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Goldman Sachs가 올해 하반기에 반등할 인터넷 부문 최고 선택 종목( 25. 05. 28)

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박재훈투영인

Goldman Sachs가 올해 하반기에 반등할 인터넷 부문 최고 선택 종목( 25. 05. 28)

Amazon과 Google 모회사 Alphabet이 Goldman Sachs가 올해 하반기에 반등할 인터넷 부문 최고 선택 종목에 포함되었다.두 주식 모두 2025년 상반기에 약한 출발을 보였다. Alphabet 주식은 화요일까지 거의 9% 하락했고, Amazon은 약 6% 하락했다. S&P 500은 2025년에 거의 1% 상승했다.두 주식 모두 Donald Trump 대통령의 무역 전쟁, 잠재적인 미국 경기 둔화에 대한 우려, 국가 부채에 대한 급증하는 이자 비용으로 인한 변동성에 시장이 타격을 받으면서 어려움을 겪었다.앞으로 Goldman 애널리스트 Eric Sheridan은 인공지능이 그의 커버리지 유니버스에서 인터넷 주식의 촉매제가 될 것으로 예상하며, 애플리케이션이 확대됨에 따라 이 기술을 지속적인 성장 동력으로 보고 있다.Google 모회사 Alphabet과 Amazon은 모두 2025년에 S&P 500보다 저조한 성과를 보였다.Sheridan은 지난주 연구 보고서에서 "우리는 AI가 소비자를 위한 더 많은 제품과 사용 사례에 계속 스며들 것이라고 믿지만, 이러한 변화가 시간이 지남에 따라 일어날 것으로 보며 AI가 기존 컴퓨팅 습관의 대규모 대체/탈중개화를 주도할 것으로 기대하지 않는다"고 썼다."우리는 2025년을 플랫폼이 AI 투자의 채택/유용성/사용 사례를 입증해야 하는 이해관계가 높아지는 해로 계속 보고 있다. 현재 우리는 상승된 OpEx/CapEx 사이클의 3년차에 있으며 (투자자들은 점점 더 최종 투자 수익률에 대한 증거를 요구하고 있다)."Sheridan은 Google과 Amazon 모두 단기 투자자 우려를 넘어서면 상승 평가를 받을 준비가 된 핵심 종목이라고 말했다.독점 관행 혐의로 Alphabet에 대한 법무부 조사와 관련된 규제 우려가 회사의 강력한 검색 부문 수익과 견고한 이익 마진을 가렸다. Goldman의 Alphabet에 대한 220달러 목표 가격은 화요일 종가 172.90달러 대비 약 27%의 상승 여력을 시사한다.Amazon에 대해 애널리스트는 회사의 전자상거래 플랫폼에 대한 관세 영향에 대한 우려가 AI와 클라우드 부문 모두에서 잠재적인 성장 기회를 가릴 수 있다고 말했다.Sheridan은 또한 Amazon의 스트리밍 사업과 Prime에서 협상된 스포츠 중계권 거래를 미래의 추가 성장 동력으로 강조했다.회사는 Amazon이 관세와 관련된 비용을 제품의 총 가격 옆에 표시할 계획이라고 보도된 후 지난달 Donald Trump 대통령의 분노를 샀다.Sheridan은 "높은 관세의 영향에 대한 논쟁이 지속되고 있지만, 우리는 a) 가격/협상 수단이 관세의 비용 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있고, b) AMZN이 시장 점유율을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있으며, c) 몇 가지 매력적인 장기 세속적 성장 테마(AI, 클라우드 컴퓨팅, 소매 미디어, 스트리밍, 스포츠 포함)에 여전히 노출되어 있다고 믿는다"고 말했다.Goldman의 Amazon에 대한 220달러 목표 가격은 화요일 종가 206.02달러 대비 7%의 상승 여력을 나타낸다.Sheridan은 또한 그의 연구 커버리지 내에서 Goldman이 매수 등급을 부여한 다른 대형 기술주들을 언급했다: Meta Platforms, Spotify, 차량 공유 회사 Uber.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

차트 분석: Alphabet의 다음 목표는 200달러 구간 ( 25. 05. 22)

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박재훈투영인

차트 분석: Alphabet의 다음 목표는 200달러 구간 ( 25. 05. 22)

다수의 메가캡 기술주와 통신주들이 최근 상승 이후 긍정적인 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있는 가운데, Alphabet Inc.(GOOGL)은 무리에서 분리되어 나가는 모습을 보이고 있다. 이번 주 200일 이동평균선을 확실하게 돌파하면서, 이 기술 거대 기업에는 훨씬 더 많은 상승 여력이 있을 수 있다.강세 시나리오의 시작GOOGL에 대한 강세 전망은 실제로 4월 저점에서 시작되었는데, 당시 주식은 2024년 5월의 주요 지지선을 재시험하면서 과매도 상태에 도달했다. 4월과 5월 초의 후속 저점들이 이 지지 수준을 확인했고, 이미 진행된 것 이상의 추가 하락은 제한적임을 시사했다.지난 2주 동안 Alphabet은 고점과 저점이 모두 높아지는 단기 패턴을 형성하는 데 성공했다. GOOGL은 이달 초 50일 이동평균선을 돌파했으며, 이는 이번 주 2월 이후 처음으로 200일 이동평균선을 다시 넘어서는 움직임의 발판을 마련했다.기술적 지표들의 확인Alphabet과 같은 차트에서 핵심은 200일 이동평균선을 유지하는 것이다. 그렇다면 주식이 이 중요한 장기 추세 지표를 유지할 것이라는 확신을 주는 것은 무엇일까?상승 중 거래량 증가는 확실히 이 기술 거대 기업의 추가 상승 가능성을 개선할 것이다. On Balance Volume 지표(위 두 번째 패널)는 최근 몇 주 동안 상승 추세를 보이고 있어, 상승일에 더 강한 거래량이 기록되었음을 시사한다.Chaikin Money Flow 지표는 5월에 대부분 제로 수준 위에 머물러 있어, 주식이 축적 단계에 있음을 확인해준다. 추가 매수자들이 들어와 가격을 계속 높이고 있음을 확인하기 위해서는 On Balance Volume의 상승 추세와 Chaikin Money Flow(위 마지막 패널)가 제로 위에 유지되는 추가적인 확인이 필요하다.역헤드앤숄더 패턴과 상승 목표지금까지 관찰된 패턴을 고려할 때 어떤 상승 잠재 목표가 합리적일까? GOOGL은 전형적인 역헤드앤숄더 패턴을 보이고 있으며, 이는 2025년 2월의 사상 최고치 근처의 상승 목표를 제시한다.4월 저점으로 들어가면서, 2월 정점에서 낮은 고점과 낮은 저점의 명확한 패턴을 볼 수 있다. 그런 다음 5월의 더 높은 저점은 덜 부정적인 모멘텀 수치와 함께 잠재적인 역헤드앤숄더 패턴을 시사했다.이 특정 패턴의 핵심은 가격이 머리와 두 어깨 사이의 스윙 고점으로 형성된 "넥라인"을 돌파하는 것이다. GOOGL은 지난주 넥라인을 돌파했으며, 이 전형적인 바닥 패턴을 완성하고 패턴의 높이를 기반으로 한 최소 상승 목표를 열었다.4월 저점과 넥라인을 사용하여 약 197달러까지의 잠재적 상승을 계산할 수 있다. 이는 Alphabet을 2월 정점에서의 초기 하락 움직임의 갭 범위로 다시 돌려놓을 것이다.결론주요 주식 벤치마크들이 4월 저점에서의 공격적인 랠리 이후 정체되고 있는 가운데, Alphabet은 주요 저항 수준 위의 전술적 돌파로 눈에 띈다. 모멘텀과 거래량 지표가 계속 지지적으로 유지되는 한, 이 검색 및 클라우드 강자에 대해 훨씬 더 많은 상승을 볼 수 있을 것이다.-David Keller, CMT marketmisbehavior.com[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

Google의 AI 발표로 애널리스트들이 이 거대 기술 기업의 미래에 대해 흥분하고 있다 ( 25. 05. 21)

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박재훈투영인

Google의 AI 발표로 애널리스트들이 이 거대 기술 기업의 미래에 대해 흥분하고 있다 ( 25. 05. 21)

Alphabet의 최신 인공지능 서비스가 Wall Street 애널리스트들로 하여금 주식에 대한 낙관적 전망을 고수하게 만들고 있다.이 회사는 화요일 Google IO 개발자 컨퍼런스에서 월 249.99달러 구독으로 이용할 수 있는 "Google AI Ultra"라는 AI 기반 도구 모음을 공개했다. 이 서비스에는 더 높은 사용 한도가 포함되어 있어 사용자들이 Google의 대형 언어 모델 Gemini의 전체 기능에 접근할 수 있으며, AI 영화 제작 도구 Flow와 30테라바이트 저장공간 같은 새로운 서비스도 포함된다. 이 플랜에는 YouTube Premium 구독도 포함되어 있다.이번 출시는 Alphabet가 AI 제품과 서비스의 수익화를 더욱 가속화하려는 경쟁을 벌이고 있는 가운데 나왔다. Google Labs 제품 인큐베이터와 Gemini 앱 책임자 Josh Woodward는 이 제품군을 "Google AI의 VIP 패스"라고 명명했다.Google IO 이벤트를 계기로 Wall Street 애널리스트들이 말하고 있는 내용은 다음과 같다. 주가는 수요일 프리마켓 거래에서 소폭 상승했다.Evercore ISI - 아웃퍼폼 등급, 주당 205달러 목표가애널리스트 Mark Mahaney의 목표가는 화요일 종가 163.98달러에서 25% 이상의 상승 여지를 제시한다."AI 승자가 단 하나만 있을 것이라고 믿지 않지만, Google이 AI 경쟁에서 계속 선두를 유지할 것임을 성공적으로 증명했다고 생각한다. 이번 I/O에서 우리의 두 가지 가장 큰 시사점은 다음과 같다: 1) Google이 모든 전선에서 높은 수준의 혁신을 계속 보여주고 있다; 2) AI Overviews가 미국과 인도에서 '개요형' 검색 쿼리를 대략 10% 증가시킨 것은 AI가 Google Search를 방해하는 대신 실제로 가속화할 수 있음을 시사한다"고 애널리스트가 말했다.Morgan Stanley - 비중확대 등급, 주당 185달러 목표가애널리스트 Brian Nowak의 목표가는 Alphabet 주식에 대해 거의 13%의 상승 여지를 의미한다."우리는 규모화된 자사 데이터와 유통의 가치가 그 어느 때보다 높다고 믿는다... 그리고 GOOGL I/O는 회사가 어떻게 선도적인 사용자 기반과 유통을 활용하여 차세대 더 개인화된 '검색'과 에이전트 경험을 추진할 계획인지를 보여줬다"고 Nowak이 말했다. "시간이 지나면서 이러한 서비스들이 GOOGL에 대한 소비자 유용성, 상업적 쿼리 볼륨, 수익화의 증분 소스로 이어질 것으로 본다."Bank of America - 매수 등급, 주당 200달러 목표가애널리스트 Justin Post는 대형 언어 모델 경쟁에서 동종업체들을 따라잡으려는 Google의 경쟁이 이 회사에게는 끝나가고 있을 수도 있다고 제시했다. 그의 주당 200달러 목표가는 약 22%의 상승 여지를 요구한다."[제3자] 벤치마크와 둔화되는 LLM 혁신을 고려할 때, Google의 LLM 역량에 대한 따라잡기 단계가 끝나가고 있다고 생각한다"고 애널리스트가 말했다.Citizens - 시장 수익률 등급, 목표가 없음애널리스트 Andrew Boone은 Google의 최신 AI 추진이 반독점 문제와 검색 쿼리 감소로 인한 잠재적 우려를 상쇄할 만큼 충분한 순풍을 제공하지 않는다고 말했다."I/O에서 검색이 점점 더 많은 쿼리와 작업을 다룰 수 있다고 믿게 되었지만, Google의 유통 계약(Apple 포함)과 공개 투자자들로부터 요구되는 수익화로 인해 Google이 ChatGPT보다 열등한 검색 제품을 계속 제공할 것이라고 믿게 되며, 향후 몇 년간 Google 검색 수익이 역풍에 직면할 것을 우려한다"고 애널리스트가 말했다.Citi - 매수 등급, 주당 200달러 목표가Citi 애널리스트 Ronald Josey는 Google의 I/O가 사용자 경험을 개인화함으로써 자신을 정의하여 증가하는 경쟁에서 차별화할 수 있다고 말했다."AI Mode가 미국에서 라이브로 시작되고, Gemini 앱이 4억 월간활성사용자에 도달하며(3월 약 3억 5천만 명 대비), AI Overviews가 쿼리 증가를 제공하면서, GOOGL의 제품 출시 리듬과 새로운 도구의 사용자 채택이 증가하고 있어 검색 성장에 어느 정도 안정성을 제공해야 한다고 믿는다"고 애널리스트가 말했다. "우리가 보기에 I/O의 핵심 기본 주제는 Google이 Mariner, Astra, Gemini 앱 제품에서 에이전트 경험을 구축하고 AI 안경 버전을 출시하면서 더 개인화된 사용자 경험을 만드는 데 초점을 맞춘 것이었다."Goldman Sachs - 매수 등급, 주당 220달러 목표가Goldman의 전망은 Alphabet 주식에 대해 대략 34%의 상승 여지를 의미한다."우리는 기조연설에서 많은 최종 시장(소비자 및 기업 대상 모두; 검색 및 비검색)에 걸친 Alphabet의 장기 전략적 위치에 대해 점점 더 건설적으로 나왔으며, 이 회사를 우리 커버리지 범위에서 AI/머신러닝 기반 사업의 선도적인 집합체로 계속 보고 있다"고 애널리스트 Eric Sheridan이 말했다.<출처:CNBC>

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박재훈투영인

Google, AI가 검색사업 위협하는 가운데 '대규모 분할' 필요... 분할 시 기업가치 3.7조 달러로 평가 ( 25. 05. 18)

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박재훈투영인

Google, AI가 검색사업 위협하는 가운데 '대규모 분할' 필요... 분할 시 기업가치 3.7조 달러로 평가 ( 25. 05. 18)

Alphabet(GOOGL, GOOG) 투자자들은 AI 챗봇 시대에 구글의 검색 엔진 지배력 유지를 위해 싸우는 가운데, 구글 사업의 분할이 더 나을 것이라고 DA Davidson의 Gil Luria가 Yahoo Finance 인터뷰에서 밝혔다."분할하지 않으면 구글은 성장 기업으로서는 비정상적으로 낮은 수익 배수로 거래될 것"이라고 그는 말했다.지난 8월, Amit Mehta 판사는 구글이 검색 엔진 시장을 불법 독점한 것으로 판결했다. Mehta는 AI 발전도 고려하며 독점 해결책을 고심 중이다.미국 법무부는 구글의 Chrome, 광고 네트워크, 가능하면 Android 사업도 매각하도록 요청했다.Luria는 그의 고객들이 "고립된 스핀오프"보다 "대규모 분할"을 원한다고 말했다. 그는 구글이 각 사업부를 독립체로 분사해야 한다고 생각한다."구글 외에는 모두가 분할이 최선임을 알고 있다"고 말했다.Luria의 분석에 따르면, 구글 사업들이 별도 법인으로 분리될 경우 훨씬 높게 평가될 것이다. 현재 시가총액 2조 달러 미만이지만, 별도 평가 시 총합은 3.7조 달러가 될 것이라고 그는 예측했다.Luria는 YouTube, 검색, Google Cloud, Waymo, AI 부문을 분리해야 한다고 말했다. Alphabet 주식이 선행 수익의 16배라는 역사적 저점에 거래되고 있기 때문이다.그는 구글 사업들이 각각 동종 업계 수준으로 거래될 것이라고 예상했다 - Waymo는 Uber와, Google Cloud는 Snowflake와, YouTube는 Netflix와, TPU 사업은 Nvidia와 비교될 수 있다.구글의 AI 사업(칩 부문과 DeepMind)이 함께 7,600억 달러의 가치가 있을 것으로 추정했다. "이 경로를 따르면 주식은 240-300달러가 될 수 있다"고 Luria는 말했다.Luria는 Google 검색이 2024년 매출의 4.6배에 거래될 것으로 예상하는 반면, TPU와 DeepMind는 약 23배에 거래될 것이라고 생각한다.그는 Google 검색을 "녹아내리는 얼음 조각"이라고 표현했다. "이제 구글 검색의 종말의 시작에 있다"며, Apple의 Eddy Cue가 Safari에서 검색이 처음으로 감소했다고 언급한 것을 지적했다.Luria의 제안에는 큰 장벽이 있다. 행동주의 투자자들이 구글에서 변화를 강제할 수 없는데, 내부자들이 지배적 지분을 갖고 있기 때문이다. "오직 Brin과 Page 같은 창업자들만이 주주들을 구할 수 있다"고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

기술적 분석상 최대 73%까지 상승이 예상되는 AI관련주 ( 25. 05. 11)

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박재훈투영인

기술적 분석상 최대 73%까지 상승이 예상되는 AI관련주 ( 25. 05. 11)

인공지능은 제4차 산업혁명으로 불려왔다. 이 기술은 증기기관, 전기, 인터넷이 한때 그랬던 것처럼 사회를 발전시킬 것으로 예상된다.기술주에 대한 목소리 높고 낙관적인 입장으로 알려진 Wedbush Securities의 선임 주식 애널리스트 Daniel Ives는 AI를 "40년간 가장 큰 기술 전환"이라고 지칭했다. 그는 글로벌 AI 시장이 2027년까지 4,070억 달러로, 2030년까지는 1조 8,100억 달러로 성장하여 연평균 복합성장률 36%를 기록할 것으로 추정한다고 밝혔다.하지만 AI는 최근의 발전이 아니다. 점진적인 진화는 수십 년간 진행되고 있었다. 그러나 ChatGPT와 일반인이 사용할 수 있는 앱들의 출시가 AI에 대한 광범위한 관심을 불러일으켰고, 기업들이 이를 개발하고 배포하려는 경쟁을 촉발했다.구축 단계는 몇 가지 단계가 있는데, 데이터 센터와 이를 구동하는 전력망 주변의 인프라 개발을 담당하는 기업들부터 시작된다. 그 다음은 대규모 언어 모델을 실행하고 훈련시키기 위한 클라우드 서비스를 제공하는 하이퍼스케일러들과 데이터를 보호하는 사이버보안 제공업체들이 있다. 마지막으로 소프트웨어 애플리케이션과 인터넷을 통해 AI를 배포하여 사람들이 이를 활용할 수 있게 하는 기업들이 있다.Ives는 최근 혁명의 핵심이 될 것으로 믿는 30개의 AI 관련 기업 목록을 세그먼트별로 분류하여 발표했다. 아래는 반도체 및 하드웨어, 하이퍼스케일러, 소비자 인터넷, 사이버보안 및 소프트웨어, 자율주행 및 로보틱스 기술 관련 기업들을 포함한 섹터별로 분리된 목록이다.MarketWatch는 목요일 종가와 애널리스트 목표가를 기준으로 각 주식의 잠재적 상승 또는 하락을 보여주는 FactSet에서 편집한 데이터로 구성된 칼럼을 추가했다.반도체 및 하드웨어 이 세그먼트 내 기업들은 AI 데이터 센터를 호스팅하는 컴퓨터와 구성요소를 구축하는 데 사용되는 반도체와 하드웨어 소재를 만든다. Wedbush 애널리스트들은 글로벌 반도체 시장이 AI, 5G, 사물인터넷의 추가 발전과 정부 및 기업에서의 증가된 사용으로 부양을 받을 것으로 예상한다고 언급했다.AI의 큰 컴퓨팅 파워를 지원하는 데 필요한 하드웨어와 관련하여, Nvidia Corp.가 데이터 센터와 게임용 그래픽 처리 장치의 주요 공급업체로서 Wedbush의 주식 목록 상단에 있다. 이는 또한 자율주행차 섹터가 발전함에 따라 이를 공급하는 데서도 혜택을 받을 것으로 예상된다. 마찬가지로 Advanced Micro Devices Inc.는 컴퓨터와 게임에 사용되는 중앙 처리 장치를 공급한다.하이퍼스케일러 하이퍼스케일러 기업들은 대량의 데이터를 저장, 훈련, 처리하는 데 도움을 주는 클라우드 제공업체들이다. Wedbush 애널리스트들은 이 그룹을 "AI 혁명의 즉시 수혜자"라고 언급하며, 현재 클라우드 서비스의 15%가 AI 통합을 갖고 있다고 밝혔다. 이 세그먼트 내 기업들은 AI 개발의 핵심 플레이어가 될 것으로 예상되며, 2025년 AI 지출은 3,250억 달러를 넘을 것으로 예상된다.이 그룹에서 Microsoft Corp.의 오피스 제품군은 AI 도구를 통합하기 위한 훌륭한 출발 기반이며, 회사는 제품 가격을 인상하고 있다. Microsoft의 Azure 클라우드 컴퓨팅 부문은 기업 고객들 사이에서 인기가 높다.Alphabet Inc.의 주식은 AI에 검색 엔진 볼륨과 광고 달러를 잃을 수 있기 때문에 다소 논란이 있지만, 회사는 또한 기술을 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다. 투자자들은 Google이 클라우드 비즈니스를 큰 폭으로 계속 성장시킬 수 있는지 면밀히 주시하고 있다.소비자 인터넷 Wedbush 애널리스트에 따르면, 이 세그먼트의 기업들은 네 가지 방법으로 AI를 수익화할 수 있다. 여기에는 AI 에이전트 제공, 광고 도구와 광고 가격에 대한 추가 자동화 및 최적화, 검색 기능과 콘텐츠 추천 능력 개선, 하드웨어 제품에 생성형 AI 통합이 포함된다.Apple Inc.는 제품을 끈끈하게 만드는 풍부한 앱 생태계를 가지고 있어 고객들이 브랜드에 계속 충성하는 경향이 있다. 또한 프라이버시 및 데이터 안전 장점을 자랑하는 Apple Intelligence라고 불리는 자체 AI 버전을 개발하고 있다. 그러나 투자자들이 공급망에 대한 가능한 영향을 소화하려고 노력하고 있는 가운데 다가오는 관세 위협으로 인해 주가는 타격을 받았다.Meta Platforms Inc.는 주로 광고 수익에 의존하고 있으며, AI 능력의 모든 발전은 광고 타겟팅 도구를 개선하는 데 도움이 될 것으로 예상된다. 이 소셜네트워킹 거대 기업은 또한 Google의 Gemini와 OpenAI의 ChatGPT 등과 경쟁하는 대규모 언어 모델을 구축하고 있다. 이 방면에서 투자자들은 회사가 그 노력을 어떻게 수익화할 수 있을지 주시하고 있다. Wedbush 애널리스트들은 Meta가 올해 비용을 더 천천히 증가시키고 있기 때문에 투자자들의 우려 없이 AI에 큰 지출을 할 수 있다고 믿는다.사이버보안 이들 기업은 사이버보안 분야의 리더들이며, 데이터를 보호하고자 하는 기업들에게는 그들의 서비스에 투자하는 것이 중요할 것이다. Wedbush는 사이버 범죄가 2025년 10조 5천억 달러에서 급증하여 2027년까지 기업들에게 23조 달러의 비용을 초래할 것으로 추정한다.Palo Alto Networks Inc.는 증가하는 사이버보안 수요의 수혜자가 될 좋은 위치에 있다. Wedbush 애널리스트들은 서비스를 단일 플랫폼으로 결합하는 움직임이 시장 점유율을 확보하는 데 도움이 될 좋은 비즈니스 결정이라고 믿는다.소프트웨어 소프트웨어는 AI와 사람과 기업이 이를 잘 활용할 수 있는 능력 사이의 다리다. 이 섹터 내 주식들은 AI를 솔루션에 배포하는 새로운 방법을 찾으면서 큰 수혜자가 될 것으로 예상된다.Palantir Technologies Inc.는 빅데이터와 AI를 결합하여 정부와 기업에 내부 프로세스를 최적화할 수 있는 소프트웨어를 공급한다. 그러나 주식은 최근 미래에 대한 투자자 낙관론으로 촉발된 강력한 4월 랠리 이후 약 100달러의 합의 목표가를 넘어선 117달러 근처에서 거래되고 있다.고객 관계 관리(CRM) 플랫폼과 관련해서는 Salesforce Inc.가 Wedbush의 선호주다. 이 회사의 애널리스트들은 기업 고객이 자율 에이전트를 구축할 수 있게 해주는 Agentforce 플랫폼에 대해 낙관적이다.Wedbush 애널리스트들은 또한 International Business Machines Corp.를 그들의 "최고 소프트웨어 이름" 중 하나라고 언급하는데, 회사가 생산성 성장에서 혜택을 받기 위해 AI에 계속 투자하고 있기 때문이다.자율주행 및 로보틱스 로봇과 자율주행 차량은 한때 영화의 산물이었지만, AI가 기계와 통합되면서 현실이 될 것으로 예상된다.Tesla Inc.는 자율주행 분야의 핵심 플레이어다. 회사는 Optimus 같은 로봇과 자율주행차 개발과 관련하여 투자자들의 상상력을 사로잡았다. 하지만 회사의 가장 큰 기회들은 여전히 먼 미래처럼 느껴지는 곳에 있다. 2025년에 Tesla는 핵심 EV 사업의 판매 둔화에 직면할 것으로 예상된다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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셀포터즈 박소현

“13억 달러 합의한 구글, 개인정보 리스크가 주가를 흔든다”

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셀포터즈 박소현

“13억 달러 합의한 구글, 개인정보 리스크가 주가를 흔든다”

2025년 5월 9일, 구글은 미국 텍사스주 정부와의 개인정보 침해 소송에서 13억 7,500만 달러(약 1조 8,000억 원)규모의 합의에 도달하였다. 텍사스 법무부에 따르면, 구글은 사용자 동의 없이 위치 정보, 음성 인식 데이터, 얼굴 생체 정보를 수년간 무단으로 수집한 혐의를 받아 왔다. 이는 텍사스주 역사상 최대 규모의 개인정보 관련 합의 사례로, 글로벌 빅테크에 대한 개인정보 규제가 한층 강화되고 있음을 시사한다.워싱턴포스트에 따르면, 구글은 유럽연합에서도 이미 총 90억 달러 이상의 과징금을 부과받았으며, 미국 내에서는 반독점 조사 및 AI 관련 데이터 윤리 논란 등으로 규제 압박이 누적되고 있다. 이러한 환경은 구글의 광고 중심 수익 모델과 데이터 기반 서비스의 지속 가능성에 의문을 던지고 있으며, 장기적으로 기업의 성장성과 수익성에 영향을 줄 수 있는 구조적 리스크로 작용할 가능성이 있다.주식시장도 이러한 흐름을 반영하고 있다. 나스닥 시세에 따르면, 2025년 5월 10일 기준 구글의 모회사인 알파벳의 주가는 152.75달러로 전일 대비 0.21% 하락하였다. 이는 이번 소송뿐 아니라, 최근 애플 사파리 브라우저에서의 구글 검색 점유율 감소와 오픈AI 기반 검색 서비스의 부상 등이 복합적으로 작용한 결과로 보인다.이번 사건은 단순한 법적 분쟁을 넘어, 데이터 활용을 기반으로 한 플랫폼 기업의 비즈니스 모델 전반에 대한 사회적 신뢰와 법적 정당성이 핵심 평가 기준이 되고 있음을 보여준다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.•코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

AI가 검색 지배력을 잠식시킨다면 Alphabet은 '분기점'에 직면할 것이다 ( 25. 05. 08)

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Alphabet Class A

박재훈투영인

AI가 검색 지배력을 잠식시킨다면 Alphabet은 '분기점'에 직면할 것이다 ( 25. 05. 08)

월스트리트의 비관적 투자자들은 Alphabet이 교란의 어려운 싸움에 직면할 수 있다고 믿는다. Bloomberg 보도에 따르면, Apple의 서비스 수석 부사장인 Eddy Cue가 Apple이 인공지능으로 구동되는 검색 기능에 초점을 맞춰 Safari 웹 브라우저를 재구성하는 것을 "적극적으로 검토 중"이라고 말한 후 수요일 Alphabet 주가는 7% 하락했다.Cue의 발언은 법무부의 Apple 소송 증언에서 나왔다. 이 임원은 OpenAI와 같은 AI 검색 엔진이 결국 Google과 같은 기존 검색 엔진을 대체할 것이라고 믿는다고 덧붙였다.이에 대응해 월스트리트의 많은 분석가들은 "지켜보자"는 접근법을 취했으며, 일부는 주가 하락이 과도하다고 말했다. 목요일, Alphabet 주가는 최대 2.5% 반등했다.낙관적인 분석가들은 Gemini가 주도하는 Alphabet의 자체 AI 혁신, 강력한 제품군, AI 검색과 전통적 검색 질문의 차이, 그리고 수요일 Apple 임원의 이해관계를 지적했다.그러나 다른 연구원들 - 비록 소수이지만 - Alphabet의 방어막에 균열이 보이고 있다고 경고했다. Wells Fargo의 Ken Gawrelski는 이를 "분수령의 순간"이라고 부르고, Melius Research의 Ben Reitzes는 Alphabet에게 "이미 늦기 전에 베팅하고 스스로를 교란하라"고 촉구했다.다음은 월스트리트의 비관적 분석가들이 Apple 임원의 발언에 어떻게 응답했는지 보여준다:Wells Fargo"4월에 처음으로 검색량이 감소했다는 Apple의 발언을 분수령의 순간으로 본다. 소비자 행동이 변화하고 있으며 GOOGL은 시장 리더십을 유지하기 위해 AI 기반 검색 채택을 가속화해야 한다고 믿는다."Melius Research"Apple의 발언은 Google 검색에 대한 우리의 컨센서스 이하 장기 추정치를 뒷받침할 뿐만 아니라, 2025년의 하방 위험도 뒷받침한다. Alphabet이 실제 베팅을 할 때가 된 것 같다 - 계속 실험만 하는 대신(Deep Research, Notebook LLM, AI 모드 등), 사람들을 정말 혼란스럽게 하고 있다... 테크 엘리트의 자체 비즈니스 모델 교란은 전례가 없지 않다... Alphabet - 이미 늦기 전에 베팅하고 스스로를 교란하라."Citizens"Google의 배포 가치를 인정하지만(월간 활성 사용자 20억 명 이상인 7개 서비스 보유), ChatGPT가 제공하는 우수한 검색 제품이 쿼리 점유율을 확보하고 있다. 또한 밸류에이션이 점점 매력적이고 Google이 검색이 역풍을 맞으면 수익성 성장을 유지하기 위한 상당한 비용 레버를 가지고 있지만, 우리는 검색 추정치가 하방 위험을 가지고 있다고 계속 보고 있으며, 주식의 위험/보상이 현재 균형을 이루고 있다는 우리의 견해에 따라 시장 성과 등급을 유지한다."MoffettNathanson Research"시장이 사람들의 검색에 대한 최악의 두려움이 확인되는 오늘 같은 날을 기다렸을 수 있지만, Google 투자자들이 위험에서 벗어났다고 말하기 싫다. 주가가 저렴하고... 다른 부서들이 멋지게 성장하고 있으며... 상업적 검색 점유율과 가격 결정력 때문에 검색이 사람들이 생각하는 것보다 더 탄력적일 수 있다. 다른 교란된 섹터를 다루는 우리의 경험은 이것이 오늘의 걱정이 후방 거울에 오래 있을 때 궁극적으로 더 부드러워지는 길고 울퉁불퉁한 여정이라고 말한다. 불행히도, 우리는 이제 막 그 여정을 시작하고 있다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

Google, AI 를 위해 원자력 에너지에 새로운 베팅 ( 25. 05. 08)

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Google, AI 를 위해 원자력 에너지에 새로운 베팅 ( 25. 05. 08)

알파벳의 자회사 구글이 원자력 발전 야망을 이어가며 세 곳의 새로운 원자력 에너지 프로젝트 부지에 대한 새로운 계약을 체결했다.첨단 원자력 프로젝트 개발업체인 Elementl Power는 수요일 구글과 파트너십을 맺고 부지를 사전 배치한다고 발표했으며, 이 기술 거인이 프로젝트의 초기 단계 개발 자본을 투자한다고 밝혔다.구글과 마이크로소프트, 아마존 등 주요 기술 기업들은 인공지능 노력에 필요한 막대한 에너지 수요를 충족하기 위해 최근 몇 개월 동안 원자력 발전 계약을 추진해왔다. AI 붐이 기업들의 수익을 증가시켰지만, 데이터 센터의 에너지 소비로 인해 2030년까지 탄소 배출을 줄이려는 지속 가능성 및 기후 목표를 저해하고 있다.독립 발전 사업자이기도 한 Elementl Power는 다음 10년 동안 10기가와트 이상의 원자력 발전을 가동하는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 구글과 Elementl Power는 또한 공공 설비 및 규제 전력 파트너들과 함께 프로젝트를 진행할 계획이다.Elementl Power에 따르면 각 원자력 에너지 부지는 최소 600메가와트의 전력을 생산할 것으로 예상된다. 또한 부지가 완성된 후에는 상업적 판매 계약도 가능해질 것이다.이번 계약은 지난 10월 구글이 Kairos Power와 체결한 "세계 최초의 기업 원자력 에너지 구매 계약"에 이은 것이다. 이는 소형 모듈식 원자로(SMR)를 통해 이루어지며, 첫 번째 원자로는 2030년까지 가동될 예정이고 2035년까지 더 많은 원자로가 계획되어 있다.마이크로소프트도 몇 주 전 Constellation Energy와 20년 전력 구매 계약을 체결하여 Three Mile Island Unit 1 원자로를 재가동해 탄소 없는 원자력 에너지를 공급받기로 했다. 아마존 역시 10월에 "여러 개"의 SMR을 포함한 "원자력 에너지 프로젝트 개발을 지원하기 위한" 세 개의 계약에 서명했다.이러한 움직임은 AI 개발이 가속화됨에 따라 대형 기술 기업들이 지속 가능한 대규모 전력 공급을 확보하기 위한 전략적 투자를 계속하고 있음을 보여준다.

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Josh Brown은 Google의 "현금 창출 능력" 을 상실했다고 비판 ( 25. 05. 07)

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박재훈투영인

Josh Brown은 Google의 "현금 창출 능력" 을 상실했다고 비판 ( 25. 05. 07)

Ritholtz Wealth Management의 CEO Josh Brown이 CNBC의 "Halftime Report"에 출연하여 주요 기술 기업부터 Berkshire Hathaway와 Shake Shack에 이르는 여러 주식에 대한 분석을 제공했다. 다음은 각 종목에 대한 그의 견해다:AlphabetApple의 서비스 책임자가 AI가 검색 엔진을 대체할 것이라고 말한 후 수요일에 주가가 급락했다. Brown은 젊은 세대가 이제 AI 플랫폼을 선택함에 따라 Google 모회사에 대해 부정적인 견해를 표명했다."처음으로, Google은 핵심 검색 부문에서 경쟁하고 있다... 기본적으로, Google은 지하실에 돈 찍어내는 기계가 있었기 때문에 원하는 어떤 사업이든 진출할 수 있었다. 그것은 결코 의문시되지 않았지만, 이제 우리가 보고 있는 것은... Z세대가 먼저 ChatGPT로 향하고 있다는 것이다."CrowdstrikeBrown은 최근 CrowdStrike를 그의 최고 주식 중 하나로 언급했다."이것은 이미 올해 가장 성과가 좋은 주식 중 하나다... 그들은 만회해야 할 많은 기회가 있었고, 그렇게 했다... 그들은 중요한 유일한 수치인 ARR(연간 반복 수익)에서 23% 증가를 보고했다."UberBrown은 시장이 Uber의 자율주행차 이야기를 파악하기 시작했고, 이것이 올해 실적 발표 전에 주식이 급등한 이유라고 말했다."소비자들은 10개의 다른 모빌리티 앱을 갖고 싶어하지 않을 것이다. 그래서 내가 생각하기에 시장이 이제 깨닫고 있는 것은 소비자가 신경 쓰는 유일한 것은 가격, 편의성, 속도라는 것이다."Reddit그는 Alphabet에 대한 부정적 전망을 인용하며 이 기술 주식을 매도했다."Reddit이 지난 몇 년 동안 Google 검색 상위에 많이 노출된 것은 회사에 일어난 가장 긍정적인 일 중 하나다... 거기에는 약간의 인지 부조화가 있다."Berkshire HathawayWarren Buffett가 연말에 CEO 직에서 물러날 의향을 발표한 후 Brown은 Berkshire Hathaway에 대한 자신의 확신을 재확인했다."이것은 내가 어느 회사에서든 본 가장 좋은 전환, 승계 계획이다. 그리고 갑작스럽지 않았고 병이 아니라서 감사하다. 이것은 그들이 10년에 걸쳐 공들여 진행한 것이다... 영원한 주주로서, 더 행복할 수 없다."Shake Shack시간의 마지막 거래로, Brown은 이 버거 체인의 확장 계획에 대해 긍정적이라고 말했다."나는 낙관적이며, 롱 포지션이다."[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

최대 41%까지 상승할 수 있는 기술관련주 10선 ( 25. 05. 07)

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NVIDIA

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박재훈투영인

최대 41%까지 상승할 수 있는 기술관련주 10선 ( 25. 05. 07)

Nvidia는 기술 섹터에서 자기자본이익률(ROE) 리더 중 하나다. 다른 AI 기업들도 이 목록에 포함되어 있다.기술주들은 지난 2년간 주식 시장을 이끌었지만 2025년을 불안한 상황에서 시작했다. 그러나 자신의 투자에 확신이 있는 투자자들은 노이즈와 데이터를 구분하고 심지어 하락을 포지션을 추가하는 기회로 활용할 수 있다.변동성을 견딜 수 있는 기업을 찾기 위해서는 탄탄한 비즈니스 모델과 일상적인 주가 변동에 관계없이 투자자의 돈을 최대한 활용하는 경영진을 찾는 것이 도움이 된다.이를 추적하는 한 지표가 바로 기업의 자기자본이익률(ROE)이다. 이는 주주 자본 대비 수익성 또는 순이익을 측정하는 지표로, 주주들이 실제로 기업에서 소유하고 있는 것을 나타낸다. 15% 이상의 수치는 종종 경영진이 투자자 자금에 대한 좋은 수익을 제공하고 있음을 시사한다.우리는 S&P 500 기술 섹터 기업들과 기술 중심 비즈니스를 가진 통신 섹터 기업들을 대상으로, 분석가 평균 목표가 대비 상당한 상승 가능성을 가진 탄탄한 ROE를 가진 기업들을 찾았다. 품질 좋은 종목에 집중하기 위해, FactSet에서 조사한 분석가의 최소 70%가 낙관적인 평가를 내린 주식들을 살펴보았다. 아래는 ROE가 최소 20%이고 FactSet 평균 목표가 기준으로 향후 12개월 동안 최소 20% 이상의 상승 가능성이 있는 10개 종목이다.목록에 있는 많은 종목들은 인공지능 관련주다. 예를 들어, Nvidia Corp. 주식은 우리의 선별 과정에서 가장 큰 상승 가능성을 보였으며, 자기자본이익률 기준으로는 2위를 차지했다. 분석가들은 관세나 인공지능 지출 감소 가능성에 대한 우려에도 불구하고 이 주식에 큰 잠재력을 보고 있다.Nvidia 주식이 최근 몇 달간 하락하면서 평균 분석가 목표가도 하락했지만, 그 정도는 덜 가파르기 때문에 잠재적 상승 가능성은 상당히 증가했다. 분석가들은 11월 초에 약 10%의 상승 가능성만 예상했지만, 지금은 평균 목표가가 주식이 41% 상승할 여지가 있음을 시사한다.반도체 장비 제공업체인 Lam Research Corp.는 AI 데이터 센터 구축에서 전략적으로 이익을 얻을 수 있는 위치에 있으며, 일부 고객은 Micron Technology Inc.를 포함한 대형 칩 제조업체들이다. 분석가들은 화요일 오후 약 $73 근처에서 거래된 주가 대비 충분한 상승 가능성을 보고 있다. FactSet에 기재된 평균 목표가는 $90이다.Google의 모회사인 Alphabet Inc.는 탄탄한 1분기 실적을 기록했으며, 고마진 비즈니스인 클라우드 스토리지 공간을 계속 구축하고 선도하면서 광고 비즈니스에서 지속적인 강세를 보여주고 있다. 분석가들은 평균적으로 주가가 23% 더 상승할 여지가 있다고 본다.<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.지리 공간, 농업 및 건설 부문을 위한 소프트웨어 및 하드웨어 제공업체인 Trimble Inc.의 주식은 선별 기준을 충족한 주식들 중 가장 큰 상승 잠재력을 가지고 있다. 최근 주가가 $64 바로 아래에서 거래되고 있지만, FactSet에서 조사한 분석가들은 이 주식이 $85, 즉 약 33% 더 높은 가격에 거래되어야 한다고 믿고 있다.

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NVIDIA

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클라우드 삼국지, 승부처는 OpenAI

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MSFT

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셀스마트 앤지

클라우드 삼국지, 승부처는 OpenAI

주요 클라우드 기업 1Q25 실적 비교: AI 가 이끄는 Microsoft Azure의 성장 Microsoft, AWS, Google Cloud의 2025년 1분기 클라우드 사업 실적을 비교 분석하고자 한다. AWS가 여전히 시장을 선도하고 있지만 Google Cloud와 Microsoft가 더 높은 성장률을 보이고 있다1. 2025년 1분기 클라우드 시장 전반:지속적인 성장: 2025년 1분기 AWS, Microsoft, Google Cloud 등 주요 클라우드 기업들의 매출은 지속적으로 급증함시장 규모 및 성장률: 2025년 1분기 클라우드 인프라 서비스에 대한 기업 지출은 940억 달러에 달했으며, 이는 전년 동기 대비 23% 증가한 수치임. Synergy Research Group의 수석 분석가인 John Dinsdale은 "모든 주요 클라우드 제공업체들이 인상적인 수치를 기록하고 있다"며, "지난 6개 분기 동안 성장이 크게 가속화되고 있는 것을 계속해서 보고 있다"고 언급함상위 3사의 시장 점유율: AWS, Google, Microsoft 이 세 거대 기술 기업은 2025년 1분기 전 세계 클라우드 서비스 시장 점유율의 63%를 차지2. 주요 클라우드 제공업체 별 실적 (2025년 1분기):AWS, Microsoft, Google Cloud의 1Q25 매출은 각각 293억 달러, 268억 달러, 123억 달러로 연간 환산 매출 (ARR)은 각각 1,170억 달러, 1,070억 달러, 492억 달러임전년 동기 대비 성장률은 AWS 17%, Microsoft 21% (Azure 33%), Google Cloud 28%1Q25 시장 점유율은 AWS 29%, Microsoft 22%, Google cloud 12%, 1Q25 영업이익은 AWS 115억 달러, Microsoft 111억 달러, Google Cloud 22억 달러였음AWS: 여전히 시장 선두를 유지하고 있지만, 2024년 1분기 31%, 2024년 4분기 30% 대비 시장 점유율이 각각 2%p, 1%p 하락함. Andy Jassy Amazon CEO는 AWS의 Trainium2 칩과 Bedrock 모델 확장을 통해 고객들이 모델 훈련 및 추론을 "더 유연하고 비용 효율적으로 수행할 수 있도록" 만들고 있다고 강조함Microsoft: 시장 점유율 2위로 2024년 4분기 21% 대비 1%p 상승했으나, 2024년 1분기 25% 대비 3%p 하락. Microsoft는 Azure 매출을 별도 공개하지 않고 Intelligent Cloud 부문에 포함시키고 있음. 해당 부문의 전년 동기 대비 매출 성장률은 21%였으며, Azure 및 기타 클라우드 서비스 매출은 33% 성장. Satya Nadella Microsoft CEO는 "클라우드와 AI는 모든 비즈니스가 생산량을 확대하고 비용을 절감하며 성장을 가속화하는 데 필수적인 요소"라며, "AI 인프라 및 플랫폼에서 앱에 이르기까지, 우리는 고객에게 제공하기 위해 스택 전반에 걸쳐 혁신하고 있다"고 말함Google Cloud: 시장 점유율 3위로 2024년 4분기와 동일한 12%를 기록했으며, 2024년 1분기 11% 대비 1%p 상승함. 전년 동기 대비 매출 성장률은 28%로 세 기업 중 가장 높았음. Sundar Pichai Alphabet CEO는 회사의 전반적인 성장을 지탱하는 것은 "우리의 고유한 풀 스택 AI 접근 방식"이라고 밝혔으며, "이번 분기는 가장 지능적인 AI 모델인 Gemini 2.5를 출시하면서 매우 흥미로운 분기였으며, 이는 성능에서 돌파구를 마련하고 있으며 미래 혁신을 위한 비범한 토대"라고 언급함. 또한 "클라우드는 우리의 솔루션에 대한 상당한 수요와 함께 빠르게 성장했다"고 덧붙임3. Microsoft Azure의 두드러진 성장 배경 및 전망:경쟁사 대비 아웃퍼폼: UBS 분석가들은 Microsoft Azure가 2025년 회계연도 3분기(2025년 1월~3월)에 강력한 분기 성장을 보였으며, Google Cloud 및 AWS 경쟁사들을 능가했다고 언급함. Azure의 전년 동기 대비 성장률은 33%로, AWS의 17%와 Google Cloud의 28%를 압도함성장 가속화의 불확실성: UBS는 이러한 강력한 전분기 대비의 성장이 거시 경제적 어려움 속에서 발생했다는 점에 주목하며, 이러한 성장의 구체적인 이유를 파악하기 어렵다고 밝힘OpenAI와의 관계: UBS는 OpenAI가 Azure의 상당한 고객이 되었을 가능성을 강력한 성장 동력 중 하나로 제시함. Microsoft는 OpenAI가 Azure CosmoDB 데이터베이스 서비스를 사용하고 있으며, 이전에 "수년 동안 250억 달러에 달할 수 있는" 약정을 체결했다고 밝힘. UBS는 OpenAI가 네이티브 Azure 서비스 또는 Azure에서 실행되는 타사 소프트웨어 제품의 "더 큰 소비자가 되었을 수 있다"고 추측거시 경제 압력의 영향: UBS는 AWS와 Google Cloud의 상대적인 성장률 둔화가 IT 지출 환경 악화의 초기 증거일 수 있으며, 이는 고객들이 클라우드 인프라 지출을 줄이기 시작했음을 나타낸다고 분석. 이러한 거시 경제적 압력으로 인해 UBS는 전반적인 성장 추정치를 하향 조정하고자 함<AI 전략 비교 요약: Azure vs AWS vs GCP>4. 기타 시장 참여자:상위 10위권 내 다른 기업으로는 Alibaba (4%), Oracle (3%), Salesforce, IBM, Tencent, Huawei (각 2%)가 있음결론:2025년 1분기 클라우드 시장은 전반적으로 견조한 성장을 지속했다. 선두 주자인 AWS가 여전히 가장 큰 시장 점유율을 차지했지만, Microsoft와 Google Cloud는 더 높은 성장률을 기록하며 격차를 좁히고 있다. 특히 Microsoft Azure는 경쟁사 대비 훨씬 빠른 성장을 보였으며, 이는 OpenAI와 같은 대규모 고객과의 관계 강화에 기인했을 가능성이 높다. 다만 거시경제 환경의 불확실성으로 인해 고객들의 IT 지출 감소 위험이 높아져 전체적인 클라우드 시장 성장률 추정치는 낮아지고 있다[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Piper Sandler, 4월과 같은 변동성 큰 시장에서 Quality 포트폴리오를 추천해 ( 24. 05 30)

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박재훈투영인

Piper Sandler, 4월과 같은 변동성 큰 시장에서 Quality 포트폴리오를 추천해 ( 24. 05 30)

Piper Sandler에 따르면, 무역 정책에 대한 명확성 부족은 투자자들이 강력한 기본 사업 펀더멘털을 가진 주식 포트폴리오를 목표로 하도록 동기를 부여해야 한다.Trump 대통령의 4월 초 관세로 촉발된 시장 손실의 대부분은 되돌려졌지만 - 트레이더들은 경기 침체 신호, 불황 위험 및 잠재적 무역 협정에 여전히 민감하게 반응하고 있다. 세 개의 주요 미국 주식 지수는 모두 거래월을 하락으로 마감할 예정이며, 미국 경제가 1분기에 위축되었음을 보여주는 신선한 데이터 이후 수요일에 하락했다."우리는 Trump 정책 추가 변동이 계속됨에 따라 시장이 계속해서 변동성이 크고 제한된 범위 내에서 움직일 것이라고 믿는다," Piper Sandler의 수석 투자 전략가이자 포트폴리오 전략 책임자인 Michael Kantrowitz가 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 썼다. "다시 말해, 우리는 투자자들이 포지션을 취하는 가장 좋은 방법은 시장 변동의 포트폴리오 영향을 완화하기 위해 품질 편향을 유지하는 것이라고 계속 믿는다."Kantrowitz는 균형 잡힌 위험 프로필을 유지하는 그의 "가장 좋아하는 방법"인 안정적이고 질 좋은 펀더멘털을 가진 S & P 500의 여러 주식을 나열했다. 그가 선별한 종목들은 큰 시장 가치, 현금 흐름 수익성, 긍정적인 주당 이익 수정 이력 및 자유 현금 흐름 수익률을 가지고 있다.Kantrowitz는 관세 정책이 주요 관심사가 되기 전에도 시장이 승자와 패자, 대형주와 소형주 사이에서 분할됨에 따라 이러한 주식들이 지난 몇 년 동안 우수한 성과를 보였다고 말했다."2025년 지금까지, 우리는 계속해서 수익의 양극화를 보고 있으며, 이는 높은 품질의 펀더멘털을 가진 주식을 강조하는 우리의 신념을 더욱 강화한다," 그는 덧붙였다.회사의 주식 스크린에 따르면, Alphabet과 Uber Technologies는 Piper Sandler의 최고 품질 플레이 중 두 가지다.Google 모회사 Alphabet은 올해 16% 이상 하락했으며, 이는 광범위한 시장 매도로 인해 성장주와 메가캡 기술 기업에 타격을 주었다. 그럼에도 불구하고, Alphabet은 지난주 인공지능 분야에서 경쟁이 심화됨에도 불구하고 예상보다 나은 매출 성장과 강력한 검색 및 광고 결과를 보고했다. Alphabet은 또한 올해 약 750억 달러의 자본 지출을 투자할 것으로 예상한다.반면에 Uber는 약 33% 상승하여 광범위한 시장보다 우수한 성과를 내고 있다. 이 차량공유 운영사는 월스트리트를 감동시킨 분석가 추정치를 웃도는 4분기 매출과 12월 분기에 44% 급증하여 18.4억 달러에 달한 조정 EBITDA 이후 5월 7일 1분기 수치를 보고한다.Piper Sandler는 강력한 펀더멘털을 가진 다른 뛰어난 플레이로 Booking Holdings, Eli Lilly 및 Vistra를 발견했다.Eli Lilly 주식은 연초부터 16.5% 이상 상승했으며, 이는 회사의 일일 비만 약에 대한 열광에 의해 촉진되었다. 작년 투자자들이 데이터 센터 붐의 수혜자를 찾으면서 급등한 주식인 Vistra는 올해 하락했다. 그럼에도 불구하고, 투자자들이 이 전력 생산업체가 데이터 센터 개발자에게 원자력 및 가스로 생산된 전력을 공급하는 거래를 체결할 것으로 예상함에 따라, 월스트리트 분석가들 사이의 합의는 Vistra의 최근 마감가에서 약 31%의 상승 여지가 있다는 것이다.<출처:CNBC>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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박재훈투영인

반독점기업으로 선정된 Google, 단기적인 해법이 보이지 않는다 (25.04.18)

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박재훈투영인

반독점기업으로 선정된 Google, 단기적인 해법이 보이지 않는다 (25.04.18)

Alphabet 산하 Google은 1년이 채 되지 않는 기간 동안, 두 건의 독점 소송에서 각각 다른 연방 판사로부터 인터넷의 핵심 영역을 불법적으로 지배했다는 판결을 받았다. 이에 따라 미국 법무부는 광고와 검색 사업 부문에서 핵심 기술의 매각 등 구조적 변화를 요구할 가능성이 높아졌다.특히, 법무부는 Google이 온라인 광고 생태계를 지배하기 위해 구매자와 판매자를 연결하는 광고 교환소를 장악하고 있다고 보고 있으며, 이는 독립적인 웹 퍼블리셔들의 수익 창출 방식에 영향을 준다고 지적한다. 또 다른 검색 독점 소송에서는 Chrome 브라우저의 판매 가능성도 제기되고 있다.이 두 사건은 각각 독립적이지만 병행되며, 기술 기업 구조 개편이라는 전례 없는 도전에 직면해 있다. Vanderbilt 법대의 Rebecca Allensworth 교수는 “이처럼 두 명의 판사가 각기 다른 영역의 구글 독점을 다룬 사례는 유례가 없다”고 평가했다.구글 구조 개편 청문회광고 독점 관련 판결 이후의 후속 절차는 아직 명확하지 않지만, 다음 주 시작될 청문회에서는 검색 시장 독점과 관련된 구제책이 논의될 예정이다. 이 사안을 다루는 판사인 Amit Mehta는 올해 8월까지 판결을 내릴 것으로 예상된다. 이는 광고 독점 사건의 구제책 결정에도 영향을 미칠 수 있다.Google은 법원 판결에 불복하며 항소할 계획임을 밝혔고, “광고주들이 Google을 선택하는 이유는 효율성과 가격 경쟁력 때문”이라고 주장했다. 반면 법무부는 Google이 명백한 시장 지배력 남용 사례라고 반박했다.광고 기술 매각과 브라우저 분리광고 기술 부문에서 법무부는 Google이 ‘Ad Manager’ 제품군, 즉 퍼블리셔 광고 서버(DFP)와 광고 교환소(AdX)를 포함한 핵심 기술 매각을 요구할 수 있다. 검색 사업에 있어서는 Chrome 브라우저 매각, 검색 데이터 라이선스 제공, 다른 플랫폼과의 독점 계약 금지 등이 포함될 가능성이 있다.Mehta 판사는 Google이 Apple 등과 계약을 맺고 자사의 검색 엔진을 기본 옵션으로 설정함으로써, 경쟁자의 시장 진입을 원천 차단했다고 판단했다. Google은 이에 대해 “급진적인 개입주의”라고 반발하고 있다.복잡한 해법, 장기적 항소 가능성법무부는 각 사건을 개별적으로 판단하지만, 기술적 특성상 고도로 정교한 해결책이 필요하다. Allensworth 교수는 “Google을 단순히 분할하는 방식으로 해결할 수 있는 문제가 아니다”라고 말했다.Brinkema 판사는 판결에서 Google의 DoubleClick 인수가 시장 지배력 확대에 기여했다고 지적했지만, 해당 인수가 불법적이라는 정부 측 주장에는 동의하지 않았다. 그러나 이는 분할 명령의 전제 조건은 아니다. 법무부는 수직 통합 구조가 시장 지배로 이어졌다는 점을 강조한다.결론궁극적으로 Google의 광고 수익 구조를 겨냥한 개편은 회사의 전체 비즈니스 모델에 큰 영향을 줄 수 있지만, 항소 절차가 몇 년간 이어질 가능성이 높아 단기적 변화는 제한적일 전망이다. Synovus의 분석가 Dan Morgan은 “항소가 끝날 때까지 실질적 변화는 기대하기 어렵다”고 말했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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관세에 노출된 기술주들을 매도해야 할까? (25.04.04)

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박재훈투영인

관세에 노출된 기술주들을 매도해야 할까? (25.04.04)

트럼프 대통령의 4월 2일 관세 발표 이후 기술주들이 계속해서 하락세를 면치 못하고 있다. 하지만 일부 기업들은 다른 기업들보다 더 큰 어려움에 직면해 있다.특히, 공급망이 전 세계에 걸쳐 있는 하드웨어에서 상당한 수익을 올리는 기업들은 상황을 파악하기 위해 애쓰고 있다.한 가지 유의할 점은 수요일의 관세 발표가 일부 국가와의 협상과 관세율에 대한 일부 철회로 이어질 수 있다는 것이다. 한편, 최악의 경우 수입품에 대한 세금이 유지되고 미국이 보복 관세를 맞게 될 수 있다.현재 베트남은 46%, 중국은 54%(이전에 시행된 20% 포함), 인도는 26%, 대만은 32%, 말레이시아는 24%의 관세를 부과받고 있다. Morningstar의 주식 분석가인 Phelix Lee에 따르면, 이들 국가는 특히 스마트폰 부품 공급업체에 중요한 국가들이다.D.A. Davidson의 기술 리서치 책임자인 Gil Luria는 "이는 코로나19 첫날 이후 경제 전망에 있어 가장 큰 변화"라고 말했다.투자자들이 관세가 가치 평가에 어떤 영향을 미칠지 파악하려고 애쓰면서, 그들의 결정은 위험 감수성에 달려 있을 수 있다. 주식 시장의 변동성이 감당하기 너무 어렵거나 불확실성을 헤쳐나갈 시간이 없다면, 특정 기술주를 보유하고 싶어하지 않을 수 있다.그리고 끝까지 버틸 계획인 사람들에게는 수입 하드웨어에 노출된 주식을 주시하는 것이 중요할 것이다.J.P. Morgan의 4월 3일 보고서에 따르면, PC가 가장 큰 가격 인상에 직면할 것으로 예상되며, 그 다음은 서버, 네트워킹 장비 순이다.트럼프 행정부는 칩에 대한 특정 규정과 관세를 마련하고 있기 때문에 최신 관세에서 칩을 제외한다고 밝혔다. 또한, 많은 반도체가 PC 및 서버와 같은 제품에 내장되어 미국으로 들어온다.J.P. Morgan 분석가들은 보고서에서 기술 기업들이 이미 공급망을 조정하고 가격 책정을 미세 조정하여 관세에 대비하고 있었다고 밝혔다. 그러나 예상보다 높은 최신 관세로 인해 기업들은 더 많은 제조 공정을 미국으로 가져오기 위해 더 빨리 움직여야 할 것이라고 분석가들은 덧붙였다.그러나 이러한 변화는 비용이 많이 들기 때문에 경영진은 트럼프의 관세가 협상 전술인지 아니면 확정된 것인지 판단해야 할 것이다.Luria는 "무릎 반사적인 매도가 많았다. 오늘날 그것을 볼 수 있다"고 말했다. "동시에, 약간의 마비도 있다. 왜냐하면 내가 어떤 주식과 회사를 좋아한다면 - 예를 들어 애플 - 장기적으로 모든 사람들이 아이폰을 계속 구매하고 우리는 더 많은 서비스를 사용할 것이라고 생각하기 때문이다. 나는 여전히 그 주식을 보유하고 싶다. 나는 이것이 영원한 것이라고 생각하지 않는다."각 회사에 대한 정확한 영향력을 파악하는 것은 어렵다. 왜냐하면 그들이 공급망의 일부인 국가에 따라 다른 관세에 직면하게 될 것이고, 그 데이터가 항상 월스트리트에 제공되는 것은 아니기 때문이다.J.P. Morgan의 4월 3일 보고서는 하드웨어 수익을 내는 기업에 대해 평균 30%의 관세율을 혼합한 초기 추정치를 발표했다. 분석가들은 가격이 손실을 상쇄하기 위해 인상되지 않으면 이것이 전반적으로 총이익에 10%의 타격을 줄 것이라고 추정했다.투자 은행이 추정치를 발표한 회사 중에는 하드웨어에서 약 80%의 수익을 올리는 Apple Inc.가 있다. 해당 하드웨어 중 관세가 부과될 부분에 기초하여 투자 은행은 Apple이 타격을 흡수하기 위해 전 세계적으로 가격을 6% 인상해야 할 것이라고 추정한다.큰 그림에서 보면 Apple에게 좋지 않다고 Luria는 말했지만, 회사가 세 가지 지렛대를 가지고 있다고 언급했다. 첫째, Apple의 브랜드 충성도와 풍부한 생태계는 고객이 일부 경쟁사만큼 가격에 민감하지 않다는 것을 의미하므로 가격을 인상할 수 있다. 그러나 가격 인상은 여전히 수요에 타격을 줄 수 있다. 둘째, Apple은 특히 경영진이 관세가 일시적이라고 믿는 경우 더 낮은 이윤을 받아들이면서 일부 비용을 흡수할 수 있다. 셋째, Apple의 공급망에는 여러 국가가 있으므로 회사는 제조 공정의 일부를 관세가 낮은 지역으로 옮길 수 있다.PC 및 서버 제조업체인 Dell Technologies Inc.는 하드웨어에서 75%의 수익을 올리는 또 다른 위험 목록에 오른 이름이다. 해당 하드웨어 중 관세가 부과될 부분에 기초하여 분석가들은 Dell이 손실을 보충하기 위해 전 세계적으로 가격을 11% 인상해야 할 것이라고 말했다.데이터 센터에 대한 큰 지출에 의존하는 기업들도 위험 지대에 있다. Luria는 대형 기술 기업의 데이터 센터 구축에 대한 지출이 자본 지출 예산을 그대로 유지하기 위해 관세 비용이 상승하는 금액만큼 감소할 것으로 예상한다.Luria는 "Microsoft, Meta, Google, Amazon은 수요보다 훨씬 앞서 AI 용량을 구축하기 위해 이러한 막대한 capex 투자를 해왔으며, 그들이 그렇게 할 수 있었던 이유 중 하나는 기본 사업이 매우 좋았기 때문이다"라고 말했다. "그리고 그들의 현금 흐름을 잘 사용하는 것은 장기적인 성공에 투자하는 것이었다. 상품 및 서비스에 대한 수요가 감소하는 약한 경제에서는 용량 구축에 그렇게 많은 투자를 원하지 않을 가능성이 훨씬 적다."이와 관련하여 투자자들은 수익의 34%를 하드웨어에서 얻는 네트워킹 하드웨어 제공업체인 Cisco Systems Inc.에 대해 생각해야 한다. J.P. Morgan은 관세가 부과될 하드웨어 부분을 기준으로 회사가 전 세계적으로 가격을 6% 인상해야 할 것이라고 추정한다.IT 하드웨어 제공업체인 Super Micro Computer Inc.도 하드웨어에서 100%의 수익을 올리지만 노출이 있다. 그러나 J.P. Morgan에 따르면 관세가 부과될 하드웨어 부분을 기준으로 회사는 전 세계적으로 가격을 4%만 인상하면 된다.서버 및 스토리지 제공업체인 Hewlett Packard Enterprise Co.는 하드웨어에서 수익의 62%를 올리고 있으며, J.P. Morgan에 따르면 관세가 부과될 부분에 기초하여 회사는 전 세계적으로 가격을 6% 인상해야 한다.반도체 제조업체인 Qualcomm Inc.는 하드웨어 수익의 3%만이 관세의 영향을 받아 안전 지대에 있다. J.P. Morgan은 해당 회사가 가격을 인상할 필요가 없을 것이라고 추정한다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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무역 리스크에 강한 S&P 493, Mag. 7보다 안정적 투자처 될까? (25.03.24)

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무역 리스크에 강한 S&P 493, Mag. 7보다 안정적 투자처 될까? (25.03.24)

최근 무역 정책 리스크가 확대되는 가운데, 대형 기술주 중심의 Magnificent 7(Mag. 7) 기업들이 글로벌 경기 둔화 및 무역 장벽 강화에 더 큰 영향을 받을 가능성이 제기되고 있다. 반면, S&P 500에서 Mag. 7을 제외한 나머지 S&P 493 종목들은 해외 매출 의존도가 상대적으로 낮아, 무역 리스크에서 비교적 자유로울 수 있다는 분석이 나온다.골드만삭스에 따르면, Mag. 7의 해외 매출 비중은 49%에 달하며, 나스닥 100(NDX)도 46%로 높은 수준을 기록했다. 반면, S&P 493은 26%, S&P 500(SPX) 전체는 28% 수준으로 해외 매출 의존도가 상대적으로 낮다. 특히, Russell 2000(RUT)과 S&P MidCap 400(MID)의 해외 매출 비중은 각각 21%, 25%로 내수 중심적인 구조를 보여준다. 이는 글로벌 무역 불확실성이 커질수록 내수 비중이 높은 기업들이 상대적으로 안정적인 투자처가 될 가능성이 높음을 시사한다.Mag. 7에 포함된 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타, 테슬라, 엔비디아 등은 글로벌 시장, 특히 아시아와 유럽 매출 비중이 높은 기업들이다. 따라서, 미국이 대외적인 무역 장벽을 강화하거나 보호무역주의 정책을 펼칠 경우, 이들 기업의 수익성이 악화될 가능성이 높다. 반면, S&P 493에 포함된 종목들은 미국 내수 시장을 기반으로 하는 기업이 많아 무역 리스크에서 상대적으로 안전할 수 있다.무역 정책 변화가 단기적인 시장 변동성을 유발할 가능성이 높은 만큼, 투자자들은 해외 매출 비중이 높은 대형 기술주의 리스크를 고려하고, 내수 중심 기업들에 대한 전략적 포트폴리오 조정이 필요한 시점이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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골드만삭스 보고서: Magnificent 7과 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정 (25.03.11)

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박재훈투영인

골드만삭스 보고서: Magnificent 7과 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정 (25.03.11)

골드만삭스 보고서의 핵심 내용인 Magnificent 7 (이하 "Mag 7")의 변화와 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정에 대해 더 자세히 알아보기로 한다.1. Magnificent 7: 영광에서 몰락으로?과거의 영광: 2023년 Mag 7은 S&P 500 전체 수익률 25%의 절반 이상을 차지했다. 이는 소수의 기술 대형주가 시장 상승을 주도했음을 의미한다.현재의 위기: 보고서 작성 시점 기준 (2025년 3월 11일) 지난 3주 동안 Mag 7 주가는 14% 폭락하며 S&P 500 하락의 주요 원인이 되었다. 이는 급격한 변화이며, "Maleficent 7"이라는 새로운 용어가 등장한 이유다.원인 분석:정책 불확실성 증가: 특히 관세와 관련된 정책 변화 가능성이 투자 심리를 위축시켰다.경제 성장 전망에 대한 우려: 경제 성장 둔화 가능성이 투자자들을 불안하게 만들었다.포지션 청산: 헤지 펀드를 중심으로 Mag 7에 대한 과도한 롱 포지션이 청산되면서 주가 하락을 부채질했다.시사점: 소수 대형 기술주에 대한 의존도가 높은 시장은 변동성에 취약할 수 있다. Mag 7의 부진은 시장 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자 전략의 변화를 요구할 수 있다.2. 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정:하향 조정: 골드만삭스는 2025년 말 S&P 500 지수 목표치를 기존 6500에서 6200으로 4% 낮췄다.주요 근거:주가수익비율(PER) 감소: 적정 주가수익비율을 기존 21.5배에서 20.6배로 낮췄다.주당순이익(EPS) 성장률 전망 축소: 2025년 EPS 성장률을 기존 9%에서 7%로 낮췄다. (2026년 성장률은 7% 유지)배경 설명:경제 성장 둔화: 골드만삭스 경제팀은 미국 GDP 성장률 전망치를 하향 조정했다.관세율 상승: 미국의 관세율이 상승할 것으로 예상하며, 이는 기업 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.불확실성 증가: 정치적, 경제적 불확실성이 높아지면서 주식 위험 프리미엄이 상승했다.관련 데이터:새로운 목표치는 현재 수준에서 11% 상승 여력을 의미한다.골드만삭스는 2025년 EPS를 262달러, 2026년 EPS를 280달러로 전망한다. 이는 컨센서스 전망치보다 낮은 수치다.3. 추가 고려 사항:관세의 영향: 미국의 관세율이 5% 상승할 때마다 S&P 500 EPS는 약 1~2% 감소할 수 있다고 분석한다 (기업들이 대부분의 관세를 소비자에게 전가할 수 있다고 가정).지표 변화: 경제 정책 불확실성 지수가 급증했으며, S&P 500 EPS 수익률과 실질 10년 만기 미국 국채 수익률 간의 격차가 확대되었다.결론:Mag 7의 부진과 2025년 S&P 500 목표치 하향 조정은 미국 주식 시장에 대한 골드만삭스의 신중한 전망을 보여준다. 정책 불확실성, 경제 성장 둔화, Mag 7의 변동성 증가 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 투자자들은 이러한 변화를 인지하고, 위험 관리 및 포트폴리오 다각화에 더욱 신경 써야 할 것이다.

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Goldman’s Kostin Warns of ‘Significant’ Negative Earnings Surprises(Mar 31, 2022 )

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박재훈투영인

Goldman’s Kostin Warns of ‘Significant’ Negative Earnings Surprises(Mar 31, 2022 )

Don’t expect the upcoming earnings season to deliver too many positive surprises, said Goldman Sachs Group Inc.’s David Kostin.The upward move in interest rates, the ongoing war in Ukraine and the omicron coronavirus variant have made the first quarter a particularly difficult one for companies, likely hampering sales in several sectors, the firm’s chief U.S. equity strategist said in a Wednesday interview with Bloomberg Television.“There’s going to be a significant number of negative earnings surprises. In fact, you’ll probably get a large number of pre-announcements in the coming weeks, just before the earnings season,” Kostin said.Positive profit surprises have provided a key support for stocks throughout the pandemic. But Kostin pointed out that earnings revisions have been negative for several industries over the last month, and he sees profit growth weakness most concentrated in sectors like consumer discretionary and consumer staples. First-quarter earnings estimates for both industries have declined throughout the year as inflation has picked up, according to Bloomberg Intelligence.Weakening profit growth and rising interest rates don’t spell out big gains for stocks. The strategist expects the S&P 500 to finish 2022 at 4,700, which implies a less than 2% rise from Tuesday’s close. Kostin’s target is slightly lower than Wall Street’s averageof 4,900. If the U.S. faces a recession, he says the equity benchmark could slide further to 3,600, though that’s not Goldman’s base-case scenario.“The distribution of risks right now is more to the downside than the upside” given the combination of weaker profits and a U.S. 10-year Treasury that could end 2022 around 2.7%, he said. The rate is near 2.35%.While Goldman Sachs economists don’t anticipate a recession, concern over a U.S. slowdown has driven investors to companies with stable prospects of earnings, particularly some of the largest technology stocks, Kostin said. The Nasdaq 100 has rallied 16% since hitting this year’s closing low on March 14.Kostin also said that companies that have a lot of revenue exposure to Europe will be at risk this earnings season -- compared with those that are primarily focused on U.S. sales -- due to the fallout from Russia’s invasion of Ukraine. His comments echoed remarks from Lisa Shalett, chief investment officer of Morgan Stanley Wealth Management, in an interview with Bloomberg Television Wednesday.For Kostin, companies that are buying back stock are likely to outperform, adding that dividend payers may provide investors some shelter as the economy decelerates.

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실적 잘 나오면 진짜 오르냐고? 구글은 그렇다.

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셀스마트 KIM

실적 잘 나오면 진짜 오르냐고? 구글은 그렇다.

어닝 시즌이 돌아오면 시장은 숨을 죽인다.그 중심에 이번에도 구글(알파벳)이 있다. 한국시간 기준 4월 25일로 예정된 구글의 실적 발표는 S&P500 Communication Services 섹터 시가총액 1위 기업답게 시장의 뜨거운 관심을 받고 있다. 단순한 실적 공개를 넘어, 이는 '신뢰 검증의 순간'이 된다. 구글처럼 꾸준한 실적 성장과 시장의 높은 신뢰를 동시에 가진 기업은 어닝 시즌의 파급력이 더 크다. 기대치를 충족하거나 초과할 경우, 주가는 빠르게 반응하며 강한 모멘텀을 형성할 가능성이 높다. 반대로 실망스러운 결과는 리스크 회피 심리를 자극해 단기 하락은 물론 중장기 약세 흐름으로 이어질 수 있다.과거 어닝 서프라이즈 및 쇼크 구간 분류:구글의 과거 실적 발표는 시장 컨센서스 대비 다음과 같이 5가지 카테고리로 구분된다:구글의 어닝 서프라이즈/쇼크별 수익률 분포 요약:구글이 컨센서스 대비 30% 이상을 상회한 구간은 어닝 서프라이즈가 가장 큰 구간이다. 발표 후 1주, 2주, 1개월, 3개월 후 평균 수익률이 점진적으로 상승하는 경향이 뚜렷하며, 투자자들의 신뢰가 높아짐과 동시에 중장기적으로도 강한 상승 모멘텀을 보인다. 특히 1개월, 3개월 후 시장이 상승할 확률이 100%를 기록한 사례는 매우 인상 깊다.다음은 긍정적인 서프라이즈 구간을 살펴보겠다. 0~30%를 상회했을 경우 모든 기간에서 평균적으로 플러스 수익률을 기록했다. 큰 폭은 아니지만 기대치를 충분히 상회할 때도 우호적인 주가 흐름이 이어짐을 볼 수 있다. 다만, 시간이 지남에 따라 변동성이 확대되는 경향이 있었다. 특히 0~10% 구간에선 단기 소폭 상승 이후 상하단 변동성이 커지며 추가 상승 동력이 제한적이었다.반면, 컨센서스 대비 마이너스 수익률을 기록했을 때의 데이터를 살펴보면, 단기 수익률은 대부분 마이너스를 기록했고, 중장기 흐름 역시 부진했다. 특히 -10% 이상 하회한 경우에는 하락폭이 두드러졌다. 실적 부진은 투자 심리를 급격히 위축시키며 하락을 장기화시킬 가능성이 크다. 결론결국, 실적이 시장을 움직인다.각종 정책 변수나 거시경제 지표도 중요하지만, 투자자들의 실제 매매를 좌우하는 건 ‘실적’이라는 구체적인 수치다. 구글처럼 탄탄한 실적 히스토리를 가진 기업은 실적 발표 하나로 투자자들의 신뢰를 더욱 견고히 하거나, 무너지게 할 수도 있다.특히 예상치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈는 단기 반등에 그치지 않고, 1개월, 3개월 후에도 지속적인 우상향 흐름으로 이어지는 경우가 많다. 반면 -10% 이상의 어닝 쇼크는 단기 급락에 그치지 않고, 시장 전체 심리를 위축시킬 수 있다.요약하자면, 기업이 잘하고 있다면 함께 타고, 아니다 싶으면 빠르게 내리는 것—이 단순한 원칙이 실제 수익률 데이터 속에서도 명확하게 입증된다. 어닝 시즌은 그 원칙을 되새기기에 가장 좋은 시점이다.[Compliance Note]셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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셀스마트 토미

美 5000억 달러 규모의 AI프로젝트 '스타게이트', 눈여겨봐야할 기업은?

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美 5000억 달러 규모의 AI프로젝트 '스타게이트', 눈여겨봐야할 기업은?

트럼프 대통령의 임기 시작(2025.01.21)과 발표된 5000억 달러 규모의 AI 프로젝트 '스타게이트'는 미국 내 AI 인프라 확장과 글로벌 AI 시장 주도권 확보를 목표로 삼고 있다. 오픈AI, 소프트뱅크, 오라클이 주도하는 이 프로젝트는 AI 반도체, 데이터센터, 클라우드 인프라를 핵심으로 하며, 미국이 중국보다 AI 기술에서 우위를 점하기 위한 전략적 조치로 평가된다.오픈AI 샘 올트먼 CEO와 소프트뱅크 손정의 회장이 한국을 방문해 카카오, 삼성전자, SK그룹 등 주요 기업들과 AI 협력 논의를 진행했다. 카카오는 오픈AI와 전략적 제휴를 맺고, SK그룹과 삼성전자는 AI 반도체 및 데이터센터 관련 협력 가능성을 논의했다. 특히, 삼성전자는 AI 반도체 생산 역량을 갖추고 있어 스타게이트 프로젝트의 핵심 파트너가 될 가능성이 제기되고 있다.스타게이트 프로젝트는 5000억 달러라는 막대한 자금이 필요하지만, 구체적인 재원 확보 방안이 부족하다는 지적이 나오고 있다. 일론 머스크는 프로젝트 발표 직후, 스타게이트가 충분한 자금을 확보하지 못할 것이라는 회의적인 의견을 표명했다. 이에 따라, 정부 보조금, 민간 투자 유치 등 구체적인 재정 계획이 필요하며, 프로젝트의 실현 가능성이 주요 논점으로 떠오르고 있다.트럼프 대통령의 스타게이트 프로젝트 발표로 오픈AI, 소프트뱅크, 오라클, 카카오, SK그룹, 삼성전자, Arm 등 주요 기업들이 직접적인 영향을 받을 전망이다. 오픈AI는 챗GPT를 기반으로 AI 연구·개발을 주도하고 있으며, 소프트뱅크는 AI 및 반도체 분야에서 핵심 투자자로 참여하고 있다. 오라클은 AI 인프라 및 클라우드 서비스 제공에 중점을 두고 있으며, 카카오는 오픈AI와 협력해 ‘카나나’ AI 서비스를 출시할 계획이다. SK그룹과 삼성전자는 AI 반도체 및 데이터센터 사업과 관련된 협력을 논의 중이며, Arm은 AI 반도체 설계를 주도할 가능성이 높다. 또한, GS건설, 코오롱, HS효성 등 건설·인프라 기업들은 AI 데이터센터 구축과 관련한 기회를 모색하고 있다.이와 함께, AI 및 반도체 산업 내 경쟁 심화로 인해 엔비디아, 마이크로소프트, 구글, 테슬라, 네이버, SK하이닉스, LG전자, LG CNS 등의 기업들도 간접적인 영향을 받을 것으로 예상된다. 엔비디아는 AI 반도체 및 데이터센터 인프라 시장에서 강자로 군림하고 있어, 스타게이트 프로젝트와의 경쟁이 불가피하다. 마이크로소프트는 오픈AI의 주요 투자자로서 프로젝트 협력 가능성이 있으며, 구글 또한 AI 및 클라우드 인프라에서 경쟁 구도를 형성할 전망이다. 테슬라는 일론 머스크가 프로젝트의 재정적 실현 가능성에 의문을 제기했지만, 자율주행 AI 등의 분야에서 협력 가능성이 존재한다. 네이버는 카카오와의 AI 경쟁 속에서 차별화된 전략이 필요하며, SK하이닉스는 AI 반도체 및 데이터센터 인프라 부품 공급업체로서 중요한 역할을 할 수 있다. 또한, LG전자와 LG CNS는 AI 기반 스마트팩토리 및 데이터센터 관련 사업을 연계할 가능성이 높아지고 있다.

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경제 & 전략

박재훈투영인

개인투자자, Big Tech에서 발을 빼는 중 — "지금은 차익 실현할 때"( 25. 06. 22)

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박재훈투영인

개인투자자, Big Tech에서 발을 빼는 중 — "지금은 차익 실현할 때"( 25. 06. 22)

일부 투자자들이 Apple 등 오랜 기간 시장을 이끌어온 대형 기술주에 대한 비중을 재조정하고 있다.Patricia Andrews는 4월 시장 변동성 국면에서 두 개의 기술주 중심 뮤추얼펀드에 수만 달러를 투자했다. 이후 주가가 반등하자, 대부분의 보유분을 매도하기로 결정했다.“이제 힘이 다한 것 같다는 생각이 든다”라고 캘리포니아 Cedarville에 거주하는 60세 창업가는 말했다. 그녀는 이익 실현분을 해외 주식에 투자하는 새로운 펀드 두 개로 옮길 계획이다. “여전히 시장 변동성이 크기 때문에, 이 정도 벌었으면 됐다 싶다”라고 설명했다.Andrews처럼 이른바 Magnificent Seven—Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla—로 대표되는 대형 기술주에 대한 투자 비중을 줄이려는 개인투자자들이 늘어나고 있다.올해 초, 트럼프 대통령의 관세 부과 발표로 미국 주식시장이 급락했을 때, 이들 대형 기술주는 하락세를 이끌었다. 이후 개인투자자들이 하락을 매수 기회로 간주해 대거 진입하면서, 주가는 빠르게 반등해 사상 최고치 부근까지 회복되었다.하지만 현재 분석가들은, 완전히 손을 턴 것은 아니지만, 자금을 다른 분야로 분산하려는 움직임이 커지고 있다고 진단하고 있다. 일부는 국제 주식이나 소형주로 눈을 돌리고 있고, 일부는 유틸리티주나 소비재처럼 상대적으로 안정적인 업종으로 이동하고 있다. 또 어떤 이들은 Magnificent Seven의 과도한 인기로 인해 밸류에이션이 지나치게 높아졌다는 점을 우려하고 있다.Interactive Brokers의 수석 전략가 Steve Sosnick는 “이제는 시야를 넓히고 있다”면서 “너무 빨리 너무 많이 오른 상황에서, 이제는 그 흐름을 무작정 쫓지 않는 분위기”라고 진단했다.최근 몇 주간, 개인투자자들의 Magnificent Seven 매수 규모는 뚜렷하게 감소하였다. Vanda Research에 따르면, 4월 시장 혼란기 당시 전체 순유입 대비 41%를 차지했던 리테일 자금 비중은 6월 중순에는 23%로 하락하였다.올해 들어 기술주 ETF로의 순유입 규모는 약 71억 달러로 집계되었다. 반면, 저평가주를 매수하는 Value 전략 펀드에는 250억 달러, 국제 주식 ETF에는 거의 700억 달러가 순유입되었다고 Morningstar Direct는 밝혔다.올봄 주가 급락 당시 Tesla와 Nvidia 주식을 대거 매수했던 Tom Griffin은 이후 UnitedHealth와 Wells Fargo로 포트폴리오를 옮겼다. Wells Fargo는 최근 자산 규모 상한 규제 해제 발표 이후 주목받았다.텍사스에 거주하며 목장을 운영하는 42세 Griffin은 기술주를 포기한 것이 아니라, 믿을 수 있는 대형 우량주 중 적절한 가격대의 주식을 찾고 있는 것이라고 말했다. 그에게 있어 대형 기술주는 몇 달 전에는 매력적이었지만, 지금은 덜 매력적으로 보인다.“시장이 전체적으로 빠졌을 때가, 정말 중요한 대형 기업들을 사야 하는 시점이다”라고 설명했다.물론 기술주를 완전히 포기한 투자자는 많지 않다. Microsoft는 최근 신고가를 기록했고, Nvidia, Tesla, Apple은 지난주에도 여전히 Interactive Brokers 플랫폼에서 가장 많이 거래된 종목들에 포함되었다. 또한 최근 인기를 끌고 있는 종목들 중에는 AI 성장 기대를 반영한 Palantir, 원자력 스타트업 Oklo 등 유사한 성격의 기업들도 다수 포함되어 있다.하지만 Paul Taylor는 최근 몇 달간 Magnificent Seven 보유 비중을 점차 줄여왔다. 한때 그의 포트폴리오 절반가량을 차지했던 이들 주식은 더 이상 매력적으로 보이지 않는다. 그는 4월 시장 급락 시에도 추가 매수를 하지 않았고, 대신 Berkshire Hathaway, Walmart 등 소매주, 그리고 생애 처음으로 금 ETF에 투자하였다.“좋은 것이라도 너무 많으면 문제다”라고 70세의 Taylor는 말했다. “물론 이 주식들을 완전히 포기하지는 않겠지만, 지금의 주가는 정당화되기 어렵다고 본다”라고 덧붙였다.출처: Hannah Erin Lang, WSJ (2025년 6월 22일)[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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Magnificent Seven이 돌아왔다 ( 25. 06. 04)

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박재훈투영인

Magnificent Seven이 돌아왔다 ( 25. 06. 04)

올해 세계 주식이 미국 주식을 앞질렀다는 것은 누구나 아는 사실이다.하지만 차트를 자세히 보면 지난 한 달 정도 동안 S&P 500으로 측정되는 미국이 다소 따라잡았음을 알 수 있다. 실제로 5월 초 이후 7%의 수익률을 기록하며 미국은 재부상하는 모습을 보이고 있다.그러나 미국의 회복은 매우 구체적이고 익숙한 양상을 띠고 있다. 대부분 Big Tech에 의해 주도되고 있다. 구체적으로는 Nvidia, Microsoft, Meta, Broadcom, Amazon, Tesla, Alphabet 단 7개 종목이 상승분의 3분의 2 이상을 차지했다. 이들은 해당 기간 동안 2.4조 달러의 가치를 추가했다. 이들을 'Magnificent 7'이라고 부르겠지만, 이는 약간의 편법이다: 관세 전쟁의 무인지대에 정면으로 놓여 하락한 정식 멤버인 Apple 대신 Broadcom으로 교체했다.여전히 Big Tech이 다시 한번 지수를 떠받치고 있다. (약간 재구성된) Mag 7을 제외하면 시장은 5월 이후 보다 평범한 3% 상승에 그쳤다. 이러한 불균등한 수익 분포를 어떻게 해석해야 할까? 비관론자들은 좁은 랠리는 지속 가능하지 않다고 말할 것이다. 낙관론자들은 Deutsche Bank의 Marion Laboure와 함께 Big Tech이 리더십을 제공한다고 말할 것이다. 그녀는 "이전과 마찬가지로 Mag 7 성과는 아마도 더 넓은 위험 감정의 바로미터 역할을 할 것"이라고 썼다.Mag 7의 매력은 늘 그래왔던 것과 같다: Tesla를 제외하고, 이들은 높은 진입 장벽, 높은 잉여 현금 흐름, 강력한 성장을 가진 비즈니스다. 그렇다, 이들은 비싸다 (Alphabet를 제외하고는 모두 미국 시장 대비 어느 정도 상당한 프리미엄에 거래되고 있으며, 미국 시장 자체도 전혀 싸지 않다). 하지만 비슷한 규모에서 더 나은 위치에 있는 비즈니스를 찾기는 어렵다. 그러나 최근의 좋은 성과는 성장 전망의 재평가로 인한 것이 아니다. 아래 세 번째 열에서 볼 수 있듯이, 그룹의 수익 추정치는 크게 상향 조정되지 않고 있으며 일부는 하향 조정되고 있다.부끄럽게도 Unhedged는 이에 대해 다소 당황스럽다. Tesla의 성과는 - 큰 폭의 수익 하향 조정에도 불구하고 - Elon Musk가 정부를 떠나 비즈니스에 집중하기로 한 결정 때문일 수 있다. 결국 주식은 실제로 펀더멘털로 거래된 적이 없다. 나머지의 경우, 전형적인 글로벌 주식으로서 미-중 무역 데탕트 가능성과 Donald Trump의 짖는 소리가 지속적으로 그의 물기보다 나쁘다는 인식에 반응하고 있을 수 있다 (우리가 그것에 대한 기억하기 쉬운 약어를 가지고 있다면 좋겠다). 하지만 그것이 사실이라면, 상품 기반의 비기술 기업들이 더 명백한 거래가 아닐까?<출처:marketwatch.com>[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.

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흔들리는 'Great America'?...발등에 붙은 美 예외주의(25.02.27)

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흔들리는 'Great America'?...발등에 붙은 美 예외주의(25.02.27)

흔들리는 'Great America'?...위기의 美 예외주의by Reuters2025-02-27미국 경제에 대한 기대와 현실의 괴리가 점점 더 커지고 있다. 투자자들은 트럼프 행정부의 정책이 미국 경제 성장과 주식, 달러 강세를 이끌 것으로 기대했지만, 실제로는 정책 불확실성이 커지며 소비자와 기업 심리를 위축시키고 있다. 특히, 최근 발표된 경제 지표들은 미국 경제가 둔화하고 있음을 뚜렷이 보여주고 있으며, 이에 따라 투자자들의 신뢰도 흔들리고 있다.한때 시장을 주도했던 ‘매그니피센트 세븐’ 기업들은 높은 밸류에이션 부담과 중국 AI 기술 경쟁 심화로 인해 변동성이 커지고 있다. 이들 기업을 추종하는 ETF는 12월 중순 고점 대비 10% 이상 하락했다. 이와 함께, S&P500 지수의 상승률이 글로벌 MSCI 지수에 비해 저조하며, 달러지수(DXY)는 1월 고점 대비 3% 하락하며 강달러 기대감을 약화시키고 있다.반면, 유럽 증시는 연초부터 강한 상승세를 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 유럽 기업들의 실적이 예상을 상회하면서, 미국 시장 대비 유럽 시장이 더 나은 투자처로 평가받는 분위기다. 또한, 미국 내 소비자 신뢰지수와 기업 활동 지표가 급격히 악화되는 가운데, 중소기업의 투자 계획과 M&A 시장도 위축되면서 미국 경제 성장에 대한 의구심이 더욱 커지고 있다.미국 경제의 불안정성이 지속되는 상황에서 일부 투자자들은 트럼프 행정부의 정책이 연말에는 긍정적인 효과를 낼 것으로 기대하고 있지만, 미국 경제의 불안정성이 지속되고 있다.

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