2월 말에 출시한 '올웨더 주식 목록(All-Weather Stock List)'의 대부분 종목들이 제 역할을 하고 있으며, 일부는 심지어 이익을 내고 있다. 이는 도널드 트럼프 대통령의 한 마디 발언이 다우존스 산업평균지수를 어느 방향으로든 1,000포인트 움직일 수 있는 투자자들에게 매우 어려운 환경에서도 그 가치를 유지하고 있다. 오늘, 우리는 넷플릭스를 이 목록에 추가할 예정이다. 이는 스트리밍 서비스가 안정적인 시장 점유율 덕분에 앞으로 닥칠 수 있는 어떤 경제 상황에서도 번창할 수 있다는 월스트리트의 믿음이 커지고 있기 때문이다.
구성종목 가운데 일부 종목에 대한 부가적인 설명을 해보려 한다.
워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 약 2주 후 연례 회의를 앞두고 스타로 남아 있다. 투자자들은 3,000억 달러의 현금 보유고가 "오마하의 현인"이 가능한 경기 침체를 견디고, 더 중요하게는 매우 유리한 조건으로 몇몇 영리한 자산 구매로 이를 활용할 수 있게 할 것이라고 믿고 있다. 웨이스트 매니지먼트(Waste Management)는 경기 침체에도 탄력있는 수익 라인으로 지금까지 또 하나의 승자이다.
우리의 배당금 ETF는 시장 조정이 광범위한 주식들을 끌어내리면서 다른 것들만큼 잘 작동하지 않고 있다. 그럼에도 불구하고, 대부분의 투자는 이 힘든 시기에 시장보다 우수한 성과를 보이고 있다.
새로운 추가: 넷플릭스
한때 변동성이 높은 인터넷 주식을 방어적 기업 목록에 추가하는 것은 몇 년 전에는 상상할 수 없었겠지만, 이제 여기 있다. 넷플릭스는 미국의 엔터테인먼트 기업이며, 한때 케이블 회사들이 경기 침체에 강한 것으로 여겨졌던 것처럼, 스트리머는 이제 시청자들이 어려운 시기에도 계속 이용할 것이라는 견고한 수익을 가진 방어적 주식으로 월스트리트에서 점점 더 간주되고 있다.
이 주식은 새롭게 떠오르는 관세 혼란에도 불구하고 1분기 수익이 13% 증가한 것으로 보고된 후 지난주 사상 최고치를 기록했다.
"넷플릭스는 분기별로 측정했을 때 예측 가능한 비즈니스입니다,"라고 모건 스탠리 애널리스트 벤자민 스윈번은 이번 주에 썼다. "그 예측 가능성과 더 어려운 매크로에서도 상대적으로 회복력이 있어야 하는 비즈니스를 결합하면 우리의 [과체중] 견해를 뒷받침합니다."
도이체 방크는 이번 주에 넷플릭스가 관세 관련 경제 혼란으로부터 미디어 산업에서 "가장 면역력이 있는" 주식이며 "방어력과 성장성을 모두 제공한다"고 말했다.
헤지 펀드들도 넷플릭스가 "매그니피센트 세븐" 중 계속 번창할 수 있는 유일한 이름이라고 믿으며 숨어들고 있다. Jefferies의 최신 분석에 따르면, 현재 스트리머의 주식은 S&P 500의 약 1% 비중과 비교해 10% 이상의 평균 헤지 펀드 비중을 가지고 있다. 이는 현재 헤지 펀드의 가장 큰 롱 포지션이다.
이 주식이 사상 최고치 근처에서 거래될 때 방어적 목록에 추가하는 것이 우리를 조금 걱정스럽게 하지만, 저는 이 경우 시장이 관세 불확실성이 경제를 타격하고 투자자의 위험 감수를 제한하면서 넷플릭스가 올해 남은 기간 동안 몇 안 되는 기술 승자 중 하나가 될 환경을 예상하고 있다고 생각한다.
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