JPMorgan, "Coca-Cola는 '폭풍 속의 항구'로 시장 평균을 상회할 것"
JPMorgan에 따르면 Coca-Cola의 최근 상승세는 앞으로 몇 달 동안 계속될 수 있다고 전망했다. 이 음료 주식에 대해 비중확대(overweight) 등급을 유지하고 있는 애널리스트 Andrea Teixeira는 회사의 1분기 실적 발표(4월 29일 개장 전)를 앞두고 2025년 말 목표가를 74달러에서 78달러로 상향 조정했다. 이 수정된 목표가는 목요일 종가 대비 약 7%의 상승 여지를 시사한다.
Teixeira의 긍정적인 입장은 지난 몇 달 동안 이미 주식이 전체 시장보다 우수한 성과를 보인 가운데 나왔다. 이 주식은 지난 3개월 동안 17% 상승했으며, 같은 기간 S & P 500은 14% 하락했다.
"회사의 광범위한 지리적 도달범위(미국은 전체 시스템 판매량의 약 17%만 차지)는 특정 시장에서의 약세가 다른 시장에서의 예상보다 강한 성과로 상쇄될 수 있음을 의미하며, 회사는 소비자의 저렴함 및/또는 프리미엄화 요구를 충족시키기 위해 가격/패키지 제공을 조정/강조할 수 있다"고 Teixeira는 월요일 발표한 보고서에서 작성했으며, "모든 날씨에 대응하는 전략이 KO를 '폭풍 속의 항구'로 만든다"고 덧붙였다.
"이 모든 것은 마케팅, 혁신, 상업적 실행 뒤에 있는 다년간의 투자에 의해 뒷받침된다"고 그녀는 말했다.
지리적 다양성과 "역동적인" 운영 환경을 통해 기동할 수 있는 잠재력과 함께, Teixeira는 Coca-Cola가 경쟁사 대비 프리미엄을 유지할 수 있다고 생각한다. 그녀는 또한 "상대적으로 더 방어적인" 이 종목이 Donald Trump 대통령의 관세나 잠재적인 경제 둔화에 완전히 면역되지는 않지만, 올해 가장 높은 유기적 매출 성장을 보일 수 있는 회사들 중 하나가 될 수 있다고 말했다.
관세 측면에서, 이 애널리스트는 Coca-Cola에 대한 영향이 "제한적"일 수 있다고 믿으며, 회사가 국제적으로나 지역적으로 소싱하는 주스에서 가장 직접적인 영향이 올 것으로 본다. Teixeira는 또한 철강과 알루미늄에 대한 25%의 관세를 언급했는데, 이는 병입업체들이 비용 인플레이션을 상쇄해야 할 경우 미국 시장에 일부 영향을 미칠 수 있다.
"회사는 병입업체들이 기업 간 조달팀을 통해 영향을 관리하도록 돕고, 알루미늄에 비용 압박이 있을 경우 다른 유형의 패키지를 강조할 수도 있다"고 그녀는 또한 작성했다. "결론적으로, 경영진은 알루미늄 비용 인플레이션으로 인한 잠재적 영향이 전망을 훼손할 것으로 보지 않으며, 노출 규모를 고려할 때 관리 가능한 문제라고 본다."
Coca-Cola에 대한 Teixeira의 긍정적인 견해는 Wall Street의 다수 의견이다. 실제로 LSEG 데이터에 따르면, 이를 커버하는 28명의 애널리스트 중 23명이 강력 매수 또는 매수 등급을 부여했다. 나머지 5명의 애널리스트는 보유 등급으로 관망 입장을 취했다.
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