2025년 5월 기준 미국 10년물 국채 수익률이 4.41%를 기록함, 연초 대비 약 73bp 상승한 상황임.
ARK Innovation ETF가 최근 한 달간 5.6% 하락함, 고성장 기술주의 금리 민감성이 수치로 확인됨.
Opinion
장기 국채금리 상승이 기술주와 같은 고PER 성장주의 밸류에이션에 부담을 줌, 투자 매력도가 약화된다는 해석이 제시됨.
금리 상승기에 기술주가 우선 매도 대상으로 언급됨, 리스크 회피 심리가 시장에 반영되고 있음.
Core Sell Point
기술주 중심 포트폴리오에 전략적 리밸런싱이 필요함, 금리 변화에 따른 구조 조정이 요구됨.
퀄리티 성장주, 배당주, 채권 ETF 등으로 자산을 분산함, 금리 민감도를 낮추는 전략이 유효함.
2025년 5월 현재, 미국 10년물 국채 수익률은 4.41%로, 연초 대비 약 73bp 상승한 상태다. 이러한 금리 상승은 연방정부의 재정 지출 확대와 인플레이션 둔화 지연에 대한 시장의 우려를 반영한 결과다. 미국 투자 리서치 사이트 어드바이저 퍼스펙티브스(Advisor Perspectives)에 따르면, 장기 국채금리 상승은 고PER(주가수익비율)을 특징으로 하는 기술주와 같은 성장주의 밸류에이션에 직접적인 부담으로 작용한다고 분석된다.
기술주는 일반적으로 미래 수익 성장에 대한 기대를 바탕으로 높은 가치를 인정받는 종목이다. 그러나 국채금리가 상승할수록 이 같은 미래 수익의 현재 가치는 할인되며, 결과적으로 기술주의 주가에는 하방 압력이 작용한다. 글로벌 투자은행 모건스탠리(Morgan Stanley)는 2025년 5월 리포트에서 “금리 상승기에는 투자자들의 리스크 회피 심리가 강화되면서, 기술주는 우선 매도 대상이 되기 쉽다”고 지적했다.
이러한 흐름은 실제 시장 데이터에서도 확인된다. 마이크로소프트(Microsoft)는 Azure 부문의 매출 호조에도 불구하고 최근 주가 상승세가 둔화되었으며, 고성장 테마를 담은 ARK 이노베이션 ETF(ARK Innovation ETF)는 최근 한 달간 5.6% 하락했다. 미국 금융 매체 마켓워치(MarketWatch)는 이에 대해 “국채금리 상승이 기술주에 대한 상대적 고평가 우려를 부각시켰다”고 보도했다.
향후 금리 상승이 지속되거나 고금리 환경이 장기화될 가능성을 감안할 때, 투자자들은 기술주 중심 포트폴리오에 대한 전략적 리밸런싱이 필요하다. 실적이 안정적이고 현금흐름이 풍부한 ‘퀄리티 성장주’를 중심으로 구성하거나, 배당주 및 가치주를 병행해 금리 민감도를 낮추는 분산 투자 전략이 유효하다. 또한 채권 ETF나 단기채 중심의 안정 자산 비중을 확대하는 것도 현 시점에서 고려할 수 있는 실질적인 대응 방안이다.
[Compliance Note]
셀스마트의 모든 게시글은 참고자료입니다. 최종 투자 결정은 신중한 판단과 개인의 책임 하에 이루어져야함을 알려드립니다.
게시글의 내용은 부정확할 수 있으며, 매매에 따른 수익과 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
코어16은 본 글에서 소개하는 종목들에 대해 보유 중일 수 있으며, 언제든 매수 또는 매도할 수 있습니다.
