Cboe의 변동성 전문가, 관세 불확실성이 완전히 반영되지 않아 더 많은 시장 혼란을 예상
Cboe Global Markets의 최고 변동성 전문가 Mandy Xu에 따르면, 주식 시장 투자자들은 Donald Trump 대통령의 관세 정책과 관련된 위험을 과소평가하고 있을 수 있다. 향후 30일 동안의 주식 시장 변동성을 측정하는 Cboe Volatility Index는 수요일에 도달한 60.13의 정점에서 거의 50% 하락했다. 이러한 움직임이 최근 주식의 반등과 일치하지만, Xu는 시장 요동이 아직 끝나지 않았다고 주장한다.
"현재 주식 시장에 반영된 것보다 앞으로의 거시적 전망이 훨씬 더 불확실하다"고 이 회사의 파생상품 시장 정보 책임자는 월요일 CNBC의 "Fast Money"에서 말했다.
Xu는 투자자들이 미국 자산에서 벗어나면서 10년물 Treasury Note 수익률이 금요일에 잠시 4.5%를 넘어서는 등, 주식과 함께 채권 수익률이 상승한 "이례적인" 상황을 강조한다.
"채권 시장의 변동성을 측정하는 우리의 VIX [20+ Year Treasury] TLT 지표는 지난주 60포인트 상승했다. 오늘 약간 되돌렸지만, 여전히 수년 만의 최고치 근처에 있다"고 Xu는 덧붙였다.
Xu에 따르면, 이러한 높아진 활동은 거시경제 환경에 대한 경고 신호를 보내고 있을 수 있다.
"우리가 보고 있는 것은 TLT에서 풋옵션에 대한 더 많은 수요로, 수익률이 더 높아질 것에 대비한 포지션이다"라고 그녀는 말했다. "그것은 현재 미국 시장에 대한 신뢰 침식을 정말로 나타낸다."
3월 초 "Fast Money"에서, Xu는 주식 시장이 관세 위험을 과소평가하고 있다고 경고했다. 그녀는 또한 채권 시장이 잠재적인 경기 침체를 알리고 있다고 언급했다.
'완벽한 폭풍'
"Fast Money" 트레이더 Dan Nathan은 현재 높아진 변동성 배경을 관세 불확실성으로 인한 공황 상태로 보고 있다.
"많은 사람들이 헤지를 하지 않았고, 많은 다양한 자산 클래스가 함께 혼란에 빠지는 것을 보자 그것을 찾고 있었다"고 Nathan은 월요일 "Fast Money"에서 말했다. "분명히, 그것은 달러이고, 그것은 수익률이고 주식 시장이다. [그것은] 일종의 완벽한 폭풍이었다."
시장 변동과 관련하여, Nathan은 S & P 500에 대한 하방 보호장치를 구매하기 위해 기다리는 것이 가치가 있을 수 있다고 제안한다.
"기술적으로 이 5,750, 5,800 수준에는 많은 상방 저항이 있고, 나는 많은 사람들이 거기에 보호장치를 설정하는 것을 볼 것이다."
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