영국 기업들은 Donald Trump 대통령의 관세 우선, 협상 후순위 정권 하에서 첫 번째인 최근 공개된 영국-미국 무역 협정이 자신들에게 무엇을 의미하는지 여전히 정확히 파악하고 있다. 유럽연합은 아직 자체 협정을 체결하지 못했다. 그럼에도 불구하고 EU 최대 경제국의 한 자동차 제조업체는 영국 내 존재로 인해 혜택을 보게 될 것이다.
독일의 위기에 처한 자동차 산업의 기둥인 BMW는 영국에서 미국으로의 주요 수출업체다. 전 세계 자동차 회사들은 수입 차량과 자동차 부품에 기존 2.5% 기본 관세 위에 일괄 25% 세율을 부과한 Trump의 정책으로 큰 타격을 받았다.
영국-미국 협정의 일환으로, 영국 자동차 제조업체가 1년에 수입하는 첫 100,000대에 대해서는 그 세율이 10%로 조정될 것이다 — 하지만 추가 차량들은 여전히 더 높은 27.5% 세율에 직면할 것이다.
네덜란드 은행 ING의 수석 부문 경제학자 Rico Luman은 CNBC에 이 소식이 미국 수출 시장을 위해 영국에서 제조하는 주요 자동차 제조업체들에게 "안도감"이 될 것이라고 말했다. 여기에는 Tata Motors 소유의 Jaguar Land Rover, 일본의 Nissan, 럭셔리 브랜드 Aston Martin과 Bentley도 포함된다.
하지만 그는 10% 관세율이 현재 연간 미국 수출 물량의 약 83%에만 적용될 것이라고 덧붙였다. "이는 영국 자동차 산업의 미국 수출 상승 여력을 제한하고 또한 영국이 현재 EU 생산을 미국 수출을 위해 미국으로 이전하는 연결 국가가 될 수 없음을 의미한다"고 그는 말했다.
"EU도 7월 초 이전에 미국과 무역 협정을 협상할 것으로 예상된다. 자동차 산업에 대한 유사한 조치를 포함하지 못한다면, 적어도 영국의 현재 설치 기반의 경쟁 위치를 개선할 것이다."
'주목할 만한 수혜자'
독일 Metzler의 주식 애널리스트 Pal Skirta는 그럼에도 불구하고 BMW Group — BMW, MINI, Rolls-Royce 자동차 브랜드를 포괄하는 — 을 영국-미국 무역 협정의 "주목할 만한 수혜자"로 명명했다. 관세 혜택이 영국 운영 전반의 마진 역학을 지원할 것으로 예상되기 때문이다.
5월 9일 노트에서 Skirta는 영국 Oxford에 있는 MINI용 BMW 생산 시설을 지적했는데, 연간 약 200,000대를 생산하고 그 중 약 26,000-30,000대가 미국에 판매되어 전체 MINI 판매의 약 10-15%를 차지한다고 말했다.
그룹은 또한 Rolls-Royce를 위한 영국 공장을 가지고 있으며, 북미는 2024년 이 브랜드의 최대 시장이었다. 한편 영국 Birmingham 근처 Hams Hall에 있는 BMW의 엔진 공장은 매년 375,000개 이상의 엔진을 제조하고 이것들의 "상당 부분"을 BMW X 모델에 사용하기 위해 South Carolina주 Spartanburg에 있는 공장으로 보낸다고 Skirta가 말했다.
BMW는 이전에 관세의 영향을 대응하기 위해 그 공장의 생산량을 늘리려 할 것이라고 밝혔다.
하지만 협정에서 여전히 혼란스러운 부분들이 있다. 초기 내용에서는 "고품질 영국 항공우주 부품에 대한 우선적 접근"을 확보한다고 나와 있지만, 자동차 부품에 대한 언급은 없다. 또한 더 낮은 관세율이 언제 발효될지, 100,000대 수입 한도가 어떻게 작동하는지에 대한 세부사항도 명확하지 않다.
BMW는 CNBC에 미국-영국 협정이 "무역 장벽을 줄이는 데 있어 환영할 만한 첫 걸음"이라고 말했지만, 사업 영향에 대해서는 더 이상 언급하지 않았다.
Morningstar의 최고 주식 전략가 Michael Field는 CNBC에 영국-미국 무역 협정으로부터 BMW가 받을 재정적 혜택의 정도는 여전히 측정하기 어렵다고 말했다. Volkswagen도 영국으로부터의 부품 조달과 장기적으로 미국과의 더 원활한 관계로 인해 일부 순풍을 받을 수 있다. 그럼에도 불구하고 이는 "아마 여러 해에 걸친 이야기"라고 Field가 말했다.
또한 영국 판매가 두 회사 모두 전체 판매의 5%에서 7% 사이일 뿐이라는 점도 주목할 만하다고 그는 덧붙였다. "따라서 무역 협정의 직접적 영향은 적어도 단기적으로는 큰 변화를 만들지 않을 것이다."
그리고 ING 애널리스트 Rico Luman이 관찰한 바와 같이: "전체적으로 이 협정은 여전히 자동차 제조업체들이 Trump 관세 이전이 더 나았다는 것을 의미한다."
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