6월 발표된 미국 미시간대 소비자심리지수 예비치는 60.5를 기록하며 전달(52.2) 대비 크게 반등했다. 이는 월스트리트저널이 집계한 시장 예상치인 54를 상회하는 수치로, 6개월 만에 처음으로 개선된 결과다. 다만 2024년 12월 고점과 비교하면 아직 18% 낮은 수준으로, 경기 회복 기대가 일부 반영된 선에서의 반등으로 해석된다.
히스토그램은 어떤 이벤트가 발생한 뒤, 과거에 그 종목의 수익률이 얼마나 오르거나 내렸는지를 한눈에 보여주는 그래프
빨간 점선(MEAN)은 평균 수익률을 나타내며, 과거에 이 이벤트 이후 보통 어느 정도 수익이 났는지를 보여준다.
파란 점선(Q1)과 초록 점선(Q3)은 수익률의 하위 25%와 상위 25% 지점을 표시한다.
→ 즉, Q1은 손실이 컸던 하위 그룹, Q3는 수익이 컸던 상위 그룹을 나타냄.
이번 반등은 트럼프 대통령의 고율 관세 발표 이후 위축되었던 소비자 심리가 점차 회복세에 접어들고 있음을 시사한다. 하지만 시장의 반응은 생각보다 제한적인 흐름을 보이는 경향이 있다. 2008년 이후 소비자심리지수가 시장 기대를 상회한 85건의 이벤트를 보면, 2주 후 S&P500 평균 수익률은 0.63%, 1개월 후 평균 수익률은 0.68% 수준이다.
미시간대 소비자심리지수, 시장 예상 상회 이벤트 : 2008년 이후 이벤트 85번 발생
<미시간대 소비자심리지수 예비치 예상 상회, 2주 뒤 수익률 분포>
<미시간대 소비자심리지수 예상 상회, 1개월 뒤 수익률 분포>
상위 25% 수익률은 각각 2.46%(2주 후), 3.19%(1개월 후)로 일정 수준 이상의 상승 사례도 있으나, 전반적인 기대 수익률은 낮은 편이다. 이는 소비자심리지수가 경기 회복 기대감을 반영하기는 하지만, 실질적인 기업 이익이나 금리 정책처럼 직접적인 모멘텀으로는 작용하기 어렵다는 점을 보여준다.
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