Morningstar에 따르면, 이 변동성 높은 시장에서는 다각화된 포트폴리오를 갖는 것이 이익이다.
이 금융 서비스 회사는 여러 해에 걸친 다양한 포트폴리오 배분의 성과를 살펴본 결과, 2025년 들어 지금까지 다각화된 포트폴리오가 60%의 미국 주식과 40%의 고품질 미국 채권으로 이루어진 "일반적인" 배분뿐만 아니라 주식으로만 구성된 포트폴리오보다 더 좋은 성과를 보인 것으로 나타났다.
Donald Trump 대통령의 관세에 대한 오락가락한 정책과 인플레이션에 대한 우려로 인해 주식 시장은 힘든 한 해를 보내고 있다. 목요일에는 주식이 상승했지만, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite는 모두 Trump가 4월 2일 관세 정책을 발표한 이후로 하락했다.
11개의 서로 다른 자산 클래스로 구성된 다각화된 포트폴리오의 성과는 최근 몇 년간 기본 60/40 배분이 더 높은 수익률을 얻던 추세를 뒤집고 있다고 Morningstar의 포트폴리오 전략가 Amy Arnott가 CNBC에 전했다. 데이터에 따르면, 올해 지금까지 더 좋은 성과를 보이는 유일한 전략은 핵심 채권 포트폴리오다.
"60/40 포트폴리오는 시간이 지남에 따라 위험 조정 수익률을 향상시키는 매우 신뢰할 수 있는 방법이었지만, 2025년 지금까지 진행된 모든 혼란 때문에 그 추세가 어느 정도 역전되었다고 말할 수 있습니다. 적어도 올해 지금까지는 더 다각화된 버전이 더 나은 성과를 보였습니다,"라고 Arnott는 말했다.
연초부터 지금까지, Morningstar에 따르면 다각화된 포트폴리오는 거의 1% 상승한 반면, 기본 60/40 포트폴리오는 5% 하락했다. 전자는 여전히 60%를 위험 자산에, 40%를 고정 수입에 할당하지만, 미국 대형주와 투자등급 고정 수입을 넘어 다양한 분야로 확장된다. 보유 자산에는 국제 주식, 부동산 투자 신탁(REITs) 및 Gold가 포함된다. 고정 수입 배분도 다양하다.
"올해 지금까지 가장 잘 작동하고 있는 자산 클래스 중 일부는 약 26% 상승한 Gold와 원자재, 부동산, 글로벌 채권 등으로, 이들도 상대적으로 좋은 성과를 보였습니다,"라고 Arnott는 말했다. "미국 외 지역의 주식은 미국 내 주식보다 상당히 나은 성과를 보였으며, 대형 가치주가 성장주보다 앞서나가는 것을 보았습니다."
이러한 성과는 작년과는 다른 양상인데, 작년에는 기본 60/40 포트폴리오가 약 15% 상승한 반면, 광범위한 전략은 10% 상승에 그쳤다. Morningstar의 연구에 따르면, 60/40 포트폴리오는 1976년 이후의 10년 단위 기간 중 83% 이상에서 주식만으로 구성된 벤치마크보다 위험 조정 수익률을 개선했다.
주식에 대해, 기본 60/40 포트폴리오는 대형, 중형 및 소형주의 성과를 측정하지만 "대형" 또는 "초대형" 시가총액을 가진 기업들에 크게 가중치를 둔 Morningstar U.S. Market Index를 사용한다. 고정 수입 부분에는 국채, 회사채, 유동화 상품과 같은 투자등급 자산으로 구성된 Morningstar U.S. Core Bond Index가 사용된다.
더 다양한 전략은 지난 20년 동안 더 긴 기간에 걸쳐 어려움을 겪었는데, 이는 일반적인 포트폴리오에 비해 위험을 줄였지만 더 나은 위험 조정 수익률로 이어질 만큼 충분하지 않았기 때문이라고 Arnott는 화요일 메모에서 밝혔다.
"2025년 4월에 발표된 미국 관세 정책의 주요 변화는 또한 투자 환경에 엄청난 수준의 불확실성을 더했으며, 이전에 확립된 많은 성과 패턴을 잠재적으로 뒤집을 수 있습니다,"라고 그녀는 썼다. 그럼에도 불구하고, 투자자들은 기본 포트폴리오에서 너무 멀리 벗어나지 않고도 다각화된 포트폴리오를 구축할 수 있다고 Arnott는 말했다.
"장기 투자자라면, 특히 미국 외 지역 주식에 대한 일정 수준의 다각화는 확실히 필요하며, 대부분의 사람들이 노출되기를 원할 것 같은 소형주와 같은 다른 영역도 있습니다,"라고 그는 말했다. Arnott는 다른 구성 요소들은 선택 사항이라고 생각한다.
"인플레이션이 걱정된다면, 원자재에 소규모 포지션을 고려해 볼 수 있습니다. 또는 글로벌 불확실성과 혼란이 걱정된다면, Gold에 소규모 포지션을 고려해 볼 수 있습니다,"라고 그녀는 말했다.
[Compliance Note]
• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.
• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
