저해할 수 있다"고 경고했다. 또한, 정부가 확보한 자산이 향후 매도 압력으로 작용할 가능성도 배제할 수 없다.단기적으로 시장이 정책 기대감에서 실질적인 평가 단계로 넘어가면서, 트럼프 행정부의 암호화폐 준비금 계획이 오히려 가격 하락의 촉매로 작용할 가능성이 있다. 불확실성이 해소되지 않는다면, 단기적 조정 가능성을 고려한 대응이 필요하다.

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트럼프, ‘디지털 자산 비축’ 선언...요동치는 코인시장 (25.03.03)

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트럼프, ‘디지털 자산 비축’ 선언...요동치는 코인시장 (25.03.03)

트럼프, ‘디지털 자산 비축’ 선언...요동치는 코인시장by 한국경제 송종현 기자, 코인텔레그래프 Vince Quil2025-03-03도널드 트럼프 미국 대통령이 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 리플(XRP), 솔라나(SOL), 카르다노(ADA)를 미국 전략적 암호화폐 준비금(US Crypto Reserve)에 포함한다고 발표하면서, 가상자산 시장이 급등했다. 트럼프 대통령은 “미국 정부가 현재 보유하고 있거나 향후 획득하는 모든 비트코인을 100% 보유할 것”이라며, 국가 차원의 디지털 자산 전략 비축을 본격적으로 추진하겠다는 의지를 밝혔다. 이에 따라 비트코인 가격은 9만4000달러를 회복, 최고 9만4778달러까지 상승하는 등 강한 반응을 보였다. 트럼프 대통령이 직접 언급한 XRP, SOL, ADA 역시 급등하며 강한 매수세가 유입되었다.트럼프 대통령은 1월 23일 행정명령을 통해 디지털 자산 전략 비축 실무 그룹을 구성했으며, 이들이 6개월 이내에 보고서를 제출하도록 지시한 바 있다. 하지만 당시에는 비트코인과 가상자산 매입 계획이 구체적으로 명시되지 않아 시장 반응이 제한적이었다. 그러나 이번 발표에서 정부가 범죄자들로부터 압수한 비트코인을 매각하지 않고 보유, 나아가 추가 매입할 가능성을 공식적으로 언급하면서 미국의 가상자산 보유 정책이 실질적으로 변화할 가능성이 높아졌다.한편, 기관 투자자의 수요 증가도 가상자산 시장의 상승을 지지하고 있다. 블랙록(BlackRock)이 'iShares 비트코인 ETF'(IBIT)를 1500억 달러 규모의 모델 포트폴리오에 추가한 것이 대표적인 사례다. 코인텔레그래프는 비트코인이 9만 달러 이상을 유지하면 추가적인 매수세가 유입될 가능성이 높다고 분석했다. 반면, 일부 애널리스트들은 비트코인이 7만2000~8만 달러 수준에서 조정을 받을 가능성이 있다고 경고하며, 단기적으로 차익 실현 매물이 출회될 가능성이 높다는 점을 지적했다.

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채권 강세·주식 약세…월가의 선택이 바뀐다 (25.03.01)

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채권 강세·주식 약세…월가의 선택이 바뀐다 (25.03.01)

채권 강세·주식 약세… 월가의 선택이 바뀐다by Denitsa Tsekova, Bloomberg2025-03-01미국 경제 둔화 조짐이 뚜렷해지면서 월가 투자자들이 주식에서 채권으로 이동하는 흐름이 강화되고 있다. 최근 발표된 소비자 신뢰 저하, 실업수당 청구 급증, 주택 시장 부진 등의 경제 지표는 경기 둔화 우려를 증폭시키고 있다. 이에 따라 안전자산 선호 심리가 확산되며, 미국 국채는 팬데믹 이후 가장 강한 초반 상승세를 기록하고 있는 반면, 주식 시장은 올해 상승분을 대부분 반납했다.특히 2월 시장 흐름은 자산 간 수익률 격차를 더욱 극명하게 드러냈다. 장기 국채 지수는 5.3% 상승했지만, 대형주 중심의 ETF는 1.3% 하락했다. 이는 2022년 이후 미 국채가 주식 대비 가장 큰 폭으로 초과 상승한 사례다. 나스닥 100 지수는 주간 기준 3% 이상 하락하며 올해 최악의 성적을 기록했으며, S&P 500 지수도 1% 가까이 떨어졌다.비트코인은 11월 이후 최저 수준으로 하락했고, 10년 만기 미 국채 금리는 한때 4.8%까지 올랐다가 최근 4.2%로 하락했다. 씨티그룹은 최근 경제 지표와 시장 예상치 간의 차이가 7개월 만에 최저 수준으로 축소됐다고 발표했으며, 애틀랜타 연준은 미국 GDP 성장률 전망을 기존 2.3%에서 1.5% 감소로 대폭 하향 조정했다. 이러한 경기 둔화 신호 속에서 투자자들은 위험자산보다 안전자산을 선호하는 경향을 더욱 강화하고 있다.

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비트코인 8만 달러 붕괴… '딥바이' 따라가도 될까?(25.03.01)

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비트코인 8만 달러 붕괴… '딥바이' 따라가도 될까?(25.03.01)

비트코인 8만 달러 붕괴… '딥바이' 따라가도 될까?by 코인리더스 이선영 기자2025-03-01비트코인이 80,000달러 아래로 하락하면서 저가 매수를 의미하는 ‘딥바이(Dip Buy)’에 대한 관심이 급증했다. 온체인 분석 플랫폼 샌티먼트(Santiment)에 따르면, 25~26일 사이 X(구 트위터), 레딧(Reddit), 텔레그램(Telegram) 등 소셜미디어에서 ‘딥바이’ 관련 언급이 7개월 만에 최고치를 기록했다. 특히 트럼프 전 대통령이 캐나다·멕시코산 제품에 대한 25% 관세 부과를 발표한 이후, 비트코인이 90,000달러 아래로 떨어지자 투자자들이 하락 매수를 적극적으로 고려하는 모습이 관측되었다. 그러나 시장이 과열된 상황에서 투자자들이 무작정 ‘딥바이’에 동참하는 것은 신중한 접근이 필요하다. 샌티먼트는 "매수 심리가 극대화될수록 시장이 예상과 반대로 움직이는 경우가 많다"고 경고했다. 실제로 비트코인은 28일 80,000달러 아래로 추가 하락했으며, 구글 트렌드(Google Trends)에서 ‘딥바이’ 검색량이 26일 정점을 찍은 후 점차 감소하는 흐름을 보이고 있다. 현재 비트코인은 24시간 동안 5% 하락한 80,400달러에서 거래되고 있으며, 이더리움(ETH)도 7.54% 하락해 2,139달러를 기록 중이다.시장 변동성이 극심한 상황에서 단기적인 반등 기대만으로 ‘딥바이’에 나서는 것은 위험할 수 있다. 샌티먼트는 "진정한 매수 기회는 시장이 과열된 후 투자자들이 관심을 잃고 절망적인 분위기가 형성될 때 찾아온다"고 강조하며, 성급한 진입보다는 보다 냉정한 판단이 필요하다고 지적했다. 특히, 트럼프 전 대통령이 중국에 대한 추가 10% 관세 부과 가능성을 시사하면서 거시경제적 불확실성이 커지고 있어, 추가적인 시장 변동성에 대비해야 할 시점이다.

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가상자산 약세 지속…투자 신중히 고려할 때(25.02.26)

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가상자산 약세 지속…투자 신중히 고려할 때(25.02.26)

가상자산 약세 지속…투자 신중히 고려할 때by 연합뉴스, 한지훈 민선희 기자2025-02-26최근 가상자산 시장은 큰 약세를 보이고 있습니다. 비트코인은 전고점 대비 20% 이상 하락했으며, 알트코인들도 전반적으로 약세를 면치 못하고 있습니다. 26일 오전 기준, 업비트에서 1비트코인은 1억2천818만원에 거래되고 있으며, 이는 지난달 20일 기록한 사상 최고가인 1억6천332만5천원에서 큰 폭으로 하락한 상태입니다.국내 5대 가상자산 거래소(업비트, 빗썸, 코인원, 코빗, 고팍스)의 24시간 거래 규모는 11조8천740만원으로 여전히 큰 규모를 유지하고 있지만, 지난해 11월 급증했던 거래량에 비해 3분의 1 수준으로 위축되었습니다. 이는 투자 심리가 위축되고 있음을 시사합니다.가상자산 시장 약세의 배경에는 복합적인 요인이 있습니다. 첫째, 미국 증시에서 기술주들이 급락하면서 글로벌 위험자산 시장이 동반 약세를 보이고 있습니다. 또한 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 경기 침체 우려가 겹치면서 투자자들의 불안감이 커졌습니다. 비트코인 현물 ETF와 선물 간 캐리트레이드가 자금 유출을 초래하며, 이 또한 가상자산 가격 하락에 영향을 미쳤습니다.트럼프 대통령의 친(親) 가상자산 정책도 예상보다 시장 기대에 미치지 못하며 되돌림 현상을 초래했습니다. 특히 밈코인 급등락 사건과 트럼프 대통령 부부, 아르헨티나 대통령의 연루된 밈코인 사기 사건은 시장에 부정적인 영향을 미친 것으로 분석됩니다.게다가 바이비트 해킹 사건에서 14억6천만 달러의 코인이 탈취당하고 대규모 예치금 유출이 발생하면서 시장의 불안감이 더욱 커졌습니다. 현재 시장에서 '불장'의 끝을 단정짓기는 이르지만, 미국 경제와 국제 정세에 따라 향후 변동성이 클 수 있습니다. 따라서 투자자들은 향후 변동성을 고려해 신중한 접근이 필요한 시점입니다.

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美 비트코인 전략 비축, 시장 혼란 초래할 것... 7만 달러 하락 위험(25.02.10)

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美 비트코인 전략 비축, 시장 혼란 초래할 것... 7만 달러 하락 위험(25.02.10)

美 비트코인 전략 비축, 시장 혼란 초래할 것... 7만 달러 하락 위험By 박소현 기자2025-02-10 03:00 AM GMT+9비트맥스(BitMEX)의 전 CEO인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)가 미국 정부의 비트코인 전략 비축(Bitcoin Strategic Reserve, BSR) 계획이 시장에 심각한 변동성을 초래할 것이라고 경고했습니다. 또한 트럼프 행정부 하의 암호화폐 관련 규제 정책에 대한 비판을 제기하기도 했습니다.그는 일부 암호화폐 투자자들이 미국 정부의 비트코인 매입을 긍정적으로 보는 것은 착각이라고 지적했습니다. 그는 "많은 이들이 정부가 달러를 찍어 비트코인을 비축하고, 암호화폐 산업을 규제하는 것이 도움이 될 것이라 생각하지만 이는 오히려 코인 시장을 정치적 도구로 전락시킬 것"이라고 비판했습니다.아서 헤이즈는 미국 정부가 비트코인을 대규모로 매입할 경우, 단기적으로 가격이 급등하며 변동성이 커질 수 있다고 보았습니다. 그러나 매입이 끝나면 상승 추세가 중단되고, 장기적인 시장 안정성은 오히려 훼손될 수 있다고 경고했습니다.그는 특히 비트코인 100만개를 매입하자는 신시아 루미스(Cynthia Lummis) 상원의원의 제안을 예로 들며, "정부가 100만 BTC를 매입한 후 매수세가 끝나면, 시장은 언제든지 정부의 매도 리스크에 노출될 것"이라고 주장했습니다.지난 1월 23일, 트럼프 미국 대통령의 차남인 에릭 트럼프와 신시아 루미스 상원의원이 현지시간 22일 국회의사당에서 회동한 것으로 전해졌습니다. 두 사람은 미국 정부가 비트코인을 전략 준비자산으로 편입하는 것에 대해 논의했다는 관측이 나오기도 했습니다. 신시아 루미스는 미국 정치권 내에서 대표적인 가상화폐 옹호자입니다. 2024년 7월, 루미스 공화당 상원의원이 비트코인 비축 계획을 담은 법안을 발의한 바 있습니다.해당 법안은 향후 5년 간 매년 비트코인을 20만개씩, 총 100만개 매입해 최소 20년간 전략 준비 자산으로 보유하는 것을 주요 골자로 합니다.또한, 헤이즈는 차기 행정부가 비트코인을 유동성 공급 수단으로 활용할 가능성도 지적했습니다. 그는 "정부가 보유한 100만 BTC는 단 한 장의 서명만으로 언제든지 매도될 수 있다"며, 정책 변화에 따라 시장이 극심한 변동성을 겪을 것이라고 강조했습니다.헤이즈는 현재 도널드 트럼프 대통령이 암호화폐 친화적인 태도를 보이고 있지만, 실질적인 정책 변화는 기대하기 어렵다고 전망했습니다. 그는 "만약 미 연준(Fed)과 재무부가 통화 완화 정책을 시행하지 않는다면, BTC는 7만 ~ 7만 5천 달러까지 조정될 수 있다"고 예측했습니다.

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美 재정 적자 문제 해결하면 비트코인은 추락... "미니 금융 위기 온다"(25.02.05)

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美 재정 적자 문제 해결하면 비트코인은 추락... "미니 금융 위기 온다"By 이선영 기자2025-02-05 07:53 PM GMT+9미국 달러 유동성의 감소로 인해 비트코인과 알트코인 시장이 추가 조정을 겪을 가능성이 제기됐습니다. 최근 비트코인 가격은 10만 달러를 일시적으로 회복했으나 이를 유지하지 못하고 하락세로 전환했습니다. 이는 시장의 약세 심리가 여전히 강하다는 신호로 해석됩니다.현지시간 5일, 암호화폐 전문매체 코인게이프에 따르면, 비트맥스(BitMEX) 전 CEO 아서 헤이즈는 미국의 재정 적자 감소가 달러 유동성 축소에 부정적인 영향을 미치고 있다고 분석했습니다. 그는 "달러 유동성의 고갈은 암호화폐 시장에 불리한 환경을 조성할 것"이라며 다음과 같은 세 가지 주요 요인을 지목했습니다. 미국의 재정 적자 감소:미국의 재정 적자가 감소하면 시중에 풀리는 달러의 양이 제한되어 유동성을 축소시킵니다.재무부 일반 계좌(TGA, Treasury General Account) 증가: 최근 미국 정부의 부채가 한도 가까이 도달한 상황에서도 TGA가 확대*되며 달러 유동성에 압박을 가하고 있습니다.미국 은행의 해외 대출 축소: 미국 은행의 해외 대출이 축소되면 글로벌 달러 유동성 위기를 심화시킬 수 있는 요인입니다.*TGA는 미국 연방 정부가 연준에 개설한 계좌입니다. 세금 유입이 증가하거나 정부가 국채발행을 통해 차입을 늘리면 TGA는 증가하게 됩니다. 반대로 정부가 재정 지출을 늘린다면 TGA는 감소합니다.헤이즈는 이러한 달러 유동성 악화가 비트코인 가격에 부정적 영향을 줄 것이라고 경고하며, "BTC 가격이 7만 달러까지 하락한 뒤 대규모 랠리로 25만 달러를 향할 것"이라고 전망했습니다.또한 암호화폐 비판가인 피터 시프는 "일본 국채 수익률 상승*이 글로벌 금융 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다"며 다가오는 금융 위기의 진원지는 일본일 수 있지만 그 여파는 미국이 더 클 것"이라고 경고했습니다.*일본은 비전통적 금융 완화 정책들 중 하나인 수익률 곡선 통제 정책(Yield Curve Control, YCC)으로 달러화 기준, 높은 수준의 채권 금리를 유지하고 있습니다. 이에 따라 다른 나라 채권 시장의 변동성을 높일 수 있는 요인으로서 자리매김하고 있습니다. 최근 일본은 단기 정책 금리를 0.25%에서 0.5%로 인상한 바 있습니다. 또한 최근 도쿄의 핵심 소비자물가지수(CPI) 상승률이 2.5%에 달해 물가 상승 압력이 심화되어 BOJ의 추가 금리 인상 가능성이 높아지고 있습니다. 투자자들은 올해 일본의 정책 금리 인상이 계속될 것을 예상하며 베팅을 강화한 결과 최근 2월 12일, 일본의 10년물 국채 수익률이 1.3%를 넘어 거의 14년 만에 최고치를 기록하기도 했습니다.

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