스태그플레이션은 느린 경제 성장 또는 정체, 높은 실업률, 지속적인 인플레이션이 동시에 발생하는 드물고 어려운 경제 상황이다. 일반적으로 인플레이션은 경제가 확장되고 수요가 강할 때 상승하는 반면, 경기 침체는 수요 약화로 인해 인플레이션을 낮추는 경향이 있다. 스태그플레이션은 이러한 패턴을 벗어나기 때문에 전통적인 경제 정책으로 해결하기가 특히 어렵다.
스태그플레이션이 경기 침체보다 더 나쁜 이유는 경제 침체와 물가 상승이 결합되어 정책적 딜레마를 만들기 때문이다. 일반적인 경기 침체에서 중앙은행은 인플레이션이 보통 낮기 때문에 금리를 낮추고 정부 지출을 늘려 성장을 촉진할 수 있다. 그러나 스태그플레이션 환경에서는 경제 성장이 부진함에도 불구하고 인플레이션이 높은 상태로 유지되므로 이러한 경기 부양책은 인플레이션을 더욱 부채질할 위험이 있다. 이는 정책 입안자들이 두 가지 문제를 효과적으로 해결할 수 있는 능력을 제한한다. 더욱이 스태그플레이션은 구매력을 약화시키고 소비자와 기업의 신뢰를 저해하며 경제적 어려움을 장기화한다. 일반적인 경기 침체와 달리 수요 감소가 일반적으로 가격 하락으로 이어지는 반면, 스태그플레이션은 임금 및 고용 기회가 감소하는 동시에 생활비이 상승하는 이중고를 안겨준다.
스태그플레이션의 역사적 사례
스태그플레이션의 역사적 사례는 1970년대에 발생했는데, 당시 유가 충격과 잘못된 통화 정책으로 인해 에너지 가격 상승, 높은 실업률, 지속적인 인플레이션이 발생했다. 결국 연방 준비 제도는 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 급격히 인상해야 했고, 이는 심각한 경기 침체를 촉발했다. 불행히도 현재의 경제 상황은 우리가 스태그플레이션으로 향하고 있을 수 있음을 시사한다. 수입품에 대한 관세 인상과 향후 12개월 동안의 경기 침체 위험 증가는 경제적 불확실성에 기여하고, 사람들이 불확실할 때는 지출을 중단한다. 가장 부유한 개인과 정책 입안자들은 이러한 불황을 더 쉽게 헤쳐나갈 수 있지만, 많은 일반 미국인들은 압박감을 느낄 수 있다. 스태그플레이션 기간 동안 직장을 잃으면 재정적으로 동료들을 따라잡지 못할 수도 있으므로, 우리는 대비할 방법을 찾아야 한다.
스태그플레이션의 주요 특징
느리거나 마이너스 경제 성장 – GDP 성장이 약하거나 경제가 위축된다.
높은 실업률 – 물가 상승에도 불구하고 실업률이 높거나 노동 시장이 부진하다.
지속적인 인플레이션 – 상품 및 서비스 가격이 계속 상승하여 구매력을 잠식한다.
스태그플레이션에서 살아남기 위한 방법
물가 상승과 느린 경제 성장에 대한 예상과 함께 다가오는 스태그플레이션 기간에서 살아남기 위한 몇 가지 제안이 있다.
1) 지금 당장 미뤄왔던 모든 것을 수리하고 비축하라. 스태그플레이션이 닥치고 식료품부터 자동차까지 모든 가격이 상승할 것으로 예상되므로 지금 당장 필수품을 비축하는 것이 현명하다. 또한, 가장 중요한 자산인 집과 자동차에 대한 미결제 수리 또는 업그레이드를 처리하면 향후 더 높은 비용을 피할 수 있다. 자동차, 특히 보증이 만료된 중고차를 소유하고 있다면 곧 가장 큰 지속적인 비용 중 하나가 될 수 있다. 브레이크 및 로터, 배터리, 벨트, 필터, 타이어, 연료 펌프 등 주의가 필요한 모든 필수 유지 보수를 지금 처리해야 한다. 집의 경우 스태그플레이션 기간에 고장 나면 수리하거나 교체하는 데 비용이 많이 들 수 있는 온수기 또는 용광로와 같은 주요 가전 제품을 교체하는 것을 고려해야 한다. 김이 서린 창문을 수리하거나 새 지붕을 얻을 때가 마침내 되었을 수도 있다. 또한 건강을 간과해서는 안 된다. 보험료가 인상될 것으로 예상되는 경우, 특히 더 높은 공제액 또는 본인 부담금이 적용되기 전에 의료 시술이나 검진을 예약하는 것이 유리할 수 있다. 의사를 만나기 전에 생명 보험에 가입해야 하는데, 그렇지 않으면 생명 보험료가 인상될 수 있다. 미뤄왔던 수리 또는 업그레이드 무엇이든 지금 처리해야 할 때이며, 조치를 취함으로써 가격이 상승했을 때 긴급 수리가 필요한 재정적 부담을 피하고 자산이나 경제가 회복될 때 더 나은 위치에 설 수 있기를 바란다.
2) 6~12개월치의 생활비를 현금으로 유지해야 한다. 스태그플레이션 기간은 종종 지속적인 시장 침체 및 높은 생활비와 동시에 발생하므로, 핵심은 자산을 헐값에 팔지 않도록 충분한 현금 보유액을 확보하는 것이다. 머니 마켓 펀드는 현재 약 4%의 수익률을 제공하고 있으며, 일부 국채는 약 4.3%를 제공한다. 고수익 계좌에 현금을 보유하는 것은 어느 정도 인플레이션을 따라잡으면서 안전망을 제공한다.
3) 스태그플레이션 위험을 반영하도록 자산 배분을 조정해야 한다. 스태그플레이션에서는 인플레이션이 구매력을 잠식하고 경제 침체가 수익 성장을 제한함에 따라 주식과 채권 모두 어려움을 겪을 수 있다. 전통적인 60/40 포트폴리오는 효과적이지 않을 수 있으므로, 상품, 물가 연동 국채(TIPS), 부동산, 고품질 배당주와 같은 인플레이션에 강한 자산에 대한 노출을 늘리는 것을 고려해야 한다. 역사적으로 금 및 에너지 주식과 같은 실물 자산은 스태그플레이션 기간에 좋은 성과를 냈다.
4) 투자 목표를 명확하게 정의해야 한다. 투자 기간은 위험 감수성을 결정하며, 목표가 장기적이라면 변동성을 감수할 수 있다. 그러나 곧 주요 비용을 위해 현금이 필요한 경우 유동성이 높고 방어적인 자산으로 전환해야 한다. 은퇴, 부동산, 자녀 교육 등 투자하는 이유를 정의하고 그에 따라 포트폴리오를 조정해야 하며, 이유가 분명할수록 과정을 유지할 용기가 더 생긴다.
5) 직장 관계 및 고용 안정을 강화해야 한다. 스태그플레이션은 기업이 높은 비용과 낮은 수익으로 어려움을 겪으면서 종종 해고로 이어지므로, 관리자 및 동료와의 관계를 강화하면 고용 상태를 유지하는 데 도움이 될 수 있다. 조직에 적극적으로 가치를 더하고 교육 기회를 찾고 적응력을 유지해야 하며, 가장 먼저 출근하고 가장 늦게 퇴근해야 할 때가 있다면 바로 지금이다! 스태그플레이션 기간에 해고되면 재정적으로 동료들을 따라잡지 못할 수도 있다.
6) 수입원을 다양화해야 한다. 실업률 상승과 임금 감소로 인해 급여에만 의존하는 것은 위험하므로, 부업, 임대 수입, 배당금 및 프리랜서 기회를 포함하여 대체 수입원을 구축해야 한다. 스태그플레이션에서는 기업과 개인이 재량 지출을 줄이므로 의료, 유틸리티 및 필수 서비스와 같은 경기 침체에 강한 산업에 집중해야 한다.
7) 미결제 부채를 회수하고 신용 펀드에 투자해야 한다. 경제 침체는 채무 불이행 위험을 증가시키므로, 친구, 가족 또는 기업에 돈을 빌려줬다면 재정 상황이 악화되기 전에 회수하는 것을 우선시해야 한다. 또한 인플레이션 위험을 보상하면서 더 높은 수익률을 제공하는 사모 신용 펀드 또는 단기 부채 상품에 투자하는 것을 고려해야 하며, 인플레이션과 높은 이자율로 인해 피해를 입는 대신 이를 활용해야 한다.
8) 임대 부동산을 소유하고 있는 경우 임차인 문제를 주시해야 한다. 임대인은 임차인이 생활비 상승으로 어려움을 겪으면서 스태그플레이션에서 더 많은 어려움에 직면할 수 있으므로, 임차인과 좋은 관계를 유지하고 필요한 경우 임대 정책을 조정하고 점유율이 안정적으로 유지되도록 유지해야 한다. 높은 이자율은 임대 수요를 증가시킬 수 있지만 경제적 어려움은 지불 지연 또는 공실로 이어질 수 있다. 임차인인 경우 집주인이 자신의 비용 상승으로 인해 임대료를 인상해야 하는 압력에 직면할 수 있으므로, 임대차 계약에서 조건을 소홀히 한 경우 지금이 바로잡을 때이다. 이러한 문제를 사전에 해결하면 집주인이 필요한 것보다 더 많이 임대료를 인상할 이유를 제공하지 않는 데 도움이 된다.
9) 은퇴한 경우 안전 인출률을 낮춰야 한다. 생활비로 투자 인출에 의존하는 경우 안전 인출률을 재평가해야 하는데, 고정 4% 인출 전략은 스태그플레이션에서 지속 가능하지 않을 수 있다. 대신 지출 습관에 유연성을 유지하면서 포트폴리오 수익의 일정 비율을 인출하는 것과 같은 동적 접근 방식을 고려해야 한다. 또한 파트타임 직업 또는 컨설팅을 모색하면 인플레이션이 자산에 미치는 영향을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있으며, 해고가 시작되기 전에 가능한 한 빨리 이러한 파트타임 직업을 확보해야 한다.
10) 스태그플레이션 기간 동안 은퇴하는 것을 고려해야 한다. 재정이 탄탄하다면 스태그플레이션은 직장을 떠나기에 좋은 시기가 될 수 있다. 임금이 정체되고 고용 성장이 약한 상황에서 퇴직의 기회 비용은 낮아지며, 견고한 투자 포트폴리오를 구축했다면 직장에서 휴식을 취하는 것이 합리적일 수 있다. 스태그플레이션 이후 자산 가치가 회복되면 구매력과 부가 증가할 수 있으며, 사실 약세장에서 은퇴하는 것이 강세장에서 은퇴하는 것보다 더 유리할 수 있다. 불황기에 은퇴하면 재정이 이미 낮은 가치로 자리 잡고 있어 경제 상황이 개선됨에 따라 미래 시장 수익으로부터 더 많은 이익을 얻을 가능성이 더 크다.
11) 경제가 악화되기 전에 더 강력한 직업 또는 고용주를 찾아야 한다. 회사가 높은 투입 비용과 수익성 감소로 어려움을 겪고 있다면 해고 또는 급여 삭감이 임박했을 수 있으므로, 경제 상황이 더 악화되기 전에 더 탄력적인 산업에서 더 강력한 고용주로 전환하는 것을 고려해야 한다. 아직 고용된 상태에서 직업을 확보하는 것이 깊은 불황기보다는 훨씬 쉽다. 직업 변경을 고려하고 있다면 퇴직금 패키지로 해고를 협상하는 것을 목표로 해야 하는데, 핵심 과제는 퇴직금을 확정할 시간을 확보할 수 있도록 시작일이 지연된 새로운 제안을 확보하는 것이다. 성공하면 퇴직금과 새 직업 수입을 모두 징수하여 소득을 효과적으로 두 배로 늘릴 수 있다.
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