우리는 회복력의 역사를 가지고 있고 관세로부터 이익을 얻을 수 있는 현재 비즈니스를 운영하는 자동차 부품 주식을 전천후(All-Weather) 주식 리스트에 추가하고 있다. 전천후 리스트의 목표는 CNBC Pro 리소스 - 월스트리트 최고 애널리스트 리서치, 프로들의 주식 스크리닝 도구 - 를 사용하여 어떤 유형의 시장이나 경제에서도 번창할 수 있는 주식을 식별하는 것이다. 우리는 강세장에 대한 우려가 커지면서 2월에 이 리스트를 시작했다.
Donald Trump 대통령이 금요일 시장 혼란을 재점화시켰고 투자자들에게 이러한 유형의 내구성 있는 투자를 찾을 이유를 다시 제공했다.
올해 지금까지 리스트가 어떻게 수행되고 있는지 검토해보자: ( 5월 23일 오후 1시 ET 기준)
4월 혼란에서 주식 시장이 반등하여 S&P 500이 거의 연초 대비 플러스로 돌아오면서 전반적으로 리스트의 성과에 타격을 주었다. 이들은 격동의 시장과 경제를 위한 주식이며 S&P 500이 다시 어려움을 겪기 시작하면 아마도 가장 좋은 성과를 낼 것이다.
그럼에도 불구하고 그룹에는 많은 승자가 있으며 그 중 Netflix가 최고다. 우리가 선택한 이유는 미국의 저렴한 엔터테인먼트 선택지가 되었기 때문이다. 회복력 있는 수익 라인을 가진 Waste Management도 승자이며 금요일 JPMorgan으로부터 업그레이드를 받았다.
최악의 수행자는, 비록 그리 많지는 않지만, 내구성 있는 배당주 상장지수펀드다. 나는 정상적인 하락장에서는 그 펀드가 훨씬 더 잘할 것이라고 생각하지만, 상승하는 수익률이 배당주를 덜 매력적으로 만들고 있다. 10년 만기 국채가 4.5%를 줄 때 왜 배당주를 사야 하는가? 일반적으로 금리는 하락장 기간 동안 떨어지고 배당주가 안전한 피난처가 되지만, 올해는 그렇지 않았다.
새로운 추가: AutoZone
AutoZone (AZO)은 수요일 Bank of America에 의해 보유에서 매수로 업그레이드되었고 목표 주가를 3,900달러에서 4,800달러로 상향했다. 이는 현재 수준에서 약 25%의 상승을 나타낸다.
AutoZone은 팬데믹 이후 매년 상승하는 일관된 주식 승자이며, Bank of America는 현금이 부족한 소비자, 둔화되는 경제, 수입 자동차 부품 비용을 높이는 더 높은 관세율에도 불구하고 올해도 그 일관성이 계속될 것이라고 믿는다.
특히 관세에 대해 Bank of America는 AutoZone의 비용을 증가시키더라도 잠재적인 순풍으로 본다. "자동차 애프터마켓은 소비자들이 기존 차량을 보유하고 수리할 수 있기 때문에 신차 판매 감소와 중고차 가격 상승으로 이익을 얻을 수 있다"고 애널리스트 Robert Ohmes는 월요일 메모에서 썼다. "우리는 소비자들이 새 차량을 구매하는 것보다 기존 차량을 수리하는 추가 비용을 지불할 의향이 더 클 것이라고 생각한다. 특히 자동차 관세가 미국에서 조립된 차량의 경우 평균 3,285달러 증가를 의미하고 수입 차량의 경우 더 높을 수 있을 때 말이다."
그러나 Ohmes가 AutoZone의 거래 역사에 대해 발견한 것이 정말로 우리의 눈길을 끌었다. 그는 이 주식이 경쟁사 O'Reilly Automotive와 함께 2008년에서 2009년 동안 S&P 500 대비 100% 이상 상승했다고 지적했다.
"실업률이 상승하고 신차 판매가 떨어지면, 이러한 추세는 사람들을 새로운 행동으로 이끌 것이다"라고 Ohmes는 썼다. Do-it-yourself는 "소비자들이 스스로 작업을 수행하면 인건비를 절약할 수 있다는 것을 깨닫기 때문에 더 강한 순풍을 느낄 수 있다."
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