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초기 실업수당 청구는 지난주에도 계속 양호한 흐름을 보였다. 오늘 아침 보고서에 따르면, -9,000 감소하여 215,000명이 되었고, 4주 이동평균은 -2,500 감소하여 220,750명이 됐다. 일반적인 1주일 지연으로, 계속 청구는 41,000명 증가하여 1.885백만 명이 됐는데, 이는 주간 큰 증가에도 불구하고 지난 반년 동안의 일반적인 범위와 일치한다:

예측 목적으로 더 중요한 전년 대비 기준으로, 초기 청구는 1.9% 증가했고, 4주 평균은 2.7% 증가했으며, 지속 청구는 5.3% 증가했다:

이 모든 것은 천천히 확장하는 경제와 일치한다.

다음 달 고용 보고서에 대한 영향을 처음으로 살펴보면, 전년 대비 기준으로 실업률은 약 5% 증가하여 ~4.2%(즉, 3.8%*1.05=4.2%)가 되어야 하며, 이는 3월 보고서와 변함없는 수치다:

그러나 실업수당 청구가 잘 진행되고 있는 반면, Philadelphia Fed 지역의 제조업(신규 주문 구성요소 포함)은 급격히 하락했다. 헤드라인 수치는 저조한 -26.4였고, 신규 주문은 -34.2(!)로 하락했다. 아래에서 Philadelphia Fed의 신규 주문 구성요소(파란색)를 NY Fed의 지수(회색)와 비교해 보여준다:

그들의 평균은 2016년과 2023년 및 2024년의 저점에서 본 것과 동일하며, Covid 봉쇄 기간만큼 낮지는 않다. 지난 10년 동안 동등한 수치 중 어느 것도 경기 침체와 동일시되지 않았지만, 그럼에도 불구하고 이는 관세를 선제적으로 회피하기 위한 급증이 끝났으며, 이달 말에 보고될 다른 세 지역에서 무엇을 볼지에 따라 경기 하락의 시작을 예고할 수 있음을 강력히 시사한다.