Communication Services Select SPDR Fund(XLC)는 S&P 500 내에서 9%의 비중을 차지하고 있는데, 이는 성장 섹터 동료들인 XLK 기술(30%)과 XLY 소비재 임의(10%)보다 작다. 그러나 XLC의 향후 경로는 일반 시장의 전망에 극히 중요하다.
XLC는 세 가지 주요 성장주에 크게 영향을 받는다: Meta(META), Netflix(NFLX), Alphabet(GOOGL)이 ETF의 36%를 차지한다. NFLX(4월 10일 여기서 소개함)는 몇 달 동안 초과 성과를 내고 있으며 4월 17일 실적 발표 후 새로운 사상 최고치로 급등했다. GOOGL은 실적 발표 후 금요일 지금까지 상승 중이지만, 자체 최고치보다 눈에 띄게 낮은 수준에 머물러 있다. META는 다음 주 수요일인 4월 30일에 분기 실적을 발표할 예정이다. 4월 저점에서 벗어났지만, 역시 많은 부분을 회복해야 한다. GOOGL과 META 모두 각각의 200일 이동평균선 아래에 머물러 있다.
그런 상황에서, XLC는 주요 격전지 한가운데에 있다. 이 ETF는 잠재적인 3주 컵앤핸들 패턴에서 임박한 돌파 근처에서 맴돌고 있다. 이는 건설적이지만, 이 형성은 이달 초에 하락 돌파했던 약세 헤드앤숄더 패턴 바로 아래에서 형성되었다. 이 ETF는 또한 2월부터 4월까지의 전체 하락의 50% 되돌림과 일치하는 200일 이동평균선과도 싸우고 있다(표시되지 않음).
지표 관점에서, 14일 RSI는 50 중간점으로 다시 튀어올랐는데, 이는 모멘텀이 진정으로 다시 긍정적으로 전환되기 위해 결국 극복해야 할 수준이다.
간단히 말해, XLC가 이 구역을 어떻게 해결하는지에 많은 것이 달려 있다. 그리고 XLC만 그런 것이 아니라 — S&P 500, Nasdaq-100 및 다른 많은 주요 지수와 ETF들도 2월-4월 시장 전체 폭포수 하락에서 반등한 후 비슷한 상황에 처해 있다.
확대해 보면, XLC ETF가 2019년 이후 S&P 500과 얼마나 밀접하게 연결되어 있는지 볼 수 있다. XLC는 COVID 저점에서 강한 상승세를 보였지만 2021년 S&P 500보다 몇 달 먼저 정점을 찍었다. 결국 S&P도 뒤따랐고, 지수와 ETF 모두 2022년 대부분 동안 하락했다. 2022년 말 저점 이후, XLC와 SPX는 몇 달 전까지 상승 과정에서 비슷한 궤적을 따랐다. 가장 최근에, XLC와 S&P 500 모두 지난 2월 비슷한 시기에 정점을 찍었고 최근 몇 주 동안 비슷한 경로를 걸으며 반등을 시도하고 있다.
한 가지 분명한 것은: 2022년 10월부터 2025년 2월까지 2년 넘게 지속되던 매우 일관된 상승 추세가 더 이상 XLC와 SPX에 유효하지 않다는 점이다. XLC의 상향 경사 거래 채널이 2021년 말에 깨졌을 때, 이는 더 넓은 2022년 시장 하락으로 이어졌다. 이번에 비슷한 결과를 피하려면, XLC는 앞서 검토한 것과 같은 싹트는 강세 패턴을 구축하는 데 더 나은 성과를 내야 한다. 그렇게 할 수 있다면, 이는 이전 2년 동안의 상승세처럼 가장 큰 구성 요소들이 잘 수행하고 선도하고 있음을 시사할 것이다. 그리고 이 기업들이 광범위한 시장에 얼마나 영향력이 있는지 고려할 때, 그들의 잠재적 강점(또는 약점)은 S&P 500에 의미 있는 영향을 미칠 것이다.
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