대형주 지수는 주요 라운드넘버 도달 시점에서 변동성 국면을 경험하는 경향: BTIG 리서치
증시 변동성이 확대되는 가운데 월가가 역사적 이정표를 향해 서서히 다가가고 있다.
S&P 500 지수(SPX, +0.26%)는 목요일 다음 주요 라운드넘버인 7,000포인트 바로 아래에서 등락했다. 그러나 최근 지정학적 긴장 고조와 메가캡 기술주의 급격한 등락이 변동성을 야기하면서 최종 돌파가 쉽지 않은 상황이다.
대형주 벤치마크 지수는 목요일 0.3% 상승한 6,944.47에 마감하며, 사상 최초로 7,000 이정표를 돌파하기까지 불과 0.8%를 남겨두고 있다.
다우존스 마켓 데이터에 따르면, 목요일 기준 S&P 500이 직전 1,000포인트 이정표를 달성한 이후 294거래일—약 14개월—이 경과했다. 동 지수는 2024년 11월 11일 처음으로 6,000선을 상회하며 마감한 바 있다.
최근 들어 이러한 1,000포인트 이정표 달성 주기가 빨라지고 있다. 5,000에서 6,000까지는 불과 190일이 소요되었고, 4,000에서 5,000까지는 719일이 걸렸다. 이에 비해 1,000에서 2,000까지 도달하는 데는 4,168거래일이 소요되었다.
그러나 손쉬워 보였던 최종 돌파가 예상보다 어려운 것으로 판명되고 있다. 목요일 기준 S&P 500은 다음 주요 라운드넘버까지 60포인트도 채 남지 않았으나, 한때 강력했던 메가캡 기술주 랠리가 모멘텀을 잃기 시작하면서 12월 말 이후 6,900선 부근에서 정체 상태에 있다.
다만 7,000선 앞에서의 정체는 익숙한 패턴에 부합한다: BTIG 리서치에 따르면, 역사적으로 S&P 500은 주요 라운드넘버 이정표에 접근할 때 변동성 국면을 경험하는 경향이 있다.
BTIG 리서치의 수석 마켓 테크니션 조나단 크린스키(Jonathan Krinsky)는 수요일 고객 노트에서 "큰 라운드넘버 자체가 본질적으로 약세 신호는 아니나, 최근 5번의 1,000포인트 이정표 중 4번에서 일정 수준의 변동성이 나타났다"고 분석했다.
마찬가지로, 우량주 지수인 다우존스 산업평균지수(DJIA, +0.60%)는 목요일 오후 49,442.44에 마감하며 사상 최초의 50,000포인트 이정표까지 불과 1.1%를 남겨두고 있다. 크린스키에 따르면 우량주 지수 역시 라운드넘버 이정표 접근 시 "횡보 또는 변동성" 국면을 경험한 역사가 있으며, 최근 4번의 10,000포인트 이정표 중 3번에서 이러한 현상이 나타났다.
2026년 증시는 혼란스럽고 변동성 높은 출발을 보이고 있다. 1월 중순에 불과하지만, 베네수엘라 군사작전으로 인한 니콜라스 마두로(Nicolás Maduro) 대통령 체포, 트럼프 대통령의 그린란드 점령 위협, 미국-이란 긴장 고조, 그리고 제롬 파월(Jerome Powell) 현 연준 의장에 대한 형사 수사로 촉발된 연준의 정치적 독립성 우려 등으로 증시가 방향을 잡지 못하고 있다.
하트포드 펀드(Hartford Funds)의 글로벌 투자전략가 나네트 아부호프 제이콥슨(Nanette Abuhoff Jacobson)은 S&P 500이 이번 달 손실 발생 다음 거래일마다 반복적으로 반등하면서 사상 최고치 부근을 유지하고 있으나, 비(非)미국 주식의 아웃퍼폼은 지정학적 리스크가 미국 시장에 얼마나 큰 부담을 주고 있는지를 보여준다고 분석했다.
팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면, 2026년 들어 S&P 500과 나스닥 종합지수(COMP, +0.25%)는 각각 1.4% 상승에 그친 반면, 다우존스 산업평균지수는 2.9%, 스몰캡 러셀 2000(RUT, +0.86%)은 동 기간 7.8% 상승했다.
이와 대조적으로, 팩트셋 데이터 기준 iShares MSCI ACWI ex-U.S. ETF(ACWX, +0.24%)는 연초 이후 4.2% 급등했고, iShares MSCI 이머징마켓 ETF(EEM, +0.59%)는 6.2%, iShares Core MSCI 유럽 ETF(IEUR, -0.21%)는 동 기간 2.8% 상승했다.
아부호프 제이콥슨은 마켓워치와의 전화 인터뷰에서 "한 가지 진실은 실적이 매우 양호하고, 정책이 완화적 방향으로 움직이고 있으며, 재정 부양책이 금융 여건과 위험자산에 매우 우호적이라는 점이다 — 그러나 중앙은행의 독립성이 도전받고 있고, 세계 질서가 위협받고 있으며, 재정 부채의 지속 가능성에 의문이 제기되고 있다"고 분석했다.
당분간 이러한 시장 동인들이 공존해야 할 것이며, 상황이 어떻게 전개되느냐에 따라 2026년 증시 성과가 결정될 것이라고 그녀는 덧붙였다.
미국 증시는 목요일 상승 마감했다. 팩트셋 데이터에 따르면 다우지수는 0.6% 상승했고, S&P 500과 나스닥은 각각 약 0.3% 상승했다.
<본 내용은 marketwatch 기사를 기반으로 작성되었습니다>
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