1. 금리인하와 삼성전자
2024년 10월부터 한국은행은 금리인하를 진행 중임. 지난 주 목요일(5/29)에도 기준금리를 2.75%에서 2.5%로 낮춘 바 있음. 올해 국내 성장률 전망치가 낮아지면서 경기에 대응할 필요성이 높아진 것이 직접적인 인하 배경임. 향후에도 추가 금리인하가 예상되는 상황이므로 국내 금리 인하 시기 삼성전자의 주가흐름을 살펴보고자 함
한국은행의 금리인하 후 1개월 뒤 삼성전자의 주가는 평균적으로 1.44% 상승하였고, 하위25% 수익률은 -2.89%임. 이에 반해 금리인상 후 1개월 뒤 삼성전자의 주가수익률은 평균적으로 -0.45%, 하위25% 수익률은 -7.03%에 달함. 저금리로 인한 유동성 확대 효과 혹은 저금리로 인한 경기부양효과 덕인지 삼성전자의 주가 하방이 금리인하기 더 높았음을 알 수 있음
히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프임.
빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여줌.
파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시함.
→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.
이 그래프를 보면, 이벤트 발생 후 수익이 나는 경우가 더 많았는지, 아니면 리스크가 컸는지를 시각적으로 비교할 수 있음.
금리인하 : 2001년 이후 이벤트 29번 발생
<한국은행의 금리인하 후 삼성전자의 1개월 뒤 수익률 분포>
<한국은행의 금리인상 후 삼성전자의 1개월 뒤 수익률 분포>
주: 10일(영업일 기준)은 2주, 20일(영업일 기준)은 1개월
2. 수출감소와 KOSPI
5월 한국 수출성장률은 감소로 전환됨. 한국의 5월 수출이 작년보다 1.3% 감소하면서 수출 증가율이 4개월 만에 마이너스로 떨어짐. 반도체 수출은 전년동기비 21.2%증가했으나 자동차, 석유 및 석유화학제품 수출이 감소했고 지역적으로는 미국과 중국향 수출의 감소로 전체 수출성장률이 감소로 전환됨
수출의존도가 높은 한국 경제의 특성 상 수출감소 전환 뒤 코스피는 약한 움직임이 특징적임
수출이 감소로 전환되는 이벤트 후 KOSPI의 1개월 뒤 수익률을 살펴봄. KOSPI는 평균적으로 0.33%의 상승률을 보였고 하위 25% 수익률은 -3.01%였음.
한국 수출 감소 전환 이벤트 : 2001년 이후 한국 수출 감소 전환 이벤트 26번 발생
<한국 수출 감소 전환 1개월 뒤 수익률 분포>
3. 대통령 선거와 KOSPI
2025년 6월 3일에 실시되는 대한민국 대통령 선거는 제21대 대통령을 선출하는 선거임. 이는 1948년 제1대 대통령 선거 이후 21번째로 치러지는 대통령 선거로, 윤석열 대통령의 탄핵으로 인한 궐위에 따라 조기 대선으로 진행됨. 이번 선거의 특수성은 선거 결과는 6월 4일에 발표되며, 당선자는 대통령직인수위원회 없이 바로 취임하여 5년의 임기를 수행하게 된다는 점임.
대선일 2개월 뒤 KOSPI의 수익률은 평균적으로 0.93%의 상승률을 보였고 상위 25%는 3.65%, 하위 25%는 -6.42%의 수익률을 나타냄. 정상적인 경우라면 대통령 선거 70일 후 새로 선출된 대통령이 취임하므로 이는 거의 취임일 즈음이며 신규 대통령 취임은 새로운 정책에 대한 기대와 희망이 높을 것으로 예상했지만 취임 전후의 수익률은 높지 않은 것으로 나타남.
대통령 선거 이벤트 : 1948년 이후 21번 발생(간선 포함)
<대통령 선거 2개월 뒤 수익률 분포>
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