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퇴직연금은 세 가지 종류로 구분 지을 수 있다.

IRP(개인형퇴직연금)는 근로자가 직접 퇴직금을 운용할 수 있는 개인 연금 계좌이며, DB(확정급여형)는 기업이 퇴직금 지급 책임을 지는 구조, DC(확정기여형)는 근로자가 운용 책임을 지는 구조의 퇴직연금 제도다.

최근 이 중 IRP 계좌의 성장세가 가장 두드러지고 있다. 2025년 1분기 기준 퇴직연금 전체 적립금 432조원 중 IRP는 107조원을 넘어섰고, 이는 전체의 4분의 1 수준이다. DB·DC형 대비 높은 절세 효과와 운용 자율성, 그리고 주식시장 회복세가 결합된 결과로 분석된다.

시장의 구조도 바뀌고 있다. 전통적으로 퇴직연금 자산은 은행이 중심이었지만, IRP 자산 증가에 따라 증권사 중심의 '머니무브' 현상이 가속화되고 있다. 특히, 지난해 도입된 퇴직연금 실물 이전 제도는 투자자들의 금융기관 이동을 자유롭게 하며 이런 흐름에 불을 지폈다. 미래에셋증권은 작년 4분기와 올해 1분기에만 약 3조원 규모의 퇴직연금 자산을 유입하며 업계 1위 적립금 증가액을 기록했다.

새로운 서비스도 시장 변화를 견인하고 있다. 로보어드바이저 기반의 IRP 투자일임 서비스는 투자자 성향에 맞는 포트폴리오를 자동으로 구성하고 운용까지 맡아주는 방식으로, 퇴직연금 운용에 복잡함을 줄이고 있다. ETF 적립식 상품 확대, 저금리 환경에서 실적배당형 상품 선호 증가 등도 IRP 중심의 시장 재편을 뒷받침하고 있다. 실제로 고용노동부와 금융감독원이 발표한 '2024 퇴직연금 투자 백서'에 따르면, IRP 상위 1% 수익률은 33.2%에 달했으며 하위 10%는 0.8%에 그쳤다. IRP 상위 10% 투자자는 대부분 미국 대형주 중심의 ETF와 빅테크 펀드에 집중했으며, 실적배당형 자산 비중이 90%를 넘는 것으로 나타났다.

이러한 흐름은 결국 IRP가 단순한 퇴직금 운용 계좌를 넘어 장기 자산관리 플랫폼으로 자리잡고 있음을 보여준다. 퇴직연금 시장에서의 자산 이동은 이제 수익률뿐 아니라 제도, 기술, 고객 편의성까지 반영한 구조적 변화로 해석할 필요가 있다.

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