Trump는 중동 방문 전 “매우 매우 큰 발표” 예고
JPMorgan은 이에 대비한 S&P 500 콜옵션 매수를 권고
발표 주제는 불확실하나 과거 관세 유예 사례와 유사성 존재
5월 7일 FOMC 회의, 5월 13일 CPI 발표 등 추가 상승 촉매 존재
CTA 레버리지 재조정이 상승세 강화 가능성 있음
Opinion
JPMorgan은 Trump의 불확실한 발표가 시장에 긍정적 영향을 줄 가능성에 대비한 포지션을 권고하며, 옵션 시장을 활용한 전략적 베팅을 강조하고 있다. 과거 관세 정책 유예 발표 직전의 패턴을 반복할 수 있다는 점은 투자 심리에 유의미한 프레이밍 효과를 줄 수 있고, 다가오는 거시 이벤트(FOMC, CPI)와 결합될 경우 단기 랠리를 촉진할 수 있다. 다만 발표 내용의 불확실성과 정책 실현 가능성은 여전히 핵심 리스크 요인으로 작용한다.
Core Sell Point
Trump의 예고된 발표와 거시 이벤트를 전후해 S&P 500 단기 랠리 가능성이 제기되며, JPMorgan은 콜옵션 중심의 강세 전략을 권고.
JPMorgan은 Donald Trump 대통령이 예고한 "매우 매우 큰 발표"가 시장을 상승시킬 가능성에 대비해 투자자들에게 강세 포지션을 취할 것을 권고하고 있다.
화요일, Trump 대통령은 Mark Carney 캐나다 총리와의 백악관 회담에서 다음 주 중동 방문 전에 "매우 매우 큰 발표"를 할 계획이라고 밝혔다. 그는 "정말 정말 긍정적"이며 "특정 주제에 관해 수년간 이루어진 가장 중요한 발표 중 하나가 될 것"이라고 덧붙였다.
JPMorgan의 Bram Kaplan은 발표에 앞서, Trump가 "떠나기 전에 목요일이나 금요일 또는 월요일"에 할 것이라고 말한 이 발표에 대비해 투자자들은 콜옵션, 특히 S&P 500 콜옵션을 매수해야 한다고 조언했다. 콜옵션은 소유자에게 특정 시간 내에 고정 가격으로 투자할 수 있는 옵션을 제공하는 계약이다.
"다음 주에 걸쳐 다른 주요 촉매제들, 상승 움직임을 강화할 수 있는 체계적 전략의 레버리지 재조정 가능성, 그리고 지난 몇 주 동안의 단기 내재 변동성 수준의 정상화를 고려할 때, 단기 상승 위험을 헤지하는 것이 가치가 있다"고 JPMorgan의 미주 지역 주식 파생상품 전략 책임자인 Kaplan은 화요일 자 메모에서 썼다.
투자자들은 Trump의 발표 주제가 알려지지 않았기 때문에 주의해야 한다. 실제로 대통령은 백악관 회담에서 "반드시 무역에 관한 것이라고 말하는 것은 아니다"라고 말했다. 이 점에서, 그것은 "시장을 움직이는 것이 아닐 수도 있다"고 Kaplan은 경고했다.
그러나 Kaplan의 생각은 화요일의 예고가 대통령이 대부분의 국가에 대한 가파른 관세율을 90일 동안 중단한다고 발표하기 직전에 했던 것과 유사할 가능성이 있다는 것이다. 그 유예가 시장을 역사적인 상승세로 이끌기 몇 시간 전, Trump는 Truth Social 게시물에서 "지금은 매수하기 좋은 시기!!!"라고 말했다. 그 조언을 따른 투자자들은 결과적으로 대규모 수익을 보았다.
"다음 주에 우리는 시장을 움직일 수 있는 두 가지 다른 주요 촉매제가 있다: 5월 FOMC 회의(5월 7일)와 4월 CPI 발표(5월 13일)"라고 Kaplan은 말했다. "이러한 촉매제 중 어느 하나로 인해 시장이 랠리를 보인다면, S&P 500에서 약 5800 주변에 몇 가지 주요 모멘텀 신호가 있기 때문에 CTA[추세 추종 헤지 펀드]의 레버리지 재조정에 의해 상승 움직임이 강화될 수 있다."
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