박재훈투영인
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4개월 전
Trump Trade관련 ETF 투자 가이드: 피해야 할(24.11.08)
도널드 트럼프는 화요일 백악관에서 두 번째 임기를 성공적으로 확보했습니다. 이에 따라 시장은 그의 경제 정책에 맞춰 빠르게 대응하기 시작했습니다.트럼프는 첫 임기 동안 기업 친화적인 리더가 될 것을 보여주었습니다. 그는 2017년 세금 감면 및 일자리 법안을 통과시켜 개인과 기업 모두의 세금 부담을 줄였으며, 이를 통해 법인세율이 35%에서 21%로 낮아졌습니다. 또한, 그는 무역 전쟁 정책을 통해 미국을 더 경쟁력 있는 국가로 만들고자 했으며, 주로 중국을 대상으로 삼았습니다. 아울러, 기업에 불공정하다고 여겨진 규제들을 철회하려고 노력했습니다.이러한 정책은 효과를 거두기도 했습니다. 관세 정책은 다소 일관성이 없었지만, 법인세 인하는 대기업의 수익을 크게 증가시켰고, 그 결과 주가도 상승했습니다. 물론, 이렇게 큰 폭의 법인세율 인하가 점점 더 커지는 적자의 원인이 되었다고 주장할 수도 있지만, 분명히 투자자들에게는 긍정적인 결과를 가져다주었습니다.선거가 끝난 후 2거래일 동안의 거래는 시장이 트럼프의 기업 친화적 정책이 다시 돌아올 것으로 완전히 기대하고 있음을 보여주었습니다. 주식 시장은 강한 랠리를 보였지만, 그 안에서도 분명한 승자와 패자가 있었습니다. 트럼프의 정책으로 이익을 얻을 가능성이 있는 종목들은 더 높은 성과를 냈고, 그의 우선순위에 없었던 종목들은 큰 타격을 받았습니다.저는 트위터/X에서 만약 의회가 분열된 결과로 끝난다면 이번 주가 끝날 때까지 수요일의 랠리가 반전될 수 있다고 주장한 바 있습니다.하지만 현재까지 시장이 트럼프의 재선을 긍정적으로 받아들이고 있으며, 2025년 말까지 주식 시장의 장기적인 랠리가 이어질 가능성이 높아 보입니다. 최근 선거 이후 20% 이상의 랠리는 그리 드문 일이 아니었으며, 트럼프가 지지하는 정책 패키지는 또 다른 랠리를 불러올 수 있습니다.제 생각에는 트럼프의 다음 대통령 임기 동안 명확히 수혜를 입을 수 있는 섹터와 테마가 몇 가지 있으며, 반면 크게 인기를 잃을 수 있는 섹터도 일부 존재합니다.1. SonicShares Global Shipping ETF (BOAT)보호무역주의 의제의 연장선에 있는 ETF입니다. 트럼프가 특히 중국산 제품을 겨냥해 수입품에 징벌적 관세를 부과한다면 글로벌 해상 운송량은 크게 감소할 수 있습니다. 이미 일부 기업들은 관세 부과 전에 공급 업체와 협력해 조달 일정을 앞당기고 있다는 소식이 있습니다.2.iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)장기 국채는 한동안 시장에서 최악의 거래 중 하나였으며, 이는 다소 직관에 반하는 상황입니다. 연준의 첫 금리 인하 이후에는 국채 수익률이 하락하는 것이 일반적이지만, 현재 10년 만기 국채 수익률은 9월 저점 대비 80bp 이상 올랐습니다.유동성 부족이나 과잉 발행 같은 몇 가지 설명이 가능하나, 인플레이션 위험이 주요 원인으로 보입니다. 연준은 이미 금리를 인하하기 시작했고, 양적 완화를 재개할 준비가 되어 있다는 신호를 주었습니다. 4분기에는 6천억 달러 규모의 국채 발행이 계획되어 있으며, 트럼프는 새로운 임기 초반에 관세와 감세를 신속히 추진할 가능성이 큽니다. 이러한 요인들은 인플레이션을 유발할 수 있으며, 시장은 워싱턴의 재정 책임성 부족에 대해 우려하고 있습니다.트럼프의 친기업적 경제 정책과 연준의 추가 지원이 결합된다면 위험 자산에 유리한 조건을 조성할 수 있습니다. 이는 수요일 랠리의 원동력이 되었습니다. 단기적으로는 주가 상승에 대한 강력한 지지가 있겠지만, 장기적으로는 상황이 불확실합니다. 트럼프의 정책이 결국 인플레이션을 유발한다면 모든 이익이 빠르게 반전될 수 있습니다.결국 두 번째 트럼프 임기에서는 명확한 승자와 패자가 있을 것입니다. 우리는 이미 그 일부가 드러나고 있습니다.
