(이 글은 Ritholtz Wealth Management의 Josh Brown과 Sean Russo가 제공하는 The Best Stocks in the Market입니다.)
에너지 섹터의 기회
Josh: 올해 대부분 기간 동안 부진했던 한 섹터는 바로 에너지다. 이들 주식은 참여하지 못했다. 이 분야의 많은 우량주들이 이번 봄 랠리를 완전히 놓쳤다. 그래서 가능한 순환매를 위한 전주곡으로 에너지 섹터의 더 나은 주식들을 살펴보는 것이 흥미로울 수 있다고 생각했다.
내 경험상 시장의 나쁜 부문에서 좋은 주식에 주목하는 것은 그룹이 다시 인기를 얻을 때를 대비해 포지셔닝하는 좋은 방법이다. 나는 가장 싸거나 가장 크게 타격을 받은 종목에 집중하고 반등을 희망하는 것과는 반대로 이 아이디어를 선호한다. 두 접근법 모두 유효하고 좋은 결과를 낼 수 있지만, Best Stocks 개념의 목적상 우리는 약세가 아닌 강세를 찾고 있다.
The Best Stocks in the Market 리스트에는 현재 4개의 에너지 주식이 있다 - 2개의 고배당 주식과 2개의 성장 특성이 더 많은 회사들이다. 아래에서 모든 차트를 보여주고 가장 흥미로운 설정처럼 보이는 종목에 주목해보겠다.
Best Stock 스포트라이트: EQT Corp. (EQT)
Sean: 에너지 섹터는 2025년에 어려움을 겪고 있다. 연초 대비 1.6% 하락하여 의료 섹터와 함께 올해 두 번째로 나쁜 섹터다. S&P 500 에너지 구성종목 중 단 35%만이 50일 이동평균선 위에 있고, 30%만이 200일 이동평균선 위에 있는 형편없는 상황이다. 이 두 기술적 지표는 모든 섹터 중 가장 낮은 수치다.
Josh가 언급했듯이, 부진한 섹터 내에서 무엇이 작동하고 있는지 살펴보는 것은 해당 시장 영역 내에서 가장 높은 품질의 주식에 대한 통찰력을 제공할 수 있다.
우리 리스트의 4개 에너지 주식은 EQT Corp.(EQT), Expand Energy(EXE), Williams Cos.(WMB), Kinder Morgan(KMI)이다. EQT와 EXE는 4개 중 더 성장 지향적이다. 두 회사 모두 천연가스에 중점을 둔 탐사 및 생산 회사다.
[그래프 위치: EQT와 EXE의 주가 차트 비교]
EQT는 21%의 연초 대비 수익률로 가장 좋은 성과를 보이고 있으며, 올해 두 번째로 좋은 에너지 주식이자 2025년 S&P 500에서 35번째로 좋은 주식이다.
EQT의 강점
EQT는 Appalachian Basin에 위치한 Marcellus와 Utica 셰일에서 운영하는 독립 천연가스 생산 회사다. 이 회사는 또한 Blackstone과 합작 투자를 하고 있다. 회사의 모든 영업 수익은 미국 내에서 발생하며, 대부분의 수익은 Marcellus 셰일 필드에서 그리고 천연가스 판매를 통해 흐른다.
EQT는 올해 S&P 500 에너지 내에서 두 번째로 높은 예상 EPS 성장률인 110% 전년 대비 EPS 성장을 보이고 있으며(우리 리스트의 또 다른 주식인 EXE 바로 뒤), 내년에는 47% 성장을 예상한다.
EQT를 EXE와 구별하는 것은 수익성이다. EQT의 영업 마진은 17%인 반면 EXE는 2%다. EQT는 11배의 선행 PER로 거래되며, 동시에 순이익을 늘리고 있다.
여기에는 기관 소유권도 있다. 1분기 기준으로 AQR, DE Shaw, Millennium과 같은 유명 헤지펀드들이 이 주식의 소유권을 늘리고 있었다. 이는 모멘텀 주식처럼 행동하는 가치주로, 부진한 섹터 내에서 가질 수 있는 훌륭한 특성이다.
EXE의 매력
EXE도 좋은 차트를 가지고 있다. 4월 최신 실적 발표 기준으로, 190만 에이커에 걸친 보유지를 가진 미국 최대 천연가스 생산업체였다. 잉여현금흐름은 전년도 1억 3,100만 달러에서 5억 3,300만 달러로 증가했다.
EXE는 또한 매우 잘 운영되고 있다. 실적 발표의 전체 부분이 자본 수익 프레임워크에 초점을 맞추고 있다. 여기에는 기본 배당금, 부채 상환을 위한 5억 달러 할당, 추가 잉여현금흐름을 변동 배당금에 활용하는 계획, 그리고 추가적인 대차대조표 강화가 포함된다.
방어적 옵션: WMB와 KMI
우리 리스트의 다른 두 에너지 주식은 WMB와 KMI다. 이 두 회사는 미국 내에서 중류 파이프라인과 정제소를 운영하는 더 느리게 움직이는 회사들이다. WMB는 3.45%의 배당 수익률을, KMI는 4.25%의 배당 수익률을 가지고 있다. 이 두 회사는 에너지 주식에게 어려운 환경에서 잘 버티고 있으며, EXE와 EQT에 비해 좀 더 방어적인 자세를 제공한다.
리스크 관리
Josh: EQT의 설정에서 내가 좋아하는 것은 리스크가 얼마나 잘 정의되어 있는가다 - 50-52달러 구간은 한 달 전까지 저항선이었으므로 불안정한 시장에서 지지 수준이 되어야 한다. 그 수준이 유지되는 한, 롱 포지션을 가질 수 있다고 생각한다.
60대 초반의 RSI는 최근 고점 재시험을 확인하지만 전혀 과열되지 않았다. 거래가 성공할 것이라는 확인으로 56달러 구간에서 벗어나는 대량 거래 돌파를 찾아보라.
이러한 분석은 부진한 섹터에서도 질 좋은 주식을 선별하여 투자하는 것이 향후 섹터 회복 시 좋은 수익을 낼 수 있는 전략임을 보여준다.
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