Fixing the VIX: An Indicator to Beat Fear (15.03.19)

박재훈투영인

최초 작성: 2025. 3. 4.

중립

이 글은 중립적 관점에서 작성된 분석글입니다. 투자는 항상 신중한 판단 하에 진행하시기 바랍니다.

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종목 없음

Fact

VIX Fix의 주요 특징: 개별 주식 및 다양한 자산에 적용 가능한 변동성 측정 도구 계산식: (최근 20일 최고 종가 - 현재 최저가) / (최근 20일 최고 종가) * 100 결과값 범위: 0-100 사이로 표준화 적용 범위와 장점: S&P 500만 측정하는 VIX와 달리 모든 거래 가능 자산에 적용 가능 개별 주식의 변동성을 광범위한 시장 안정기에도 식별 가능 이동평균과 결합하여 매매 신호 생성에 활용 가능 옵션 매도 전략에 활용 가능한 지표

Opinion

VIX Fix는 기존 VIX 지표의 한계를 창의적으로 해결한 지표다. 특히 주목할 만한 점은 스토캐스틱과 유사한 간단한 수학적 접근법으로 복잡한 변동성 측정을 가능하게 했다는 것이다. 개별 주식에 적용할 수 있다는 특성은 포트폴리오 관리에 큰 가치를 제공한다. 투자자들은 전체 시장이 안정적일 때도 특정 주식의 비정상적 변동성을 식별할 수 있어 리스크 관리가 용이해진다. 또한 값이 0-100 사이로 표준화되어 다른 기술적 지표와 쉽게 비교하고 해석할 수 있다는 장점이 있다. 다만 20일이라는 고정된 기간을 사용하는 것은 다양한 시장 사이클에 대한 적응성을 제한할 수 있다.

Core Sell Point

VIX Fix는 개별 자산의 변동성을 간단하게 측정할 수 있는 실용적인 지표로, 전통적인 VIX의 제한된 적용 범위를 극복하고 다양한 거래 전략에 활용할 수 있어 투자자들의 리스크 관리와 매매 시점 결정에 유용한 도구가 될 수 있다.

VIX Fix는 VIX의 제한된 적용 범위를 극복하고 개별 주식의 변동성을 측정하여 시장 공포를 계량적으로 활용할 수 있도록 고안된 지표다. VIX Fix는 VIX와 비교하여 다음과 같은 가치를 제공한다.

광범위한 적용 가능성: VIX는 S&P 500 지수에만 적용되지만, VIX Fix는 모든 주식, ETF, 거래 가능한 자산 또는 시장 기반 지수에 적용 가능하다.
계산의 용이성: VIX Fix는 스토캐스틱 지표와 유사한 공식을 사용하여 계산이 간단하다. VIX Fix 공식은 다음과 같다.

- (최근 20일 동안의 최고 종가 - 현재 최저가) / (최근 20일 동안의 최고 종가) * 100

- 이 공식을 통해 VIX Fix는 0에서 100 사이의 값으로 조정된다.

개별 주식 변동성 식별: VIX Fix는 광범위한 시장이 비교적 안정된 시기에도 개별 주식의 변동성을 식별하는 데 유용하다. 예를 들어, Monster Beverage (MNST)의 VIX Fix는 S&P 500 지수의 VIX가 낮고 평탄한 값을 보이는 동안에도 크게 변동하여 해당 주식이 매우 불안정함을 나타낼 수 있다.
거래 전략 활용: VIX Fix는 기계적 거래 전략에 사용될 수 있다. 예를 들어, VIX Fix에 이동평균(MA)을 추가하여 매수 및 매도 시점을 결정할 수 있다. VIX Fix가 MA 아래로 떨어지면 매수 신호, MA 위로 올라가면 매도 신호로 활용할 수 있다.
옵션 거래 적용: VIX Fix는 옵션 시장에서도 활용 가능하다. VIX Fix가 평균보다 높으면 옵션 매도자는 변동성이 정상 수준으로 돌아옴에 따라 이익을 얻을 수 있다.

VIX Fix를 사용한 백테스팅 결과, 주식 매수 후 변동성이 감소할 때 수익을 얻을 수 있음을 보여준다. 또한, VIX Fix를 활용한 풋 옵션 매도 전략은 높은 승률을 나타낸다. VIX Fix는 시장의 공포 심리를 계량화하여 거래 전략에 활용할 수 있도록 돕는다. VIX Fix가 높을 때는 시장의 변동성이 크다는 것을 의미하며, 이는 매수 또는 매도 기회를 포착하는 데 사용될 수 있다.

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