경기침체기에 보유하기 좋은 최적의 투자:자산군, 스타일, 팩터, 업종 ( 25.03.26)
최초 작성: 2025. 3. 26.
중립
이 글은 중립적 관점에서 작성된 분석글입니다. 투자는 항상 신중한 판단 하에 진행하시기 바랍니다.
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Fact
연준은 2025년 실질 GDP 성장률 전망을 2.1%에서 1.7%로 하향.
2025년 2월 신규 고용은 151,000건, 실업률은 4.1%로 상승.
경기 침체 동안 주식은 대부분 마이너스 수익률을 기록, 채권과 금은 상대적으로 양호한 성과.
퀄리티, 최소변동성, 배당 요인은 침체기 동안 비교적 좋은 성과, 반면 가치 요인은 부진.
헬스케어와 필수소비재 섹터는 침체에 강하고, 에너지·금융 섹터는 취약.
Opinion
경기 침체 시 주식 시장의 하락은 피할 수 없지만, 자산군과 요인, 섹터에 따라 손실 회피 가능성이 달라진다. 채권, 특히 장기채는 금리 인하 시기에 높은 민감도로 인해 안전자산 역할을 하며, 금도 일정한 역할을 해왔다. 스타일 측면에선 대형주, 성장주, 퀄리티 주식이 소형주나 가치주보다 안정성을 보여준다. 특히 퀄리티 팩터는 높은 수익성과 낮은 레버리지로 방어력이 높았으며, 헬스케어나 필수소비재 같은 비경기민감 섹터도 비교적 안정적인 수익을 기록해왔다. 그러나 기술 섹터의 경우엔 침체 시기와 상황에 따라 극명한 성과 차이를 보여 왔다는 점에 유의해야 한다.
Core Sell Point
경기 침체 시 채권, 금, 퀄리티 요인, 헬스케어·필수소비재 섹터가 방어적 자산으로 기능하며, 가치주와 경기민감 섹터는 특히 취약하다.
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