월요일 미국 금융시장에서 'Sell America' 매도 흐름이 본격적으로 확산되며 주요 자산이 일제히 흔들렸다. 도널드 트럼프 전 대통령이 제롬 파월 연준 의장의 해임을 거론하며 금리 인하를 압박한 가운데, 관세 정책 혼란이 더해지며 시장 불확실성이 극에 달했다.
트럼프는 소셜미디어를 통해 “인플레이션이 하락세에 접어들었으며, 파월 의장이 지금 당장 금리를 낮추지 않으면 경제가 둔화될 수 있다”며 “너무 늦은 Mr., 대단한 패배자”라고 직격했다.
시장의 반응: 동시다발적 급락
다우지수는 약 972포인트(2.5%) 하락해 38,170포인트를 기록하며 1932년 이후 최악의 4월 실적이 예상되고 있다.
S&P 500은 2.4%, 나스닥 종합지수는 2.6% 하락했다.
달러는 유로와 엔, 파운드 등 주요 통화 대비 수년 만의 최저치를 기록했고, WSJ 달러지수는 0.7% 하락했다.
장기 국채 수익률은 금리 인하 기대와 인플레이션 우려 속에 상승했고, 금값은 사상 처음으로 트로이 온스당 3,400달러를 돌파하며 신기록을 세웠다.
반면, 유가는 하락했다.
특히 기술주 중심의 ‘Magnificent Seven’ 기업들이 큰 타격을 입었다. Nvidia는 4.5%, Amazon은 3.1% 하락했으며, Tesla는 5.8% 급락해 올해 누적으로 44% 하락, 미국 시총 Top 10에서 밀려났다. Tesla는 브랜드 이미지 타격과 판매 둔화 외에, 일론 머스크 CEO의 정치적 노출이 고객 이탈 요인으로 지목되고 있다.
거래량이 급감하고 있다
흥미롭게도 시장의 변동성과 자산 가격의 급락에도 불구하고 트레이더들의 심리는 놀랍도록 차분했다. 월요일 S&P 500이 급락하고 금값이 급등하는 와중에도, 월스트리트는 묘한 정적에 휩싸였다.
30년 경력의 시장 분석가 Dave Lutz는 “내가 기억하는 한 가장 조용하고 차분한 4% 하락이었다”고 말했다. 거래량도 낮았다. 4월 평균보다 거래량이 크게 줄어 약 135억 주 수준이었다.
심지어 일부 개인 투자자들은 하락장을 매수 기회로 인식하고 있었다. JPMorgan Chase의 분석에 따르면, 월요일 오후 기준 개인 투자자들은 순 22억 달러 상당의 주식을 매수했다.
하지만 전문가들은 이같은 ‘불안한 평온’이 지속되리라 낙관하지 않는다. Hirtle Callaghan의 최고투자책임자 Brad Conger는 “모두가 무엇이 일어날지 몰라 움직이지 못하는 상황”이라며 “어두운 방에 유리가 잔뜩 깔린 상태에서 가만히 불이 켜지기를 기다리는 것과 같다”고 표현했다.
향후 변수: 무역과 금리, 그리고 파월
2025년 4월은 2008년 10월과 2020년 3월과 함께 역사상 가장 변동성이 큰 기간 중 하나로 기록될 전망이다. 하지만 글로벌 금융 위기나 세계적인 전염병이 있었던 그 기간들과 달리, 이번에는 Wall Street에 불안한 평온이 자리잡았다(적어도 가격 변동이 아닌 트레이더들의 심리에서는.)
S&P 500은 올해 평균적으로 일주일에 한 번씩 어느 방향으로든 2% 움직임을 보였으며, 이는 월 2회인 장기 평균보다 높다. 공포지수로 알려진 Cboe Volatility Index(VIX)는 35 근처에서 머물고 있는데, 이는 보통 불안을 나타내는 수준이다.
그럼에도 거래량은 4월 평균보다 훨씬 적어, 200억 주 이상에서 약 135억 주로 감소했다.
"우리 데스크는 매우 조용하다,"라고 JPMorgan Chase & Co. 거래 데스크의 글로벌 리스크 트레이딩 책임자인 Elan Luger가 월요일 오후 메모에 썼다.
S&P 500이 2022년 9월 이후 최악의 달을 기록할 전망임에도 불구하고, 공황 상태의 징후는 거의 없었다. 특히 개인 투자자들은 계속해서 매수하고 있다. 월요일 뉴욕 시간 오후 2시 30분 기준으로 소매 트레이더들은 순 22억 달러의 주식을 매수했으며, 이는 지난 한 달 평균을 크게 상회하는 수준이라고 JPMorgan Chase & Co.의 글로벌 퀀트 및 파생상품 전략가인 Emma Wu의 데이터가 보여줬다.
"전혀 공포감을 느끼지 못한다. 단지 매수 파업일 뿐이다," Hirtle Callaghan의 Conger가 말했다. "S&P 500은 현재 예상 수익의 약 20배에 거래되고 있으며, 공포라면 16배 정도로 보일 것이다."
그러나 트레이딩 베테랑들은 상황이 빠르게 험악해질 수 있다는 것을 알고 있다. 실적 발표 시즌이 본격화되는 가운데, 기업들은 앞을 내다보지 못하고 투자자들은 이익보다는 전망과 자본 지출 계획에 주목하고 있다.
"좋은 소식이 많지 않다," Roundhill Financial의 최고경영자인 Dave Mazza가 말했다. "투자자들은 지금 목을 내밀려 하지 않는다. 무역 정책에 대한 불확실성과 Trump가 Powell을 공격하는 것은 이미 불안정한 시장이 감당하기에 너무 버겁다."
<출처:외신종합>
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