자기 조절과 자기 인식의 부족은 투자에서도 동일하게 나타난다.
사람들은 자신이 얼마나 많은 음식을 섭취했는지 잘 기억하지 못한다. 한 연구에서는 이탈리아 레스토랑에서 식사한 사람들 중 3분의 1이 자신이 먹은 빵의 양을 기억하지 못했고, 12%는 아예 먹지 않았다고 부인했다. 또한, 평균 체중을 가진 사람들은 실제보다 20% 적게 먹었다고 생각했으며, 과체중인 사람들은 30~50%까지 과소평가했다. 이는 인간이 자신의 행동을 객관적으로 인식하는 데 한계를 가지고 있음을 보여준다.
투자에서도 마찬가지다. 약세장에서는 항상 매수하기에는 너무 이르고, 매도하기에는 너무 늦은 것처럼 보인다. 강세장에서는 반대로 매도하기엔 너무 이르고, 매수하기엔 너무 늦은 것처럼 느껴진다. 시장에 현금을 많이 보유하고 있다면 언제 투자해야 할지 고민스럽고, 보유 자산에서 큰 손실이 발생하면 언제 손절해야 할지 혼란스러울 수 있다. 반대로, 너무 오래 보유했다가 엔론이나 리먼 브라더스 같은 사례를 경험할 수도 있다.
투자의 어려운 점은 아무도 미래를 정확히 예측할 수 없다는 것이다. 누구도 고점과 저점을 완벽하게 맞출 수 없으며, 만약 그런 사람이 있다면 그는 운이 좋거나 거짓말을 하고 있는 것이다. 그렇다면 어떻게 해야 할까?
투자자는 보안 요원처럼 행동해야 한다.
현재 투자 옵션이 그 어느 때보다 많아졌기 때문에, 선택을 신중하게 필터링할 필요가 있다. 이는 마치 클럽 입구에서 출입을 통제하는 문지기와 같다. 투자 전략에 맞지 않는 옵션을 걸러내야 하며, 그 과정에서 자신만의 기준을 설정하는 것이 중요하다.
잭 화이트(White Stripes의 리더)는 이를 "자신을 제한함으로써 얻는 자유"라고 표현했다. 그는 밴드의 창의성을 유지하기 위해 블루스 금지, 기타 솔로 금지, 슬라이드 기타 금지, 커버곡 금지, 베이스 금지라는 다섯 가지 규칙을 세웠다. 이러한 제약이 오히려 창의성을 자극했고, 결과적으로 2000년대 최고의 앨범 중 하나를 탄생시켰다.
이는 투자에도 동일하게 적용된다. 너무 많은 옵션이 주어지면 오히려 판단이 흐려지고, 불필요한 선택에 시간을 낭비하게 된다. 따라서 자신만의 투자 원칙을 정하고, 불필요한 요소를 걸러내는 과정이 필요하다.
좋은 결정은 미리 내려야 한다.
돈은 두려움, 탐욕, 스트레스 등 다양한 감정을 불러일으키며, 감정이 고조된 상태에서는 올바른 투자 결정을 내리기 어렵다. 따라서 미리 투자 원칙을 정해놓고 감정이 개입되지 않도록 해야 한다. 예를 들어, 시장이 폭락하면 어떻게 대응할지, 특정 주식이 일정 수익률을 넘었을 때 매도할 것인지 등에 대한 사전 계획을 세워야 한다.
결과보다 프로세스에 집중해야 한다.
투자에서 성공과 실패를 결정하는 것은 단기적인 성과가 아니라, 일관된 투자 프로세스를 따르는 것이다. 시장은 완벽한 스코어보드처럼 보이지만, 단기적인 결과만으로 판단하면 장기적으로 성공하기 어렵다.
모든 사람이 틀릴 수 있으며, 누구도 완벽한 타이밍을 맞출 수 없다. 가장 중요한 것은 신뢰할 만한 투자 프로세스를 구축하고, 어떤 상황에서도 이를 따르는 것이다.
가드레일(안전장치)을 설정하라.
투자에서 가장 단순한 가드레일(안전장치)은 자산 배분이다.
대기 중인 현금을 언제 투자할지 고민된다면, 미리 주식, 채권, 현금의 목표 비율을 설정해두는 것이 효과적이다.
개별 주식의 매수·매도 타이밍이 고민된다면, 최소·최대 포지션 크기를 정해두는 것이 도움이 된다.
이러한 원칙은 시장의 변동성 속에서도 감정적 결정을 피하고, 합리적인 투자를 지속할 수 있도록 도와준다.
자신을 제한하는 것이 오히려 자유를 가져온다.
우리는 스마트폰 하나로 25년 전 미국 대통령보다 뛰어난 통신 기술을 사용하고, 15년 전 대통령보다 방대한 정보를 접할 수 있다. 하지만 정보가 많아질수록 필터링 능력이 더 중요해진다. 가짜 뉴스나 소셜 미디어의 문제는 정보의 양이 아니라, 사람들이 무엇을 받아들이고 무엇을 걸러낼지 결정하지 못하는 데 있다.
투자에서도 마찬가지다. 모든 기회를 쫓기보다는 자신이 투자할 수 있는 영역과 방식을 명확히 정의하고, 나머지는 무시하는 것이 필요하다.
결국, 중요한 것은 투자 원칙을 정하고, 감정적 결정을 피하며, 장기적인 관점에서 투자 프로세스를 유지하는 것이라는 메시지이다.
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