월가는 Target이 관세 및 기타 악재와 씨름하며 수요일에 발표할 실적 보고서에 대해 대체로 비관적인 전망을 보이고 있다. Target의 보고서는 월가와 메인 스트리트 모두 Donald Trump 대통령의 수입품에 대한 급격한 관세 계획의 진화하는 성격에 대응하는 가운데 나온다. Brian Cornell CEO는 3월에 멕시코 수입품에 대한 관세로 인해 소비자들이 곧 농산물만으로도 가격 인상을 볼 수 있다고 경고했다.
동시에 미네소타에 본사를 둔 이 회사는 1월 다양성, 형평성 및 포용성(DEI) 이니셔티브를 축소하기로 결정한 후 일부 소비자들로부터 반발에 직면했다. 분석 회사 Placer.ai는 회사의 DEI 발표 이후 몇 주 연속 매장 방문객이 전년 대비 감소했다는 사실을 발견했다.
여기에 소비자 신뢰 악화에 대한 우려가 커지고 경제가 침체에 빠질 위험이 더해지면서 "Target에게는 상황이 어려워지고 있다"고 Bernstein의 애널리스트 Zhihan Ma는 지난주 고객 메모에서 말했다.
이로 인해 Target과 주주들은 어려운 상황에 처했다. 주가는 2025년 초부터 27% 이상 하락했는데, 이는 SPDR S & P Retail ETF(XRT)의 약 4% 손실보다 훨씬 크다.
"단기적으로 신용카드 데이터는 열악한 날씨, 약한 소비자 심리, 3월 DEI 관련 파업으로 인해 1분기에 대한 암울한 그림을 그린다"라고 Ma는 고객들에게 썼다. "이는 관세가 상황에 들어오기도 전이다."
Ma는 Target이 연간 가이던스를 낮춰야 할 가능성이 높다고 말했다. 그녀는 주식 투자 등급을 시장 수익률에서 시장 수익률 미달로 낮추고 목표가를 15달러 삭감해 82달러로 설정했는데, 이는 월요일 종가 대비 약 16% 하락을 시사한다. "장기적으로 Target은 매출 성장 촉진과 마진 유지 사이에서 어려운 균형을 맞춰야 한다"고 Ma는 말했다. "우리 분석에 따르면 두 가지 모두 달성하기는 어렵고, 점점 더 둘 다 달성하지 못할 가능성이 높다."
한편 Barclays의 애널리스트 Seth Sigman은 약한 1분기 보고서가 "이제 매우 예상된 것"이라고 말했다. 더 "우려되는 것"은 소매업체에 추가적인 골칫거리를 일으키는 거시경제적 상황과 결합된 더 약한 기본 트렌드의 징후다. Sigman은 자신의 등급을 동일 가중치로 유지했는데, 이는 LSEG가 조사한 애널리스트 중 59%가 비슷하게 중립적인 견해를 갖고 있어 그를 다수에 포함시킨다. 그러나 이 애널리스트는 목표가를 38달러 삭감해 102달러로 낮췄으며, 이는 월요일 종가 대비 향후 1년 동안 주가가 약 4% 정도만 상승할 수 있음을 시사한다.
이로 인해 많은 사람들이 Walmart가 Target보다 더 나은 선택이라고 제안한다. Walmart 주식은 2025년 들어 약 8% 상승했으며 LSEG가 조사한 애널리스트 대다수가 매수 등급을 부여했다. Roth의 Bill Kirk는 지난주 보고서에서 주당 수익 기대치를 상회한 후 Walmart를 "바다에서 가장 강한 배"라고 불렀다. Kirk는 Walmart의 일반 상품 매출 감소가 이 부문의 더 넓은 문제를 보여줄 수 있으며, 이는 차례로 Target에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 말했다.
매수할 때? 이러한 장애물에도 불구하고, 다른 애널리스트들은 Target에 대해 긍정적인 이유를 보고 곧 반등이 올 것으로 본다. 결국 FactSet 데이터에 따르면 애널리스트의 38%가 매수에 해당하는 등급을 부여했다. "단기적 도전에도 불구하고, 우리는 TGT가 펀더멘털을 개선할 기회가 있다고 생각한다"고 매수 등급을 가진 UBS 애널리스트 Michael Lasser는 말했다. Lasser는 투자자들이 "성에 안 차는" 1분기 보고서와 가이던스 삭감을 예상해야 한다고 경고했지만, 동시에 주가가 하락폭이 제한되고 바닥을 형성하기 시작할 수 있는 지점에 도달할 수 있다고 말했다. 투자자들이 물어봐야 할 "중요한 질문"은 회사가 이 상황을 반전시킬 계획이 있는지 여부라고 그는 말했다.
Bank of America의 애널리스트 Robert Ohmes도 마찬가지로 Target이 앞으로 더 순탄한 항해를 볼 수 있다고 낙관적이다. 그는 관세의 불확실한 상태가 여전히 걱정거리라고 말했지만, 장기적인 위치가 더 나아지고 있다는 점을 희망의 원인으로 지적했다. Ohmes 역시 Target을 매수 등급으로 평가했으며, 그의 145달러 목표가는 116달러의 Street 컨센서스보다 훨씬 높다. "우리는 매력적인 밸류에이션, 전략적 이니셔티브 진행, 그리고 매출총이익률 회복이 단기적 매출 변동성과 경쟁 우려를 상쇄한다고 믿는다"라고 Ohmes는 월요일 메모에서 고객들에게 썼다. "더욱이, TGT의 마켓플레이스 및 광고와 같은 고마진 부가 사업 기회의 초기 단계는 장기적으로 더 강한 수익성에 대한 잠재력을 뒷받침한다."
