XLF는 4월 7일 저점 이후 15% 상승하며 사상 최고가 근접.
14일 RSI는 68로 과매수 직전 수준 도달.
과거 RSI 고점 이후 MACD 매도 신호가 반복적으로 발생.
XLF는 과거에도 조정 후 강세 패턴 형성해 상승 지속.
기술적으로 '오른쪽 어깨' 형성 중인 장기적 강세 패턴 존재.
Opinion
XLF는 최근 단기 급등으로 과매수 신호에 근접했으며, 기술적으로는 단기 조정 가능성이 높다. 하지만 과거 사례에서처럼 RSI와 MACD의 약세 신호 이후에도 구조적 강세 흐름은 유지되어 왔다. 현재의 움직임도 강세 패턴 재형성의 과정으로 볼 수 있으며, 조정 시 매수 기회로 활용할 여지가 있다. 특히 장기 패턴상 ‘오른쪽 어깨’ 형성은 추세 지속 가능성을 뒷받침한다.
Core Sell Point
XLF는 단기 과열 신호에도 불구하고 구조적 강세 패턴 속에 있으며, 조정은 오히려 매수 기회로 작용할 가능성이 높다.
차트에 따르면 은행주 하락 시 매수해야 한다
Financials Select Sector SPDR Fund(XLF)는 4월 저점에서 시작된 시장의 극적인 반등 동안 섹터 선두주 중 하나였다. 4월 7일 장중 저점 이후 멋지게 15% 상승했다. 최고 선두주들에는 뒤처졌지만, XLF는 이번 주 초 2월 28일 사상 최고 종가의 1% 이내까지 도달했다. 지금까지 이를 달성한 종목은 매우 적으며, 특히 미국 기반 ETF 중에서는 더욱 그렇다.
이제 XLF와 다른 많은 종목들에 대한 두 가지 큰 질문이 있다. "너무 멀리, 너무 빨리 온 것은 아닌가?" 6주 만에 이렇게 강한 상승은 자주 일어나지 않으며, 이런 속도는 절대 지속되지 않는다. 그래서 우리도 속도가 곧 다시 둔화될 것으로 예상한다. 하지만 그런 일이 일어날 때, 두 번째 질문은 "XLF가 완전한 하락을 피할 수 있을 것인가?"가 될 것이다. 그 답도 그렇다이다. 오늘 이 두 가지 모두를 더 자세히 다루겠다.
과열된 지표들
첨부한 이미지는 MACD와 14일 RSI 지표와 함께 보는 XLF다.
XLF의 14일 RSI는 월요일 종가 기준으로 68의 고점을 기록했는데, "공식적으로" 과매수 상태가 되는 것을 간신히 놓쳤다. 그렇긴 하지만, 이는 1월 25일 이후 가장 높은 수치였다. XLF는 몇 주 더 지그재그를 그리며 궁극적으로 하락하기 전까지는 큰 진전을 보지 못했다.
빨간 선은 작년 4월부터의 RSI 고점들을 강조하고 있는데, 이는 일반적으로 MACD 매도 신호가 발생하기 직전에 나타났다. 이는 MACD의 매도 신호(12일과 26일 지수이동평균의 차이를 기반으로 한 모멘텀 지표)가 항상 증권이 약세를 보이기 시작한 후에 발생하기 때문이다. 같은 일이 곧 다시 일어날 수 있다.
강세 패턴들
실제로 위에서 보여진 대부분의 매도세는 상대적으로 무해했다. 그리고 다음 차트가 보여주듯이, XLF는 이전에도 여러 번 재정비하고 강세 패턴을 형성하여 더 높이 올라갈 수 있음을 증명했다.
XLF가 최근 정체되기 시작하면서, 우리는 이 큰 잠재적 강세 패턴을 강조했다. 그리고 이것이 2024년의 단기 버전들보다 훨씬 크지만, 지난 2년간의 긴 상승 추세 동안 ETF가 얼마나 잘 강세 설정을 활용했는지를 상기시켜준다.
당시 우리는 지금 대규모 상승을 약간 소화할 수 있다고 언급했다. 이는 지금도 분명히 여전히 해당되는 상황이다. 건설적으로 그렇게 할 수 있다면, 진짜 오른쪽 어깨가 형태를 갖추기 시작할 수 있다. 이것이 XLF가 지금 다시 따를 수 있는 청사진이다.
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