인공지능은 뒤로 물러나라. 2025년 기업 실적 콜에서 새로운 화제가 등장했다: 관세. AlphaSense가 수집한 콜 트랜스크립트에 대한 CNBC 분석에 따르면, "관세"라는 단어는 1분기 실적을 보고한 S&P 500 등재 기업의 350개 이상의 실적 콜에서 언급됐다. 반면, 같은 기간 "AI" 용어는 200개 미만의 콜에서 언급됐다.
지난달 발표된 Donald Trump 대통령의 고율 관세 계획으로 기업 경영진과 월스트리트가 고도의 경계 태세에 돌입하면서 최근 몇 주간 관세 언급이 급증했다. 이는 2022년 말 ChatGPT가 도입된 이후 유행어가 된 AI를 논의하기 위해 기업 경영진이 이전에 사용했던 분석가 및 투자자와의 콜 시간을 잠식하고 있다.
수입 관세는 가격 상승, 지출 감소, 경제 침체를 유발할 수 있다는 우려로 불안감을 야기했다. 4월 설문조사에서 60% 이상의 CEO들이 향후 6개월 내에 어떤 형태로든 경제 둔화를 예상한다고 답했으며, 거의 4분의 3은 관세가 비즈니스에 해를 끼칠 것이라고 말했다.
"2분기부터 무역 관세가 더 큰 영향을 미치기 시작하면서 우리는 미지의 영역에 진입하고 있다"고 Cummins의 투자자 관계 책임자인 Christopher Clulow가 이번 주 초 인디애나 엔진 제조업체의 분석가 콜에서 말했다. "관세의 범위와 변화하는 특성은 큰 불확실성을 가져왔다."
Cummins는 관세가 미래 성과에 대한 정확한 예측 능력을 흐리게 하고 있다고 말한 많은 기업 중 하나였다. 많은 기업들은 관세의 진화하는 특성을 감안할 때 단순히 재무 전망을 변경하지 않고 있다고 말했다. 다른 기업들은 현재 계획이 비즈니스에 어떤 영향을 미칠지 반영하기 위해 수치를 조정했다.
이는 Trump 대통령이 4월 2일 원래 관세 정책을 발표한 후 7월 초까지 3개월 동안 많은 상호 관세가 중단되었기 때문이다.
3M에서 2024년 초에 분사된 의료 장비 제조업체 Solventum의 경우, 관세의 부담으로 경영진은 연간 주당 순이익(EPS) 가이던스를 변경하지 않았다. 이는 경영진이 다른 상황에서는 전망을 높였을 것이라고 말한 더 강력한 비즈니스에도 불구하고 그랬다.
"분명히 말하자면, 관세는 올해 우리에게 역풍이 될 것이다"라고 Solventum CEO Bryan Hanson이 목요일 회사의 실적 콜에서 말했다. "관세가 없었다면, 우리는 비즈니스에서 보고 있는 기본적인 모멘텀에 상응하여 EPS 가이던스를 높였을 것이다."
비즈니스 중심에서 표현된 주저함의 일부는 관세가 소비자의 경제 관점에 어떤 영향을 미칠지 이해하는 데 있다. 4월 University of Michigan의 소비자 심리 지수는 1950년대 초에 시작된 이래 기록된 가장 낮은 수준 중 하나로 떨어졌다.
관세는 "소규모 비즈니스에 상당한 불확실성을 초래했으며, 수입 상품 가격 상승에 대한 우려가 소비자 신뢰에 영향을 미쳤다"고 eBay CEO Jamie Iannone이 지난달 말 온라인 재판매 플랫폼의 실적 콜에서 말했다.
일부 경영진은 분석가들과 대화하면서 Trump의 정책에 대한 비판을 직접적으로 표현했다.
"우리는 국내 투자를 증가시키려는 미국 정부의 목표를 지지한다"고 Eli Lilly CEO David Ricks가 지난주 말했다. "그러나 우리는 관세가 올바른 메커니즘이라고 생각하지 않는다."
<출처:CNBC>
[Compliance Note]
• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.
• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
