박재훈투영인
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5개월 전
LG생명과학, 추정치 하회한 4분기 영업이익으로 목표주가 소폭 하향(2016.2.3)
3일 LG생명과학(068870)에 대해 삼성증권 김승우 연구원은 "대규모 마케팅 비용 집행으로 4Q15 영업이익 당사 추정치 하회"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.이에 김 연구원은 동사에 대해 "고마진 제품인 이브아르가 45억원, 제미글로/제미메트가 29억원 가량 전년 동기 대비 증가하면서 4Q15 매출원가율(마일스톤 제외)은 3.3%pt 개선되었기 때문에 결국 판관비의 큰 폭 증가(106억원, y-y)가 당사 추정치를 크게 하회한 4분기 영업이익의 주요 원인"이라고 분석했다.또한 "동사의 올해 실적 개선을 이끌 이브아르와 제미글로/제미메트의 성장, 5가 혼합 백신의 매출 인식 시작 등은 이미 주가에 충분히 반영되어 있다고 판단된다. 당사 추정치를 하회한 4분기 영업이익을 반영하여 목표주가를 기존의 66,000원에서 65,000원으로 소폭 하향 조정한다"라고 밝혔다.한편 김 연구원은 "동사는 860억원 규모의 백신 원제 생산 시설 투자 계획도 공시했다. 동사에 따르면 이는 6가 혼합 백신, 소아마비 백신, 폐렴구균 백신 등 현재 개발 중인 백신을 위한 것이라고 한다. 동사의 백신 파이프라인이 좀 더 가시화된다면 목표주가 산정에 고려할 것"이라고 전망했다.김 연구원이 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다.
