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"Information Content of Financial Youtube Channel: Case Study of 3PROTV and Korean Stock Market"

본 논문은 한국 금융 유튜브 채널인 3PROTV의 정보 콘텐츠를 조사하고, 3PROTV의 콘텐츠가 주식 선택과 시장 타이밍에 대한 정보를 제공하는지 분석한다.

1. 연구 목표:

* 3PROTV 콘텐츠가 특정 주식에 대한 긍정적 또는 부정적 감성을 전달하는지 확인한다.

* 3PROTV 콘텐츠가 향후 시장 수익률을 예측하는 데 사용될 수 있는지 조사한다.

2. 연구 방법:

* 2022년 8월 2일부터 2022년 11월 28일까지 3PROTV 유튜브 채널의 스크립트를 수집한다.

* DataGuide의 한국 기업 이름 목록을 사용하여 스크립트에 언급된 주식을 식별한다.

* KOSELF(Korean Sentiment Lexicon for Finance)를 사용하여 스크립트의 감성 수준을 분석한다.

* Fama-French 5 팩터 모델을 사용하여 예상 수익률을 추정하고, 비정상 수익률(abnormal return)을 계산한다.

* 감성 지수(sentiment index)를 개발하여 향후 시장 포트폴리오 수익률을 예측하는 데 사용할 수 있는지 확인한다.

* 뉴스 감성 지수(NSI), 단기 금리, 유동성 리스크 요인(PctZero) 등을 통제 변수로 사용하여 결과를 검증한다.

3. 주요 결과:

• 3PROTV 콘텐츠는 주식 선택에 대한 정보를 제공한다. 특히, 부정적인 감성으로 언급된 주식은 발표 이후 저조한 실적을 보였다. 반면, 긍정적인 감성으로 언급된 주식은 발표 전에 우수한 실적을 나타냈다. 하지만 긍정적인 감성 정보는 이미 주가에 반영되어 투자 결정에 제한이 있을 수 있다. 투자자들은 과장된 반응을 보이거나 변동성이 높은 주식을 마주할 가능성이 있다.

• 3PROTV 콘텐츠 감성의 변화는 향후 시장 수익률을 예측하는 지표로 활용될 수 있다. 3PROTV 콘텐츠 감성을 기반으로 개발된 감성 지수는 향후 2일간의 시장 포트폴리오 수익률 부호(sign)를 예측하는 데 유효한 지표로 작용했다. 이러한 예측력은 향후 뉴스 감성, 단기 금리, 유동성 리스크 요인 등을 통제하더라도 유지되었다. 즉, 3PROTV 콘텐츠는 시장 전반에 대한 투자 시점을 결정하는 데 유용한 정보를 제공한다.

4. 결론:

본 연구는 3PROTV의 콘텐츠는 특정 주식의 투자 여부를 결정하는 데 도움이 될 수 있을 뿐만 아니라, 전체 시장의 투자 시기를 결정하는 데에도 활용될 수 있다는 것이다. 하지만 이러한 결과는 2022년의 제한된 샘플 기간에만 해당될 수 있으며, 3PROTV의 분석 방식이 투자 심리에 미치는 영향은 긍정적인 정보보다는 부정적인 정보에 더 크게 작용하는 것으로 보인다.