달러는 4월 2일 이후 유로 대비 약 5% 하락
금값은 온스당 3,300달러 이상으로 상승
유럽 럭셔리 브랜드는 비용을 유로로, 매출은 달러·위안화로 발생
Hermès는 미국 가격을 5월 1일부터 인상 예정
2022~2024년 럭셔리 상품 판매량 5분의 1 이상 감소
Opinion
달러 약세와 금값 상승은 유럽 럭셔리 브랜드의 수익성에 이중 타격을 가하고 있다. 제조비는 유로화 기준으로 상승하고, 판매 통화인 달러와 위안화가 약세를 보이며 매출 환산 가치가 낮아지기 때문이다. 이에 따라 브랜드들은 가격 인상을 통해 마진을 방어하려 하지만, 이는 중산층 소비자의 이탈을 심화시키고 장기적으로 브랜드 이미지에도 부정적 영향을 줄 수 있다. 특히 휴가 중 해외 소비가 감소하면서, 럭셔리 소비의 지리적 분산 효과도 약화되고 있다.
Core Sell Point
달러 약세와 금값 상승은 럭셔리 브랜드들의 수익성에 압박을 가하며, 가격 인상이 소비자 수요를 위축시킬 가능성을 키우고 있다.
많은 브랜드들은 이익 마진을 보호하기 위해 미국과 중국에서 가격을 인상해야 할 것이다.
직접적인 관세만으로도 충분히 나쁜데, 달러를 버리고 금을 비축하는 불안한 투자자들은 미국인들의 럭셔리 매장 방문을 더욱 비싸게 만들 수 있다.
달러는 4월 2일 이후 유로화 대비 약 5% 하락했다. 이러한 하락은 놀라운 일이다; 투자자들은 보통 경제 전망이 어두워질 때 달러를 매수한다. Donald Trump의 145% 관세가 중국 경제에 어떤 해를 끼칠 수 있는지에 대한 우려도 최근 인민폐를 유로화 대비 약 5% 하락시켰다.
이러한 움직임은 유럽 럭셔리 기업들에게 문제가 된다. 그들의 사업은 달러와 인민폐가 강하고 유로가 약할 때 번창한다.
고급 브랜드들은 이탈리아와 프랑스에서 그들의 제품을 제조하므로, 그들의 비용은 유로로 이루어진다. 그러나 그들은 럭셔리 상품 산업 매출의 절반 이상을 차지하는 중국인과 미국인 소비자들과 대부분의 사업을 한다.
한편, 투자자들과 중앙은행들은 금으로 몰려들어 브랜드들에게 또 다른 자극을 만든다. 금은 지난주 온스당 3,300달러 이상을 기록했다. 이는 고객들에게 전가되어야 할 럭셔리 시계와 보석 제조업체의 원가를 상승시킨다.
브랜드들은 아마도 이익 마진을 보호하기 위해 미국과 중국에서 가격을 인상해야 할 것이다. Trump의 90일 관세 일시 중단은 유럽연합에서의 수입품에 처음 발표된 20% 세율에서 하락한 10%의 세금이 현재 부과됨을 의미한다.
그러나 Jefferies의 분석가들에 따르면, 낮은 세율에 따른 일시적인 완화는 약화된 달러로 인해 상쇄될 것이다.
Chanel이나 Christian Dior과 같이 가장 부유한 쇼핑객들을 대상으로 하는 브랜드들은 아마도 수요를 해치지 않고 더 많은 비용을 청구할 수 있을 것이다. 지난주, Hermès는 관세의 전체 고통을 미국 소비자에게 전가하며 5월 1일에 미국에서 가격을 인상할 것이라고 말했다. Gucci와 같은 약한 브랜드들의 경우, 가격 인상은 고객들이 멀리하는 이유가 될 수 있다.
쇼핑객들은 또한 휴가 중에 지출할 기분이 덜 들 것이다. Bernstein 럭셔리 분석가 Luca Solca에 따르면, 미국 럭셔리 소비자들은 약 20%의 구매를 해외에서 한다. 지역 가격 차이와 세금 환급은 같은 Louis Vuitton 핸드백을 뉴욕보다 파리에서 구매하는 것이 거의 3분의 1 저렴할 수 있음을 의미한다.
달러의 하락은 해외 쇼핑 여행을 더 비싸게 만들 것이다. 그래서 미국 관광객들은 지난 몇 년 동안 유럽의 럭셔리 매장 매출에 제공했던 것과 같은 부양 효과를 주지 않을 것이다.
럭셔리 브랜드들은 이미 대유행 기간 동안 가격을 너무 빨리 인상하고 중산층 소비자들을 소외시켜 사업에 해를 끼쳤다. 컨설팅 회사 Bain & Co.의 추정에 따르면 2022년과 2024년 사이에 팔린 럭셔리 상품의 수는 5분의 1 이상 감소했다.
고급 브랜드들은 돈에 비해 가치가 낮다는 평판을 얻었다. 금을 선호하는 투자자들과 약한 달러가 그들로 하여금 다시 가격을 인상하게 함에 따라 이러한 평판을 떨쳐내기는 더 어려울 것이다. <출처:WSJ>
