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📌 제목:
전쟁 속 이스라엘 증시의 역설적 강세 — 투자자 신뢰의 반영
이란의 탄도미사일이 텔아비브와 하이파에 쏟아지고, 주요 공항은 폐쇄되었으며 노동자들은 방공호에서 일하고 있다. 대부분의 국가에서는 이 같은 전시 상황에 시장이 폭락하지만, 이스라엘 금융시장은 반대로 강세를 보이며 세계 시장을 앞서고 있다. TA‑125 Index는 최근 5거래일 연속 상승했고, 미국의 이란 핵시설 공습 이후에도 상승세를 이어갔다.
이 현상은 단순한 전쟁 익숙함을 넘어서, 이스라엘 안보 전략과 지정학적 위치에 대한 투자자 신뢰를 반영한다. 특히 Donald Trump의 공습 결정은 이 신뢰를 더욱 강화시켰다. 이스라엘 시장은 국내 투자자 중심으로 구성되어 있으며, 반복된 분쟁 속에서 현지 투자자들은 전쟁이 경제에 미치는 장기적 영향이 제한적이라는 점을 학습해왔다. 시장의 초기 하락은 오히려 매수 기회로 여겨지고 있다.
2023년 10월 Hamas의 기습공격 이후부터 2025년 6월 12일까지 TA‑125 Index는 배당 포함 약 46% 상승, 같은 기간 S&P 500은 40% 상승에 그쳤다. 특히 최근 이란과의 전쟁 이후 TA‑125 Index는 약 8% 상승했고, S&P 500은 오히려 소폭 하락했다. 셰켈화는 강세를 보이고 있으며, 국채 수익률도 안정세를 유지 중이다.
이는 투자자들이 이스라엘의 군사 작전이 이란과 그 연계 세력의 지역 내 축을 무력화시킬 것이라는 기대를 반영한 것이다. 미국이 이란 핵시설을 공습한 직후에도 이스라엘 증시는 오히려 1% 이상 상승했다. 이러한 움직임은 지정학적 리스크 프리미엄이 축소되었음을 시사하며, 향후 외국인 자금 유입 가능성을 높이고 있다.
지난 20개월 동안 이스라엘의 안보 환경은 크게 변했다. 하마스는 약화되었고, 헤즈볼라의 미사일 역량도 손상되었으며, 시리아의 정권 변화와 이란 핵 인프라 타격 등으로 이스라엘의 전략적 지위는 강화되고 있다. 이코노미스트 Rafael Gozlan은 이런 안보 성과들이 투자자들의 낙관을 이끌고 있다고 분석한다.
다만 전쟁의 결과를 평가하기에는 아직 이르다. 장기화 가능성이 커지고 있으며, Zamir 이스라엘군 참모총장은 더 어려운 시기가 다가올 것이라고 경고했다. 이란이 향후 핵 프로그램을 재건하거나 대리세력을 다시 지원할 가능성도 여전하다. 여기에 더해 팔레스타인 문제가 여전히 해결되지 않은 핵심 리스크로 남아 있다.
이스라엘과 이란 간 전쟁의 최종 귀결은 여전히 불확실하다. 그러나 지금 이스라엘 금융시장은, 전략적 지형에서의 전환점과 국가 안보에 대한 투자자들의 신뢰를 보여주고 있다.
출처: WSJ.com
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