Jeffrey Gundlach는 미국 주식보다 해외 주식을 매수할 것을 권고
달러는 2025년 들어 약 8% 하락
달러 약세와 해외 주식 강세가 동반될 경우 이중 수익 가능
Gundlach는 인도, 동남아, 멕시코, 중남미 시장에 긍정적
미국 내 지정학적 긴장과 경기 침체 신호가 외국인 투자 위축 요인
Opinion
Gundlach는 달러의 장기 약세를 구조적 변화로 보고 있으며, 이에 따라 미국 외 지역의 주식이 상대적으로 더 나은 수익을 낼 가능성이 높다고 판단한다. 특히 신흥국 중 인도를 장기 투자처로 선호하며, 미국의 무역 정책과 지정학적 불확실성이 외국인 자금 이탈을 유도할 수 있다고 본다. 이는 미국 자산에 대한 수요 감소로 이어져 해외 시장에 유리한 환경을 조성할 수 있다.
Core Sell Point
달러 약세와 미국 자산에 대한 신뢰 저하가 해외 주식 투자 매력도를 높이고 있다.
DoubleLine Capital CEO Jeffrey Gundlach는 화요일 달러의 장기적 하락 추세라고 믿는 것을 바탕으로 해외주식이 미국 주식을 계속 압도할 것이라고 말했다.
Gundlach는 투자자 웹캐스트에서 "거래는 미국 주식을 소유하지 않고 세계 다른 지역의 주식을 소유하는 것이라고 생각한다. 확실히 효과가 있다"고 말했다. "달러는 이제 내가 생각하기에 장기적 하락의 시작에 있다."
2024년 말 약 950억 달러를 운용한 회사의 Gundlach는 달러 기반 투자자들이 외국 주식을 매수할 경우 달러가 외국 통화 대비 하락하고 해외 주식이 우수한 성과를 보인다면 "이중 총신 바람"을 누릴 수 있다고 말했다.
달러는 Trump의 공격적인 무역 정책이 미국 자산에 대한 심리를 훼손하고 글로벌 상거래에서 달러의 지배적 역할에 대한 재평가를 촉발하면서 2025년에 약세를 보였다. ICE U.S. Dollar Index는 올해 약 8% 하락했다.
Gundlach는 "몇 개의 신흥시장 국가에 투자하는 것이 완전히 합리적이라고 생각하며, 여전히 장기 보유로는 인도를 선택하겠다"고 말했다. "하지만 특정 동남아시아 국가들이나 아마도 멕시코와 라틴아메리카에도 문제가 없다."
광범위하게 주목받는 이 투자자는 미국에 투자한 외국인들이 고조된 지정학적 긴장으로 인해 추가 자본 투입을 보류할 수도 있으며, 이것이 해외 시장에 또 다른 순풍을 만들 수 있다고 지적했다.
그는 "만약 그것이 역전된다면, 많은 매도가 일어날 수 있다. 그리고 이것이 내가 미국 주식 대비 미국 외 주식을 옹호하는 이유 중 하나다"라고 말했다.
이 투자자는 한동안 미국 시장과 경제에 대해 부정적이었으며, 여러 경기침체 지표들이 "빨간불을 깜빡이기" 시작했다고 말했다.
Gundlach는 현재 인플레이션이 "상당히 낮음"에도 불구하고 연방준비제도이사회가 다음 주 정책 회의에서 금리를 그대로 유지할 것이라고 예측했다.
그는 인플레이션이 2025년 말에 대략 3%에서 마무리될 가능성이 높다고 추정했지만, Donald Trump 대통령의 관세 정책에 대한 명확성 부족으로 인해 미래 물가 압박을 예측하는 것의 어려움을 인정했다.
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