박재훈투영인
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3개월 전
중국 주식, 극단적 경우 8,000억 달러 규모의 미국 매도에 직면할 수 있어: GS (25. 04. 18)
Goldman Sachs Group Inc.의 추정에 따르면, 세계 최대 두 경제 국가 간의 금융 디커플링(decoupling)이 "극단적 시나리오"에서 미국 투자자들은 약 8,000억 달러 규모의 중국 주식을 매각해야 할 수도 있다.Kinger Lau를 포함한 Goldman 애널리스트들이 수요일 자 보고서에서 밝힌 바에 따르면, 미국 기관 투자자들은 현재 약 2,500억 달러 가치의 중국 기업 미국예탁증권(American Depositary Receipts)을 보유하고 있으며, 이는 전체 시장 가치의 26%에 해당한다. 그들의 홍콩 주식 노출은 5,220억 달러에 달하며, 중국 본토 주식의 약 0.5%를 소유하고 있다. 이를 모두 합치면 8,000억 달러 이상의 중국 주식 가치가 된다.Goldman은 미국과 중국 간의 금융 이혼이라는 한때 상상할 수 없었던 전망이 무역 전쟁의 악화로 커지면서 투자자들에게 최악의 결과를 평가하기 시작한 글로벌 은행 그룹에 합류하고 있다. 미국 증권 거래소가 중국 기업을 퇴출시키는 것에 대한 우려는 Donald Trump 대통령의 첫 임기 동안 이슈가 되었으며, Scott Bessent 재무장관이 최근 중국과의 무역 회담에서 모든 옵션이 "테이블 위에 있다"는 발언 이후 다시 부상했다."글로벌 무역 시스템의 극단적인 불확실성 수준은 글로벌 자본 시장에 엄청난 변동성을 야기했으며, 세계적으로 두 최대 경제국 간의 글로벌 경기 침체와 디커플링 위험에 대한 우려를 불러일으켰다"고 애널리스트들은 썼다. 그들은 강제 상장 폐지 시나리오에서 ADR과 MSCI China Index가 각각 현재 가격에서 9% 및 4%의 평가 하락을 볼 수 있다고 추정한다.Goldman의 추정에 따르면 미국 투자자들이 A주식 매각을 완료하는 데는 단 하루가 걸릴 수 있는 반면, 홍콩 주식과 ADR에서 빠져나오는 데는 각각 119일과 97일이 필요할 수 있다.한편, 동일한 극단적 시나리오에서 중국 투자자들은 미국 금융 자산을 정리해야 할 수도 있으며, 이는 1.7조 달러에 달할 수 있다고 그들은 썼다. 이 중 약 3,700억 달러는 주식에, 1.3조 달러는 채권에 있을 것이라고 덧붙였다.미국 패시브 펀드 중에서, 미국 최대 중국 중심 상장지수펀드인 Kraneshares CSI China Internet Fund는 ADR 상장 폐지로 인한 강제 청산 시 더 큰 영향을 받을 수 있다고 Goldman은 말했다. 이 펀드는 33%로 ADR 비중이 가장 높으며, 그 중 절반은 홍콩 상장을 보유하지 않고 있고, 미국 투자자의 소유권이 72%라고 은행 애널리스트들은 덧붙였다.앞서 JPMorgan Chase & Co.는 ADR 상장 폐지가 글로벌 지수에서의 제외로 이어질 수 있어 약 110억 달러의 총 패시브 유출을 초래할 수 있다고 추정했다.[Compliance Note]• 셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.• 게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.• 코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
