월초부터 현재까지 KOSPI는 약 9.2% 상승하며 강한 상승 모멘텀을 보여주고 있다. 1개월 기준으로 10% 이상 올라선 경우는 2000년 이후 총 19회, 2007년 이후에도 단 9회에 불과한 드문 이벤트다. 이 같은 급등이 발생했을 때 시장이 어떻게 반응했는지 과거 사례를 통해 살펴볼 필요가 있다.
히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프
빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.
파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.
→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.
과거 19건의 ‘1개월 10% 이상 상승’ 이벤트를 분석하면, 이벤트 발생 후 1개월 뒤 KOSPI의 평균 수익률은 3.17%로 나타났다. 특히 상위 25%에 속한 사례에서는 무려 8.01%까지 오르기도 했으며, 전체 상승 확률은 73.7%에 달했다. 일반적으로 단기 급등 후 차익실현 가능성을 우려하지만, 통계적으로는 오히려 상승 추세가 이어진 경향이 강했다.
KOSPI 1개월간 10%이상 상승 이벤트: 2000년 이후 이벤트 19번 발생, 이후 14번 상승함
이러한 패턴은 단순 과열보다 강한 추세의 연속성을 시사한다. 금리 인하 기대나 재정 지출 확대 같은 정책 모멘텀, 그리고 외국인 자금 유입 등의 구조적 요인이 동시에 작용할 경우 급등세는 더욱 견고해질 수 있다. 단기 조정을 경계하면서도, 모멘텀의 지속 가능성을 염두에 두는 전략이 필요하다.
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