벤치마크 지수는 핵심 피보나치 되돌림 타겟과 밀접하게 접근했지만 - 아직까지는 그 위로 마감하지 못했다. 그렇게 될 때까지는 하락 추세가 여전히 살아있다.
S&P 500 지수의 최근 랠리가 진짜인가, 아니면 단지 베어마켓 반등인가? 이는 시장이 상당한 매도세 이후 상승할 때 투자자들이 항상 갖는 질문이다. 관세에 관한 모든 불확실성 - 미중 무역협상이 토요일에 시작됨에 따라 - 그리고 경제에 대한 우려를 고려할 때, 그 질문은 더욱 중요해진다.
S&P 500의 매도세는 2월 19일 6,144.15의 기록적인 마감에서 4월 9일 4,982.77의 1년 최저 마감까지, 20% 하락이라는 베어마켓 기준에 완전히 부합하지는 않았지만 - 단지 18.9% 하락했을 뿐 - 확실히 중요했다.
금요일, 지수는 최근 최저점보다 13.6% 상승해 마감했는데, 이는 투자자들이 새로운 상승 추세가 시작되었는지 의문을 제기할 만큼 충분히 중요한 랠리다.
그렇다면 차트 관찰자들은 어떻게 그 질문에 답하는가?
그들은 수학 - 그리고 자연을 사용한다. 그 수학은 피보나치로 알려진 13세기 이탈리아 수학자가 유명하게 만든 수열에 기반하는데, 이전 두 수를 더해 다음 수를 얻는다. 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 등으로 진행된다.
수열이 길어질수록, 최신 두 수의 비율은 0.618의 피보나치 비율에 가까워진다. 여기서 자연이 작용하는데, 피보나치는 이 패턴이 자연 시스템 - 조개껍질, 토끼의 번식 패턴, 은하의 나선형 및 인체를 포함 - 에 널리 퍼져 있음을 발견했다. 월스트리트의 많은 사람들이 금융 시장의 행동을 그 생활 참여자들의 확장으로 보기 때문에, 당연히 차트 관찰자들은 피보나치 비율을 가이드로 채택했다.
아이디어는 만약 반등이 앞선 매도세의 61.8%를 초과한다면, 더 이상 매도세에 의해 지배되지 않는다는 것이다. 즉, 새로운 상승 추세일 가능성이 높다. 다음 상승 목표는 이전 하락세의 완전한 되돌림이 된다. S&P 500의 경우, 4월 9일 최저점까지의 1,161.38포인트 하락의 61.8% 되돌림은 마감 기준 5,700.50이다.
피보나치 수준은 불확실한 시기에 참조점을 제공하므로, 종종 상승 시 저항선과 하락 시 지지선을 제공한다. 5월 2일, S&P 500은 우연히 장중 최고점 5,700.70에 도달했는데, 이는 피보나치 레벨을 약간 상회한 후 5,686.67로 마감하며 하락했다.
그런 다음 목요일, 지수는 장중 최고점 5,720.10까지 상승했지만, 마지막 30분 매도세로 인해 마감 시 5,663.94로 하락했다. S&P 500은 금요일 0.1% 하락한 5,659.91에 마감했지만, 장중 최고점 5,691.69에서는 세션 초반에 최대 0.5% 상승했다.
이 모든 것은 지수가 여전히 반등하고 있을 뿐이며, 하락 추세가 여전히 살아있다는 것을 의미한다. S&P 500이 필요한 것은 작은 밀어붙임 - 약 0.7% 상승 - 으로, 많은 차트 관찰자들이 랠리를 진짜로 간주하게 하는 것이다.
한편, 하방으로 주시해야 할 수준은 이전에 초과한, 50%와 38.2%(1 마이너스 61.8)의 피보나치 되돌림 타겟으로, 각각 5,563.46과 5,426.42이다. 38.2% 피보는 4월 9일과 4월 15일 사이 시장의 첫 번째 반등 시도를 막은 것처럼 보이므로, 지지선 역할을 할 가능성이 더 높다.
기술 섹터가 핵심 피보와 밀접하게 접근하고, 소비자 임의 소비재는 여전히 멀리 떨어져 있다 시장 매도세 동안 가장 큰 타격을 입은 섹터들 중, Technology Select Sector SPDR ETF 는 목요일과 금요일 모두 61.8% 피보 타겟인 $218.32를 초과하는 장중 최고점에 도달했지만, 아직 그 위로 마감하지 못했다. 금요일, ETF는 0.1% 하락한 $217.60에 마감했다.
한편, 소비자 신뢰에 대한 우려 속에서, Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF( XLY)는 매도세의 단지 41%만 되돌렸다. 61.8% 타겟인 $215.33에 도달하려면 6.4% 상승해야 한다.
다른 주요 시장 지수들 중, Dow Jones Industrial Average DJIA -0.29% 는 금요일 마감 시 매도세의 단지 48.9%만 되돌렸으며, 61.8% 타겟인 42,199.29에 도달하려면 추가로 2.3% 상승해야 한다.
Nasdaq Composite COMP 0.00% 는 하락 추세의 54.2%를 되돌렸으며, 61.8% 피보인 18,299.81에 도달하려면 2.1% 상승해야 한다.
<출처:marketwatch.com>
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