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Fed은 AI 경제에 준비되어 있는가? 당신의 컴퓨터가 곧 대출을 받을 수도 있고, 은행의 컴퓨터가 승인할 수도 있다. 수백만 건의 그런 거래가 통화 공급량을 결정할 수 있다.

Federal Reserve 총재들은 인공지능이 생산성, 은행 고객 서비스, 그리고 노동 시장의 격변에 미칠 수 있는 영향에 대한 우려를 분명히 해왔다.

하지만 Fed은 다른 모든 것들을 압도할 수 있는 또 다른 AI 문제를 무시하고 있을 수 있다: AI가 곧 가질 화폐와 신용을 창조하는 능력 - 그리고 그로 인해 우리 경제의 통화 공급량을 결정하는 것이다.

이것은 공상과학소설처럼 들릴 수 있지만, AI는 앞으로 몇 년 안에 신용 확장을 통제하기 시작할 가능성이 높고, 사실상 통화 공급량을 통제하게 될 것이다. 만약 Fed이 AI가 결정을 내리는 방식을 쉽게 관찰할 수 없거나 중앙은행의 기본 금리 정책을 따르도록 제약할 수 없다면 이는 Fed에게 주요 문제다.

작동 방식은 다음과 같다: 개별 사용자들은 우리 중 많은 사람들이 이미 가지고 있는 것처럼 개인 비서 AI로 시작할 것이다. AI의 행동에 대한 가드레일이 설정되고 그들의 행동이 세련되어지면서, 사용자들은 그들을 구매 에이전트로 사용하여 사용자를 대신해 신용을 사용할 권한을 부여할 것이다.

은행 쪽에서는 신용을 확장할지 말지에 대한 결정의 비즈니스 운영이 AI에게 맡겨지기 시작할 것이다. 이런 AI들이 신용도를 평가하고 대출을 만들거나 신용 구매를 승인하는 평가를 내릴 것이다. 수백만 건의 그런 결정들의 집합이 AI를 통화 공급량의 확장이나 수축에 주요한 영향력으로 만들 것이다.

이것은 아마도 먼저 경제의 "그림자 은행" 부분 - 새로운 형태의 신용 창조를 실험하고 있는 가볍게 규제되는 fintech 회사들 - 에서 일어날 것이며, 이는 Federal Reserve의 직접적인 관할권 밖에 있다. 지난주 상원을 통과한 Genius Act는 이런 사건들을 훨씬 더 쉽게 상상할 수 있게 만든다. 이 법안은 stablecoin 산업을 공식화할 것이다. Stablecoin은 Treasury가 뒷받침하는 암호화폐로 거래가 전통적인 은행 부문 밖의 분산된 디지털 장부인 blockchain으로 이동할 수 있게 해준다. Amazon과 Walmart 같은 회사들이 모든 거래에서 전통적인 은행 시스템을 우회하여 자체 stablecoin을 만들기 위해 경쟁에 뛰어들었다.

이런 요소들이 제자리에 있으면, Federal Reserve는 AI 구매 에이전트가 AI 신용 에이전트와 대화하는 문제에 직면하게 될 것이고, 그들에 대한 유일한 제약은 그들의 행동을 지시하는 기본 코드와 사용자들이 그들에게 주는 지시사항이다. 더 나아가, 이 두 에이전트는 가볍게 규제되고 전통적인 은행 시스템을 통과하지 않는 형태의 통화를 사용하여 거래를 수행할 수 있다. 이런 상호작용이 그림자 은행 부문에서 일어날 것이기 때문에, Fed은 통화 공급량이 어디서 확장되거나 수축되는지의 첫 번째 움직임을 보지 못할 것이고, 이는 중앙은행가들이 그들의 일을 올바르게 하고 경제를 이끌기 위해 관찰해야 하는 주요한 것 중 하나다. 그리고 AI들이 금융 결정을 내릴 때, 그들이 우리의 역사적 데이터가 인간들이 Fed 정책에 반응하는 방식을 알려주는 것과 같은 방식으로 Fed 정책에 반응할 것이라고 누가 확신할 수 있겠는가?

결정을 내리는 AI들의 행동에 대해 발행되는 보험과 같은 이것의 일부를 완화할 수 있는 민간 부문 해결책들이 있을 수 있다. 하지만 만약 Fed이 AI들의 화폐 창조에 대한 명확한 그림이나 AI들의 통화 공급량 변경 능력에 개입하는 직접적인 방법을 가지지 못한다면, AI 주도 경제에서 문제의 세계에 빠져들게 될 것이다.

Fed은 이것을 늦게보다는 빨리 다뤄야 한다. 만약 Genius Act가 법이 된다면, 그것은 단지 문제를 더 긴급하게 만들 것이다. 개인 AI 제품들이 출시되는 속도는 이 현실이 빠르게 다가오고 있음을 신호한다. 만약 Fed이 그림자 은행 부문의 이런 혁신적인 영역들에 대한 명확성과 AI 화폐 창조를 다룰 계획서를 가지지 못한다면, 이 문제의 깊이를 깨달았을 때는 그것에 대해 뭔가를 하기에는 너무 늦을 것이다.

<wsj>

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