일부 차트 애널리스트들에 따르면 주식이 실제로 신고점에 도달할 수 있을지는 의문스러워 보이기 시작했다. S&P 500은 6월 내내 사상 최고치 근처에 머물러 있었으며, 2월 고점보다 2% 이상 하락한 상태로, 한 번의 상당한 랠리로 마감할 수 있었을 것이다. 대신 S&P 500은 지난 몇 주 동안 제자리걸음을 하고 있으며, 4월 저점에서 지수를 끌어올린 모멘텀이 약화되기 시작하는 것을 우려하는 기술적 분석가들을 불안하게 만들고 있다.
BTIG의 수석 시장 기술전문가인 Jonathan Krinsky는 일요일에 "이제 미묘한 시장폭 악화, 모멘텀 상실, 그리고 일부 노출 지표들이 올해 최고 수준에 있는 가운데 분기말을 맞이하게 되었다"고 썼다. "강세론자들은 5800 위에서 중기적으로 여전히 우위를 점하고 있지만, 이 수준이 늦게 보다는 빨리 테스트될 위험이 증가하고 있다고 감지하고 있다."
이 기술전문가는 S&P 500이 "변동성이 큰 여름"을 맞이할 것을 우려한다고 말했다. 그는 더 넓은 지수가 6,050에서 6,150 범위의 "저항선 아래 갇혀" 있으며, 약 5,970에서 지지를 받고 있고, 그 다음은 5,800에서 지지를 받고 있다고 말했다. S&P 500은 마지막에 6,000 근처에서 맴돌고 있었다.
Krinsky만이 우려하는 차트 애널리스트는 아니다. 다른 기술전문가들은 모멘텀과 시장폭을 측정하는 기술적 지표들 - Moving Average Convergence Divergence (MACD)와 Relative Strength Index (RSI) 같은 - 에서 주의 신호들을 주목했으며, 이들은 랠리가 약화되고 있음을 시사하기 시작했다.
Roth의 수석 시장 기술전문가인 JC O'Hara는 일요일에 "우리 연구에서 점점 커지는 의문은 미국 주식시장이 2월 고점을 넘어설 충분한 힘을 가지고 있는지, 아니면 위쪽 저항선에 의해 거부당할 것인지이다"라고 썼다. "MACD와 RSI 같은 기술적 지표들이 과매수 상태였다가 이제 하락하기 시작했는데, 이는 내부 지표 약화의 신호다."
O'Hara는 최근 랠리를 이끌어온 기술주들을 주의 깊게 지켜볼 것이라고 말했다. 만약 이 섹터가 고점을 기록할 수 있다면 그것은 강세 신호가 될 것이다. 만약 그렇게 하지 못한다면, 이 섹터는 13% 하락했던 2023년 7월과 유사한 조정을 받을 수 있다고 그는 말했다.
시장폭도 개선되어야 할 것이다. 현재 New York Stock Exchange의 주식 중 44%가 200일 이동평균 위에서 거래되고 있다고 O'Hara는 지적했다. 이 기술전문가는 건전한 시장을 위해서는 그 수준이 50%를 넘어야 할 것이라고 말했다.
O'Hara는 "우리는 4월 저점에서의 맹렬한 랠리를 존중하며 이런 종류의 변화율에서 나오는 향후 수익률이 강세라는 것을 잘 알고 있다"고 썼다. 그런 다음 그는 "주식의 절반 이상이 추세선 아래에 있을 때 설득력 있는 강세장을 갖기는 어렵다"고 덧붙였다.
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