워렌 버핏, Berkshire Hathaway(BRK.A, BRK.B)의 전설적인 "오마하의 현인"이 회사 경영에서 물러나고 있지만, 그의 투자 철학은 시장에서 계속해서 영향력을 발휘할 것이다. 특히 그의 가치 투자 접근 방식을 복제하려는 투자 상품들을 통해서다.
버핏 자신은 개인 투자자들이 주로 광범위한 인덱스 ETF에 의존해야 한다고 말했지만, 2025년 3월에 출시된 새로운 ETF는 버핏 스타일의 주식 노출과 함께 버크셔가 유명하게도 한 번도 제공하지 않은 것(월별 인컴)을 투자자들에게 제공한다고 주장한다.
VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF(OMAH)는 버크셔 해서웨이의 가장 대표적인 주식 보유 종목들을 유지하면서, 월별로 분배되는 연간 15%의 인컴을 창출하도록 설계된 옵션 전략을 추가한다. 버핏의 투자 능력을 오랫동안 존경해 왔지만 버크셔가 제공하지 않는 배당금을 원하는 투자자들에게, 이 ETF는 잠재력이 있을 수 있다. 그러나 이것이 정말 버핏처럼 투자하는 것인지, 그리고 다른 버핏 영감 투자가 가능한 상황에서 수입 전략이 0.95%의 비용 비율을 정당화하는지? 등을 알아보기로 한다.
주요 포인트
VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF는 버크셔 해서웨이의 상위 20개 보유 종목과 버크셔 주식 자체에 노출을 제공하면서, 옵션 전략을 통해 연간 15% 인컴을 목표로 한다.
이 ETF가 버핏에서 영감을 받은 주식 선택을 제공하지만, 복잡한 구조, 0.95%의 비용 비율, 그리고 수입 창출 전략은 버크셔 해서웨이 자체를 포함한 다른 버핏 영감 투자와 비교해 고려해야 한다.
OMAH와 다른 버핏 영감 ETF들
VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF는 이중 전략을 통해 월별 배당금을 제공한다:
버크셔 해서웨이의 상위 20개 주식 보유 종목에 투자하면서 약 10.6%를 버크셔 해서웨이 주식 자체에 할당한다.
ETF는 Tidal Financial Group이 관리하는 옵션 전략을 사용하여 연간 15%의 목표 수입을 창출하며, 이는 월별로 분배된다.
OMAH에서 사용되는 것과 같은 수입 창출 옵션 전략은 일반적으로 ETF의 주식 보유 종목에 대해 커버드 콜 옵션을 판매하는 것을 포함한다. 이 접근 방식은 시장 변동성 기간 동안 수입을 제공하고자 하는 ETF 발행사들 사이에서 점점 더 인기를 얻고 있다.
이 ETF 제안에는 몇 가지 아이러니가 있다. 버크셔 해서웨이는 배당금을 지급하지 않는다. 어떤 이들에게는 모순으로 비춰질 수 있는 또 다른 아이러니는 0.95%의 비용 비율이다—버핏은 소매 투자자들에게 오직 저비용 펀드만을 찾으라고 유명하게 조언한다.
왜 그냥 버크셔 해서웨이에 투자하지 않는가?
"버핏처럼 투자"하고자 하는 투자자들에게 가장 직접적인 접근 방식은 더 저렴한 부분 주식과 BRK.B 버전으로 제공되는 버크셔 해서웨이 주식을 구매하는 것이다. 이는 버핏과 그가 선택한 임원들의 투자 결정에 직접적인 노출을 제공한다. 버크셔는 지난 1년 동안 S&P 500 지수 성과의 3배를 달성했으며, 5년 수익률 203%로 더 넓은 시장의 두 배를 기록했다(2025년 5월 기준).
하지만 버크셔는 배당금을 지급하지 않는다(버핏의 팀은 현금을 재투자하는 것을 선호한다). 이는 OMAH에게 시장 기회를 창출한다. 그러나 버핏의 접근 방식을 사용하여 시장 점유율을 확보하려는 유일한 ETF는 아니다:
Market Vectors Wide Moat ETF(MOAT): 2012년에 출시된 이 펀드는 버핏처럼 경쟁으로부터 보호해주는 지속 가능한 경쟁 우위, 즉 "해자"를 가진 기업들을 찾는다. 108억 달러의 자산, 0.46%의 비용 비율.
SPDR Financial Select Sector ETF(XLF): XLF는 버크셔의 포트폴리오에서 오랫동안 두드러진 금융 섹터에 노출을 제공하며 버크셔 해서웨이 주식 자체를 보유하고 있다(포트폴리오의 약 13%). 488억 달러의 자산, 0.09%의 비용 비율.
iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF(QUAL): 이 ETF는 버핏이 중요시하는 품질 지표를 따르며, 낮은 부채, 강한 자기자본 수익률, 그리고 수익 안정성을 가진 기업들에 집중한다. 482억 달러의 자산, 0.15%의 비용 비율.
결론
오마하의 현인이 버크셔에서의 자리를 떠나면서, 많은 투자자들은 버핏 방식으로 투자하는 방법을 버크셔 이외에서 찾을 것이다. OMAH를 포함한 여러 ETF들이 그렇게 한다고 주장하지만, 종종 상대적으로 높은 비용 비율과 단순성, 낮은 비용, 장기적인 자본 평가라는 버핏 자신의 투자 원칙에 반하는 것처럼 보이는 수입 지급을 제공한다.
<출처:Investopedia.com>
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