금융주는 4월 이후 상대 수익률 하락세
SPDR S&P Capital Markets ETF(KCE)는 최근 6회 중 5회 하락
IPO·M&A 활동 회복에도 금융주는 약세
KCE는 Robinhood, Coinbase 등 포함
Wells Fargo는 자산 상한선 해제 후에도 주가 하락
Opinion
금융주는 구조적 호재에도 불구하고 최근 주가 흐름이 약세로 전환되며, 선반영된 기대감이 매물로 이어지는 국면에 접어든 것으로 보인다. 특히 거래소 및 데이터 기업 중심의 Capital Market 종목은 기술적 약세 시그널을 보여주고 있으며, 규제 완화와 같은 긍정적 뉴스조차 반등 동력으로 작용하지 못하고 있다.
Core Sell Point
금융주는 트럼프 행정부 수혜 기대가 이미 주가에 반영되었고, 최근 약세는 차익 실현과 상승 피로 누적으로 해석될 수 있다.
Trump 행정부의 잠재적 수혜자로 여겨졌던 한 섹터가 예상되는 혜택들이 일부 실현되는 것처럼 보임에도 불구하고 냉각되기 시작했다.
Wolfe Research의 애널리스트 Rob Ginsberg는 고객들에게 보낸 메모에서 금융주가 약세 신호를 보이고 있다고 썼다. 이 그룹은 여전히 연초 대비 S&P 500을 상회하고 있지만, 최근 몇 주 동안 그 격차가 좁혀지고 있다.
"이 섹터는 4월에 상대적 기준으로 정점을 찍었고 그 이후로 점차 하락하고 있다. 우리가 보기에 가장 우려되는 그룹은? Capital Market 종목들이다"라고 Ginsberg는 특히 금융 거래소와 데이터 회사들을 언급하며 썼다.
이 애널리스트는 지난 6개의 세션 중 5개에서 하락했고 Wolfe가 추적하는 기술적 분석 도구 중 하나에서 매도 신호를 촉발한 SPDR S&P Capital Markets ETF (KCE)를 강조했다.
흥미롭게도, 금융주의 어려움은 IPO 시장이 활기를 보이고 관세 불확실성에도 불구하고 인수합병 활동이 다시 기반을 회복하기 시작한 시점에 발생했다. 그리고 Wall Street의 주요 기업들 외에도, KCE에는 이론적으로 암호화폐 규제 완화로 부양을 받아야 하는 Robinhood와 Coinbase 같은 중개 주식들도 포함되어 있다.
이 모든 영역들은 11월 선거 이후 이 그룹에 대해 강세를 보일 이유로 여겨졌다. 최근의 어려움은 상승 여력이 이미 가격에 반영되었다는 신호일 수 있으며, 일부 투자자들은 이제 긍정적인 뉴스가 나올 경우 매도하려고 하고 있다.
Wells Fargo가 이에 대한 잠재적인 예시다. 화요일에 Federal Reserve는 오랫동안 기다려온 은행의 자산 상한선 해제 조치를 취했고, Wells Fargo가 성장을 추진할 수 있도록 했다. 그러나 이 주식은 수요일에 오전의 모든 상승분을 반납하고 하락 마감했으며, 2월에 도달한 연중 최고점에서 크게 벗어나 있다.
[그래프 위치: WFC YTD mountain - Wells Fargo는 Federal Reserve가 은행의 자산 상한선을 해제했음에도 불구하고 연중 최고점 아래에서 거래되고 있다]
"은행들의 꾸준한 저조한 성과를 염두에 두면, 금융주는 현재 더 매력적인 섹터 중 하나로 보이지 않는다"고 Ginsberg가 썼다.
