수요일 오후, 월스트리트에 또다시 매도세가 몰아치면서 미국 주식 시장이 하락했다. 제롬 파월 연방준비제도 의장은 무역 긴장이 인플레이션을 자극할 수 있다고 경고하며 금리 인하를 서두르지 않겠다는 입장을 강조했다.
뉴욕에서 S&P 500 지수는 한때 3.3%까지 하락했다가 2.2% 하락 마감했다. 나스닥 100 지수는 3% 급락했다. 파월 의장의 발언이 시작되면서 하락폭은 더욱 커졌다. S&P 500 종목의 약 90%가 하락하는 등 매도세는 광범위하게 나타났다.
Nvidia Corp.과 Advanced Micro Devices Inc.가 도널드 트럼프 행정부가 중국으로의 칩 수출을 제한했다고 밝히면서 반도체 회사들이 가장 큰 폭으로 하락했다. ASML Holding NV의 실망스러운 실적 보고서로 투자 심리가 더욱 악화되었다. Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index는 4.1% 하락했다.
파월 의장은 시카고 경제 클럽 연설에서 관세가 인플레이션의 지속적인 상승을 초래하지 않도록 해야 한다고 강조하면서 금융 시장 전반에 걸쳐 지속적인 변동성을 예상한다고 경고했다.
Evercore ISI의 최고 주식 및 퀀트 전략가인 줄리안 이매뉴얼은 "파월 의장이 'Fed put' 개념을 일축하고, 관세 때문에 인플레이션이 당초 예상보다 더 지속될 수 있다고 시사한 점은 시장에 여전히 깊고 광범위한 불확실성이 남아 있음을 강조한다"고 말했다.
연방준비제도 의장은 정책 입안자들이 최대한의 고용과 물가 안정을 촉진하는 두 가지 책임을 균형 있게 고려할 것이며, "물가 안정이 없으면 모든 미국인에게 혜택을 주는 장기간의 강력한 노동 시장 여건을 달성할 수 없다"고 말했다.
Bloomberg Intelligence는 트럼프 대통령의 대중국 수출 제한으로 칩 제조업체들이 기술주 하락세를 주도한다고 보도했다.
Wells Fargo Investment Institute의 사미어 사마나는 "분명히 우리는 그의 발언에 대해 부정적인 편견을 가지고 있었고, 시장은 일종의 'put'을 기대하고 있었다. 트럼프 put이든 Fed put이든 둘 다 실망스러운 상황이며, 거시적 문제와 관세 문제를 고려하면 위험을 감수하거나 위험 자산을 보유하기 어렵다"고 말했다.
트럼프 행정부가 Nvidia의 H20 칩과 AMD의 MI308 제품에 대한 반도체 수출을 중국에 대해 새로운 제한 조치를 가하면서 장중 내내 주가가 하락했다. 이는 워싱턴과 베이징 간의 기술 전쟁이 고조되는 최신 사례다. 한편, ASML은 분석가들의 예상치를 밑도는 주문량을 보고했고, 최근의 관세 발표가 미치는 영향을 어떻게 정량화해야 할지 모르겠다고 밝혔다.
Nvidia는 1분기에 약 55억 달러의 관련 비용을 보고할 것이라고 경고한 후 6.9% 급락했다. AMD는 최대 8억 달러의 감액을 예상하면서 7.4% 하락했다. ASML은 7.1% 급락했다.
Wedbush Securities의 수석 주식 리서치 분석가인 댄 아이브스는 "이는 백악관의 경고 사격이며, 중국이 이제 Nvidia 및 다른 기술 기업에 대해 '출입 금지' 표지판을 내걸었다는 것을 보여준다"고 말했다.
Tesla Inc.도 다른 대형 기술주들과 함께 주목받았다. 전기 자동차 제조업체인 Tesla는 캘리포니아에 등록된 대부분의 신형 전기 자동차를 더 이상 판매하지 않는다고 밝혔다. 주가는 4.9% 하락했다. 이번 달 자동차 관세가 발효되기 전에 미국 소비자들이 신차 구매에 몰렸음에도 불구하고 Tesla의 판매량은 이번 분기에 감소했다. 시가총액이 큰 기술주로 구성된 Bloomberg Magnificent 7 Index는 2024년에 67% 급등한 후 올해 20% 하락했다.
Solus Alternative Asset Management의 수석 전략가인 댄 그린하우스는 "지난 몇 년 동안 대형 기술주가 광범위한 주식 시장 랠리에 얼마나 중요한 역할을 했는지 고려하면 이러한 헤드라인이 걱정스러운 것은 당연하다"고 말했다.
세계무역기구(WTO)는 미국의 급증하는 관세와 광범위한 불확실성이 국제 상거래를 강타하면서 올해 상품 교역 전망치를 대폭 낮췄다. WTO는 2025년 세계 상품 교역량이 0.2% 감소할 것으로 예상하며, 미국이 소위 상호 관세를 더 높은 수준으로 밀어붙일 경우 수축은 더욱 심해질 수 있다고 밝혔다.
새로운 미국 시장 요약: 'Before the Bell' 및 'S&P Week in Review'다. 'Before the Bell'은 월스트리트 개장 전에 알아야 할 모든 것을 담은 일일 기사다. 터미널에서 여기를 클릭하여 구독할 수 있다. 'S&P Week in Review'는 매주 금요일에 발행되는 주식 시장 이벤트 요약이다. 터미널에서 여기를 클릭하여 구독할 수 있다.
칩 제조업체의 부정적인 소식과 파월 의장의 발언은 중국이 불쾌한 발언을 자제하면 백악관과의 논의에 열려 있다고 밝힌 후 중국이 무역 협상에 나설 의향이 있다는 신호를 덮었다.
IUR Capital의 가레스 라이언은 "미국 위험 자산에 대한 심리는 장기적인 흉터의 모든 징후를 보여주고 있으며, 향후 90일 이내에 주요 미국 무역 파트너와의 무역 협상에서 상당한 진전이 이루어지지 않으면 주식 시장에 힘든 여름 기간이 될 수 있다"고 말했다.
수요일에 미국의 소매 판매는 자동차 구매와 전자 제품과 같은 다른 상품의 급증으로 3월에 크게 증가했는데, 이는 소비자들이 관세를 피하기 위해 서두르고 있음을 시사한다.
미국 주식은 S&P 500이 지난주 6거래일 연속으로 어느 방향으로든 4%의 최고 변동폭을 기록한 후 상대적인 안정기에 접어들었는데, 이는 2020년 3월 팬데믹 하락세 이후 가장 긴 기간이다.
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