추세 추종 규칙의 두 가지 주요 유형:
모멘텀(MOM) 규칙: 현재 가격과 n 기간 전 가격 비교
이동평균(MA) 규칙: 현재 가격과 이동평균선 비교
두 규칙의 수학적 표현 방식:
과거 가격 기반 접근법
과거 수익률 기반 접근법(통계적 분석에 유리)
연구 결과:
MA 규칙이 MOM 규칙보다 불확실한 시장에서 우수한 성능
추세 강도가 클수록 추세 추종 규칙의 정확도 향상
MA 규칙이 시장 변동성이 큰 상황에서도 더 안정적
Opinion
이 연구는 기술적 분석에서 오랫동안 사용된 두 가지 기본 전략의 특성을 체계적으로 비교한 점에서 가치가 있습니다. MA 규칙이 MOM 규칙보다 불확실한 환경에서 더 나은 성과를 보이는 이유는 이동평균이 더 광범위한 가격 데이터를 포함하기 때문으로 보입니다. 이동평균은 노이즈를 평활화하고 더 안정적인 추세 신호를 제공합니다. 반면 MOM 규칙은 단 두 시점(현재와 n기간 전)만 비교하여 중간 변동을 놓칠 수 있습니다. 이는 수학적으로는 MA가 가중 평균 필터로서 더 넓은 정보 스펙트럼을 포착하는 반면, MOM은 단순 차분에 더 가깝기 때문입니다. 실제 투자 적용 시 MA 규칙이 특히 변동성이 큰 시장에서 더 유용할 수 있다는 점은 실용적 가치가 있습니다.
Core Sell Point
시장 불확실성과 변동성이 높은 환경에서는 단순 모멘텀보다 이동평균 기반 전략이 더 안정적인 성과를 제공하며, 이는 이동평균이 가격 데이터를 더 포괄적으로 활용하여 노이즈를 필터링하는 특성 때문입니다.
본 내용은 모멘텀(MOM) 규칙과 이동평균(MA) 규칙이라는 두 가지 가장 보편적인 추세 추종 규칙의 속성에 대한 이론적 결과를 분석하고 비교한 것입니다.
추세 추종 규칙은 가격이 특정 방향으로 움직이는 경향을 활용하여 수익을 얻는 기술적 분석 기반의 거래 전략입니다. 이러한 규칙은 가격이 상승 추세에 있다면 계속 상승할 것이고, 하락 추세에 있다면 계속 하락할 것이라는 전제하에 작동합니다. 추세 추종 규칙의 목표는 추세 초기에 진입하여 추세가 지속되는 동안 포지션을 유지함으로써 수익을 극대화하는 것입니다. 하지만 추세가 끝나거나 반전될 경우에는 빠르게 포지션을 청산하여 손실을 최소화하는 것이 중요합니다. 다양한 추세 추종 규칙이 존재하며, 각각 고유한 방법으로 추세를 식별하고 거래 신호를 생성합니다.
추세추종 규칙은 다음과 같은 2가지가 있습니다.
Trend Following Rules Based on Past Prices (과거 가격 기반 추세 추종 규칙):
설명: 이 관점은 추세 추종 규칙이 과거 가격을 사용하여 미래 가격 움직임을 예측하는 데 사용된다는 점을 강조합니다. 즉, 현재 가격과 과거 가격을 비교하거나, 과거 가격의 이동평균을 계산하여 매수 또는 매도 신호를 생성합니다.
예시:
모멘텀 규칙(MOM): 현재 가격을 n 기간 전 가격과 비교하여 상승 추세 또는 하락 추세를 판단합니다.
이동평균 규칙(MA): 현재 가격을 특정 기간 동안의 이동평균과 비교하여 상승 추세 또는 하락 추세를 판단합니다.
핵심: 과거 가격 데이터는 추세의 방향을 식별하고 거래 시점을 결정하는 데 사용됩니다.
2. Equivalent Formulation of Rules Using Past Returns (과거 수익률 기반 규칙의 동등한 공식화):
설명: 이 관점은 추세 추종 규칙을 가격 변화 대신 과거 수익률을 사용하여 표현할 수 있다는 점을 강조합니다. 즉, 과거 수익률의 이동평균을 계산하여 매수 또는 매도 신호를 생성합니다.
핵심: 가격 변화 대신 수익률을 사용하면 추세 추종 규칙을 보다 간결하고 일반적인 형태로 표현할 수 있습니다. 또한, 수익률을 사용하면 추세 추종 규칙의 통계적 속성을 분석하고 모델링하는 데 용이합니다.
이점: 수익률을 사용하면 추세 추종 규칙을 ARMA(p,q) 모델과 같은 통계 모델과 연결하여 다양한 거래 지표의 통계적 속성을 조사할 수 있습니다.
차이점:
입력 데이터: 과거 가격 vs. 과거 수익률
표현 방식: 가격 수준 비교 vs. 수익률 이동평균 계산
분석 용이성: 과거 수익률 기반의 공식화는 통계적 분석 및 모델링에 더 적합합니다.
공통점:
목표: 가격 추세를 식별하고 거래 신호를 생성하여 수익을 창출합니다.
기본 원리: 가격이 특정 방향으로 움직이는 경향을 활용합니다.
결론: 두 가지 공식화는 수학적으로 동등하며, 동일한 거래 신호를 생성합니다.
본 논문에서는 모멘텀(MOM) 규칙과 이동평균(MA) 규칙이라는 두 가지 추세 추종 규칙을 비교 분석하여 다음과 같은 결론을 도출했습니다
주요 결론:
MA 규칙의 우위: 불확실한 시장 환경에서 MA 규칙은 MOM 규칙보다 우수한 성능을 보입니다. 이는 MA 규칙이 MOM 규칙보다 미래 수익률에 대한 예측 정확도가 더 높기 때문입니다.
강력한 추세의 중요성: 추세가 강할수록 추세 추종 규칙의 정확도가 높아집니다.
MA 규칙의 견고성: MA 규칙은 추세 강도가 약하거나 시장 변동성이 큰 경우에도 MOM 규칙보다 더 안정적인 성과를 유지합니다.
최적화된 지표의 필요성: 추세 추종 전략의 효과는 시장 상황에 따라 달라지므로, 적절한 매개변수를 선택하여 규칙을 최적화하는 것이 중요합니다.
시사점:
* 투자자는 시장 상황에 따라 적합한 추세 추종 규칙을 선택해야 합니다. 일반적으로 안정적인 수익을 추구한다면 MA 규칙이, 강한 추세를 활용하고자 한다면 MOM 규칙이 더 적합할 수 있습니다.
* 추세 추종 전략을 사용할 때는 시장 상황 변화에 따라 매개변수를 조정하는 것이 중요합니다.
* 추세 추종 규칙은 예측 정확도와 견고성 간의 균형을 고려하여 선택해야 합니다.
따라서 본 연구는 불확실한 시장 환경에서 추세 추종 전략을 사용할 때 MA 규칙이 MOM 규칙보다 더 나은 선택이 될 수 있다는 점을 강조하며, 투자자들은 시장 상황과 자신의 투자 목표에 맞는 최적의 전략을 신중하게 선택해야 한다고 조언합니다.
