차트 분석가들: 주식 시장, 관세 혼란 속에서 바닥을 찾지 못하다
차트 분석가들에 따르면, 주식 시장은 관세 혼란과 Federal Reserve의 독립성에 대한 도전 속에서 아직 바닥을 찾지 못했으며, 최근 저점을 재시험할 가능성이 있다. Wall Street은 이번 거래 주간에 또 다른 암울한 출발을 보였다. Dow Jones Industrial Average는 월요일 한때 1,300포인트 이상 급락했는데, 투자자들은 주말 중국과의 긴장 고조 이후 무역 전선에서 좋은 소식을 찾지 못했고 백악관이 Federal Reserve Board 의장 Jerome Powell에 도전하는 상황이 발생했다.
차트 분석가들은 S&P 500의 최근 반등 랠리 이후에도 주식 시장의 내부 역학이 방어적 경향을 보이면서 하방 위험이 여전히 남아 있다고 예상한다. 그들은 관세와 Fed 헤드라인에 민감한 시장에서 변동성이 계속 유지될 것이라고 말한다.
"랠리는 발생할 수 있고 발생할 것이지만, 우리는 최소한 더 많은 시간이 필요하고 5000-5100 영역의 재시험이 예상된다고 생각한다"고 BTIG의 수석 시장 기술적 분석가 Jonathan Krinsky가 일요일에 썼다.
"많은 사람들이 관세에 관한 트윗이 발생한 모든 손상을 지울 수 있고, 몇 달 전의 상태로 돌아갈 수 있다고 가정하는 느낌을 여전히 받는다"고 Krinsky는 계속했다. "우리는 우리가 원하는 시장이 아닌, 우리가 가진 시장을 거래하라고 말하고 싶다. 지금 우리가 가진 시장은 계속해서 방어적이며, 그것이 변하기 전까지 우리는 그것을 존중하고 싶다."
예측 가능한 미래에 S&P 500이 최상의 경우 범위 내에 있을 것으로 예상하는 Krinsky는 S&P 500의 상승 저항선이 5,500에서 5,600 사이라고 언급했다.
Roth MKM의 수석 시장 기술적 분석가 JC O'Hara는 관세와 더 넓은 경제를 둘러싼 불확실성이 여전히 높은 수준이기 때문에 투자자들이 아직 경계를 완전히 해제하지 말아야 한다고 경고했다. 그는 주식이 최근 손실에서 회복하기 위해 가장 필요한 것은 시간이라고 말했다.
"우리의 관점에서, 시장 신호는 연장된 조정 기간을 가리킨다. 추세 손상은 수리하기 위해 어려운 작업이 필요하다. 많은 주식 차트에서 이제 저항으로 작용하는 과거 지지선은 특히 Federal Reserve의 도움이 부족한 상황에서 극복하기 어려운 과제가 될 것이다"라고 O'Hara는 썼다. "전반적으로 우리는 파열은 빨랐지만, 수리는 서두르지 않을 것이라고 믿는다."
금 광산주
이 기술적 분석가는 안전한 피난처를 찾는 투자자들에게 "금, 금, 금"이 있어야 할 곳이라고 언급하며, 금 광산 주식이 상품 가격을 따라잡기 시작하고 있다고 썼다 - 이는 이 주식들이 상대적인 초과 성과의 원천이 될 수 있음을 의미한다.
Oppenheimer의 기술 분석 책임자인 Ari Wald는 주식 시장에서 하락 시 매수하고 급등 시 매도할 것을 권장하며, 투자자들에게 어디서 언제 노출을 추가하거나 줄일지 보기 위해 투자 기간을 염두에 두라고 촉구한다.
"우리는 상당히 낮은 가격보다 추가 시간 지속이 필요하다는 데 더 확신을 갖고 있다. 다르게 말하면, 우리는 '한' 저점이 형성되고 있다고 생각하지만 동시에 그것을 '그' 저점이라고 부르기에는 너무 이르다고 생각한다. 따라서 약세는 장기적 축적의 기회인 반면, 강세는 또한 단기 및 중기적으로 약한 보유 자산을 매도하는 데 사용될 수 있다"고 Wald는 썼다. "마찬가지로, 상대적 강도를 식별하는 것이 불안정한 시장 바닥의 흐름을 타이밍하는 것보다 더 보람 있을 것이다."
S&P 500의 저항선이 5,500에서 5,600 영역에 있을 것으로 예상하는 Wald는 4,800을 핵심 지지선으로 불렀다. 그는 또한 금 광산 주식이 기초 금속에 비해 저렴하다고 언급했다. 그는 유럽과 신흥 시장 벤치마크 모두 올해 긍정적이며, 중국과 브라질과 같은 국가가 단기적으로 가장 매력적으로 보인다고 말했다.
Wolfe Research의 Rob Ginsberg는 위험 자산이 계속 부진한 미국보다 해외 시장에서 투자자들에게 더 큰 기회가 있다고 본다.
"미국 시장은, 노력함에도 불구하고, 우리를 매우 회의적으로 만든다. 우리가 4월 7일 저점 이후 2주 전에 반등을 예상했지만, 그 이후에 나타난 것은 많은 부분에서 기대에 못 미쳤다. 지난 주의 행동이 좋은 예인데, 상승세를 유지할 수 없었고, 상승일에는 유틸리티, 필수소비재, 부동산이 주도했다"고 Ginsberg는 토요일에 썼다. "만약 진정한 반등이 진행 중이라면, 더 많은 경기 순환적 그룹들이 상승을 주도하며 상승세가 쌓일 것으로 예상할 수 있다."
"S&P에서 5400 저항선이 강하게 유지되면서, 우리는 이 반등에 많은 여력이 남아 있다는 희망을 잃기 시작하고 있다"고 Ginsberg는 썼다.
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