S&P 500 에너지 섹터는 4월에 약 14% 하락했으며, 이는 2022년 6월 이후 최대 월간 낙폭.
WTI 유가는 3월 말 배럴당 71.48달러에서 약 60달러로 하락.
Bank of America는 무역 전쟁이 글로벌 무역을 1~3% 감소시킬 것으로 예상.
OPEC+는 4월 초에 생산 증가를 발표했고, 미국 정부도 시추 확대를 추진.
Delos Capital은 경제 둔화를 이유로 2025년 에너지 주식 매수 계획을 취소.
Opinion
에너지 주식의 급락은 단순한 유가 하락이 아닌, 트럼프 행정부의 관세 정책과 그로 인한 글로벌 수요 둔화 우려를 반영한다. 수요 감소 조짐은 산업 전반의 경기 하강 신호로 해석되며, 공급 확대와 맞물려 에너지 기업의 수익성 악화 가능성도 커지고 있다. 에너지 가격 하락이 인플레이션 완화에는 기여할 수 있으나, 이는 오히려 경기 둔화의 징후일 수 있다.
Core Sell Point
에너지 주식의 급락은 글로벌 경기 둔화 우려와 공급 과잉이 맞물린 결과로, 미국 경제의 조기 경고 신호일 수 있음.
에너지 주식들은 힘든 달을 큰 충격과 함께 마무리했으며, 이는 미국 경제 상태에 대한 조기 경고 알람이 될 수 있다. S & P 500 에너지 섹터는 수요일에만 2.6% 하락했으며, 이는 벤치마크 지수의 11개 주식 그룹 중 가장 나빴다. 에너지는 또한 4월 한 달 동안 가장 저조한 성과를 보였으며, 거의 14% 하락했다. 이는 약 270억 달러 규모의 Energy Sector SPDR Fund(XLE)가 2022년 6월 이후 가장 큰 월간 하락이다.
약세의 에너지 주식들은 유가의 유사한 하락을 반영한다. 미국 벤치마크 West Texas intermediate crude의 선물은 현재 배럴당 약 60달러에 거래되고 있으며, 이는 3월 말 71.48달러에서 하락한 수치다. 세계 경제가 Trump 행정부의 높은 관세 정책의 영향에 대비함에 따라, 이 급격한 하락은 석유 거래자들이 지평선에 불황을 보고 있다는 신호일 수 있으며 - 어쩌면 산업 수요가 일부 지역에서 이미 하락하기 시작했을 수도 있다.
"물론 글로벌 무역, 산업 활동 및 석유와 같은 주기적 상품 가격 사이에는 강한 연결고리가 있다," Bank of America의 상품 및 파생상품 전략가인 Francisco Blanch가 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 말했다. "따라서 해방의 날 발표 이후 주기적 상품 가격의 하락은 단순히 이러한 잘 확립된 역학의 반영이다. 무역 전쟁으로 인해 글로벌 무역이 적어도 1%에서 3% 사이로 수축할 것으로 예상됨에 따라, 우리는 글로벌 에너지 수요에 미치는 영향이 상당할 것이라고 믿는다."
물론, 유가 하락은 관세와 수요 이야기만이 아니다. Trump 행정부가 미국 내 시추를 확대하도록 압박하고 OPEC+가 4월 초 생산 증가를 발표함에 따라 공급 기대치도 역할을 한다.
그러나 규제가 완화되더라도 상품 가격이 하락할 때 에너지 회사들 - 특히 유전 서비스 회사들 - 이 돈을 벌기는 어렵다. 댈러스의 Delos Capital Advisors의 최고투자책임자인 Andrew Smith는 그의 회사가 2025년을 앞두고 매수할 목표 리스트에 일부 에너지 투자를 가지고 있었지만 경제 조건 둔화로 인해 이러한 계획을 취소했다고 말했다.
좋은 소식은 낮은 에너지 가격이 관세의 영향을 받는 소비재 상승을 상쇄함으로써의 인플레이션을 억제하는 데 도움이 될 수 있다는 것이지만, 저렴한 석유는 전체 경제 방향에 대한 잠재적 경고 신호다.
"이는 이러한 관세가 도입된다고 해서 제조업 섹터나 에너지 섹터에서 산업적 상승이나 실제 경제 성장 상승을 보지 못할 것이라는 말해주는 신호다," Smith가 말했다.
<출처:CNBC>
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