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이번 주 주식 시장은 금요일에 막대한 양의 옵션이 만료되면서 험난한 착륙을 맞을 수 있다.

Goldman Sachs 파생상품 연구팀의 책임자 John Marshall은 목요일 고객들에게 보낸 노트에서 Wall Street가 5월 옵션 만료일 기준 최대 명목가치를 기록할 준비가 되어 있다고 말했다.

Marshall은 노트에서 "SPX 옵션 1조 2,000억 달러와 개별 주식 옵션 5,800억 달러를 포함해 2조 8,000억 달러 이상의 명목 옵션 익스포저가 내일(05/16) 만료될 것으로 추정한다"고 말했다.

대규모 옵션 만료일은 때때로 비정상적으로 변동성이 큰 거래 세션, 특히 하루의 마지막 시간과 일치한다. 이는 투자자들이 금요일의 시장 움직임을 약간의 회의적 시각으로 받아들여야 할 수 있음을 의미하며, 비록 그것이 지금까지 주식에게 훌륭한 한 주를 망치더라도 말이다.

물론 금요일이 역대 최대 5월 만료일이 될 것이라는 사실은 개인 투자자 집단 사이의 옵션 거래 붐과 S&P 500이 지난 1년 동안 11%, 지난 5년 동안 100% 이상 상승했다는 사실을 고려하면 그리 놀랍지 않을 수도 있다.

하지만 상대적 기준으로 봐도 옵션 만료는 비정상적으로 클 것이다. Goldman 노트는 "내일 만료되는 옵션들은 Russell 3000 시가총액의 4.6%에 해당하는 명목가치를 나타낸다. 이번 만료의 상대적 규모는 2017년 이후 5월 중 가장 높다"고 말했다.

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